中小企业融资问题论文

中小企业融资问题论文（共8篇）

篇1：中小企业融资问题论文

中小企业融资

1． 钱荒下的中小企业融资情况（查找资料，进行思考分析）

2． 银行是否是无能和无耻的（对中小企业、实体经济）；影子银行能否解决中小企业融资

难的问题；了解“中小企业融资难、影子银行、社会融资规模、货币基金公司、互联网金融、长尾理论”的概念

3． 了解某一国家（如法国、美国、葡萄牙、新加坡、泰国等）的中小企业融资情况，以及

为什么会是这样（从经济结构、金融秩序、企业管理等等方面）

4． 贷款利率放开对我国中小企业的影响（数据说明，自去年7月至今）

5． 查央行的历年的数据（人民币存款、贷款余额、金融资产、M2余额、当年GDP），将

其进行比较（包括与当年GDP比较），进行分析、理解；查找我国有几家可以称之为银行的机构

篇2：中小企业融资问题论文

一、地方政府要努力打造有利于中小企业融资的良好社会环境

1、研究制定有利于扩大中小企业信贷的激励政策。针对商业银行给中小企业放贷面临的成本高、风险大的问题，要认真予以研究，处理好银行市场化经营与政府政策性扶持之间的关系，制定出台有利于扩大中小企业信贷的扶持政策，引导、激励金融机构加大对中小企业的信贷支持。当前尤其要充分发挥财政政策的引导和激励作用，撬动中小企业信贷投放。我省已经出台的微小企业贷款风险补偿专项资金管理办法，对激励银行增加小企业贷款的作用尚嫌弱，要尽快改进完善，并能有所突破。还可以研究出台对中小企业的技改贷款予以贴息的政策，既能引导企业的技改投入，又能激励商业银行提供贷款支持。各市、县政府可以学习借鉴浙江的做法，在小企业贷款风险补偿机制的建立、对增加中小企业贷款额的商业银行进行奖励等方面有所作为，以充分调动银行发放中小企业贷款的积极性。

2、健全融资担保体系。目前，实力较强的担保公司要强化管理，规范运作，加强与银行的合作，扩大担保贷款倍数，可像浙江那样扩大到8—10倍；实力较小、组建后未开展担保业务的公司当务之急是要增加注册资本，把公司的实力做强，具备担保能力，尽快开展业务。加快建立省级再担保公司，为部分目前资本实力较弱的市、县担保机构提供再担保，分散担保行业风险。进一步做好对信用担保机构的评级试点工作，逐步形成较为科学的评价体系，加强对信用担保机构的监管力度，促进全省信用担保体系发挥出应有的作用。

3、大胆推进金融改革创新。我省中小企业面广量大，主要集中在县域农村范围。针对当前中小企业资金需求强烈，而广大农村地区金融组织体系不健全、金融市场竞争不充分、服务不到位的问题，必须深化金融改革，加快金融创新，通过建立新型金融组织，进一步健全中小企业金融服务体系。目前，村镇银行、小额贷款公司、资金互助合作社等新型金融组织的试行和推进，受到中小企业的广泛欢迎。但我省金融创新的步伐总体偏慢，截至目前，村镇银行才开业2家，小额贷款公司才开业12家，资金互助合作组织主要是在盐城一地作了些探索，远远不能满足广大中小企业的资金需求。因此，必须大胆解放思想，敢于创新和突破，加快试点，稳健发展，规范运行，为中小企业提供更多的融资支持。

4、扎实搞好银企对接。政府出面，通过向金融机构推介中小企业、举办中小企业融资洽谈等多种形式，构建银企对接平台，创造合作机会，是化解中小企业融资难的一项行之有效的做法。各级政府及相关部门要不断深化这方面工作，积极加以改进和完善，并使之规范化、制度化，鼓励和引导银企合作，实现良性互动。要充分发挥行业协会的作用，让行业协会凭借“行业代表”的身份筑路铺桥，降低中小企业的融资成本。

5、建立和完善征信体系。中小企业数量多、规模小，需求信息及风险信息收集难度大。因此，政府要加强金融生态环境建设，组织相关部门构建统一的中小企业社会征信系统和运行机制，扩大征信系统的覆盖面和信用信息的采集面，尽可能详细地提供企业营业执照年审情况、纳税情况、企业及法定代表人个人银行信用记录、对外担保、法律诉讼、履约情况等信息，方便金融机构查询，提高市场透明度，这样既便于银行全面了解情况，防范信贷风险，也对企业自觉履约形成约束，有利于增强企业诚信意识。

6、帮助中小企业完善融资抵押条件。要尽快研究建立集体所有土地的评估、交易和登记制度，促进集体所有土地交易市场的形成和完善，帮助部分中小企业解决由于集体所有土地限制难以实现抵押的问题。针对许多中小企业有房产但没有产权证的问题，要尽快为符合条件的企业办证，盘活这些沉淀下来的资产，从而为企业的融资提供抵押服务。政府部门要敢于大胆创新，如工商部门可推出股权质押办法，房管部门可创新在建工程作抵押办法。另一方面，要规范贷款抵（质）押物的评估、登记程序，简化手续，减少环节，提高办事效率。对资产评估费、抵押登记费、公证费、担保费等要给予政策优惠，降低收费标准，以减少融资成本，减轻企业负担。

7、开拓中小企业直接融资渠道。要充分利用资本市场和债券市场，积极推进中小企业上市和发行债券等工作，努力提高中小企业直接融资比重。省和各地应建立健全企业上市引导、扶持和培育工作机制，制定企业上市激励机制，重点加强赢利能力强、市场占有率高、发展前景好的中小企业改制上市工作，着力提高中小企业直接融资能力。积极探索中小企业集合发债券，政府要研究解决好集合发债的担保问题，建议省财政设立中小企业集合发债补贴资金，降低中小企业集合发债的成本。

二、银行业金融机构要积极加大对中小企业的有效信贷投入

1、提高认识，将中小企业信贷业务作为商业银行战略性业务。全省银行业金融机构要从落实科学发展观的高度，从中小企业在发展经济、促进就业、构建和谐社会方面重要作用的高度看待中小企业金融服务，认真贯彻中央关于支持中小企业发展的精神，积极落实银监会关于改进小企业金融服务的通知中的各项要求，进一步增强做好中小企业金融服务的社会责任感。我省中小企业资源丰富，金融需求旺盛，为金融机构各项业务开展提供了广阔空间。各金融机构要结合江苏中小企业发展状况，进一步转变经营理念，将大力发展中小企业信贷业务作为自身信贷结构调整的内在要求和重要内容，确立与中小企业共同发展、共同繁荣的战略目标。

2、用足政策，扩大贷款规模。最近国家已将年初从紧的货币政策调整为适度宽松的货币政策，相继出台了取消商业银行信贷规模、大幅度下调一年期贷款基准利率和金融机构存款准备金率等一系列有利于缓解中小企业融资难的信贷政策，各金融机构要用足国家对中小企业的信贷支持政策，确保对中小企业的贷款增幅不低于本机构全部贷款的平均增长幅度，增量不低于上年。江苏居民储蓄率高，民间资金潜力大，各金融机构要在全力组织存款的基础上，把贷款规模做大，全力支持中小企业的发展。

