综合财务状况（精选十篇）
综合财务状况 篇1
我国港口上市公司财务状况综合评价
(一) 评价方法和评价指标的选取
对企业财务状况进行综合分析评价的方法有很多, 我们认为因子分析法更适合对上市公司分析。因子分析法是一种重要的多指标综合评价方法, 由于因子分析法利用方差的贡献率给各指标和公因子赋权值, 抛开了主观赋权值的随意性, 被广泛应用于经济、社会等方面的综合评价分析。企业的经营状况、财务状况到底如何, 不是一两个指标就可以说明的。要想综合全面地了解一个企业的整体情况, 就必须通过多指标进行综合评价分析。
企业的财务状况一般是通过4个方面的指标进行综合反映的, 即偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。本文的指标也从这4个方面进行选取, 根据相关的财务知识以及因子分析的具体情况, 本文一共选取了9个指标, 其中, 反映偿债能力的指标3个, 分别是流动比率、速动比率和资产负债率;反映企业盈利能力方面的指标2个, 分别是总资产净利率和净资产收益率, 反映企业营运能力方面的指标2个, 分别是固定资产周转率和总资产周转率;反映企业发展能力方面的指标2个, 分别是总资产增长率和营业利润增长率。
本文收集了上海和深圳两市按照行业板块分类的14家港口上市公司2013年的数据, 用SPSS统计软件对数据做因子分析, 数据的标准化问题由软件自行处理, 即采用相关系数矩阵进行因子分析, 因子的提取采用主成分分析法。
(二) 利用因子分析进行财务综合评价
1. 提取公因子
按照特征值λ>1和最小方差贡献率大于10%提取了4个公因子, 提取的4个公因子累计方差贡献率达到91.794%。用SPSS统计软件提取4个公因子, 从表1可以看出, 本次分析中, 指标的信息量基本都被充分反映出来。6个指标超过90%, 另外3个指标超过80%。
通过因子载荷矩阵可以看出, 公因子对原始指标反映不是很明显, 各个公因子的典型代表变量不是很突出, 为了突出各公因子的代表性, 所以需要进行因子旋转。采用正交旋转后的因子载荷矩阵如表2。
从旋转后的因子载荷矩阵表可以看出, 各公因子代表性非常突出。第一公因子主要反映企业的偿债能力, 偿债能力指标流动比率、速动比率以及资产负债率在第一公因子上的载荷值均达到90%以上, 最高值达到96.2%, 而其他指标在这个公因子上的载荷值却较小。第二公因子反映企业的盈利能力。反映盈利能力的指标总资产净利率和净资产收益率这两个指标在第二公因子上的载荷值也均达到90%以上, 分别为94%和93.3%, 而其他指标在这个公因子上的载荷值却较小。第三公因子反映企业的营运能力, 营运能力方面的两个指标固定资产周转率和总资产周转率在第三公因子上的载荷值也均达到85%以上, 而其他指标在这个公因子上的载荷值却较小。第四公因子反映企业的增长能力, 总资产增长率和营业利润增长率这两个指标在第四公因子上的载荷值均达到75%以上, 而其他指标在这个公因子上的载荷值却很小。
2. 计算各因子权重和综合得分
根据因子得分系数矩阵, 可以计算出各公因子的得分。然后, 依据各公因子的方差贡献率计算出各因子的权重, 加总得出各公司的总得分。
各公司财务状况综合评分式为:j表示第j家企业, j=1.2.3.…9, fi j表示第j家企业在第i个公因子上的得分, i表示第公因子。I=1.2.3.4。
经过计算, 最终得到4个公因子的权重分别为:0.36、0.25、0.23、0.16。以此可以计算出各公司财务状况综合得分, 见表3。
各公司总得分的计算公式:f=0.36f1+0.25f2+0.23f3+0.16f4。f1、f2、f3和f4分别表示4个公因子的得分。
由于偿债能力的权重比较大为0.36, 盈利能力和营运能力的权重一般, 分别为0.25和0.23, 发展能力的权重只有0.16。因此, 尽管发展能力较弱, 但偿债能力较强, 它的综合评分也会很高, 比如盐田港, 发展能力为-0.2043, 营运能力为-0.4011, 而偿债能力高达3.1628, 总评分排在第一。因此, 总排名反映综合能力, 还要分析具体的详细指标。
比较分析天津港发展的优势和问题
通过对我国14家港口上市公司财务状况分析排名表进行仔细分析后, 可以发现天津港的发展还存在的以下几个优势和问题:
(一) 天津港经营中存在流动性风险
从偿债能力得分来看, 14个港口只有盐田港 (3.1628) 、珠海港 (0.5892) 、宁波港 (0.3712) 为正值, 其余11个港口均为负值, 天津港的得分为负值 (-0.2332) , 排名第9, 由此可以说明天津港的资产流动性较差, 资产负债率较高, 可能存在一定的流动性风险和隐患。
(二) 天津港盈利能力较弱
从盈利能力来看, 天津港排在第10位, 与其他港口相比, 差距很大, 河北的唐山港排名第2。按照总吞吐量排名, 天津港作为我国第三大港口, 其盈利能力存在问题。本文因子分析中, 盈利能力是以总资产净利率和净资产收益率为代表, 盈利能力差或许是天津港经营管理的问题, 也或许是天津港经营的产品属于低增值业务, 利润偏低, 在同行竞争中, 应该考虑提高服务, 增加利润空间。而天津港的营运能力较强排名第3, 说明天津港吞吐量大, 周转快, 利润低;而固定资产周转率高也反映了企业经营成本较高, 也使得利润偏低。但同时也说明天津港的现代化水平较高, 为今后发展奠定基础条件。
(三) 天津港还有较强发展后劲。
天津港尽管营运能力和发展能力较好, 但由于权重较大的偿债能力弱, 总排名名次被拉下来。
从分析结果看, 天津港的发展能力排名第5, 综合得分也排在第5, 基本可以看出天津港在全国的地位和水平属于中的偏上。发展能力集中体现在总资产增长率和营业利润增长率这两个指标, 在京津冀协同发展战略指导下唐山港发展很快, 而其基础较弱, 所以总资产增长率和营运利润增长率都有很好的表现。而天津港, 在已有的基础上发展, 显得有些慢。天津港有先进的管理经验和较灵活的营运能力以及现代化的港口设备, 在京津冀协同发展、一带一路战略、自贸区建设以及滨海新区开发开放战略部署下, 天津港仍有很多的发展空间和后劲。
对天津港今后的发展提出建议
针对前面分析天津港目前的状况、存在的问题和优势, 提出今后发展的建议。
(一) 发展跨境电商
目前国内政府、企业正布局跨境电商业务, 而上海、天津、厦门和广东自贸区在地理位置、外贸、金融配套政策上有一定优势, 天津处于环渤海地区的重要位置, 未来在港口物流业务的发展潜力巨大。要利用天津港的优势抓紧布局, 实现电商业务快速发展, 提高盈利能力。
(二) 提高服务能力建设内陆“无水港”
天津港具有广阔的腹地, 从带动腹地经济发展中寻找价值。天津港利用自身较强的运营能力和发展能力, 转变思路、提高服务能力、创新服务内容和形式, 在内陆建立“无水港”, 以客户需求为导向, 要从过去的贸易物流中心转向与客户形成价值链。
(三) 开展港口合作, 实现协同发展
从前面对14个上市港口财务状况分析得分排名看, 北方港口只有天津港和唐山港综合得分排名比较靠前, 而营口港、锦州港和大连港均排在后面。从环渤海区域发展和京津冀协同发展看, 天津港无疑应该发展引领带动作用, 在这个区域内, 港口合作效应大于竞争效应, 在合理有序竞争的基础上进行全方位的联合和协作, 通过港口的合作带动整个区域经济发展。
参考文献
[1].杨玉秀.公司财务状况评价方法新探[J].统计与信息论坛, 2002 (3) :58-62.
