债券资金

债券资金（精选五篇）

债券资金 篇1

一、单笔债券按面值发行时的资本化问题

按面值发行债券取得专门借款, 票面利率等于市场利率, 则该笔债券的票面利率即为资本化率。

例1:2×03年1月1日某公司为筹集流动资金发行5年期债券, 票面价值1 000万元, 票面利率5%, 每年年末支付利息, 到期还本。该资金使用到第三年年初时被用于在建工程, 工程建设期2年。该工程第三年1月11日支付工程款600万元, 10月21日支付工程款100万元;第四年3月1日支付工程款150万元, 12月21日工程完工支付工程款100万元。第五年偿还债券本金并支付最后一期利息 (含四舍五入, 单位:万元, 下同) 。

(1) 第一年发行成功做如下会计分录:借:银行存款1 000;贷:应付债券——面值1 000。第一年年末计算利息时做如下会计分录:借:财务费用50;贷:应付利息50。

(2) 第二年计算利息时做如下会计分录:借:财务费用50;贷:应付利息50。

(3) 第三年计算予以资本化的利息金额。第三年占用债券资金加权平均数=600×350÷360+100×70÷360=602.78 (万元) 。第三年年末工程占用债券资金资本化利息=602.78×5%=30.14 (万元) 。第三年年末确定的计入财务费用的金额=1 000×5%-30.14=19.86 (万元) 。会计分录如下:借:财务费用19.86, 在建工程30.14;贷:应付利息50。

(4) 第四年计算予以资本化的利息金额。第四年占用债券资金加权平均数=700+150×300÷360+100×10÷360=827.78 (万元) 。第四年年末工程占用债券资金资本化利息=827.78×5%=41.39 (万元) 。第四年年末确定的计入财务费用的金额=1 000×5%-41.39=8.61 (万元) 。会计分录如下:借:财务费用8.61, 在建工程41.39;贷:应付利息50。

(5) 第五年还本并支付最后一期利息费用。会计分录如下:借:财务费用50, 应付债券——面值1 000;贷:应付利息50, 银行存款1 000。

二、单笔债券发行时存在溢折价的资本化问题

例2:2×03年1月1日某公司为筹集流动资金发行5年期债券, 票面价值1 000万元, 票面利率5%, 每年年末支付利息, 到期还本。该债券发行时市场利率 (实际利率) 为6%, 不考虑发行债券时的辅助费用。折价采用实际利率法摊销。该资金使用到第三年年初时被用于在建工程, 工程建设期2年。该工程第三年1月11日支付工程款600万元, 10月21日支付工程款100万元;第四年3月1日支付工程款150万元, 12月21日工程完工支付工程款100万元。第五年偿还债券本金并支付最后一期利息。该公司按年计算资本化利息。计算折价:

将数值代入公式计算, 企业发行债券价格=958 (万元) , 折价=1 000-958=42 (万元) 。

注:标*数字考虑了计算过程中出现的尾差。

由上表可知, 各年应摊销折价分别为7.48万元、7.93万元、8.4万元、8.91万元、9.28万元。

(1) 第一年债券发行成功做如下会计分录:借:银行存款958, 应付债券——利息调整42;贷:应付债券——面值1 000。第一年年末计算利息时做如下会计分录:借:财务费用57.48;贷:应付利息50, 应付债券——利息调整7.48。

(2) 第二年计算利息时做如下会计分录:借:财务费用57.93;贷:应付利息50, 应付债券——利息调整7.93。

(3) 第三年计算予以资本化的利息金额。第三年占用债券资金加权平均数=600×350÷360+100×70÷360=602.78 (万元) 。第三年占用债券资金的资本化率=58.4÷981.81=5.948 2%。第三年末工程占用债券资金资本化利息=602.78×5.948 2%=35.85 (万元) 。第三年末确定的计入财务费用的金额=1 000×5%+8.4-35.85=22.55 (万元) 。会计分录如下:借:财务费用22.55, 在建工程35.85;贷:应付利息50, 应付债券——利息调整8.4。

(4) 第四年计算予以资本化的利息金额。第四年占用债券资金加权平均数=700+150×300÷360+100×10÷360=827.78 (万元) 。第四年占用债券资金的资本化率=58.91÷990.72=5.946 18%。第四年末工程占用债券资金资本化利息=827.78×5.946 18%=49.22 (万元) 。第四年末确定的计入财务费用的金额=1 000×5%+8.91-49.22=9.69 (万元) 。做如下会计分录:借:财务费用9.69, 在建工程49.22;贷:应付利息50, 应付债券——利息调整8.91。

(5) 第五年还本并支付最后一期利息费用。会计分录如下:借:财务费用59.28;贷:应付利息50, 应付债券——利息调整9.28。借:应付债券——面值1 000;贷:银行存款1 000。

