外汇政策汇总

外汇政策汇总（精选6篇）

篇1：外汇政策汇总

外商投资企业融资租赁公司

外汇管理政策

一、外商投资企业设立的形式

外商投资企业（包括外商投资企业融资租赁公司）设立的形式，包括新设、并购等。外汇局为新设立的外商投资企业办理基本信息登记的法规依据有《中华人民共和国外汇管理条例》（国务院令第532号）、《国家外汇管理局关于进一步改进和调整直接投资外汇管理政策的通知》（汇发[2012]59号）、《外国投资者境内直接投资外汇管理规定》（汇发[2013]21号。

二、普通外商投资企业与外资融资租赁公司在举借外债额度方面的区别

普通外商投资企业有投资总额和注册资本金，投资总额和注册资本金之间的差额可以向境外举借外债，而外资融资租赁公司在商务局批准证书上由于没有标注投资总额，因此外资融资租赁公司要想举借外债，须依据《中华人民共和国外汇管理条例》（国务院令第532号）、《外债统计监测暂行规定》1987年公布以及国家外汇管理局2013年4月发布的汇发【2013】19号文，即最新《外债登记管理办法》，《办法》规定外商投资租赁公司要对外借款，应根据外商投资租赁公司提供的上经审计的报表，计算出上末风险资产总额（A），再计算净资产的10倍（B），然后将（B-A）作为新期间该公司可新借外债的余额的最高限额。借用外债形成的资产全部计算为风险资产。1

三、外债借用、归还相关规定

外债的期限分长期、短期，1年期以内的外债为短期，1年以上的为长期。外债借用还等具体情况如下：

1、固定资产借款期限应超过1年期限。

2、债务人可根据合同约定自行将自有或购汇外汇资金在偿还外债前划入还本付息专用账户，账户余额最多不能超过未来两期该笔外债项下应付债务本息及相关费用之和（划入日前应还未还的债务积欠除外）。未经外汇局核准，已办理购汇并按规定划入还本付息专用账户的外汇资金不得再次办理结汇。

3、一笔外债最多可开立两个外债专用账户；不同外债应分别开立外债专用账户。一笔外债最多开立一个还本付息专用账户。

4、因特殊经营需要，非银行债务人需在所属分局辖区以外选择开户银行，或者开立外债账户超出规定个数的，应当经所在地外汇局核准。

5、境内企业借用的外债资金，可用于自身经营范围内的货物与服务贸易支出，以及规定范意围内的金融资产交易。用于金融资产交易的，应当符合以下规定：（1）允许通过借新还旧等方式进行债务重组，但外债资金不得办理结汇；（2）（外商投资性公司）允许通过新建企业、购买境内外企业股份等方式进行股权投资，可原币划转但不得办理结汇，且债务人的股权投资符合其经营范围；（3）除外商投资租赁公司、外商投资小额贷款公司外，不得用于放款；（4）除担保公司外，不得用于抵押或质押；（5）不得用于证券投资；（6）

外债账户内资金需要转存定期存款的，在不发生资金汇兑的前提下，债务人可在同一分局辖区内、同一银行自行办理。

6、外债资金的运用期限应与外债的还款期限相匹配。除“搭桥”外，短期外债不得用于固定资产投资等中长期用途。如审批部门或债权人未指定外债资金用途的，中长期外债可用于短期流动资金。

三、银行为非银行债务人办理外债结汇企业应提供的材料及审核原则：

（一）应提供的材料

1．申请书（包括结汇资金来源、金额及用途等，同时明确“本公司承诺该笔外债资金结汇所得人民币资金实际用途与申请用途保持一致；若不一致，本公司愿承担相应法律后果。”。

2.《境内机构外债签约情况表》（验原件后返还。该表与外债开户时留存件不一致的，债务人应提交盖章的最新表格的复印件）。

3.与结汇资金用途相关的合同、协议、发票、收款通知（收款人）、付款指令（付款人）、料清单或凭证等证明文件。

4.银行认为必要的其他补充材料。

（二）外债结汇审核原则：

1.债务人办理外债资金结汇，除另有规定外，应当遵循实需原则，即债务人应当在实际需要办理符合规定的人民币支付时，方能申请办理结汇。

2.申请结汇的金额必须小于外债专用账户中尚未使用的余额。

3.结汇后人民币资金不能用于偿还境内金融机构发放的人民币

贷款。

4.除备用金等特殊用途外，结汇所得人民币资金应于结汇之日起5个工作日内划转给收款人。

5.非银行债务人外债专用账户中的利息收入可参照经常项目管理规定办理结汇

四、跨境担保外汇管理规定

主要参考文件汇发【2014】29号文，国家外汇管理局关于发布《跨境担保外汇管理规定》。

内保外贷的有关规定：内保外贷是指担保人注册地在境内、债务人和债权人注册地均在境外的跨境担保。一是内保外贷项下资金仅用于债务人正常经营范围内的相关支出，不得用于支持债务人从事正常业务范围以外的相关交易，不得虚构贸易背景进行套利，或进行其他形式的投机性交易。二是未经外汇局批准，债务人不得通过向境内进行借贷、股权投资或证券投资等方式将担保项下资金直接或间接调回境内使用。三是担保项下资金不得用于境外机构或个人向境内机构或个人进行直接或间接的股权、债权投资，包括但不限于以下行为：

1、债务人使用担保项下资金直接或间接向在境内注册的机构进行股权或债权投资。

2、担保项下资金直接或间接用于获得境外标的公司的股权，且标的公司50%以上资产在境内的。

3、担保项下资金用于偿还债务人自身或境外其他公司承担的债

务，而原融资资金曾以股权或债权形式直接或间接调回境内的。

4、债务人使用担保项下资金向境内机构预付货款或服务贸易款项，且付款时间相对于提供货物或服务的提前时间超过1年、预付款金额超过100万美元及买卖合同总价30%的（出口大型成套设备或承包服务时，可将已完成工作量视同交货）。

五、收取外币租金的规定 简化融资租赁类公司对外债权外汇管理

（一）融资租赁类公司包括银行业监管部门批准设立的金融租赁公司、商务主管部门审批设立的外商投资租赁公司，以及商务部和国家税务总局联合确认的内资融资租赁公司等三类主体（以下统称为融资租赁类公司）。

（二）融资租赁类公司或其项目公司开展对外融资租赁业务时，应在融资租赁对外债权发生后15个工作日内，持以下材料到所在地外汇局办理融资租赁对外债权登记，所在地外汇局应当审核交易的合规性和真实性。

1.申请书，包括但不限于公司基本情况及租赁项目的基本情况；

2.主管部门同意设立融资租赁公司或项目公司的批复和工商营业执照；

3.上经审计的财务报告及最近一期财务报表；

4.租赁合同及租赁物转移的证明材料（如报关单、备案清单、发票等）。

（三）融资租赁类公司开展对外融资租赁业务时，不受现行境内企业境外放款额度限制。

（四）融资租赁类公司可直接到所在地银行开立境外放款专用账户，用于保留对外融资租赁租金收入。

上述外汇资金入账时，银行应审核该收入的资金来源。该账户内的外汇收入需结汇时，融资租赁类公司可直接向银行申请办理。

（五）所在地外汇局应在资本项目信息系统中使用“境外放款”功能登记融资租赁类公司融资租赁对外债权签约信息，采取纸质报表统计提款信息。

融资租赁类公司收到对外融资租赁租金收入时，应按照国际收支的有关申报要求进行申报，在“外汇局批件号/备案表号/业务编号”栏中填写该笔对外债权的业务编号，并应按月向所在地外汇局报送融资租赁对外债权的发生和租金收入等情况。银行应通过资本项目信息系统反馈对外融资租赁租金收入等信息。资本项目信息系统有关模块功能完善后，按新的要求采集相关信息。

一年以内的外债属于短期外债，短期外债不能用于购置固定资产。外币借款合同上必须约定借款用途，将来结汇时需要复核原来的规定。破解方法：与境外非银行公司签订借款合同，期限在一年以上；同时与境外银行协商保函与贷款期限的错配方案。

篇2：外汇政策汇总

2015年初开始人民币贬值预期愈演愈烈，到8月份央行启动人民币汇率中间价形成机制改革，掀起了一波汇率波动和央行外管政策反馈的一个互动过程。羊年结束之际，笔者认为有必要总结一下监管这一年的奔波和忙碌。

