中国电信财务部分析

2024-08-29

中国电信财务部分析（共6篇）

篇1：中国电信财务部分析

一、西部农村村级财务管理现状

(一)财务制度健全程度不均衡，执行不规范。

目前在我国相对落后的西部农村，由于地域的差异、信息的闭塞，只有部分平原村镇、交通相对便利的村镇或有相对资源优势的村镇由于经济相对发达，村委会掌握的资金相对较多，村民的眼界和知识更为广泛，

建立了比较完善的村级财务管理制度;但在落后的山区村镇，村委会的收入主要来源于财政补贴，而且其中绝大部分是扶贫款，村委会根本没有支配资金的活动，这就造成了个别村没有会计员、出纳员，没有设立村财务支出审核小组，财务支出村委主任或村支书“一枝笔”。

虽然有些村建立了较完备的财务制度，在实际操作中，财权仍集中在村“一把手”手里，执行极不规范。

(二)账目设置不健全，会计档案管理不规范。

当前村级会计工作中的主要问题是会计账簿、科目设置不规范。

有的只有一个流水账而不设台账、财产账和往来账;有的村委会就一个村长、书记和会计，人员配置不合理，导致总账、明细账、保管账、现金账及各种报表资料都由一人负责，

自买自报;在贫困山区的村镇，财会人员因不懂业务，干脆不设账、不记账，所有支出都是由村长的一句话来定，村委会的账目就只有村干部自己知道。

(三)村级财务公开流于形式，缺乏监督。

我国西部农村在村务公开上首先是村干部自身不愿意公开，即使公开也是一些无关紧要的内容;其次是村民对于公开的内容不感兴趣，也不愿意去监督村务公开。

(四)村干部素质不高。

首先由于西部地区相对落后，在本地经济不发达的情况下，一般青壮年和相对有文化的村民都外出打工，没有人愿意当村干部，

这就造成了村干部队伍整体素质不高;其次是对于村干部贪腐不能纳入我国公务员体制进行处理，“东窗事发”后最多就是退赃和撤职，

造成了许多村干部肆无忌惮;还有就是我国西部地区村民整体文化程度不高，村民的维权意识很弱;最后随着农村经济的发展，新业务不断出现，如集体土地开发、农村税费改革等，原来的“老会计”已经不能满足现代村级财务管理的需要，

但是几乎年年入不敷出的村级财务又不可能拿出一定的培训费用，导致村级财会人员政策水平、业务素质普遍较低。

二、目前我国西部农村村级财务审计的现状

首先由于我国西部地区经济相对落后，贫困村镇所占的比重很大，只是在国家实行西部大开发以后有一定的改善，但仍然是许多村基本处在温饱线上，

村级财务收支极其有限，几乎没有实行审计的必要;其次许多西部山区农村贫穷落后，每年村级财务除了扶贫款就很少有收入来源，几乎处于无账可审的状态;

再次我国西部地区多为少数民族聚居地，其财务管理的方式大多还是沿袭自身民族习惯，如用我国目前相关的审计法规对其进行审计具有很大的不适应性;

最后我国西部农村审计目前主要是靠乡镇政府或经管站等一些部门的内设审计机构来执行，他们对村级财务的.审计属于乡镇政府的内部审计，缺乏政府审计的力度，并且在我国西部地区由于财政经费的紧张，审计经费无法保证，这就严重影响了审计工作的开展;农村干部群众对审计工作认识有偏差。

总的说来，在我国西部农村地区，审计的力量还很薄弱，在许多贫困山区乡镇甚至连审计机构都没有。

我国西部农村审计虽然已经提出了很长一段时间，但仍处于起步阶段，还需要发展和深入。

三、加强西部农村村级财务审计的对策

(一)加强对村级财务审计的宣传领导，努力创造农村审计良好环境。

一方面要利用电视、广播、报纸等向农民介绍宣传有关村级财务审计的重要性，使农民了解村级财务审计并利用村级财务审计维护集体利益和个人利益。

另一方面要向各级领导宣传农村村级财务审计的重要性和必要性，让他们认识到抓好农村村级财务审计，对加强基层组织建设，提高农民组织化程度，促进农村经济发展和农民持续增收，解决“三农”问题的重大战略意义，

把农村村级财务审计摆上农村工作的主要议事日程，关心支持农村村级财务审计工作，切实加强对农村村级财务审计工作的领导，为深入开展农村村级财务审计工作创造有利条件。

(二)加快农村村级财务审计法律法规制度建设，明确农村村级财务审计法律地位。

村级财务审计工作是一项政策性强、业务要求高的经常性工作。

在西部农村财务审计工作中，必须结合西部农村村级财务的实际，制定出不同于国家审计、社会审计和内部审计，适应农村客观形势发展需要的专门农村审计法规。

各级政府和有关主管部门也应从实际出发，制订出适合本地实际的农村合作经济组织审计制度，最大限度地赋予农村合作经济组织审计部门必要的职权，使农村审计工作有法可依、有章可循，充分发挥农村审计工作的作用。

还应明确农村审计机构人员的执法主体地位，界定农村审计机构与农村合作经济组织及相关单位的法律关系，规定违规违法行为的要素标志和法律责任，为深入开展农村审计提供良好的法制环境。

(三)加强农村审计人员队伍建设，切实提高审计质量。

首先应为农村审计机构配备专门的审计人员，通过考试、选拔的方式将优秀的审计人员和会计人员充实到农村审计岗位;其次还要建立审计人员考核制度，对审计人员定期进行考核，淘汰那些素质低、工作不力的审计人员，

保证审计的质量;还要加大对审计人员培训的力度，切实提高审计人员的政策理论水平、业务技能水平和审计道德品质。

四、我国西部农村村级财务审计的重点

我国西部农村村级财务审计具有一定的特殊性，村级财务具有涉及面广、运行资金量小、人员结构复杂等特点，这就要求我们必须找到村级财务审计的重点环节和内容，以达到减少工作量、促进“三农”问题更好更快解决的目的。

(一)重点清查货币资金。

在清查村组货币资金时，主要清查现金和银行存款。

可以查看现金日记账和银行存款日记账，首先通过与余额的比对，可以看出是否存在长款和短款的情况;其次可以与总账进行比对，看日记账与总账的账面余额是否相等。

针对我国西部农村财务管理比较混乱的现状和西部农村的实际情况，对于存在的白条抵库的现象，在进行货币资金清查时一定要进行重点检查。

(二)重点清查债权债务。

我国西部农村村级债权债务形成的时间长，数额大，成因复杂，如果处理不好可能会引发新的矛盾，带来不稳定因素。

在进行审计时必须集中一定的时间和精力，讲究工作方法，要深入细致，调查研究，摸清债权债务底数，组织力量进行全面核对，并得到当事人的认可，实事求是核定债权债务，如实向群众公示。

