2009年10月证券从业考试证券交易真题

2009年10月证券从业考试证券交易真题（精选5篇）

篇1：2009年10月证券从业考试证券交易真题

证券从业考试证券投资基金真题2014年3月

(总分100, 考试时间120分钟)

一、单选

1.根据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列哪项投资活动？（）

A 买卖国债 B 证券承销 C 买卖股票 D 买卖股票

答案:B

2.在我国，拟设立的基金管理公司的注册资本不低于人民币（A 3000 B 1000 C 10000 D 5000

答案:C）万元。在我国，拟设立的基金管理公司的注册资本不低于人民币1亿元。3.基金经理经常调查不同行业的投资比重，主要目的在于获取（）。

A 股票选择决策的超额报酬 B 择时决策的超额报酬 C 行业轮动决策的超额报酬 D 资产配置决策的超额报酬

答案:C

4.与多重免疫策略相比，多重负债下的现金流匹配策略（）。

A 成本较低

B 承担较大的市场利率风险

C 在利率没有变动时不需要对投资组合进行调整 D 没有持续期的要求

答案:D

5.基金托管人召集基金份额持有人大会应至少提前（）日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项。

A 30 B 45 C 15 D 10

答案:A

6.一般来说，资产配置的情景综合分析法的预测区间为（）。

A 1～2年 B 9～10年 C 6～8年 D 3～5年

答案:D

7.信息披露义务人应当在重大事件发生之日起（）日内编制并披露临时报告书。

A 3 B 5 C 2 D 1

答案:C

8.ETF建仓期通常不超过（）。

A 2个月 B 3个月 C 1个月 D 4个月

答案:B

9.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外，还有（）。

A 相关系数 B Beta系数 C 利率 D Alpha系数

答案:B

10.对基金产品的未来收益进行预测属于（）。

A 基金宣传推介的禁止行为 B 基金管理公司可自主决策的事项 C 法规许可的行为

D 需要事先向监管部门申请的事项

答案:A

11.其他情况不变时，当基金的分散程度提高时，基金的特雷诺指数通常将（A 不会变大 B 不会变小 C 无法判断 D 不变

。）

答案:A

12.消极的债券组合管理者通常把（）看作均衡交易价格。

A 市场价格 B 买方报价 C 债券面值 D 卖方报价

答案:A

13.常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是（）。

A 时间加权收益率 B 几何平均收益率 C 算术平均收益率 D 加权平均收益率

答案:C

14.根据中国证监会对基金的分类标准，混合型基金是指（）基金。

A 主要投资于股票、债券，且不低于20%的基金资产投资于货币市场工具的

B 主要投资于股票、债券和货币市场工具，且股票、债券投资比例不符合股票基金、债券基金规定的

C 主要投资于股票、债券，且80%以上的基金资产投资于债券的 D 主要投资于股票、债券，且60%以上的基金资产投资于股票的 答案:B

15.下列关于机构法人投资基金税收的表述，正确的是（）。

A 对非金融机构买卖基金的差价收入不征收营业税 B 对机构买卖基金份额征收印花税

C 对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税 D 对非金融机构买卖基金的差价收入征收营业税

答案:A

16.马柯威茨的投资组合理论的主要贡献表现在（）。

A 创立了以均值与方差为基础进行证券分析与组合构造的理论 B 降低了构造有效投资组合的计算复杂性与所费时间 C 以因素模型解释了资本资产的定价问题 D 确立了市场投资组合与有效边界的相对关系

答案:A

17.关于套利，以下表述正确的是（）。

A 套利机会可以长久地存在下去 B 套利只存在单一资产上

C 套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态

D 当投资者不需要任何投资就可以获得低风险收益时，他们就是在套利

答案:C 18.通过对基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。

A平均市盈率 B平均市准率 C 持股数量 D平均市值

答案:D

19.《证券投资基金法》规定，基金份额净值计价错误达到基金份额净值的（基金管理人应当公告，并报国务院证券监督管理机构备案。

A 0.8% B 0.1% C 0.5% D 0.3%

答案:C）以上时，20.基金公司的（）是为基金投资运作提供支持，主要从事宏观、行业和上市公司投资价值研究分析的部门。

A 风险管理部 B 研究部 C 交易部 D 投资部

答案:B

21.证券投资基金在资本市场上发挥着重要作用，但下列陈述中不属于证券投资基金作用的是（）。

A 优化金融结构，促进了经济增长 B 有利于证券市场的稳定发展 C 有利于证券市场的稳定发展 D 推动股票指数持续上升

答案:D 22.债券组合管理的（），是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点。

A 样式策略 B 债券互换策略 C 两级策略 D 子弹式策略

答案:D

23.与其他金融工具相比较，开放式基金是一种（）。

A 收益凭证 B 债券凭证 C 受益凭证 D 信用凭证

答案:C

24.我国证券投资基金的托管协议是基金管理人与（）之间订立的就基金资产保管、资金清算、会计核算等方面达成的协议书。

A 证券投资基金的运作与参与主体 B 基金发起人 C 基金份额持有人 D 监管机构

答案:A

25.以下关于开放式基金的描述，正确的是（）。

A 开放式基金的非交易过户，是将基金份额从投资者的一个基金账户转移到其名下的另一个基金账户

B 由于需要收取一定转换费用，开放式基金份额转换的综合费用较高 C 基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管

D 开放式基金的非交易过户只适用于个人投资者，机构投资者不能进行非交易过户

答案:C

26.以下资产配置策略中，不随市场变动而采取行动的策略是（）。

A 动态资产配置策略 B 买入并持有策略 C 投资组合保险策略 D 恒定混合策略

答案:B

27.我国基金管理公司独立董事人数不得少于董事会人数的（）。

A 1/3 B 1/6 C 1/4 D 1/5

答案:A

28.专业基金销售机构申请基金代销业务资格的最低注册资本金要求是（A 5000 B 1000 C 3000）万元。D 2000

答案:C

29.乖离率（BIAS）是技术分析指标之一，它属于（）。

A 量能指标 B 超买超卖型指标 C 摇动型指标 D 震荡型指标

答案:B

30.证券投资组合的期望收益率等于组合中各证券期望收益率的加权平均值，其中对权数的表述正确的是（）。

A 所使用的权数是组合中各证券未来收益率的概率分布 B 所使用的权数是组合中各证券的投资比例 C 所使用的权数是组合中各证券的期望收益率 D 所使用的权数之和可以不等于1

