TE公司营运资金管理问题探析

2022-09-12

1 公司营运资金管理基础理论

国外会计学机构认为:“营运资金测量的是资产负债表里面的流动性部分, 对于测量企业资产的流动性而言营运资金具有十分重要的作用, 因此主要就是用来进行财务分析。”

我国学术界一般认为, 营运资金有着广义与狭义之分。广义的营运资金叫作总营运资本, 指的是一个企业放置在流动资产里的全部资金, 其中囊括存货、现金等价物、现金、应收款项等。而一个企业在某一时间上的流动资产和流动负债的差额叫作狭义的营运资金, 是普通意义上的营运资金, 也是从会计的角度对营运资金的表达, 即流动资产与流动负债的净额。我觉得一个企业的营运资金应该包含应收款项、应付款项、货币资金和存货等。本文以我国广义的营运资金为基础来展开。

2 TE公司资金管理存在的问题

TE公司是一家跨区域、跨行业且跨国经营的大型能源化工集团, 它拥有两所公司、两家国家级技术中心及博士后工作站, 是国内名列前茅的煤炭能源生产基地。

2.1 TE公司营运能力分析

根据前期专家研究得出2013年电力煤气行业的存货周转期是24, 应收账款周转期是43, 应付账款周转期是53, 营运资金周转期是14。

由表1和上述行业标准可得出以下四点结论:

第一, TE公司2016年存货周转期最长, 2017年虽有减少, 但依旧高于自身公司2013年的存货周转期以及电力煤气行业2013年的存货周转期。可见TE公司存货周转存在问题。第二, TE公司2013~2016年的应收账款周转期呈直线上升趋势, 虽然低于所在行业应收账款周转期, 但依旧需要改善。第三, TE公司2015年应付账款周转期最短, 且2013~2017年应付账款周转期严重低于所在行业的水准, 可见TE公司应付账款周转存在严重的问题。第四, TE公司2013年营运资金周转期为-1.54, 低于所在行业营运资金周转期14。可得出TE公司营运能力处于弱势。

2.2 TE公司营运资金管理存在的问题

一是营运资金使用效率低下。TE公司营运资金使用率低下主要表现为以下两方面:

(1) TE公司流动资金周转速度慢, 资产配置比例不合理, 不良资产逐渐增加。而且, TE公司对应收账款缺乏严厉的管制, 导致应收账款不断增加, 数量庞大回收困难, 而且内部拖欠严重, 极有可能发生坏账, 不利于公司营运资金的循环利用。在我国经济市场改型过程中, TE公司和大多数企业一样不进行市场调查, 市场预测准确性差, 又大量的生产商品导致企业竞争力下降, 存货积压严重, 存货占用大量资金不能使用。

(2) TE公司的应付账款周转速度低下。通常情况下, 一个企业应付账款周转速度越快表明该企业的偿债能力越强, 反之, 如果一个企业的应付账款周转速度越来越慢, 周转期限越来越长, 那么这个企业很有可能就会陷入“信用风险”的困境。然而在我国, 很多企业即将面临或是已经陷入了信用危机, 最根本的原因就是融资方式选择不恰当。在我国, 大多数的企业盲目的利用自身的信用优势过度融资, 这种不合理的融资方式严重影响企业营运资金的周转速度。

二是营运资金结构不合理。TE公司的营运资金结构不合理。我国很多企业在生产经营过程当中, 更倾向把流动资产投资于长期资产项目中, 例如添置固定资产, 无形资产或者是对外投资等。但是通常情况下长期资产很难在短期内形成明显的收益, 这样便导致了企业流动资产严重不足的局面。TE公司可以通过缩短现金循环周期来弥补营运资金的不足, 但是现金周转期一旦缩短, 将很难保证其持续循环的可能性, 在很大可能上会降低该企业的经营效率, 不利于企业的发展壮大。所以, 如果只是单纯地依靠增加银行贷款这种方式去缓该公司资金紧张的情况, 产生的作用是非常微小的。

三是营运资金管理滞后性突出。我国大多数公司运用的营运资金管理模式, 以及对营运资金管理的实践都不及西方发达国家。TE公司同样存在这样的弊端。TE公司在营运资金管理上缺少一套集整体性、系统性和创新性为一体的现代管理模式。比如上文中提到的TE公司现金管理混乱, 就是因为其在现金管理上依旧采用粗放式管理方式, 缺乏创新, 难以适应不断变化的公司情况和市场环境。

