非正规金融与企业融资

非正规金融与企业融资（精选十篇）

非正规金融与企业融资 篇1

非正规金融在发展中国家是一个普遍存在的现象, 即使是发达国家和地区, 非正规金融业也依然具有相当的规模。既然非正规金融已经成为一个世界性的现象, 我们有必要对非正规金融进行研究。我们采用问卷调查形式, 着重于通过比较近三年温州民营企业的各方面状况, 分析在金融危机及后金融危机时代背景下, 中小企业融资现状及非正规金融。

一、文献综述

(一) 中小企业融资理论

美国学者弗朗科·莫迪利亚尼 (Franco Modigliani) 和默顿·米勒 (Merton H.Miller) 于1958年发表著名论文《资本成本、公司财务与投资理论》, 首次提出了现代融资结构理论——MM理论。后来很多学者对MM理论进行了修正, 引入了市场均衡理论、代理成本理论等等。

20世纪70年代信息不对称理论开始发展, 80年代开始, 在融资结构理论中得到广泛应用。其中就有融资次序理论。融资次序理论是1984年Myers在Jenson&Meckling (1976) 、Myers&Majluf (1984) 和Ross (1977) 的基础上提出的, 意即企业融资选择总是先内源、后外源, 在外源当中, 又总是先债务、后权益, 而根本原因则为信息不对称。

由于中小企业难以从银行等正规融资渠道获得资金, 非正规金融在帮助中小企业缓解这一问题上就发挥了重要的作用。郭斌、刘曼路 (2002) 对我国民营经济发展非常繁荣的温州中小企业的调查显示, 中小规模的企业具有明显的向民间金融融资的偏好, 其中被调查的257家企业中有71.9%的中等规模的企业“需要向民间融资”, 比例分别达到64%和55%。中央财经大学课题组 (2004) 对中国地下金融状况进行调查, 估计全国中小企业约有1/3的融资来自非正规金融途径。这一系列的调查表明, 非正规金融对我国中小企业的发展有着不可忽略的作用。

二、中小企业融资现状分析——基于温州市中小企业的问卷调查

为了了解中小企业的融资现状以及近几年非正规金融在温州的发展, 我们于2009年12月-2010年2月对温州市一些中小企业进行随机抽样调查。我们共向企业发放问卷50份, 收回有效问卷32份, 回收率64%。

(一) 样本的基本情况

这32家企业中, 最早的成立于1986年, 最迟的有2008年刚成立, 2002年以来新办企业比较多。表1和图1说明了企业成立之初实收资本的情况。

注:表中数据来源于问卷调查结果, 以下资料来源均同表1。

从图中我们可以看出, 温州的中小企业创立时主要依赖民间资金, 融资形式单一。不过这也是我国中小企业普遍存在的现象。我国中小工业企业的资金来源主要是银行各类贷款, 权益性投资比例较少。从权益性投资的构成来看, 企业仍以自身的资金积累为主, 很少通过发行股票募集资金。另外, 其中两家企业有政府官员入股, 另两家有银行或金融机构人员入股, 这对企业今后的融资可能会有帮助。

我们所调查的32家企业中有炼钢、印染、皮鞋等行业。表2~4是2007年—2009年企业年销售额的分布情况。

上图表明被调查企业规模分布比较均匀, 除了年销售额在500-2000万元的企业数稍少一些, 其余各档的企业数相差不大。然而, 2008年年销售额500万元以下的企业有所增加, 可能是金融危机对企业造成了影响。到2009年, 在全球经济复苏的带动下, 企业的销售额有小幅增长。

(二) 中小企业融资现状

1. 资本结构及融资成本。

2007年-2009年资产负债率在50%以上的分别有18、16、19家企业, 最高时达到89%。三年中企业实收资本基本不变, 只有2家企业进行过增资扩股, 因而权益资本的增加是通过留存收益筹资实现的。在企业主个人入股资金中几乎都是个人累计资产, 只有约18%通过银行或亲戚朋友借款。一般向亲戚朋友借款都是需要偿还的, 年利率为12%左右;74%的银行贷款是需要个人资产抵押的, 其利率的平均水平为5.89%。

2. 融资途径。

最近一年有7家企业向银行借款, 期限为半年或1年。其中最高的借款金额达到1800万元, 最低为100万元, 平均为1000万元左右。而2009年有10家企业从银行以外的途径取得借款, 其中有6家向亲戚借款, 2家分别向亲戚、朋友和生意圈内的人借款, 1家向亲戚和民间金融机构借款, 1家仅向民间金融机构借款。这些借款均无需抵押和担保 (这也是企业选择民间借款的重要原因) , 期限为1-2年。其中, 向亲戚借款数额比较大, 一家企业向亲戚借款达到400万, 而当年该企业的银行贷款为700万。由此可见非正规金融在经济复苏时期对企业的发展起到一定的帮助。

3. 一些关于民间借款的事项。

民间借款利率的确定依据主要有同地区其他企业支付的利率、银行贷款利率和民间放款机构的利率。至于还款期限, 46%企业选择先约定一个期限, 到时候再商量;37%的企业是依据偿还能力, 不讲定还款期限;还有17%的企业是固定期限, 到时候无条件还款。民间借款的主要用途有: (1) 流动资金需要 (47%) ; (2) 买地建房, 上新项目 (43%) ; (3) 技术改造 (10%)

2007年末到2009年末企业银行贷款占总资产比重从07年的71.5%降到60.2%, 而企业民间借款占总资产的比重从15.3%上升到了19.2%。这也体现了非正规金融在特殊时期对企业发展的支持作用。

4. 企业对融资渠道选择的倾向性。

在“如果企业可以同时从银行 (信用社) 和民间渠道借到款, 您更愿意向谁借?”这个问题上, 56%的企业选择从银行 (信用社) 获得贷款, 44%的企业选择从民间渠道获得贷款。选择银行的原因主要在于银行等正规融资渠道的规范性, 以及它们相比民间融资渠道比较低的利率。选择民间渠道主要因为它的便捷性, 能快速解决资金周转问题。

而问卷中另一问题是“贵企业遇到资金困难时首先想到的解决办法是?”表5给出了清晰的答案。

由此可知通常情况下企业倾向于向银行等金融机构贷款, 而当企业遇到资金困难时这种倾向仍没减弱, 不过民间借贷也占了相当大的比重。通过问卷, 我们发现, 不论是向银行还是非银行机构借款, 企业都倾向于选择短期借款。但是企业不会选择从非银行机构取得长期借款。

(三) 造成温州民营企业融资困境的原因分析

1. 温州民营企业融资难的主要原因。

中小企业融资难的问题一直存在, 相关的理论研究也很多, 不过通过问卷, 我们可以从企业的角度更加深刻的认识这个问题 (见图2) 。

除去被调查企业自身因素这点, 在被调查企业中, 多数企业认为银行贷款有难度, 前五大原因分别是企业规模小、担保抵押不足、银行信贷规模紧缩、企业信用等级低和资产负债率过高。企业获得银行贷款的担保方式通常为房产等不动产抵押, 还有的通过其他企业担保。有些则是信用贷款, 无须担保。而银行对中小企业实行信贷配给主要是由于信息不对称而产生的逆向选择和道德风险。在许多情况下, 即使借款人愿意接受更高的利率, 同时银行也具有继续提供信贷的能力, 银行还是不愿意提供信贷。另外, 中小企业内部信息的不透明性和自身信用度较低也是造成信贷配给的原因。中小企业就是因为受到商业银行的这类信贷配给而导致了融资困难。

2. 从银行获取融资的主要困难。

对于有一些企业, 他们想获得银行贷款, 最终却未提出贷款的书面申请, 主要是因为: (1) 办理贷款程序复杂 (34%) ; (2) 办理贷款速度太慢 (34%) ; (3) 找不到担保人 (16%) ; (4) 贷款成本高 (13%, 我们认为该成本可能不单指银行利率, 更多的是相关成本) 。

3. 其他造成企业融资难的原因。

另外, 在我们所调查的32家企业中, 只有6家有考虑过上市。多数企业认为规模还太小, 实力不够, 不具备上市的条件, 而且在公开市场上相关的注册、公告和发行等要花费很多固定成本, 并且需要公布企业的经营状况和财务信息, 而多数中小企业内部信息不透明, 这就限制了他们想通过资本市场筹集资金的可能, 融资渠道变得相对狭窄。

五、解决中小企业融资问题的对策

鉴于中小企业在我国国民经济发展中的重要地位, 我们有必要重视中小企业的融资问题, 在此我们提出以下几点建议:

(一) 建立信用评级体系

信息不对称一直是制约中小企业从银行获得贷款的重要因素之一。建立一个统一的中小企业信用评级体系将有助于这一问题的改善。

(二) 建立中小企业担保体系

问卷调查中我们发现, 企业贷款难的主要一个原因是担保不足。获得银行贷款的中小企业多数是通过不动产抵押, 担保方式比较狭窄。因此建立商业担保机构和鼓励中小企业互助担保将有助于中小企业从更多途径获得担保贷款。

(三) 促使非正规金融的“合法化”

林毅夫、孙希芳 (2005) 认为非正规金融所拥有的信息产生了正外部性, 改进了缺乏信息的正规金融部门的信贷配置效率, 使得整个信贷市场可以达到最优的市场均衡。因此, 鼓励民间建立自己的金融机构将有利于市场持续发展。但是非正规融资渠道由于缺乏管制, 它所存在的不安全问题一直困扰着中小企业, 使很多中小企业望而止步。因此, 发展非正规金融, 扩大中小企业的融资渠道, 首先就要鼓励正常的非正规金融活动, 承认其合法性, 并将其纳入到国家金融监管体系中来, 为其提供一个合法的活动平台。

(四) 引导非正规金融为中小企业服务

中小企业和非正规融资渠道之间往往存在着信息沟通上的不足, 因此我国可以借鉴美国成立中小企业投资公司的做法, 成立专门机构对非正规金融进行管理。这些机构在中小企业和非正规金融部门之间起到中介作用, 为中小企业和非正规金融部门提供需要的信息, 形成双向选择, 这样可以大大节约它们相互搜索的成本, 提高融资的运作效率。

(五) 完善法律制度, 加强对非正规金融的监测

非正规金融中还有不少“黑色金融”存在。“黑色金融”存在大量风险隐患, 会扰乱正常金融秩序, 使宏观调控的结果大大折扣, 危害国家经济的正常进行。对于中小企业来说也是一大安全隐患, 还对其余非正规金融造成一定影响。政府不仅要建立对非正规金融经济活动的监测系统, 还要严厉打击“黑色金融”, 对非正规金融市场的经济活动进行正确引导, 避免非正规金融的经济活动存在潜在的风险, 为中小企业融资营造一个更加安全的环境。

参考文献

(1) 程剑鸣, 孙晓岭.中小企业融资 (M) , 北京:清华大学出版社, 2006:26.

