传统业务

传统业务（精选十篇）

传统业务 篇1

金融全球化加剧银行业的竞争, 银行业传统的盈利方式面临严峻的考验, 在此背景下, 大力发展非利息业务成为商业银行经营的主流 (Allen等, 2001) [1]。非利息收入在商业银行总收入中所占的比重越来越大, 欧洲商业银行非利息收入占营业收入的比重从1991年的29%上升到2008年的47%, 美国商业银行非利息收入占营业收入的比重从1991年的30%上升到2008年的近49% (数据来源于BankScope数据库) 。在我国, 随着银行体制改革以及利率市场化进程的推进, 商业银行面临更加激烈的竞争, 传统的盈利模式已不足以应对愈演愈烈的竞争形势, 积极开发新的业务种类, 争取更大的生存空间也变得尤为迫切。我国监管层已经越来越重视商业银行非利息业务的拓展, 2007年中国银监会首次对商业银行非利息业务发展进程提出明确的时间表, 要求大中型银行用5～10年时间使非利息收入占比达到40%～50%, 城市商业银行争取5年时间将非利息收入比重由当时的3.67%提升到20%. 但我国商业银行非利息业务发展现状不容乐观, 据1999～2009年样本数据显示, 多家商业银行的非利息收入不足20%, 平均非利息收入仅为14.8%. 可以看出, 现阶段我国商业银行非利息收入所占比例远低于欧美等发达国家, 非利息业务还具有较强的发展空间。

理论上, 非利息业务的发展会给商业银行带来两方面的影响, 第一, 影响商业银行的收益和风险;第二, 由于商业银行的交叉补贴策略, 影响商业银行的传统业务定价。已有关于非利息业务的研究主要集中在非利息业务对银行收益和风险的影响, 也有研究涉及非利息业务对传统业务的影响, 但主要基于实际利差影响因素视角研究, 只有Lepetit等 (2008) [2]基于传统业务定价的视角研究了非利息业务对欧洲商业银行的影响, 结果表明欧洲银行非利息业务的扩张降低了传统业务的价格。本文在Lepetit等 (2008) [2]研究的基础上, 利用我国商业银行经验数据, 从静态和动态两个角度探讨非利息业务对传统业务定价的影响。研究结论显示:我国商业银行的传统业务定价不仅受本期非利息收入的影响, 而且受上一期非利息收入的影响;进一步研究发现佣金手续费收入与传统业务定价显著负相关, 而投资收益与传统业务定价的关系并不显著;随后研究还发现非利息业务对贷款违约风险和传统业务定价的关系具有显著调节作用。

本文的创新为:第一, 明确将交叉补贴策略应用于银行业, 首次研究中国银行业非利息业务对传统业务定价的影响, 丰富了非利息业务对传统业务定价研究的文献;第二, 不仅基于静态视角, 而且基于动态角度研究了商业银行非利息业务对传统业务定价的影响;第三, 采用不同的指标衡量商业银行的传统业务定价;第四, 相对于国内已有非利息业务的研究, 本文的研究样本更为全面, 包括4家国有商业银行, 12家股份制商业银行和70家城市商业银行。

2 文献述评

针对非利息业务的发展, 学术界也进行了大量的研究, 但多数都针对非利息业务对商业银行收益和风险的影响, 而非利息业务对银行传统业务定价影响研究较少。

根据研究结论, 非利息业务对商业银行收益和风险的影响文献包括两类:第一类研究发现非利息业务具有潜在的提升银行收益以及降低银行风险的能力, 如Kwast, 1989[3];Gallo等, 1996[4]等;第二类研究发现非利息业务的作用是混合的, 它不仅提升银行的收益, 但同时也增加银行的风险, 如De Young和Roland, 2001[5]; De Young和Rice, 2004[6];Stiroh, 2004[7];Stiroh等, 2006[8];Baele, De Jonghe和Vander Vennet, 2007[9]; Mercieca, Schaeck和Wolfe, 2007[10]; Lepetit等, 2008[11]; Demirguc-Kunt和Huizinga, 2010[12]。

与本文研究相关的是非利息业务对实际利差的影响, 国外研究主要出现在实际利差影响因素的相关文献中, 如Demirguc-Kunt (1999) [13]对银行实际利差结构进行分解, 发现非利息收入与实际利差显著负相关; Saunders和Schumacher (2000) [14]研究6个欧洲国家和美国1988～1995年银行业实际利差影响因素, 发现非利息收入有降低实际利差的作用; Carbo和Rodriguez (2007) [15]使用多产出模型研究商业银行业务多样性对实际利差的影响, 发现非利息业务的多样性有助于市场势力的增加和实际利差的降低; Maudos和Solís (2009) [16]将银行的非利息业务引入Ho和Saunders (1981) [17]做市商模型中, 建立更为全面的实际利差影响因素模型, 分析墨西哥银行实际利差的影响因素, 发现非利息收入与银行的实际利差存在显著的负相关关系; 与本文研究最相关的文章是Lepetit等 (2008) [2]关于欧洲银行非利息业务发展的研究, 他们运用欧洲12个国家602家银行1996～2002年的数据从多方面考虑了非利息业务对传统业务的影响, 研究发现欧洲银行业务的扩张降低了银行业的实际利差和贷款定价, 并调节银行贷款违约风险和实际利差或贷款定价之间的关系。国内研究同样基于实际利差影响因素视角研究非利息收入对实际利差的影响, 且结论不一致, 如张彦 (2006) [18]研究表明非利息收入是影响银行实际利差的主要因素;赵旭 (2008) [19]基于中国银行业1998～2006年经验证据从多维视角度量了银行实际利差并研究商业银行实际利差的影响因素, 发现中间业务对商业银行实际利差并没有显著的影响;赵旭 (2008) [20]在中国商业银行实际利差估计及其决定因素的实证研究中同样发现非利息业务发展对银行实际利差的影响不显著;程茂勇和赵红 (2010) [21]发现非利息收入与商业银行实际利差存在显著的负相关关系。

3 研究设计

3.1 研究变量

在本文研究中, 传统业务定价是指传统业务的价格, 以商业银行的贷款定价 (LR) 和商业银行的实际利差 (NIM) 两个变量衡量。贷款定价是商业银行贷款风险溢价; 实际利差是商业银行存贷款定价产生的后果, 是中央银行放松规制与商业银行谋求自主行为之间的动态博弈结果。 贷款定价用商业银行的贷款利率与无风险的市场利率之差衡量, 无风险的市场利率一般用国债利率表示, 本文采用3年期的国债利率。实证研究中采用广义 (WLR) 和狭义 (NLR) 两种方式测量商业银行的贷款定价, 其中WLR=利息收入/生息资产-三年期国债利率, 其中利息收入为贷款利息收入与其它利息收入之和;NLR=贷款利息收入/贷款总额-三年期国债利率。借鉴已有的研究 (Ho和Saunders, 1981[17];Wong, 1997[22];Brock等, 2000[23]) , 本文同样采用广义 (WNIM) 和狭义 (ONIM) 两种方式测量商业银行的实际利差, WNIM=净利息收入/总生息资产, 其中净利息收入为利息收入与利息支出之差, NNIM=贷款利息收入/贷款总额-存款利息支出/存款总额。

本文采用非利息收入衡量我国商业银行非利息业务的发展, 非利息收入是国外商业银行实践中所总结出的一个概念, 用来与传统利息收入做区分。本文研究中, 非利息收入为商业银行除传统的存贷款收入外的所有收入, 包括佣金手续费收入、投资收益、汇兑收益、公允价值变动收益以及其它营业收入。本文借鉴国外学者 (Lepetit等, 2008[11];Demirguc-Kunt和Huizinga, 2010[12]) 的研究, 采用非利息净收入占总营业收入的比值表示非利息收入 (NNII) , 其中总营业收入等于利息净收入与非利息净收入之和。进一步分析中, 本文借鉴已有研究 (De Young和Roland; Stiroh, 2004[7]; Demirguc-Kunt和Huizinga, 2010[12]) , 将非利息收入分为佣金手续费收入 (COM) 和投资收益 (TRAD) 进行分析, COM=佣金手续费净收入/总营业收入, 其中佣金手续费净收入=佣金手续费收入-佣金手续费支出, TRAD= (投资收益+汇兑收益+公允价值变动收益+其它营业收入) /总营业收入。

3.2 理论分析及研究假设

随着商业银行的业务创新, 非利息业务与传统业务的交叉补贴策略正在成为商业银行关注的焦点, 交叉补贴 (Cross Subsidization) 是运营商利用其市场主导地位进行的一种妨碍竞争的定价行为。交叉补贴是一种定价战略, 其思路是, 通过有意识地以优惠甚至亏本的价格出售一种产品 (称之为“优惠产品”) , 而达到促进销售盈利更多的产品 (称之为“盈利产品”) 的目的。反过来由于交叉补贴的存在, “盈利产品”的发展也会促使商业银行设定更低的价格出售“优惠产品”, 以获取更多的盈利。Petersen和Rajan (1995) [24]认为在商业银行的经营活动中, 商业银行一般会将传统产品特别是贷款作为亏本销售商品来吸引新的客户或者与已有客户建立长期关系, 因为这种长期的存贷关系可以使银行在未来获得更多的盈余。Lepetit等 (2008) [2]提出商业银行的亏本销售假说, 该假说认为由于商业银行交叉补贴策略的存在, 非利息业务的发展会促使商业银行设定更低的实际利差或贷款定价来吸引新的客户或与已有客户建立长期关系, 获取更多的利润。同样, Joaquín Maudos和Liliana Solís (2009) [16]指出多元化经营的商业银行为了吸引其客户, 会采取较小的实际利差, 即非利息收入越高的商业银行, 其实际利差越小。为此, 本文提出以下假设:

