私募基金合作协议

私募基金合作协议（精选8篇）

篇1：私募基金合作协议

免责协议（私募基金通道业务合作协议）

甲方（甲方）： 法定代表人： 住所： 电话： 邮编：

乙方（乙方）：上海XXXX投资管理有限公司 法定代表人： 住所： 电话： 邮编：

鉴于：

1．甲方（以下简称甲方）自愿将其合法拥有管理权和处分权的资金委托给乙方设立基金；

2．乙方（以下简称乙方）为一家依据中国法律成立并有效存续的私募基金管理机构，担任xx基金（以下简称“xx号基金”）管理人，愿意接受甲方的委托，根据甲方指定的方式，对基金财产进行管理、运用及处分；

3．根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》

（7）承担回购和担保义务的公司主体作为连续经营的实体，不存在亦不得有任何违法、违规的行为。

1.2若本协议第1.1条的任何条件在基金存续期内因任何原因未能实现，则乙方有权以书面通知的形式单方解除本协议。第二条基金存续期限

本基金期限为6+6个月，自基金成立日起计算。第三条基金财产的管理、运用和处分

一、基金财产运用

1、乙方按照甲方的意愿，将基金财产投资购买XXX河滨之城（XX轩、XX轩）、XX骊山、XXXX湾约XXX个车位，收购总价X亿元，平均车位单价为20万元。，用于受让目标债权，为投资人获取基金利益。筑家易承诺按债权转让及回购合同之约定支付资金占用利息及回购价款。

甲方对项目交易结构、资金用途、模式及管控措施，以及对投资标的、差额补足人、担保企业的经营情况、财务情况、征信情况、信用情况、本基金的还款来源、流动资金测算等知悉并认可，并自愿承担相应风险；

甲方是本基金的风险承担主体，乙方不履行对基金资金用途的监管职责，仅履行账户管理、清算分配、提供或出具必要法律文件，按照甲方的指令管理、运用及处分基金财产的一般事务性管理职责。尽职调查及期间的资金风险管控由甲方或其指定第三方自行负责，甲方相应承担上述尽职调查风险。

4中优先受偿。

二、费用的计算和支付

1、乙方报酬（1）乙方报酬的计算

乙方报酬按照年费率0.5%/年收取基金报酬：乙方报酬＝基金实际交付资金金额×0.5%。（2）乙方报酬的支付

乙方按照0.5%/年的比例收取基金管理报酬，收取时间为各期基金每季收到出让人支付的足额利息后x个工作日内；各期基金最后一期基金报酬的支付时间为：各期基金终止后的x个工作日内。

（3）基金终止时，基金财产扣除其他基金费用和投资人全部基金利益后的余额亦为乙方基金报酬，基金报酬由乙方按照前款约定的时间、金额从基金财产中扣收。如基金终止时基金财产不足支付固定基金报酬，乙方有权要求甲方另行支付。

（4）若出现基金提前终止，已收取的基金报酬不予退还，未收取的基金报酬根据基金实际存续天数计算并在基金终止后3个工作日内收取。

（5）基金期限延期期间基金报酬的支付方式：

如基金财产需通过变卖、拍卖或者司法途径等方式处置，则基金报酬年费率不变，在基金财产处置完毕后按本基金合同约定的基金到期日至基金财产实际处置完毕日期间的实际延期基金天数计算，一次性从基金财产中扣收。

三、基金税费

乙方和投资人应当依照法律法规规定，各自履行纳税义务。除非法律、法规另有规定，乙方不承担代扣代缴义务。

应当由基金财产承担的税费，根据法律法规规定办理。本基金项目产生的相关税费（包括但不限于保本产品需缴纳的增值税）由基金财产承担并由基金财产支付，且须保证本项目基金报酬不低于0.5%/年，即甲方预期收益可能降低，甲方明确并愿意接受相关税费的承担。

第十一条风险揭示与承担

一、风险揭示

乙方在管理、运用或处分基金财产过程中，可能会面临出让人的政策风险、信用风险、市场风险、管理风险等风险，甲方对下述风险已充分知晓，并愿意承担由此给基金财产造成的损失。

1、政策风险：受国家货币政策、财政税收政策、产业政策、投资政策、相关法律法规的调整以及经济周期的变化等因素影响，可能会影响本基金项目实施及基金财产，存在一定的政策及行业风险；

2、基金财产以非现金形式分配风险：若本基金计划到期时，基金财产未能全部收回，则乙方只以已获得的基金利益为限向受益人进行现金分配，剩余部分乙方有权将基金财产原状分配，由此可能致使受益人于本基金到期时以现金形式获取的基金利益与其预期出现偏离，从而产生基金财产以非现金形式分配风险，该风险由基金财产及受益人承担；

3、行业风险：目前存在宏观经济环境及房地产市场整体下行和

风险；

10、管理风险：本基金乙方为事务管理职责，仅负责清算分配及提供或出具必要文件以配合甲方管理基金财产等事务性工作，基金的设立、基金财产的运用对象、基金财产的管理、运用和处分方式等事项均由甲方自主决定，尽职调查及项目期间管理由甲方或其指定第三方自行负责，甲方相应承担上述尽职调查及期间管理风险，同时须甲方确认对基金涉及的相关应收账款债权转让及回购合同、抵押合同、股权质押合同、担保合同等合同内容完全知悉，并自愿承担管理风险；

11、延期风险：基金期限届满，因基金资金使用方发生重大违约等原因导致乙方无法在基金期限内行使权利或因任何其他原因导致基金财产未能全部变现的，则可能导致基金期限延长、基金利益受到损失、基金资金也可能受到损失等情形；

12、不可抗力及操作风险等。指不能预见、不能避免、不能克服的事件，该事件妨碍、影响或延误任何一方根据本合同履行其全部或部分义务。该事件包括但不限于地震、台风、洪水、火灾、瘟疫、其他天灾、战争、政变、骚乱、罢工、政府行为或其他类似事件，以及新法规或国家政策颁布或对原法规或国家政策的修改等因素；