作者：金融监管政策研究院/法询金融团队、孙海波

一、1月25日起央行开始对境外人民币同业存款（包括专用账户）征收存款准备金 1相关背景

2016年1月25日开始对境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款执行正常法定存款准备金率；2014年底央行发布《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》（银发[2014]387号），央行此次引用387号文为依据，具体征收范围限定为：

（一）境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款执行正常存款准备金率

（二）港澳人民币业务清算行（具体指中国银行（香港）和中国银行澳门分行）存放中国人民银行深圳市和珠海市中心支行清算账户人民币存款、（三）其他人民币业务清算行存放境内母行清算账户人民币存款参照执行。央行按季考核境内代理行交存至人民银行“境外人民币存款准备金”账户的准备金（这和其他存款准备金比例按月考核差异较大）。2特点解读

（1）、此次征收的对象是CNY，不是CNH。征收范围非常宽泛，笔者能想到的所有境外同业存款账户（包括各类专用账户）都被纳入征收范围。笔者大致绘图总结如下，关于CNY和CNH区分参见本文后面第四部分人民币NRA和人民币资金池规则变动：

（2）此次是代缴，央行的意思是需要境内银行从存款的境外客户那里扣存款准备金；相比而言，其他境内存款准备金交纳都是由存款银行从其资产方冻结，并不会直接冻结银行存款客户的资金。央行要求境内代理行从负债端单独为境外参加行开立准备金账户，相当于存款准备金对存款客户资产端（即存款银行的负债端）也实施冻结，直接导致境外参加行无法动用相应存款准备金部分，这是此次存款准备金新政和国内其他存准交存最大区别。从执行操作细节看，也是困难重重，境内代理行需要为参加行重新开准备金户（因为央行目的是直接冻结境外参加行的资产端），整个开户流程和境外参加行沟通都是相对困难的任务。如果再做一次类比，这其实和中国央行对离岸CNH存款征收存准逻辑是一样的，只是基数不一样；站在境外参加行角度，此举好比突然来了个“超级央行”（境外参加行人民币资金本来的“央行”局限于境内代理行或境内母行），冻结对象是境外参加行放在“央行”（境内代理行或境内母行）的准备金资产。

（3）按季考核，这就带来很大期限错配的流动性压力问题，而且也和此次央行文件“代交”的本意相冲突。比如境外参加行在1月初有一笔1亿元的存款，境内代理行在1月24日需要为这批存款交存1500万准备金，但2月初到期后，境外参加行有权利提取完整1亿元的存款，但境内代理行的准备金仍然在央行账户冻结。按季考核也意味着有一定规避空间，即只要在25号时点到来前将存款从相应账户汇出（比如QFII，RQFII进行债券投资，境外参加行汇出部分到离岸市场），则当季就不在征收存款准备金范畴。（4）央行从现有制度框架出发，文件一开头即引用387号文作为其立法基础，可以说是“合情合理”。但细究下来，387号文只是简单列举非存款类存放、SPV、境外金融机构存款等纳入交准范围。而其中境外金融机构存放只占很小一部分，为何单单拿出这一部分征收存准？还有此次存准的特点是直接冻结存款客户的资产（存款银行的负债端单独开户），也是387号文乃至此前央行存准制度从来未有的先例。所以综合来看，笔者认为387号文不过是一个正好现有政策框架可以作为理论依据的借用工具。

二、1月份集中窗口指导，主题扩大流入，限流出

1月中下旬各地外管局召开会议，针对外管局在去年9月和12月发布的要求，进一步做了新的细化解读。外管局去年9月发布的要求其实主要是指各地外管局根据汇发38号文发布的一些加强内部检查的文件如汇发[2015]81号和82号，构成以下具体的限制、控制性规定。一经常项目

1、监控转口贸易以防止没有真实贸易背景的跨境套利行为，企业评级为B转口贸易受限。A类企业外汇资金待核查账户政策变动，无须进入待核查账户。根据自2012年8月1日起实施的《关于印发货物贸易外汇管理法规有关问题的通知》（汇发[2012]38号）附件《货物贸易外汇管理指引实施细则》第四十条规定、第六十条的相关规定，B类企业办理同一合同项下转口贸易收入金额超过相应支出20%（不含）的贸易外汇收支，须先向外管局申请登记，再凭外管局《登记表》到银行办理相关手续，金融机构须审核买卖合同、支出申报凭证及相关货权凭证。但B类企业不得办理同一合同项下收支日期间隔超过90天（不含）的转口贸易外汇收支业务。

2、针对衍生品交易加强对客户真实贸易背景的调查：严格控制近端买入美元远端卖出的互换业务（USD buy/sell）以防止套利。

不是新要求，2015年1月1日起实施的《银行办理结售汇业务管理办法实施细则》有关衍生品交易，内容没有实质性变化，只是这里的严格控制如何理解？近端购汇本来就需要按照即期购汇处理。只是严格实施。

3、加强对异地客户购买外汇的控制，以防止此类客户利用政策差异套利。2015年8月国家外管局就下发《关于开展货物贸易外汇流出专项核查的通知》（汇综发[2015]82号）开始对外汇流出进行控制，并要求对货物贸易项下购汇规模较大且增长较快的企业要特别关注其异地购付汇行为。同年9月，上海外管局、天津外管局即相应国家外管局总体部署，分别发布《关于加强银行代客售付汇业务监管的指导意见》（上海汇发[2015]100号）、《关于加强购付汇外汇业务审核等有关事项的通知》（津汇发[2015]119号），对异地购付汇的控制进一步细化为：要加大真实性审核力度，防止企业明显超出经营范围、经营规模不合理及大额、高频付汇。重点加强对离岸转手买卖支出大于收入、贸易预付货款及与之相关的购汇、购汇较大且增长较快企业等业务的真实性审核，防止企业开展无真实贸易背景的跨境套利交易。此外，国家外管局2016年1月15日发布《关于继续做好跨国公司外汇资金集中运营管理工作的通知》也对试点企业办理异地外汇收支业务要求银行逐笔对合同、发票、提单等货权凭证等进行真实性审核，以确保客户贸易的真实性背景。二资本项目

1、针对ODI客户的大额外汇购买需求预先面谈，大额各地金额可能不一样，一般在几千万没有左右。

此前文件规定银行在为境内企业办理境外直投资金汇出时，应尊“先登记、后汇兑”的管理原则，对未按规定办理存量权益登记的相关市场主体，银行不得为其办理资本项下购汇业务。

2、企业外汇的境外放款，自贸区和其他境内企业境外放款额度收紧。国家外管局2016年1月15日发布《关于继续做好跨国公司外汇资金集中运营管理工作的通知》将对外放款上限由所有者权益比例做了部分缩减。之前已发生的合同按约定执行，新规对已发生合同不溯及既往。

3、允许境内内资企业向外管局申请外债借款，外商投资企业和内资企业享受相同的人民币购汇规定。同时央行在上周五发布了《关于扩大全口径跨境融资宏观审慎管理试点的通知》扩大了境内金融机构境外借款的额度限制，允许27家银行在80%净资本范围内从境外借人民币，但实际金融机构在当前境内外利率环境下是否愿意借款值得观察。此前外债管理体系如下：

首先区分境内企业在非试点地区，非自贸区，外汇外债参考《外债登记管理办法》，办理外债资金结汇及购汇偿还外债，应遵循实需原则。

过去是在外管局的监管之下实行外债余额指标（四个自贸区实行全口径试点后叫法从“外债”改为“跨境融资”）管理，相关法规可参考外管局于2015年3月发布的《关于核定2015境内机构短期外债余额指标有关问题的通知》（汇发[2015]14号）——外管局对各中资、外资银行及地区下发了外债指标，要求金融机构每日末短期外债余额不得超过外管局核定的指标。

国家发改委2015年9月14日发布《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》，将原先的企业发行外债的审核制变为备案制。2015年人民币跨境贷款目前共12个地区，如下：