三、多笔债券按面值发行时的资本化问题

此时资本化率的计算应为票面利率的加权平均数。

例3:2003年1月1日某公司为筹集流动资金发行5年期债券, 票面价值1 000万元, 票面利率4%, 每年年末支付利息, 到期还本。同年1月1日发行票面面值为1 000万元、票面利率为6%的5年期债券。该两项资金使用到第三年初时被用于在建工程, 工程建设期2年。该工程第三年1月11日支付工程款600万元、10月21日支付工程款100万元;第四年3月1日支付工程款150万元、12月21日工程完工支付工程款100万元。第五年偿还债券本金并支付最后一期利息。

加权平均资本化率= (1 000×4%+1 000×6%) ÷ (1 000+1 000) =5%。

有关资本化率的计算和会计分录与上述第一种情况下单笔债券按面值发行时的资本化问题相同, 这里不再赘述。

四、多笔债券发行时存在溢折价的资本化问题

加权平均利率= (专门借款当期实际发生的利息之和±当期应摊销的溢折价) ÷专项借款本金加权平均数×100%

专项借款本金加权平均数=∑[每笔借款本金×每笔借款占用的天数÷当期天数+ (每笔债券面值±未摊销的溢价或折价) ×每笔债券借款占用的天数÷当期天数]

例4:2003年1月1日某公司为筹集流动资金发行5年期债券, 票面价值1 000万元, 票面利率5%, 每年年末支付利息, 到期还本。该债券发行时市场利率 (实际利率) 为6%, 同年6月1日发行票面面值为1 000万元、票面利率为6%的5年期债券, 不考虑发行债券的辅助费用。折价采用实际利率法摊销。该资金使用到第三年初时被用于在建工程, 工程建设期2年。该工程第三年1月11日支付工程款600万元、10月21日支付工程款100万元;第四年3月1日支付工程款150万元、12月21日工程完工支付工程款100万元。第五年、第六年债券到期偿还本金并支付最后一期利息。

(1) 第一年发行债券成功, 做如下会计分录:借:银行存款1 000;贷:应付债券——面值1 000。利息费用=1 000×5%+1 000×6%÷2=80 (万元) 。借:财务费用80;贷:应付利息80。

(2) 第二年利息费用=1 000×5%+1 000×6%=110 (万元) 。借:财务费用110;贷:应付利息110。

(3) 第三年计算予以资本化的利息金额。第三年专项借款本金加权平均数=1 000×360÷360+ (1 000-26.59) ×360÷360=1 973.41 (万元) 。

第三年占用债券资金的资本化率= (1 000×6%+1 000×5%+8.4) ÷1 973.41=5.999 8%。第三年占用债券资金加权平均数=600×350÷360+100×70÷360=602.78 (万元) 。第三年末工程占用债券资金资本化利息=602.78×5.999 8%=36.17 (万元) 。第三年末确定的计入财务费用的金额=1 000×6%+1 000×5%+8.4-36.17=82.23 (万元) 。会计分录如下:借:财务费用82.23, 在建工程36.17;贷:应付利息110, 应付债券——利息调整8.4。

(4) 第四年计算予以资本化的利息金额。第四年专项借款本金加权平均数= (1 000×360÷360+ (1 000-18.19) ×360÷360=1 981.81 (万元) 。第四年占用债券资金的资本化率= (1 000×6%+1 000×5%+8.91) ÷1 981.81=6.000 1%。第四年占用债券资金加权平均数=700+150×300÷360+100×10÷360=827.78 (万元) 。第四年末工程占用债券资金资本化利息=827.78×6.000 1%=49.67 (万元) 。第四年末确定的计入财务费用的金额=1 000×6%+1 000×5%+8.91-49.67=69.24 (万元) 。会计分录如下:借:财务费用69.24, 在建工程49.67;贷:应付利息110, 应付债券——利息调整8.91。

(5) 第五年还本并支付利息费用, 会计分录如下:借:财务费用119.28;贷:应付利息110, 应付债券——利息调整9.28。借:应付债券——面值1 000;贷:银行存款1 000。

(6) 第六年还本并支付到期债券最后一期利息费用30万元 (1 000×6%÷2) , 会计分录如下:借:财务费用30, 应付债券——面值1 000;贷:银行存款1 000, 应付利息30。

债券资金利息的资本化问题应视不同的情况选用不同的计算方法, 以免导致会计信息失真, 不能准确地反映应该资本化的金额。正确计算债券资金利息的资本化率是准确计算资本化金额的前提, 在实际工作中应该分清情况, 采用不同的方法, 为会计核算提供准确的信息。本文仅仅分四种情况予以讨论, 不同需求条件下的企业也可以把情况分得更细, 以便核算结果更加准确。

