公司开展新业务总结

公司开展新业务总结（精选9篇）

篇1：公司开展新业务总结

公司开展新业务总结

写好工作总结，这不仅是工作上的需要，而且也是向上级领导应有的汇 报，向下属单位和职工群众应有的交代。下面就是小编整理的公司开展新业务总结，一起来看一下吧。

同志们：

经过大家的共同努力，公司20xx年新年工作会议圆满完成了各项会议议程，现在就要闭幕了。这次会议在全面完成“十二五”规划的收官之年，在公司全面推进第二次战略转型的重要一年召开的一次重要会议，对我们在公司发展进入新常态下，进一步明确发展思路，坚定发展信心，在新的起点上实现新跨越，具有十分重要的意义。因参加省政府一个重要会议，我们根据情况对会议议程作出了调整，昨天晚上还安排了两个小时的讨论时间，在这里首先对大家表示感谢。

省国资委十分关心重视这次会议。陈xx主任到会指导并作重要讲话。陈主任充分肯定了公司20xx年取得的成绩，并对公司20xx年的工作提出了要求，对公司在经济发展新常态下全面做好今年年各项工作具极强的针对性和指导意义。

在对行业发展形势和公司发展现状的科学研判基础上，立足公司和行业发展新常态，我们合理确定了20xx年的工

作目标，全面提出了全年的工作思路。在昨天的讨论交流当中，大家用一天的时间，对新年工作报告进行了认真地、充分地讨论，对报告中提出的20xx年工作目标和主要工作进行了深度的思考和交流。大家都认为20xx年的工作目标合理、务实、进取，完全切合公司实际，鼓足了大家的干劲。

在讨论交流过程中，大家对公司的薪酬制度、考评制度提出了很好的意见建议，关于薪酬制度和考评制度的意见建议，请办公室认真梳理汇总后，交由人资部、财务部认真研究，并结合公司今年薪酬制度改革抓好落实。会上大家还讨论交流了“两优”项目、新市场和新业务开拓，以及项目管理中遇到的困难和问题，这些问题是我们发展过程中不可回避的问题，有关业务部门和职能部门要加强研究，及时解决。

关于这次新年工作会议精神，各部门、单位、驻外机构要迅速组织职工传达学习，认真领会会议精神，使公司全体职工明确公司发展目标，坚定信心，增强加快改革发展和转型升级的责任感和使命感。有关会议精神学习贯彻情况，于3月xx日前报给总经理办公室，由总经理办公室汇总并通报。各驻外机构、部门、单位的负责同志要围绕全年目标任务，鼓实劲、出实招、求实效，不空谈，不浮躁，不作表面文章，确保各项工作落到实处。

20xx年，经济发展进入新常态，整个行业和公司的改革发展都已进入新常态，我们的工作也要有新思维、新思路。

我想，做好今年甚至今后一段较长时期的工作，我们要正确处理好以下几个关系：

一是正确处理发展速度与质量的关系。公司业务总量偏小，规模不大，对全省经济发展所作的贡献有限，而且这几年省内兄弟单位如中煤、中鼎发展很快，大有追赶超越之势。因此，发展仍是第一要务，我们必须保持当前这种良好的发展势头，必须维持一定的发展速度，做大总量，增强实力，否则省内龙头地位难保，员工信心也会受到影响。同时，我们不能片面地去追求速度，更要重视发展质量和经济效益，要从低层次的业务型态中跳出来，把注意力放在结构调整上，放在转型升级上。只有做到速度与质量相统一，才能保证公司可持续发展。

二是正确处理传统业务与新型业务的关系。现阶段，国际工程承包业务仍是公司主营业务，也是目前公司主要利润来源，对多数工程部门和驻外机构来说，开拓新型业务还缺乏人力资源、专业技术、公共关系等方面的支撑，所以传统业务还必须坚持，不能放弃，不要错误地认为公司目前只重视“两优”项目，只重视新型业务，传统的工程承包就不去做了，不去参加这些项目的投标。同时，要看到对外承包工程行业未来发展的趋势，并主动适应这种趋势，必须要往高端业务走，必须要探索新的业务模式，加强学习，勇于创新，否则就会被市场挤压、抛弃，最终被淘汰。传统业务是基础，新型业务是趋势。市场竞争中，不仅要吃着自己碗里的，还要盯着别人锅里的，甚至要主动关注别人菜园里都种了些什么菜。

三是正确处理非洲市场与亚洲市场的关系。非洲是公司的主力市场，公司在非洲有良好的市场网络和人脉资源，熟悉非洲各国的法律环境和市场规则，毫无疑问，在未来较长的一段时间内，非洲仍是公司的主战场，这是历史形成的。但非洲市场最大的特点是经济基础薄弱，有的国家政治、经济、社会存在不稳定因素。从分散经营风险来说，需要开辟新战场，“一带一路”恰好为我们提供了新机遇。亚洲市场一直以来都是中国对外承包工程最大的市场，作为一家中国的大型承包商，应该在亚洲市场有所作为，这是使命所在。

四是正确处理国际业务与国内业务的关系。通常来说，一家跨国公司的发展轨迹，一般是从国内业务做起，然后逐步国际化。但像我们这类在特定历史条件下成立的地方国际公司，从出生的第一天就被丢进了国际市场的汪洋大海，然后由于中国经济的快速发展，再回到国内市场寻找机会。这种国际化的基因，为公司造就了一批国际化人才，积累了国际化经验，抢占了国际化先机，这是许多中国企业不具备的优势，我们要保持和发扬。随着经济全球化的浪潮涌起，“国际市场中国化，国内市场国际化”成为趋势，你中有我，我中有你成为竞争的新常态，我们要把国内市场纳入全球化的

视野中去考虑，而不应作为一个封闭市场。所以，未来要继续坚持开放型思维，继续坚持国际国内“两条腿”走路。

五是正确处理主业和多元化经营的关系。一家企业的主营业务是在发展过程中逐渐形成确立的，在一定时期内相对稳定，但随着企业的内外部条件变化也会出现调整。比如，对外劳务合作业务曾经是公司的主营业务，为公司创造了良好的业绩，树立了良好的品牌形象，但随着国内外经济的发展变化，这项业务的路子越来越窄，所以公司及时调整战略，对外承包工程成为公司当仁不让的主业。多元化经营有利于分散企业经营风险，孕育培养新的主业胚胎，但在企业人才、资金、技术、市场等资源不足以支撑多元化经营时，又会形成新的风险，多元化经营切忌盲目。现阶段，对外承包工程仍然是公司主营业务，但开展适度相关的多元化经营也是公司的一大特色，以境内外房地产开发为主的投资业务正逐步成为公司新的主业。

六是正确处理好改革与发展的关系。关于这方面的论述很多，结合公司实际来看，就是要处理好改制与发展和稳定的关系。改制对企业的发展稳定一定会有影响，但我们希望这种影响是正面的，积极的，而不是负面的，破坏性的，这也是公司领导层对改制决策慎之又慎的原因。从目前环境来看，公司改制的条件已经成熟，内部已形成共识，外部形成倒逼之势，省委省政府和省国资委都把公司混合所有制改革

列为今年一项重要工作，所以改制已是箭在弦上，不得不发。但我们不能因为改制影响到公司发展，而应该通过改制更好地推动公司发展，这就要求广大员工必须把心思继续放在业务发展和经营管理上。公司发展形势好，才能在改制过程中争取更优惠的条件，引进更优秀的战略投资者，从而顺利推进改制工作。

