中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析（精选十篇）

中小企业融资现状分析 篇1

关于中小型企业的界定,为生产规模相对较小的企业,即劳动力、 劳动手段和劳动对象集中程度较低的企业。

根据《中小企业划型标准规定》,我国将把中小规模的企业区分为以下三种类别:其一,小型企业;其二,中型企业;其三,微型企业。 主要是依据企业内部从业者、资金数目及经济收益等条件进行划分的,并且同行业自身的特点结合在一起。 中小型企业主要为农业、林业、牧业、副业、渔业以及工业、批发行业及建筑行业,仓储行业,邮政行业,物业,餐饮行业,软件服务业,信息传输行业,房地产开发行业等,其他没有标明的行业,例如:水利行业、环境管理行业、社会工作、体育行业等。 根据营业标准划分工业企业:从业人员1000人以下为中小微型企业,其营业收入为4亿元。 从业人员低于超过300人为中型企业,其营业收入2千万元;从业人员超过20人为小型企业,营业收入超过3百万元;微型企业的从业人员低于20人,营业收入不超过300万元。

二、中小企业融资现状

企业融资就是筹集资金的过程, 企业融资渠道主要有国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构、个人闲置资金、企业自留资金等, 随着金融改革深化和资本市场发展完善,金融机构的信贷资金、资本市场所集聚的社会资本等已成为企业融资的重要来源。 另外,企业融资方式有直接融资和间接融资。

现阶段我国大约有中小企业4200多万户, 占企业总数的99.8%, 经工商注册的中小企业数量超过了400万户个体、 私营企业超过了3000万户。 在国内生产总值中,中小企业所创造的最终产品和服务的价值占有一半以上,生产的商品占社会销售总额的60 %,上缴的税收已经超过总额的一半,提供了全国80%左右的城镇就业岗位。中小民营企业迅速发展的的同时,也遇到很多问题。 其中,制约中小企业发展的主要因素为资金紧张、融资渠道较为狭窄。 我国的中小企业中,大部分都存在资金短缺问题,整体上而言,资金的需求总量逐渐增大。 中小企业融资比较困难,渠道主要靠企业自身筹集,从银行、非银行金融机构、 资本市场等部门获得融资比例相对较小, 主要选择使用直接融资的方式。

三、我国中小企业融资难的原因

(一)企业内部原因

我国中小企业所存在的融资困难问题,主要原因如下:

其一,没有创建完善的企业管理标准,很多中小型企业在进行产权管理及其他活动时,存在很多问题,例如:主体模糊、产权的界限不清晰、所有权同经营权互相矛盾、控制权同索取权界限不明等问题。

其二,缺少市场竞争能力。 现今,我国大多数中小型企业的结构为劳动密集模式,借助低廉的劳动力及生产原料等来维护企业的发展。

其三,管理从业者专业技能及综合素养相对较差。 尽管一些中小型企业已经进行了发展,然而,绝大多数企业因为管理能力较差,水平较低,人才较少等影响了企业的发展与生存,并已经成为了普遍存在的现象。

(二)企业外部原因

1、商业银行资金对中小企业投量不足

银行为降低风险,根据企业资产规模、可抵押担保等有形资产作为对企业发放贷款的依据,从中小企业自身状况来看,因为规模小、经营不规范,核心竞争力不足等原因,很难从银行获得贷款。

2、中小企业缺失信用度

我国的企业在信用度上已经呈现出下降的趋势, 加之信用制度建设不够完善,因此而导致信用管理体系建设滞后,其中的信用激励和惩罚制度无法落实到位。

3、信用担保等中介机构支持中小企业融资服务滞后

当前存在的担保企业无法对中小规模的企业进行担保工作, 其能力同真实需求存在较大的差别, 中小型企业想要依法进行多形式的融资担保活动就更加艰难。

4、没有创建统一的中小规模企业管理结构系统

当前,在对中小型企业进行管理期间,我国的政府部门采用了 “条块分割”的管理模式,形成了重叠设置管理机构的现象。 加之管理效率不高, 使中小企业在总体的发展战略规划上无法适应市场运作而且缺乏协调性,同时,而言不利于政府中有关政策的有效展开。

四、中小企业融资对策及建议

近年来,国家开始着手解决中小企业融资问题,积极制定政策给予引导和鼓励,中小企业融资环境有了一定的改善。 但是仍然难以适应市场的发展要求,很难推动中小型企业的发展,因此,企业、政府、金融部门等需要依据我国市场经济的特点、 政策企业自身经营特点和融资需要, 不断创新理念和方法, 建立适应中小企业发展的多层次的融资体系。

首先,进一步完善支持中小企业金融环境。 政府要通过立法来保障中小企业平稳发展。 加大对小额度信贷的立法力度,积极推广行业自律小额度贷款部门的发展,同时授予其法定地位,促进行业自律性更好发展。 已经颁布的法规标准、政策等需要落到实处。 基于中小型企业前提下,政府需要创建专门的机构,从而确保政策的实施,将公用资金当做资本,为中小型企业的债务及金融结构进行担保,增强企业的信用度, 为企业营创更优质的筹资环境。 全面发挥政府的纽带功能,提高同银行的交流与沟通,与金融部门密切关联,为整体经济环境发挥引导作用。 政府部门应创建补助津贴制度,给予金融机构足够的科技支持、并适当减免一些成长性企业的税率、由政府号召、行政方法等转变成经济引导的模式,激发金融企业为中小型企业提供融资服务的热情。

其次,建立多层次资本市场体系。 从国际国内的实践性角度来看, 通过资本市场,采取直接融资的方式,成为了解决中小企业融资困境的有效途径。 虽然中小企业板的开通,部分中小企业筹资得到了一定程度的解决,但是受到发行条件的限制,加之政策和市场的影响,使中小企业的融资需求无法得到满足。 近两年来,中小企业板的市值规模增长较慢,不利于形成多层次的投资者结构,限制了机构投资者的参与。 加快多层次资本市场建设,推出创业板市场和三板市场,形成了企业技术创新、风险资本和资本市场之间的良性互动,中小企业融资困难在一定程度上得以解决。

第三,构建信用担保体系,以解决中小企业担保难的问题。 采取必要的政策措施,支持多元化资金流动,实施市场化运作,无论是在企业化管理上,还是在绩优者扶持上,都要保持综合协调性,并以商业性担保和民间互助担保加以补充。 打造一批经营业绩突出的担保机构,要求其具有健全的制度,规范化的管理。 为推进信用担保评估和行业自律制度,好根据担保机构的性质制定风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制政策。 建立起中小企业征信系统和信用评价体系,不断地完善外部环境,对于遵守信用的中小企业,要树立典型,并大力宣传信用管理先进模式和经验。 建立健全企业内部的信用制度,对于企业内部的各项管理制度,包括合约管理、财会管理、营销预警等等。 企业的经营管理人员对于企业的发展具有重要的影响力, 要对于企业经营管理人员开展专业技能培训,具有针对性地培养信用调查、分析等等专业人才。 为提升企业的融资能力, 要将企业的信用档案、 信用制度以及信用评级建立起来,以提升企业的融资能力。 第四,不断提高中小企业的自身素质。

首先,加强现代企业制度建设。 中小企业应积极地探索符合自身需要的组织机构,使其适合自身特点而且能够适应市场的变化;推行中小企业的公司化改革,以适应多元化动态发展的市场经济竞争;加强中小企业的财务管理,对于国家会计准则以及具体规则要严格遵守。 中小企业还需要加大建设信用制度的力度, 并且其信用档案数据库及信息系统仍须进一步进行完善,把评估系统同信息征集内容结合起来。

另外,增强中小型企业的市场竞争能力。 中小规模的企业需要依据市场环境的情况对商品的结构予以调整,把企业当地资源、技术、市场等优势深入挖掘出来,进行科学利用,从而形成具备地方特色与竞争能力的商品,提高企业的市场竞争能力,促进企业更好发展。

参考文献

[1]郭威.吉林省中小企业融资问题研究[D].吉林大学硕士论文,2008,(5)

[2]中小企业划型标准规定

[3]刘洪连.中小企业融资难的成因及其解决对策[N].山西高等学校社会科学学报,2012(6)