1、上海自由贸易试验区

2、前海深港现代服务业合作区

3、广州南沙、珠海横琴新区

4、泉州金融服务实体经济综合改革试验区

5、厦门市

6、青岛市财富管理金融综合改革试验区

7、昆山深化两岸产业合作试验区

8、苏州工业园区

9、中新天津生态城

10、广西壮族自治区沿边金融综合改革试验区

11、云南沿边金融综合改革试验区

12、中哈霍尔果斯国际边境合作中心

外债宏观审慎三个地区：北京中关村、江苏张家港、深圳前海 自贸区：上海、天津、福建、广东

4、严格控制外债的提前还款

其实控制外债提前还款的规定还是要追溯至2015年9月上海外管局、天津外管局分别发布的“上海汇发[2015]100号文”、“津汇发[2015]119号”，文中已明确提出如果货款合同中没有提前条款的，不得提前还款。此次窗口指导在执行层面只是更加注重细节，明确通过修改合同增加提前还款的条款也属于禁止范畴，防止企业或银行通过此举绕开窗口指导。

5、限制QDII新增资金出海，尤其是通道类别QDII。

在央行去年12月底暂停RQFII新资金出海之后，1月份再传QDII业务被临时叫停，其实也不出意外，完全符合近期央行和外管关于宽进严出的部署。据财新网报道，一并叫停的还有QDIE，不过因为QDIE额度非常有限影响很小。经笔者了解，并不是每家QDII机构都收到这样的窗口指导，而且经过2015年全年QDII额度紧张的市场环境，目前QDII额度剩余并不多。但和2013-2014年宽松的额度申请环境相比，目前新增额度申请处于冻结状态。当然 QDII额度2013年8月份之后的计算口径为净流出额上限的概念，因此如果部分QDII机构在过去2年因为投资收益较高，因资本收益或分红利息收益回流导致其净流出额仍然有较大空间，则可能仍然有可用的QDII额度。

在当前宏观政策环境中，扮演通道角色的QDII机构可能需要尤为注意监管风险，此举无疑很可能在未来外管局强化控制QDII资金用途的检查中关注的重点。

三、外管局：外汇资金池业务检查通知

2016年1月15日，外管局总局发布紧急通知《关于继续做好跨国公司外汇资金集中运营管理工作的通知》，要求外汇分局各辖区内试点银行与企业开展全面自查及非现场、现场核查。

一、检查对象

自查对象：试点银行和企业 非现场核查对象：系统数据

约谈对象：业务量大或者大额购付汇等情况突出的企业 现场核查对象：抽选部分企业

二、具体自查业务内容

1关于国际国内资金主账户开立，须重点自查：

（1）开户银行资质及开户手续是否符合规定。关于开户行的资质，根据“36号文”规定，开户银行应为近三年执行外汇管理规定考核B类（含B类）及以上的银行，若开户行办理外汇资金池业务后考核等次为B以下（不含B）的可以继续办理原有相应业务，考核等次为C的不可办理。关于银行的考核等次，结合《国家外汇管理局关于<修订银行执行外汇管理规定情况考核办法>相关事宜的通知》（汇发[2015]26号）规定的五级分类看，“36号文”表述的意思是外汇资金池业务开户行准入必须是B（含）及以上，继续办理的情形仅针对下降到B-，如果将为C则须停办了。该考核等次的要求其实是一种实质性的准入门槛。相较而言，外汇资金池业务比人民币资金池业务的开户行资格准入更为严格，因为法规要求人民币资金池业务开户行具备国际结算业务且经验丰富即可，没有实质性的准入约束。

（2）账户标识是否清晰准确，账户属性申报是否准确。

（3）账户管理及使用是否规范，是否有超账户收支范围和用途情况。比如“36号文”规定跨国公司向境内存款性金融机构借入的外汇贷款不得进入国内主，但用于偿还外债、对外放款的除外。

2关于国际国内资金主账户之间通道额度控制，须重点自查：

（1）通道额度控制是否有效，净融入额是否超过境内成员企业集中的外债额度，净融出额是否超过境内成员企业集中的对外放款额度。根据“36号文”规定，国内主从国际主净融入资金不得超过外债总规模，国际主从国内主净融出资金不得超过对外放款总规模。

（2）通道内划转的资金性质是否符合规定，是否混入其他性质资金。“36号文”规定，国际主向国内主划款时，须区分资金性质分别申报为借入外债、对外放款归还、利息支付；国内主向国际主划款时，资金性质区分申报为：偿还外债、对外放款、利息支付。

（3）是否有虚构合同和交易，利用资金通道进行大额资金划转等异常或违规情况。

3关于国际资金主账户资金使用，须重点自查：

（1）银行对国际资金主账户 50%资金上岸实际使用情况，有无具体操作方案，有无具体操作方案，有无超额度或规定上岸情况，上岸资金是否按规定使用。（2）国际资金主账户 10%资金结售汇办理情况，有无超额度或规定办理结售汇情况。

此处额度，是指“36号文”中规定的境内银行通过国际主吸收的存款，可在不超过前6个月日均存款余额的50%额度内境内运用；在占用短期外债余额指标的前提下，可将国际主吸收存款中超过50%的部分境内运用。上述存款可在前6个月日均存款余额的10%比例范围内结售汇。事实上，较之前的规定，允许10%结售汇的规定系“36号文”新增规定。4关于经常项下，须重点自查：

（1）经常项下集中收付汇、结售汇、轧差结算是否按规定提交相关证明交易真实性的单证，银行是否按照“展业三原则”履行单证真实性审核义务，有无虚构交易、提交虚假单证、违反规定等办理试点业务情况。此次新规要求轧差结算仅限外币与外币之间轧差收付，不允许外币与人民币之间轧差收付。虽然“36号文”允许经常项下、资本项下收付汇可以在不同银行办理，但此次新规要求加强对企业购汇与付汇不在同一家银行办理业务的核查，其中银行方面须加强真实性审查，外汇局方面则对此类业务逐家核查。试点银行应加强对风险较大业务进行真实性审核，比如转口贸易、集中收付汇等。银行应加强对试点业务单证的审核并留存，特别是在办理异地业务、转口贸易、转卖等外汇收支业务时，银行应当逐笔对合同、发票（含电子单证）、提单等货权凭证正本（复印件）等进行真实性审核，确保有关交易是否真实、合法交易背景。（2）银行、企业是否留存相关单证5年备查。

（3）服务贸易等项下对外支付，是否按规定提交税务备案表。“36号文”要求服务贸易等项目对外支付仍需按规定提交税务备案表，且应事前提供税务备案表。5关于资本项下，须重点自查：

（1）外债额度集中及使用情况，主办企业通过国际资金主账户从境外融入的外汇资金是否按规定进行外债登记；成员企业集中全部外债额度后是否有自行举外债情况等。“36号文”允许试点跨国公司成员企业外债比例自律管理，主办企业可以全部或部分集中成员企业的外债额度，允许集团内的不同企业选择不同的外债管理模式。

（2）对外放款集中及使用情况，主办企业通过国内资金主账户的对外放款是否按规定登记，额度是否超过境内成员企业所有者权益的50%，是否有利用对外放款大额流出资金情况。此次新规将对外放款上限由所有者权益的50%调减至30%。之前已发生的合同按约定执行，新规对其不溯及既往。此外，新规禁止购汇境外放款。

（3）资本金、外债等是否按规定结汇，是否有用于“负面清单”以外的情况。6关于数据申报，须重点自查：

（1）国内、国际资金主账户跨境资金收付是否按规定进行国际收支申报。（2）国内、国际资金主账户与境内非居民间交易是否按境内居民与境内非居民间交易要求申报。

（3）国内、国际资金主账户之间的资金划转是否按关于境内居民之间资金划转要求报送有关数据。按照“36号文”规定，国内主与国际主之间的资金划转虽然无需进行涉外收付款申报，但应按“汇发[2014]18号文”和“汇发[2012]42号文”的规定报送有关数据。

（4）主办企业为财务公司的，是否按规定报送结售汇等数据。银行企业对上述数据有误错报、漏报、未及时报送等情况。“36号文”规定主办企业为财务公司的，还应按照“汇发[2013]43号文”规定申报。

