金融街发展现状

金融街发展现状（共8篇）

篇1：金融街发展现状

浅谈金融与金融发展

一、各类金融定义

有关金融的定义，历来学者都给出了自己独到的见解。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中，金融是指资本市场的运营、资产的供给与定价，包括有效市场、风险与收益、期权定价与公司金融等。历来对于金融的理解大致有“资金融通论”、“金融资源论”、“金融产业论”、“金融工具论”、“金融媒介论”几大理论。

资金融通论：该论调最为悠久、影响最为深远。《新韦氏国际英语大词典》第三版、《辞源》（1915年版）对金融的理解均属此类。虽然只是将“金融”进行了简单的拆分，但这种说法最为经典的。王邵仪补充道：金融就是货币资金的融通，指通过货币流通和信用渠道以融通资金的经济活动。

金融资源论认为金融是人类社会财富的索取权，是货币化的社会资财;是有限的或稀缺的資源，是社会战略性资源。

金融产业论认为“金融是与国民经济其他产业部门平等的产业”，以经营金融商品和服务为手段，以追求利润为目标。

金融工具论和金融媒介论均着重强调了金融的功能性。一个指出无论经济环境如何，金融都是不可或缺的工具之一;另一个认为金融是重要的媒介工具。但二者都忽视了金融的主动性和独立性。

除了上述的专业解释，董玉华则指出“金融是一种担当”，认为金融机构在追逐利润最大化的同时，应当注重局部和全局的关系。金融应具备面对利润诱惑而坚持国家经济和产业政策不动摇的“担当”精神。

二、金融与金融发展

随着金融的发展，其构成要素主要有五个方面：以货币（资金）为金融对象、以借贷为主要信用方式、包含银行和非银行金融机构、在各类金融市场活动以及国家调控机制。这五大方面的发展共同促成了现代金融的发展。简单来讲，金融是人们建立在信任的基础上，运用自己所拥有的资本，实现融资、盈利等目的的活动。但这只是对于金融最浅显的理解，随着金融活动的多样化，金融定义将会越来越复杂。

现代社会下，金融的功能早已不再是简单的“资金融通”。除了早期的服务功能、中介功能以及上述各类理论所涉及到的资源配置功能等，金融不断演变出了现代社会下的功能，例如信息传递、公司治理、引导消费、区域协调、财富再分配等。而衍生工具的出现也使人们在企业经营、财富管理中实现风险规避。

提到金融发展，早期是指金融结构的变化，由Gurley和Shaw（1960）最早提出。他们认为金融发展就是金融增长，即金融种类数量增加、规模增大。Goldsmith（1969）后又补充相关理论，他搜集35个国家的金融发展状况，认为除非发生战争与通货膨胀，否则不同国家在金融发展的过程中，金融结构的变化轨迹都会存在惊人的相似性。

而另一方面，Merton（1995）首次从金融功能视角出发分析金融发展水平，他指出尽管各个国家及地区的金融市场发展水平不一致，但是金融体系的功能都是配置资源。Levine

（2002）指出金融市场功能的提升，能够使金融体系在特定过程中变得更有效率。金融发展可以通过金融体系功能的不断完善，效率不断提高来促进金融发展。

三、金融发展衡量指标

经济学家Gold

Smith（1969）提出了金融相关比率FIR，它表示一国在某一时点上所有未清偿金融工具余额（金融资产总值）与国民财富的比值，金融体系越发达，金融相关比率即金融发展水平就越高。使用FIR指标的分析方法大致有三种：Gold

Smith分析方法，我国学者贝多广的分析方法以及谢平的分析方法。

Gold

Smith的《金融结构与金融发展》一书中，使用实际GNP平均增长率、货币化比率、非金融部门的资本形成率和外部融资比率等数据来计算FIR，但该方法并不适用于我国国情。贝多广则选用资金总量、国内各总部门借款总额、各经济部门自有资金（储蓄）总额、国外资金流入净额等数据，但数据获得较困难。谢平提出用全部金融资产价值与同期GNP之比来代表FIR。

随着时代的发展，新的指标也逐渐被探索出来。Levine（1997）采用了四个指标，除了传统的金融相关比率FIR，还采用了银行信贷与全部信贷（即商业银行信贷加上中央银行国内资产）之比、私人企业信贷与国家总信贷之比、私人企业信贷与GDP之比。Rajan和Zingales

（2003）在研究不同经济政策选择对金融发展的影响时，选用了商业银行存款总额与GDP之比、国内企业股票发行市值与GCFC（固定资产总额）之比、国内企业股票市值与GDP之比和国内上市企业数目与人口之比。值得注意的是，虽然这些指标较传统指标有了一定的发展与改进，但核心仍然是宏观加总指标，没有涵盖微观层面。

国内学者也开展了一系列有益的探索。彭建刚和李关政（2006）在研究二元经济结构与金融发展的内在关系时，选用贷款相关比率和金融结构比率度量金融发展水平。樊纲等人（2010）在编制我国31个省、自治区和直辖市的市场化指数体系时，计算了金融业市场化指数、金融业竞争指数和信贷资金分配市场化指数，后被很多学者采纳作为金融发展水平的代理变量。

篇2：金融街发展现状

重新对农村信用社、农业银行、农业发展银行进行功能定位和调整。推行全面的农村金融改革，完善西北地区农村金融服务体系。

现有农村信用社的改革和发展，原则上应根据不同地区经济发展水平和农村信用社自身的经济实力考虑其可能的发展方式。为此，中央银行应制定相关的转制标准，以规范其改制。一般来说，在经济发展水平较高的地区，如：西北各大城市郊区，农村信用社的势力较强，对这些信用社的重组，取消两级法人制度，将若干经济、金融发展水平相近的信用社合并组建、转变为地域性农村商业银行，实行股份制改造，与目前西北地区城市商业银行的改造类似，可能是一种可行的和合理的选择。

对广大经济发展水平一般的农村地区而言，如果农村信用社实力较强，可参考上述经济较发达地区的做法，按照自愿选择的原则，重组为商业银行。贫困地区信用社的业务主要应是支持农民的生产经营活动和脱贫工作，带有政策性业务的成分。因此，它们的出路可以是：转变成股份合作制信用社或互助式信用社，或转制成国家政策性银行即农业发展银行的基层网点机构。当然，后一种做法的前提之一是农业发展银行应将国家政策性长期融资、短期融资和扶贫等政策业务完全担当起来。此外，可以考虑降低或者取消贫困地区农村信用社农户储蓄存款利息税，减征或免征贫困地区农村信用社城建税、房产税和土地使用税。人民银行西安分行与陕西省政府在陕西省杨凌农业高新技术产业示范区进行了财政贴息政策的有益探索，三年来财政共为农户小额信贷贴息1000万元，带动信用社小额信贷、联户担保贷款、农民自身投入和龙头企业投入的资金达1.88亿元，使示范区62.8%的农民直接受惠。

