互联网发展趋势报告

互联网发展趋势报告（共6篇）

篇1：互联网发展趋势报告

2016中国互联网众筹行业发展趋势报告

1.众筹融资模式的定义

众筹，来自英文Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，指发起人将需要筹集资金的项目通过众筹平台进行公开展示，感兴趣的投资者可对这些项目提供资金支持。众筹主要包括三个参与方：筹资人、平台运营方和投资人。其中，筹资人就是项目发起人，在众筹平台上创建项目，介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资期限、筹资模式、筹资金额和预期回报率等；平台运营方就是众筹网站，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供服务支持；投资人则通过浏览平台上的各种项目，选择适合的投资目标进行投资。

图1.众筹融资模式的参与方

众筹融资模式主要分为股权众筹、产品众筹、混合众筹和公益众筹。股权众筹是指公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益；产品众筹是指投资人将资金投给筹款人用以开发某种产品（或服务），待该产品（或服务）开始对外销售或已经具备对外销售的条件的情况下，筹款人按照约定将开发的产品（或服务）无偿或低于成本的方式提供给投资人的一种众筹方式；混合众筹即是股权债权混合式；公益众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金的公益行为。

图2.众筹融资模式流程图

2.众筹融资的发展现状

2011年7月国内第一家众筹平台点名时间上线，标志着我国众筹行业的开端。随后一系列大平台上线代表了国内众筹的重要节点，2011年9月，追梦网在上海上线。2012年3月，淘梦网上线运营，这是国内较早的垂直类产品众筹平台，主要面向微电影领域。2013年12月，淘宝的众筹平台（淘宝众筹平台成立时的名字为“淘星愿”，后经两次改名最终定名为“淘宝众筹”）成立，意味着电商巨头开始挺进产品众筹行业；2014年7月，京东众筹上线；2015年4月，苏宁众筹上线；电商巨头在产品众筹领域的布局逐渐清晰。（1）众筹平台数量

图3.我国正常运营的众筹平台数量

据不完全统计，截止2015年12月底，全国共有354家众筹平台，目前正常运营的众筹平台达303家。自2011年第一家众筹平台点名时间诞生，到2012年新增6家，再到2013年新增27家，众筹平台增长较为缓慢。而至2014年，随着互联网金融概念的爆发，众筹平台数量显著增长，新增运营平台142家，2015年新增125家众筹平台，众筹平台新上线速度有所下降。但在新平台不断上线的同时，一些老平台因运营不善而停止运营，截止2015年12月份停止运营的众筹平台达32家，其中2014年上线的平台倒闭最多，达17家，而2013年成立的平台停止运营的概率最高，高达34.48%。（2）各类型众筹平台占比分布

图4.各类型众筹平台占比分布 目前正常运营的众筹平台中，股权类众筹平台数量最多，达121家，占全国总运营平台数量的39.93%，其次为产品众筹平台为104家，纯公益众筹平台最少，仅有5家。

（3）众筹平台地区分布

图5.众筹平台地区分布

截至2015年12月，全国众筹平台分布在21个省份，其中北京作为众筹行业的开拓地，平台聚集效应较为明显，以63家平台数位居第一，广东以61家平台位居第二，上海以40家平台数位居第三，浙江以17家平台排在第四，江苏以11家众筹平台位列第五。从全国众筹平台的地域分布中可以看出，平台多集中于沿海地区，京津冀、长三角、珠三角地区成为众筹平台集聚中心，这与各地互联网金融发展程度、社会认知度、配套设施、投融资环境、创业氛围有很大的关系。

二、股权众筹的现状及发展趋势 2014年11月19日，国务院总理李克强在国务院常务会议上提出“开展股权众筹融资试点”，给予了股权众筹明确定位，再到2015年李克强总理在两会报告中提出“大众创业、万众创新”，股权众筹迅速成为时下互联网金融领域中最炙手可热的一个方向。1．股权众筹的定义

股权众筹作为资本市场一种重要的融资形式，诞生于美国，后来迅速推广至其他全球经济体。根据国际证监会组织（IOSCO）的定义，股权众筹是指通过互联网技术，从个人投资者或投资机构获取资金的金融活动。其主体包括融资方、众筹平台、投资者三个要素。

2015年7月18日，人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，意见对股权众筹融资进行了定义。股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。

目前公开资料披露的股权众筹典型流程是：1项目筛选→2创业者约谈→3确定领投人→4引进跟投人→5签订投资框架协议→6设立有限合伙企业（或其他投资形式）→7注册公司→8工商登记/变更/增资→9签订正式投资协议→10投后管理→11退出。

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图6.股权众筹的运作流程

2.股权众筹的发展现状

（1）股权众筹平台的数量

据不完全统计，截止2015年12月，全国正常运营的股权众筹平台共有125家。我国最早开展股权众筹模式的平台是天使汇和创投圈，这两家平台上线时间分别为2011年6月和2011年11月。在2012年，众投天地、大家投等平台相继上线开展了股权众筹运营模式；2013年股权众筹平台上线6家；2014年，股权众筹平台数量整体规模不断扩张，新增54家；2015年，新增60家平台，继续呈爆发之势。

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图7.股权众筹平台的数量

（2）股权众筹平台的地区分布

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图8.股权众筹平台的地区分布

截止2015年12月，我国共有125家正常运营的股权众筹平台，分布于全国18个省市地区，其中北京、广东、上海、浙江四个地区的平台数量最多。北京平台数量达41家；广东平台数量达32家，其中，深圳地区24家，其余8家平台分布于广州、佛山、揭阳三个地区；上海18家，浙江8家，四个地区合计共占全国股权众筹平台总数的76.86%。其余28家平台分布于我国中西部地区，包括四川、河北、江苏、山东、安徽、河南、陕西、江西、天津、重庆、福建、湖南、贵州13个省市地区。

（3）北京地区的股权众筹平台

北京作为我国的政治中心、科技中心和文化中心，有着得天独厚的地理位置优势和政策支持，相应的当地思想意识的开放程度也较高，对新鲜事物的接受更快。同时，地区经济的发展会产生更多的投融资需求，资本流动性更高，股权众筹的适时出现是资源有效配置需求的产物。当前以“天使投资＋合伙人＋股权众筹”模式实现的创新创业逐渐成为主流模式，其中股权众筹不仅为创业筹集资金，更可获得更多资源，打造创业团队的“长板”。