七是正确处理大胆干事与严格自律的关系。总体来说，公司政治生态良好，广大干部职工作风正派，心思都放在干事创业上，正因如此，公司才能保持这么多年的快速健康发展，才没有出现这样那样的大的问题。但是，不出问题并不代表没有问题，这几年，我们通过境外三项检查、专项检查等形式，发现了一些经营管理过程中出现的问题，有的问题还出在负责人和中层干部身上，比如，物资采购的问题、项目管理的问题、境外设备处置的问题，等等。一方面，希望公司全体员工继续保持干事创业的劲头，鼓励大家多做贡献，以一流的业绩取得一流的薪酬，君子爱财，取之有道。另一方面，也希望大家严格自律，严格遵守中央八项规定，严格遵守公司规章制度，高压线不要碰，警戒线不要跨，不要在“四风”上出问题，不要在经济上犯错误。

同志们，做好20xx年的工作责任重大，意义深远。我们要主动适应新常态，调出新状态，学习新本领、运用新方法、展现新作为，大力倡导埋头苦干实干的精神，大力激发

昂扬向上、不甘落后的志气，以更加奋发有为的精神状态做好全年各项工作。

篇2：公司开展新业务总结

随着社会、市场经济的不断发展，投融资、金融及衍生业务存在着广阔市场空间，结合我公司目前实际情况，特拟定了以下几种业务模式：

一、通过在安徽借贷网等媒介的了解，发现个人及企业存在着巨大的投融资需求，具体包括：

1。客户用自身的有价资产向银行贷款，还有些民间借贷业务，我们可以开办信贷中心，帮助客户向银行贷款，我们收取一定的居间费用。

2。费用标准为：客户贷款金额的2-3%。

二、PE领域：

蓬勃发展的社会经济不断催生涌现了众多的投资领域，新生行业有较强的成长和利润空间，我们对于一些符合国家产业政策，成长性和回报率较高的行业可以进行股权投资，以合作的方式进行产业布局。

三、企业财务税务管理: 在经济发展强劲的前提下，有大量的企业或个人需要财务税务方面的帮助，公司在这方面可以进行大量的宣传，帮助客户进行财务税务方面的工作办理。

四、运用产业基金进行资本运作：

可以通过对市场的研究、调研对一些成长性较好的资产进行并购或重组，充分运用资本的优势对一些“优良”资产进行盘活。运用资本的优势，发挥更大的财富效应。

以上是投资管理中心对我们公司业务的初步规划，恳请曹总参阅修改。

篇3：公司开展新业务总结

从法律规范、理论研究和实践经验的角度来看, 上市公司与财务公司的关联交易只有符合"三公"原则才是合法的。"三公"原则即关联交易要由上市公司股东大会或董事会按照法定程序批准 (亦即公正性) 、关联交易要由上市公司与财务公司在自愿和符合商业原则的基础上达成协议 (亦即公平性) 、上市公司对关联交易信息予以充分披露 (亦即公开性) 。2010年上海证券交易所发布的《上市公司关联交易实施指引》和2011年深交所发布的《信息披露业务备忘录第37号--涉及财务公司关联存贷款等金融业务的信息披露》对上市公司在财务公司办理存贷款等金融业务都进行了具体规定, 建立起正式办理业务的渠道。

体现关联交易"三公"原则的关键之处是价格的透明, 以往案例表明"内部转移定价"是关联方侵占上市公司利益的主要手段。但是, 对财务公司这类经营"资金"的金融机构而言, 由于国内的"资金价格"即存贷款利率均由中国人民银行统一制定且需严格遵守, 财务公司普遍采用价格优于一般商业银行, 因此, 不公平的"转移定价"并不存在, 存贷款等金融服务方面的利益侵占也就不会发生。

1 目前国内财务公司与上市公司关联交易价格执行情况

关联交易价格执行情况是判断大股东是否侵占中小股东利益的核心要素, 对目前国内财务公司与上市公司已发生的关联交易价格的执行情况来看, 并不存在两者之间利益侵占的问题。

这是因为监管部门有此相关的基本要求, 即财务公司向上市公司提供的金融服务价格, 比照其他金融机构应有一定优势。在对实际情况的调研中, 我们发现, 财务公司为上市公司提供的各类金融服务均严格的履行了监管部门的指示。下面我们就分类进行讨论:

(1) 结算服务方面。目前, 我国大部分财务公司为上市公司提供的结算服务是不收费的, 而商业银行每笔人民币结算业务的收费标价是5.5-200元人民币 (以每笔业务金额来界定) 。财务公司代上市公司在商业银行办理结算服务, 所需支付的相关费用由财务公司承担, 这为上市公司节省了大量手续费支出。节约了资金成本。

(2) 存款业务方面。由于人民银行不允许金融机构自行下浮存款利率, 只允许最高上浮比例为基础利率的1.1倍, 财务公司对上市公司存款执行上浮最高比例, 达到了允许浮动范围的上限, 提高上市公司资金收益。同时对协定存款的门槛降到1万元起, 活期存款利率即以协定存款利率执行, 相当于活期存款的3.61倍。

(3) 贷款业务方面。财务公司贷款执行不高于其他商业银行向上市公司提供的贷款利率, 委托贷款综合手续费率也低于商业银行收费标准, 可以为上市公司节约利息支出。

(4) 其他中间业务方面。财务公司办理的账户管理和资金管理等中间业务不收取任何费用, 最大限度地维护了上市公司中小股东的利益。相比之下, 国内各类商业银行不断加强中间业务的有偿性, 在诸如账户管理、资金收拨、资金池、大客户服务、跨行结算、取现等方面, 新的收费标准正陆续推出。

2 关联交易程序规范性

按照上交所和深交所相关要求, 财务公司在与监管部门、上市公司进行充分沟通基础上, 通过与上市公司订立《金融服务协议》等方式, 为上市公司提供金融服务。

在《金融服务协议》中明确双方权利义务关系, 约定交易品种、交易价格、定价原则和依据、交易总量或其确定方法、交易限额、付款方式等重要条款。上述关联交易协议必须经过上市公司董事会和股东大会审议通过, 且一旦批准即成为财务公司与上市公司开展各项日常业务的重要依据, 有效期最长可以持续三年, 切实维护上市公司的利益。由于只有当交易量超过协议约定额度或发生新交易时, 才需报上市公司董事会和股东大会批准, 因此关联交易协议也使财务公司获得"一次审批, 多次实施"的便捷, 提高了业务办理效率。

3 关联交易资金安全保障制度

制度的完善是实现监管部门"公开、公平、公正"要求的关键。关联交易的资金安全制度的建立需要监管部门、上市公司、财务公司三者的共同努力, 并且所设计的体制必须能够落实在财务公司在与上市公司的日常业务中。通过这一整套关联交易资金安全保障制度, 来确保资金的安全与公司相关利益人的利益。

(一) 监管部门的相关规定

近年来, 我国财务公司的主要监管部门是中国银监会及其各级银监机构, 为了保障关联交易的资金安全, 监管部门出台了《企业集团财务公司管理办法》, 该《办法》一定程度上规范了财务公司的业务运作, 对防范上市公司的金融风险有一定的作用, 当然仍有一些未规范的领域需要日后完善, 其中比较重要的内容如下:

(1) 规范了财务公司的服务对象。要求财务公司的服务对象只能面向于集团内部成员单位。财务公司对集团内部成员单位的资金支持应以贷款形式为主, 在银监会批准后部分经营体制完善的财务公司可对风险水平较低的证券类资产进行少量投资。这样使得财务公司的业务活动相较于其他的金融机构风险更小, 从而不会增加上市公司的经营风险。

