企业资产结构（精选十篇）
企业资产结构 篇1
关键词：资产结构,闲置资产,企业效益
一、资产结构对企业效益的影响分析
1、资产结构对企业经营风险的影响。
企业经营风险的大小取决于企业资金的利用状况, 如果企业不能合理的实现其资产的使用价值, 那么企业就会面临很大的经营风险。而资产结构是在企业资产利用过程中形成的, 所以合理的资产结构可以降低企业的经营风险。而资产结构中不同的资产种类所面临的经营风险也是不一样的。一般而言, 流动资产经营风险较低, 因为流动资产的周转期较短, 企业可以很好对这样的短时期进行预测和分析, 而且在短时期内市场的波动也不会很大, 所以企业能够很好的经营这类资产。而对于固定资产和长期资产来说, 它们的周转时间比较长, 在长期内市场变动的可能性很大, 而且波动的幅度也会很大, 在这样长的时期内企业预测未来的能力较差, 所以固定资产和长期资产在企业的经营过程中存在较大的风险。无形资产是企业的一种固定费用, 同固定资产一样具有较大的经营风险。可见, 不同的资产种类有不同的经营风险, 合理的资产结构可以降低企业的经营风险, 提高企业的效益。
2、资产结构对企业经营收益的影响。
企业的经营收益取决于企业各项资产是否充分发挥其功能。如果企业能充分发挥其功能, 那么企业就可以实现较大的收益, 所以企业必须合理的配置其资产结构。如果企业的某类资产投入过多, 那么不仅会提高这类资产的占用成本, 还会减少企业对其他资产的使用, 从而阻碍资金使用周转率, 影响企业经营收益。一般而言, 固定资产决定企业的生产能力, 流动资产对企业的经营收入起辅助作用。如果企业的固定资产投入过多而流动资产投入过少, 那么企业的日常资金使用周转就会受阻, 使得企业生产的产品不能被充分的销售, 影响企业的经营收益。所以企业要想实现其经营收益的最大化, 首先必须合理的配置其资产结构。
二、我国企业资产结构的现状
目前我国企业的资产结构存在许多的不合理之处, 总体来看主要体现在两个方面。第一是企业的资产比例失衡。这种比例失衡主要体现在两个方面, 一是企业的流动资产和固定资产的比例不合理, 固定资产的比例偏高, 二是固定资产自身的比例不协调, 在固定资产内部, 生产性的固定资产较少而非生产性的固定资产较多。第二是企业中同时存在着资产的剩余和短缺。由于我国许多企业对资产的利用不得当, 使得企业里同时存在着资产的剩余和短缺。一般是固定资产剩余而流动资产不足, 这严重的影响了企业的经营效率, 同时资产的闲置也是一种浪费, 影响了企业对资产的利用效率。
三、如何盘活企业闲置资产
闲置资产是指已被企业停用一年以上且暂不需要的资产, 或者是由于技术的原因, 导致旧的资产被新的资产所代替。企业的闲置资产是一种极大的浪费, 如果企业的闲置资产能够盘活的好, 不仅能为企业带来效益还可以使企业获得新生。
1、闲置资产产生的原因
(1) 科学技术的进步。在现代这样一个科技越来越发达的社会中, 各种新设备、新材料越来越多, 使得一些不适应市场的传统的设备和材料不得不闲置起来。还有许多国外进口的技术和设备, 相比国内的来说不仅技术含量高而且成本上可能也会比较低廉, 这就使得许多具有相同用途的国内产品积压, 造成闲置。
(2) 产业结构的调整。为了适应经济的快速发展, 企业必须优化产业结构, 实现可持续的发展, 国家也相应的出台了一系列的调整政策, 这样许多与政策不相符的产业, 就无法生存下去, 这样也造成了一部分的闲置资产。
(3) 企业管理者的管理能力较差。一些企业的管理者做事情只依靠自己的经验, 而不是依靠科学的规律。在做一些决策的时候只是靠想象和经验, 不听取专家的意见不依靠科学理论, 使得许多的投资项目失败, 给企业带来了一部分的闲置资产。
(4) 工作量不饱和。在现代竞争激烈的市场环境中, 许多企业的市场占有量很少, 工作量不饱和, 或者市场的开拓力度不够, 宣传不到位, 这些都会造成企业生产的产品销售不出去, 从而也影响的企业产品的的生产能力。对于一些小的企业来说, 市场占有率的下滑对他们的打击是巨大的, 有些企业为了使损失减少到最小, 只能人为的停掉一些生产线, 造成生产设备的闲置, 而销售不出去的产品无疑也会成为一种闲置的资产。
2、闲置资产对企业的影响
(1) 造成资产信息的失真。大量闲置的资产使得企业的财务财务数据虚增, 不能真实的反应企业的资产运营状况, 不利于企业做出正确的投资决策。同时在资本市场活跃的今天, 企业较强的筹资能力是其发展壮大的重要前提条件, 如果企业存在大量的闲置资产, 虽然使得企业的账面好看了很多, 但是不利于股东、投资者、银行以及经营人员的投资经营, 而且, 虚增的财务数据会损毁企业在资本市场的声誉, 不利于企业筹集发展所需资金, 给企业带来经营风险和财务风险。
(2) 占用较高的管理成本。闲置的资产不仅需要人员的管理而且还需要企业定期对其维护和维修, 这都是一笔不小的开支。而且闲置的资产会占用一定的场地, 在现代这个寸土寸金的时代, 闲置资产占用的土地也是很大的机会成本, 同时每年在企业资产清查的时候, 还要浪费大量的人员对其进行清查, 浪费了工作人员的时间, 给企业带来了大量的人力物力的浪费。
3、有效盘活企业闲置资产的途径
(1) 通过科技创新盘活闲置资产。很多资产被闲置就是由于科学技术落后, 生产出来的产品不能满足市场的需求, 所以应该多花一些精力放在新产品的研发上。还有一些生产设备老化, 技术工艺落后, 生产成本较大, 那么企业应该对原有的闲置的生产设备进行改造, 把这些设备改造成创新能力强、技术含量高、成本耗用低的资产。新产品的开发和推广都需要一个过程, 这个过程可能要耗费很多的时间和精力, 企业一些新的项目之所以被耽搁, 主要就是由于开发新产品的技术不过关造成了资产的闲置, 所以企业要加强技术投入, 在现代这个日新月异的社会中, 谁有了新的技术谁就占领了市场。
(2) 利用资产租赁盘活闲置资产。闲置资产并不是不良资产, 一些企业的闲置资产可能恰是另一些企业正在需要的资产。一些资产对于一些企业来说是闲置的资产, 而另一些企业却由于资金不足无法获得这样的资产。那么企业就可以将自己的闲置资产出租给需要的企业, 这样一来减轻了自己的负担, 不用为了这些闲置资产花费大量的人力物力, 另一方面又取得了一些租赁收入, 对于这些收入, 企业可以将其投入到新的生产中, 这样一来就形成了良性的循环, 同时对于承租方也用较低的价格取得了自己需要的资产。
(3) 利用资产拍卖、对外投资盘活闲置资产。对于一些经营效果较好, 但是存在大量闲置资产的企业来说, 可以将其一部分的闲置资产拍卖掉, 加速资金的变现。在市场经济体系中, 这样就可以将闲置的“死”资产变成“活”的资产。
企业生产经营的目的就是运用资产来取得收益, 由于各种原因, 当企业出现闲置的资产时, 企业可以通过对外投资来盘活这些闲置的资产。用闲置资产对外投资取得的收益, 企业可以投入到新的生产中, 而且也减少了企业为闲置资产耗费的费用。对于取得闲置资产的一方来说, 这些闲置的资产正是他们所需要的, 这些资产保证了他们企业生产经营的正常进行。
(4) 利用信息化管理盘活闲置资产。企业要对生产设备实行分级管理, 建立信息库, 使企业的生产设备等资产的运行情况能够得到及时的反映, 这样企业就会及时得之哪些资产是自己的闲置资产, 能够使企业及时盘活自己的闲置资产。而且企业应该加入社会上的设备调剂和产权交易网络, 旨在收集、汇总、发布产权交易信息, 提供产权交易和资产调剂服务, 促进信息交流, 形成一个迅速及时范围广泛、可随时随地提供交换、查询闲置资产及产权转让信息的管理信息系统, 从而实现资产优化配置, 达到盘活闲置资产的目的。
(5) 改变旧思想盘活闲置资产。闲置资产的形成有很多客观的原因, 但也有许多是人为造成的。一些领导者的思想比较僵化, 情愿让闲置的资产腐蚀变坏也不愿因拍卖租赁等, 因为害怕自己背上了“败家子”的名声, 影响自己的前途。企业的管理者应该开放自己的思想, 大胆的改革创新, 树立盘活闲置资产的决心, 增强自己的事业心和责任感, 不要为了政绩大量的闲置资产, 浪费了企业和国家大量的资源。
企业闲置资产的规模不同, 产生的原因不同, 那么盘活的方法也不同。企业只有盘活了自己的闲置资产, 才可能使自己的资产结构到尽可能的合理配置, 企业才能在这样激烈竞争的市场中获得收益生存下去。
参考文献
[1]李颖.资产结构与企业效益关系研究.商场现代化, 2012年1期[1]李颖.资产结构与企业效益关系研究.商场现代化, 2012年1期
[2]张元伦.资产结构与企业效益关系研究.当代经济, 2011年12期[2]张元伦.资产结构与企业效益关系研究.当代经济, 2011年12期
[3]周艳.资产结构及其与企业效益关系研究.经济研究导刊, 2009年23期[3]周艳.资产结构及其与企业效益关系研究.经济研究导刊, 2009年23期
商业银行资产结构分析 篇2
随着我国加入WTO，特别是近年来金融市场供求关系变化，市场营销成为商业银行谋求发展和提高经营效益的必然选择。目前，尽管我国的商业银已对服务的重要性有了深刻的认识，近年来也不断调整自己的定位，加大了市场营销的力度，采取了一系列营销策略，取得了一些成果。然而，与发达国家商业银行市场营销相比，我国商业银行市场营销无论是系统理论方面，还是在具体实践方面，都还存在很多不足，需在借鉴西方商业银行市场营销发展经验的基础上，正确认识自身的状况和特点，制定适应新环境的市场营销策略
报告具体内容如下：
一、中国商业银行的市场营销现状
（一）市场营销认识不到位
目前我国的商业银已对市场营销的重要性有了深刻的认识，近年来也不断采取各种营销手段，开展各种营销活动，取得了一定的成果。但很多银行往往只将市场营销作为孤立的技巧、方法看待，而未将其看作是影响银行全部经营理念的哲学，还未完全树立“以顾客为中心”的营销观念，很多商业银行的营销人员专业知识水平有限，总是从银行的角度考虑，把推销产品放在首位。在对客户介绍相关项目服务时，一般只强调服务的益处，而没有对客户可能遇到的风险进行适当的提示和讲解。在经营策略上，虽然也借用了营销概念，但往往把营销简单地当作推销，零星使用广告、宣传、公关等方式，忽视了客户真正的需求。
（二）市场细分、目标市场选择和市场定位不准确，自主创新的品牌较少
我国商业银行缺乏从长远角度来把握对市场的细分、选择与定位，而是简单地跟随金融市场竞争的潮流被动零散地运用促销、创新等营销手段，缺乏对现实顾客和潜在顾客的需求特点及变化趋势的系统分析，从而无法科学的进行市场细分和选择目标市场，无法充分发掘和展示其在各种资源方面的优势。目前，尽管我国商业银行对营销业务进行了创新，推出了不少新的金融产品，但推出的金融产品在业务功能、客户定位上大致一样，缺乏特色定位，使营销行为趋于同化，形成独特品牌的少，没有在客户心中形成一家银行有别于其他银行的独特形象，使广大客户觉得无论到哪家银行都一样，影响了银行的吸引力。
（三）缺乏对目标客户的研究，忽视服务的质量近年来，我国商业银行所开展的网络银行、手机银行和各种银行卡业务的实际应用效果并没有事先预期的那样好。最根本的原因是银行不重视对目标客户的研究，没有根据客户文化层次、消费水平以及潜在需求来细分市场，导致提供的产品针对性不强，更重要的是目前我国商业银行非常注重服务范围的拓展，却忽视了服务质量的提高。比如国内很多商业银行在工作期间无视众多顾客排队等候取钱，明明有10个窗口却只开4个左右来办业务，拿存折的民众只得在营业大厅苦等，相信很多人都有这样的经历，目前这种情况虽然会影起客户的不满，但却别无选择，但随着外资银行的进入，外资银行提供的高质量的服务，对国内商业银行可能会造成巨大影响。
（四）忽视形象经营的内涵建设
随着商业银行竞争日趋加剧，越来越多的银行重视形象经营，理性地架构自身的形象识别系统。例如，导入CI形象设计，统一标识、统一形象、规范员工行为等。但我国商业银行在形象经营方面明显地存在着将形象经营作为银行的化妆品，而忽视内涵建设的问题，不能有效地把形象经营渗透或延伸到银行组织内部，不能形成覆盖经营管理各个方面、具有深厚底蕴的银行企业文化，影响了商业银行形象识别。
二、我国商业银行服务营销和环境分析
（一）树立“以客户为中心”的服务意识，培养客户忠诚度