四、人民币NRA和人民币资金池规则变动（银发[2016]15号文）

人民币NRA账户的资金利率问题最早追溯到2010年11月份《关于境外机构人民币银行结算账户存款利率有关事宜的通知》银办发[2010]221号文的相关规定，对于当时非常普遍存在的境内外利差套利行为进行了规范。因为当时人民币境外利率远低于境内，相比于外币NRA，人民币NRA又不占用外债。所以大量海外CNH资金存于境内NRA账户，包括境外金融机构开立的同业往来帐户。此次调整NRA账户利率政策调整也是对过去5年NRA账户政策监管的一个大的调整。因为外币NRA存款需要占用外债，而银行短期外债额度有限（外管局和央行尽管近期采取大量宽进严出新政，但银行外币短期外债仍然没有松口），所以一般外币NRA账户资金不会长期停留在银行账户。尽管NRA账户可以转为定期存款，但其收支范围仍然没有变化，所以仍然不能做理财产品。这点其实笔者认为当前情况下监管当局或许可以区别对待理财产品，对于保本表内理财，其实本金部分在银行内部的账户处理和普通定期存款并无实质差异，是否应该视同定期存款处理有待讨论。此外NRA账户和境外金融机构同业往来账户性质问题，需要特别指出其实区分账户性质和账户内资金性质；尽管NRA和境外金融机构同业往来账户的账户开立主题为境外机构，账户收支和资金划转受限，从而账户本身属性有类似离岸账户特征；但NRA和境外金融机构同业往来账户内的资金仍然属于境内资金CNY，而不是CNH，看资金性质只需要辨别账户开立银行和资金清算渠道即可，无须看开户人。

附：《关于调整境外机构人民币银行结算账户资金使用有关事宜的通知》全文中国人民银行办公厅关于调整境外机构人民币银行结算账户资金使用有关事宜的通知（银办发[2016]15号）中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会（首府）城市中心支行，各副省级城市中心支行；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：现就调整境外机构在中国境内银行业金融机构开立的人民币银行结算账户资金使用有关事宜通知如下：

一、境外机构（含境外央行类机构、境外主权类机构）在中国境内银行业金融机构开立的人民币银行结算账户内的资金，可以转存为定期存款，利率按中国人民银行相关规定执行。

二、本通知自印发之日起施行。

请中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会（首府）城市中心支行，各副省级城市中心支行将本通知转发至辖区内银行业金融机构，并督促执行。资金池相关政策回顾：

1、资金池业务的净流出上限，任意时点净流出余额不得大于0；

2、截止1月18日净流出余额已经大于0的，暂停流出，仅可流入，直到净流出余额小于0为止；

3、净流出余额已经大于0的，当天办理业务为净流出的，银行要对超出部分缴纳100%存款准备金。

本文第九部分将详述NRA相关的规则变动

五、惩罚和暂停个别外资行跨境外汇业务 12015年12月底，央行暂停个别外资行跨境人民币购售业务

为何要暂停跨境人民币购售业务，大致描述一下，所谓跨境人民币购售就是境外银行通过在境内代理行（境内具有结算代理资格的银行）购买或售出人民币，因为可以享受境内购汇的汇率（2015年绝大多数时间，境内外汇差都超过800点，即内购外结的套利空间超过1%）。央行要求一定是境外企业具有真实贸易或直接投资背景才能通过境外参加行和境内代理处进行上述购售汇操作。否则境外参加行只能通过海外清算行（比如中行香港，工行新加坡）或境外同业市场购买人民币或售出人民币。具体如下图：

这种境外参加行可以在两个市场选择购汇，在境内外汇率差不大的时候一般都严格遵守央妈的教导。但是如果汇差足够大，可能通过境内市场平盘的量也会激增。而整个跨境人民币购汇市场的量有多少是具备真实贸易背景支撑，以及如何逐笔对应支撑将考验央妈的核查能力。央行的通过其严格执法来维护境内外汇差套利，也无形中为境内外汇差的形成构筑了一套很高的防护墙。然而这个防护墙越高，汇差就越难以平衡，对套利企业和银行而言诱惑也就越大。这是一个监管是市场的博弈，对央行的资本市场开放长期战略而言，虽说不冲突（因为银行只是在现有法规体系内执行其规定），但难免给人以纠结的形象。当然央行为维护短期汇率目标，也联合外管局在过去4个多月里做了不少工作。笔者稍作回顾。2违规银行惩罚性征收境内平盘手续费

2015年9月18日，央行要求严查人民币参加行购售汇业务的真实性，防范跨境套利（杜绝企业利用虚假单证或重复使用单证办理“内购外结”，防范企业开展无真实背景的跨境套利交易），同时对数家跨境人民币购售业务真实性存在问题的银行通过提供平盘手续费的方式予以惩罚。人民币购售平盘交易手续费率至0.3%。而正常的银行间即期外汇手续费是十万分之一。在当时笔者粗略估算，千分之三的手续费其实和央行8月31日紧急发布的银发[2015]273号《中国人民银行关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》惩罚效果比较类似。273号文对远期售汇（包括人民币购售业务中的远、掉期业务及期权或期权组合）按照名义金额的20%（期权为名义金额的10%）征收风险准备金。从后续的溢价效果看，这些准备金通过银行报价反应出来的溢价大概200点左右，这个名义本金的千分之三。此举主要是为了缓解境内购汇压力，尤其是真实交易背景存在瑕疵的离岸购汇通过境内代理行传递为境内购汇。

六、窗口指导暂停向境外参加行提供跨境融资

2015年11月15-18日，央行向内地部分人民币代理行下达窗口指导，暂停向离岸参加行提供跨境融资。央行此举意在限制资金调出境外使用，以稳定离岸人民币汇率。但从当时反馈来看，不是所有境内代理行都收到这样的窗口指导，应该属于针对性措施，主要针对那些提供账户融资规模较大的银行。而暂停账户融资则对离岸人民币市场影响较大，离岸人民币短期资金利率抬升明显。其实境外参加行从境内银行获得账户融资的规定由来已久，最早源于《跨境贸易人民币结算试点管理办法实施细则》（银发[2009]212号）；后几经修改，最终在《关于简化跨境人民币业务流程和完善有关政策的通知》（银发[2013]168号）确定：境内代理银行对境外参加银行的人民币账户融资期限延长至一年,账户融资比例不得超过该境内代理银行人民币各项存款上年末余额的3%。这也是跨境人民币资本项目最早开放的领域，甚至早于跨境人民币直接投资；跨境人民币结算意图在人民币国际化，所以在政策出台之初，重流出，防流入；这也是当时境内外利差的市场环境相关。所以在账户融资方面也只允许境内银行向境外银行提供资金支持，而境外银行不能向境内银行提供人民币融资或借款。后继相应出台，境内企业人民币境外放款，境内企业境外直接投资人民币结算，境内金融机构提供人民币跨境担保（内保外贷）。其实对境外参加行的人民币账户融资项业务从2009年推出以来，业务开展非常缓慢，因境内利率高于境外利率；但自2015年以来，尤其是2015年8.11汇改以来，这一个人民币资本项目下的业务备受青睐。其他窗口指导入人民币NRA账户购汇以及境外人民币通过人民币NRA账户流入（同名或非同名）在此不再一一列举。

七、12月初以防范金融产品风险名义暂停RQDII出海

“防范资本外流”和“防范金融产品风险”？笔者分别从两个角度稍加探讨。笔者仍然倾向于防范人民币外流，成分更大。外管局对QDII的额度申请把握存在不确定性，在2013年-2014年QDII额度申请相对容易，也相对大方。但当前QDII额度紧张，而申请难度稍有加大，RQDII因不受额度限制，所以通道费用也远低于QDII。加上上个月央行窗口指导暂停部分跨境人民币账户融资之后，显然RQDII成为另一个缓解离岸人民币资金紧张的通道，而且不受额度限制，其产品特色决定其募集资金来源以机构为主。显然RQDII已成为机构出海非常理想的通道。

八、远期售汇缴纳20%风险准备金

人民银行于2015年8月31日晚紧急发布通知，要求办理远期售汇业务的银行向人民银行专用账户交存名义本金20%的风险保证金，冻结一年，无利息。9月2日央行发布监管文件封死可能存在的漏洞。

央行在9月2日早上补发《关于远期售汇宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发[2015]203号），进一步收紧衍生品市场：

一、银发[2015]273号文所称代客远期售汇业务指在未来某一时间形成客户购汇行为的人民币对外币衍生产品业务，包括：

（一）客户远期售汇业务；

（二）客户买入或卖出期权业务，以及包括多个期权的期权组合业务；

（三）客户在近端不交割本金、远端换入外汇的货币掉期

（四）人民币购售业务中的远、掉期业务；

（五）客户远期后入外汇的其他业务除期权和期权组合按照名义本金的二分之一外，其他代客远期售汇业务均按名义本金的金额作为应交存外汇风险准备金的计算基准。

2015年底外汇局官员王春英表示，银行缴纳远期售汇风险准备金政策属于宏观审慎的管理措施。从近期的数据看，今年8月份银行代客远期售汇签约规模为789亿美元，是1—7月份月均水平的2.9倍，而9月份和10月份这个数据分别下降到176亿和53亿美元，下降幅度较大。远期售汇的规模前后有这么大的差异，其实也说明之前是存在一些投机交易的，也表明宏观审慎的管理是有效的，抑制了市场的非理性和投机行为，市场正在回归理性和趋向稳定，这有利于防范宏观金融风险、促进金融机构稳健经营。