(2) 要求财务公司财务指标有更高的稳定性。银监会对财务公司诸如资本充足率、流动性比率等财务指标有更严格的规定, 要求各级银监机构应采用现场和非现场的方式对财务公司进行监管, 此外设立财务公司的上市公司应具有良好的资产结构, 从而保证了财务公司的资产结构较为良好, 减少资金偿付的风险。

(3) 要求集团公司董事会明确以书面形式承诺, 当所属财务公司发生资金支付问题时将增加相应的资本金, 以此解决支付困难, 此承诺亦应在财务公司的有关章程中明确列明。此规定进一步提升了财务公司的安全性, 并明确了当财务公司发生财务风险时集团公司会承揽兜底性责任, 有效的减轻了财务公司的风险, 使得财务公司的存款安全性较于商业银行更为稳定。

(4) 要求财务公司进行定时的外部审计。规定财务公司应每年进行审计工作, 由财务公司的董事会决定委托的审计机构, 并将审计报告书上呈集团董事长进行签名认定, 于当年的4月15日之前将此报告报送银监会。通过定时的外部审计可以有效的减低了集团公司内部的财务舞弊, 一定程度上保障了银监会对财务公司的经营活动的了解程度, 督促财务公司经营活动的合法与合规性, 为财务公司的稳健经营增加另一道保障。

除此以外, 监管部门要求财务公司在内部控制制度的设计以及风险管理的制度与方法等方面以商业银行的做法为参照对象。

(二) 企业集团的风险管控

由于企业规模快速发展, 我国企业提升了风险管控的重要性程度, 尤其是2008年世界性的金融危机敲响了企业金融风险的警钟, 特别是近年来, 一些特大型企业出现了产融结合的趋势, 这使得企业集团领导除了对企业外部的金融大环境要加以注意以外, 还要重视企业内部的金融业务与其对整个企业带来的金融风险。为了从根本上防微杜渐, 不少企业对自身的金融业务进行了严格的风险管理。同时, 财政部和国资委也下达了有关通知, 要求企业集团在第三方专家的帮助下, 对本集团的内部控制制度进行自检, 并构建出适合本公司的内部控制和风险管理体系。企业集团对内部控制和风险管理体系的重塑, 在根本上有效的提高了所属财务公司规范运作, 提升了风险防范能力。

(三) 财务公司内部治理结构

当前, 我国上市公司在设立财务公司时按照相关监管部门要求, 需设置董事会、股东会、监事会在内的治理结构, 同时需设立专门的风险管理部门或稽核部门, 由该部门人员专职负责财务公司的风险管理相关工作。与上市公司相同, 财务公司亦被要求按时召开股东会和董事会, 并认为具有专业水平的管理人员负责财务公司日常业务的开展, 并向董事会负责。

4 财务公司对上市公司关联方交易的积极作用

一般而言, 在制度完善的情况下, 财务公司与上市公司关联交易可以被认为是基于自愿、公平的前提并能达到双方的共赢, 其有关的交易具有必然性、主动性的特性, 有助于上市公司经营活动的利益最大化。

(1) 利用财务公司的"资金池"功能, 建立公司资金保障制度。上市公司可以通过财务公司进行资金归集, 形成"资金池", 从而降低财务费用, 通过财务公司来发放自营贷款和委托贷款, 加速资金的调度来满足企业集团资金的需求。

由于上市公司各分公司与财务公司实际上为同一股东方所控制, 财务公司与所服务对象有共同的利益, 因此对资金的流向与资金活动的实质较于其他金融机构有更深层次的理解, 这一把握是超出纸面的, 因此对财务活动的风险上有更好的控制力, 除此以外在资金业务上具有充分互信关系, 可使上市公司建立稳定的融资渠道, 提高抗风险能力。财务公司与上市公司一般都建立了循环额度贷款的快速融资通道, 可以在上市公司临时资金短缺时, 第一时间为上市公司提供融资服务。财务公司成为上市公司资金保障体系的重要组成部分。

(2) 利用内部结算系统, 提高上市公司资金结算效率。上市公司与企业集团中其他成员单位如果存在购销活动多、交易金额大、资金往来频繁的特点。由于企业集团成员单位均在财务公司开立内部账户, 其之间的资金结算可以通过财务公司内部账户转账即可完成, 结算效率得到极大提高, 实现了资金瞬时到账。

(3) 利用内部金融牌照优势, 为上市公司营造良好的外部融资环境。财务公司提供的优质价廉服务, 引导外部金融机构改善服务、降低价格。财务公司牵头组织银团贷款, 代表上市公司方利益, 推动有利于上市公司的银团组团方案。财务公司降低贷款利率, 作为价格标杆, 成为上市公司与外部银行融资谈判的有力筹码。

(4) 利用良好的经营效益, 使上市公司享受到较高的分红收益。财务公司经营业绩良好, 作为财务公司股东的上市公司可以得到良好的投资回报, 有助于提升上市公司经营业绩。

近十年来, 通过监管机构的持续努力, 上市公司的法人治理水平在不断提高。同时在银监会和国资委的双重领导下, 财务公司自身管理也在不断完善。无论是上市公司还是财务公司, 都已经发生了实质的变化。在这种背景下, 上市公司与财务公司开展存贷款业务已经成为一种普遍的现象, 据统计, 三年来共有42家财务公司与83家上市公司签订金融服务协议, 平均吸收存款约占上市公司货币资金的50%。无论从行业还是从地域范围上来看, 都已经普遍存在。从这些公司的具体实践来看, 上市公司与财务公司开展存贷款业务, 不仅不会导致大股东侵占资金现象的发生, 反而有利于上市公司拓展融资渠道, 获得更大的发展。

参考文献

[1]何红云.上市公司与财务公司的关联交易问题探讨[J].金融经济, 2012 (04) .

篇4：上市公司开展融资租赁业务研究

【关键词】上市公司；融资租赁；研究

中国经济自2013年以来处于经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期及前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段，金融市场风险逐渐加大。进入2015年，虽然整体经济实现了6.9%的增长，但许多行业发展并不理想，而融资租赁行业却能逆势上扬，在负面因素增多的大环境下，坚定不移地支持实体经济的发展和国家重点基础设施的建设，呈现又快又好的发展态势。整体来说，融资租赁行业在稳增长中发挥了积极作用，在有些城市和地区，融资租赁业已成为推动经济发展的一个强力支撑。

一、融资租赁行业发展现状

随着融资租赁业快速发展，相关行业政策相继出台，监管措施更加透明、完善。2015年，我国融资租赁行业在监管、法律、税收、会计等方面均取得了较大进展，截至2015年12月底，全国融资租赁企业总数约为4508家，比上年底的2202家增加2306家；行业注册资金按人民币计算，约合15165亿元，比上年底的6611亿元增加8554亿元；全国融资租赁合同余额约44400亿元，比上一年的32000亿元增加约12400亿元，增长幅度为38.8%。

在国内经济持续面临下行压力的背景下，融资租赁业逆势上扬，在支持实体经济和基礎设施建设等领域发挥了极其重要的作用，在天津、上海、广州等大型城市，融资租赁行业已成为当地经济增长的一个强有力的支撑，特别是一批重点租赁企业在推动金融创新和行业发展中作出了贡献。预计“十三五”期间，中国融资租赁行业有望继续保持30%～40%的增长速度。预计2016年第二季度，中国融资租赁业务总量即可超过5万亿人民币，从而超越美国成为世界第一租赁大国。