现代银行随着新技术的推广应用、新产品的不断开发及消费者的日臻成熟，争取新客户的成本在不断上升，据国外学者研究表明，吸引新客户的成本可能是保持现有客户满意成本的5倍，一家银行只要比以往多维持5%的客户，则利润可增加25%－85%。这是因为银行不但节省了开发新客户所需的广告和促销费用，而且随着客户对银行的某种产品的信任度和忠诚度的增强，可诱发客户成为你的其他相关产品的拥有者，同时通过带动和影响他周围的人成为你的客户，尽管有时你的金融产品可能比别人的“价格”高，但由于你的服务周到、具有亲和力，客户在你这里会觉得舒服，所以会继续使用你提供的产品。
（二）商业银行市场营销环境分析
商业银行营销环境是指对其营销及经营绩效起着直接或间接潜在影响的各种外部因素或力量的总和。商业银行营销环境是一个多因素，多层次与动态发展变化的多维结构系统，按影响范围的大小不同，可分为宏观环境和微观环境因素。微观环境因素：是由商业银行本身市场营销活动所引起的与金融市场紧密相关，直接影响其市场营销能力的各种行为者，是决定商业银行生存和发展的基本环境。主要包括：金融市场环境，客户环境，竞争环境。宏观环境因素。是指影响商业银行微观环境的各种因素和力量的总和，由人口，经济，自然，科技，政治与文化六大要素构成。
（三）以客户需求为导向，注重市场细分
在客户需求多样化，以及需求不断演变的今天，银行应强化市场细分工作，实行针对性强的服务。澳大利亚联邦银行根据年龄分为不同的组别，按照各年龄段的具体需要向个人客户提供不同的金融产品和服务。从客户出发，为客户提供全面、终身服务。以储蓄为例，为小朋友推出儿童零用钱账户，这项业务虽不会为银行带来多少收益，但这能使客户从小认识、了解银行，随着小客户的成长不断提供适当的产品和服务，有效地提高了客户的忠诚度，减轻了银行拓展新客户的压力，节省了相关的成本和费用，对青年人设立手机银行、网络银行；为老年人保留最原始的储蓄存折。
三、我国商业银行市场营销的发展对策
对我国商业银行来说，要加快市场营销的发展，最要紧的莫过于更新观念，树立现代商业银行的市场观念。因此，商业银行必须认识到：第一，商业银行营销管理的中心是顾客。商业银行的营销管理师围绕着顾客开展的一系列活动。顾客的需求是银行开展营销活动的根本出发点。对他们的需求进行认真地分析研究，才能制定出与市场相符的营销战略，提供让顾客满意的服务，最终实现银行的经营目标。第二，商业银行营销不等于银行推销。那种认为商业银行营销就是将商业银行的产品推销出去以获取赢利的观点是狭义片面的营销观，因为推销只是营销的一个手段，而不是全部。现代商业银行营销理论则要求商业银行把更多的精力集中于市场，灵活运用各种资源，千方百计的满足顾客需要。因此，商业银行营销的含义要远远高于商业银行推销。
我国商业银行要立足于现代市场营销的基本原理，制定相应的营销策略，才能使自己在激烈的市场竞争中永远立于不败之地。这里我们不妨以有着一招鲜，吃遍天的美誉的招商银行为例进行简述。
（一）积极树立良好的品牌形象
在不断创新产品和服务的同时，商业银行还应注意树立自己的品牌形象。产业界对品牌形象早已经达成共识，企业的竞争是产品竞争，最终是品牌竞争。同样，银行的竞争与发展也是以提高金融产品质量为起点，以品牌竞争和培养为最终表现形式。因此银行在金融服务定位创新出特色业务以后，还要创造出能够反映本行业务特色的品牌形象。金融品牌的开发，管理和销售过程中，以优质金融产品，金融服务的良好c1系统为依据塑造的品牌。这些年来，招商银行坚持，科技兴行的发展战略和-因您而变的经营服务理念，立足于市场和客户需求，充分发挥全行统一的电子化平台的巨大优势，领先开发了一系列高技术含量的金融产品与金融服务，打造了，“一卡通，一网通”等知名金融品牌，树立了技术领先型银行的良好社会形象。通过在全国范围内多次开展立体市场营销活动，把“一卡通”，一网通品牌形象深深地植入消费者心中，在适应人们对银行服务更高要求的同时，也改变着人们 传统的理财方式和消费观念，并极大地影响着国内其他银行此类业务的发展。近年来，招行“一卡通。一网通”一直是其它银行学习借鉴的对象。
（二）建立通畅的分销渠道
随着银行业中诸如政策，信息技术；竞争，产品创新等各种因素的变化，银行产品的分销渠道也越来越复杂化，多元化，总的来说，分销渠道主要包括直接分销和间接分销渠道。其中，直接分销渠道以分机构为主，间接分销渠道主要是指随着科技的发展而产生的新形势的分销渠道，如信用卡，销售点终端，店内分行，电话银行，自动柜员机等。网络营销是近年来随着互联网的发展而兴起的一种新型的营销方式。比起传统的营销方式，网络营销不仅成本低，而且简洁、迅速、准确、具有互动功能。从目前来看，网络营销已经为许多国际著名的银行所采用，并且大有成为主要营销渠道的趋势。招商银行是我国山商业银行中网络营销最为成功的，其代表性产品“一网通”，即招行网上银行是由网上企业银行、网上个人银行、网上证券、网上商城、网上支付组成的较为完善的网络银行服务体系。客户通过互联网络或其他公用信息网将办公室或家中电脑连接到招行网站。足不出户即可完成银行账户查询、转账、缴费、网上支付等金融理财，目前，招行网上银行无论是在技术的领先程度或是在业务量方面均在国内同业处于领先地位，被国内许多著名企业和电子商务网站列为首选或唯一的网上支付工具。目前招行网上银行企业用户数3万户，累计交易量超过2万亿元。
（三）进行整合营销
整合营销包括两方面的含义，首先，各种营销职能-广告、产品管理、营销调研必须能够从顾客的观点出发彼此协调；其次，营销部门必须与其他部门彼此协调，决不能把市场营销看作只是营销部门的事。营销部门的工作，营销计划的执行要依赖于银行组织中的每一个部门。营销部门的工作，营销计划的执行要依赖于银行组织中的每一个部门。营销部门与其他部门之间是相互作用、互相影响、任何一个部门的行动或举措都将影响到其他相关部门乃至整个系统。全行各个部门、各个员工都必须彼此协调，加强沟通，使得全行营销工作实现有机组合，有序开展。为此，建立由相关部门人员参加的各级营销工作委员会，有利于协调各级行内部的营销工作、明确责任，加强沟通、相互配合、共同促进，实现计划和执行的完美统一；也有利于集思广益、从多个层次、多种角度思考问题，明确重点，改进方案，更好地为顾客服务。招商银行在市场营销的过程中，一方面根据市场需要加大产品创新的力度，在全国范围内增设分支机构和商业网点，并通过广告，销售促进和公共关系等促销手段不断扩大其市场；在另外一方面，招商银行坚持稳健经营，进行科学管理，提出并推行质量是发展的第一主题的经营理念，大力营造以风险文化为主要内容的管理文化。经过不懈的努力，招商银行不仅在经营业绩上取得了长足的进步，而且管理水平不断提高，核心竞争力也逐渐增强。相信随着我国商业银行市场营销 实践的不断深入，营销理论的不断丰富和发展、一些新的业务领域将不断得到发掘，一些新的金融产品将会不断涌现，我国商业银行在新的形势下应对各种挑战的能力将会越来越强，我们建设有中国特色社会主义商业银行的步伐会越走越稳，道路会越走越宽。
四、商业银行市场细分和市场竞争策略
（一）商业银行市场细分的基本原理
商业银行市场细分是指商业银行按照客户需要，爱好及对金融产品的购买动机，购买行为，购买能力等方面的差异性和相似性，运用系统方法把整个金融市场划分为若干个子市场。市场细分的目的是为了选择更有利可图的目标市场和设计更为合理的市场营销组合，提供更有效的服务，同时也为了使商业银行有限的资源更集中地运用于选定的市场部分，发挥更好的效果市场细分是有一定客观条件约束的，这包括两个方面，其一是客户需求的差异性。这种差异性的存在正是市场细分的基础。其二是客户需求的相似性。这种相似性的存在，才导致了市场的出现。
（二）加大创新力度
创新是形成和培育核心竞争力的关键。商业银行创新主要体现在业务创新和服务创新两个方面。要在条件具备的情况下加强对储蓄新业务的研究与开发，加快存款业务的多元化建设。同时，要大力发展中间业务，特别是能形成自己独特品牌的业务。商业银行的服务必须顺应虚拟化潮流和便捷的要求。商业银行业务需要从柜台服务、等客上门向3A（任何时间、任何地点、任何方式）服务转变。必须把网点优势转化为网络优势。发展电子银行业务，提高资源的利用效率，降低营销成本。另外，要通过信息网络吸引客户，在ATM、P0s网络中不断推出个人理财业务、家庭银行业务、工作地存取业务等。在工资批发业务上，利用电子数据交换系统（EDI）等开展非常先进的银行营销业务，建立百货公司型的“金融超市”，提高适应市场和客户的能力。
（三）商业银行市场细分的作用及原则
商业银行市场细分的作用：1它是选择目标市场与制定营销组合的基础，有利于商业银行制定科学的营销战略。2能更好地满足社会各阶层对金融产品的需要。3有利于发挥竞争优势，提高商业银行的经济效益。商业银行市场细分的原则：1可量性原则。即各细分市场的规模，效益及可能带来的业务量的增加是可以具体被测量的，各考核指标可以量化。2可入性原则。即市场细分后，能通过合理的市场营销组合战略打入细分市场。3差异性原则。即每个细分市场的差别是明显的，每个细分市场应对不同的促销活动有不同发应。4经济性原则。即所选定的细分市场的营销成本是合理的，市场规模是合适的，金融企业介入该市场必须有利可图。
（四）商业银行市场竞争策略 竞争策略，是商业银行依据自己在行业中所处的地位，为实现竞争战略和适应竞争形势而采取的各种具体的行动手段和方式。根据商业银行在行业中所处的位置，可具体分为市场领先者竞争策略，市场挑战者策略，市场追随者竞争策略和市场补缺者竞争策略。
1.市场领先者竞争策略 市场领先者是指在行业中拥有最大的市场占有率的营销者，在价格变动，新产品开发，分销覆盖面和促销强度方面都起着主导作用，有三种主要的竞争策略可供选择：扩大市场总规模的竞争策略；保持现有市场份额竞争策略；扩大市场份额的竞争策略。
2.市场挑战者竞争策略 市场挑战者是市场占有率居市场领先者之后，而在其他的竞争对手之上的金融企业。其实力仅次于市场领先者，是市场中最具进攻性的企业。市场挑战者可以采取两种不同的竞争策略：其一是进攻策略，即向市场领先者发起进攻，以夺取更多的市场份额。其二是固守策略，通过一定措施来固守自己的地位，使自己不容易被其他竞争者攻击。
3.市场追随着竞争策略 市场追随者是指那些模仿市场领导者的产品，市场营销因素组合的金融企业。市场追随者的竞争策略的主旨是保持现有份额，因此，它不是以击败或威胁领导者为目的，而仅仅是模仿领导者的行动，依附于领导者，从中取得高额利润。
4.市场补缺者竞争策略 市场补缺者是指那些专门为被大的金融企业所忽略或不肖一顾的更小的细分市场提供产品或服务的金融企业。作为市场补缺者的金融企业，由于其补缺的作用，可以使大的金融企业集中精力经营主要产品。
五、个人总结
企业资产结构 篇3
【摘要】本文研究了石油与天然气开采企业资产结构和企业绩效的互动性关系，根据三大石油公司发展情况提出资产结构比重不平衡，成本影响经营效益的问题。分析其原因并提出优化资产结构，提升企业绩效的建议，以期为企业优化资产结构、提高绩效提供一定的参考。
【关键词】石油石化企业 资产结构 企业绩效 互动关系
中图分类号：F272-0 文献标识码：A 文章编号：
一、资产结构与企业绩效的互动关系
（一）资产结构影响企业绩效
合理的资产结构是企业实现快速发展的必要条件，不合理的资产结构将直接威胁着企业的生存和发展，资产支持企业经营的任务决定了资产结构必须与企业经营的特点和需求相适应，企业必须根据市场需求状况确定企业经营目标与任务，通过企业绩效落实，企业必须合理配置与其绩效相适应的资产，使之保持理想的结构。
（二）企业绩效影响资产结构
企业绩效的提高能够提升企业对财务杠杆的利用程度，市场绩效提高，股价上升，会使企业更加偏好股权投资，从而降低资产负债率，改变原来的资产结构；而如果企业绩效随着市场变动而降低的话，资产结构也要进行调整，不同的企业绩效情况针对着不同的资产结构。
二、资产结构与企业绩效中存在的问题
（一）资产结构的分配不合理
通过对三大石油公司的2015年度资产情况进行分析，从流动资产和非流动资产的分类出发，三个石油产业中流动资产占总资产的比重分别为18.4%、26.9%、27.2%。而国际石油化工类企业的流动资产率要保持在30%-35%的比重，过少的流动资产率可以体现出该企业流动性较差。三个石油企业的固定资产的投入量占整个资产结构的比重很大，在企业运营过程中造成的固定资产闲置资产就掺杂在其中，不仅没有起到促进企业绩效发展，反而在大量的投入下影响企业的经济收入。
（二）成本过高影响经营效益