假设1:商业银行的非利息收入与商业银行的实际利差显著负相关。

假设2:商业银行的非利息收入与商业银行的贷款定价显著负相关。

3.3 研究模型

为了检验商业银行非利息收入与实际利差或贷款定价之间的关系, 本文采用以下基本的多元回归模型:

$Y{}_{it}=\alpha +\beta X{}_{it}+{\displaystyle \sum _{k=1}^{{\rm K}}\gamma }{}_{k}BV{}_{kit}+{\displaystyle \sum _{l=1}^L\eta }{}_{l}SV{}_{lit}+{\displaystyle \sum _{m=1}^{{\rm M}}\phi }{}_{m}EV{}_{mit}+\epsilon {}_{it}$

其中, Y为商业银行的实际利差和贷款定价;X为商业银行的非利息收入;it为第i家银行第t期;BV、SV、EV为控制变量 (控制变量的选取借鉴已有的参考文献) , 其中BV为商业银行自身变量, SV为银行业市场结构变量, EV为宏观经济变量; α、β、γ、η、φ均为待测系数, ε为误差项, 表1对所有变量进行了详细描述并对自变量与因变量的关系进行预测。

4 实证分析

4.1 研究样本与数据

本文的样本为我国131家商业银行1999～2009年的非平衡面板数据, 商业银行数据来源于BankScope数据库, 宏观经济变量数据来源于相关金融年鉴和统计年鉴。为了减少由于研究样本带来的误差, 本文对样本进行三方面的筛选:第一, 研究样本必须要有三年的财务数据, 不足三年的予以剔除;第二, 某个或某些变量的观察值缺失, 予以删除;第三, 为了消除奇异值的影响, 对所有变量的值在1%和99%处采取截尾 (Winsorization) 处理。最终, 得到本文研究的净样本为86家商业银行426个观测值, 表2为研究变量的描述性统计。

4.2 静态回归结果

由于本文数据为我国86家商业银行1999～2009年的非平衡面板数据, 在实证分析之前, 需要选择研究方法 (混合OLS、固定效应模型或随机效应模型) 。首先, 本文采用Fisher检验, 结果显示个体之间存在显著差异, 需要采用固定效应或随机效应模型; 然后, 本文又进行Hausman检验, 结果显示, 固定效应更适合本文的研究。针对研究变量, 本文进行两方面的检测:第一, 观察所有模型中自变量的方差膨胀因子 (VIF) , 结果发现, 所有自变量的方差膨胀因子均小于3, 可见模型中变量间并不存多重共线性问题;第二, 经过Wooldridge程序检验, 发现存在显著的异方差和自相关, 因此, 本文在固定效应估计的基础上, 采用Hoechle (2007) [25]提出的Driscoll-Kraay标准误结构Sapienza (2004) [26]研究结论相同;而上市状况变量对传统业务定价的影响不显著;非利息收入变量与传统业务定价的关系并未发生改变 (鉴于文章篇幅, 本文在此处未列出回归结果) 。说明新变量的加入并未影响主要的研究结论, 即本文的研究结论稳健。

另一方面, 本文的研究样本中, 既包含大型国有银行, 又包含小型城市商业银行, 为了避免研究样本的差异对本文研究结论造成的影响, 本文按照样本规模大小, 将研究样本按照总资产大于1000亿和小于1000亿分为两类样本, 并对每部分样本分别进行分析, 结果显示在每类样本中, 非利息收入变量与传统业务定价的关系均与在总样本中相同 (鉴于文章篇幅, 本文在此处未列出回归结果) 。总体而言, 在两方面的检验中, 主要的研究结论保持稳健。

5 结论

本文利用我国86家商业银行1999～2009年的数据从静态和动态两方面探讨了我国商业银行非利息业务对传统业务的影响以及非利息业务的调节作用。研究发现:在实际利差模型中, 我国商业银行的实际利差不仅受到本期非利息收入负向的影响, 而且受到上一期非利息收入负向的影响;进一步分析显示佣金手续费收入与实际利差之间存在显著的负相关关系, 而投资收益与实际利差的关系并不显著。在贷款定价模型中, 我国商业银行的贷款定价不仅受到本期非利息收入负向的影响, 而且受到上一期非利息收入负向的影响;进一步分析显示佣金手续费收入与贷款定价之间存在显著的负相关关系, 而投资收益与贷款定价的关系并不显著。最后研究还发现非利息收入对贷款违约风险和传统业务定价的关系具有调节作用。

非利息业务在我国的发展尚处在初级阶段, 已有的研究多集中在非利息业务对收益及风险的研究, 而非利息业务对传统业务定价影响的研究较少, 研究非利息业务对我国商业银行传统业务定价的影响不仅有助于我国商业银行进一步正确审视非利息业务, 同时为我国商业银行的业务转型以及我国商业银行的交叉补贴策略提供建议。

传统业务 篇2

戏剧是一个综合性艺术，它融歌唱、舞蹈、杂技、美术于一炉，[戏剧文化资源宝贵，生命力强。小学学习既是启蒙学习的开始，也是树立人生观、价值观的重要时刻，在小学音乐教育中加入戏剧学习，不仅可以丰富音乐教育内容，同时也让学生们继承戏剧精神，传承戏剧艺术，并在一定程度上得到创新，对弘扬祖国的传统文化，加强校园文化建设，提高学生艺术鉴赏水平、审美能力和理解能力大有裨益。所以说在小学音乐教学中加入戏剧教学，不仅丰富了学生们的艺术内涵，更是小学音乐教学改革的发展趋势。

一.戏剧引入小学音乐课堂的意义

戏剧是我们中华民族文化艺术的精髓，它是一种综合性的艺术形式，是一种通过唱腔、脸谱、表演等生动的艺术现象来表现社会生活等的高雅民族艺术。

二．关于戏剧教学的几点思考

2.1 加强戏剧教师专业素质，解决戏剧教师紧缺现状

2.2选择好的戏剧题材，充实戏剧教学内容

2.3在戏剧教学过程中要注意的问题

(1)所有的学习，不论年龄，只要是适合儿童成长发育所需的，都能由戏剧学习媒介来完成。

(2)教室里的情形大多数是，无论儿童的年龄是几岁，课堂里所有的时间都是老师掌握大部分的主导权，儿童没有这样的权力，应巧妙转移教室内的主权到儿童身上，注意师生角色的转换。

(3)教学过程教师须灵活安排，儿童做决定的时机，以及何时征询学生的意见，而且确定那正是这个课程可运用的建议，以利于戏剧课程的进展。

四．戏剧教学应该注意和遵循的一些事项

4.1多听

4.2做好课前预设.4.3鼓励学生自学

4.4强化基本技能训练

4.5激发学生学习的兴趣

五．结语

玛萨玛索:传统业务电商经 篇3

企业全称：北京九合尚品科技有限公司 创始人：孙宏 创立时间：2008年 市场位置：男式正装网络销售第一品牌本品牌2011年销售额：6亿 模式特点：以销定产

玛萨玛索是一个以欧洲设计风格为主的高档男士服饰品牌。产品定位主打男装的“平价奢华”市场，虽然没有凡客诚品见招拆招的变通，也没有雅戈尔雄厚实力下敢于犯错不怕“烧钱”的魄力，但也在国内服装电子商务领域渐渐打响名头。 相比较凡客诚品庞大的市场占有率和电子商务出身前辈的雄厚实力，如果玛萨玛索依旧走“低价战略”的路线，也许只能捡老大哥的残羹冷炙，最终湮没在众多的竞争者中。目前制约众多服装类电子商务企业的桎梏在于无品牌。于是，玛萨玛索反其道而行之，暂时抛弃营利，专心做品牌。 品牌建设上，玛萨玛索以传统服装品牌为标尺，设计、材质、做工以及制作流程都力求完美。不仅如此，在供应链衔接和客户服务上，也以商场标准进行自我要求，并在各个环节上高度约束自我，甚至推出30天商品鉴赏期承诺：在30天内，商品无损害包退换，打消了消费者对网络产品可信度的顾虑。 玛萨玛索的组织构架与传统行业的组织构架相比并无不同，只是销售通路的改变，并没有质的区别。作为电子商务领域的B2C企业，市场部门、推广、运营更多要考虑互联网的特性，因为渠道改变，所以市场部门也要发生改变。做互联网与做线下门店的本质区别在于，它没有营业人员，只有客户服务部门。线下服务的时候，营业人员会面对面很努力地说服顾客，但是在线上客户不满意就会很快离开。除此之外，物流体系的建设也很关键。顾客在购物时，如果是快递服务有问题，他不会认为这是快递公司的责任，而会直接投诉购物的网站，认为服务不到位，并进而影响之后的购买欲望。现在不仅是玛萨玛索，凡客、V+、麦考林、京东等也都在大力建造自己在整个中国市场的物流体系。

