金融融资计划书

金融融资计划书（精选8篇）

篇1：金融融资计划书

ⅩⅩ金融资产交易所定向融资计划产品规则

第一章总则

第一条为规范和引导投融双方在ⅩⅩ金融资产交易所进行（以 下简称“本所”）的交易活动，提高直接融资效率，拓宽企业融资渠 道，服务实体经济和区域发展，根据国家有关法律、法规和《ⅩⅩ金 融资产交易所交易规则（试行）》的规定，制定本规则。

第二条本规则所称定向融资计划是指经本所备案后，由具有法 人资格的合格融资人向本所特定的合格投资者发行并按照约定支付 预期收益与兑付本金的固定收益类产品。

第三条定向融资计划不向非特定的社会公众发行，每期定向融 资计划的合格投资者人数累计不得超过200人。

第四条该产品的发行与流通转让均通过本所交易平台进行。第五条本所依据相关规定,对定向融资计划的发行、登记托管、结算和流通转让实施自律管理。

本所并非定向融资计划产品交易的当事人。依本规则为交易当事 人提供产品发行、登记托管、结算和流通转让等服务并不代表本所对 产品本身的投资风险承担法律责任。

第二章市场参与者管理

第六条定向融资计划的参与主体包括合格融资人、合格投资者、中介机构。

第七条合格融资人是指满足一定融资条件，以债务融资方式获 得资金的企业。合格融资人应当保证发行文件及信息披露内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

第八条该产品的合格融资人应具备以下条件：

(一）依法成立满一年，并有效存续。成立未满一年的，经营时 间以承担连带责任的大股东或母公司的持续经营时间为准。

(二）具备持续经营能力和良好发展前景，具有稳定可靠的收入 和现金流，财务状况良好；

(三）信用状况良好，无违约等不良记录；

(四）资金用途明确，投向符合国家相关产业政策规定；(五）本所依据国家法律、法规、政策所制定的其他标准。第九条合格投资者是指具有投资定向融资计划的意愿和实力、了解该产品投资风险、具备该产品风险承担能力并自愿接受本所监督 管理的机构投资者和个人投资者。金融机构依法设立并受监管的各类 金融产品视为单一合格投资者。

第十条定向融资计划应面向本所合格投资者发行，合格投资者 应符合下列条件之一：

(一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构或金融机构面向 投资者发行的金融产品；

(二）能够识别、判断和承担拟投资产品相应风险的企业法人；(三）个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户等金 融资产总计不低于人民币100万元且符合本所风险测评要求的个人 投资者；

(四）通过本所会员单位委托办理产品认购且符合本所风险测评 要求的个人注册投资者；

(五）经本所认可的其他合格投资者。

有关法律法规或监管部门对上述投资者投资定向融资计划有限 制性规定的，遵照其规定。

第十一条中介机构可以包括会计师事务所、律师事务所、承 销机构、受托管理人、增信机构、资信评级机构等。中介机构为定向 融资计划提供服务，应当遵循平等、自愿、诚实、守信的原则，严格 遵守执业规范和职业道德，按规定和约定履行义务。

第十二条中介机构应具备下列基本条件：(一）依法设立并有效存续；(二）具有良好的信誉；

(三）具有相应的业务操作案例或者金融服务资质；(四）认可并执行本所相关业务规则；(五）本所要求的其他条件。

第十三条当合格投资者人数不超过10人时，当期定向融资计 划是否聘请中介机构，由融资方和投资者协商确定。

第十四条当合格投资者人数超过10人时，当期定向融资计划 应当由本所认可并具有本所会员资格的专业机构或其职能部门担任 受托管理人。融资方是否聘请其他中介机构，由融资方和受托管理人 协商确定。

第十五条该产品的受托管理人必须为经国家金融管理部门依 法批准设立的金融机构；或经本所认定、具有本所会员资格的资产管 理公司、小额贷款公司、担保公司、第三方财富管理公司以及其它本 所认可的专业机构或该专业机构授权的下属职能部门。

第十六条受托管理人承担的职责具体包括：

(一）持续关注融资方的经营情况，出现可能影响本期定向融资 计划持有人重大权益事项时，及时通过本所向本期定向融资计划持有 人披露；

(二）若融资方为本期定向融资计划设定抵押或质押担保的，应 当在本期定向融资计划发行前取得担保的权利证明或其他有关文件, 并在担保期间妥善保管；

(三）在本期定向融资计划存续期内勤勉处理投资者与融资方之 间的谈判或者诉讼事务；

(四）监督融资方对募集说明书、本期定向融资计划的相关协议 约定的应当履行义务的执行情况，同时出具受托管理人事务报告；

(五）融资方预计发生或已发生违约事项时，受托参与整顿、和 解、重组、破产的法律程序；

(六）其它约定的重要事务。

第十七条定向融资计划可以通过内部或外部增信措施提升信 用。外部增信机构是指通过担保、远期回购等方式为该产品提供增信 服务的，具有成熟风险识别和管理能力的专业机构。增信机构原则上

只准入商业银行、保险公司、公开市场信用评级2A及以上的担保公 司、监管评级3B及以上的证券公司、金融资产管理公司、信托公司 等。为定向融资计划提供增信的机构不得担任当期定向融资计划的受 托管理人。

第十八条融资方可以聘请承销机构为本期定向融资计划提供 产品推介和资金组织服务等。承销机构的类型包括但不限于商业银行、证券公司、信托公司、保险公司、资产管理机构和担保公司等。

第三章备案

第十九条定向融资计划发行实行备案制。

本所只对定向融资计划发行的备案材料进行形式完备性审查。接 受备案不代表本所对该产品的投资价值及投资风险进行实质性判断。备案不能免除合格融资人及相关专业机构等中介机构真实、准确、完 整、及时披露信息的法律责任。

