互联网大数据时代的成长型企业生命周期研究

1 互联网大数据时代成长型企业的定义

现今“成长型企业”的概念已经得到广泛普及, 但是由于对成长型企业的本质缺乏共识, 且尚未有学者结合互联网大数据的时代背景加以分析, 所以对该概念存在界定模糊、使用随意等问题。我们有必要对成长型企业的本质进行深入探讨, 并将互联网大数据的时代背景融入其中, 力求更加科学和统一。

在互联网大数据时代背景下, 成长型企业通过将客户、供应商、社交媒体网络以及运营方面的数据进行管理和分析, 然后结合互联网思维去更有针对性的开发市场, 使其产品和服务更满足市场需求。因此, 我们将“互联网大数据时代下的成长型企业”的概念定义为“在一定时期内, 具有持续挖掘未利用资源的能力, 不同程度地结合互联网运用大数据促进运营, 呈现整体扩张态势, 未来发展预期良好且存在‘互联网+’趋势的企业”。

2 互联网大数据时代成长型企业的特征

从上述概念可以看出, 与传统企业相比, 互联网大数据时代下的成长型企业具备许多独特之处, 这些特征直接影响着对其价值的评估, 具体特征有以下几点。

第一, 高成长性。这是成长型企业最主要的特征。成长型企业通常呈现出跳跃式发展, 因为其提供的产品或服务往往具有尖端性或稀缺性, 容易在行业内形成垄断, 从而获取超额利润并迅速成长, 资产可能在短时间内呈现指数式增长。

第二, 盈利少或无盈利。Damodaran (2009) 认为, 成长型企业往往成立历史较为有限, 缺乏充分可信的财务数据, 其账面反映没有盈利或盈利甚微。在企业盈利初期, 由于技术还没有转化成持续稳定的收入, 而投入了大量的研发费用, 从而导致无盈利甚至呈亏损状态。

第三, 高风险性。成长型企业的高风险, 包括技术风险, 即能否将技术转化为现实产品和劳务;市场风险, 即其产品能否为市场接受及何时接受;经营风险以及知识产权被侵犯等。企业的寿命与这种高风险性高度相关, 学者们在进行实证检验之后, 均发现成长型企业的生存率往往很低。

第四, 高度依赖于风险投资。成长型企业高度依赖于风险投资, 这是由成长型企业以上高成长性、盈利水平低、高风险性所决定的。处于成长期的企业由于规模较小, 面临的不确定因素很多, 没有固定资产或存货进行抵押或抵押, 因此很难获得银行贷款 (林毅夫和李永军, 2001) 。而风险投资的资本结构决定了其风险承担能力较强, 故适合投资于风险大、经营不稳定的成长型企业。在企业发展的关键时点, 风险投资机构会对企业的经营现状和发展前景进行仔细评估, 通过权衡其潜在风险及预期收益, 从而做出是否继续投资的决策。

第五, 存在“互联网+”的趋势。对于此处“互联网+”的含义, 我们解释为在当今互联网大数据的时代背景下, 成长型企业能够在不同程度上对生产运营中的数据进行挖掘和处理的行为。企业通过对大数据的分析利用, 对生产销售过程的各项经营决策及时做出有针对性地调整和完善, 改善企业的经营治理, 从而创造出更大的价值。

3 互联网大数据时代成长型企业的生命周期

随着企业的高速发展, 企业财务特征在其不同发展阶段必然会发生变化, 所以我们有必要分阶段对其进行讨论。结合美国学者爱迪斯的企业生命周期理论, 参考Damodaran (2009) 的划分方法, 我们将成长型企业划分为以下三个阶段:种子期、创建期、成长期。

第一阶段, 种子期。种子期的企业已经拥有了先进的技术或专利, 但是尚未用新技术生产新产品, 因为企业要先调查市场的反应, 确保产品推向市场具有可行性, 由于企业还未进行生产活动, 未来的前景充满未知, 投资风险相对较大。这个时期的企业拥有的是发展的潜力, 企业的核心技术和知识产权形成最大的竞争力, 企业有机会靠技术超越竞争对手。此时的企业只是内部建设, 所以尚未与大数据的应用相结合。由于企业对技术的研发投入了一定经费用, 但没有生产产品, 因此没有收入, 没有形成现金流, 这时的企业一般都是亏损状态的。

第二阶段, 创建期。这个阶段是将技术转化为符合市场需求的产品的阶段。在这个阶段, 成长型企业普遍面临资金紧张、产品质量不稳定、市场开发等问题。在创建期, 成长型企业需要投入大量资金研发产品, 因此风险资本是发展的关键。与此同时, 企业组建了对运营和管理富有经验的经理团队, 并通过调研, 对收集到的海量数据运用大数据手段进行分析研究, 从而根据市场需求研发新产品, 创造自己的产品品牌, 为规模化的发展奠定基础。由于技术开始投产, 企业开始获得了一定收入, 但是由于产品研发、市场调研、品牌塑造等活动的深入开展使得费用骤然增大, 故企业在创建期往往会遭受更大的经营损失。

第三阶段, 成长期。这是成长型企业发展的关键阶段。由于企业在扩张期有必要开发更具竞争力的产品, 并更大规模的开发和抢占市场, 以获得更多的利润。但由于新技术的不确定性, 企业现金流入不稳定, 同时产品的研发、扩大生产、市场推广需要大量资金。此时的企业将在不同程度上对其生产销售、运营管理的数据进行挖掘与处理, 重新评估企业的技术与市场开发状况, 并利用互联网建立线上线下运营的有机结合。随着企业的进一步发展壮大, 不确定因素逐渐减少, 企业盈利模式逐渐走向成熟, 此时收入趋于稳定增长, 企业利润扭亏为盈并进入高速增长状态。

摘要：互联网大数据时代的成长型企业具有高成长性、低营利性、高风险性、高度依赖于风险投资以及存在“互联网+”的趋势。本文将互联网大数据时代下成长型企业的生命周期划分为种子期、创建期和成长期三个阶段, 探究不同阶段下成长型企业的财务特征以及对互联网大数据技术的应用。

关键词：成长型企业,互联网,生命周期,财务特征

参考文献

[1] Damodaran, A.Valuing Young, Start-Up and Growth Compa-nies:Estimation Issues and Valuation Challenges[M].SocialScience Electronic Publishing, 2009.

[2] 林毅夫, 李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究, 2001 (1) .