3、积极创新，千方百计满足中小企业融资需求。加快信贷产品的开发和推广力度，为客户开发从资金融通、风险规避到财务管理、资产保值增值等的一揽子金融产品，将业务品种覆盖中小企业生产经营、贸易融资、物流运输、工程建设、厂商联动等各个方面。加快抵押方式的创新，适当放宽抵押资产的范围，尝试采用企业无形资产、股权、项目权益、商业汇票、应收账款等多种抵押方式，积极探索集体土地使用权流转和抵押制度，探索实行集体林权、海域使用权担保方式，为中小企业扩大抵押贷款提供方便。创新与担保机构的合作方式，拓展合作领域。在风险可控的前提下，适当降低与担保机构合作的限制性条件，增加合作的担保机构数量，放大担保倍数。对运作规范、信用良好、资本实力和风险控制能力较强的担保机构承保的中小企业贷款，要下放审批权限，并给予贷款利率优惠。在大力发展中小企业贷款的同时，积极发展表外业务，创新集合发债、引进战略投资者等资本市场业务，帮助优质企业拓宽融资渠道。

4、开展优质服务，不断提升金融服务水平。要进一步细分市场，扩大客户群体。对符合国家产业和环保政策、创新能力强、产品有竞争力、信用记录良好、经历宏观调控逐步走向成熟的优秀中小企业，要大力拓展；对市场前景好而目前遇到临时性资金周转困难的中小企业，要依据政策给予贷款重组、展期等多种形式帮扶。针对中小企业融资需求“短、小、频、急”的特点，要量身定做中小企业信贷管理制度，优化信贷业务运作流程，在风险可控的前提下实行贷款“一站式”审批，精简审批环节，提高审批效率，提供优质高效服务。

5、深化“六项机制”建设，完善中小企业金融服务长效机制。一要成立专门的中小企业贷款部门、专门服务于中小企业的特色支行（或专业支行）等专业机构，专司中小企业金融服务职能。二要安排专门的贷款计划，向中小企业倾斜，保证资源配置，对中小企业贷款业务进行独立的成本和利润核算。三要对有条件的基层行进行合理授权，尽量简化中小企业贷款业务的审批程序，减少贷款审批层级。四要注重对从事中小企业贷款业务员工的专业化培训，提高信贷服务人员的专业素质。五要逐步建立风险防范与正向激励并重的业绩考核评价机制，按照“尽职免责，不尽职问责”的原则，进一步完善中小企业授信工作尽职标准，明确对中小企业授信专业审批人和客户经理的免责条款，设定合理的中小企业坏账容忍度，为经营单位发展中小企业信贷业务解除后顾之忧；同时设置新增中小企业授信户数、中小企业信贷投放等指标，使中小企业信贷员工的个人利益与其业绩紧密联系，充分调动工作积极性。六要在金融机构内部定期通报违约信息，以防范风险，改善信用环境。

三、中小企业要不断提高自身融资能力

1、注重诚信建设，树立良好的企业法人形象。要着力提高企业的信用等级，切实做到有借有还、按期还贷，杜绝不良信用记录。

2、加强内部管理，规范企业财务制度。要自觉规范自身经营管理行为，逐步建立健全内部的财务、会计制度，提高企业财务状况的透明度和财务报表的可信度。

3、调整结构，转变发展方式。要顺应国家宏观调控，加快推进技术创新和产品结构调整，实行转型升级，使产品符合国家产业政策和环保政策，实现又好又快发展，不断增强市场竞争能力、赢利能力和抗风险能力。

篇3：中小企业融资问题论文

一、文献综述

中小企业融资问题一直受到学界的普遍关注。从现有的研究结果来看, 大多是从中小企业的特点、资本市场的准入条件、银行信贷发放标准等方面入手来进行研究。

从国内的研究来看, 林艳琴 (2010) 指出, 法律法规修订不足是中小企业融资问题产生原因之一, 她以法律视角分析中小企业融资的现状, 参考了美国、德国、日本等国家的法律规定, 提出了清理现行法律、法规, 增强可操作性等在法律上可以为中小企业融资提供解决方案的建议。张静 (2010) 以企业生命周期不同发展阶段为线索, 分析我国中小企业融资效率现状及其成因, 并简述了发达国家中小企业重视内部积累, 重视以银行信贷为主的外源融资的特征, 随后分析了处于创业期、成长期、成熟期和衰退期不同的融资策略, 从一个创新的角度为解决我国中小企业融资问题进而实现企业价值最大化提供了一个思路。和东红 (2010) 指出, 中小企业融资困难的原因主要有中小企业内部制度不健全, 制度规章执行不力及经营时效滞后, 财务信息管理混乱, 会计机制不完善且缺乏监督, 中小企业自身信用不足等因素。俞常玉、徐阳 (2009) 以数据包络分析法对截至2007年在我们国中小企业版上市的42家浙江中小企业融资效率进行评估, 通过技术效率 (TE) 、纯技术效率 (PTE) 、规模效率 (SE) 进行分析, 计算结果显示75%以上不能达到股权和债券融资效率的有效标准的结论。

从国外的研究来看, Moha Asri Abdullah和Siti Khadijah Ab.Manan (2011) 以马来西亚Klang Valley的124家中小企业为样本, 研究了这些企业的融资模式和外部债券融资的能力, 指出了企业的资产和年限与他们融资的能力并没有太紧密的联系, 其根据生命周期理论分析了企业不同时期段的融资状况, 处于出生期的企业对于外部融资的需求不是很强烈, 而处于成长和成熟期的企业在内部自己占主流的情况下, 会积极寻求外部融资, 以求得发展的资金基础。T.Beck和A.Demirgü- Kunt·M.S.M.Pería(2012)采用了来自 45 个国家的 91 家银行的数据，发现国有商业银行、私有商业银行在对中小企业融资方面采取了不同的评级标准和结构，并且由于发达国家、发展中国家所处的机构环境、法律环境不同，造成了上述差异的存在。

以上文章针对中小企业融资问题展开了一定的研究, 从法律环境、中小企业特点、贷款的审核标准等角度进行了较为细致的分析, 然而仍然存在一些不足之处。如部分研究人员仅仅站在某一角度进行分析, 没有联系到其他方面, 或是进行了宽泛的论述, 对于细节没有相应地展开分析。当前, 金融改革正在稳步推进, 中小企业面临的融资状况也是瞬息万变, 因此, 需要结合最新的金融改革状况, 联系国内外最新研究成果, 对中小企业融资问题进一步的分析和讨论。

二、中美中小企业融资现状分析

(一) 中国中小企业融资现状分析 (以温州为例)

温州中小企业在融资过程中, 遵循先内源融资、后外源融资的方式, 其中以内源融资占整体融资的较大部分。在外源融资中, 中小企业普遍严重依赖于银行贷款。由此可见, 融资渠道单一的问题较为突出。根据笔者的调研结果, 温州中小企业的发展过于依靠内源性资金, 以2011年为例, 温州中小企业融资比例中自有资金、银行贷款、民间借贷的比例分别为56%、28%、16%。

(二) 美国中小企业融资现状分析

美国中小企业在融资方面的突出特点, 在于政府部门与民间金融机构的分工合作、优势互补。在美国, 中小企业融资存在以下三种重要途径:

一是商业银行。商业银行在为中小企业提供服务时, 采取的是配合金融体系中其他机构的战略。它们虽然并不主动为没有外部融资资源的中小企业提供融资, 但却在一定程度上帮助其他金融机构对企业未来的发展提供参考。

二是私募股权融资。在美国, 牵头为中小企业提供融资的是私募的合伙制企业, 也就是所谓的风险投资公司或风险投资基金。

三是上市, 即在资本市场进行直接融资。积极拓展中小企业直接融资渠道, 促进筹资来源的多元化, 是提升中小企业融资水平的重要目标。

三、中国中小企业融资困境分析 (以温州为例)

当前, 温州中小企业融资领域存在的问题, 主要表现为以下几个方面:

(一) 信用环境恶化

自2011年8月以来, 温州发生了多起因借款人无法偿还借贷资本而“跑路”的事件, 引起了监管当局的重视。根据中国证券报2012年10月8日的报道, 2012年温州银行业的不良贷款率持续攀升;截至2012年8月末, 温州市银行业不良贷款率为3%, 比7月上升0.15个百分点, 比上年同期上升2.63个百分点;温州银行业的不良贷款率已连续12个月上升, 创10年来的新高。”

