全球网络视频市场

全球网络视频市场（精选九篇）

全球网络视频市场 篇1

IHS和TSR报告对安讯士始终保持在美洲和EMEA地区安防监控摄像机、网络摄像机和视频编码器的市场领先地位给予高度肯定。由于视频监控技术从模拟到数字的快速过渡, 安讯士提升了在美洲和EMEA地区安防监控摄像机的市场占有率, 相比此区域排名第二的厂商, 安讯士遥遥领先。此外, 安讯士持续地扩展亚洲市场, 加大在华投资力度和研发实力, 不断满足当地市场需求, 更好的服务本土客户。

安讯士网络通讯有限公司首席执行官Ray Mauritsson表示:“我们将进一步巩固安讯士的市场领先地位, 加强美洲、EMEA (欧洲、中东和非洲) 地区, 以及亚洲的市场覆盖。基于安讯士的长期战略, 我们将不断推出创新的网络视频产品, 并且与我们忠诚的合作伙伴紧密合作为全球市场提供智能的安防解决方案。”

全球市场展望 篇2

世界经济达到了来最高的增长速度，即5%，主要经济体的消费品和投资品市场有的升温，有的火爆，不同程度地经历了上升的行情。20世界经济速度将有所放慢(4%)，消费和投资品市场在充分反映这一经济周期力量的同时也将反映主要经济体政府政策的动向和力度。

影响20主要经济体市场行情的因素已经或正在发生变化：

--经济增速放慢。经济增速放慢是全球性的，但主要影响来自美国、日本和中国。经济放慢直接导致工业原材料市场价格的回稳和对中间产品和资本货物需求的减弱。

--石油价格趋向平稳。当今世界各主要工业国家对进口能源的需求有增无减，因此进口石油的供应保障对经济具有极大的影响。年石油价格突破了历史性的高度，在投资和消费者心理都投下了浓重的阴影。这种情况在年重演的可能性很小，相反，由于高油价刺激了过度的生产，2005年石油价格会有一定程度的回落，但仍将保持在一个较高的价位。一、美国--市场缓步增长

2004年美国经济进一步复苏,但这更主要的是得益于政府宽松的财政政策,而不是就业和投资的增长,投资品和消费品市场尽管都有一定的增长但却低于预期。这种情况给2005年市场的增长预留了空间,换句话说,2005年美国投资和消费品市场将会持续增长，但会因利率的提高而保持一种缓步增长态势，过高的油价也将压抑投资和消费的需求。

影响2005年美国市场的一个重要因素是扩张性的货币政策正在被中性政策所取代。到2004年11月中旬,美国中央银行已经在一年中四次提高主要联邦基金利率。私人消费是对美国经济贡献的最大部分,占GDP的70%以上。利率的上升意味着消费者将把更大部分的收入用于支付房贷等债务利息。如今美国消费者比以往任何时候负债率都高,到2004年一季度末,抵押贷款和消费信贷合计已达95万亿美元,相当于GDP的83%,比1990年高出20多个百分点。高额负债加上利率的上升,月收入中用于偿付债务的比率提高,从而减少消费支出。但美国宽松的财政政策将有助于支持美国消费支出和工商投资继续增长。美国大选前,美国国会通过了新的减税法,批准在未来十年对工商业减税1360亿美元,个人减税计划金额高达1460亿美元。按照新的减税法,布什政府在第一任期实施的减税计划很多将在第二任期继续实施。因此可以预计2005年美国市场依然呈现繁荣景象,私人消费持续增长。美国消费者支撑起了世界上最大的零售市场,年销售额超过GDP的1/3,达到3.8万亿美元,零售业成为美国最繁荣的行业,过去十年中的大部分时间,零售业的利润增长是整个经济的两倍。更重要的是尽管美国巨额财政和贸易赤字导致美元汇价不断下跌,但对进口货物的需求却只增不减,2005年进口产品将进一步扩大在美国市场的份额。

2004年尽管经济处于上升通道,除个别行业外大部分美国企业投资谨慎,因此2005年美国商业投资很可能将保持2004年的增长速度。目前，随着国内和国际贸易不断增长,美国铁路、公路及港口运营空前繁忙,交通基础设施严重不足,美国几家铁路公司已要求国会拨付资金支持路网的扩建和改建。未来一两年公路、铁路运输设备的定单将会有很大的增长,是资本货物支出的一个亮点。

2004年美国钢铁工业打了一个翻身仗,由于国内各行业资本投资普遍增长以及中国大量进口,美国钢铁价格大幅上涨,热轧卷钢的价格比上年翻了一番,炼钢用的废钢上半年价格上涨了70%。在股市基本还处于萎靡状态时,钢铁企业的股价已经创下了新高。由于需求持续见旺,许多美国钢铁企业开始对下游用户征收原材料附加费,以抵消煤炭、铁矿、天然气、电力和运输费用的急剧上涨。

美国的汽车工业20世纪90年代由于采用了新技术，已经扭转了70年代和80年代失败的业绩,但目前却面临生产能力过剩和在美国本土的日本汽车企业的激烈竞争。2004年第四季度初,多种车型的库存已相当于4个月的供应量。为了促销,通用汽车和福特公司向消费者提供长达6年的零利率融资优惠,每辆车的融资额首次超过了6000美元。在成本方面美国汽车工业面临巨大的压力。通用汽车公司估计该公司生产的汽车中用于职工医疗、养老的费用与所用钢铁的成本一样大,这使通用汽车公司难与在本土的日本汽车公司竞争。美国的建筑业占GDP不足5%,是美国商业周期中起核心作用的一个产业。住房开工率2004年4月达到了200万套的新记录,但由于利率的升高这种速度是难以保持的。

尽管原油价格和其他初级原料价格大幅度攀升,但美国物价涨幅不大,在可控制的范围内。原因在于：第一,2004年第三季度当国际油价大幅度窜升之际

,美国降低了工业原料包括石油产品的进口,这对控制了国内市场能源价格的波动起到了一定的作用;第二,服装等价格水平的下降和房屋价格的微幅上涨;第三,进口农产品增加导致食品价格上升缓慢。由于与多个国家签订了双边和区域自由贸易协定并将农产品贸易自由化纳入这些协定中,美国农产品进口大幅度上升。根据美国商务部的统计,年至2004年美国农产品进口增加了近70%,2004年6月和8月美国农产品贸易呈现逆差,这是近20多年来所没有的。目前南美和非洲的蔬菜和水果已大量出现在美国超市的货架上,进口的水生贝类产品已占据市场主导地位。进口农产品的增加对减缓美国食品价格上涨幅度起到了积极作用。但农产品和食品进口依然面临保护主义的强大压力。2004年美国商务部根据国际贸易委员会的调查结论建议对来自亚洲和拉丁美洲包括中国在内的6个国家的进口虾征收112%的反倾销税。由于进口养殖虾已占美国市场的90%,对其征收反倾销税结果导致美国国内市场价格的大幅度上升。

二、欧洲--出口关乎命脉

2004年5月欧盟正式接纳了10个新成员,这为欧盟经济注入了新的活力。年和2004年原欧盟15国与新加入的10个国家的综合经济增长幅度都低于日本,但2005年欧盟25国的经济增长速度有可能超过日本。

在这一轮的经济增长中尽管欧盟的增长速度较慢,但却健康而稳健,表现在零售市场的增长领先于生产的扩张。年以来零售贸易额季度指数持续攀高,即便是年以来生产有较大收缩的耐用消费品在2004年度也呈现了明显的恢复性上涨。由于欧盟零售贸易市场的增长快于各类产品生产的增长,因此2004年欧盟的消费物价和工业生产价格出现了与其他国家不同的特点,消费物价涨幅在多数时期超过了工业生产价格的涨幅。

欧盟最大的经济体德国的市场状况与欧盟总的趋势不相吻合,主要是国内需求不畅。2004年德国零售市场贸易额指数承接2003年的趋势继续走低,建筑业指数也处于较低的水平,制造业中中间产品和资本货物的生产由于出口市场需求旺盛,产出率保持在较高的水平,但消费品生产特别是耐用消费品的生产由于市场销售迟滞和进口产品的竞争而处于较低的水平。尽管出口业绩良好但却没有带动机械设备投资的显著增加。

尽管都是成熟的经济体,欧盟与美国和日本经济最大的不同是欧盟经济是一个更加依赖外部市场的经济。欧盟中最发达的国家德国、法国对外贸易的依存度高达54%和41%,欧盟25国为54.8%,而日本和美国都为18%。因此2005年欧盟市场的景气与出口的前景有很大的关系。目前看2005年欧盟出口受到两种不利因素的影响。一是欧元对美元不断走强。2002年中期以来欧元对美元一直坚挺,2004年11月的月平均值已升至1欧元兑换1.3美元。为了纠正美国经济的不平衡,美元还需要进一步贬值。强势欧元对欧元区国家的出口产生不利影响,从而影响这些国家的工业生产和投资。二是欧盟主要贸易伙伴美国、日本、中国经济增长放慢,很可能减少对欧盟出口产品的需求。但即便是其主要贸易伙伴经济增长速度放慢,但大多数国家的经济增长都将高于欧盟,因此对欧盟产品依然有较大的需求。英国经济学家集团预计,2005年欧元区的出口增长将显著放慢，从2004年的17%下降到7.8%,欧盟25国的出口增长2005年将略高于欧元区,为8.5%。

三、日本--重点有所转移

近两年日本经济状况大幅度改善,2004年日本经济已连续第二年呈现积极的增长势头,且这两年经济增长速度奇迹般地超过了OECD国家的平均增长速度。投资品市场购销两旺,消费品市场孕育着新的突破,股票市场吸引了众多购买日元资产的外国投资者。2005年经济增长仍可持续,但市场重点有所转移。

受国际商品市场行情的影响,2004年日本工业品市场价格出现较大幅度的拉升。但此种价格走势在2005年将会受到抑制。原因在于：

第一,美国和中国经济增长放慢,减少对日本工业产品的需求。美国和中国是日本最大的出口市场和进口来源地,2005年中美两国经济相对2004年都将出现放慢迹象,因而都不会为日本经济的扩张提供更多的市场机会。2004年第三季度,日本对中国的出口增长速度显著放慢,为18.4%,而第一季度和第二季度对中国的出口增长速度分别是22.8%和25.4%,2003年全年的出口增幅更是高达40%。2004年第三季度由于出口增长放缓,日本工业生产和设备定

单情况不如前几个季度,商业投资增长因此下降,这种趋势可能将延续到2005年。

第二,2005年国际商品市场价格会逐渐趋于稳定,这有助于日本降低工业品成本,保持市场的稳定。尽管2004年石油价格大幅度波动,但日本1-9月进口原油金额只上涨了5.7%。2003/04财政年度日本进口石油中80%是石脑油,这大大降低了进口油的成本。三季度当国际市场汽油价格达到每桶51.4美元时，石脑油的价格为每桶42.6美元。更重要的是自20世纪70年代石油危机以来,日本一次能源中石油所占的比重已从79.1%下降到49.4%,而同期政府和私人石油储备却日见充实,2003年这种储备已达到170天的供应量,是世界上最高水平的储备。这些措施最有效地控制了石油市场上的风险。但其他工业原材料进口依然火暴,非有色金属、煤炭、钢铁的进口金额的增长都超过了40%。

第三,相对较强的日元对日本2005年的出口也会产生抑制作用。2005年日本出口很可能达不到两位数的增长。2004年第三季度,日本办公设备产品出口出现停滞,可视设备、通讯设备出口分别下降了2.8%和10.4%,自动数控机床出口下降4.2%。

尽管受国际商品市场价格行情的影响,2004年日本公司产品出厂价格上涨的幅度相当大,但2004年日本的消费物价水平下降了0.1%。虽然还没有完全走出通货紧缩的通道,但却是多年来价格下降幅度最小的。

2004年日本私人消费增长了3.5%,高于公共消费和固定资产投资的增长速度。由于私人消费占日本GDP的56.8%,私人消费的增长对市场增长起到了强有力的支撑。2004年第三季度私人消费对GDP增长的贡献率高达58%,而第一季度贡献率则只有31%。由于2005年日本的主要贸易伙伴很可能不会像2004年那样对日本的商品大量增加需求,日本国内需求,特别是私人消费的增长将更为重要。但2005年日本私人消费增长是否可以维持2004年的水平仍存在疑问。这主要是由于公司的赢利能力在2005年将有所减弱。另外一些政策调整预期也会对2005年的消费增长产生影响。

2004年11月初日本财政体制理事会发布了2005/06年度预算建议,敦促政府减少开支,提高税收。理事会建议未来十年政府应把消费税从目前的5%提高到21%。税收委员会随即于11月中旬提出了税收改革计划。该委员会建议政府撤消年开始实施的削减3万亿收入所得税的`法令。尽管上述改革建议,多少都会对人们未来的消费产生直接的影响,但2005年日本消费物价将继续沿着上升的通道运行。