篇3：北京金融街的现状与发展对策浅析

北京金融街位于西二环东侧, 南起复兴门, 北至阜成门, 西起西二环路, 东至太平桥大街。金融街地区四面紧临城市干道, 东西向的武定侯街, 广宁伯街将金融街从南向北划分为南区、中区、北区三个部分。核心区原面积1.18平方公里, 现正在原有的基础上向东、西、南拓展约1.41平方公里, 使核心区域面积达到2.59平方公里。

金融街自古以来就是中国的重要金融中心。在元代, 金融街被称为“金城坊”;明清两代遍布金坊、银号;清末, 户部也设立于此, 不久改为大清银行;民国元年又改为中国银行;新中国成立后, 先后在这里设立了27家银行, 这里自然成为新中国的金融管理、信贷收支、货币收支、资金结算中心。

1993年的《北京市城市总体规划》中提出“在西二环阜成门至复兴门一带, 建设国家级金融管理中心, 集中安排国家级银行总行和非银行机构总部”。从此, 金融街开始了轰轰烈烈的建设。经过16年的建设, 现在的金融街已经形成规模, 总体规划建设已经成型, 形成了中国的金融决策与信息中心。这里汇聚了中国人民银行, 证监会、银监会、保监会总部, 中央证券登记结算公司、中央国债登记结算公司, 工商银行、中国银行、建设银行等众多国内金融机构总部以及高盛、摩根、UBS等众多全球著名金融巨头, 另外还吸引了中国电信集团公司、中国移动通信集团公司、中国国际旅行社总社等大型企业的入驻。

(一) 硬件建设

金融街原规划总投资460亿元、总建筑面积350万平方米的核心区已基本建成, 金融企业已发展到1500多家, 以60余家国内外大型金融机构总部为中坚力量, 以银行、证券、保险为主体的现代金融体系已基本形成, 并且构成了一个以金融办公为主, 集办公、公寓、酒店、休闲商业于一体的综合性建筑群, 区内绿化面积超过30%。

随着金融街开放程度和国际化水平的提高, 国际商务人士对于金融街的硬件环境也有了更高的要求。针对金融街目前空间资源不足的状况, 北京市委、市政府通过了《关于对金融街区域适度拓展和功能完善的意见》, 决定将金融街核心区从原规划的1.18平方公里拓展到2.59平方公里, 计划先期启动6个拓展项目中具备条件的项目。

(二) 软环境建设

金融街不但注重高档办公设施及配套设施的建设, 还注重提高服务管理水平, 加强政策支持力度, 完善金融制度, 培养优秀人才, 加强金融街软环境的建设。西城区政府组建了西城区金融产业促进办公室, 金融街控股公司成立了北京金融商会、北京金融服务中心, 并成功举办过金融新产品推介会、京港洽谈会、国际金融论坛等活动, 打造了良好的软环境。

(三) 优势与特色

金融街的优势在于“信息不对称”的信息优势以及强大的政策支持。金融街聚集了金融决策和监管中心, 是中国经济、金融信息的汇集与发布中心, 是国家经济决策的主要诞生地, 这里具有其他地方不可比拟的信息优势, 该地区的机构也因此具有了与其他地方机构相比的“不对称”的信息优势。另外, 北京市发改委和西城区政府制定的种种优惠政策也为金融街的发展提供了强有力的支持。

金融街的优势还在于地理位置优越。它坐落于长安街北侧, 西二环东侧, 中心地带优势明显。上有长安街、二环路等北京交通干线, 下有地铁一、二号线, 交通便利。金融街中心区地下还实现了全部联通, 并建立起了交通管理智能监控系统。

金融街最大的特色在于金融集聚效应十分显著。金融街聚集了一行三会、三大国有银行总行、两家政策性银行总行、两家清算机构总部, 众多商业银行、证券公司和保险公司总部, 以及摩根大通银行、瑞士银行和高盛等世界金融巨头, 并吸引了中国移动等大型企业。该地区有金融从业人员4.4万, 管理金融资产达16.9万亿元人民币, 控制了北京市金融资产的将近一半, 全国金融资产的五分之一。已经形成了集金融决策、金融监管、标准制定、信息交流、金融交易、支付结算为一体的国家金融管理中心, 并形成了金融集聚效应。金融集聚便于金融机构间的联合协作, 增大交易量, 共享辅助型产业。例如, 沟通的便利将加强商业银行与金融监管部门的联系, 金融机构能及时采取措施控制风险;银行间开展银团贷款也更加便利。另外, 随着金融机构的进驻, 相应的金融中介服务公司也陆续跟进, 例如律师、审计、资产评估、信用评估、咨询等中介机构, 与中介机构在地理空间上的近距离也将提高效率。总之, 金融集聚扩大了交易量, 减少了公司间的交易成本, 大大提高了交易效率。正是机构、人才、信息等强大的集聚效应形成了金融街的最大特色。

二、金融街在“一主一副三新四后台”中的地位与作用

(一) 地位

金融街在“首都建设具有国际影响力的金融中心”战略中占据主导地位, 北京市委、市政府下发的《关于促进首都金融业发展的意见》中将金融街确定为首都金融主中心区, 承担引领、带动金融业发展的重任, 占据“一主”的举足轻重的地位。

(二) 与“一副”CBD的关系

在《关于促进首都金融业发展的意见》中, 金融街被确定为首都金融主中心区, 任务是进一步聚集国家级金融机构总部, 提高金融街的金融聚集度和辐射力。金融街侧重国内金融产业, 并已形成了“总部效应”。

北京商务中心区 (CBD) 被定为金融副中心区, 作为国际金融机构的主聚集区, 进一步发挥朝阳区使馆、跨国公司、国际学校聚集的优势, 吸引更多的国际金融机构法人和代表处、交易所代表机构、中介机构聚集。CBD拥有众多的跨国公司和国内大型企业集团, 在金融业务的开展方面具有重大优势。

可见, 二者在“首都建设具有国际影响力的金融中心”战略中各有分工, 不是互相矛盾、互相竞争, 而是互相促进、互相补充的关系。

三、金融街的发展策略

(一) 优化市场环境

缺乏基础金融市场是北京建设有国际影响力金融中心的一个硬伤, 金融街乃至北京都没有一家全国性的交易机构。全国货币、证券、黄金、期货、外汇五大金融交易市场均落户上海。而世界著名金融中心, 如伦敦、东京、香港等都有广泛的基础金融市场。

要在多层次金融市场建设上取得突破, 需要从以下几方面进行努力:第一, 建立场外交易市场, 将中关村代办股份转让试点逐步发展为全国性场外交易市场, 支持交易机构在北京建立远程路演中心和远程开市中心。第二, 完善政策, 鼓励知识产权交易, 努力将北京建设成为全国性知识产权交易市场。第三, 建设商品交易市场, 例如推动北京石油交易所, 全国棉花电子交易市场的发展, 并逐步培育期货等衍生性金融市场。第五, 积极发展债券市场。第六, 推动产业投资、创业投资等股权投资市场发展。