与此同时，我们要考虑到西部地区农民收入不高的实际，在农村债权债务化解中要注意保护农民的合法权益，不能把债务平摊到农户，防止一些不合理的债务合法化;不能搞运动式突击清收农民历年欠款，而是要帮助农户制定还款计划，依照偿还能力自动、逐步还款。

(三)重点清查收入支出账目。

在我国西部农村，村级财务收入的来源有限，主要来源于山林地承包费、矿产林业资源出让费和财政补助收入等。

在进行审计时要重点对这几项主要收入来源进行重点清查，看是否存在漏收、少收和隐瞒收入等问题。

对于进行村级财务支出审计时，主要是对虚假凭证的辨别。

虚假凭证的日期、数量、单位、单价、品种、规格、收款人、填写不规范，或干脆不填写，金额一般为某个整数，收款单位印章不清楚;凭证的日期与发票的连续号码不相称，同一个单位开出的同一种发票，日期在前的号码却在后，日期在后的号码反而在前;各种补助费表上领取人签字的字迹差不多，或一人代领多人。

(四)重点清查专用款项。

由于国家每年用于西部地区开展计划生育的费用比较大，在对其进行审计时主要查其专项款使用是否合理，是否做到专款专用，专户管理。

由于西部农村的村务公开还未全面实行，在审计扶贫款项时，必须仔细认真，督促村委会公开账目，查是否足额入账，是否及时发放到位，是否存在贪腐、挪用、截留、克扣现象。

随着农村经济变化，农村集体的基础设施建设项目增多，如路面硬化、村办公楼、村教学楼、村办敬老院等基建项目增多，审计时，查这些资金来源如何，怎样使用，各类项目是否经村民代表大会通过，工程实施是否公开竞标、工程竣工是否验收合格入账等。

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篇2：中国电信财务部分析

070511042007级工商3班黄楠

【摘要】本文主要通过中国建设银行的战略分析、财务分析及风险分析对中国建设银行进行分析、估值评价以及预测。建设银行一直保持较好的发展状态，但由于08—09年之间的金融危机，曾一度受到影响。伴随宏观经济逐步回暖、市场利率止跌企业稳定及存贷款重定价进度差异缩小，自2009年下半年起，各项指标又恢复增长，后期发展将会更好„„

【关键词】建设银行财务信息分析

一、中国建设银行简介

中国建设银行（China Construction Bank）成立于1954年10月1日（当时行名为中国人民建设银行，1996年3月26日更名为中国建设银行）。是国有五大商业银行之一，在中国五大银行中排名第四。

中国建设银行股份有限公司是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。主要经营领域包括公司银行业务、个人银行业务和资金业务，多种产品和服务（如基本建设贷款、住房按揭贷款和银行卡业务等）在中国银行业居于市场领先地位。

中国建设银行有今日之成就与其企业文化也密切相关。愿景：始终走在中国经济现代化的最前列，成为世界一流银行。使命：为客户提供更好服务，为股东创造更大价值，为员工搭建广阔的发展平台，为社会承担全面的企业公民责任。核心价值观：诚实公正稳健创造。理念：1．经营理念，以市场为导向以客户为中心；2．服务理念，客户至上注重细节；3．风险理念，了解客户理解市场全员参与抓住关键；4．人才理念，注重综合素质突出业绩实效。作风：勤奋严谨求真务实。员工座右铭：时时敬业，处处真诚，事事严谨，人人争优。员工警言：我的微小疏忽，可能给客户带来很大麻烦；我的微小失误，可能给建行带来巨大损失；贪欲、失德、腐败必然给自己、亲人和建行带来耻辱。

二、中国建设银行战略分析

“中国建设银行，建设现代生活”是建行人理念与追求的浓缩。本文主要针对网上银行进行SWOT分析：

个人网上银行是建行客户通过因特网享受的综合性个人银行服务，包括账户查询、转账汇款、缴费支付、信用卡、个人贷款、投资理财（基金、黄金、外汇等）等传统服务，以及利用电子渠道服务优势提供的网上银行特有服务，合计有八大类、百余项服务。建行个人网上银行于1998年开始，至今已有十余年历史。目前已形成一套体系完整、功能丰富、设计先进的服务体系，在国内处于领先水平。

优势：页面风格更时尚；申请服务更简便；操作网银更愉悦；网银功能更易用；服务帮助更周到；网银安全更放心。

劣势：网银安全性相对较差；银行卡单一没有特点；网银服务人群细分不明显；没有自己的特色优势。

机会：据CNNIC（中国互联网络信息中心)的数据显示，中国网民的数量在2007年6月就已经突破了1.62亿，平均每分钟就新增近100个网民，成为仅次于美国的全球第二网络大国，有255％的中国网民有过网络购物经历。自2008年1月1日春节促销活动开始以来，淘宝网上年货的日平均销售额超过2亿元人民币，其中高峰期超过25亿元人民币。可见电子商务会成为未来商务的主流更多的人使用会使用网络银行。

外部威胁：在个人网银的外部环境中，总是存在某些对行业的盈利能力和市场地位构成威胁的因素。已经存在的对手；出现更强的对手；行业竞争激烈；网络发展趋势：比如B2C电子商务在未来是否会越来越受到企业的欢迎，处于初级阶段的B2C电子商务，未来是否还会成为B2C电子商务的主流等；马太效应：指好的愈好，坏的愈坏，多的愈多，少的愈少的一种现象由于选择行业的对手很强大，往往产生“马太效应”，一步领先步领先，这个行业还有对手不屑一顾，而前景又比较好的领域，打开一个突破口。

总之,建行的优势和机会都很大，人们相信也是希望能够用建行网银买东西，手续方便，银行应该继续开拓这片市场，分得最大一杯羹。

三、中国建设银行财务分析

针对中国建设银行的财务分析，本文主要从盈利能力、资本充足、资产质量这三个方面进行分析。

1.盈利能力

在盈利能力各项指标中，进5年来，呈现出平稳增长趋势，没有太大的波动。主要得益于：一是积极开展服务与产品创新，手续费及佣金净收入保持持续快速增长；二是加强风险管理，资产质量持续改善；三是适度加大信贷投放力度。

2.资本充足指标

注：①资本充足率=资本净额/表内外加权风险资产总额*100%（其中：资本净额=核心资本+附属资本-扣减额）

②核心资本充足率=核心资本/加权风险资产总额*100%

根据图中显示，建行的资本充足率每年略微下降，但仍然达到11%以上，符合标准，表明其抗风险能力强。但仍需继续加强，避免一直呈现下降趋势。

3.资产质量指标

注：①不良贷款比例（五级分类）=五级分类后三类贷款期末余额/各项贷款期末余额*100%

②拨备覆盖率=贷款损失准备金计提余额/不良贷款余额*100% 从表中可以看出。05年—09年。建行的不良贷款率逐年降低，表明银行不断的加强内部调控，降低风险，银行安全性有较大的提高。

四、中国建设银行估值分析

企业价值评估简称价值评估，是一种经济评估方法，目的是分析和衡量企业（或者企业内部的一个经营单位或分支机构）的公平市场价值并提供有关信息，以帮助投资人和管理当局改善决策。

