小额贷款公司利率定价模型设计（通用7篇）
篇1：小额贷款公司利率定价模型设计
(重庆大学建设管理与房地产学院重庆400045)
【摘要】自以来，小额贷款公司在全国范围内迅速发展，至9月全国共有小额贷款公司3791家。小额贷款公司的职能是“只贷不存”，其收入主要来源为利息，因此贷款利率的合理定价已成为小额贷款公司持续发展亟待解决的问题。本文通过借鉴商业银行贷款利率定价模型，根据小额贷款公司应做“减法”的思路，结合小额贷款公司实际情况，提出小额贷款公司利率定价模型。
【关键词】小额贷款公司利率定价模型减法205月4日，中国人民银行和银监会联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，自此由银行金融机构、私人资本等投资成立的专业性小额贷款公司开始迅速发展，对小额信贷的研究也越来越多，其作为经济个体存在所面临的抉择与作为扶贫项目所面临抉择的冲突越来越突出。当小额信贷的经济性质逐渐显现的时候，如何保证小额信贷经济上可持“只贷续发展成为亟待解决的问题，而我国小额贷款公司作为不存”的机构，利率成了决定其可持续发展的重要因素之一，同时利率也是监管机构监控小额贷款公司合法运行的重要依据，基于此，本文对小额贷款公司利率的定价问题作些探讨。
一、国内外文献综述
国外学者对小额贷款利率的研究主要集中在是否应限制小额贷款利率和应如何制定小额贷款利率。AidanHollis和AuthurSweetman通过对19世纪具有代表性的六家成功小额贷款机构进行分析，探讨小额贷款公司成功的原因及其可持续发展问题，其中一项分析结果表明，对于小额贷款机构的存款和贷款利率的限制会阻碍小额贷款机构的经营规模，利率的制定应具备弹性，并与外部市场利率保持关联，只有这样，小额贷款机构才能取得成功。BrigitHelms和XavierReille()分析了限制小额贷款利率对客户造成的不利影响，指出补贴型小额贷款效果较差的现状，认为应通过竞争而不是实行利率限制的方式来保护消费者权益。
国内学者对小额贷款公司的利率问题也进行了大量研究。曹辛欣()针对小额信贷的可持续发展，通过小额信贷高利率的经济学解释，分析了高利率政策在我国的可行性，得出了高利率是保证小额信贷可持续发展的结论。马志娟和谭)研究了小额信贷利率边界问题，指出应该采用成笑飞(本加成法，以服务总成本加合理利润确定小额贷款的利率上限，并结合黑市利率和法规限制，得出低收入劳动者可承受的小额贷款利率上限，作为政府补贴、贷款等用途的参考标准。但是其研究对小额贷款公司的成本构成与核算分析不足，且只探讨了上限，并未探讨具体贷款业务利率应如何定价。鲁
特征资金成本
爱民等()借鉴了国外几种小额信贷盈亏平衡利率的.测算方法，结合我国小额信贷实际情况作出改进我国小额信贷盈亏平衡利率的测算方法。但这只是修正了盈亏平衡利率的测算方法，而没有考虑正常贷款中的定价问题。
目前，国内外针对小额贷款利率定价比较成熟的模型是RivhardRosenberg()提出的Rosenberg模型，即：
R=(AE+LL+CF+K-II)/(1-LL)
式中：R表示小额信贷机构可持续发展的贷款有效年利率水平;AE表示行政成本率;LL表示贷款损失率;CF表示资金成本率;K表示预期收益率;II表示投资收益率。
二、小额贷款公司利率定价
我国的小额贷款公司与世界上普遍存在的小额信贷机构在公司性质、政策支持到业务方式等许多方面存在差异，利率制定所考虑的方法和因素必然也有所不同。不同于非盈利性质和政策背景的小额信贷，小额贷款公司都是商业化经营，提供的产品是商业化产品，自负盈亏，财务的可持续发展是小额贷款公司首要考虑的问题。
年5月银监会发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》强调贷款利率不得超过司法部门规定的上限，下限为央行公布的贷款基准利率的0.9倍，给了小额贷款公司利率定价的主动权。
小额贷款公司贷款与银行贷款区别小额贷款公司
银行
银行商业贷款，资金成
存款、同业拆借成本
本较高
存款、贷款、汇兑、票据贴现等
业务范围小额贷款业务
城市贫困人口、创业和
大型企业，具有良好的还
贷款对象城市失业人群、农户、
款能力
中小企业、微型企业
避免繁冗的评估、担手续繁多，对抵押和担保保、抵押手续，一般只要求高，重视资金安全，经营短期贷款兼有短期与长期贷款
.12中旬□・41・
篇2：小额贷款公司利率定价模型设计
【摘 要】 通过对我国现行金融机构贷款利率定价模型的比较分析，结合我国农村信用社的具?w业务特点，提出现阶段我国农村信用社贷款利率应综合运用基准利率加点定价和成本加成定价两种模型。通过对陕西省商洛市一家具有代表性的农村信用社实践经验的总结，验证了综合定价模型的实用价值和可推广性，同时也指出了这种综合定价模型在推广应用过程中应当关注和进一步研究的方面。
【关键词】 农村信用社； 贷款利率； 定价模型
【中图分类号】 F832.46 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）05-0112-03
在我国农村地区，农村信用社在信贷中长期处于垄断地位，对浮动贷款利率的定价基本上都是按基准利率上浮，方法相对单一。随着农村金融改革的不断深入，农村信用社在农村信贷中的垄断地位受到较大冲击，邮储银行、村镇银行等金融机构开始逐步进入农村信贷市场，行业竞争压力开始凸显[1]。现行的贷款利率定价模式成为制约农村信用社持续发展的重要因素。为了提高农村信用社的市场竞争力，必须改变目前传统的贷款利率定价思维，发挥自身区位优势，尽快制定出符合市场需求的灵活主动的定价模式。
一、我国现行金融机构贷款利率定价的一般模型
目前，我国多数金融机构一般采用基准利率加点定价、成本加成定价和客户盈利分析定价等三种基本贷款利率定价模型[2]。
（一）成本加成定价模型
成本加成定价模型是指贷款的价格必须能够补偿银行筹集资金的成本、相关的管理费用和贷款风险，从而确保银行获取一定的利润。这是以成本为导向的定价理论，用公式表示为：
贷款利率（%）=贷款资金成本+管理费用+风险补偿费+预期收益（1）
该模型中每部分均可以用占贷款总额的百分比表示，根据农村信用社自身的成本、费用以及承担的风险等方面确定利率水平。这种模型是从农村信用社自身的角度出发，并未考虑客户的需求、同业竞争、当前资金市场上的一般利率水平，且难以精确核算各项成本。
（二）基准利率加点定价模型
基准利率加点模型首先选定某种基准利率为“基价”，然后在“基价”的基础上针对风险程度和不同的客户种类加上不同利差的定价模式。它是以价格为导向的定价模型，用公式表示为：
贷款利率=基准利率+风险补偿利率（2）