答案:B

31.通常对封闭式混合型基金的财务会计报表分析不包括（）。

A 持仓结构分析 B 基金份额变动分析 C 盈利能力分析 D 投资风格分析

答案:B

32.在基金宣传推介材料中，不符合法律法规相关要求的是（）。

A 登载基金的过往业绩时，基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计的业绩

B 根据以往该基金的表现，表明该基金经理的强项在于操作

C 根据以往该基金的表现，预计该基金经理能够战胜比较基准3个百分点

D 根据以往基金经理的表现，表现该基金经理对宏观经济的走向有很高的预测准确率

答案:C

33.价值型股票基金与成长型股票基金相比（）。

A 投资风险一样 B 投资风险高低无法比较 C 投资风险相对较低 D 投资风险相对较高

答案:C

34.基金信息披露监管的根本目的在于（）。

A 保护基金份额持有人的合法权益 B 保护基金管理人的合法权益 C 确保基金行业竞争的有序性 D 确保基金行业的稳定与发展

答案:A

35.目前，在我国允许以合伙企业的形式申请基金销售业务资格的是（）。

A 证券公司 B 证券投资咨询机构 C 商业银行 D 独立基金销售机构

答案:D

36.基金管理公司投资管理人员，不包括（A 基金公司投资决策委员会成员 B 基金公司交易员

C 基金公司投资、研究、交易部门的负责人D 基金经理助理

答案:D

。）37.市场时机选择者（）。

A 资产组合的贝塔值固定 B 资产组合的贝塔值不固定 C 资产组合的贝塔值为零 D 资产组合的贝塔值为零

答案:B

38.资产配置通常考虑的几种主要资产中，流动性最强的资产是（）。

A 货币市场工具 B 不动产 C 股票 D 固定收益证券

答案:A

39.根据《证券投资基金托管资格管理办法》的要求，基金托管人要有安全高效的清算，交割系统，系统内证券交易结算资金在（）内汇划到账。

A 1小时 B 2小时 C 2天 D 1天

答案:B

根据《证券投资基金托管资格管理办法》的要求，基金托管人要有安全高效的清算，交割系统，系统内证券交易结算资金在2小时内汇划到账。

40.中国证监会自受理基金管理公司设立申请之日起（）个月内现场检查基金公司设立准备情况。

A 5 B 6 C 3 D 2

答案:A

41.基金销售机构以总部的名义使用的账户是（）。

A 基金销售结算专用账户 B 基金资产清算账户 C 销售归集分账户 D 销售归集总账户

答案:D

42.预测股票未来收益率的准确性越低，积极的股票风格管理的有效性（）。

A 越高 B 越低 C 不能判断 D 不受影响

答案:B

43.基金合同是规范基金当事人权利义务关系的基本法律文件，这些当事人不包括（A 基金托管人 B 基金代销机构

。）C 基金管理人 D 基金份额持有人

答案:B

44.在基金的评价中，定量分析主要用于对（）的分析评价。

A 基金经理 B 基金管理人 C 基金业绩 D 基金托管人

答案:C

45.根据目前我国基金注册登记业务的通常做法，投资人T日申购基金成功后，基金注册登记人在（）日为投资人登记权益。

A T+0 B T+1 C T+3 D T+2

答案:B

46.能够进行实时套利交易的基金是（）。

A 保本基金 B LOF C 伞型基金 D ETF

答案:D

47.以下关于基金管理公司内部风险控制制度的表述中，不正确的是（）。

A 严格按照法律法规和基金合同规定的投资比例进行投资 B 每笔交易都必须有书面记录

C 每个基金经理作出的交易指令必须独立下达于其对应的专门交易员，各交易员应分别独立 D 基金管理公司管理的基金资产与基金管理公司的自有资产必须相互独立

答案:C

48.某一债券组合中包括两种债券，债券A价值4000元、收益率5%，债券B价值6000元、收益率8%，则债券组合的加权平均收益率为（）。

A 7.8% B 7.5% C 6.8% D 6.5%

答案:C

49.关于封闭式基金的上市交易条件的表述，不正确的是（）。

A 基金合同期限为5年以上 B 基金募集金额不低于2亿元人民币

C 封闭式基金份额总额达到核准规模的80%以上 D 基金份额持有人不少于1000人

答案:C

50.根据《证券投资基金法》的规定，依法设立并取得基金托管资格的基金托管人是下列机构中的（）。

A 商业银行 B 证券公司 C 基金管理公司 D 基金投资咨询公司

答案:A

51.（）认为长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。

A 完全预期理论 B 有偏预期理论 C 优先置产理论 D 市场分割理论

答案:D

52.基金产品设计的起点在于（）。

A 确定目标客户 B 考虑相关法律法规的约束 C 确定基金风格 D 选择适当的产品组合答案:A

53.基金托管人在基金信息披露方面的作用主要是（）。

A 编制季报、年报等各类定期报告

B 复核信息披露文件，维护基金当事人尤其是基金份额持有人的权益 C 复核信息披露文件，并对其真实性、准确性和完整性负责 D 编制月报、基金公告等各类临时报告

答案:B

54.（）不属于《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》的要求。

A 保障基金投资人资金流动的安全 B 支持基金销售适用性原则 C 能够为交易所提供监控信息 D 具备基金销售费率的监控机制

答案:D

55.债券指数化投资策略的目标是使债券投资组合的收益（A 与某个特定指数的收益相同 B 高于某个特定指数的收益 C 高于市场平均收益 D 与市场平均收益相同

答案:A

56.在资产组合理论中，最优证券组合为（）。）

A 无差异曲线与有效边界的切点 B 有效边界上斜率最大点 C 无差异曲线上斜率最大点 D 无差异曲线与有效边界的交叉点

答案:A

57.以下关于基金管理公司高级管理人员离任审计与离任审查的说法，正确的是（）。

A 基金管理公司董事长离任的，中国证监会将对其进行离任审计

B 基金管理公司副总经理离任时，公司应立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审计

C 在离任或者责任查期间，基金管理公司高级管理人员不得到其他基金管理公司任职 D 基金托管部门高级管理人员离任时，相关相构应立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所对其进行离任审计

答案:C

58.基金销售机构内部控制应遵守（）原则。

A 健全性、有效性、全面性、安全性 B 健全性、有效性、独立性、可靠性 C 健全性、有效性、独立性、安全性 D 健全性、有效性、独立性、审慎性

答案:D

59.如果市场是有效的，证券价格针对一条信息会出现下列何种反应？（）

A 没有反应 B 逐步调整到位 C 迅速调整到位

D 反应方向正确，但反应过度

答案:C

60.当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合资产配置策略的表现（有策略。

A 等同于

买入并持）B 可能优于也可能劣于 C 劣于 D 优于

答案:C

二、多选

61.分级基金定可能是以下哪类基金？（）

A 封闭型分级基金 B 主动型分级基金 C 混合型分级基金 D 被动型分级基金

答案:A,B,C,D

62.目前，我国证券投资基金销售渠道有（）。

A 保险公司

B 基金管理公司直销中心 C 证券公司 D 商业银行

答案:B,C,D

63.证券投资基金市场营销的内容包括（A 营销环境分析 B 目标客户确定 C 营销过程管理 D 营销组合设计

答案:A,B,C,D

64.下列事件中（）为非系统风险。

A 通货膨胀率变动 B 旅游业的季节性因素 C 新产品研发 D 政府换届

。）

答案:B,C

65.根据《证券投资基金运作管理办法》，对于基金管理公司及其有关当事人未履行规定义务的，中国证监会及其派出机构视不同情况可采取下列哪些措施？（）

A 对直接负责的主管人员出具警示函 B 责令整改

C 对直接负责的主管人员暂停履行职务 D 暂停办理相关业务

答案:A,B,C,D

66.在我国，保本型基金可以投资于（）。

A 保本基金 B 金融债 C A股股票 D 企业债

答案:A,B,C,D

67.证券投资的预期收益率与风险之间的关系是（）。

A 证券的风险-收益率持仓会随着各种相关因素的变化而变化 B 预期收益率越高，承担的风险越大 C 反向联动关系 D 正向联动关系

答案:B,D

68.证券投资基金的客户服务方式包括（）。

A 手机短信 B 电话服务中心 C 互联网 D 传真

答案:A,B,C,D

69.在基金投资研究的实践中，说法正确的有（）。

A 债券的久期策略在实践中非常重要 B 宏观利率走势的判断有重要意义 C 债券信用等级的研究有重要意义

D 对于国内企业发行的国内证券而言，人民币汇率的变动时其也有重要影响，应密切关注

答案:A,B,C,D

70.基金管理公司内部控制制度由以下几部分组成？（）

A 部门规章 B 业务操作手册 C 基本管理制度 D 内部控制大纲

答案:A,B,C,D 71.目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有（）。

A LOF B 封闭式基金 C 货币市场基金 D ETF

答案:A,B,D

72.以下关于加强基金信息披露的表述，正确的有（）。

A 有利于防止利益冲突与利益输送 B 有利于投资者的价值判断 C 有利于树立基金行业的公信力 D 有利于保护投资者利益

答案:A,B

73.同时募集投资方向分别为债券型、股票型、指数型和混合型四个特定客户资产管理产品，募集期结束后的规模分别如下，能按期设立的是（）。

A 总资产合计100000万元人民币，委托人数208人 B 总资产合计50000万元人民币，委托人数199人 C 总资产合计1000万元人民币，委托人数20人 D 总资产合计30000万元人民币，委托人数199人

答案:B,D

74.下列哪些选项属于QDII基金的投资风险？（）

A 汇率风险

B 国别风险、新兴市场风险 C 市场风险 D 流动性风险

答案:A,B,C,D

75.关于我国证券投资基金业的发展，下列陈述正确的有（）。

A 国内第一只上市开放式基金（LOF）——南方积极配置基金2004年10月成立 B 2001年9月发行的“华安创新”是我国第一只开放式证券投资基金 C 截至到2004年底，开放式基金的净值规模超过封闭式基金 D 我国第一只投资基金是淄博乡镇企业投资基金