综合财务状况 篇2
企业财务状况模糊综合评价方法的探讨
本文首先讨论了对企业财务状况进行模糊综合评价的必要性,然后运用模糊层次评判模型,提出一种对企业财务状况进行综合评价的`方法,给出了具体步骤,并以实例作了详细分析.
作 者：胡维华 刘朝刚 潘岚 作者单位：杭州电子工业学院教务处刊 名：杭州电子工业学院学报英文刊名：JOURNAL OF HANGZHOU INSTITUE OF ELECTRONIC ENGINEERING年，卷(期)：21(1)分类号：F275.08关键词：财务状况 综合评价 二级模糊评判
测试：财务状况测试 篇3
1、仅管我赚的钱不断地在增加，我还是觉得我应该赚更多钱。
2、不管我的钱放在哪里(保险箱、投资、银行或家里)，我都会担心失去它。
3、我实在无法了解为什么有些人赚钱比我少，还能感到满足。
4、为钱财恼怒或争议并不值得。
5、一旦我终于得到想要的钱，那些钱好像就没有先前那么有价值了。
6、我一想起过去几年我浪费掉的钱，就心情不好。
7、如果我有更多的钱，我会更快乐。
8、我常会想一些我喜欢但买不起的东西。
9、我对自己有多少钱知道得很清楚，几乎可以算到个位数。
10、赚取更多钱是我最不重要的目标之一。
11、一天到晚为钱烦恼的人没有办法享受人生。
12、当我置身于比我有钱的人中，我会感觉不舒服。
13、我常常觉得，别人总想对我的钱动脑筋，占便宜。
14、生活好坏并不能以赚多少钱来衡量。
15、当我和比我有钱的人出去时，我认为花钱该由他们付账。
16、我不会为了赚更多钱就放弃自己的原则和他人妥协。
17、我必须确知在未来5年至10年有财务上的安全。
18、我通常都可以得到我想要的东西而不必担心钱。
19、当我没有剩余的钱时，我就觉得一筹莫展。
20、要达到我希望的那么有钱，实在要花去我太长的时间。
答案
1 × 2 × 3 × 4 ○ 5 × 6 × 7 ×
8 × 9 × 10 ○ 11 ○ 12 × 13 × 14 ×
15 ○ 16 ○ 17 × 18 ○ 19 × 20 ×
计分方法
请对照标准答案计算总分，如果你的答案和标准答案一样就得一分，不一样或末回答就不给分。
总分
得分在0至6分，A型
得分在7至9分，B型
得分在10至13分，C型
得分在14至16分，D型
得分在17分以上，E型
说明
很多人可能会认为，收入最高的人对自己财务状况的满意程度最高，事实并不然。对财务状况感觉舒适、满意，主要是心理因素使然，像自我尊崇感、对自己的工作满意、有一群可以倚赖的朋友和不断的自我成长等等。事实上，心理学家相信，潜而不显的情绪不安是造成财务上不能满足的主要原因，钱多钱少反而在其次。
国外的测验结果显示，对自己的财务状况觉得最满意的人，通常是那些最能支配自己生活的人。他们不会太在意事业上的形象，也不强调外表的价值。
相对的，对自己的成功和财务状况感觉最不满意的人则认为，财务上的案例与运气和外来的影响很有关系。这种人也容易紧张，凡事在意，常会为金钱感到焦虑。不过，有时候他们倒是相当有创意，会不断地找方法来提高自己的地位。
A型：
对自己的财务状况有很大的挫折感并感到焦虑，这种不安全感可能会贯穿与他们有关的事事物物。他们往往会因而退缩，并使得企求安全变得遥不可及，然后造成恶性循环。这种人相信，金钱就等于财务上的满足，他们不能所接受有钱固然日子比较好过，但缺钱也不是什么要命的问题。得分落在此组的人如果能寻求外来的帮助，像找个心理医师谈谈，可能有助于提升生活品质和增加成功的机会。
B型：
情况比得分很低者稍好，比较不会焦虑，多一点自重感，但在财务上仍会感到高度的不安全、不舒适。得分落在此组的人通常相当重视成功的外表，甚至重视到无益于的改变自己的价值观和判断。如果你得分在此组，最好弄清楚你是否了解你所拥有资产(有形与无形)的价值，而不光是有多少钱。虽然寻求更多钱和更多安全感没有什么不好，但因此觉得维持现状日子会难过或感觉无望，就大可不必了。
C型：
把自己的财务状况视为正面和负面因素的组合。他们的负面感觉可能来自于这样的事实：别人有的确实比自己多；或者，可能是以不适当而稍带消极的方式，来关照自己的财务上的安全性。虽然他们并不满足，但却有足够的个人力量可以寻求必要的改变，如果你得分落在此组，不妨继续发挥你的才能，增加自我价值感和自重感，安全和满足(甚至金钱)就会跟着来。
D型：
显示出他们不仅可以支配自己的财务状况，也可以掌握生活中的其他层面，而有一种“有力感”。这种“有力感”会带来自我尊崇，进而迈向成功。得分高的人知道，通过金钱寻求快乐是荒诞无稽的。美国的富兰克林说得好：“金钱向来就不会使人快乐，就本质上来说，没有任何东西可以制造快乐。人拥有越多，需求就越多，填补空虚只有越空虚。”得分落在此组最为理想。
E型：
上市公司财务状况综合评价研究 篇4
关键词：上市公司,财务状况,综合评价,灰色系统理论
1 评价过程
作为综合评价研究对象的社会经济问题是非常繁杂的,它有着众多的侧面以及许许多多的特点,以此可对其进行不同观点上的探讨。这众多的侧面并不是相互孤立存在或是分散存在的,而是互为发展的前提并存在着一定的因果关系。倘若单单只以社会现象的一个侧面,或是某一侧面的某个方面作为出发点来进行事物的了解,却忽略事物之间的相互联系,这样往往无法对现象做出较为深入的判断。像这样的每个侧面以及每个要素之间相互关联的总和便被称之为结构。对社会经济问题进行研究的时候特别要把握这种结构,究其根本原因大致有以下两方面: 第一,把握结构是进行科学研究的根本着手点,也就是说要想做好研究就必须要掌握好结构。第二,要想创立、重构以及优化社会经济系统,我们要深刻掌握了解社会经济问题结构。由此看来,在对社会经济问题的综合评价中,同样也要把握好,并且利用好研究对象的结构特点。
2 评价方法