根据日本业内机构统计,2004年日本零售贸易继续1999年以来的下跌趋势,前9个月中又有6个月的零售额下降,1-9月零售额比上年同期下降5.6%。零售贸易下降的主要原因仍然是大型百货公司、超级市场以及连锁店销售下降。但日本国会办公室的资料显示1999年-2003年日本私人消费年均增长0.94%,2004年前3个季度比上年同期增长0.93%。因此可以认为零售业中的其他业态存在出色的表现。从品种看,零售贸易中面料、服装、食品和饮料的销售额呈持续下跌趋势,这反映了这些商品中进口比重不断扩大的趋势。目前日本正在积极地与菲律宾、泰国等国进行自由贸易协议的谈判并在开放农产品谈判中表现出了极大的灵活性,降低多种农产品的关税、降低对进口海洋产品的限制。随着这些谈判的结束,更多的外国农产品将进入日本市场,使日本市场食品的价格进一步降低。

四、韩国--出口可能下滑

2004年韩国经济增长达到了5.1%，高于世界经济的平均增长率,随着2005年世界主要经济体经济增长速度放慢,韩国经济也将随之减速。这主要是因为韩国经济对外部市场的依赖太大,目前,韩国对外贸易占GDP的比重高达72.5%。

2004年韩国生产商价格不断走高且与国内消费物价的变动差距逐渐拉大，这既表明一年来国际商品市场行情对韩国国内市场的影响程度和出口对国内市场的拉动力度,也反映了韩国国内市场消费需求不振的景况。2004年1-8月韩国出口增长达到了36.8%,比上年全年的增长率高了近10个百分点,出口价格平均上涨5.9%,同期进口增长了26.3%,进口价格上涨了10%。对外贸易价格的变动幅度和方向

直接影响了国内生产者价格波动。但韩国国内市场一年来并无出色表现,首先,私人消费在2003年下降1.4%的基础上2004年再降0.5%,批发、零售市场业绩不佳;占GDP8.8%的建筑业受消费者信心不足、投资支出下降的影响,1-8月韩国建设和运输部颁发的房屋建设许可证平均每月减少23%,国内建筑定单总值下降了20%。国内建筑市场的不景气还对钢铁、水泥和电子工业产生了广泛的影响。国内轿车销售也异常不振,据韩国汽车制造协会的估计,2004年国内轿车销售降到了1991年以来的最低水平。

2005年,尽管增长速度有可能下降,固定资产投资依然是起决定作用的因素，特别是那些与出口相关的部门。在韩国的GDP构成中,固定资本投资达到了近30%,这在OECD成员中是少有的,这反映出作为一个新兴的工业化国家,韩国的经济增长更多的是靠投资带动的或者更提确切地说是靠出口带动的。

2005年,韩国的出口预计将比2004年有明显的减少,这将导致投资缩减进而影响工业原材料和中间产品市场。但由于对市场中期前景的预期良好,韩国企业的投资2005年仍将保持一定的力度。2004年世界市场上平面液晶显示器价格下降(第三季度价格下降21%,第四季度下降10%-15%,预计2005年上半年还将下降10%-20%),世界上最大的液晶显示器生产和出口商韩国三星和LG飞利浦的利润都受到很大的影响，然而,2005年三星仍将投资1800万美元与日本索尼合资生产平面显示器。LG飞利浦也没有停止其投资计划,2004年3月18日LG飞利浦又一家液晶显示器厂在汉城以北破土动工,LG飞利浦计划未来10年每年投资25万亿韩元,把它建成世界上最大的液晶显示器生产厂。2003年和2004年1-8月,韩国服装和面料的出口金额出现下滑,但由于韩国已成功地建起了高效率的通讯、电子、汽车、机械设备工业,纺织服装出口的下降并不会对大局产生影响。2004年1-8月韩国机械设备、半导体、信息通讯产品、轿车的出口增长分别达到了53%、49%、44%和48.8%,上述产品占韩国出口总额的47%。

全球网络视频市场 篇3

据OVUM研究报告指出, 由于企业日益对生产能力提高和成本削减的关注, 全球视频会议市场在2016年将达到38亿美元, 其年复合增长率 (CAGR) 将维持在6%左右。对于亚太地区, 有分析师预测, 在2011年到2016年间, 来自企业视频会议的收入将会以7.84%的速度增长, 而印度和中国将作为亚太地区内两大主要成长市场, 其未来五年各自都有超过16%的年增长率。

价格非企业首选因素

尽管中国市场拥有着较高的增长率, 但从市场发展的规律来看, 也正好指出了市场的不成熟性, 一是目前国内市场还处于发展初期, 二是同时国内用户成熟度较低。

远程呈现 (telepresence) 能为人们带来身临其境的体验, 在定制化的房间参与者可以看到真人大小的影像, 这样的高端产品无论是在国内还是全球市场, 基本被少数几家厂商垄断。根据OVUM针对国内高端产品用户调查研究发现, 大型企业对效率提升, 使用体验, 安全性及质量等因素特别重视, 而价格因素排名较后。但对于采用中低端产品的中型企业, 他们对效率要求没这么高, 但价格比敏感。

并且国内用户对高端视频会议的认知与国外仍有差距。OVUM高级顾问王彦向记者介绍:“视频会议系统需要具备对其他网络设备的兼容性, 而且网络的不稳定性也会影响使用体验, 这些都不应归结于设备质量。对于会议室, 例如思科产品其对物理环境要求很高, 而中国大部分用户还未意识到其后续服务所带来影响。这对厂商也提出了挑战, 应为用户提供后续的咨询、管理服务。”

用户的理解不尽相同主要是由于设备产品在市场的发展阶段不同。中国视频会议市场特别是高端视频会议市场还处于发展初期, 这时的企业对于提供商品牌的认知度具有高依赖性。OVUM近期针对80家中国大型企业的调查结果显示, 有31%的高端企业用户选择了宝利通产品, 10%的用户选择思科作为提供商。

运营商和企业网市场并重

作为传统通信巨头, 思科于06年开始推广网真概念。从最开始的一枝独秀到后来的遍地开花, 远程呈现产品越来越受到欢迎。

随着传统通信行业的竞争加剧, 企业级市场逐步成为厂商竞争的新战场。在视频领域, 思科作为先驱加巨头, 特别是在并购腾博之后, 将其整合到已有业务, 形成一套完整的视频解决方案, 并将视频提升为思科发展的五大战略之一。对于思科, 其服务定位于企业市场, 因其公司的发展及历史进程, 在北美和欧洲具有显著的影响力, 特别是针对高端企业用户。大多数采用高端视频会议系统的企业, 均为大型、超大型跨国公司, 其总部也大多处于北美、欧洲市场, 思科产品在这些企业中当然有着强大的渗透力。

同为视频领域先驱的宝利通, 作为一家专业的视频公司, 一直专注视频研究, 并且进入中国市场时间早, 使得用户渗透率高。其可定制化的方案、较高的安全性能也十分赢得高端用户的认可。

而华为、中兴作为国内发展迅速的公司, 尽管和企业也有相关合作, 但其更多精力一直放在运营商一侧。并且对于华为和中兴而言, 其主要瞄准更大的中低端市场。“针对中低端用户的需求, 并不是指华为、中兴不能提供高端设备, 但这其中涉及到在企业用户中的品牌的树立和长期用户积累等因素。中低端解决方案, 例如非高清的、桌面端的解决方案, 在业务提供上方式更加灵活, 也符合了很多中国企业用户的不同需求。”王彦认为。

在中国和亚太地区, 华为、中兴的低价策略因市场发展的不成熟赢得了更多机遇, 同时低价格、灵活的解决方案对思科、宝利通等公司也提出了挑战。但在欧洲、特别是北美地区, 因品牌认知度、贸易保护等因素, 其发展受到一定限制。

“视频市场大致可分为两类:一是厂商直接与企业合作;二是企业通过运营商购买视频服务。华为和中兴更多地注重与运营商合作。”王彦表示, “思科定位于高端用户, 更多强调系统安全性、可靠性和对企业目前系统的兼容性。思科产品在银行、电信等行业占有率高, 网真产品兼容性好, 与其网络产品相辅相成, 产品推广水到渠成;华为、中兴更多依靠价格取胜。但是国外厂商更多把中国当做一个销售平台, 其售后支持完善。而华为、中兴等在成本控制以及为用户提供一揽子方案中做得比较好, 他们通常能够提供端到端的一整套服务。”

华为、中兴和运营商的合作, 能够根据用户需求来做解决方案, 可以节约成本。“与全球50多个运营商的合作, 和思科与成千上万个企业的合作, 其盈利模式是不同的, 同样的产品对应不同的渠道模式。”对于国内市场而言, 企业网络市场和运营商市场都占据着重要位置, 并且随着运营商觉醒以及在国内强大领导能力, 依靠运营商渠道的华为、中兴在未来将会赢得更多市场份额。

快速市场反应能力是关键

目前及未来一段时间中国市场增长率高, 其竞争还未处于激烈状态, 厂商需要将注意力放在如何把市场在做大。而视频作为一个重要和主要的网络应用, 在一段长时间内都会非常吸引厂商来参与。“领先的厂商应该具有全套的解决方案, 不仅仅是视频, 因为视频只是网络中的一个应用。”王彦认为。思科、宝利通已经将视频整合在统一通信产品线中, 并且具有专注性。而华为、中兴根据用户需求, 很快做出市场反应推动产品。“企业需要更快的市场反应, 厂商不能把业务做得过大臃肿, 影响市场反应速度。”

2018全球市场资产配置方案 篇4

目录

迎接崭新的金融时代——2018全球视野：寻找不确定性中的确定性..................................1 序言......................................................................................................................................2 确定性——稳定的复苏态势、逆转的货币政策....................................................................3

经济增长.......................................................................................................................3 货币政策.......................................................................................................................4 不确定性——地缘政治、热点事件.......................................................................................5

地缘政治.......................................................................................................................5 热点事件.......................................................................................................................6 2018年的机遇......................................................................................................................7

基本面消解风险............................................................................................................7 科技引领时代................................................................................................................8 大类资产配置.......................................................................................................................9

股票...............................................................................................................................9 债券...............................................................................................................................9 另类投资.......................................................................................................................9 大宗商品.....................................................................................................................10 货币.............................................................................................................................10 中国市场.............................................................................................................................11 政策.............................................................................................................................11 金融监管.....................................................................................................................12 机遇与风险..................................................................................................................13

序言

西班牙国王与扬帆远航的哥伦布船队，大西洋彼岸叱咤风云的英格兰银行，新罕布什尔州的布雷顿森林会议，宋代官印纸币交子，“金山珠海，天子南库”的广州十三行，官督商办的洋务运动……东西方的经济金融伴随着文明的演变，跨越时间和空间，或相互交融、或相互借鉴，或相互冲突，在千年之间共同谱写成人类历史的一幅幅篇章。

在漫长的千年历史中，东西方金融分流演变，在各自的探索中缓慢前行。西方开放自由，有机构、有立法、有契约；东方皇权至上，轻货币、轻资本、轻商贸。然而一切都已成为历史，近半个世纪来东西方金融不断汇聚整合，完全超越了过去数个世纪的分流演变。如今全球金融市场紧密地联系结合在一起，交易体量相当于过去人类社会几百年的总产出，市场的复杂性和变化程度如摩尔定律一般只增不减。

我们有幸生活并经历一个崭新的金融时代，不知不觉中见证了数千年前古人从未设想过的奇迹：大洋彼岸一位名叫耶伦的女子，寥寥几句言语将会传递到世界的每一个角落，在全球金融市场引起波澜；区块链技术短短几行代码背后所代表的去中心化和超主权争论，让“比特币”作为一种史无前例的资产上下翻飞；在中国这个古老的东方国度，每天有6亿人用手掌大小的设备扫描着奇形怪状的方块，就可以完成上百亿的交易结算……刀枪入库，马放南山，古老的钱币、泛黄的交子、腐朽的算盘、上锈的交易所电话机，这些古老的符号已经走进了金融历史博物馆，取而代之是技术和信息引领的崭新金融时代。然而展望未来，我们却同曾经的祖先一样茫然，高度发达的科技和互联互通的信息不仅没能够让我们对未来的认识更加明晰，反而却留下有关未来的无尽遐想。崭新的金融时代，比上下千年有着更多的未知，任何有关未来的预测和言之凿凿的论断都可能被时代所推翻。时间终将检验一切，而作为我们金融人能做的，就是尽力寻找不确定性中的确定性。