我国原油的生产成本很高，石油生产成本在10美元/桶左右，在大庆石油的生产成本也有17-19美元/桶。而中东地区和非洲的生产成本只有3.73美元/桶。不同的采油方法，其成本有着很大的差别。当前，西方各石油公司广泛依靠技术开发来降低成本，科技的技术含量直接影响着企业的资产，也制约着企业的绩效。当前油田企业迫于稳产和增产压力，必然加大增油措施力度，这些措施既影响稳产，又增加了成本，使油田开发所需要的实际成本增长远远高于核定的成本指标。
三、资产结构与企业绩效的影响因素分析
（一）业务的类型差异
三大石油公司发展关于石油的各类方向，所以在资产的分配上存在着不同。尤其是我国石油巨头发展历史较短、产业链条尚不完善，企业加大实体领域大型项目投资的积极性相对较高。表明我国石油巨头仍然处于扩张阶段，成熟增长时期尚未到来。
（二）资本支出增加
资本性支出也是制约着石油经济的一个因素，石油行业的发展与开采是企业循环经济的第一步骤，三大企业在2015年的资本性支出作为必不可少的投资项目，在流动资金中占了很大的比例。中石油主要用于国内长庆、大庆、西南、塔里木、辽河等油气田的大型油气勘探项目；中石化主要用于华北鄂南致密油、胜利西部浅层稠油等油气产能建设；而中海油主要为新增加的南海七号、南海八号、南海九号等装备提供驱动力。
四、完善资产结构提升企业绩效的相关建议
（一）合理调整资产比重
三大公司应该平衡资产的比重，可以使资金的流动和分配更加合理，在优势的前提下继续发挥强大实力，相比较弱势的要保持稳定增长。结合三大公司的实际情况，提高流动资产的业务量，加强石油企业流动资金的走向；降低非流动资产的比重，避免固定资产大量闲置，以保证其安全完整和充分发挥效能，对于报废在建工程的损失，也要根据不同情况按规定进行处理。
（二）提高固定资产利用率
企业重组改制造成的没有充分利用的固定资产，可以通过寻找租赁市场，进行再利用。资产租赁不仅可以解决重组后的存续企业所面临的资金短缺问题，而且可以提高集团公司整体的经济效益，加快企业的发展。对于油田内部不需用的、但整体完好的、无损失的闲置资产，可以采取对外投资，积极寻找合作伙伴，尽量把闲置资产利用起来。
（三）优化配置来降低成本
资源的开采难度与领域问题直接关系到企业的采油成本，在全球范围内对资源的优化配置有利于降低石油成本；另外，要使得老区逐渐向资源丰富度比较高的新区拓展。要进行优化产量的配置，如果产量配置高，结果产量不仅没有完成，甚至会发生成本严重超支；而如果单位产量配置偏低，完成计划且有成本结余，不仅没有实现总体配置效益的最佳，也使企业的积极性得到限制。
（四）提高科技的利用程度
科技是发展经济的重要推动力，降低石油采油成本，在引进关键技术的基础上大力吸收、消化从国外引进的先进技术并有机地结合起来。科技进步也是主要的因素，我国应借鉴国外成熟的技术和经验降低成本的潜力是很大的。通过检测最先进的地震技术，提高探井的成功率等方法，虽然前期的支出较大，但是在可持续发展考虑下，可以使采油的成本逐渐减少。
【参考文献】
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资产结构与企业效益关系研究 篇4
1. 资产结构。
常见的企业资产主要有:流动资产、固定资产、无形资产和长期投资。从财务会计角度来看, 企业的资产结构主要是指企业上述各项资产之间的比例关系, 以及各项资产占总资产的比重。
2. 企业效益。
企业效益即企业的经济效益, 它是指企业在一定时期内利用其资本所取得的成果。同样从财务会计角度来看, 企业的效益来自于营业利润、投资收益、营业外收支和补贴收入这四个方面。
企业的各项资产都对企业的经营效益有着直接或间接的影响, 具体来说, 企业的固定资产和无形资产是一个企业经营能力的重要体现, 固定资产和无形资产占总资产比重越大, 企业的经营能力就越强;流动资产则间接影响一个企业的最终财务成果。企业需要合理运用各种资产, 使各项资产充分发挥功能, 才能尽可能实现其利润最大化这一根本目的。
二、资产结构与企业效益相关性的分析
1. 资产结构与企业效益相关性分析的主要指标。
指标一:流动性资产比率。流动性资产指一个企业短期内可用的资金。企业的流动资产所占总资产的比例越高, 企业抗风险能力越强, 但其相应的收益能力越弱。指标二:非流动资产比率。固定资产指一个企业长期持有的资产。企业固定资产所占总资产比率越高, 长期来看, 企业的收益能力越强。但是, 固定资产的周转周期过长, 高固定资产比率将导致企业运营资产不足, 最终影响到企业经营效益。指标三:资产负债率。资产负债率是指企业负债总额与其资产总额的比率, 通常用来检查一个企业的财务状况。企业资产负债率越高, 企业经营风险就越大。指标四:净资产收益率。净资产收益率即股东权益收益率, 是一个企业的税后利润与净资产的比值。净资产收益率通常用来衡量一个企业自有资本的使用效率。该指标越高, 说明企业的投资收益越高。
2. 数据来源和研究样本的选取。
本研究主要选取制造业公开披露的财务报表数据进行分析, 以下所有数据均来自巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn) , 公司样本为随机选取, 时间为2011年中期财务报表。
由上表可知:据随机选取的五家制造业公司的数据分析企业效益, “三一重工”的净资产收益率最高, 说明在这五家上市公司中他的自有资本获取收益的能力很强, 经营效果最好。将“三一重工”的资产结构与其他四家上市公司的资产结构比较发现, 他的流动资产比率介乎中等地位, 就上表而言, 流动资产比率对企业的净资产收益率呈现微弱的正相关关系。值得注意的是“三一重工”的资产负债率在这五家制造业中也是最高的, 但是我们不能简单地认为高资产负债率便能带来高企业效益。按照资产负债率的特点来看, 资产负债率比较高的行业通常是日常经营活动能取得大量现金且稳定的行业。“三一重工”正进行全球扩张的高速发展状态, 这种环境下一般可以接受一个相对较高的资产负债率。
分析结果显示, 发现流动资产比率与净资产收益率有微弱的正相关关系。资产负债率对企业效益有双向的影响, 具体影响要根据企业自身环境和社会大环境来分析, 合理的资产负债率可以提高企业效益。
从本文的分析中可以看出, 企业资产结构直接影响企业的经营效益。企业的资产结构越合理, 企业绩效越好。因此, 企业的管理者应加强对企业资产的管理, 设置合理的资产结构, 增强企业的盈利能力。
三、相关启示与对我国制造业合理安排资产结构的建议
根据上述分析, 我们知道企业经营效益与其资产结构息息相关。从财务角度来看, 合理安排企业的资产结构能够发挥企业资产的运营能力, 达到提高企业经营效益的目的。基于本文的分析, 可以从以下三个方面合理安排企业的资产结构:
1. 流动资产。
企业在确定其流动资产所占总资产的比率时, 要根据自身企业的特点和所处经济环境, 尽量保持有足够的流动资金应对突发事件, 降低企业运营风险。在流动资产中, 特别要注意存货与应收账款的管理。制造业中的流动资产对企业经营绩效呈微弱正相关, 因此, 为降低制造业的存货成本, 制造行业中的企业可以将流动资产控制在相对较低, 且企业可以接受的范围内。即在确保流动资产的流动性、安全性和效益性的前提下, 维持适量的流动资金即可。
2. 固定资产。
就制造业而言, 企业的固定资产与其经营绩效直接相关, 特别是其中的机械设备。在确定企业的固定资产比例时, 应该立足于本行业的经营特点, 考虑国家宏观经济政策的基础上, 保持适度的固定资产规模, 关键是要提高固定资产的运营水平。
3. 资产负债率。
企业的资产负债率的计算公式为:资产负债率=负债总额/资产总额×100%。基于不同的立场, 一个企业的资产率是否合理有不同的指标。这个比率对股东而言, 在企业全部资本利润高于借贷率时, 越高越好;对债权人而言当然是越小越好。而对于经营者而言, 企业的负债率应该控制在一个合理的范围内。因此, 如果企业日常经营活动能取得大量现金且经营稳定, 同时所处是高速发展的宏观环境时, 借入更多的债务能保证其扩张过程中的资金需求, 因而, 较高的资产负债率是可以接受的。
总之, 企业的资产结构是一项静态指标, 它反映的仅仅是企业在某一特定时间点上各项资产项目的构成及其比例关系。但是, 我们知道企业所处的整个宏观环境以及企业自身都是处在动态变化的过程之中。因此, 企业的管理者应该时刻关注环境的变化, 根据宏观环境和企业不同阶段的目标去合理安排企业的资产结构, 以便各项资产都能够得到最大程度的利用, 最终实现企业利润最大化的目标。
摘要：文章主要以我国制造业为例, 对我国有代表性的制造业进行了对比分析后, 发现企业的资产结构与经营绩效有着直接相关关系, 合理的资产结构分布有利于提高企业的经营绩效。并在此基础上对我国企业优化资产结构提出相关建议。
关键词：资产结构,企业效益,制造业
参考文献
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企业资产结构 篇5
固定资产投资作为拉动经济增长的三驾马车之一，是社会再生产活动的重要环节，也是调控和优化经济结构、促进经济社会持续健康发展的重要途径和手段之一，在经济结构形成和发展的诸多要素中，是一个极为关键的先导性因素。近年来，厦门市大力实施项目带动战略，投资规模持续扩大，投资结构不断优化，为促进全市经济社会又好又快发展，提升经济综合实力，改善城乡居民生活奠定了坚实的物质基础。但是从当前投资运行情况看，仍存在一些不足和问题，本文通过研究近几年来厦门固定资产投资结构变动及其对经济发展所产生的影响入手，对今后如何调整投资结构提出初步建议。
一、固定资产投资发展现状
（一）投资规模持续扩大 ,成为经济增长主要引擎
近年来，厦门市坚持以科学发展观统领全局，认真贯彻落实宏观调控各项政策，积极应对复杂多变的国内外经济环境，不断加大招商引资和项目推进，进一步加快投资结构调整步伐，全市固定资产投资保持平稳增长态势。全社会固定资产投资由 2007年的 927.7亿元增加到 2011年的 1128.09亿元。20082011年，全市累计完成全社会固定资产投资 3951.57亿元，平均每年完成投资 987.89亿元，年均增长 9.2%，成为改革开放以来稳步增长的时期。
（二）投资率逐年下滑，投资效果系数持续增长
投资率是一定时期内固定资产投资总额与同期国内生产总值之比，投资效果系数是指一定时期内国内生产总值增加额与全社会固资产投资额的比值，上述两个指标可以用来反映固定资产投资宏观效果的变化趋势。从近五年来我市投资率和投资效果系数看，投资整体走势是较为符合现阶段经济发展要求的，投资率呈现逐年稳步回落态势。从 2007年的 66.1%下滑到 2011年的 44.4%，说明我市尚未出现投资过热的势头。在投资规模适度增加的同时，资本投入的生产效率却
有明显提高，投资效果系数呈上升之势，由 2007年的 25%提高至 2011年为 42%。（其中 2009年受金融危机的影响跌至 14%。）
（三）投资结构不断优化，转型升级步伐加快
固定资产投资结构主要包括了产业结构、投资主体结构、建设性质结构、行业结构等多种结构，任何一种结构变动都会对经济结构及其发展趋势产生重要的影响和作用。
1.从产业结构看投资结构的变动
由于 2008年底为应对国际金融危机，国家启动了 4万亿投资计划，主要投向重大基础设施和民生工程，在政策的推动下，全市第三产业投资出现较快增长，占比有明显提高。20082011年，第三产业累计完成投资 3132.24亿元，年均增长 6%，其中 2009年三产占比超过 80%，为当年保增长发挥了至关重要的作用。同期第二产业投资增长较为平稳，20082011年累计完成投资 816.75亿元，年均增长 1.7%。从五年间投资结构比例看，第一产业投资占全部投资比重虽然较低，但基本维持在较为稳定的区间水平，而第二与第三产业投资占全部投资比重则发生一定幅度调整，其比重由 2007年的 23.63： 76.33调整为 2011年的 20.79:79.15，呈现出第二产业投资强度减弱、第三产业投资增强的特征。近年三次产业投资和占比情况详见下表：
2.从投资主体看投资结构变动
投资主体是指投资执行者（或投资项目承担者）的经济性质，我市目前主要形成了以国有、外商和民间等经济形式共同参与投资的格局。近年来，由于我省相继出台了《福建省人民政府关于进一步鼓励和扩大民间投资的若干意见》和《福建省鼓励民间投资指导目录》等文件，这些政策对促进民间投资的发展起到了十分积极的作用，民间投资已经成为当前投资增长的新亮点。
在民间投资的拉动下，全市投资主体呈现出国有向非国有转移的态势。