(二) 增大办公面积, 加强配套设施建设

金融街核心区原面积只有1.18平方公里, 现正在原有的基础上向东、西、南拓展约1.41平方公里, 使核心区域面积达到2.59平方公里。金融街整体规划的建筑面积为350万平方米, 目前已经完成265万平方米, 仍有43万平方米在建。这样的规模已经远远不能满足市场的需要, 出现了供小于求的场面。在需求方面, 目前有不少国内外企业总部有进驻金融街的需求, 初步预计未来两年的新增需求达60万平方米以上, 而目前可供供给的办公面积仅有8万平方米。金融街的办公面积与国际金融中心核心区的面积一般在1000万平方米左右的情况相比, 差距相当悬殊。交通方面, 金融街虽然交通位置便利, 但是存在着二环路拥堵状况严重, 距离机场较远等问题。

另外, 金融街功能区的餐饮、酒店、休闲、购物、住宅、娱乐等配套设施也不够完善。各大金融中心的各类功能性建筑面积占比大致为:写字楼50%, 商业设施及酒店餐饮、高档公寓占20%, 其余必要配套设施占10%;而北京金融街的现状是:写字楼面积74%, 公寓3%, 酒店4%, 绿地等其他基础设施19%。配套设施建设情况与国际金融中心相比还有不少差距。

众多金融机构选择将总部建在金融街不仅是为了接近政策中心、信息中心, 减少交易成本, 形成集聚效应, 还是为了享受这里高效的信息系统、便捷的交通以及优秀的人才储备等一系列基础设施。所以, 金融街应该不但继续增大核心区的面积及办公面积, 还要加强通信基础设施建设, 保障信息高速传递;优化交通环境, 提高出行便利度;加强会展中心、酒店餐饮、娱乐、公寓、医疗机构、绿地等配套设施的建设;提供高端的物业服务, 并兴建高档酒店及购物场所。

(三) 提高国际化水平, 提高金融市场开放程度, 吸引优秀人才

北京金融街地区的国际化程度与其他国际金融功能区相比差距很大。以伦敦为例, 伦敦的银行类金融机构有242家, 世界500强中有75%进驻伦敦金融城, 伦敦金融城的外汇交易量占到全球总量的近三分之一, 外国股权交易占全球的四成左右, 国际银行信贷占全球总量五分之一, 场外交易衍生品占全球百分之四十。北京金融街虽然汇聚了一行三会的总部, 并有众多股份制商业银行以及非银行金融机构总部, 但是, 外资金融机构的数目还是比较少的, 只有高盛、摩根、UBS等全球著名金融巨头设立机构于此。

可见, 要想建成有国际影响力的金融中心, 金融街还需要按高标准建设国际化金融功能区, 吸引更多国际金融机构和国际金融人才的汇聚。

第一, 加大金融市场开放程度。国际著名金融中心无一例外的都具有比较开放的金融市场。不但市场容量庞大, 而且金融政策比较宽松, 金融制度、法律制度、产权制度比较健全。因此, 北京要想建设具有国际影响力的金融中心, 需要建立起与国际接轨的金融政策, 在审慎监管的同时鼓励金融创新, 同时完善各种金融制度, 做好建立健全社会信用体系等工作, 对财政税收, 人才吸引, 国际交流等方面提供政策优惠。

第二, 吸引高素质金融人才。经济竞争的核心在于“人”的素质, 作为金融高度集聚的北京金融街, 应该为企业提供充足的优秀金融人才供给。我们不仅要提高北京高校金融人才的培养力度, 还要吸引全国各地以致全球的优秀金融人才来京工作。例如, 解决来京优秀金融人才子女的教育问题, 为外籍工作人员提供长期或多次有效签证、落地签证的便利。在吸引人才进来之后, 还要建立金融人才培训中心, 以便不断给优秀人才提供“充电”的机会。

(四) 统一管理, 提高服务水平

金融街的管理机构包括:1.由西城区人民政府、金融街服务中心、金融街控股有限公司、金融街商会组成的金融街综合管理办公室。2.金融街街道办事处负责行政管理。3.西城区发改委下属的功能街区服务办公室也提供一定服务。这种多头管理的方式很影响服务的质量和效率。金融街要想更好的发展, 就要学习国际著名金融中心的先进经验, 实行“大部制”, 建立一个权威的协调沟通机构, 统一协调, 统一监管, 对入驻机构提供更加人性化的服务, 搞好金融街的软环境建设。

(五) 协调好与CBD之间的关系

一段时间以来, 金融街与CBD之间存在着功能交叉和重叠的现象, 但现在, 金融街与CBD的地位关系已经确定, 即金融街是首都金融主中心区, 侧重国内金融产业;CBD是金融副中心区, 主要聚集国际金融机构。二者各有分工, 应该是互相促进、互相补充的关系而不是互相矛盾、互相竞争的关系。因此, 金融街要继续集聚国内金融产业, 不但要集聚大银行, 大机构的总部, 还要吸引中小银行以及金融服务中介的入驻。另外, 还要建立好与CBD的众多国际金融机构以及跨国公司的联系, 更好的学习先进经验, 发展更多金融业务, 要合作, 而不是竞争, 追求“双赢”。

参考文献

[1]中共北京市委北京市人民政府《关于促进首都金融业发展的若干意见》《北京日报》2008年6月2日第003版

[2]项俊波《国家战略视角下的国际金融中心建设问题研究》北京:经济科学出版社2007 (9)

[3]高长春《战略金融:国际金融中心生存报告》北京:机械工业出版社2007 (10)

[4]谢太峰金融资源空间整合北京金融中心建设的模式选择《首都经济贸易大学学报》2008 (6)

[5]王力《中国区域金融中心研究》北京:中国金融出版社2008 (6)

[6]张望《金融争霸-当代国际金融中心的竞争风险和监管》上海:上海人民出版社2008 (7)

篇4：金融发展 金融创新 金融服务

倡导低碳金融

本届金博会上，记者发现，工行、农行、中行、建行、交行、招行等多家国内及外资银行参加了展会，各银行在金博会上推出了多种创新产品和创新服务。例如中信银行总行营业部独家推出的个人网上银行信用报告查询业务，工商银行推出的账户贵金属定投业务，满足了个人客户交易及投资的双重需求。

本届金博会上，许多家金融机构还重点展示了含有低碳理念的金融产品。交通银行在金博会上推出了低碳金融“e动交行”无卡生活新理念，并展示了“无卡取现”和“无卡消费”等两项业务；而建行北京分行则以“绿色金融”为展览主题，重点突出了“绿色环保、公益为民”的理念。

漫步展厅，在交通银行的展台前，记者和在场的观众一起，体验了交通银行推出的独具特色的低碳金融服务套餐。交通银行推出的“低碳金融‘e动交行’无卡生活的新理念”，把“无卡取现”和“无卡消费”作为首推的两项业务。“轻松预约、安全取现”，实现了“无卡取现”的目的。这项功能使得用户可以体验无需携带借记卡，就可以轻松取现金的低碳生活第一步，用户只需通过手机银行预约，即可在交通银行的任何一台ATM机上实现无卡取现。据这家银行的工作人员介绍，在人民群众生活水平日益提高的情况下，“无卡消费”是无卡生活的又一里程碑，它使得广大消费者及商户通过手机银行进行消费预约，即可在交行定制实现无卡消费，轻松购物。许多观众被这种新的“无卡取现”和“无卡消费”的理念所吸引，在现场工作人员的指导下，本刊记者和观众一起，以互动的方式亲身体验了此项业务。同时，用户还可以见证“无卡消费”这种通过手机银行进行消费预约后交通银行定制商户的轻松购物与低碳生活第一步的完美结合。

