校友会基金运作流程

2024-07-02

校友会基金运作流程(共12篇)

篇1:校友会基金运作流程

基金运作流程

通俗地讲,投资基金就是汇集众多分散投资者的资金,委托投资专家(如基金管理人),由投资管理专家按其投资策略,统一进行投资管理,为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金,共同分享投资利润,分担风险,是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金,并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利,并承担相应义务。其具体流程为:

1、投资者资金汇聚成基金。

2、该基金委托投资专家---基金管理人员投资运作。(1)投资者、基金管理人、基金托管人通过基金契约的方式建立信托协议,确立投资者出资(并享有收益、承担风险)、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金三者之间的信托关系。(2)基金管理人员与基金托管人(主要是银行)通过托管协议确立双方的责权。

3、基金管理人员经过专业理财,将投资收益分予投资者。在我国,基金托管人必须由合格的商业银行担任,基金管理人必须由专业的基金管理人担任。基金投资人享受证券投资的收益,也承担亏损的风险。

篇2:校友会基金运作流程

私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。

私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的,叫公募基金。如果一家基金不通过公开发行,而是在私下里对特定对象募集,那就叫私募基金。

股权投资基金是一种通过私募形式对未上市企业进行股权投资基金(PRIVATE EQUITY FUND,简称 PE)私募股权投资基金运作流程:

项目选择和可行性核查---法律调查---投资方案设计---退出策略---监管。

一、私募基金公司的注册条件:

1、私募管理型企业的注册资本(出资数额)不低于 3000 万元,设立时实收资本(实际缴付的出资数额)不低于 3000 万元;单个投资者(股 东)的投资数额不低于 100 万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

2、私募基金型企业的注册资本(出资数额)不低于 5 亿元,设立时实收资本(实际缴付的出资额)不低于 1 亿元;单个投资者(股东)的投(出)资数额不低于 100 万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

二、私募基金管理公司和私募基金公司的营业范围:

1、私募管理型企业的经营范围可以核定为:非证券业务的投资管理、咨询;参与设立投资型企业与管理型企业。不得从事证券类投资、担保,不得以公开方式募集资金。

2、私募基金型企业的经营范围除可以核定以上范围外,还可以核定:非证券业务的投资;代理其他投资企业或个人的投资。不得从事证券类投资、担保。不得以公开方式募集资金。

3、管理型企业和投资型企业均可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目,但不得从事证券类投资、担保。不得以公开方式募集资金。投资型企业不得成为上市公司的股东,但是所投资的未上市企业上市 后,投资型企业所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限。

三、私募基金公司或“基金管理公司”的发起人数规定:

虽没有做出规定,但一般不宜超过 50 人;做为有限责任公司,按照法律,不应超过 50 人;做为私募,无论什么形式,不应超过 200 人。

四、其他规定:

篇3:校友会基金运作流程

一、我国高校校友捐赠现状

校友捐赠先天上就是高校基金会获取捐赠的一个主要来源, 但相对于国外高校校友的高额捐赠, 我国高校校友捐赠明显不足。

1. 校友捐赠比例偏低。

除清华、北大、浙大等重点高校及地处经济发达地区的高校外, 其他普通高校校友捐赠在整体捐赠比例中偏低。首先, 相对于学科狭窄的专业院校, 多学科综合大学更容易吸引校友捐赠。其次, 办学历史悠久的高校校友捐赠比例相对较高。第三, 海外校友相对数量高的高校, 获得校友捐赠比例较高。

2. 普通高校校友捐赠整体规模较小。

根据《2012~2014胡润慈善榜》数据显示:2012~2014年获得校友单笔捐赠最多的分别是2012年厦门大学1亿元 (吴富立校友捐赠) 、西北工业大1亿元 (吴亚军校友捐赠) ;2013年南京大学4亿元 (杨休校友捐赠) ;2014年重庆大学3.15亿元 (唐立新校友捐赠) ;均为“211”“985”重点大学, 其中2012年杨休捐赠给母校南京大学4亿元也刷新了内地个人单笔捐赠高校纪录。与此相对应的普通高校校友捐赠整体规模较小, 没有募集到过亿元的大额捐赠。

3. 校友回馈母校形式单一。

相对于国外高校校友多样化的捐赠形式, 我国高校校友捐赠形式单一。以美国为例, 校友的捐赠形式就有现金捐赠、有价证券捐赠、不动产 (使用权、所有权) 捐赠、有形资产捐赠、无形资产捐赠、遗产捐赠、寿险捐赠、信托捐赠等等。

二、影响校友捐赠的因素分析及对策

由于校友与母校的情感联系, 校友捐赠从根本有别于非校友的个人捐赠。非校友个人捐赠行为是一种社会交换, 其收益是自我价值的提高、精神需要的满足和焦虑的减小, 而影响校友向母校捐赠的因素却是多方面的。

1. 校友个体因素及在校经历。

许多校友捐赠行为都是源于在校期间得到学校和学长的帮助, 事业有成之后回报桑梓。因此, 学校须注重通过学校和毕业学长设立的各类奖助学金及捐赠项目对学生进行帮扶和激励。

2. 慈善精神与校友文化培育。

注重对学生在校期间荣誉感、学校归属感、较高的价值评判、感恩回馈母校、志愿、慈善等价值观的培养, 通过这些理念的培养直接影响到他们未来对母校回报。

3. 人才培养质量。

人才培养质量直接关系到学生毕业后事业的成功水平及对社会贡献的程度, 从而影响到校友回报母校的捐赠经济能力。研究表明:毕业生家庭收入及个人收入和毕业生捐赠之间有正相关性。收入水平越高, 校友捐赠的可能性及数额越大。2012年基金会中心网数据显示:净资产规模排名前五名的高校:清华大学、北京大学、浙江大学、南京大学、上海交通大学, 其当年的捐赠收入排名与毕业生就业及收入排名大致吻合。

4. 加强校友组织建设, 密切联系校友。

各高校应加强校友组织建设, 最大限度整合校友资源, 构建起母校和校友之间一种密切而有效的沟通模式, 将学校工作的重心、学校取得的成就及现阶段的迫切需求经校友联络渠道、现代媒介及时传递给校友, 让校友清晰地了解母校的发展需求, 这种模式缩短了校友与母校之间的距离, 保证了校友捐赠的稳定增长。

三、结语

本文通过阐述我国高校校友捐赠现状并结合社会心理学理论分析校友捐赠不足的因素, 希望能对各高校在学生管理、人文关怀、后勤服务、奖助学机制、校友工作建设等方面提供一些启示。

摘要:为缓解高等教育经费不足, 我国高校相继成立了教育基金会来吸纳社会捐赠。校友捐赠一方面是校友为母校积极贡献的重要途径, 同时也是母校建设经费的重要来源之一。但作为高校捐赠重要来源的校友捐赠却普遍不足。这不完全是学校基金管理的开发问题, 涉及到多种因素。基于此, 通过分析影响校友回馈母校的因素, 希望对各高校加强校友工作、促进校友捐赠提供一些启示。

关键词:高等教育,基金会,校友捐赠

参考文献

[1]孟东军, 范文亮, 孙旭东.我国高校教育基金会管理组织结构模式研究[J].高等农业教育, 2006 (12) .