中小企业融资现状分析 篇2

进入2011年，在流动性紧张和通货膨胀压力持续高企的形势下，中小企业资金紧张状况普遍加剧，盈利空间有所缩小，中小企业融资难题再次成为焦点。对济宁市297家样本企业的调查显示,原材料价格上涨、劳动力成本上升、资金成本增加等多重因素是导致中小企业生产经营出现困难的主要因素，中小企业和金融机构间信息不对称则加重了企业融资困难。

中小企业融资状况分析

伴随经济复苏的趋势逐步明朗和通货膨胀压力的持续高企，实体经济信贷需求日趋旺盛，与金融机构2011年逐步收紧信贷资源之间的矛盾更为凸显，因此企业信贷需求不能及时、足额满足的现象有所显现，加剧了中小企业贷款难的感受。调查结果显示，31.6%的被调查企业认为“资金紧张”是造成企业生产困难的主要因素之一。

银行信贷资金仍是中小企业融资首要渠道。调查数据表明，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到21.9%，其次为自有资金，占比为6.4%。在被调查的294家有贷款的企业中，28家企业在一家银行有贷款，109家企业在两家银行有贷款，157家企业在三家或三家以上银行有贷款，由此可以看出，银行信贷资金仍然是中小企业融资渠道的首要选择。

民间融资受到中小企业广泛关注。在其他融资方面，中小企业民间融资较为活跃，被调查企业中，有79家企业进行过民间借贷，占比为26.6%。民间借贷资金主要用于“扩大生产”和“维持正常生产资金需要”。成本方面，有19家企业民间融资年利率为“30%以上”，31家企业为“20%～30%”，24家企业为“15%～25%”，民间借贷利率呈现高利贷化发展趋势，利率风险较大。

中小企业贷款满意度整体偏低。被调查的企业2011年共申请贷款次数为687次，平均水平为2.3次，银行满足次数为359次，平均水平为1.2次，满足率为53.1%。159家企业认为“银行门槛高了，条件多了，可以贷到的资金少了”占比为52.3%，68家企业认为“银行门槛没变，但可以贷到的资金少了”占比为22.9%。

在回答“企业从申请贷款到获得贷款，大约需要多少个工作日”时，41.4%的企业表示2011年获得贷款的时间为“三周或三周以上”，相比上年的放贷速

度，上述企业认为金融机构2011年放贷速度下降，无法及时满足企业的资金需求。

中小企业融资特征及制约性因素分析

中小企业生产经营特点与银行贷款期限之间的矛盾。中小企业处于初创期和成长期的居多，经营中不确定因素较多，经营可持续性风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，贷款需求期限较往年有所延长。在268家有贷款需求的企业中，贷款需求期限在1年以上的企业家数为98家，占比为36.6%，162家企业申请贷款期限为6个月～1年，占比为60.4%。而在社会资金普遍趋于紧张的环境下，金融机构出于对信贷资金风险控制的角度对中小企业中长期贷款需求往往更为谨慎，在上述企业中，有74家企业因“贷款期限不符合金融机构要求”导致无法得到贷款或贷款延后审批。在获得贷款支持的359笔贷款中，仍以短期贷款为主，其中226笔贷款期限为“6个月～1年”,占比为63%，1年期以上的贷款笔数有75笔，占比为20.9%。

中小企业融资现状与政策分析 篇3

关键词：中小企业融资 融资难问题 制约因素 政策执行

1、中国中小企业融资现状和问题

影响和制约中小企业进一步发展的原因有很多，其中最主要原因就是企业外部融资问题。随着企业的发展，企业要完成从劳动型向技术型的转变，这时内部资金很难满足企业投资需求，对外部资金的需求也就愈加迫切。由于企业自身所存在的问题加上人们传统观念的束缚和国际金融政策的限制，使中小企业融资渠道相对狭窄。这主要表现在：

1.1融资机构对中小企业存在歧视

2003年1月1日以前，中央未来搞活国有企业，提出了“抓大放小”的方针政策，抓大就是要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，放小就是在确保大企业信贷的基础上才能考虑中小企业需要，对中小企业明显重视不够。由于中小企业大多数是效益不稳定，贷款回收不好，非国有的，而且容易产生信贷风险，所以银行对中小企业的贷款条件十分苛刻，形成了对中小企业的信用歧视。

1.2中小企业直接融资状况不理想

在债券融资方面，目前我国实行“规模控制，集中管理，分批审批”的规模管理，发行时优先考虑能源，农业，交通以及城市公共设施建设项目。受国家的规定对企业的债券利息征收所得税，信用风险大再加上中小企业规模小等因素，使得中小企业仅有的发行额度也很难完成；

在股权投资方面，因为中小企业大多都属于成长期和创业期，很难达到上市的资格。尽管在2004年的时候在深圳证券交易所开通了中小企业板块，为中小企业的融资开辟了一条新通道。但是由于上市程序和条件等都与主板几倍相同，所以不能从根本上解决有限的上市资源与庞大的上市需求之间的矛盾。

1.3缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系

中小企业在一开始建立时，向银行，信用社等贷款，可银行信用社贷款需要有人担保。但建立的小企业孤独资产较少，不足以抵押，所以贷款受到限制。企业在办理业务中具有收费多和环节多的特点，许多环节都比较繁琐。信用低，高收费，就会使人们对中小企业的前景不看好就不会去担保。

2、中小企业融资难的原因

2.1中小企业管理者存在许多薄弱环节，抗风险能力弱

很多中小企业都缺乏具有现代企业经营理念的经营管理者，致使企业管理不规范，甚至还存在家族式管理的现象。这体现在七月贷款抵押担保能力不足，许多的企业固定资产不多，资产负债率高；大部分中小企业都是家族式的，经营管理水平不高，做出的决策具有盲目性，不能适应市场经济要求；大多数企业自身财务管理不规范，信用等级比较低，诚信程度不够高，银行与企业缺乏真实的信息沟通，银行难以进行贷款的贷前调查和之后的监管，所以银行不敢轻易贷款给中小企业。

2.2商业银行的体系影响中小企业的贷款

为了防范金融风险，国有商业银行近年来实施了面向大城市，大企业的发展战略。因为中小企业的收费多和环节多，中小企业的贷款成本是大企业的5倍，银行发放每笔贷款所需的监管费用与调查大体相同，每笔贷款的规模越大，其交易成本越低，中小企业小规模的贷款必定增加银行的成本。与此同时，政府对银行开展中小企业的激励机制有待创新，目前银行自身在信用评级，机构设置，贷款管理，产品设计等方面都难以适应中小企业对金融服务的特殊需求。

2.3中小企业信用担保机构规模小，风险分散于补偿制度缺乏

现在中小企业的信用担保很难满足中小企业提升信用能力的需要，一般情况下，政府出资设立的信用担保机构职能给中小企业提供一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制。民营的担保机构又受到所有制的限制，所以中小企业只能资金承担担保贷款风险，无法与合作银行形成共担机制。此外风险分散与补偿制度缺乏，使得担保机构的信用能力和担保资金的放大功能都受到了很大制约。据调查，中小企业因无法落实担保而遭到拒贷的比例高达23.8%。

3、我国现行促进中小企业融资政策的执行情况

3.1中小企业银行信贷

中国目前最主要的政策趋向是增强银行对中小企业信贷发放动机，增加中小企业银行融资的可行性。对此政府实行了双重措施。一方面为中小企业信贷的扩张构建一个政策性外部支撑体系，即建设，强化信用担保体系。另一方面推进中国商业银行内部机构和业务的改革。从1999年试点开始到现在，初步构建了一个以省，自治区，直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，形成了自己独特的信用担保体系。

3.2票据市场

票据融资方式具有中小企业资金需求流动性强，周期短，金额小，频率高的特点，既做到了降低融资成本又减少了中小企业的信贷抑制，所以可观的缓解了中小企业的融资难问题。

3.3创业投资公司

20世纪70年代以来，创业投资的概念在美国等发达国家中产生，实践证明创业投资时中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器，成为新经济的主要推动力。我国也在96年开始在各级政府机那里创业投资公司的尝试。创业投资公司确实起到了一定作用，但问题是还处于起步阶段，短期内无法再中小企业融资中发挥更大的作用。

4、结束语

鉴于中小企业的一系列经济社会效益，我国要大力扶持中小企业发展。特别是在金融融资方面给予优惠政策。完善包括银行信贷、票据市场、创业投资公司在内的融资渠道，使中小企业蓬勃发展。

参考文献：

[1]杨泽云，杨宜.浅析构建我国中小企业融资体系[J]. 经济丛刊, 2009.