答案:A,B,C,D

76.分析股票基金组合特点的指标有（）。

A 跟踪误差 B平均市值 C平均市盈率 D平均市净率

答案:B,C,D

77.证券投资基金常见的营业推广手段有（A 投资者交流 B 广告促销 C 销售点宣传 D 销售点宣传。）

答案:A,C,D

78.关于契约型基金的投资者，下列说法正确的有（）。

A 投资者既是基金持有人又是公司的股东 B 投资者通过购买基金份额获取投资收益

C 投资者对基金的重要投资决策通常不具有发言权 D 投资者以股息形式获取投资收益

答案:B,C,D

79.当单个开放日基金净赎回申请超过上一日基金总份额的（赎回。

A 8% B 10% C 15% D 12%

时，可以认为发生了巨额）

答案:B,C,D

80.在我国，证券投资基金的监管需要遵循以下原则（）。

A 审慎监管原则 B 监管与自律并重原则 C 监管的独立性和全面性原则 D 奖励与惩罚并重原则

答案:A,B

81.公开披露的基金信息包括（）。

A 基金资产净值 B 基金投资策略 C 基金合同生效公告 D 基金招募说明书

答案:A,C,D

82.基金资产账户管理业务中，不符合有关法律、法规或部门规章的行为有（）。

A 基金托管人要为基金设立独立的账户，单独核算、分账管理

B 基金托管人根据需要为多个基金合并开立一个账户，但每只基金独立进行会计核算 C 基金托管人在不违背持有人利益的前提下，可以转让基金账户 D 基金托管人在不违背持有人利益的前提下，可以转让基金账户

答案:B,C,D

83.证券投资基金市场营销与有形产品营销相比，其特殊性体现在（）。

A 规范性 B 适用性 C 专业性 D 服务性

答案:A,B,C,D 84.以下关于基金管理公司业务特点的论述中，正确的有（）。

A 经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低得多 B 资产管理规模的扩大对基金管理公司具有重要的意义 C 在经营上更多体现出一种知识密集型产业的特色 D 基金管理公司的收入主要来自于基金净值的增长

答案:A,B,C

85.从时间跨度和风格类别上看，资产配置的类别可以分为（）。

A 战略性资产配置 B 资产混合配置 C 买入并持有策略 D 战术性资产配置

答案:A,B,D

86.根据证券组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法大致分为（A 被动管理

。）B 主动管理 C 消极管理 D 战略性管理

答案:A,B

87.交易所交易资金清算包括在证券交易所进行的（A 申购 B 增发新股 C 股票买卖 D 债券买卖

答案:C,D

88.股利贴现模型中的预期未来现金流量通常包括（A 股票的现价 B 预期的股利支付 C 股票的收益

。））D 预期股票未来售价

答案:B,D

89.基金托管人对基金管理人的监督包括（）。

A 投资对象 B 基金投资禁止行为 C 基金投融资比例 D 基金投资范围

答案:A,B,C,D

90.ETF申购赎回中的现金替代分为（）几种类型。

A 必须现金替代 B 现金替代保证 C 可以现金替代 D 禁止现金替代

答案:A,C,D

91.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别主要包括（）。

A 对市场有效性的判定不同 B 分析基础不同 C 使用者不同 D 使用的分析工具不同

答案:A,B,D

92.以下关于基金销售费用的说法，不正确的有（）。

A 管理人与销售机构应约定支付报酬的比例和方式

B 管理人与销售机构不可以约定按销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费 C 代销机构可以向投资人收取基金合同未约定的手续费用 D 代销机构可以向投资人收取基金合同未约定的手续费用

答案:B,C

93.对于短期交易的投资人，基金管理人可以在基金合同、招募说明书中约定（）。

A 收取短期交易投资人的赎回费的8%计入基金资产

B 对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费 C 对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费 D 收取短期交易投资人的赎回费的5%计入基金资产

答案:B,C

94.基金份额持有人大会可以由（）提议召集。

A 基金份额持有人 B 基金托管人 C 基金管理人 D 基金审计机构

答案:A,B,C 95.衡量基金绩效应考虑的因素包括（）。

A 基金的投资目标 B 基金的风险水平C 比较基准 D 时期选择

答案:A,B,C,D

96.因持有股票而享有的配股权，从配股除权日到配股确认日的估值方法，表述正确的有（）。

A 股票收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值 B 收盘价等于或低于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值 C 股票收盘价等于或低于配股价，则估值为零 D 股票收盘价高于配股价，则估值为零

答案:B,D

97.开放式基金份额变化的核算内容包括基金份额的（）。

A 申购 B 转入 C 利息计算 D 赎回

答案:A,B,D

98.根据债券的发行人的不同，可以将债券分为（A 政府债券 B 企业债券 C 金融债券 D 可转换债券

答案:A,B,C

99.科学合理的基金分类（）。

A 有利于投资者作出正确的投资选择与比较 B 是基金研究评价机构进行基金评级的基础

。）C 使基金管理公司的基金业绩公平合理 D 有利于监管部门实施更有效的分类监管

答案:A,B,C,D

100.基金托管人内部控制的主要内容包括（）。

A 资产保管 B 会计核算和估值 C 投资监督 D 资金清算

答案:A,B,C,D

101.影响投资者风险承受能力和收益需求的因素通常包括（A 资产负债状况 B 投资周期

C 投资者的风险偏好 D 投资者的年龄

。）

答案:A,B,C,D

102.资产配置的投资组合保险策略的特征包括（）。

A 市场变动的行动方向是下降时买入，上升时卖出 B 要求的市场流动性较小 C 在强趋势的市场环境下有利 D 支付曲线模型为凸型

答案:A,C,D

103.目前，我国基金的监管手段主要有（）。

A 行政手段 B 舆论手段 C 法律手段 D 经济手段

答案:A,C,D

104.我国现行税法规定（）。

A 企业投资者从基金分配中获得的收入，征收企业所得税 B 企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税

C 对不同的机构投资者买卖基金份额的差价收入实行不同的营业税征收政策 D 对机构投资者买卖基金份额的差价收入既征收所得税，也应收营业税

答案:A,B

105.关于信息比率中的跟踪误差的说法，正确的有（）。

A 信息比率较小的基金其表现要好于信息比率较大的基金 B 基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率的标准差 C 反映了消极管理风险 D 反映了积极管理风险

答案:B,C

106.LOF份额的跨系统转托管包括（）。

A 将托管在某代销机构的LOF份额转托管到某证券经营机构

B 将登记在证券登记结算系统中的基金份额转托管到基金注册登记系统 C 将登记在基金注册登记系统中的基金份额转托管到证券登记结算系统 D 将托管在基金管理人LOF份额转托管到其他基金代销机构

答案:B,C

107.下列关于麦考莱久期的论述，正确的有（）。

A 附息债券的麦考莱久期小于其到期期限 B 附息债券的麦考莱久期大于其到期期限 C 零息债券的麦考莱久期小于其到期期限 D 零息债券的麦考莱久期等于其到期期限

答案:A,D

108.以下关于封闭式基金的表述，正确的是（）。

篇2：2009年10月证券从业考试证券交易真题

2011年9月证券从业资格考试《证券交易》真题回忆（供参考）

1.根据交易合约的签订与实际交割之间的关系证券交易的方式，这是道多选题，比较简单

2证券公司经营证券资产管理业务的注册资本，选项有一个2亿，就选这个，因为最低最低注册资本为1亿嘛，也有可能是净资本不低于2亿元人民币，呵呵

3.证券交易所会员每年4月30日这个交各种东西，这个是多选题，貌似我做错了

4.证券交易所接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向……单选是5个

5.深圳证券交易所开业时间，注意是开业时间

6.连续竞价确定原则，多选题

7.基金交易目前不收过户费，判断题

8.证券法的有关规定，几万以上几万一下的那个处罚，选择题，搞不清具体是那个了，最好都看一下

9回购期限什么的，有哪些品种，选项有1天，7天，21天、28天的，这个知识点我纯粹不懂……

10，好像是网上发行的特点有高效、经济、安全、连续判断的11.…………最高不超过多少油90%和95%，说的是债券回购好像

12，销户的考有一个

13.有一个答案是……2亿的……8亿的14、有一个配股关于交易日什么T+3的等……

篇3：2009年10月证券从业考试证券交易真题

宏观经济:复苏之路曲折, 通胀预期提升

一、曲折的复苏之路

在宽松的货币政策和财政政策的推动下, 2009年12月份以来部分经济指标出现了较快的底部回升的迹象。固定资产投资独木支撑, 由于出口低迷不振, 消费的持续性不容乐观, 经济在复苏的道路上仍将面临一定的曲折。