[2]刘结.我国高等教育捐赠不足的因素分析[D].广州:暨南大学, 2007.

[3]路海东.社会心理学[M].长春:东北师范大学出版社, 2002.

篇4:我们自己的校友基金会

但在我们学校,“基金会”却属于我们大学生和校友自己。

这就是刚刚在2014年7月成立的“北京语言大学信息科学学院校友基金会”。

它完全由校友发起,采用众筹的方式,由学生自己制定规则、自己管理、维护,最终受益者也是学生。

我是北京语言大学2000年信息科学学院成立后的第一届学生,也是“北语信息科学学院校友基金会”的主要发起人之一。

听完我们的故事,你就会发现,“基金会”离你只有一步之遥!

今年10月底,我们将选出第一批四位信息科学学院大一的同学,接受校友基金会的资助。

可能每人1000元的奖学金并不能帮助他们彻底改变什么,但可以肯定的是,

他们能从师兄师姐们捐赠的钱中,感受到暖暖的爱,感受到对自己的殷切希望。

信科合伙人

北语信科院从成立的第一天起,就有着独特的特点,其中之一,就是贫困生比例高。我不止一次在食堂看到一些同学,一顿只吃一个馒头一个素菜,有的甚至只吃馒头就白开水。从我在北语念书起,就不止一次地自己掏腰包,“借”(没打算让他们还)给这些特困的同学一些钱。但每次我总会想:凭一己之力,是很难长久有效地帮助他们的,而且能帮的人数也非常有限。从那时起到毕业后留在院里工作,我一直有个梦想:成立一个基金会,帮助更多的贫困同学!

2007年,一个来自山城重庆的耿直小伙儿李伟来到了北语。他不仅对语音信息处理有着疯狂的热爱,而且和我一样关心学院的贫困生问题。2014年上半年,李伟正在申请佐治亚理工大学的PhD。一次我俩在食堂偶遇,在聊申请过程时他谈起一个给予他很大帮助的师兄。这位师兄虽然已从佐治亚理工毕业,但每个月都能收到学校基金会发来的Email,介绍学校最近发生了什么新鲜事儿,学校取得了哪些新成绩等等,而且因为与学校联络的通畅,校友们几乎人人都或多或少给母校捐过款,表达自己的感恩和回馈。

说到这里,我们两人几乎同时眼睛放光。我们和国外大学在拥有很多校友这一点上是相同的,何不好好利用一下这个资源,号召校友们为贫困同学捐款呢!而要科学合法地把这些钱用到实处,就得建立一个基金会。不过刚开始,我们俩对这个“宏图大业”并没有多少信心,意外的是,李伟在跟他几位2011届好哥们儿聊了这个想法之后,居然有不少人表示也有过类似的想法,并且会大力支持我们。

说干就干!我和李伟先分别捐了2000元人民币和500欧元。紧接着,在美国亚马逊工作的赵一龙捐了1000美元;在荷兰工作的王颐捐了500欧元;在荷兰莱顿大学攻读计算机博士学位的王昊捐了500欧元。就这样,包括我在内的五个校友,很快凑出了一个启动资金(约20000多人民币),成了“北语信科校友基金会”的合伙人!

当然,基金会不是有了钱就行,还得办理各种申请备案手续。在北语校友会和校友基金会的大力帮助下,我们成为北语校友基金会下属一个由学生发起的基金会,并且有了专用的公共捐款账号,后来还申请到了海外捐款的账户。

捐多少钱我都放心

基金会成立后,如何进行科学合理地运作就成了下一步的关键。当我们几个合伙人热火朝天地讨论基金会的架构、功能和未来发展的时候,一件小事却点醒我们应该把精力更多地关注到最基本的信任与服务上去。

一天,我向某位校友发送基金会募捐函后,他很快用手机短信回复了我的邮件。我打开一看,他说的居然是:“师兄,这封邮件是你本人发送的吗?”(募捐函是我用个人邮箱给每个校友逐个发送的)我给他确定的回复之后,他又问:“师兄你确定是你本人发送的?不是中毒、盗号什么的吗?”我简直有些不耐烦了,但还是一一对他的疑问进行了解释。几分钟过后,他回复我:“师兄,我刚才是在提款机前,跟您反复进行确认后才敢转的账,先转1000元以表心意。现在骗子多、基金会好多都不靠谱,我怕上当,所以见谅啦!” 这件小事,让我们决心要做一个放心、透明的基金会。

要想得到更多校友们的信任,最重要的就是公开和公平。所以,我们几个发起人一致决定:基金会的每一笔捐款、每一笔支出、奖学金评选的规则、过程、结果都要公示;基金会完全由校友管理,学校、学院只负责帮助校友基金会提供信息、组织评选,不参与决策。之所以这么做,是因为我们不想把宝贵的校友资源仅仅当作“摇钱树”,只有让校友全程参与到基金会每一天的管理中来,才能真正做一个“我们自己”的基金会。

在制定基金会各项章程的过程中,我们也充分考虑到校友的意见和建议。比如有些人希望“专款专用”:指定某个或某几个同学定向资助。于是章程中规定:捐款人可以按照自己的意愿,在理事会监督下支配自己所捐的款项。另外,每个人都可以对基金会运行的规则、评选的办法等提出自己的想法。通过一定数额的捐款成为理事后,还可以参与制定基金会的评选规则等事宜。这样,就基本打消了校友对捐款的各种顾虑。

接着,我们还对基金会奖学金发放的标准进行了讨论,没想到在这过程中也产生了不少风波。比如在讨论“基金会奖学金和现有的国家奖学金、国家励志奖学金和综合奖学金等是否存在冲突,如何区别定位”时,有人认为学生可以重复申请,重复获奖励,有人却认为不行,我们的基金会一定要排他。最终,我们以3:2的投票结果通过了决定:不能重复申请。这也正好跟我们创立基金会的根本宗旨相符:让更多品学兼优的贫困同学受益。

篇5:校友会基金运作流程

以基金定投业务营销为例,详细说明请见《客户见面会要点及注意事项》。

一、会前组织

1.初步企划确定主题:

合作伙伴:**基金公司(通过分行提供的基金公司联系表与基金公司客户经理取得联系,并与之商议合作意向,同时争取各种支持)

会议主题:基金定投业务展示暨客户见面会

会议时间:200*年**月**日(尽量挑选周末上午或下午)

会议地点:***(基金公司提供的小会议厅或支行会议室)

奖品设定:进场小礼品、当场投资礼品、抽奖礼品及抽奖嘉宾礼品

主讲人:设立3人(基金公司讲师、银行讲师、主持人)

预算费用:可与基金公司共同承担(建议尽量不涉及现金)

2.成立功能小组并分工准备:

筹划组:

在理财经理例会上对见面会事宜进行宣导(安排理财经理邀请客户的数量,概

述见面会目标和筹备工作计划);

筹划整个见面会安排和时间表的制定(并及时通报相关安排);

负责联系各理财经理和重要客户,确保当日到场客户人数。

接待组:

领导(负责重要客户的接待)

内勤(负责物品的管理和分发及会场服务)

经理(负责各自携带嘉宾的接待)

讲师组:会议PPT的制作(基金公司协助制作)