[2]张晓弟.我国中小企业融资问题的探讨[J].现代会计,2007.

[3]高玲娣.中小企业银行融资难成因分析[J].宁波大红鹰学院学报，2008.

中小企业融资现状分析 篇4

关键词：民间融资,非法集资,民间借贷

在高通胀预期下, 中央银行为了实现控制货币供应量的目标, 加大对金融机构的存贷款基准利率以及存款准备金率上调力度。自2010年1月起至2011年6月末, 在一年半的时间内中央银行连续12次上调存款准备金率以及4次上调存贷款基准利率, 使得存款准备金率达到21.5%的历史高位, 一年期存贷款基准利率分别提至3.25%和6.31%。货币政策趋紧, 一方面有利于控制银行信贷的投放, 抑制通货膨胀, 但另一方面, 也抬升了企业的融资成本, 强化了企业对民间金融的需求。

1 民间融资市场兴起的动因分析

我国债权融资渠道有三个, 即发行债券、银行贷款、民间融资。债券发行市场、银行信贷市场属于官方的、正规的金融渠道和金融市场, 从企业融资角度看, 债券发行属于直接融资方式, 银行信贷属于间接融资方式。民间融资市场则是民间自发形成的融资关系, 属于非正规的私人资本市场。近年来我国民间融资市场十分活跃, 融资量逐年上升。据调查测算, 截至2008年6月底, 全国非正规信贷规模已经突破10万亿元。民间融资市场的兴起主要有以下两个原因所致:

一是民营企业和中小企业难以从正规渠道获得资金。在我国, 发行企业债券要经过严格的审批, 符合要求的企业多数是国有大型企业。而银行现行的信贷政策也是倾向于国有大型企业的。民营企业和中小企业难以从正规的金融机构—商业银行获得资金, 同时又达不到公开的债券市场投资等级要求和上市条件, 因而在相当广泛的程度上采用私募性质的、非正规的民间市场融资。与银行信贷、发行债券等正规融资渠道相比, 民间市场融资门槛低、办理手续简单、资金头寸调整灵活, 对于民营中小企业产生了较大的吸引力。

二是广大投资者难以通过正规渠道获得抵抗通胀的收益率。目前我国民间资本沉淀数量庞大, 浙江全省民间资本已超万亿, 其中温州就有民间资本6000亿元至8000亿元, 这些规模巨大的资金急需寻找渠道增值。一方面, 民间借贷的需求旺盛将民间拆借资金价格不断拉高, 而另一方面, 连续加息依然没有改变居民储户存款负利率的现状 (2011年6月公布的CPI指数同比上涨6.4%, 高于一年期存款利率3.25%) 。随着信贷规模持续收缩以及市场贷款利率上浮, 社会资金出现了从银行体系内流向银行体系外、从正规融资市场流向非正规融资市场的迹象。

民间资本“金融化”、民间借贷“高利化”, 表面上是宏观紧缩政策实施、市场流动性紧张因素导致的, 而其背后隐藏着金融体系过度管制下融资创新工具不足、正规金融机构融资渠道不畅这些深层次矛盾, 值得我们关注。

2 法律对民间融资的有关规定

与正规融资渠道不同的是, 民间融资具有自发性、隐蔽性、不可控性, 容易滋生一些消极作用和负面影响, 如企业非法集资、套取金融机构资金转贷牟利等。随着民间融资规模的上升, 民间融资规范化、合法化发展命题已摆在我们面前, 亟待解决。

2.1 民间借贷的法律规定

民间借贷一般是指平等的民事主体之间在自愿的基础上发生的借贷关系, 借贷双方作为有完全民事行为能力的主体, 应当对自己的自愿的市场交易行为和契约负责。如果这种自由交易没有侵犯其它任何合法权益, 那么则具有法律意义上的合理性和正当性。

法律对民间借贷中的直接融资行为予以保护和规范, 具体而言是企业向个人融资、个人之间互相融资这些形式。根据《民法通则》、《合同法》等相关法律规定, 要使民间借贷行为成立并生效, 资金提供者的资金必须是私人的自有资金。利率不得超过中央银行公布的金融机构贷款利率的4倍。借款的利息不得预先在本金中扣除, 也不得将利息计进本金计算复利 (即利滚利) 。

值得注意的是, 法律没有完全放开企业之间的直接融资形式, 《合同法》、《公司法》等法律保护企业借贷的本金, 但不保护利息。而中国人民银行《贷款通则》则规定企业之间不得办理借贷或变相借贷融资业务。由于法律规定不一致, 当前非金融企业之间的互相融资还存在法律风险。

对于间接融资形式, 目前法律认可的吸收民间资本成立的融资组织有小额贷款公司、村镇银行、农村信用合作社等。除了这些组织, 担保公司、典当行等也可在其业务范围内为企业资金融通提供服务, 但他们的经营范围、利率水平等均有严格标准, 并受政府主管部门的监管。而私人钱庄、标会、合作基金会等民间吸存组织以及专业放债人从事借进贷出赚取利差的模式在法律上是被禁止的, 俗称“地下金融”。

2.2 非法集资与合法融资的界限

在《刑法》中, 非法集资行为主要涉及的罪名为“非法吸收公众存款罪”、“集资诈骗罪”。“集资诈骗罪”主观目的是以非法占有为目的, 以各种名义从民众手中获取财富, 供个人挥霍。“非法吸收公众存款罪”是指违反国家金融管理法律规定, 向社会公众吸收资金的行为。“集资诈骗罪”以非法占有为目的, 此类行为严重侵犯了公民及单位的财产权, 给社会制造不安定因素, 刑法对其量刑特别严厉, “集资诈骗罪”最高可处死刑而“非法吸收公众存款”最高处十年有期徒刑。

为了划清非法集资与合法融资的界限, 2010年11月, 最高人民法院出台实施了《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》, 根据该解释, 未向社会公开宣传, 在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的, 不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。

2.3 民间借贷与高利贷的界限

高利贷是指放贷人在资金的借入与借出的行为之间获取高额利息, 利率高于银行同期贷款利率4倍以上就构成了高利贷。法律上虽然没有针对高利贷的专门罪名, 但从事高利放贷者却有可能因为该行为构成非法经营罪或非法集资方面的罪名。

以往高利贷大多发生在民间借贷领域。但现在这已不仅是体制外金融的问题了, 在利益驱动下, 一些拥有合法资质的金融机构、小额贷款公司、担保公司等也可能涉及其中。担保公司和其他企业之所以能够从民间吸收到巨额资金, 与一些银行工作人员勾结“倒贷”密不可分, 而放贷资金经过多层腾挪, 到达借款人手里, 利息已经很高了。对于这类违规获利的行为, 尽管有部门文件明文禁止, 但由于法律漏洞和监管不严也很难禁绝。

3 企业民间融资现状分析

在民间融资市场上, 放贷的组织和个人多数是基于获利动机, 借款人一般要有抵押物并签订有利于保护债权人的契约。企业作为资金需求方在融资时并不占据主动地位, 所面临的实际困难很多, 主要问题表现在贷款利率较高、法律风险较大以及融资渠道较窄等方面。

3.1 贷款利率较高

民间拆借利率水平不受监管约束, 随着需求旺盛而持续上升, 已超过历史最高值。据调查, 在当前温州、宁波为代表的长三角民间借贷市场以及以东莞、深圳等地为代表的珠三角民间借贷市场上, 资金拆入价格为月息1% (折合年利率12%) 到月息2% (折合年利率24%) , 长期资金拆出价格大致在月息3% (折合年利率36%) 到5% (折合年利率60%) , 资金周转时间越短, 资金价格要求越高。而按照国家规定利率, 1年期的贷款基准利率为6.31%, 基准利率的4倍为25.24%, 摊平到每个月, 则月息不能超过2.1%。对于一般经营性企业来说, 年贷款利率不应超过基本贷款利率4倍的法律红线。年利率高达30%以上的高利贷, 对于借贷双方来说都意味着巨大风险, 企业如果长期使用资金成本太高, 极易发生违约风险。