(二) 融资渠道单一, 过于依赖银行信贷

根据温州市经贸委提供的相关数据显示, 自2005年至2011年, 温州市中小企业的外源融资方式中, 银行借贷占据了七成以上的比例;在其他的融资方式中, 私募股权、民间资本参股、外商投资等融资方式占据的比例较小。

(三) 融资成本高, 融资程序复杂

由于中小企业存在着规模较小、经营水平低下等问题, 银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保等方式, 手续较为繁杂。同时, 中小企业为了寻求担保或抵押, 还要付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间借高利贷, 不仅成本高, 一旦资金链发生断裂, 后果亦不容忽视。

(四) 法律与政策环境不利于中小企业融资

中国现存的相关法律, 对于中小企业进入资本市场进行直接融资设置了较高的进入门槛。尽管近年来政府相继出台了许多有利于中小企业融资的政策法规, 创业板亦及时推出, 但并没有从根本上赋予中小企业平等的生存空间、融资待遇和发展环境。

(五) 民间借贷制度尚不健全

与数量巨大的民间资本形成对应的是, 尚不健全的民间借贷制度。相关监督机构不能有效管理民间资本, 使得民间资本游走在合法与非法集资的边缘, 不利于这种传统融资方式的健康发展。

四、美国中小企业融资经验的借鉴与思考

美国资本市场历史悠久, 监管完善, 在经历过三次主要的金融危机的洗礼后, 日趋成熟。联系美国资本市场相关情况, 借鉴美国中小企业融资经验, 本文就中国中小企业在当前金融环境下问题解决融资难题, 提出以下建议。

(一) 营造良好的信用环境

针对当前信用环境恶化的状况, 就短期而言, 政府应在政策允许的范围内尽快为企业提供资金的保障, 解决企业的燃煤之急。就长期而言, 政府应当致力于构建一套严格而有效的保障、监督制度, 设立较为完善的信用制度, 保障企业发展的良好环境。从企业自身角度出发, 应当主动转变融资方式, 由以“高利贷”等非法融资方式转变为通过合法途径进行融资。在遇到困难时, 应通过合法途径维护自身及相关企业的权益, 不应采取极端方式应对危机。

当前, 中国中小企业的信用状况大多是基于政府的评价标准, 而政府的定位难免出现偏差。就政府的功能定位而言, 其角色定位不应当是信用状况的评级者, 至少政府标准下的信用衡量标准不应占据信用市场的主要角色, 政府应当定位于引导相关主体参与规则的指定, 共同致力于构建一个企业信用、机构信用与个人信用等相关信用均得到合理衡量的综合信用体系。

较之于中国, 美国政府相关部门善于运用信用产品和信用评级制度, 采取多种手段引导更多的主体参与信用评级或利用评级结果, 构建良好的金融秩序, 为信用服务业的发展创造了良好的市场环境。

(二) 拓宽融资渠道, 健全民间借贷制度

在政策上, 政府应当关注中小企业发展过程中的融资诉求, 在政策上适当向中小企业倾斜。参考美国NASDAQ的相关经验, 继续完善中小企业板与创业板的融资功能, 鼓励一批高技术中小企业上市融资, 这不仅有利于帮助中小企业走出融资困境, 也将进一步促进中小企业的内部改革与提升治理水平, 亦将成为中小企业实施广泛重组、提高在行业内竞争力的契机。

当前, 中国民间借贷制度尚不健全, 游走在合法与非法集资的边缘, 尚无法充分发挥其应有的作用。政府应当充分意识到建立小额担保公司等相关机构的迫切性, 采取切实有效的措施培育这一市场。作为汇集民间资本的生力军, 这一类型的机构具有区域性和灵活性的优势, 其对于服务地区的中小企业实际情况有着更深的了解, 因此有助于解决中小企业融资难题。

(三) 降低融资成本, 简化融资流程

当前, 中小企业融资领域存在着成本过高和操作程序复杂等问题。针对这一状况, 建议采取以下措施:

1. 成立专门服务于中小企业的金融机构, 以降低融资成本, 缩短程序时间。

就美国而言, 有州出资的专门金融机构, 为中小企业的债务提供担保, 为不能从银行得到贷款的中小企业提供长期或短期的投资资金、技术开发资金或流动资产资金, 其提供的贷款具有期限长、无担保、利率低等特点, 建议中国亦可以借鉴美国的该项做法。

2. 充分发挥民间金融机构在解决中小企业融资难题上的作用。

就美国层面而言, 设立有民间性质的中小企业投资公司 (SBIC) , SBIC得到来自财政的出资、融资和信用保证, 对具有发展潜力的中小企业进行证券投资, 并在经营、融资方面进行指导。其不仅在资金上对中小企业给予支持, 还以投资者身份参与经营, 在组织人事上支持中小企业。建议中国借鉴这一经验, 创造性的发挥民间金融机构的独特作用, 这将有助于降低融资成本, 缩短程序时间, 对于企业的长期成长亦大有帮助。

(四) 创新融资服务, 完善融资政策

对于广大中小企业, 银行普遍“惜贷”, 政府应当设立相关部门研究解决这一问题, 并积极为优质的中小企业提供担保;政府亦可以设立专项资金作为中小企业还贷准备, 解决银行与企业的后顾之忧;银行也应当转变服务理念, 积极履行社会责任, 将贷款资源适当向符合条件的优质中小企业倾斜, 在条件允许的情况下给予其贷款优惠、绿色通道等特殊照顾。

就美国而言, 美国政府以联邦小企业管理局 (SBA) 的信誉为小企业向商业银行贷款提供担保。一般情况下, 联邦小企业管理局提供贷款总额75%~80%的担保, 其余部分由商业银行承担。联邦小企业管理局担保贷款最高限额为75万美元。

针对政策与法律环境不利于中小企业融资的状况, 政府不仅应在政策上给予倾斜, 在法律上更应当给予支持。就美国层面而言, 1953年, 美国国会通过了《小企业法案》;1958年, 通过了《小企业投资法》。自此之后, 又相继设立了《小企业融资法案》、《小企业投资鼓励法》等一系列法规条文, 确保了中小企业在融资方面的权利。以美国的《小企业法》为例, 其对信用担保计划的对象、用途、担保金额和保费标准等都进行了明确的规定, 是对美国信用担保机构进行法律规范和保障的主要法律依据。中国可以借鉴美国的这一做法, 同时结合本国的实际国情, 制定一套具有中国特色的社会主义融资法律体系。

(五) 提升财务透明度, 完善信用评级制度

对于广大中小企业而言, 存在着财务情况不够规范透明的问题, 导致其信用度远远不如大中型企业。从企业自身层面而言, 应当致力于规范自身的财务信息, 提升财务数据的可信度, 就行业层面而言, 应当积极引入大型审计公司进行外部监督, 为投资者提供参考。

在美国, 许多公司要依靠评级机构所作的信用等级来确立在金融市场作为借款人或担保人的可信度, 标准—普尔和穆迪公司几乎为美国市场上每一种应税证券评级, Baa3和BBB-等级及其以上的债务被认为是具有投资级的信用品质, 而低于Ba1或BB+等级的债务则被认为是投机或非投资等级。中国应当结合自身发展的实际情况, 培育本土特色有实力的投资评级机构, 为金融信用体系服务。

参考文献

[1].Moha Asri Abdullah, Siti Khadijah Ab.Manan, Small and Medium Enterprises and Their Financing Patterns:Evidence from Malaysia[J].Journal of Economic Cooperation and Development, 2011, 32, 2:1-18.