13、资金用途风险：本基金为未设置资金用途监管，存在资金使用不按照合同约定、转借或挪用等风险；

14、基金财产流动性风险：若本基金计划到期时，基金财产未能全部收回，则乙方只以已获得的基金利益为限向受益人进行现金分配，剩余部分乙方有权将基金财产原状分配，由此可能致使受益人于本基金到期时以现金形式获取的基金利益与其预期出现偏离，从而产生基金财产以非现金形式分配风险，该风险由基金财产及受益人承担；

15、非上市公司股权质押风险：鉴于本基金提供非上市公司的股权进行质押，该等股权价值未经或无法进行公允、有效地评估，同时存在处置变现能力差，无法通过及时、有效转让股权获取偿债资金等风险，甲方认可以该非上市公司股权进行质押的担保能力并承担相应风险；

16、无实物资产抵押风险：本基金未设置实物资产抵押的担保措施，贷款本息的偿还主要取决于融资人的偿付能力及偿付意愿，且质押的股权价值较低，因此若基金贷款本息未按约定偿还时，无法获得其他实物资产抵押方式的有效追偿，存在无实物资产抵押的担保风险；

17、税务风险：本基金项下的基金财产应按有关法律法规规定承担相应税费，且随着国家财税政策的变化，应当由基金财产承担的税费可能发生变化，从而导致受益人无法实现合同约定的预期收益;

18、以及操作风险等其他风险。

第十五条违约责任及纠纷处理

一、违约责任

若甲方或乙方未履行其在本合同项下的义务，或一方在本合同项下的保证严重失实或不准确，视为违约。违约方应向守约方赔偿因其违约行为而造成守约方的直接损失。

二、风险承担

甲方对基金项目存在的风险进行独立调查并独立判断，甲方已明

0

三、基金期限届满时，因基金财产使用方发生重大违约等原因导致乙方无法在基金期限内行使权利或因任何其他原因致使基金财产未能全部变现的，则在甲方事先书面同意的情况下可能导致基金期限延长，基金利益受到损失，基金资金也受到损失。

（以下无正文）

签字页： 甲方：

法定代表人或其授权代表（签字或盖章）

篇2：私募基金合作协议

北京xxxxxxxxxxxxxxxx信息技术有限公司

合作协议

甲方：xx学校投资管理有限公司xx 授权代表人：

乙方：北京xxxx达信息技术有限公司xxxxxxxxxxxx 授权代表人：

第一章 总则

在国家科教兴国、人才强国以及实施中部崛起战略、“大数据”的背景下，乙方希望联合甲方海聚全球资源，打造“大数据”产业集群，双方充分发挥各自资源优势，通过创业投资与孵化服务，共同完善和发展武汉大数据产业，建成一批能够集聚全国乃至世界数据资源的大数据产业平台和示范项目；开发一批发展模式领先、服务体系完善、集聚效应明显、支柱地位显著的大数据应用领域；聚集一批国际知名的大数据研发、产品制造、服务运营公司总部和龙头企业，形成丰富的大数据资源聚集地和完善的产业链，支撑创建中国软件名城、武汉智慧城市和国家中心城市。甲乙双方彼此认可对方在其专业领域的能力，将发挥各自优势，通过资源共享、优势互补的方式进行全面深度合作，经过友好协商，本着平等、互利、自愿的原则，甲乙双方就相关合作事项达成如下战略合作协议，特此录以备忘。

第二章 管理公司合作形式及规模

第一条 合作形式

甲方出资350万，乙方出资150万元人民币，合计500万元人民币成立xxxxxxxx投资管理有限公司（暂定名）（以下简称“管理公司”）。

xx第二条 管理公司架构

管理公司董事会由5人组成，监事会设一名监事。

管理公司法人及董事长由甲方派人担任，乙方派人担任管理公司财务总监。

第三条 管理公司日常运营

在募集期间，甲乙双方各自承担募集期间的募集费用（包括工资、差旅费用、招待费用等），基金募集完成后，统一从基金管理费中报销。

第三章 基金合作期限、形式及规模

第一条 合作目标

甲乙双方在充分沟通的前提下，愿意在全方位深入合作，发起武汉xx中润大数据产业投资基金（有限合伙）（暂定名）（以下简称“基金”）。

第二条 合作期限

甲乙双方共同努力，在武汉市武昌区政府等相关政府部门支持下，发起设立。基金存续期暂定为5+2年，合作期满，经过双方友好协商可酌情顺延。

第三条 合作规模

基金总规模5亿元人民币（其中包括拟申请国家级财政参股资金5000万元人民币）。首期基金出资30%，即1.5亿元人民币。其中：武昌区政府5000万元人民币；管理公司出资150万元人民币；甲方出资5000万元人民币，其余资金由甲乙双方共同向社会进行募集。

第四条 合作形式

基金作为甲方基金体系的一员，在xx体系下共享xx品牌、项目和增值服务等资源。基金采用LP-GP模式，将委托给管理公司负责管理。

基金组建的投资决策委员会由5名成员组成，其中甲方推荐3名，乙方推荐2名。

第五条 基金投向

1、该基金的品牌理念是以国际创投基金管理方式规范运行，围绕光电子及新一代信息技术、高端装备制造、新能源、节能环保、高新技术服务业及文化创意产业等展开创业投资。

2、基金重点投向：围绕大数据产业链及行业应用进行投资。

大数据产业链：IT基础建设、存储设备等云端设备制造、智能海量数据存储与管理系统、非结构化数据处理软件等的开发及产业化、操作系统、移动技术、下一代互联网、数据库软件、HADOOP开发、数据应用、数据服务、数据安全、数据交易、云计算、云存储等；