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我国非正规金融的发展与规制 篇2

摘要：我国非正规金融对市场经济的发展发挥了重要作用，相对正规金融，非正规金融具有灵活性、信息优势、担保优势、节约交易成本等不可比拟的优势，对解决中小企业和农村融资难问题具有重要意义，但是非正规金融也具有缺陷，应通过多种举措规范非正规金融的发展。

论文关键词：非正规金融,发展,交易成本,规范

世界银行认为，非正规金融是指那些没有被中央银行监管当局所控制的金融活动。非正规金融是一个世界性的普遍现象。大量的资料表明，在发展中国家和地区，金融发展对经济增长的作用是靠正规金融与非正规金融同时驱动。在我国，非正规金融主要包括基金会、互助会、合作性小额信贷、新型农民资金互助合作社、典当业信用、私人钱庄、合会、民间集资、民间借贷等形式。。

现有理论研究表明：非正规金融与欠发达区域经济增长是显著正相关的，非正规金融的发展将促进欠发达区域经济增长。非正规金融在交易信息、节约交易成本、履约保障、灵活性等方面具有正规金融不可比拟的优势，引导非正规金融健康发展，对解决中小企业融资难、支持农业发展等具有重要意义。

二、非正规金融的优势

相对正规的银行信贷而言，非正规金融在解决中小企业融资和农村市场融资难问题上，具有自身不可比拟的优势，具体表现在以下几个方面：

(一)信息优势。在非正规金融市场上，放贷往往发生在熟人之间，贷款人对借款人的资信、收入状况、还款能力等相对比较了解，避免或减少了信息不对称及其伴随的问题。此外，由于地域、职业和血缘等原因，非正规信贷市场上的借贷双方接触相对频繁，贷款人可以及时了解借款人的资信变化和使用贷款的动态信息，在监督贷款使用过程中也具有信息优势。

(二)担保优势。一是担保财产灵活。非正规金融组织采取的`担保措施相对比较灵活，由于法律限制或者担保财产不易处置，许多财产在正规金融市场上无法充当担保财产，成为制约中小企业和农民通过正规金融市场融资的瓶颈因素。而在非正规金融市场，由于借贷双方接触较多，借贷人可以灵活处理担保抵押财产。 二是存在隐性担保机制。非正规金融市场上的借贷双方不仅有信用关系，还处于一定的社会联系中，在一定意义上这种社会联系也是一种资源，它能够给当事人带来一定的物质或精神收益，这种社会联系一旦和借款人的还款行为挂钩，就成为一种隐性的担保，如果借款人及时足额的还款，这种社会联系就能够得到很好的维持，一旦借款人违约，则这种联系被破坏，其带来的损失可能会抵消违约带来的收益。社会担保机制的存在使贷款人在经济制裁之外还增加了别的制裁方式，从而对借款人的行为构成约束。

(三)交易成本优势。非正规金融的交易成本优势体现在以下几个方面：首先，非正规金融机构的操作比较简便，借款合同的形式简便、内容实用，不需要复杂的操作流程，相对正规金融而言，节约了大量的交易成本;其次，非正规金融机构的运转成本较低，非正规金融机构存在规模小、机制灵活的特点，特别是在农村和经济落后地区，非正规金融机构的运转成本要大大低于正规金融机构。再次，非正规金融机构本身具有小巧灵活的特点，贷款形式不受局限，易于根据实际情况进行信贷创新，节约信贷成本。最后，非正规金融的履约保障成本要低于正规金融。非正规金融模式下往往依靠个人信誉、民间非正式规则、社会团体内部纠纷协调机制等手段保障履约，极少进入司法程序。相较正规金融主要依赖司法解决纠纷、保障履约而言，非正规金融的履约保障成本大大低于正规金融。

三、非正规金融的缺陷

非正规金融对信贷市场产生着重要作用，但是，非正式金融存也存在缺陷，如不加以合理引导，将会影响金融市场健康，损害国家宏观经济秩序。

(一)影响国家货币调控政策。非正规金融所分流的资金在体制外循环，不能被货币当局统计观测和监控，会影响货币当局的正确判断，进而影响货币政策的制定。此外，由于非正规金融处于地下或半地下状态，货币当局的货币政策在非正规金融机构难以得到贯彻落实，如利率政策等，弱化国家货币政策效果。

(二)影响区域金融稳定。多项调查显示，非正规金融资金主要来源亲朋好友、熟人关系、同行业协会等团体组织，资金来源往往是来自同一地域的熟人圈子，一旦借款人资金链条断裂，贷款出现危机，会影响到所有贷款人，影响地方区域金融稳定。

(三)容易滋生洗钱、私运、黑暗分子组织等犯罪。由于非正规金融处于不受监管的状态，非正规金融行业内与洗钱、私运等犯罪密切相关联，如钱庄等非正规金融组织已成为洗钱、私运等犯罪行为的重要工具。部分非正规金融组织依靠黑暗分子组织等非法势力保障履约，导致产生黑暗分子组织犯罪。

四、规范非正规金融发展的对策建议

在当前正规金融发展受限，不能完全满足市场发展需要的情况下，非正规金融因其自身优势，在满足市场需要特别是中小企业和农村经济发展中起着重要的替代作用，进一步规范对非正规金融的管理，引导其健康、有序发展，应是今后完善对非正规金融管理的主要方向。

(一)促进非正规金融合法化，引导其有序成长

非正规金融与企业融资 篇3

关键词：非正规金融；中小企业融资；金融结构；监管

改革开放以来，中小企业数量剧增，发展迅速，是国民经济的重要组成部分，不仅在促进经济发展方面做出了巨大贡献，在减少失业和缩小收入差距方面也起到了关键作用，对经济发展的重要性日益显露。但是，其融资难是客观存在的世界性的难题，正规金融作为我国金融结构的核心，尽管国家一直降低门槛，对于缓解中小企业融资难问题并没有起到很大的作用。然而，近年来，非正规金融不断发展，规模不断扩大，其方式灵活，程序简单，对于缓解中小企业融资难问题提出了很好的契机。因此分别研究正规金融和非正规金融对中小企业融资的影响，对于正确评价正规金融和非正规金融的发展现状，准确把握我国金融体制中存在的问题具有重要的现实和实践意义。

国外的研究中，大部分学者认为，正规金融和非正规金融相比，非正规金融占有不少的市场份额，而且在缩减交易成本、加快信息传递等方面具有一定的优势，对经济发展的贡献作用显著，更应该加以重视[1]。国内也不乏有这样的研究，比如胡宗义采用面板数据分位数回归方法，研究了正规金融和非正规金融的收入效应差异，证明了非正规金融的效果更加显著[2]。本文借鉴前辈学者的研究，将深入探究正规金融和非正规金融对中小企业融资是否也具有不同的效果。

一、正规金融和非正规金融的中小企业融资效应分析

正规金融主要是指由政府批准并进行监管的金融活动，主要是通过国有商业银行等正式金融中介机构和金融市场进行的资金融通。非正规金融是指在正规金融之外存在于现行制度法规边缘的金融活动，未纳入国家金融管理体系。正规金融主要是商业银行受国家支持和监管，为了防范风险和利润最大化，面向的是大企业集团，因此中小企业在它面前往往是可望而不可即。而非正规金融不同，它一般是处于金融监管的范围之外，交易的对手恰恰是不被正规金融所认可的非标准化的金融工具，方式灵活，程序简便，所以在解决中小企业融资难问题上，鼓励支持非正规金融的发展无疑是一个绝好的办法。

中小企业特点是寿命短，80%活不到一年以上，我国中小企业存活率是3.7年。世界银行数据显示，中小企业不良贷款率是7.4%，这样客观事实无法改变，中小企业不具有规模优势，小微企业自身特点决定的，它本身就有“信用低、规模小、风险大”的特点，而我国的正规金融的典型代表商业银行，它的目标客户定位就是“大企业”“大城市”，显然与中小企业的特点是格格不入的。即使国家屡屡出台政策降低门槛，但是就如同一个城市降低五星级酒店门槛以期望缓解该城市游客入住问题一样，显然是不切实际的。

政府近年来确实出台了各种政策，在商业银行增设中小企业贷款部、定向降准等，希望更好的解决中小企业融资难问题，但是效果并不显著。因为我国商业银行采用的是集权制度，由央行到银监会再到商业银行，权限是逐渐减小的，没有权限，处处受制，商业银行在执行央行政策时效应便不能达到最大程度的发挥，因此政策经过各个部门效用是逐渐减弱的，这就是说政策的传导机制也是存在问题的。同时银行还采用严格绩效制度和责任制度，在帮助中小企业融资上其实有心无力。

然而，非正规金融是游离于金融法规边缘的，受到的限制就少得多，完全可以根据自己的利益函数来决定自己的贷款对象，盈亏自负。在国外，社区银行就被作为中小企业融资的主要机构，很好的解决了融资难问题，是非常具有借鉴意义的。目前，我国政府也意识到了这点，提出了普惠金融的概念。随着大数据时代的到来，互联网金融崛起，多元化的融资平台异军突起，为解决中小企业融资提供了更加多元化的渠道，相信这些非正规金融的崛起，必然会为融资难问题的解决提供很好的契机。

二、结论与政策建议

通过上述分析，可以得到这样的结论：正规金融对于中小企业融资的效应并不显著，甚至还会有些微的阻碍作用，而非正规金融对中小企业融资的效应十分显著，当然随着规模的扩大效应也是逐渐减弱的。因为中小企业是具有正外部性的，政府必须营造有利于其发展的金融生态，才能更好地促进它的发展，而非正规金融就是适合它发展的金融途径，政府应该大力发展。

但是，不得不说，游离于正规金融法规边缘，或多或少也存在很多问题和安全隐患，政府在大力发展非正规金融的同时，也应该加强监管，设立必要的监管部门，防范交易风险，以维护中小企业和大众的利益。

除此之外，我国的资本市场发展不健全，直接融资比例极低，使得中小企业的直接融资途径受阻，这显然不利于其长远发展，对于这方面，笔者将会继续进行深入探究。

参考文献：

[1]Jain S. Symbiosis vs. crowding-out：the interaction of formal and informal credit markets in developing countries[J].Journal of Development Economics， 1999，59（2）： 419– 444.