4月份实现出口919.4亿美元, 下降22.6%, 较上月扩大5.5个百分点。进口788亿美元, 下降23%, 较上月缩小2.1个百分点。实现顺差131.4亿美元, 较上月减少54亿美元。无论对美国、欧盟、日本还是对东盟、韩国、俄罗斯等新兴经济体的出口额降幅都较上月有所扩大。虽然美国经济目前总体下滑势头已有所趋缓, 但4月份的零售业销售额 (-0.4%) 、新房开工 (月降12.8%) 、失业率 (8.9%) 等数据也表明其复苏之路仍将充满了坎坷。整体来看, 在外部需求萎缩、贸易融资条件恶化、贸易保护主义抬头等综合影响下, 我国出口增长仍将维持偏弱格局, 预计近期难见明显好转迹象。

4月份, 我国社会消费品零售总额增长了14.8%, 名义增速较一季度回落0.2个百分点, 从扣除了4月份的商品零售价格涨幅 (-1.9%) 影响之后的实际增速看, 比一季度提高1.1个百分点。整体来看, 消费保持了稳步增长的态势。国家统计局公布的3月份消费者信心指数继续呈下行趋势, 较2月份回落0.5点。其中消费者满意和消费者预期指数分别为86.1、85.9, 比2月份分别回落0.2、0.8点。在带动就业方面效果明显的外贸增长持续低位也将直接对未来消费增长产生不利影响。综合来看, 我们预计消费进一步快速增长的空间有限, 总体有望呈现平稳中略有趋缓的态势, 大幅波动的可能性并不大。

目前看, 经济增长的主要动力还是靠固定资产独木支撑。1-4月份, 城镇固定资产投资增长30.5%, 比一季度加快1.9个百分点。4月份投资增速在34%左右, 比3月份提高3.7个百分点。从实际增速看, 由于物价指数4月份仍呈负增长, 且降幅扩大, 因此前4个月投资的实际增速预计在32%左右, 呈现出强劲增长势头。地方项目投资增速开始加快, 并超过中央项目投资, 前4个月地方项目投资增长30.6%, 超过中央项目投资1.3个百分点, 去年四季度以来的中央项目投资增速快于地方项目的情况有所转变。4月底国务院常务会议决定对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整, 降低了城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例, 此举有助于缓解在经济减速调整、财政收支压力增大情况下地方政府扩大投资的资金缺口, 加快地方项目投资的增长。从不同注册类型看, 内资企业投资同比增长34.6%, 继续加快。港澳台商投资和外商投资则分别增长0.3%和-1.2%, 继续保持低位, 表明外部经济环境仍未有明显改观, 投资意愿依旧偏弱。综合来看, 投资的持续强劲显示其仍是当前拉动经济增长的主要支撑力量, 从二季度来看, 新开工项目的高企及计划总投资额的居高不下预示着投资的高增长仍有望持续, 而部分行业项目资本金比例的降低也有助于地方项目投资的顺利推进, 二季度固定资产投资增长仍有望维持高位。

但是值得注意的是虽然消费稳定、固定资产投资继续加速, 而工业生产却难以同步加速。4月份, 规模以上工业增加值同比增长7.3%, 增幅较3月份回落1个百分点, 显示工业生产的恢复没有预期的强劲。如果从行业看, 除了受积极政策拉动的相关行业产量增长加快以外, 如空调、彩电、汽车、水泥、乙烯、原油加工量等。大部分的行业的增速明显回落, 尤其是在投资品领域, 如机电、粗钢、电解铝产量增速较3月份明显回落。这一方面与出口降幅的再度扩大有关, 另一方面, 民间投资仍未明显启动以及库存再次增加有关。从PMI库存指标看, 企业随着产成品库存的增加增加原材料库存的意愿不强, 而产成品库存的增加促使企业减少工业生产减少原材料库存。我们判断这种库存增加———去库存的过程仍将继续, 从而使得工业生产在较低的增速中波动。

二、通胀预期提升, 真正通胀仍需时日

随着世界经济收缩趋缓, 对经济复苏的预期开始变得强烈。而世界各国为刺激本国经济实施的数量型货币政策导致货币发行量大大增加。复苏预期以及流动性大大增加导致了快速通胀的预期。2009年以来, 大宗商品价格持续反弹, 其中原油价格连续5个月上涨60%, 有色金属以及部分农产品的价格也出现了快速上升。从目前的形势看大有通货膨胀迫在眉睫的态势。

从世界范围看, 虽然在货币推动下世界经济萎缩有趋缓的迹象, 但是实际需求仍未成为经济增长的主要推动力。从国内的情况看, 由于农产品价格仍处于下降阶段, 而投资品需求不振使得PPI继续萎缩, 国内价格水平仍处于下降阶段。

总体上我们仍然认为持续的需求增长才是拉动资源和大宗商品价格持续上涨的原因, 流动性泛滥可能成为资源和大宗商品价格脉冲的动力但不能成为持续攀升的理由, 因此国际市场资源价格上涨可能是阶段性的而不是持续的, 阶段性的价格上涨可能引发通胀预期, 但真正的通胀似乎还不是经济运行的压力。由于国内大部分品种的供应大于需求, 我们认为通货膨胀不是近忧, 而真正进入通胀还需要一段时间。

市场环境:流动性推高估值, IPO渐行渐近

一、估值水平酝酿结构性泡沫

目前A股市场08年整体市盈率水平在26.33倍, 市净率3.03倍。剔除金融保险业后的08年市盈率在35.85倍。整体来看, 结构性泡沫已经显现。尽管目前市场整体的估值水平在历史均值附近, 但从安全性角度吸引力已经大大降低。在前期由流动性支撑的行情如果能得到转好的基本面的支撑, 后期的走势仍将保持乐观, 否则风险将进一步堆积。

二、IPO重启渐行渐近

5月22日证监会就《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见 (征求意见稿) 》公开征求社会意见。该征求意见稿征求时间为6月5日结束。并指出之后即会安排新股发行。意味着自08年9月份华昌化工发行后停了8个多月的IPO将在近期重启。从历史上超过1个季度的5次IPO暂停历史看, 除了05年为了股改外, 一个共同的大背景是市场下跌, 股市低迷, 管理层出手干预市场, 减少股票供给。重启的背景则多是在市场从底部上升平稳运行了一段时间以后重启。目前的市场环境与宏观经济环境与历史上数次重启时基本一致。回顾历史上历次IPO重启时的估值水平, 如果剔除2001年的偏高值以外, 历次重启的市场静态市盈率水平在20-25倍之间。目前的估值水平在25倍以上, 与历史水平基本一致。

本次IPO重启的一个重要先决条件是对现行发行制度的改革。5月22日证监会就《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见 (征求意见稿) 》公开征求社会意见。综合起来看, 征求意见稿在这样的几个方面作出了重要的改变:主承销商控制询价和申购报价并设置每笔申购最低申购量;网下网上申购参与对象分开;对网上单个申购账户设定上限;加强新股认购风险提示。从征求意见稿的市场影响来看我们认为是中性偏正面。首先, 定价更为合理。其次, 在一二级市场价格差价保留的同时, 使得一、二级市场间的关联关系更加有序。最后, 发行节奏仍受控制, 意味着监管部门仍可以以此控制发行节奏, 影响市场供求。