北京地区的38家股权众筹平台：

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（4）目前股权众筹的融资试点

2015年5月13日，上海市批准，将在上海发展互联网金融股权众筹融资试点。

2015年8月7日，证监会表示，正在抓紧研究制定股权众筹融资试点的监管规则，积极推进试点各项准备工作。

2015年8月初，广东金融办对外发布《广东省开展股权众筹试点工作方案》。

2015年10月19日。北京市人民政府正式发布《关于大力推进大众创业万众创新的实施意见》，提出“积极开展股权众筹融资试点，打造中关村股权众筹中心。”

2015年10月31日，中韩双方考虑在山东省开展股权众筹融资试点。

2015年11月13日，天津出台的《天津市金融改革创新三年行动计划》中提到“积极申请股权众筹试点，支持创新创业企业发展。”

3.股权众筹的基本模式

（1）股权众筹运营的基本模式

股权众筹与传统的股权投资最大的不同在于投资人数的众多，投资资金比较分散。实践中一般采取合投模式，即领投跟投模式，一般要求项目融资人必须参与领投且在投资份额和持股锁定期上有一定的要求。一般有以下四种模式：

一是有限合伙模式。根据投资人人数决定设立合伙体的人数，由50个人为一组设立一个合伙体，然后由有限合伙体为投资主体直接投资于融资的项目公司，成为其股东。富有经验的投资者成为普通合伙人，其他投资者成为有限合伙人。目前股权众筹多数采用此模式。

这种模式的好处在于，一是作为天使投资人，可以通过合投降低投资额度，分散投资风险，而且还能像传统VC一样获得额外的投资收益；二是作为跟投人，往往是众多的非专业个人投资者，他们既免去了审核和挑选项目的成本，而且通过专业天使投资人的领投，也降低了投资风险。而且比传统的VC的LP不同，跟投人并不需要向领投人交管理费，降低了投资成本。

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图9.股权众筹有限合伙模式的运作流程

二是代持模式。在众多投资人中选取少数投资人和其他投资人签订股权代持协议，由这些少数投资人成为被投项目公司的登记股东。此模式不用设立有限合伙实体，但涉及人数众多时股权代持易产生纠纷。

三是契约基金模式。与有限合伙模式相比，契约型基金模式不是设立有限合伙实体，而是由基金管理公司发起设立契约型基金，基金管理公司作为管理人与其他投资人签订契约型投资合同，然后由该公司直接作为投资主体投资于项目公司成为其股东。此模式相比有限合伙，操作更为简便。

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图10.股权众筹契约基金模式的运作流程

四是公司模式。由投资人设立公司再由公司作为投资主体再投资于融资公司成为融资公司登记股东。此种类型由于成本高操作不便，且涉及双重征税，比较少采用。

（2）股权众筹盈利的基本模式

股权众筹的盈利模式一直是行业之痛，由于股权投资的特殊性和股权众筹业务规模目前仍有限，导致对于现在的绝大部分股权众筹平台，仍然很难实现盈利。目前市场上主流的收费模式有三种：

第一种，中介费/佣金模式。这是现阶段股权众筹平台最普遍的收费模式之一，在项目融资成功后，平台向融资者收取一定比例的成交中介费，或称为佣金、手续费等，通常是融资额的3%-5%不等，视各家平台实际情况而定，没有固定比例。

第二种，股权回报模式。股权回报模式即股权众筹平台获得在平台上成功融资项目的部分股权作为回报。有的股权众筹平台除收取融资顾问费以外，还要求获得融资项目的部分股权，也有平台仅仅只获取股权回报，而不收取其他中介费用。

第三种，增值服务费模式。增值服务费模式即股权众筹平台为众筹融资方提供创业孵化、财务、法务等在内的各项创业增值服务，并对这部分增值创业服务收取费用的模式。

股权众筹各盈利模式的优势和劣势:

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（3）未来股权众筹的模式创新

股权众筹行业自兴起以来，在坚守红线的同时，做了不少创新。比如36氪股权众筹制定了定向邀请和老股发行等特殊游戏规则。其中定向邀请是允许众筹项目在预热阶段，由创始人或领投方邀请特定对象参投，这样的好处是可以直接选定一些除了股权之外还能提供各种资源的潜在投资人。老股发行是给拿到了A轮后的创业者一个出让少量股份的机会，也即徐小平等天使投资人提到的“1%快乐”，创业者在A轮后出让1%股份套现，以改善生活，快乐创业。未来，股权众筹将有更多的创新空间，主要有以下几种：

一是可转债。在现行法律法规体系下，我国的可转债指的是上市公司发行的可转债，但该模式也可以用于非上市公司，其好处是可以化解投资人的股权投资风险，在投资期结束后，若投资人愿意将债权转为股权成为公司股东，则可以行使权利，若到期后并不看好公司则可以拿回本金及收益。该模式等于赋予了投资人可选择的权利，等于投资人拥有一个具有附加值的债权。当然，正因为拥有选择权，可转债与一般债相比，融资方给予的收益或利率比较低。该模式可以作为股权众筹的补充，对丰富股权众筹产品、满足投资者个性化需求及投资偏好具有较大的作用，但也面临一定的法律风险。

二是股权期权。在现行的法律法规框架下，股权众筹受制于200人的问题。对于部分需要突破200人的项目制约很大。若采用股权期权的办法，对于参与众筹者，承诺给与期权，设定一个条件或期限，待条件成熟时以约定的价格授予参与人购买一定数量股票的选择权，从而避开200人的上限约束，但是，该方案面临一定的法律风险。