后勤组:物品的采购、资料的打印和装订、会场布置。

设备组:责音响设备调试、电脑投影调试、音乐配制播放。

3.确定客户和物品准备:

再次确定客户人数,并随时调整物品的准备。

二、会中控制

1.要求接待热情、行为规范、音乐温馨、气氛热烈。在客户进场和整个会议过程中,可播放轻松愉快的音乐。

2.主持人临场应变、随机发挥,注意掌控见面会的时间。

3.可预设一些“内部人员”,预防冷场,烘托气氛。

4.见面会程序可参考:

客户进场时领取资料袋,并送进场小礼物

播放邮储宣传影像或PPT,客户填写调查问卷并以此作为抽奖依据

主持人宣布见面会开始及致辞

领导致辞/会议筹备人感谢到场客户

请基金公司讲师讲解宏观经济形势及投资建议

根据基金公司讲师内容,提简单问题进行有奖问答

客户提问时间

幸运抽奖

邮储讲师讲解邮储基金业务及相关基金的推荐

主持人宣布礼品设置

理财经理再次向各自的客户逐一讲解

办理现场确定投资客户的业务受理和资料收集

宣布见面会结束

恭送客户

四、会后追踪

对最终销售追踪表的编辑和分析。

篇6:回龙观车友会运作方案(草案)

为了丰富回龙观社区文化生活,为广大车主和汽车爱好者提供交流和活动的平台,让用车的ZZ享有更多便利和实惠,在回龙观社区网()“轻松上路”论坛的基础上筹建“回龙观车友会”¹。

1.车友会定位、运作等关键问题

加入车友会完全免费,但需要预付活动押金100元,退会时可退还。回龙观车友会(下简称车友会)不是一个商业性盈利机构,每次车友会相关活动的费用,均采用AA制,由会员自行承担。车友会费用的结余(包括各种赞助、创收等,不含每次活动上交的AA费用),全部用于车友会的运营。

商家(及其代表)不允许参与车友会组织管理和策划工作。驾乘车辆和出游活动,具有一定的危险性,会员应依法各自承担驾乘行为和其他行为所造成的一切后果,车友会及其组织者对此不承担任何责任,但会提供必要的人道主义援助。危险性较大的活动前,车友会将向活动参加人提出购买短期保险的建议。

分为一般会员及贵宾会员,贵宾会员享受特别待遇(另议!)。2.车友会的组织和日常工作

由轻松上路的版主和热心的ZZ(如玉米人等)参与组织、管理和活动策划。北方的狼全面协调,油豆角、蓝豆(或沙皮)和玉米人等共同策划。

¹ 或“回龙猪”俱乐部,瞎编#$%,欢迎提出更好的建议

回龙观车友会运作方案(草案)-1.0By 油豆角

日常联络地点暂定PLZZ茶庄。3.会员权利和主要活动项目

(1)进入车友会网站及轻松上路论坛,进行交流、获取信息;(2)不定期举办自驾车出游、聚会(含联谊和FB)、比赛、休闲、旅游、公益等活动;

(3)与政府有关部门配合,提出改善回龙观地区交通环境的相关建议,参加公益活动,通过各种渠道和方式引导建设和谐有序的社区交通秩序。

(4)举办相关技术讲座和培训,帮助会员了解驾驶技术、急救、事故处理、日常维护保养、简单(DIY)维修和车辆改装、业余无线电通讯等知识;

(5)汽车用品和其他产品的团购活动,不排除“团驾”等各种培训;

(6)车友会出面与相关机构商榷,保证会员能够在车辆保险、维修保养以及车辆装饰美容、改装、餐饮服务等方面享受更优惠的待遇;

(7)由相关合作单位协助办理会员的驾照,车辆年审;(8)举办大规模活动时,由车友会出面寻求保障和赞助;(9)会员在力所能及的范围内提供相互支持和协助,如:保护被黑摩的攻击的会员,各种救助等;(10)其他

回龙观车友会运作方案(草案)-1.0By 油豆角

4.参加车友会条件

(1)回龙观社区网的网友、网友家属或朋友;

(2)拥有或未来将拥汽车,包括汽车爱好者和其他热心ZZ;(3)年满十八岁,拥有中华人民共和国公民合法身份证明或其它国家或地区公民的合法手续;

(4)热爱生活,热爱自驾车旅游及户外运动。喜欢大自然,有强烈的环保意识,愿意以积极的态度加入其中;(5)倡导文明交通,重视交通安全;(6)重视家庭,亲情及友情,尊老爱幼;(7)具有良好的团队合作精神;

(8)身体健康,无不适合野外活动的慢性疾病;

(9)服从车友会的统一管理(屡次不服从管理或不讲信用的,经车友会讨论,随时劝退,注销其会员ID、猪标序号)。(10)其他 5.会员入会方式

符合上述条件(4)的任何车主和汽车爱好者都可以加入回龙观车友会。

在车友会网站上(/che)登记注册,填写内容要求全面、完整、准确。通过人工认证方式后,即获得回龙观车友会会员资格。

车友会将车标和会员卡发放给每位会员,并按要求粘贴。怎样成为贵宾会员(另议!)

回龙观车友会运作方案(草案)-1.0By 油豆角

6.车标的印制和使用要求:(1)车标只收取工本费(10元)。

(2)车标由车友会委托专业人员设计,与猪标加以区别;(3)车标每套(车)两个,分别为“主车标”(带编码)和“辅车标”,粘贴于后风挡和前风挡指定位置,另行规定。(4)要求:耐风雨和日照,两年内不脱落、不变形、不褪色。(5)可能的情况下,使用(或部分使用)反光材料,便于夜间识别。

(6)编码:采用统一编码格式,具体规则另行规定(建议使用字母)。

7.运营费用

(1)车标设计、印制、发放和粘贴;(2)出游活动前探路;

(3)各种活动费用(场地租金、外聘专家培训等);(4)其他,如办公场地、日常活动开支等。

回龙观车友会运作方案(草案)-1.0By 油豆角

8.会员的义务

(1)遵守我国有关法律法规,遵守车友会的相关规定;(2)维护车友会的形象,积极宣传车友会倡导的理念和宗旨,不得发表有损车友会声誉及形象的言论;

(3)维护车友会间的团结,不得对车友会其它会员发表人身攻击,不得指责他人的生活方式及个人生活,尊重他人隐私、工作、家庭成员、性格;(4)按照车友会的要求张贴统一的车标;

(5)在车友会或会员有需要协助时,在力所能及的范围内,有义务尽一切所能提供协助,如:保护被黑摩的及黑车攻击的会员,各种救助等;

(6)积极参加车友会组织的各项活动;

(7)遵守车友会的规章制度,关注车友会的发展,为车友会提供好的建设性意见;

(8)未经车友会同意,不得以车友会的名义组织或参加其他活动;

(9)不组织、不参与损害车友会及会员权益的一切活动。

回龙观车友会运作方案(草案)-1.0By 油豆角

附:

回龙观车友会与“某汽车维修厂”合作协议

回龙观车友会对某汽车维修厂的维修能力和售后体系有了了解(祥见《某汽车维修厂简介》),双方经友好协商达成以下协议:

1、经友好协商,某汽车维修厂愿意与回龙观车友会建立合作伙伴关系,为车友会日常活动提供相关支持;

2、某汽车维修厂承诺对正式加入回龙观车友会的会员享受维修及其保养工时费7折的优惠政策;VIP会员享有维修工时费6.5折的额外优惠;

3、某汽车维修厂承诺对回龙观车友会的会员享受配件价格9折的优惠政策;VIP会员享有配件价格8.5折的额外优惠;

4、洗车、装饰和其他服务优惠……………………????