传统业务 篇4

随着中国新兴股份制商业银行的集体涌现，新的业务领域也成为这些银行和四大国有商业银行进行对抗的主要途径。依靠大量的历史资源积累和和与政府部门强大的背景关系，中国商业银行领域的主要对公业务历来被四大国有商业银行强力垄断着。在这一领域无论是存款还是贷款业务的取得并非依靠商业银行提供的服务、效率和风险管理水平，而是依赖行政指令、和政府的关系等等;这无形之中形成了一个四大国有商业银行对于新兴商业银行的进入壁垒，阻碍了有效、公平的竞争。

但随着零售业务在国内的兴起，新兴商业银行们似乎找到了一条可以和四大国有商业银行进行公平、充分竞争的平台。首先，零售业务面对的是海量的个人客户，作为经济学中的“理性人”，个人客户做出的自己业务投放选择的标准更多是依据效率、服务等更具竞争性的指标，这一点和对公业务有着非常巨大的不同。其次，海量客户的维护需要成熟的运营管理体系，这对于提供服务的商业银行而言是对技术效率水平、服务水平的巨大考验，而这些指标一般被认为恰恰是新兴商业银行的优势;第三，个人客户的风险特点具有随机性和离散型，而且零售业务也是朝着信用化的方向发展。这对于商业银行的风险管理水平提出了巨大的挑战，而在这方面新兴商业银行也往往被认为是领先于四大商业银行的。

二、中国商业银行市场结构分析

（一）银行业传统业务市场集中度的度量

目前国内外主要使用CRn方法对于市场集中度进行度量，本文也将采用这一经典方法对于市场结构方面的问题展开研究。

CRn指标是一种绝对集中度的指标。通常原来测算某一研究指标下，行业内规模排名前n位企业的相关累计数量占到行业总体数量的份额。CRn指标的测量和获取相对比较简单，对于市场结构的显示和解释作用也非常明显。根据CRn测度的结果比对J.Bain对产业垄断和竞争类型的划分，可以非常明了的了解到市场结构的竞争或者垄断态势，因此收到了国内相关研究学者的推崇与广泛使用。

为了更好的分析国内商业银行的市场结构现状，我们有选择的选取了从2000年至2009年我国十二家商业银行的存款数量、贷款数量、资产数量和利润总额四个变量作为衡量指标进行相关的统计;并对于CR4进行数据的汇总和实证分析。这十二家商业银行基本已经覆盖了目前国内的主要国有商业银行、股份制商业银行，其存款数量、贷款数量、资产数量和利润总额的市场份额占到了整体市场份额的75%至80%, 基本可以替代商业银行整体样本进行市场结构分析。

选取的商业银行包括：工行、农行、建行、中行、交行、招行、兴业、民生、浦发、中信、光大、华夏。

从CRn的分析结果上看，我国的商业银行市场机构正在从垄断不断向竞争过度，垄断的程度逐步下降、竞争的程度越发充分。

具体来看，存款、贷款、资产和利润四个变量的CR4指标在2000年分别为70.70%、64.75%、71.10%和79.14%。根据J.Bain对于产业垄断和竞争类型的划分标准来看，在2000年我国的商业银行市场结构基本处于Ⅱ高集中寡占型，但在2009年的商业银行市场结构已经逐步从Ⅱ高集中寡占型进化为Ⅳ中下集中寡占型，说明中国的商业银行竞争正在变得充分。

同时，为了便于数据的分析和对比，去除相关指标计算中的噪音干扰，便于在后文中进行零售银行业务的指标对比，我们因此选择了较能代表传统银行业务水平的资产指标参与分析和对比。

（二）银行业零售业务市场集中度的度量

针对新型银行业务的市场集中度度量，在考虑到数据获取和模型计算的难度的前提下，我们有选择的选取了从2000-2009年我国十二家商业银行的银行卡数量、银行卡交易量和特约商户数量三个变量作为衡量指标进行相关的统计;并对于CR4分别进行数据的汇总和实证分析。

通过结果来看，我国商业银行的零售业务市场的集中度在10年之间也是呈一个非常明显的下降趋势，银行卡数量、银行卡交易量和特约商户数量的CR4指标分别从2000年的78.33%、79.76%和85.38%下降到了2009年的55.02%、63.21%和60.85%，这说明在零售业务市场领域的市场结构也是在不断地从垄断向竞争过度，垄断的程度不断降低而竞争的程度不断提高。

根据J.Bain对于产业垄断和竞争类型的划分标准来看，在2000年我国的零售银行业务市场结构基本处于I极高寡占型，至2009年我国的零售银行业务市场结构则逐步演变为Ⅲ中上集中寡占型。为了便于数据的分析和对比，去除相关指标计算中的噪音干扰，本文又着重选择了银行卡数量这一纯规模变量作为银行业零售业务的代表。

三、研究问题回顾及小结

根据前面两节的分析和总结，结合当前国内商业银行的发展状态，我们有选择性的以银行资产和银行卡数量分别代表传统银行银行业务和零售银行业务，并根据这两个变量在2000年至2009年的变化情况，分别计算出他们的CR4指标进行有关中国商业银行市场结构的分析和比较。

对于零售银行业务领域的市场结构和整体商业银行市场结构的差别，通过对于上图的分析看，银行新兴市场业务的CR4指标高于传统市场业务的指标。虽然两个指标的趋势都是不断降低。

结合近10年国内商业银行的实际发展来看，主要的原因有以下几点：首先，国有商业银行在零售业务领域先发优势明显。虽然零售银行信贷等零售业务在国内的规模化发展起步于本世纪初期，但是事实上四大国有商业银行在上个世纪九十年代就已经有了比较完整的产品。

其次，消费者的成熟度还不高。而国有商业银行恰恰是利用自己的先发优势通过简单、快速的方式迅速的积累起了自身对于零售银行业务的垄断。因此，在短期内由于客户对于零售银行业务尚不了解，对于优质服务、更具竞争力的价格还没有更加敏感，对于自己的金融产品选择有限。所以，国有商业银行可以凭借其简单的销售、并不具有优势的服务在短时间内维持自身的在规模上的垄断优势。

第三，银行零售业务自身发展阶段的局限。根据中国银联2010年三季度的《中国信用卡信用风险报告》显示，目前国内商业银行发行的信用卡中，真正有进行过有效消费的活跃卡数量仅占不到40%。这说明截至目前，银行零售业务仍处在跑马圈地的历史阶段，而这恰恰是国有银行的特长。

但是随着2009年的全球性金融危机逐渐退去以后，包括中国在内的商业银行监管机关和商业银行本身都深刻体会到了银行服务和风险管理控制的重要性，也充分认识到了一味进行规模扩张后可能带来的灾难性后果，并且加大的了管理的力度。这对于银行零售业务集中化、规模化、规范化运营的股份制商业银行而言无疑是一个好消息;从此对于客户进行差别化的细分、提供个性化的服务、满足多样化的产品需求将成为一种可能;而这对于网店分散经营的四大国有商业银行而言则是一个巨大的挑战，将分散在全国各个营业网点的客户资源进行统一汇总并开发系统进行资源整合将是他们首要需要完成的工作。

参考文献

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[8]方莹、严太华.国有银行业市场结构的实证分析与综合评价[J]财经理论与实践, 2005;3

传统业务 篇5

广汉农商银行电子银行部

孙瑜

基于互联网技术而兴起的互联网加金融的时代接踵而至，人们衣食住行离不开金融，更离不开智能手机，于是基于互联网技术而发展起来的互联网金融营运而生。互联网金融改变的不仅仅是传统金融业务受理方式，而是对金融行业发展模式的创新。人人贷、咸鱼、转转等应用揭开了共享经济的序幕，个人与个人、个人与企业之间通过手机客户端实现了资源共享，各取所需，提高了资源的利用效率，飞速发展的信息技术为共享经济提供了肥沃的土壤，在“大众创业、万众创新”的推动下，“互联网+”可以创造无限可能。

共享经济，最早是由美国社会学教授马科斯·费尔曼和琼·斯潘思提出。近几年在欧美国家流行起来，主要是指由商业机构或政府建立第三方信息技术平台，个体借助该平台，交换自己有闲置物品（例如：衣物、首饰、金钱等等）、分享自己的经验或知识，或筹集资金，使其产生剩余的经济效益，使得每个人既是消费者又是生产者，从而促进整体经济增长。对于物品的供给者来说，可以通过出租给他人获取收益，实现单一物品价值最大化，对于需求方来说，可以通过共享付出较少的代价而获得物品的使用权。共享经济只出让使用权而非占有权，供需双方共同作用下的共享经济让整个宏观经济处于一个有效率的状态。