该模型客观上要求银行在基准利率的基础上考虑不同贷款的违约成本，以一般市场价格水平为出发点来寻找最优贷款价格。这虽然能够在一定程度上降低贷款风险，提高市场竞争力，但因其在定价中未考虑实力强、对贷款有长期稳定需求的优质客户对银行的综合贡献，从而对该类客户缺乏吸引力。
（三）客户盈利分析模型
客户盈利分析模型是通过全面分析客户与银行资产、负债和中间业务往来关系中对银行的贡献度来寻找最优贷款价格的定价模式。这是一种以客户为导向的定价模型，其定价需满足以下公式：
贷款额×利率×期限+其他服务收入-营业税及附加≥总成本+目标利润（3）
客户盈利分析模型的定价模式考虑是银行的目标利润、来自客户的总收入和为客户提供服务的总成本三个要素，是一种差别化定价方式，但同时对银行的成本核算提出更高要求，加大了成本管理的难度。
二、农村信用社贷款利率定价模型的再构建
（一）贷款定价利率模型的确定基础
农村信用社对贷款利率定价的传统方法是以央行基准利率为基础进行规定范围内的上下浮动，即：贷款利率=贷款基准利率×（1+浮动幅度）。
虽然这种定价方法是实行差别化管理，但是没有科学具体的定价浮动标准，定价方法较为单一，考虑因素较少，特别是未综合考虑当地经济运行状况及自身成本、风险、效益和市场战略等因素。而运用基准利率加点定价、成本加成定价和客户盈利分析定价这三种定价方法中的任何一种均不能很好地适应当前农村信用社的贷款利率定价要求，只有将各种定价模式综合分析，取长补短，才能找到适合农村信用社的定价方法[3]。
农村信用社在大部分地区农村金融贷款市场上处于垄断地位，其客户群体中农户占比较大，农户贷款规模小，贷款成本相对较高，贷款利率定价必须考虑成本、利润等因素。由于农村信用社贷款受地域、客户种类等影响，贷款风险往往比中小企业大，贷款利率定价时应该对“风险溢价”做出明确的界定。
基于此，笔者认为，应当综合运用基准利率加点定价和成本加成定价两种模型，通过分析，将影响定价的主要因素分为两大类：一是基本利率，即贷款的基本价格，包括贷款的资金成本、管理费用率、税负成本率和目标利润率四个方面；二是风险补偿价格，该价格的确定可以借鉴美国经济学家保罗?享尼授信评估理论中的“5P原则①”，并结合农村信用社的具体情况，选择客户信用等级、贷款资金用途、担保方式、存贷比、单笔贷款额度、贷款期限六个因素进行风险综合加权，从而确定贷款的风险溢价。
（二）贷款利率定价模型的具体操作方法
1.基本公式
贷款利率=基本利率+风险补偿利率（4）
2.基本利率的确定
基本利率=资金成本率+管理费用率+税负成本率+目标利润率（5）
为了方便估算，基本利率的确定以一年期为标准。其中：资金成本率以一年期存款基准利率估算；费用率=（手续费支出+营业费用+其他营业支出+营业外支出）/贷款平均余额；税负成本率=营业税金及附加/贷款平均余额；目标利润率=预计全年盈利额/贷款平均余额。
3.风险补偿价格的确定
风险补偿价格是在贷款基准利率基础上根据经过风险调整的因素浮动点数来确定，结合农村信用社的具体情况，可以将影响浮动点数的因素归纳如表1所示。（1）客户信用等级，分为AAA、AA、A、BBB四个等级，所占权重为25%；（2）贷款资金用途分为生产、经营、还债和投资四种，所占权重为10%；（3）担保方式分为四种：质押、抵押、保证、信用，所占权重为20%；（4）企业的存贷比例，即企业在开户信用社的存款与贷款之比，该比例主要衡量企业对农村信用社的综合贡献度，所占权重为15%；（5）单笔贷款额度衡量企业贷款管理成本，单笔贷款额度越高，管理成本越低，浮动利率相对越低，该指标所占权重为15%；（6）贷款期限分1年以下、1―3年、3―5年和五年以上四个阶段，所占权重为15%。
影响浮动点数的各因素总权重和每个因素的总浮动系数均为1，由农村信用社信?J人员结合日常经验数据以及对风险的判断，确定出各因素的权重和系数占比。利率浮动点数根据企业贷款各因素的类别，确定相对应的浮动系数和权重加权计算得出。具体计算公式为：
利率浮动点数=∑（浮动系数x权重）x100%（6）
风险补偿价格=贷款基准利率×利率浮动点数（7）
三、农村信用社贷款利率定价案例
（一）数据来源及其说明
为进一步对农村信用社贷款利率定价模型进行实证检验，本案例选取陕西省商洛市具有代表性的一家农村信用联社作为研究对象，深入调查，采集该联社2014年每季度末的各项贷款余额和该季度费用支出情况相关数据，并取其平均值，以估算该农村信用社的基本利率水平。相关数据见表2。
为计算风险补偿价格，笔者通过调查问卷的形式，对农村信用社业务拓展部经理和信贷工作人员进行广泛的调查访谈。先根据他们对风险的判断完成问卷，再确定各因素的权重和系数占比。判断风险越大，其相关系数则越大；判断风险越小，则相关系数越小。相关系数估算值详见表3。
（二）贷款利率价格确定
1.基本利率的确定
根据前述公式5和表2相关数据可计算其各项指标，贷款资金成本率根据2014年一年期基准利率估算，为3.0%；贷款资金成本率为3.0%；费用率为0.72%；税负成本率为0.02%；据调查，该联社2014年目标利润为8 674万元，目标利润率为2.9%。由以上数据可得基本利率为6.64%。
2.风险补偿价格的确定
根据前述公式6和表3中相关系数和权重值，计算出Ri（μi j）min和Ri（μi j）max分别为0.11和0.4，即利率浮动点数的浮动区间为[0.1125，0.3975]，由此根据2014年中国人民银行各期限贷款基准利率（见表4），确定风险补偿价格浮动区间为[0.675，2.604]。
3.实例分析
为进一步分析针对不同贷款客户，农村信用社贷款利率定价的区别，选取该农村信用社四个具有代表性的贷款客户实例，利用本模型依次计算贷款利率，并将其与该农村信用社的实际贷款发放利率相比较。
实例1：贷款企业a，信用等级为A，从事金属构件制造，贷款950万元用于经营（流动资金），期限为3年，担保方式为土地使用权抵押，在信用社无存款，实际贷款利率为10.53%。运用上述贷款利率定价模型计算出其贷款利率为8.46%。
实例2：贷款企业b，信用等级为AAA，从事酒店经营，贷款1 000万元用于经营，期限为3年，以商铺抵押担保，在信用社入股存贷比为25%，实际贷款利率为8.19%。运用上述贷款利率定价模型计算出其贷款利率为8.11%。
实例3：贷款客户c，信用等级BBB，从事零售业，贷款5万元用于经营，期限为1年，担保方式为信用贷款，在信用社无存款，实际贷款利率为9.6%。运用上述贷款利率定价模型计算出其贷款利率为8.55%。
实例4：贷款企业d，信用等级BBB，从事广告业，贷款500万元用于经营，期限为1年，以保证的方式担保，在信用社存贷比为12%，实际贷款利率为10.8%。运用本文上述贷款利率定价模型计算出其贷款利率为8.58%。