1.市盈率市盈率(PE)＝股价÷每股收益

PE是使用最广泛和有效的估值指标。PE的绝对值没有任何意义，一个低的PE不能证明股价低估，同样高PE也不能说明股价高估，PE是否合理只有通过和同行业公司股票对比和与历史PE波动周期对比才能得出结论。

从09年12月起，建行的市盈率一直高于银行业平均市盈率，根据前面对

建设银行经营状况和财务的分析，我们易得知由于建设银行一直保持着较快的盈利增长速度，加上自身的特殊优势，能够保证在低风险情况下持久的盈利，所以高的市盈率是企业高的持续的盈利水平的体现。

2．市净率市净率(PB)＝股价÷每股净资产

和PE用法相同，一个相对高的PB倍数反映投资者预期较高的回报，反之亦然。PB又等于PE×ROE，所以，在从同一板块中挑选PB被低估的股票时会采用PB和ROE的的矩阵，那些ROE很高而PB又相对较低的股票最吸引人。

五、中国建设银行风险分析

银行风险主要包括：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险、合规风险和战略风险九大类。

为了防范这些风险，建设银行采取的措施有：信用风险是银行面对的最基本的风险之一，而且是最重要的风险。如何度量和管理信用风险一直是银行业面临的主要难题。因此要利用信用评价的结果进行信用风险的度量，加强商业银行之间的合作。另外，根据贷款的信用风险程度，确定相应的资本金水平，做好信用风险管理。预防意外损失，降低破产概率的重要方法是持有足够的资本金，但并不是资本金越大越好，而是要根据信贷资产的风险状况来合理确定。最后，根据信用风险状况，计提呆账准备金。

六、中国建设银行前景展望

2010 年下半年，全球经济复杂性和不确定性仍将对中国经济发展产生重要影响，中国面临的外部发展环境不容乐观。总体看，我国经济保持回升向好的态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。

当前形势对中国建设银行的经营将是机遇与挑战并存，中国建设银行需将统筹兼顾当前经营和长远发展，不断夯实基础建设，强化风险管理与内部控制，合理把控贷款增速，大力推进产品与服务创新，积极落实各项业务发展举措，争取以优异的成绩回报股东和社会。

篇3：中国电信财务部分析

企业财务管理是根据财政法律制度、财务管理原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。资金运动过程是企业财务管理专注的主要内容,资金运动包括资金的筹资、投资、收入和分配等几个重要阶段,即以价值形式反映企业对生产资料的取得和占用、人力和物力的消耗、生产成果的实现和分配。

房地产业已成为我国第三产业的一个重要组成部分,其交易日趋活跃,在国民经济中的作用日趋显著。作为资金密集型行业,需要大量的资金投入,其产品建设周期较长,需要两年左右的时间,产业关联性较高,易受到关联行业的影响。与此同时,房地产市场有较多的不确定因素,盲目投资和投机行为不仅很难达到预期的经济收益,更可能导致投资惨败;资金管理在房地产企业中也同样占据重要地位。房地产企业要实现长期的发展,获得核心竞争力,就必须提高财务管理水平。房地产企业财务管理的内容主要包括:对资金筹集的管理、对资金的投资运用的管理、对房地产企业开发成本及费用的管理、财务人员专业素质的培养等方面。

二、房地产企业财务管理的现状及问题

(一)融资管理方面

我国房地产企业数量众多,其开发过程是一巨额资金的投入过程,高额的地价和房屋工程造价,要求房地产企业一次投入的资金数量非常巨大,因此资金的筹集任务十分繁重;开发经营周期较长,资金回转率偏低,因此需要企业通过各种融资手段来筹集开发资金,以便进行房地产开发项目的滚动进行。对于各种渠道的资本,企业可以采取不同的方式予以筹集(刘卫东,2001)。

国内房地产融资的主要途径分为两大类:一是对内内部融资,另一类是外部融资。内部融资由企业自有资金和预收账款等:自有资金是企业经营的基础和保证,国家对房地产企业自有资金的比例规定为不少于总投资的30%,对开发商来说,只有收益可观且稳定、风险可预测时,才会投入尽可能少的自有资金;预售账款也是一条重要的内部融资的渠道,一般占总投资额的28%左右(王艳华,2012)。外部融资是房地产企业资金的主要来源,其中包括银信贷款、房地产信托、房地产债券、房地产基金、房地产企业上市融资几方面内容(吴佳,2012)。目前我国房地产企业的财务管理能力不高,对融资规模、方式、成本、时机的选择缺乏科学性和规范性,这就为企业的融资带来了巨大风险(胡彦宏,2012);其次,融资渠道较为单一,多数通过银行信贷,根据当前国家金融政策,商业银行目前只发放项目开发贷款,并且有一系列严格的附加条件,如自由资金比例必须超过35%、开发资质二级或以上、资产负债率在70%以下等等,这些条件增加了使用资金的难度。

(二)资金投资运用和开发成本管理方面

房地产企业的投资具有很大的盲目性和投机性,在判断一个项目是否具有可投资时,更多依赖人的主观判断,缺乏科学的、完整的市场经济分析和可行性论证(魏益强,2009),即便对项目有可行性研究,也仅仅局限于单个项目,从整体上权衡不同项目对企业具有的战略意义的为数不多。其中很多房地产企业利用房地产市场机制的不完善获取暴利,忽略对市场项目可行性分析,结果可能造成投资项目的技术可行性较低、市场调研数据失真导致产品(房屋)上市之后面临营销难、行业扩张国度、控制管理手段不到位等(阮慈红,2013),当出现诸多波动因素导致房地产企业出现烂尾工程,资金无法收回企业将损失惨重,甚至破产清算。

一个房地产项目包括方案设计、土地使用权、工程招标管理和施工,销售等多个过程(李凤之,2014),我国房地产企业在上述环节的成本管理上,存在诸多问题。所谓成本管理,就是要求房地产企业财务成本管理措施落实到项目中的各个环节,需要对各个要素进行全面规划,以确保企业实现效益最大化目标。然而我国房地产企业在方案设计时,没有综合各种因素加以考虑;购买土地使用权时存在很多不合理现象,无形中抬高了地价,造成竞买价格和实际成本之间严重偏离;工程招标过程中,忽略了工程后期合同、纠纷等因素的影响;在施工过程中,房地产企业通常忽略了工程成本管理的基础构架,无法及时了解来自企业内部各个部门、施工前线管理部门等运行情况,成本管理偏离了预算目标,因而无法控制企业成本水平。