[2].T.Beck, A.Demirgü-Kunt M.S.M.Pería, Bank Financing for SMEs:Evidence Across Countries and Bank Ownership Types[J].Journal of Financial Services R esearch, 2011, 39:3554.

[3].林艳琴.改善中小企业融资状况的法律思考[J].现代财经, 2010 (12)

[4].张静.我国中小企业融资现状及对策分析[J].现代商贸工业, 2010 (22)

[5].俞常玉, 徐阳.基于DEA的浙江中小企业融资效率研究[J].现代商业, 2010 (33)

篇4：中小企业融资问题研究

关键词：中小企业融资现状问题对策

1 中小企业融资的现状

目前，我国的中小企业拥有良好的发展状态，但是，分配给中小企业的金融资源和它们在整个社会发展与国民经济中所获得的地位却是极其不成比例的。中小企业融资困难的问题限制了其各方各面的发展，目前的资金状况基本上是如下：

1.1 中小企业融资的主要方式是内部融资

广大中小企业拥有相对成熟的技术和市场，一般的中小企业，主要是依靠自身的积累进行发展。这个所谓的自身积累指的就是企业内部历年积累下来的留存收益，而企业历年积累下来的留存收益就是内部融资的唯一来源。可是，留存收益毕竟是有限的，当企业的规模不断的进行扩大，需要资金注入时，留存收益有限的数额就会限制企业的迅速发展。有数据表明，利用企业债券和外部股权融资的中小企业实属凤毛麟角。

1.2 外部融资困难

外部融资的重要渠道之一就是通过银行进行贷款。因为中小企业的规模相对较小，在企业经营方面存在较多变数和较大风险，所以难以取得银行的信任。虽然在现实中，一种较为稳定的合作关系已经在一部分中小企业与银行类金融机构之间得以普遍建立，但是，相比于大企业而言，中小企业在外部融资方面，仍然十分困难，面临许多强大的约束。

外部融资的另外一种渠道就是通过证券市场，但是较高的上市成本、极大的市场风险使得中小企业真正获得的外源性资金不多。

1.3 中小企业融资成本较高

1.4 根据我国有关部门的相关统计数据显示，2010年中小企业贷款的利率为基准利率上浮15%到20%，到目前为止，上浮已经超过了30%。另外再加上财产保险、公证以及评估、担保等等方面的费用，中小企业的融资成本就已经高达13%之上了，如此之高的融资成本影响到了中小企业的正常融资。民间资本充足，但是民间融资亟待规范。

中国社会的传统以及千百年来人们已经形成的消费习惯，导致高储蓄率具有普遍性。这种家庭储蓄使得在民间存在大量的私人资本，特别是在沿海经济发达的地区，私人融资活动缺乏法律的规范和制度的约束，基本处于地下状态，类似于高利贷之类的违法活动层出不穷，相对普遍。所以，应该制定一个相对科学合理的制度，对民间融资这种方式进行规范，使民间融资这种形式成为真正的市场化的融资，协助中小企业解决融资难的问题。

2 中小企业融资困难的原因

一直以来，要想获得银行的贷款支持，对于中小企业来说是很难的。主要的原因有：

首先，近年来，国有银行改变了贷款方式，调整了贷款战略。根据我国宏观经济趋势，包括社会资金，包括基础设施贷款，都主要应用于国有大型企业，中小企业因此而受到了冷落。

其次，中小企业付出的代价和取得的收益不成比例，这极大的影响到银行向其发放贷款的积极性。中小企业贷款的额度一般都不大，而且手续还很复杂，业务量不小，时间和精力的耗费都很大。另外，中小企业贷款利率不比国有大企业的贷款利率高很多，往往银行贷款给一家大型企业的额度抵得上贷款给几十家中小企业的额度。对于银行来讲，贷款给中小企业意味着风险大而利润小，他们宁愿选择贷款给大企业，因为风险小而且省时省力。

再次，以前中小企业进行贷款的时候，银行一般向其发放信用贷款，但是现在贷款的方式变成了担保贷款或者是抵押贷款，金融系统调整贷款方式的目的是为了防范金融风险。这种调整对于中小企业来讲，更是雪上加霜，原本就是因为规模小，没有价值高的资产来做质押或者贷款抵押，提供不了银行所需要的贷款担保，所以，在中小企业发展急需资金时，往往得不到银行的支持。

最后，由于在中小规模的企业之中，现代企业管理制度还没有完全得以建立，其经营管理还不够规范，制约到了自身的发展，财务制度也有待完善，甚至财务报表不真实或者就没有财务报表，这些因素对于银行做决策，都会产生一种错觉，觉得不能够向中小企业放贷和投资。

另外，从股市方面来看，虽然中小企业板块的建立，能够满足一部分中小企业的融资需求，但大部分的中小企业还是未能通过这条途径改善融资难问题。其实，就算是那些在中小板上市的中小企业，在通过资本市场融资的时候，由于市盈率普遍偏低，也深受筹资成本高的困扰。目前我国的证券法、公司法以及相关的法律条文都对公司债券的发行条件做出了十分严格的规定，这样高门槛的债市，只能让中小企业望而却步。

3 中小企业融资的创新

根据我国的现实国情、国内外的研究成果以及中小企业的自身特征,可以尝试利用特殊的融资方式来缓解中小企业融资难的问题，在巩固和加强传统融资方式和融资环境的同时,可以借鉴国际先进或大型企业的融资方式来进行创新,进而获得更多的资金渠道。

3.1 动产融资

中小企业普遍缺乏不动产，这样的限制就让他们难以获得金融机构的贷款,因此,可以从动产方面考虑进行融资,拓宽中小企业融资渠道。

3.1.1 存货融资

中小企业将其大宗的原材料、在制品和产成品等存货作为担保物向金融机构融通资金，以存货的价值作为还款的首要保障。但是,考虑到银行等金融机构的信贷风险,通过存货担保来获得的资金相对较少,不过这可以用来缓解短期的资金缺乏。

3.1.2 应收账款融资

中小企业可以以应收账款做抵押，向融资机构申请贷款，由其为企业提供资金、债款回收、销售分户管理、信用销售控制以及坏账担保等金融服务,银行的贷款额一般为应收账款面值的50%-90%，此举可以使企业在特殊的时候获得所需资金,缓解资金暂时不足带来的压力，增强资金的周转。

3.1.3 知识产权质押融资

相对来说，这是一种较为新型的融资方式。指个人或者企业以其合法拥有的商标权、专利权、著作权等等无形资产经评估后作为质押物，向银行申请融资。对于欧美发达国家来说，知识产权质押融资已经十分的普遍，但是在我国，尚处于发展初期。为了保证这种融资方式的实行，需要政府出台相关的法律，完善相关的机制。

3.2 天使投资

“天使投资”一词源于纽约，特指有钱人资助一些社会公益行为。后来，“天使投资”就被引申为一种权益资本的投资形式，指具有一定净财富的个人，出资协助一些小型初创企业或者具有专门技术或独特概念的原创项目，进行前期投资。天使投资者有可能是创业者的家人、亲戚朋友或者商业伙伴，他们支持创业者的行为，相信创业者的创意，因此愿意在企业尚小之时投入资金予以帮助。我国国内存在着许多民间游资，但是又由于长期以来的高储蓄观念使得人们总是把闲钱存储在银行，因此，要改变观念，把民间的资本有效地利用起来，拓宽中小企业的筹资渠道。

3.3 供应链融资

中小企业由于种种限制，融资方面存在困难，但是对于有实力的大企业来讲，情况就会好很多，因此，企业之间可以互相合作，互惠互利。即一家大企业作为核心，将其上下游的企业联系在一起，形成一条供应链，银行通过审查供应链，基于对其中核心企业的信用实力的掌握，对该链条上的所有企业提供金融产品和服务。这种模式就是供应链融资。从实质上来讲，这种融资方式就是中小企业的融资。当然这种融资方式也存在一些固有的缺点，比如我国还没有建立起来一个完整的信用体系等等，这需要相关制度的完善和不同机构之间的配合。

4 总结

作为我国国民经济重要组成部分的中小企业，在促进我国经济增长方面，具有不可替代的重要作用，制约中小企业发展的因素有很多，但融资难问题始终是其中最重要的因素之一，因此，企业家们和相关的政府机构都在试图采取一些措施，来解决这个问题。但要想缓解中小企业融资难的困境，不是一蹴而就的，这需要金融机构等等各方各面的共同努力和配合，也需要长期的探讨，并且当环境改变的时候，要制定相应的措施来适应不同的环境。唯有这样，中小企业才能在融资问题上有一个新的突破，从而达到一个发展的新境界，在促经济增长、科技发展等等方面，发挥更大的作用。

参考文献：

[1]罗楠.我国中小企业融资创新问题的研究.《会计之友(中旬刊)》2009（12）.