确定性——稳定的复苏态势、逆转的货币政策

经济增长

在刚刚过去的2017年，全球经济经历了2011年以来的最佳表现，无论是美日欧为代表的发达国家还是中俄等金砖国家，都呈现出了同步增长的态势。根据瑞银统计，20国集团（G20）经济体同步增长的情况在过去30年只出现过6次。

支持各经济体复苏态势的因素短期内不会有所改变，美国受益于消费支出和制造业回暖带来的企业盈利，日本在外需改善和政策刺激下实现连续7个季度经济增长，欧洲经济刺激政策和内需改善让欧盟所有成员国10年来首次出现经济正增长，中国经济虽有放缓但卓有成效的结构性改革和去杠杆让稳增长成为可能，巴西经济摆脱衰退的低谷持续复苏。经济复苏和扩张阶段伴随的库存管理改善、服务业比重提高、企业家和消费者信心增强、决策者对商业周期的积极管理，都有助于经济增长态势的进一步稳定。

货币政策

长达数年的全球央行宽松的刺激政策似乎已经见顶，美联储10月开始启动量化紧缩进程，英国为应对创6年来新高的通胀率在11月按下加息键，欧洲央行已经宣布从1月份开始削减购债规模，其他央行的政策讨论也由以往的维持宽松转向紧缩。七国集团（G7）中，就只剩下负利率的日本央行仍坚持宽松政策。2018年全球主要国家的货币政策即将迎来一段“紧缩”之旅，近10年来全球央行将首次从金融资产的净买入方转变为净卖出方，这是金融危机以来从未出现过的。

值得注意的是，全球范围内紧缩货币政策通常会引起投资者的担忧，但是如今的情形恰好相反，各国央行同步收紧货币政策侧面反映出全球经济增长的全面改善，经济强度已经足以承受货币政策的逆转；同时央行也纷纷表态，退出量化宽松的过程以稳妥为重，力度有限。由于大多数经济体不存在通胀过高的局面，央行没有抑制高通胀的强烈意图，货币政策将温和缩减，这是与以往加息周期不同之处。

不确定性——地缘政治、热点事件

地缘政治

地缘政治从来都是难以预测的“黑天鹅事件”，然而根据历史经验，地缘政治动荡造成的冲击并没有想象中那样大。古巴导弹危机是20世纪以来人类最接近第三次世界大战的时刻，但道琼斯指数仅下跌2%；中东地区两伊战争，全球股票一度受挫达15%，但不到半年即收复失地。

如今需要关注的地缘动荡仍主要集中在朝鲜半岛和中东地区，但完全存在从局部冲突引发多国冲突的可能性。朝鲜肆无忌惮的核试验、可搭载核弹的洲际导弹的研发，美日韩时不时的联合军演，中俄的密切关注和强硬表态，各方在朝鲜半岛的博弈既可能互相平衡牵制，也可能火上浇油。中东地区更是从未平静过，信仰、资源、政治、军事的争夺已成常态，战后的伊拉克依旧动荡，沙特与伊朗的冲突可能在黎巴嫩引爆，巴勒斯坦和以色列旧仇未报又添新恨。随着美国承认耶路撒冷为以色列首都，中东会成为巴尔干半岛一样的“火药桶”，在21世纪重新上演萨拉热窝事件吗？

热点事件

未来全球热点事件仍将层出不穷，这里主要列举两个。

英国脱欧：英国必须在2018年10月前与欧盟达成脱欧协议草案，近期英国与欧盟就爱尔兰边界、欧盟在英公民权利、“分手费”等核心议题取得一致。这意味着经过半年僵持，欧盟与英国终于达成“脱欧”第一阶段谈判协议。

美国退群：特朗普总统坚持“美国利益优先”，带领美国一路“退群”，自上任以来，先后退出了TPP、巴黎气候协定、联合国教科文组织，并威胁退出北美自贸协定，至于未来要还将有哪些“退群”，对世界发展和多边主义又将产生哪些负面效应，我们只能在总统的推特里寻找答案了。

英国脱欧 意大利选举

美国保护主义

加泰罗尼亚独立

俄罗斯经济制裁

中国债务问题

中东火药桶

朝鲜半岛局势

墨西哥大选 巴西选举 委内瑞拉动荡

南非国民大会

2018年的机遇

基本面消解风险

全球政治格局复杂多变，媒体铺天盖地的新闻头条总是将我们的目光引向恐怖袭击、战乱炮火、政治丑闻等各类黑天鹅事件，但是不可否认的一点，我们正迎来近10年一遇的全球经济复苏。在基本面向好的趋势下，市场对各类事件的消化调整能力也远超我们的想象，股市稳步增长，波动性创下金融危机以来的新低。如果仅仅从新闻上看，近2年绝对是充满动荡的时期，不缺少任何的风险和意外，但是任何以事件为赌注的长期投机行为都将会以失败告终，不妨看看英国脱欧、特朗普当选这类黑天鹅事件过后，利空出尽是利好，MSCI指数是怎样收复失地的。

不可否认的是，风险事件造成的影响是客观存在的，特别是对于本土的影响会大于对全球的影响，对于全球市场投资者而言，需要注意投资范围在地域上的分散性。

科技引领时代

我在序言中曾提到，如今我们所经历的崭新金融时代，很大程度上得益于科技的引领。在尤瓦尔·赫拉利享誉全球的畅销书《未来简史》中，正是科技的进步让他大胆预测人类未来的新议题将由困扰自身几千年的“饥荒、瘟疫和战争”转变为追求“长生不死、快乐和神性”。科技迅猛发展，可能给投资带来无限的机遇，可能给既有行业带来颠覆，可能催生泡沫，甚至可能打开新时代的潘多拉魔盒。

不论哪种选择，科技带来的影响是实质性的。目前科技已经是MSCI新兴市场和MSCI中国指数中权重最大的板块，根据UBS的统计，过去10年来全球专利授权数翻了一番，去年有120万项专利获得批准。量子计算机的处理速度比传统计算机快上亿倍，女机器人索菲亚（虽然我们也不知道机器人性别是怎样划分的）已经取得了公民身份，无人驾驶汽车已经开上了北京五环，科大讯飞“晓译”即将代替同声传译，一家名叫Neuralink的公司试图通过植入电极来增强人类的脑力……科技的发展或许要经历漫长的时间，或许在短短几年内就产生颠覆，但未来科技引领时代的判断不会改变。

如果我们把眼光局限在2018年，大数据、人工智能、智能出行、自动化和机器人等仍然是值得关注的科技领域，至于风险投资家们如何在繁多的项目中去伪存真、去粗取精，就见仁见智了。

大类资产配置

股票

股票作为最典型的权益类资产，长期来看是财富增长最有效的方式，我们可能听过无数次在几十年前投资1美元购买股票，现在可以收到上百倍甚至上千倍回报这样的话。数据告诉我们，美国股票在过去90年中的几何年化回报率达到9.6%，明显好于其他资产类别。在经济向好的势头下，成熟资本市场能够带来稳定回报。在2018年有理由继续看多全球股票，特别是美股和欧元区（不包括英国股票）。

投资策略：投资者可以采取指数被动投资策略，或者尝试动量、质量、波动率等Smart Beta投资策略，后者构成的投资组合在美国市场存在跑赢指数的机会。

债券

未来1-2年，随着全球央行货币政策收紧，叠加全球债券收益率整体处于低位，债券投资价值较为有限，建议降低杠杆和久期。考虑到固定收益在多元化投资组合中是不可或缺的资产类别，投资者可以尝试精选的主动管理债券组合，有经济支撑的新兴市场债市同样存在机会。

另类投资

包括对冲基金、房地产、私募股权和艺术品等在内的另类投资品种是投资组合不可或缺的一部分，另类投资以牺牲一定程度的流动性换取资产表现的低相关度和潜在的超额收益。对于有能力进行资产配置的投资者而言，择优选择的对冲基金（国内叫做私募基金）其长期回报率显著超越市场和绝大部分共同基金（国内叫做公募基金），考虑到其流动性较股票资产和共同基金份额差，更适合耐心地中长期持有。

大宗商品

总体来看，全球经济的平稳复苏将有望提振大宗商品的需求和价格。以下为部分品种的主要观点：油价现处高位，但预计下半年美洲和欧佩克产出增加会抵消需求端的增长；需求刺激将推高中国的工业金属价格，但不同品种供应限制存在差异，价格上涨将存在分化；经济增长和货币紧缩长远来看不利于金价，地缘政治、急性通胀和美元走弱等事件影响将带来交易性机会；库存与消耗比例已经见顶，预计农产品价格将会触底回升。

大宗商品的高波动性往往难以为投资组合贡献可观的风险收益补偿，投资者不妨以投资基金的方式来参与，专业基金管理人通过套利策略和趋势策略可以捕捉到大宗商品价格波动带来的交易性机会。

货币

投资货币的逻辑某些方面与黄金类似，未来一年相对于避险货币而言，系统性风险货币兴许更值得看好。考虑到全球央行采取紧缩政策的节奏和力度存在差异，货币的差异和波动率可能进一步加大，事件冲击带来的货币投机存在一定机会，需要仔细斟酌。总体上而言，汇率仍将复杂多变，除非投资者有极强意愿和风险承受能力，否则不建议暴露过多的外汇敞口。中国市场

近些年中国在全球瞩目下迅速崛起，保持了让全世界艳羡的增长率，越来越多地在国际社会发声发力。这个汇集全球18%人口，占据世界经济总量15%的庞大经济体是值得单独讨论的。

政策

中国在2018年将保持政策的延续性，继续强调经济增长由“速度”向“质量”的转变。去产能和去杠杆的大背景不会改变，国企改革和供给侧改革也将逐步推进。当前通胀有望保持温和上涨，与货币政策目标设定基本保持一致，考虑到金融去杠杆的隐性目标以及全球主要央行货币政策普遍收紧，未来货币政策预计将不会再出现全面宽松。

金融监管

全国金融工作会议、十九大报告、中央经济工作会议、一行三会+外汇局发布的资管新政，2017年一系列会议精神和法规的出台体现出中国加强金融监管的空前力度。监管范围涵盖牌照准入、存贷、投行、资管等各类金融业务，时间跨度也远超预期。不妨多看看乐视网涉嫌IPO造假，7年前的发审委多人被抓这样的例子。国家对金融的战略定位已经由鼓励创新转变为服务实体经济和防范系统性风险，以往的牌照优势和制度套利空间逐渐被压缩，在严监管的背景下，未来金融行业将持续分化，拥有优秀团队、内部治理完善、业务水平高的金融机构将会有稳固的一席之地。机遇与风险

机遇

2018年货币政策难以出现全面宽松，固定收益类存在的市场机会较小，本文重点谈谈权益类。

A股：在金融稳定、服务实体的政策市大基调下，A股在2018年难以复制以往波澜壮阔的疯牛或大熊行情，但仍存在结构性机会。有业绩支撑的大盘蓝筹，相比海外市场仍估值较低，但需警惕杠杆资金通过场外期权等方式过度涌入，重蹈2015年股灾的覆辙；中小创估值仍处于高位，2018年即将迎来再融资解禁和集中减持，有持续调整的可能。

港股：港股近一年表现出色，近期有很多喊出恒指四万点的声音，我们预计港股未来一年机会确实可期，首先在A股不温不火的政策市下，资金仍要寻找出路，港股是最为合适的配置方向，不仅在全球仍处于较低的估值水平，还有许多中国核心资产上市交易；其次恒指十大权重成分股占据了指数的60%，其中包括腾讯、几家超大型银行、几家超大型保险、港交所和长和，无论从业绩、流动性、现金流、业务潜力等方面都可圈可点，只要权重成分股基本面和股本回报率能够提供支撑，恒指四万点也不是梦。

风险 房地产：唱多也好，唱空也罢，中国房地产一直是颇具争议的焦点话题，其资产属性已经远超使用属性。2017年下半年房价、销量、投资、新开工面积和土地拍卖等变量的增速已经明显减缓，十九大报告中“房子是用来住的、不是用来炒的”预示着未来楼市政策的收紧和降温，未来限购限售、收紧贷款、增加供应、实施房产税、货币政策偏紧等因素叠加，房地产上涨周期将难以为继，但房价的区域分化仍将持续。实际上，认为房地产已经绑架了中国经济，房地产一旦下挫，中国经济就崩溃的言论与认为高杠杆下的刚性兑付不能被打破相类似。地产可能造成的冲击远没有上升到系统性风险的地步，但确实是客观存在的风险点。

专业市场之攻略:买全球、卖全球 篇5

一、买全球、卖全球可以避害趋利

利, 在此是指利益。利益是专业市场存在的根本和发展的动力。因而, 观察、研究专业市场须臾离不开利益, 否则就如马克思所指出的一样, “思想一旦离开利益, 就一定会使自己出丑”。