(三)房地产财务人员专业素质和财务管理制度方面

房地产企业领导人是整个房地产运转的核心,他们指导着企业各项经济活动的运营。在近年来房地产企业的飞速发展中,很多企业的管理者是“包工头”出身,很多缺乏基础的经营管理理念,只着眼于经济的收益,对人才的选择和培养并不是很重视,特别是财务人员,更多的是其亲戚担任出纳和会计,裙带关系严重,这些人员专业素质基本不高,管理意思薄弱。他们没有意识到房地产的持久健康发展需要优秀的财务管理作为后盾,忽视了财务管理的管理职能,财务管理并不是一部计算工具,它可以通过财务信息编制个季度的报表,再通过这些计划和表格进行财务分析,然后制定房地产企业的发展战略。然而更多的产地产企业管理层,简单地把企业的财务管理与记账、发工资等基础工作混为一谈,缺乏科学系统的规划,在财务管理过程中,常常凭借自己的经验和直觉做判断,为企业的财务管理埋下了致命隐患。

在财务管理制度方面,大部分房地产企业尚未建立起严格的财务管理制度,财务管理过程比较随意化,会计信息失真,数据的真实性、客观性以及可靠性难以得到保障。这种现象归因于财务管理系统的不健全,大部分房地产企业的管财务管理仍然处于较低层次的会计可算阶段,属于“被动反应型”,很难实现精确把握复杂的财务信息动态与反馈,导致财务管理的其他职能,比如预测、计划、监督和控制等无法正常发挥,无法提供有价值的财务数据和信息以满足企业管理与决策需求,更无法客观真实地反应出企业经营者的真实业绩、无法做出正确的评估,导致盲目决策和投资,进一步加大企业风控的难度。

三、优化房地产企业财务管理的几点建议

(一)拓宽融资渠道

为确保房地产企业资金正常运转,融资阶段应确保企业拥有合理的资金需要量。因此要拓宽融资渠道,改变过去只依靠银行贷款的思维方式,并尽可能选择资金成本较低的融资方式。比如合作开发模式,建立中小房产企业发展基金,如创业投资基金、发展基金、风投基金来解决资金问题,加强与其他房地产企业的战略合作关系,这一方式对中小型房地产企业来说,尤为适用,因中小型房地产企业的规模小、资源数量少,通过战略合作不仅可以相互促进利益共享,还可以分摊风险。融资过程中要注意财务风险性,把风险降到最低限度以保证财务的安全性和稳定性。房地产企业在投资之前,必须充分了解城市规划信息、周边土地供应以及使用情况、周边其他房地产开发情况以及市场需求等信息,同时在投资决策过程中要杜绝盲目乐观主义,项目评审要做到科学化、专业化,要在收益和风险之间客观权衡。除此之外,还应做好筹资风险的防范与控制工作,减少企业蒙受经济损失或去的更大收益的可能性。除此之外,还应形成有效的决策约束机制,对资金的流向做跟踪管理。

总而言之,应做好资金的预算管理、风险管理和监督管理,以保证资金运作能公开、合理和规范。优化资金结构,控制投资风险,盘活沉淀资金,提高资金利用效率。

(二)加强成本控制

首先,应加强成本核算。使商品房成本正确反映开发商在投资开发建造时的实际支出,以确定适当的销售价格,达到利润最大化,为企业回笼资金打好基础;其次,要对工程结算进行严格地把关,在保证房屋质量的前提下防止工程在施工过程中不必要的浪费,控制材料消耗;作为房地产企业日常主要的资金支出,工程支出通常有一定的调节性,要评估房地产企业的工程部门、财务部门对各个在建项目工程资金需求的先后顺序,确定合理的支付节点(年、季、月等),控制工程成本支出;但在销售淡季时,各项费用的支出都需要被控制在计划额度范围之内,比如管理费用虽占房地产企业资金比重较小,依然需要财务部门对开发企业管理费用进行监督审核,拒绝一切不合理的支出,确保流动资金不被浪费。

(三)完善房地产财务管理制度

要提高对房地产企业财务管理重要性的认识,无论企业领导还是财务部门,都需要从本质上意识到房地产企业财务管理对企业生存与发展的重要意义。摒弃落后的财务管理理念,依据国家相关法律法规制定健全的房地产企业财务管理制度,从管理角度明确规定企业内部设计财务管理活动的各个方面内容,为财务管理人员提供合理的参考依据和行为准则,提高财务管理部门在整个企业构架中的地位,突出财务的战略地位:首先,设置专业化的财务管理机构,对企业的先进收支、资金融通、固定资产等进行数据分析,为预算和决策等奠定基础;其次,将采购等资金支出方面的制度规范化,提高财务管理的效用;再次,建立完善的考核和内部审计制度,发挥监督机制的积极作用,定期、不定期检查各项规章制度的落实情况,以便及时发现并纠正制度执行中存在的问题,针对应收账款、预付账款、其他应收账款往来账目需进行跟踪管理,可将部门责任人、业务人员的绩效同应收账款的回笼速度与金额挂钩,制定相应的奖罚办法,把坏账损失降到最低程度,内部审计强化事前预防和事中控制,以此确保资金的安全和完整。

总之,应将房地产企业的财务管理标准化、流程化,实现数据同步,持续升级优化企业业务监控和业务流程,从而降低房地产运营成本,提高企业的经济效益,为房地产企业项目的开发和投资作稳定的保障,从而有效提高企业的市场竞争能力。在制定房地产财务管理制度的同时,要配合其他部门进行有效整合,从而促进企业内部整体制度的有机形成,实现房地产企业资源的优化配置。

(四)财务管理人员方面

人员方面,首先应明确财务管理部门及财务人员的职责,实现权责的有效统一,要保障在实际操作中财务管理活动能有序地进行;其次,要认识到财务管理作为一项专业性极强的工作,必须要由有专业财务管理知识和丰富的房地产财务管理经验的人员作为企业的财务管理人员,避免外行插手对财务管理造成不良影响;同时,加大对财务管理人员的业务技能培训力度,房地产企业在运行过程中需要定期为财务管理人员举办相关的知识讲座和技能培训,聘请专业的财务管理专家向本企业员工教授先进的管理技能,帮助财务管理人员不断地提高自身业务水平,并通过给予进修学习的机会激发财务管理人员的工作热情,在竞争激烈的房地产行业中能吸引优秀人才,更好地提高房地产企业财务管理的科学性和有效性。

(五)财务管理信息化

随着全球信息化和经济一体化的水平越来越高,传统的财务管理方式和手段已经不能满足当下企业经营的需求。我国信息技术在企业经营中已逐渐得到广泛应用,尤其在竞争日益激烈的房地产行业中,通过财务管理信息化手段的帮助,不仅可以实现财务管理效率的大幅提升,还能通过高效、及时的信息管理系统,实现对财务信息的实时监控和把握,为企业的管理提供全面、客观并且有价值的数据支持。因此,一方面要切实提高财务管理信息化意识,加大投入财务管理的信息化建设,同时,还要形成支持财务管理信息化的长效机制;另一方面要因地制宜,从企业发展的实际情况出发,设计功能与内容均符合本企业运作的财务软件,在未来的管理中事半功倍。通过电算化管理提高房地产财务管理的专业性,将房地产企业财务管理的方向由粗放管理向经济化管理的转化,从而提高房地产企业财务管理信息化实力。