非正规金融对中小企业融资支持研究 篇4

一、中小企业融资难原因分析

1.中小企业融资难的原因分析

我国的正规金融是指法律承认保护其合法地位, 受到国家金融监管机构管理的体制内金融。

(1) 中小企业自身存在的问题

我国中小企业绝大多数规模小, 自有资金有限, 且普遍采用家族式管理方式。在日常的经营管理中缺乏科学完善的制度体系和风险意识, 当面对市场变化和经营危机时很难进行及时正确的应变, 致使生命周期普遍较短。并且我国大多数中小企业固定资产较少, 在企业发展时期大多采取厂房租赁和融资租赁购置设备的方式进行生产经营, 房屋、土地和机器设备等符合银行要求的担保品不足, 因此中小企业在向银行贷款时往往面临担保约束。还有相当一部分中小企业缺乏完善的财务机制, 进行账务造假, 缺少正规外来凭证, 账面混乱, 不对外提供真实准确的财务资料, 缺乏信用建设意识。这些中小企业自身的问题从而使得银行不愿向中小企业发放贷款。

(2) 银行方面存在的问题

一方面, 银行和中小企业之间普遍存在信息不对称问题, 因为我国中小企业普遍缺乏完善的财务制度而难以向银行提供准确的企业会计资料而致使银行无法了解企业真实财务状况。信息不对称的存在增加了银行的贷款风险, 银行为了减少自身风险而往往采取风险补偿金等方式提高中小企业实际贷款利率, 进而致使那些经营稳定而收益率较低的企业因较高的实际贷款利率被高风险高收益率的企业排挤出局, 产生逆向选择现象。而银行的目标客户群体则是那些收益稳定风险较低的企业, 因此银行为降低贷款风险确保银行收益最大化, 而出现争抢大企业贷款而对中小企业“惜贷”的金融配给现象。另一方面由于我国银行多为国有, 中小企业大多为民营私有制, 银行长期以来对于中小企业存在制度歧视, 更有意愿将款项贷给公有制企业。

(3) 资本市场存在的问题

我国现行资本市场企业上市进行股权融资共有三大板块, 主板、中小企业版、创业版。融资门槛高把绝大多数中小企业拒在了门外。虽然创业版已经建立四年有余, 但是创业版是为高科技高信息含量的企业的提供融资平台, 依旧很少有中小企业能符合条件。即使是许多优秀大型公司仍需通过“买壳”从而“借壳”上市, 此外IPO时间长, 企业上市需要超前支出相关审计成本, 律师成本, 评估成本等先期资本, 并且还不能确定最终上市的成功与否, 上市成本过高, 超出我国中小企业负担能力。因此, 我国中小企业很难通过资本市场进行融资。我国资本市场距离完善的资本市场体制仍有较大差距。

二、非正规金融在中小企业融资中的优势分析

非正规金融是指与正规金融相对的, 处于金融监管体系之外的以民间资本为主所进行的资本借贷以及本息还付行为。

1.信息优势

中小企业从商业银行获取贷款困难的一个重要原因是因为中小企业与银行之间的信息不对称性, 而非正规金融往往在一个地域内发展起来, 具有其特殊的地缘性和社会性因素。放贷者一般是与借款企业有一定私人关系的个人, 合作企业或者本地区的非正规金融机构, 放贷者对于企业的经营状况、盈利能力、资信状况、借款用途等信息更为了解。由于非正规金融所具有的这种信息优势而使得它能够降低风险, 对企业形成监督, 克服了中小企业与贷款机构之间的信息不对称问题。

2.社会约束优势

由于非正规金融放贷者与借款者之间的联系性, 通常两者之间还具有其他的交易与合作, 因此一旦借款企业违约就会影响借款企业在其他方面的利益, 从而增加了借款企业的违约成本。由于放贷者多是借款企业的亲友、合作企业或者同地区的非正规金融机构, 而在整个经济活动中, 私人治理一直发挥着重要的作用, 所以, 当企业在拒绝还本付息时除进行本息追讨之外更面临一种道德风险, 企业很可能面对地区企业合作和血缘关系之间的群体惩罚。这对企业形成了一种社会约束机制, 降低了非正规金融的借款收回风险。

3.成本优势

我国中小企业的规模较小所需融资资金多为经营性资金, 资金需求具有周期短、数额小、时间性强的特点。这就决定了中小企业的融资机构必须是低成本的。非正规金融往往没有固定的营业网点, 也不需要大量的人员管理, 相较于正规金融节约了大量的经营与人工成本。同时, 银行抵押担保品规定十分严格, 而非正规金融抵押形式灵活多样, 往往银行不予接受的抵押品也可以进行抵押, 且由于非正规金融往往与借款单位位于同一区域, 降低了担保品的管理成本, 相比正规金融更具有成本竞争优势。

非正规金融在当下我国是与正规金融并行存在的, 对我国金融体制起到补充作用, 非正规金融具有正规金融所不具有的优势, 应合理的发展我国的非正规金融市场, 支持我国中小企业发展。

三、非正规金融支持中小企业融资的建议

由于非正规金融自身盲目性和隐蔽性等特点所具有的风险, 我们应辩证的看待非正规金融的益处与危害, 采取一定的合理政策发展非正规金融。

1.区别管理、合理引导非正规金融

制度问题往往是问题产生的根源, 我们应积极改变自己的观念, 明确非正规金融合法的法律地位, 使非正规金融得到法律的保护与约束, 能够合理光明的予以运行, 促进我国中小企业的发展。同时对于不同形式的非正规金融应采取不同的对待方式, 如对于个人和企业的一般民间借贷, 可以进行严密监督而不过多进行干预。而对于高利贷, 只要不是会产生严重的社会影响和危害性, 政府可以采取相对宽容的方针政策。而对于那些会产生严重社会影响和危害甚至有着非法集资性质的非正规金融则应进行严厉的打击和压制。

2.构建完善的非正规金融运行机制

应加强对非正规金融的监督, 构建起完善的对非正规金融的监督机制。合理明确对非正规金融的责任划分, 使其置于体制内的监督机制之下, 对其利率, 运行等进行规范, 建立相应的会计审计制度对其运行情况进行监督, 保障非正规金融的合理运行, 减少非正规金融机构的运营风险。还应建立相应的非正规金融信息披露制度, 同时应建立相应的准入与准出制度, 防止严重恶性事件发生, 合理保证非正规金融市场的运行。

3.建立区域金融市场, 加强正规金融与非正规金融合作

正规金融与非正规金融在横向上是竞争关系, 非正规金融抢占正规金融的客户, 但同时非正规金融的存在也对正规金融产生了压力, 使其能过认识到自己的不足。在纵向上正规金融与非正规金融具有不同的优势, 我们应充分认识到非正规金融所包含的地域性和社会性特征, 发挥其信息优势, 加强非正规金融与正规金融的合作, 使非正规金融的信息优势与正规金融的资金优势得以联合, 建立区域金融市场, 针对地方中小企业设计更合适的信贷产品, 更好的为我国中小企业发展提供资金支持。

四、结束语

当前我国政府十分重视中小企业的发展问题, 采取了多项政策促进中小企业的发展。同时加速金融体制改革, 促进利率市场化。在政府的多项努力下, 相信中小企业未来的发展环境会更加光明。

摘要：中小企业为我国经济的高速发展起到了强大的推动作用, 鉴于目前我国中小企业面临融资困境, 本文从中小企业融资现状出发, 分析了中小企业在正规金融融资困难的原因, 通过对比非正规金融在解决中小企业融资问题中所具有的优势, 确定了非正规金融对中小企业融资起到了重要的支持作用, 并对优化非正规金融对于中小企业融资支持提出相应建议。

关键词：中小企业,非正规金融,融资

参考文献

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非正规金融与企业融资 篇5

以及规范建立

非正规金融也称民间金融，是指在政府批准并进行监管的金融活动（正规金融）之外所存在的游离于现行制度法规边缘的金融行为。民间金融，即非正规金融，就是为了民间经济融通资金的所有非公有经济成分的资金活动。

非正规金融的发生与还款保证主要依靠地缘、亲缘和商缘等原始信用，较少采用抵押、担保等现代融资方式。具体而言，主要使用打借条和口头约定，正式签订合同和进行财产抵押的很少。借贷过程不需要复杂的文档填写和漫长的审批等待，条件宽松，手续简单，办理灵活，合同内容既简单又实用。贷款利率除参考同期银行贷款利率外，还根据借贷的期限长短、借贷双方的亲疏关系进行灵活的浮动，其期限一般集中在几个月到一年左右不等。通常，交易双方均可在借款的归还期限、利率、还款方式和展期等事项上进行协商并讨价还价。在借贷用途上，不同于农信社，民间借贷对借款方借入的资金用途不设限制，既可以用于生产经营，也可以用于生活性消费。这使得民间金融在很大程度上弥补了正规金融留下的非生产性金融缺口，解决了农民十分头疼的生活信贷问题。