在工商银行的展台前，工行工作人员向记者介绍了该行在此次展会上推出的创新产品：一是账户贵金属定投业务。该产品的推出，为个人客户提供了更为灵活及个性化的投资方式，满足了个人客户交易及投资双重需求。二是工银快购卡业务。工银快购信用卡采用先进的芯片技术进行信息存储和处理，具有电子现金小额快速支付的功能。该卡除具有个人人民币贷记卡透支消费、循环信用等基础金融功能外，还支持接触式和非接触式两种交易方式。在符合受理银联非接触电子现金芯片卡的特约商户使用电子现金消费时，不“刷”卡、免输密、免签名，只需将卡片在感应器前轻轻触碰，即可在短短的几秒钟内完成整个结账过程，使购物消费更加快速、便捷、安全。

倡导服务百姓

在此次展会举办的金融年度论坛上，中国农业银行行长张云表示，城乡一体化是未来中国经济持久发展的强大引擎。他要求农业银行加快城乡一体化的金融服务体系，完善金融服务功能，支持城乡一体化，特别是城乡实体经济的发展。而据主办方介绍，北京金博会一直是首都市民学习理财知识、选择理财产品、接受理财服务的重要平台。本届金博会更加注重金融服务百姓的理念，金融机构推出了千余种理财产品，提供免费培训，并开展了多项优惠活动。

面对高房价、CPI持续高位、人民币升值等因素，如何选择合适的投资产品和投资渠道，让手里的资产保值升值，已经成为投资者最为关心的问题。为了帮助广大观众解决在理财方面的各种问题，本届金博会汇集了金融机构上千种受市场欢迎的理财产品。中国银行、农业银行、建设银行等分别推出各具特色的稳健型理财产品，如中国银行针对股市休市的周末收益空档期，推出自动续约理财产品；农业银行理财产品则引入“收益分档”的理念，针对不同的客户分别设置具有区分度的收益率；而建设银行则推出了短期灵活型、中期稳健型及长期丰厚型等不同理财产品。据介绍，为“抗通胀”，确保财富不缩水贬值，稳健型理财产品成为本届金博会金融机构主推的业务。

随着经济的发展，房产、医疗、教育、养老等社会问题日益显现，加上通货膨胀的加剧，股票、基金、房产等投资方式一夜之间全部涌现，“理财”已经成为百姓生活的重要组成部分，也是提升生活幸福指数的必要途径。那么，对家庭理财而言，如何在五花八门的投资产品中选择适合自己的理财方案呢？

据展会组办方介绍，组委会还邀请了金融机构的千名理财师及理财规划师亲临现场，在四天展期内，免费为观众提供金融理财咨询和服务，对个人财产的增值保值给出专业化的投资建议，并为市民量身定制理财产品投资组合，帮助广大投资者实现财富梦想，现场指导参会观众如何跑赢CPI。

在这次金融展会举办的金融理财大讲堂上，组委会邀请了光大银行、首创证券、新华保险、北京中期等银行、证券、保险、期货公司的专家，围绕“未来五年时间的经济发展趋势以及投资机会”、“抵御通货膨胀的投资策略”及“后危机时代的投资者策略”等主题开设了精彩讲座。为丰富市民百姓的理财知识，理财大讲堂还特设了提问环节，市民可以向专家现场提问，交流有关投资、理财的体会。

篇5：金融与金融工程的发展及创新

金融与金融工程的发展及创新

第一部分 国际金融创新 1 一、背景及概念 1 二、创新成果 1 三、技术进步与国际金融新格局的形成 4 第二部分 金融科学的发展 6 一、金融学分析方法数量化 6 二、金融学与其他学科交叉化 7 三、金融创新工程化 8 四、金融交易及管理电子化 10 第三部分 金融工程的基本工具和技术 12 一、金融工程的内涵 12 二、金融衍生产品的分类及创新 12 三、金融工程技术的分类 15 四、金融工程的发展趋势 18 第一部分 国际金融创新 一、背景及概念 从本世纪60年代开始，特别是进入70年代以后，随着布雷顿森林体系的解体和世界性的石油危机，利率和汇率出现了剧烈波动。宏观经济环境的变化，使金融机构的旧有经营模式和业务种类失去市场，同时又给它们创造了新的潜在业务和巨大的发展空间。与此同时，计算机与通讯技术的长足发展及金融理论的突破促使金融机构的创新能力突飞猛进，而创新成本却日益降低。在强大的外部需求召唤下，在美好的盈利前景吸引下，金融机构通过大量的创新活动，冲破来自内外部的各种制约，导致全球金融业金融领域发生了一场至今仍在继续的广泛而深刻的变革：形形色色的新业务、新市场、新机构风起云涌，不仅改变了金融总量和结构，而且还对金融体制发起了猛烈的冲击，对货币政策和宏观调控提出了严峻挑战，导致国际金融市场动荡不定，国际金融新秩序有待形成。对于金融领域内发生的这些变革，我们将其统称为“金融创新”。 二、创新成果 (1)金融工具创新 从狭义上理解，金融创新通常指金融工具的`创新。金融工具创新的成果是极为丰富的，按照金融创新工具的功能来划分，我们可以将其大致分为风险管理型创新、增强流动型创新、信用创造型创新和股权创造型创新四种。事实上以上分类也代表了金融创新的四种原动力。 表1 按金融中介功能分类的创新金融工具 风险管理型创新无疑是金融工具创新中最主要的一类。在八十年代，围绕市场风险管理进行的风险转移型金融创新最为流行，其典型代表就是期货、期权和互换工具，以及用它们构造出的各种复杂的产品组合。进入了九十年代以后，诸如信用违约互换、总收益互换、信用价差互换以及信用挂钩票据等以转移信用风险为核心的信用衍生工具经历了引入和迅速发展的阶段，并成为当前国际金融市场上创新的又一大热点。在，在各种衍生产品交易中，金融互换、金融期货和金融期权仍然占有最主要的地位。 金融资产价格波动性的增加，提高了资产持有者持有某项金融资产的机会成本，与此同时，整个社会负债水平的提高使得对债务成本管理的需求越来越强烈，二者都导致了债权、债务人对金融资产流动性的要求。八十年代以来，银行业普遍兴起的资产证券化是增强流动型创新的重要成果之一；而期货等衍生工具交易相对于现货交易具有流动性优势，也把众多的投资者从传统的股票和债券市场上吸引了过来。在19仍然保留着这种趋势。 对信贷的需求推动了信用创造型金融工具的创新与发展。在八十年代企业兼并重组浪潮当中，对高杠杆债务融资的巨大需求使华尔街上的投资银行家们开发出了垃圾债券，并风行一时。而针对由信息不对称引起的委托代理问题，金融界创造出了以可转换债券为代表的一类新型融资工具，使投融资双方的需求更好地得到满足，从而扩大了融资规模。 对于股权创造型金融创新，相对于信用创造型创新的发展较为迟缓。但八十年代以来，由于各种金融监管都对商业银行的资本充足率加强了要求，因此商业银行成为这方面创新的主要需求者和使用者。 (2)金融市场创新 金融市场在近年来出现了两个重大变化：首先，国际金融市场实现了一体化。由于资讯的进步，全球金融市场连成一片，外汇市场已经实现了24小时连续不断营业；欧洲货币市场和国际证券市场迅速发展并不断壮大。第二，全球金融衍生品市场迅速崛起，并在很多情况下超过了现货市场的规模，特别值得注意的是，金融衍生品的场外交易早在80年代就迅速超过了有组织的交易所交易，并且两者之间的差距有进一步扩大的态势。 (3)金融组织结构创新 金融机构自身作为创新主体，也在不断经历着组织结构上的创新，金融机构混业经营的势头锐不可当。近两年来，美国、日本、德国的金融机构通过一次次大规模的兼并收购向着“超级金融百货公司”的战略目标迅速挺进。在分业经营限制迟迟不肯退出舞台的美国，4月，花旗集团与旅行者集团的合并实际上已在美国金融界开创了商业银行、投资、保险业务 “一条龙服务”的先河。迫于压力，年10月22日，美国白宫及共和党国会领袖就改革美国银行业条例达成协议，废除禁止银行承销证券的1933年格拉斯－斯蒂格尔法。新法案也将允许银行、保险公司及证券公司互相在彼此的市场进行竞争。这表明金融机构必须在更广泛的领域内与更多的竞争对手争夺