摘要：现行会计准则规范了专门借款和非专门借款利息资本化的计算方法, 但是对于具体怎样计算债券的利息资本化金额并没有阐述, 在工作中容易出现理解上的偏差, 本文结合实例进行探讨。

关键词：债券资金,溢折价,利息资本化,资本化率

参考文献

[1].朱学义.中级财务会计.北京:机械工业出版社, 2007

债券资金 篇2

Ragen MacKenzie的分析师Taunya Sell说，把现金从国外转移到美国可能产生不利的税务问题，

因此，发行债券筹集资金是有意义的。这位分析师说，思科发行债券筹集的资金可能会用于思科计划用29亿美元收购无线设备厂商Starent Networks的项目。

思科曾表示它将进行更多的收购。思科还计划收购挪威的视频会议公司Tandberg ASA。不过，这个收购交易将使用海外的资金。

香港保险资金欲袭内地债券市场 篇3

内地保险资金悄然加仓A股

2011年的中国内地股市，是令人唏嘘的一年。股市跌到10年前的指数点位，上证综指位居全球主要经济体股指跌幅榜首。而股市最大的机构投资者基金公司，整体亏损超过了5000亿元。

2011年底，证监会主席郭树清表示，2012年将迎来社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余资金等长期资本入市的机遇，这将有利于作为中介机构的国内证券行业的发展。紧接着，全国社保基金理事会会长戴相龙力挺郭树清，建议让社保养老基金投入运营。

1月9日召开的全国证券期货监管工作会议上，郭树清再次表示，要鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。

养老金积极入市的消息一出，无疑给中国内地股市打上了一支强心针。就在个人投资者失望之时，机构投资者却在悄悄加仓，其中保险资金显得尤为瞩目。

中登公司近几期发布的统计月报数据显示，上月保险类机构共新开10个账户，包括以保险产品、保险公司名义新开的账户。

业内一位保险分析师指出，保险资金将是股票市场最大的机构投资者。由于账户资金量大，尽管保险公司账户只有寥寥数百家，其资金运作却是市场最为敏感的。

据了解，截至1月末，在中登公司的统计表中，保险资金的账户为1052户，仅高于社保基金的开户数，但是保险资金投入的资金量却高达1万亿元人民币。

种种迹象显示，A股市场到了估值底部，这已经成为保险资金的共识。

香港险资同样有意投资内地

当内地保险资金悄悄加仓A股市场，香港当局也在释放其保险资金准备投资内地资本市场的消息。

1月17日，香港特区政府财经事务与库务局局长陈家强在亚洲金融论坛上表示，香港成为人民币离岸中心，能够发行人民币产品很重要，可是产品后面一定要有人民币定价的资产。如果香港的保险公司可以把香港保险资金投向内地债券市场，就等于拥有一个比较长期的人民币资产，这样就可以在香港推出一些以人民币计价的保险产品，这有利于香港人民币产品多元化。

陈家强还表示，港府同时也希望在香港推动一些其他的较长期基金（包括香港退休金），参与内地长期债券市场。

此前，陈家强已率领香港保险及基金界代表团，赴北京与内地有关部门和机构进行了深入探讨。探讨内容包括，香港离岸人民币投资内地市场的规模，即额度问题；其次是产品投资，即哪一类产品可以投资内地，是否包括更为长远投资的产品，例如保险及退休金产品；第三是将来能参与投资内地资本市场的机构种类。

香港的保险资金实力有目共睹，因此，香港当局释放保险资金投资内地市场的信号一出现，立马成为利好消息。

香港保险咨询师王枳明在接受记者采访时称，受内地资本管制的限制，香港保险资金目前还没有投资内地股票市场。如果能够更直接地投资内地资本市场，即使先从债券市场开始，对香港市场来说会更方便灵活，同时也对内地资本市场构成重大利好。

不仅如此，香港保险资金投向内地债券市场一旦开闸，还有个重大作用，就是推动人民币国际化。正如陈家强所言，拥有一个比较长期的人民币资产，有利于香港人民币产品多元化。

在香港市场上，人民币资金池规模渐丰，至去年12月底，香港人民币存款为5885亿元。目前，香港的人民币资金可用于人民币贷款、购买人民币点心债、人民币点心债基金、RQFII基金及汇贤房地产信托基金（87001.HK）等。

虽然香港的金融界代表均看好离岸人民币业务发展前景，但与近6000亿元的人民币存款相比，可投资的人民币产品仍有限，这为银行的资产负债表带来了一定压力。若香港保险资金进军内地市场，无疑为人民币资金寻找到了一条新的出路。

各界看好香港人民币业务

去年8月，国务院副总理李克强在港表示，将尽快推出人民币合格境外投资者（RQFII）和港股ETF（交易所买卖基金），其中RQFII已于去年12月正式启动，目前相关基金产品已进入募集阶段。