共享经济具有以下特征：一是共享经济根植于移动互联网平台。中国互联网络信息中心（CNNIC）2017年1月发布第39次《中国互联网络发展状况统计报告》。报告显示，截止到2016年12月，中国网民规模达7.31亿，相当于欧洲人口总量，互联网普及率达到53.2%；其中，手机网民占比达95.1%，线下手机支付习惯已经形成。通过手机端定位功能，软件供应商能够很方便的获取用户消费、位置等信息，为互联网企业深入挖掘客户价值奠定良好基础。移动互联网平台为共享经济发展提供了庞大的用户群，同时，扫码支付、指纹支付等领先的支付手段为共享经济进入互联网提供了技术可能。二是共享经济交换的是使用权而非占有权，有利于提高交易效率降低交易成本。在不让渡物品占有权的情况下出租其使用权，能够充分利用资源，降低交易成本。三是共享经济有利于提高闲置资源的使用效率。通过互联网平台转让闲置资源，使其得到充分利用有利于将社会福利水平最大化。

笔者在此以共享单车为例分析共享经济对传统银行业的挑战，共享单车已经成为共享经济的代名词，2016年至今共享单车已经从一线城市发展到三四线城市，据《2016年中国共享单车市场研究报告》显示，截止2016年底，我国共享单车整体用户数量已达到1886万，共享单车对传统银行业的挑战有以下几方面：

一是蚕食银行现有存款市场。2016年10月，OFO拿到2016年第五笔融资1.3亿美元，2017年1月，骑呗完成1亿元的A轮融资，2016年12月，摩拜宣布2.15亿美元的D轮融资，20天后拿到富士康战略投资，在当下经济不景气的情况下，共享单车公司以0资金成本拿下巨额资金，存款有息的规则要求银行业必须对储户支付资金成本，而在目前存贷双双降息的情况下，存贷利差逐步缩小，银行业面临生存困境。

二是先进的获客渠道让传统银行业望尘莫及。共享单车获客三部曲：首先，在目的城市大量布放共享单车，特别是人口集中区。其次，在最初进入城市一段时间内实行免费骑行，例如：免费骑行周、免费骑行一个月、骑红包车抢红包抵扣费用等，通过促销手段在短时间内发展众多的有效客户。最后，通过充值折扣、月卡折扣等形式让用户持续使用单车，更重要的是留住无需单车公司支付资金成本的押金。有了庞大的客户群，有了稳定的押金，单车公司就有了盈利的本钱。

三是凡是带有预存或者押金功能的行业，都有可能摇身变成金融公司。理发店之所以能够做金融是因为会员卡成为了理发店的融资工具，客人充值500元只用掉了100元，剩余的400元就成了客人在理发店的无息存款，一旦会员卡充值金额累计较大时，理发店就具备了投融资功能，万达集团变身万达金融，平安保险设立平安银行等不胜枚举。跨界金融公司相比传统银行在互联网金融时代有明显优势。

四是单车公司强大的数据收集、分析、处理能力，实行精准营销，大幅度节约人力物力财力，更具竞争力和生命力。共享单车本身具有定位功能，用户在骑车的同时也在为自行车充电，从而保证GPS正常工作，单车公司通过GPS对用户的日常行动轨迹进行分析，一方面可以掌握用户的消费习惯，便于下一步精准营销客户。另一方面可以掌握用户的行动轨迹，对于下一步布放共享单车提供了数据基础。在共享经济发展模式下，传统银行业进入挑战与机遇并存的时代，如何在保持现有线下业务发展优势的基础上大力发展线下业务，从而获得新的业务增长点是各家银行的当务之急，笔者就以上问题提供以下建议：

第一，加强数据采集和分析工作，增强本行数据运用能力。农商行有庞大的基础客户数据，但是对于数据的准确度、完整度、规范度不高，导致数据质量打了折扣。部室机构在日常的工作中需要加强客户基础数据的整理工作，逐步完善客户数据。在获取完整、准确的数据后借助数据分析软件，比如：SAS、R语言等专业软件对客户使用数据进行分析，在数据分析基础上找准目标客户，找到业务指标突破口，达到业务发展有的放矢。

第二，借助现有互联网平台数据，提升现有业务质量。一些互联网公司比如：支付宝、微信、京东等，此类大型电子商务平台提供的数据具有重要的参考价值，甚至可以直接拿来做客户分析。人民银行信用记录仅能反应客户通过贷款、信用卡形式表现出的信用状况，而支付宝芝麻信用、京东小白信用则是通过客户消费行为反映其信用状况，芝麻信用分700分以上、小白信用80分以上的电商平台老客户，此类客户信用状况较好，一般不会发生逾期行为。银行客户经理在发放贷款时可以参照蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、京东白条额度情况为其匹配相应的贷款金额。

三是与电商合作，实现共赢。据不完全统计，从2014年起，已有包括兴业银行、浙商银行、浦发银行、上海银行、平安银行、北京银行等16家银行上线了直销银行。但调查显示，直销银行业务虽有增长，但认可度仍然较低。在直销银行发展持续不景气的情况下：2017年6月22日，中行官网公布与腾讯合作成立“中国银行——腾讯金融科技联合实验室”。双方将重点基于云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展深度合作。3月28日，中国建设银行与阿里巴巴、蚂蚁金服宣布战略合作，双方将共同推进建行信用卡线上开卡业务，以及线下线上渠道业务合作、电子支付业务合作、打通信用体系。6月16日，京东董事局主席刘强东与工商银行董事长易会满正式签署全面合作协议。双方将在金融科技、零售银行、消费金融、企业信贷、校园生态、资产管理、个人联名账户乃电商物流，展开全面合作。6月20日，百度与中国农业银行达成战略合作，合作领域主要是金融科技、金融产品和渠道用户，双方还将组建联合实验室、推出农行金融大脑，在智能获客、大数据风控、生物特征识别、智能客服、区块链等方面探索。四大行吹响了中国传统金融开始转型的号角，在互联网与金融的世界里，唯有开放与合作，才有美好未来。

在共享经济时代唯有合作才能共赢，银行与电商走向合作的过程，同时也是传统线下业务与线上业务相互融合的过程。银行与电商之间共享客户资源，共享线上线下两种渠道，共谋宏图大业。作为服务三农主力军，农商银行应当顺势而为，主动作为，才能赢得美好未来。

传统业务 篇6

日前大族激光公布了2013半年报，报告显示，上半年实现销售收入20. 65亿元，同比增长18. 53%；归属股东净利润1.85亿元，同比增长10.83%；扣非净利润为1.75亿元，同比增长12.68%。对于中报业绩，长江证券认为：业绩符合预期，下半年持续向好。

大功率激光切割设备超预期

靠激光打标起家的大族激光，在激光应用这一领域积累了很多优势，在去年约43.3亿元的营收中，与激光相关的业务实现收入约为30亿元，整体占比约70%。今年中报，激光设备依旧保持了增长的势头。今年5月，大功率激光切割设备成功销售到德国市场并获用户高度评价，表明公司切割机技术已上升到新的高度。报告期公司大功率激光切割设备实现销售收入36，501万元，同比增长77.13%，市场占有率进一步提升，市场强势地位得到巩固。今年公司大功率切割设备将创新高，有望成为中国最大出货量的本土厂商。

小功率激光设备业务近几年受益高端消费电子制造业激光升级趋势较为明显，公司在光纤激光和半导体激光等先进领域有较深厚的技术积累，并业已卡位拥有明显的成本优势。上半年激光焊接和切割设备同比分别增长13.32%，35.03%。激光信息标记设备上半年表现平淡，但从整个激光行业的属性来看，三、四季度历来是行业景气的高点，下游各行业的大量设备采购将在这一时间点进行。同时，公司早已及时调整营销策略，成功开发了其他有影响力的新客户，抵抗市场风险的能力得到增强。

新领域多点开花

大族激光一直鼓励员工和管理人员不要被激光业务束缚，在盈利的前提下，向任何可能的市场拓展。LED全套设备、PCB钻孔设备都是公司拓展新领域的硕果，而CNC高速钻铣攻牙设备具有较高的加工性能，产品性能已经逐步得到认可，未来或将为公司贡献业绩。

上半年，在LED市场火热的情况下，公司LED全套设备及应用产品上半年实现高增长，增幅达到34%。其中，大族元亨显示屏及白光照明业务实现销售收入1.17亿元，同比增长54%。PCB打孔、蚀刻等设备起到替代日本品牌的作用，上半年已经实现高速增长，收入增幅达到84%。通过不断提升产品性能及服务质量，公司PCB行业地位得到持续提升。同时公司开发的高端产品，在韩国、台湾、香港以及国内等高端客户群也有所突破。

精密切割事业部研发的CNC高速钻铣攻牙中心项目于2012年底研发完成，高端智能手机、超极本及平板电脑外壳金属化的趋势日益明显，这将会使市场对于CNC设备的需求持续增加。