2008-2011年民间投资整体呈现出总量扩大，增长较快，比重攀升的良好态势，累计完成投资 1243.13亿元，年均增长 14.8%，2011年民间固定资产投资占全部投资的比重为 40.6%，比 2007年提高 11.2个百分点。在民间投资较快增长的同时，国有经济比重呈逐年下降之势。2011年国有经济投资所占比重为 37.5%，比 2007年回落了 14.02个百分点。外商和港澳台商企业投资保持平稳增长，2011年完成投资 244.87亿元，增长 11.3%，占全部投资的 22%，比重较 2007年提高 2.81个百分点。
3.从建设性质看投资结构变动
固定资产投资按其建设性质不同，一般分为新建、扩建、改建、迁建、恢复及单纯购置等多种形式，其中新建、扩建、改建及单纯购置是较为主导的建设性质，而从投资方式看，新建一般属于外延式投资，而改、扩建及单纯设备购置则属于内涵型投资。
近几年来，随着可利用土地资源的持续减少，资源环境的瓶颈矛盾日益突出，原先大开放、大投资、大基建带来的投资规模总量扩张模式难以为继，因此全市固定资产投资新建类项目走势呈现出反向波动，其占比逐渐下降，而通过更新改造、提升技术含量以求提高投资效果的改、扩建和设备购置类项目则以此消彼长的态势出现稳步回升。因此从整体上看，建设性质结构的波动，是符合客观需要的，同时也是投资从规模扩张型向内涵效益型转变的体现。（见图 5）。
4.从区域布局看投资结构变化
近年来，厦门市继续以全域厦门理念和高起点、高标准、高层次、高水平的原则，全面拓展岛外空间，优化提升岛内空间，形成岛内外一体化新格局。经过几年的建设，我市岛内外一体化进程全面加快，岛外投资比重提高不断攀升。20082011年厦门市岛外四个区累计完成投资 2220.06亿元，年均增长 7.2%，岛外投资所占比重由 2007年的 53.5%上升至 2011年的 58.1%，其中 2010年所
占比重最高，达 60.5%。
目前我市岛外海沧、集美、同安、翔安四大新城建设如火如荼，一批标志性公建项目、市政设施项目正在有序推进，其中穿越岛外四区的海翔大道一期工程主车道已建成通车，东孚、灌口、汀溪、新圩四个小城镇改革建设全面展开，2011年四大新城累计完成投资 316.6亿元，岛外投资的快速发展加快推进全市产业布局调整优化，有力促进区域协调发展，区域发展差异明显缩小。
5.从投资行业看投资结构变化
近年全市固定资产投资的行业结构正在发生积极变化，整体呈现出战略性新兴产业投资快速增长、高耗能行业投资占比大幅下降、社会事业投入有所加大的良性发展态势，在投资规模适度放缓的同时，结构调整先于规模增长的态势已经初步显现。
（1）工业投资稳步增长，优势主导产业成效显著
近年来，全市抓住经济全球化、国际化带来的国际产业调整和转移的机遇，进一步明确了工业发展重点和产业发展方向，精心梳理出 13条百亿产值产业链，同时加快具有强劲竞争力的计算机、通讯设备与平板显示产业链、汽车产业链、工程机械产业链及产业集群等先进制造业的投入步伐，制造业投资在工业投资的比重逐年提高。20082011年工业累计完成投资 803.49亿元，其中制造业累计完成投资 680.22亿元，占工业投资的比重由 2007年的 81.5%上升至 2011年度的 88.9%，提高了 7.4个百分点。
电子行业已拥有戴尔、友达、宸鸿、冠捷、联想、达运等大型知名企业，成为厦门工业经济的主导行业，也是全市高新技术最为集中的行业。20082011年电子行业投资呈现快速增长势头，累计完成投资 183.16亿元，年均增长 14.2%。其中 2011年全市电子行业实现工业总产值 1622.08亿元，占全市规模以上工业总产值的 36.0%，总量比 2007年增长 76.0%，同期电子行业累计完成投资 78.38
亿元，占工业投资的比重为 34.1%，总量比 2007年增长 70.2%。
在清理新开工项目、明确产能过剩行业等调控政策的作用下，工业中高耗能的投资增速得到有效控制，所占比重逐年下降，由 2008年的 22.0%回落至 2011年的 11.1%。
（2）创新能力显著增强，高新产业投资快速增长
厦门市充分利用经济特区的政策并发挥各方面优势，以转型调结构，以创新促活力，大力发展高新技术产业，高新技术企业大量涌现，对产业转型升级起到支撑作用。从 2008年到 2011年，全市高新技术产业完成投资由 55.28亿元猛增到 112.95亿元，年均增长 24.6%，比同期全社会固定资产投资年均增幅高出 15.4个百分点； 2011年高新产业完成投资占全社会固定资产投资的比重为 10.1%，比 2008年的 6.3%提高了 3.8个百分点。至 2011年末，全市规模以上高新技术工业企业 605家，比 2007年增加 261家，实现总产值 3011.17亿元，比 2007年增加 1305.01亿元，占全市工业总产值的 65.3%，产业规模稳居全省首位。
厦门企业核心竞争力不断提升，自主创新能力、自主品牌大量增加，已经形成一批拥有自主知识产权、知名品牌和市场竞争力较强的优势企业和产业。2011年全市专利申请量 8311件，比 2007年增加 5261件，增长 1.72倍，专利授权量 5484件，比 2007年增加 3082件，增长 1.28倍。
（3）城市基础设施不断改善，快速交通网络基本形成
年底为应对国际金融危机，国家启动了 4万亿投资计划，重点加大了高速公路、高速铁路、城市道路、水利防洪、城乡电网等基础设施投资建设。在政策的推动下，全市基础设施得到极大完善，20082011年累计完成投资 1242.04亿元，其中 2009年投资增长最快，当年完成投资 323.44亿元，比上年增长 12.6%，成为保增长的生力军。交通基础设施增长迅猛，累计完成投资 62.76亿元，共
建成了杏林大桥、翔安隧道、沈海高速扩建、厦门至安溪快速路、福厦铁路、龙厦铁路、快速公交、成功大道、环岛干道、海翔大道、嵩屿港区二期、海沧港区 1419号泊位、集美海堤改造、机场三期扩建、厦门新站等大型重点项目，全市海陆空立体交通体系已基本形成，中心城市集聚辐射功能更加凸显。
（4）民生投资步伐加快，居民生活质量得到提升
近年来，厦门市坚持以人为本，民生为先的理念，不断加大公共财政对社会事业和社会保障等民生工程的投入力度。20082011年，全市共投入社会事业投资 168.12亿元，年均增长 4.8%，其中卫生投资 25.64亿元，教育投资 76.44亿元，文化投资 56.93亿元，共建成了长庚医院、第一医院门诊大楼、中山医院内科病房大楼、仙岳医院扩建、华侨大学厦门校区、软件职业学院、理工学院二期、集美中学高中部、青少年宫扩建等项目。
大量的民生投入让我市居民生活条件大为改善，生活质量显著提升。目前，全市公共卫生服务水平在全国领先，在全国率先实现城乡居民医疗保险制度的统一，医疗资源总量提升；同时我市教育综合竞争力在中国社科院发布的城市竞争力比较研究报告中名列全国 15个副省级城市第三位，2011年实现城乡义务教育完全免费，对中等职业学校一年级学生免除学费。我市保障性住房的投资力度不断加大，在一定程度上解决了部分低收入人群的住房问题。截止 2011年底，建成保障性住房 2.3万套，实现低保家庭廉租房应保尽保，建成了高林居住区、锦园居住区、东方新城、滨水小区、湖边花园等保障性住房小区。
（5）房地产业稳步增长，住宅销售市场持续看好
在国家宏观调控政策的指导下，近年房地产投资结构逐步优化，普通住房和保障性住房的投资力度不断加大，为房地产开发投资的健康发展提供了有力保障，全市房地产业进入较为平稳增长时期。2008-2011年全市房地产累计完成投资 1455.9亿元，年均增长 6.1%，投资额由 2007年的 345.7亿元增到 2011
年的 438.1亿元。
住宅投资仍然是开发投资和房地产市场发展主体。2008-2011年，全市住宅累计完成投资 920.51亿元，占房地产投资的比重为 63.2%，住宅施工面积由 2007年的 1935.08万平方米增加到2011年度的 2160.85万平方米。新开工面积由于受 2008年金融危机的影响，2009年一度跌至 135.34万平方米，而后一路上扬，2011年末住宅新开工面积达到 657.05万平方米，占当年新开工面积的62.1%。住宅竣工面积由 2007年的 241.36万平方米增加到 2011年的 376.83万平方米，年均增长 11.8%，占全部竣工面积的比重为 63%。期间建成和在建的主要住宅小区有：海峡国际社区、禹洲大学城、海晟维多利亚、联发五缘湾一号、未来海岸.天心、未来海岸.天御、万科.金域蓝湾、国贸蓝海等。
住宅销售市场持续看好，岛外购房比重大幅提高。受国际金融危机影响，2008年全市住宅销售面积最低降至 150.21万平方米，后期在刚性需求拉动下，市场出现恢复性增长，2011年全年住宅销售面积达 272.13万平方米，比上年增长 14%。20082011年，全市商品房住宅总销售面积 1062.32万平方米，平均每年销售住宅 265.58万平方米，占全市商品房销售面积的 59.3%。这期间随着、翔安隧道、杏林大桥等连接岛内外重大交通设施的投入使用，岛外交通条件得到极大改善，住宅开发的热点逐渐由岛内延伸到岛外，出现了许多勘与岛内媲美的优秀楼盘，岛外楼盘形象大幅提升，改变了人们对岛外的购房观念。2007年全市商品房住宅岛内外销量比为 51:49，至 2011年岛内外销量比已改变为 32:68，岛外销售比重提高了 19个百分点。
二、影响投资增长和运行质量的因素
厦门市以投资促发展，通过不断优化投资结构，培育了一批新的经济增长点，使投资在整个经济增长中的地位和作用进一步增强，但从这一时期所形成的投资总量和结构进行分析，仍存在一些问题和不足。
（一）投资总量与周边地区差距不断拉大
从近几年数据表明，我市固定资产投资总量虽然保持平稳增长，但投资适度增长的基础尚不够稳固，总量规模处于偏小状态，与全省及周边地区相比较，投资总体规模的差距不断被拉大。2011年厦门市全社会固定资产投资在全省的位次为第三，落后于福州、泉州两市，2012年 19月全社会固定资产投资总量在全省的位次退居第四，落后于福州、泉州、漳州等市。与全国十五个副省级城市相比，投资总量长期居末位。
（二）第三产业投资结构有待优化
近年来我市第三产业投资总量虽有一定增长，比重有所提高，但从内部结构看，投资多集中于交通运输等基础设施和房地产投资建设，现代物流、金融、科技、文化、卫生、教育等城市现代化建设的配套服务投入比重依然偏低。20082011年全市房地产投资 1455.86亿元、交通、市政等基础设施投资 1242.04亿元，两者之和占第三产业的投资比重为 86.1%；用于发展旅游餐饮、金融、租赁商务服务业及信息软件业的投资仅为 237.18亿元，占第三产业的投资比重为 7.6%；用于建设科、教、文、卫等社会事业投资为 168.12亿元，占第三产业的投资比重仅为 5.4%。
（三）工业投资占比依然偏低
从相关数据显示，全市工业投资虽然呈稳步增长态势，但工业占全社会投资比重依然偏低。20082011年工业占比分别为 21.7%、18.8%、20.3%、20.5%，远远低于 2011年全省 34%的平均水平。近年来工业项目推进相对缓慢，工业投资规模偏小、新建大项目不多等问题日益凸现。工业投资的低迷从总量上制约了工业规模的扩张潜力，将一定程度影响我市经济发展后劲。
（四）内涵型投资增长不足
近几年来全市投资总量虽然增长较快，但仍以外延型投资为主，运用先
进技术改造传统产业的改建、技术改造和先进技术设备购置投入的总量和比重依然偏低。20082011年全市城镇固定资产投资中（扣除房地产投资），用于外延性扩张的新建项目投资为 1173.77亿元，占城镇投资的比重达 48.4%，扩建项目投资 649.98亿元，占 26.8%，两者占城镇项目投资总额的 75.2%；而以自主创新、节约能源、降低消耗、提高经济效益等内涵性投资的改建和技改项目投资仅有 160.16亿元，占比为 6.6%；单纯购置 371.2亿元，占比为 15.3%。
（五)民间投资产业壁垒高，融资渠道单一
我市民间投资在最近一段时期虽然总体保持较快增长，但投资总量偏小、产业进入壁垒高、融资渠道单一等问题依然存在。虽然新 36条进一步放宽了民间资本进入的行业和领域，鼓励和引导民间投资参与公益事业和基础设施项目建设，但是在这些具体政策的执行过程中，还存在着很多不尽如人意的地方。现实中，民间投资的投资领域仍然受限制，在制造业、房地产业、批发零售和住宿餐饮业等传统性行业，民间投资已经成为这些领域发展的主要动力来源，而在通信、交通、能源、环保、教育、卫生等领域，由于存在部门、行业垄断和不公平竞争，形成了天然的产业进入壁垒，民间投资进入的深度明显不足。此外，民营企业投资缺乏有力的金融支持，普遍存在融资能力较弱的现象。民间投资资金近多来自于企业自身，正规金融体系所提供的资金远远不能满足民营企业的现实需求。