四、总结

房地产行业在发展的过程中为我国带来了十分可观的经济效益和社会效益,对促进我国国民经济的持续发展有着深远的现实意义。目前我国房地产企业的财务管理模式还不够完善,资金的筹集和运作、财务管理人员的培养、财务管理制度的修订,都需要在发展过程中不断的补充,在增加企业的经济效益的同时,保证企业持续健康地发展,只有这样企业才能在激烈的竞争者立于不败之地。

摘要：我国房地产企业数量众多,已成为我国第三产业的一个重要组成部分,其交易日趋活跃,在国民经济中的作用日趋显著。房地产企业要实现长期的发展,获得核心竞争力,就必须提高财务管理水平。目前我国房地产企业的财务管理模式还不够完善,以前财务管理工作中存在的弊端也日益暴露出来,如融资渠道、资金的筹集和运作、财务管理制度等方面,都存在着不足之处,只有完善房地产企业财务管理工作才能在行业内立于不败之地。

关键词：房地产企业,财务管理,现状

参考文献

[1]周兴梅.浅析房地产企业财务管理[J]].现代商业,2009(11):112.

[2]刘卫东上市公司融资结构优化研究[D].中南工业大学,2001—2-1.

篇4：中国房地产业财务风险分析

摘要本文从目前房地产企业面临的宏观经济环境的背景入手，利用房地产企业的财务报表分析了当前房地产也面临的财务风险，并对这些风险提出了风险管理措施。

关键词房地产财务风险风险防范

一、引言

房地产行业是典型的资金密集型行业，资金投入量大、回收期长以及变现能力差的特点决定了该行业必然会面临巨大的财务风险，因此，对当前房地产行业的财务风险进行深入分析，并寻求有效控制财务风险的措施，已成为一个亟待解决的问题。

二、当前房地产业财务风险现状分析

以下分析中主要选取四个房地产业的标杆企业：万科、招商、保利、金地。

（一）财务风险分析

大多数上市房地产企业的速动比率较低，资产负债率偏高，且现金流为负值，财务风险并不低（见表1）。

从四家标杆房地产企业的现金流情况来看，经营性现金流均为负。保利地产三季度末的经营现金流已经为-81.76亿元，比上年同期现金情况减少67.67%。甚至有部分企业的现金流较去年相比下降了200%以上，如万科地产现金流为-6.2亿元，比去年同期下降了220%。

1．速动比率明显降低，短期偿债压力大

从表2可见，在目前楼市低迷的情况下，速动比率比流动比率更好的体现公司的短期偿债能力。与2007年第三季度相比，2008年三季度的速动比率均有所下降，分别为0.22、0.29、0.18、0.12，这说明四家企业在经历了大幅拿地、迅速扩张之后，出现了严重的资金压力，均需要加强对资金的风险监控。尤其是招商地产，三季度的速动比率为0.31，处于较低的水平。目前，招商地产急需提高资金的运营能力，减少短期偿债压力。

2．资产负债率普遍偏高，长期偿债令人担忧

从表3可以看出，万科、保利、金地、招商四家上市房地产企业2008年三季度的资产负债率均为70%左右，高出60%的警戒线。与2007年相比均有所提高，提高最明显的是金地集团，由2007年三季度的43.05%提升至73.3%，其一年内到期的非流动负债为39亿元，较年初增加254.55%；长期借款上升为81.91亿元，较年初增加51.55%。而截止9月末，金地的销售额不到79亿元，经营活动产生的现金流仍为负。

（二）盈利能力分析

1．营业收入增加，但仍难抗行业大势

从上表中可以看出，四家标杆房地产企业营业收入同比普遍增长，但仍难抗行业大势，纷纷调减销售。报告期内万科业绩稳步增长，前三季度营业收入为141.73亿元，同比增长59.04%，其中第三季度的营业收入为52.87亿元，同比增长71.04%。保利地产2008年前三季度的营业收入为39.09亿元，同比增长71.22%。但仅从第三季度的营业收入来看，却都存在一定幅度的下降，第三季度的营业收入为13.12亿元，同比降低27.53%。

2．利润增长放缓

万科第三季度净利润为2.15亿元，同比下降13.42%。对于第三季度净利润的下降，万科的解释是手计提存货跌价准备等因素的影响，也即万科目前的存货降价，导致了利润下跌。

而保利地产2008年前三季度的净利润均有大幅增长，高达12.67亿元，同比增长125.38%，但仅从第三季度的净利润来看，却都存在一定幅度的下降，同比降低18%。

金地集团前三季度的净利润出现小幅增长，同比增长分别为7.02%。从第三季度单季数据来看，净利润为1.10亿元，同比下降10%。

招商地产前三季度的净利润也呈下降趋势，降幅19.05%，仅从第三季度单季数据来看，净利润却出现大幅提升，达1.7亿元，同比增长170.26%，而其净利润并不是来自于主业务地产业务，而是由于远期外汇买卖合同的公允价值增加所致。季报显示，招商第三季度公允价值变动收益为1.11亿元，同比大幅增长667.44%。

（三）资产管理能力分析

1．存货激活，存货周转率下降

由于房地产项目建设周期一般为2-3年，按照村后在2.5年内销售并回笼资金计算，存货周转率应该不低于0.4。但四家标杆房地产企业早在2007年就已经跌破0.4这一安全值。

其中，保利地产三季度末存货为417.51亿元，比年初增加48.66%，成为四大龙头中存货增幅最大的公司。而在广深两地大幅降价的金地集团，存货也达到265.91亿元，比年初增加42.77%，即使再出现类似去年的热销情况，它的存货也能再卖3年。

招商地产三季度末存货为215.52亿元，比年初增加25.54%。招商地产今年的计划销售目标为100亿元，而前三季度仅完成销售额约50亿元。低迷的市場严重影响了招商地产的销售额，造成了存货的积压。

即便是龙头企业万科，2008年三季度的存货也已高达873.76亿元，较年初增加31.45%，约占其资产总值的72%，以万科三季度52.87亿元的营业收入计算，这些存货的消化还需要近2年的时间。

2．现金流持续恶化，资金压力大

存货的大量积压，严重的制约了经营性资金的流动性，目前，大部分上市房地产企业经营活动产生的现金流量净额均为负值，而期末现金流仍保持正值，这是由筹资活动产生的现金流来弥补的。万科已连续两年出现融资前的负现金流状况，2008年三季度末，万科经营活动产生的现金流量净额为-19.89亿元，投资活动产生的现金流量净额则更低，达-21.3亿元。保利地产更为严重，已经连续5年出现负现金流增长，2008年三季度末，保利地产经营活动产生的现金流量净额为-81.76亿元，同比减少67.67%。

三、当前房地产企业进行财务风险管理的措施

1．建立多元化的融资渠道，降低资产负债率。一方面，加强预售房款、银行贷款、股票、债券融资、合作开发等这些传统融资渠道的管理。另一方面，可以通过吸收股权投资来扩充自有资金；或者可以利用房地产信托计划融资。通过融资渠道多元化、搭配好资本权益比率等方法，改善资本结构减轻筹资压力、降低财务风险。

2．进行市场调研，防范市场风险。房地产企业应对市场容量和社会承受能力认真调查，进行严格的投资项目决策论证。

3．建立适应市场的营销策略。各房地产企业需要灵活组合营销策略，加快资金回笼，发挥资金成本的杠杆作用，创新营销策略，进一步拓展市场。

4．进行财务分析和财务监督。加强投资项目的风险分析和方法性研究，对企业的经营活动和经济业务进行事前、事中、事后的监督，准确的财务预测可以把风险降到最低限度，有效地防范、抵御各种风险。

5．加强和提高房地产企业决策者、财务人员的财务管理意识和综合素质。

6．确定财务成本管理战略、加强内部控制、建立健全策划监督体系，最大程度地避免人为因素的不利影响，提高成本管理绩效。

参考文献：

[1]徐淼.房地产企业财务风险分析及预警初探.会计之友.2006(7):73-74.