招商证券研究员鄢凡认为：公司原有业务向好，大功率激光切割焊接与PCB设备有较大向上弹性，而CNC则成为黑马业务带来业绩超预期因素。

传统百货业的电商业务发展研究 篇7

商业是经济的重要活动之一, 承担着将商品从生产者向消费者转移的重要职能, 随着我国经济的快速发展和推进, 商业在经济活动中的地位日益重要。而零售业是商品流通中重要的组成部分, 是商品流通过程中的第一线, 直接面对的是消费者, 所以零售业承担着促进生产、繁荣市场、满足消费者多方需求的任务。2004年12月10日, 我国取消了外资零售业进入的地域和消费数量的限制, 2005年取消了外资零售企业的控股权限制。随着入世以后外资零售业的进入, 我国传统的零售业出现了较大的提升, 业态出现了多样化, 百货店、超级市场、专业店、便利店、网店等都逐步向多元化发展, 市场环境也发展了巨大的变化, 但是, 由于外资零售业进入中国市场时, 其中不乏各国的零售业巨头, 与当时我国的零售业相比, 有很大的优势, 我国零售业竞争压力加大。此外, 我国经济快速发展的同时, 网络信息系统也迅速发展, 随着我国网民数量的不断增加, 我国电子商务零售业的发展有了坚实的基础, 与网络信息系统飞速发展相伴随的是电子商务交易额的快速增长。因此, 在网络购物爆发式增长的冲击下, 我国传统零售业经营模式落后、组织化程度低、创新能力弱等问题不断突显, 使我国传统零售业面临巨大的挑战。

2013年5月31日, 第八届中国零售大会在江苏昆山举办来自全国的零售商、相关企业及各级政府相关部门、协会、商科院校的代表齐聚, 共同探讨新形势下我国零售业的转型与创新发展研究。我国传统零售业要想在新的发展中寻求新的利润增长点, 电子商务仍然是占领市场竞争制高点的首选。

二、我国传统百货业发展现状

2013年, 北京知名老百货贵友方庄店关闭、大洋百货石家庄店关闭, 7月15日, 在成都春熙路商圈驻扎长达20年的成都太平洋百货也突然停业, 此外, 我国传统百货业的异地扩张也不顺利, 由此可见我国传统百货业在发展中存在许多问题。首先, 总体规划不科学。我国大型百货商场在整体的建设规划过程中, 缺乏总体规划, 以至于同一商圈, 同一行业过度集聚。百货业的市场定位趋同, 在规模、商品种类、商品价格上几乎相同。其次, 管理营销模式落后。我国传统百货业实行“三级管理, 两级核算, 进销合一”的管理模式, 使得百货业的管理反应缓慢效率低下。此外, 百货业的商业地产成本、运杂费、物业管理费及人员成本不断上升, 规模优势减弱, 且在营销方面的技术落后。另外, 便利店、专业与专卖店、购物中心、电话和电视销售、直销、网购等新型业态出现满足了不同收入阶层居民的消费需求, 对传统百货业带来了不小的冲击。另外, 一些电子商务目前也开始发展百货业务。例如, 国美网上商城除了主营家电及消费电子商品之外, 新增“日用百货频道”, 当当网的网上零售业务也在迅猛增加。

更重要的是, 以往大部分的传统百货业都是依靠“购物卡”消费来提高营业额, 其中购物卡的隐性腐败占比很高。这两年, 国家加大力度打击腐败贪污, 腐败消费被消灭掉很大一部分, 百货业的消费群及消费额急剧下降, 百货业陷入了艰难的困境。

三、我国传统百货业发展电商业务的必要性及面临的主要问题

面对内外的市场冲击和竞争压力, 我国传统百货业必须进行全面的转型升级, 才能在新的竞争中抢占利润制高点, 在网络高速发展的时代, 传统百货业必须借助网络这个工具, 将线下线上业务进行全面整合。近几年, 一些传统百货业开始涉足电商, 相关数据表明, 连锁百强零售业中, 有将近70家企业开始了线上的电商业务, 但进程缓慢, 业绩表现不如预期大部分入不敷出, 例如, 广百百货, 步入电商业已有两年, 但是经营不够成熟, 没有进步和突破, 如今才是初步完成系统平台的调研和选型。传统百货业还没有找到一个适合实体店发展的电子商务模式。

传统百货业在发展电商业务中的主要问题有: (1) 战略上投入不足;传统百货业实行的是与品牌商合作的联营模式, 而发展网上商城, 如果继续套用这种模式, 品牌商则没有强烈的合作意愿, 那么传统百货业的资源优势难以发展。 (2) 人才缺失;传统百货业的电商业务中的员工大都来自实体店, 而电商是和实体店完全不同的经营和营销模式, 所以他们对于电商业务缺乏专业性。 (3) 物流配送能力低;传统百货业的地域特点未突破, 而开展电商业务涉及的是全国性的物流配送, 大部分百货业的电子商城完全依赖实体店的库存和物流配送没有独立的物流配送网络体系, 影响网上商城后续的配送问题, 导致企业诚信损失。 (4) 缺少差异化的商品种类;传统百货业网上商城的商品种类与实体店如何搭配以及品牌的差异化引进还是一个难题。 (5) 定价问题;百货业的网上定价是个难题, 必须同时来衡量供应商或品牌商电子平台的价格、百货业实体店的价格, 如果百货业的网上定价和实体店的商品价格相同, 那么对于消费者而言, 网上购物就没有任何意义。

四、我国传统百货业的电商业务发展策略

对于传统百货零售业来讲, 推动线上线下融合发展迫在眉睫。百货电商的运营模式应该不同于淘宝的这种低价策略模式, 这方面可以借鉴国外一些成功百货电商的经验, 例如美国的梅西百货。梅西百货的网上商城有25万种商品, 包括男女装、童装、超大号男女装、特小号男女装、内衣、化妆品、珠宝等, 梅西百货网上平台24小时工作, 订单是72小时之内从五大执行中心之一通过UPS邮寄出去的, 重要的是通过网上购买的商品可以在实体店拿去退货。

传统百货业推进电商业务发展的具体措施有:

(1) 全面重视资源的整合。传统百货业在发展电商业务时, 需将线下商品及售后服务与线上业务更好的融合, 迎合消费者的消费需求。一方面, 百货业在构建网上销售平台时, 要清晰地展示自己的产品、服务及付款条件, 简化购物流程, 满足现代人迅速、快捷的购物需求, 实现信息的快速互动、即时交流。另一方面, 网络销售的顾客大都是对时尚、价格极其敏感的年轻人, 传统网络电商的价格战使消费者形成网上商品价格远低于实体店的消费习惯, 因此网上商品必须跟实体店完全错位才对顾客更有吸引力。

(2) 电子化供应链管理。通过网络把供应商、生产商、分销商、零售商等在一条供应链上的所有节点整合在一起实现物流、信息流和资金流有机地集成, 最终使商品能以最快的速度、最低的成本、最优的服务送达到消费者手中。百货行业电子化供应链管理涵盖计划、招商、采购、销售、存储、对账、支付等各个环节, 它通过互联网从零售终端整合供应商、经销商、运输商、银行以及最终消费者, 使得信息能及时共享, 提高整个供应链的运行效率, 最终使得链条上的所有参与者都能获益。

(3) 建立物流配送体系。一方面, 可提高仓储、配送作业自动化程度, 降低仓储成本, 加大仓储量, 加强百货商场补货的主动权;另一方面, 可提供第三方物流配送, 增加企业新的利润来源, 同时实现从“销售终端角色”向“部分品牌商品分销角色”的转变。网上商城的物流体系的完善, 可以更好的获得消费者的信赖度, 提高整个百货店的诚信度。

(4) 营销模式的创新。营销模式的创新也将是百货企业的着力点, 如今, 网上购物的消费群大多是年轻人, 所以除了网上商品经营品类更加年轻化、时尚化外, 应努力加强多样化支付手段, 还可引入一种3D全景现场模拟网络技术等方式为网络消费者创造一种全新的购物环境。此外, 还可以请专业的设计师进行不同品牌的组合搭配, 突破实体店同品牌搭配的局限, 为消费者提供更好的搭配意见。

五、总论

随着城市化进程的发展, 我国居民生活节奏的加快, 电子商务消费已成为人们的重要消费形态。面对这场网络购物浪潮带来的无限商机, 百货业要顺势而为, 要去满足消费者的消费习惯, 而不能将传统零售业与电子商务对立起来。因此我国百货业必须将电子商务作为工具并且借助于信息技术和网络优势, 在电子商务的道路上走出特色之路。值得一提的是, 网络购物并不会取代传统实体店的购物模式, 而是实体店与电子商城的有机的并存, 二者相辅相成, 将二者更好的结合起来, 顺应时代潮流, 迎合消费者的消费需求。

摘要：随着城市化进程的发展, 我国居民生活节奏的加快, 电子商务消费已成为人们的重要消费形态。面对电子商务的快速发展, 我国传统百货业必须转变发展方式, 才能在场新的消费浪潮中取占新的竞争制高点。因此, 我国传统百货业应总结自身发展中存在的问题, 提高其竞争力, 要充分利用信息技术和网络优势, 更好的发展线上线下业务, 使传统百货业得到更好的转型升级。

关键词：百货业,网络,电商

参考文献

[1]葛金田.中国零售业现状与发展对策[J].山东经济, 2004, (4)

[2]黄凯.战略管理——竞争与创新[M].北京:石油工业出版社, 2004, (1) .