二、上市公司融资租赁业务融资分析

据上市公司公开资料显示，2015年5月到2015年12月期间国内上市公司通过145笔融资租赁交易业务进行融资，从租赁方式、交易结构、地区分布、行业分布等4个层面进行统计分析，可以总结分析上市公司以融资租赁方式进行融资的租赁业务发展新趋势，为租赁公司业务拓展方向及交易模式选择提供参考，具体统计数据详见表一、表二。

1.租赁方式分析

在145笔融资租赁业务中，直接租赁有4笔，厂商租赁仅1笔，售后回租与直接租赁相结合的交易模式1笔，并有8笔未注明租赁类型，其余131笔均为售后回租业务。此数据可反映出售后回租是目前我国上市公司在融资租赁交易中比较偏向的租赁方式，通过该租赁方式可盘活已有固定资产，在保留资产使用权的前提下获得所需资金。

2.交易结构分析

（1）保证金

在145例上市公司融资租赁交易样本的公告中，交易结构中提及保证金的共有36例，经过对此36例交易保证金金额的计算和统计，可得出下表所示数据：

由上表统计数据可知，在融资租赁交易中，保证金金额一般介于租赁金额的0%与10%之间；但由于样本总量相对偏小，故无法明确确定保证金占比主要是主要集中在0%～5%区域还是5%-10%区域；较少的公司会选择不设保证金以及保证金占比大于10%。融资租赁保证金是在租赁合同签订时，作为合同生效的条件之一，由承租人一次性支付给出租人，在合同履行结束时，退还给承租人或用以冲抵最后几期租金。设置保证金可以表明承租人意愿、降低融资比例、控制租赁风险、提高租赁公司内部收益率以及缓解融资企业临时性付租困难，故保证金在融资租赁交易中有着重要作用，极少租赁公司在交易结构中会选择不设置保证金。

（2）手续费

在145例上市公司融资租赁交易公告中，明确给出手续费金额的共有47例，经过对此47例交易手续费金额的计算和统计，可得出下表所示数据：

从上表数据可知，上市公司在进行融资租赁业务时，手续费金额基本小于租赁总金额的5%，极少数会选择不设手续费以及手续费占比大于5%。手续费是承租人支付的用于对出租人营业费用的补偿。

（3）利率

在融资租赁交易中，利率的大小直接关系到承租人需缴纳的租金多少及出租人的收益率高低。通过对145笔上市公司融资租赁交易中利率的观察和分析，发现融资租赁利率大部分在设置在4.3%-6.4%这个区间中，即为银行同期基准利率上浮5%～30%。通过统计，30%的利率为浮动利率，即租赁利率随同期银行贷款基准利率进行同幅度同方向调整；另外70%位固定利率。

（4）融资年限

在145例上市公司融资租赁交易样本的公告中，明确提到融资年限的共有132例，通过对此132例交易年限的统计，可得出下表所示数据：

由以上表中数据可知，大部分融资租赁业务融资年限在1-5年之间，少部分在5年以上，极少部分在1年以下。

（5）担保方式

在融资租赁交易中，出租人为了避免租赁项目发生损失，基本都要求承租人提供担保。通过对2015年5月至2015年12月期间提及担保方式的71例融资租赁交易中担保方式的统计，可得出下表所示数据：

通过上表数据可知，连带责任担保是在上市公司融资租赁交易中最常见得担保方式，其次为信用担保。在融资租赁交易中，连带责任担保与一般担保相比担保力度更强，对出租人更有利，但担保人的负担相对较重。

3.业务区域分布分析

通过对样本中145笔融资租赁业务的上市公司所在省市的排列统计，可得出以下所示饼图，基本反映从2015年5月至2015年12月选择融资租赁业务的上市公司的地理位置分布情况。

若以区域分布5%和10%的比例为分界线，由图中数据可知，与租赁公司进行融资租赁交易的100多家上市公司或其子公司，大部分来自广东省、山西省及河南省，其次来自江苏省、内蒙古、湖南省、山东省及新疆。这些省市主要位于我国东部地区。故在发展融资租赁业务时，可多向上述省市探寻业务开拓机会。

4.业务行业分布分析

与租赁公司开展融资租赁业务合作的上市公司或其子公司分属不同行业，通过样本涉及上市公司所在行业的统计，可得出以下饼图：

由上图数据可知，进行融资租赁交易的上市公司大部分来自于电力行业，其次来自于化工、钢铁、科研制造等行业。而通过数据统计，在电力行业中，清洁能源行业占比86%，其中包括水电、光电、风电等，传统火电仅占14%。随着世界各国对能源需求的不断增长和环境保护的日益加强，清洁能源的推广应用越来越受到国家的重视，因此融资租赁业务可在清洁能源行业寻求一定合作机会。化工、钢铁、科技研发与制造行业也应受到重视。除此之外，医疗健康、节能环保與地产业也存在融资租赁业务机会。

三、总结分析

通过对2015年5月至2015年12月145例上市公司融资租赁交易样本的统计与分析可知：

1.目前融资租赁行业最常用的租赁方式为售后回租，承租人通过售后回租业务可盘活已有固定资产获得所需资金；

2.融资租赁交易结构设计中，融资年限大部分在1-5年之间，为控制租赁风险提高租赁公司内部收益率等出租人会选择向承租人收取一定量的保证金，保证金金额一般在融资租赁本金的10%以内，此外，承租人会支付对出租人营业费用的补偿，该补偿称为手续费，一般在融资租赁本金的5%以内，融资租赁交易大部分采用固定利率，利率在4.3%～6.4%区间内；为避免租赁项目发生损失，融资租赁业务中还需担保人为交易提供担保，连带责任担保因担保力度更强、对出租人更有利而在大多数的融资租赁交易中被采用；

3.在地域选择上，广东、山西、河南、江苏、内蒙古、湖南、山东及新疆存在更多融资租赁业务合作的机会；

篇5：公司开展诉讼保全担保业务以来

业务简介：

随着改革开放和社会主义市场经济发展，近年来，当事人通过诉讼维护自身正当、合法经济利益的法律意识逐步提高。但是，很多当事人在胜诉后，却面临着对方当事人采取隐匿、转移、变卖甚至恶意毁损财产等行动，导致自身利益无法真正实现，赢了官司却拿不到钱。针对这种情况，当事人有必要主动申请法院采取财产保全措施。只有主动申请财产保全，当事人才能有效防止对方当事人采取恶意行动导致将来判决无法执行，从而达到保障自身实体权益的诉讼目的。

业务流程：

需要申请财产保全的申请人与我公司联系，邀请我公司为该案件的财产保全提供担保；

申请人按照我公司要求的内容、形式、份数，向我公司提供必要的资料；

申请人提供的资料齐全后，我公司审核通过后即通知申请人签约； 签约付费后，我公司立即向相关人民法院出具诉讼保全担保书（担保函）；

对于我公司提供担保的财产保全案件，我公司委派专人进行案件的保后跟踪。

注：如申请人无需提供反担保措施的，一般1~2个工作日内出具担保函；情况紧急、案情简单的，可当日出具担保函。

申请人所要提供资料

1）：企业法人或其他机构的营业执照 或 自然人的个人身份证件 2）案件民事起诉状副本； 3）案件证据目录及证据材料副本； 4）财产保全申请书副本；

可受理法院

我公司的诉讼保全担保业务覆盖杭州市各级人民法院的民事案件受理范围。

我公司凭借规范的流程和良好的信用，出具的担保函在各地法院得到受理，成功办理了大量的诉讼财产保全案件，为申请人的合法权益提供了有力保障。

目前，接受我公司担保函的人民法院主要有：

篇6：法律授权书(总公司开展业务)