第二十条定向融资计划发行的备案工作应遵循公平、公正、公开原则。

第二十一条合格融资人应将定向融资计划发行的申请材料报送 本所备案。备案材料具体包括：

(一）《ⅩⅩ金融资产交易所定向融资计划备案申请书》；(二）融资方营业执照、组织机构代码证、法定代表人身份证明 等材料；

(三）融资方公司章程、内部决策及相关批准文件；(四）融资方关于本期定向融资计划的募集说明书;(五）融资方近一年经会计师事务所审计的财务报告及最近一期 财务报表；融资方成立未满一年的，融资方最近一期财务报表和以承 担连带责任的大股东或母公司近一年经审计的财务报告及最近一期 财务报表。

(六）律师事务所出具的关于本期定向融资计划发行的法律意见 书（若有）；

(七）受托管理人对融资方关于本期定向融资计划的受托管理协 议（若有）；

(八）本所要求提交的其他文件。

第二十二条定向融资计划募集说明书应当至少包含以下内容:(一）发行概况，即本期定向融资计划发行基本情况及发行条款, 包括名称、本期发行总额、期限及利率、起购金额、发行对象、流通 转让机制、还本付息的期限和方式等；

(二）本期定向融资计划转让范围及约束条件；(三）风险因素及免责提示；(四）资信情况（若有）；(五）担保情况（若有）；(六）投资者权益保护；(七）融资方基本情况；(八）融资方财务情况；

(九）募集资金用途及变更资金用途程序；(十）信息披露的具体内容和方式；(十一）法律适用及争议解决机制;(十二）融资方、受托管理人（若有）声明与提示；(十三）其他重要事项。第二十三条本所接受定向融资计划发行的备案材料后，对形式 完备且符合本所规则要求的定向融资计划材料在15个工作日内办理 备案手续。

第二十四条对形式不完备的定向融资计划发行的备案材料，当 场可以补正的，应当场一次性告知融资方需要补正的全部内容；当场 不可以补正的，本所在15个工作日内以书面形式告知融资方予以补 正的全部内容。

在本所书面通知发出后15个工作日内未收到补正材料的，视作 融资方放弃本次备案申请。补正材料后，形式仍不完备的，本所应立 即告知融资方，除融资方立即做出合理解释外，视作融资方放弃本次 备案申请，本所在7个工作曰内以书面形式告知融资方。

第二十五条本所接受备案的，应向合格融资人出具《接受备案 通知书》，备案有效期为6个月。合格融资人在备案有效期内需更换 受托管理人或变更债权融资金额的，应重新备案。

第四章发行、登记、托管、流通、资金结算

第二十六条定向融资计划在备案有效期内，可釆取一次足额发 行，或在融资金额确定且交易结构一致的前提下，釆用限额内分期发 行。分期发行的，其首期发行应在备案后3个月内完成。

第二十七条定向融资计划不将债权进行均等化份额拆分。第二十八条该产品资金募集完成前，合格融资人、相关中介机 构应与拟投资该产品的合格投资者签订定向融资计划有关协议。

第二十九条定向融资计划通过本所电子化产品登记簿记系统 在本所登记托管。

第三十条该产品应在定向融资计划募集说明书约定的合格投 资者之间流通转让。

第三十一条合格融资人或受托管理人应在产品发行完成后的 次一工作日前向本所书面报告发行情况。

第三十二条定向融资计划实行场内结算。本所为每期产品、交 易各方开设独立的结算账户，并按照本所资金结算管理办法组织收付 交易资金。交易各方在场外进行结算的，应经本所同意。

第三十三条合格投资者应保证其交易资金来源的合法性，并对 其合法性承担责任。

第五章信息披露

第三十四条合格融资人应定期向合格投资者披露信息。信息披 露的具体标准和信息披露方式，应在定向融资计划募集说明书中明确 说明。

第三十五条合格融资人应在产品完成初始登记后的次一工作 曰前，以合理方式告知合格投资者当期产品实际发行规模、期限、利

率等情况。

第三十六条合格融资人在产品完成初始登记后，可通过本所网站或其他本所认可的形式披露当期定向融资计划运行情况及本息兑 付事宜。

第六章自律管理与市场约束

第三十七条定向融资计划所募集资金的用途应符合法律法规 和国家政策要求。

第三十八条为定向融资计划提供服务的中介机构和人员应勤 勉尽责，严格遵守执业规范和职业道德，按国家法律规定、行业自律 标准及合同约定履行义务。上述专业机构和人员所出具的文件含有虚 假记载、误导性陈述和重大遗漏的，应当就其负有责任的部分承担相 应的法律责任。

第三十九条定向融资计划发行和流通转让中，任何商业机构不 得以欺诈、操纵市场等行为获取不正当利益。

第四十条本所对定向融资计划发行、登记托管、结算和流通转 让中违反自律管理规则的会员机构及其工作人员，有权釆取警告、诫 勉谈话、公开谴责等处理措施。对于定向融资过程中发现的违法犯罪 行为，本所有权向国家有关部门依法举报并据实反映情况。

第七章附则

第四十一条本所可根据本产品规则制定具体的操作细则。第四十二条本规则由本所负责解释与修订。第四十三条本规则自发布之日起施行。

篇2：金融融资计划书

一、债权融资计划简介

债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。

二、服务对象

本指南中的服务对象包括开展债权融资计划业务的挂牌管理人、融资人、主承销商、投资者等（以下简称“相关机构”）。

三、总体流程

北金所为融资人、投资者及相关中介机构提供债权融资计划业务开户、备案、挂牌、信息记载、转让、资金划转、信息披露等服务。业务基本流程包括：

1.参与主体开户，融资人、投资者、主承销商等相关业务参与主体与北金所签署《北京金融资产交易所综合业务平台客户服务协议》且提交开户材料，北金所为客户开立系统账户、发放数字证书；