从历史上IPO重启后的市场表现看, 较为明显的影响体现在两个时间:一是发行前5个交易日, 市场调整明显;二是上市当天市场调整明显。重启后当月融资规模与指数走势没有表现出明显的相关性。IPO重启只在短时间对市场造成影响, 而发行上市后市场基本上都是延续市场前期的趋势, 说明基本面依然是决定市场方向的主要因素。

从对具体行业板块的影响来看, 历史分析表明, 新股重启发行对该新股所在行业的股票表现影响较小, 考虑交易成本后基本上不存在超额收益。就目前拟上市的公司发行影响看, 持有拟上市公司股权的上市公司将受益于股权增值, 其中相对影响较大的公司有中海海盛、中粮地产、大众交通以及中天科技等公司。

三、中期业绩映射经济刺激计划初步成效

根据统计局公布的数据显示, 企业的利润恢复速度较快, 从1-2月份下跌39%恢复到4月份下跌17%左右。1-4月份, 全国22个地区工业实现利润4873亿元, 同比下降27.9%, 降幅比一季度减小4.3个百分点。22个地区工业实现主营业务收入108896亿元, 同比下降0.8%, 降幅比一季度加大0.1个百分点。在39个工业大类行业中, 23个行业利润增幅回升或降幅减小。其中, 有色金属冶炼及压延加工业盈利49.2亿元, 比一季度增盈38.1亿元;石油加工及炼焦业盈利266.6亿元, 同比增长181.3%;化纤行业利润由一季度下降87.5%缩减为下降57.6%;电力行业由一季度亏损13.7亿元转为盈利21.9亿元;专用设备制造业利润同比增长2.2%, 增幅比一季度上升1.6个百分点;交通运输设备制造业由一季度下降28.4%缩减为下降17.3%。钢铁行业利润同比下降97.5%。可见, 有色金属、电力板块的盈利恢复非常快, 而专用设备行业一直维持稳定的正增长。钢铁行业利润仍没有起色。企业利润恢复速度的增快, 表明经济刺激政策正产生积极效果, 我们认为这将在上市公司的中期业绩中得到进一步的体现。

投资策略:三条主线选择投资品种

我们判断在大盘经过了60%以上的涨幅后, 市场风险已经逐步积聚。从目前市场运行的特征看, 在相对估值体系下, 大盘蓝筹股可能成为未来一段时间市场加速赶顶的主要推动力。投资者需要警惕在权重股上行和部分高估行业和板块结构性下跌的现象。在经历“大象”的飞舞后市场在6月份可能进入调整期。

一、风格变换:抵御风险的大盘蓝筹股

在整体估值水平相对较高的背景下, 作为市场中的“价值洼地”大盘蓝筹股正日益受到投资者重视。由于本轮行情在很大程度上是由于“题材+流动性”的双轮驱动所致。部分没有业绩支撑的题材股和概念股估值水平日益高涨。在估值不合理以及未来政策面的双重挤压之下, 绩差股正受到来自不同方面的压力。在结构性调整和风格轮换的背景下, 市场内部自发的结构性调整更有利于资金流向那些估值合理的大盘蓝筹股。目前大盘蓝筹股的估值水平只有19.3倍, 低于整个市场的估值水平, 更远低于剔除金融服务以后的市场估值水平。从上涨幅度上, 目前蓝筹股板块2009年以来的上涨幅度为43%, 低于市场的平均涨幅, 远低于中小板和题材股的涨幅。在市场经历了较大幅度上涨后, 市场规避风险的要求使资金有流向大盘蓝筹股的冲动。

二、滞涨行业和板块:金融、钢铁、造纸、食品饮料

基于结构性的高估和部分板块和行业涨幅巨大, 而部分行业由于增长相对稳定缺乏市场想象力, 如食品饮料、造纸, 部分行业生产能力过剩一直被市场忽视, 如钢铁, 而部分行业受金融市场低迷影响, 表现低于市场平均水平, 如券商、银行等。我们认为上述行业中的龙头企业的盈利能力在未来的一段时间内仍高于行业平均水平, 并且在经济恢复时期其盈利能力的恢复也将较快, 而目前估值水平仍然不高, 投资者仍然可以关注。

三、政策受益品种:汽车、家电下乡

家电下乡和即将出台的节能补贴政策刺激需求成长, 受益于宏观经济回暖和消费信心逐步恢复, 行业需求已触底反弹。而房地产销量快速增长利于提升需求。而新农村的建设加大了家电产品的需求。更为关键的是由于家电行业的集中度较高, 财政补贴对上市公司的影响相对于集中度较低的行业受益更加明显。

就汽车来讲, 基建投资和固定资产投资的快速增长将是重卡行业的增长的重要推动力。在政府推动汽车下乡补贴的背景下, 汽车的销售持续提升, 中国很可能正在或即将迎来汽车消费的第二次高潮, 经济型乘用车将成为主流, 能够为这一主流群体提供合适产品的自主品牌乘用车将迎来第二次发展高潮。

篇4：2009年10月证券从业考试证券交易真题

一、单选题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题以给出的4个选项中，只有一项最符合要求）

1.1927年的（）取消了禁止商业银行承销股票的规定。

A.《国民银行法》 B.《麦克法顿法》

C.《格拉斯，斯蒂格尔法》 D.《金融服务现代化法案》

答案

B 解 析：1864年的《国民银行法》严厉禁止国民银行从事证券市场活动，只有私人银行可通过吸收储户存款，然后在证券市场上开展承销或投资活动。1927年《麦克法顿法》取消了禁止商业银行承销股票的规定，实现了商业银行与投资银行两个领域的重合。1933年通过的《证券法》和《格拉斯•斯蒂格尔法》严格规定证券发行人和承销商的信息披露义务。1999年11月《金融服务现代化法案》先后经美国国会通过和总统批准，成为美国金融业经营和管理的一项基本性法律。

2.商业银行发行次级定期债券，须向（）提出申请，提交可行性分析报告、招募说明书、协议文本等规定的资料。

A.中国银监会 B.中国证监会 C.中国人民银行

D.国家发展和改革委员会

答案

A 3.企业短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过（）的有价证券。

A.90天 B.半年 C.365天 D.2年

答案

C 解 析：2005年5月23日，中国人民银行发布了《短期融资券管理办法》根据该办法第一章第三条和第二章第十三条的规定，短期融资券是指企业依照该办法规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券。4.修订后的《公司法》和《证券法》于2005年10月27日经第十届全国人大常委会第十八次会议通过，并于（）起施行。A.2005年10月27日 B.2005年12月27日 C.2006年1月1日 D.2006年3月1日

答案

C 5.我国股份有限公司发行境内上市外资股一般采取（）方式。

A.全部网上定价发行 B.配售

C.网上定价发行与网下向机构投资者配售相结合

D.部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网上定价发行

答案

B 解 析：我国股份有限公司发行境内上市外资股一般采取配售方式。按照国际金融市场的通常做法，采取配售方式，承销商可以将所承销的股份以议购方式向特定的投资者配售。6.发起设立是指由发起人认购公司发行的（）而设立公司的方式。

A.优先股份 B.控股股份 C.全部股份 D.部分股份

答案

C 7.申请记账式国债承销团甲类成员资格的申请人除应当具备乙类成员资格条件外 上一记账式国债业务应当位于前（）名以内。

A.3 B.5 C.15 D.25 答案

D 8.个人股东亲自出席股东大会的，应当出示（）。

A.本人身份证 B.持股凭证

C.本人身份证和持股凭证 D.书面委托书

答案

C 解 析：个人股东亲自出席会议的，应当出示本人身份证和持股凭证;接受委托代理他人出席会议的，应当出示代理人身份证、代理委托书和持股凭证。

9.创立大会应有代表股份总数（）以上的发起人、认股人出席，方可举行。

A.1/4 B.1/2 C.1/3 D.2/3 答案

B 解 析：召开创立大会，并建立公司组织机构。创立大会应有代表股份总数过半数的发起人、认股人出席，方可举行。

10.可转换公司债券上市的条件之一是可转换公司债券的期限为（）年以上。

A.3 B.2 C.5 D.1 答案

D 11.根据需要，国家可以以一定年限的国有土地使用权作价入股，经评估作价后，界定 为（）。

A.国家法人股 B.国有股 C.国有法人股 D.国家股

答案

D 解 析：根据需要，国家可以以一定年限的国有土地使用权作价入股，经评估作价后，界定为国家股，由土地管理部门委托国家股持股单位统一持有。12.国有资产的产权界定应当依据（）的原则进行。