依托传统有线电视网络拓展增值业务 篇8

随着人们生活节奏不断加快,受众在市场信息、科技知识、文化生活等方面对广播电视传播信息的需求更加迫切。依托传统有线电视网络,加快双向升级改造,拓展广电增值业务,满足人民群众日益增长的文化生活需要势在必行。

1.1 单向网络的现状及局限性

传统有线电视网络始建于90年代初期,多为350～550MHz邻频传输系统,是一个树状总线形结构,用于单向传输模拟电视信号和开展广播式单向业务。网络建设初期由于功能单一,技术要求不高,只追求速度、贪求效益、偏重于用户数量的发展,使得部分网区在建设上无统筹规划、干线冗长、技术规范性差、导致维护难度大,信号质量差,运营成本高。由于建网时间长,线路老化,网络弊端日益暴露。随着数字技术的发展,广电行业正处于从模拟技术向数字技术的大转变中,传统网络带宽较窄,已经无法满足数据增值业务的拓展和人民群众日益增长的文化生活需求。

1.2 合理分布数据点实现单向网络与双向数据点的融合

网络双向化是基础,信号数字化是目的。只有通过架设光缆,增加数据点,开通回传通道,才能改变传统有线电视网络只能广播式地开展单向业务的状况。近年来,南华县在传统网络的基础上布设城区主干光缆600多芯,在城东和城西、城南、城北增设光缆交接箱四只,在城区网内开通有线电视光接点120多个,双向数据点290多个,形成了今天的光纤同轴电缆混合网(HFC)。在传统网络的基础上增加光接点,更换掉放大器等设备、调整电缆长度等措施是扩宽有线电视传输网络下行带宽的前提,在原有网络上增加数据点,开通上行回传通道是实现双向互动的基础,让二者在传统有线电视网络中合理分布,相互融合是双向网络改造的目标。

2 双向网络改造中四种技术方案的实践

有线电视双向网络在国内有多种实现方式,主要区别在于“最后一公里”的用户接入网部分。南华县有线电视网络双向改造工程立足于高起点和高标准,在认真研究有线电视网络技术发展趋势的基础上,选择成熟的、标准的网络设备和技术;同时,兼顾社会的实际需求和资金的投入产出比,进行全县统一规划设计,确保完成改造的双向HFC网络具有先进性、实用性和可持续发展性。

2.1 LAN接入方案

以太网技术是目前应用最广泛的一种局域网技术,其优点有以下几方面。①设备廉价。由于以太网协议在局域网中占统治地位,目前已经有一个巨大而又成熟的以太网设备市场。组成以太网的设备如以太网卡、路由器、以太网交换机、光纤收发器等,技术非常成熟。②协议简单、设备的兼容性好,标准化程度越来越高。采用星形拓扑结构,网络可扩展性强,而且易于实现平滑升级;缺点是以太网接入用户通过五类线与公网连接,而普通五类线的服务范围一般在100～150m,传输范围受限制。南华县针对各单位办公楼,单位住宿小区楼群,新建小区采取LAN接入方案,交换机级联不超过二级,信号稳定,建设成本较低。

2.2 雷科通易线宽接入方案

该系列产品主要由局端设备CP-N2000、中继设备CP-R2000和用户终端设备CP-T2000组成,设备部设在HFC网光节点以下电缆分配网上,没有额外的电缆布线和设备更换要求,不影响原有有线电视信号。在用户家中有线电视接口上连接一个用户终端设备CP-T2000,用户就可使用PC通过该设备提供链路进行数据宽带接入或实现互动数字电视点播。优点:①易线宽系统是基于有线电视网络同轴电缆接入的解决方案,利用现有的同轴电缆资源,在线路上可以不增加工程建设投资,并充分利用HFC网资源;②易线宽系统双向改造设计相当灵活,可以根据有线电视网拓扑灵活布置数据网光节点将数据信号混入电缆分配网,快速实施双向改造覆盖;③传输距离远,从局端设备到用户端在有线电视信号衰减70dB范围内,一般都能传输数据信号。缺点:易线宽系统相关设备价格高,覆盖范围内接入用户少时成本过高。南华县针对城区主干街道,居民相对分散的小区,城区住户采取雷科通易线宽接入方案,一般能传输200～400m (加1台中继设备),在较短时期内基本实现全城覆盖。

2.3 思科(EOC)接入方案

思科(EOC)系列产品,利用现有同轴电缆网络向用户提供数据接入服务的网络设备,在于挖掘有线电视同轴电缆价值,充分利用现有网络资源,采用标准化高的技术方案,解决光节点到单元、到用户的接入问题,最大限度减少改造工程量,解决不同条件下广电网络的双向升级问题。思科(EOC)的优点:①在原有同轴电缆上同时传输电视和双向数据信号,大大简化HFC网络的双向改造;②安装简单,即插即用,无需重新布线,无需扰民;③抗噪声干扰能力强。缺点:对同轴电缆材质要求高,一般纯铜芯-5电缆效果更好。传输距离受限,同轴电缆加5类线的总长度一般不超过150m。南华县在城区原网络中安装了可寻址集线器的地点使用思科(EOC)接入方案,不需调整网络结构,极大的简化了施工过程。

2.4 FTTH (光纤入户)接入方案

FTTH (光纤到户)是指局端与用户之间完全以光纤作为传输媒体,将光网络单元(ONU)安装在住家用户或企业用户处,是FTTX系列中除FTTD (光纤到桌面) 外最靠近用户的光接入网应用类型。宽带市场的不断发展让光纤日益贴近用户,因此出现了FTTX系列概念,FTTX以光网络单元(ONU)的位置所在,为FTTH (光纤到户)、光纤到大楼(FTTB)、光纤到驻地(FTTP)和光纤到路边(FTTC) 等几种情况。FTTH的技术特点:①提供更大的带宽,而且增强了网络对数据格式、 速率、波长和协议的透明性,放宽了对环境条件和供电等要求,简化了维护和安装; ②能够满足各类用户的多种需求,像高速通信、家庭购物、实时远程教育、视频点播(VOD)、高清晰度电视(HDTV)等; ③100M/秒带宽的FTTH成为实现电话、 有线电视和上网的“三网合一”的最佳保证;④以提供最多服务、最大价值的一种接入方式,在带宽方面的优势使得它成为未来网络接入发展的理想方向;⑤它是解决从互联网主干网到用户桌面的“最后一公里”瓶颈现象的最佳方案。FTTH优点:①它是无源网络,从局端到用户,中间基本上可以做到无源;②它的带宽是比较宽的,长距离正好符合运营商的大规模运用方式;③由于它的带宽比较宽,支持的协议比较灵活;④具有大容量、长距离和抗电磁干扰等优点;⑤高导电性和良好的抗腐蚀性。缺点:目前入户成本高,光纤易折断。南华县主要在新建设小区中实施光纤入户。

2.5四种技术手段优势互补,各具特色

南华县依托传统有线电视网络,在双向网络改造中,因地制宜采取四种技术手段,通过四种技术方案的互补实施,双向网络构架基本成形,为南华县拓展数据增值业务打下了坚实的基础。

四种技术方案各自优缺点对比:

3 以发展集团用户为突破口的营销策略

3.1 找准消费群体

以发展集团用户为突破口,找准消费群体,积极开拓市场,集团用户以量大面广为优势,前期宣传发动要到位,对有合作预向的单位,营销人员要深入各个办公室,认真细致地宣传,南华县先后攻克了1 1家行政单位和32家宾馆、酒店,为南华县发展互动数字电视增值业务打开了市场之门,达到了以点带面的目的,循序渐进的深入发展,辐射发展。

3.2 采取多种形式宣传引导消费

加大宣传力度,让数字电视引领时尚生活的先进理念深入消费群体,让更多的用户接受并使用数字电视业务。在周末人流高峰期到大超市进行数字电视现场演示活动,在黄金地段悬挂宣传标语,让人们对数字电视有了深入的了解。其次找准重点人群,进行深入宣传,引导其率先使用互动业务、高清数字电视。在数字电视用户门口装订用户标识牌,内容为“数字电视用户,由你精彩每一天”,起到了扩大宣传面的作用;同时,根据人们的消费攀比心理,也会激发小部份人主动申请安装数字电视。通过采取以上多种措施,有效扩大数据业务的宣传面,提高公司产品的知名度,逐步培养用户的消费理念。

4 结语

传统业务 篇9

1990年, C.K.Prahalad和GaryHamel在HBR上发表的《公司核心竞争力》的文章, 确立了核心竞争力“Core Competence”在管理和实践上的定义与地位。企业核心竞争力是企业持久竞争之源。该理论建立在Diericks和Cool内生持久竞争优势的研究思路的基础上, 并提出了核心竞争力的分析框架。在这个框架中, 竞争是分层次的全面竞争, 核心能力通过组织学习来获得, 这个竞争力是企业组织中积累性常识, 特别是关于如何协调不同生产技能和有机结合多种技术流的知识。