买是为了卖, 是专业市场的主要获利方式。买全球、卖全球其实是将这种获利方式放大到全球范围。而这种放大则可以趋利避害。

(一) 买全球、卖全球可以趋利

首先, 买全球可增加消费者福利。随着收入的不断增长, 国民买全球能力迅速提高。我国十几年前还是一个举世闻名的自行车大国, 现却成为了全球汽车销量第一大国, 从而导致国内汽车专业市场成了买卖全球汽车产品的重要场所。不过, 这只是冰山的一角。据英国路透社报道, 2007年中国的个人消费总额为8900亿美元, 占GDP比重仅为36%, 消费需求还没有完全释放。[2]另据该社所称, 2009年中国游客在伦敦的开销相当于去年的三四倍, 已盖过了阿拉伯国家的皇室、俄罗斯富翁, 成为伦敦街区免税商店最受欢迎的买主。[3]有鉴于此, 相信不久的将来, 国人的消费也如同汽车和伦敦消费一样的买全球将成为我国专业市场的常态。买全球之所以可增加消费者的福利, 其主要原因是, 汇聚全球商品的市场大都商品种类丰富。商品种类丰富, 选择余地就大, 且物美价廉。这是市场竞争规律使然。物美价廉, 则意味着消费者支付等量货币可购买更多的商品, 获得更好的物质或精神享受, 并降低生活成本。

其次, 买全球、卖全球可降低厂商成本。现代分工越来越广泛了, 小到家庭男女、大到国际间, 都会有分工。随之而来的是, 专业生产越来越细化, 就连养鸡业也细化成孵化、育雏、饲养等专业生产了。这样既导致了厂商对中间产品供给的依赖, 也催生了越来越多的生产服务性专业市场。这种市场利用自身的知识、信息、管道、规模等优势, 可大量聚集物美价廉的中间产品, 还可提供异地采购、信息咨询、引进技术等各种服务。我国虽被喻为“世界工厂”, 实为“世界加工厂”。以加工为主的我国厂商, 依托这种市场则可降低生产成本。比如说, 在我国劳动成本不断上升时, 购买劳动成本更为廉价地区的中间产品如东南亚的, 进行再加工就可降低生产成本。不仅如此, 厂商还可通过就近的专业市场将其产品销往全球。这除可尽快实现其产品价值外, 还可节约信息搜寻、推销广告、物流运输、资金周转等成本。

最后, 买全球、卖全球可增加专业市场利益。不论是买卖全球产品、为国内消费者和厂商供给, 只要是完成了交易, 专业市场方总能从中获利。因为亏本买卖是没人肯做的, 也不利于专业市场的生存和发展。而我国四通八达的物流网络、快捷便利的信息渠道、日渐增强的庞大消费群、不断扩展的产业链, 则为专业市场集散全球产品, 以实现“生意兴隆通四海, 财源茂盛达三江”之状态, 提供了可能和需要。

(二) 买全球、卖全球不仅可以趋利, 还可以避害

买全球、卖全球已成为经济全球化下各国对外竞争的贸易方式, 其中尤以卖全球为烈。究其原因:

一方面是各国都想以此获利。众所周知, 产品只有卖出去, 才能实现其价值, 厂商也才能获利。进而言之, 国家才有税收, 国民也才有收入和公共福利。然而, 在全球产能过剩状态下, 卖全球已越来越难了, 还容易招致麻烦。2008年以来, 虽然我国派出了许多团队到欧美大量采购, 但还是不断遭到反倾销调查。仅在2009年8月, 除有美国对我轮胎特保案外, 欧盟也正对我几种出口产品进行反倾销调查。目的是阻止我产品出口, 原因则是认为我们卖的太多了。此外, 网民们呼吁抵制某国产品, 也成为了屡见不鲜的报复手段。

另一方面是各国都想以此解困。在全球金融危机背景下, 以往喜欢乱花钱和买全球的美国人也开始储蓄了, 并将其市场攻略转向于卖全球。为此, 美国政府明确表态, 不要指望他们再像过去那样购买我国产品了, 而要我国扩大内需。而我国为抗击金融危机的扩大内需之举则为许多国家提供了解困良机, 且不说周边国家, 就连远隔重洋的加拿大2009年上半年对我出口也有了明显的增长。

更重要的是全球市场还存在着许多深层矛盾:一是市场的迅速扩大与不稳定。全球市场在迅速扩大的同时, 也普遍处于无政府状态, 加上发达国家之间经济及其他利益的争夺, 经常引起冲突而动荡不安。例如, 美日、美国与欧盟等之间的贸易战, 争夺市场与能源的军事行动等。

二是市场不断开放与集团化趋增。虽然任何国家都可以进入全球市场, 任何厂商都可以在全球市场上找到自己的位置, 任何商品都可以在全球市场上进行交换, 但由于国家和跨国公司集团化趋增, 不仅导致不公平竞争, 而且将非集团国家、公司成为他们的附属, 或是被挤出全球市场。如欧盟等国家集团化, 通过对内实行贸易自由化和对外实行统一排斥的方式, 限制了非结盟国家的商品进入。跨国公司集团化的特点, 是从交易市场到技术转让都进行内部化。

三是市场的竞争加剧与垄断性增强。虽然竞争仍是市场经济的本质之一, 但在全球市场竞争加剧的同时垄断性也在增加, 很多商品实际上是被为数不多的公司和国家所垄断。如国际六大粮商垄断着世界的谷物贸易, 美国等发达国家垄断着高新技术商品。这样就导致其他的厂商乃至国家都无法与之抗争, 在很多情况下, 只能是服从于垄断价格进行购买和供给。

四是产品的替代性与相关性增加。在价值规律的作用下, 用途类似的商品会出现廉价的替代高价的、高质量的替代低质量的、有特色的替代无特色的、操作简单的替代操作复杂的倾向性。不但这样, 还会出现制成品替代初级产品, 无形产品替代有形产品的趋势。与此同时, 与此相关的商品也会在全球市场上不断增加。

五是商品过剩与结构性供给不足。市场经济的盲目性经常导致全球市场上大多数商品总是处于相对过剩的状态, 尤其是那些竞争性较强的商品, 而这些商品大多数又是由发展中国家生产的初级产品或是劳动密集型产品。与此同时, 全球市场上结构性供给的不足的现象也在增加。这是市场经济机制的事后调节所造成。生产与需求的平衡与否, 市场是反映不出来的, 事前也是难以预料的, 厂商只能根据市场价格的涨落和利润的高低来进行供给结构调整。

解决上述问题、矛盾的最好方法之一就是, 既卖全球、又买全球。若是只卖不买, 长此以往会造成买者心理越来越失衡, 外贸摩擦越来越激烈, 乃至发生战争。鸦片战争就是在此状态下爆发的。而买卖兼顾则有助于互补互利、趋利避害、缓和全球市场矛盾并实现从利益冲突到利益均沾的最高境界。

二、买全球、卖全球攻略的行之有效方式

(一) 转变经营思想

攻略来源于思想。我们专业市场以往的攻略, 主要源于小农经济的狭隘思想。买全国、卖全国源于此, 只卖全球也源于此。只不过是, 前者更为严重和封闭。小农经济思想则植根于自给自足的自然经济。实行买全球、卖全球之攻略, 就要从狭隘的小农经济思想中解放出来, 并树立以下经营思想:一要树立舍得思想。这是一个有舍才有得的世界, 我国改革开放之初正是开放了市场, 才获得了外来的资金、技术、管理经验、也才获得了经济高速增长率和专业市场卖全球的能力。另一方面要树立应变思想。经济全球化下的市场机会很多, 也变化莫测。因此, 一成不变者只能获微利, 随机应变者才能获厚利。实行买全球、卖全球攻略, 就要利用全球资源自由流动进行随机应变。如哪里的资源便宜就去哪里购买, 产品在哪里能卖好价钱就到哪里销售。

(二) 以诚信为根本

诚信是专业市场攻略的根本。在中国传统观念中, 诚信有三重涵义:一是守信, 即在经济活动中必须重诺言, 讲信用。二是诚实, 即在经济活动中必须不欺人、不欺己, 并杜绝以次充好、以假乱真、欺行霸市。三是重义, 即在经济活动中要信于约, 更要信于义。换言之, 义是实施诚信的标准。[4]西方也很注重诚信。从古希腊哲学家柏拉图、亚里士多德到近代洛克、亚当斯密、霍布斯、康德、黑格尔、马克斯韦伯等, 都提出过关于经济活动、经济运行 (生产、交换、分配、消费) 中的诚信问题。西方的诚信始于早期的商品交换过程中的原始平等观, 即买卖双方不附加任何条件地、完全自由和平等地交换自己的劳动产品。所以马克思说:“商品是天生的平等派”。在此基础上, 进而形成了支配经济行为主体实践活动的诚信观及其合乎市场经济的明确准则。中外传统的诚信观传承至今, 显示出了强大的生命力。虽然现代社会已发生了翻天覆地的变化, 传统诚信观中有一些内容已不适应现代市场经济发展的需要, 但这并不意味着诚信在现代经济活动中已丧失了功能。相反, 由于现代商品交换行为本质上是一种契约行为, 诚信作为契约的核心, 其功能显得更为突出, 它在市场经济发展中的调节和约束作用也愈益重要。因此, 许多现代专业市场经营者都把诚信作为自己的道德底线, 不敢越过雷池一步, 并依靠、利用诚信来进行买全球、卖全球。否则, 谁敢远隔千山万水的给你汇款和送货。

(三) 大力发展现代物流

物流是制约资本循环和市场发展的瓶颈。据说, 现在生产一件商品只需时间20%, 物流则需80%。物流还占据许多流通成本。商品上市的时间越长, 流通成本也越高。因此就出现了以物流业务处理专业化、物流企业经营规模集团化、物流公司经营业务多元化、物流服务深入化信息化、物流业发展国际化为主要特征的现代物流。近年来, 我国大力开

展交通基础建设, 不仅有助于现代物流发展, 还大大降低了物流成本。据说, 新疆塔里木盆地公路的通车就使每瓶啤酒降价了三角钱。交通基础建设对物流的重要性, 印度邦长班浩然深有体会。他认为, 中国的高速公路非常发达, 机场和港口设施非常完善, 产品从工厂到机场或者港口, 可能只需要两三天。但在印度, 这一过程可能长达7到10天, 尽管印度一些产品的成本可能比中国更低, 但加上交通费用, 就很可能超过中国。[5]虽然如此, 但我国的现代物流还处于发展阶段。如物流起步较早的广州, 其物流业还大多保留在传统模式上, 与国际先进水平相比, 差距甚大。所以, 要实行买全球、卖全球之攻略, 就要大力发展与之配套的现代物流。

(四) 充分发挥电子商务作用

电子商务是由电子交易和电子服务两大部分组成。电子交易是指买卖双方通过电子化可以不谋面的进行各种商贸环节乃至整个活动;电子服务除了信息的存储、处理、发布之外, 还包括利用信息技术解决问题等内容。近年来, 我国网民数和网上成交额在急速上升。据中国互联网络信息中心发布报告显示, 2008年中国网民数达2.98亿, 并有三项指标居于世界第一:一是互联网普及率, 以22.6%的高比首超2l.9%的全球平均水平;二是宽带网民数, 达2.7亿, 占网民总体的90.6%;三是国家CN域名数, 达1357.2万。而且, 我国无线互联网的发展也相当惊人。2008年使用手机上网的网民为1.137亿, 比2007年翻了一番还多, 悄然成为主流方式。到2009年6月底, 中国网民数量更是达到了3.38亿, 较2008年底增长l3.4%, 半年增长了4000万。根深才能叶茂。因此, “淘宝网”预测, 到2012年, 中国网上成交额将占据社会消费品零售总额5%至8%, 大大超过目前的0.64%。[6]正是得益于电子商务这一新型商务模式, 城市专业市场迅速升级换代, 有的乡镇也悄然形成了网上专业市场。如苏北的一个只有6万人小镇, 因聚集了1200余家网店而形成了一个专门木器的沙集网上专业市场。[7]而充分发挥电子商务的作用则有助于提升专业市场的买全球、卖全球的辐射力和流通量。

摘要：专业市场的买全球、卖全球攻略, 不仅可以趋利, 而且可以避害。而实行这一攻略则需转变经营思想、以诚信为根本、大力发展现代物流和充分发挥电子商务作用。

关键词：专业市场,攻略,买全球,卖全球

参考文献

[1]谭徳波.一铺难求转手费要100万.广州日报, 2009-8-31.

[2]岳光等.日本对华出口首超对美出口.环球日报, 2009-8-24.

[3]钟哲.中国人购物风头赛过海湾王室.环球日报, 2009-9-2.

[4]蒋璟萍.诚信的伦理学分析.中南大学出版社, 2004.