授 权 书

授权人：贵州云汉春酒业有限公司

法定代理人：俞晓婷

本公司因业务拓展需要特在甘肃省酒泉市设立“贵州云汉春酒业有限公司酒泉营销中心”，负责中国西北（甘肃、新疆、青海、陕西、宁夏）等各省域内的“云汉春”品牌酒的市场拓展、招商、售后服务、市场管理等工作。

为了使“贵州云汉春酒业有限公司酒泉营销中心”能够更好的展开相关工作，特授权“贵州云汉春酒业有限公司酒泉营销中心”代为我公司在中国西北（甘肃、新疆、青海、陕西、宁夏）等地区行使以下权利。其产生的经济和法律责任均由贵州云汉春酒业有限公司承担：

1、负责甘肃、新疆、青海、陕西、宁夏等省域内的“云汉春”品牌酒的销售业务拓展以及“云汉春”品牌产品招商工作。

2、负责代为执行与上述省域内的经销商根据“贵州云汉春酒业有限公司”的相关制度，签订的经销合同及根据合同履行相关的管理工作。

3、根据“贵州云汉春酒业有限公司”的财务制度进行财务监管制核算。按照“贵州云汉春酒业有限公司”的财务制度要求设立独立对公账户，并定期与授权公司对账。

委托期限：自 2013 年6 月9日起至 2017年 6月7日止。授权人（盖章）：

授权法定代表人（签字或盖章）：

篇7：公司开展新业务总结

关于证券公司开展网上开户业务的建议

近期，中国证券业协会证券经纪业专业委员会组织行业专家就证券公司开展网上开户业务进行了专题研究。研究小组经过多次讨论、反复论证后认为，证券公司在建立健全相关的业务流程和内部控制措施的前提下，可以开展网上开户业务，以便更好地服务广大投资者，促进证券市场发展。

一、证券公司开展网上开户业务的必要性和可行性

（一）开展网上开户业务的必要性

与银行等金融机构相比，证券公司网点数量有限，且区域分布很不均衡。目前银行业拥有19.49万家服务网点，而证券业总共只有约5000家营业网点，且证券公司网点建设成本较大，周期较长，短期内证券公司显然难以仅靠通过增设网点为客户提供全覆盖服务。

我国证券行业现行账户管理模式，在组织架构、制度建设、技术系统和日常管理等方面建立了风险控制长效机制，但现行开户模式中临柜办理的相关规定，对投资者极为不便，也导致证券行业在吸引客户资源、提高客户服务人性化方面处于劣势，在竞争中处于不利局面。

对拥有有限营业网点及庞大客户群体的证券行业而言，如何将现场开户业务拓展至网上开户，满足客户更便捷办理开户业务的需求，已成为证券行业亟需解决的问题。通过网上开户，不但可以进一步丰富和优化客户开户方式，扩大客户服务覆盖面，提高服务的人性化，还可以优化客户管理制度，丰富、完善客户资料，提高适当性管理制度的针对性。

（二）开展网上开户业务的可行性

随着信息技术的快速发展和网络技术不断普及，年轻的投资者群体对网络技术接受程度较高，对通过网络开户进行投资理财愿望较为强烈。证券行业可在现有模式下，依托信息技术的发展，拓展服务方式和服务领域，满足新兴投资者群体的投资需求，探索建立“以客户为中心”的账户管理模式。

综合治理后，证券行业建立了以净资本为核心的风险预警和动态监控机制，合规经营理念及风险管理水平明显提高。2006年7月开始在全行业推行了客户交易结算资金第三方存管（以下简称第三方存管）制度。2008年全行业全面完成账户清理工作，建立了账户规范管理长效机制。目前，证券公司治理结构健全，账户管理体系规范，风险控制体系完善，已具备条件积极探索网上开户模式。

目前我国基金公司可以为客户提供网上开户，该模式已经过实践检验并得到市场认可。客户通过网上填写身份证及相关信息，并经第三方身份证接口验证后即可开通基金账户，资金划转由银行帐号及密码进行保障。基金的网上开户模式运行几年来，客户接受度高，且未出现重大风险事故，为证券公司的网上开户提供了参考案例。

二、证券公司网上开户业务的基本流程

网上开户是指客户通过证券公司网上开户系统操作并经证券公司审核、回访确认后完成账户开立的开户方式。客户须凭借证券公司认可的合法机构颁发的个人数字证书，并拥有与证券公司建立了第三方存管关系的银行储蓄卡后方可进行网上开户。网上开户的流程主要包含以下十三个环节：

（一）客户通过证券公司认可的合法机构颁发的个人数字证书登录证券公司网上开户系统。

（二）客户签署网上开户约定书。网上开户约定书主要包括客户本人办理网上开户业务、网上开户方式可能面临的风险及风险防范措施、在证券公司未完成回访激活前客户账户不能使用等内容。

（三）投资者教育。证券公司在网上开户时向客户展示《风险揭示书》、《客户须知》等风险揭示文件，采取投资者易于理解及接受的方式进行投资者教育。客户还需网上逐字录入网上开户风险承诺书。

（四）风险承受能力评估。证券公司在网上开户时对投资者进行初次风险承受能力评估，并为客户提供与其风险承受能力相适应的服务或产品。

（五）利用客户个人数字证书进行个人信息比对校验。证券公司将客户录入信息与客户个人数字证书中的个人信息（身份证明文件号码或姓名等）比对校验，保持信息一致性。同时，要求客户网上开户时提供本人正面照、有效身份证正反面、本人同名银行账户卡影像等资料。

（六）客户选择开户营业网点。客户自行选择开户营业网点，但应在其所在监管辖区内。对该地址不在同一监管辖区的客户，必须要求客户提供在监管辖区内的固定电话以及现地址证明材料。

（七）客户通过电子方式签署相关协议。证券公司为客户网上开户时，应当与客户通过电子方式签订证券交易委托代理协议及法律法规、监管机构要求签署的文件。签订电子协议应使用证券公司认可的合法机构颁发的个人数字证书。

（八）生成资金账号。完成以上步骤后，客户自行设臵交易密码及资金密码，并可通过申请动态令牌等强身份认证方式，加强账户安全性。证券公司为客户生成资金账号，系统弹出提示，告知客户所开立的资金账户号。但此时客户账户处于尚未激活状态，不具有交易和资产转移等功能。

（九）办理第三方存管手续。证券公司为客户办理三方存管手续时，需校验客户资金账户与第三方存管银行账户的客户名称、证件号码一致，以再次验证客户身份真实、有效。

（十）审核客户资料和电子协议。证券公司对客户资料和电子协议的审核要点主要包括：开户协议、上传的相关资料以及现地址材料的齐全性；客户正面照与身份证照片是否为同一人；客户申请资料与身份证明资料的完整性、一致性；客户所在地与所选营业部是否在同一监管辖区内等。证券公司对审核不通过的客户，应拒绝为其激活账户或要求其临柜办理开户业务。

（十一）回访确认后激活客户资金账户。证券公司可采用电话或视频方式进行回访，成功完成回访工作后，对客户的资金账户予以激活，此时该资金账户方可正常使用。未经回访确认的，账户不得开通使用。