2.备案，融资人（主承销商代）向北金所提交债权融资计划备案材料，北金所完备性核对后通过后发放《接受备案通知书》；

3.挂牌，融资人（主承销商代）进行债权融资计划信息披露，由挂牌管理人及投资者开展申购、定价配售及挂牌资金划转工作，最终在北金所完成初始信息记载的过程；

4.转让，持有人出让债权融资计划，投资者受让债权融资计划，完成债权融资计划的变更信息记载； 5.其他资金划转，融资人按照当期债权融资计划《募集说明书》约定的时间、方式和金额，向持有人划转本金、利息等资金，完成债权融资计划的注销信息记载；

6.存续期信息披露，主承销商督导融资人和中介机构及时进行信息披露。

开户

备案

挂牌

信息记载

其他资金 划转

存续期 信息披露

转让

三、银行流程(主承销商流程)北金所债权融资计划在银行内流程，业务基本流程包括：

篇3：金融融资计划书

关键词：互联网金融,融资模式创新,信号博弈

一、互联网金融中融资模式创新分析

(一) 点对点融资模式

点对点融资模式指存在着一个第三方互联网平台, 有资金需求的人在第三方互联网平台上发放借款信息, 拥有资金的投资者看到借款信息后决定是否借款给有资金需求的借款人。

点对点融资模式的流程:

1. 小微企业与贷款方在互联网平台上进行初步的搜寻工作, 搜寻到符合各自要求的对象后, 达成初步合作意向。

2. 通过互联网平台对小微企业进行线上资格、信用、还款能力等审核 (亦有线上申报, 线下审核的方式) 。

3. 小微企业与贷款方进行借贷匹配, 同时量化贷款风险。

(二) 基于大数据的小额贷款融资模式

基于大数据的小额贷款融资模式指的是由电子商务平台发起设立的小额贷款公司向资金需求方提供资金。阿里巴巴小额贷款公司 (简称“阿里小贷”) 是这种模式的典型。

基于大数据的小额贷款融资模式的流程:

1. 平台上的小微企业向小额贷款公司提交贷款申请。

2. 小额贷款公司依据小微企业在平台上的网络数据, 以及企业销售走账的银行流水、财务报表、纳税记录等申请材料对小微企业的营业现状、财务真实性以及还贷能力进行评估。

3. 审核通过后, 小微企业与小额贷款公司签订贷款合同。

4. 对小微企业进行贷后持续监控。

(三) 互联网供应链融资模式

供应链融资是指银行从整个供应链角度出发, 以核心企业为中心, 基于对供应链内部的交易结构和交易模式的把握, 为供应链中的企业提供全面的金融服务。

互联网供应链融资模式的流程:互联网供应链融资借助电子商务平台将电子商务平台的信用评价体系与银行的信用评价体系相结合, 缓解了银企信用不对称的现象。

(四) 互联网金融门户融资模式

该模式是指资金需求方通过互联网金融门户平台提供融资需求信息, 平台不断通过双方提供的需求与数据, 在海量搜索的基础上, 为双方提供精准匹配的个性化服务。

以融360为代表的互联网金融门户融资模式流程:

1. 资金需求者在互联网金融门户平台上输入融资需求信息。

2. 互联网金融门户平台根据资金需求者的融资需求信息提供相应的产品。

3. 资金需求者对门户平台上所提供的金融机构产品进行垂直比价。

4. 互联网金融门户平台将资金需求者与金融机构匹配, 资金需求者获得金融机构融资。

(五) 众筹融资模式

众筹是指项目的发起者通过互联网和社会性网络的渠道, 集中大家的资金、能力和渠道, 为企业或者个人进行某项活动提供必要的资金援助的融资方式。

众筹融资的普遍运作流程如下:

1. 筹资者将项目策划交给众筹平台, 经过相关审核之后, 筹资者通过众筹平台将自己的创新项目介绍给公众。

2. 对该项目感兴趣的公众可以在一定的期限内承诺贡献一定数量的资金。

3.不同的众筹平台会选择不同的方式对所筹集的资金进行管理, 包括:“达标入账”方式、“当即入账”方式、“达标入账”与“与当即入账”相结合的方式。

二、互联网金融中融资行为信号博弈分析

(一) 信号博弈过程分析

假定互联网融资博弈过程中, 博弈参与方 (借款人与投资人) 均为理性人, 双方都会在给定条件下做出使自己收益最大化的决策。假定借款人分为信用等级高和信用等级低两种类型, 将借款利率设定为此信号博弈模型中的信号。具体博弈过程如图1。

(二) 模型建立的基本假设

假设1, 博弈参与方为借款人和投资者, 不考虑其他因素。

假设2, 借款人参与互联网融资活动需要支付的成本为C1, 其中信用等级低的借款人通过修改信息提高自身信用等级的成本为C, 投资人参与互联网融资活动需要支付的成本为C2。

假设3, 在高利率和低利率的条件下, 投资人提供的资金分别为Ah和Al, 投资人获得的收益分别为lh和ll。

假设4, 在高利率和低利率的条件下, 借款人提供的担保金分别为Dh和Dl (Dh>Dl) 。在高利率和低利率的条件下, 信用等级高的借款人的投资收益分别为Wh和Wl, 信用等级低的借款人的投资收益分别为Bh和Bl (Wh, Wl, Bl, Cl) 。