[5]廖杰华等.印度邦长到中国.广州日报, 2008-12-11.

[6]黄豁.网上购物:传统零售业的“终结者”?.新华网, 2008-01-31.

全球牛皮市场分析 篇6

2010年8月10日

最近两周, 受到暑假影响, 全球牛皮市场相当冷清, 商家大多仅保持电话或电子邮件联络, 绝少有实际买卖成交。全球牛皮市场与半月之前别无二致, 牛皮交易量低迷, 不过供需大体达到平衡。牛皮市场运转良好, 这从本周牛皮 (尤其是中高档牛皮) 交货量仍相当可观就不难看出。尽管牛皮价格过高让制革厂商多有抱怨, 但他们在下订单时并没有太多犹豫。从皮鞋、皮革制品、汽车制造业目前情况和预期前景看, 下一个销售季皮革需求将有所上扬, 这意味着即使牛皮需求不出现攀升, 其价格也将继续维持稳定。

家具革业前景依然不明朗。受中国房地产业异常火爆的影响, 2009年家具革需求也随之快速上扬, 但自2010年1季度以来, 中国房地产业开始急剧降温, 尽管建设规模并没有太大变化, 但新房供应量已有所下滑, 房市泡沫破裂的危险逐渐增加。我们非常关注中国政府要求银行启动新一轮假设房价跌50%~60%极端情境压力测试的结果, 然而类似测试到底有多大作用还无法确定。

大型制革厂商依然生意红火, 订单也没有受到太大影响;但凭借国内生产成本低廉优势起家的小型内销企业却遭遇重创, 加之政府淘汰高污染落后产能措施, 不仅令众多中国制革厂商面临生存危机, 也使其生产成本攀升。为此, 他们不得不重新调整生产布局, 这意味随之而来的搬迁费与运输费支出, 即需要追加更多资金投入。所有这些, 加之皮革需求下滑, 都是中国制革业目前所必须面对的。

欧洲原料皮市场越发低迷

尽管某些品种剖层革销售情况还可以, 但总体而言, 夏季仍是剖层革销售淡季。除了优质纳帕革用羊皮、毛革用羊皮、女鞋面革用羊皮的销售情况还不错以外, 其他品种羊皮销路不畅, 主要是中国市场羊毛价格跌幅过大所致, 因为羊毛价格对中国制革厂商收入的影响很大。

此外, 目前正值欧洲暑假期, 羊皮开剥量低加之当地的高温天气, 对中国制革厂商的购买热情都产生一些消极影响。不过斋月即将来临, 届时山羊皮、绵羊皮开剥量将有所上升, 这肯定也是中国制革厂商安排欧洲之行具体日期时所要考虑的重要因素之一。

造成上述现象的原因无外乎价格垄断、部分国家牛肉加工业内部结构性调整、原料皮开剥量低所带来的供不应求, 但最终结果是使原料皮价格高于真实价值。相对于目前屠宰场原料皮售价而言, 供应商原料皮定价过低, 不过这种情况不会持久。如果原料皮供应量没有太大变化, 欧洲原料皮价格将继续走高。近期, 美元升值幅度不小, 且在上海国际皮革展 (9月1-3日) 之前, 这种状况不会有太大变化。

热钱问题

除了上述问题以外, 资金仍然是困扰中国制革业的一个重大问题, 这一点我们曾多次提到过。然而, 现在中国制革业所面临的却是过度吸纳了大量本应投向其他行业热钱的问题。

手握大量热钱的投资人或投资公司, 将资金投向其认为有利可图的行业或借给朋友, 这其中就包括制革厂或其他需要资金的企业。借此, 制革厂商的钱袋子一下子鼓了起来, 加之2009年牛皮价格低廉, 皮革需求旺盛, 中国制革业一派欣欣向荣, 尤其是一些还有富余资金可以转借的制革厂商, 更是轻松得利。

2010年以来, 伴随牛皮价格上涨、政府出台淘汰落后产能政策、皮革需求下滑, 制革业盈利状况急剧恶化, 投资风险不断增加, 资金回笼越来越困难, 尤其是中国内销家具革生产商的情况实在不妙, 有些还背了一身债, 致使家具革用牛皮市场陷入低迷状况。从目前情形看, 家具革用牛皮市场低迷状况一时不会有所改变, 除非9月份以后家具革需求再度出现较大幅度回升。除了中国家具市场不振以外, 欧洲、美国家具市场也不太景气。皮革家具市场份额似乎越来越小, 且短期内皮革家具不可能再度盛行。采用在电影大片内巧妙植入广告的方式来拓展市场, 或许是个好主意。

不少过去的家具革用牛皮, 现在改用来制作鞋面革或包袋革, 然而失去了家具革生产商这一客户群的支持, 低档牛皮销售变得越来越难。尽管目前牛皮需求旺盛, 但主要指中高档牛皮。

美国牛皮市场分析

7月30日的市场分析显示, 阉牛皮价格稳中有升。Jacobsen原皮指数当周报于68.8美元, 较上周上涨0.71美元。周五该指数低于70美元, 回到了7月初的水平。

8月2日有两笔牛皮交易达成, 价格稳定。打包厂的牛皮价格较高, 加工厂的牛皮价格较低。由于前一周牛皮出货量较大, 人们都希望本周一阉牛价格能够继续稳定, 母牛皮也能保持水平。

8月3日牛皮交易量略有增加。如人们所料, 打包厂不管出价如何都一口咬定牛皮价格。母牛皮和公牛皮的供应量较多, 因此出货量逊于阉牛皮。

少量供应商表示, 买家对公牛皮和母牛皮的兴趣增加了, 但从周二的成交量来看, 这种说法没有得到证实。供应商得到的买家出价没有增加。有人称:“制革厂并没有得到牛皮市场坚挺的信号”。

HNH、HNS (重磅) 和HNC价格均下降了1美元, 分别降至63美元、72.5美元和47美元。HTS价格为72美元, 小张HNS价格为73美元。总体成交量仍然较低。

8月4日美国牛皮市场仍无起色。有人称HTS发至中国的到岸价为82美元, 但在其他交易中, 其价格仍未达到80美元左右。总之, 周三的市场情绪比较谨慎, 人们都在静观其变。当天牛皮成交量平平, 价格略有下降但仍处于上周价格区间之内。阉牛皮和价格稳定, 但母牛皮和公牛皮则很难继续坚持。

8月5日牛皮市场比较冷清, 销售量较低。阉牛皮价格稳定, 但母牛皮价差较大。HNS价格最高为75美元, NBC为38美元。商人们表示牛皮成交量下降是因为制革厂订单减少。不过, 有一家供应商售出了一大批牛皮。

出口强劲

美国农业部7月29日发布的报告显示, 当周全皮和蓝湿革销量共计683 700张, 前四周平均销量为395 825张;全皮和蓝湿革发货量为587 400接近了年平均值592 427张。与此同时, 当周牛皮开剥量为654 000张。

今年迄今为止, 30周的生牛开剥量为19 303 000张, 全皮和蓝湿革销量共计16 692 595张, 发货量为17 772 000张。生牛开剥量比发货量高出1 531 000张, 即51 033/周;生牛开剥量比销售量多2 610 405张, 即87 014/周。

德国牛皮市场分析

本周信息:通常在暑假期间, 人们都无心考虑牛皮生意。早早为暑期做好了打算。通过供求情况便能得知:由于夏季生牛开剥量低, 因此供应方可谓高枕无忧。看来这一回真的没有人在暑期关心市场走向, 而是等到8月过后才会重新回到“战场”。

亚洲市场情况略有不同, 因为制革厂已经根据自身情况, 开始计划采购牛皮以备保持产业链的衔接顺畅。有人称中国制革厂对夏季欧洲市场的优价牛皮感兴趣。这也许能平衡一部分因美元汇率降低而给欧元区牛皮市场带来的冲击。欧洲牛皮价格有所调整, 因为打包厂受到了来自屠宰场生牛屠宰量不足造成的压力。

尽管有人否认牛皮价值与价格之间存在差距, 但不论我们愿意与否, 它都是存在的事实。牛皮价格中高于价值的部分一直以来是由打包厂和制革厂买单的。等到9月份暑假结束以后, 牛皮供应量将会增加, 届时市场格局将发生变化。

那些期待暑期牛皮价格下跌的买家只能竹篮打水一场空, 而他们的牛皮库存已经见底, 等到9月份牛皮价格增加之后只得补货。

不过, 当我们分析常规销售数据的时候, 发现那些需要不断采购牛皮进行生产的制革厂并没有减少。如果家具革市场能够在9月份之后转好, 那么则有可能为皮革市场带来好消息。

2013全球能源市场四大猜想 篇7

猜想之一:石油价格走势如何?

2012年底, 布伦特原油的平均价格为每桶111.68美元, 虽然超过了2011年平均每桶110.9美元的水平, 但这一数字显然无法与2008年夏季所创下的每桶147美元的最高纪录相提并论。

文章指出, 在过去的12个月里, 原油的供给显得十分充沛, 这主要是由于受经济危机影响, 全球原油需求不振。然而, 受霍尔木兹海峡可能被封锁这一紧张局势的影响, 去年油价的走势仍呈现过山车形态:由3月下旬的最高每桶128美元跌到了6月份时的每桶88美元。

大多数专家预计, 2013年的原油价格会保持相对稳定:供给依然有保障, 需求方面仍具不确定性。美国博斯公司的斯坦利·纳翁表示, 在石油市场上, “页岩气已经引起了一场小革命:在美国, 许多石化企业如今使用的都是天然气而不再是石油”。他认为, “在供给压力减少的情况下, 除非出现大的地缘政治事件, 原油价格将大致在每桶80美元至100美元之间波动。”

路透社采访的29名分析师则预测, 未来原油价格将在每桶80美元至115美元的区间波动, 平均价格为每桶107.5美元。

猜想之二:核电是否还有未来?

法国的业内专家利昂内尔·塔科内认为, “核工业虽然没有处于一个蓬勃发展的阶段, 但它绝对不在消亡期。”他强调, 每个国家的情况都有所不同。自2011年日本福岛核事故后, 德国和意大利都清楚地表明要彻底放弃核电生产。相比之下, 英国正在计划重新启动其大规模的核电计划。

据利昂内尔·塔科内介绍, “世界上头号核电大国美国 (目前仍在运行的核电站有104个) , 则准备将所有核电站的使用年限延长到60年:这是一个强烈的信号, 即这一工业仍有未来, 仍将继续存在。”

日本已经关闭了其50座核反应堆中的48座, 新政府已经表示将考虑重新启动其中最安全的核电站, 并且还将建设新的核电站。

中国虽然已经下调了核电方面的发展目标, 但是它在这方面仍是世界的领跑者:全球64个在建核电站中, 有26个在中国。

猜想之三:页岩气是否将大规模涌现?

“页岩气的黄金时代”:根据国际能源署的预计, 天然气在2035年将成为仅次于石油的全球第二大基础能源, 在全球能源消费总量中所占的比例将达25%。

这一加速发展主要与页岩气的大力开发有关。据法国专门从事天然气研究的机构——国际天然气信息中心提供的数字, 目前页岩气的产量已占美国天然气总产量的30%, 按照这一速度发展, 美国在2020年左右将摆脱天然气的对外依赖。不过, 这一隶属法国石油和新能源研究所的机构对于这一评估仍持谨慎态度:“除了美国以外, 这一非常规天然气资源虽然具有相当大的发展潜力, 但在地质、技术、环境和政治等方面都存在着许多不确定性。”

波兰就是草率下结论的一个典型例子:这个国家一度被认为是欧洲页岩气资源的一个“乐园”, 而最近的勘探结果却令人十分失望:实际勘探的结果要远远低于2011年时的估算——当时的预测储量为5.3万亿立方米, 相当于300年的消费量。

猜想之四:海上风力发电, 新能源的领头羊?