财务综合评价的发展历程同时也是研究者对财务评价指标体系建立的探索与研究过程。自从19 世纪后期财务评价出现至今,大约已有百年的历史,在这百年之间,众多的学者通过探索研究也获得了各种有关财务综合评价的方法。
沃尔评分法、综合评分法、杜邦分析法、Z模型、AHP综合评价方法、模糊综合评价方法以及多元统计评价方法等众多的评价方式。这所有的方法随着时间的不断推移、时代的不断发展,也会随之不断的完善,但直至如今其中的每个方法依然存在一定的不足之处。在建立综合财务评价体系的时候,我们通常都会面对这两个较为关键性的问题,其中一个便是指标选取的相关问题,而另一个问题则是指标赋权的相关问题。在指标选取这一方面,每个方法都会相互借鉴其长处,通常会最大限度上选取较多的财务指标来建立起评价体系,但财务指标之间的相关性通常都会较高,因此在对其进行分析的时候一定要很好地解决它们之间所存在的相关性,不但要避免指标之间产生重复,而且要防止指标信息的丢失性。多元统计分析方法是众多方法中最为合理科学的一种,其分析出来的结果也会更加具有说服力。
3 上市公司财务状况综合评价的探讨
就目前来讲,在我国,大多数的上市公司评价体系中都存在着一个相同的问题,也就是在指标选择上,在我国大多数的上市公司通常都是采用财务业绩作为工作的主导,随之出现的便是在评价方法上纷纷采用指标排名的方式,以及加权评分法等这种归属于非客观性的赋权方法。这种评价方法及指标选择存在许多的不足之处,具体的缺陷如下所示: 第一,这种评价指标,在其选择上往往都是以会计基础以及市场基础作为前提。但是根据有关的调查数据信息的结果来看,像这样以会计收益作为前提基础的指标往往都是一种成果性质的指标,虽然这样的指标可以很好的实施结果导向,但是也存在着很大的缺陷,即非常容易造成公司的管理者过于看重短时间内的财务结果,而忽略过程的重要性,会造成公司的员工产生急功近利的想法,不利于公司以后的发展。第二,上市公司现有的评价体系是一类具有加权性质的加法合成法。这样的评价方式虽有良好的规范性,并且简单易行,但是却缺乏应有的科学性与合理性,无法很好地反映出众多指标体系间所具有的内在关系,因此这样的方法会大大降低评价的准确有效性。
评价指标对于一个公司来讲有着非常重要的意义,一个合理的评价指标可以帮助上市公司正确地评定经营绩效,反之则无法进行正确有效的评定。由此看来评价指标对于一个上市公司的经营业绩评价体系有着至关重要的作用。借鉴国内,以及国外上市公司经营业绩评价方法的优势,汲取其先进的理念,可以得到,上市公司在对公司的经营业绩评价指标进行选择的时候,不能单单只考虑与财务有关方面的指标,同时还要充分考虑那些非财务方面的指标。通常情况下有关财务方面的业绩主要包括以下四个方面: 一是公司所具有的盈利能力; 二是公司日常的营运能力; 三是公司在偿债上的能力; 四是在发展中的增长能力。在这众多的指标中最为关键同时也是必备的指标包括以下几个: 公司净资产的收益率、公司所有总资产的收益率、公司在股票中的收益、公司的管理费用和其主营业务利润两者之间的比率、公司主营业务的增长率、公司净资产产生的增长率、公司现有的负债比率、公司的营业净利润现金所占比率。不管是以理论研究的角度来看,还是以公司管理实际角度来看,这一系列的指标都是公司在财务管理、会计分析以及考核评价等众多方面中广泛运用的指标,同时这些指标也都已经被进行过重复多次的验证与测试。
上市公司在选择好综合评价指标体系之后,便要选择好上市公司经营业绩所采用的相关的评价方式。当下在上市公司中大多都会借助于以下几种评价方法,这些方式主要有以下两种: 单项指标评估法以及综合指标体系评估法。所谓单项指标评估法就是只选取一个财务指标。该方法只可反映出上市公司经营状况的一个侧面,却不能很好地发映出公司的每个方面,因此有着很大的弊端。而综合指标体系评估法可体现企业经营业绩的一系列主要指标。
4 上市公司财务灰色综合评价的运用
灰色定权聚类财务综合评价模型的运用步骤:
记Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,…,为公司群体,也就是说要做出综合评价的对象。
记A、B、C、D作为公司的聚类指标,这项指标包括了企业的盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力等方面。
记1,2,3,4,…,为聚类的灰类,也就是企业财务状况评价的等级。本文中企业财务状况为四个等级,分别是 “优秀”“良好”中等”“较差”。
称dij为聚类白化数,也就是第i个企业对于第j个评价指标所有的白化数。
步骤:
(1)由dij构造样本矩阵D。
(2)确定灰类的白化函数fij。
( 3) 给予各指标相应的权重 ηij。
(4)计算出企业财务状况中属于灰类的灰色统计数值。
企业实际财务状况i对第k种灰类的灰色统计数值是:
( 5) 聚类,遵循着最大隶属度的原则,在 σi中挑选出最大的,以此来判断出企业财务状况所属的灰类:
也就是第i个企业的财务状况属于第k种灰类。
5 结论
通常情况下在那些健康的企业中,对其的评价结果往往都是属于第一个等级,也就是 “优秀”,这个等级说明在目前的状况看来,该企业的财务状况运行十分的良好,不存在大的问题,但这并不代表以后会一直良好下去,因此这样的企业依然要高度重视隐藏的问题。
参考文献
[1]沈友娣,沈旺.我国创业板中小企业财务风险评价指标有效性[J].技术经济,2012(7).
[2]赵坤,赵育萱.创业板上市公司财务风险实证研究[J].商业时代,2012(9).
[3]乐菲菲,杨莉,朱孔来.基于可拓模型的高科技上市公司财务风险预警研究[J].统计与信息论坛,2011(9).
[4]金程,毕克如.上市公司财务风险的分析与防范[J].中国市场,2015(27).