三是股权众筹支付对价创新。在目前的股权众筹中，投资人的出资方式为现金。该支付方式显然过于单一，融资公司往往需要的不仅仅是资金，有时也需要专利、品牌或者设备、场地等非金钱性资源。在此情况下，可以考虑多种形式的出资方式，比如场地人资、知识入资、设备入资等多种形式，从而使得股权众筹融资的支付对价更多元化。四是组合式股权众筹。作为新金融的众筹融资平台需要向综合化服务迈进，因为融资方的需求是多元的。例如创业项目在进行股权融资时，也考虑进行部分债权融资，在进行债权融资时也考虑进行产品众筹，这些组合众筹都有各自的优势，这对早期项目及刚创立的企业发展来说，都具有很大的促进作用。

4.股权众筹的风险及防范措施

（1）投资活动的固有风险

风险与收益，是投资活动中相伴相生的产物，只要参与了投资，就必然要承担某种程度的风险，这属于基本的商业常识。股权众筹作为一种投资渠道，也不可避免地附带着这类风险。

一是公司持续亏损。由于目标公司大多处于初创期，其发展前景不明朗、盈利能力无保障，所以投资者是否有回报就存在着高度的不确定性。

二是公司大股东利用控股地位侵害小股东权益。一般而言，股权众筹的投资者在公司中所占的股份比例都不高，创业团队是公司的实际控制人，类似于公司发展、利润分配、收购合并等这类重大的议题几乎都由实际控制人决定，小股东如果与大股东意见相左，是很难实现自己的主张的。在现实中，长期不分红的有限责任公司甚至上市公司比比皆是，控股股东一方面通过出任管理层获取高额薪酬，另一方面又利用大股东地位左右股东会导致长期不分红或只是象征性分红，小股东们进退维谷、处境艰难。

三是股东退出机制不完善。如果是上市公司，股东的退出机制比较顺畅，因为上市公司的股票可以在交易所自由交易，股东只须卖出股票即可。而在有限责任公司中，由于其闭合性的特点，股东要退出公司甚为不易。一是股东股权转让受限于法律规定；二是受限于公司章程；三是有限公司股权流动性弱，上市公司股票可以通过交易所便利地交易，而有限公司股权交易有诸多不便，导致股权要么无人问津，要么折价转让。

（2）众筹融资的自有风险

一是公司估值不易确定。一家公司在初始成立时，各股东依出资比例享有公司相应的股权，股权比例清晰，一般不会存在争议。然而在公司成立后面向投资者进行融资，融资金额占公司股权多大比例，是一个较难确定的问题。摆在投资者面前的问题是：如何确定公司估值。在公司估值的背后，实质上反映的是新增股东所占公司股权比例的问题，这是涉及股东权益的最根本所在。

二是众筹平台融资款项的管理。目前的众筹平台一般都把自己定义为中介平台，不参与实际的投融资活动。然而由于融资不确定性和时间差等原因，融资款总是汇集到平台并且沉淀下来，平台实际上发挥了管理人的作用去管理、划拨相应的款项，如融资成功把相应的融资款划拨到目标公司，融资失败把认缴款退回给相应的投资者等等，这都有赖于平台的业务水平、管理能力、风险控制等因素。

三是融资结束后的监管。从法理来讲，上市公司因其向社会公众募集资金因而具备公众属性，为公众利益考虑故而需接受监管部门之严格监管，最大限度的保护投资者的权益。而通过股权众筹进行融资的公司并非上市公司，故不能适用《证券法》关于上市公司融资及监管的规定。在现实中，众筹平台的监管受制于成本、专业、资质等因素，公司融资后，其资金运用是否合理、管理层是否尽勤勉义务、大股东是否滥用公司法人资格、公司盈利能力是否增强等等方面，并没有相应的制度要求其公开或接受监管。

（3）操作模式的特定风险

一是持股方式。目前众筹最具特点的环节是，投资者并不直接成为公司股东，而是协议成立有限合伙企业，对内将众多投资者集合在一起，对外以单一主体身份加入目标公司，目前几乎所有的众筹平台都采用合伙企业的模式。但在股权众筹中，投资者订立合伙协议组成有限合伙企业成为有限合伙人，不仅彼此间无信任基础，更因有限合伙人的地位而对外没有执行合伙事务的权利，而必须由特定的普通合伙人执行合伙事务，这样内无信任基础外无主张权利的合伙企业，存在着很大的风险。

二是领投“陷阱”。在融资需求发布后，融资方往往会寻找机构投资者或有投资经验的专业投资人士先行认购部分股权，然后由其成为领投人，待其他投资者认购满额后，领投人牵头成立有限合伙企业并成立普通合伙人，其他投资者为有限合伙人，领投人对外代表有限合伙执行事务。但在我国社会征信体系尚不完备的情况下，个人信用的功能非常有限，仍不足以支撑实体中的风险管理需求。部分众筹平台要求领投人对融资方进行担保，各自担保的范围有所不同，使得这种担保的功能非常有限。

另一方面，领投人的角色也容易诱发道德风险。融资开始后，融资方与领投人事实上已经达成某种紧密的联系，领投人不但对融资是否能如期完成起到非常重要的作用，而且在以后的公司管理中也代表众多投资者实际履行其在公司的股东权利，是否能忠实代表投资者利益而行使权利实则有赖于领投人的个人品质。然而可以发现在整个过程中对领投人行为并无太多的约束条件，相反领投人所得到的现实利益却是量化可见的，使得容易诱发道德风险。

（4）股权众筹风险的防范措施

一是加强对投资者的准入限制。首先，收入上要对个人和机构投资者设定不同的标准，应借鉴一定地域范围内的平均工资标准，考量收入是否超过一般人的最低生活消费要求，以求最大限度的保护投资人。其次，对于风险识别能力应当从投资者从事的行业，投资人以往成功投资的案例来进行考量，以甄别没有对相关领域风险识别能力和经验的个体；而对于风险承担能力，为了不过分的对投资者审核而使其丧失投资的积极性，主要通过明确的风险提示和对收入的审核进行。最后，认购金额的要求在股权众筹的角度主要是为了防止一个项目的投资者过度分散，导致权利义务过于复杂而阻碍融资过程的进行。

二是加强信息披露。要充分披露平台的相关信息和项目相关信息，并对投资人进行足够的风险提示。此外，为了防止项目审核推荐中极易发生的欺诈风险，线下约谈便是一个很好的环节。投资人与筹资人可以先行在网上进行撮合，觉得心仪或达成初步的意思之后便可进行线下约谈，进一步了解对方的相关情况，这样可以通过面对面的实际接触来降低合同欺诈的可能性。