海上风力发电的一切装置都是超大型的:塔架的重量达数百吨, 风力发电机相当于安装在30层的高楼上, 而4个叶片长度超过75米, 也就是说直径为150米, 相当于空中客车A380翼展的两倍!海上风力发电这一可再生能源产业主要集中在欧洲, 但中国也开始起步。

一个装机容量为750兆瓦的风力发电场, 其造价大约是25亿欧元。这使得一些观察家对该行业的竞争力提出了质疑。

中国高铁加速驶向全球市场 篇8

近段时间以来,“高铁”成为新闻高频词。先是在中国铁路总公司举行的今年国内首次动车组招标中,招标价格再次下降。接下来,中国北车中标美国波士顿地铁与中国南车参投美国加州高铁项目、参与墨西哥高铁竞标的消息,引发广泛关注。这些新闻的背后,反映出了中国高铁加速驶向世界的事实。

据中国铁路建设投资公司相关负责人介绍,今年国内首次动车组招标,时速250公里动车组最高限价为12530万元/列,时速350公里动车组17吨的重车型是18650万元/列,时速350公里17吨以下的动车组是18060万元/列。

自国内启动动车组招标以来,动车组招标价格呈下降趋势。2011年,250公里级别动车组成交价格为1.3亿元,而350公里级别动车组单价接近2亿元。2012年全年未招标动车组,2013年再启招标时,均价下降600万元左右。今年的招标价格比2013年又有所下降。

招标价格一再降低,缘于动车组国产化率不断提高,缘于规模化生产和采购以及产品定型带来的研发投入的大幅减少。目前,我国动车组国产化率已达到90%以上,核心部件已可以自主生产。因此,价格下降说明我国动车组的生产已越来越成熟,高速列车技术迈进世界先进水平。

在装备制造业中,高铁发展状况可以代表一个国家装备制造的最高水平。因此,从2013年下半年至今,李克强总理在多次国事访问中,均积极推销“中国高铁”;而在外事团访华的过程中,“坐高铁”也基本上成为一个必备的活动安排。

“推销中国高铁我特别有底气。”李克强总理为什么可以自信地向世界推销中国高铁?总结起来,是由于我国高铁具有三大优势:技术先进、安全可靠;价格低、性价比高;运营经验丰富。

不过,在我国高铁享誉全球的同时,我们也要看到,高铁出口情况并未给人们带来惊喜:截至目前,我国时速在200公里以上的动车组,也就是“高铁”车辆尚未正式走出国门。

专家指出,动车组的出口涉及经济、政治、社会等很多因素,非常复杂。比如,建高铁需要一定的人口稠密度、需要经济发展达到一定水平等。

正是由于这些原因,目前,世界在建高铁并不是很多。据国际铁路联盟统计,截至2013年1 1月1日,除我国以外,世界其他国家和地区高速铁路总营业里程1 1605公里,在建高铁规模4883公里,规划建设高铁12570公里。

相比之下,我国高速铁路总营业里程就占到了世界总营业里程的一半,达到11028公里;在建高铁规模达1.2万公里,超过其他国家总和。许多国家存在用不上或者建不起高铁的情况,因此,我国高铁能够出口的地区比较有限。

同时,技术标准的不同,也是我国动车组走出去的一大障碍。

“不好为”不代表“不能为”。面对高铁“走出去”遇到的各种情况,我国动车组生产企业充分发挥自身拥有的技术优势和应用优势,主动适应,积极努力,寻求突破。

德国当地时间10月10日,在中德两国政府共同见证下,中国南车四方股份公司与德国德累斯顿工业大学、德国斯图加特大学签署成立了“中德轨道交通技术联合研发中心”。

作为人口大国,德国对高铁建设有着巨大需求。而作为经济大国,德国也有能力建设高铁,并拥有处于世界领先地位的轨道交通技术。此次中外校企多方合作,开创了协同创新的新模式。可以预见,中国高铁企业主动融入外部市场,将在与国际一流的高铁技术国同台竞技中,积累经验,提升技术。这一全新尝试将会持续提升中国轨道交通技术的创新能力,提升中国高铁企业对发达市场的适应能力,并对我国轨道交通和高铁等高端装备产品“走出去”产生深远影响。

业内人士表示,凭借我国高铁的实力,在政府的推动和企业的努力下,动车组真正“走出去”的步伐会越来越快。10月13日,在国务院总理李克强和俄罗斯总理梅德韦杰夫的见证下,国家发展改革委与俄罗斯运输部、中国铁路总公司与俄国家铁路公司四方签署高铁合作备忘录,推进构建北京至莫斯科的欧亚高速运输走廊,优先实施莫斯科至喀山高铁项目。

全球2011自愿碳市场现状 篇9

自愿购买者走出不景气的经济并重新投入CSR (企业社会责任) , 继续履行补偿承诺或做出新的承诺。很多新买家采取“经过检验而可靠”的方式投资可再生能源等项目, 并关注可持续发展。对于其他补偿赞助人来说, 他们的未来就在森林之中。

对于美国的供应商们来说, 2010年是不平坦的一年, 联邦政府对于气候解决方案的无能促使芝加哥气候交易所以及一些其他交易平台关闭, 而加利福尼亚的新兴合规计划和西部气候倡议等区域市场成为热门。这两种新兴市场模式将为那些产生预依从信贷的供应商指明方向。

自愿市场交易量创纪录, 交易值稳定

据报道, 全球自愿碳市场供应商2010年实现总交易规模131.2 MtCO2e。与2009年的98 MtCO2e相比, 上升34%, 超过史上著名的“场外交易” (OTC) 以及以往报告所追踪到的总交易量。

由于受金融危机影响的全球经济开始复苏, 自愿购买者再次提出将他们的可支配收入用于碳排放补偿。同时, 美国多样的政治环境造成了CCX (芝加哥碳交易所) 的终结, 大部分碳交易开始向OTC市场转换。

2010年, OTC市场总交易量为127.9 MtCO2e, 占全球碳交易市场97%的份额。由于美国参议院未能保证气候法案, CCX交易暴跌, 并于2010年底停止交易。CCX碳金融机构的总交易量为59 MtCO2e, 以单一双边OTC交易取代了暴跌的交易活动, 但不大可能进行重复交易。即使计算统计逸出值, OTC交易量仍高于以往任何一年的交易量 (68.7 MtCO2e) 。

尽管CCX之外的平台及交易所仍然拥有较小的交易量, 但其交易量相对稳定, 比如CCFE及有关的碳交易所新成员以及中国北京环境交易所 (CBEEX) 。

自愿OTC市场的交易量加权平均债权价格在2010年略有下降, 从2009年的每吨6.5美元下降到每吨6美元。

其中, 少量大型低价交易是造成这种情况的原因之一。通过表1的交易量和价格数据, 我们可以估算出2010年自愿碳市场的总价值至少为4.24亿美元, 也就是说, 由于自愿碳市场通过价格类似的OTC交易获得价值, 这一价值与2009年相比相对稳定。

各种债权所占的市场份额

2010年, 在OTC市场的债权交易中, 以土地为基础的项目获得了最大交易量 (28 MtCO2e) , 而以土地为基础的债权在OTC市场中占有46%的市场份额。在这一市场中, 保护工作与国际政治将注意力从森林采伐和森林退化 (REDD) 转移到减排项目上来。仅REDD项目就在自愿市场中产生了29%的债权交易。

2010年初, 预依从买方再次在垃圾填埋场甲烷债权面前排起了长队, 形成了2010年市场上的第二大交易量。2010年中期, 期待中的美国气候法案破灭后, 这些购买者转而将注意力集中到其他债权类型上来, 这种债权类型被加利福尼亚空气资源委员会 (ARB) 视为“依从级”, 因此可用于新兴市场。这些债权类型包括来自能够破坏臭氧层消耗物质 (ODS) 的项目的债权, 这类债权上市第一年就在市场上获得了5%的交易量。

与甲烷活动密切相关的可再生能源项目在整体市场份额中的比例约占20%。风力项目占据去年总再生量的一半以上 (53%或6.7 MtCO2e) , 其他人则在进行CSR投资时关注有吸引力的水力发电和生物质能项目。购买者还聚集在自行车共享和家庭能源效率等地方举措以及地热和N2O减排等其他新兴项目中。

美国为主要项目发源地

2010年, OTC市场的项目所在地名单中新增了6个国家, 将自愿碳金融扩展到共45个国家。北美在OTC各项目所在地中仍然处于领先地位, 起源于此的OTC交易量占到35%, 其中94%来自美国。

在有项目所在地报告的所有场外债权交易中, 一半以上来自发展中经济体 (58%) , 至少5%来自最不发达国家 (LDC) , 其中林业在新增项目类型中占主导地位。在拉丁美洲, 森林资源丰富的巴西、秘鲁等国的交易量翻了一番以上, 给美国作为主要项目所在地的地位带来了威胁。

亚洲项目在所有债权交易中占有17%的比例, 并于2010年迎来了来自欧洲国家——其传统购买商的新需求。事实上, 仅印度项目的交易量就接近上一年亚洲所有项目 (多数来自径流式水力发电) 的总交易量。

以不同方式分析数据, 即用供应商的总部所在地代替项目地点交易量, 我们会发现, 不仅是项目融资, 2010年项目收益在不同地区的分配也更加平均。总部位于北美和欧洲的公司再次提供了大部分场外信贷交易。为响应国内市场信号与林业需求, 总部位于亚洲、拉丁美洲和非洲的调查对象的数量比2009年增加了一倍, 因此, 发展中国家的债权交易也在去年实现重大增长。

REDD支持VCS与CCB标准

2010年, 碳标准验证 (VCS) 以34%的交易量保持了自己在第三方标准中的突出地位。这主要是由于它近期在REDD方法论方面的进步, 为投资大型森林保护工作亮起了绿灯。仅VCS林业债权以14.1 MtCO2e的交易量, 几乎足以占据领先地位。

其次, 随着VCS市场的发展, 2010年债权交易的第二大交易量达到15.5 MtCO2e, 这是来自经气候、社区和生物多样性 (CCB) 标准验证的项目。由于CCB标准不能对碳减排进行量化, 因此, 他们经常与另外一个碳标准叠加, 以证明项目的其他社会与环境贡献。

自愿市场中拥有第三大交易量的项目, 是通过气候行动储备协议进行的, 达到13.4 MtCO2e的交易量。虽然, 在2009年Reserve垃圾填埋沼气债权需求的强烈驱动力量下, 去年美国联邦气候立法仍然以失败告终, 但购买者已经将注意力集中到针对ODS破坏的加利福尼亚依从保护协议、美国林业以及家畜沼气等项目上。在买方动机的另一方面, 纯自愿买方在黄金标准项目中获得了创纪录的交易量, 达到6.5 MtCO2e, 这些项目2010年的关注重点是, 扩大以社区为基础的可持续发展。

自愿市场去年出现两个分支, 即两个新的林业标准——B M V标准与国际森林碳标准。这些标准与市场现有的CarbonFix和Plan Vivo等专业标准结合起来以支持专门的或地方性的林业应用。由于美国和澳大利亚政府放弃了各自的气候领袖以及温室无害计划, 公共机构标准获得了完全的成功, 但该市场从新西兰农业部的常设森林吸收倡议 (PFSI) 以及亚伯达政府的温室气体减少计划这样的项目中看到了自愿债务交易。

为鼓舞消费者对于碳补偿质量的信心, 到注册处申请所有权明晰和透明化的供应商与日俱增。2010年, 据供应商报告, 63%的债权交易由或即将由注册处签发, 而这一百分比在2009年为接近50%。注册处掀起了一场收购与市场定位风暴, 以吸引新兴市场和监管架构以及其他环境市场的注意力, 自愿碳项目可能会在这些市场中发挥作用。

2010年, Markit环境注册 (收入最高的注册) 用户已报告完成了由Markit签发的21.6 MtCO2e交易量, 而2009年这一交易量仅为2 MtCO2e。这一增长的部分原因在于Markit对区域市场的参与及其追踪的标准数目较多。Markit还是VCS注册处的项注册之一, 另外两项分别为NYSE Blue和CDC VCS注册。2010年, 随着这些标准的普及, 项VCS的注册量都有所增长。在NYSE Blue (前APX) VCS注册处上市的债权交易获得了所有注册处中的第二大交易量, 之后是NYSE Blue支持的黄金标准与Reserve债权注册处。他们的市场份额之和为36%。

随着按照各自标准完成的成交量的降低, 一些注册处在2010年出现倒退, 而地方性注册处 (包括日本的验证减排注册和加拿大标准协会GHG注册) 的交易量则略有上升。

自愿碳市场参与者的态度

自愿碳市场参与者对2011年之后的情况持“审慎的乐观”态度。

2010年, 很多自愿买方回到自愿碳市场重新承诺减少并补偿碳排放, 并进一步强调了这一承诺。供应商对此持审慎的乐观态度。这一需求将随着经济的复苏和市场的成熟而保持强势, 从而将买方动机和市场规模结合起来。

当我们请供应商估算2010年的整体市场表现时, 他们预测, 2011年OTC市场将实现重大增长, 并预计他们及其同行能够在下一年实现213 MtCO2e交易量。为达到这一目标, 供应方要在2010年实现82 MtCO2e交易量。相比之下, 供应方对于2010年市场规模的估计过于谨慎——预估交易量比实际交易量低47 MtCO2e。

供应方预计, 到2 0 1 5年, 市场规模将达到4 0 6MtCO2e, 大大超过他们对于2015年债权交易量的报告, 并说明他们实际实施的中期计划比未来发展预测更加保守。2010年, 被调查者对2015年后, 尤其是2017年后的预测超过了去年的推测。预测情况最为乐观的供应方描述了一种“利用正迅速成熟的自愿碳市场”的依从或“半依从”区域市场网络。