A.谁投资、谁拥有产权 B.谁经营、谁拥有产权 C.谁授权、谁拥有产权 D.谁管理、谁拥有产权

答案

A 13.公司改组为上市公司，其使用的国有土地使用权必须评估。应当由土地资产的使用单位或持有单位向国家土地管理部门提出申请，然后聘请具有（）级土地评估资格的土地评估机构评估。A.A B.AA C.AAA D.A 答案

A 14.（）是指得到法律认可和保护、不具有实物形态，并在较长时间内（超过1年）使企业在生产经营中受益的资产。

A.固定资产 B.流动资产 C.递延资产 D.无形资产

答案

D 解 析：无形资产是指得到法律认可和保护，不具有实物形态，并在较长时间内（超过1年）使企业在生产经营中受益的资产。

15.单选管理层讨论与分析（）财务因素，（）非财务因素。

A.包括，不包括 B.不包括，不包括 C.不包括，包括 D.包括，包括

答案

D 16.按照融资过程中金融中介所起作用的不同，可以把公司的融资方式分为（）。

A.直接融资与间接融资 B.内部融资与外部融资 C.股权融资与债务融资 D.短期融资与长期融资

答案

A 17.对于企业负债，一般规定偿还期在（）年以上的借款为长期负债。

A.1 B.2 C.3 D.5 答案

A 解 析：长期融资是指所融资金能为企业长期占用。对于企业负债，一般规定偿还期在1年以上的借款为长期负债。

18.监事会和连续（）日以上单独或者合计持有公司（）以上股份的股东拥有补充召集权和补充主持权。A.30,5% B.60,5% C.90,10% D.365,10% 答案

C 解 析：监事会不召集和主持股东大会会议的，连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可以自行召集和主持。由此可见，监事会和连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份的股东拥有补充召集权和补充主持权。19.不属于按购并双方的行业关联性划分的是（）。

A.要约收购 B.混合收购 C.横向收购 D.纵向收购

答案

A 解 析：公司收购按购并双方的行业关联性划分为横向收购、纵向收购和混合收购。要约收购与协议收购属于按持股对象是否确定划分的。

20.从事保荐业务的机构和个人，必须经（）核准。

A.证券业协会 B.中国证监会 C.证券交易所 D.证券登记结算中心

答案

B 21.保荐工作底稿应当真实、准确、完整地反映整个保荐工作的全过程，保存期不少于（）年。

A.10 B.8 C.5 D.3 答案

A 解 析：保荐代表人必须为其具体负责的每一项目建立尽职调查工作日志，作为保荐工作底稿的一部分存档备查;保荐机构应当定期对尽职调查工作日志进行检查。保荐工作底稿应当真实、准确、完整地反映整个保荐工作的全过程，保存期不少于10年。

22.发行涉及国有股的，应在国有股股东之后标注（），在国有法人股股东之后标注（），并披露前述标识的依据及标识的含义。A.“SS”;“SLS” B.“SL”;“SLS” C.“SS”;“SL” D.“SS”;“LSL”

答案

A 23.申请首次公开发行股票的公司应按（）的要求制作申请文件。

A.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号一首次公开发行股票并上 市申请文件》 B.《首次公开发行股票并上市申请文件要求》

C.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号一首次公开发行股票并上 市申请文件》

D.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第7号一首次公开发行股票并上 市申请文件》

答案

A 解 析：申请首次公开发行股票的公司应按《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号一首次公开发行股票并上市申请文件》的要求制作申请文件。

24.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿付能力充足率（）的前提下，募集人才能偿付本息。A.不低于100% B.不高于100% C.不低于50% D.不高于50% 答案

A 25.招股说明书中引用的财务报表在其最近1期截止日后（）个月内有效。特别情况下发行人可申请适当延长，但至多不超过（）个月。

A.3,1 B.6,3 C.6,1 D.12,6 答案

C 26.股票发行采取溢价发行的，股票的发行价格由（）确定。

A.证监会 B.发行人 C.主承销商

D.发行人与承销的证券公司协商 答案

D 解 析：《证券法》第三十四条规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

27.某股份有限公司发行股票4000万股，交款结束日为9月30日，当年预计税后净利润为6400万元，公司发行新股前的总股本为12000万股，用全面摊薄法计算的每股净收益为（）元。

A.0.50 B.0.45 C.0.40 D.0.30 答案

C 28.公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足（）家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。

A.10 B.20 C.50 D.100 答案

C 解 析：询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在.4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。29.公司的股权价值=（）。

A.公司整体价值一净债务值 B.公司整体价值十总债务值 C.公司整体价值一总债务值 D.公司整体价值十净债务值

答案

A 解 析：考查公司股权价值的计算方式。公司股权价值=公司整体价值一净债务值。30.向参与网下配售的询价对象配售的，公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的（）。A.100% B.20% C.30% D.40% 答案

B 31.董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过（）年。

A.3 B.4 C.5 D.7 答案

A 32.在上网资金申购的规定中，每一申购单位为（）股，申购数量最高不得超过当 次社会公众股上网发行数量或者（）万股。

A.1,1000 B.100,1000 C.lO00,9999.9 D.1000,10000 答案

C 解 析：每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。33.在中国证监会指定的信息披露报刊刊登的招股说明书摘要最小字号为（）。

A.标准小5号字 B.标准5号字 C.标准小4号字 D.标准4号字

答案

A 解 析：招股说明书摘要的一般要求中包括：在中国证监会指定的信息披露报刊刊登的招股说明书摘要最小字号为标准小5号字，最小行距为0.35毫米。

34.上市公司非公开发行股票，其发行对象（）的，可以由上市公司自行销售。

A.均属于公司全体股东 B.为公司前5名股东 C.均属于原前10名股东 D.为原前50名股东

答案

C 35.发行人应披露（），包括提高竞争力、市场和业务开拓、筹资等方面的计划。

A.发行当年的发展计划 B.未来两年的发展计划 C.未来三年的发展计划

D.发行当年和未来两年的发展计划 答案

D 36.外资股股票发行准备阶段，在尽职调查初步完成的基础上，（）开始起草招股说明书草案。

A.国际协调人 B.会计师 C.证券经纪人 D.主承销商

答案

D 解 析：对“招股说明书草案起草”知识点的考查。在尽职调查初步完成的基础上，在律师的协助下，主承销商开始起草招股说明书草案，该草案经过多次讨论和修改后初步确定。37.对证券交易所做出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，发行人可向（）设立的复核机构申请复核。

A.证监会 B.证券业协会 C.证券交易所 D.证券服务机构

答案

C 解 析：对证券交易所做出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，发行人可向证券交易所设立的复核机构申请复核。

38.定价增发操作中应注意，新股东增发代码为（）。

A.“731×××” B.“700×××” C.“730×××” D.“710×××”

答案

C 39.公开募集证券说明书自（）内有效。

A.最后签署之日起3个月 B.最后签署之日起6个月 C.最后签署之日起12个月 D.最后签署之日起2年

答案

B 40.证券投资咨询机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，其实缴注册资本和净资产不低于人民币（）万元。

A.200 B.300 C.500 D.600 答案

C 解 析：《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第七条规定，证券投资咨询机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，应当具备的条件中包括：实缴注册资本和净资产不低于人民币500万元。

41.可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于（）成为发行公司的股东。

A.转股的当日 B.转股完成后的次日 C.转股完成后的2日内 D.转股完成后的3日内

答案

B 解 析：根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于转股完成后的次日成为发行公司的股东。

42.申请人申请记账式国债承销团成员资格的，应当将申请材料提交至（）。

A.国资委 B.财政部 C.中国人民银行 D.发改委

答案

B

43.审计报告应由至少（）名具有证券相关业务资格的注册会计师签名、盖章。

A.2 B.3 C.4 D.5 答案

A 44.公开发行公司债券的条件之一是，股份有限公司的净资产不低于人民币（）元，有限责任公司的净资产不低于人民币（）万元。

A.3000,6000 B.6000,3000 C.6000,6000 D.3000,3000 答案

A 解 析：《证券法》第十六条规定，公开发行公司债券的条件之一是股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。45.认股权证的存续期间（）。