假设5, 借款人信用评级高的概率为pw, 借款人信用评级低的概率为pb, pb=1-pw。借款人有四种策略:信用等级高的定高利率, 概率为ph/w;信用等级高的定低利率, 概率为pl/w;信用等级低的定高利率, 概率为ph/b;信用等级低的定低利率, 概率为pl/b。投资人在做出借款的决策时有四种结果:高利率借给信用等级高的, 概率为pw/h;高利率借给信用等级低的, 概率为pb/h;低利率借给信用等级高的, 概率为pw/l;低利率借给信用等级低的, 概率为pb/l。

(三) 信号博弈模型分析

根据上文的分析, 得出互联网融资活动的结果有两种, 即投资人借或不借, 投资者选择借意味着成功, 投资者选择不借意味着失败。投资人和借款人在两种结果下的收益矩阵如表1、2。

假设在借款人信用等级高的情况下, 不论利率高低, 投资人的预期收益大于零, 在借款人信用等级低的情况下, 不论利率高低, 投资人的预期收益小于零, 即Ih-C2>0, I1-C2>0, Dh-Ah-C2<0, Dl-AlC2<0。

当互联网融资活动成功时, 投资人的期望收益为:

当互联网融资活动失败是, 投资人的期望收益为:

E=0

由此可得, 当E>0时, 投资人会选择借资金给借款人。

信用等级低的借款人通过修改信息提高自身信用等级, 以此来发出低利率的信号。此时, ph/w=0, pl/w=1, 信用等级低的借款人发出低利率信号的概率为pl/b, 那么信用等级低的借款人发出高利率的概率为ph/b=1-pl/b。

从以上式子可以观察到, 当pl/b上升时, pw/l会随之下降;当pl/b下降时, pw/l会随之上升。当pl/b=0时, pw/l=1, pl/b=0;当pl/b=1时, pw/l=pw, pb/l=pb;当0<pl/b<1时, pw/l>0, pb/l>0。下面来对信号博弈的三种均衡状态进行分析。

1.分离均衡状态。信用等级高的借款人定低的借款利率, 信用等级低的借款人定高的借款利率, 借款人发出的利率信号能够准确的揭示出其信用等级。此时, pl/b=0, 则pw/l=1, pb/l=0。投资人收到低借款利率的信号时, 其可能会判断借款人的信用等级高, 投资人选择借的期望收益为ll-C2, 选择不借的期望收益为0, 根据前文的假设ll-C2>0, 那么投资人会选择借款。投资人收到高借款利率的信号时, 其可能会判断借款人的信用等级低, 投资人选择借的期望收益为Dh-Ah-C2, 投资人选择不借的期望收益为0, 根据前文假设Dh-Ah-C2<0, 那么投资人会选择不借。接下来分析借款人的行为。信用等级高的借款人定低利率的期望收益为W1-C1, 定高利率的期望收益为-C1, 显然W1-C1>-C1, 信用等级高的借款人会选择定低的借款利率。信用等级低的借款人定低利率的期望收益为B1+A1-D1-C, 定高利率的期望收益为-C1, 要使信用等级低的借款人不偏离此均衡, 那么B1+A1-D1-C1-C>-C1, 即B11+A1-D-C<0。在这种情况下, 投资人和借款人的策略能保证互联网融资活动的有效性, 是一种有效的均衡。

2. 混同均衡状态。

无论借款人的信用等级是高还是低, 借款人都发出相同的利率信号 (低利率) 。此时, pl/b=1, 则pw/l=pw, pb/l=pb。首先分析投资人的行为。投资人选择借款的期望收益为:pw (Il-C2) +pb (Dl-Al-C2) +Dh-Ah-C2。由于ll-C2>0, Dl-Al-C2<Dh-Ah-C2<0, 只有pw足够大, 也就是说互联网平台中的多数借款人的信用等级高, 且l1-C2>|Dl-Al-C2|时, 那么投资人选择借款的期望收益才能大于0, 此时, 投资人的均衡策略是借。当足够大时, 互联网平台中多数借款人的信用等级低, 那么投资人选择期望收益小于0, 这时投资人会选择不借, 互联网融资活动失败。由于在此均衡中, 不论是信用等级高的借款人还是信用等级低的借款人都会发出低借款利率的信号, 为了保证互联网融资活动的有效性, 需要使得信用等级高的借款人的策略在此均衡中, 即W1-C1>WhC1;信用等级低的借款人偏离此均衡, 即, Bl+Bl-Dl-C1-C<Bh+Ah-Dh-C1。

3. 准分离均衡状态。

信用等级高的借款人发送低利率信号, 而信用等级差的借款人会随机的选择信号发送。此时, 0<pl/b<1, 则pw/l>0, pb/l>0。首先分析投资人的行为, 投资人选择借款的期望收益为pw/l (Il-C2) +pb/l (Dl-Al-C2) +Dh-Ah-C2, 由于Dl-Al-C2<Dh-Ah-C2<0, 当pb/l足够大时, 投资人选择借款的期望收益小于0, 此时, 投资者选择不借款, 均衡的有效性最差。

(四) 博弈结果分析

通过以上分析, 分离均衡是三中均衡中最有效的均衡。在分离均衡中, 利率能准确的反映出借款人的信用情况;混同均衡中, 存在着信用等级差的借款人隐瞒或造假的情况, 使得互联网融资的有效性没有完全发挥;而在准均衡分离中, 利率不能有效的反映出借款人的信用情况, 使得互联网融资的有效性在此均衡中最差。

三、建议

(一) 加快互联网金融征信系统建设

互联网融资平台之间可以建立信息共享机制, 同时互联网融资业务需要得到全国性和专业化征信机构的服务, 建议民间借贷信息能和央行征信信息对接, 使得互联网融资平台能合法、有效的利用央行征信系统个人征信报告, 实现互联网金融和征信体系相互支持、相互促进。

(二) 完善互联网金融监管法律

互联网金融是金融领域的一个新兴业态, 针对互联网金融领域新兴业态的法律定位、监管主体、个人及企业的隐私保护措施以及沉淀资金及其孳息的监管处理方式等问题的法律法规存在着僵硬滞后甚至大量空白的情况。建议在我国现行法律体系下, 根据互联网金融中各种创新的融资模式的特点和运行方式, 设立严格的行业准入条件, 并进行持续性审慎监管。

参考文献

[1]龚明华.互联网金融:特点、影响与风险防范[J].新金融, 2014 (02) .