通过对以上四个实例中实际贷款利率和模型定价利率的比较（见表5），可以看出，由贷款利率定价模型计算的利率与农村信用社实际贷款利率基本相近，但总体来说，农村信用社实际贷款利率还是普遍偏高。通过比较还发现，对于借款期限相同而信用等级、贷款额度、担保方式、存贷比均不同的贷款，定价模型所计算的贷款利率也不一样，这反映出差异化定价模型具有很强的灵活性，也反映了贷款企业的风险溢价水平。
四、结论
在利率市场化的背景下，为适应农村金融服务需求，提高风险管理水平和市场竞争力，农村信用社迫切需要从传统的利率定价模式中摆脱出来，构建科学、合理的贷款定价模型。
（一）模型的设定要充分体现科学性和可操作性
本文所设模型全面考虑影响农村信用社贷款利率的重要因素，包括资金成本，税负水平、目标利润及风险补偿等，能充分体现不同贷款对象、不同贷款额度等方面的差异，具有一定合理性；该模型在数据的获取、计算上都相对较容易，根据农村信用社的财务数据和目标利润率，以及相关工作人员的经验判断，能够较方便地估算基本利率水平和风险补偿系数，具有很强的可操作性。
（二）考虑到农村信用社的实际情况以及模型的可操作性，该模型的构建有一些值得关注和进一步研究的方面
一是基本利率的确定中资金成本率以一年期存款利率估算，费用率、税负成本率的计算相对简单，经营成本选择范围较为局限，难以精确反映农村信用社的实际经营成本；二是风险补偿价格的确定，由于各风险因素系数的设定主要依赖于历史数据和信贷人员对风险的经验判断而定，受主观因素影响较大；三是影响农村信用社定价的因素选择空间很大，难以全面覆盖各个因素。如：产业政策因素，为有效加大农村信用社对“三农”领域的支持力度，国家不断扩大支农再贷款覆盖面，对符合支农政策的借款人给予一定优惠利率；地区差异因素，不同地区信用环境、区域风险存在差异。这些问题需要根据贷款业务实际情况在模型的实务操作中不断修正和完善。●
【参考文献】
篇3：商业银行小额贷款利率定价研究
本文所探讨的小额贷款业务是指商业银行针对中小企业等法人和创业发展的自然人发放的、贷款期限相对较短、贷款金额较小的贷款业务。主要需求方是有发展潜力的众多中小企业、微型企业, 以及城镇创业人员、个体户、再就业人员和数量巨大的急需发展资金的农民。随着社会的进步、经济的发展、金融环境的改善、金融法规的完善、征信系统的建立和不断完善、公民诚信意识的加强, 银行开拓小额贷款市场的时机逐渐变的成熟和迫切, 银行等金融机构也在积极探索不断开拓这一市场。
贷款利率定价是商业银行根据自身资金成本、盈利目标, 考虑贷款风险和期限, 结合借贷市场资金供求状况, 综合确定的贷款利率。影响贷款利率的因素主要有资金成本、贷款风险程度、贷款期限、贷款数额、借贷市场竞争程度即市场资金供求状况。
银行贷款定价理论围绕对银行行为的探讨而展开, 其中有三种比较有代表性的理论:一是基于市场结构的银行贷款定价理论, 该理论运用微观经济学中的厂商理论, 针对银行所处的市场结构, 分析银行贷款定价行为。二是基于关系型贷款的银行贷款定价理论, 该理论产生的基础是银行与企业在密切的业务合作的基础上所获得的后者的专有信息。银行以此作为贷款决策的依据。三是基于风险的贷款定价理论, 该理论准确地抓住了贷款定价的核心——风险, 在风险度量的基础上对贷款进行科学定价, 根据贷款风险确定利率。
二、小额贷款业务特征与贷款利率定价原则分析
对于小额贷款业务的需求者而言, 只要从整个金融体系获得贷款的利率低于从黑市贷款 (高利贷等非正规金融) 的利率, 对他们来说就是效益的改进。也就是说, 小额贷款需求者对贷款利率不敏感。小额贷款者面临的最主要困难是贷款的可得性问题。商业银行一般因为“无利可图”或者“风险过大”, 致使借贷资金有效供给不足。
本文观点是支持较高的贷款价格。贷款价格的提高, 一方面使银行有积极性开拓这一领域, 有效解决需求者的贷款可得性问题;另一方面, 贷款价格的提高可以有效筛选出能高效使用资金的贷款者, 因为政策性干预的低利率的小额贷款会引发寻租行为, 使关系户、信息优势者能更容易获得并长期大量占用低成本的贷款资源, 尽管其资金投向可能会流向效率低的项目, 只要其投资收益高于贷款的低成本, 这种行为便会持续存在。而贷款利率的合理提高, 会使这部分资金使用者因无利可图而让出占用的贷款资源, 能高效使用资金者会积极主动获得这部分资源用于高效率的项目。再有, 不能高效使用资金者也会在高利率面前放弃其融资行为, 最终筛选出来的贷款者都是能够高效率使用资金者。
当然, 贷款利率的提高是有限度的。首先应低于贷款使用者的投资收益率或使用资金的收益率, 其次应低于黑市利率 (高利贷利率) 。过低和过高的贷款利率都不利于金融资源的充分利用, 存在一个最优的贷款利率区间, 银行在此区间定价能达到效益最优。新凯恩斯学派认为, 银行可以根据利率的选择效应确定银行的最优利率。利率的选择效应具有正反两个方向:正向选择效应是指银行收益随着利率水平的提高而增加;利率的反向选择效应是指较高的贷款利率会使贷款拖欠的概率提高, 银行收益下降。随着利率水平的提高, 利率的正向选择效应递减, 利率的反向选择效应递增。显而易见, 最优利率的确定原则是使在此水平利率的正向选择效应等于反向选择效应, 此时银行收益达到最大化。
贷款利率定价的基本原则是坚持收益与风险对称。就是要求贷款利率必须覆盖每笔业务的成本和费用、风险损失和盈利目标, 兼顾市场竞争策略, 使金融机构的价格竞争建立在理性定价的基础上。以下就适合与小额贷款业务的贷款利率定价模型展开分析, 分别是基于市场结构的银行贷款定价理论和基于关系型贷款的银行贷款定价理论。
三、贷款利率定价模型与应用分析
针对小额贷款业务的特点, 在选定贷款定价模型时, 创新型贷款定价模型不适合于为其定价。对于这些基于风险的贷款定价理论, 一般要求贷款人能提供较完善的信息, 需要完整的较长时期的历史数据, 尤其是企业的各项财务指标以及信用状况信息, 而小额贷款的需求者通常不具备提供这种信息的能力。相比较而言, 贷款利率定价的传统模型更适合于为小额贷款定价。现分别分析如下:
(一) 成本加成定价模型
该模型认为任何一笔贷款的利率 (P) 都应该包括以下四部分:资金成本 (C1) 、贷款费用 (C2) 、风险补偿 (R1) 、目标收益 (R2) , 其定价的基本模型为:
贷款利率=资金成本率+贷款费用率+风险补偿费率+银行目标收益率。