三是加强项目管控。一方面控制资金流，出于对资金安全性的考虑，平台是不能经手或负责管理资金的，一般可选择托管给可信任的第三方平台或银行，由投资者与筹资者协商约定向托管方支付一定的管理费用。另一方面控制整个项目的筹资规模，防止其对市场可能存在的潜在风险。

5.目前我国股权众筹出台的监管规范

目前我国尚未出台专门的法律、行政法规、规章对股权众筹加以规范。但相关机构、组织出台了一些规范性或指导性文件，主要有以下文件：

2014年12月18日，中国证券业协会起草并下发了《私募股权众筹融资管理办法（征求意见稿）》，把股权众筹分为公募众筹和私募股权众筹，定义合格投资者的门槛，股权众筹平台的准入标准等。列出了九条股权众筹平台的禁止性行为，如不得进行股权代持，不得进行证券的转让业务等。该文件目前仍为征求意见稿。

2015年7月18日，央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，意见中指出股权众筹融资必须在中介机构平台进行，股权众筹融资方应为小微企业，应披露必要信息，投资者应具备风险承受能力，进行小额投资，股权众筹融资业务由证监会负责。该文件属于政策性指导意见。

2015年7月30日，中国证券业协会发布《场外证券业务备案管理办法》明确股权众筹是场外业务，开展私募股权众筹并接受备案主体主要有证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、证券投资咨询机构、私募基金管理人等五类。该文件属于行业自律性规则。

2015年8月10日，中国证券业协会发布了《关于调整个别条款的通知》，将《场外证券业务管理办法》第二条第十项“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。

2015年8月7日，中国证监会下发《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》，通知中明确定义股权众筹的概念，把市场上通过互联网形式开展的非公开股权融资和私募股权融资行为排除在股权众筹的范围之外。股权众筹明确为，通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动，把公开、小额、大众作为股权众筹的根本特征，规定“未经国务院证券监督管理机构的批准，任何单位或机构不得开展股权众筹融资活动。”该文件属于证券监督管理机构下发的工作文件。

另外，2015年4月20日全国人大常委会审议版的《证券法（修订草案）》第十三条规定，通过证券经营机构或国务院证券监督管理部门认可的其他机构以互联网等众筹方式公开发行证券，发行人和投资者符合国务院证券监督管理部门规定的条件的，可以豁免注册或核准”。

综上所述，根据我国目前监管思路，股权众筹分为两种，一是列为公募类型的股权众筹融资，对于前者基本思路是实行牌照管理。

2015年12月25日，中国证监会副主席方星海在国务院新闻办公室召开的新闻吹风会上，明确了2016年发展资本市场的五项重点工作。其中第四项工作是“开展股权众筹融资试点。但是这个过程是循序渐进的，不会形成一拥而上的局面。”证监会新闻发言人8月7日表示，未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动。目前，一些市场机构开展的冠以“股权众筹”名义的活动，是通过互联网形式进行的非公开股权融资或私募股权投资基金募集行为，不属于《意见》规定的股权众筹融资范围。根据有关规定，未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人都不得向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计不得超过200人，非公开发行证券不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

另一个是互联网非公开股权融资。依规进行中国证券业协会的备案管理，合规经营，健康发展。具体包括向中国证券业协会会员提交申请为会员，接受一个证券从业者的资格、要求和自律规定。向中国证券业投资基金业协会提交申请成为私募基金管理人登记，向中证机构间报价系统有限公司进行登记和申请权限申请。经营中所开展的私募股权融资信息，通过场外业务报告系统向中证报价进行备案。

6.股权众筹的机遇和挑战

目前，在整个股权众筹生态圈中，上游是众筹平台，如京东众筹、因果树、牛投网、蝌蚪众筹、原始会、天使街等，其次是项目方和项目领投人，如机构投资者或者知名天使投资人，下游则是广大的个人股权投资者。股权众筹开启了股权投资的低门槛时代，早期创投机构如天使汇、原始会等平台大致探索出并确定了这个行业的一系列规则规范，而当下互联网巨头的进场则使整个行业向专业化、高端化迈进，无形中抬高了行业的门槛。

到目前为止，对于股权众筹这个新生事物，官方层面一直没有完全定调，发布的各种规章制度也是以“意见””试行办法“等形式进行引导和梳理。这都传递了一种包容和克制的信号。当然，股权众筹作为一个新生事物，其自身尚未解决一些缺陷，无论是先天的还是后天的，都使一些投资者保持着冷静的观望。

2015年4月，在博鳌亚洲论坛上发布的《小微金融发展报告2014》指出，众筹模式在现有的法律法规下可能无法实现快速成长，主要原因有三点：一是受公开发行限制，众筹只能在特定的投资者范围内进行，无法面对所有公众；二是受股东人数限制，募集资金额度有限；三是大部分众筹平台仅能通过返还实物、服务作为回报，不能以股权、债券、分红或者利息等金融形式作为回报，更不能向支持者许诺任何资金上的收益。

除法律体系的受限之外，投资者退出机制亦尚未完善。相较于上市公司股票可以在交易所自由流通，以及成熟的VC、PE投资项目可以采用通用的行业惯例，众筹的法律体系并不完善，采用何种退出方式、何时退出都存在诸多问题。另外，不同于债权借贷拥有协定的期限与利率水平，可以进行事先约定，并且相对风险较小，股权众筹关注的则是创业项目将来的发展，不但收益无法保证，资金回笼期限更是非常不固定。

7.股权众筹的发展趋势

（1）股权众筹合规化

为了适应我国股权众筹的现状，促进股权众筹市场的发展，使股权众筹市场真正成为我国多层次资本市场的有益补充，通过修改现行相关法律，以扩大股权众筹的适用范围，给股权众筹提供一个更加宽松和充满活力的创新法律环境。因此，公募版股权众筹在加大对投资者利益保护的同时也会放宽投资金额下限、投资人数上限的管制，真正发挥股权众筹小微金融的作用。