三、立足转型方向，结合固定资产投资结构调整，全力推进经济发展方式转型的初步建议
当前，我市正处在加快推进岛内外一体化、厦漳泉同城化建设阶段，应紧紧围绕国务院批准厦门实施综合配套改革总体方案的契机，优化产业投资结构，提高投资经济效益，注重投资社会效益，促进经济结构升级，使投资由速度型向效益型转化。
（一）切实转变投资发展方式
政府部门要改变绩效考核模式，弱化对投资规模的追求，把工作重心由关注投资总量及增速转向关注投资方向的调整和投资质量的提高，注重投资质量和投资效益，将跨越发展和加快转变经济发展方式结合起来，避免高投入、高消耗、低效益的现象，防止重复建设和无效建设。
（二）积极培育投资的内生机制
在增加直接投资的同时，还应大力培育投资的自主内生机制。要以投资增量带动存量资金的调整，强化重点项目建设，把优化投资结构、加强重点项目建设作为以增量调整带动和促进存量调整的重要措施，同时加强资金运作，突出效益，避免资金、土地等要素对项目建设的制约，科学推进项目建设进度，提升投资的建设效益和运行效益。
（三）进一步推进经济发展方式的转变
从经济发展方式转型来看，固定资产投资结构的调整方向，将对如何带动经济发展方式转型，甚至能否转型成功产生极为重要的影响。因此，为有效推动经济发展方式转型，必须结合全市固定资产投资结构特点和存在问题，在推动转型的过程中找准方向，着力做好以下几方面的重点突破。
1.产业结构的转变：加快形成以先进制造业和现代服务经济为主的产业结构。
一是必须大力提升先进制造业发展水平。围绕抓龙头，铸链条，进一步做强做大电子、机械等支柱产业，巩固提升视听通讯、钨材料等五个国家特色产业基地，持续壮大光电显示产业，做好国家海洋与生命科学产业集群试点工作。改造提升传统优势产业，增强企业新产品开发能力和品牌创新能力。建成一批高新技术产业项目，培育一批战略性新兴产业。
二是加大服务业投入力度，培育投资新增长点。大力提升现代服务业辐射功能。重点发展航运物流拓展国际中转、内支线中转、海铁联运等业务；加快发展金融商务，积极引进各类金融机构；大力发展电子商务；突出发展旅游会展
业，扩大投洽会的全球影响力；加快建设环东海域休闲酒店群和文化产业园，整合提升文化旅游景区建设；着力发展软件信息产业，加快推进云计算应用与产业发展。
三是重视人才培养，加大科技教育投资。始终把教育投资放在优先发展的地位，提高教育投入的效益。重视科技开发环境的优化，加大科研投资力度，建立国家、企业、个人科技开发体系，完善国外先进科技的引进机制，促进科技的推广与使用。
2.空间布局的转变：拓展空间，以空间布局优化引导产业结构调整。首先，要坚持拓展岛外发展新空间，突破城乡区别限制，进一步加快推进岛外新城建设，统筹城乡一体化发展。在完善社会服务体系配置的基础上，着力引导市级优质医疗、教育、文化、体育设施项目向新城集聚。并按照大城市的发展标准建设新城市政基础设施，在新城之间形成以高速公路和快速轨交为主的对外交通网络，全力提升新城综合能级，同时加强与周边厦漳泉联动发展，最终形成与中心城区功能互补、错位发展、联系紧密的新城群。
其次，大力提升产业功能区规模集聚效应，推动空间布局优化和产业结构升级。一是集美机械工业园、同安工业集中区等工业产业功能区，要完善生产生活配套设施，着力延伸产业链，壮大产业群，提升产业层次。二是火炬（翔安）产业区、科技创新区、软件园二期、海沧生物医药园等科技产业功能区，要大力发展高新技术产业、战略性新兴产业。三是两岸区域性金融服务中心、现代物流园区、海沧保税港区、观音山、五缘湾、杏林湾商务营运中心等现代服务业功能区，要加快集聚高端服务业项目。四是加强海洋自然保护区和海洋生态功能区建设，大力发展海洋经济，重点发展海洋资源综合利用，加快海洋生物科研成果产业化，推动厦门国家海洋研究中心建设。五是规划建设一批新的产业功能区，加快推进软件园三期和火炬高新区扩区建设，吸引一批大项目落地。
（四）突破瓶颈，调动民间投资积极性，推进结构转型升级
小康四口之家如何调整资产结构 篇6
一个典型的小康家庭
金怡目前在一家外资机构工作，丈夫林峰在一家贸易商行工作，儿子3岁在家由婆婆帮忙照顾。婆婆自己退休工资比较高，可以负担自己的日常开销。林峰每月税后收入大约在5800元，金怡月收入平均在6200元，另外每月两人可以拿到1500元的加班费，加上他们出租了一套房子，每月有2600元的租金收入，还有一些零零碎碎的利息股息收入，这在上海属于中等偏高的收入了。
目前这个四口之家每月的基本生活开销在4700元左右，加上两套房子每月都各需还贷3000元，同时每个月在医疗费上和孩子的教育费上会有大约1000元的支出。这样算下来月结余能有4000多元。
去年，这个小家庭买了一辆马自达6型的汽车，每年养车费大约在16000元。为了规避家庭风险，金怡为自己和家人购买了大量的保险，每年要支出28000元。按每年近20万元的年终奖金来算，家庭年度性结余大概在15.6万元左右。
家庭投资多样化
让我们再来看看这个家庭的资产负债情况，现在家里的现金及活期存款大约为4万元，金怡与婆婆拥有大量外币，包括20万美元、1万欧元和少量的澳币，由于不知道该如何投资，这部分资产都交由银行的外汇理财进行打理，金怡感觉原先获得这些外币不容易，所以不想轻易地换成人民币，但看着汇率放开后，美元持续贬值，又不知该如何处理，感到十分迷茫。
随着股改接近尾声，在各种利好消息的刺激下，中国股市在去年井喷式地上涨，金怡也抓住时机在股市中进行投资，现在她家持有82万元市值的股票，其中AB股各占一半，还有一定规模的基金投资，包括定期定投，市值15万港元；债券基金，市值11万港元；开放式基金5万元。拥有那么多外汇和股票的投资，如何规避风险是这个家庭关注的一件大事。股市有风险，在股票上金怡以前曾赔不少，不过最近股市好，金怡追加不少，她想知道猪年到来前是否要开始准备进行风险规避? 上海近几年房价高涨，2003年，他们在徐家汇购置了一套价值100万元的自用住宅，目前市值大约在200万元，另外他们还在浦东投资购买了一处房产用于出租，当时的买价为60万元，目前这套房子的市值达到了80万元。最后加上他们去年购买的马自达6型，当时的购买价加上各种牌照税费大约在27万元。扣除还为还清的房屋贷款余额75万元，家庭净资产为370万元。
如何积攒儿子教育金
虽然儿子现在才3岁，但是每一个妈妈都对孩子有着很高的期望。现在每月孩子的营养费加上各种亲子活动费用支出都比较高，再过一段时间，儿子就要上幼儿园了，夫妻俩希望孩子能就近上个幼儿园，这样考虑有两点原因：首先，因为家住徐汇区，整个地区的教育水平比较高，可以适应孩子的教育要求；另外，幼儿园在家附近，每天接送比较方便。不过，金怡希望在孩子高中或大学时期将他送到国外学习，让他受到更好的教育，给他的职业生涯有个比较高的起点，但是如何建立孩子的教育基金一直是困扰着她的一个问题。
家庭保障是否合理?
金怡希望在50岁的时候能提前退休，但生活水平希望维持在相当于现在的水平上。目前孩子还小，她希望过几年等儿子长大了，每年全家能有一到两次的境内外旅游。不过长期高压的工作使得她身体不是很好，金怡担心一旦自己生病，家庭收入会减半，医药支出会增加，家境就会发生很大的变化。
加强债权债务管理改善企业资产结构 篇7
一、施工企业债权债务的现状
较高的债权债务是各大施工企业的通病, 其主要表现如下:一是企业自身资本金和积累先天不足, 资产负债率普遍偏高, 债务负担比较重;二是负债结构不合理, 流动负债占负债总额的比重较大, 存在较大的偿债压力和偿债风险;三是资产结构不合理, 以货币资金和固定资产为主的有效资产严重不足, 难以满足施工一线的施工需要;同时各项应收款项、对外支付的各类保证金和存货长期难以兑现, 资产的流动性较低;四是建设单位拖欠施工企业和施工企业拖欠设备供应商、材料供应商等现象严重, 三角债现象比较突出。
二、施工企业债权债务居高不下的影响
过高的债权债务对各方面的影响都很大。对于施工企业而言, 会导致企业资金短缺, 无法正常地组织和开展施工生产, 容易造成工期延误, 工程质量下降。同时, 由于长时间拖欠职工工资, 基本的福利得不到保证, 企业人才流失现象严重, 使企业发展后劲乏力, 严重时会使企业破产, 职工下岗, 影响社会的安定团结。对于建设单位, 则可能使工程不能按期交付使用, 工程质量难以得到有效的保证, 无法达到预期的建设目标。对于政府及建设主管部门, 企业债权债务过高也是有百害而无一利。企业亏损, 发展无力, 利税上交有限, 势必影响国家财政收支。同时, 由于“三角债”较多, 导致社会市场经济秩序的混乱, 不利于社会经济的良性循环发展。还有农民工工资无法按时兑现引发上访等群体性事件, 会增加社会的不稳定性。对此, 我们必须高度重视, 无论是企业自身, 还是政府部门, 要上下齐动, 切实采取有效措施, 下大力气加以解决, 进而改善企业资产结构, 促进企业健康、稳健发展。
三、施工企业债权债务居高不下的成因
(一) 外部环境因素
1.在当前社会经济转型形势下, 我国建筑行业的相关法律法规尚不健全和完备, 从而导致建筑市场的不规范行为时有发生, 并一时难以得到解决。
2.随着施工队伍的发展与扩张, 各自素质良莠不齐, 再加上竞争的日益加剧, 难免出现恶性竞争。业主往往利用建筑市场竞争激烈, 施工企业急于承揽任务的心理, 迫使施工企业接受一些不平等合约条款, 必然会导致拖欠行为的出现。
3.业主擅自挪用建设资金, 造成建设资金缺口, 从而造成工程款拖欠。
4.业主从自身种种利益出发, 总是求全责备, 对已完工程和竣工工程, 不及时进行竣工结算, 以各种理由和借口恶意拖欠。
5.由于行政干预和地方保护主义的存在, 使得打官司难、执行更难的情况比较普遍, 这在一定程度上助长了“有钱不还”的非正常现象的滋生和蔓延。
(二) 企业内部因素
1.大量的债权存在是导致大量债务难以兑现的根本原因, 债权不能及时兑现, 企业就没有足够的资金来进行债务偿还。
2.面对日益激烈的市场竞争, 企业为了生存和发展, 垫、带资工程和不规范、不平等工程时有发生, 必然产生拖欠行为。
3.由于建筑市场基本上是卖方市场, 即业主处于绝对主动的位置, 结果是企业签订的施工合同不规范、不完整, 必然会产生不良后遗症, 如验工计价、工程款拨款、竣工结算等, 施工企业都将等待和耗费更多、更长的时间。
4.企业自身项目管理存在缺陷。比如项目经理责任制不完善, 落实不到位, 企业对项目经理的考核奖罚只与具体盈亏情况相挂钩, 而与项目的债权债务清理情况挂钩不严密或有挂钩但执行不彻底, 减少了工程款等外部债务的回收力度。
5.企业往往考虑市场声誉和影响较多, 所以对打官司顾虑较多, 较少采用法律手段维护自身利益。
四、施工企业解决债权债务问题的主要对策
首先, 从宏观角度讲, 国家应严格控制基建规模, 要求各地方以实际财力安排项目, 投资不能留缺口。政府主管部门对建设单位要严加审查, 对申请立项的工程查其资金到位情况, 过去有无拖欠行为, 条件不具备者决不应批准。政府主管部门应带头清欠, 起表率作用, 对于政府作为业主的项目坚决做到零拖欠。完善相关法律法规, 积极倡导和弘扬“诚信”行为, 打造良好的市场环境。整顿施工队伍, 对越级施工、以不正当手段承揽工程的企业予以严惩, 取缔那些无技术、无设备、无资金的打着各种招牌的包工队, 净化市场环境, 防范市场恶性竞争。
其次, 施工企业应充分认识到债权债务问题对企业生存与发展的重要性, 要自我把好关, 做好自我约束, 切实加强应收款项管理, 这是解决问题的根本和关键。具体做法如下:
1. 不断提高企业的管理能力与水平, 正确决策, 科学管理, 这是企业解决所有问题的前提和基础。
2. 制定严格、严密的经营承揽责任制度, 强化投标、评标等环节管理, 坚决反对带资承包、垫资施工等行为, 从承揽源头把好关。
3. 防范合同陷阱, 规范合同签订行为, 用法律手段保护企业的合法权利。施工企业在接到中标通知书后, 在合同条款订立的过程中, 除必要的资源投入、工程的工期、质量、安全、环保等条款外, 应注重计量支付、工程应收账款、预留工程质保金、现金履约金、工程垫资等条款, 防止合同订立中留下隐患, 造成计量支付周期过长、垫付款或打入的现金保证金过多、预留工程质保金过多而给企业带来应收账款的压力。