九、央行控制资金外流、吸引资金回流（部分内容和本文第五部分内容重合）： 会议内容：

（一）限制外资企业遣返利润，收缩人民币资金池

为加大力度阻止资金外逃，最新措施包括限制外资企业遣返利润的能力，收缩香港银行业可用于发放贷款的人民币资金池，并禁止人民币基金进行海外投资。

（二）允许人民币NRA账户转存定期另一方面，吸引资金回流，包括让外国居民和企业开立更长期的银行账户，已开立的NRA账户可以做长期定存。2016年1月央行跨境办就召开会议，对人民币NRA账户政策调整明确提出两点： 一是允许人民币NRA账户转存定期,这一点已经被1月19日央行办公厅正式下发的《关于调整境外机构人民币银行结算账户资金使用有关事宜的通知》（银办发[2016]15号）得以证实。根据该《通知》，境外机构，包括境外央行类机构、境外主权类机构，在中国境内银行业金融机构开立的人民币银行结算账户内的资金，即NRA账户资金可以转存为定期存款，利率按央行相关规定执行。在此之前人民币NRA账户一直以来都只能存活期，以活期计息，此次通知规定是第一次允许由活期转存定期，执此调整政策，吸引资金回流。

二是明确人民币NRA账户可以从境外不同名收款（但需要有贸易背景）。

篇3：外汇监管及其政策分析

目前, 我国国际收支的经常项目下的各项交易基本实现可自由兑换, 尽管资本项目依旧管制, 但大量国际游资依然不断地涌入我国, 给我国金融安全带来隐患。因此, 银行业监督管理部门必须加强外汇监管, 防范涌入的国际游资的冲击, 确保我国管制金融安全。

一、目前外汇管制存在的问题

(一) 我国境内的外汇流动情况

外汇的流入流出是通过国际收支中的经常账户和资本与金融账户进行的, 目前我国外汇的流入流出主要部分是通过经常账户下的各项交易和资本与金融账户下的一些项目的交易活动进行的, 大部分是通过商品服务贸易、外商直接投资活动、跨国企业经营与并购等活动进行的。由于资本项目依然采取强制结售汇制, 入世之前企业自由用汇仍然受到很大的制约, 许多出口企业低报出口数量或低报出口价格, 进口企业高报进口数量或高报进口价格, 以便企业用汇时可以随时使用, 而不受国家购汇的限制。这些外汇剩余常常存放在国外, 此时外汇有流出的趋势。加入WTO后, 我国不断加速资本与金融账户的开放, 国际资金的流入流出更加畅通, 渠道更加多样, 监测难度也更大, 给金融安全带来极大的挑战。

1.我国外汇流入情况。改革开放初期, 我国外汇短缺现象十分严重, 国家采取一系列措施增加外汇收入、节约外汇开支、加强外汇储备, 使得外汇储备不断上升。目前, 我国外汇储备近年来增速加快, 截至2008年5月, 我国外汇储备总额已达到17 969.6亿美元, 大约是2000年的十倍, 而2008年4月中国外汇储备单月增幅竟达到创纪录的745亿美元。国家外汇管理局2008年7月4日公布, 截至3月底, 中国外债余额为3 925.89亿美元 (不包括香港、澳门及台湾地区对外负债) , 较2007年底增加189.71亿美元。其中短期外债余额为2 367.25亿美元, 比上年末增加166.41亿美元, 增长7.56%, 占外债余额的60.30%, 创有史以来新高。按照国际标准, 短期外债占比的警戒线是25%。以此作为衡量标准, 我国短期外债在整个外债余额中的占比已出现明显偏高迹象, 这种现象如果不能得到有效控制, 一旦出现资本大量外逃, 就可能导致人民币危机与金融危机, 这是我们所不愿看到和接受的后果。

2.我国外汇流出情况。外汇流出的情况主要包括外汇转移的渠道、流出外汇的币种、外汇流出的原因、以及流向的领域。从正常情况看, 外汇的流出主要是进口支付、对外直接投资以及海外并购等方式。对外直接投资所占的份额较大, 值得重点关注。但是, 由于商务部对这方面的历史统计数据不公开, 而从所公布数据上看, 目前我国外汇流入远大于外汇流出。

3.国际资本异常流动。目前境内热钱的投机性、冲击性, 具有危险性强、金额较大、流动速度快的特点。热钱流入中国的渠道包括经常项目下的贸易、收益与经常转移;资本项目下的FDI、证券投资、贸易信贷与贷款, 此外热钱还可以通过地下钱庄和境内外商业银行流入中国。由于外汇流入远远大于外汇流出, 这会带来很多问题:

首先, 人民币出现严重的升值压力。外汇储备的不断激增, 使外汇市场上外汇供给大于供求, 通过价格机制作用, 外币价格就有下降趋势, 本币价格则会有上升压力, 这已经从我国2005年7月21日人民币汇率改革中得到充分印证。随着我国资本与金融账户的不断开放, 国际资本对人民币的升值预期没有消除的情况下, 仍然不断地、大规模地涌入进来, 这就进一步地推动人民币汇率的走高, 而且这种走势明显隐藏着人为因素。

其次, 人民币外汇占款数量剧增。众所周知, 外汇流入增加得越多, 需要投放的本币就越多。而且, 外汇流入的增长势头如果持续下去, 就会招致货币当局货币独立性的弱化。当人民币升值达到投机套利者的预期值的时候, 在外汇市场上就会有大量抛出本币的情况。在“羊群效应”的作用下, 市场上抛售本币的愿望就会更加强烈, 这不但造成国内物价的飞速上涨, 也会迅速导致本币大幅度对内贬值, 进而对外贬值, 从而使本币币值失去稳定性, 人们持有本币的信心也会一落千丈。本来就实行紧缩性的货币政策就愈加不堪一击, 高通胀伴随高利率的现象就会同时发生, 本国经济将会遭遇致命的冲击。

另外, 我国外汇储备激增在美元不断贬值、美元储备在外汇储备占比居高不下, 使我国外汇储备值极度缩水, 外汇储备的购买能力大打折扣, 因此对我国外汇流入大于流出这一问题必须加以彻底解决。

二、解决问题的思路

(一) 宏观层面

1.加强对外高尖端技术产品、技术、劳务的购买。扩大财政对外支出既可以减少由于外汇储备过高而美元贬值带来的储备资产价值的贬损, 又可以从很大程度上弥补由于货币紧缩政策造成的经济萎缩的现实问题。

2.金融监管部门要建立健全外汇资金流入流出的监测机制, 尤其应对突发事件的预警、防范机制, 为短期大量国际资本抽逃设置障碍。对经营外汇业务的商业银行的外汇资金的来源及使用进行监督, 对国内进出口企业的资金往来通过开户行进行监督检查其资金来源及使用, 对外商直接投资项目的资金使用可通过其国内开户行进行监督, 等等。尤其是对辖区内总体外汇资金的流入流出进行全方位的监测, 重点放在外商投资企业、国内进出口企业以及商业银行的外币存款。

3.加强国际间合作, 尤其是加强与篮子货币中的货币发行国加强贸易和货币方面的合作, 从而避免由于国内采取紧缩政策, 造成国内经济发展趋缓, 国内收益相对下降, 导致已经流入国内的国际短期资本, 尤其是投机性资本以外汇的形式, 迅速、大规模的逃离给我国货币政策带来的对冲影响, 尤其是给我国经济带来的严重冲击。

4.借鉴美国最近发生次债危机时美联储采取的大型投资银行介入的紧急融资安排, 防止在外汇大量撤离时, 本币币值波动剧烈, 从而利用大型投资银行进行债券的买卖, 稳定本币币值的应急性金融安排。