其中, 资金成本指银行为筹集贷款资金所发生的成本, 在实际操作时, 主要考虑借入资金的成本。贷款费用又称“非资金性操作成本”, 如对借款人进行信用调查、信用分析所支付的费用、抵押物鉴别、估价费用、贷款资料文件的工本费、专用器具和设备的折旧费用等。风险补偿费在贷款定价中主要考虑违约风险和期限风险。目标收益是为银行股东提供一定的资本收益率所必需的利润水平。
该模型的特点是属于“内向型”或“成本导向型”, 它能直观地表现贷款的价格结构, 但是需要银行能够精确地归集和分配成本, 同时要求银行能充分估计贷款的违约风险、期限风险及其他相关风险。
虽然一般银行难达到以上要求, 但是对于小额贷款业务而言, 可以与其他贷款业务进行横向对比分析。资金成本率C1可以看作是基本相同的;而对于等额的资金贷出, 银行的目标收益率R2是相同的。也就是说, 小额贷款业务与其他贷款业务的定价差别在于C2和R1。对于相同的贷款额度, 小额贷款的额度越小、分的越细, 就需要多倍的信用调查信用分析费用、资料文件的工本费用和多倍的抵押物鉴别、估价费用和信贷员的工资津贴, 即小额贷款业务的C2要远远高于其他业务。对于风险补偿R1, 小额贷款的违约风险与其他业务相比, 存在一定的不确定性。一方面小额贷款因其数额小, 还贷压力小, 潜在违约风险较低;另一方面, 小额贷款者一般实力较弱、抗风险能力较差, 潜在违约风险较高。小额贷款因充分分散, 非系统风险较小;但从贷款分类和资金运用来看, 一般而言小额贷款的系统风险较大。总的来说, 风险补偿R1的定性定量确定还需进一步的研究。综合而言, 因为小额贷款业务的C2远高于其他贷款业务, 所以, 小额贷款利率定价应较高。
(二) 价格领导定价模型
这是国际银行业广泛采用的定价方法, 也称基准利率加点模型, 要求选择某种基准利率 (I) 作为“基价”, 然后针对不同信用等级或风险程度的客户确定不同水平的风险溢价 (R) , 以基准利率加上风险溢价作为该笔贷款的实际利率。表示为:
贷款利率=基准利率+风险加点
该模型主要考虑客户的违约风险和信用等级等来确定不同水平的利差, 是“外向型”的模型。也就是说该模型更具有针对性和灵活性, 能对贷款业务加以细分, 制定出更贴近市场的贷款价格。
对于小额贷款业务而言, 借款人一般信用等级较低, 或者说难以提供足够的资料信息证实自己较高的真实信用等级, 这要求较高的风险加点;小额贷款业务额度非常小, 属于零售业务, 也要求较高的贷款利率。总的来说, 小额贷款利率定价高于一般贷款业务。
(三) 客户盈利分析定价模型
该模型主要考虑了客户的整体贡献, 是从银行与客户的整体关系入手进行定价的。银行为客户提供服务所耗费的总成本 (C) 包括: (1) 该客户的活期、定期存款账户的管理费用、支票账户的服务费用、贷款的管理费用; (2) 贷款所需资金的利息成本; (3) 贷款的违约成本。银行从与客户的业务往来中获得的收益 (R) 有: (1) 客户存款的投资收入; (2) 资金管理服务费和数据处理费等各种服务费收入。银行的目标利润则是指银行资本从每笔贷款中应获得的最低收益。
该模型集中体现了银行以客户为中心的经营理念, 但它要求银行的计算机系统能够实现“分客户核算”和推行“作业成本计算会计”。该模型是一种客户导向型模型, 不仅仅就一项贷款本身来确定其价格, 而是从银行与客户的全部往来关系中寻找最优贷款价格, 是一种较复杂的贷款定价模式, 适合于小额贷款业务频率高金额小的特点。
如前分析, 小额贷款业务的总成本远高于其他业务, 而银行从与小额贷款客户业务往来中的获益也较小, 因为小额贷款客户一般资金实力弱, 在银行的沉淀资金总额小, 银行从中得益较小;资金管理费收入也较少。总的来说, 第一项较大, 所以, 贷款利率较高。
(四) 成本收益定价法
该定价方法是在银行内部使用的贷款定价系统。该方法需要考虑的因素有三个: (1) 贷款产生的总收入。为贷款利息收入 (Y) 加上银行向客户收取的补偿余额、承担费以及其他服务费收入 (Y余额) ; (2) 借款人实际使用的资金额。为贷款额 (E) 减去补偿余额 (E余额) ; (3) 贷款总收入与借款人实际使用的资金额之间的比率, 为银行贷款的税前收益率。
这种方法对测算某一个客户的收益和成本要求没有那么高, 比较适合我国银行的现状, 相对而言也是比较具有可操作性的。该定价方法给出了银行测算实际贷款利率的一个思路, 也同时指明了银行控制真实贷款利率的途径和方法。银行可以通过提高补偿收入及其他服务收入、降低实际贷款额的措施达到提高实际贷款利率的目的。不过这样做需要综合考虑客户的需求和承担能力以及国家有关法律法规的规定。
四、结论与启示。
通过以上四个模型的分析可以看出, 在小额贷款利率定价问题上, 在坚持风险与收益对称的科学定价原则下, 小额贷款利率应高于现行一般贷款利率水平。最优贷款利率区间可以确定为的子区间 (r1, r2) 。
其中, 为商业银行现行的一般贷款利率水平;R为借款者使用资金的收益率;r×为借款者从高利贷等非正规金融市场贷款的利率。
为兼顾商业银行的盈利能力和借款者的还贷能力以及承受能力, 该子区间的r1应该离较远, 以使银行有足够的动力积极开拓小额贷款市场, 增加小额贷款业务的有效供给;r2应该离min (R, r×) 较远, 以使商业银行的贷款利率有足够的吸引力, 使借款者在寻求资金时理性选择银行贷款这一正规融资渠道; (r1, r2) 是一个较窄的区间。
本文限于相关数据难以获得和目前没有更完美的模型可以利用以及笔者的能力有限, 还不能做定量的推理论证。不过可以确定的一点是, 定量的精确的制定贷款利率需要商业银行能够越来越准确地核算每笔业务所需资金的筹集成本、管理成本、风险成本、利润目标、借款人的需求及其盈利能力的判断和对银行的贡献等等, 这都有待于理论上的进一步突破、实践的进一步检验以及商业银行业务和各方面制度的进一步发展。
参考文献
【1】王皓东利率市场化进程中的贷款定价模型[J]财经论坛2007 (1)
【2】王芬贷款利率定价方法[J]银行家2005 (12)
【3】张红梅利率市场化下我国商业银行资产定价机制研究[J]上海金融2007 (3)
篇4：小额贷款公司利率定价模型设计
关键词：邮政储蓄银行；小额贷款；利率定价
中图分类号： F618 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2016）24-67-2
1 我国邮政储蓄银行小额贷款利率定价模式选择
1.1 邮储银行小额贷款利率确定方法
邮政储蓄银行小额贷款属于商业贷款，不属于政府的扶贫款范围，所以导致它需较高的存贷利差才能弥补成本，不至于亏损。其利率是根据世界银行扶贫协商小组（CGAP）的可持续发展小额贷款利率计算公式（又称弥补成本的利率公式）估算来确定的，即Rosenbery模型：
