上市公司信息披露存在的问题及对策研究

2022-09-28

1 上市公司信息披露的内涵

上市公司信息披露是指公司根据有关的法律法规, 在规定的时间内编制反映公司的财务状况与经营结果的业绩报告, 并公布于社会公众公告的一种行为。

2 我国上市公司信息披露存在的问题

2.1 信息披露存在不真实性

上市公司信息披露行为最根本的要求就是真实性, 是对公司财务状况与经营状况最真实的反映。公司管理者由于为了给利益相关者展示公司经营好的现象, 将不利于公司经营的有关信息进行隐藏不愿意披露详细、真实的信息。

例如, 广西康华农业公司、浙江步森服饰公司在重大资产重组过程中, 在2012年至2015年各期财务报告虚增营业收入1.5亿元以上, 最高达2.4亿元, 各期财务报告虚增营业收入占当期披露营业收入比例均在36%以上。这两个公司的行为严重违反了《上市公司重大资产重组管理办法》, 受到监管部门严厉的惩处。

2.2 信息披露不充分性

充分性要求将上市公司有关经营、投资、筹资活动的全部信息进行披露。但是上市公司却并不愿意这么做, 常见的信息披露不充分的现象:一是有关影响公司形象的信息不披露;二是公司负债水平不披露, 三是关联方之间的交易不披露。如深圳证券交易所的“深发展”股票, 曾经动用3.23亿元直接炒作本公司股票, 但是这种违法、违规事件却并没有进行披露。

2.3 信息披露不及时, 存在时间差

由于证券信息容易被内幕人操纵, 损害他人利益, 所以证券信息具有较高的时间性, 这便要求上市公司必须在规定的期限内披露有关信息, 但是, 很多公司往往处于自身利益, 并不及时披露, 从而给投资者造成损失。

例如, 2015年12月31日, 美达股份对存货、固定资产等容易减值的资产计提4791.95万元减值准备, 其中存货跌价准备4038.67万元, 固定资产减值647.34万元, 减值金额达2014年净利润20.99%。但是公司计提减值后未在相关报告上披露有关减值信息, 而在2015年年报中才进行披露, 上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》。

3 我国上市公司信息披露存在问题的原因分析

从上市公司信息披露存在的问题可以看出, 利益因素是诱导上市公司信息披露次你在问题的根本原因, 而法律法规和信用的缺失及制度性不健全则进一步加剧信息披露问题的严重性。

3.1 信用缺失

一些上市公司控制人为了获得自身的利益而信用缺失, 对于信息的披露进行粉饰。其主要诱因:一是为了上市圈钱, 为了能够筹集大量的资金以支持公司的发展, 一些公司虚增利润以图谋上市。二是为了给各利益相关者营造公司经营状况良好的假象, 来吸引投资者。

3.2 法律制度不健全

虽然我国规范上市公司信息披露的法律有很多, 但是缺少系统的体系, 一些法规的出台滞后于实践的发展, 使之缺少实行的可行性, 而相关部门的立法也似乎更多的是被动、消极的, 缺乏实用性。

3.3 公司治理结构缺乏体系

我国公司治理结构中一般都存在股东会、董事会、监事会, 但是相关职能部门的分工并不明确, 导致出现推诿扯皮的现象, 从而信息作假的概率加大。

4 我国上市公司信息披露的对策分析

通过上述对信息披露存在问题的分析, 可以看出我国信息披露过程中还有很多问题, 针对这些问题, 相关部门应加以重视对问题的治理也应对症下药。

4.1 建立以会计准则为核心的信息披露体系

信息披露的完成是依据会计准则的有关规定, 对于上市公司的信息披露一定要以会计准则为核心, 不断深入发展。应努力做好三点:一是完善相关的会计信息披露;二是要完善信息披露的相关制度;三是要和国际有关的会计准则相接轨。

4.2 进一步完善相关的法律法规

法律法规是公司进行各项活动的指南, 目前证券市场正处在发展的关键时期, 法律法规的完善显得至关重要。本文认为应从以下两个方面进行完善:一是要制定有关信息披露的法律。信息披露问题的发生, 上市公司有很大的责任, 要加强事前防范和事后处置。二是《证券法》等相关的法律法规对有关上市公司信息披露的内容、处罚措施等方面的提法要更具有操作性和清晰性。