财务状况分析报告 篇5
合肥美菱股份有限公司是我国重要的电器制造商之一，拥有合肥、绵阳和景德镇三大冰箱(柜)制造基地，以及冰箱、冷柜等多条产品线。公司主导产品美菱冰箱是首批中国名牌产品，国家出口免检产品。以来，美菱电器的营业收入增长基本上同步于行业或者优于行业，但盈利水平低于竞争对手，近几年公司的毛利率、净利率不断呈下降趋势。为了解美菱电器的详细经营状况，本文截取美菱电器-这5年的财务报表部分数据，分析美菱电器的财务报表信息质量。
二、美菱电器经营状况综合分析
一个企业，其所有所得划分为消耗和投资两部分。判断一个企业是否处于健康发展的首要标准就是要看其投资规模，这里用It表示。如果出现It+1从表1可以看出，美菱的投资额小于，20、都保持着增长，但20又呈下降趋势，这说明美菱存在投资规模萎缩的问题，揭示美菱发展不健康这一现状，本文在此基础上进一步分析问题的原因。
从表2可以发现：1.(原材料+低值易耗品)/营业收入波动较大，、年较20有所下降，20又回升达到最大，年略有下降。由于低值易耗品所占比重较低，波动主要是由原材料的库存造成的。公司规模逐步扩大，原材料库存也随之逐步增加。2.库存商品/营业收入波动较大，总体呈上升趋势，2011年达到最大，说明美菱的库存商品严重堆压。库存问题是家电行业普遍存在的问题，库存商品占用大量资金，严重影响公司资金流，导致公司不可持续经营。3.在建工程/营业收入波动不是很大，2011年达5年最大值。家电行业的主要生产用固定资产一般均需经过在建工程，该指标呈下降趋势，意味公司可能在主业的发展上缺乏后劲，无法有效形成公司的核心竞争力。受20经济危机的影响，美菱2008年在建工程只有60 139 300元，投资兴建减少。2011年在建工程达到204 053 000元，是因为经济复苏，又有家电下乡的途径使美菱重新开始扩大生产规模。4.固定资产/营业收入同在建工程/营业收入一样，都是说明公司的投资规模的，指标变化也不大。5.无形资产/营业收入总体呈下降趋势，2011年美菱年报，无形资产划分为土地使用权、商标使用权、专利技术和非专利技术，其中专利技术为0，非专利技术仅占3%，公司在技术方面投入过低，不掌握核心技术，存在技术空心化的问题。
从表3可以看出：1.TPt/营业收入2007-2009年上升，2009-2011年呈下降态势，说明美菱自2009年后在创收上出现瓶颈，停滞不前，甚至有所倒退。这与美菱在核心技术上投资过少可能有关。2.销售费用/营业收入2007-年一直上升，2011年有所下降，美菱的销售费用居高不下，其中占最大比重的是市场支持费，包括广告费等。其中，空调安装费本期增加较多的原因是为了提高销售商积极性，加强业务拓展，采取了更积极的.安装费结算政策。3.管理费用/营业收入5年的变化不大，2011年比2010年增长38.46%，主要原因是2011年各地营销分部改组设立为合资营销公司，原在销售费用中核算的分部费用变更为在管理费用中核算;另外本公司2011年提高了薪资标准，导致工资支出大幅上涨。
三、财务报表信息质量分析
(一)存货
分析表4，我们发现美菱的存货问题严重，5年来存货数额逐年增加，占资产的比重随之上升，美菱消化库存的能力有待提高。库存过高，资金无法及时回笼运转，影响企业其他战略部署。此外，库存产品搁置的时间越久，贬值越严重，这是一个亟待解决的问题。整体家电市场进入规模发展的缓滞期，大规模的库存抛售和市场竞争将直接导致盈利能力大幅下降。从前车之鉴来看，企业的倒闭往往不是因为亏损，而是因为现金流的断裂。如何避免重蹈覆辙，应该是美菱电器需要重点思考的问题。
美菱可以尝试加速农村市场的销售，对那些型号较旧的合格产品采取降价销售。尽管利润降低，但可以回笼企业资金，对企业的长期发展有利。还可以加大出口，针对东南亚、非洲等较落后的国家清仓止血。
存货占资产比重如此之大，存货跌价准备对利润的影响也不容小觑。()2011年存货增加近18%，而存货跌价准备仅增加2%，这是极其不合理的，美菱很有可能通过操纵存货跌价准备操纵利润。
(二)应收账款
美菱的应收账款5年来大幅增加，2011年高达5亿多元，占总资产的7%。见表5。巨额应收账款的存在可以释放一些库存，但公司在发出商品开出销售发票时要确认销售收入，并缴纳相应的税费，公司代垫税款必将加大公司的资金需用量，加大资金成本，降低利润。美菱要重视应收账款的管理工作。
(三)利润
从表6可以看出，美菱近几年盈利情况堪忧，尤其是2010年、2011年，营业利润大幅下降，2011年出现负值。利润总额保持正数，是由于营业外收入的功劳。提到营业外收入，就不得不提政府补助。上市公司依赖政府补助操纵利润已经不再新鲜，美菱也深谙此道。
(四)营业外收入明细
营业外收入中，政府补助所占份额巨大，见表7，2010年为98.22%，2011年为88.22%，这就不难理解美菱在2011年营业利润巨亏的情况下仍然能实现可观的利润总额。营业外收入属于不可持续性收益，如果不改善主业的经营状况，企业就不可能扭转经营困境。
四、现金流分析
整体上，若不考虑应收账款可能造成的坏账问题，美菱自2007-2011年之间主业所能够产生的新增现金流量仅为1 435 478 000元，扣除在此期间的购置固定资产等生产经营必备的资产763 624 400元，仅剩6.71853 6亿元。-投资者投入的平均资本(股本+资本公积)约为75.68 亿元，平均收益率仅为3.35%，低于同期银行贷款利率，美菱收益能力较差。如果扣除存货占用的5年平均资金56.79亿元、应收账款占用的5年平均资金17.67亿元，美菱的盈利情况就更加糟糕。(见表8)。
五、总结
通过对美菱电器财务状况的综合分析，我们得出结论：美菱的财务状况不容乐观，盈利能力等亟待提高，应收账款和存货问题急需解决。美菱电器也意识到这一点，在20规划中提出“凤凰行动”：希望借助长虹旗下华意压缩的配套采购、长虹系资源、长美专卖店的营销渠道优势，提高存货周转率，降低费用成本。所以，美菱应该关注盈利能力，平衡规模增长与投资回报的关系，平衡盈利和品质的关系。其次，还应该在其主营业务上多下工夫，更多的关注其产品。要让其产品得到消费者的认可，产品必须有突出特点和很强的竞争力，所以其必须在研发上多努力，拥有核心技术，这也是目前美菱较为欠缺的一点。
参考文献：
1.宋佳楠。长虹白电整合步履蹒跚[J].家用电器，2009，(11)。
2.于昊。美菱电器：2011年营销大变脸[J].电器，2011，(1)。
作者简介：
如何撰写企业财务状况分析报告 篇6
财务状况分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务状况分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。随着企业的不断发展及逐步向国际接轨的需要，企业将面临着新的机遇与挑战，因此，加强企业的财务状况分析工作，准确评价分析企业的财务状况，挖掘潜力，改进不足，不断提高企业的竞争力显得尤为重要。
一、财务状况分析报告的主要结构
（一）报告标题
标题是对财务状况分析报告的最精炼的概括，它不仅要确切地体现分析报告的主题思想，而且要语言简洁、醒目。由于财务分析报告的内容不同，其标题也就没有统一的标准和固定的模式，应根据具体的分析内容而定。如“某月份简要会计报表分析报告”，“某年度综合财务分析报告”，“资产使用效率分析报告”等。
（二）基本情况
即概括企业综合情况，让财务报告使用者对财务状况分析说明有一个总括的认识。如企业的主营业务范围、其他业务情况等，并对企业运营及财务现状进行介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注企业当前的运作重心，对重要事项要单独反映。
（三）综合分析
综合分析是对企业的经营情况进行分析研究，在说明问题的同时分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映企业经营焦点和易于忽视的问题。
（四）总体评价