[2]邓辉.中小企业的融资困境及其破解策略[J].产业与科技论坛，2008(8).

篇5：中小企业融资问题分析

本文分析科技型中小企业在其发展过程中面临的融资困境，并提出相应的解决对策。

关键词：科技型中小企业;融资困境;对策

科技型中小企业在整个中小企业群体中是最具有活力、技术含量最高的一个群体。

科技型中小企业也许拥有多项知识产权，但是在融资道路上，却还是因为缺少抵押品而受到金融机构的冷遇，如同所有的中小企业一般，融资问题仍然是目前科技型中小企业面临的最大问题。

一、科技型中小企业融资困境及成因分析

(一)融资渠道单一，仍以银行贷款等间接融资为主。

科技型中小企业，特别是在其初创阶段，由于技术风险大，在市场和管理方面尚处于空白，信息不透明，投资风险很高，很难具备上市条件发行股票、直接面向社会吸取资金;又因为规模小，经营风险大，所以一般有钱的投资者可能对它没信心、不了解，也不会对它投资参股，这样只剩下向银行申请贷款这条路了。

但随着商业银行市场化改革的不断深入，金融机构规避风险意识增强，信贷资金源源不断地流向重点行业、重点企业和重点项目，而对于规模小、风险大、缺少有形资产作为抵质押物的科技型中小企业，则很难得到银行支持。

同时，由于商业银行本身存在体制缺陷，以及科技型中小企业与银行之间严重的信息不对称，也导致银行更倾向于向大型企业贷款。

(二)创新基金数额相对较少，无法满足科技型中小企业较大的资金需求。

目前，我国科技型中小企业能够申请到的最高创新基金数额为200万元人民币，而小企业初创期就需要大量的资金进行技术研发，在未来的几个发展阶段更需要大量的资金投入生产，政府的创新基金对于科技型中小企业的发展来说杯水车薪，不能根本地解决其资金短缺问题。

另外，创新基金审批时间长，手续繁杂，对于要求时间短、见效快，以技术创新为生命力的科技型中小企业来讲，又是一个巨大的考验。

(三)缺少多层次的资本市场，发行债券和股票可操作性不大。

我国现有的资本市场缺少专门为科技型中小企业融资服务的资本市场，中国银行体制的逆向选择使得资本市场格局更加狭窄。

由于资本市场的不完善使得创业资本无法得到充分的利用和发挥，严重制约了科技型中小企业的未来发展，很难为科技型中小企业开拓出有效的融资渠道。

(四)缺乏完善的政策扶持。

从金融政策上来看，还未形成完善的扶持科技型中小企业发展的政策体系。

我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的。

因此，大多数社会资源都流向了大企业，银行的大部分贷款也是贷给大企业。

近年来，针对中小企业贷款难担保难的问题，国家虽然颁布了一些政策，诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使科技型中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。

二、科技型中小企业摆脱融资困境的相关对策

(一)金融机构持续创新金融产品，改善金融服务。

一是针对科技型中小企业融资“短、频、快”的特征，借助互联网平台，整合中小企业、融资服务和互联网，通过互联网手段将各方信息与信用资料进行整合，一来最大可能减少银行与企业之间的信息不对称，从而避免不必要的损失;二来通过这个平台可以很清晰地看到各个企业的资料信息，缩短银行筛选客户资料的工作时间。

从贷款企业来说，通过这一平台可以大大缩短贷款的时间，并且在手续流程方面也更加便捷，不会产生额外的费用。

二是对手中往往只有技术、专利，甚至只有创意的概念模型，无形资产多,有形资产少，无形资产难以估价，有形资产不足以作为贷款抵押的科技型中小企业及时推出知识产权质押、股权质押、存货质押、应收账款质押、订单质押贷款等信贷产品;对政府重点支持的科技型中小企业，择优开办信用类贷款。

三是设立科技型中小企业金融服务的专营机构，构建有效的客户管理体系、中小企业风险管控体系、分账核算机制，为科技型中小企业融资提供机构保障。

根据科技型中小企业不同发展阶段，制定差别化的信贷政策，对暂不符合信贷准入的科技型中小企业，建立单独的信贷准入政策、授信管理政策、利率定价政策等。

适当下放贷款审批权限，为科技型中小企业单独配置资金计划，缩短审批流程，提高审批效率。

(二)继续加大财政资金投入，发挥财政资金的带动和引导作用，支持企业创新活动。

一是采用无偿资助、贷款贴息等方式对中小企业技术创新项目给予引导性支持。

对科技型中小企业技术创新产品在研究、开发及中试阶段的必要费用给予适当的无偿资助;对科技型中小企业技术创新产品具有一定创新性、需要投入较大研发资金或需中试扩大规模形成批量生产且银行已给贷款的项目，

给予贷款贴息支持;二是采取积极引导措施，吸引风险投资机构对科技型中小企业进行投资，引导民间资本加大对科技型中小企业的支持，弥补科技型中小企业技术创新资金的匮乏;三是扩大创新基金政策的受益面，适当降低基金资助门槛;缩短创新基金项目的审核周期，完善监督管理工作，规范基金运作流程。

(三)完善资本市场结构，提高资本市场与科技型中小企业的优化配置。

一是科技型中小企业可以将部分股权出让给上市公司，通过股权出让促进科技成果的产业化。

同时，科技型中小企业也可以将自身的资产剥离，采取合资的方式，利用企业的.专利和技术，实现与上市公司的合作，实现双方资源的互补，满足自身融资的需求;二是拓宽科技型中小企业运用证券市场进行直接融资的渠道。

对于一些产权清晰，净资产收益率较高，机制体制健全的科技型中小企业可以选择海外资本市场融资。

同时，我国应建立相关配套制度，完善服务体系，为科技型中小企业海外资本市场融资创造有利条件，使科技型中小企业的技术和产品提升获得持续的资本支持，实现企业国际化、规模化的可持续发展;三是拓宽风险投资资金来源，积极吸纳民有资本，使投资主体多元化。

为促进科技型中小企业发展，促使科技成果转化，需要雄厚的资本支持，原有的风险投资资本难以满足现有的需求，因此必须拓宽渠道，吸纳民有资本，使民有资本成为风险投资的主要来源;四是积极完善创业板市场，

为规模小、实力弱、无法上市的科技型中小企业建立股份转让的途径，积极拓宽融资渠道，使发展潜力足、信誉度高的科技型中小企业优先通过发行债券融资，逐步铺开，惠及更多的科技型中小企业，为其直接融资提供渠道。

(四)继续加大政策扶持力度，构建多层次金融服务体系。

目前，由于为科技型中小企业提供的金融服务风险高，企业从大银行贷款难，因此只能求助于其他途径进行融资，从而背负巨大的成本压力。

突破中小企业融资困境，就要进一步改善银行对科技型中小企业的金融服务，完善国有商业银行和股份制银行对科技型中小企业授信业务制度，逐步提高科技型中小企业中长期贷款的规模和比重。