5、某汽车维修厂承诺提供对回龙观车友会的会员提供从北五环到北六环范围内的免费救援;

6、某汽车维修厂根据车友会要求委派技术人员对会员进行不定期的技术讲座和故障诊断、维修和保养培训;

7、如果车友会组织长途自驾车旅行时,车友会组委与某汽车维修厂协商决定随队维修支持事宜;

8、某汽车维修厂有n种驻厂保险:A保险公司和B保险公司。对会员给予XX优惠(另议);

回龙观车友会运作方案(草案)-1.0By 油豆角

9、某汽车维修厂与北京某汽车救援公司(XX救援)有特例折扣,在某汽车维修厂加入XX救援俱乐部可享受折扣价格;

10、某汽车维修厂承诺为会员提供(免费?)驾照,车辆年审服务;

11、某汽车维修厂承诺在论坛上为会员提供技术问题的相应解答,但不得以其他方式做广告和宣传;

篇7:镇街校友基金

一 项目背景

东理是东莞本土第一所大学,作为土生土长的地方高校,立足东莞,依靠东莞,扎根东莞,建校20年来学校培养了不少本地优秀校友。我们的校友绝大部分是东莞本地校友,广泛扎根于东莞32个镇街里,且未来会源源不断有更多的本地东莞学子会变成我们的校友。我们这些校友有很好的地缘关系,土地化,地缘优势是我们学校学生和校友很大的一个优势。为了使这个特色优势能发挥其最大的作用,东理校友总会决议成立32个镇街-镇街校友会(敖另文)

为更好地发挥校友分会功能,帮助本镇街的学弟学妹,设立镇街校友基金。二 项目使命

镇街校友基金以扶贫助困,支持创业方式帮助本镇籍东理学生。三 资助对象

符合条件的本镇籍东理学生 四 项目方式(资金来源)

1.镇财政(或集体经济)公益项目中每年划拨一定数量的公益金(最好与每年用于本镇学生的实际发生额一致)

2.本镇企业家、慈善家认捐(用途以认捐本人意愿为准)

3.校友小额捐赠(办法见附件)五 捐赠方式

任何渠道。任何数额的资金,统一汇入东莞理工教育发展基金会设立的镇街校友基金专项,按镇街分项立账,专款专用。六 回报方式

1.对1、2项颁发“热心公益捐资助学”牌匾。2.在基金会报告公布捐赠者名单。

3.镇数额达XX万设立镇XX奖学金/助学金/创业基金、XX企业奖学金/助学金

4.校镇、校企人才共同培养。

5.共建镇街文化室。

篇8:校友基金会奖励办法

一、优秀学生:

以每学年最后一学期期末考试成绩为依据,奖励高一高二学生:

一等奖(一、二年级各10名):理科8名,文科2名,每人奖励3000元。二等奖(一、二年级各10名):理科7名,文科3名,每人奖励2000元。

二、学习进步奖

每个年级理科奥赛班的学生不参加进步奖评选,其他班级每班一名。每个学生奖励500元。

三、考取清华、北大的学生 每个学生奖励10000元。

四、优秀备课组

每个年级奖励四个备课组,组长奖励800元,副组长奖励700元,组员奖励500元。

五、优秀班主任(根据班数变化而变化,平均每3个班1个)

高一:理普班4名、文普1名,文理实验班共3名;高二:理普班5名、文普1名,文理实验班共3名;高三:理普班5名、文普1名,文理实验班共3名;补习班1名。总计受奖励班主任27名。

奖励金额:班主任奖励1000元,科任教师(含班主任)奖励金额为每学年平均周课时数乘以60元。

篇9:校友基金会倡议书

桃李万千树,薪火一脉承。我们共同的家园--南京师范大学已经走过1的风雨历程,百余年来,名家大师辈出,一批又一批优秀的学子从这里走向社会。虽然我们的年龄各有不同,阅历深浅不一,但在我们的一生中,都有一段相同的经历,那就是共同在母校学习或工作过。随园、紫金、仙林,是我们梦想开始的地方,在这里我们开始了崭新的人生篇章,打下了事业的发展基础,结成了真挚的同窗情谊,留下了难忘的青春记忆。

壮志创伟业,雄心展宏图。经过一代又一代南师人的接续奋斗、携手拼搏,今天的母校已经是国家“211工程”重点建设大学,我们有7个学科在最新的学科评估中名列全国前十,综合实力和社会影响力显著提高。当前,母校正加快建设“综合性强,特色鲜明,国内一流的教学研究型大学”,奋力开启建设“有国际影响的高水平大学”新征程。遍布大江南北和世界各地的30余万名南师校友,也用青春、才情和智慧在各条战线上耕耘进取,建功立业,为母校添增了无限的光彩。

山高复水长,枝叶总关情。母校今日的成就与辉煌,凝聚着一代代南师校友共同的智慧和汗水;母校未来的建设和发展,更需要全体校友的参与和支持!为此,母校校友会倡设南京师范大学校友基金,希冀它能吐纳延绵,薪传火继,为母校的长远发展注入源源不断的动力。

校友基金由校教育发展基金会统一管理,主要用于帮扶贫困学子、奖励优秀师生和其他有益于母校发展的项目等,让校友的每一次善举都能成为承载爱心的桥梁,汇成支持母校发展的不竭动力。

谁言寸草心,报得三春晖。我们倡议:在自愿的基础上,广大校友可以通过参加“校友年度捐款”、项目认捐或其他任何限定性或非限定性的形式,为校友基金添砖加瓦。校友的每一笔捐赠,都是校友对母校最深情的祝福和期许。凡捐赠无论多少,学校都将具册铭谢。聚沙成塔、集腋成裘,让我们用自己的行动和力量铭记师恩、扶掖后学,以每个人的点滴贡献构筑成学校发展的宏伟篇章!