（2）股权众筹O2O化

目前的股权众筹大多是线上筹资，但仅有在线的股权众筹是不够的，为了保证投资质量，提高投融资交易的匹配效率，股权众筹平台可以采用O2O模式，也就是将线下挖掘的好项目放在线上发布并推介给投资人，将线上发布的项目进行线下路演和推介，以促成交易。这种模式必然成为股权众筹发展的趋势和方向。

（3）股权众筹生态化

股权众筹要得到发展，不能仅以一个平台而孤立的存在。要发展成为多层次资本市场体系中的一员，必须与其他资本市场建立有机的联系，这就是股权众筹的生态化。股权众筹只有生态化才能发挥其效用，未来生态化的趋势主要表现为如下两大方面：

第一，股权众筹平台将与孵化器、创业训练、天使投资基金、创业者、创业服务者等建立连接，为靠谱的创业者提供系列服务，从而培育出大量的优质靠谱好项目，有了靠谱的好项目，就可以发挥平台的作用。

第二，股权众筹平台将与国内的新三板、区域性的产权交易所、证券交易所及境外的各类证券交易市场建立广泛的联系与有效的衔接，成为这些股权交易市场的前端、交易目标的输送者和提供者。这样的有机结合能够使股权众筹市场成为多层次资本市场的一员，与其他股权交易市场有机衔接，以发挥其独特的股权融资作用。

篇2：互联网发展趋势报告

(2012/5/24)

今天，百度发布了2012年第一季度移动互联网发展趋势报告，报告就“用户分布及互联网接入”、“移动互联网终端品牌”、“移动互联网终端平台”、“手机浏览器”以及“百度移动互联网应用”展开了相关数据分析，下面我们来看看几大要点：

在用户接入网络的时间节点上，移动互联网用户和 PC 互联网用户有比较大的差别：早上7点至10点、晚上9点至12点使用移动互联网的用户明显高于 PC 互联网。移动互联网用户使用高峰期出现在晚上10点，而PC互联网用户使用高峰期出现在晚上8点。

随着3G与WiFi网络覆盖面的不断扩大，通过传统2G网络接入网络一直呈下降趋势，但是仍然占据了85.5%。显示整体网络接入方式仍然以2G网络为主，3G及WiFi网络覆盖还有巨大提升空间

数据显示，Android和iOS用户更倾向于使用高速网络接入，来自3G和WIFI的接入量占据了67.8%，这应该得益于智能手机各种网络应用的使用需求

这幅数据图充分说明了移动时代的来临：从2010年7月开始，移动互联网用户的增速就开始超过PC互联网用户，这个趋势越发明显

在移动终端品牌中，诺基亚、山寨机和三星依旧占据列移动互联网手机品牌的前三位，市场份额分别为 22%、16.1%、和 10.4%。苹果以 5.9%的市场份额排名第四，而值得关注的是国产品牌华为以 4.6%的市场份额排名第五。

如果我们将Android系统的手机单独拿出来看，三星、HTC、华为的市场份额位列前三位，依次为 23.3%、13.9%、11.5%

值得注意的是，在智能手机的平台方面，Android增势迅猛，同比增长 12.2%（涨幅 900%）

在手机浏览器这个移动互联网入口方面，虽然UC浏览器仍然以28.9%位居第一位，不过已经出现下滑趋势，而QQ浏览器小幅上升

对于开发者来说，最关心的当然还是手机应用的下载消费情况：来自Android系统的应用数据显示，70%的应用属于软件类，30%属于游戏类。软件类应用中又以影音图像的占比最高，占 21%。游戏类应用中休闲益智占比最高，占 22%。或许这也验证了图片分享、视频分享时代的来临，与国外Instagram以及最新的视频版Instagram的掀起遥相呼应。而iOS平台与此类似。

Android与iOS两大系统的Top10应用下载情况验证了以上情况

从以上的数据来看，在移动互联网的基础设施如3G/WiFi网络覆盖面、智能手机、手机应用等方面，仍然具有非常大的成长空间，同时也意味着巨大的机遇。而用户在移动互联网上的行为习惯，则可能会成为未来市场营销的重要参考，移动互联网的强势崛起已不可抵挡。

篇3：互联网的发展趋势

现在, 许多企业和研究机构都积极投身于光电技术的研究当中, 如:3D电影、软性显示器、LED的应用等等。

3D显示器

3D电影不仅更符合人类视觉, 也给观众带来了互动和真实感, 所以近年来获得了长足的发展。现在我们看3D电影时, 需要佩戴特殊设计的快门眼镜, 这就是“快门眼镜立体3D显示器技术”, 它是利用时间差方式, 透过佩戴特殊设计的快门眼镜, 对左右眼快速播送交错切换的画面, 从而形成立体影像。但是如何能让观众轻松舒适的观赏, 最好是裸眼就能观看, 这就成为技术研发上的一大考验。现在, 技术研发人员研制出的“3D画框”与“3D数字看板”就是结合了裸眼式3D显示器与视讯播放器, 看3D画面时无需佩戴特殊的眼镜。这项技术是利用倾斜摆设视差光栅技术, 将影像做特殊的排列, 使左右眼看到不同的影像, 产生的3D立体效果。目前, 高解析的“3D画框”分辨率相当高, 画质细致清晰, 可用在高分辨率水准要求的场所;“3D数字看板”分辨率稍低, 可用于电子看板和户外广告。还可以利用“2D转3D影像技术”的软件, 通过简单的步骤, 将2D数字照片或影片, 经由影像的分析与计算, 转换成3D的影像内容, 塑造层次感, 供3D立体显示器播放。“2D转3D影像技术”的转档过程可以达到快速自动化, 并以无线方式传输。将来还可以用在立体数字相框、立体显示手机、相机等立体显示器上, 甚至可以即拍即看。

软性显示器

显示器在目前的使用已是相当的普遍, 但在实际生活中, 它较大的体积和重量还是有很多不方便。所以研制出小巧轻便、便于携带和收纳、耗电量低、分辨率高的显示器成为光电技术的研发方向。这就促使了新兴显示器技术———软性显示器的诞生。未来的软性显示器一类是具备纸张画质, 一类是具备弯曲特性,