R=（AE+LL+CF+K-II）/（1-LL）
其中AE为管理费用率，是指管理成本和平均贷款余额的比值。由于邮储银行尚在开办初期，此项业务费用还难以计算，目前暂取国外该指标的下限10%。
LL是贷款损失率，指贷款损失额和平均贷款余额的比值。一般情况下，小额信贷机构的贷款损失率不要超过5%，像运行良好的小额信贷机构的贷款损失率在1%-2%左右。邮储银行是按照取值1%。
CF为资金成本率，指资金成本和贷款余额的比值。邮储银行取邮政储蓄存款的理论利息成本2.876%。
K为预期真实利润率，是预期利润和平均贷款额的比值。该比率是说在剔除通货膨胀因素后，小额信贷机构的真实净利润。它的目标取决于管理层的风险偏好和经营理念，邮储银行取5%。
II为投资收益率，是投资收益与贷款收益的比值。该比率指金融市场上的无风险投资收益率，一般取国债收益率。邮储银行取2007年9月19日，中国一年期国债收益率3.17%。
1.2 邮储银行小额贷款利率与其他小额贷款利率的比较
邮政储蓄银行小额贷款利率与其他小额信贷利率相比较，主要有以下几个方面的特点：
首先，比扶贫性质的小额信贷利率高。小额贷款最初是扶贫性质的，贷款对象都是针对农村贫困人群，其中大部分为老弱病残，针对这些人群借款人则不需要提供任何抵押，利率也随之多样化，可以高于或低于银行商业贷款利率。
其次，它不高于我国小额信贷公司贷款利率。小额贷款公司在中国政策规定中指出只贷不存，小额信贷机构不能将吸收存款来作为贷款的所需资金，这就使得其成本比较高，则要求较高的贷款利率。根据中国人民银行上海总部发布的《中国区域金融稳定报告》统计表明，被调查的一些小额贷款公司贷款加权平均利率为18.78%，明显高于邮储银行小额贷款利率。
再次，比邮储银行小额定单质押或房屋抵押贷款利率要高。邮储银行对于以本人名下存单或他人所有存单为抵押的贷款，年利率为5.31%，以房产抵押的贷款，年利率5.85%。
最后，比农村其他金融机构较高。目前，在农村发放小额贷款的机构还有农业银行和信用社，而它们的小额贷款利率远低于邮储银行的小额贷款利率。其中农行对众多小型企业发放小额贷款，利率在10%左右，对个体工商户等发放房产、车辆抵押小额贷款，利率上浮30%-40%。信用社对小资企业、农户和个体工商户等发放的小额贷款，种类包括：小额信用、联保、房产抵押、车辆抵押和个人信用保证等，一年期贷款利率在8%—10%。
2 完善邮政储蓄银行小额贷款利率定价模式的对策
2.1 完善要体现差别化原则
随着农村地区生产方式不断升级和经济不断发展，广大客户对小额贷款的需求方式也越加多样化。根据贷款定价原则中的“分类定价”原则，邮储银行应该更加注重贷款利率定价的差别化，积极设计出适合各种不同人群的小额贷款产品，这样才能保证邮储银行的可持续发展。
2.2 邮政储蓄银行小额贷款利率定价的改进
合理的利率是指能补偿管理费用、资金成本、与通货膨胀有关的资金损失以及贷款损失的利率价格。通过对我国邮储银行小额贷款定价理论的阐述，得知在现实运用中还存在很多缺陷，为了小额贷款业务长远发展，很有必要对其利率定价模式进行改进，为了满足农村地区个体农户、小型企业对于金融服务的需求，对借款人要综合考虑到他的信用程度、贷款大小、贷款期限、资金数额、风险高低、资本回报率要求和当地市场利率水平等因素，针对性调整定价方针和政策，设计出符合农村信贷需求的小额信贷产品。
2.2.1 对小额贷款利率定价模式的改进
从我国银行业实际情况看，利率市场化还处于初步阶段，银行的各种贷款利率仍然是由人民银行制定基准利率，在其合理的区间内浮动。同时我国金融市场尤其是衍生品市场还不发达，银行资金绝大多数仍然来自于广大民众的存款，这导致了银行对利率的实际定价权依然不是很大。再者，人民银行及银监会对银行的各种风险控制线都有明确的规定，这些在大体上决定了银行的资金成本。最后，邮政储蓄银行小额贷款业务岗开展不久，并没有形成稳定的模式，因此其成本很难进行估算，而我国货币市场基准利率的确立，为规避成本核算问题提供了替代方法。因此笔者认为，目前邮政储蓄银行宜主要依据基准利率加点模式原理进行小额贷款利率定价，基准利率的确定可以参考我国银行间同业拆借利率，同时考虑同业竞争因素和客户贡献因素。即可将其定价公式定为：
贷款利率=基准利率+风险溢价点数+（客户综合贡献调整值+市场竞争调整值）
银行间同业拆借利率实际上反映了银行的平均资金成本，因此可以作为基准利率，2004年10月27日我国银行间同业拆借中心推出债券7天回购利率为货币市场基准利率参考指标，邮储银行可以将此作为其小额贷款基准利率I，然后针对客户贷款风险程度的不同确定风险溢价R。运用新巴塞尔协议内部评级法（IRB法）的风险计量方法，以基准利率和风险溢价为主要参数，可以将该模式优化为：
贷款利率=货币市场基准利率+风险溢价+（客户综合贡献调整值+市场竞争调整值）
模型中各主要参数设定如下：①以我国银行间同业拆借中心推出债券7天回购利率为货币市场基准利率。②贷款风险溢价。贷款风险溢价主要依据贷款的风险评级与分类、贷款的预期损失率和非预期损失率来确定。③客户综合贡献调整值和市场竞争调整值根据其他商业银行贷款定价的数据来确定。客户综合贡献调整值是对贷款定价的一种修正，它考虑了客户对银行历史累计综合贡献，根据计算客户对银行的存款、贷款、中间业务等贡献来确定。
2.2.2 邮储银行小额贷款利率多样化设计
根据以上对农村小额贷款市场需求的特点分析，可见除了贷款期限短、金额较小这一普遍特点外，不同的客户群之间对小额贷款的需求还是存在着一些差异性的，并且随着农村经济的发展，其需求会逐渐改变，比如金额会逐渐增大，期限也可能会由短变长。因此邮储银行应该改变现行的利率单一化局面，对客户群进行划分，对不同小额贷款品种进行不同的利率定价。
2.2.3 采取措施适当降低利率
高利率是由多层次的客观因素决定的，首先，小额贷款的金额较小，手续费用较高，这就增加了成本；其次，小额贷款不用抵押就可获得，使得其风险较大。因此，如何让银行有积极性地开拓这一领域，只要利率的提高足以覆盖其成本、费用、风险损失和盈利目标。但是过高的贷款利率不利于金融资金的充分利用和金融服务的发展。那么小额贷款必须保持高利率吗？从目前来看，邮储银行刚刚成立不久，仍然存在着机构冗余、人员素质不高，经营效率低下，服务质量提不上去等一些缺陷，这说明高成本并不是导致高利率的唯一因素，而高利率也并没有对银行的服务质量产生太大的影响，银行本身的经营方式和经营理念都有改善的空间。
参 考 文 献
[1] 熊熊，郭翠.中小企业贷款利率定价的计算实验方法[J].系统工程理论与实践，2009（12）.
[2] 郭战琴.基于风险溢价的商业银行贷款定价方法[J].金融理论与实践，2006（4）.