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篇6：金融街发展现状

——会计11051122231218何

琼

2013年伊始，电商金融恍然成为业界焦点。阿里巴巴、慧聪、京东这样的电商强者和以建银为代表的银行巨头，均迅速建立起各自的电商金融体系，开始新一轮的跑马圈地。

在历届中小企业电商大会上，小额贷款、供应链融资都是老生常谈的话题，表明中小企业对小额贷款需求一直很旺盛，市场缺口困扰中小企业多年。而在筹备第八届中小企业电商大会时我们发现，除了需求缺口外，中小企业如何保持活力是推动金融变革的核心，这对金融平台的业务增长、产品创新、商业模式改进至关重要。

现状：

1、小微企业贷款需求旺盛 传统模式难满足

随着近些年劳动力、原材料成本上升，流动资金短缺，目前国内小微企业用户贷款需求旺盛，利润空间大，呈现一片“蓝海”的市场。截至2012年10月底，小微企业贷款余额达14.35万亿元，占全部贷款余额的21.72%，连续三年实现持续增长。

但事实上，传统的信贷模式却远远满足不了小微企业的贷款需求。其原因有以下

首先银行传统抵押担保贷款模式与中小企业的实际情况相矛盾，借贷成本高、风险大。对传统信贷所需的抵押、担保，网商也难以满足。另一方面，网商的借贷频率更高、对资金的周转速度要求也更高，难以适应传统信贷模式。目前我国银行贷款主要投放给大中型企业，小企业仅占20%，微型企业更是几乎拿不到。

其次，我国现有的400多家村镇银行和3000多家小额贷款公司的规模远远无法满足小微企业的融资需求。而且小额贷款的利率往往高达银行基准利率的3~4倍，沿海一些地区民间融资贷款利率在25%~30%之间，短期利率有的高达80%~100%，很多小额贷款实际上已经成为高利贷。如此非但无法解决中小企业的融资问题，甚至有可能成为一个反向的推手，加剧中小企业融资困难。

在此情况下，就给了阿里巴巴、京东商城等电子商务企业以机会。相比于银行，电商开展金融更加快速灵活，更能切中电商小微企业的真实需求。

一、现状：

2、捆绑供应商 金融成未来

电商企业开展金融业务最明显的好处是可以获得一个新的业务增长点，通过收取服务费用，获得额外的收入。2012年7月20日，阿里金融实现单日利息收入100万元，以此计算一年中阿里金融的利息收入将达3.65亿元。

而除了潜在的收入增长点，金融服务还将对平台供应链和生态起到黏着作用：由于金融借贷需要信用

凭证，其往往和支付、物流等供应链环节紧密对接，通过供应商在支付、物流上的数据和凭证进行抵押担保。

这也意味着，供应商一旦要申请金融贷款服务，需在物流、支付上与电商平台进行深度对接，因此将很难脱离平台本身的生态。日前，阿里巴巴董事局主席马云和京东商城CEO刘强东，在对企业2013年的规划中，不约而同地都强调了金融这一业务。未来，自身金融体系的建设，必将越来越被电商企业所重视据了解。

每年4月举办的中小企业电子商务大会是B2B行业内规模最大、影响力最大的盛会。2013年，中小企业电子商务大会迎来第八个年头，在线交易、重工企业、推广新渠道、电商金融等话题，均将成为大会议程重要讨论部分，届时将邀请包括阿里巴巴、慧聪网、环球资源网、京东商城、amazon、网盛生意宝、敦煌网、建设银行、交通银行、一达通等众多B2B跨界企业高层代表，以及近千家中小企业负责人与经济学家共商2013年电子商务的逆袭之道。

这无疑是一场多赢的买卖。当电商联手银行，不仅解决电商平台卖家融资难问题，还使得银行、电商在各自领域谋求更大的发展空间。传统的银行借贷模式不能满足小微企业的贷款需求时，互联网金融信贷业务便应运而生，小额贷款的前景和利润正吸引各路神仙。

今年6月，阿里巴巴发布 “余额宝”，7月新浪发布 “微银行”，8月腾讯发布的微信5.0与“财付通”打通，做游戏的巨人网络则推出“全额宝”……互联网巨头抢滩金融市场可谓动作频频。

8月15日，eBay和平安集团下属金融科技咨询公司在上海宣布合作，平安金科联手平安银行推出一款互联网金融产品，为ebay卖家提供无抵押无担保的信用贷款。

二、前景：吸引电商加入

互联网金融信贷业务其实早已开始。过去几年，阿里巴巴、敦煌网、网盛生意宝、京东商城、苏宁及慧聪网六家电商陆续试水小额贷款领域。此后，阿里巴巴再携资产证券化杀入互联网小贷战局，小额贷款的前景和利润正吸引越来越多的电商抢食。

不久前，深圳证券交易所发布公告，由东方证券资产管理有限公司与阿里小微信贷合作推出的 “东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划”获证监会批准。

数据显示，截至今年二季度末，阿里小微金融已为超过32万家电商平台上的小微企业、个人创业者提供融资服务，累计投放贷款超过1000亿元，户均贷款4万元。继阿里之后，京东、苏宁和慧聪网等也纷纷推出相类似的小额贷款金融业务。