做出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。
（五）工作建议
即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，注重实际操作，提出的建议要切实可行。
二、财务状况分析报告的主要分析指标
（一）经营指标分析
主要说明企业基本情况、本期企业生产经营业务的主要经济指标完成情况等，如产量、营业量、销售量等实际完成额及同比增减值。计算反映企业发展能力状况的财力评价指标有：销售增长率，资本积累率，总资产增长率，三年资本平均增长率；三年销售平均增长率。将这些指标与标准指标及上年同期值相比计算增减值，并从以下几方面分析生产经营中取得的业绩和存在的问题及原因：一是经营环境变化的影响，主要分析企业生产经营内、外部条件变化的影响；二是营业范围调整及影响；三是需披露的其他业务情况和事项的影响等。从中找出主要影响因素，并说明企业取得成绩的主要原因是什么，说明企业经营中出现问题与困难的原因是什么，使企业明确今后的发展方向。
（二）盈亏指标分析
1.对利润表所反映的本期实际利润数与计划数及上年同期实际数进行对比，分析利润实现情况及增减值。本期实现利润（亏损）总额是多少，比计划及上年同期数增减额及增减率；分析本期实际利润总额构成情况，其中：主营业务利润、其他业务利润、营业外收支等情况与计划数及上年同期数的增减额及增减率是多少。
2.计算净资产收益率、总资产报酬率、主营业利润率、成本费用利润率等盈利能力分析指标，并用标准值与上年同期值相比计算增减值。
3.根据分析与计算结果，分析评价企业盈利能力的强弱，并从主营业务收入同比增减额的影响、成本费用同比增减额影响、其他业务利润、营业收支净额等因素分析其对本期利润的影响程度，查找导致盈利能力增强（减弱）的原因。
（三）资金指标分析
1.通过资金结构比例分析，分析本期资产负债表、利润表等报表中各项目的构成比例，以行业比例和上年同期项目比例相比较，将增长分析与结构分析结合起来，判断各项目构成比例的合理性、科学性。
2.对企业资产的营运能力进行分析，评价企业资产管理效率情况。其评价的指标主要包括：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。如通过对应收账款周转率的分析，可以得出企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。如果周转率高则表明：收账速度快，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少收账费用及坏账损失。同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价委托加工单位的信用程度，调整原订的信用条件，制定出（下转第64页）（上接第62页）相应的收账政策。对固定资产周转情况的分析，可以知道固定资产的利用率是否合理，固定资产结构是否恰当。
3，计算企业的偿债能力情况，其主要指标有：速动比率、流动比率、资产负债率、产权比率等。
4.指标变动差异分析，将本期各项指标计算结果与标准值及上年同期值比较，找出变动较大或不正常的指标作为重点分析对象，揭示运行中存在的问题及原因。
（四）国有资产保值增值指标分析
1.衡量国有资体保值增值情况指标是国有资本增值率，通过对该指标进行分析，能充分体现对国有资产的保护，能及时、有效发现侵蚀国有资产的现象，反映国家投入资本的保全性和增长性。
2.一般认为资本的保值增值率越高，表明企业的资本保全越好。当保值增值率达到100%时为保值，超过100%时为增值，若小于100%则表明国有资本减值，说明国有资产受到了侵蚀、流失、损失等，没有实现资本保全。
3.根据国有资本保值增值实现的程度，分析其原因，特别是对没有实现资本保值的要高度重视，查找漏洞，研究对策。
三、撰写企业财务状况分析报告需注意的问题
（一）要突出重点，忌泛泛而谈
财务状况分析重在揭露问题，查找原因，提出建议。所以分析内容应当突出当期财务情况的重点，抓住问题的本质，找出影响当期指标变动的主要因素，重点剖析变化较大指标的主、客观原因。这样才能客观、正确地评价、分析企业的当期财务情况，预测企业发展走势，从而有针对性的提出整改建议和措施。
（二）要深入剖析，忌浅尝辄止。
我们知道，往往表面良好的指标背后隐藏着个别严重的缺点、漏洞和隐患，这就要求我们既不能被表面现象所迷惑，又不能就事论事，而要善于深入调查研究，善于捕捉事物发展变化过程中偶然现象中的必然规律，抱着实事求是的态度，克服“先入为主”的思想。通过对现有大量详细资料的反复推敲、印证，去粗取精，去伪存真，以得出对企业财务状况客观、公正的评价。如，仅指标的对比口径上，就要深入调查核实，换算其计价、标准、时间、构成、内容等是否具有可比性，没有可比性的指标之间的对比只能扭屈事物的本来面目，甚至会误导报告使用者。
（三）要通俗易懂，忌过于专业
编制财务分析报告时，要清楚地知道报告阅读的对象主要是企业及上级部门。财务状况分析主要是服务于企业内部经济管理的改善，经济运行质量的提高，为领导当参谋，让群众明家底。所以财务状况分析报告应尽量淡化专业味，少用专业术语，多用大众词汇，做到直截了当、简明扼要、通俗易懂。
（四）要坚持定期分析与日常分析相结合的原则
年度、季度、月度分析固然重要，但随着财务决策对信息及时性要求的不断提高，要求企业能够及时地分析企业日常的财务状况、获利能力、资产管理能力以及企业的未来发展趋势，甚至要求对财务状况进行实时分析，因此，在注重定期分析的同时，同样也要重视日常分析。
（五）要坚持报表分析与专题分析相结合的原则
农业上市公司综合财务状况实证分析 篇7
(一)选取我国50家农业上市公司
本文从巨潮资讯网2007年农业上市公司财务数据表中随机选取了农业上市公司(含3家ST公司)、12项财务指标的数据作为样本考察对象,以便能更好地对其目前的财务状况进行综合分析评价。
(二)选取主要财务指标
本文选取的12项主要财务指标包括反映投资者获利能力的每股收益(X1)、每股净资产(X2);反映偿债能力的流动比率(X3)、资产负债比率(X4);反映赢利能力的销售毛利率(X5)、主营业务利润率(X6);反映营运能力的应收账款周转率(X7)、存货周转率(X8)、固定资产周转率(X9)、总资产周转率(X10);反映获现能力的销售获现比率(X11)、每股经营活动产生的现金流量净额(X12)。
(三)运用主成分分析法构建主成分分析模型
运用SPSS11.5统计软件对上述12个指标进行标准化处理,选出4个主成分,且各特征值≥1。通过主成分分析法,用主成分载荷矩阵中的数据除以主成分相对应的特征值开平方根便得到4个主成分中每个指标所对应的系数。由此得出4个主成分来代替原来12个财务指标,这些新指标是原指标的线性组合,其构成如下:
以每个主成分所对应的特征值占所提取主成分总的特征值之和的比例作为权重计算主成分综合模型:
即可得到农业上市公司主成分分析综合模型:
二、农业上市公司综合财务状况分析
(一)2007年我国50家农业上市公司财务状况分析
从随机抽选的50家农业上市公司的综合财务状况进行分析可以看出,农业类公司的获利、赢利、营运、偿债、获现能力等财务指标都对公司综合财务状况的评价结果会产生重要影响。主成分法分析表明:第一主成分的权重最大,为29.213%,是农业上市公司最重要的影响因子。包括每股收益、每股净资产、流动比率、销售毛利率、主营业务利润率、每股经营活动产生的现金流量净额等指标,它不仅反映了企业的偿债能力、获现能力,更显著反映了企业的获利与赢利能力;第二主成分权重为21.697%,是次重要的影响因子。包括总资产周转率和应收账款周转率等指标,它主要反映企业的营运能力;第三主成分中资产负债比率指标最为突出,更适合反映企业的偿债能力;第四主成分中存货周转率、销售获现比率与每股经营活动产生的现金流量净额数值比较接近,更适合反映企业获现能力。
通过利用公式(1)-(6),计算分析得出能综合反映各农业上市公司获利、赢利、营运、偿债、获现能力等综合财务状况的排名情况如表1所示。