篇4：奥运融资引领中国金融创新

据悉，2008年奥运会，北京需要30座比赛场馆，59座练习馆，其中需新建15个场馆，改扩建11个，临时设施4个。北京奥组委副主席蒋效愚9月10日在参加第六届京台科技论坛时透露，北京奥运会场馆建设大体上需要20亿美元投资，但北京奥组委主要负责临时场馆以及部分场馆改扩建的资金投入，预计将不到2亿美元，其他的则由中央、地方政府和社会资金承担，因此社会资金向设计、建设、融资以及后期经营管理各个方面广泛介入是奥运筹资的主要思路。

奥运场馆资产证券化

“现在，有关机构正在着手研究2008年北京奥运会体育场馆等基础设施的资产证券化方案。”北京大学经济学院教授、博士生导师、北大首都发展研究院副院长何小锋向记者透露。

由何小锋教授负责的北京奥运有关金融风险的课题调研，已形成7、8万字的调研报告递交北京奥组委。

奥运场馆等奥运设施的建设需要大量的资金，而且这些设施的成本存在很大的“沉淀性”、项目建设周期长，建设资金来源成为政府面对的重要问题。但另一方面，这些基础设施未来收费所产生的现金流收入却是稳定的和可预测的，因而可以以未来的现金流为支持发行证券进行融资。这不仅解决了建设资金问题，而且将未来的收益提前收入囊中。

何小锋告诉记者：“除去中央财政拨款、社会捐赠等方式外，奥运融资的渠道还有很多，我个人认为如下融资方式的条件已经成熟，可以为奥运融资服务，即：资金信托、奥运产业投资基金、奥运建设收入债券、奥运建设企业的所有权类凭证、奥运基础设施支撑证券（即ABS）等等”。

其中，“不动产证券化”思想被放在了研究的核心地位。“不动产证券化”就是以不动产所产生的未来现金为基础发行证券的行为。

何小锋对“不动产证券化”的设计包括：发行市政债券，专门成立一个政府授权机构，把它作为对奥运市政基础设施进行投资的企业融资渠道；建立奥运产业投资基金，专门投资奥运本身的体育运动设施和相关配套设施；在与奥运配套的基础设施项目中，发行奥运基础设施证券，其中的收费项目可采用基础设施支撑证券进行融资；出售奥运设施所有权类凭证。

何小锋教授认为，奥运融资的市场化创新，也是一个场外的奥林匹克比赛。在近六届奥运会上，已经形成了投融资方面的商业化、市场化运行的趋势，这也是“出色”的奥运会的标志之一。

BOT模式嫁接国家体育场

北京2008年奥运会主体育场——国家体育场项目签约仪式8月9日在人民大会堂举行。中国中信集团联合体被确定为国家体育场项目法人合作方招标的中标人。该联合体将负责外观设计为鸟巢形的国家体育场的建设和经营，投资将达35亿元人民币。

据悉，中信联合体将获得国家体育场在北京2008年奥运会后30年的有效经营权。除中信集团外，该联合体还包括北京市城建集团和美国金州控股集团公司。

签约仪式上，中国中信集团联合体与北京市人民政府、北京奥组委、北京市国有资产有限责任公司分别签署了《特许权协议》、《国家体育场协议》和《合作经营合同》。

根据3个合同协议，中国中信集团联合体将与北京国有资产有限责任公司共同组建项目公司，由中信集团联合体负责该项目的设计、投融资、建设、运营及移交，项目公司将获得2008年奥运会后30年的国家体育场经营权。

中信联合体将提供体育场项目总投资的42%，其余58%由北京市政府出资，北京市政府目前已将具体事宜委托北京市国有资产管理公司处理。

由北京市发改委举办的此次国家体育场竞标前后长达9个月。北京市副市长、北京奥组委常务副主席刘敬民在签约仪式上指出：今天国家体育场项目签约标志着北京奥运会场馆建设筹备工作迈出了坚实的一步，也是北京市投融资体制改革的有益尝试。

据悉，总投资约35亿元人民币的国家体育场项目，今年12月开工，2006年底竣工。该体育场是北京市奥运场馆项目法人招标诸项目中最先定标和签约的项目。据透露，除国家体育场外，另外还有包括北京奥运村、国家游泳中心、北京五棵松文化体育中心等7个奥运场馆项目。北京市发改委表示，北京市政府已决定以市场为导向，对奥运会各工程项目进行融资运营。

能否盈利——市场化融资的重要前提

体育场馆的资金投入方式，主要有三种：一种是为了达到政治、经济目的而完全由政府投入的，一种是为了获利完全由私人机构投资的，第三种是由政府和私人机构共同投资的。美国举办的两次奥运会在场馆融资方面是比较成功的，有许多可借鉴之处。

北京的奥运会不可能完全由私人承办，但也绝不会完全由政府出资，在政府投入之外尽可能多的向社会融资，包括吸收海外资金的加盟都将受到格外的重视，而对于这部分资金来说，能否盈利是个非常重要的前提。

美国的高特兄弟律师事务所建议，体育场馆建设要做到赛前投资较少，赛后不要闲置，将场馆的部分经营项目，包括停车费、食品、饮料销售等经营权转让给贷款人，以此作为吸引贷款的条件。