大数据行业应用：政府大数据、金融大数据、消费大数据、企业大数据、制造大数据、医疗大数据、能源大数据、教育大数据、交通大数据及跨行业大数据等。

3、基金所投资的企业比例：基金对外投资的百分之八十（80%）以上应投资于武汉市武昌区内大数据产业领域及其它新兴产业。

第四章 甲乙双方的权利和义务

1、甲方提供xx品牌，运用先进的基金运作模式，在中部地区建立xx中润大数据产业基金，助推武汉大数据产业的发展，实现社会效益、经济效益的双赢。

2、甲乙双方共同完成基金募集：（1）争取各级政府支持，获得政府引导基金；（2）提供和协调社会资源，共同完成剩余资金的募集。

3、甲乙双方共同成立管理公司，负责公司注册登记、组建管理团队及相关筹备工作。

4、甲乙双方积极协同社会资源，寻找优质项目源，在募集资金、品牌宣传、资源对接等方面深入合作。在基金募集期内，乙方负责向甲方推荐潜在LP，并配合甲方完成基金路演及募集工作。

5、若有需要，甲方可在乙方场内办公孵化，协助乙方展开基础服务、培训服务、咨询服务、信息服务、维权服务等相关服务，若因孵化服务产生的相关费用可由乙方酌情承担，并享受国家规定的各项优惠政策。

第五章 收入分配

基金管理公司董事会根据公司收益情况，决定是否分红；管理公司按照基金收益分配提取业绩报酬的 50%向管理团队奖励。

第六章 合作变更与解除

发生下列情况之一，可变更或解除合作协议：

1、由于不可抗力致使本合作协议无法履行。

2、因情况发生变化，经过各方协商同意签订书面协议。

第七章 其它

本协议一式两份，双方各执壹份，具同等法律效力。未尽事宜，双方协商解决。

【签字页】

甲方： 乙方： 授权代表签字：

签订日期： 年月 日 授权代表签字：

篇3：合作医疗基金实证分析及评价

一、我国农村合作医疗制度的现状评价

由于我国各地的社会环境不同，经济发展水平存在很大差异，在贯彻实施这一新型医疗制度时必然因为地区的差异出现很多问题，合作医疗制度本身存在很多不完善的地方，例如：总体筹集资金的能力差，加大了农民自身资金的投入，加剧了农民负担，在一定程度上影响了合作医疗制度的积极作用的发挥，农民没有切实地从中获得保障，由于担负着一定数量的医疗金额，农民自身不具备良好抗医疗风险的能力，农民自身利益受到影响，打击了农民积极参与这项活动的积极性，一些农民即使一开始参与了，也无法长期坚持下去。

近年来随着医药价格的上涨，一些不合理的医疗花销进一步加剧了农民的负担，这样的现实情况与合作医疗制度的实施产生了矛盾，在缺乏足够的医疗资金作为保障的情况下，这项制度的有效实施更是面临着巨大挑战。

由于没有形成完善的合作医疗基金管理制度，在没有一定的约束机制的限制下，更加剧了合作医疗资金流失等诸多管理方面的问题，导致了这项制度实施起来举步维艰，在农民中普遍存在着抱怨的呼声，例如：履行程序过多，报销不及时，延迟时间过长，程序耗费过多等问题，出现这些问题的主要原因除了是制度管理不健全外，还存在制度运行的方法不够科学，制度方案本身存在问题，以及不同地区的经济发展水平和社会环境等方面的差异。为了有效解决这一制度，就要从这一制度的管理体制和运行机制入手，运用科学的方法对其进行改革，循序渐进地完善这项制度，这个完善的过程必须要在实践中不断地探索，出现问题，及时解决，通过实施补偿模式来对合作医疗制度加以完善是一个明智之举。

二、合作医疗基金的实证分析

以下是对我国某地区农村的合作医疗基金的调查，本调查显示了本年度该地方农民在这项制度下的受益情况，以及医疗资金的利用情况，从具体的调查数据中可了解到农民的合作医疗参与状况，农民对这项措施的满意度，以及他们对于这项制度有无长远打算的情况。此项调查用事实说话，有效地证明了这项制度的运作情况。

（一）农民所获利益情况分析

该地区的合作医疗主要涉及到两个方面，首先是住院付费用，其次是严重性疾病，这些严重性的疾病涵盖：癌症、白血病、肾功能衰竭等需要花费大量治疗费用的疾病。时至2012年，该地区参与这个医疗保障项目的总人数已经达到了47.21万，享受住院医疗保障的人数为1.18万人，享受到严重疾病就诊治疗的人数达到0.06万，合计发生率为2.63%，依照合作医疗基金的规定，享受补偿制度从中受益的农民人数比重小于这个合计发生率数值2.63%，由此可见，在农民中间真正从合作医疗中受益的人只占据一小部分，并没有达到预期的效果。

（二）合作医疗基金的运用状况

在2012年度，本地区总共筹备的合作医疗资金达到1个多亿元，这其中的70%用在住院方面的统筹，补偿基金总数为5631.71万元，其中住院补偿基金为4568.15万元，占合作医疗基金的45.68%，具体的数据如上所示，很直接地看出：补偿基金存在很大一部分的剩余，这部分资金的去向不明，可以得出结论：农民从中得到的恩惠很少。

（三）调查农民对此项制度的满意程度

在抽样调查的600个农户中，有88个用户对这种制度表示没有达到他们的满意程度，占整个用户数量的19.19%，通过他们对这种不满意的程度的阐述中可以看出农民们认为医疗补偿的钱数较少，对应的保障范围也十分狭窄，这说明现在的合作医疗制度还非常不健全，远远未能达到农民的根本需求，农民对于申请医疗报销的程序的繁琐程度很厌烦，占总比例数为23.26%，也有的农民认为保障的模式过于单一，比例的数值范围为18.60%，因为在一个地区合作医疗的政策是一样的，但是由于用户的不同，就需要不同层次的医疗保障体系。