篇5：中国人寿保险财务分析

中国人寿保险（集团）公司

一、财务分析基础工作

（1）研究目的：

本次分析以中国人寿保险（集团）公司为例，以公司披露的年报为基础，在搜集相关资料，查阅并借鉴各种有关分析方法的基础上完成。本文在对企业战略分析，会计分析，财务能力分析的基础上,结合相关信息,将企业财务状况质量分析与企业管理透视有机地结合起来,从企业财务状况质量分析入手,剖析企业管理质量,从而最终得出企业的管理效率与管理能力的评价，对公司利益相关者掌握公司基本情况，深入了解公司治理现状，做出正确的投资，经营决策提供一定的帮助。（2）研究思路：

①本文从公司基本资料搜集出发，在全面、完整的掌握公司的各项基本情况，包括公司组织架构、发展战略、合作战略、业务状况与风险管理等各个方面的基础上，对公司进行战略分析、会计分析以及财务能力分析。

②战略分析包括对企业的内部环境的分析，与外部环境的分析。其中内部环境分析本文仅仅对企业微观环境进行分析，采用价值链分析法。外部环境分析包括中观分析与宏观分析，中观分析采用PEST分析法，宏观分析采用五力模型分析法。

③完成战略分析后，本文将进行会计分析，重点对中国人寿保险（集团）公司2013-2015年年报披露的资产负债表、利润表以及现金流量表进行分析，采用水平分析、垂直分析、项目分析、趋势分析的方法，其中，利润表另外进行一项分部分析。

④分析工作将对公司财务能力进行分析，包括单项财务能力分析与整体财务能力分析，单项财务能力分析又主要针对公司偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力进行分析。

⑤最后对公司治理情况进行综合评价，找到公司治理方面存在的问题以及提出相关建议，得出分析工作的最总结论。

（3）中国人寿保险（集团）公司基本情况介绍：

中国人寿保险公司前身是1949年成立的原中国人民保险公司，1996年中国人寿保险公司成立，承继原中国人民保险公司所有人身险业务，2012年纳入中央管理，隶属于国务院，副部级央企，财政部100%持股。

公司秉承“双成”理念，即“成己为人，成人达己”，体现了中国人寿作为大型央企坚持承担社会责任，拥有一定的企业文化。

2015 年，集团合并营业收入突破 6,000 亿元，公司资产规模不断扩大，品牌价值持续提高。截至 2015 年末，集团合并总资产达到30,279.80 亿元，2015 年品牌价值高达 1,822.72 亿元。中国人寿推行集团化发展战略，已经从单一的寿险公司发展到业务涵盖寿险、财险、企业年金、海外业务、资产管理、公募基金、实业投资、电子商务等多个领域的保险集团，同时通过战略参股的方式进入银行、证券、信托、期货、地产等行业，金融保险集团布局初步形成，涉足各个金融领域，风险控制能力日渐增强，公司业务也从境内拓展到境外，在香港、澳门、新加坡皆有布局，肩负着国家重要战略任务。

公司主要经营寿险业务，财险业务，年金业务与资产管理四大业务板块，其中寿险境内业务实现原保险保费收入 3753.01 亿元，海外公司实现业务收入 400.78 亿港元，中国人寿保险股份有限公司（寿险公司）保持对于全行业的绝对领先优势，继续占据第一位。

财险公司保费收入达到 503.69 亿元，位于全行业第四位。

养老险公司累计管理资产规模突破 3000 亿元，达到 3154 亿元（含养老保障产品）。其中，企业年金受托管理资产规模 1716 亿元，居行业第一；投资管理资产规模 1105 亿元，居行业第三；账户管理数 140 万户，居专业养老保险公司首位，集团合并投资资产约为 2.89万亿元，实现收益率 6.61%。

中国人寿保险（集团）公司主要子公司、参股公司包括：中国人寿资产管理有限公司，集团公司持有其60%股份、中国人寿养老保险有限公司，集团公司持股70.74%；资产管理子公司持股3.53%、中国人寿财产保险股份有限公司，集团公司持股40%.除了上述三家外，中国人寿还拥有中国人寿保险股份有限公司、中国人寿电子商务有限公司、中国人寿保险（海外）股份有限公司、国寿投资控股有限公司、保险职业学院等共8家直属机构。

总的来说，中国人寿保险（集团）公司作为大型央企，资产规模十分庞大，业务范围也非常广泛，同时“国字号”背景也为国寿的发展提供了良好的政治环境，但是，“船大难掉头”，作为庞大的金融保险集团，中国人寿势必要面临着巨大的环境风险与自身发展的决策风险，以及企业臃肿带来的一系列问题，接下来，我们通过宏观中观与微观环境的分析，对企业进行战略分析。

二、战略分析

（一）微观分析（价值链模型分析法）：

价值链分析是由迈克尔·波特提出，旨在寻求确定企业的竞争优势，把企业活动进行分解，通过考虑这些单个的活动本身及其相互之间的关系来确定企业的竞争优势。

保险公司的价值链包含以下因素：产品的开发、营销、承保、理赔、客户服务、投资、人力资源管理、财务管理、IT运营管理、行政品牌管理等等。其中，保险活动的基本活动有：产品开发、市场销售、渠道开拓与维护（即承保与理赔）、客户服务、投资管理。辅助活动主要有：人力资源、计划财务管理、IT运营管理、行政品牌管理。

基于价值链我们明确了营销保险行业的两大类16项因素，一项是反映保险公司“资源与结构”的8项因素：资本实力、法人治理结构、员工素质与能力、薪酬与激励机制、公司品牌、公司文化、信息化程度和财务稳健性。另一类是反映保险公司“运营能力”的8项因素：产品创新能力、产品定价能力、产品营销能力、客户服务能力、业务风险控制能力、管理费用控制能力、再保险安排能力和资金运用能力。