篇5：金融融资培训的心得总结

1、供应链与供应链金融的概念

供应链是围绕核心企业，通过对信息流，物流，资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商，制造商，分销商，零售商，直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。它不仅是一条连接供应商到用户的物流链、信息链、资金链，而且是一条增值链，物料在供应链上因加工、包装、运输等过程而增加其价值，给相关企业带来收益。

供应链金融是指银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。供应链金融是商业银行信贷业务的一个专业领域（银行层面），也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道（企业层面）。指银行向客户（核心企业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。（简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。）以上定义与传统的保理业务及货押业务（动产及货权抵/质押授信）非常接近。但有明显区别，即保理和货押只是简单的贸易融资产品，而供应链金融是核心企业与银行间达成的，一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。

2、供应链金融的产生与发展背景

据《20xx—20xx年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，从近几年国内中小企业融资比例来看，中小企业贷款增速高于大型企业贷款。20xx年以来，各家商业银行受到信贷规模的限制，可以发放的贷款额度十分有限，但是通过承兑，票据、信用证等延期支付工具，既能够增强企业之间的互相信任，也稳定了一批客户，银行界空前重视供应链金融业务。目前，商业银行在进行经营战略转型过程中，已纷纷将供应链金融作为转型的着力点和突破口之一。供应链管理已成为企业的生存支柱与利润源泉，几乎所有的企业管理者都认识到供应链管理对于企业战略举足轻重的作用。供应链金融对商业银行的价值还在于：首先，供应链金融实现银企互利共赢，在供应链金融模式下，银行跳出单个企业的局限，站在产业供应链的全局和高度，向所有成员的企业进行融资安排，通过中小企业与核心企业的`资信捆绑来提供授信。其次，供应链金融能够降低商业银行资本消耗。根据巴塞尔资本协议有关规定，贸易融资项下风险权重仅为一般信贷业务的20%。供应链金融涵盖传统授信业务、贸易融资、电子化金融工具等，为银行拓展中间业务增长提供较大空间。“供应链金融”发展迅猛，原因在于其“既能有效解决中小企业融资难题，又能延伸银行的纵深服务”的双赢效果。

3、供应链金融的作用与意义

可以这样探讨这个问题，我想供应链金融顾名思义，最直接的就要从供应链本身谈起了，从通常意义上讲，一个特定的供应链，从原材料采购到制成中间性产品及最后成品，最终由销售这个渠道把产品送到消费者手中，整个过程将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体，进一步分析，我们可以看到，竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成了巨大的压力。通俗点直白点可以这样讲，核心企业买上游企业的东西，为了自身的利益往往要求先赊欠，这样上游企业不能及时拿到应得的款项，必然造成一定的资金压力，而下游企业买核心企业的东西时，核心企业又是出于自身利益的考虑，要求下游企业要尽量及时把全部款项或者预付款项到位，这样无疑又会给下游企业造成一定的资金压力。而上下游配套企业恰恰大多是中小企业，难以从银行融资，结果最后造成资金链十分紧张，整个供应链的生态出现失衡。供应链金融最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为圆点，为供应链提供金融服务支持。可以从两个方面分析看待：一，银行将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链生态失衡的问题；二，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强这些企业商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升整条供应链的竞争能力。在供应链金融的融资模式下，处在供应链上的企业一旦获得银行的支持，资金犹如新鲜血液般注入配套企业，也就等于进入了供应链，从而可以激活整个链条的有效良好运转；而且借助银行信用的支持，必然有效地为中小企业赢得了更多的商机。总结起来讲，供应链金融给银行及供应链上的相关企业都带来好处，创造了一种多方共赢的局面，从小了讲促进了供应链相关产业及参与其中的金融机构的良好发展，从大处讲必然对整个的经济的发展也起到非常积极的作用。

4、小结

篇6：金融融资是做什么的

金融涉及到金融主体、金融客体及其相互之间的关系。金融主体就是在金融活动中的人和单位，包括投资者和融资者;金融客体就是人们参加交易的金融商品，包括股票、债券、期货期权等。金融关系就是哪些人有资格发行股票等有价证券，哪些人有资格可以购买相应的金融产品。

【2】融资的定义

(1)融资：是指企业运用各种方式向金融机构或金融中介机构筹集资金的一种业务活动。一般民用、航空、运输业常用的融资技术包括贷款和租赁两大类。

(2)融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。

(3)融资是指资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包括资金的融入，也包括资金的融出。

篇7：金融创新助力中小企业融资

金融创新助力中小企业融资

中小企业在经济增长、技术创新、增加就业、改善民生、社会稳定等方面发挥着举足轻重的重要作用。据最新的中小企业划型标准和第二次经济普查数据测算，目前中小企业占全国企业总数的99.7%，其中小微企业占了97.3%60%的国内生产总值、59%的税收和60%

“融资贵”原因

方面：

先要确定自身的融资规模。融资过多，量力而行，确定合理的融资规模。

三、小微企业在融资过程中要切记融资总收益大于融资总成本

中小企业积极应对大数据挑战，探索信息化服务新模式。专注于苏州地区提供企业贷款、个人贷款、小额贷款、银行贷款、汽车贷款、抵押贷款、住房贷款、创业贷款和无抵押贷款等服务,苏州贷款热线136-151-37-996。

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企业在筹集资金时，先要确定自身的融资规模。融资过多，可能会造成资金闲置浪费，增加融资成本。而融资不足，又会影响企业的正常业务发展。因此，企业在进行融资之初一定要量力而行，确定合理的融资规模。

“通用化、标准化、产品化”专业服务。形成的新型服务企业案例。

“做小微企业的银行”发展战“七专”体系，在经济下行期，信加大了对小微企业的资源配置。“期限短、金额小、频度高、需求急”的特厚的小企业客户的“流水贷”产品，还有我行全新推出的“小微企业互助担保基金业务”为小微企业分散风险，实现抱团发展提供了有效的途径。