三、具体的解决方案

首先，合作医疗要主要放在农民的严重疾病上面。如果一个人生了一场严重的疾病，他的医药费不是几千就是上万，对于一个以农业为生的农业住户来说是一个天文数字，他们没有能力来承担这样繁重的医药费用负担，所以，目前合作医疗费用大部分应该放在农民的比较严重的疾病上面，杜绝农民因为疾病导致贫困的现象。

国家应该设立一个大病的等级标准，一等疾病就是由于生病会导致农民钱财两空的严重疾病，二等疾病就是指虽然会生病会花掉农民的大量的医药费，但是不至于让农民发生贫困的疾病，根据不同的疾病等级来制定相关的医疗合作项目。

其次，实行全方位的医疗保障体系，实现不同用户的不同需求。不同的农业收入群体，由于他们的知识水平、身体条件、对合作医疗制度的认识，以及他们生活的社会环境的不同，决定了他们会选择不同等级和层次的合作医疗保障制度。保险意识强、收入高的家庭会选择高水平的合作医疗项目，以此获得较为高级的医疗保障，但是现在在一个地区所施行的合作医疗制度比较单一，没有根据农民的不同层次来进行具体的划分，无法满足不同农民的不同等级、不同层次的医疗保障需求，所以，要针对不同的消费群体来建立不同等级的医疗保险制度，这样才能达到不同层次的医疗保障水平对全体农民的支持，实现合作医疗制度的意义，提高农民的生活水平和健康状况，才能促进农业经济的发展，实现农村的和谐发展。

四、总结

经过全方位的实例调查研究表明，我国的合作医疗制度整体上为农民的医疗保障方面发挥了重要作用，农民从中受益，但是，由于制度的不健全以及管理机制的不完善，在具体的运行中仍然存在很多问题，通过采取科学的措施，针对具体的问题研究对应的解决方案，政府和集体要加大资金投入力度，通过完善补偿模式来调节基金的基本分配，让农民得到更多的实惠，实现农村合作医疗基金制度实施的意义。

参考文献

[1]纪爱卿.试论新型农村合作医疗试点工作中的几个关系[J].中国初级卫生保健, 2006 (1) :12-13.

[2]谭湘渝, 樊国昌.新型农村合作医疗保险制度补偿模式研究——兼与质疑“大病统筹”模式者商榷[J].经济体制改革, 2007 (04) :152-155.

[3]葛延风, 贡森.中国医改:问题·根源·出路[M].北京:中国发展出版社, 2007:134.

[4]韩俊, 罗丹.中国农村卫生调查[M].上海:上海远东出版社, 2006:140.

篇4：私募股权投资对赌协议风险管控

一、对赌协议理论分析

对赌协议（估值调整协议）是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种估值调整协议权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。在西方资本市场，估值调整几乎是每一宗投资必不可少的技术环节。因为投资方和被投资方对企业未来的盈利前景均不可能做绝对正确的判定，因此，投资方往往倾向于在未来根据实际情况对投资条件加以调整。

国外对赌协议通常涉及公司的财务绩效、非财务绩效、赎回补偿、企业行为、股票发行和管理层去向等条款，所约定的范围非常广泛，既有财务方面的，也有非财务方面的，涉及企业运营管理的多个方面。所用筹码除了股份外，管理层和投资方还以董事会席位、二轮注资和期权认购权等多种方式来实现对赌。

国内的对赌协议通常仅涉及公司的财务绩效，而且一般都以单一的净利润为条件，以股权为筹码。根据不同的协议条款，投资方可以有三种不同选择：一是根据单一目标，如公司一年的净利润或者税前利润指标，作为股权调整与否的前提条件；二是设立一系列渐进目标，每达到一个指标，股权相应发生一定的调整；三是设定上下限，股权可依据时间和限制范围调整。

二、对赌协议风险来源分析

未来的不确定性。对赌协议产生的根源在于企业未来盈利能力的不确定性，目的是为了尽可能地实现投资交易的合理和公平。这种不确定性来源于多种因素，比如：国际形势不确定、政府政策引导变化、商业模式改变、市场变化、企业自身经营风险以及不可控因素等。

信息的不对称性。在投资协议签署前，融资方通常都会经历前期准备和尽职调查两个阶段。为了吸引私募股权投资者，企业通常会聘请有私募经验、声誉良好的律师或者事务所帮助制订商业计划书，包括商业模式、核心竞争力、盈利模式、企业成长性、融资安排等内容。投资者一般会认真研究分析企业的商业计划书，一旦决定投资意向，还会直接和企业接触面谈，聘请律师、会计师、评估师等一起对企业进行详尽的尽调，以防范投资失败的风险。根据买卖双方的信息不对称原理，买方无论怎样进行尽职调查，其掌握的信息都不可能超过卖方。在私募股权投资过程中，投融资双方同样不可避免地存在着信息不对称情况。投资方不可能充分了解被投资方的情况，包括对被投资方国家的文化、习惯、法律等诸多因素，而更多还是不可控的。同时，PE机构投资后并不实质性的参与企业的经营管理，这样加大了投资完成后，未来经营前景的不确定性。私募股权投资中基于这种信息高度不对称的资本游戏，必然具有很高的危险性。

投融资双方不理性。对赌协议虽然是投融资双方博弈的过程，但双方地位并不平等，尤其是在中小企业与创业企业融资难的当下，投资方一般处于强势地位。当融资方在出让股权募资时，为了能获取更多资金，往往过分包装夸大公司的估值，同时又对企业未来发展充满信心，而忽略了详细衡量和投资方要求的差距，以及内部或外部经济大环境的不可控变数带来的负面影响，甚至忽视对控制权的重视。而且，过分的激励很可能导致融资方不理性，为了达到对赌协议所约定的业绩指标，控制股东或经营管理层冒进偏激，注重企业的短期业绩，忽视企业的长远发展，甚至不惜代价编造财务报表，损害股东权益。