(二)农业上市公司综合财务状况评价
根据各农业上市公司的财务状况综合得分水平(见表1)可将其分为4个层次,以下从各层次农业上市公司的发展状况及原因对其进行评价:
第一层次,双汇发展、四川美丰、辽通化工。其综合主成分指标在30以上,各项财务指标远高于第二层次,说明该层次的上市公司从偿债、获现、获利、赢利、营运能力等方面看都是最好的。公司的经营管理者创造出足够好的经营业绩,资本运营取得重大成果,其总的经营管理水平较高。从财务报告上看,该层次公司除双汇发展为肉制品加工企业,其余两家均为化学肥料加工企业,他们通过管理创新,致力于技术创新,加强费用控制调整优化产品的销售结构,加大产品升级和重点经营项目的投资力度。同时,推行营销创新,开拓新网络,完善供应链,并加强营销体系的建设。
第二层次,ST吉生化、ST黑豹、泸天化、民丰农化、新安股份、川化股份、华鲁恒生、沧州大化。其综合主成分指标在15-30之间,各项财务指标均处于较高水平,公司销售量及市场占有额都很出众,除两家ST公司在国家优惠政策取消及原料成本大幅增加的情况下获利能力方面较差外,其他公司的财务指标均较为突出,前景比较乐观。该层次的各上市公司都抓住了国家对“三农”工作深入开展的机遇,取得市场营销指标的新高。同时,公司加快了技术改造步伐,使产品结构调整和核心竞争力得到了明显地提高,产品的产量增加,结构也发生变化。
第三层次,新希望、新赛股份、赤天化、赣南果业、湖北宜化、红太阳、顺鑫农业。其综合主成分指标在10-15之间,各项财务指标比较均衡,各公司在稳步发展的前提下,不断地进行管理与技术的创新,并投入大量资金进行新型设备的扩充或新兴项目的开发。各公司牢牢把握投资管理和品牌塑造两条主线,通过多元化经营、对外投资扩大产品产能,着力注重环境治理、清洁生产与资源利用、降低产品能耗等运营机制,提升企业综合竞争能力,各项工作取得了明显成效。
第四层次,正虹科技、云天化、罗牛山、ST康达尔、昌九生化、丰乐种业、河池化工、中牧股份、宏达股份。其综合主成分指标在5-9之间,各项财务指标均处于一般水平,营业收入较前一期间增长明显,利润继续保持平稳增长。但公司的流动资产不足,导致公司的偿债能力较其他指标稍差。该层公司多为饲料加工和化学肥料加工企业,动物疫病频发、原料价格增涨等原因使销售受到了一定的影响。
第五层次,荣华实业、草原兴发、丰原生化、福建三农、新疆天业、都市股份、沙隆达A、隆平高科、冠农股份、亚华种业、北大荒、大成股份、亚盛集团、新农开发、新中基、威远生化、湖南海利、天香集团、敦煌种业、秦丰农业、香梨股份、金健米业。其综合主成分指标在0-5之间,各项财务指标和综合指标均处于弱势地位,与其他企业相比,公司的竞争力不强,需着力调整资产结构和产业结构,增强企业管理层的经营管理水平、产业发展水平和持续盈利能力。另外,在面对2007年频发疫情,农产品、工业品原料价格的一波波上扬等问题时,公司对所带来的影响未能做出行之有效的措施予以弥补,从而导致成本增加,利润空间严重受到压缩,获利能力有所下降,许多公司的整体营业收入也较前一期间有明显减少。
三、结论
本文运用主成分分析方法对农业上市公司的综合财务状况进行实证分析,结果表明2007年我国农业上市公司普遍受农产品、工业品原料价格上扬以及动物疫病频发的影响,成本大幅增加,利润空间遭到压缩,获利能力、盈利能力等都受到严重影响。仅双汇发展、四川美丰等10余家企业仍保持良好的经营业绩,各项财务指标均处于较高水平,其余多数企业均表现出经营管理、产业发展、持续盈利等方面的不足。各农业上市公司在2008年需要继续增强公司管理层的经营管理水平,推行管理创新、技术创新,控制企业的营业成本,提高营业利润,把提升企业的获利、赢利、营运、偿债、获现等能力放在首位,努力提升企业的核心竞争力。
摘要：文章针对我国就农业上市公司综合财务状况分析较少的现状,用理论与实证相结合的方法,通过建立农业上市公司综合财务状况的评价指标体系,对2007年50家农业上市公司的财务指标进行分析,在此基础上尝试对农业上市公司进行排名,科学、合理地评价农业上市公司的综合财务状况,为经营者和投资者提供重要的决策参考依据。
关键词：农业上市公司,综合财务状况,主成分分析
参考文献
[1]、徐雪高,倪峰.“农业上市公司发展能力分析”[J].南京农业大学学报,2004(3).
[2]、卢文岱.SPSS for Windows统计分析[M].电子工业出版社,2002.
综合财务状况 篇8
层次分析法，简称AHP，本质上讲，它是一种思维方法，把复杂的问题分解成各个组成因素，又将其按一定的支配关系分组形成递阶层次结构，确定层次中诸因素的相对重要性。然后确定决策方案相对重要性的总的排序。整个过程体现了人的决策思维的基本特征，即分解、判断综合。同时又是一种定量和定性相结合，将主观判断用数量形式表达和处理的方法，是一种十分有效、可靠的分析方法。
二、具体运用：
1、构建层次体系：
(1)选取指标：传统财务报表分析将财务状况分为四大类进行考察：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力，我们选取了共13个财务指标作为基础因素，构建体系如下：
A、偿债能力：a1速动比率;a2现金流动负债比率;a3资产负债率;a4长期资产适合率
B、营运能力：b1应收帐款周转率;b2存货周转率;b3总资产周转率;
C、盈利能力：c1主营业务利润率;c2总资产报酬率;c3净资产收益率;
D、发展能力：d1销售增长率;d2资本积累率;d3固定资产成新率
(2)利用AHP法计算权重：
1、对一级指标计算权重
分别对各行的n个元素求连乘积，再对结果开n次方作为分量，对这个向量进行规一化处理。
2、对二级指标计算权重，计算方法同一级指标计算方法
3、一二级指标权重综合表
三、层次分析法在上市公司财务评价中的应用
如前所示，通过层次分析法构建的评价体系已建成，下面从A股市场中挑选两家同行业公司进行具体运用，并将得出的结论进行比较，进一步验证该体系的可用性;
我们选取石油板块的行业龙头600028中国石化，以及一家经营状况不佳已被ST预警的000783 S*ST石炼为分析对象，采用最近期年报2006年年报披露数据为分析基础。
通过对两公司原始数据加工得到二级指标，通过与石油行业平均值的比较得到相对值，此相对值乘以对应权重，得到的结果相加之和为一级指标A的相对值，同理得到B、C、D的相对值，在与各自权重加权相加，最终得到综合评价值。以行业平均标准1来衡量，高于1的结果，我们认为是财务状况优良的企业，远小于1的，则是财务失败的企业。
经过评判，我们可以看到S*ST石炼综合评价值为-1.7918, 远远小于标准值1, 可以判定该企业的财务状况及其恶劣.盈利能力尤其薄弱;而中国石化则正相反, 综合评价值为1.9872, 说明公司财务状况良好, 无论是偿债还是营运, 盈利都有雄厚的实力, 唯一需要再加强的是发展能力, 这也与我们在A股市场上的观察结果是一致的。
四、总结与反思
经过以上的验证我们看到，以层次分析法为基础的财务综合评价体系还是可行的。通过对企业其它方面的指标进行赋值，还可广泛应用于绩效考评，企业综合能力评价等各个方面。然而，也存在着不足之处。
首先，A股市场的数据的准确性有待验证，这多少会影响该体系的准确性。
其次，重要性程度的确定，理论上应当经过专家评定，然而由于时间及精力的限制，我们只能在借鉴经验的基础上进行估计。
我们希望随着证券市场的逐步规范，获得较为准确的数据的困难程度能够逐渐减少，从而使越来越多的学者对此问题进行更深入的研究。
摘要：本文以数学分析方法AHP为主要工具, 建立了两个层次13个指标的财务状况综合评价体系。选取A股市场上同行业2家公司的数据进行实证研究比较, 验证了运用层次分析法综合评价企业财务状况的可行性。
关键词：层次分析法,评价,实证研究
参考文献
[1]、顾庆良, 刘阿梅, 潘瑾.层次分析法在供商关系评价中的应用[J]东北大学学报.2004.4 (3) :P59-64.