4. 关注业主的经营状况, 加强日常询证, 确保债权真实有效。施工企业要随时了解业主的经营、财务状况及人员的变动情况, 做到心中有数, 以防止由于对方的突变或经营决策及有关人员的变动可能造成应收账款无法收回的风险。项目的财务人员要定期对应收账款向业主发出询证函, 核实应收账款的真实性、完整性并确保诉讼的时效性。
5. 积极进行应收账款的账龄分析、分类管理ABC分析和施工企业的行业工程类别分析, 强调信用管理。账龄分析用得较多的是编制账龄分析表, 即将所有的从债权确定之日起逾期的应收账款编入表中, 同时根据企业预期的资金周转率按月来确定账龄计算单位。分类管理ABC分析是把属客户恶意行为欠债不还的应收账款划分为A类;把因客户经营不善或因资金被挪用等临时性经营困难而不能及时偿还的逾期应收账款划分为B类;对于因自然灾害或国家政策调整等客观环境因素发生较大变化等不可抗力引起经营极度困难且扭转无望的逾期应收账款划分为C类。施工企业的行业工程类别管理首先应对每一个业主进行分析, 区别不同业主的信誉差别, 结合铁路、公路等建筑市场的变化, 合理确定业主的偿债能力, 从而制定相应的经营政策。
6. 把回收工程款、竣工结算款等纳入项目经理责任制中, 实行项目奖惩与项目债权债务清理相结合, 充分发挥一线管理人员在清欠中的重要作用。
7. 严格控制应收账款规模, 降低企业的经营风险。施工企业要积极进行应收账款的管理与筹划, 主要考虑:企业的经营、投资和筹资活动的现金流情况;企业所能承受的应收账款的范围;应收账款在流动资产中占多大比重较为适度;投标保证金、现金履约保证金等资金占用的时间及收回的难易程度;铁路、公路等工程项目应收款的周期情况等, 制定合理的应收款项政策。
8. 成立清欠工作的专门组织机构, 加大清欠力度。清欠机构要制定应收账款催收办法、奖惩措施、债务重组方案、法律诉讼实施方案等制度和规定, 要定期对全企业的应收款项进行分析和评审, 督促应收账款的相关责任单位和人员进行清欠, 及时回收资金, 最大限度降低企业的被拖欠行为。
某国有企业资产结构调整 篇8
建设集团主要从事城市资产设施的投资建设与经营管理, 涵盖政府统代建项目、土地开发整理、城市空间经营、房地产开发, 旧城改造、基础设施、物业管理、城市水务、工程检测、国有产权交易代理服务等十多个领域。集团公司注册资本8亿元, 总资产32.2亿元, 净资产10.2亿元, 员工近300人。
建设集团内设:办公室、计划财务部、投资发展部、资产经营部、内部审计部、工程管理部、人力资源部。
建设集团下辖:城建发展公司、自来水公司、排水公司、农贸市场公司、物业管理公司、房地产开发公司、建设工程检测公司、环境咨询公司、产权经纪公司等企业。
建设集团对外参股的企业有:水泥公司、农村信用联社、环保技术公司、财通证券公司、八达股份公司等。
建设集团2015年末总资产及发展预期目标: (1) 总资产100亿元; (2) 净资产40亿元; (3) 政府项目年代建量10亿元; (4) 年销售产值5亿元; (5) 实现物业收入1亿元; (6) 力争发行企业债券, 融资能力达20亿元。
二、资产分类
为合理有效地做好资产结构调整, 应对建设集团本部及下属各企业所有经营性实物资产结构调整的范围作一明确界定考虑到资料来源受限及计算方便, 仅对有形实物资产——经营性实物资产结构调整做一探讨。 (这里不涉及流动资产, 无形资产, 递延资产, 长期投资, 其他资产等) 。
1、固定资产:房屋及建筑物、车辆、机器设备、电子电器设备, 单位价值在规定的起点之上, 使用年限在一年以上, 在使用过程中基本保持其实物形态的物资资产。如:a、房屋及建筑物:房屋、土地、投资性房产等;b、运输设备:小汽车、工具车、工地用车等;c、机械设备:电梯、发电机、工程设备、机器设备等;d、电子电器设备:电脑及附属设备 (打印机、扫描仪、移动硬盘、读卡器、路由器等) 、监控系统、视频系统、空调机、电冰箱、电视机、热水器、照像机、摄像机、洗衣机、功放、音响、传真机、复印机等。
2、存货:房地产公司作为存货的营业房等。
3、其他非金融资产:土地储备资产等。
三、产业分类
(一) 第二产业:水的生产和供应业 (见表1)
1、城市供水。
自来水公司主要从事自来水的生产和供应, 规模以上工业企业, 在县城南山开发区建有一座花园式的现代化自来水工厂, 2 0 1 1年自来水供应总量约860万吨, 日均2.36万吨。
2、城市排水。
排水公司主要从事污水的处理及其再生利用, 以及其他水的处理、利用和分配等。在县城南山开发区和城西建有两座花园式的现代化污水处理工厂, 2011年污水处理量约438万吨, 日均1.2万吨;其中:南山厂291万吨, 城西厂147万吨。
(二) 第三产业:租赁和商务服务, 房地产, 技术服务业
1、租赁和商务服务业。
农贸市场公司主要经营农贸市场、菜市场、临时批发市场等四家商品专业市场, 还有一家农产品大型批发交易市场正在兴建之中、今年底可投入使用。
大力发展现代服务经济, 力争形成年成交额超亿元以上零售市场两家、超2亿元以上零售市场一家、超3亿元以上批发市场一家。
对在建的农产品大型批发交易市场要进行标准化建设, 向店铺式发展, 积极创造条件向现代批发中心转变。
对未改造的农贸市场要按照“星级”市场标准进行改造提升, 推进零售市场向专业化、特色化发展, 创满意购物环境和安全消费环境。
2、房地产业。
房地产公司要以打造长三角首选、国内一流的具有滨湖山城特色的“生态宜居福地”为目标, 发展面向外来高端客户的休闲度假、养生居住的高档休闲度假房产, 加快普通商品房建设, 推动房地产业健康发展, 同时兼营房屋产权交易代理中介服务。
物业管理公司主要从事县城沿街营业房的物业租赁管理与服务工作, 新建的一幢商务大酒店今年6月份已完成使用权公开拍租, 目前正在装修期间, 将于10月份投入经营, 合同期为15年, 年租金568万元, 每三年按固定比率递增。下一步准备再接管县属各行政事业单位移交的沿街店铺营业房, 企业规模不断发展壮大。
城建发展公司主要从事城市资产设施的投资建设与经营管理, 政府项目代建、土地开发整理、城市空间经营、房地产开发、旧城改造、基础设施建设与经营。公司具有相应的资质和工程建设管理经验以及管理能力和技术力量, 目前承担的项目大多为公益性代建项目, 作为专司县政府城市投资建设项目管理的专业建设单位之一, 将努力为全县的经济发展和公益设施的建设做出应有的贡献。
3、中介服务业。
建设工程检测公司主要从事建设工程检测技术中介服务。工程检测作为工程上一个重要的主体, 在为工程建设提供重要科学依据的同时, 对工程材料的质量负有全部责任, 保证工程建筑物长期安全有效使用。
环境咨询公司主要经营环境影响评价技术中介服务, 在此基础上, 要不断拓展业务范围, 促进企业健康发展。
产权经纪公司主要从事全县企事业单位各类产权交易中介服务, 业务涉及产权经纪、经济信息咨询等。作为服务于县域经济资源配置的平台, 始终以诚信、公平、公正, 高效、快捷、准确的信息服务为己任。
四、资产结构比重
(见表2)
应加快土地储备资产的开发建设, 尽快转化为实物资产,
提高企业的整体经济效益。
五、资产结构调整
企业资产结构调整与重组是中国经济结构调整的客观要求, 从工业资源的有效配置来看, 企业资产结构的调整和重组可以分为两个层次。
较高的层次是指企业作为一种工业资源如何分配于不同的部门、地区及生产单位, 其合理性反映于如何使每一个企业能够有效地配置于最适宜的使用方面。
较低的层次是指在企业资产为既定的条件下, 一个生产单位、一个部门、一个企业如何组织并利用这些资源, 其合理性反映于如何有效地调整、利用它们, 使之发挥尽可能大的作用。较低层次的企业资产结构调整, 可以在不转移生产要素的前提下, 通过生产技术措施或生产内部组织结构调整和产业结构、经济结构调整而进行。
1、工业经济快速发展。两家工业企业已初步形成具有科技含量高、资源消耗低、环境污染少的新型工业化体系。到2015年末, 给排水一体化, 各项工业经济指标年均增长20%。 (见表3)
自来水公司要积极拓展经营思路, 供水管网向新城、珍珠半岛、坪山园区延伸, 向周边乡镇延伸, 向各中心城镇延伸, 扩大供水管网覆盖率, 扩大市场占有率。
(1) 预期目标:以安全和优质供水为核心, 保证城市供水设施建设适度超前, 降低运行成本, 最大限度的发挥社会效益和企业经济效益。到“十二五”期末, 城市日供水能力达到10万吨, 水质综合合格率 (供水水质标准101项标准) 达99.5%以上。实现年销售产值5000万元, 利税340万元。城市供水量突破2000万吨。
(2) 实施项目:根据城市总体规划, 至2015年县城人口将达到13万人, 用水规模将达到10万吨/日。为使城市供水设施满足城市发展的需要, 必须加快自来水公司二期建设, 逐步推进新城区管网建设和老城区管网改造 (含老城区住宅一户一表改造) 。“十二五”期间计划投资1.17亿元, 实施下列具体项目:
一期深层取水项目:项目概算投资1700万元, 处理能力5万吨/日 (2011年投入600万元) 。
二期 (5万吨/日) 工程建设:项目概算投资3500万元, 主要内容:综合池1座、V型池1座、一、二泵房设备调整等, 两期项目完成后供水规模达到10万吨/日。
新城区供水管网建设:敷设DN300-DN600供水管道20KM。项目概算投资3300万元。
老城区管网改造:DN100以上供水管网改造30KM, 项目概算投资3200万元。
排水公司要利用在县城南山开发区和城西建有两座花园式的现代化污水处理工厂, 积极拓展经营思路, 可向县有关部门申请, 建立两项基地: (1) 保护“母亲湖”教育基地, 向中小学和市民开放; (2) 保护“秀水湖”示范教育旅游基地, 向旅游团队开放, 条件成熟时可纳入秀水湖景点门票按系数分成。
(1) 预期目标:加快推进污水处理主体工程建设, 同步推进污水处理管网收集系统建设, 提高县城污水收集率、处理率、达标率。县城管网实施雨污分流, 全方位提升污水处理设施运行效率。到“十二五”期末, 主城区污水收集管网进一步完善, 管网基本实施雨污分流, 污水收集率达到85%以上, 处理率达到85%以上, 污水排放达标率98%以上。实现年生产产值1500万元, 利税60万元。
(2) 实施项目:“十二五”期间城市污水处理计划投资7300万元, 实施以下排水 (排污) 设施项目建设:
扩大污水处理规模:1万吨/日南山污水处理厂, 进一步提高运行负荷;城西污水量超0.5万吨/日, 启用另一座0.5万吨/日处理设施, 若超过1万吨/日, 启动二期建设, 概算投资3500万元。
污水处理管网、泵站建设:进一步完善主城区污水收集管网、逐步实施雨污分流。新建管网与道路建设同步实施, 改造管网结合老城区道路改造计划实施雨污分流。“十二五”期间新建及改造管网总长度约22.4KM, 完成阳光路泵站 (0.5万吨/日) 建设, 视情况建设康庄大道泵站 (0.5万吨/日) , 累计概算投资3800万元。
污泥无害化处置:南山、城西两污水处理厂污泥全部得到无害化处理。
2、大力发展服务经济 (见表4) 。
农贸市场公司依托四个大型农贸市场, 积极发展租赁和商务服务业, 增强综合实力和产业竞争力, 以服务经济大发展为方向, 坚持现代服务业引领三次产业融合发展。2011年市场摊位费、部分营业房及楼层租金收入1700万元, 到2015年末, 年均增长27%, 预期实现租金收入5600万元。
公司可向县有关部门提出申请, 建立新的旅游观光和旅游购物点。要利用农贸市场、农产品批发市场、土特产街这三家新建和改造提升后的农贸市场, 向旅游团队开放、吸引游客进入市场观光选购土特产, 土特产街还可开放夜市购物, 进一步繁荣市场, 提高市场知名度和美誉度。
物业管理公司要利用现有企业资质, 积极参与县城各社区、住宅小区物业管理的招投标, 以扩大社会影响, 为企业的进一步发展拓宽经营路子。如某大酒店原经营是亏损的, 今年对酒店楼房进行了整体改造成为居住出租房, 改变经营方式后, 据测算, 年租金收入可达60多万元, 这样就形成了优质资产。2011年营业房租金收入1700万元, 到2015年末, 年均增长27.5%, 预期实现租金收入4400万元。
(1) 预期目标:大力发展物业租赁和商务服务业。强化物业管理, 加大农贸市场改造提升, 优化市场布局和功能定位。到2015年末, 两家公司力争实现租赁性物业收入1亿元。