自愿碳市场未来预测

随着各类参与者对自己做出调整以适应环境、政治和财务的需求, 自愿碳市场不断发生各种重大变化。我们对1月以来的碳交易数据进行了调查, 追踪这一演变过程, 并于4个月后获得了该市场去年的基本情况。

当我们还在对去年的数字咬文嚼字时, 供应方已经面临新的一年的全新机遇和挑战。我们在请供应方预估2010年起的总体市场表现时, 他们才刚刚对2010年的市场形成认识, 却又开始调整以适应2011年的新发展。供应方对自愿碳市场的发展以及自己在这一发展过程中的潜在作用进行了全面预测, 这是本报告第一次针对供应商的作用进行预测。

今年, 95位被调查者对自愿碳市场2010年的交易量、预计市场规模以及直到2020年的发展进行了预测。结果是, 受访者今年再次低估了他们进行债权销售的这个市场, 预测值仅为87 MtCO2e。这个数据非常保守, 比实际追踪所得数据整整低47 MtCO2e。但是, 以这一保守的预测为基准, 供应方还是预见了2011年的重大增长, 即将在下一年完成213 MtCO2e的碳交易量。为达到这一目标, 供应方要比2010年的碳交易量增加82 MtCO2e。

从现在起到2015年的年增长率的预测, 与2007年和2008年供应方对市场的预测基本一致。预计2015年市场规模为406 MtCO2e, 大大超过他们对于2015年债权交易量的报告。这表明, 供应方实际实施的中期计划比他们的预测要保守得多。

2010年, 被调查者对2015年后, 尤其是2017年后的预测超过了去年的推测。预测情况最为乐观的供应方描述了一种“利用正迅速成熟的自愿碳市场”的依从或“半依从”区域市场网络。他们基于对2020年实现1, 638 MtCO2e交易量的预测, 将自愿市场的规模扩大到了2010年一级与二级CDM市场的150%。

碳交易中的债权数量

通过对未销售的以及预期的债权进行调查, 能够看清实际的市场供应, 以及实际减少的二氧化碳的数量。考虑到这一点, 我们请供应方披露他们在2010年底的投资组合中未销售的债权数量, 他们打算在2015年底产生或购买的债权数量, 以及他们预期中的购买动机是什么。

虽然这些问题十分敏感 (并且是新问题) , 还是有184位供应商 (65%) 做出了回答。我们从中可以看出几种趋势。比如, 综合考虑未销售的债权以及供应商打算发起或购买的债权数量, 仅这项供应就能将2010年的市场规模维持5年 (不考虑市场增长) 。

据被调查者反映, 2010年已完成交易的森林碳排放债权的未销售比例为5:1。而且, 其文件与未来规划显示, 很多市场的大型REDD计划在设计时都考虑或将会考虑自愿购买方。而且, 在林业活动的渠道债权中, 有1/4是专为预依从买方准备的, 包括一些REDD项目。这表示, 各种项目类型中最大的预依从渠道信贷当前正在等待来自合规市场的清晰的项目指导。

另一方面, ODS破坏以及N2O管理等工业用气项目将面向加利福尼亚市场。与单纯的自愿市场同行相比, 这些以及其他预依从债权供应商不太可能持有 (或展示) 它们的证券投资。总体来说, 为单纯的自愿买方供货的供应商占所有可用交易量或计划交易量的76%, 另外1/4则为预依从供应商, 这与供应商在今年的调查中所报告的买方动机一致。

碳交易标准的使用

第三方标准对于塑造自愿碳市场扮演了非常重要的角色, 为主流和小众项目开发者提供指导。有这么多选择, 我们请供应商考虑自己打算在2010年使用哪些标准。参与者可以在我们给出的列表中选择任意多个选项, 也可以选择内部创建标准及自己填写选项。不论供应商的交易量如何, 我们对每位受访者的权重相同。由于没有按受访者的交易量进行权重, 对于选择人数较多的标准不等同于在2011年占有较高的市场份额。

2010年, VCS在各种标准中处于领先地位, 其中58%的受访者, 包括118家组织, 打算在2011年使用这一标准。其次是CCB标准, 选择CCB标准的受访者数量是2009年选择这一标准的受访者数量的2倍。这既反映出他们频繁地优先于VCS债权, 又反映出林业应用越来越受欢迎。下一名是Reserve, 乘着预依从的东风, 排到了第三位。而去年的亚军——黄金标准则跌到第四位。前四位的排名与这些标准2010年的市场份额排名相一致, 也就是说, 很多供应商会在2011年继续使用之前的标准。

供应商们对Plan Vivo和CarbonFix标准表现出较大的兴趣, 这与2010年对于森林碳认证的高需求一致。其他重要预测包括对2011年可能使用的22个标准的绝对数量和类型 (2010年为16个) 的预测。很多项目开发者选择与领先的标准相结合, 这表明专业或地区认证计划仍有发展空间。

VER竞争:注册处的使用

各注册处以其系统中具有吸引力的新供应商、新标准和新合作伙伴竞争市场份额。在加利福尼亚, 有些注册处可能还会争取立即获得注册审批, 从而在自愿合规市场与地区合规市场追踪补偿情况。在这一背景下, 作为碳市场的一项新服务, 注册处的市场份额将保持高度的多变性。

正如对标准的调查那样, 我们请供应商们选择他们打算在2011年使用哪些注册处。同样, 参与者们可以在16家第三方基础设施提供商、独立注册处以及标准与交易注册处中做出选择, 可选择任意多个选项, 并可选择内部注册处或自己填写选项。

多数受访供应商表示, 他们会使用Markit注册处, 该注册处获得的票数比NYSE Blue VCS注册处高出20票。在所有注册处中, 第一名与第五名 (CDM/JI) 之间的差距是43票, 比2009年高出一倍。除Markit外, 其他注册处2010年的票数都有所降低, 部分原因是由于2011年注册处选项对于使用VCS和黄金标准的供应商的限制放宽。即使这样, 由NYSE-Blue管理的注册处 (NYSE-Blue VCS、黄金标准和Reserve注册处) 还是比其他基础设施提供商获得了更多青睐。

由于注册处的服务越来越便捷, 只有11家受访者打算在2011年使用内部注册 (2009年为20家) 。还有少数几家仍表示他们不会使用注册处。与有关标准的情况一样, 预计像加拿大CSA和省注册处、日本的J-VER注册处和澳大利亚的NSW GGAS注册处这样的地区与政府注册处将得以平稳缓慢发展。

展望未来

2011年1～5月, 随着机制、驱动因素和今年报告中所追踪到的大笔交易的发展, 自愿碳市场已开始进一步发展。

由于购买者对于补偿承诺重建信心并涌现出大量新的研究方法, 这些方法多数与准备就绪的项目有关, 曾一度在更大的碳市场边缘徘徊的市场正在寻求重新定位, 成为对合规市场的重要补充。“市场规模”已成为全世界供应商和标准之间的流行语, 人们关注如何从供应方和扩大自愿购买者需求实现“市场规模”。

“如果经济情况得到改善, 且补偿需求更低, 那就意味着社会不再将补偿作为一种有效的减排战略, ”来自市场进化的Lenny Hochschild说。“但由于公司和人们的补偿需求正在自觉并确实地增长, 现在的问题似乎是如何让它拥有更大的影响力。”

2011年, 各种计划仍在为自己或其公司继续开发各种工具以扩大项目规模, 由于单纯的自愿购买者继续做出减排保证, 这些项目对他们或他们的公司仍有吸引力。随着地方与林业活动越来越可行, 在接下来的几年中, 会有更多具有可持续性和生物多样性的项目将带来更大的债权量。有信号显示, 这些市场将继续影响发展中国家, 并通过改善区域自愿计划让中等收入国家的购买者参与进来。

企业社会责任行动的价值在2010年得以继续体现。很多碳文化自愿购买者想要继续与项目开发者进行直接互动。另外, 一些购买者则以更加传统的方式, 通过碳管理公司进行补偿。这些碳管理公司在政府质量管理程序缺失的情况下将引导人们走出补偿选项的迷宫。

对于预依从来说, 其前景是阶段性的。后京都时期的后继无人和美国联邦气候计划的失败, 为发达国家和发展中国家的区域项目指明了一条前进之路, 并展示了他们与自愿计划之间的约定的灵活性。我们预计, 南半球2010年推出的区域工作将通过一些试点交易结出能力建设的硕果。这些试点交易起源于与国内采购方之间就区域制度进行的约定。

在美国, 加利福尼亚限额交易计划于2011年开始实施, 而其他各州 (如新泽西州和亚利桑那州) 和地区 (中西部地区温室气体减排协定) 则对有关区域排放贸易的计划置之不理。现在, 由于原计划于2012年1月启动的加利福尼亚项目正面临法律挫折, 预依从活动将继续保持疲软, 直到2011年底供应商能够再次明确这一项目的命运。据供应商预测, 这可能会推迟新项目上线。其中一位供应商对他们的犹豫做出解释, “在拍卖之前, 我们走得越远, 项目的处境将越危险。”

对于贸易活动来说, C C X计划的关闭将在交易量方面留下一个缺口 (自2007年以来, 年平均交易量为30 MtCO2e) 。2010年, CFI的一项大型双边贸易 (59MtCO2e) 名义上对通过场内交易完成的自愿活动进行了补偿, 但问题是, 未来自愿活动交易量的刺激因素是什么?很多供应商依赖REDD来寻找答案, 但林业急剧发展的阴影引起了有关如何强化森林碳市场的许多问题。自愿保护项目将如何在新兴司法程序中以基金为基础适应REDD?市场基础设施如何 (能多早) 保证项目初期所销售的减排最终能够交付验证后的债权?

各种标准与注册处直接与供应商和监控者联手, 共同处理这些预订, 并已于2011年开展了一连串活动。他们面向项目透明化、项目规模和项目多样性以及其他挑战的解决方案设计能力将为中长期的市场增长设定基调。同时, 我们预计, 供应商所预测的对于标志性林业项目的持续需求将有助于自愿碳市场成为“主流”。市场竞争者将在较高水平上继续改善2010年启用的供应商的伙伴关系、机制、技术和创新, 将他们的注意力从当前明显的不确定性转移到自愿碳市场的未来。

链接1:自愿碳市场标准一览

1.美国碳注册 (ACR) 标准:制定于1996年, 是温洛克国际的一家非盈利公司, 是环境保护基金和环境资源信托的GHG注册处。它公布了3项标准, ACR标准v2.1、森林碳项目标准v2.1以及禽畜废物管理标准v1.0, 并发布或正在开发多种研究方法。ACR还接受其自身标准的检验, 这些标准以清洁发展机制 (CDM) 以及来自VCS和气候领袖计划中、经过ACR验证的其他方法 (选择) 进行检验。ACR主要从事自愿和美国预依从补偿注册, 同时履行排放报告注册职责。

2.巴西Brasil Mata Viva (BMV) 标准:是对环境服务标准的补偿。BMV方法论可为新的有关土地使用及处理机构建设的可持续技术提供资源, 这些处理机构建设将为农村生产、重建和区域恢复带来更多价值。其目标是建立解决方案, 专注于抑制采伐和减少排放的可持续发展。BMV项目受到来自三方面的监督和支持, 它们是政府、检察官和巴西环境与可再生自然资源学会。

3.CarbonFix标准:由CarbonFix于2007年开发。CarbonFix是一家独立的非盈利组织。Carbon Fix标准适用于与造林、重新造林、自然再生和农林间作有关的项目, 这些项目拥有经过证明的社会经济与生态责任承诺。项目开发者利用这一标准通过Climate Projects平台管理他们的认证程序, 这一平台还允许项目开发者在Markit–Carbon Fix的正式债权注册处发行碳债权。2011年1月, 国际碳减排与补偿联盟 (ICROA) 将Carbon Fix标准视为适合依其《最佳应用守则》使用。

4.芝加哥气候交易所 (CCX) 补偿计划:2003～2010年, 芝加哥气候交易所 (CCX) 经营着一个自愿且具有法律约束力的限额交易计划, 其中包括补偿成分。CCX限额交易计划于2010年12月如期结束, 所有验证及承诺活动将于2011年秋季完成。2011年, CCX针对自愿减排推出了独特的芝加哥气候交易所补偿注册计划, 这一计划预计于2011和2012年实施。尽管CCX有一系列针对补偿项目的协议, 但未满足具体协议要求的项目 (比如CDM项目) , 也可能根据具体情况获得工业专家常务委员会的批准。CCX将根据现有注册保留一个以补偿为基础的注册处。