对投资方而言，在业绩对赌时，也会顺势抬高业绩，这样无形中就形成了业绩泡沫。不切实的业绩目标将进一步放大企业错误的发展战略和本身不成熟的商业模式，从而把企业推向困境。而一旦业绩不达标触及到对赌协议条款时，融资方往往不甘心履行协议放弃企业控制权，对赌纠纷由此而生。由于相关法律法规的不完善，投资方遇到对赌纠纷之时面临着法律风险。海富投资就是一个鲜活的案例。

三、对赌协议风险管控

（一）融资方应正确认识对赌协议的利弊，弄清楚对赌协议的本质及其潜在风险。

对赌协议的核心在于对企业价值的科学评估。融资方应恰当准确评估自身价值，对企业的经营状况和发展前景做出较为客观的判断。切忌盲目乐观、对企业给予不切实际的高估值，尤其不能以市场最佳状态作为业绩的预测标准，做出高于常规的增长预期，轻率地签订对赌协议。合理方法是在在专业机构协助下，在企业发展战略层面和经营模式上赢得投资方的认同，让投资方明白其最大的收益还是在于企业的长期增长。同时把自己的关注点放在投资人未来能够带来的其他价值上，比如品牌、企业运作和管理经验、国际化经验、以往投资企业的协同效应等。最好将对赌协议设为重复博弈结构，降低当事人在博弈中的不确定性。

努力对控制权设置保障条款，保证管理层控制权独立性以及最低限度的控制权。融资方应把握好自己的原则和底限，要通过合理的协议安排锁定风险，以保证自身的对企业最低限度控股地位。

协议签订前，要加强与投资方的沟通，配合投资方做好尽职调查，公开透明地向投资方开放企业信息。对赌协议签订之后，被投资企业在获得资金的同时，借助PE机构的资源，抓紧加强和完善企业内部治理，不断增强自身的核心竞争力。

（二）PE投资为人所诟病的是过于关注短期效益和自身安全退出，对此应当有所调整。

投资方要增强与融资方的信息交换与沟通，减少信息不对称的情况。适当降低自己的期望，缩小双方在定价期望上的差距，谨慎合理作出业绩预测。在对赌内容上预留一些弹性空间，可以约定一个浮动的弹性业绩标准。在PE退出方式方面，也可以弹性约定，可以放宽上市时间，也可以不将上市作为唯一退出方式，柔性寻求对于企业经营风险的互相理解和共同承担。业绩目标应该有相对合理、细化的设定，尽量采取股权比例调整的手段，而不是现金补偿的手段，以免对企业经营产生强烈冲击。

融投资双方应细化投资协议，核心是要明确细化管理层控制权。投资者要注重在关键决策上要有制约能力和否决权。同时，在对赌内容上可以设定财务绩效、赎回补偿、企业行为、股票发行和管理层等多方面指标。

签订协议时尽量通过与目标公司管理层对赌或与目标公司原股东对赌的方式，绕开将目标公司卷入对赌，从而避免相应协议被认定无效。同时，在以上市时间或财务指标作为对赌内容的对赌安排中，避免以固定年化收益率计价回购股权或进行现金、股权补偿，该等约定可能会被当成保底条款从而被认定为无效。中国PE“对赌第一案”中海富投资对被投公司甘肃世恒的投资对赌条款被判为无效，理由就是对赌条款“名为联营，实属借贷”，违反了法律、行政法规的强制性规定。

如果对赌若影响被投资方股权以及经营的稳定性，投资方在上市之前应予以清理。

目前有关上市的法律、法规，并未对私募投资中的“对赌”作出明确规定。但根据证监会对发行人的监管要求，拟上市企业的股权应该是清晰、稳定的。而对赌的存在，可能会造成公司股权结构发生重大变化，并可能导致公司实际控制人或管理层变化，给公司带来较大的不确定性。同时，现金对赌可能导致发行人上市融资后，上市公司募集到的资金被实际控制人用来偿还对PE对赌资金，从而损害小股东的利益。另外，对赌中常见的盈利预测条款也与上市的目的背道而驰。

证监会明确指出五类对赌为上市审核的禁区，必须在上市前予以进行清理，这五类对赌为：上市时间对赌；业绩对赌；股权对赌协议；董事会一票否决权安排；企业清算优先受偿协议。在申请上市时，此五类对赌安排通常会被证监会要求取消，如果不及时清理或将导致无法过会。例如，丰林木业就因未清理涉及到股权转让安排的上市时间对赌协议而导致上会被否。另一家发行人江苏东光则在成功清理了股权对赌、业绩对赌、上市时间对赌等对赌协议后成功过会。

文章通过对对赌协议风险来源进行分析，提出投融资方在交易过程中可能面临的风险，最后对双方风险管控提出建议。融资方在交易中首先要避免盲目、合理估计企业价值，其次要对其独立性设置保障条款，避免丧失对企业的控制权；投资方则应采取加强与融资企业沟通、合理选择对赌目标等措施将风险降到最低。

篇5：私募基金合作协议

本《财务合作框架协议》（以下称“本协议”或“本合作框架”）由落款各方于 20 年 月 日在 1.合作背景

1.1.CWGW有限公司，一家设立于中国XX省的企业，CWGW有限公司及其关联方称“财务顾 问”、“甲方”。

1.2.A有限公司，一家设立于中国大陆的企业，以下称“A”、“乙方1”； B有限公司，一家设立于中国大陆的企业，A的全资股东，以下称“B”、“乙方2”；A 及B以下合称“乙方”； C，中国籍公民，C申明其至本协议签署日持有B之XX%股权、系乙方的创始人和实际控 制人。

1.3.D有限公司，一家设立于中国大陆的企业，以下称“D”、“丙方”； E，中国籍公民，E申明其至本协议签署日持有D之YY%股权、系丙方的创始人和实际控 制人。1.4.乙方与丙方合作开展新车供应链业务，系由丙方负责……等资源，由乙方1负责……等 服务，以合作开展……等业务。