金融机构需要不断的升级金融服务才能更有效的缓解中小

东方融资网苏州贷款 企业融资难。在结算途径上，开发了一批符合小微经营特征的结算工具，通过科技手段帮助小微企业提高资金支付的效率和安全性，使小微企业与大型企业一样，享受到银行先进、全面的现代金融服务。为中小企业客户提供现金管理服务，同时配微企业融资难题，增加就业、相信每一位小微客户，助力小微，共同发展！

篇8：深化金融改革,健全融资结构

东南亚金融危机的前车之鉴历历在目, 国内经济体制不完善、金融结构不成熟便盲目地全面开放金融体系带给一个经济体的只有灾难。故短期国内金融对外开放程度不宜过高, 当务之急应是着手推进国内金融结构完善进程, 逐步摆脱国内金融主要依靠间接融资--银行业“一枝独秀”的金融结构, 提高银行服务质量。此外, 更要扩展完善直接融资渠道, 发展改革证券、保险、信托等非银行金融机构, 分散可能由信贷违约造成的系统风险, 方能以一个健康、成熟完善的金融体系来面临来自国际金融浪潮带来的冲击与挑战。

1997年从交易成本的角度, Levine全新地解释了完善一国金融结构的意义:鉴于交易成本与信息成本的客观存在, 一定的市场摩擦似乎是不可避免。与此同时, 金融中介应运而生, 其目的正是在于消除这些不必要摩擦, 尤其是在融通储蓄、优化资本配置等过程中, 更是起着举足轻重的作用。一个国家完善的金融结构对经济增长的作用主要体现在投资过程中的风险管理、储蓄聚集、资本配置、公司治理以及商品和金融合同交易等方面, 以期获得理想的“资本积累”和“技术进步”。

而就我国商业银行市场来说, 银行间竞争尚处于一个较低的水平上, 且竞争局限于存贷款等少数业务, 贷款的竞争更是集中于极少数优质客户的争夺。历史及体制原因的客观存在, 导致我国国有商业银行背负着自身发展与支持经济发展的双重目标, 国有商业银行的垄断地位一时间很难动摇, 市场结构存在着很强的“刚性”。因此在金融开放的准备初期, 提高我国商业银行市场竞争程度, 以及完善国内金融结构促进货币政策的传导效果, 才显得更加迫切。

过去十年间房地产给中国经济带来了巨大的活力, 随着钢铁、水泥等一系列当初依靠房地产发展起来的相关产业目前面临着严重的产能过剩, 国民收入遥不可及的高房价饱受舆论诟病的同时, 其占据了大量稀缺实体资源, 也预示着曾作为中国经济的引擎产业该降热了。

在一个金融不断深化的经济体, 完善的金融机构所能起到的润滑市场摩擦的作用可以不断获得加强。金融结构的发展 (金融工具、金融市场及金融制度的发展) 降低着由于信息不对称情形下导致的信息与交易费用, 进而直接地影响一国的储蓄水平、投资决策、技术创新以及长期经济增速。

目前国内面临的中小企业融资难, 衍生出民间借贷的失控。流动性黑洞的出现, 货币闸门一松通胀就来, 显示大量被积压的货币存量需要启用, 昔日盲目宽松流动性带来的怨声载道的恶性通货膨胀。激活货币存量已经成为央行以及宏观经济研究领域达成的共识。而依靠垄断地位获得发展的中国银行业近些年一方面资产不良率持续上升, 大量信贷被房地产长期占用;另一方面高通胀、利率管制下实际负利率难以吸收储蓄存款, 银行资金来源严重受限。

令人费解的却是民间大量的流动性无法寻找合理的投资途径, 游资四处炒作的不良事件频频见诸报端, 或海量出国高端消费, 或海外盲目投资、并购导致亏损, 再不然部分国内游资继续顶风推高国内房地产价格, 营造房地产虚假繁荣局面, 无疑又进一步吹大了房地产泡沫。

1973年, 美国经济学家麦金农的“金融抑制”理论, 即“金融抑制”的存在严重阻碍资本的积累、技术进步和经济增长, 印证了40年后的中国今天, 经历改革开放经济迅猛发展后面临衰退可能的窘境。以发展中国家为研究重点, 系统地分析金融发展与经济增长的内在关系, 综合各种货币金融因素, 提出与凯恩斯传统经济理论截然不同的政策新主张:一是发展中国家的经济是“割裂”的, 大量的经济单位处于不同技术条件之下, 享受着不同的资产回报率;二是不完全的金融市场, 致使大量中小企业排斥在传统的、有组织的金融市场之外, 导致稀缺资源的不合理配置;稀缺的资本流向了一些拥有“特权”但本身却不具良好投资潜力的领域, 长期的资本与良好投资机会分离, 急需资金的投资机会得不到适当的资金, 而资金却游离在低效率使用的特权阶层;三是国内通货膨胀率居高不下, 实际存款利率长期停留负值, 进一步打击着居民储蓄的积极性, 资本的积累不可避免缓慢。

无独有偶, 肖 (1973) 通过分析金融中介与经济发展之间关系, 提出了“金融深化”的概念, 即一个经济体的金融资产完全可能以高于非金融资产积累的速度而积累。发展中国家的经济改革更应该金融领域为切入点, 通过一系列措施尽可能减少人为因素对金融市场的干预, 借用市场力量实现利率、储蓄、投资与经济增长的综合协调发展, 消除“金融抑制”。

潘文卿、张伟 (2003) 对1978~2001年间, 我国28个省区的面板数据做区位比较后得出我国区域资本配置效率总体上呈现上升趋势并呈东中西梯度递减关系, 而且我国金融发展与资本配置效率总体呈现弱相关, 其中国有银行的信贷行为抑制资本配置效率的提高。