3.2 法律风险较大

由于长期以来, 在我国私人资本募集资金受到非常大的限制, 民间融资行为往往因为高利率、私下运作等原因而被视为违法, 因而法律案件随着融资规模增加而增多, 增大了企业的融资成本。在民间金融市场上, 不应简单地以利率水平的高低作为是否予以打击的标准。在经济市场化条件下, 过高的利率应当由市场来调节和纠正, 要判断民间借贷是否合法、合理, 关键是看它的来源、投向和用途。另一方面, 现有的法律与民间金融的实际情况存在一定的脱节, 实际上赋予符合条件的民间融资组织合法地位, 促使其规范化运作有利于抑制民间借贷的负面效应。

3.3 融资渠道较窄

当前企业民间融资渠道有限, 主要有个人向企业放贷、企业之间资金拆借、通过中介组织进行融资这些形式。个人向企业放贷, 如果利用的是自有资金且放贷利率在银行同期贷款利率4倍以内受到法律保护。这种途径虽然比较正规, 但是融资规模有限。企业主之间相互拆借慢慢发展成组织, 也就是俗称的“会”, 这样的“会”通过朋友圈逐渐扩大形成社会网络。“会”这种途径虽然融资规模较大、手续较便捷, 但在现有的法律框架下, 借贷双方存在一定的法律风险。另外, 也有不少企业通过放贷中介借款, 在这种融资中高利贷所占比例较高, 因而法律风险更大、融资成本也更高。

4 企业民间融资行为的策略分析

在通过正规渠道融资困难的情况下, 企业只能转向民间融资。民间融资市场上的资金需求方, 多数是民营中小企业。与正规渠道融资相比, 这些企业民间融资所承受的法律风险和融资成本更高, 因此, 企业需要审慎考虑民间融资策略和方案, 规范自身的民间融资行为, 同时也要积极拓展新的融资渠道。

4.1 防范民间融资风险

企业经营者应当增强法律意识和民间借贷的相关知识。融资不仅是能否借到钱、借多少钱的问题, 它还有向谁借、资金来源于哪里、能否按期还款等一系列问题, 企业在融资前应对企业的借款对象、资金来源、还款能力等方面进行充分评估, 制定合理的还款计划, 以降低违约风险, 回避不当融资所带来的法律风险。企业防范民间融资风险的重点就是要确保借款用途正当, 避免违法借贷, 利率要在企业经营可承受范围之内, 借贷双方的履行应有书面证据体现。

4.2 推动现有法律修改

作为民间融资利益链中的重要环节, 企业应推动现有民间融资环境为企业的需要而改变。各个分散的企业的力量比较弱小, 但联合起来的企业群体的力量就会很大。从长远看, 企业界要做的事情是逐步推动政府部门对民间金融专门立法, 结合我国民间金融的发展现状和企业需要重新研究和完善相关法律条文, 明确参与民间金融活动相关当事人的权利、义务和责任等, 调整修订现行法律法规中关于非金融企业互相融资的有关规定, 解决企业间直接借贷的合法性问题。

4.3 积极拓展融资渠道

由于传统的融资渠道有限, 存在一些固有缺陷, 因而企业需要利用一些新型的融资模式。近年来, 专门从事牵线搭桥的中介以及P2P网络借贷平台逐渐多起来, 与传统赚取利差的中介不同, 他们提供的是信息服务, 收取的是“服务费”, 因而能够有效地规避法律风险。企业借助新型融资中介的好处是, 能在更广范围内选择借款对象, 在贷款谈判时易占据有利地位。

参考文献

[1]中国人民银行杭州中心支行课题组.民间金融活动的风险及规范化对策[J].浙江金融, 2008 (3) .

[2]赵晋.关于民间资本和民间金融基本问题的思考[J].中国证券期货, 2010 (10) .

中小企业融资现状分析 篇5

提纲

一．序论

第一、中小企业对民乐县经济发展的重要性

第二、中小企业的发展必须的有雄厚的物质基础做铺垫，要解决企业融资问题，又与政府的大力支持是分不开的。经过对张掖市民乐县中小企业融资现状调研，在政府的大力支持下，民乐县中小企业较前几年相比有了很大的改善二．本论

（一）分析张掖市民乐县中小企业的发展现状及融资现状。

（二）通过《甘肃省政府对中小企业融资现状的实施条例》来分析甘肃省中

小企业的融资现状

（三）对甘肃省中小企业的融资，省政府所出台的一系列政策及实施办法。三．结论

概述甘肃省中小企业的融资现状以及甘肃省政府及地方政府的当前任务。并提出相应的实施办法。因此本文主要从当地的经济条件和国家的经济政策中来分析中小企业的融资现状。

班级：08级国际经济与贸易

学号：11082163034

中小企业融资现状分析 篇6

关键词：中小企业;知识产权;融资

中小企业的知识产权质押融资，无论在河南省还是全国，都是一种相对新型的融资方式，。指的是企业或个人以合法拥有的著作权、专利权、商标权中的财产权经评估后作为质押物，向银行申请融资。当今，知识产权融资是一个世界性的新课题。美国、日本等发达国家，开展此项业务的时间分别是在20世纪70年代中期和90年代中期。在我国，1999年，工商银行陕西省分行首开知识产权质押融资先例;2006年，全国知识产权质押融资研讨会召开，随后，沪、京银行试水;2008、2009年国家知识产权局先后启动两批共12家单位分别进行为期两年和三年的试点工作。 2010年，河南省知识产权局联合科技厅、发改委、财政厅、政府金融办、工信厅、银监会等六部门，出台了《河南省关于开展中小企业知识产权融资工作的指导意见》，正式启动了河南省中小企业知识产权融资工作，这项工对于引导河南的中小企业走创新发展的道路有着特别的意义。近些年来，河南省完成了对五十余家准备上市企业的知识产权的培育与辅导;推荐了数十项专利技术获得知识产权质押融资;建立起了知识产权质押融资的项目管理库，建设了十余家专利展示交易孵化机构，逐步构建立起了河南省知识产权融资的服务平台。到目前，河南省中小企业知识产权融资尚没有形成规模，虽取得了一些经验，也暴露出许多问题。

一、知识产权价值的不确定性

知识产权是智力成果的一种，是专业技术资源的一种。比如专利权，一般来说，只有专利权人及其发明人才会了解其技术方案与市场价值。如果将专利作为企业融资的标的，银行等金融机构由于其人力、物力方的限制和对知识产权专业性认识的缺乏，会让其认为将专利权作为融资的质押标的存在着技术性巨大风险。 对企业方来说，其对专利本身的市场化程度与成熟度也不可能有完全的把握，这就意味着可能还需要对其加大研发的投入，而加大投入必然产生更大的运营风险。银行融资首先注意到的就是风险，在不了解专利的价值和市场成熟度的前提下，银行是不会轻易的贷出资金的。除此之外，银行贷款具有一定的周期性，而技术的发展却是在不断进步的，一项先进的技术有可能在短短的时间内就被取代，这样专利的价值就存在技术性贬值的风险。这也是目前国内的很多金融机构对中小企业知识产权质押融资业务没有投入太多精力的主要原因。

受知识产权的特性所决定，工业产权本身具有比较强的复杂性和专业性，这就导致知识产权的财产权利在市场化过程中存在不确定性。与有形资产相比，知识产权本身的价值往往是隐性的，其的价值风险也比较大。银行等金融机构为了降低风险，往往会低估知识产权价值，或者直接拒绝以知识产权作为质押贷款的标的，这就导致了知识产权融资工作难以顺利开展。

二、评估体制的不健全

目前，评估知识产权这种质押标的的方法有成本法、收益法和市场比较法等。选择不同评估机构或者采用不同的评估方法，评估出的价值一般而言会出现很大的不同。由于知识产权自身的特性，国内也很难存在权威性的评估机构。另外也没有市场认同的比较普遍的评估方法。规范统一的价值评估体系不能形成，不利于中小企业的知识产权融资，银行也不可能把该项业务进行大力推广。

就河南省而言，知识产权的价值评估体系尚未完全建立，没有一个健全的评估机制，这对河南省中小企业的知识产权评估来说是无疑一种限制。一些银行为了减少自身将要承担的风险，规避潜在的危机，会对一些中小企业的融资进行限制。与此同时，一些担保机构也不愿意介入中小企业的融资领域，这就必然降低了银行贷款的积极性。 在评估知识产权价值的过程中存在的一些问题，大多因为其并不是实实在在的资产，不是实物资产，从发展的角度来看，就具有不稳定性。然而，在知识领域，各个行业都在迅速地发展，每天都发生着各式各样的变化，市场的变化，行情的变化都影响到了知识产权的价值。當技术渐渐落后，不能满足当下经济社会的发展需要时，就会遭到淘汰，这些都是知识产权价值评估中的难点。在一些评估人员的眼里，只有当知识产权被消费者接受并且认可的情况下，才能对知识产权做出较为正确、切合实际的评估。这就决定了在实际的融资过程中，一些银行对知识产权的质押并不认可，企业得到贷款的情况相对较少。

三、质权变现比较困难

银行在贷款的过程中首要考虑的是企业的风险性和盈利性。在一笔知识产权质押的贷款业务中，一旦质押人信用下降或经营亏损，银行考虑的是该项质权变现的难易程度。由于知识产权交易流通市场狭窄，转让程序的复杂导致质权不易变现。即使变现，其变现的价值与当初的评估价值也存在较大的差距。 实践中，银行考虑的更多的还是质押企业的信用状况以及经营业绩，以防贷款难以回收又不易变现的情况发生。河南省推出了关于专利权质押融资的指导意见，然而实际上，银行迫于政府的压力开展了该项创新业务，但是其非常了解质权变现的难度，其尽可能还是在担保对象中提高不动产的比例。。

参考文献：

[1]http：//paper.ce.cn/jjrb/html/2014-11/13/content_221669.htm.