篇10:xx一中校友教育基金会章程

第一章

总则

第一条

本基金会的名称是松滋一中校友教育基金会。

第二条

本基金会是对国内外捐资给湖北省松滋市第一中学教育资金进行管理的民间非经营性组织,由84届校友罗大猛先生倡议设立。

第三条

本基金会的宗旨:遵守中华人民共和国宪法、法律、法规和国家政策,遵守社会道德风尚,致力于加强松滋市第一中学与国内外校友和社会各界的联系和合作,促进松滋一中教学、教研和教育事业的发展。

第四条

本基金会接受松滋市教育体育局和市民政局的业务指导、监督管理。

第五条

本基金会的地址:松滋市新江口镇民主路164号,邮政编码:434200。

第二章

业务范围

第六条

本基金会的业务范围为:

(一)加强本基金会与国内外校友和社会各界的联系与合作;

(二)接受境内外社团、企业、商社及个人的捐赠,并根据所捐金额发放证书和纪念奖章;

(三)将本基金会的基金存入金融机构收取利息;

(四)利用本基金会的资金及利息收入奖励教学、教研和为教育事业工作中做出贡献的松滋一中教师、学生和职工;

第三章

组织机构

第七条

成立松滋一中校友教育基金会。

第八条

本基金会的最高权利机构为理事会。理事会由理事长、常务副理事长、副理事长、理事和秘书长组成。本基金会推荐名誉理事长、聘请顾问和名誉理事。

第九条

理事会职权:

(一)制订和修改教育基金会章程;

(二)推选和罢免理事长、常务副理事长、副理事长,任免秘书长;

(三)领导本基金会各机构开展工作,确定本基金会的工作方针、任务和计划,制定本基金会内部管理制度;

(四)审议本基金会的工作报告和财务报告;

(五)积极支持和募集基金会资金;

(六)成立监事会监督理事会执行基金会的活动情况;

(七)理事会每年至少召开一次会议,情况特殊的,也可采用通讯形式召开;

第十条

理事会成员每届任期五年。理事会由社会各界知名人士、学校领导、业务主管单位主要领导及主要捐款人担任。

第十一条

本基金会的理事长、常务副理事长、副理事长、秘书长必须具备下列条件:

(一)坚持党的路线、方针、政策,政治素质好;

(二)在本基金会业务领域内有较大影响;

(三)身体健康,能坚持正常工作;

(四)愿为基金会捐赠财产;

(五)具有完全民事行为能力理事的资格:

第十二条

监事会由下列成员组成:设监事长1名,监事2名。

第十三条

监事会的职责:

(一)认真严肃监督理事会执行基金会章程情况;

(二)积极支持和募集基金会资金;

(三)定期向董事会汇报监督工作情况;

(四)发现理事会某人员不公或不良行为,或理事会成员中有3人

以上(含3人)不尽职,可向董事会提出请其辞职和改组的建议。

第十四条

监事会成员每届任期五年。

第四章

基金管理

第十五条

资金来源及管理。

(一)发起人的捐献;

(二)各届校友募集的捐赠;

(三)自然人、法人或其它组织的捐赠;

(四)利息及其他合法收入。

第十六条

接受捐款方式:

设立松滋一中校友教育基金会帐户,捐款人可直接将金额汇入基金会帐户(基金会帐户开户银行:本基金会的住所:松滋市新江口镇民主路164号,邮政编码:434200

账号:***03

账户名称:松滋市第一中学

开户行:松滋农行城南分理处。

第十七条

财务管理方式:

(一)本基金会经费必须用于本章程规定的业务范围和事业的发展,不得用于它途;

(二)本基金会建立严格的财务管理制度,保证会计资料合法、真实、准确、完整;

(三)本基金会配备具有专业资格的会计人员,会计不得兼任出纳,会计人员必须进行会计核算,实行会计监督,会计人员调动工作或离职时,必须与接管人员办清交接手续;

(四)本基金会的资产管理必须执行国家规定的财务管理制度,接受理事会的监督。资产来源属于社会捐赠、资助的,必须接受审计机关的监督,并将有关情况以适当方式向社会公布

(五)本基金会换届必须接受松滋市民政局和松滋市教育体育局组织的财务审计;

(六)本基金会的资产,任何单位、个人不得侵占、私分和挪用;

(七)理事会、监事会的一切活动经费不得从基金款提取,自筹解决活动经费。

第五章

基金奖励对象

本基金会首次设立教师奖励基金和学生奖励基金,用于奖励做出突出贡献的学生和教职工,支持志向高远的贫困学子,由理事会设定奖励总额,学校根据奖励总额制定具体标准条件,理事会审定执行。

第六章

附则

第一十八条

本章程的解释权属理事会,若有未尽事宜,由理事会讨论补充。

第一十九条

篇11:私募基金运作模式透析

随着牛市财富效应的扩散,“私募基金”风生水起,市场份额快速扩张,其高收益也获得了越来越多人的关注,这个庞大的灰色市场逐渐引起了社会的广泛关注,但从当前情况看,大家对私募概念模糊,认识上也存在诸多偏差,比如通常人们所说的“私募基金”仅是指“私募证券投资基金”,这种以偏概全让普通投资者从某种程度上产生了对私募的误解。

从定义上来说:私募基金,与公募基金相对,是指通过非公开的方式向特定投资者、机构或个人募集资金,按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品。

私募基金的投资对象非常广泛,从证券产品到金融衍生品再到企业股权等等,投资范围从货币市场到资本市场再到实业市场、从现货市场到期货市场、从国内市场到国际市场的一切有投资机会的领域。

按照投资对象划分,私募基金主要分为私募股权投资基金和私募证券投资基金两大类。前者是指以非公开募集的方式投资于未上市的公司股权;后者是指将非公开募集的资金投资于证券市场产品(多为公共二级市场)。

私募股权投资基金

私募股权投资基金是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

通常市场按投资方式和操作风格将私募股权投资分为三类:

其一、风险投资基金:投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司,在承担很大风险的基础上,为融资人提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速成长,数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资,取得高额投资回报的一种投资方式。风险投资基金通常投资处于种子期、起步期或早期阶段,有业务发展或产品开发计划的公司,这类公司由于业务尚未成型,与一般意义上私募股权投资中财务合伙人角色有所区别,所以很多时候将风险投资和股权投资区别分类。在业界比较有名的风投基金包括IDG技术创业投资基金和红杉资本等。典型案例如百度,IDG以120万美元投入百度,随后百度成功登陆纳斯达克,IDG获取了近1亿美金的回报。

其二、产业投资基金:即狭义的私募股权投资基金,通常投资处于扩张阶段企业的未上市股权,一般不以控股为目标。其寻找的公司需相对成熟,具备一定规模,经营利润高,业绩增长迅速,占有相当的市场份额,并在本行业内建立起

相当的进入屏障。典型投资代表有高盛、摩根、华平等。典型案例如蒙牛、分众传媒等。据统计,2007年第一季度中国内地市场VC的投资案例中,早期和发展期企业投资总额分别比扩张期企业低156%和14.92%,加之传统行业的持续受宠,产业投资基金的资产规模和投资规模都在迅速扩大。而企业在获得资本的同时也可以利用投资方丰富的行业经验和广泛的人脉关系,为企业的发展提供产业只持。

其三、并购投资基金,是投资于扩展期的企业和参与管理层收购,收购基金在国际私人股权投资基金行业中占据着统治地位,占据每年流入私人股权投资基金的资金超过一半,相当于风险投资基金所获资金的一倍以上。但其在中国却长期扮演着配角角色。最主要的原因是,无论国企或民企,中国企业普遍不愿意让出控制权。企业控制权的出让还有赖于突破制度、舆论瓶颈,以及国人的民族情节,这都需要时间。典型案例如凯雷收购徐工案等。

如根据私募股权投资投入企业的阶段不同,私募股权投资可分为创业投资、发展资本、并购基金以及PIPE(上市后私募投资)等等,或者分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。