[2]、秦寿康.综合评价原理与应用[M], 北京:电子工业出版社, 2003:P10-19
[3]、萨蒂.层次分析法—在资源分配、管理和冲突分析中的应用[M], 北京:煤炭工业出版社, 1986:P18-26.
综合财务状况 篇9
创业板公司的财务状况可以通过一系列财务指标来反映, 但这些财务指标只能分别反映企业经营活动中某个时刻某个方面的情况, 单独分析任何一项财务指标或一张会计报表, 都难以全面评价企业财务状况。因此本文通过构建创业板上市公司财务状况评价指标体系, 运用因子分析法, 对创业板上市公司的财务状况进行综合评价。
一、创业板公司财务状况评价指标体系的构建
本文采用五项财务指标对创业板公司的财务状况作综合评价。它们是:每股收益x1 (元) 、每股净资产x2 (元) 、净资产收益率x3 (%) 、净利润x4 (万元) 、每股经营性现金流量x5 (次) 。
1.每股收益:指本年收益与年末普通股份总数的比值。该指标是衡量创业板公司赢利能力最重要的指标。其计算公式为:
每股收益=净利润/年末普通股份总数
2.每股净资产, 指期末净资产 (即股东权益) 与年末普通股份总数的比值。该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本权益。其计算公式为:
每股净资产=年末股东权益/年末普通股份总数
3.净资产收益率, 指净利润与平均净资产的百分比。该指标反映公司所有者权益的投资报酬率, 具有很强的综合性。其计算公式为:
净资产利润率=净利润/年末股东权益×100%
4.净利润, 指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成, 一般也称为税后利润或净收入。
净利润=利润总额× (1-所得税率)
5.每股经营性现金流量, 该指标是指经营活动现金净流量与总股本之比, 用来反映企业支付股利和资本支出的能力。
每股经营活动净现金流量=经营活动净现金流量/总股本
二、实证分析
初始样本源于2009年上市的创业板上市公司, 由于数据采集等多方面原因, 对其中的45家创业板上市公司数据进行分析, 提取公共因子。财务报表数据来自于深交所公开资讯。
创业板上市公司的财务指标有多项, 通过参考文献资料对财务指标所作的聚类分析, 本文选取如下五项指标:每股收益x1 (元) 、每股净资产x2 (元) 、净资产收益率x3 (%) 、净利润x4 (万元) 、每股经营性现金流量x5 (次) 。在做因子分析之前, 先做主成分分析, 以判定指标是否可以做因子分析, 判定方法是KMO检验。由因子分析法得到如下表格结果:
如表1所示, 各变量之间存在一定的相关关系, 但不是完全高度相关, 否则严重多重共线性会使得分析不可靠。而如果直接用于分析, 又不能获得简洁明了的结论, 因此有必要进行主成分分析。
如表2所示, KMO值为0.469, 根据Kaiser给出的KMO度量标准可知KMO值偏小, 但是巴特利特球度检验统计量的观测值为166.472, 相应的概率p接近0。如果显著性水平a为0.05, 由于概率值小于显著水平a, 应拒绝零假设, 认为相关系数矩阵和单位阵有显著差异, 综合考虑原有变量还是适宜进行因子分析。
如表3所示, 变量共同度都达到0.9以上。表明此次共同因子成分的提取解释了变量的大部分方差。
如表4所示, 按特征根大小列出了五个共同因子, 前三个因子共解释了原有变量总方差的94.245%, 即累积方差贡献率达94.245%, 总体上, 原有变量的信息丢失较少, 可以认为这五个共同因子成分解释了原始变量的大部分信息, 图1为碎石图, 反映了大致一样的信息。
如表5所示, 从因子载荷矩阵可以看出, 标准化的原始变量可以用求得的因子线性表示, 其近似表达式可根据表5写出。
每股收益=0.951F1+0.119F2+0.084F3
每股净资产=0.680F1-0.690F2-0.103F3
净资产利润率=0.203F1+0.952F2+0.147F3
净利润=0.842F1-0.095F2+0.437F3
每股经营性现金流量=0.744F1+0.328F2-0.547F3
四、综合评价分析
上述的分析没有得出首次创业板上市公司在综合经济效益上的差别以及在经营过程中的优势与不足, 因此应用因子分析法计算出各样本 (企业) 在五个共同因子成分及综合经济效益方面的得分, 以此作为评价依据:
表6中的因子得分系数是运用回归法进行估计得到。根据表6可以写出以下因子得分函数:
F1=0.372每股收益率+0.133每股净资产+0.165净资产利润率+0.744净利润-0.401每股经营性现金流量
F2=0.087每股收益率-0.513每股净资产+0.671净资产利润率+0.139净利润-0.102每股经营性现金流量
F3=0.110每股收益率+0.173每股净资产+0.006净资产利润率-0.461净利润+1.010每股经营性现金流量
可以利用因子得分对45家创业板上市公司进行比较研究。这里采用因子加权总分的的方法, 其中权重的确定是关键。通常的做法是根据实际问题由专家组研究来确定。这里, 仅从单纯的数量上考虑, 以各因子的方差贡献率占三个因子总方差贡献率的比重进行加权汇总, 得出各创业板上市公司的综合得分F, 即
如表7所示, 世纪鼎利 (300050) 在45家上市公司的综合效益排名中名列第一, 这可以从其超高的利润增长率及主营业务增长率看出, 其财务指标为:每股收益x1 (元) 为2.78元;每股净资产x2 (元) 为5.42元;净资产收益率x3 (%) 为51%;净利润x4 (万元) 为11134.5万元;每股经营性现金流量x5 (次) 为2.03次。
而大禹节水 (300021) 的综合效益排名倒数第一, 其财务指标为:每股收益x1 (元) 为0.46元;每股净资产x2 (元) 为5.46元;净资产收益率x3 (%) 为8%;净利润x4 (万元) 为2494.37万元;每股经营性现金流量x5 (次) 为-0.45次。
从综合效益排名还能看出, 这种排名并没有呈现行业聚集的现象, 即公司所属行业与其综合效益排名没有较强的相关关系。因此, 综合评价函数确实能客观反映企业在某一时段内的综合财务状况。
综上所述, 本文提出的因子分析法计算得出的综合评价函数, 能合理的对上市公司财务状况作综合评价, 算法简单直观, 同时也适用于其他多指标问题的综合评价。
此论文得到了西南财经大学“211工程”三期会计学重点学科建设项目第二批子项目《异常审计收费与审计意见购买》的研究资助
摘要：创业板上市公司财务状况的综合评价是目前人们关注的焦点, 本文从2010年我国创业板上市公司披露的财务信息出发, 通过建立一套较为科学、合理的创业板上市公司财务状况综合评价指标体系, 采用因子分析法对四十五家创业板上市公司财务报表所反映的数据进行实证分析, 最后得出综合评价结果。
关键词：创业板,财务状况,因子分析法
参考文献
(1) 何晓群.多元统计分析 (M) .北京:中国人民大学出版社, 2007.