篇5：小额贷款公司利率定价模型设计
摘 要：客户定价是银行应对利率市场化的最主要措施，精准的存贷款定价是银行的核心竞争力之一。本文将以时尚经济的视角，研究商业银行存贷款利率定价机制与策略，从而为农村商业银行存贷款利率定价提出思路与设想。
关键词：资金转移
存贷款利率
定价机制
2014年11月22日、2015年3月1日、2015年5月11日央行连续三次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，同时将存款利率浮动区间扩大至存款基准利率的1.5倍。三次降息均为非对称性降息，充分显示央行在降息同时也不忘利率市场化改革的长远意图，随着存款保险制度的正式推出，存款利率完全放开已指日可待。
在利率管制期间，银行间的竞争主要是产品创新，服务水平等非价格手段的竞争，一旦利率放开，对金融产品可以自主定价后，价格将成为商业银行之间竞争的主要手段。银行为了扩大资金来源，吸引优质客户，增加市场份额，有竞相提高存款利率和降低贷款利率的冲动，价格竞争的直接后果就是存贷利差缩小、利息收入在总收入中占比下降，而净利差收入是商业银行的主要收入来源，我国农商银行的中小客户数量占多数，大客户业务贡献占主体，净
利差收入甚至达90%以上。存贷款利差缩小不仅减少银行利润，同时也增加了银行利率基准风险，因此客户定价是银行应对利率市场化的最主要措施，精准的存贷款定价是银行的核心竞争力之一。
目前，大部分农商银行尚未建立统一的定价机制，做不到根据客户风险、期限、担保方式以及自身的资金成本，运营成本等实现逐笔定价。在实际操作中，很多贷款的利率跟客户的风险等级不成正比，跟贷款的期限也没关系，贷款并不能反应出银行承担的信用风险、利率风险和流动性风险。随着利率市场化的逐渐推进，利率差的波动加大，需要把管理重心从规模扩张的粗放式管理转向净利差的精细化管理，而净利差精细化管理对银行利率定价能力提出更高的管理要求。鉴于目前农商行已开始启动内部资金转移定价系统建设，而内部资金利率又是商业银行利率定价管理的核心，因此本文从内部资金转移定价角度分析银行利率定价机制，旨在为农商行未来的外部定价管理提出思路。
一、基于内部资金转移定价（简称FTP）的存贷款利率定价的必要 性和重要性
（一）FTP对商业银行经营管理的影响
1、为生息资产和付息负债业务定价提供测算依据。
2、分离银行面临的市场风险和信用风险，建立专业、高效的风险管理机制。
3、为商业银行推行全面财务管理，综合分析产品、客户和部门的效益创造条件。
2（基于本文主要阐述外部定价，此处不多赘述FTP运作原理）
（二）FTP与存贷款定价的关系
利率定价管理是对生息资产、资金价格的管理，具体包括存款利率、贷款利率、拆借利率、贴现利率、付息负债和内部资金利率等，其中，内部资金转移定价是利率定价管理的核心。因为制定存贷款利率的核心是确定资金的成本和收益，在此基础上结合成本分摊和信用评价，就可确定存贷款的利率水平。有了内部资金利率，存贷款定价就水到渠成。
（三）FTP影响外部定价实例
比如在流动性较为紧张时，为缓解流动性压力需增加定期存款，减少发放大额及期限较长的贷款，则可以通过制定吸引或歧视性的内部资金利率，提高相关期限定期存款的FTP价格以增加其存款资金收益，降低大额、期限较长贷款的FTP价格，以增加贷款资金使用成本，达到优化资产负债结构的目的。上述存贷款FTP价格变动后，将反作用于产品端，从而发挥引导产品定价的作用。
（四）FTP定价具体实施所面临的困难
和其他任何体系一样，内部资金转移定价体系运行成功与否，最终取决于对它的认知和运用水平。目前大部分农商行的管会系统尚处于初建阶段，具体实施过程非一蹴而就，具体实施过程中，可能产生各方面的问题，直接影响到FTP定价体系的实施效果。后期需继续加大管会系统建设，摸索总结经验，建立一整套基于利差的分析体系，通过利差分析决定那些业务多做，那些业务少做，什
么时间做的问题以提升FTP定价实施效果。
二、内部资金转移定价方法
商业银行的资金可分为三类：外币资金、人民币资金交易类产品（如同业拆借、债券回购、现券买卖等）、人民币存贷款业务。常采用的定价方法如下：
（一）外币资金
外币资金曲线，一年期以内的使用市场价格（libor、hibor）作为内部资金转移定价的基础，美元产品采用libor，港币产品采用hibor，所有其他币种采用libor，一年期以上为swap曲线，定价方法采用期限匹配模式。
因外币资金管理依托于相对成熟的国际金融市场，在公开而活跃的国际资本市场上，外币的收益率曲线可以被认为是真实有效的。
（二）人民币资金交易类产品
人民币资金交易类产品的曲线，一年期以内的使用市场价格（shibor）作为内部资金转移定价的基础，一年期以上为国债收益率曲线，定价方法采用期限匹配模式。
对于小型的农商行来说，在国家利率管理政策下，管理层在效益最大化利益驱动下，不少农商行错配资产负债期限结构，将流动性很强的短期负债运用到流动性较差的长期资产上，负债流动性高于资产流动性，存在流动性风险隐患。为提高农商行对流动性风险的重视程度，保障金融市场部不因拆入资金解决流动性风险而背负
过高的成本，应在市场利率基础上加一定的风险补偿率。
（三）人民币存贷业务
目前，我国商业银行的存贷款利率是以央行公布的基准利率为定价基础的，尚未实现完全市场化，人民币存贷款业务的内部资金转移定价是建立在商业银行自身的成本收益分析基础之上的，因此，不能完全使用市场价格作为内部资金转移定价的基础，建议暂时采用多库模式下的内部资金转移定价模式。即由资金中心首先按期限分类资金池，分别计算各资金池内存款吸收的平均成本率，和贷款发放的平均收益率，收益率减去成本率的利差按照一定的分配比例在存贷款业务间进行分配，计算出每个资金池的内部资金转移价格，分配比例根据各农商行对存贷款业务的政策倾斜度确定。
定价方法按现金流特征和产品业务特征分为直接期限匹配、利率代码差额法、赋值利率法、锁定利差法、久期法，如按揭贷款使用久期法，定期存款、利随本清的贷款使用直接期限匹配法。
三、基于内部资金转移定价的存贷款利率定价方法
（一）基于内部资金转移定价的存款定价方法
内部资金转移定价系统运行相对成熟的情况下，可按人总行关于《城市商业银行人民币存款利率定价管理办法》中的存款定价方法，以人民银行存款基准利率作为重要参考，综合考虑盈利可持续、发展战略、市场定位等多项因素，运用“内部成本效益测算+调整因子”的方法，实行“挂牌利率+差异化定价”的模式。
公式：存款挂牌利率=Min{内部测算的存款基础利率+调整因
子，央行存款利率上限}（存款利率放开后不需要再考核央行存款利率上限）；存款基础利率=存款资金收益率-存款营运成本率-目标利润率；存款资金收益率=按照相关业务的定价方法从FTP价格曲线上取值；存款营运成本率，存款营运成本率代表每一类存款所分摊得到的合计费用率，包括人事费用、营销费用、运营费用、折旧费用四大类费用，由本行管理会计系统通过成本分摊流程将全行费用分摊到每个账户，从而汇总出每一类存款在上一年度的合计费用率；目标利润率，目标利润率由定价管理部门根据存款总体目标利润率分摊至各期限存款测算得出，目标利润=资本/总资产×资本的目标收益率（预期分红比率）×贷款额。
内部资金转移定价系统运行不太成熟时，建议按人总行关于《农村合作金融机构存款定价管理办法》中的存款定价方法，采用基础利率加调整点数的方式确定，计算公式为：存款利率=存款基础利率+调整点数；存款基础利率=（贷款利息收入+存款投资收入-目标利润-运营成本-违约成本-税金）/存款金额×期限；其中：贷款利息收入=存款金额×（新增贷款/新增存款）×贷款平均收益率；存款投资收入=存款金额×投资比例×上海银行间同业拆借利率（Shibor）；违约成本=违约率×存款金额×（新增贷款/新增存款）；存款利率调整点数，根据客户发展战略、产品营销战略、区域发展战略、同业竞争策略等因素确定定价调整幅度。