一、内蒙古地区非正规金融的发展现状

内蒙古地区民间金融的主要表现形式为资金供求者之间直接完成或通过民间金融中介机构间接完成的债权融资。主要运行形式有: 农村信用社、农村合作基金、合会、民间借贷、私人钱庄、民间集资、小额信贷。

据专家研究内蒙古地区非正规金融规模在2002年为2001亿元-2750亿元之间，非规金融市场的贷款占正规金融市场的四倍以上。内蒙古地区通过地下金融渠道融资的规模指数为62.43，即农户从农信社、商业银行等正规金融渠道融资的比重不到38%。可见，非正规金融的发生率高，覆盖面广，是我国东中西部各农村地区普遍存在的经济现象。可见，非正规金融的发生率高，覆盖面广，是内蒙古农村地区普遍存在的经济现象。

非正规金融作为土生土长的农村金融，其对农事农业、基础工商业的熟稔使其能够很好地理解和满足农民的借款需求，其自身的灵活性、草根性能够充分地采集和运用分布于农村市场当中的大量局部知识。如此，在自发生长的过程中大大降低了信息不对称程度，将信息成本内生化，成功规避了正规金融组织信贷业务中的困境。

反观正规金融，整个系统表现出在很大程度上“外生于”农村经济。以农信社为代表，基于对农村经济特有的来自“经济再生产”和“自然再生产”过程的双重风险考虑，农信社要求借款人必须出具“硬性”的财务信息和有价值的资产进行抵押担保。而农村地区的中小企业由于生产力水平较低、财务粗糙、企业设置模糊等原因往往不能出具农信社所要求的资信证明，因此很难融到资，更罔论一般农产了。其次，农信社的信贷对象主要集中在生产经营等方面，对于一般的生活消费性需求，如婚丧嫁娶、小孩上学、老人看病等，只提供零星的小额信贷服务，其授信额度很难覆盖和满足农产的借款需求。除此之外，农信社等正规金融行政色彩浓厚、缺乏互动性和参与性也是使其与农民产生隔阂的一大重要原因。由于正规金融机构普遍走的是一条政府办金融的道路，在自上而下的组建过程中缺乏农民的实际参与，使得最终在农村地区建立的金融组织无法贴合农户实际需要，缺乏牢固的经营基础。

二、内蒙古地区非正规金融的问题与风险

1、民间借贷的利率失控。

民间借贷的历史的敏感点就是利率，现在发生争执的焦点也是利率。最高人民法院的司法解释规定，同期银行贷款利率上浮不超过4倍。目前借贷纠纷案都是以此办理的。银行利率是经过国家宏观调控指导意见的一种执行利率，而市场利率是根据物价水平，盈利水平自然变动的利率。现在“不超过银行四倍”的利率是以银行利率为基准点的，虽然上下可浮动，但仍是“固定”到银行利率基准点上的。这就难免有“银行”导向之嫌，不利于市场利率导向作用的发挥。无论如何，民间借贷的利率应是市场化的，市场化利率是目前世界各国银行追求的一个目标，民间借贷更应该发挥其市场导向的优势，甚至可以给银行以示范作用。但是，民间借贷的利率水平大致在10%%或更高的水平，这与现行银行体系的利率水平存在较大的差异。从历史和现实来分析，民间借贷的利率常常因无管制而导致市场混乱，从而引发社会问题。

2、、“非法生存”状态的风险

非正规金融的发展瓶颈主要来自于因“非法生存、身份不正”所造成的发展受限。2006年中国银监会出台了《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策，更好支持社会主义新农村建设的若干意见》，设立村镇银行、农村社区性信用合作组织、银行专营贷款业务的全资子公司等三类银行业金融机构。但从执行《意见》的效果来看，由于我国目前规定成立村镇银行必须有大型银行参股20%，因而降低后的门槛对于大多数民间金融组织来说仍然过高。由于在具体的同步措施上缺乏实质性的突破，因而绝大部分农村非正规金融组织至今仍然处于暧昧、非法的状态中。

法律定位的缺失和政策规定的迟滞成为民间金融继续发展的软肋。在窘迫的非法生存境遇中，民间金融承担了很高的制度风险，长期处于地下隐性状态之中。第一，制度风险的威胁。民间金融私下操作的隐蔽性又容易导致交易的不规范并诱发纠纷，一旦风险自我消化不良便会引发民事借贷纠纷。在这种情况下，由于法律的缺位空白，当事人很难通过法律渠道宋捍卫自己的正当利益。由此造成的金融交易和金融秩序的混乱很容易恶化成社会问题，并进一步给社会的发展稳定造成负面影响。第二，生存空间的压抑。民间金融的“出身问题”使其只能够在逼仄狭小的边缘空间生存，无法在阳光下施展拳脚扩大规模，更难以享受专业化和规模经济的好处。缺乏宽松的金融生态环境使民间金融难以进一步地生长发育。金融交易需要的制度架构不到位，资金的供给方和需求方就难以实现资金的交流与利用，金融资源就不能得到有效的安排。

发展民间金融首先是让民间金融获得合法地位，即是让民间金融的交易信用关系、产权形式等非正式制度获得法律层面的认可。这不仅有利于民间金融的公开化、透明化经营，也有利于在法律框架内规范其发展，而不再置监管于尴尬境地。

三、内蒙古地区非正规金融的规范建立 第一，建立新的农村金融互助组织。

在不违背国家相关法律规定的前提下，我省应尽快制定适应农村金融运作的合作金融法律法规。引导农村社区创办金融互助组织。可以以乡、镇为地域边界，以农户及中小企业为主体展开。农户、农村中小企业间相互了解、信任度比较高，借贷风险也较小。农户或农村中小企业既是互助组织的股东，资金的供给者，也是资金的使用者。组建的这种互助组织类似于合作社，但不是官方发起和创建的。其实质特点要遵循：组织创建与参与的自愿性、互助共济性、民主管理性和非营利性等。创建这种组织一定要秉承“合作”的原则去办理，才能够真正服务于农户和小企业，还可以遏制高利贷的融资方式及其所带来的危害。

第二，创建并发展多种形式的农村民营银行。

随着村镇银行在全国范围内组建并运营，在吸收农村资金和满足“三农”的资金需求上起到了较大的作用。而且，由于村镇银行的存在，对农村信用社和农业银行也是一种竞争的力量，对于建立一个高效的农村金融体系也可以起到一种促进作用。随着农民收入的增加，农村出现了新型的经济组织、经营型农户、个体工商户、种植养殖户和乡镇小企业等。这些经济体，在成长中资金需求逐步放大，在融资规模、渠道、方式上都有了很大的变化，所以只有创建多种形式的民营银行，才可以逐步满足这部分需求。

第三，参股当地农村信用社。

随着农村民间剩余资金的大量出现，储蓄存款已经不满足其保值增值的需要，民间借贷的延续与扩大也就难以遏制。而我国的3万多家农村信用社，在不断扩大业务范畴、资产量迅速增加的情况下，其资本金来源一直不够充足。周小川指出，农村信用社改革中，主要要依靠民间注资，注资可以来自于当地的私人、村民或者信用社职工。这些资金来源，保证了农村信用社的民营性质，也为民间资本进入农村信用社创造了可能。具体的办法可以采取设置资格股份和投资股份的办法来区分。资格股主要是为了满足农户和个体工商户等收益的需求，设定在一定的期限内偿还其本金，并定期支付利息，可以享受优先受偿权，类似于优先股。投资股则是为了满足养殖种植大户、个体民营企业主和企业法人等长期持股分红的投资需求，类似于普通股。民间资本参股农村信用社可以进一步促进农村信用社的股权改革和结构治理，促使其不断完善“激励-约束”机制，提高管理效率，以适应新形势下的竞争与发展的需要。

第四，建立农村金融机构保险制度。

在20世纪30年代，存款保险制度就陆续在各国开始建立，截止到2004年已经有74个国家建立了存款保险制度。建立农村金融机构存款保险制度，是对金融机构和储户的共同保障。农村民营金融机构由于规模小，资本金不够雄厚，社会信誉度不高，所以在吸收存款等各个方面都无法和大银行竞争。存款保险制度的建立，将为民营金融机构提供一个有力的保障，储户不用担心钱存在那里会出问题，资金流入自然就会增加。为农村金融机构间的竞争提供一个更加公平合理的平台。农村金融机构保险公司的组建可以有这样几种形式：1.由政府直接组建，如美国、加拿大； 2.由政府与银行界共同建立，如日本、荷兰；3.在政府支持下由银行同业联合建立，如德国。

非正规金融与企业融资 篇6

摘要：本文总结了关于正规金融与非正规金融垂直连接的研究。国外方面，该创新始于20世纪80年代。国内的研究较少，才刚刚起步，但近年来，也有很多学者进行了关注。

On formal financial and informal financial vertical connection research review

JinLi southwest university of finance and economics institute of finance， chengdu， sichuan province 611130

The paper keywords： formal financial informal financial vertical connection

Abstract： this paper summarizes about formal financial and informal financial vertical connection research. Foreign aspects， this innovation began in the 1980 s. Domestic research less， has just started， but in recent years， also have a lot of scholars concern.