光电技术迎来新时代

还有一类是可以卷曲的, 适用于不同的场合。从画面显示来看, 分为单色、彩色、动态、静态。软性显示器的这些优势, 将来一经投放市场, 应该具有很强的市场竞争力, 受到消费者的喜爱。

LED (Lighting Emitting Diode) 照明即是发光二极管照明, 是利用LED作为光源制造出来的照明器具。在当前全球能源短缺的情况下, 节约能源是我们面临的重要问题。LED作为一种新型的绿色光源产品, 必然是未来的发展趋势, 将进入以LED为代表的新型照明光源时代。在“国家半导体照明工程”的推动下, 新兴的半导体照明产业正在形成, 特别是在北京奥运会期间, LED照明的集中展示更是让人们对LED有了全新的认识。LED之所以被称为绿色光源, 是因为它具有节能、环保、寿命长、多变换、高新尖等特点。节能方面:它直流驱动, 超低功耗 (单管0.03—0.06) 电光功率转换100%, 相同照明效果比传统光源节能80%以上。环保方面:它的光谱中没有紫外线和红外线, 没有污染和辐射, 冷光源, 没有热量, 可以安全触摸, 眩光小, 废弃物可以回收, 属于典型的绿色照明光源。寿命长:由于LED光源是固体冷光源, 环氧树脂封装, 不存在灯丝发光易烧、热沉积、光衰等缺点, 使用寿命可达6万到10万小时。多变幻:LED光源的基色是红绿蓝, 在计算机技术控制下, 它的三种颜色可以任意混合, 形成不同光色的组合及各种图像。高新尖:LED光源是低压微电子产品, 成功融合了计算机技术、网络通信技术、图像处理技术、嵌入式控制技术等, 所以是数字信息化产品, 是半导体光电器件“高新尖”技术。

篇4：互联网发展趋势报告

2016年11月16日，以“创新驱动造福人类——携手共建网络空间命运共同体”为主题的第三届世界互联网大会在中国浙江乌镇召开。来自全球的110多个国家和地区、16个国际组织的1600名嘉宾共聚一堂展望互联网发展前景，并发布《2016年世界互联网发展乌镇报告》中英文版本。报告对当今全球互联网现状进行了分析，认为今后一段时间，全球互联网发展和治理将呈现五大趋势。

一是发展中国家将继续在全球互联网发展中保持令人瞩目的势头，数字鸿沟问题仍然备受关注。预计2016年底，全球固定宽带用户数将达8.84亿，移动宽带用户数将达36亿。二是网络空间文化交流将更加频繁，网络文化日益繁荣，文化多样性获得更多的理解与尊重。2016年移动社交用户达24.4亿人，人工智能技术，语音识别、翻译软件等应用的显著发展将进一步便利不同语言间的文化交流。三是各国将继续保持对网络安全问题的高度重视，制定各方普遍接受的网络空间国际规则成为国际社会的共同愿望。四是多边参与、多方参与将成为互联网治理常态，政府、国际组织、互联网企业、技术社群、民间机构、科研院校、公民个人等各个主体积极作为，共同推动“共享、共治”的务实合作进一步深化。五是网络安全和互联网治理的国际交流与合作将成为国际社会最关注的话题之一，越来越多的国际组织将在推动全球互联网发展与治理方面发挥更加积极的作用。（中国新闻网）

篇5：互联网发展趋势报告

《2009-2013年中国移动互联网行业发展趋势分析及投资咨询报告》简介：

* 3G成为移动互联网发展的重要基础

全球范围来看，距离第一张3G牌照的发放已经有十个年头，包括中国在内的数十个国家都已经颁发3G牌照。3G作为一种基础性的移动网络平台，将成为移动互联网发展的重要基础。在此推动下，移动通信增值服务将呈现出向移动互联网演进、媒体化、视频化三大发展趋势。

* 移动增值业务已经成为电信运营商收入增长的重要动力

近年来，随着移动通讯用户规模增长的日趋稳定，用户对移动电话以及移动通讯服务的使用程度逐步提高，话音业务收入增长趋缓，移动增值业务已经成为拉动移动运营商收入的重要动力。同时，增值业务的发展增强了移动运营商的盈利能力，运营商正在与服务提供商、内容提供商加强合作，以进一步扩大增值业务收入，提高盈利水平。

* 移动互联网服务类型日益丰富

据不完全统计，目前中国提供WAP服务的网站已经达到10万个。

从移动互联网的服务内容和服务类型上来看，初步服务格局已经形成。一方面，与传统PC互联网类似的，移动门户、移动搜索、手机游戏、移动IM和手机视频成为目前主要的服务类型，同时，在细分领域当中也呈现出了差异化的服务模式。另一方面，从手机作为服务终端的角度上，一些基于移动互联网的客户端软件也迅速发展起来，例如UCWEB、V8书客、尚邮、瑞图等软件。

* 手机操作系统、移动开放系统及移动widget技术竞争是重要的技术和竞争趋势

随着全球移动互联网向3G时代的迈进，智能手机成为应用3G服务越来越重要的终端。而抢占智能手机的操作系统则成为发展的重点。与互联网对比后可以发现，操作系统的竞争往往是产业竞争中最关键的环节，一旦某个操作系统成为市场的主流，围绕此操作系统所做的应用开发也就会成几何级数的增长，因此，在手机操作系统上出现的Symbian、Windows Mobile、Linux以及Android的竞争是移动互联网产业快速发展前的基础和缩影。

中国移动即将推出的开放移动系统（Open Mobile System，即“OMS”）将成为未来几年产业发展的基础平台，对产业格局造成深远的影响。OMS平台最大的特点是开源和开放，可以让各种主流的互联网应用在跨平台的领域上实现。Widget最初是由雅虎推出的免费并开放源码的桌面应用程序平台。由于不同的Widget类型都是基于的相同的技术基础，因此不论是在互联网还是移动互联网，通过搭建widget平台而形成开发的生态系统成为众多企业的追求。中国移动OMS的推出将较大的推动widget的发展，为用户带来更加全新的体验。