而根据私募股权投资的对象不同,私募股权投资又被分为创业投资基金、基础设施投资基金、只柱产业投资基金和企业重组投资基金等类型。

当然市场中还存在一些独特的投资基金,比如说天使投资,其最初是指具有一定公益捐款性质的投资行为,后来被运用到风险投资领域。其投资者被称为天使投资人,主要投资于一般私募基金不愿投资的小额项目上,瞄准的一般都是一些小型的种子期或者早期初创项目,一笔投资往往只是几十万美元,他们更倾向于参与到企业的成长中去。由于是自己亲力亲为,其投资速度相对较快,投资成本也较风险投资低得多。

目前一般的私募基金,资金规模多在1-3亿美金左右,投资方向也比较专注于投资人熟悉的领域,比如目前热门的TMT、医疗器械等行业,投资项目一般控制在15个以内,投资的初始金额一般在1000万美金以上,有时项目极具吸引力时,也会出现500万美金的小额投资。当然还有一些大规模的私募基金,资金规模数十亿美金,他们的部分资金更多的关注于传统行业和服务行业。

然而确定投资不是一件轻易的事情,根据私募基金内部统计的比例,看100个项目,如果有10个左右进入谈判阶段,最终成功投资的一般也只有1—3个。私募证券投资基金

由于缺乏严格的法律界定,对目前国内私募证券投资基金的规模无法进行准确统计。中央财经大学课题组曾分九个调研小组分别在北京、石家庄、秦皇岛等

十个城市进行了私募基金规模及影响的调查,资金规模测估在8600亿—12000亿元。这部分庞大的资金来源相当复杂,据业内人士分析,主要包括三大部分:一是国有企业自有或其他来源的资金;二是股份公司、私营或民营企业流动资金;三是个人“大户”的各类资金。

私募证券投资基金存在形式也多种多样,目前主要模式有以下几种:

一是目前倍受关注的阳光私募。该类基金让客户把资金交给信托公司,信托公司跟私募基金管理人签署管理协议,由私募基金管理负责投资管理,而资金托管在银行。管理人购买一定的比例如20%,如此利益互通,避免由于利益不一致引起的利益输送。这种私募借助了信托法的法律基础,法律界定清晰,是规范的信托计划。与公募基金相比,此类信托在投资额度上要大很多,通常为100万起,投资品种和投资比例上要宽松很多,灵活性大为提高,但除了收取较高管理费用、认购费外,通常基金管理人还分取收益部分的20%提成。而且该基金通常只在每月某天打开申购赎回,对资金的时间要求较高。而且比公募基金相比客户如要获取同等收益,则阳光私募需高出公募基金收益30%多,这也是阳光私募面临的最大考验。

第二种是公司型基金,一般几个人出资成立一个公司,注入一笔资金,然后交给一个专业的管理公司去管理。这是现在比较流行的方式,特点是参与者必须成为股东,缺点是难以发展壮大,通常只是熟人之间发行操作。

第三种是有限合伙制,一方出钱,另一方出专业能力,共同成立一家公司,在章程中约定分配比例,不完全按照出资比例分配。

最后一种也就是最传统的方式,就是松散型私募基金,由一个人或者一个团队为有资金的客户服务,提供咨询或者代理操作,这种类型现在占私募总量的绝大部分。其合作形式也多种多样,有的以公司形式接受资金投资委托代理,有的仅以口头协议直接为客户进行帐户操作等等。

谈到私募证券投资基金,大家第一点联想到的必然是高收益,然而高收益很大程度上来源于私募证券投资基金的优势。

首先第一是灵活,公募基金对同种股票有着10%的投资比例限制,然而私募证券投资基金不受限制,一旦私募证券投资基金发现了一个价值被低估的股票,他们可以尽可能多的去买这只股票,这就促使了私募证券投资基金花更多的精力去做企业调研,有时甚至去上市公司以高价买业绩和送配等消息;私募基金还可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市场的套利。

其次是良好的激励机制,因为私募证券投资基金的利润来源主要是业绩收益的分配,而不是管理费,给客户创造盈利越多,他们的收入越多,这也促使了基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。

其三,私募证券投资基金在投资决策上也更占优势。比如,公募基金的研究部门发现一只有投资价值股票后,往往需要提交报告,开会讨论,风险控制部门审核再到投资总监做出决定要经过一系列流程,时间耗费很长,等做出了决定,投资时机也往往错过了。而私募基金则不用顾虑这些,发现了好的品种,他们能够更快地做出反应。

其四私募做的是绝对收益,而公募基金还要考虑每季度、半年以及年终的排名,对基金经理也会产生很大的压力,这些都会影响长期的稳健投资。

其五私募证券投资基金比起公募百亿的巨无霸来说资金规模较小,这样更有利于资金的进出,建仓成本要低很多。

但私募基金同时也存在着诸多隐患:一是私募基金本身不具有合法地位;二是三方主体不合格,一旦发生争议,合同不受法律保护,当事人权利也不受法律应有的保护。比如其协议获取的利益当受到恶意侵占时也无法得到法律的只持。三是资金成本高,一些运行规模较小的基金经理,除了靠朋友间的口碑相传,为了吸引资金,有时他们需要承诺保本甚至更高的投资回报,这使得他们常采取一些并不规范的操作手法,进行着高风险的“玩火”游戏。给市场和自己都带来了更大的风险。

篇12:政府投资基金概述及运作

2016年11月28日07:22 来源:法融汇俱乐部mp

政府投资基金概述及运作

--盈科律师刘永斌、何丹

一、概念及发展历程

根据2015年11月财政部出台的《政府投资基金暂行管理办法》(以下简称“办法”)中对政府投资基金的定义,政府投资基金,是指由各级政府通过预算安排,以单独出资或与社会资本共同出资设立,采用股权投资等市场化方式,引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节,支持相关产业和领域发展的资金。总体而言,“政府产业投资基金”、“政府引导基金”等都属于政府投资基金的范畴。

在《办法》出台之前,我们更多接触的是“产业投资基金”、“创业投资引导基金”等,从现在往回看,政府投资基金其实是“产业投资基金”、“创业投资引导基金”等发展二十多年的产物,以下简单回顾一下它的发展历程:

(一)探索起步阶段

20世纪80年代初,我国开始由政府推动产业投资和创业投资的发展,之后的十多年,地方政府开始引入国际先进经验,探索新的产业投资政策。1995年,当时的国家计委借鉴国际“创业投资基金”的运作机制,结合当时的国情,将主要以非公开流通的股权投资方式直接投资于产业领域的一种集合投资制度定义为“产业投资基金”。

(二)逐步试点阶段

2002年至2008年期间是一个试点阶段,2005年,中央十部委发布《创业投资企业管理暂行办法》第二十二条明确规定:国家与地方政府可以设立创业投资引导基金,通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业的设立与发展。2006年,由国家发改委颁发的《产业投资基金试点管理办法》中首次对我国产业投资基金给出了明确的定义,产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。2007年,财政部、科技部制定了《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》,第二条规定科技型中小企业创业投资引导基金专项用于引导创业投资机构向初创期科技型中小企业投资。

事实上,产业投资基金最初在中国的发展基本上都有政府资金作为有限合伙人(LP),引导其他各类社会资本进行合作。

(三)规范化运作阶段

2008年至2010年是一个规范化运作阶段,2008年10月,由国家发改委、财政部、商务部联合制订的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》(以下简称“指导意见”)为政府引导基金组织和设立明确了法律基础。《指导意见》明确了引导基金的性质和宗旨:引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。引导基金本身不直接从事创业投资业务。引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应,增加创业投资资本的供给,克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。特别是通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业,弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。