5.调整短期外债占外债总额的比例, 即减少短期外债在外债总额的比例, 避免由于短期内大量外汇抽逃现象的发生。按照国际标准, 短期外债占比的警戒线是25%。以此作为衡量标准, 我国短期外债在整个外债余额中的占比明显偏高, 建议将我国短期外债占外债余额中的比例调到国际标准或以下。

6.加强中资银行对企业融资支持力度, 降低对外资的依赖程度, 既可避免大量外汇资金的流入, 又可解决储蓄资金分流难给商业银行造成的困境问题, 同时对物价也会产生抑制作用。

(二) 微观层面

1.各商业银行必须加强对外汇流入流出的数额进行有效监测。按季度报表显示的各项统计结果做数字分析, 尤其是对外汇资金来源总额、外汇资金运用总额、外汇买卖总额、境内外存放总额的变动分析, 可以较全面掌握外汇流入流出情况, 同时重点监测外汇资金运用项目大于外汇资金来源项目时, 关注差额变动情况。如果差额过大, 说明短期资本流出大于流入, 市场上会出现外汇短缺, 本币汇率会有大的下跌。因此, 对金融管理部门来说, 以此建立健全外汇资金流入流出的检测机制十分必要, 这样就可以为应对突发事件的发生, 避免行业危机提供预警和防范机制。

2.鼓励国内企业进口先进国家的先进技术、先进设备、以及先进行业的优秀人才 (以外币支付其劳务报酬) , 并且鼓励有潜力的大企业走出国门, 对外投资。这样既可疏导我国外汇资金流入大于流出的矛盾, 同时也可以提高企业的核心竞争力, 壮大企业经营规模, 使企业走出国门, 为经济的长久、可持续发展奠定坚实基础。

3.强化外商直接投资国来源的多元化原则, 而且应按照其货币的稳定程度划分投资国的份额按额度大小的顺序应按欧元区、日本、美国划分份额为宜。目前, 美元走势疲软, 正经历第二阶段的次级债务危机。这样做可以避免美元进一步贬值给我国外汇流入流出带来的不利影响。这也是马克维茨的投资组合原理, 在引资国吸引外资时的具体应用。要实行多样化引资渠道, 以规避投资风险一样, 吸引外商直接投资也要分清主次, 选择多个投资国。

4.国内各商业银行在向外管局呈报“外汇信贷收支表”时, 应单独呈报一份标有外汇币种的报表, 这样会更有利于金融监督管理部门对分币种的外汇流向进行明确跟踪, 尤其是流入流出的某一外汇占外汇总额的比例情况, 特别是美元的占比情况进行检测, 因为随着美国次贷危机的蔓延, 国际投机性资金对美元的信心大打折扣, 为追逐高收益, 大量国际游资就会以美元的形式暂时转移, 重新寻找获利市场, 这样美元资金就极有可能渗透到新兴市场国家。

总之, 对外汇流入流出的监测非常必要, 尤其是当今美国经济疲软、国际经济走势难以预测的情况下, 以外汇形式流入流出的国际游资更是对世界经济、区域经济、一国经济, 甚至地方经济构成严重威胁, 这不能不引起金融监督管理部门的高度重视。

参考文献

[1]史亚荣.中国外汇储备管理之探讨[J].开发研究, 2006 (5) :118-121.

[2]我国短期外债余额占比创新高远超出国际警戒线[N].京华时报, 2008-07-05.

篇4：我国外汇管理现状及政策调整动态

涉外经济形势及外汇管理政策动态

目前我国涉外经济整体运转良好，贸易顺差大幅缩小，进口增速快于出口；新批项目、 合同金额大幅增加，外商来华投资出现新高潮；外债规模适度，结构合理；外汇储备加速增 长，人民币兑美元汇率保持稳定，基本稳定在8.2770左右的水平。

但是，外汇管理中存在的潜在问题也不可忽视：外汇资源由短缺转为相对过剩；人民币 汇率面临升值压力；全球性通货紧缩的风险加大；针对中国的贸易保护主义有所抬头；短期 资金流入冲击的风险有所加大。这种情况决定了2003年乃至2004年外汇管理工作中将面临着 机遇与挑战并存的局面。

2003年已经出台的重要外汇管理政策措施有：推动贸易便利化，完善非贸易售付汇管理 ；完善外商直接投资外汇管理，扩大境外投资外汇管理改革试点工作；加大打击跨境洗钱活 动的工作力度，维护金融安全；取消证券公司在境内外资银行B股保证金账户和国内外汇贷 款专用账户的设立、变更和撤销等审批项目，改进对金融机构的监管方式。

从已经出台的措施可以看出，我国外汇管理政策思想正在逐渐调整，管理层寓管理与服 务为一体，积极促进涉外经济的发展，主动调整和理顺外汇供求关系，行政审批也逐渐减少 。2004年拟出台的外汇管理政策措施有：

1、实行符合跨国公司经营特点的经常项目外汇管理政策

包括制定适应跨国公司全球统一采购、清算和分摊费用的管理政策，解决跨国公司境内 外母公司和子公司之间相互代垫费用的问题，解决跨国公司资金集中管理、统一清算方面的 外汇管理问题。

2、改进进出口核销监管

进出口核销监管将从“一一对应、逐笔核查”转向“总量核查、按主体监管”，外管局 将继续完善进出口收付汇核销系统，通过电子联网获取进出口报关和收付款数据，为进出口 核销提供完整准确的基础数据。

3、对金融机构的外汇管理政策动向

首先，加强对金融机构外汇收支的现场与非现场检查；其次，研究出台银行间外汇市场 双向交易实施方案，改进交易方式；第三，规范证券经营机构外汇业务管理。

资本项目外汇管理现状和特征

自从1988年建立外汇调剂市场，1994年人民币经常项目下有条件可兑换之外，1996年人 民币实现了经常项目下的完全可兑换。此后，资本项目可兑换的进程逐渐加快。目前，资本 项下直接投资项目（FDI）基本实现了完全可兑换。“中国FDI的开放程度甚至超过了很多OE CD国家”。

在外债方面仍然存在一定限制，目前我国在短期外债上实行“余额管理”，在中长期外 债上实行“计划指标管理”，相对来说对中长期外债的管理更加严格。在证券投资方面则十 分谨慎，证券投资方面要“有控制、有预测地开放”。在2002年11月我国引入了QFII制度， 这也是在证券投资项下的重大进步。

资本项目外汇管理的主要特征是，首先，资本项目管理实行的是渐进式开放，实行谨慎 性管理，开放中考虑的侧重点是风险和可兑换本身双重因素；其次，资本项目管理实行以制 度为基础，以行政审批为主要手段；第三，资本项目管理实行事前、事中、事后全过程管理 ，注重数量和规模控制，管制水平总体较严。

资本项目外汇管理拟出台的政策措施

资本项目的外汇管理政策将继续放宽限制，一部分行政审批项目被取消，资本项目可兑 换的进程继续加快。值得关注的是，在QFII制度出台之后，QDII制度也成为政策层所关注的 问题。政策将有可能实施双向的“合格的机构投资者”办法，引导资本合理流进和流出。

1、继续改革境外投资外汇管理，支持实施“走出去”战略

取消对境外直接投资外汇风险审查和汇回利润保证金要求；简化外汇资金来源审查；允 许境外投资利润留存当地用于企业的进一步发展；放松国内企业对境外投资的购汇限制；有 条件地批准部分外资跨国公司将暂时闲置的资金调往境外运作，支持中资跨国公司补充其海 外公司资本金或运营资金；扩大境外投资外汇管理改革试点。

2、改革外债和对外担保管理体制

简化或取消境内机构对外借债、发债和担保的事前审批，完善以登记为核心的外债和对 外担保管理体系；统一中外资银行的外债管理方式,对外资银行借用外债实施总量控制；制 定《外债管理暂行办法》具体的实施细则。

3、落实合格境外机构投资者（QFII）制度

做好合格境外机构投资者在境内资本市场投资的外汇管理组织工作，密切关注该制度对 我国外汇收支和资本市场的影响。

4、研究放宽对外证券投资的限制

在完善合格境外机构投资者制度的基础上，研究合格境内投资者（QDII）如何投资境外 资本市场，探索允许少数符合条件的非银行金融机构将一定比例的资产用于境外运作。

5、研究适当放宽个人合法资产对外转移的限制

在加强对境外资产来源的真实性、合法性审查的基础上，研究允许公民在移居境外以后 分期、分批购汇汇出境内资产的办法。

外汇执法检查下一阶段的动态

外汇执法检查下一阶段将把对银行等金融机构的合规性监管、资金流入的监管作为工作 的重点。

进一步加大反洗钱的工作力度。重点打击跨境洗钱，对跨境资金往来进行监管，降低跨 境洗钱对国内外汇供求的影响，同时要保证正常的外汇交易不受影响。

继续开展银行结汇与收汇业务的专项检查。采用银行自查和外管局现场检查，主要检查 银行自身及代客业务中收汇及结汇资金的整体情况以及银行办理收汇、结汇业务中执行外汇 管理政策法规的情况。