（1）资源与结构

①资本实力：保险行业是资本密集型产业，资本对于企业的发展尤为重要，一方面资本的增加意味着公司的偿付能力增加，公司的保障能力更强，另一方面，资产增加意味着投保人更多，风险更加分散。国寿资本总量全行业第一，在此方面占据了绝对优势。

②法人治理结构：公司治理结构是现代企业制度的核心。国寿作为老牌保险公司经历了二十年的发展，公司治理结构已经相当完善，但是，作为国企，难免会有国企所普遍具有的一些问题，例如，作为财政部100%控股企业，主要领导由中央任免，这就难以避免的成为家族控制主导型治理模式，从而存在一定的弊端，应注意分析相关方面的问题，从而推进改革。

③员工素质与能力：国寿目前校园招聘最低要求都是大学毕业生，集团总部以及各分公司总部都要求硕士学历。社会招聘也会招聘具有丰富经验的社会经验，总的来说，国寿的人才队伍目前素质比较高，国寿的丰厚的激励制度也吸引着各种人才加入国寿的大旗下。

④薪酬与激励机制： ⑤公司品牌 ⑥公司文化 ⑦信息化程度 ⑧财务稳健性（2）运营能力 ①产品创新能力 ②产品定价能力 ③产品营销能力 ④客户服务能力 ⑤业务风险控制能力 ⑥管理费用控制能力 ⑦再保险安排能力 ⑧资金运用能力。

（二）中观分析（PEST分析法）

（1）法律政治环境：目前我国政治稳定，法律体系较为完善，中国人寿作为财政部控股央企政治背景强大，并且作为保险业龙头企业承担了大量的政策性任务，这些因素都使得中国人寿相对于四大副部级国有保险企业之外的众多保险公司具有得天独厚的政治优势。其次，国家近年推出《保险法》、《关于加快现代保险业发展的若干意见》都对于保险行业的规范发展起到了相当的促进作用，体现了国家促进保险业快速发展的决心，无论从哪个方面来说，中国人寿在政治法律环境中都占据优势，同时，国寿多年来一直保持高速发展也印证了国寿作为中国保险业的核心企业之一，受到国家的大力支持，并且，这一趋势在可以遇见的时期仍然不会改变。同时，也要看到不利的一面，国企改革加速推进，改革是一个摸着石头过河的试错的过程，这就在一定程度上增加了国寿的政治风险，也必将暴露国企（包括国寿）的一些问题。最后，国家近年来推进了社会保险水平的提高，社会保险无论从覆盖范围还是从保障程度都对有了大幅度提升，一方面社会保障的改善会导致人们都商业保险需求的降低，二者在功能上的重叠会造成“社进商退”，另一方面，随着社会保险的提升，人们对商业保险得多样化需求增加，保险意识的觉醒，都会对保险业的发展产生促进作用。（2）经济环境：2015年全国GDP 增速为6.9%，虽然横向来说仍然处于高位，同其他国家相比仍然是较快的增长，但纵向对比，创25年来新低，经济下行压力加大，因此，从全国大环境来看，经济环境不如从前，新常态下经济发展速度下降。然而具体到各个行业，新常态实际上是经济结构调整的过程，2014年８月,« 关于加快发展现代保险服务业的若干意见»出台,保险业首次明确定位为“现代服务业发展的重点”,明确了保险业的市场地位。目前淘汰的大多都是落后产能，相反，高新技术企业，金融业等高附加值产业在国家的大力扶植下都呈现出强劲的发展势头，国寿在15年逆势而上，完成高速增长也印证了这一点。但是，不利的因素在于，金融业与实体经济挂钩，当实体经济发展不利，资金流动困难的时候，很难再有闲置资金投资于保险，这对保险业来说是一个不利的消息。再具体分析保险行业，从根本上说，经济增长才是保险行业发展，保险产品结构升级的源泉，一方面，经济越发展，经济风险也就越大，从而对保险行业的需求也就更加旺盛，另一方面，经济的发展，社会主体的可支配收入才能增加，才会有充足的财力购买保险产品，总体来说，保险行业受经济环境的影响非常大，目前保险业还是处于比较良好的经济环境之中，保险行业作为新兴行业，呈现出较高的发展势头。

（3）社会文化环境：我国作为人口大国，人口基数大，据统计预测，2020年以前，人口都会保持增长的趋势，同时人口老龄化加速，老龄化社会已经来临，并且目前生育率持续走低，未来社会老龄化必将非常严重，这为寿险业务以及养老险业务提供了广阔的空间，其次，我国生产事故与自然灾害频发，并且在短期内这种局面不会够大的改变，因此，财险市场仍然具有非常大的市场。最后，居民恩格尔系数的下降，人们消费结构的升级，让居民将更多的收入投入到保险等高端消费领域，近年来，人们保险意识的觉醒，保险宣传力度的增强，保险从业人员素质的提高，保险行业的规范，保险公司承担的社会责任以及国家对于保险的重视都在社会上促成了良好的保险氛围。人们过去拥有的保险无用观念正在朝向保险理财观念或者保险保平安观念转变，总的来说，社会文化环境的确在发生着变化，并且是朝向良好的方向发展。

（4）技术因素：总的来说，技术因素对保险行业的影响有限，保险业并非技术密集型产业，但是IT技术引入保险行业，特别是手机，PC客户端的应用以及电子商务的引进，都在客户服务的便捷性上有大的提升，同时，保险行业的创新，保险产品的开发升级也都使得保险行业顺应了技术发展的趋势，技术的不断发展，将使寿险企业控制风险的能力显著增强。保险公司实行后援集中，建立共享服务平台将成为业界趋势；远程客户身份鉴定，对投保标的动态监控，实时和远程在线客户服务等，将对保险公司的承保、核保和理赔产生深远影响。新技术的发展会使人们的消费习惯、行为方式等发生变化，同时会带来新的交易方式、销售手段。电子商务、网络营销等直复式销售模式将逐步成为保险公司重要销售模式

宏观分析（五力模型分析法）

五力模型是由迈克尔·波特提出，它认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量综合起来影响着产业的吸引力以及现有企业的竞争战略决策。五种力量分别为同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力。然而各个行业有其独特的规律，根据保险市场的实际情况，影响保险行业竞争状态的五力主要包括：新进入者的威胁、替代品的威胁、投保人和索赔人的议价能力、现有保险公司之间的竞争、行业协会的协调能力。

保险行业竞争状态五力

（1）新进入者的威胁：主要体现在行业壁垒与现有公司对于新进行业的反映，保险行业有其市场准入政策，当前，我国保险市场的准入机制已经基本建立。2013 年 4 月实施的《保险公司分支机构市场准入管理办法》，共六章 35 条，统一规定了保险公司分支机构的筹建条件、开业标准、设立程序、材料报送等内容。目前到保监会排队申请牌照的公司近200家,表明社会资本对保险业的发展前景充满信心。但保险业关系到国家金融资源的分配和金融安全,因此保监会对保险市场准入比较慎重。保监会在牌照审批上坚持把握四个原则：一是企业自身条件要过硬、二是区域化，向国家重大战略的承接区域倾斜、三是关注空白区域、四是专业化。总的来说近年来保监会批准成立的多为专业化、区域化、关注空白区域的机构，体现了保监会对于保险准入的严苛要求，加上保险行业本身作为资本密集型金融行业，筹办需要一个过程，因此，保险行业还是具有较强的行业壁垒。中国人寿作为龙头企业，暂时不会受到新进入者威胁。由于保险业尚处于发展阶段，市场远远没有饱和，因此，现有保险机构并不会放很多精力在同行业的竞争或者联合起来打压新兴机构。