1.5.乙方拟融入债务性投资款，专项用于1.4条项下与丙方合作的业务（称“目标业务”）。2.合作框架

2.1.由甲方担任乙、丙方目标业务的财务顾问，寻找指定方为目标业务提供融资支持服务。

2.2.融资支持服务的交易架构：

1）由甲方指定私募管理人组建私募基金（以下称“私募基金”），在私募基金的募 资限度范围内，与B进行转让与回购交易； 2）交易标的物为A股权或股权收益权（因本合同之目的，交易标的物“股权或股权收 益权”以下合称“股权”）； 3）B可收取之股权转让款（以下称“投资本金”）及应支付之股权回购款均限定由A承 受。

2.3.投资本金应当定向用于乙方、丙方合作的目标业务，经得私募基金同意的除外。

2.4.若私募基金未能取得中国证监会基金业协会产品备案导致私募基金不能依法成立的，本合作框架自始解除。3.款项安排

3.1.转让与回购款：

1）每笔投资本金项下股权的回购期限，自投资本金到达乙方之日起算，具体期限以私 募基金的决定为准，经私募基金和乙方共同决定延长的除外； 2）乙方应向私募基金支付的回购价款为：

回购价款 = 投资本金 + 回购溢价款 回购溢价款=投资本金×回购期限×年

市签署。化Z%的溢价率 3）乙方应在回购期限内向私募基金按月分期支付回购溢价款，4）回购期限届满，乙方应向私募基金全额支付投资本金；

5）回购价款清偿完毕之前，该笔投资本金项下股权仍全额归属于私募基金； 6）未经私募基金同意，乙方不得提前回购，否则应按剩余回购期间待付的回购溢价款 总额向私募基金支付违约金。

3.2.财务顾问费用：乙方应按私募基金提供的投资本金及回购期限，向甲方指定方按月支 付年化最高W%的顾问服务费。4.增级措施

4.1.本合作框架下乙方的付款义务，C、E、丙方均向收款方承担连带保证责任。4.2.C还应以其持有之B股权向甲方指定方办理股权质押。4.3.E还应以其持有之D股权向甲方指定方办理股权质押。

4.4.若乙方发生逾期付款的，乙方应向收款方承担每日万分之V的迟延履行金。4.5.乙方的合同义务，乙方

1、乙方2均承担连带责任。5.其他承诺

5.1.乙方是C拥有其……相关业务的唯一实体；除经甲方同意，C不得将其在乙方的股份质 押或抵押给第三方，签署本协议前已质押或抵押的除外。

5.2.丙方是E拥有其……相关业务的唯一实体；除经甲方同意，E不得将其在丙方的股份质 押或抵押给第三方；签署本协议前已质押或抵押的除外。

5.3.乙方、丙方应定期提供关于目标业务的进展及甲方可能合理要求的其他信息，发生任 何重大变化应及时通知甲方。

5.4.除法律上要求或/和遵守相关监管机构/权威机构（视情况而定）的披露要求外，在此 的任何一方同意就本合作框架所包含的信息保守秘密。6.合同效力

6.1.本协议适用中华人民共和国法律，并依据其解释。因本协议发生的争议，应提交…… 仲裁委员会，按该会当时有效的仲裁规则在……仲裁解决。仲裁庭由三名仲裁员组成，仲裁裁决是终局的，对各方均有约束力。除非仲裁庭另有裁决，仲裁费应由败诉方负 担，败诉方还应补偿胜诉方的律师费等支出。6.2.本协议各方签署正本壹式……份，……各持…份，各份具有同等法律效力。6.3.本协议自各方签订之日生效。

(以下并无正文，为《财务合作框架协议》的签署页)甲方 XXXX

签印：_______________________________

统一社会信用代码：

乙方2 XXXXX

签印：_______________________________

统一社会信用代码：

担保方 XXX

签印：_______________________________

护照/身份证号：

乙方1 XXXX

签印：_______________________________

统一社会信用代码：

丙方 XXXXX

签印：_______________________________

统一社会信用代码：

担保方 XXX

签印：_______________________________

篇6：创投基金合作协议(申报稿)

××××创投基金合作协议

甲方：××市政府金融办公室 乙方：北京××××投资有限公司

为实现××市产业转型的战略目标，器；投资管业迅速发展壮大；进而实发起设立“××××创业投资中心（有限合伙）”（以下简称“基金”，乙方或其指定机构作为基金的普通合伙人和管理人，负责基金的管理和运营，以及资金的募集；甲方作为基金的运营顾问，负责为基金运营提供服务，为乙方开放××市拟上市企业资源数据库。

基金组织形式为有限合伙企业，全体合伙人应共同签署相关的合伙协议、合伙协议之补充协议等法律文件。基金的注册地址为××省××市。

基金的存续期限为7年。经普通合伙人提议并经持有三分之二及

二、基金的募集、设立和托管

2支出，法

万元），对基金的债务承担无限责任；任。

行，对基金的资产进行全程托管，确保资金安全。

三、基金的投资方向和咨询顾问委员会

基金投资方向：基金的认缴出资将用于对中国境内非上市优质企

业的股权投资（包括作为股权投资附加条件的债权投资），推动投资

组合快速成长，并实现公开发行上市。

基金拟优先对本区域内优质、成长型未上市企业股权进行投资，以寻求获得长期资本增值。

乙方管理的其它基金在同等条件下优先投向本地企业，支持当地中小企业和初创期企业的发展。行审慎尽职调查工作，委员会成员的产生具体表决程序将在合伙协议

乙方指定的机构作为基金的管理人，主要负责基金的日常运营，包括投资业务和日常管理等，并向基金提供相应的管理服务，内容包括但不限于：项目选择、调查、审查、分析、协商、评估、决策、投资、监控、撤出、变现、股权管理、资金财务管理等，并就出售机会向基金提供建议等。