香港与内地监管机构讨论逾一年的港股ETF产品，终于在近日完成所有筹备工作。去年底上交所和深交所均已完成了港股ETF挂牌的网络测速，多家券商参与有关测试。

陈家强在亚洲金融论坛上透露，港股ETF在内地挂牌即将成为事实，同时A股ETF在港挂牌讨论进展良好，很可能早于人民币股票面世。“这不是时间先后的问题，而是难易程度的问题。”陈家强认为，ETF产品结构简单，投资者更容易理解和接受。

中国证监会副主席姚坚亦表示，正在研究扩大RQFII计划，并以扩大的额度投资于在港交所挂牌的A股ETF产品。

2月22日，上海市金融服务办在其网站上发布公告称，上海证券交易所已完成推出跨境ETF的准备工作。虽然仍未指明上市日期，但可以肯定的是，只欠临门一脚了。

在中央的支持下，在香港与离岸人民币相关的各项业务发展迅猛。去年内地还出台了人民币FDI管理办法，这使得到香港融资的企业大幅增加，去年香港共发行87笔“点心债”，发行量超过1000亿人民币。

据德意志银行统计，去年11月香港有超过132家金融机构提供人民币业务；人民币贷款额为256亿元，离岸人民币存款为6273亿元，约占香港存款总额10%。在香港，人民币已成为继港币和美元后的第三大货币。

债券资金 篇4

刘昆在报告中表示, 为应对国际金融危机, 进一步扩大内需, 保持经济平稳较快增长, 国务院决定扩大2 0 0 9年国债投资规模, 由中央代地方发行政府债券。根据广东省申请, 财政部正式批复广东省2 0 0 9年地方政府债券发行额度8 5亿元 (不含深圳市2 4亿元) 。其中, 转贷地方使用4 5亿元, 安排省重大项目4 0亿元。

为解决广东省重大项目建设资金需求, 广东安排债券资金4 0亿元, 与省级国有资本经营收益统筹考虑, 用于解决港珠澳大桥、珠海航空产业园、湛江钢铁项目等该省重大项目出资问题。

安排港珠澳大桥2 0亿元, 纳入交通融资平台一并偿还, 列“公路水路运输”科目;安排珠海航空产业园1 0亿元, 纳入国有资本经营预算一并偿还, 列“制造业”科目;安排湛江钢铁项目1 0亿元, 纳入国有资本经营预算一并偿还, 列“制造业”科目。

债券资金 篇5

在经济增速预期不断下降，而结构调整的宏观调控政策以及利率市场化加速导致的资金成本逐渐升高的情况下，需警惕过高的资金成本不断传导到实体经济，引发企业盈利能力下降和经营性现金流质量恶化，部分经营和财务实力不强、财务状况不佳的企业容易出现经营困难，甚至引发违约、倒闭等信用风险事件。以银行间7天回购利率为例，2011年及以前大多在3%以下波动，2011年-2012年上行至3%-4%之间，2013年以来进一步上行至4%-4.5%，说明整个市场的资金成本在不断上升。从资金供给来看，美联储开始缩减QE3规模会导致中国的外汇占款大幅减少，但是由于国内存款准备金率较高，仍有相当大的调控余地，因此外汇占款减少可能不是资金紧张的主要因素。

在经历六月份的“钱荒”之后，12月份资金市场再次上演“钱荒”续集，隔夜、7天和14天回购利率大幅飙升，上交所隔夜回购利率在周四更一度飙升至接近18%，但是央行不为所动，继续延续以前公开市场的操作方式，并没有在公开市场进行逆回购，而是改为在资金面最紧张的时刻向市场注入SLO，维持央行此前的“紧平衡”货币政策，引导市场进行经济结构调整、引导金融机构和企业去杠杆的态势相当明确。

随着宏观经济政策调整结构的推进，以及市场资金成本的不断上升，实体微观经济层面受到的不利影响逐渐显现，信用债市场外部评级下调数量和频率明显增多、加快。截至2013年年末，外部评级机构下调债项评级和主体评级数量分别为60和685个，为历年之最。而截至目前，债券市场信用债到期收益率达到或超过10%的数量已接近50只，公司债更是其中的重灾区，显示信用风险不容乐观。

在目前的市场情况下，虽然市场形势不容乐观，但是投资者也不必灰心丧气，毕竟现在无风险收益率已达较高水平，信用债收益率也已创出近几年的新高，对于追求稳定收益的机构投资者来说，可能存在相当理想的配置机会。另一方面，也需要密切关注产能过剩风险依然突出的行业、规模扩张过快且产能未能顺利转化为企业盈利、资产负债率过高及财务负担较重的债券信用风险。