* 手机游戏占据中国移动互联网产业规模的最大比重

得益于手机上网速度的提高以及上网资费的下降，手机游戏市场吸引了越来越多的用户参与，其收入比重达到29%，其次为移动音乐，占据27%的市场份额；接下来依次为移动IM、手机视频、移动广告、移动搜索以及移动支付。

* 3G牌照的颁发及移动上网资费下调有利于移动互联网发展

2009年1月7日，工信部正式宣布，向中国移动、中国联通、中国电信三大运营商同时发放3G牌照。3G牌照发放后，电信运营商开始对上网资费进行了调整。中国移动北京公司旗下全球通、动感地带及神州行畅听卡用户GPRS包月资费已经全面下调，除原有套餐内含流量加倍外，超出部分的流量费用由0.03元/KB降为0.01元/KB，下降幅度超过66%。而中国电信更是以免费上网为有引诱来推进新到手的后付费套餐业务。中国联通也推出了类似的措施。类似数据业务资费下调刚起帷幕。

可以看出，在中国等待多年的3G牌照发放问题终于尘埃落定后，重组后的三大电信运营商将不遗余力的在3G时代开展业务并展开竞争。而伴随3G网络与业务而来的，诸如上网资费下调等因素有利于运营商吸引更多用户积极使用移动互联网的业务与服务，增强用户的使用体验，有利于移动互联网产业快速发展。