鼓励发展多种形式的金融机构，尤其是中小金融机构。

国家要制定政策为中小金融机构提供税收优惠，对专营中小企业金融服务的金融机构实行所得税减免、返还政策，对为中小企业提供金融服务达到一定比例的金融机构，下调或免征营业税及附加税，并通过财政贴息、降低中小企业再贷款利率等方式，支持金融机构对中小企业给予利率折扣。

鼓励民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司等股份制金融机构，积极支持民间资本以投资入股的方式投资金融领域。

最终建立以中小金融机构为主体、国有大型银行与民间金融为补充，为科技型中小企业提供融资服务的多层次金融服务体系。

三、结论

融资难是制约科技型中小企业长期发展的一个大问题，近年来，它几乎成为横亘在金融机构、政府和科技型中小企业之间的一道坎。

要突破这一道坎，需要企业、政府和社会的共同努力，创建良好的外部环境。

要建立中小企业信用档案数据库，形成综合信息网络平台，实现与银行的资源共享，从而减轻双方之间由于信息不对称而引起的损失。

要进一步完善资本市场结构，规范资本市场运行秩序。

要积极引导创新基金的支持，促使企业更进一步创新;最后要建立健全金融监管体系，包括对国有大型金融机构、中小金融机构、民间金融机构的监管，针对不同类型的金融组织实行分级监管，发挥地方政府对当地金融机构的监督作用;同时，

成立行业自律组织，对违反规定的金融机构予以公示并处罚，从而确保科技型中小企业的信贷投入真正落到实处。

主要参考文献：

[1]杜册，冯钧尧，邱茜.我国科技型中小企业信用评级体系研究[J].经营管理者，.21.

[2]王梓鸣.大连市科技型中小企业发展的困境及对策研究[D].辽宁师范大学硕士论文，.4.

[3]姚效兴.银行支持科技型中小企业路径选择[J].现代金融，.10.

[4]陈玉荣，王卫星，范俊杰，王文华.科技型中小企业融资困境及化解对策[J].财会月刊，2009.9.

篇6：中小企业融资问题探讨

中小企业在国民经济中具有大企业所无法替代的功能和作用.但融资难,资金周转不灵,是当前中小企业在发展中遇到的普遍问题.要进一步改善融资环境,加强信贷政策指导,改进金融服务,调整信贷结构,采取多种形式为中小企业提供金融服务.

作 者：郑洁 作者单位：焦作大学,河南,焦作,454003 刊 名：焦作大学学报 英文刊名：JOURNAL OF JIAOZUO UNIVERSITY 年，卷(期)：20xx 17(3) 分类号：F276.3 关键词：中小企业 融资 担保 金融服务

篇7：中小企业融资问题研究

1.我国中小企业的融资现状

中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业而言的。它是构筑在雇员人数、企业资产总值、企业经营收入和其它数量标准上动态的相对的概念。中小企业界定方面是一个相对的、比较模糊的概念，很难从理论上给它下一个很确切的定义，现阶段国际上对中小企业特征能够达成基本共识是：“独立所有，自主经营，在其所在行业领域中不占垄断地位”。1.1我国中小企业目前的融资来源

目前我国总中小企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业融资呈内部融资比重大，外源融资低的现状。银行贷款是中小企业最重要的外源融资渠道，但银行主要提供的是流动资金及国家资产更新自己，而很少提供长期信贷。同时抵押贷款和担保贷款成为银行给中小企业最主要的贷款方式，因此资信质量高的企业就成为各金融机构争夺的对象，一些有发展潜力但不能提供足够信贷保证或者刚开始发展规模小无有效抵押物质的中小企业，由于银行缺乏敏锐的识别能力，往往受到冷落。所以现在我国中小企业通过信贷获得资金的可能性就存在了两极分化。

现在亲友借贷、职工内部集资以及明间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，但也由于各地经济发展水平以及民间信用体系的差异，非正规金融在不同的地区发育程度差异极大也使很多中小企业发展受到了更大的阻碍。1.2我国中小企业融资的需求量难以满足

我国的中小企业中有六成以上从未获得过1-3年的中长期贷款，而56%的中小企业将贷款作为获得外部融资的组要途径。而这种畸形的融资局面使得占企业总数99%的中小企业仅获得全国总贷款数量的20%。

1.3中小企业对所融资金特征

中小企业流动资金需求特点:短、频、快、小。就是能从银行取得贷款,贷款审批程序烦琐,资金到位,已经错失商机,失去短期借款的目的;再者中小企业的贷款风险大、资金需求量小、频率快的特性也增加了银行贷款的管理成本和风险,影响银行贷款的积极性。

2导致我国中小企业融资难的原因分析

2.1从中小企业自身的特点来看企业融资问题

2.1.1缺乏有效的抵押和担保

首先，中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押贷款的抵押率，土地、房地产的抵押率一般为为70%，机器设备为50%，动产为25一30%，专用设备为10%。其次，中小企业难以找到合适的担保人。效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保.效益一般的企业，银行又不允许作担保人。而且企业之间相互担保，往往是一家企业出了问题会连累一批企业，并容易一起恶性循环，这通常又被认为是社会稳定所难以承受的。因此，2011年以来各家银行担保贷款比重在下降，抵押贷款比重呈上升趋势。最后，抵押担保费用高及资产评估服务不规范。由于企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政以及公证等众多管理部门，而且各个部门都要收费，如果再加上贷款利息，所需费用大大增加了贷款成本，普通中小企业难以承受。另外，资评估中介服务不规范，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。评估登记的有效期短，与贷款期限不匹配，企业为此在贷款期限内要重复进行资产评估登记，重复交费。

2.1.2规模小、资本技术密度低、技术装备水平落后

我国的中小企业，数量巨多，但大多仍处于小规模运转状态。中小企业技术装备水平十分落后，包括设备的新旧程度、技术状况、自动化程度等与发达国家的中小企业相差甚远。

2.1.3人才缺乏、管理落后

社会观念的原因，也有中小企业主自身素质的因素，不重视人才，许多甚至根本没有具有专业技术职称的技术人员。同时，因为缺乏技术和人才，中小企业业务经营能力差，且一般都缺乏中长远规划目标，又难以引进和采用先进生产技术，造成在市场上缺乏竞争能力，处于市场上的弱势状态。还有相当一部分中小企业负责人及其一般管理者还停留在家庭式管理状态，不能适应现代市场经济的要求。较为大量而严重地表现为管理中存在决策简单化、主观专断现象，会计制度不健全、财务管理混乱。

2.1.4产品质量可信度低、信用观念淡薄、缺乏信誉

中小企业由于技术落后，人才缺乏，管理上的落后，其产品的质量很难保证，市场上的假冒伪劣商品来自中小企业的不在少数。致使人们对中小企业产品很难认同，导致其产品很难畅销，甚至可能大量库存，发生资金周转困难，使其有限的流动资金也被占用，无法扩大再生产，使其经营勉强维持。但不可否认，也有不少中小企业，其产品质量的可信度是非常高的。与此同时，信用观念淡薄，缺乏信誉是中小企业融资难的又一要因。信用是一种资源，是企业的无形资产，在市场经济中，信用己成为市场交易的基本准则。而在我国，信用不足己成为中小企业中存在的普遍现象。尤其是个别中小企业的某些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务、恶意偷、欠税等信用问题己在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象，使得众多投资者望中小企业而却步，更倾向于将资金投入到资信较好的大企业及国债市场。银行等金融机构为了其资金的安全性，只能设置更高的要求以及更严格的贷款审批程序，使得中小企业的贷款申请更加难以满足。2.2从金融业的特殊性来看企业融资困难原因