在管理人承担基金投资业务管理职能的情况下，作为管理人对基金提供管理及其他服务的对价，基金在其存续期间应向管理人支付管理费。基金日常办公开支如人力资源费用、房租、物业管理费、水电费、通讯费以管理费承担。

以后支付日为每年的6月15日和12月15

年支付管理费，计算公式为：

投资期的管理费=2%×当期管理费计算天数/36

52%/365

甲乙双方一致同意：乙方或其指定机构作为基金的管理人应尽到其应尽的责任，基金经营期间，基金收到的项目投资收入、股息、分红、利息及其他现金收入扣除费用及相关税费后可供分配的部分（以下简称“可供分配现金”，但为投资款分期支付或支付本合伙企业运

营费用等而预留的合理金额除外）不得用于再投资，并按项目进行分配。

投资收益分配原则为：某一投资项目所得的可供分配现金，应当首先在所有参与该投资项目的合伙人间，按照各合伙人在该项目的实缴出资比例划分，并将其中划分给普通合伙人的部分支付给普通合伙人；管理收益（未分配业绩报酬之前）的20%。

投资

六、政策支持

充分发挥甲方在××地区的平台优势和资源优势，为基金的运营提供保障。甲方将协调当地政府相关部门为基金和管理公司的顺利运营的有利环境，争取适用的优惠政策。（附市政府常务会议讨论材料）

七、未经一方事先书面同意，另一方不得向第三方泄露相关内容。本保密条款在基金存续期内以及基金清算终止后两年内有效。

八、法律适用和争议解决

本协议的订立、生效、履行、解释、修改和终止等事项适用中华人民共和国现行法律、法规和规章。本协议仅为合作概要条款，基金设立后甲乙双方权利义务、以及全体合伙人的权利义务将以基金的合伙协议、合伙协议之补充协议等法律文件为准。

决。如各方在争议发生后30京仲裁委员会进行仲裁。

甲方：××市金融办公室

法定代表人或授权代表（签字）：

篇7：公益基金会合作协议书

甲方：______住址：______法定代表人：______联系电话：______传真：______

乙方：______住址：______法定代表人：______联系电话：______传真：______

甲乙双方本着弘扬人道主义，构建和谐社会，推动公益事业健康有序发展，宣扬和树立捐赠单位良好社会形象，合作共赢的原则，_____________福利基金会现将集善工程系列救助_____________公益项目工程，授权委托__________________________公司具体施行。经友好协商签订如下合作协议并承诺共同遵守协议中各项条款。

一、合作期限

经双方协商，合作期限自________年____月____日至________年____月____日止。甲乙双方中任何一方均有权在本协议到期前_____________天内向对方提出续约通知，否则协议到期后将自行终止。

二、合作方式

由甲方授权委托乙方面向全社会发起公益慈善募捐活动给甲方提供赞助（包含基金会募捐网站维护管理及网上募捐款项、爱心单位捐赠款项、物资、康复器械等）。甲方和其他单位或个人也可以利用该项目向社会募捐。

三、双方义务与权利

（一）甲方义务在本公益项目开展募捐活动中，甲方根据赞助单位款项的额度情况，提供以下主要宣传方式或宣传载体供赞助单位选择：

1、活动独家冠名。

2、活动邀请函。

3、活动现场安排场地整体宣传及主席台背景板、横幅宣传。

4、志愿者文化衫、帽（由志愿者在活动期间穿戴）。

5、活动过程中邀请捐赠单位领导出席并致辞（或者由主持人介绍赞助单位以宣传捐赠单位良好社会形象，彰显各企事业单位对_____________事业的关注、关心、关爱和大力支持）。

6、活动现场派发宣传捐赠单位及其产品的宣传单。

7、甲乙双方协商同意的其他合作方式：__________________________。

8、对进行特别捐赠的单位（捐赠款项不低于_____________万元），由_____________人民政府_____________工作委员会授予爱心大使荣誉称号并颁发爱心大使荣誉证书及牌匾，并以特别捐赠单位名称冠名本次公益活动项目。

9、活动结束后，对所有捐赠单位和个人在_____________登报鸣谢。

（二）甲方权利

1、甲方有权在收到协议所列由捐赠方提供的现金或实物赞助之后，准备开展相关宣传活动。

2、根据《基金会管理条例》的规定，甲方提供并支配由乙方通过公益活动所募捐款项的_____________%，作为乙方在公益传播活动中的系列宣传、策划、制作、场地租用、公益广告宣传和差旅费等所需费用（毎到账_____________万元包含_____________万元以上转账到乙方账户一次），募捐所得物资全部归_____________福利基金会所有。（如有不易保存、保存期限受限物品通过乙方变现，乙方收取_____________%的劳务费）。

（三）乙方义务乙方遵照《中华人民共和国公益捐赠法》及相关法律法规向社会募捐，并将所募捐款项由捐赠单位以转账的方式转入_____________福利基金会提供的账户，募捐物资由乙方或捐赠单位交付_____________福利金基金会，由甲方出具款项和物资接收清单给乙方存档保留。

（四）乙方权利有权在向甲方交付社会募捐款项和实物赞助后，按照协议在规定范围内提取公益活动中所需的系列宣传、策划、制作和差旅费用，并积极协助_____________基金会开展相应的宣传或咨询活动。