[2]吴淞.薛琥娜.张敏.中小企业知识产权融资问题探析[J].法制与经济（上旬刊）.2010（5）.

[3]米新英.李素枝.赵玉海.河北省创新型中小企业知识产权融资与政策支持研究.[J].北华航天工业学院学报.2014（8）.

[4] 许前川.浅谈我国中小企业知识产权融资担保法律问题[J].法制与社会.2014（20）.

[5]许前川.浅谈我国中小企业知识产权融资担保法律问题[J].法制与社会.2014（20）.

[6]吴淞.薛琥娜.张敏.中小企业知识产权融资问题探析[J].法制与经济（上旬刊）.2010（5）.

中小企业融资现状及对策分析 篇7

一、中小企业融资现状分析

虽然近年来, 中小企业融资难的问题已受到普遍重视, 相关部门也制定了诸如:划拨财政专项资金、大力发展信用担保机构、成立中小企业融资公司等多项措施, 但中小企业融资仍然困难重重。以下为中小企业融资途径图示:

我国中小企业融资现状主要可归纳为以下两个方面:

(一) 内源融资能力较低, 过分依赖商业性融资

企业内源融资主要是指折旧基金转化为再投资和留存收益转化为新增投资。与外援融资相比, 内源融资具有节省交易成本、增加信息对称等优点, 但所获资金的数量也受到企业盈利、资产规模等的限制, 很多企业难以进行。目前, 内源融资只占到融资总额的1/3左右。

中小企业融资的另一个现象是过分依赖商业性融资, 主要表现为过分依赖银行贷款。世界国际金融公司的有关数据表明, 我国中小企业的外源融资中, 有94%为银行贷款;另据国家信息中心等机构的调查显示, 81%的中小企业认为, 超过60%的中小企业缺少1-3年中长期贷款, 短期流动资金不能满足需要, 中小企业短期贷款的缺口很大, 长期贷款更是望洋兴叹。一方面中小企业方面过分或者只能依赖银行贷款, 另一方面银行又对中小企业贷款的安全性没有足够的信心, 这就造成了中小企业与银行之间的尴尬处境。

(二) 债券直接融资和证券市场发新股等方式对于多数中小企业来说难以企及

债券融资或是发行股票都对企业的规模做出了限制。以目前全面开放的创业板市场来讲, 要求公司在不存在未弥补亏损的情况下, 最近一期末净资产不少于两千万元;若要发行公司债券, 则要求有限责任公司的净资产额不低于6000万元人民币, 股份有限公司的净资产额不低于3000万元人民币。在上市成本如此高昂的问题面前, 大多数中小企业来此市场融资的可能性很小, 仅占融资总量的2%左右。

(三) 中小企业信用担保制度不健全, 现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通

我国已在30多个地区建立了不同级别的中小企业信用担保体系试点, 虽然取得了一定的成绩, 但有一些问题仍然突出:一是担保体系不够健全;二是以国有存量资产为主组建的政策性担保机构, 担保机构的注册资本质量偏低, 担保资金严重不足, 注册资本很难套现, 使担保公司注册资本作为金融杠杆工具的乘数放大效应大大降低了;三是具体运作管理方式存在不足, 担保公司对申请担保企业的审查偏严, 许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。

银行都有各自的贷款评定标准:一方面银行贷款追求安全性和规模效应, 另一方面中小企业容易出现经营问题, 且抵御经济风险的能力较弱。所以银行对于风险评估较大的中小企业很难提供贷款, 或者对贷款增加跟踪监控费用。

二、中小企业融资难原因分析

(一) 企业自身因素:企业自身风险较大, 信用不足

中小企业普遍存在管理水平较低、财务制度不够健全、技术创新能力不足等问题, 缺乏科学的企业制度, 抵御市场风险的能力较差, 破产率高。有的中小企业为了眼前利益, 不惜造假, 逃税漏税, 影响了中小企业的整体信用。中小企业寻找贷款和外源性资金时无法证明其偿还债务的能力, 提供不出令人信服的信息数据。银行和其他金融机构为降低经营成本和规避自身的经营风险, 只能选择不向中小企业贷款。

(二) 融资体系方面存在需要完善之处

我国缺乏向中小企业融资的金融政策支持, 也缺乏专门为中小企业服务的小金融机构。另外, 中小企业通过发行债券和股票的融资渠道不畅通。许多上市融资和发行债券融资的条件中的硬性规定将许多中小企业拒之千里。再次, 有关部门对中小企业的扶持力度不够。很多扶持政策都倾斜于大型企业, 近年来这一问题已经有所改观, 但仍然没有发生质的突破, 中小企业享有的优惠政策显然不足。

(三) 金融业经营大环境的影响

2009年金融危机中, 遭受打击最大的是银行业, 坏账率显著上升, 严重冲击了商业银行的盈利性和资本充足率。许多银行被迫提高了贷款条件, 这也增加了中小企业贷款的难度。另外, 银行评估企业信用的方法也不完善。金融机构很少对市场和技术进行分析, 大多单纯局限于担保贷款、抵押贷款等方式, 注重从财务方面评定企业的信用状况。许多中小企业在这方面达不到银行的信用要求而失去开款机会。另外, 融资手续一般都很烦琐, 与中小企业简单快捷的融资要求相距甚远。

三、中小企业融资对策分析

(一) 全面提高中小企业自身素质, 提高融资能力

中小企业要尽快建立健全现代企业管理制度, 提高管理水平和决策素质。最基本的是要提高产品质量, 提高产品营销能力, 打造名优产品。在技术创新方面加大投入, 提高自主研发能力, 依靠科技促进生产, 走自主创新之路。重视客户, 树立诚信的好形象。遵循市场规则, 公平竞争, 增强法制观念, 加强财务管理, 依法纳税。增强核心竞争力, 提升产业层次, 不断提高企业综合素质。中小企业管理者还要积极学习金融知识, 对融资渠道、贷款程序、金融产品等多加了解, 努力成为金融机构的优质客户。

(二) 建立健全中小企业融资政策支持体系

首先是要从法律法规完善方面强化对中小企业的融资制度安排。例如, 制定适合中小企业的贷款条件和审批程序, 整顿规划现有的城乡信用合作社, 使其成为真正的合作金融组织。明确为中小企业提供融资服务的主渠道。拓宽商业银行的融资渠道, 并对城市中小商业银行, 应取消各种不利于中小银行发展的歧视政策。

(三) 促进产权交易市场对中小企业的融资的作用

产权交易市场能聚集合适的投资者为中小企业进行融资。产权交易市场的发展可以聚集除了银行之外的其他众多投资机构甚至个人, 例如国外投资机构, 国内有投资或者并购需求的企业, 专业的PE、VC、小额贷款公司等, 他们的风险承受能力和偏好比银行更高, 更能接受中小企业的融资风险。

产权交易市场是构建多层次资本市场的重要一环, 一个企业的发展会经历种子阶段、初创阶段、幼稚阶段、产业化阶段和市场化阶段。这个发展过程是一个投资风险度逐步降低、成长速度逐步稳定和收益预期逐步下降的过程。因此, 我们需要多层次的资本市场去解决不同阶段企业的融资问题。

产权交易市场能促进融资信息共享, 提升资金配置的效率。产权交易市场首先是个产权交易信息的聚集平台, 它有规范的信息披露制度, 可以改善融资过程中的信息不对称问题。而且市场涉及的产权交易都通过进场公开挂牌、公平竞争和规范操作, 可以防止暗箱操作和黑幕交易, 能发挥产权价格发现和价格形成的功能, 从而有利于提高资金的配置效率。

摘要：由于现有融资体系不利于中小企业长期资金融通, 中小企业自身抵御市场风险能力差, 企业管理水平不高等原因, 中小企业普遍存在直接融资渠道狭窄、间接融资难等问题。文章探讨了中小企业融资的现状, 并针对存在的问题提出了相应对策。

关键词：中小企业,融资途径,融资渠道,信用制度

参考文献

[1]朱燕萍, 陈德昌.规范财务管理提高中小企业融资能力[J].技术经济与管理研究, 2004, (2) .