5.气候行动储备协议:气候行动储备是一家非盈利性碳补偿注册处与标准制定机构。2008年, 加利福尼亚气候行动注册处成立该“储备” (现为加利福尼亚气候行动注册处的主办机构) 。加利福尼亚气候行动注册处是一家温室气体排放追踪 (与补偿追踪相对) 注册处, 用于保护并促进早期行动, 以减少GHG排放。到目前为止, 该“储备”已针对林业、垃圾填埋沼气 (美国与墨西哥) 、家畜沼气 (美国与墨西哥) 、煤层气、硝酸、有机垃圾组成和消化以及对臭氧层消耗物质的破坏开发相关补偿协议。它还在探索和开发更多协议, 包括有关墨西哥农田管理和重新造林项目的协议, 以及用于加拿大的协议。

6.气候、社区和生物多样性 (CCB) 标准:CCB标准是面向对以土地为基础的减碳项目及其社区与生物多样性协同效益进行评估的一系列项目设计准则。该标准由气候、社区与生物多样性联盟 (CCBA) 管理, 是一个国际非政府组织联合体。CCB标准不产生可供交易的补偿凭证, 但可频繁用于CDM或VCS等碳核算标准。2009年, CCBA和CARE促进了REDD+社会与环境标准 (REDD+SES) 的发展, 以评估政府主导的REDD+计划的社会与环境绩效。2010年6月, REDD+SES第一版发布, 并开始应用于试点国家。

7.EPA气候领袖补偿指导:美国环保局 (EPA) 于2002年推出了气候领袖计划, 建立了工业—政府合作伙伴关系, 使公司可以通过自愿完成企业GHG清查、购买符合经EPA批准等方法进行碳补偿, 并在每年上报进度, 来发展综合性的气候变化战略。2008年8月, 该计划发布了《补偿模块概述》指导, 被视为美国合规市场上的潜在预依从标准。2010年9月, EPA宣布将在下一年逐步停止该计划以支持非联邦计划。

8.温室气体服务标准 (GHGS) :由通用电气能源金融服务与AES公司联合经营。GHGS成立于2007年, 已经发布了四种研究方法:煤层气、废水处理、垃圾填埋气管理和农业废料管理。每种GHG研究方法都建立在ISO14064标准和WRI/世界可持续发展商业理事会 (WBCSD) 指南的基础之上完成。所有项目活动均需通过独立第三方验证, 注册过程中要对发放的所有信贷进行编号和入账。

9.VER黄金标准27:由日内瓦的一个非营利性基金会管理的一项认证标准, 在合规市场及自愿市场对可再生能源及节能碳补偿项目进行认证。所有项目必须能够论证他们所测量、上报和验证的GHG减排与可持续发展利益。黄金标准的构思始于2001年, 由WWF和其他非政府组织 (NGO) 于2003年建立。现在, 全世界已有70个NGO支持并已签署黄金标准。它特别为黄金标准VER (由NYSE Blue管理) 保留了一个注册处, 并为经黄金标准认证的CDM和联合执行 (JI) 信贷保留了一个项目数据库。

10.ISO 14064/14065标准:是国际标准化组织 (ISO) 的各种标准的一部分, 分别发布于2006和2007年, 用于控制GHG的量化、报告和验证。ISO14064/14065标准的创建是为了“政权中立”, 因此, 可以它们为基础制定任意计划, 但它们越来越被当作是它们自己的第三方标准对待。有些自愿补偿计划, 比如加拿大GHG CleanProjects注册处, 只接受来自经ISO 14064/14065标准验证的项目的信贷。

11.日本确认减排 (J-VER) 计划:由日本环境部于2008年推出, 是针对VER的一项验证计划, 用于支持日本国内的碳市场发展。必须由日本项目通过减少或消除大气GHG产生信贷。当前有26种适用方法, 其中三种与森林管理有关。为达到国际标准, 该计划的设计符合ISO14064-2、14064-3和ISO14065标准。信贷由4CJ管理之下的注册处签发, 适用于个人、企业和政府机构的碳补偿及其他目的。

12.熊猫标准:专为中国市场定制的第一项标准, 关注农业、林业以及其他土地使用情况 (AFOLU) 。该标准由中国北京环境交易所和Blue Next, 制定中国林业交易所和Winrock均为联合制定单位, 要求所有项目必须位于中华人民共和国境内。该项目旨在为发展中国的市场做准备, 并为早期的国内推动者提供投资工具。熊猫标准选择了两个试点项目, 以通过输入字段以及国内数据收集对它的发展进行报告。在坎昆召开的联合国气候变化框架公约 (UNFCCC) 第16次缔约国会议上, 熊猫标准合作伙伴发布了它的AFOLU技术规范草案。

13.Plan Vivo计划:专为以社区为基础的森林管理和生态系统服务项目的而设计。这一系统十多年前由爱丁堡碳管理中心创建, 现由苏格兰的一家公益组织——Plan Vivo基金会发展与监管。目前, 已经有5个完全可以运行的Plan Vivo项目, 分别位于墨西哥、乌干达、莫桑比克、坦桑尼亚和尼加拉瓜, 在马拉维、喀麦隆、埃塞俄比亚和尼泊尔等发展中国家, 还有一些项目正待上马。Plan Vivo在其网站上维护了一个项目列表, 并列

14.SOCIALCARBON标准:由巴西Ecológica学会创建并归其所有的一项认证计划。这一标准建立在可持续民生基础之上, 项目开发者必须应用该标准的可持续性指标, 这些指标分别与项目的6个方面具有一一对应关系, 它们是:社会、人类、金融、自然、生物多样性和碳。SOCIALCARBON是一项“累积”标准, 对经过碳计算标准验证的项目的利益相关者的共同利益负责。2010年, SOCIALCARBON标准确认了其第一批位于巴西以外的项目——位于中国、土耳其和印度尼西亚的水力项目, 并对其进行第一批碳交易 (CTX) 信贷。

15.VER+标准:由TÜV SÜD (项目校验者) 推出的一项自愿补偿标准, 专门针对不符合CDM或JI认证, 但遵循CDM和JI项目设计方法进行设计的项目。这一标准于2007年推出, 仅关注自愿补偿项目。值得注意的是, 该标准不包含来自核能的信贷, 且针对大型水力发电项目的标准要求获得世界水坝委员会的认证。

16.碳标准验证 (VCS) :2007年11月, 由气候集团、国际排放贸易联盟、世界经济论坛和WBCSD作为自愿碳标准首次推出, 对自愿补偿市场进行标准化认证。现在, VCS已经发展到第三版。这一版本于2011年3月推出。VCS项目可使用经CDM和Reserve批准的研究方法, 以及通过VCS研究方法审批流程批准的VCS研究方法。VCS基础设施包括一个项目数据库, 这个数据库为公众提供信息入口, 查看经过验证的项目和碳单位验证 (VCU) 以及三个经过审批的VCS注册处, 它们是:Markit、Caisse des Dépôts和NYSE Blue。

链接2:现有VER交易与平台

碳贸易交易所 (CTX) :是世界上第一家网络电子试点VER交易平台, 可提供叫价与报价信息, 交易被即刻清除。此外, 该交易所通过与CTX成员有关的Markit注册账户为所有参与者提供完整的项目信息。CTX和Markit于2010年3月, 推出了这一注册与平台之间的链接。去年年末, CTX与黄金标准和ACR达成协议, 为交易所会员提供第三方标准信贷。2011年春季, CTX与Westpac银行正式推出一个界面。Westpac银行是支持端对端交易的第一家银行。

中国北京环境交易所 (CBEEX) :CBEEX于2008年8月成立, 由中国北京产权交易所、中国国家海洋石油集团新能源投资有限公司、中国国电公司和中国光大投资管理公司赞助。CBEEX为其会员 (包括国内与国际机构) 提供法律咨询、拍卖和网络竞标等服务。CBEEX能容纳多数国际VER的交易, 其中包括VCS、黄金标准和熊猫标准信贷。

Climex:作为排放交易拍卖平台, Climex于2003年成立, 并于2007年10月作为第一个执行VER拍卖的平台进入市场。2008年, Climex主持了黄金标准信贷的第一笔场内交易, 也是将注册转让与VER拍卖相结合的第一个交易所。2009年4月, 它又成为第一个提供VER反向竞拍的交易所。2011年5月, Climex宣布, 即便关闭了试点交易服务, 它仍将继续提供VER拍卖。

蒙特利尔气候交易所 (MCeX) :创建于2006年, 由蒙特利尔交易所和ICE共同经营, 为公司的排放补偿交易提供电子交易平台, 并有助于整个行业实现减排目标。2008年5月, 加拿大CO2e单位期货交易合同首次在该交易所上市。可能会利用这些合同的联邦授权排放交易计划还没有通过批准 (预计2010年为首个合规年) 。

天津气候交易所 (TCX) :2008年9月, 天津气候交易所正式由中国石油天然气集团公司资产管理中心、天津产权交易中心以及芝加哥气候交易所 (现为ICE) 联合创办。TCX的创建旨在服务天津滨海新区的地方能源密集计划——天津节能服务市场, 并持有GHG和其他主要污染债权。该交易所的自愿信贷举措关注VER贸易与针对国家章程和政策的综合碳中和服务。

世界绿色交易所:世界绿色交易所于2008年成立, 主要提供RGGI拍卖平台, 并与黄金标准、Markit、SOCIALCARBON标准和CSA合作。2009年初, 世界绿色交易所重塑品牌, 将自己作为碳债权“购物中心”, 提供各种使用项目的详细信息, 使用于可以通过十多个条件搜索这些项目。去年, 世界绿色交易所与巴西市场庄家签署独家代理协议, 销售超过15 MtCO2e, 由经BMV标准认证的森林采伐及退化 (REDD) 债权形成的减排。

链接3:新成立的自愿碳交易所

非洲碳债权交易所 (ACCE) :成立于2009年, 是处于非洲地区并由非洲人管理的市场, 由Lloyds财务有限公司成立, 有助于让非洲参与全球碳市场。其产品与服务包括贸易平台、塑造技术与金融专家的绿色知识研究所, 提供金融与技术专家, 从而启动具有补偿潜力的低碳项目的低碳非洲基金组合。现在, 该交易所与位于乌干达、卢旺达、肯尼亚、多哥、塞内加尔和赞比亚的经纪人合作, 已建立了泛非洲网络, 为贸易平台开发稳定的债权供应。

非洲碳交易所 (ACX) :由非洲人拥有并管理的最新一家环境产品及衍生产品市场, 2011年3月启动。该交易所位于内罗毕, 旨在进一步解放非洲的碳市场参与潜力, 并提供减排或隔离项目的一站式购买。ACX交易系统包括ACX注册、ACX交易平台和清算及结算平台。尽管该交易所仍处于试运行阶段, 预计不久便会正式开始交易。

加勒比盆地气候交易所 (CBCX) :由多米尼加整体发展研究所 (IDDI) 成立, 鼓励多米尼加共和国对碳市场的参与 (CDM与自愿参与) 。CBCX所提供的服务包括项目选定、项目开发、培训、咨询、碳债权产生以及保险。它旨在在可再生能源项目以及其它具有GHG减排潜力的清洁技术中寻找机会并刺激投资。

绿色交易所 (GreenX) :成立于2010年7月, 是经美国商品期货交易委员会批准的银行、经纪人、贸易公司与交易所联合财团, 为美国商品期货交易委员会指定的合约市场。GreenX环境市场通过CME清算提供商品期货和期权合约的电子交易清算。2010年2月, Reserve期货及期权合约在其环境合约板块上市, 与EUA、CER、区域温室气体计划 (RGGI) 限额、NOx和SO2期货与期权排放限额共同交易。2011年, 作为基础设施供应商, GreenX正根据Reserve对经ARB批准的补偿开发交易合同。

圣地亚哥气候交易所 (SCX) :2011年4月正式成立, 与拉美既然弄服务集团Ceflin资本、Fundación Chile (非营利性基金会, 由智利政府和技术大额ITT成立于30年前) 以及10家私有领域合作伙伴合作。SCX将列举一些国际认可的自愿标准以及经《京都议定书》CDM认可的补偿交易。在该交易所上市的补偿交易来自各个领域。2011年5月, Fundación Chile和VCS宣布建立合作伙伴关系以开发当地碳市场专业知识, SCX希望于2011年夏季开始交易。

第三方标准在塑造自愿碳市场中扮演了非常重要的角色, 为主流和小众项目开发者提供指导。2010年, VCS在各种标准中处于领先地位, 其中58%的受访者, 包括118家组织, 打算在2011年使用这一标准。

“市场规模”已成为全世界供应商和标准之间的流行语, 人们关注如何从供应方和扩大自愿购买者需求实现“市场规模”。

ISO14064/14065标准的创建是为了“政权中立”, 因此, 可以它们为基础制定任意计划, 但它们越来越被当作是它们自己的第三方标准对待。