(2) 实施项目:市场建设:在老城区某地新建一个“三星级”大型批发市场, 集水果、蔬菜、水产品以及其他农副产品批发为一体服务于县域经济内外销兼顾的综合性农副产品批发市场;在某地段建设一座汽车城, 集整车销售、零部件销售、维修服务、信息提供、特色餐饮、汽车文化等为一体的专业化综合性市场;在某地块建设一个家私城, 集家俱销售、展示、仓储、服务为一体的大型专业化综合性市场。
市场改造:按三星级标准, 对现有某农贸市场实施提升改造, 改善硬件设施, 提升市场档次。
品牌建设:推动所属各市场积极创建星级农贸市场。建立完善商品准入体系, 信用评价体系, 责任追究体系, 市场服务体系, 积极探索长效管理机制, 不断规范市场经营秩序, 优化市场环境, 提高管理水平, 打造服务品牌。“十二五”期间, 一家市场创“四星级”农贸市场和市级健康市场;一家市场创“三星级”农贸市场和市级健康市场;一家批发市场创“三星级”批发市场。
物业管理:做好物业资产的管理和经营, 充分发挥物业资产的经济效益。提升物业管理资质, 从目前的三级升至二级, 积极开拓业务市场, 参与县城住宅小区物业管理与服务。
3、提升资产品质。城建发展公司要抢抓机遇并积极参与, 围绕县城建设准中等城市的标准, 推动老城区有机更新, 推进新城综合开发, 建成珍珠半岛广场和中轴溪等工程, 实施城中湖区块改造, 建成秀水广场, 建设滨湖景观飘带, 完善休闲设施, 提升城市品质、拓展城市空间, 强化城市基础设施建设与管理。
公司在做好政府代建项目的同时, 要利用工程项目技术优势, 加大固定资产投入, 选择好的商业区块兴建商业房产, 形成建设集团自己的优质资产。
(1) 预期目标:努力提升项目代建能力和水平, 到“十二五”期末, 力争达到项目代建乙级资质, 按照“建成一批、推进一批、储备一批”的总体要求, 全面完成县政府交给的各项代建任务。
(2) 实施项目:资质提升:到“十二五”期末, 力争取得国家相关主管部门颁发的工程咨询资质, 同时具备监理乙级或施工企业三级中的任一项资质;从事项目管理专业技术人员均取得中级职称以上, 配置注册监理工程师, 注册造价工程师, 投资项目管理师等专业人员;政府投资项目年代建能力达到10亿元。
项目管理:严格按照政府投资管理办法, 通过加强对项目建设的管理, 所有建设项目质量合格率达到100%。项目施工、道路交通、消防等各项安全重特大事故率为零。
房地产公司要加大固定资产投入, 选择好的商业区块兴建大型综合交易市场 (如汽车城) , 填补没有大型汽车城的空白;同时, 加快普通商品房建设, 推动房地产业健康发展。
(1) 预期目标:以某地块商品房开发为契机, 通过三至五年的努力, 房产开发量达到5万平方米, 实现销售收入12亿元, 利润突破3亿元。
(2) 实施项目:房产开发:谋划房产品牌定位, 启动某地块商品房开发, 打造精品楼盘, 树立房产品牌形象。2011年全面做好市场调研摸底工作, 为启动开发做好准备;2012年正式启动商品房开发并做好销售策划方案;2013至2014年, 全面推进楼盘开发, 产品预售量达到70%以上;2015年完成楼盘开发, 房产销售量达到90%, 销售收入达到12亿元。
资质提升:“十二五”期间, 通过增加房产开发量, 提高房产质量和专业技术水平等措施, 房产开发资质由三级提升至二级。
土地储备:在合理开发现有储备土地的基础上, 充分发挥国企优势, 积极争取政策扶持, “十二五”期间, 至少收储100亩土地以备开发。
4、中介服务业 (见表5) 。
(1) 预期目标:不断扩大业务范围, 在巩固县内市场地位的同时, 发挥技术优势, 实行“走出去”战略, 实现中介服务市场化运作模式。到“十二五”期末, 实现中介服务业年收入2000万元。
(2) 实施项目:工程检测公司已取得省质量技术监督局资质认定计量认证证书, 以建筑业工程检测为业务重点, 不断提升技术服务附加值。在现有检测业务的基础上, 增加7至8项检测项目, 通过扩项实现增收。到“十二五”期末, 实现产值翻一番, 年中介服务收入达到230万元。
环境咨询公司:“十二五”期间, 新增水保、地灾、代办等中介服务项目, 建立科学透明的绩效考核体系, 积极探索市场化运作模式, 实现经济效益逐年稳步提高。到“十二五”期末, 年中介服务收入达到170万元。
产权经纪公司:进一步扩大产权交易业务领域, 除国有、集体单位资产产权交易外, 拓展到私人企业、自然人产权交易;除资产所有权、经营权交易外, 扩大到非上市公司股份转让交易, 条件允许下, 扩大到艺术品产权交易。“十二五”期间, 产权交易总额达10亿元以上。到2015年末, 力争年产权交易额达3亿元以上, 年中介服务收入达到1600万元。
六、总体发展目标
(见表6)
建设集团以“经营城市的主平台、服务民生的主推手、城乡统筹的生力军”这个企业定位, 整合企业资源, 做大做强主业, 到“十二五”期末, 力争实现下列总体发展目标:
总资产100亿元, 净资产40余亿元, 年销售产值5亿元;
力争发行企业债券, 融资能力达20亿元;
做大做强四大主业:一是努力提高项目代建能力, 到“十二五”期末, 政府投资项目年代建量突破10亿元。二是不断开拓房地产市场。房地产开发升二级资质, 达到提质扩效;确保保障性住房建设规模, 积极参与城乡统筹和新农村建设;实施商品房开发, 年开发量达5万平方米。三是大力发展现代服务业。进一步完善县城农贸市场体系, 启动新城农贸市场和汽车城等专业化综合性市场建设;大力发展城市休闲服务业, 实现物业收入突破1亿元。四是创新城市水业管理。不断创新管理方式, 提升管理水平, 启动城乡给排水一体化建设, 基本实现县城规划区范围内给排水一体化, 完成给排水地理信息系统建设。
六、结语
企业资产结构调整是一项系统工程, 涉及到企业的方方面面, 事关企业的生存与发展。资产结构调整的目的是合理配置和有效利用国有资产, 确保建设集团资产的安全完整和增值保值, 确保国企做强, 国资壮大, 企业高效廉洁。
在当前国企转入做大做强的关键发展时期, 要进一步加强企业管理, 抓好班子建设, 提高职工素质;强化国资监管, 切实提升国有经济发展质量;政府及相关部门要加大融资支持力度, 促进国企做大做强;要在项目、政策等方面多支持多协调, 积极为国企经营、项目建设创造良好的社会环境。
参考文献
[1]、某建设集团企业概况;2010年10月
[2]、某建设集团“十二五”发展规划 (草案) ;2011年6月
企业资产证券化的财务结构分析 篇9
一、企业资产证券化的财务结构分析
资产证券化的基本交易结构由原始权益人、特设交易机构和投资人三类主体构成。原始权益人将自己拥有的特定资产以“真实出售”方式过户给特设交易机构(Specia Purpose Vehicle SPV),特设交易机构获得了该资产的所有权,发行以该资产的预期现金收入流为基础的资产支持证券,并凭借对该资产的所有权确保未来的现金收入流首先用于对证券投资者还本付息。可见实施资产证券化的主要目的之一就是为了金融机构或企业的逾期贷款、应收债权寻找化解的渠道,那么从企业在证券化过程中所扮演的主要角色———原始权益人分析,对其财务结构将产生以下影响:
1、可以适时调整财务结构,灵活运用资金。证券化资产群组经律师及会计师查实为真实出售者,此资产群组即可移出资产负债表外。资产负债表外化有自身的内在优势,因为这种融资不会让原始权益人感受到需要进行权益性资本融资的额外压力。而透过资产证券化所筹集的资金,可用于偿还负债或用于再投资,依据公司政策适时地调整财务结构、改善财务比率或灵活运用资金,提高资产周转率及资产报酬率。通过资产证券化,将资产负债表中的资产剥离后,原始权益人获得了一笔资产销售收入,这样就可以使原始权益人有能力扩大其资产规模,并以原有的名义去运作更大规模的资产,从而使原始权益人获得更大的收益。
2、利用资产证券化筹集的资金,可以不受企业本身营运及财务影响。资产证券化成功的关键在于结构的完善性。资产证券化允许投资者只需注意抵押资产质量,而信用增级相当于提升原始权益人的信用等级。原始权益人利用资产证券化筹集资金,其被评级的是证券化资产组群,而不是企业本身营运及财务状况。所以即使原始权益人本身的财务状况不佳,只要在帐上还有适当规模、品质不错的金融资产,企业就可以利用这项证券化的工具筹集资金,减少资金压力。从近几年常见的企业财务危机分析,大多是管理阶层不当的财务运作,如果能挑选其优良的资产加以证券化,也许或多或少可以减少其资金压力,甚至避免财务危机的发生。
3、资产证券化是企业一种新的筹资渠道,使资金来源更加多样化,减少对其他筹资渠道的依赖,并可避免对银行借款的授信额度的限制。对于某些企业来说,由于已有契约的限制,企业无法进一步借款或担保借债,而资产证券化可以使企业在遵守现有契约的同时获得新的资金。资产证券化为企业筹资提供了新途径,使不具备投资级别的企业能够以投资级别的资金成本获得资金。还可以资产证券化大大提高了资金的使用效率。通过资产证券化,资产的原始权益人能将流动性低的资产转变为流动性较高的现金,加快了资金的流通速度,将未来预期的资产收益转变为当前现实的现金收入,使资金实现了提前回流,缩短了产品的商业周期,从而使同样的资金获得了更加充分的使用。而且金融性资产的出售是去融资获取新的生产性资产,这些资金可以被用于企业的当前经营和长期发展,这使资本的利用效率大大提高,使企业获得更高的经济效益。同时能为企业能够保守本企业的财务信息和商业秘密。在资产证券化交易中,企业一般只须提供证券化资产的有关信息,不必公开更多的财务信息,这对于那些私人持股公司尤为重要。
4、降低筹资成本。原始权益人销售应收账款,再通过SPV发行证券进行资金筹措,其成本要低于直接发行证券。比如,通过一定的交易结构安排,SPV发行的证券的投资等级可能会高于原始权益人直接发行的证券,相应的利率也就会低于直接发行证券的利率。若证券化资产群组的信用评级高于公司整体的信用评级,两者之间的评级差距愈大,则证券化筹资成本降低的效果就愈显著。据有关资料分析,资产证券证券化交易的中介体系收取的总费用率比其他融资方式的费用率至少低0.5%。因此,证券化的目标就是把企业的所有应收账款或其中的一部分与企业整体风险隔离开来,在资本市场上获得低成本融资。
5、企业资产的风险再分配。企业对往来客户的授信额度常设有一定的信用额度,以避免单一客户发生的违约风险。若是因为授信政策而限制业务发展,可能因此而错失商机。所以利用资产证券化将客户的应收账款出售,将其风险转移出去,便可扩大对客户的信用授权,有利于业务的扩大。
6、增加企业信息透明度、提升企业的公司治理。由于原始权益人的资产组群、授信流程必需标准化,授信信息档案也必须完整建立,企业既可借此检查业务、授信流程是否仍需改进,所有标准化和信息化的程序是否妥当。另外,在资产证券化的过程中会有许多外部专家参与,包括金融机构、信用评价机构,会计师、律师等来共同检查资产相关作业及资产组群的品质。如此一来,会使得原始权益人资产组群的相关业务曝露在各外部专家的监督下,间接地促使企业信息透明度增加、提升企业的公司治理。
企业实施资产证券化,虽有上述优点,但我们在此过程中也应该看到企业在资产证券化中的缺点,它主要表现在:
1、资产证券化筹资流程较传统筹资方式冗长。不论是向资本市场增资或发行公司债,由于其发展时间较长,所有筹资程序都已具备标准化流程,所以针对个别企业规划的证券化流程,其所需的发行时间较短。而引进此项新金融商品,由于所需的专业技术及经验不足,所有产品的推出就需要较长的筹划时间。尽管在证券化商品发达的国家如美国、韩国,证券化筹资流程已有其标准化模式,但是相对于其他传统筹资方式还是比较冗长。
2、资产证券化的初始成本可能较高。原始权益人的资产组群必需标准化,以加速证券化的流程及减少筹资成本。但我国目前企业很少建立其金融资产的管理档案,也没有对其授信政策及执行作完整的跟踪和纪录,故不易判断其资产品质。从国外的经验看,资产品质分析所需的时间序列资料,至少需要3年以上的时间。一般企业对往来厂商授信期间通常较短,但证券化期间所发行受益凭证为长期证券,因此,在整个证券化过程,除采取所谓“循环期间”方式进行,在此架构上,如何按预先约定条件向企业买入新增的应收款项,需依赖于企业建立完整档案。这对授信流程标准化程度不高、信息化程度不足的企业实施资产证券化可能是比较大的挑战。另外,证券化流程各阶段原始权益人、信用评级机构、会计、法律,财务规划等专业机构所需的费用再加上前述资料建立、检验成本,资产证券他的初始成本可能会比较高。但是只要建立起标准化的作业程序,后续资产证券化商品发行成本降低的效果就会显现。