一、国外研究

正规金融与非正规金融两部门的垂直合作属于典型的金融创新，该创新发生在20世纪80年代。20世纪70年代中期以前，金融市场的专家和政策制定者对非正规金融带有偏见，认为非正规金融服务太窄、零碎和无效率。

Bouman（1977；1979）的非正规金融市场研究和俄亥俄州立大学农村金融小组，就发展中国家对私人和机构性的非正规金融中介的许多诽谤给予了纠正（Adam，1977；Adam和Ladman，1979）。Adam和Fitchett（1992）、Bhatt（1988）提出，适宜的非正规金融市场，作为金融服务项目创新的一种来源，能够服务于穷人金融的金融需求。20世纪80年代起，有意义的努力是将非正规金融机构结合到正规金融项目中去。例如，马拉维的Lilonwe土地发展项目、津巴布韦的储蓄发展基金会、孟加拉国的乡村银行、印度尼西亚的PHBK（连接银行和自助小组的项目）等。Fuentes（1996）的研究为通过直接的补偿计划把货币放贷人和银行联系在一起，货币放贷人的工资随着贷款的偿还而变化。研究还表明，治理乡村生活的规范和准则有助于约束代理人可能的策略行为，从而帮助金融机构。Varghese（2004）建立了一个简单的模型考察了信息不对称导致的筛选、监督和状态核查问题以及执行问题，通过对银行自己发展发放贷和银行与非正规贷款人联结起来发放贷款所得的收益的比较，得出了非正规金融与正规金融联结的激励相容条件。条件表明银行应当根据货币放贷人的机会成本和信息贡献补偿货币放贷人。

二、国内研究

左臣明，马九杰（2006）提出在农村金融抑制背景下，要正视农村正规金融与非正规金融之间的关系，前者有成本优势，而后者有信息优势。正式提出将二者连接起来为农村金融服务的设想。

武翔宇（2007）在综述中总结道，正规金融机构与非正规金融机构有三种联结模式。第一、正规金融雇佣非正规代理人，如私人放贷者、合作社、资金互助社或小额信贷机构等，由其代为筛选、监督借款人以及回收贷款。非正规代理人贷款的条件、佣金水平等由正规金融决定。第二、转贷。即正规金融向非正规机构贷款，非正规机构再将从银行所得到的贷款转贷给农村借款人。非正规机构向农户贷款利率、贷款条款等不受正规金融干涉。第三、正规机构隐含的利用非正规金融的信息。如正规金融通过“信贷配给”来利用非正规金融的信息，非正规贷款人通过提供贷款给非意愿违约的好借款人，使其能继续获得银行贷款，并与其共享未来的盈余。并说明了金融联结的两个主要研究方向：联结条款的设计和联结的效果。并通过构建模型，研究了银行雇佣乡村中介筛选和监督借款人以及回收贷款时补偿方案的设计。提出我国农村可能作为联结中介的主体有以下几种一是金融类乡村中介，如农村资金互助社、社区发展基金、信贷协会、互助会等；二是村庄资源如村庄的供销社、卫生所、村干部等；三是生产性的组织，如专业合作社、龙头企业等。四是非政府组织。

邵兴忠（2008）以浙江省为例进行了正规金融和民间金融的对接研究。提出了水平连接和垂直连接的几种模式。他认为，垂直连接主要有三种方式：正规金融与专职放贷者的连接：正规金融与捆绑信贷（商品信用）的连接；正规金融与小组金融（合会、小额信贷）的连接。

杨福明、黄筱伟（2008）以温州为例，通过实证研究，证明了非正规金融与正规金融具有相互影响、相互补充、相互协作的关系，并将其定义为协同性。从金融生态的角度出发，认为这种协同性是金融生态体系自我调节机制发挥作用的结果。主张把民间金融看作是金融生态系统中一个重要的生态主体，在对民间金融的改革和规范过程中，要考虑金融生态环境因素的影响。

吴成颂（2009）提出了我国非正规金融与正规金融进行水平连接和垂直连接的几种模式构想，在相关的制度安排上建议让非正规金融合法化、加强金融监管、完善服务体系。在制度安排上提出，以利率是否符合民法所要求的不超过商业银行贷款利率4倍为标准。只要合法的放贷者和金融小组就近简单备案，就可以进行放贷活动，以实现垂直连接。

刘杰（2008）对垂直连接的前提条件、效率、可行性进行了完整的理论分析。并得出结论。认为正规金融与非正规金融之间的“互补”关系是实现“垂直连接”的前提。并找到了影响“互补”关系形成的相关因素。另外，“垂直连接”的效率与农村信贷市场的非正规金融市场结构有关。非正规金融市场结构既有可能形成竞争也会造成合谋。竞争的局面是“垂直连接”所愿看到的。进一步放宽假设的情况是，我国大多数地区非正规金融表现为垄断市场结构特征。“垂直连接”的剩余可能会被垄断者完全占有，但同时加大了农村资金的供给，其代价是加剧了农村的不平等。而我国的农村合作组织，农业龙头企业是非常重要的非正规金融垄断组织形式，而这些组织并不会完全占有剩余，所以应当被视为“垂直连接”的重要参与主体。总之，“垂直连接”在我国农村经济发展过程中是可行的，但是这种可行是有条件的。因而在实施过程中应要根据各地实际情况，确立各自的政策预期，不能搞一个模式。农民组织化程度越高，商业化程度越高，“垂直连接”越有效。

万川川（2010）以辽宁农户家庭为例，通过实证分析得出：正规金融和非正规金融存在着协同效应，两者通过‘垂直连接’是能够增加农村金融供给的；在此基础上进一步构想我国农村正规金融与非正规金融‘垂直连接’采取的模式，认为我国正规金融可以考虑跟商品交易互联以及和自有资金放贷者和金融小组的合作。

参考文献：

[1] 武翔宇.我国农村金融联结制度的设计.金融研究.2007

[2] 邵兴忠.正规金融与民间金融的对接研究——以浙江省为例.上海金融.2008.

非正规金融与企业融资 篇7

正规金融指的是那些经央行批准的, 受金融监管当局监管的金融机构或金融活动, 除此之外的金融机构或金融活动为非正规金融, 也就是说非正规金融一般是指为那些未被中央银行或监管当局所控制的金融活动。亚洲发展银行将非正规金融定义为:不受政府对于资本金、储备和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等要求约束的金融部门。国内学者较多使用民间金融这一概念, 此外, 非正规金融还被冠以非规范金融、地下金融、黑色金融、体制外金融等名称。

二、我国中小企业非正规融资现状

我国中小企业发展过程中面临许多问题, 其中资金供给上的不足是制约发展的主要因素。在正规金融难以满足资金需求的情况下, 民营中小企业纷纷转向非正规金融 (又叫民间金融) , 非正规金融已成为其外部融资的主要来源。2005年中国私营企业家协会抽样调查数据表明, 私营中小业主的资金主要来源于小生意和生产积累以及民间借贷。

资料来源:根据2005年中国私营企业抽样调查数据整理。

2006年1—3月, 为进一步掌握中国地下金融、民间金融的规模和结构以及对我国经济运行的影响, 中央财经大学金融学院国家社科基金课题组, 在全国27个省份就这一问题进行了问卷调查和田野访问。据调查测算, 2005年中国地下信贷的规模为2.9万亿左右, 民间金融、地下金融和非法金融规模占正轨融资渠道比重超过3成。另外, 被调查企业对银行借贷、商业信用、社会公开募集等正规融资途径的依赖程度分别为22.3%、19.5%和15.1%, 对内部集资、高利贷等非正规融资的依赖程度达到17.3%和14.3%。如果加上其他融资途径, 全国27个省区的企业对非正规融资的平均依赖程度达到42.4%。从全国的平均水平看, 非正规融资在企业全部融资中所占的比重约为28.9%。

总体来看, 近年来, 中国非正规金融呈现出以下特点:第一, 融资区域逐渐由本地区扩展至跨市、跨省甚至跨地区借贷;第二, 融资方式由原来的隐蔽型转为目前的半公开半隐蔽型;第三, 借贷利率较高, 无息借款比重逐渐降低, 大额借贷金额不断增大;第四, 借贷手续日趋规范, 由过去的口头信用约定为主逐渐转变为正式的书面约定, 往往需要有存单、债券、房地产等作为抵押或质押, 大大降低了贷款风险;第五, 借款用途由消费性贷款逐渐转向生产经营性贷款;第六, 非正规金融组织化程度明显加强。

三、非正规金融———中小企业融资的有益补充

在金融市场上, 金融主要通过金融市场和金融中介的储蓄———投资转化机制满足中小企业的融资需求。然而, 由于信息不对称使得银行在面对中小企业贷款时选择“惜贷”, 正规金融无法行使金融功能, 而非正规金融则成为中小企业融资的有益补充。

(一) 有助于降低交易成本

制度经济学认为, 交易成本主要包括签约前搜集信息的成本、签约成本以及监督和约履行的成本, 非正规金融可以有效地降低交易成本。首先, 非正规金融往往与本地私营中小企业有着密切联系, 同时, 由于地缘关系、人缘关系的存在, 非正规金融组织可以建立起与中小企业之间的信任关系, 从而以低成本获取借款人信息, 有效降低签约前搜集信息的成本;其次, 从签约成本来看, 非正规金融手续简单、服务周到、合同内容简单实用、借款周期短, 而正规金融贷款期限相对固定, 对每笔贷款都要逐笔上报申批, 经过信贷管理部门、风险管理部门、审贷委员会等层层把关, 较高的门槛往往将中小企业拒之门外, 因此, 中小企业选择非正规金融可以有效地降低交易中的签约成本;再次, 正是由于非正规金融与中小企业有天然的联系, 如邻居关系、老乡关系、亲戚关系或合伙关系等, 非正规金融市场上的贷款人对借款人的资信、收入状况、还款能力等更容易进行了解, 从而能够进行有效甄别, 以低成本实现对借款人使用贷款的有效监督。

(二) 有助于提高资金的使用效率

非正规金融往往具有高利率的特征, 但是, 非正规金融利率在一定程度上较真实地反映出一定时间和空间内市场资金供求状况和资金价格, 有助于发挥利率杠杆功能, 引导金融资本的资金流向, 发挥发挥市场利率机制的资金配置效能, 提高全社会的资金使用效率。民间利率也是金融机构贷款定价的重要参照系数, 正规金融可以通过监测非正规金融利率, 调节当前信贷投向和利率水平。