（2）替代品威胁：保险产品的替代产品主要有三种，第一种为社会保险，第二种为自保公司与自保年金，第三种为金融理财产品。首先，社会保险对商业保险具有一定的冲击作用，社会保险在养老、医疗、工商、失业、生育方面的保障给受益人一定的安全感，特别是社会统筹医疗保险，使投保人的生活风险大大降低，这在一定程度上会抑制公民对于商业保险的需求，对商业保险的发展是具有一定的滞缓作用，但是，从长远来看，社会保险的完善与商业保险的发展并不冲突。第二种是自保年金，类似于合作社形式的集团内保险的出现，有些集团雇员多，以集资形式进行共同保险，基本形式为不出险得到一定的利息回报，出险获得理赔。如中国石油化工总公司办理自保基金后，行业内其他公司的一般财产保险均由自保基金承保，原由保险公司承保的项目也纷纷退保，由于此类保险替代品仅限于大型企业，所以对于保险业的冲击效果较小。第三种是金融产品的丰富，使得以理财为目的的投资者放弃保险产品选择了其他的金融产品，这也会对保险行业产生一定的竞争，特别是对那些兼具储蓄与理财的保险产品威胁较大。（3）投保人和索赔人的议价能力：投保人主要有两种，一种是个人购买者，也就是散户，此类购买者购买能力弱，议价能力较弱，购买的险种多是以保障生活质量为主，在多方比较之后，做出理性的选择。另一类购买者为团体购买者，此类购买者购买能力强，议价能力也相对较强，此类购买者在购买时多会考虑到保险公司的偿付能力，投保资产的保值能力等，反而对于价格因素考虑较少。

（4）现有保险公司之间的竞争：现有保险公司大致分为三类，第一类是大型本国保险机构，大多成立时间早，市场占有额大，比较典型的有中国人寿保险公司、太平洋保险公司。第二类为外资或合资保险公司，比较典型的有安联保险、友邦保险等，第三类为新兴保险公司，保险行业内部呈现出群雄逐鹿的竞争模式，但是，真正能对国寿产生威胁的，限于中国平安、太平洋保险、中国人保等大型保险公司，以及发展势头较好的个别合资保险公司，也就是所第一类保险企业与个别第二类保险企业，第三类保险公司难以威胁到国寿的生存与发展。国寿作为大型央企，又是行业内当之无愧的龙头企业，在于其他各个保险公司竞争中占据优势。数据显示，保费过千亿的保险公司共五家，分别是；中国人寿保险公司、中国人民保险公司、中国平安保险公司、太平洋保险公司和新华保险公司，五家保险公司牢牢占据市场的大部分份额，外资的进入并没有使得保险市场份额发生巨大的变化，而中国人寿保费较第二名中国人保高出392.37亿元，稳居第一位。同时，目前良好的状况并不能使国寿自我陶醉，虽然目前占据优势，但市场环境千变万化，外资企业先进的管理经验以及其他保险企业的狼性文化也必须使得国寿提高危机意识。居安思危。

（5）行业协会的协调能力：行业协会本应该是行业内部的自发组织，鉴于我国国情，目前保监会充当了这一角色，保监会具有相当大的管控能力，对于协调规范整个行业的有序发展起到举足轻重的作用，目前，保监会具有制定行业规章、审批企业准入与退出、审批保险产品保险条款与保险税率、监管保险公司偿付能力与市场行为、处罚不正当竞争与违规行为等一系列权利，所以说，目前，行业协会具有很强的协调能力。

篇6：中国电信财务部分析

一、财务数据比率分析及比较分析

（一）偿债能力

1、短期偿债能力

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。

由表中数据我们可以看出，中国人寿的短期偿债能力趋于平稳，09年以后偿债能力较以前有所增强。

（1）流动比率分析

流动比率指标越高，表明企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。它是判断企业信用的一个标准，还可以反映出企业在目前及今后的生产经营中提供现金、偿还短期债务、维护正常经营活动的能力。

由图我们可以看出，中国人寿流动比率由08年的0.3861增长到了10年的0.4683，短期偿债能力有所增强。

（2）速动比率分析

用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，可以部分的弥补流动比率指标存在的缺陷。当企业流动比率较高时，如果流动资产中可以立即变现用来支付债务的资产较少，其偿债能力也是较差的。

相比于流动比率，速动比率能更好的反应公司的短期偿债能力，由图我们可以看出中国人寿的速动比率09年较08年有所下降，10年又恢复到之前水平。从现金比率和现金流量比率的数据变化趋势中我们也可以得到以上结论。

2、长期偿债能力

长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力。

由数据可以看出，中国人寿的资产负债率从2008年到2010年呈现出逐年下降的趋势。

（1）资产负债率分析

资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，他通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。该指标越大，说明企业债务负担越重；反之，说明企业的债务负担较轻。对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高。这一比率越高，债权人蒙受损失的可能性就越大，会影响企业的筹资能力。中国人寿资产负债率从2008年的82.3%上升到了2010年的92.99%，一直处于较高水平，并且还有增长趋势。

（2）权益负债率分析

权益负债率表明每一元股东权益介入的债务额，这是一种常用的财务杠杆比率。单从中国人寿的数据看，其权益负债率仍然成上涨趋势，长期偿债能力变差。

（二）运营能力分析

营运能力分析是对企业资金周转状况进行分析，资金周转状况好，说明企业的经营水平高，资金利用效率高。

1、应收账款周转率分析

应收账款周转率高，说明企业收账快，企业资产流动性强，短期偿债能力强,但不是越高越好。若比率偏低,说明企业收账慢,应收账款挂账太多。

中国人寿应收账款周转率呈平稳态势，08年到10年先有小幅增长，后又回到之前水平，中国人寿这几年的应收账款周转速度水平较高，正常情况下表明该企业经营出色，产品流动性逐年增强，运营能力强，在市场竞争中处于优势地位。

2、固定资产周转率分析

固定资产周转率是指一定时期实现的产品营业收入与固定资产平均总值的比率。该指标反映了固定资产的利用效率。

中国人寿固定资产周转率同样呈平稳态势，08年到10年先有小幅下跌，后又回到之前水平，中国人寿这几年的固定资产周转速度水平较高，表明该企业固定资产的周转率快于行业水平，说明中国人寿对于固定资产使用率高，运营能力强。

从其他几项比率同样能够看出中国人寿的的运营能力平稳。

（三）盈利能力分析