随着《指导意见》的出台,各地创业引导基金的设立进入高潮,规模也呈现出逐年增长的趋势。

(四)全面发展阶段

2011年至2014年是创业投资基金全面发展的阶段,为了加快新兴产业创投计划的实施,加强资金管理,2011年出台的《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》,第七条明确提出中央财政参股基金应集中投资于节能环保、信息、生物与新医药、新能源、新材料、航空航天、海洋、先进设备制造、新能源汽车、高技术服务业等战略新兴产业和高新技术改造提升传统产业领域。该办法的颁布对引导基金的投资范围进行了划定,有利于推动地方战略新兴产业的发展以及中小型创业企业的发展,发挥政府资金的杠杆放大作用。

(五)极速增长阶段

从2014年至今,政府引导基金的规模不断扩大,政府的引导作用明显增强,运作模式日趋完善;而2015年对政府投资基金来说是一个不一样的转折点,因为从2015年颁布的《政府投资基金暂行管理办法》开始,政府引导基金已悄然“更名”为政府投资基金。之所以会发生这样的变化,是因为政府引导基金的投资范围在向创业投资之外不断扩展。

二、基金发起主体

从发起基金的主体看,必须是政府发起的,且法律对政府层级没有限制,从中央政府到市县级政府均可设立政府投资基金。各级政府基金如有需要还可以互相投资,不限于上级政府设立的基金投资下级政府设立的基金。

三、基金资金来源

政府投资基金可以政府独资,也可以与社会资本合资。由于政府出资受财政预算限制,政府独资的资金有限,通常无法满足基金对资金的需求,且对政府而言面临的风险更大,故大部分政府投资基金是政府部分出资、与社会资本共同出资建立。财政部门可以通过一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算等安排资金。相关资金必须由同级财政部门根据出资方案将当年政府出资额纳入政府预算。

四、基金的设立及组织形式

政府出资设立投资基金,应当由财政部门或财政部门会同有关行业主管部门报本级政府批准;各级财政部门应当控制政府投资基金的设立数量,不得在同一行业或领域重复设立基金。设立政府投资基金,可采用公司制、有限合伙制和契约制等不同组织形式。

三种组织形式的比较,如下图:

(一)公司型基金:公司型基金是依公司法成立,通过发行基金股份将集中起来的资金进行广泛投资。基金公司资产为投资者所有,选举董事会,由董事会组建或选聘基金管理公司,基金管理公司负责管理基金业务。大多数公司型投资基金的财产也要委托第三方保管。

(二)契约型基金:契约型也即信托型基金,是指依据信托契约,通过发行受益凭证而组建的投资基金。这类基金通常由基金管理人、基金托管人和基金投资人三方共同订立一个信托投资契约。基金管理人是基金的发起人,通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产,并根据信托契约进行投资;基金保管人依据信托契约负责保管信托财产;基金投资人即受益凭证的持有人,根据信托契约分享投资成果。

(三)有限合伙型基金:有限合伙企业由普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成。普通合伙人通常是资深的基金管理人,负责日常管理和合伙企业的投资,出资很少(通常为1%),但对合伙企业的债务承担无限责任;有限合伙人(主要是机构投资者),是投资基金的主要提供者,不参与合伙企业的日常管理,故以投入的资金为限对基金的亏损与债务承担有限责任。基金各方参与者通过合伙协议可以规定基金的经营年限、投资承诺的分阶段履行以及实行强制分配政策等。

五、投资领域

《办法》对政府投资基金的投资领域做了明确要求,主要引导社会资本投资社会经济发展的重点领域和薄弱环节,可以归纳为四类:

(一)支持创新创业。为了加快有利于创新发展的市场环境,增加创业投资资本的供给,鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业。

(二)支持中小企业发展。为了体现国家宏观政策、产业政策和区域发展规划意图,扶持中型、小型、微型企业发展,改善企业服务环境和融资环境,激发企业创业创新活力,增强经济持续发展内生动力。

(三)支持产业转型升级和发展。为了落实国家产业政策,扶持重大关键技术产业化,引导社会资本增加投入,有效解决产业发展投入大、风险大的问题,有效实现产业转型升级和重大发展,推动经济结构调整和资源优化配置。

(四)支持基础设施和公共服务领域。为改革公共服务供给机制,创新公共设施投融资模式,鼓励和引导社会资本进入基础设施和公共服务领域,加快推进重大基础设施建设,提高公共服务质量和水平。

同时,《办法》对政府投资基金在运作中禁止从事的金融业务也做了明确列举,如下:

1.从事融资担保以外的担保、抵押、委托贷款等业务;

2.投资二级市场股票、期货、房地产、证券投资基金、评级AAA以下的企业债、信托产品、非保本型理财产品、保险计划及其他金融衍生品;

3.向任何第三方提供赞助、捐赠(经批准的公益性捐赠除外)

4.吸收或变相吸收存款,或向第三方提供贷款和资金拆借;

5.进行承担无限连带责任的对外投资;

6.发行信托或集合理财产品募集资金;

7.其他国家法律法规禁止从事的业务。

六、运作方式及模式

政府投资基金采用市场化运作方式,政府部门不直接参与投资基金的日常经营管理和投资决策。各出资方按照“利益共享,风险共担”的原则约定收益处理和亏损负担方式。

目前,我国政府投资基金中的引导基金的主要运作模式有参股、跟进投资、风险补助、融资担保及投资保障等。

参股:参股也称阶段参股,从实践来看,参股是引导基金目前的主要运作模式,是指引导基金作为母基金向子基金或具体企业或项目进行股权投资,并在约定的期限内退出,该方式主要目的是通过发起设立新的子基金引导社会资本(尤其是产业资本)参与投资。在此过程中,引导基金不参与子基金的日常管理,仅仅充当出资占股角色。母基金基金参股子基金以参股不控股为原则,认购比例一般不超过20%-30%,且不能成为第一大股东。该运作方式能够通过发起设立创业投资基金(即子基金)引导民间资本投资初创期企业,从而起到政府资金的杠杆放大作用。

跟进投资:即当其他产业投资基金投资早期创业企业或政府重点扶持产业领域创业企业时,政府投资基金可按适当比例向该目标企业投资,该比例一般不超过机构投资额的30%-50%,或投资总规模不超过300-500万元。政府投资基金投资形成的股权与共同投资机构享有同等权益,并委托共同投资的创投机构进行管理,按投资收益一定比例向投资机构支付管理费和效益奖励。跟进投资也是政府引导基金普遍采用的模式之一,为了防止这种投资方式被滥用,多数引导基金管理办法对跟进投资的条件作出了严格限制,要求引导基金不得以“跟进投资”之名,直接从事创业投资运作业务。

风险补助:通常发生在创投领域,是指政府投资基金对已投资于初创期科技企业的创业投资机构给予一定的补助,该补助一般是在创投机构已经完成投资交易后自行申请,补助额度一般不超过实际投资额的5%或单家企业最高累计不超过500万元。