四、免责条款

（一）双方应对自己所提供的宣传信息的真实性和版权等负责，因真实性和版权等问题发生的法律纠纷由宣传信息的提供方承担。

（二）因人力不可抗因素导致的责任，双方互不承担。

五、未尽事宜：

双方友好协商解决。

六、协议生效与终止

（一）协议生效：本协议一式_____________份，双方各执_____________份，自签字之日起生效。

（二）协议中止：本协议遇下列情况发生时可由任何一方中止任何一方有违反国家法律法规的行为：

1、任何一方未按照协议履行义务，对方有权中止本协议。

2、任何一方有损害国家利益，损害对方及相关联用户权益的行为，对方有权中止本协议。

甲方：______法定代表人签字：______

签约时间：________年____月____日

乙方：______法定代表人签字：______

篇8：私募基金合作协议

一、不同地区新农合基金的分配使用模式

新农合在我国还属新生事物，在不同的地区，对他有着不同的理解，所以新农合基金也存在着以下几种不同的分配模式：

1、新农合基金用于大病模式

过去，在农村，农民最害怕的就是家人生大病，大病费用非常大，无钱可医也时有发生。因此将新农合基金直接全部用于大病的治疗费用的基金分配模式，可以说是最直接也是最简单的分配模式，同时它也体现了新农合的核心和基础。

这种模式在具体的实践中又会根据地方理解不同而具体做法不同：有些地区用住院和门诊来区分大病和小病，住院就是大病，门诊就是小病，理所当然就将新农合基金用于住院费用;还有些地区认为慢性病常年吃药的费用对农民来说，也是一笔大的费用，所以将住院费和慢性病费都算作是大病，分配一部分医疗基金。

2、将新农合基金分为大病基金、家庭账户基金和防保基金的分配使用模式

单纯的对大病进行补偿不能使更多农民受益，加之农村条件本身就落后于城市，致使新农合倾向于重治轻防。防就是预防保健。有些地方为了弥补这一缺点，将新农合基金的分配分为三大块：大病统筹补助基金、家庭账户即门诊基金和预防保健基金。江苏省和部分经济发达地区已经开始试运行这种新农合基金分配模式。以符合现有政策为前提，为提高农村卫生工作以及衡量了预防保健工作在医疗成本上的效益，所以将农民在预防保健上的花费纳入新农合基金的分配方向之一。在实际工作中预防保健基金主要用于部分不是计划免疫育苗的费用补偿，部分流行传染病的补偿，剩余费用的补偿和健康宣传费用的补偿等。

3、将新农合基金以门诊统筹形式使用

这是近些年总结新农合以前试用时的经验而产生的一种较完善的基金使用形式，经济不发达与经济发达地区均有采用。安徽、内蒙古、湖南等省均有地区采用这种基金分配模式。它弥补了家庭账户互助功能少，资金沉积率高的不足。

二、新农合基金分配的讨论与分析

新农合基金的分配方式，具体实施过程中不易一刀切，应实行统一的基金分配模式。全国各地区经济发展状况不同，各地农民的收入水平和对新农合的认识程度不同，以及财政部门的财政资助能力不同，所以新农合基金方式使用根据各地区实际情况有所不同。

1、新农合管理实施部门应明确大病和小病的区分问题

大病和小病的区分，直接影响到新农合基金的分配和使用，在前面我们提到的几种新农合基金的分配模式都与区分大病和小病有关。应该指出的是，大病和小病的区分并不在于住院与否，而是在于因病给农民带来的经济费用负担的多少。当前在我国农村地区，除孤寡家庭和贫困家庭等特殊困难户外，数额较小的门诊费和数额较小的住院费用农民承担的问题还不是很大，所以这些都可以划分为小病，农民最怕的就是遭遇花费较多的大病，大部分需要住院治疗、手术治疗的病例就在其中，还有少量慢性病却需要长期吃药的病例和少量门诊重病患者，如肺心病、血液透析病等，大病统筹基金应该对以上情况都进行补偿而不单单是住院费用的补偿。

2、精选体检项目探索预防保健基金的建立

体检能够尽早发现潜在的疾病，并在早期对其进行治疗，以免因延误病情导致最后产生较高的医疗费用。在城市，工厂和机关单位已推行体检制度多年。当前在农村各地，为了使农民参保积极性提高，有关部门提出免费体检，但在实际操作过程中效果却并不好。究其原因是因为体检过于流于形式，实际作用不大。而大多数青壮年用不上经常体检，这也造成了新农合基金的浪费。应该把儿童及老年作为重点体检的对象。

3、规避新农合门诊统筹基金分配方式的风险

门诊统筹制度下的基金分配存在着基金风险的问题。主要是新农合主要在农村地区实施，统筹层次不高，和大多数原则不相符，风险共担较难实现;另外门诊统筹制度下，就诊次数增多增加了资金压力;还有门诊统筹中增大了医患合谋套取新农合资金的可能性。

针对以上基金分配的风险，可以采取以下几种方式进行规避：一是扩大新农合基金门诊统筹的范围，最好是以县为单位进行统筹;二是将新农合门诊统筹基金进一步划分，可以划分为门诊基金和风险基金，当个人门诊基金使用超出时，应由医院按接受补偿基金承担部分费用;三是严格控制门诊费用报销环节，可采取按病的种类进行资金包干制，超出部分不补，制定严格的监督制度，对各级医疗机构的门诊基金报销环节进行监督，另外还要定期检查和对医疗工作人员进行医德医风培训。

三、总结

新农合基金的分配在新农合制度运行中至关重要，它直接体现了该制度的优越性存在与否，又直接关系着农民利益，所以各地新农合管理实施部门要不断结合实践经验探索合理的对农民更有益的新农合基金分配模式。

摘要：在我国, 新型农村合作医疗 (以下简称新农合) 已被全面推广实施。但是由于经验有限以及各地区具体情况不同, 新农合基金的分配模式还存在着许多不足。本文对各地现存新农合基金使用模式进行了研究, 并提出了自己的一些粗浅的建议。

关键词：农村合作医疗,基金,分配模式

参考文献

[1]车莲鸿, 王俊华, 陈芸, 康小明, 程锋, 任栋, 贺中计.新型农村合作医疗基金分配与使用模式选择[J].中国卫生经济, 2006;10:38-41

[2]陈玉丽, 万风影.医疗保险及新型农村合作医疗管理思路[J].中国实用医药, 2009;4 (20) :274-275