2.2.1金融业实行的谨慎原则 金融企业的谨慎不利于风险性较高的中小企业的融资。金融业是特殊产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。事实上，这也是广大从事金融服务业的人员和机构自身的要求。谨慎原则对国民经济的健康发展非常重要，但在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。

2.2.2金融企业程序复杂

金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务。然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。繁琐耗时耗力的融资手续，使无数有意融资的中小企业望而却步。

2.2.3金融企业服务对象范围狭小

金融企业“嫌贫爱富”，喜欢“批发”，不喜欢“零售”，使中小企业融资处于不利地位。大企业信誉好、融资量大，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且常常用不完；相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，常常捉襟见肘。

2.2.4金融改革不到位、商业银行商业化程度低

目前，我国金融业的主角中、工、农、建四行还背有相当沉重的历史包袱，其他众多中小商业银行无不以争抢和保持大客户为开拓重点，金融改革不到位，人为因素还突出。国有大中型企业欠款难还，毫无疑问，对于本来信誉良好的中小企业贷款份额造成挤出效应，使中小企业贷款更加困难。受长期计划经济影响，目前我国银行业的服务意识、忧患意识、生存意识均比较薄弱，拓展中小企业贷款市场缺乏内在积极性。

2.2.5缺乏保护银行支持中小企业融资的法律、法规

由于法律、法规对银行支持中小企业融资的相关法律制度不完善，现在银行对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见，缺乏相关法规的配套、衔接，使中小企业和商业银行都缺乏参与市场公平竟争的法律保证。加之由于人为因素的原因，一些地方默许甚至纵容企业逃废银行债务，法院对银行债权的保护能力低，银行在维护金融债权的过程中“赢了官司，输了钱”的现象也多次发生，加剧了银行“恐贷”心理，从而也造成“企业贷款难，银行难贷款”的局面。2.3社会环境方面的因素

2.3.1国家对中小企业支持不够

国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决，但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。

2.3.2直接投资渠道对中小企业障碍重重

首先，尚未建立适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场。为了控制金融风险，我国政府近年来已将证券交易严格控制在证券交易所范围之内，其余的场外交易基本上属于非法交易，形成了资本市场几乎只有交易所一个层次的独有景观。这一结构单一的资本市场所产生的不良后果已突出表现在：一是难以发挥资本市场机制；二是难以提高资本市场的集中度；三是不利于降低资本市场的整体风险。导致大量需要资金的中小企业无法利用资本市场渠道筹集资金。其次，发行上市门槛高、层次不够。在股票市场上，对中小企业发行股票的最大障碍是规模限制。多层次上市标准是海外成熟市场的共同经验。虽然深交所设立了中小企业板块和创业板，只向多层次市场迈出了很小的一步。再次，中小企业难以利用债券融资方式。至于发行债券，尽管我国民间投资的潜力巨大，但社会投资需求与民间投资供给的长期错位造成了民间投资领域的极度狭窄，目前发行的重点建设债券、中央企业债券和地方企业债券，利率固定，期限较长，主要用于大规模进行的工业技术改造、城市化进程以及基础设施等资本密集型项日的投资，带有政府主导垄断的推动型色彩。

2.3.3缺乏专门为中小企业提供服务的金融机构

我国现行的金融体系是建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相配备，随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。不仅如此，一些原先定位于为中小企业服务的城市信用合作社也纷纷并成合作银行和地方商业银行，其服务对象也发生了改变，致使中小企业信贷渠道愈发变窄。一些中小企业只好转向民间渠道融资，民间融资比例呈现逐年上升趋势。这样不仅扰乱了我国的金融秩序，而且还时常发生经济纠纷。民间融资问题的解决己不能简单地靠行政手段，必须积极地建立中小企业金融机构，拓宽中小企业融资的渠道，才能使该问题从根本上得以解决。

2.3.4风险投资机制建设滞后

由于我国风险投资业起步较晚，风险投资机制与西方发达国家相比还存在着一定的不足。首先，风险投资资金来源单一。我国风险投资资金来源主要是政府的投入，个人、企业、机构等投资潜力未被充分利用。风险投资的社会化程度不高使得资金规模有限，同时也使市场风险得不到有效分散。其次，风险投资注入时间滞后。美国风险投资约有80%的资金主要集中于风险企业的成长阶段和创建阶段，其余20%投在种子期及成熟阶段。而我国90%的资金投向成熟企业，真正应起作用的创业阶段的投入却极为有限，风险投资注入时间滞后使得我国科技成果转化率及产业化水平均较低。第二，风险投资的退出机制存在缺陷。顺畅的出口是风险投资发展的关键。风险投资的最终目标不是经营企业，而是通过一段时间的经营管理后相机退出投资，从而获得较高的回报，这是投资者进行风险投资的积极性之所在。从我国现行的市场机制来看，风险资金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的虽己形成们但运作却不规范，不规范的市场操作使得投资者望而却步。最后，与风险投资相配套的政策法规不健全。我国在风险投资力一而没有相关独立的法规，风险投资只能按公司法来管理，公司法而未能对风险投资的特殊性作出相应的规定，从而使不能给风险投资者以必要的法律保证。

3.促进中小企业融资的政策建议

解决中小企业融资问题，是一项艰巨而又复杂的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企业的内部管理等方面。全面解决中小企业融资中问题，必须结合我国国情，从外部环境的完善和企业内部机制的加强两方面来努力。3.1外部环境

1、完善中小企业金融服务体系。进一步改革、重组现有地方性法人银行机构，积极推动组建小额贷款公司、村镇银行等新的地方性金融机构。为中小企业提供长期低息贷款、小额信用贷款等。推动组建地方政策性中小企业银行，通过发行贴现、带息和利息一次付清的金融债券，为中小企业提供便利、稳定的资金支持。完善中小企业信贷管理制度，创新和推广金融产品一是单独安排中小企业信贷规划，其增速应不低于各行贷款平均增速。认真贯彻执行好人行、财政部、人力资源社会保障部《关于进一步改进小额担保贷款管理，积极推动创业促就业的通知》的文件精神，做大小额贷款，切实加强中小企业信贷支持。各商业银行应尽快成立专门的中小企业信贷部门，配备专业人员，建立健全激励约束机制，对于中小企业贷款发放较好且能有效控制风险的信贷人员给予一定激励。完善中小企业授权授信制度，适当下放审批权限，尽量简化审批程序。

2、切实完善担保体系，积极壮大担保实力建议成立中小企业信用担保基金，加快再担保体系建设，分散担保风险。建立健全资本金补充和风险补偿机制。建议根据实际情况，适当降低银行与担保公司合作的注册资金的要求，充分发挥现有担保公司担保作用。理顺银行与担保公司的关系，真正建立银行与担保机构的互信和合作机制。针对中小企业贷款中普遍存在的成本与风险“双高”问题,为鼓励银行业金融机构加大对中小企业支持力度。如：浙江、江苏、广西和河北等四省和部分地市相继建立了中小企业贷款风险补偿基金,对中小企业贷款增幅较大的银行业金融机构,由财政给予相应的风险补偿。

3、借鉴发达国家经验拓宽融资渠道。中小企业的融资渠道是一定时期社会融资体系的反应,企业在接受融资体系时,会根据自身的条件作出其合理的选择。发达国家注重建立多样化、差异性的金融市场体系,以满足不同类型企业的金融需求。发达国家中小企业融资渠道主要包括内部积累、商业银行贷款、证券市场直接融资、租赁融资和政府协助融资。如：英国中小企业有41%的企业利用各种形式的租赁融资 ,而且还发现随着企业规模的扩大,企业利用租赁业的比例在提高。拓宽融资渠道,构建多层次中小企业直接融资体系实践证明,融资渠道的多元、多层与市场细分,有利于针对性地解决不同类型、不同阶段中小企业融资难问题。（1）一是推进中小企业境内外资本市场上市融资。截止2006年12月29日,共有102家中小企业上市,流通股本54.68亿,流通市值723.63亿,整体业绩良好。为此要在制度创新的基础上,稳步扩大中小企业板规模,加快创业板建设步伐,完善证券公司的代办股份转让系统功能,以适应不同类型、不同成长阶段中小企业的上市融资需求。