根据对企业竞争力的定义, 投资银行核心竞争力表示为, 整个投资银行业中所具有的独特的, 固有的以及潜在的资源和能力, 这种能力和资源是以获取持续能力为目标, 围绕核心竞争力战略, 通过对资源的优化配置, 协调投资银行内外部资源而形成的有机整体。其核心竞争力的动态发展机制是核心竞争力的生命周期以及一系列演变, 核心竞争力应当是一个从低层次向高层次的发展过程, 随着市场和投资银行自身的发展, 核心竞争力必须往高级发展。

2 国际投行与中国投行发展对比

2.1 世界各大投行的发展趋势

近二十年来, 随着西方发达国家开始逐渐放松金融管制与国际竞争的日益激烈, 投资银行业完全跳开了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架, 以金融业务的多样化和专业化为核心竞争力, 努力开拓各种市场空间, 获得持久盈利。

目前, 国际投资银行的收入来源主要有投资银行、资产管理、本金交易、净利息收益和佣金五大项目。投资银行业务主要包括:承销证券收入、并购、财务重组、房地产开发、战略咨询收入、发行单位信托收入;资产管理业务主要包括机构和个人资产管理收入、投资组合服务费收入、客户流动资产账户费用收入、营运资本管理收入、现金管理收入;本金交易业务主要包括:投资与权益类、负债类证券及其衍生工具, 抵押担保品、外汇的收入, 风险投资收入、股权直接投资, 固定收益类工具、商品、货币及其衍生工具的投资收益;净利息收入包括利息收益和红利收益;佣金收入包括上市公司证券和柜台交易佣金、投资基金交易佣金及货币市场工具的交易佣金。

这些不同的项目, 对投资银行利润的贡献度也差别很大, 我们以2006—2007年美国四大投行 (摩根、高盛、美林、雷曼) 五类项目对银行贡献度为例, 投资银行业务分别占到各自收入的13.74%、14.94%、13.5%、17.97%, 平均达到15.04%;资产管理收入分别占到各自收入的18.65%、11.4%、18.87%、8.04%, 平均达到14.24%;本金交易与投资业务达到惊人的38.73%、67.87%、20.29%、55.75%, 平均达到45.66%, 佣金收入各家分别只有11.01%、5.79%、5.79%, 11.66%, 平均程度只占很小的比例。从这些业务贡献度我们可以很清晰的看出:

(1) 即使在不变的业务类型下, 每个大类业务构成在不断充实, 并不断向创新业务倾斜, 如项目融资、资产证券化、在线经纪、金融衍生品的交易与投资等。

(2) 自营投资业务占总量的比重较高, 体现在投资银行的杠杆交易比率高, 运用自有资金和借入投资与全球资本市场。投资银行的收益大多数来自投资收益, 现代投资银行在传统证券承销等投资银行业务的基础上, 大力发展类似对冲基金那样的在二级市场通过买卖价差获取收益的业务。

综上所述, 外资投行佣金等中介收入仅仅给了投资银行基本的生存能力, 而要在特定领域取得优势, 还必须发展差异化战略, 在某些类似买方市场的业务领域取得领先。

2.2 中国投行核心竞争力

2.2.1 中国投资银行的业务构成

中国的综合类券商相当于投资银行机构。由于是证券公司, 很大程度上涉及了二级市场的股票交易业务, 因此对我国券商而言, 佣金收入, 即经纪业务占很高的比重。2006年我国证券公司经纪业务和自营业务合计占净营业收入的比重达到77%。自营业务收入也主要来源于股票、债券的买卖差价, 自营交易的投资领域与国际投资银行相比有着较大局限性。到了2007年和2008年, 中国国内券商贯彻仍然以经纪业务为主的策略。从中国106家证券公司2007年与2008年的收入结构表可以看出, 其手续费收入分别占到56.05%和70.86%, 而自营收入在2007年虽然达到31.86%, 到2008却锐减为7.82%, 其他各种业务收入如承销收入在两年分别只有5.29%和7.31%, 利息收入3.33%和9.81%, 均远远小于手续费收入。

2.2.2 关于经纪业务能否成为核心竞争力

在现有我国证券市场金融创新产品较为单一, 金融市场受管制较为严格的环境下, 经纪业务量和网点覆盖规模在一定程度上成为中国投资银行现阶段的核心竞争力。因为中国证券投资市场主要依赖股票市场, 股票市场客户积累关系到投资银行的持续现金来源, 可以说没有经纪业务的支持, 一家证券公司在现有中国的金融管制条件下很难有稳定的现金来源, 因此其在证券业的利润水平很容易受到影响。如果国内券商没有重点发展经纪业务和自营业务, 在牛市来临时, 它会错失很多利润增长的机会, 在熊市来临时, 又面临着大势不好, 大型公司不愿意IPO, 进而缺乏好项目的不利局面。目前我国投资银行界的生存压力测试, 就是以该证券公司每一个交易日有多少客户交易量来测试的, 通常国内顶级的综合券商都要求每日要有40亿的交易金额。

2.2.3 关于传统投资银行业务能否成为核心竞争力

从核心竞争力的角度出发, 传统的投资银行业务 (承销, 并购等) 也很难成为我国投资银行核心竞争力, 原因如下:

(1) 国内券商IPO受到监管部门的控制比较严格, 比如中国证监会为配合政府实施股权分置改革, 于2005年5月暂停了上海和深圳交易所的IPO活动, 在允许“国家持有的部分非流通股上市流通”的过程中, 一直保持着对IPO的禁止状态。

(2) 受二级市场影响重大。以股票发行市场为例, 中国股票2007年和2008年的股票发行市场的变化基本上可以反映二级市场的走势。2008年IPO上市项目明显产生了萎缩。2007年我国公开上市的IPO项目仅仅有88家, 金额只有2983亿元, 比2006年锐减了65%。2008年形势依然不乐观, 只有77家, 金额1040亿元, 加上公开增发与定向增发的企业, 金额比上年还减少40%。

(3) 面临的竞争压力逐步增大。因为随着国内金融控股公司的发展, 传统投资银行业务面临着市场参与者越来越多的局面, 如今国内商业银行不但已经具备了债券承销的牌照, 而且也已经采取了多种方式或多或少的涉入了股票承销, 以及其他资产管理等方面的业务。国内出现了商业银行混业经营的趋势, 即商业银行投资银行化的趋势。而投资银行由于自有资金的限制, 不能吸收储户存款, 因此无法商业银行化。因此投资银行只能从其已经具备的, 对买方公司 (如基金公司等) 知识优势出发, 应当大力发展买方业务, 更多的涉及投资业务。

3 结论——中国投行的发展模式

经纪业务只能是现阶段中国投行较为低级的核心竞争力。根据核心竞争力动态发展的观点, 我国投资银行必需对核心竞争力进行升级, 形成可以是“以经纪业务为支撑, 以传统投资银行业务为骨架, 以买方业务为赢利核心竞争力的战略模式。这要求中国投资银行进一步加大其在二级市场的自营投资交易, 拓展赢利来源。这种战略一方面可以通过成立自身全资控股基金管理公司的方式来实现, 另一方面, 可以在做好业务防火墙的同时, 通过股权债券融资, 加大公司自营的投资部门的预算投入的方式来实现。虽然在目前的金融管制下, 这种战略模式难以全部实现, 但是随着中国金融市场的逐步开放, 市场不会永远处于一个单一的状态, 目前国内投资银行应当按照未来高阶段的战略模式合理布局, 优先布局。

在发展买方业务的同时, 我们也应当看到, 本次次贷危机中, 外资投行涉及过多二级市场衍生产品交易而造成了巨额亏损。但是, 我们认为西方投资银行发展买方业务的战略是成功的, 否则其也不会再短短几年规模和赢利增长如此迅速, 只是由于它们没有合理的控制风险头寸, 最后在系统性风险 (利率上升) 发生时, 发生了巨额的亏损。因此我国投资银行在发展买方业务的同时, 应当采取传统对冲基金的炒作, 对冲过多的风险暴露头寸, 维持合理杠杆比例, 建立完善的风险控制制度, 对投资采取风险管理委员会管理方式, 同时提高风险管理技能。

参考文献

[1]李波.投资银行战略重构与整合[M].北京:中国财政经济出版社, 2007.

[2]戴国强.中美投资银行比较研究[J].经济问题探索, 2004 (8) :75-79.