历史上, 一国经济发展水平越高, 保险公司、养老基金、共同基金和其他非银行金融中介占GDP的比重越重, 其金融结构也越倾向于市场导向, 高收入国家和地区的股票市场普遍相对于银行, 具有更加活跃且高效率的特点。

林毅夫、徐立新在2012年通过国别比较研究后发现:总体上, 银行导向型金融机构有利于中、低等收入国家依赖间接融资的产业发展, 不利于高收入国家依赖直接融资 (资本市场) 的产业发展。伴随一国经济发展和富裕程度提高, 多样化的金融需求, 迫切需要传统的银行业之外, 证券业、保险业、信托业等独立的金融产业的存在。只有非银行金融部门不断壮大, 逐步成为和银行业作用相当甚至更为重要的金融业组成部分, 为实体经济发展提供必要的融资渠道的同时, 才能稳步推动经济持续向好发展。

美国和英国拥有着世界上最典型的市场导向型金融结构:社会储蓄配置功能交给企业, 然后政府对其经营施加影响和相应的风险管理, 在此过程中我们可以看到股票和证券等直接融资渠道发挥着比银行更为便捷的作用。据统计2008年美国非银行金融机构持有总金融资产的28.68%, 而存款类金融机构的占比则降至11.13%。与此同时, 存款类金融机构持有的金融资产为当年GDP总值的1.1046倍, 非存款类金融机构所持的金融资产是GDP总值的2.8456倍。

大力发展中国的直接融资渠道, 即直接资金融通方式, 主要是通过发行债券、股票等信用工具的方式, 吸收社会资金, 当作资本, 直接投入特定的项目。

直接融资的意义:

一是将资金引导向经济效益高的方向, 提高自己使用效率;

二是社会直接融资可以增加企业社会知名度, 便于市场监督其经营行为;

三是激活储蓄资金转化长期形成产建设资金, 提高货币流通速度;

四是拓宽民众投资渠道, 分散投资风险, 降低系统风险。

从现有金融结构来看, 中国目前的金融体系具有典型的“银行主导型”特征。以1990~2009年的平均值计算, 银行存款资产与股票市场市值之比达到了2.9。而这一比例不仅显著高于美国、英国等典型“市场主导型国家”, 即便是在“金砖四国”中也是最高的。

而且有研究表明当经济发展到一定阶段, 过于强势的银行经常会出现妨碍市场经济的创新和竞争的情况, 而相比之下股票、债券等金融市场则可更有效的配置社会资源, 如:银行可能和企业管理人员合谋, 反对其他外部投资者的进入, 进而阻碍市场充分竞争、资源的有效配置和经济增长 (Wenger and Kaserer, 1998) 。完善的金融结构通过一系列综合机制鼓励充分竞争、促进经济创新, 为先进技术的研发及经济增长提供足够的空间和推动力。

从社会融资的角度来看, 1997年~2010年, 中国银行长期贷款占全社会融资的80%左右。这种“银行主导型”金融体系现状严重约束了金融体系效率的提高。社会性融资渠道过于集中在银行体系一定程度上促进了单一的融资结构发展, 增加银行体系风险的承载量, 削弱了金融体系的风险抵御弹性。

目前我国金融市场与实体经济发展的粘合度方面还存在着一定的问题, 特别是在对中小企业以及战略性新兴产业的支持力度方面有待进一步拓展。金融市场应当找准支持经济发展方式、加快转变和经济结构调整的着力点和突破口、着力优化国内信贷结构、提高完善的金融支持经济发展的可持续性, 充分发挥好金融系统的合力。证券、保险、信托、银行业要取长补短, 互为补充, 发挥好对转变经济发展方式的支撑和保障作用, 以解决中小企业信贷管理制度创新, 扩大综合性金融服务的覆盖面。

随着我国金融业对外开放的程度加深, 一个面向全球投资者开放的大国金融体系需要建立具备一定规模和深度的资本市场, 但防范境外资本流动不能总是依靠建立资金池, 防洪之道在于疏导而非堵截。只有完善、成熟的金融结构才能为日益扩大的跨国资本流动提供足够的栖息场所, 在引导其发展我国国内经济的同时还不致使国内金融体系受到巨大流动性冲击。

从2012年3月28日, 国务院确定温州金融改革12项任务, 包括:规范发展民间融资;加快发展新型金融组织;发展专业资产管理机构;开展个人境外直接投资试点;深化地方金融机构改革;创新发展金融产品与服务;培育发展地方资本市场;发展各类债券产品;扩宽保险服务领域;加强社会信用体系建设;完善金融监管体制;建立金融改革风险防范机制 (“金改12条”) 。到2013年10月1日《中国 (上海) 自由贸易试验区总体方案》的出台, 预示着我国的金融改革已经迈向了深水区, 进一步完善投资者保护政策与法规, 建立透明高效的资本运作机制, 打击上市公司财务造假, 加强对基金老鼠仓的监督和惩处力度, 只有重新树立投资者对直接融资渠道信心, 依托健全的金融结构发展, 辅以相关职能部门有效的监督管理才能迎来中国经济新的腾飞。

参考文献

[1]杨惠昶.金融学原理, ISBN 7-03-016997-2.

[2]马克思马克思恩格斯全集第十三卷.北京:人民出版社, 1965.54.

[3]马克思资本论第二卷北京:人民出版社, 2002.132-133.

[4]范德胜.经济转轨时期的中国金融发展和经济增长.北京:中国金融出版社2006.6.

[5]林毅夫, 姜烨.经济结构、银行业结构与经济发展[J].金融研究, 2006, (1) .

[6]钱雪松.公司金融、银行业结构和货币政策传导[J].金融研究, 2008, (8) .