(三) 可以有效解决中小企业融资难问题

中小企业很难通过正规融资渠道获得资金支持, 而资金在企业的发展过程中又十分重要, 犹如血液对人体的重要性一样, 非正规金融的出现满足了这些企业对资金的需求。尽管, 中小企业获得非正规金融融资支持往往需要支付较高的名义利率, 但是, 企业的生存和发展的重要意义远远大于支付的高利率。

资金约束往往成为制约大多数民营企业发展的瓶颈。根据李永军 (2001) 、林毅夫 (2003) 的研究, 我国资源禀赋结构的特点是资本稀缺、劳动力丰富, 这决定我们的比较优势在劳动密集型产业, 而在劳动密集型产业中, 大部分是中小企业, 资金需求量大又很难上市, 因此, 中小型金融机构包括正式的中小银行和非正规金融成为提供融资服务的最合适的金融制度安排。

(四) 有助于促进正规金融的发展

非正规金融的存在填补了正规金融业的缺失, 同时, 也向正规金融的管理体制和服务水平提出了挑战。非正规金融将在客户资源、服务质量、人才竞争等方面对正规金融构成压力, 这种压力有助于正规金融挖掘内部潜力, 改善金融服务, 加快改革和创新步伐, 促进正规金融的发展。另外, 正规金融服务的改善、管理机制效率的提高, 也有助于非正规金融将较高的利率降下来。

四、促进非正规金融发展的建议

(一) 完善立法, 规范非正规金融发展

从法律上, 规范非正规金融的发展是进一步发挥非正规金融功能作用的制度基础, 没有法律保障的非正规金融发展必将成为无本之木, 很难成材成林。同时, 只有建立非正规金融法规, 才能使非正规金融合法化、规范化。

(二) 加强正规金融与非正规金融的合作, 实现二者的有效对接

正规金融可以与小额贷款担保公司、基金会、互助会等非正规金融担保组织开展合作, 由担保组织为符合条件的中小企业担保, 向正规金融机构承借贷款, 并收取合理的手续费。这样既保证了正规金融贷款的安全, 也满足了农民或小企业贷款需求, 担保公司还获得了一定的收入。

(三) 积极引导, 建立和完善中小企业非正规融资渠道

非正规金融与企业融资 篇8

“效率”一词是经济学研究的中心概念, 在论述问题时被广泛应用。帕累托将其定义为“对于某种资源的配置, 如果不存在其他生产上可行的配置, 使得该经济中的所有个人至少和他们的初始时情况一样良好, 而且至少有一个人的情况比初始时更好, 那么资源配置就是最优的”, 称为“帕累托最优”, 也称为帕累托效率 (Pareto Efficiency) , 更简单的说就是:如果不能使一部分人受益同时又没有其他人受损, 那么资源配置就是有效率的, 此时经济恰好处于生产可能性边界之上[1]。在完全竞争条件下, 由市场供求所形成的均衡价格, 能够引导社会资源实现有效配置, 使任何两种产品对于任何两个消费者的边际替代率都相等, 任何两种生产要素对任何两种产品生产的技术替代率都相等, 从而达到任何资源的再配置都已不可能在不使任何人的处境变坏的同时, 使一些人的处境变好。这就是所谓的帕累托最优状态。

谢作诗认为经济效率的标准含义是指资源配置实现了最大的价值, 经济效率的标准含义和帕累托标准是等价的[2]。金融效率是衡量金融组织好坏的标准。在所有的经济体中, 不论过去还是现在, 西方或者东方, 金融体系的基本功能在本质上是一样的, 都是在一个不确定的环境下, 在时间上和空间上便利经济资源的配置和拓展。关于中国的金融效率已有多人进行研究, 但对金融效率没有一致的概念及统一的标准。王振山认为金融效率指的是金融资源配置的帕累托效率, 也就是以尽可能低的成本 (机会成本和交易成本) 将有限的金融资源 (货币和货币资本) 进行最优的配置以实现最有效的利用[3]。郭新明认为金融效率指一个金融结构能够以较低的成本开始金融交易活动, 降低交易费用, 激励金融参与者更加用心地工作, 促使储蓄更有效率地转化为投资, 效率指标是衡量金融制度是否健全的关键指标[4]。

一个普遍的观点是都认为金融效率包含三个方面的内容:配置效率、运行效率和适应性效率。2003年以来, 国内有学者开始关注农村非正规金融组织的效率, 一种观点则认为非正规金融的配置效率较差, 如刘民权等 (2003) 认为由于受信息和交易成本等因素的制约, 非正规金融的业务活动只能在较小的范围内才有效率。其他人则对非正规金融制度的配置效率进行整体上的分析[5]。另一种观点认为非正规金融是对正规金融的有益补充, 具有较高的资源配置效率。崔慧霞 (2005) 认为农村非正规金融的存在对于降低代理成本、减少内部人控制、减少道德风险、节约信息和监督成本有重要的作用[6]。周天芸 (2004) 认为中国的非正规金融制度在支持农村经济发展方面具有较高的配置效率[7]。卢峰、姚洋 (2004) 则证明了中国非正规金融中商业信用配置资源的相对效率比一般的是要高一些[8]。但这些看法缺乏具体的数据支持, 对于运行效率和适应性效率的关注相对较少。

二、农村正规金融机构的效率

改革开放以来, 我国正规金融机构在资金方面给予经济发展大量的支持与帮助, 银行的分支机构在城市到处可见, 服务品种遍及存款、贷款、理财、信用卡等多方面, 而且服务态度良好, 与之相对应的农村情形却大不相同, 在西部偏远农村, 村民要翻过几座大山才可以见到一个小小的储蓄所, 这就促使我们不得不思考农村金融机构的效率, 本文从配置效率、适应性效率和运行效率三方面进行分析。

(一) 配置效率

对配置效率的衡量更根本的是在产出方面, 即在当前中国农村正规金融制度安排下, 资金是否被运用到产出最高的领域。这可从单位贷款所支持的经济增长量 (GDP增量) 加以考察。通过表1看出, 农业GDP/农业贷款、乡镇企业增加值/乡镇企业贷款和全国GDP/全国贷款相比较均有较大差距, 这恰恰说明农村剩余资金大量流向城市这种制度安排没有在资源配置上起到应起的作用, 如果减少农村资金外流, 将更多的资金用于发展“三农”, 则资源配置状况将会更加优化[9]。

数据来源:《中国统计年鉴》《中国农业统计年鉴》。

相比较而言, 当前增加对乡镇企业的信贷投放量引致的资源配置优化效应更加明显。从配置效率的角度衡量, 中国农村正规金融制度是缺乏效率的。当然, 这种低效的资金配置的存在对国有企业的改革和经济的渐进转轨做出了贡献, 可认为是改革的成本, 或是为取得制度改革过程中利益受损一方的支持所做的补偿。当前传统农业己在向现代农业转变, 而乡镇企业也与标准的现代企业日益趋同, 资金已成为紧缺的生产要素, 增加对农业尤其是对农村企业的资金供给, 不仅仅能够提高农民收入, 还有助于提高经济增长速度, 优化全社会的资源配置。

(二) 适应性效率

中国农业银行和农村信用社创立之初是为了促进农业的发展, 而随着市场经济的发展, 两者主要办理有担保抵押的大额贷款, 针对农村的小额无担保抵押的贷款一概不予理睬, 而中国农村金融需求的特征正是规模小、风险高、无担保, 这样, 正规金融机构完全不适应中国农村经济发展的需求。所以长期以来, 只有农业发展银行办理农业业务, 邮政储蓄只存不贷, 农业银行和农村信用社则将资金大量流入能够提供担保的大额的非农领域, 资金大量外流表现出来的是正规金融机构对农村分散的金融需求的不适应。随着改革的深入, 农业银行、农村信用合作社、农业发展银行也开始寻找适合农村的发展思路, 邮政储蓄则改组成邮政储蓄银行, 适应性逐渐加大。

(三) 运行效率

从农业银行、农村信用社、农业发展银行、邮政储蓄四家机构的经营状况看, 中国农村金融体系的运行效率整体长期低迷, 随着改革的不断深入, 农业银行、农村信用社的运行效率有所提高。

1.农业银行在1997—2007年营业收入逐年增加, 但营业利润却一直为负, 只有加上投资收益后税前利润才转为正数 (1998、1999两年依然为负) 。其他研究指出, 与其他三大国有银行相比, 长期以来, 农业银行的经营绩效是最差的一个[10]。截至2007年年末, 中国农业银行的驻县城分支机构不良贷款率下降到30.3%, 分别比2004、2005和2006年下降了3.7%、2.6%和0.4%[11], 这表示农业银行的分支机构在改制之后对农村的关注度大幅度提高, 运行效率相应提升[12]。

2.农业发展银行1997—2006年经营规模不断缩小, 在机构、人员没有发生大的变动的情况下, 人均效益必然不断下降。营业利润在2001年转变为正, 而在此之前需要财政的大量补贴才能运转, 这表明农业发展银行在收缩政策性贷款范围的情况下自身效益有所提高。但这并不是国家设立政策性金融机构的目的, 农业发展银行所发挥的政策性金融作用与国家对它投入的巨额资金相比并不相称, 持续下降的经营规模必然导致严重的资源浪费问题。有关的案例分析也显示了农业发展银行运行效率低下:财政补贴不能直接落实到农民手中, 信贷资金不能封闭管理, 同时粮食的敞开收购和顺价销售难以保证。表明其运行效率有提高的潜力。