（2）完善创业投资机制。为满足创业前期中小企业的直接融资需求,应通过税收政策、创投引导基金等措施,采取贷款贴息、无偿资助、资本投入等多种方式,鼓励各类创业投资机构加大对中小企业的投资力度。

（3）推进产权交易市场的发展。目前,全国已建立百余家产权交易市场,其中上海、北京、天津、重庆等地已初具规模,但市场体系建设、规范交易行为、完善配套服务、加强扶持监管等方面还应进一步规范,为各类中小企业的产权、物权、股权、债权等提供交易平台。

（4）鼓励符合条件的中小企业集合发债。2007年,深圳、北京两地一批符合条件的中小企业获准集合发债,这一做法开拓了中小企业新的直接融资渠道,但还应进一步细化相关模式、标准和程序,完善这一新型融资方式。此外,还要继续发挥典当、融资租赁和保理业务等中小企业传统融资方式的优势,满足不同类型和不同成长阶段中小企业的融资需求。3.2企业内部建设加强

1、提高企业信用度。提高企业信用，是缓解企业融资难、担保难的重要途径。营造社会信用环境、提升企业的信用意识和信用能力。要切实解决信用信息的依法披露、资源整合、企业的现实需求。将营造信用环境、推进企业信用制度与提升企业的融资能力相结合,使企业的信用等级真正成为其获取融资的重要依据,提高企业对信用的现实需求。

2、提高中小企业综合素质。提高中小企业综合素质积极引导企业深化改革,进一步完善经营体制,优化管理方式,建立适合自身特点的科学的治理结构;引导企业建立健全管理制度,夯实管理基础,推进管理创新;促进企业建立规范透明的财务制度,加强财务管理,定期向利益相关者提供全面准确的财务信息,减少信息不对称;推进企业信用制度建设,提高其信用意识和信用水平;加强对企业服务和监管,引导其遵纪守法、讲求诚信、履行社会责任。

篇8：中小企业融资问题探讨

然而, 在经济和社会发展中起着举足轻重地位的中小企业, 却面临着融资难的困境, 成为制约中小企业发展的瓶颈, 亟待国家及社会下功夫予以解决。

中小企业融资难, 有以下几方面原因:

一是中小企业信息不透明, 信用等级低。由于中小企业普遍存在管理不规范、经营决策随意性较大、财务信息的真实性不确定并且不愿意公布其财务状况。这些原因都影响了金融机构发放贷款的积极性, 甚至为了规避金融风险, 而进行“逆向选择”。

二是中小企业的发展不确定, 经营风险过高, 且制度更新滞后, 法人治理结构极不健全。与实力雄厚的大型企业相比较, 中小企业无论在资金实力、科技力量、资信条件还是抵抗风险能力等方面都处于劣势, 因此中小企业在资金市场缺乏竞争能力。

三是金融体系结构缺陷、信贷手段和激励机制不足。我国在金融体制方面, 还未形成完整的扶植中小企业发展的政策体系, 还缺乏专业的与中小企业匹配的中小金融机构。缺乏开展信贷营销的技术手段和激励机制, 只是简单的采取以抵押担保为主的信贷配给手段, 不注重培养有发展前景的中小企业, 在一定程度上加重了中小企业的融资困难。

四是资本融资渠道严重缺乏, 多层次的资本市场尚未完全形成。我国的证券市场还是以主板为主向大型企业倾斜。在深圳证券交易所主板市场上设立的中小企业板块, 将大大改善我国中小企业的融资环境。但是, 相对较高的门槛使得能够在资本市场融资的企业也是凤毛麟角。再加上非正规融资缺乏法律支持, 中小企业直接融资困难加剧。

针对中小企业融资的现状和造成的原因, 探讨提出缓解融资难的政策建议, 对中小企业的健康发展具有十分重要的现实意义。

一是完善中小企业制度, 健全治理结构。当前, 我国中小企业普遍存在财务制度不健全, 财务报告准确性较低, 银行利益难以保障的现象, 这些往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度、提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。推动中小企业制度的多元化和社会化, 实现治理结构合理化。按照国家的有关规定, 建立正确反映财务状况的制度, 增加企业财务透明度。

二是加大科技创新, 提高企业产品竞争力, 努力降低经营风险。科技创新是企业发展的不竭动力和源泉, 只有通过不断创新和设计开发, 不断提升产品的科技含量和附加值, 企业的产品才有生命力, 企业才能更具创造力和发展前景, 这样才能使企业的经营风险得以降低, 从而更好的获得企业发展所需的资金支持。尤其是开放的中小企业板块, 上市对象必须具备主业突出、具有成长性、科技含量高这些最基本的条件。

三是培育良好的信用环境。针对目前社会信用单薄的问题, 应尽快建立健全中小企业信用体系, 加强信用文化建设。应培养企业家的信用意识, 提倡和宣扬信用观念, 树立信用典型, 在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。积极开展企业内部的信用制度建设和普及工作, 加强企业内部的合约管理、营销预警、债务催收、财务检查等, 提高企业的自身融资能力。应建立中小企业信用信息平台, 实现中小企业信用管理监督社会化。还应加大对企业违约的惩罚力度, 严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。

四是创新金融机构组织体系和金融产品, 改善金融服务。根据我国区域经济发展不平衡的特点, 逐步构建股份制银行、区域性银行、城市农村中小金融机构、国有独资商业银行相互合作, 共同对中小企业提供信贷资金支持的格局, 逐步改变中小企业单纯依靠商业银行贷款的现状。金融机构应该积极参与扶持中小企业发展计划, 针对中小企业的“创业”、“成长”、“发展”三个不同阶段的不同融资需要, 推出不同的金融产品。同时进行制度创新、流程再造, 减少信贷管理层次和操作环节, 提高信贷管理和操作效率, 有效地解决中小企业贷款难的问题。

五是拓宽中小企业直接融资渠道。推进多层次资本市场建设, 继续发挥主板市场作用;加大对中小企业创业板块的政策引导和扶植;整合和规范现有股权交易场, 为非公有制企业股权转让提供服务;继续推动中小企业境外上市工作;允许符合条件的中小企业探索债券融资方式;充分发挥典当、融资租赁等适合中小企业特点的融资工具作用。

解决中小企业融资难问题是一项系统工程, 涉及国家政策、法律、融资体制、信用环境、中小企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等诸多因素, 同时也应该认识到解决中国中小企业融资问题很难一蹴而就, 其间面临着大量复杂而艰巨的难题, 需要综合协调、配套解决。相信通过各方面的共同努力, 不久的将来, 中小企业的融资问题得以更好地解决, 中小企业的发展也将跨上快车道。

摘要：中小企业的融资问题, 是关乎我国社会主义市场经济持续快速健康发展的重大课题。融资困难, 已经成为制约中小企业发展的瓶颈。因此, 剖析中小企业的融资现状和融资难的原因, 针对问题并提出缓解融资难的政策性建议, 对促进中小企业的健康发展有着重要而又深远的现实意义。

关键词：中小企业,融资问题

参考文献

[1]李伟, 黄兴旺主编:《如何登陆中小企业板》, 四川出版集团.天地出版社, 2004年7月版

[2]刘百宁王海旗王兆琪主编:《中小企业融资实务与技巧》, 中国经济出版社, 2004年版