二、企业资产证券化需要完善和解决的几个问题
1、明确可以实施资产证券化的企业和可以证券化的资产。从企业角度看,当前也存在着严重的应收款难以及时收回的情况,影响了企业正常运营,实施资产证券化有利于盘活企业存量资产,消化企业的大量不良资产。我国现有许多规模大、经济状况良好、产品市场有景好的大中型企业,这些企业一方面持有大量的应收账款或其它流动性差、质量高的资产,另一方面负担着巨额的债务。如果能很好地利用资产证券化融资这一金融工具,就可以改善大中型企业的资产结构,减轻其负担。也就是说将资产证券化引入企业,企业可以部分地分解自己,把具有流动性的资产从企业整体风险中隔离出来,然后以信用基础再融资,融资成本比起企业的直接债务融资或股权融资要低,它对于企业将证券化的债权债务凭证相互转让、抵减,清理企业三角债,盘活存量资产,提高企业的现金收入,实现表外融资,改善资产负债结构都具有重要的现实意义。它一方面是企业增资减债的措施,另一方面能为推进企业改革、发展创造条件,使企业真正走向市场。但并不是所有企业或企业的所有资产都可以证券化的。应选择一些大型企业和企业集团的应收款进行资产证券化试点,如航空公司、公用事业等。同时要明确可以证券化的资产特征。企业可以根据自身融资需要确定融资目标,选择适合于证券化且符合融资目标的基础资产组成资产池,基础资产的选择主要有三个标准:风险分散度高,风险可预测性强,风险控制性好。一般认为可以证券化的理想资产必须具有以下特征:(1)基础资产具有明确界定的支付模式,能在未来产生可预测的稳定的现金流。(2)基础资产的债务人有广泛的地域和人口统计分布,也就是说要能分散或化解风险。(3)基础资产具有标准化、高质量的合同条款。一个资产池的资产应具有相似的条件、相同的违约率和提前偿付率。(4)原所有者已持有该资产一段时间,有良好的信用记录(低违约率、低损失率);或者具有相对稳定的坏账统计记录,可以预测未来类似损失的发生概率。(5)本息偿还分摊于整个资产存续期间,所有基础资产的到期日结构相似。(6)基础资产的抵押物有较高的变现价值或抵押物对于债务人的效用很高。(7)被组合进来的资产还应数量多、每笔规模小的特点。同样,一些基础资产并不适合证券化。不适合证券化的基础资产特征是:(1)发起人缺乏经验或资本实力不足。(2)基础资产组合中资产的数量较少,或金额最大的资产所占的比例过高。(3)基础资产的本金到期一次偿付。(4)基础效益的付款时间不确定或付款间隔期过长。(5)基础资产的债务人有能力修改支付条件。(6)公司信息不公开、不能标准化的类似资产。
2、解决资产证券化供给与需求问题。这表现为一方面支持资产证券化供给的资产短缺,另一方面市场缺乏大规模的机构投资者。从企业来看资产基本是以企业应收款及由此形成的资产形式存在,且多数是商业信用的产物,没有任何形式的抵押和担保,如果企业又缺乏大量、持续、稳定的长期资金供给,这部分应收款项的风险较大。与此同时,在我国虽然大力发展机构投资者的政策已确立,但规模还十分有限。资产证券化作为一种融资方式,需要有稳定的资金来源或资金供给,也就是需要有比较稳定的证券投资者。发达国家资产证券市场在很大程度上是由机构投资者支撑的,而非分散的个人投资者。但在我国机构投资者的现状却不令人乐观。一是我国能够参与各种证券投资的机构投资者数量十分有限;二是机构投资者能够真正用于投资的资金规模也很有限。若是个人投资者来支撑资产证券市场,以资产支持证券的复杂性,个人投资者恐怕因为不具备专业知识而无法回避投资风险。即便个人投资者有可能成为资产支持证券的主要投资者,那也是一个不稳定、难以持久的市场,资产证券有可能面临无人买单的尴尬。为此,要进行资产证券化,首先必须确定证券化的资产对象,增强投资者的意识,积极培育证券化资产的销售对象,个人投资者和机构投资者对证券市场的认识都要深化,公众投资意识、风险意识和金融意识要不断提高,对证券投资的意愿要增强。除了对现有的证券投资基金、企业及个人投资主体进行积极引导外,近期应着力培育以下投资主体:(1)商业银行。作为资产等待证券化来转化风险,没有商业银行的参与,证券市场的需求问题难以解决。(2)保险机构。在利率倒挂的现阶段,保险资金迫切需要寻找新的高收益的投资渠道。资产支持证券作为一种新的金融工具,只要运作得当,风险控制得当,完全可以成为保险资金的一个投资渠道。(3)证券公司及投资银行。证券公司和投资银行除了可以获得证券转让收益外,还可以在证券化资产结构设计、资产支持证券承销等方面获得利益。(4)外国投资主体。吸引外国投资主体参与投资资产支持证券,有利于部分解决资金来源的问题。为此,建议通过建立中外合作投资基金、引进国外长期资金等途径,争取国外投资主体关注中国企业资产证券化,直接或间接地成为这类证券的购买者和持有者。
3、解决资产证券化作价难的问题。独立、客观的信用评级是资产证券化成败的关键。我国的信用评级制度仍不完善,评级机构的体制和组织形式不符合中立、规范的要求,评级机构的运作不规范,信用评级透明度不高,没有一个统一的评估标准,难以做到独立、客观、公正地进行评估。缺乏被市场投资者普遍接受的信用评级机构,必然影响资产支持证券的市场接受程度。还有构成我国企业应收款项不仅期限差异较大,而且风险水平参差不齐。如果没有一个客观、公正的信用评级机构,势必会造成信用评级和风险定价的困难,也不利于投资者准确把握投资风险和价值。因此,规范我国中介服务机构,完善我国的信用评级制度是关键的环节。健全和完善的信用评级制度是我国资产证券化顺利开展的必备条件,我国政府应作为一项重要任务来抓。信用评级机构必须是全国性的,具有一定的权威、具有强大的实力和良好的信誉。信用评级机构必须是独立的,不受非市场因素的影响,直接按市场游戏规则开展业务活动,才能使评估结果得到投资者的认同。另外,可以考虑引入外国著名评级机构进行评级,并加强国内评级机构与国际著名评级机构的合作,引进先进的信用评级技术和经验,提高自身素质和业务水平。
摘要：本文从企业角度对资产证券化融资方式进行了优劣分析,指出企业利用资产证券化融资可以改善其资产结构、增加其现金流量、降低筹资成本等。但是,在我国实施资产证券化还面临诸如可证券化资产的选择问题、支持资产证券化供给与需求的问题、作价问题等问题,文章就此类问题提出了加以解决及完善的措施。
关键词：资产证券化,企业融资,财务结构
参考文献
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企业资产结构与绩效相关性分析 篇10
资本结构与资产结构是企业财务理论中的两个重要内容。资本结构是企业筹资结果, 反映资金来源;资产结构是企业对资源的配置情况。虽然资本结构与公司治理息息相关, 但其主要是从融资角度进行分析, 易忽视融资之后资金的运作情况。资产结构能更直接地作用于企业绩效, 优化资产结构有助于企业管理者合理安排资源, 提高资产利用效率, 提高企业经营绩效。
二、相关文献综述
资产作为企业运作的源动力, 如何对资产进行配置才能最大程度发挥其作用是我们不容忽视的问题。对资产结构和企业绩效相关性的研究是解决此问题的关键。杨楠 (2014) 以创业板上市公司为样本, 分析了资本结构的影响因素。发现偿债能力、企业规模、企业成长性、资产担保价值与资本结构之间呈显著正相关, 企业的盈利能力、营运能力与资本结构之间呈显著负相关。张俊瑞、张健光 (2012) 研究了资产结构与资产效率、资产效率与企业价值之间的关系。发现在资产结构与资产效率、资产效率与企业价值之间存“倒U型”规律, 但管理层持股比例与企业价值存在正U型关系。王鑫 (2012) 从公司资产结构及绩效影响因素入手, 分析上市公司资产结构对绩效的影响, 发现固定资产比率与企业绩效呈显著负相关关系, 流动资产比率、货币资金比率、长期投资比率、应收账款比率与企业绩效显著正相关。周艳 (2009) 通过对不同行业企业分析发现, 优化资产结构是提高企业效益的有效途径, 对资产结构的管理应注意保持各项资产的合理比例及资产结构的整体合理性。目前的研究不完善的地方主要是对资产结构的分类较为单一, 大多都是以资产流动性对资产进行分类, 难以全面反映企业绩效。
三、资产结构与企业绩效相关性分析
要对资产结构进行更深入的研究, 首先需要对资产进行合理分类, 分析不同资产分类方式下的资产结构与企业绩效的相关性。不同的划分方式, 不仅反应了企业对各属性资产组合的侧重, 也能使得企业从更加全面的角度考察资产。资产常见的划分方式主要是根据流动性进行划分。这种方式较为单一, 还有很多的分类标准, 与之对应着各种不同类型的资产结构。张俊瑞, 薛旺辰 (2007) 在研究资产结构的影响因素及模式中, 从资产的占用形态、占用期限、用途、资本形态、数量习性、投资方向、产业结构七个方面对资产进行了分类, 这一分类方法较为全面的考虑了企业经营内部和外部因素影响。本文将引用前三种主要划分方式, 对资产结构与企业绩效的影响进行分析。
(一) 资产结构分类描述
资产按占用形态划分可分为有形资产与无形资产, 有形资产包括实物资产和金融资产, 这三种存在形态不同的资产在总资产中所占的比重就是资产的占用形态结构。资产按占用期限划分是指不同占用期限的资产在总资产中所占的比重, 如长期资产和短期资产。资产按用途划分是指收益性资产、保值性资产和支出性资产所占总资产的比重。
(二) 资产结构与企业绩效相关性分析
1. 实物资产、金融资产、无形资产与企业绩效相关性。
实物资产包括固定资产、原材料等生产经营所必须的资产, 实物资产所占总资产的比重越大, 越有利于生产经营, 绩效就越好。金融资产包括交易性金融资产、持有至到期投资、长期股权投资等, 这些资产可以使资产保持较好的弹性和流动性, 并具备一定的收益性, 因此, 一定条件下, 提高金融资产比重有助于提高企业绩效水平。但又因为该资产伴随着一定风险, 如果风险大于收益, 容易对企业绩效产生负面影响。因此可以推断, 金融资产与企业绩效之间存在倒U型关系。无形资产体现着企业的核心竞争力, 利于企业的长期发展, 有助于提高经营效益。
2. 流动资产和长期资产与企业绩效相关性。
流动资产的特点是流动性和周转能力强, 但获利能力较弱。持有过多的流动资产, 使得边际收益会小于边际成本, 企业收益下降。合理的流动资产比例将有助于企业绩效的提升。长期资产变现周期长、风险大、获利多, 在一定范围内, 长期资产所占比重越大, 意味着企业的生产能力充足, 绩效越好。但是, 长期资产占用资金较多, 容易形成设备闲置、生产能力过剩等情况, 抵减收益, 影响绩效。
3. 收益性资产、保值性资产和支出性资产与企业绩效相关性。
如存货、应收账款等能为企业带来直接收益的资产均为收益性资产。收益性资产的比重越高, 企业绩效越大。保值性资产是不能直接带来收益的资产, 支出性资产是计入费用的、不断被消耗的资产。保值性资产和支出性资产所占比例越大, 企业的收益越低。但是, 并不是说要无限降低支出性资产, 支出性资产的存在是为了保证企业的正常生产, 只要增加支出性资产所带来的收益低于其所带来的费用, 那就是有益的。因此, 企业需要保持一定的保值性资产的和支出性资产来维持企业正常运作, 同时加大对收益性资产的投入, 从而提高绩效。
四、结论
本文通过对资产结构的相关理论和文献研究, 对资产划分依据进行了分析, 并结合以前学者的研究成果, 选择了三种主要的资产划分方法。在此基础上, 分析了企业结构与绩效之间的相关性。结果表明, 实物资产、无形资产与企业绩效之间存在正相关关系, 金融资产与企业绩效之间存在倒U型关系;流动资产和长期资产在一定范围内与企业绩效正相关, 超过该范围则负相关;收益性资产、保值性资产和支出性资产与企业绩效正相关。可见, 相应地增加实物资产、无形资产、收益性资产、保值性资产和支出性资产所占总资产的比重, 合理安排金融资产、流动资产和长期资产所占总资产的比重, 将有助于企业提高绩效。但由于不同行业情况不同, 本文的结论具有一定的局限性, 有待分行业进一步分析。
参考文献
[1]杨楠.创业板高新技术中小企业资本结构的影响因素分析[J].暨南学报 (哲学社会科学版) , 2014, 03:136-143+164.
[2]张俊瑞, 张健光, 高杰, 李金霖.资产结构、资产效率与企业价值[J].管理评论, 2012, 01:127-138.
[3]周艳.资产结构及其与企业效益关系研究[J].经济研究导刊, 2009, 23:17-18.