篇5：个人外汇管理政策

政策要点 ●分类

按交易主体：境内与境外个人外汇业务

按照交易性质：经常项目和资本项目个人外汇业务

涉及主体：境内个人、境外个人、个人对外贸易经营者、个体工商户 涉及行为：收汇、购汇、结汇、付汇、开户、存取、提钞、境内划转 总额管理：个人结汇和境内个人购汇

分别为每人每年等值5万美元

购汇： 汇出境外

存入本人外汇储蓄帐户

按照有关规定携带出境

银行：银行应通过个人结售汇管理信息系统办理个人购汇和结汇业务 代办 总额内

---购汇、结汇，可以委托其直系亲属代为办理

---直系亲属：父母、子女、配偶

---直系亲属关系证明：能证明直系亲属关系的户口簿、结婚证或街道办事处等政府基层组织或公安部门、公证部门出具的有效亲属关系证明。

应分别提供委托人和受托人的有效身份证件、委托人的授权书、直系亲属关系证明；

超过总额购汇、结汇、境外个人购汇

---凭相关证明材料委托他人办理

经常项目个人外汇管理 经营性外汇收支

●个人对外贸易经营者：必须通过本人的外汇结算账户，按机构管理 ●个体工商户： 委托进出口 进口购汇： 凭代理合同或协议，并通过本人的外汇结算账户直接划转到代理企业

出口收结汇：通过本人的外汇结算账户收结汇，结汇凭代理合同或协议、代理企业出口报关单，●境外个人旅游购物贸易

结汇 ：本人有效身份证件、个人旅游购物报关单

非经营性外汇收支

对个人非经营性外汇收付管理不再区分外币现钞和现汇帐户，统一对现汇、现钞在存取、汇出入等方面监管标准

主体：境外个人、境内个人 管理内容： 结汇、购汇

外汇汇出

境内个人结汇（非经营性）：

●常见类型：捐赠、遗产继承收入、保险外汇收入、专有权利使用和特许收入、法律、会计、咨询和公共关系服务收入、职工报酬、境外投资收益

●超过总额，凭本人有效身份证件、相关证明材料在银行办理

境内个人购汇（非经营性）：

超过总额，凭本人有效身份证件、有交易额的相关证明材料在银行办理 境外个人结汇（非经营性）：

●常见类型：房租类支出、生活消费类支出、就医、学习等支出 ●超过总额，凭本人有效身份证件、相关证明材料在银行办理

●结汇单笔等值5万美元以上的，将结汇所得人民币资金直接划转至交易对方的境内人民币账户

境外个人：

●合法人民币收入购汇：

凭本人有效身份证件、有交易额的相关证明材料（含税务凭证）办理

●原兑换未用完的人民币兑回外汇： 凭本人有效身份证件、原兑换水单办理 原兑换水单的兑回有效期为自兑换日起24个月 当日累计兑换不超过等值500美元（含）以及离境前，在境内关外场所当日累计不超过等值1000美元（含）的兑换，可凭本人有效身份证件办理

外汇汇出---境内个人 ●外汇储蓄帐户：

当日累计等值5万美元以下（含）的，凭本人有效身份证件在银行办理；超过上述金额的，凭经常项目项下有交易额的真实性凭证办理。

●现钞：

当日累计等值1万美元以下（含）的，凭本人有效身份证件在银行办理； 超过上述金额的，凭经常项目项下有交易额的真实性凭证、经海关签章的《中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据办理

外汇汇出---境外个人

●外汇储蓄帐户：凭本人有效身份证件在银行办理 ●现钞：

当日累计等值1万美元以下（含）的，凭本人有效身份证件办理；

超过上述金额的，还应提供经海关签章的《中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据办理。

资本项目个人外汇管理 境内个人： ●对外直接投资

经所在地外汇局核准

办理境外投资外汇登记

可以购汇或以自有外汇 ●境外金融投资

外汇或人民币

通过银行、基金管理公司等合格境内机构投资者

境外固定收益类、权益类等

●参与境外上市公司员工持股计划、认股期权计划等所涉外汇业务 所属公司、境内代理机构统一向外汇局申请获准

出售股票以及分红所得外汇收入，汇回所属公司或境内代理机构开立的境内专用外汇账户后，可以结汇，也可以划入员工个人的外汇储蓄账户。●外汇保险

支付外汇保费，应持保险合同、保险经营机构付款通知书办理购付汇 作为保险受益人所获赔偿或给付的保险金，可以存入本人外汇储蓄账户，也可以结汇 境外个人

在境内买卖商品房及通过股权转让等并购境内房地产企业所涉外汇管理，按《国家外汇管理局建设部关于规范房地产市场外汇管理有关问题的通知》等有关规定办理

在境内工作、学习时间超过一年，可购买符合实际需要的自住商品房（符合自用原则）。

从境外汇入购房款的，持以下文件向外汇指定银行申请结汇：

1、商品房销售合同或预售合同；

2、有效护照等身份证明；

3、一年期以上的境内有效劳动雇佣合同或学籍证明

4、房地产主管部门出具的该境外个人在所在城市购房的商品房预售合同登记备案等相关证明。

结汇后划入房地产开发企业的人民币账户，房地产开发企业的经常项目外汇账户不得保留境外个人境外汇入的购房款。可按相关规定投资境内B股；

投资其他境内发行和流通的各类金融产品，应通过合格境外机构投资者办理

不得购买境内权益类和固定收益类等金融产品。

个人外汇帐户及外币现钞管理 主体分类：

境内个人账户 境外个人账户 交易性质：

外汇结算账户 外汇储蓄账户 资本项目账户

外汇结算账户

经常项目外汇收支及经批准的资本项目外汇支出 按机构帐户管理

开户主体：个人对外贸易经营者、个体工商户

资本项目账户

主要类型：

外国投资者投资专用账户 特殊目的公司专用账户 投资并购专用账户

开立、账户内资金的境内划转、汇出境外均需外汇局核准。

外汇储蓄账户

非经营性外汇收付

境内个人和境外个人开立的外汇储蓄联名账户按境内个人外汇储蓄账户进行管理

外汇账户管理---境内划转 ●外汇储蓄账户之间

本人同一主体类别外汇储蓄账户间，凭有效身份证件；

个人与其直系亲属账户间的资金划转，凭双方有效身份证件、直系亲属关系证明；

●本人外汇结算账户与外汇储蓄账户之间资金

可以划转

但外汇储蓄账户向外汇结算账户的划款限于划款当日的对外支付，不得划转后结汇。

●境内个人和境外个人账户之间

资金划转按跨境交易管理 外汇账户管理---开户

外币现钞管理---存取钞管理（外汇储蓄账户）●存款：当日累计小于等于5000，直接办理：

大于5000，凭身份证件、海关申报单或提钞单据，银行标注

●取款：当日累计小于等于1万，直接办理： 大于1万凭身份证件、提钞用途证明向银行所在地外汇局申请；银行凭身份证件、外汇局备案表办理 携带外币现钞出入境 ●入境人员携带外币现钞入境

超过等值5000美元的向海关书面申报，当天多次往返及短期内多次往返者除外。●出境人员携带外币出境管理 携带方式：

外币现钞出境

从银行汇出或携带汇票、旅行支票、国际信用卡等方式将外币携出境外（个人旅行支票按照外币现钞有关规定）

◎未超过最近一次入境申报外币现钞入境数额的 ◎没有或超过最近一次入境申报外币现钞入境数额的 *等值$5000（含）以下的，无需《携带外汇出境许可证》 *等值$5000—10000（含）的，银行开具《携带外汇出境许可证》 *等值$10000以上的，外汇局核发《携带外汇出境许可证》