[2]张水英.我国中小企业融资问题及对策研究[J].湖南:长沙理工大学金融系, 2004.

中小企业融资现状的实证分析 篇8

一、方法描述

中小企业是否存在融资不足?可以首先考虑大企业的融资状况。如果大企业的融资状况是理性的结果, 那么就可以接着对比中小企业的状况。银行在考虑对企业贷款时, 应该综合考虑到企业的盈利能力和还贷能力。因此, 银行的贷款意愿应该是企业的风险状况和盈利状况的一个函数表示。

首先选取大企业的盈利状况指标和风险状况指标:净利润/总资产 (X1) 、资产负债率 (X2) 和银行借款余额/总资产 (X3) , 选取大企业本年度新增借款数额 (A) 。利用逐步回归法得到回归方程:A=c+α1X1+α2X2+α3X3

再进一步选取中小企业的净利润/总资产 (Y1) , 资产负债率 (Y2) 和银行借款/总资产 (Y3) , 把这些数据代入利用大企业回归得到的方程, 得到理论上的小企业本年度新增贷款额度-B, 然后对比-B和实际的本年度新增贷款额度B, 假设对-B≤B进行检验, 如果检验结果证明假设成立则证明不存在融资约束, 否则认为中小企业存在融资约束。

因此, 如果实证的结果证明中小企业存在融资约束, 则可能是因为中小企业真的存在融资约束, 也可能是因为小企业的贷款需求大于银行供给。不管哪种情况, 都证明存在融资约束。同时结合金融机构的实际操作来看实证结果是否合理, 是否有制度变迁的需要。

二、数据描述

采取这种方法, 需要相关大企业的财务数据和中小企业的财务数据, 由于我国编制正规的财务报表时间不是很长, 这方面的数据比较缺乏。随机抽取30家上市公司从1994~2004年的财务数据, 对这些财务数据进行加总平均来代替大企业的数据。选取的财务指标包括资产总额、短期贷款、长期贷款、净利润和流动比率。

随机选取22家公司1994~2004年共11年平均各年的新增贷款、累计贷款和总资产的比值 (短期贷款、长期贷款和总资产计算得出) 、资产负债率和净利润/总资产, 数据来自1994~2004年各年《中国统计年鉴》, 中国统计出版社, 得到表1。

通过序列的ADF检验, 我们得到模型的变量都是平稳的, 揭示了各变量之间长期稳定关系, 回归方程值得信赖, 不是伪回归。

以新增贷款/上年度平均资产作为因变量, 以上一年度资产负债率、净利润/总资产、累计贷款/总资产作为自变量进行回归分析得到表3、表4。

从上面可以看出X2 (资产负债率) 不能通过t检验, 所以剔除, 然后得到回归方程:A=-0.15+1.41X1+0.44X3

结论是银行在给大企业贷款时主要考虑企业的赢利状况, 而把大企业的风险状况看的不重;资产负债率对银行贷款影响不显著的最主要原因是1997年前后的贷款和资产负债率的相关关系发生了明显的改变。

为了讨论中小企业的融资状况, 需将大企业和中小企业进行对比, 即需要判断银行对待大企业和中小企业是否存在歧视。选取中小企业的上年度净利润/上年度总资产, 然后代入所得到的银行对大企业贷款时的回归方程, 得到一个值。这个值表示不存在歧视时, 中小企业应该获得的贷款额。如果这个值显著的大于中小企业实际的新增贷款额, 那么就认为银行对中小企业存在歧视。乡镇企业主要是由中小企业构成, 也存在少量的大型企业。选取的乡镇企业的短期/长期贷款、总资产、利润 (数据来源, 1997~2003年的《中国乡镇企业年鉴》, 中国统计出版社出版) , 然后对这些数据进行进一步处理, 可以得到用于分析的数据 (见表5) 。

把乡镇企业的净利润/总资产代入上面得到的回归方程, 得到新增贷款/上年度总资产的理想值, 汇总数据如表6及图1所示。

从表6和图1 (B1线表示新增贷款/上年度总资产;B2线表示新增贷款/上年度总资产理想值) 中可以看出, 新增贷款/上年度总资产的理想值明显高于新增贷款/上年度总资产的实际值。因此, 从直观的角度来看, 银行对大企业和小企业是区别对待的, 对小企业存在歧视。

但这个方法中也存在着一些不足之处:首先, 没有能够证明银行对大企业贷款时是理性的, 即大企业不存在融资不足问题, 也不会申请到更多的贷款。没有排除银行对大企业贷款时是理性的可能性。根据统计学上如果不能排除就接受的原则, 可认为银行对大企业的贷款行为是理性的。其次, 由于数据有限, 回归分析选取的数据较少, 主要是因为数据的获得非常困难。对大企业进行讨论时, 选取了从1994年以来的众多上市公司来代替大企业数据, 而作为对比的乡镇企业数据只能从1997年选取。这导致回归分析过程很牵强。但是, 应该说从中也看出了一定趋势。

从金融机构的运营层面看:在经营战略上, 国有商业银行将经营重点放在了“大城市, 大客户”上;过分严格的授权、授信制度;重约束、轻激励的贷款第一责任人制度;利率调节缺乏市场化, 我国央行对商业银行贷款规定基准利率, 只许在其基础上做小范围浮动, 禁止因服务对象的不同而额外收费;政策法规和社会担保体系的不完善不健全, 体现在我国至今还没有一部完整的规范信用行为的法律;担保机构基金来源少, 尚未健全风险补偿机制;担保机构与政府部门政企不分;担保机构与信贷资金的运作存在一定的矛盾。

以上这些是操作层面的现实状况, 再结合大企业和中小企业的本身特征, 能轻易看出, 实证分析的结果是合理的。中小企业在国民经济的发展中扮演越来越重要的角色, 但是融资问题却制约着企业发展壮大, 所以, 中小企业的间接融资是存在制度变迁的需要。

三、小结

由以上的分析知道, 银行在对大企业和小企业贷款时存在歧视行为, 并且, 由于不能完全否定银行在对大企业贷款时是非理性的, 因此, 我们认为在我国存在中小企业融资不足问题。

同时也发现, 中小企业的融资不足在很大程度上是与它们所处的金融环境的制度结构相联系的。因此, 从中小企业的角度而言, 存在制度完善和变迁的必要。

参考文献

[1]张跃云:我国中小企业融资问题研究[J].资本市场, 2006 (10) .

[2]姜阳:浅析我国中小企业融资难问题成因及解决途径[J].经济视角, 2006 (10) .

[3]白钦先、薛誉华:各国中小企业政策性金融体系比[M].北京:中国金融出版社, 2002.

[4]陈晓红:论中小企业融资与管理[M].长沙:湖南人民出版社, 2003.