最近几个月，新浪和腾讯等互联网巨头更是纷纷行动。新浪7月发布“微银行”，可办理资金转账、汇款、信用卡还款等业务，并将涉足理财市场；腾讯8月发布的微信5.0也与“财付通”打通，引入支付功能；8月华夏基金联姻马化腾，4亿微信用户迎来微理财，推动理财服务从传统渠道向移动互联网金融转移。上

海巨人网络科技有限公司推出的“全额宝”可存入用户在游戏中的花费，“全额宝”账户中的资金可自动结算利息，还有现金分红。

网络企业涉足金融业已成全面开花的势头。据统计，截至今年7月，央行网站显示已有250家企业获得第三方支付牌照，其中包括阿里巴巴、腾讯、网易、百度、新浪等互联网巨头。

三、改变：挑战传统业务

面对互联网企业的抢滩，各大银行看在眼里，急在心里，不会也不敢轻易放弃，因为这是未来的发展趋势。互联网进军金融领域，从某种程度上促使传统银行加速创新。招商银行携手中国联通于2012年11月推出首个移动支付产品——招商银行手机钱包。浦发、农行、建行等也陆续公布在移动支付领域的战略规划和最新产品。

虽已做出诸多改变，但传统银行动作还是没有互联网企业动作快。目前，互联网金融业正从单纯的支付业务向转账汇款、跨境结算、小额信贷、现金管理、资产管理、供应链金融、基金和保险代销、信用卡还款等传统银行业务领域渗透。除了存款，银行的主要业务几乎遇到全面挑战。“余额宝”对传统银行活期储蓄和短期理财产品的影响不可小觑。对互联网巨头们来说，目前缺的只是一张正式的银行牌照。

去年，有一桩事颇让金融界和互联网业玩味。马云、马化腾、马明哲——“三马”卖保险。今年2月28日，中国保监会批复“三马”筹建的众安在线财产保险股份有限公司。批复指明，“业务范围限于互联网相关的财产保险业务，不设分支机构”，并提及“进行专业网络财产保险公司试点”。

“从新公司的名字就能够看出“众安在线”有众志成城的意思，但从骨子里看，传统金融业和互联网公司的结合却还是有些貌合神离，因为大家都知道，未来传统金融业将受到新金融的巨大挑战。”平安集团内部的一位中层负责人告诉。

马明哲掌管的中国平安集团被业内视为国内综合金融和交叉销售的典型。自收购深发展变身平安银行之后，“一个客户、一个账户、多个产品”集团战略规划得以深化。然而，正当集团业务整合蒸蒸日上之际，马明哲却感到了传统金融业的危机：“作为传统金融业，平安未来最大的竞争对手，不是其他传统金融企业，而是现代科技行业。我们现在所面临的，是一场现代科技与传统金融业之间的竞赛，谁跑得快谁就赢。我们必须敢于自我否定，勇于“革自己的命”。”

马明哲一直在尝试颠覆传统金融业，尝试金融和互联网结合，集团旗下的陆金所就是一个典型的例子。陆金所把自身定位于网络投融资平台。陆金所的董事长计葵生告诉：“从世界范围来看，很少有一个互联网公司是有金融背景的，而我们希望能够依托于平安的这一平台，通过把金融和互联网的融合让投资方和融资方找到自己所要的东西。”

一位银行人士称，未来所有的消费者和商家可能都成为某大型互联网企业的客户，而银行的客户只剩下一个，就是这个互联网企业。传统银行如不寻求突破升级，将来很可能面临边缘化。

面对金融业带来的挑战，传统金融业开始考虑如何转型。从世界范围来看，传统银行个人业务利润来源主要是三部分：抵押贷款（房贷、车贷为主）、消费贷款、信用卡业务。目前，除了抵押贷款之外的两个业务领域，支付宝和财付通都已经开始进入。互联网金融具有的独特优势，将对传统商业银行的竞争行为产生深远影响，在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应，包括改变银行传统盈利模式、调整业务结构、改变客户基础、改善服务水平、建立和引入新的信息管理系统等。

同样，互联网金融信贷从业人员保持谨慎态度。“我们根本就撼动不了传统的金融体系。”好贷网创始人李明顺坦言，即便所有互联网企业的资产加在一起，可能都不及一家国有银行一年的净利润。“互联网企业对传统金融业的影响，更多在概念上，而非实际业务。”

互联网与金融业不完全是竞争关系，两者有融合的空间，是相互补充的。在未来发展中，新兴金融应该是国有与民营共同发展的金融体系，是产生自基层、与实体经济密切相关的金融活动。

上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁表示：“在鼓励开放竞争和对于全球化有更多支持的大环境下，怎么能够把技术、消费、金融体系更好地结合在一起，是中国金融下一阶段发展和创新的重要方向。互联网金融和支付清算的行业很可能是推动我国金融业改革的催化剂。”

未来：资产证券化热

传统的银行借贷模式已远不能满足小微企业旺盛的贷款需求，互联网金融信贷业务已成为新的掘金热点。小贷对平台供应链和生态所起的粘着作用，正推动电商平台在该领域的加速布局，但来自信贷风险把控与平台销售增长的不确定性是否会带来新的挑战？

公募性质、高流通性、可进行大规模融资，资产证券化意味着小微企业和个人创业者将间接获得资本市场的融资支持。对于京东、苏宁、腾讯这类已经或正准备进入小额贷款领域的电商，同样会存在贷款资金来源问题。资产证券化或将成为互联网金融的下一个热点。

篇7：农村金融发展现状及对策分析

【摘要】金融是农村经济发展的重要支撑，在实际发展中，农村金融面临着信贷资金供给不足、融资成本高、产权资本化程度低等不足。山东省胶州市在农村金融体系完善、金融产品创新、农村产权改革等方面进行了有益的探索，但同时也存在着不足。改进农村金融服务，应健全农村金融服务体系，增加金融供给，并提供必要的政策支持。本文从农村金融体系的构成、发展状况着手，分析了农村金融发展中存在的实际问题，并做出探讨提出相应建议以期促进其健康发展。

【关键词】农村金融融资实践建议

一、农村金融体系的构成

农村金融对农村的再生产过程起着重要的桥梁纽带作用，它通过资金的流通，实现社会资源的优化再配置，特别是对农业产品交换价值的实现、农业生产要素的再投入、促进再生产的顺利进行具有积极的作用。目前，服务于农村发展的金融机构主体是农村信用合作社（部分地区已改制为农商银行）、农业银行、邮政储蓄银行和农业发展银行，这些金融机构或者由于资金来源广泛，或者受到政策支持，资金规模大，社会接受程度高，是农村金融供给的主要渠道。近年来随着我国农村金融体制改革的不断推进，金融领域逐步向社会资本放开，农村经济活跃的地区开始出现村镇银行、小额贷款公司、资金互助社等新型金融组织，但受到资金规模、业务范围等因素影响，主要作为农村金融的补充，提供小额贷款服务。这些金融组织共同形成了以合作金融、商业金融、政策金融和社会资本主导的民间金融分工协作、相互补充的农村金融体系格局。