3 TE公司资金管理问题的解决对策

3.1 提高营运资金运营效率

(1) 通过采用收支两条线现金管理模式, 统一管理和调配资金。收是指现金收入, 支则是现金的支出。收支两条线现金管理模式就是说一个公司在银行同时设立两个账户, 一个是现金收入账户, 另一个是现金支出账户。收入账户主要内容就是按照公司既定的要求向现金支出账户划款, 避免资金过量流出或出现资金在各项目混乱使用难以划分管理的问题。而支出账户则是用于支付归还贷款等货币资金。采用收支两条线现金管理模式可以保证资金专款专用, 有求再用, 避免了粗放式现金管理的弊端, 从而提高公司的营运资金周转速度和营运资金管理效率。

(2) 富余现金进行短线投资。公司对于各种资源应做到物尽其用。公司可用多余的资金进行短期投资。企业短期投资的对象主要是变现能力强, 流动性强的短期有价证券。因为有价证券不仅能够满足一个公司对于现金的急性需求, 也可以适当地降低公司的机会成本。

3.2 优化企业营运资金结构

不良流动资产是指不能收回的坏账和难以流通的存货。因此防止公司不良资产的产生, 应该从应收款项和存货两方面入手。在应收账款方面, 应当对不同的客户制定不同的方案。例如, 根据客户信誉的不同, 适当的增加或者缩短应收账款回收期;或者根据企业自身对流动资金的需求程度, 制定应收账款回收优惠政策, 来加快应收账款的回收速度。在存货方面采取零库存管理制度, 合理确定物资储备数量, 防止存货过量囤积。在公司营运过程中银行贷款成为公司缓解资金压力的首选。但是单纯地依靠银行贷款缓解资金紧张产生的作用是微小的。其实公司还可以利用商业信用来缓解资金压力。适当的应用商业与银行信用融资可以增加公司的可支配现金流, 缓解资金压力。

资料来源:中国财经信息网

3.3 创新营运资金管理模式

(1) 零营运资金管理概念。“零营运资金管理”是一种极端性的管理, 也就是说它要求一个企业的营运资金尽可能的趋于最小, 并不是小到为零。企业通过减少流动资产投资占用的资金, 把大量的资金投入到收益更高的长期投资或者固定资产上, 同时通过大量的短期借款来满足营运资金的需求, 这样不仅降低了资金的占用, 提高营运资金使用率, 也改善了资金配置。

(2) 零营运资金管理的运用。“零营运资金管理”有一个显著的特点即“高风险高利润”, 如同投资股票一般, 它能够使企业获取更高的利润, 也能给企业带来更大的风险。运用这一模式需要把握的重中之重就是速度决定成败。企业可以通过以下几点加快公司的运营速度, 降低营运资金占有率。

第一, 改善企业的生产条件, 缩短企业的生产时间。企业生产离不开机器和工作人员。这就要求企业要始终保持机械设备的生产效率, 尽可能地使用新科技, 不断的更新设备, 缩短产品的生产周期, 加快营运资金的周转期。同时, 相关的财务工作人员也要严格控制生产中半成品, 产成品, 在产品的成本和数量控制, 加快产品生产各工序间的流转速度, 促使产品快速上架, 转化为营运资金。

第二, 对存货采取“零库存管理模式”。我国大多数企业喜欢盲目跟风, 囤积物资, 这样就导致存货滞销, 积压严重, 被存货占用的资金难以循环再生。企业可以通过扩展销售渠道, 制订优惠政策, 提高企业的竞争力, 缓解存货滞销的压力, 同时采取本文中提到的款项回收策略尽早收回货款, 解放存货资金的占用。

第三, 灵活选择结算方式, 保持资金畅通。银行结算并不是唯一的选择, 当下的互联网时代, 企业可以通过网上转账或者商业汇票等多种结算方式进行结算, 一方面缩短了到账时间, 另一方面提高了营运资金的使用效率。

摘要：随着经济全球化的发展, 企业间的竞争越来越激烈, 营运资金问题对于一个企业的生存至关重要。本文从营运资金管理理论入手, 分析TE公司本身的营运能力, 指出其在营运资金管理方面存在的问题, 并有针对性地提出相应措施, 给出自己的粗略见解, 希望能为类似企业提供借鉴。

关键词：营运资金,营运能力,流动资金