农村中小企业融资现状分析与建议 篇9

一、当前农村中小企业融资存在的主要问题

1. 农村中小企业融资方式过于单一, 且融资成本过高。

当前农村中小企业融资过程中依然存在融资方式单一、融资成本过高、过度依赖银行信贷的情况。尽管农村中小企业在融资过程中过度依赖银行金融机构, 然而许多银行金融机构却不愿意向农村中小企业放贷。造成这种尴尬局面主要受农村中小企业自身财务核算不规范、信用程度较低且经营生产风险较大等影响。在农村, 很多中小企业在成立之时甚至没有向政府相关中小企业管理部门备案、获得相关的批准, 或者是在生产经营过程中自身管理不规范、未来发展潜力不足;同时, 一些中小企业由于资产信用度较低, 且缺乏必要的抵押资产, 造成在向银行等金融机构申请资金支持时遭到拒绝。此外, 银行对中小企业的贷款权限高度集中, 使县域中小企业融资出现了真空;中小金融机构对中小企业的资金支持不足, 中小企业融资成本普遍高于银行贷款利率, 形成融资成本过高的局面。

2. 农村中小企业在融资过程中依然表现出以内源融资为主的趋势。

受农村中小企业融资方式单一、向银行等金融机构进行融资成本较高等原因影响, 很多中小企业在融资过程中采取了向企业关系人借贷以及自筹等内源融资的方式。内源融资方式主要有两种:一是通过向职工集资的方式来筹集资金;二是中小企业向相关关系人借贷来筹集资金。而后一种融资方式由于往往以高出市面或银行等金融机构规定的利率才能实现, 因而增加了中小企业的融资成本, 无形中提高了中小企业的财务成本。目前, 在许多地方, 农村中小企业内源融资已经成为扩大其自身经营规模的主要渠道之一。

3. 通过中小企业信用担保体系获得融资的支持力度有限。

就中小企业信用担保体系而言, 很多农村中小企业通过信用担保体系获得支持的力度有限是因为当前中小企业信用制度设计与实施还存在诸多不规范和不完善, 且担保机构自身资金实力有限, 不能完全满足农村中小企业实际资金需求, 没有真正发挥担保机构的应有作用;很多担保机构在资金构成方面也存在过分依赖政府资金的问题, 资本型的商业担保和中小企业互助担保所占的份额极低, 违背了担保机构市场化运作的基本原则;同时, 在担保机构的经营过程中, 资金补偿机制、风险管理机制均存在操作性问题。

4. 通过民间融资渠道获得资金支持的现象依然普遍存在。

受国家宏观经济调整以及农村中小企业融资政策建设滞后的影响, 以及通过银行等金融机构进行融资的成本过高且融资渠道不畅通的影响, 一些地方地下融资市场异常活跃。中小企业为了能够更顺利地在较短时间内获得资金支持, 维系正常的运转和发展, 往往会放弃通过正规合法渠道向银行等金融机构申请资金支持, 而将视线转向地下民间融资市场。当前, 我国对于民间融资方面的立法规范和制度建设还比较落后, 尚未形成较为规范的约束管理体系, 这在一定程度上增加了农村中小企业通过民间资本进行融资的风险。尽管通过民间融资能够确保农村中小企业在较短时间内获得资金支持, 且门槛相对较低, 但是一旦发生融资风险, 特别是欺诈性的融资风险, 受当前立法不健全等影响, 往往给这些农村中小企业的发展带来极大的隐患。

二、信贷配给条件下解决农村中小企业融资困难的现实途径

1. 积极构建规范、高效、科学的农村信用担保体系, 扩展农村中小企业融资渠道。

一是大力支持和发展农村小额贷款公司, 鼓励、支持、引进、推动担保公司发展。农村中小企业在信贷配给条件下, 对于向银行等金融机构顺利获得贷款的各种瓶颈和不足, 可以通过小额贷款公司给与的信贷支持途径予以解决。在大力支持和发展农村小额贷款公司的同时, 政府可以允许满足一定条件的自然企业法人或其他性质的社会组织投资成立小额贷款公司, 打破农村中小企业融资渠道过于依赖银行以致融资渠道单一的问题。

二是成立农村中小企业集群式样的中间组织, 规范和协调农村中小企业之间的资源, 拓宽资金来源渠道。通常情况下, 农村中小企业建立的集群式样的中间组织是采取“抱团取暖”的一种战略措施, 是完全建立在彼此信任与彼此承诺的基础之上的。政府中小企业服务管理部门、政府工商管理部门应做好牵头工作, 组织当前农村中小企业参与, 不断规范中小企业之间的信誉与承诺关系, 提升参与合作农村中小企业的信用程度和社会信誉程度。例如, 可以成立农村某个区域内的中小企业商会、行会, 通过这些中间组织协调和规范会员企业的信息, 提高会员企业的生产经营和资产管理、资产运营、项目投资的透明度, 通过这些中间组织加大银行对农村中小企业的了解程度, 进而缓解银行与农村中小企业之间由于信息不对称而造成的信贷配给不公。

2. 积极探索适合农村中小企业信贷需求的地方性中小金融机构。

建立地方性中小金融机构, 对于缓解农村中小企业融资困境、拓宽融资渠道具有至关重要的作用。地方性中小金融机构不同于大型金融机构, 它与地方、尤其是广大农村中小企业之间往往更容易结成一种彼此依赖、同生同存的依赖关系, 更容易以较低的交易成本与农村中小企业建立一种资金合作关系。

发展地方性中小金融机构, 要严格按照银行业监督管理机构的准入机制, 本着从地方金融实际出发的原则, 建立形式多样、便利管理的地方性中小金融机构。例如, 可以成立县级商业合作银行、农村村镇合作银行、社区银行等, 也可以从农村中小企业地缘特征入手, 综合发挥行业协会或商会的作用, 成立社区性质金融机构, 充分挖掘和利用农村区域人脉关系和地缘关系, 成立地方性中小金融组织。

同时, 在农村成立地方性中小金融机构时, 应高度重视农村中小企业社会信用体系建设, 积极营造规范运作、诚实守信的软环境。例如, 农村中小企业管理部门或中小企业服务中心可以对农村中小企业的信誉情况进行综合衡量和评估, 将评估效果通过农村中小企业管理机构的官方网站予以公示, 为中小金融机构提供融资中小企业的信用资料和必要的信息, 或者采取建立“关系型信贷”模式, 使中小金融机构与农村中小企业之间建立一种有效的监督与约束机制, 有效降低农村中小企业违约的可能性, 减少中小金融机构的道德风险及资金管理风险。

3. 政府层面要加大对民间非正规金融机构的规范、引导与治理力度。

不可否认的是, 在信贷配给条件下, 民间非正规金融机构在有效缓解农村中小企业的资金压力, 推动农村中小企业的发展方面发挥了一定的作用, 但是当前民间非正规金融机构向农村中小企业提供融资的方式方法和形式等依然存在诸多不规范、不科学的环节, 一旦发生纠纷, 中小企业利益很难获得相应的法律保护。因此, 政府层面应加大对民间非正规金融机构的规范, 要积极引导农村合作投资、互助基金、民间信用等各种金融组织, 积极采取措施, 加快民间资本进入融资市场的规范和机制。

在条件允许的情况下, 应按照加大开放力度、鼓励民间资金进入的原则, 积极开辟民间资本的多种投资渠道, 给民间资本提供用武之地。同时, 政府要加大对民间非正规金融机构的治理与管理力度, 不断理清思路、拓展方式、规范管理、科学监管, 有效避免金融风险。如, 可以通过运作成立本区域内的基金管理组织, 统一规范和管理民间分散的资金。政府还应当尽快出台相应的法律法规, 加大对民间资本的监管力度, 有效防止金融欺诈, 降低金融风险, 鼓励民间资本进入风险投资领域, 扶持中小企业的发展。

4. 农村中小企业应当从自身入手, 加强自身建设, 加强管理、规范运作, 积极树立良好的社会信誉。

对于农村中小企业而言, 在信贷配给条件下, 必须高度重视自身在融资过程中存在的诸多不规范的问题, 更重要的是要从自身条件入手, 提高对自身社会信誉、信贷信誉、经营管理、产品质量、财务管理、信用意识等方面的认识, 注重提升和强化自身的融资信贷信用意识。农村中小企业要从自身入手, 加大自身管理力度, 不断规范、诚信运行, 加大在财务管理上的规范化运作, 降低由于财务资料和管理漏洞而导致的融资信贷风险。同时, 农村中小企业要积极采取“走出去”战略, 努力开发更加多元化的融资渠道。在信贷配给条件下, 农村中小企业融资必须转变传统思维下过度依赖银行信贷的渠道, 积极增强自身的直接融资能力。

三、结语

信贷配给条件下, 农村中小企业在融资过程中一定要高度重视由于自身原因而形成的融资难问题。提高信贷配给条件下农村中小企业的融资能力, 必须积极扩展农村中小企业融资渠道, 积极探索完善、适合农村中小企业信贷需求的地方性中小金融机构;政府层面要加大对民间非正规金融的规范引导与治理力度;同时, 农村中小企业应当从自身入手, 加强自身规范化建设, 加强管理、规范运作, 积极树立良好、诚信的社会信誉。