二、农村金融发展现状

1、我国农村金融发展概况

据中国银监会数据统计，到2012年全国县域金融机构物理网点数达到11.3万个，组建村镇银行876家，40万个行政村设置了助农取款服务点，金融机构网点已覆盖了全部县（市）和绝大多数乡镇，金融服务延伸到绝大部分农村地区。人民银行网站公布的数据显示，2013年末全国涉农贷款余额为20.8万亿元，同比增长18.4%，占当年各项贷款余额的27%。

2、胶州市农村金融发展现状

2013年，全市（县）共有银行金融机构24家，其中主要涉农服务机构3家（农商银行、农业银行、邮储银行），镇及以下物理网点25个（全市共6个建制镇，含邮政储蓄所10个），涉农（农户和涉农企业）贷款余额99亿元，占全市各项贷款余额的24.5%；小额贷款公司6家，涉农贷款余额2.2亿元，占小额贷款公司贷款余额的36.7%。

3、胶州市农村融资实践

第一，建立以政府引导的农村金融政策支持体系。2012年出台了《关于加快现代农业（种植业）发展工作的意见》，引导金融机构为农业建设提供贷款并给予利率优惠，财政对农户冬暖大棚等设施建设予以贴息支持。政策实施以来，财政贴息70万元，撬动涉农信贷资金1579万元。2013年出台了《关于进一步支持金融业创新发展的若干意见》，鼓励金融机构增加业务设施，优化农村金融服务环境。全市村级设立24小时自助银行15个，自助服务终端200多台。同时，还建立了金融机构与镇村交流工作机制，打破银农信息阻隔，推进金融支农工作。

第二，以需求导向创新金融产品。农村经济活动，因行业不同，产品不同，农户拥有的可抵押资产不同，融资活动具有很大的异质性。为满足不同的融资需求，需要根据农户的生产经营和可抵押资产的具体情况设计融资流程和产品。胶州市银行机构结合自身业务特点，细分市场，主动对接目标客户，提高融资效率。农商行对农户贷款采取“集中受理、集中评级、集中授信、集中复审与贷后管理”的模式，节省信贷流程，节约了交易成本。邮政储蓄银行针对农户的特定需求，与辣椒市场业户、养貂专业户、制帽加工业户、“龙头公司+农户”合作，提供定向信贷支持0.5亿元。

第三，培育以支农为导向的小型金融机构。加快金融领域向民间资本放开，吸引社会资金参与村镇银行、小额贷款公司等新型农村金融组织建设。2011年成立了青岛地区首家村镇银行，针对农户贷款小额、分散的特点，积极争取山东省小额贷款公司试点资源。自2009年以来，设立了6家小额贷款公司，对完善农村金融组织体系和改进农村金融服务水平起到了积极作用。同时还在发展成熟的农民专业合作社中开展合作金融服务，青岛双王果菜专业合作社吸收入股资金180万元，向社员提供贷款110万元。

第四，深化农村产权改革。农民有房屋、农地、林地等大量沉睡的资产，由于受我国固有的农村产权赋权的限制，无法进行抵押融资。胶州市通过实施农村产权制度改革，对农村土地承包经营权、房屋所有权、林权等实施确权登记颁证，建立农村产权交易中心，并以政府控股的担保公司提供抵押融资担保，农户享受优惠担保费率，为农村资产资本化提供可能。对可能出现的清偿风险，还约定银行、担保公司的承担比例，降低银行风险成本。全市在产权交易中心已实现实物资产交易18起，交易额274.1万元。

三、农村融资发展中存在的问题

1、农村信贷供给不足

根据调查，全市25家银行机构中，开展农户贷款业务的有7家，仅占28%，只能满足30%左右的资金需求，涉农贷款额只占全市贷款余额的24.5%，且国有四大行中只有农业银行开展农户贷款，这与全国农村信贷短缺的现状基本一致。西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与中国农业银行战略规划部联合发布的《中国农村家庭金融发展报告2014》显示，通过对全国36000多户样本调查，农村家庭的正规信贷可得性为27.6%，与农村信贷投放总额低相反的是较高的农村信贷需求。上述报告还指出，农村有正规信贷需求的家庭占比为19.6%，高于城市的17.2%，农村信贷供给总体相对不足。

2、融资成本高

尽管为了加大对农村发展的支持力度，国家提倡“三农”贷款项目实行优惠利率，但现有的农村金融服务机构本质是金融企业，仍然要追逐利润目标。而且要面对农业生产周期长、季节性因素影响大、收入不确定性高的风险，且在实际利率执行过程中，农户极少能享受到优惠利率。在胶州银行机构中，“三农”贷款利率一般为基准利率上浮50%左右，远高于工业贷款利率30%的上浮率。对胶州市2013年小额贷款公司涉农贷款利率调查表明，最优质的客户可以享受到6%的基准利率，但平均利率也在9%以上。

3、产权资本化程度低

随着我国经济体制改革的深入推进，农村资源还权赋能开始破冰，在各地积极探索过程中，出现了成都、温州等土地流转模式。但对广大农村而言，农村产权制度改革还只是星星之火，产权界定不清，农民就无法获得稳定持久的财产性收益。胶州已在全市469个村庄开展土地承包经营权的确权登记颁证工作，占全市村庄总数的71%，已经实现的产权交易额只有274.1万元，在融资总额中占比微乎其微。究其原因，一方面是由于农村固有的观念，将土地作为最基本的、也是最后的生存保障；另一方面也是与涉及产权交易转让的价值评估、风险补偿等制度建设的滞后有关。

四、优化农村融资环境的建议

1、健全农村金融服务网络

农村金融市场广阔，发展潜力巨大，应当立足于金融机构多元化、市场化，不断推进金融增量改革。积极引导银行机构到人口集中的镇村布设网点，强化农商银行、农业银行等主要涉农金融机构的“支农”作用，健全镇村金融服务网络建设。依托农民专业合作组织发展合作金融，通过社员入股实现小额资金互助，以自助性联合助推农业产业化。继续推进金融向民间资本放开，引导、指导好民间资本有序进入村镇银行、小额贷款公司等新型金融组织，增加支农资本量，并向有条件的镇驻地延伸服务网点，提高农村金融服务便利化程度。

2、增加面向农村需求的金融产品创新

根据农业生产养殖户、农村小工商业者、农产品加工储运企业等经济体的不同需求，细分农村金融市场，制定符合市场需求和抵押融资特点的融资品种。胶州市已经形成了制帽、养殖、手套加工、花卉种植等多个专业镇、专业村，加强与特定群体的合作，能够降低金融机构的信息搜寻、谈判议价、贷后监督等交易成本。2014年，胶州市还为种粮大户发放了山东省首笔粮食直补资金抵押贷款140万元，对创新农村抵押融资进行了有益的探索。

3、加快农村产权资本化

新一轮经济体制改革中央提出要“赋予农民更多财产权利”、“赋予农民长期而有保障的土地财产权”，在顶层设计上为农村产权资本化提供了指引。应充分发挥市场对农村要素资源配置的决定性作用，在遵循农村土地集体所有的基础上，合理界定土地承包经营权、转让受益权等各项权利，通过还权赋能，积极探索开展房屋土地承包经营权、宅基地使用权、林权等抵押融资。健全农村产权资本化的运行和保障机制，在设立农村产权交易中心的基础上，鉴于农民在与金融机构谈判中的弱势地位，为了保护农民的财产权利不受侵害，还应成立市场公允的资产价值评估机构，确定合理的评估标准，为资产抵押和处置清偿提供参考。