3.农村信用社的经营状况长期不好, 近几年有所好转。仅从《中国统计年鉴》上有关的分析报告看, 行社分家后, 1998—2000年全国农村信用社连续三年增亏, 根据谢平等提供的具体数据, 2002年底全国农村信用社不良贷款5 147亿元, 不良率为37%, 资不抵债缺口总量达3 019亿元[13]。作为一个整体, 农村信用社在技术上已经处于破产边缘[14]。从2004年农村信用社进行产权改革, 组建农村商业银行17家、农村合作银行113家和以县 (市) 为单位的统一法人社1 825家后[11], 我国农村金融市场初步形成决策、执行、监督相互制衡的法人治理体系。截至2007年末, 农村信用社资本充足率比改革之初提高了20%, 达到11.2%, 不良贷款比例9.3%, 与刚刚开始改革之时相比下降了28%[12]。

4.邮政储蓄银行在2007年初成立之初就积极探索小额贷款业务等服务农村的有效形式。产权制度开始起步, 法人治理架构初步建立。资产质量明显改善, 盈利能力显著增强。中国邮政储蓄银行股份有限公司经营理念为“坚持服务‘三农’、服务中小企业、服务城乡居民的大型零售商业银行定位, 发挥邮政网络优势, 强化内部控制, 合规与稳健经营, 为广大城乡居民及企业提供优质金融服务, 实现股东价值最大化, 支持国民经济发展和社会进步。”截至2011年10月底, 中国邮政储蓄银行总资产接近人民币4万亿元 (6 352亿美元) , 在中国商业银行中位列第六。

2012年1月21日, 经中国国务院同意﹐中国邮政储蓄银行有限责任公司依法整体变更为中国邮政储蓄银行股份有限公司。注册资本为人民币450亿元, 拥有3.7万营业网点, 3万亿元个人储蓄存款, 9亿银行账户, 400多万小额贷款用户, 1 000多亿元支农资金。2011年2月10日, 全国邮政储蓄个人存款余额总规模突破了3万亿元, 达到30 299亿元。11月9日, 邮储银行累计发放小微企业贷款突破7 000亿元。

三、农村非正规金融组织的效率

与正规金融机构发展相对应, 非正规金融组织的效率也从配置效率、适应性效率和运行效率三方面进行论述。

(一) 配置效率

从对农户和农村企业的金融需求的满足程度来看, “中国非正规提供的融资规模为9 500亿元, 占中国GDP的6.96%”左右。上文己经证明, 中国农村正规金融制度缺乏对农业和乡镇企业的信贷支持, 而把资金投向了城市和国有企业, 如果将资金投向农业和乡镇企业是可以带来更大的产出的, 而对农业和乡镇企业提供资金的正是非正规金融组织。从实地调查结果来看, 非正规金融组织为其附近的缺少资金的经济行为提供了方便, 提高了闲置资金的配置效率, 也使资金闲置者获得一定的经济收益, 具有帕累托改进的意义。

(二) 适应性效率

与存在几十年的正规金融相比较, 中国农村非正规金融存在了几千年, 以乡村“熟人社会”为基础, 具有分散化、灵活、信息优势。非正规金融所进行的交易正是建立在地缘和血缘关系的基础上, 它不需要复杂的审批手续, 没有僵化的规章制度, 彼此熟悉, 甚至连彼此的祖祖辈辈都了解, 因此不容易相互欺骗, 或者欺骗的成本很高, 因为有族长或者左右的监督和惩罚, 这种惩罚有时候不是经济上的惩罚, 而是风言风语的摧残, 这样就大大减少了贷款中的道德风险, 从而有效避免正规金融机构所担心的信息不对称问题。这就是一种硬性的约束, 能促使社会成员自发服从、自我执行, 有助于促进社会信用关系的改善, 并节约社会成员之间的协调, 违约概率极低。同事非正规金融能够充分利用乡村既有的信息资源和组织资源, 合同都是建立在成员之间的长期行为的基础之上, 同时它具有重复交易的特点, 大大降低了缔约的交易成本。较好的解决农村金融市场高交易成本和信息不对称问题, 在为农户提供金融服务方面具有比较优势。

(三) 运行效率

据银监会统计, 2007年末我国有7 800万农户获得了小额信用贷款和农户联保贷款, 占全国农户总数的33.2%[11]。2007年村镇银行的资产总额达到7.67亿元, 累计发放贷款4.62亿元。村镇银行扩大试点范围到全国31个省 (区、市) 。截至2007年底, 自从开始7家小额贷款公司试点以来, 小额贷款公司总共计发放贷款3.9亿元, 整体运行良好, 可喜可贺的是目前已有6家公司实现盈利, 经营利润共计1 682.29万元, 而且小额贷款公司的正规度也在逐步向银行类靠拢。《中国农村金融服务报告 (2010) 》报告, 小贷公司短期贷款余额1 952.57亿元, 2010年实现账面利润98.3亿元。截至2012年6月30日, 全国小额贷款机构数量5 247家, 从业人员数58441人, 实收资本4 257.03亿元, 贷款余额4 892.59亿元, 发展迅速, 运行效率良好。

四、效率比较分析

(一) 边际成本

在日益激烈的市场竞争之中, 市场参与者的流动性逐渐加大, 非正规金融组织服务在规模和范围方面逐渐改变原来的状态, 比如业务活动范围就已经扩展到百里甚至千里之外的陌生人, 这样导致的一个直接后果就是贷款机构对贷款人的情况和发展前景掌握的难度加大, 可以想象规模扩大到某一点时会失去其在降低交易成本和获取信息方面的优势[15]。同时, 非正规金融组织之所以一直是在地下经营, 一个主要的问题就是其具有管理体制和先天的制约, 当资产迅速增加到一定范围时, 经营管理的成本会高于正规金融机构[16]。因此, 非正规金融组织的边际成本呈现先下降达到某一点而后上升的趋势, 从图形上看, 呈现出“U”形 (如图1所示) , 图中非正规金融与正规金融的边际成本曲线只有一个交点M。在点M之前, 非正规金融组织的规模小, 边际成本曲线较为平坦, 由于其具有交易成本方面的优势, 在正规金融的边际成本曲线之下[13]。

设f1 (x) 和f2 (x) 分别为正规金融和非正规金融的边际成本函数, 它们满足:

1. 当x<m时, f1 (x) >f2 (x) , 当x>M时, f1 (x) <f2 (x) 。

2. f1′ (x) <M0;当X<时, f′2 (x) <0, 当x>M0时, f′2 (x) >0。

由上可知, 显然有:M>M0 (如图1所示) 。

(二) 平均成本

假设正规金融的固定成本为cf, 由于现实状况, 非正规金融没有固定成本。那么, 正规金融的平均成本函数c1 (x) 、非正规金融的平均成本函数c2 (x) , 分别如下:

正规金融与非正规金融的平均成本极小化条件分别为:

其中式 (3) 无解, 因为

故正规金融的成本最小规模为无穷大, 这是由假设条件“f1′ (x) <0”决定的, 如图2所示。

而由式 (4) 得:

设x=M1, 即M1为非正规金融平均成本极小化的规模值, 有如下方程:

设非正规金融与正规金融的平均成本曲线交于点M2, 如图3所示。由图1和图3可知, M2与M、M0、M1之间的关系为:M2>M>M0;M2>M1>M0。其中, M2为非正规金融与正规金融的平均成本相等时的规模值, M0为非正规金融边际成本最小处的规模值, M为非正规金融与正规金融的边际成本相等时的规模值, M1为非正规金融平均成本最小处的规模值。

由图3可以看出非正规金融的发展规模有一个边界, 也就是非正规金融与正规金融的最优分界点, 此时由非正规金融承担融资任务是更有效率的选择;当Md>M2时, 非正规金融边际成本与平均成本均分别大于相应正规金融的边际成本与平均成本, 此时由正规金融承担融资任务则是更有效率的选择;当Md介于M与M2之间 (即M2>Md>M1) 时, 非正规金融边际成本大于正规金融的边际成本, 其平均成本则小于正规金融的平均成本, 由于决定总成本的是平均成本, 这时由非正规金融来提供供给的总成本更低。可见, 从发展的规模来看, 非正规金融与正规金融不是何时何地都绝对的有效率, 它们的效率发挥有分界点M2, 在规模大于M2时, 正规金融更有效。相反, 非正规金融更加有效。

五、结论

非正规金融与企业融资 篇9

(一) 背景阐述

科斯在1937年发表的论文《企业的性质》中首次提到了“交易成本”的概念。科斯 (1937) 认为, 为了进行市场交易有必要发现谁希望进行交易, 有必要告诉人们交易的愿望和方式以及通过讨价还价的谈判缔结契约督促契约条款的严格履行等等。威廉姆森在科斯理论的基础上对影响交易成本的理论进行进一步的深入研究和分析。威廉姆森 (1985) 在《资本主义经济制度》中系统阐述了交易费用以及其决定因素, 极大地丰富和发展了科斯的理论。威廉姆森 (1985) 将交易成本分为事前和事后。

(二) 相关概念内涵的界定

金融交易成本是指在金融交易发生的过程中所产生的各项费用, 可以分广义和狭义的角度进行解释分析。广义的金融交易成本是指整个偌大的金融体系运行的成本, 它主要是为了界定产权和维持金融市场的交易秩序所耗费的成本。狭义的金融交易成本就是指金融交易活动所产生的费用, 而一个交易活动又会涉及到资金需求方, 资金供给方以及金融中介三个部分。关于中小企业的融资问题这在目前的市场中主要涉及到间接融资的问题, 由于资金的供给方的交易成本在整个交易的成本和中非常有限, 故将间接融资的情况简化, 只讨论资金的需求方和金融中介的交易成本。

企业的融资渠道分为债务性融资和权益性融资。债务性融资指的是银行贷款, 发行债券等。权益性融资指的是股票融资。因为我国的中小企业的整体实力明显不强, 股票融资为之尚早。在这里我们讨论的正规的融资渠道以银行贷款为主。