（十二）开立或添加证券（或资产）账户。回访确认后，证券公司可为客户开立或添加证券（或资产）账户，并按规定为客户开通特殊交易品种权限。

（十三）将开户资料寄送投资者。客户完成账户开通工作后，证券公司将资金账户卡、股东代码卡及开户回执寄送客户。

三、网上开户的风险及应对措施

针对网上开户的特点，须着重注意控制和防范以下风险：

（一）客户身份识别的风险：以《中华人民共和国电子签名法》为法律依据，采用证券公司认可的合法机构颁发的个人数字证书对电子协议进行数字签名。应通过四个环节对客户身份真实性进行了有效验证。第一个环节，证券公司认可的合法认证机构为每一个客户实体颁发可证明其身份的唯一电子标识，即数字证书，用以在提交开户信息时确认开户者的真实身份；

第二个环节，通过电子方式采集客户正面照、身份证明文件、银行储蓄卡影像等客户资料进行验证；

第三个环节，客户办理第三方存管必须与银行系统验证通过后才能建立正式的第三方存管关系；

第四个环节，在账户激活前增加电话、视频回访方式，确认是否本人开户。

这四个控制环节与现有临柜办理开户的作用相似，有效解决了客户身份真实性的风险。

（二）客户身份识别法律责任的风险：按照《中华人民共和国电子签名法》的相关规定，个人数字证书的颁发机构有责任识别和鉴定客户身份的真实性，证书颁发机构承担了网上开户客户身份真实性审查的法律责任。

（三）抵赖风险：数字证书中含有证书所有者的识别密钥对（公钥和私钥），私钥仅为开户者个人持有，开户者为其提交的资料及签署的协议通过数字证书私钥进行数字签名。依据《中华人民共和国电子签名法》第二条，“本法所称电子签名，是指数据电文中以电子形式所含、所附用于识别签名人身份并表明签名人认可其中内容的数据”，即理解为客户使用个人数字证书进行的每一步操作法律上都认定为该客户本人的操作行为。

（四）客户电子签名真实性的风险：由于数字证书认证体系对每一步的客户签名都进行验签，有效验证了开户协议等文件的数字签名真实性。

（五）人员道德风险：网上开户方式的资料审核、回访确认、证券账户开立各环节的操作人员应由证券公司后台人员担任，与现有开户模式没有区别，且后台人员不得参与客户开发的业绩考核、交易量提成，可以有效降低其违规动机。证券公司还可以通过强化对相关人员的合规教育，要求其签署《合规执业承诺书》，并加大对违规人员的惩罚力度，有效防范人员道德风险。

（六）密码泄露风险：基于现有网上技术可以实现客户在网上开户的过程中实时输入密码，并通过加密方式传输，证券公司可以通过辅助动态密码方式有效规避密码泄露风险。客户还可使用动态令牌等强身份认证方式保证密码安全性。证券公司应在回访环节提示客户妥善保管密码。证券公司可以在操作中提示客户采取有效措施确保网上开户系统安全性，以防止木马、病毒入侵、恶意攻击等原因导致客户密码泄露。

（七）跨监管地域开户风险：证券公司应核实客户身份证明文件地址与监管辖区是否一致，如不一致，需要求客户提供同一辖区内的固定电话以及现地址证明材料（如暂住证；三个月以内成功寄送至现地址的水、电、煤气、固定电话、移动电话的收费单据或银行账单等）。对无法提供的，不得办理网上开户业务，以防范客户规避佣金属地监管政策等行为及证券经纪人超出执业地域范围从事客户招揽活动。

四、需要解决的问题

（一）调整相关监管规定的部分条款

从以上情况看，网上开户方式并不违背《证券法》的规定，法律层面不存在障碍。但实施网上开户，需要调整现有相关监管规定的部分条款：

一是2002年5月1日起执行的登记结算公司《证券账户管理规则》中直接规定开户代理机构应当履行以下义务： 申请设立开户代办点时，需要向本公司报送其名称、地址、负责人姓名、联系电话等资料，经本公司审核批准后方可代理开户业务。开户代理机构不得通过互联网或远程联网终端方式，直接为投资者办理开户业务。而自然人申请开立证券账户时，必须由本人前往开户代办点填写《自然人证券账户注册申请表》，并提交本人有效身份证明文件及复印件。

二是2010年5月1日中国证监会11号公告《关于加强证券经纪业务管理的规定》中第三点关于建立健全客户账户管理制度的规定：客户的资金账户应当在证券营业部现场开立，证券账户应当在证券营业部或者证券登记结算机构现场开立，法律法规及中国证监会另有规定的从其规定。该规定实际上已经为网上开户预留了一定空间，但尚须证监会以适当方式对网上开户予以认可。

这些具体规定是基于历史渊源而制定的，如果证券行业账户开立模式要进行调整，需要监管机关、登记结算公司予以支持。如登记结算公司能明确无需要求客户提供纸质开户资料及发放纸质股东代码卡，则可以进一步简化程序，实现更便捷的网上开户服务。

（二）证券公司应进一步完善内部管理制度和风险控制机制

篇8：公司开展新业务总结

本刊讯 为了深入了解信息通信行业前沿技术及其应用和发展, 加强政府监管部门与业界优秀企业的交流合作, 5月15日, 四川省通信管理局邀请华为公司技术专家围绕信息安全、国家宽带与农村信息化、移动互联网和云计算等内容开展了技术交流培训, 省通信管理局局领导和业务技术骨干及华为公司成都代表处相关负责人约50人参加了交流培训。

在交流培训会上, 来自华为公司的专家分别作了《让互联网更和谐》、《国家宽带与农村信息化》、《移动互联网发展趋势分析和战略探讨》、《云计算发展及最新应用进展》的专题报告, 结合电信行业的发展实际分析了当前信息安全、国家宽带和农村信息化发展、全球移动互联网以及云计算的发展趋势和背景, 并详细介绍了华为公司在信息安全解决方案案例、全球国家宽带建设、农村信息化建设中的实践和经验以及在移动互联网、云计算战略方面的最新应用、进展情况。双方还就当前电信行业关注的云计算、物联网发展等问题进行了热烈的交流探讨。

篇9：公司开展新业务总结

关键词：国债期货 证券公司 风险 监管

2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。国债期货是国际上成熟、简单和广泛使用的利率衍生产品和风险管理工具，其推出对我国多层次资本市场的建设和发展具有非常重大的促进作用。

由于国债期货专业性较强、技术门槛较高、波动幅度较小，机构投资者是其市场主要参与者。而作为债券市场的主要机构投资者，证券公司参与国债期货的积极性很高。但国债期货在作为风险管理工具的同时，也是现货市场上的衍生产品，自身也蕴含着风险。在国债期货的运用中，由于各种经济变量的不确定性和不可控性，市场参与者乃至整个金融体系都存在发生损失的可能性，如“327国债期货事件”给整个中国资本市场带来了破坏性后果。因此，如何防止类似事件的再次发生，需要证券公司乃至监管部门对风险进行严格管控。

证券公司参与国债期货的方式

证券公司的债券自营、金融创新、债券承销和资产管理等业务都可以通过参与国债期货，实现套期保值、价格发现、投机套利、风险规避、市场定价及产品开发等目的，进而不断改进业务模式。

（一）债券自营业务的套期保值

证券公司的债券自营业务主要投资于国债等利率产品和企业债等信用产品，受利率变动影响较大，通过国债期货可以对冲债券投资组合的利率风险，进而达到套期保值的目的。同时，通过国债期货的价格变动研究债券市场的行情走势，有利于现货市场的价格发现，进而为债券投资策略提供依据。

（二）金融创新业务的投机套利

除股指期货和利率互换外，目前我国的金融衍生产品品种并不多，证券公司的金融创新业务可以通过参与国债期货套利业务创造新盈利点，发现套利机会并不断修正对现货市场的判断，进而完善对整个债券市场的分析。