4、强化政策支持

农业生产具有天然的自然因素影响大、生产周期长、抗风险能力低、收益低等特性，决定了农村资金流转慢、贷款回收期限长。金融机构出于利润考虑，必然会更加偏好于工商业贷款，政府作为宏观调控的实施者，理应在政策制定上引导更多的资金投入农村发展。成立财政专项资金，一方面用于涉农贷款的贴息补助，降低农户的融资成本；另一方面用于贷款的风险补偿，当抵押资产不足以清偿涉农贷款时，给予金融机构一定的风险补助，提高金融机构支农的积极性。

【参考文献】

篇8：金融街国际化现状

一、纽约金融中心的优势

1、金融创新能力。

纽约金融机构以其超强的创新能力闻名于世。国际金融市场上, 绝大部分的资产工具和金融衍生品都是美国创造出来的, 包括汇率交易基金产品、债权衍生品、股权衍生品, 信用衍生品, 以及最新推出的二氧化碳额度的买卖等。除产品创新外各种交易方式的创新同样源自美国。

2、美国金融业的盈利能力。

金融危机爆发前, 全球资本额排名前10位的金融机构中, 有6家的总部设在纽约, 他们的并购业务、股权业务和债务融资业务收入都处于全球领先地位。同时, 证券化业务的年增长率保持在20%。纽约市场上的杠杆贷款总额占全球市场份额的60%, 收入差不多占到全球收入的70%。“证券化”发行业务总量占全球的83%, 收入占87%。

3、纽约的市场竞争优势。

纽约在金融证券和保险市场均具有绝对优势。2005年, 美国的金融资产, 其中包括股权、债券、贷款和银行存款, 将近51万亿美元, 是第二大国日本两倍, 比整个欧元区12国加上英国的金融资产总和38万亿美元高25%。并且美国的资产结构也是全球最先进的, 其中股权和私人债券的占比最大 (分别达34%和35%) 。

二、伦敦金融中心的优势

1、伦敦金融市场的优势。

2006年, 伦敦证券交易所的主板和中小板市场的IPO金额达550亿美元, 首次超过纽约证券和纳斯达克证券交易所的融资总额470亿美元, 排名世界第一。伦敦的柜台交易市场是世界最大的非交易所交易的衍生品市场。据国际资本市场联合会统计, 截至2007年未到期的国际债券中, 有10万亿以欧元计价从而使欧元成为这一市场的主要计价货币, 其中绝大部分债券的发行地在伦敦, 使伦敦成为全球欧元债券中心。

2、伦敦协同高效的监管制度。

伦敦金融市场的吸引力主要体现在监管体制的高效灵活上, 这一体制给市场创造了良好的发展环境。相比于20世纪60年代美国银行业协会推出的Q条例, 英国金融市场监管采用的金融服务局 (FSA) 单一监管模式, 这一监管制度既能灵活应对金融市场的新变化, 又有利于提高企业的经营主动性, 同时较好地保护了市场投资者利益, 提高了市场的公信力达到鼓励投资的目的。监管环境的亲和力是伦敦相对于纽约的最大比较优势。

3、伦敦为提升竞争力所做的工作。

首先, 政企联合组建“伦敦城项目组”, 提高金融城的应变速度。该项目组采用高峰论坛的方式, 讨论与金融城战略发展有关的问题, 在金融中心竞争激烈的世界局势中, 力求提升伦敦的竞争力。

其次, 政府力促通过议案, 保护市场的独立性。2006年11月, 在财政部的敦促下, 众议院仅用一天的时间通过了“投资交易所和清算公司议案”。该议案旨在防止可能的海外并购行为改变伦敦市场的交易清算规则, 有效降低外国金融管理制度对城内金融活动的影响。

三、我国金融街区域现存问题

独特的优势造就了金融街, 中关村和CBD在首都的三足鼎立之势, 但相比其他二者甚至周边的一些区域, 截止到目前, 金融街发展的问题同样引人关注。

1、整体形象模糊, 品牌影响力不足。

从整体上, 由于建设、规划等原因, 相比CBD和中关村, 金融街更多给人以街而非商圈的印象。金融街区域与周边优质写字楼项目整合不足, 没有真正形成“泛金融街”商圈的概念, 区域缺乏可持续发展的后劲, 区域辐射力相对较小。另外, 金融街内项目虽多, 但区域内并没有形成代表商圈的地标性建筑, 产品趋同现象严重、档次过于接近难以形成“羊群效应”, 不利于塑造区域形象。

2、区域配套比例失调, 整体档次有待提高。

据调查, 作为鼎立三足的主题商圈之一, 金融街区域内在购物、餐饮等生活配套方面只有俏江南等几家餐饮企业, 以及一些小门面店。虽然周围如西单、复兴门、阜成门等地有百盛等很多大商场、麦乐迪以及月坛体育中心等商业, 但是这些设施不是专门为金融街兴建的, 不能很好地满足金融街区域人群的要求, 而且硬件已经老化, 更难形成国际化的商务氛围, 是阻碍国外企业入驻金融街的主要原因。

3、客户结构过于单一, 抗风险能力薄弱。

根据世邦魏理仕公司所进行的抽样调查, 金融街客户以内资企业为主, 所占比例为92.6%;且写字楼客户所占比例最高的三种行业分别为金融保险和投资、IT通讯高科技及顾问咨询业, 三者在金融街地区写字楼客户中所占总比例之和为75.4%, 其中金融保险和投资业客户约占金融街写字楼客户的一半。而根据一般规律, 客户结构的多元化有利于抵御行业风险, 物业功能的多样化有利于形成协同效应。金融街以金融投资保险类行业为主导的客户结构既有行业聚集度及忠诚度的有利方面, 也客观上带来非金融类客户进入的阻力, 客户结构单一将使写字楼市场难于应付行业危机, 而物业功能配比合理, 则可以相互利用, 产生良好的综效。

4、写字楼同质化严重, 剧烈竞争有损区域价值。

有人曾总结过金融街区域产品的特点, 特别强调的就是因为区域客户类型比较单一, 导致区域写字楼同质化严重, 多为中高档的甲级写字楼、开发模式极端一致, 主要面向销售市场, 以整栋或整层出售为主。曾有媒体做过分析, 上海陆家嘴最贵的前三位写字楼平均报价为浦东平均报价的1.73倍, 而对应的金融街前三位平均报价为北京市优质写字楼平均报价的1.25倍, 反映了金融街缺乏顶级写字楼。但与此同时, 区域的空置率近年基本维持在8%左右, 远低于16.9%的北京优质写字楼平均空置水平, 也低于中关村和CBD, 市场需求旺盛。

摘要：本文主要通过对比世界金融中心, 提出我国金融街发展中存在的问题。