参考文献

[1] .丁凯.论中小企业融资方式的改革和创新.财务与金融, 2010;2

[2] .马红霞.信贷配给下的河北中小企业融资问题.合作经济与科技, 2011;1

中小企业融资现状分析 篇10

延伸企业融资杠杆、合理配置信贷资源的大势所趋在对资源竞争激烈的时期, 供应链围绕供应链中的核心企业, 整合物流、资金流和信息流, 帮助企业实现其在供应链中的物流、信息流和资金流的无缝对接, 降低整体供应链融资成本, 提升竞争力。一经推出, 便迅速发展。 各大银行纷纷推出各种供应链融资产品。

由中国银行创设的首家供应链融资中心于5月28日上午在中国银行厦门高科技园支行揭牌, 这家支行今后将以供应链融资作为自己的特色服务, 为厦门乃至福建省的供应链企业提供融资解决方案。而商务部也正在积极研究推动发展商圈和供应链的融资新模式, 在前不久举行的商圈和供应链融资研讨会上, 商务部副司长表示下一步将完善供应链融资风险补偿机制。对参与供应链融资的企业给予风险补偿、贴息补助等支持措施, 实现金融机构、企业与供应链的良性互动和持续发展。

我国中小企业融资难问题的理论解析。据《中国中小企业信息化发展报告》披露, 我国中小企业和非公有制企业的数量已经超过4200多家, 占全国企业总数的99.8%。中小企业为我国提供了超过75%以上的就业机会, 占据着国民经济不可忽视的地位, 但中小企业又始终处在融资的劣势地位。资本市场的不健全、政策法律的不完善以及中小企业自身的局限性, 使得很多的融资方式并不具备现实的操作基础而无法采用。

(1) 小企业自身的逆向选择与信息不对称问题。

理性的中小企业往往会利用信息优势采取利己行为, 表现在资信程度不高、财务造假行为严重, 令银行面临着巨大的收款风险, 而中小企业为了降低经营风险, 信息披露透明度较低, 非对称的信息和有限责任制度的存在, 加剧了银行的整体风险。同时, 由于我国资本市场还不完善, 立法执法体系不健全, 使得中小企业贷款的声誉成本几乎为零。作为银行, 没有市场化的利率水平不能有效补偿较高的贷款风险, 考虑到交易成本, 当然敬而远之。

(2) 面向中小企业的融资工具落后。

在我国, 政府对债券市场监管较严, 债券市场本不够发达, 中小企业融资渠道尤为狭窄, 对与融资租赁、票据市场等融资工具的使用不规范、落后。加之可供抵押资产的缺乏和有效担保资源匮乏, 使得中小企业融资难上加难。

(3) 多层次的资本市场体系还没有建立。

尽管创业板犹抱琵琶半遮面的登场, 较高的门槛、复杂的审批手续将更多的中小企业拦在门外, 有限的资源满足不了广大中小企业的需求。作为发展股权投资 (PE) 和风险投资 (VC) 基金是解决中小企业尤其是高新技术企业融资难题的重要途径之一, 但缺乏顺畅的退出渠道, 从而限制了这类投资基金的发展。

2 供应链融资的思路及市场价值分析

2.1 供应链融资的思路

供应链融资是在贸易融资的基础上发展起来的, 主要由商业银行或物流公司为主导的一种新融资模式。针对一个产业供应链的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务, 以促进供应链核心企业及上下游配套企业“供—产—销”链条的稳固和流转顺畅, 并通过金融资本与实业经济的协作, 构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业生态, 实现资金流、信息流、物流的有效整合。 (如图)

2.2 供应链融资的市场价值

目前供应链的融资工具已经扩展到了以核心企业为风险责任主体、基于货权控制、基于债权控制的三大领域。具有整体性、外包性, 其本质是银行信贷文化的转变。对于供应链网络及其各节点的企业具有很大价值:有利于提升核心企业的市场竞争力, 企业间的竞争转为供应链网络的竞争, 供应商的供应能力、经销商的销售能力和银行的“金融血液”输入能力得到有效整合;有利于解决配套企业融资难问题, 银行从核心客户入手分析整个产业链, 着眼于合理运用银行产品, 实现信贷资源的有效配置;有利于提升产业竞争实力, 提高了产业内部大中小型企业的协同程度;有利于信誉资源和信誉链的形成, 进而提升中小企业在信贷市场中的地位, 也为金融机构化解信贷风险。

对于金融机构而言, 供应链融资是强化交叉销售、提高银行业务综合贡献度的重要手段, 有利于银行核心业务的扩展和增值服务的提高, 于此同时可以深化客户关系;供应链融资其自偿性特点能有效控制客户的信用风险, 提高客户的整体偿还能力;高周转率的交易, 有利于银行实现收入来源多元化, 符合“微利时代”的特点要求。

3 供应链融资的现实困境与发展趋势

3.1 现实困境

3.1.1 风险控制的复杂程度加大

在供应链金融业务的具体运作中, 伴随着资金、货物 (商品) 、单证 (仓单) 等的流动, 关系到银行、物流企业、客户多方利益, 因此存在着信用风险、市场风险、运营操作风险和法律风险等各种潜在风险。由于供应链网络上的企业间是相互依赖、密不可分的, 任何一个企业出现问题都有可能波及和影响其他企业, 甚至导致整个供应链的破坏, 而“牛鞭效应”又使供应链风险被放大。目前我国有各种模型供商业银行和投资者用于对贷款和投资风险进行度量, 但这些模型主要是信用风险度量的一般方法, 目前还没有结合了供应链特征的风险度量模型。

3.1.2 缺乏完整的信用体系

目前我国信用体系建设尚不完善, 供应链各成员间、银企间没有建立可靠的信用和资金管理体系, 银行无法独立完成对供应链所有企业相关数据的调查和分析, 不能准确的了解供应链的整体情况。而核心企业作为供应链的“链长”, 其态度关系到供应链金融业务的市场前景, 但有学者研究表明:相当的企业不愿意配合供应商的供应链融资业务, 核心企业担心供应链融资可能增加其责任、风险和工作量, 也担忧降低其延长付款期的自由度。

3.2 信息技术的制约

整个供应链是一个集资金流、信息流、物流于一体的闭合环节, 自然需要一个强大的信息技术的处理中心。国内企业信息技术和电子商务发展的相对滞后, 使得供应链金融中信息技术的含量偏低。李勤、韩凯在《供应链融资的现状与问题:93家企业样本》一文中通过调查指出, 在未来1年采取的供应链管理行动中, 采用网络技术, 通过电子商务完善交易自动化和可视性的企业, 其比重仅为有效样本的24.42%。正是由于国内企业、物流、银行技术应用水平的不一致, 造成目前并没有实现供应链融资所要求的信息流共享, 物流、资金流与商流的对接。

4 发展趋势

判断供应链融资在我国的未来发展趋势, 需要结合国情考虑, 我国商业信用现状表现在信用体系建设落后于经济发展速度, 金融机构不良资产过大, 企业之间资金相互拖欠严重, 市场交易因信用缺失造成的无效成本巨大。在供应链发展水平方面, 在国际供应链管理中处于主导或核心地位的企业也并不多。基于满足融资双方的不同需求, 除了整合与扩展融资模式、转变担保方式之外, 还可以实现供应链融资方式由间接融资向直接融资的转变:建立证券担保融资机制、引导和培育创业投资机构投资物流服务企业。此外还可以发展和完善供应链融资向组合方案, 单一的供应链融资方案将逐步为多领域、多手段、跨行业、跨地区等组合方案所取代。

摘要：供应链融资基于其“多赢”的特点, 在短短几年时间内得到了迅速发展。随着买方市场的形成, 生产商尤其是中小企业面临越来越苛刻的贸易环境, 其资金周转周期的拉长不仅给自身带来考验, 也影响了整条供应链的稳定。供应链融资从产业生态链出发, 提高了整个产业链的竞争力。但在当今复杂条件下, 其发展也面临一系列的风控缺失和现实问题。

关键词：供应链融资,中小企业,产业链

参考文献

[1]刘峰.中小企业融资难的原因和对策分析基于供应链金融创新的银企双赢模式[J].山东经济战略研究, 2009, (5) .

[2]刘士宁.供应链金融的发展现状与风险防范[J].中国物流与采购, 2007, (7) .