（二）基于内部资金转移定价的贷款定价方法
内部资金转移定价系统运行相对成熟的情况下，可采用基于目
标收益的成本加成风险定价方法，定价模型计算公式：目标利率=（资金成本率+运营成本率+风险成本率+（经济资本占用率*(资本成本率+经济利润率)）/(1-所得税率)）/（1-营业税及附加比率）；
保本利率=（资金成本率+运营成本率+风险成本率+（经济资本占用率*资本成本率）/(1-所得税率)）/(1-营业税及附加比率)各农商行根据自身实际情况在定价系统中设置FTP参数、运营成本率参数、违约概率及违约损失率参数、产品权重系数、客户类型系数、信用等级系数、押品系数、行业系数、期限系数等。
内部资金转移定价系统运行不太成熟时，建议采用价格领导型定价方式，即贷款利率=基准利率*(1+浮动幅度)。浮动幅度建议考虑担保形式、信贷投向、贷款比例（指借款单位总贷款金额，含本次申请贷款金额，占农商行上年末资本净额的比例）、贷款期限、账户形式与入股比例等因素。
四、总结
篇6：小额贷款公司利率定价模型设计
关键词：模糊随机利率,小额贷款,模型,风险
小额贷款的主要服务对象为具有劳动能力及意愿, 却无法通过正规金融体系获得金融服务的小微企业及贫困人口。在实际操作中, 小额贷款机构通过一定方式的运行, 使信贷资源可以以较合理的价格及时地传递目标客户, 在提供融资服务的同时促进自身的发展。小额贷款的特点决定了其运行模式的关键在于风险管理能力, 在缺乏市场化抵押品、缺乏风险抵御能力、缺乏信用记录的情况下, 有效的风险管理模式是小额贷款运行的关键。从世界范围来看, 孟加拉、拉美及亚洲发展中国家均探索了一些成功的小额贷款运行模式。我国小额贷款从1993年开始起步, 经过多年发展在推动贫困地区发展、提高百姓收入水平等方面发挥了十分重要的作用。然而我们也应该认识到, 在我国小额贷款依然是新兴事物, 运作环境比较复杂, 发展中不可预见性因素较多, 小额贷款风险模型研究依然任重道远。
一、小额贷款的风险类型
(一) 信用风险
信用风险主要是小额贷款客户不还款的风险, 也包含了客户假贷款和骗贷的道德风险, 金融单位人员可能出现的信用风险包括对客户的信用情况、信用评价调整及授信额度放贷持续偏差, 以及金融机构人员为了私人获益, 违规放贷及内外勾结骗贷等情况。
(二) 市场风险
在开发的市场环境下, 一方面市场得到了扩大, 但竞争也更加激烈, 相应对经营管理能力的要求也全面提升。特别是一些对外贸易中, 小额贷款客户的竞争力较弱, 风险承担能力不足, 往往不能足额按期还贷。在对内市场方面, 小额贷款客户同样可能遇到自然环境、运输等方面的风险, 影响经济发展和融资业务。
(三) 操作风险
操作风险主要来自业务操作过程中的政策执行问题, 由于小额贷款政策性较强, 且一些政策的落实不够到位, 在制度遵守和相关规定贯彻执行方面可能存在执行不到位的问题, 在操作过程中弄虚作假的现象也时有发生。
(四) 流动性风险
金融机构向农户发放贷款, 基本上是一种“贷款承诺合同”, 在理论上, 只要限额, 客户自主灵活的使用贷款, 但是实际上, 客户一般不会采用这种融资方式, 金融机构也不是完全敞开这种业务经营模式。实际上, 客户与金融机构在业务上也非完全对等状况, 由于金融机构的业务利润不高, 积极性不强, 客户的金融需求不可缺少。所以一般情况下, 是金融机构占据主动地位, 对客户的融资需求不能积极主动的满足。同时, 如果大量客户在一段时间内集中办理贷款, 也可能导致流动性风险。
(五) 制度风险
带有政策扶持的客户信贷支持政策, 由于政府部门的政策意志, 使得产品政策是与市场需求有所不同的。产品制度上的一些问题也会对业务发展有所影响, 其中有对金融机构的强制性办理要求, 也有一部分客户得不到公正的信贷支持。
在上述几类风险中, 信用风险对农户小额贷款危害最甚。由凭借农户的信用发放贷款是小额贷款的最大特点, 客户信用已自然成为影响贷款能否足额收回的关键因素。然而, 今天的社会信用普遍缺失, 个人信用体系不完善, 银行自身还不能实现电子自动化处理复杂的农户资料, 这一产品特点必然成为贷款形成风险的重要因素。对贷款申请者, 主要因素是个人信用难以估量, 管理难度大。同时, 由于缺乏与之配套的法规约束, 申贷者的信用意识不足, 可致使还贷行为的严肃性得不到应有的重视和保护。因此, 贷款信用风险的研究与防控是农户小额贷款风险控制的难点与重点。
二、小额贷款的利率影响因素
在复杂的经济环境中, 众多的因素都对利率的变化产生影响, 而在寿险精算中, 保费收取及净准备金主要受GDP增长率、人民币外汇率、通货膨胀率及广义货币供应量M2增长率的影响。
一国的GDP大幅增长, 反映出该国经济发展蓬勃, 国民收入增加, 消费能力也随之增强。在这种情况下, 该国中央银行将有可能提高利率, 紧缩货币供应, 国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。反过来说, 如果一国的GDP出现负增长, 显示该国经济处于衰退状态, 消费能力减低。这时该国中央银行将可能减息以刺激经济再度增长, 利率下降加上经济表现不振, 该国货币的吸引力也就随之而减低了。
在汇率方面, 本文是指人民币对美元的平均汇率。当一国货币汇率下降时, 有利于推动一般物价水平上升, 引起国内物价水平的上升, 从而导致实际利率下降。这种状况有利于债务人、不利于债权人, 从而造成借贷资本供求失衡, 最终导致名义利率的上升。如果一国货币汇率上升, 对利率的影响正好与上述情况相反。另外, 当一国货币汇率下降之后, 往往使人们产生对该国货币汇率进一步下降的预期, 在本币贬值预期的作用之下, 引起国内资金供应的减少, 推动本币利率的上升。如果本币汇率下降之后, 人们存在汇率将会反弹的预期, 可能出现与上述情况相反的变化, 即造成本币利率下降。
通货膨胀率。当出现通货膨胀的压力时, 提高利率可以减少货币量, 可以使货币增长率下降或为负, 从而抑制通胀;因为存款利率高了, 人们更愿意把钱存到银行, 这是一方面;贷款利率提高, 贷款的成本提高, 原来想贷款的人可能不贷款了, 这样也减少了货币需求。所以提高利率 (存/贷) 可以减少货币量, 从而抑制通货膨胀。而美国在1980-1981年, 中国在1989年, 存在着利率提高, 通货膨胀率降低的现象。但是大部分时间, 利率与通货膨胀率成同方向变化, 即提高利率不能抑制通货膨胀, 反而会加剧通胀。因此, 利率与通货膨胀率成正相关。只提高利率并不能抑制通货膨胀。
广义货币供应量M2。调整利率需考虑金融市场上的资金供求关系, 利率是资本需求方的使用成本, 是资本供给方的收到的“价格”。如果资本市场上供大于求, 价格会下降, 即利率会下降;如果资本市场供小于求, 价格就会升高, 即利率上升。如果广义货币供应量M2需求增大, 而市场上, 经济高涨, 货币减少, 则利率会随之向上调整;反之, 如果经济不景气, 货币有泛滥之嫌时, 大利率则有降低的趋势。
三、小额贷款模糊随机利率模型
本文主要采用三角模糊数。现让第j年的年利率表示为三角模糊数, 由于在模糊利率期限结构估计中, 分别用利率的最高值和最低值以及中间值来表示利率, 例如, 某年的利率最高和最低分别为3.25%和3.75%, 使用模糊理论的方法可以将它表示为 (0.035, 0.0025, 0.0025) , 即有或者。
对于利率影响因素, 其空间为Xj={X0j, X1j, X2j, X3j, X4j}, 其中X0j=1=1, X1j=1=第j年的GDP增长率, X2j=1=第j年的人民币汇率, X3j=1=第j年的通货膨胀率, X4j=1=第j年的广义货币供应量M2增长汇率。得出n年观察样本:{ (i1, x1) , (i2, x2) … (ij, xj) , (in, xn) }。