A.超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月 B.不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于12个月 C.不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月 D.超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于2年

答案

C 46.下列各项属于发行可转换证券可能会带来的更大的风险的是（）。

A.当公司高速成长时，持有者可能不会转换为股票，使公司无法达到改变资本结构的

目的 B.当公司高速成长时，持有者会转换为股票成为普通股股东，稀释了每股收益和剩余控制权 C.当公司业绩不佳时，持有者会转换为股票，使股票市值下降

D.当公司业绩不佳时，可转换证券的价值会下降，导致持有者发生损失

答案

B 解 析：除B项外，发行可转换证券的风险还包括

（1）若公司经营业绩不佳，则大部分可转换债券不会转换为普通股，无助于公司渡过财务困境，并将导致今后股权或债券筹资成本增加

（2）一个高速增长的公司在其普通股价格大幅上升的情况下，利用可转换证券筹资的成本要高于普通股或优先股。

47.交易商协会向接受注册的企业出具《接受注册通知书》，注册有效期为（）年。

A.1 B.2 C.3 D.5 答案

B 48.以协议承销方式发行金融债券的，承销人应为金融机构，并且注册资本不低于（）亿元人民币。

A.1 B.2 C.3 D.5 答案

B 49.次级债务是指由银行发行的，固定期限（），除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。

A.不低于5年（包括5年）B.不低于3年（包括3年）C.不低于5年（不包括5年）

D.不低于3年（不包括3年）

答案

A 解 析：根据《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》的规定，次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年（含5年），除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。

50.在债券交易流通期间，发行人应在每年（）前向市场投资者披露上一的报告和信用跟踪评级报告。

A.6月30日 B.5月30日 C.4月30日 D.2月28日

答案

A 51.以募集方式设立公司，申请发行境内上市外资股的，发起人认购的股本总额不少于公司拟发行股本总额的（），发起人的出资总额不少于（）亿元人民币。

A.30%，2 B.35%，1.5 C.35%，2 D.30%，1.5 答案

B 解 析：根据《关于股份有限公司境内上市外资股的规定》第八条的规定，以募集方式设立公司，申请发行境内上市外资股的，应当符合的条件中包括：发起人认购的股本总额不少于公司拟发行股本总额的35%o;发起人的出资总额不少于1.5亿元人民币等。52.发行人和主承销商必须在（）前将确定的发行价格进行公告。

A.股票配售 B.资金人账 C.资金解冻 D.网上发行

答案

C 53.下列关于公司解散的说法，正确的是（）。

A.股份有限公司的解散是指股份有限公司法人资格的消失 B.公司解散时，不需要进行必要的清算活动 C.公司解散后，仍具有部分业务活动的能力

D.股份有限公司的解散是指股份有限公司法人资格的递延

答案

A 解 析：股份有限公司的解散是指股份有限公司法人资格的消失。公司解散时，应当进行必要的清算活动。公司解散后，也就丧失了进行业务活动的能力。54.H股的发行方式是（）。

A.定向发行 B.国际配售 C.公开发行

D.公开发行与国际配售相结合答案

D 解 析：H股的发行方式是公开发行与国际配售相结合。发行人须按上市地法律的要求，将招股文件和相关文件作公开披露。

55.内地企业在中国香港发行股票并上市的股份有限公司预期上市时的市值须至少为（）亿港元。

A.1 B.2 C.3 D.5 答案

B 56.2008年4月12日，中国人民银行颁布了（），并于4月15日正式施行。

A.《短期融资券管理办法》 B.《短期融资券承销规程》

C.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 D.《短期融资券信息披露规程》

答案

C 解 析：2008年4月12日，中国人民银行颁布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，并于2008年4月15日正式施行。57.（）的收购方式又称换股。

A.用现金购买股票 B.用股票购买股票 C.用股票交换股票 D.用资产收购股份或资产

答案

C 58.在各种融资方式中，收购公司一般最后才选择（）。

A.公司内部自由资金 B.银行贷款筹资 C.股票筹资 D.债券筹资

答案

C 解 析：在各种融资方式中，收购公司一般应首先选用内部自有资金，因为内部自有资金筹资阻力小，保密性好，风险小，不必支付发行成本;其次，选择向银行贷款（若法律、法规或政策允许），因为速度快，筹资成本低，且易保密;再次，选择发行债券、可转换债券等;最后，发行普通股票。

59.（）我国试行首次公开发行股票询价制度。

A.20世纪90年代初期 B.2005年1月1日 C.2006年9月11日 D.2006年9月19日

答案

B 60.收购人在报送上市公司收购报告书之•日起（）日后，公告其要约收购报告书、财务顾问专业意见和律师出具的法律意见书。A.7 B.IO C.15 D.20 答案

C

二、多选题（本大题共40小题，每小题1分，共40分。其中，每题至少有两项符合题目要求）

61.我国投资银行业务的发展变化具体表现在（）。

A.发行监管 B.发行方式 C.发行定价 D.发行种类

答案

A, B, C 62.下列属于股权融资的是（）。

A.配股 B.增发新股

C.股权分配中送红股 D.发行债券

答案

A, B, C 解 析：股权融资是指公司以出让股份的方式向股东筹集资金，包括配股、增发新股以及股利分配中的送红股（属于内部融资的范畴）。

63.有下列（）情形之一的证券公司不得申请注册登记为保荐机构。

A.净资本不低于人民币4000万元

B.公司治理结构存在重大缺陷，风险控制制度不健全或者未有效执行 C.最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚 D.从业人员中符合保荐代表人资格条件的有4人

答案

A, B 64.保荐期间分为（）。

A.持续推荐阶段 B.尽职调查阶段 C.持续督导阶段 D.尽职推荐阶段

答案

C, D 解 析：《保荐办法》规定，保荐期间分为两个阶段，即尽职推荐阶段和持续督导阶段。65.股份有限公司的发起人不得以（）等作价出资。

A.自然人姓名 B.劳务 C.商誉 D.土地使用权

答案

A, B, C 解 析：股份有限公司的发起人可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价的并可以依法转让的非货币财产作价出资;但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

66.拟设立的股份有限公司应当依照工商登记管理规定的要求确定公司名称，公司名称应当由（）依次组成。A.行政区划 B.字号 C.行业 D.组织形式

答案

A, B, C, D 67.公司不得收购本公司股份，但（）除外。

A.减少公司注册资本

B.与持有本公司股份的其他公司合并 C.将股份奖励给本公司职工

D.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的答案

A, B, C, D 68.监事享有的职权有（）。

A.报酬请求权

B.出席监事会和董事会，并行使表决权 C.签字权

D.提议召开临时监事会会议权

答案

A, C, D 解 析：监事享有的职权包括

（1）出席监事会，并行使表决权（2）报酬祷求权（3）签字权

（4）列席董事会的权力，并对董事会决议事项提出质询或者建议（5）提议召开临时监事会会议权。69.内部融资的特点是（）。

A.自主性 B.高效率 C.低成本性 D.低风险性

答案

A, C, D 70.重大关联交易是指（）。

A.上市公司拟与关联人达成的总额高于300万元的关联交易 B.上市公司拟与关联人达成的总额高于500万元的关联交易

C上市公司拟与关联人达成的总额高于上市公司最近经审计净资产值的3%的关联交易 D.上市公司拟与关联人达成的总额高于上市公司最近经审计净资产值的5%的关联交易

答案

A, D 71.拟发行上市的公司改组应遵循的原则是（）。

A.突出公司主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力 B.按照《上市公司治理准则》要求独立经营，运作规范 C.有效避免同业竞争，减少和规范关联交易 D.先发行上市，后改制运行

答案

A, B, C 解 析：本题是对拟发行上市公司改组的规范要求的考查。拟发行上市公司改组的规范要求中原则的要求包括

（1）突出公司主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力（2）按照《上市公司治理准则》要求独立经营，运作规范（3）有效避免同业竞争，减少和规范关联交易。