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(5) 李雅芳.公司财务状况综合评价 (J) .管理世界, 2001 (5) .
综合财务状况 篇10
关键词：财务分析,层次分析法,方法比较
1 研究背景及研究意义
近年来, 中国的房地产行业呈现直线上升趋势, 各地房价不断上涨。而作为建筑材料中必不可少的混凝土制品也成为近期最为紧俏的商品。因此, 许多从事其他行业的企业纷纷转行, 转为生产混凝土制品的公司, 以求从中分得半杯羹。本文研究的对象就是这些企业中的一个, 转行之后, 该混凝土制品有限公司的经营状况如何, 是盈利还是亏损, 存在哪些问题, 怎样来解决正是本文最终要得到的结论。
对一个企业的财务报表进行财务分析, 可以对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析评价, 为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来, 做出正确决策、提供准确的信息或依据。
2 企业财务状况介绍
该混凝土制品有限公司于1994年成立, 注册资本为1700万元, 2014年年末资产总额为5350万元, 所有者权益为2007.49万元。该企业近三年的年平均销售收入为3349万元, 平均净利润为73.03万元, 年平均生产销售砼为13.47万m3, 完成工业总产值3865.50万元, 年缴纳所得税平均为27.27万元。
3 层次分析法模型构建和综合分析
3.1 层次分析法模型构成
层次分析法是美国运筹学家A.L.Saaty20世纪70年代初提出的, 它合理地把定性与定量的决策结合起来, 按照思维、心理的规律把决策过程层次化、数量化, 从而大大提高了决策的有效性和操作性。它是一种普遍适用的定性和定量相结合的多准则决策方法。
运用层次分析法进行决策时需要经历四个步骤:第一步, 分析系统中各因素间的关系, 建立系统的递阶层次结构;第二步, 对同一层次的各元素关于上一层次中某一准则的重要性进行两两比较, 构造两两判断矩阵;第三步, 针对某一准则, 计算各被支配元素的权重;第四步, 计算各层元素对系统元素和对系统目标的合成权重, 并进行排序。
(1) 变量的选择。本文在选择指标时, 选择了反映企业偿债能力 (X1) 、盈利能力 (X2) 和创造现金净流量能力 (X3) 的九个指标, 即偿债能力中选择流动比率 (X11) 、速动比率 (X12) 、资产负债率 (X13) 、销售利润率 (X21) 、总资产收益率 (X22) 、净资产收益率 (X23) 、现金到期债务比 (X31) 、现金流动负债比 (X32) 、销售现金比率 (X33) 。
(2) 两两判断矩阵的构造。当一个递阶层次结构建立以后, 就需要确定一个上层元素所支配的下一层若干元素以该上层元素为准则的两两判断矩阵。根据A.L.Saaty提出的9标度法, 笔者参考了若干相关资料, 分别构造出第二层对目标层、第三层对第二层的各指标间的两两判断矩阵, 如表1~4所示。
(3) 单一准则下元素相对排序权重的计算及判断矩阵一致性检验。在构造判断矩阵时, 由于客观事物的复杂性和人的判断能力的局限性。根据专家意见形成的比较判断矩阵有时会出现矛盾。本文采用根法进行一致性检验并计算各指标的排序权重, 其计算结果如下:
第二层以目标层X为准则的排序权重计算如下:
1) 对判断矩阵计算每一行元素的乘积
计算MI的n次方根
2) 对矩阵X1按行求算术平均数得到第二层以目标层X为准则的权重:
W (2) = (0.6370, 0.1047, 0.2583) T
3) 求矩阵
则λmax=3.0383
C.R.=C.I./R.I.=0.0192/0.58=0.0331<0.10, 故通过一致性检验。
同理可得第三层分别以第二层各Xi为准则的排序权重向量为:
v13= (0.3661, 0.5321, 0.1018) T, C.R.=0.0816<0.10, 故为一致性矩阵;
v23= (0.0824, 0.3151, 0.6025) T, C.R.=0.0019<0.10, 故为一致性矩阵;
v33= (0.5931, 0.2971, 0.1638) T, C.R.=0.0079<0.10, 故为一致性矩阵。
(4) 第三层对目标层的合成权重的计算。上述矩阵在通过一致性检验后, 即可利用其来计算各指标在财务状况综合评价模型中所占的权重, 其计算结果如下。
当第三层某些元素不受第二层第i元素支配时, 相应位置用零补充, 于是得到9行3列矩阵:
第三层各元素以目标层为准则的排序权重为:
v (3) =v (3) w (2) = (0.2332, 0.3389, 0.0648, 0.0086, 0.0330, 0.0631, 0.1392, 0.0767, 0.0423) T
(5) 建立对财务状况进行综合评价的基本模型。由以上计算结果可以得到企业财务状况综合评价的基本模型:
Z=0.2332X1+0.3389X2+0.0648X3+0.0086X4+0.0330X5+0.0631X6+0.1392X7+0.0767X8+0.0423X9
3.2 对该模型的综合分析
从以上的模型可以看出, 影响企业融资风险状况的最主要因素是速动比率, 其次是流动比率、现金到期债务比和现金流动负债比, 其他几个指标的重要性相对低一些。
计算这三年的Z值如表5。
从表5看出, 该企业的Z值呈逐年上升趋势, 说明其财务状况一年比一年好, 且企业发生财务危机的可能性越来越低。各年各项指标的变动与权重的关系可以很清楚地看出, 有的指标变动较明显, 但在最终结果里并没有引起很大的影响, 这正是权重起到的作用。
3.3 分析结果和综述
理论方面, 在利用层次分析法构建企业财务状况综合评价模型的过程中, 各判断矩阵通过了一致性检验, 具有令人满意的一致性。另对医药行业2014年被证监会列为ST公司的A公司和进入中国上市公司百强企业的B公司进行了验证, 通过计算发现B公司的Z值远远高于A公司, 说明B公司的财务状况要优于A公司, 这与实际正好相符, 说明建立的评价模型有一定的实践意义。
模型的局限性在于选取的指标较少, 其在构造指标间的两两判断矩阵时由于受主观因素的影响可能不够准确, 但这并不影响层次分析法在财务领域的适用性。利用层次分析法构建的评价模型可以克服单一指标评价的片面性, 为更加合理、全面地评价企业综合财务状况提供一种有效的方法。
参考文献
[1]王连芬.层次分析法引论[M].北京:中国人民大学出版社, 1990.
[2]杜栋, 庞庆华.现代综合评价方法与案例精选[M].北京:清华大学出版社, 2005.