传统业务 篇10

一、股指期货对经纪业务的影响

(一) 对经纪业务的积极影响

1. 股指期货为证券公司新增IB业务收入和期货经纪业务收入。

目前证券公司主要通过为期货公司提供IB业务的方式参与股指期货经纪业务, 并通过参股或控股期货公司的方式间接参与其经纪业务。从国外的经验来看, 主要的交易额将来自于股票市场的投资者。因此股指期货经纪业务收入和IB业务收入都将与证券公司的客户基础相关。由于股指期货交易额一般都会数倍于股票交易额, 因此股指期货交易可为证券公司带来难以估量的经纪业务手续费收入。

2. 股指期货可能给市场带来更多场外资金, 有效扩大了市场规模。

由于股指期货为投资者提供了一个规避风险的工具, 扩大了投资者的选择空间, 因此开办股指期货交易会吸引场外观望资金实质性的介入股票市场。美国开通股指期货交易之后, 股市和期市的交易量都有较大的提高, 呈双向推动态势。从我国的情况来看, 由于开放式基金、社会保障基金、保险资金等大的机构投资者只部分的介入股市, 加上银行存款不断增加, 场外资金可谓规模庞大, 因此, 推出股指期货可望增加市场的流动性。

3. 股指期货交易促进投资者结构发生变化, 有利于吸引和培育机构投资者。

目前我国股市中的散户投资者占很大比例, 但机构投资者的规模正在迅速增加, 成为市场不可忽视的一支主流力量。随着股指期货的导入, 其做空机制使得投资者尤其是机构投资者可从原来的买进之后等待股票价格上升的单一模式转变为既可做多也可做空的双向投资模式, 而其套期保值和套利的功能也将催生一批以能够获取稳定盈利为号召力的机构, 机构博弈将成为市场的主流。

4. 股指期货推出有利于促进证券公司业务与管理创新, 为投资者提供丰富的产品线。

随着股指期货、期权、备兑权证等衍生品的不断推陈出新, 证券公司的经纪业务也将发生重大变化。要适应这种转变, 就要从根本上实现证券经纪业务的转型, 即以专业化和个性化的服务来取代现今的价格战。通过品牌优势、研究优势和各种创新产品来争取客户, 将成为证券经纪商的主要竞争手段。证券公司必须在产品组合、服务包装等方面, 展开差异化竞争, 以获取竞争优势。充分发挥公司研发力量对经纪业务的支持, 针对客户需求, 在第一时间提供客户需要的产品, 满足客户的需求, 将成为证券公司经纪业务的核心竞争力。

(二) 对经纪业务的消极影响

1. 现货市场交易周转率可能下降。

结合股指期货的主要功能来看, 价格发现功能下的套利行为将会降低股指波动。套期保值功能下的风险对冲行为将会减少避险交易。因此, 股指期货推出有可能会造成国内股市周转率下降。

2. 交易转移。

股指期货交易对于股票现货交易而言具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等优点, 并且借助于程序交易的存在, 其指令执行的速度较现货市场更为快捷, 因此在期货市场推出上市交易初期, 会吸引一部分纯粹投机者或偏爱高风险的投资者由股票现货市场转移至股指期货市场, 甚至会产生期货的市场交易规模超过现货市场的情况, 进而减少了现货市场的流动性, 这就是所谓的“交易转移”现象。

3. 指数套利、证券组合保险等交易策略的消极影响。

股指期货交易市场出现以后, 在证券市场上会出现一些与股指期货交易紧密相连的交易策略, 如指数套利、证券组合保险等。这些独特的交易策略, 使得股指期货市场与股票现货市场紧密地联系在一起, 但是当市场出现混乱, 尤其是股票价格出现下跌时, 这些交易策略背后的交易驱动型的行为, 极有可能在市场上形成交易指令“一边倒”的态势, 推动所有股票价格朝同一方向运动, 进而破坏现货市场的稳定, 并对投资者产生不良影响, 从而使得现货市场出现萎缩现象。

4. 可能产生不公平交易行为以及市场操纵等违法行为。

由于股指期货市场与现货市场之间客观上存在着某种联动关系, 这就会使一些机构大户有时可能会在交易中以牺牲广大中小投资者利益为代价, 运用股指期货交易来操纵市场, 以牟取暴利。

二、股指期货对资产管理业务的影响

(一) 证券公司开展股指期货业务有利于推动公司资产管理产品创新

受制于现货市场投资品种和交易机制的约束, 目前证券公司的资产管理产品形式显得较为单一, 并且缺乏避险功能, 一旦市场发生系统性风险, 产品的收益必然受到很大的影响甚至产生很大的损失。股指期货推出后, 直接增加了股指期货这一新的投资品种, 更可以利用股指期货与现货的对冲功能来实现套期保值和锁定收益。与之相应的, 围绕股指期货的产品创新也面临极好的发展机遇。证券公司可以利用股指期货风险管理工具来设计更多的各种不同风险———收益特征的理财产品, 比如与股指挂钩的跨市场结构性产品、以股指期货为投资标的高风险产品等等, 并可以根据客户的特殊需求进行量身定做相应的理财产品。

(二) 证券公司开展股指期货业务有利于客户细分, 满足更多客户的个性化需求

从海外投资银行理财业务的发展经验看, 其理财产品主要经历了三个发展阶段:一是发展初级阶段。理财业务主要局限于简单的资金委托代理活动、咨询顾问服务等, 向客户提供标准化产品, 重视产品销售规模, 不区分客户对象和需求差异。二是快速发展阶段。随着经营管理理念的转变, 加上金融创新提供了多样化的投资方式和投资工具, 理财业务开始向“个性化”的方向发展, 在国外混业经营模式下, 融合了传统存贷款业务、投资业务和咨询顾问业务的“组合式”理财产品快速发展起来, 并成为理财业务发展的主要方式。三是成熟与创新阶段。各类投资工具和衍生产品市场、场外市场交易规模迅速扩大, 进一步拓展了理财产品的投资空间, 理财产品的组合方式、投资对象、风险承担和利益分配模式更加多样化, 理财业务逐渐成为私人银行的主要业务。股指期货等衍生产品的推出有助于我国证券公司资产管理业务向“个性化”的快速发展阶段迈进。

(三) 证券公司开展股指期货业务有利于做大资产管理规模

股指期货推出后, 证券公司的资产管理产品线更为完备, 能够吸引更多的有理财需求的客户。从海外市场的发展情况来看, 特别值得关注的是保本型结构性产品的市场需求越来越大。在我国银行储蓄规模庞大、急需寻找替代性投资产品的情况下, 这样的结构性产品将面临广阔的发展空间。

三、股指期货对自营业务的影响

(一) 股指期货的推出将直接拓展证券公司自营业务的投资范围和投资品种

证券公司自营业务可投资的金融工具将不再局限于股票和债券等传统投资品种, 而包括权证、股指期货、期权等各类衍生品将纳入自营业务的运作空间, 充分利用不同衍生品的收益和风险特性, 挖掘投资机会。

(二) 证券公司可以通过股指期货交易建立避险机制, 从而降低自营业务的风险

当1929年美国遭遇股灾时, 由于缺少避险机制, 很多证券公司相继倒闭。而当1987年美国再次遭遇大熊市时, 已经成功建立的股指期货交易充分发挥了避险作用, 证券公司的损失大为缓解。

(三) 股指期货等衍生产品的推出也将使证券公司自营业务的投资策略发生重大改变

股指期货等衍生产品出现后, 股市的上升或下跌证券公司均可盈利, 预期市场向上做多, 预期市场下跌则利用股指期货做空, 在两个方向上都可进行交易获利;同时还可对整个市场和个股的投资策略进行分离, 不再担心市场系统性风险过高而放弃具有投资价值想购进的个股, 完全可以在购买个股的同时卖出股指期货合同来对冲市场的系统性风险, 或者对手中持有的投资品种仍然看好, 但是对市场整体走势不看好的情况下, 可以通过股指期货做空来规避市场风险;此外, 股指期货等衍生产品的推出也使证券公司自营业务增加了新的赢利模式。

在衍生产品市场上由于衍生品的价值取决于标的物, 证券公司还可以利用这种关系进行套利交易, 通过风险对冲和套利交易等方式构建“风险有限, 收益可期”的低风险赢利模式, 确保风险可控的前提下获得稳定收益。在海外市场推出股指期货等衍生产品交易初期, 市场套利机会较多, 套利交易成为其自营业务中一项优质的利润来源。

四、股指期货对投资银行业务的影响

随着我国证券市场的日益成熟及规范化, 一级市场证券承销业务最终也将走市场化。股指期货为证券公司提供了回避风险的工具, 股票承销商在包销股票的同时, 可通过预先卖出相应数量的期指合约以对冲风险、锁定利润。这样可以回避二级市场低迷给承销商带来的巨大风险, 保证新股的发行与顺利上市。

从以上分析可以看出, 股指期货作为一种有效的避险工具和具有杠杆效应的投机工具, 其推出将对证券公司经纪、资产管理、自营和投行等业务产生全方位的影响, 将改变现有证券公司的业务主体和发展方向。传统的经营模式将逐渐被打破, 新的盈利模式和市场定位将逐渐形成。

摘要：股指期货是证券行业即将上市的重要金融衍生品之一, 也是一种有效的避险工具和具有杠杆效应的投机工具, 其推出将对证券公司经纪、资产管理、自营和投行等业务产生全方位的影响, 将改变现有证券公司的业务主体和发展方向。传统的经营模式将逐渐被打破, 新的盈利模式和市场定位将逐渐形成。