财务审核论文提纲

2022-11-15

论文题目：港股分拆境内上市路径及效果研究 ——基于心脉医疗与新诺威的案例分析

摘要：全球贸易战不断加剧升级,加之新冠疫情笼罩世界,使得国外经济环境动荡。而中国资本市场正在进行以注册制为核心,加大直接融资比重的深化改革来不断助力实体经济发展,2020年A股新股发行募集资金是近十年A股IPO年度募集资金新高。不同类型的优质企业能够有机会在中国资本市场中有效率的直接融资,也因此吸引更多境外上市公司以各种形式回归境内A股市场,分拆上市便是一种在国外常见但国内发展有待推进的回归路径。在发达国家资本市场上将分拆上市看作是资产重组的一种方式,在上世纪八九十年代已经得到广泛应用,中国在分拆上市方面的制度和法规体系构建起步较晚,2019年年末,境内外上市公司分拆至境内上市的制度体系才基本完备。因为缺乏丰富的案例,我国学者在分拆上市研究上多以单案例或非控股性分拆案例研究为主。而在注册制背景下对比研究香港上市公司分拆控股子公司到国内科创板和创业板上市,丰富了该类分拆上市的案例研究。因此本文归纳了此前学者对于分拆上市动因以及效果的研究,并总结了分拆上市的理论基础,对分拆上市定义和类型概述,挑选出在港交所主板上市的企业,通过资产重组等操作将子公司分拆到境内已经实施注册制的上交所科创板和深交所创业板挂牌上市的案例为分析研究对象,即新诺威作为石药集团控股子公司在创业板挂牌,微创医疗分拆心脉医疗到科创板上市,并通过二级市场反应、财务指标和审核注意事项等多方面的对比分析异同之处。最后总结研究结论并对监管和拟上市公司提出建议。通过案例分析得出以下结论:一、市场短期内对于母公司分拆上市事项的看法并不一致,而长期来看,母子公司在分拆上市后的股价都呈现较好的涨幅;二、在分拆上市后,公司的规模扩大,净资产增加,偿债能力都有所提升,营运能力指标表现并未提升,在盈利能力方面都不断增强。三、无论申报哪一个板块上市,关联交易和同业竞争都是上交所、深交所和证监会等监管层关注的重点。在结论的基础上得到启示:一、对于拟港股分拆境内上市的企业要权衡分拆上市的利弊,理性看待分拆上市。关注监管动向,选择适当的板块分拆上市,当前监管精神是提升上市公司质量,因此分拆上市最好能起到优化母子公司经营业绩的效果,才实施分拆上市。二、对于监管者而言,要严格审查是否进行了完整的信息披露和获取外部证据来验证真实性。完善分拆上市机制,加强事后处罚力度和事前体系建设,以促进真正需要资本市场支持来获得经营发展资源的企业上市。

关键词：分拆上市;财务分析;上市审核

学科专业：会计硕士（专业学位）

摘要

Abstract

第一章引言

第一节研究背景与意义

一、研究背景

二、研究意义

第二节研究思路与框架

第三节研究方法

第二章文献综述

第一节分拆上市动因