（三）债券承销业务的风险规避

目前证券公司的债券承销业务基本上实行余额包销制度，在市场利率上升的时候，面临较大的包销风险。在这种情况下，一方面可以通过国债期货的反向操作规避利率风险，另一方面可以通过把多种债券和国债期货捆绑设计成债券组合对冲产品，在控制风险的同时，还可以扩大规模，增加流动性，从而有助于债券承销业务的开展。此外，还可以通过国债期货的投资对债券市场的利率走势进行研判，从而为所承销债券的票面利率合理定价。

（四）资产管理业务的产品开发

资产管理业务作为证券公司又一盈利点，需要国债期货来丰富其投资渠道。资产管理业务的客户群体具备较强的理财意识和投资需求，这就需要有更多的中低风险产品以满足其全部理财风险偏好。因此，可以通过在固定收益资产管理中有效利用国债期货并提供保本的券商理财产品，也可以通过国债期货发展差异化的投资策略规避一致性的赎回潮，以满足固定收益类理财产品不断上涨的需求并强化产品竞争优势。此外，国债期货作为基础衍生产品，证券公司可充分利用其做空机制、保证金交易机制、标准化合约设计和集中撮合竞价方式等特点丰富产品线，开发满足市场各类需求的财富管理创新产品，进而提高资产管理效率。

证券公司开展国债期货的风险

在1995年的“327国债期货事件”中，由于当时利率市场化机制尚未起步、国债现货市场不发达、交易规则不完善、风险估计严重不足、监督管理不严等制度性缺陷，多空双方对市场过度投机进而发展成违规操作，最终引发了严重的国债期货危机，直接导致证监会关闭国债期货业务，万国证券也因此濒临破产并最终被改组合并。时隔18年后国债期货重新启动，虽然已经吸取了过去的经验教训，完善了相关的交易规则和监管制度，避免了由于制度性缺陷可能导致的风险，但是在实际操作过程中仍然面临一些非制度性的风险。这些风险从小处讲可能会导致证券公司个体损失，从大处讲可能会导致整个市场波动，甚至影响资本市场发展，需要监管者和从业机构高度重视。

（一）市场风险

由国债期货价格及现货价格变动引起两者价格之差（即基差）变动，而带来投资组合价值损失的可能性，即市场风险。市场风险是把双刃剑，价格变动是套期保值类投资者努力避免的目标，却是投机套利类投资者极力追求的方向。没有期货的价格风险，便不会有套期保值者，也不会有投机者，也就不会产生期货市场，因此市场风险是不可避免的。

（二）政策风险

由于政治、政策、法律等因素的突然变化破坏了市场参与者的正常预期，而给市场带来的系统性风险，即政策风险。它通常表现为具体交易规则的改变、相关法律法规的修改，甚至某项业务的终止，如“327国债期货事件”以后，国务院直接取消了国债期货的交易。

（三）信用风险

因交易对手无力履行合约义务而产生的风险，即信用风险。它包括交割前风险和交割风险。交割前风险即在合约到期前由于国债期货价格变动或其他原因致使交易者蒙受较大亏损而无力履行合约义务的风险；交割风险即在合约到期日交易方履行了合约，但交易对手却未能付款的风险。信用风险可以通过交易对手筛选、信用违约互换等方式加以规避。

（四）流动性风险

投资者因在需要买卖合约时无法快速找到交易对手，或在进行实物交割时无法快速找到可交割债券，从而导致交易失败的风险，即流动性风险。一般而言，国债期货合约到期时间越长，未平仓合约数目就越多，流动性风险也就越小；反之，到期时间越短，未平仓合约数目越少，流动性风险相应增加。此外，市场价格变动越剧烈，流动性风险越大；市场价格越平稳，流动性风险也就相应减小。

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（五）操作风险

因一些意外因素、非正常操作，如业务处理人员操作失误、电脑程序系统不完善、通信系统故障、内控制度不够健全、工作流程和监管体系不完善等原因，导致交易不能圆满进行的风险，以及由于没有建立灾害等紧急情况下的事务应急处理机制而导致业务停止的风险，即操作风险。对于国债期货这类衍生工具来说，由于其支付过程和价值计算都非常复杂，因此操作风险所导致的损失可能会很严重，必须通过严格的内控制度、风控手段和业务流程予以防范。

证券公司开展国债期货的监管模式

（一）成熟市场的国债期货风险监管模式

作为成熟金融市场监管体系的重要组成部分，金融衍生品市场风险监管体制是开展衍生品交易的基础条件之一，其主要目标是保护投资者公共利益、促进市场统一和提高市场效率。目前，以政府监管、交易所自律和行业协会自律管理为主的三级监管体制是国际衍生品市场监管的主流制度架构。

美国是三级监管体制的典型代表，其监管模式是政府监管、交易所自律、行业自律并重。政府监管居于主要地位，对期货市场负有监管义务，负责制定、调整期货市场法规，通过所有期货买卖的审核和监督，保证期货交易人员的合法性和日常交易程序的合法性，防止垄断、欺诈等交易行为的发生，增强竞争机制。此外，还监督交易所、行业协会以及交易机构的日常业务，处理违规活动，保护投资者公共利益，维护市场公平。在政府监督下，各交易所、清算机构和全国期货业协会对期货市场活动进行自律监管。交易所负责制定本交易所的规章制度和业务惯例以及细则，检查会员资格，并对交易进行日常监管。全国期货业协会则协调和配合交易所和商品期货交易委员会自律监管会员活动。

（二）适合我国市场现状的风险监管模式建议

鉴于国债期货业务在我国证券市场发展过程中曾经引发过严重后果，笔者认为无论是监管者还是从业机构都应该更加严肃地对待其风险管理问题，主要体现在宏观监管和微观防范两个层面。宏观层面主要是各金融监管部门要建立和完善国债期货市场及其运行规则，行使好外部监督的权力，避免发生系统性风险；微观层面则要求国债期货市场参与机构制定自身的行为规范和交易策略，建立内部风险控制机制，避免在交易中出现重大损失。

1.外部监管

在监管体制上，应该完善我国目前的三级监管体制，建立一个在证监会指导下，以交易所为一线监管，发挥行业自律监管的分级监管体制。虽然我国金融期货市场基本形成了三级监管体制，但还有很多地方需要完善。

（1）证监会

证监会作为国债期货的主管部门，负责对国债期货业务的审批和对证券公司参与国债期货业务的督导监管。证监会已于2013年7月4日批准了中金所上市国债期货，并于2013年8月21日正式公布了《证券公司参与股指期货国债期货交易指引》，对证券公司的风险控制指标、风险管理措施等内容进行了规定。但是由于国债期货的运行还涉及财政部、人民银行、银监会、保监会等多个部委，同时证券公司参与国债期货业务的交易对手会涉及商业银行、保险、基金等各类金融机构，面对不同的监管领域和监管对象，证监会对国债期货的监管还需要随着业务的开展不断深入并加强与其他监管部门的沟通协作。此外，为了保证国债期货交易的连续性和活跃度，充分发挥国债期货市场的价格发现和风险规避功能，证监会在制定相关政策的过程中应该明确其法律地位，保证独立性，使其监管更加注重市场选择，此外也应该适当将一些权限下放给交易所。