投资保障:是指创业投资机构将正在进行高新技术研发、有投资潜力的初创期科技型中小企业确定为“辅导企业”后,引导基金对“辅导企业”给予奖励,包括投资前保障和投资后保障。

融资担保:即政府投资基金根据信贷征信机构提供的信用报告,对历史信用记录良好的创业投资企业,采取提供融资担保方式,支持其通过债权融资增强投资能力。但由于我国信用体系的不健全,融资担保模式在实践中并不常用。

根据《政府投资基金暂行管理办法》中第二条的规定可知,法律上只规定政府投资基金主要采用“股权投资”的方式进行投资,而并未设置更多限制,也就是说只要符合股权投资方式都是被法律所允许的,实际操作中则需要各地方各部门自行把握。

七、管理方式

2008年由国家发改委、财政部和商务部联合发布的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》中指出:引导基金应当遵照国家有关预算和财务管理制度的规定,建立完善的内部管理制度和外部监管与监督制度。引导基金可以专设管理机构负责引导基金的日常管理与运作事务,也可委托符合资质条件的管理机构负责引导基金的日常管理与运作事务。

引导基金受托管理机构应当符合下列资质条件:

(1)具有独立法人资格;

(2)其管理团队具有一定的从业经验,具有较高的政策水平和管理水平;

(3)最近3年以上持续保持良好的财务状况;

(4)没有受过行政主管机关或者司法机关重大处罚的不良纪录;

(5)严格按委托协议管理引导基金资产。

从实践来看,目前引导基金的管理方式主要有以下五种,如下图:

八、终止和退出

政府投资基金的退出可归纳为三种情形:

(一)期满退出:政府投资基金一般应当在存续期满后终止,政府投资基金终止后,并应当在出资人监督下组织清算,将政府出资额和归属政府的收益,按照财政国库管理制度有关规定及时足额上缴国库。

(二)适时退出:政府投资基金中的政府出资部分一般应在投资基金存续期满后退出,对于存续期未满但达到预期目标的政府投资基金,可以通过股权回购机制等方式适时退出。

(三)提前退出:通常情况下,政府出资部分同其他出资人一样,在政府投资基金规定的存续期满后,各出资人监督组织基金清算,收回出资额和相应收益并退出。

但在投资基金章程中,政府财政部门会同其他出资人约定,不需其他出资人同意,可提前退出的情况有:

(1)投资基金方案确认后超过一年,未按规定程序和时间要求完成设立手续的;

(2)政府出资拨付投资基金账户一年以上,基金未开展投资业务的;

(3)基金投资领域和方向不符合政策目标的;

(4)基金未按章程约定投资的;

(5)其他不符合章程约定情形的。

政府出资从投资基金退出时,应当按照投资基金章程约定的条件办理退出;章程中没有相关约定,应聘请具备资质的资产评估机构对出资权益进行评估,作为确定投资基金退出价格的依据。

九、实践中的创新模式

(一)PPP+产业投资基金

PPP的活力在于创新,而政府投资基金与PPP模式的有机结合是投融资领域的一项创新,可以使项目交易结构更加灵活,并能够充分发挥政府资金的引导和放大效应。截至2015年年底,国内共成立了780支政府引导基金,用于支持PPP项目、城镇化发展、健康养老产业等。

事实上在近两年的实践中,已经有部分地方政府以城镇化基金的名义开启了新的融资模式;随着中央及有关部委推动PPP的力度不断加大,“PPP+产业投资基金”的模式也开始出现并迅速被复制推广开来并得到认可。而当PPP嫁接产业投资基金后,能够起到缓解地方财政投入不足,拓宽PPP项目融资渠道,优化PPP项目融资结构,发挥专家技术管理优势,改善PPP项目治理模式等积极作用;从技术层面看,PPP产业投资基金具有投资门槛低,资金量充裕,资金筹集时间灵活,资金的使用与募集可在时间上匹配,可利用表外融资优化PPP项目融资结构等优点。

主要模式:

在各地不断涌现的PPP产业投资基金中,根据基金发起人的不同可分成三种模式。

模式一:由省级政府出资成立引导基金,再以此吸引金融机构资金,合作成立产业基金母基金。各地申报的项目,经过金融机构审核后,由地方财政做劣后级,母基金做优先级。地方政府做劣后,承担主要风险,项目需要通过省政府审核。这种模式一般政府对金融机构还是有隐性的担保。如下图:

模式二:由金融机构联合地方国企发起成立有限合伙基金,一般由金融机构做LP优先级,地方国企或平台公司做LP的次级,金融机构指定的股权投资管理人做GP。这种模式下整个融资结构是以金融机构为主导的。如下图:

模式三:有建设运营能力的实业资本发起成立产业投资基金,该实业资本一般都具有建设运营的资质和能力,在与政府达成框架协议后,通过联合银行等金融机构成立有限合伙基金,对接项目。如下图:

退出机制:

PPP产业投资基金退出方式与通常的产业投资基金大同小异,大体上也有三种:

(1)项目清算:项目清算退出是指产业投资基金资金投入到PPP项目公司后,在项目投资公司完成项目任务(或阶段性投资任务后)后,通过项目投资公司清算(或注册资本减少)的方式,返还产业投资基金应当获取的股权收益,实现投资的退出。

(2)股权回购/转让:股权回购/转让退出是指产业投资基金资金投入到PPP项目公司后,在项目投资公司完成项目任务(或阶段性投资任务后)后,由政府、开发运营公司进行股权回购;或将股权转让给政府、开发运营公司或其它投资者。

(3)资产证券化:资产证券化退出是指产业投资基金资金投入到PPP项目公司后,在项目运营成熟后,通过将项目公司资产注入上市公司、发行资产证券化产品或海外发行房地产投资信托基金(REITs)等资产证券化方式,获得投资收益,实现投资的退出。

(二)PE+上市公司+政府引导基金

此种模式是从“PE+上市公司”演变而来的,“PE+上市公司+政府引导基金”也被称作“并购基金3.0版本”,据不完全统计,去年以来匆忙上马的众多上市公司产业并购基金,除了设立的一纸公告之外,半数左右的并购基金在一年内几乎没有实质上的进展,进展慢的原因除了机制问题外,最关键的因素在于PE和上市公司两方的资源不够,找不到项目,或者即使找到项目了,资金实力又明显不足,近期上市公司产业并购基金正在努力通过机制的变通来盘活更多的资源,即“PE+上市公司+政府引导基金”模式。

PE、上市公司、政府产业引导基金三者捆绑合作可以发挥出各方的优势,一方面,大部分政府引导基金在选择合作方时,除了看重知名的PE机构的基金管理能力以外,格外看重退出渠道,而上市公司在这一方面有天然的优势,通过捆绑上市公司和知名PE机构,政府引导基金解决了退出渠道和持续经营的问题,同时也是创新政府投资基金的投资方式;另一方面,此模式可以通过发挥财政资金的的杠杆放大作用,再次放大资金规模,能够为PE和上市公司带来丰沛的资源,解决项目缺乏和资金不足的难题。

此模式可以达成PE、上市公司、政府引导基金三方共赢,实践中也很受青睐,据不完全统计,目前通过“PE+上市公司+政府引导基金”模式展开运营的,已有恒泰艾普、洲明科技、华工科技、硕贝德等十多家上市公司。

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