二、影响交易成本因素———基于威廉姆森的交易成本理论

我国学者袁庆明 (2004) 对威廉姆森的交易成本理论的架构提出了框架性的分析。

(一) 人的因素

威廉姆森将交易成本中的人这个因素假定为契约人, 所谓契约人这一假定与经济人这一假定相悖。经济人的目标是追求自身利益完全最大化, 完全理性。契约人这一概念将其定义为有限理性和机会主义。有限理性更强调在现实中的情况, 会有很多因素 (诸如信息不对称等) 限制完全理性, 所以只能做到有限理性。机会主义这一概念涉及到了外部性问题, 即人们会通过不正当的手段来维持自身利益的最大化, 不正当的手段诸如投机取巧, 提供不实信息欺瞒真实情况等。

那么, 将这部分理论与中小企业的融资问题结合起来, 不难看出这实质上就是金融中介与资金需求方的一场博弈。

在金融交易的过程中, 中小企业作为资金的需求方迫切的想得到资金缓解流动性或者扩大基础建设。此处就存在逆向选择的问题企业都想得到资金尤其是绩效差的企业更想得到有限的资金 (因为表现较差的企业愿意出更高的贷款利率) 机会主义的特性就体现出来了。中小企业的信息公开程度不高, 硬信息不够这是众多中小企业的弊病。所以一部分企业就在软信息上下功夫, 所谓“软信息”就是指不能用准确的硬指标来表示, 是非正式的、模糊的、推断的、知觉的信息, 诸如企业借款法人的品质, 企业的信誉度等指标。

在银行与企业的博弈中, 双方都是主观理性, 但受现实情况的种种约束只能做到有限理性, 双方进行博弈, 但是博弈的最终结果带来的是双方交易成本的增加。

(二) 与特定交易有关的因素

在这一部分, 威廉姆森将影响交易成本的因素细化为资产的专用性, 不确定性以及交易的效率三个因素。

1. 资产的专用性及其在中小企业融资中的体现。

威廉姆森的解释, 资产的专用性是指在不牺牲生产价值的条件下资产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。当资产可用于不同用途和由不同使用者利用后损失较多时, 认定此资产为专项资产, 否则认定为通用资产。专项资产一旦投资, 若投资过早的被终止, 所投入的资产或完全或部分的无法改作他用。威廉姆森由此得出契约连续性的重要性。资产的专用性实质上就是一种“套牢效应”, 一旦专项投资行为做出, 在一定程度上就锁定了当事人之间的关系, 合约关系就会发现根本性的改变, 事前的竞争就会被事后的垄断所替代, 从而导致敲竹杠的机会主义行为发生。

2. 交易的不确定性及其在中小企业融资中的体现。

在这里的不确定性是指前只能大致或者不能预测的偶然事件的不确定性以及交易双方由于信息不对称所导致的不确定性。威廉姆森则进一步强调了行为的不确定性对理解交易成本经济学问题的特殊重要性。

在中小企业的融资中, 存在部分企业的机会主义行为, 这些机会主义行为给银行等中介带来了诸多的不确定性, 使得银行在评估贷款的风险时花费的交易成本增多。

3. 交易效率及其在中小企业融资中的体现。

交易效率可以用一个数学思想进行阐述。令运转的收益为R, 运转的成本为C, 运转的效率为E, 那么就可以得到这样一个等式:E=R/C进一步可以导出:C=R/E, 也就是说交易的效率越高, 交易的成本就越少;交易的效率月底交易的成本就会越高。所以从这也可以看出来中小企业融资难的问题。因为中小企业相比大企业实力不够, 相比之下, 银行更愿意把钱贷给大企业。

(三) 交易市场的环境因素及其在中小企业融资中的体现

在这里主要讨论的是交易市场中存在的潜在的竞争对手。威廉姆森认为交易开始时有大量的供应商参加竞标的条件, 并不意味着此后这种条件还会存在。

银行作为中介又可以进一步细分为大银行和中小银行。假定大银行小银行在一开始是都参与到中小企业融资的事业中的, 是随着大银行的决策链过长与企业联系不密切导致获取企业的即时信息存在一定程度上的滞后, 小银行的优势在这个时候就得到了体现。

三、相关建议

目前我国的中小企业的融资缺口仍旧很大, 企业亟需资金却又贷不到资金的情况还是比较严重。基于本文的思路提出以下几点建议:

(一) 建立健全相关的政策监督和激励机制

目前的情况是, 同一份贷款如果可以贷给大企业和中小企业, 正规金融必然会偏好于大企业。大企业一般有雄厚资本保证。所以政府应该对这一扭曲的现象推出激励机制。另外, 加强监督, 最大限度的避免“寻租”的产生。

(二) 双方尽可能的签订相对完备的合约

虽然在信息不对称和有限理性的前提下, 合同人无法预见所有的或然情况, 即使能有一定程度的预见, 合同的执行也并非是无成本的。但是朝着尽可能完备的目标迈进!合同的完备性会在一定程度上避免很多问题, 保证借贷双方的权益。

(三) 推动非正规金融的发展, 完善覆盖到中小企业融资的全面的贷款网络体系

非正规金融作为对正规金融的补充, 会在一定程度上弥补正规金融的融资缺口。但是非正规金融的合法性与合理性仍然没有得到承认, 仍然属于一个“灰色地带”。因此政府在进一步促进正规金融发展的同时也要为非正规金融的发展铺垫一个良好的制度与法律环境。

参考文献

[1]吴述松.地区交易费用与区域经济模式[J].经济问题.2005 (05) .

民间融资对正规金融的影响 篇10

一、民间融资定义及特征

民间融资是相对于国家依法批准建立的金融机构融资而言的, 它是指出资人与受资人之间, 以高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的而采用的民间借贷、民间票据融资和社会集资等形式暂时改变资金使用权的金融行为。

民间融资主要具备灵活性、非正式性和融资主体多元等特点。首先, 民间融资是一种非金融机构的自然人、企业或者其他经济主体所开展的融资行为, 民间融资中并不像法定金融机构那样严格限制资金用途、金额、气息和利息等, 这就使得双方都能够根据实际情况进行协定, 并快速获得需求资金。

民间融资是一种非正式性的融资行为, 民间融资中并没有国家政府的参与, 也没有法定机构的参与。民间融资是完全基于出资人和受资人双方意愿而开展的自由行为, 因此国家政府对其的管控和约束能力较为有限。

此外, 民间融资的利率弹性非常大, 一般年息在10%~20%。民间融资借贷群体非常多样, 民间融资的出资人可以是企业和单位, 也可以是工人、个体户等, 这就保证了资金来源的广泛性, 确保民间融资的正常运转。

二、民间融资对正规金融所造成的影响

1.增加金融机构经营压力。民间融资的出现, 虽然丰富了融资渠道, 但是也在一定程度上增加了正规金融机构的经营压力。民间融资的大量开展, 将会导致大量银行存款流入到民间融资活动中。由于银行所能够提供的利率要远远低于民间融资利率, 银行存款所获得的利润也相对较少。为此, 正规金融机构的资金获取难度将会急剧增加, 存贷难度快速增加, 银行的可用资金面临巨大问题。

2.破坏银行信用。民间融资是一种非正规性的融资行为, 民间融资缺乏足够的法律效应和支撑。在许多地区, 部分受资人借贷之后, 由于利率过高, 加上出资人个人资金支配上的不当, 一旦出现经营不当等问题, 将直接导致受资人丧失偿还贷款的能力。而这样的结果, 最终造成很大部分借贷人养成了借钱不还的不良思想, 而这种思想的蔓延, 也直接损坏到银行等正规金融机构的利益, 对银行信用起到一定的破坏。

3.增加货币政策制定难度。民间融资利率高、风险大, 手续简便, 并且形式上非常多样。民间融资活动的泛滥, 势必会导致大量资金长期游离于正规金融机构之外, 而正规金融机构却无法有效、全面地统计和掌握民间融资资金的流动和分布状况, 这就直接导致货币政策的制定面临巨大难度, 最终给地区乃至国家整个金融体系的发展造成严重影响。

三、民间融资管理优化建议

1.建立健全民间融资管理法规。民间融资活动是一把双刃剑, 民间融资为企业和个人提供了便捷的资金获取渠道, 并活跃了地区金融市场, 推动了资金的快速流动。但是, 民间融资也融资导致了金融犯罪等问题的产生, 进而威胁到正常的社会和经济建设。为此, 必须要建立健全民间金融管理法规, 从法律角度入手加强民间融资活动的规范和引导。首先, 国家政府方面必须要做好民间融资的立法工作, 明确规定民间融资的形式、手段和方法, 控制民间融资的利率范围及融资上限, 降低民间融资的随意性。其次, 必须要加强对民间高利贷行为的打击, 对于恶意损坏他人经济利益的行为要严厉打击, 净化民间融资开展环境。

2.加强对民间融资的宣传和引导。民间融资相关问题的出现, 很大程度上是由于人们对于民间融资认识和理解不足所造成的。为此, 必须要加强对民间融资的宣传和引导。特别是对于经济欠发达的地区, 往往是非法集资等问题高发地带。国家政府方面应该建立专门的宣传和教育小组, 着重对乡镇和农村地区开展民间融资教育和宣传工作, 使居民能够正确看待和认识民间融资, 清晰辨别非法和合法融资行为。

3.严格监督管理, 加强宏观调控。民间融资活动需要科学合理的监督管理, 这样才能保证融资活动的规范性开展。相关部门必须要成立民间融资的监督管理部门, 做好民间融资组织的登记和管理工作, 定期对组织进行清查和审核, 对于正规运营和操作的组织予以奖励和支持, 对于非法运营的组织要予以精到和处理。同时, 国家要加强民间融资活动的宏观调控, 把握好民间融资的结构比例, 适当控制民间融资对正规金融机构的影响, 消除民间融资的消极因素。

四、结语

民间融资作为重要的融资渠道, 必须要对其进行规范和优化。在加强对民间融资价值和作用挖掘和发挥的同时, 加强对民间融资发展的约束和合理控制, 以更好地活跃地方金融市场, 为社会和经济的发展提供更为多元的资金支持。

参考文献