报告目录

《2009-2013年中国移动互联网行业发展趋势分析及投资咨询报告》目录：

主要结论与观点

2研究摘要 8

研究定义 8

研究方法 8

一、全球移动互联网2008年发展概述 10

1.1 发展现状 10

1.1.1 产业市场规模 10

1.1.2 产业结构 12

1.2 产业特点 13

1.2.1 2G-3G让移动互联网面临加速发展的新机遇 13

1.2.2 LTE成为全球3G未来演进的共同方向 13

1.2.3 HSPA网络快速发展，3G业务运营环境大为改善 1

41.2.4 在亚太地区之后欧洲成为3G用户和业务增长的新中心 14

1.2.5 创新3G业务定位不同用户需求 15

1.3 主要国家与地区 15

1.3.1 欧洲 15

1.3.2 韩国 16

1.3.3 日本 16

1.3.4 美国 17

二、中国移动互联网2008年发展概述 18

2.1 发展现状 18

2.1.1 产业环境 18

2.1.2 市场规模与增长 21

2.1.3 市场结构 22

2.1.4 市场盈利水平23

2.2 基本特点 24

2.2.1 移动增值业务逐渐成为电信运营业主要驱动力 24

2.2.2 网络升级为移动互联网发展带来更多发展空间 25

2.2.3 移动互联网服务产业链条逐渐成长成熟 2

5三、中国移动互联网产业链结构分析 27

3.1 中国移动互联网产业链结构 27

3.1.1 产业链概况 27

3.1.2 特征 28

3.2 中国移动互联网产业市场发展趋势 29

3.2.1 产业生命周期分析 29

3.2.2 产业链价值流动

31四、移动互联网用户结构分析 33

4.1 性别结构 33

4.2 年龄结构 33

4.3 学历结构 34

4.4 收入结构 3

5五、2008年中国移动互联网主要细分市场发展状况及其竞争状况分析 36

5.1 移动门户 36

5.1.1 发展现状 36

5.1.2 盈利状况 37

5.1.3 竞争格局 37

5.1.4 主力企业评价 38

5.2 移动视频 39

5.2.1 发展现状 39

5.2.2 盈利状况 40

5.2.3 竞争格局 41

5.2.4 主力企业评价

425.3 移动即时通讯 43

5.3.1 发展现状 43

5.3.2 盈利状况 43

5.3.3 竞争格局 44

5.3.4 主力企业评价 45

5.4 手机游戏 46

5.4.1 发展现状 46

5.4.2 盈利状况 48

5.4.3 竞争格局 48

5.4.4 主力企业评价 51

5.5 移动搜索 52

5.5.1 发展现状 52

5.5.2 盈利模式分析 53

5.5.3 竞争格局 54

5.5.4 主力企业评价 54

5.6 移动音乐 55

5.6.1 发展现状 55

5.6.2 盈利模式分析 56

5.6.3 竞争格局 57

5.6.4 主力企业评价 57

六、未来5年中国移动互联网产业趋势分析 59

6.1 产品技术趋势 59

6.1.1 操作系统竞争转向手机战场 59

6.1.2 移动开放系统将主宰移动互联网市场 59

6.1.3 移动widget技术成为移动互联网业务推进因素之一 60

6.2 应用（业务）创新 60

6.2.1 手机游戏领域将借3G加快发展 60

6.2.2 位置服务空间尚待挖掘 60

6.2.3 垂直移动搜索仍然是近期主要模式 61

6.2.4 移动社区全球成功经验为中国互联网指路 61

6.3 市场演进 61

6.4 厂商竞争趋势 6

1七、未来5年中国移动互联网产业影响因素及市场发展预测 63

7.1 影响因素 63

7.1.1 有利因素 63

7.1.2 不利因素 64

7.2 2009-2013年中国移动互联网产业规模预测 65

7.3 2009-2013年中国移动互联网产业结构预测 66

7.3.1 用户结构 66

7.3.2 服务内容结构 66

7.3.3 收入结构 67

八、发展建议 69

8.1 对运营商的建议 69

8.1.1 加强移动互联网业务开发 69

8.1.2 制定合理的激励机制，推动产业链协调发展 69

8.2 对投资机构的建议 69

8.2.1 移动门户 69

8.2.2 移动搜索 70

8.2.3 手机游戏 70

8.2.4 移动IM 70

8.2.5 手机视频 70

表目录

表1 2007-2008年中国手机宽带互联网用户规模 20表2 移动网络升级带来的增值业务提升 25

表3 中国移动互联网主要服务类型及代表企业 26表4 新一轮电信重组后三大运营商实力比较 28

表5 产业生命周期主要特征列表 29

表6 2008年空中网主要竞争策略 39

表7 移动视频主要盈利模式分析 40

表8 2008年上海文广主要竞争策略 42

表9 2008年中国移动主要竞争策略 45

表10 手机游戏的分类 47

表11 手机游戏的主要盈利模式 48

表12 2008年盛大数位红主要竞争策略 52

表13 移动搜索分类 52

表14 2008年易查主要竞争策略 55

表15 2008年12530主要竞争策略 58

表16 北京移动GPRS套餐方案 6

4图目录

图1 2002-2008年全球手机用户数和互联网用户数规模 10图2 2003-2008年全球移动互联网用户规模 11

图3 2004-2008年全球移动互联网收入规模 11

图4 2008年全球移动互联网产业结构 12

图5 2002-2008年中国移动电话用户规模 19

图6 2004-2008年中国移动互联网用户规模 20

图7 2003-2008年中国移动互联网市场规模 21

图8 2008年中国移动互联网细分市场结构 22

图9 2008年中国移动互联网用户经常使用的服务 23

图10 2004-2008年中移动、中联通增值业务收入占比 24图11 中国移动互联网产业链结构 27

图12 中国电信业重组情况 28

图13 中国移动互联网市场发展生命周期 31

图14 2008年中国移动互联网用户性别结构 33

篇6：互联网的发展趋势

作者: 丁丁,出处:计世网, 责任编辑: 瑞瑞苏, 2010-01-06 11:00

互联网技术自发明以来已经走过了40多个年头，今天的互联网上活跃着黑客攻击，多媒体音视频下载应用，移动应用等多种元素……

互联网技术自发明以来已经走过了40多个年头，今天的互联网上活跃着黑客攻击，多媒体音视频下载应用，移动应用等多种元素。为了解决这些新元素给互联网带 来的问题，美国的计算机科学家们已经开始考虑修改互联网的整体结构，这些措施涉及了IP地址，路由表技术以及互联网安全等等多方面的内容。尽管如何修改我 们的互联网结构是一个仁者见仁，智者见智的问题，但在业界也存在几个普遍公认的互联网发展趋势，以下我们便将其中的11项列出，和大家一起来看看10年后 的互联网会发生一些什么样的变化。

1.互联网的用户数量将进一步增加：

目前全球互联网用户总量已经达到17亿左右，相比之下，全球的总人口数则为67亿。很显然，2020年以前会有更多的人投身到互联网中。据国家科学基金会(National Science

Foundation)预测，2020年前全球互联网用户将增加到50亿。这样，互联网规模的进一步扩大便将成为人们构建下一代互联网架构的主要考量因素之一。

2.互联网在全球的分布状况将日趋分散：

在接下来的10年里，互联网发展最快的地区将会是发展中国家。据互联网世界(Internet World)的统计数据：目前互联网普及率最低的是非洲地区，仅6.8%;其次是亚洲(19.4%)和中东地区(28.3%);相比之下，北美地区的普及率则达到了74.2%。这表明未来互联网将在地球上的更多地区发展壮大，而且所支持的语种也将更为丰富。

3.电子计算机将不再是互联网的中心设备：

未来的互联网将摆脱目前以电脑为中心的形象，越来越多的城市基础设施等设备将被连接到互联网上。据CIA公布的2009年版世界统计年鉴显示(CIA World Factbook 2009), 目前连接在互联网上的计算机主机大概有5.75亿台.但据国家科学基金会预计,未来会有数十亿个安装在楼宇建筑,桥梁等设施内部的传感器将会被连接到互联网上,人们将使用这些传感器来监控电力运行和安保状况等.到2020年以前,预计被连接到互联网上的这些传感器的数量将远远超过用户的数量.4.互联网的数据传输量将增加到exabyte,乃至zettabyte级别:

由于高清视频/图片的日益流行,互联网上传输的数据量最近年出现了飞速增长.据思科公司估计,在2012年以前,全球互联网的流量将增加到每月10亿GB，比目前的流量增加一倍有余，而且不少在线视频网站的流行程度还会进一步增加。为此，研究人员已经开始考虑将互联网应用转为以多媒体内容传输为中心，而不再仅仅是一个简单的数据传输网络。

5.互联网将最终走向无线化：

目前移动宽带网的用户已经呈现出爆发式增长的迹象，据Informa统计，今年第二季度，这类用户的数量突破了2.57亿人。这表明3G，WiMAX等高速无线网络的普及率已经比去年同期增长了85%左右。目前，亚洲地区是无线宽带网用户最多的地区，不过用户增长率最强劲的地区则是在拉丁美洲地区。按Informa预计，到2014年，全球无线宽带网的用户数量将提升到25亿人左右;

6.互联网将出现更多基于云技术的服务项目

互联网专家们均认为未来的计算服务将等多地通过云计算的形式提供。据最近Telecom Trends International的研究报告表明，2015年前云计算服务带来的营收将达到455亿美元。国家科学基金会也在鼓励科学家们研制出更多有利于实现云计算服务的互联网技术，他们同时还在鼓励科学家们开发出如何缩短云计算服务的延迟，并提高云计算服务的计算性能的技术。

7.互联网将更为节能环保：

目前的互联网技术在能量消耗方面并不理想，未来的互联网技术必须在能效性方面有所突破。据 Lawrence Berkeley国家实验室统计，互联网的能耗在2000-2006年间增长了一倍。据专家预计，随着能源价格的攀升，互联网的能效性和环保性将进一步增加，以减少成本支出。

8.互联网的网络管理将更加自动化

除了安全方面的漏洞之外，目前的互联网技术最大的不足便是缺乏一套内建的网络管理技术。国家科学基金会希望科学家们能够开发出可以自动管理互联网的技术，比如自诊断协议，自动重启系统技术，更精细的网络数据采集，网络事件跟踪技术等等。

9.互联网技术对网络信号质量的要求将降低

随着越来越多无线网用户和偏远地区用户的加入，互联网的基础架构也将发生变化，将不再采取用户必须随时与网络保持连接状态的设定。相反，许多研究者已经开始研究允许网络延迟较大或可以利用其它用户将数据传输到某位用户那里的互联网技术，这种技术对移动互联网的意义尤其重大。部分研究者们甚至已经开始研究可用于在行星之间互传网络信号的技术，而高延迟互联网技术则正好可以发挥其威力。

10.互联网将吸引更多的黑客