（2）中金所

中金所是“327国债期货事件”发生以后专门成立的以金融期货等金融衍生产品为主的交易所，主要负责组织安排金融期货等金融衍生品上市交易、结算和交割，以及制定业务管理规划、实施自律管理、发布市场交易信息、提供技术场所设施服务等工作。中金所实行结算会员制度并采用电子化交易方式，已形成了多层次的风险控制体系。2013年8月30日，中金所发布《5年期国债期货合约》及相关规则，标志着上市5年期国债期货合约的业务规则全部完成。

笔者认为，中金所处于一线监管地位，其监管政策直接影响着市场参与者的风险偏好、交易行为、市场流动性和风险的变化，因此，除了交易体系的严格把关之外，更应从微观结构的角度从源头控制风险，包括科学合理地设计国债期货合约，选择合理的国债标的资产，在合约其他条款如交易单位、保证金、涨跌停板、限仓、大户报告、强制平仓制度等方面必须严格按照既有利于国债期货流动性又有利于风险控制的原则进行设计。同时，应该在日常的交易中进行持续监管，风险监控手段和措施主要包括会员管理、交易监管、结算监管、头寸监管、交割监管、信息管理、异常和争议处理等。

（3）证券业协会

由于我国金融期货衍生品市场刚起步，在创新过程中各部门都是在摸着石头过河，证券业协会在金融期货风险监管体制中的重要作用还没有充分发挥，应该在明确证券业协会自律监管的基础上赋予其更多的职能，主要是建立与中金所制度相一致的各种行业自律条规，并赋予其对会员监管的切实权力。此外，由于证券业协会和期货业协会在各自的风险监管中有不同的侧重点，在具体实务中需要跨行业之间进行沟通协作。

2.内部控制

2013年8月16日，光大证券自营交易出现异常情况，引发市场震荡。根据证监会对此次事件的通报，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷并连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，进而引发上证综合指数异动。这虽然只是股票市场的一次风险事件，但对于相对更复杂的国债期货而言，其警示意义更为重要。因此，证券公司应有健全的风险管理及内部控制制度、有效的动态风险监控系统，以确保参与国债期货交易的风险可测、可控、可承受。

（1）建立国债期货风险监管体系

鉴于国债期货业务风险的复杂化和严重化，诸如证券公司这类典型机构投资者的风险管理工作已脱离了传统的自发性管理阶段，进入了一个专业性更强的强制性管理阶段。

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巴塞尔银行监管委员会的《衍生产品风险管理指引》指出，一个健全的衍生工具风险管理体系应包括三项基本内容：董事会和高级管理层的适当监管；将谨慎的风险限额、健全的风险计量方法和信息系统、持续不断的风险监督和频繁的管理报告有机结合在一起的适当风险管理过程；全面的内部控制和稽核程序。因此，应自上而下建立一个由公司董事会、投资管理委员会、风险控制部、投资交易部、资产管理部、结算托管部、财务部、稽核监察部、法律部、信息技术部等多部门联合且行之有效的监管体系。

（2）明确国债期货风险监管分工

董事会和投资管理委员会应对国债期货的投资额度、止损点等关键问题做出指导性规定。风险控制部应根据相关的法规和公司内部规定提出具体的监管措施，在日常交易过程中负责风险监管，定期向投资管理委员会和投资交易部提供风险敞口报告和风险提示，针对突发性事件要有应急保障措施。投资交易部应全面了解国债现货市场交易机制、价格连续性、市场透明度、产品流动性等特点对国债期货投资策略的影响，根据公司的规定进行日常投资操作，实行逐笔盯市，确定每笔交易的损益额度、未平仓净额和未平仓总额，并对自身持仓进行监管。资产管理部应根据客户要求设计投资于国债期货的资管产品，参照投资交易部的标准对募集资金进行投资，要与客户约定有关保证金流动性应急机制，明确有关应急触发条件、保证金补充机制、损失责任承担等。结算托管部和财务部要熟悉国债期货交割规则，对实物交割的品种，充分评估交割风险，做好应急预案，协助每笔交易的券款交割并计算损益情况。法律部负责交易过程中可能出现的法律纠纷。信息技术部则负责确保交易过程中电脑程序系统和交易网络的稳定畅通。

（3）严格执行国债期货风险监管制度

国债期货风险管理过程的各个环节都要有一些相应的制度明确具体问题和要求，各部门必须严格地遵照执行这些制度，才能保障机构风险管理工作的顺利进行。具体而言，证券公司应专门针对国债期货业务建立风险度量、管理信息系统、技术系统保障、平仓止损、防火墙等制度。

风险度量制度要求全面而精确地度量各种衍生业务风险。通过运用各种数量工具和计算机程序详尽而准确地度量每种不同的风险，综合评估整体风险程度。由专门部门负责逐日进行市价计值，定期进行压力试验并进行整体综合考虑。

管理信息系统制度主要要求建设一个准确、信息量大且及时性强的管理信息系统。风险管理的职能部门应监视风险并将风险度量情况报告给适当的高层管理人员和董事会，将交易损益额、未平仓净额、未平仓总额以及早期警告信号等资料及时准确提供给各层的管理人员及其他相关人员，并保持资料的完整性和可靠性。

技术系统保障制度一方面要求所有量化交易程序及自身的交易平台必须安全可靠，另一方面要求信息技术部门保障电脑网络等交易系统的通畅，配置备用系统并制定危机应急方案，以防止故障及操作失误造成的技术系统风险。

平仓止损制度要求证券公司根据证监会对风险控制指标的要求、自身国债期货业务量以及风险敞口大小，来确定该项业务风险指标和平仓止损的界限，并结合公司净资本规模，加强对自营、资产管理在国债期货业务规模的动态调控，使风险降至最低限度。

防火墙制度要求证券公司建立国债期货交易业务链岗位之间以及自营业务和资管业务部门之间的防火墙。一方面要确保参与国债期货交易业务的前、中、后台相关岗位之间相互制衡、相互监督，以及不相容职务之间的分离；另一方面要确保关联部门之间的办公场所、决策体系、人事安排、业务联营以及资金融通的隔离，以防止风险的扩散和蔓延。

3.现货与期货的跨市场监管

随着我国金融期货市场的逐渐兴起，发生在现货市场和期货市场的价格操纵现象会不断出现，需要加强现货与期货的跨市场监管。

目前，我国国债现货由财政部统一发行，主要在银行间债券市场流通，受人民银行管理，而国债期货在中金所发行上市并流通，受证监会监管。两市场的部分法规和交易制度仍存在许多差异，其中有些差异是因为市场特点不同导致的，有些规定可能会限制市场间套利交易，从而助长跨市场操纵与内幕交易行为。因此，建议将来出台加强现货与期货市场协调的法令法规，理顺市场间的套利途径，通过日常监管、保证金跟踪制度、跨市场信息共享和联合监管、跨市场危机处理等手段，有效遏制市场操纵和内幕交易等不法行为发生。

结论

尽管证券公司已经做好了积极参与国债期货业务的准备，但随着业务的开展，金融衍生品高杠杆、高风险的特点必将显露。作为这项创新业务的参与主体之一，证券公司不但要在促进国债期货市场建设中发挥正能量，更要严格防范相关风险。因此，必须从外部监管和内部控制两个层面对风险进行监管，一方面建立由证监会、中金所、证券业协会为主体的三级监管体系，通过设计合理的期货合约、规范交易规则及开展行业自律等措施控制系统性风险；另一方面建立严格的内部风险控制制度，通过明确各部门职能分工、日常交易监控、风险量化、设定平仓止损点和防火墙等措施控制非系统性风险。此外，还应加强现货与期货的跨市场监管，以降低市场操纵等违规风险。

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