●申请《携带证》需要提供的材料：

携带从自有或直系亲属外汇存款中提取外币现钞出境的，持护照或往来港澳通行证、往来台湾通行证，有效签证或签注，存款证明向存款银行申请： 购汇后携带外币现钞出境的，持规定的购汇凭证，向购汇银行申请。外币现钞管理---手持外币现钞结汇

●未超过结汇总额

当日外币现钞结汇累计金额在等值 5000美元以下（含）的，凭本人有效身份证件在银行办理；

当日累计金额超过等值 5000 美元的，凭本人有效身份证件、本人经海关签章的 《 中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单 》 或本人原存款银行外币现钞提取单据在银行办理。●超过结汇总额

经常项目项下的凭本人有效身份证件、本人海关进境申报单或本人原存款银行外币现钞提取单据以及 《 个人外汇管理办法实施细则 》（汇发［ 2007 」 1 号）第二章规定的有交易额的相关证明材料在银行办理；

资本项目项下凭本人有效身份证件、本人海关进境申报单或本人原存款银行外币现钞提取单据并按照 《 个人外汇管理办法实施细则 》 第三章等个人资本项目管理规定办理。个人结售汇管理信息系统 系统涵盖范围，下列除外：

通过外币代兑点发生的结售汇

通过银行柜台尾零结汇、转利息结汇等小于等值100美元（含100美元）的结汇

外币卡境内消费结汇

境外卡通过自助银行设备提取人民币现钞

境内卡境外使用购汇还款 银行办理个人结售汇业务的流程：

通过个人结售汇系统查询个人结售汇情况 审核相关材料 个人结售汇系统录入业务数据

通过系统打印“结汇/购汇通知单”，作为会计凭证留存备查交易编码对应关系：按国际收支统计规则 交易编码对应关系表

结汇种类表buycodebuy_name110货物贸易包括贸易、旅游购物121运输122旅游包括境外个人房租、生活消费、就医学习123金融和保险服务包括保险外汇收入124专有权利使用费和特许费包括专利使用和特许收入125咨询服务包括法律、会计、咨询和公共关系126其他服务131职工报酬和赡家款包括赡家款、职工报酬132投资收益包括境外投资收益133其他经常转移包括捐赠、遗产继承、保险赔偿210资本账户220直接投资230证券投资240其他投资250国内外汇贷款270经批准的资本其他 境内个人与境外个人的划分：身份证件

境内个人：持有中华人民共和国居民身份证、军人身份证件、武警身份身份证件的中国公民

境外个人：持护照、港澳居民来往内地通行证、台湾居民来往大陆通行证的外国公民（包括无国籍人）以及港澳台同胞 个人分拆结售汇行为主要特征

境外同一个人或机构同日、隔日或连续多日将外汇汇给境内 5 个以上（含，下同）不同个人收款人分别结汇。个以上不同个人同日、隔日或连续多日分别购汇后，将外汇汇给境外同一个人或机构 个以上不同个人同日、隔日或连续多日分别结汇后，将人民币资金存入或汇入同一个人或机构的人民币账户。

个人在 7 日内从同一外汇储蓄账户 5 次以上（含）提取接近等值 1 万美元外币现钞；或者 5 个以上个人同一日内，共同在同一银行网点，每人办理接近等值 5000 美元现钞结汇。

同一个人将其外汇储蓄账户内存款划转至 5 个以上直系亲属，直系亲属分别在总额内结汇；或者同一个人的 5 个以上直系亲属分别在总额内购汇后，将所购外汇划转至该个人外汇储蓄账户。

篇6：货币政策,外汇（精选）

目标:物价稳定,充分就业,经济增长,国际收支平衡.近期中介目标:短期利率,商业银行准备金,基础货币.远期中介目标:长期利率,货币供应量,贷款量,汇率.货币政策工具:1.一般性货币政策工具(存款准备金政策,再贴现政策,公开市场业务),2.选择性货币政策工具(证券市场信用控制,消费者信用控制,不动产信用控制,优惠利率,预缴进口保证金),3.补充性货币政策工具(直接信用控制(信用分配,直接干预,利率最高限额,流动性资产比率,特别存款),间接信用控制)

货币政策执行原则:1.但以规则,2.泰勒规则,3.积极政策规则,4.相机抉择原则,货币层次划分:IMF: M0=流通中的现金=通货发行额-金融机构库存现金,M1=狭义货币=M0+商业银行活期存款,M2=广义货币=M1+准货币=M1+定期存款+储蓄存款+外币存款+各种短期信用工具(银行承兑汇票,短期国库券等),美国:M2=M1+小额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场互助基金份额(非机构持有)+隔日回购协议+隔日欧洲美元+合并调整,M3=M2+大额定期存款+货币市场互助基金份额(机构持有)+定期回购协议+定期欧洲美元+合并调整,L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据.中国:M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款,M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款,M3=M2+金融债券+商业票据+CD等.其中M2-M1=准货币,M3根据金融工具创新不断增加.通货膨胀:一段时期内,一般物价水平或价格水平持续,显著上张的经济现象.成因分类:需求拉上型,成本推动型,混合型,结构型,财政型,信用扩张型,预期

型,体制转换型,输入型.通货膨胀效应:收入分配效应,资产结构调整效应,资源分配效应,产出效应,经济社会秩序效应.通货膨胀治理:控制货币供应量,调节和控制社会总需求,增加商品有效供给和调整经济结构,其他政策. 外汇

外汇基本功能:计价尺度,购买手段,储备手段,信用手段,支付手段,干预手段.外汇作用:实现购买力的国际转移,保证国际贸易的发展,促进国际投资的进行,平衡国际收支逆差,体现国际经济地位.影响汇率因素:国际收支,国际贸易,国际资本流动,通货膨胀,利率,财政赤字,经济增长,收入,宏观经济政策(扩张性,紧缩性),政府干预,心理预期,其他因素.汇率变动影响:国际收支效应,贸易效应,资本流动效应,国民收入效应,资源配置效应,价格效应,利率效应,消费效应,外汇储备效应,汇率制度:纯粹固定汇率制,可调整钉住汇率制,货币局制度,爬行盯住汇率制,管理浮动汇率制,联合浮动汇率制,复汇率制.外汇管制目的:1.提高宏观经济政策效力,2.保证政府主导外汇配置,3.促进对外开放,4.维护金融安全,5.防范国际债务危机,6.赢得结构调整时间.外汇管制内容:贸易和非贸易收支管制,资本输出输入管制,非居民存款账户管制,汇率管制

布雷顿森林体系:1.建立黄金美元本位制,美元与黄金挂钩,1盎司金=35美元,2.建立永久性的国际金融机构,3.加强国际间的货币合作,4.开展基金信贷业务,5.实行国际收支不平和的对称性调节.布雷顿森林体系特点:实际上是一种金汇兑本位制度,与二战前很多相似地

方:1.各成员国货币都和美元规定一个法定比价,与战前和英镑,美元,法郎固定比价相似,2.美元和黄金挂钩,战前是英镑美元法郎.3.规定汇率变化幅度不得超过1%,与黄金书送电相似.4.各成员国的国际储备除黄金外还有美元.5.各成员国可兑换货币的兑换性不能实施限制.不同之处:各国储备多了美元,政府才有权兑换黄金,居民不行,战前没有国际金融机构.布雷顿森林体系作用:创新了一个开放的国际货币制度,促进了成员国的国际合作,推动了世界经济的重新开放,提供了和平发展的国际环境,奠定了未来国际经济发展的基础.运行阶段:稳定运行阶段—动荡运行阶段,逐渐瓦解阶段(1.黄金官价无法维持,2.美元停止兑换黄金,美元贬值,3.以美元为中心的固定汇率制度宣告瓦解).布雷顿森林体系崩溃原因:1.不可克服的内在矛盾(特丽芬难题:由于黄金不足,各国储备美元比重显著增加,如果美国国际收支长期逆差,人们将对美元失去信心,引起美元危机;反过来如果顺差或平衡,美元稳定,又会断绝国际储备来源,引起国际清偿能力不足),2.内在不稳定性(国内没有金币流通,黄金不再能自动调节货币流通作用;兑换受限,职能政府兑换;其他国货币和美元挂钩,一旦美元动荡必将影响别国),3.不平等的汇率制度(美元享有特权地位),4.汇率制度的不可操作性(可调整盯住汇率制度),5.导致国际性通货膨胀,6.忽视国际收支的自动调节机制,7.各种措施软弱无力