通过X0j, X1j, X2j, X3j, X4j的模糊线性回归对利率ij进行估计可得出线性函数如下:
是ij的模糊估计。
可得出如下模型:
四、规避小额贷款风险的建议
(一) 创新担保模式
为适应新时期我国发展需要, 建议金融机构, 对支持包括土地整治、农业机械、农业生产等合理发展用途, 都一视同仁地给予融资服务。金融机构提供的贷款, 要能够不断适应生产环境变化下的需求, 创新发展合法合规的担保模式, 放宽基本准入门槛, 调动和保护融资的积极性。一是深化已有的优秀担保方式, 如联保方式贷款, 优化客户评分系统, 壮大联保小组, 注重联保小组整体还款能力及信用, 继续加强该项担保方式下的贷款发展;二是探索新兴的担保方式, 如农村土地抵押贷款, 针对日益强烈的客户需求, 主动研究试点, 将土地资源灵活化, 充分运用丰富的土地资源, 扩大发展小额贷款业务
(二) 构建多元化的社会绩效评价
由于客户需求具有多样性, 各地区的经济社会发展水平及文化地理条件也不尽相同, 小额贷款社会绩效体系不能是单一的模式, 必须建立适应不同需求的考核评价体系。建立以合作性金融为基础、以商业性金融为主导、以政策性金融为补充的多元化、多层次的农户贷款考评体系, 是适应当前我国特点和融资需求的合理选择。尤其对具备促进农村经济发展的国有农村金融机构, 如中国农业银行及农村信用社等, 需由上而下的传导该项业务的社会绩效评价体系, 增进社会责任意识。
(三) 发挥市场化导向原则
市场竞争是市场经济发展的必要原则与发展动力。通过竞争优胜略汰可以保持农村地区的金融活力。考虑到加入WTO后的市场竞争, 提供融发展的内生动力更显重要。而在金融的发展中, 由于国有企业的服务素养不足, 国家应在政策导向与方式引导的前提下, 考虑适度放开金融准入, 将非国有金融机构引入该区域, 优化产品制度及提高服务能力。
(四) 加大财政支持
为鼓励金融机构加大融资力度, 充分发挥财政资金的导向作用, 优化金融服务环境, 可由财政安排专项资金支持建立健全贷款风险补偿配套政策。建议中央财政、地方财政与银行各出一块资金, 并吸收龙头企业、社会组织及个人等的捐助, 以支持经济发展及贷款稳健发展的原则, 组织开立贷款风险补偿基金, 供区域内的各类金融组织、担保机构的风险违约补贴。对于银行涉农贷款的增量进行风险补贴;对涉农贷款风险控制好的银行进行奖励;对于商业银行涉贷款业务, 提供利差补贴和非人为因素造成的呆账款损失, 给予其一定比例的补偿, 以此全面提高金融机构抗风险能力, 提高小额贷款的风险覆盖面, 调动其服务积极性。
参考文献
[1]陈水利, 李敬功, 王向公.模糊集理论及其应用[M].北京:科学出版社, 2005.
[2]J.de Andrés, L.Gonzalez.Using fuzzy random variable in life annuities pricing[J].Fuzzy Sets and Systems, 2011, doi:10.1016/j.fss.2011.05.024.
篇7：小额贷款公司利率定价模型设计
1、贷款利率定价基本模式
(1)成本加成模式
成本加成模式认为价格是由成本加成目标利润而成的,贷款的利率都应包括:资金的筹集成本,各项费用,风险溢价,目标利润。由此可建立公式如下:
贷款利率=贷款的资金成本率+贷款的管理费用率+贷款的风险溢价率+目标利润率
(2)价格领导模式
价格领导模式选择某种基准利率作为标杆,然后针对贷款风险程度的不同确定风险溢价,确定该笔贷款的利率,由此可建立公式如下:
贷款利率=基准利率+风险溢价点数或贷款利率=基准利率X风险溢价乘数
价格领导模式以一般利率水平为标杆,充分考虑贷款的风险来制定贷款价格,有较高的合理性,但该模式忽略了客户的需求,有可能制定的利率与客户目标利率不符。
(3)客户盈利分析模式
客户盈利分析模式认为金融机构在为贷款利率定价时,全面考虑客户与金融机构的关系,通过服务成本、收入以及目标利润确定定价水平,由此可建立公式如下:
贷款利率=(金融机构的目标利润率+为客户提供所有服务的总成本—为客户提供所有服务中除贷款利息以外的其他收入)/贷款额
2、农村合作金融机构贷款利率定价模型的选择
价格领导模式需要选择利率标杆。但农村各地区情况有所差异,难以找到适应农村大部分地区的利率标杆。客户盈利分析模式需要有较高的运作能力,进行成本也高,所以适用于实力雄厚的大客户,这与农村地区客户情况有所不同。
成本加成定价模式比较适合应用于现在我国农村金融机构的贷款利率定价。我国农村金融机构尚在试点初期,现阶段对于农村情况不甚了解,暂时需要从自身角度考虑贷款利率定价问题。而且农村金融机构具有一定的扶贫性质,着眼于解决农村地区贷款难的问题,重点不是利率高低的问题。所以农村金融机构现阶段应通过成本加成定价模式为贷款制定出合理的价格。
二、农村合作金融机构贷款利率定价模型的构建
现阶段农村金融机构应通过成本加成定价模式为贷款制定出合理的价格。结合农村金融机构的现状和农村地区的现状,考虑到模型的科学性和操作的可行性和便捷性,确定出了成本加成定价模式的贷款利率定价公式,即:
贷款利率=信用风险溢价率+期限风险溢价率+资金成本率+贷款费用率+贷款含税率+目标利润率
1、信用风险溢价率
风险溢价是对农村合作金融机构贷款可能发生的违约风险做出的补偿。贷款人不能按期还本付息是农村合作金融机构贷款面临的主要的风险。贷款违约损失主要由预期损失(expected loss,EL)和非预期损失(unexpected loss,UL)引起。所以信用风险溢价的计算公式为:信用风险溢价=EL+UL
2、期限风险溢价率
期限风险是由于贷款期限变化导致贷款损失的可能性和货币时间价值的变化。期限越长,风险越大,期限风险可利用国债利率期限结构复利模型进行计算:Y=AeBT
其中,Y为国债到期年收益率,A,B为结构参数,T为期限。结构参数A,B可采取统计方法得到。
3、资金成本率
资金成本是根据贷款的自然期限在金融市场上融入同种性质的资金所必须付出的成本,可以通过资金历史平均成本和边际成本的加权来计算资金成本率。
资金的历史加权平均成本的计算公式为:
其中,In为第n种资金来源的利息支出,fn为第n种资金来源的可用资金,CTn为第n种资金来源的平均成本,CT为可用资金的历史加权平均成本,Fn为第n种资金来源的数量,TF为农村合作金融机构获得的资金总额。
4. 贷款费用率
贷款费用是农村合作金融机构非资金性经营成本,包括信贷人员的工资、福利、奖金,对借款人进行信用调查和分析所发生的费用,管理贷款时使用的用具和设备成本等等。但由于我国农村合作金融机构的成本管理依然落后,无法精确地计算成本。可以采取近似的方法去进行计算,用每笔贷款所分摊的费用来估算贷款费用,计算公式如下:
贷款费用=(上年费用支出×上年贷款利息总收入)/上年总收入×上年日均贷款规模
5、贷款含税率
贷款的含税率主要是指所含营业税率,表示为100元贷款中所含的营业税额。计算公式如下:贷款含税率=营业税额/贷款金额
6、目标利润率
农村合作金融机构是建立在服务“三农”这一原则的基础上的,但农村合作金融机构有自己的目标利润以持续经营的一个条件。每家农村合作金融机构都有自己的目标利润率。
三、结束语
利率市场化条件下贷款利率定价是农村合作金融机构的业务之一,选择合适的贷款利率定价模型,对于农村合作金融机构实现经营目标具有非常重要的意义。本文通过研究,认为成本加成定价是目前农村合作金融机构适用的贷款利率定价方法,本文尝试构建了利率市场化条件下农村合作金融机构贷款利率定价模型。
参考文献
[1]张红伟.我国农村信用社贷款利率定价研究[J]价格理论与实践,2010(11)