72.重置成本法是在现时条件下，被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产的（），估算资产价值的方法。

A.实体性贬值 B.经济性贬值 C.功能性贬值 D.重置性贬值

答案

A, B, C 73.我国发行金融债券的开端是1985年由（）发行的金融债券。

A.中央银行 B.中国商业银行 C.中国工商银行 D.中国农业银行

答案

C, D 解 析：我国经济体制改革后，国内发行金融债券的开端为,1985年由中国工商银行、中国农业银行发行的金融债券。

74.我国企业股份制改组的目的是（）。

A.建立规范的公司治理结构 B.筹集资金 C.剥离不良资产 D.确立法人财产权

答案

A, B, D 75.（）的性质均属国家所有，统称为国有股。

A.国家股 B.流通股 C.非流通股 D.国有法人股

答案

A, D 解 析：组建股份有限公司，视投资主体和产权管理主体的不同情况，其大气层占用的国有资产分别构成国家股和国有法人股。国家股和国有法人股的性质均属国家所有，统称为国有股。

76.在我国现有规定中，无形资产的处置与原企业的整体改组方案往往结合在一起考虑，一般采用的处置方式包括（）。

A.当企业整体改组为上市公司的时候，无形资产产权一般全部转移到上市公司，由国有股权的持股单位，即原企业的上级单位享有无形资产产权的折股

B.当企业以分立或合并的方式改组，成立了对上市公司控股的公司的时候，直接作为投资折股的，产权归上市公司，控股公司不再使用该无形资产 C.当企业以分立或合并的方式改组，成立了对上市公司控股的公司的时候，产权归上市公司，但允许控股公司或其他关联公司有偿或无偿使用该无形资产 D.当企业以分立或合并的方式改组，成立了对上市公司控股的公司的时候，由控股公司和原企业的上级单位共同享有无形资产产权的折股

答案

A, B, C 解 析：D项应改为当企业以分立或合并的方式改组，成立了对上市公司控股的公司的时候，由上市公司出资取得无形资产的产权。

77.1952年，美国大卫•杜兰特把当时对资本结构的见解划分为（）。

A.净收入理论 B.净经营收入理论 C.传统折中理论 D.MM理论

答案

A, B, C 78.下列关于净经营收入理论的说法，正确的有（）。

A.该理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的 B.该理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变

C.该理论认为，企业可以通过增加成本较低的负债融资而抵消成本较高的股权融资的影响

D.该理论认为负债比例的高低都不会影响融资总成本

答案

A, C, D 解 析：本题考查净经营收入理论。

A.C.D三项是正确的理论阐述。B项应改为：当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。

79.下列关于边际资本成本的说法，正确的有（）。A.追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本

B.边际资本成本可以绘成一条有间断点（即筹资突破点）的曲线 C.内部收益率高于边际资本成本的投资项目应拒绝 D.内部收益率高于边际资本成本的投资项目应接受

答案

A, B, D 解 析：内部收益率高于边际资本成本的投资项目应接受，反之则拒绝;两者相等时则是最优的资本预算。

80.代理成本理论区分了（）的利益冲突。

A.股东之间

B.债权人与经理层之间 C.股东与经理层之间 D.债权人与股东之间

答案

C, D 81.资产评估报告正文包括的内容有（）。

A.评估目的与评估范围 B.资产状况与产权归属 C.评估原则

D.评估方法说明和计算过程

答案

A, B, C 解 析：资产评估报告的正文包括下列内容：评估机构与委托单位的名称、评估目的与评估范围、资产状况与产权归属、评估基准日期、评估原则、评估依据、评估方法和计价标准、资产评估说明、资产评估结论、评估附件名称、评估日期、评估人员签章。82.资本“三原则”是指（）。

A.资本确定原则 B.资本法定原则 C.资本维持原则 D.资本不变原则

答案

A, C, D 83.询价对象有下列（）情形之一的，中国证券业协会应当将其从询价对象名单中去除。

A.不再符合《证券发行与承销管理办法》规定的条件 B.最近12个月内因违反相关监管要求被监管谈话3次以上 C.未按时提交总结报告

D.最近12个月没有活跃的证券市场投资记录 答案

A, B, C 解 析：询价对象是指符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及经中国证监会认可的其他机构投资者。询价对象如有下列情形之一的，中国证券业协会应当将其从询价对象名单中去除

（1）不再符合《证券发行与承销管理办法》规定的条件

（2）最近12个月内因违反相关监管要求被监管谈话3次以上（3）未按时提交总结报告。

84.目前，收取承销费用的标准是（）。

A.包销商收取的包销佣金为包销股票总金额的1.5%～3% B.包销商收取的包销佣金为包销股票总金额的0.5%～1.5% C.代销佣金为实际售出股票总金额的0.5%～1.5% D.代销佣金为实际售出股票总金额的1.50%～3% 答案

A, C 85.（）属于网下发行的方式。

A.全额预缴款、比例配售、余款转存 B.全额预缴款、比例配售、余款即退 C.储蓄存款挂钩 D.市值配售

答案

A, B, C 解 析：我国股票发行历史上还曾采取过全额预缴款方式、储蓄存款挂钩方式、上网竞价和市值配售等方式。前两种股票发行方式都属于网下发行的方式，其中全额预缴款方式又包括“全额预缴款、比例配售、余款即退”和“全额预缴款、比例配售、余款转存”两种方式。

86.关于报告期内主要产品的原材料和能源及其供应情况，发行人应披露（）。

A.主要原材料和能源的价格变动趋势 B.主要原材料和能源占成本的比重

C.报告期内各期向前3名供应商合计的采购额占当期采购总额的百分比

D.如向单个供应商的采购比例超过总额的30%或严重依赖于少数供应商的，应披露其名称及采购比例

答案

A, B 87.下列人员不得担任独立董事的是（）。

A.在上市公司或者其附属企业任职的人员

B.在上市公司或者其附属企业任职人员的旁系以内亲属 C.直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上的自然人股东 D.为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员 答案

A, C, D 解 析：独立董事必须具有独立性，其中不得担任独立董事的人员之一是在上市5公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属和主要社会关系。88.上市公司公开发行新股，必须（）。

A.具备健全且运行良好的组织结构 B.具有持续盈利能力，财务状况良好

C.公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为 D.公司在最近1年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为

答案

A, B, C 89.上市公司公开发行新股的推荐核准，包括（）。

A.由保荐人进行的内核、出具发行保荐书 B.保荐人对承销商备案材料的合规性审核 C.由中国证监会进行的受理文件、初审 D.发行审核委员会审核、核准发行

答案

A, B, C, D 解 析：上市公司公开发行新股的推荐核准，包括由保荐人（主承销商）进行的内核、出具发行保荐书、对承销商备案材料的合规性审核，以及由中国证监会进行的受理文件、初审、发行审核委员会审核、核准发行等。90.股份的特点有（）。

A.股份的金额性 B.股份的平等性 C.股份的不可分性 D.股份的单一性

答案

A, B, C 解 析：股份一般有四个特点（1）股份的金额性（2）股份的平等性（3）股份的不可分性（4）股份可转让性。

91.上市公司申请可转换公司债券在证券交易所上市，应当符合（）。

A.可转换公司债券实际发行额不少于人民币2000万元 B.可转换公司债券的期限为1年以上

C.申请上市时仍符合法定的可转换公司债券发行条件 D.以上都正确

答案

B, C 92.通常情况下，（），赎回的期权价值就越大，越有利于发行人。

A.赎回期限越长 B.转换比率越高 C.转换比率越低 D.赎回价格越低

答案

A, C, D 解 析：本题考查影响可转换公司债券价值因素中的赎回条款。通常情况下，赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大，越有利于发行人;相反，赎回期限越短、转换比率越高、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人。93.商业银行发行金融债券应具备的条件是（）。

A.核心资本充足率不低于8% B.最近3年连续盈利 C.贷款损失准备计提充足

D.最近2年没有重大违法、违规行为

答案

B, C 解 析：本题考查金融债券的发行条件。商业银行发行金融债券应具备以下条件：具有良好的公司治理机制;核心资本充足率不低于4%;最近3年连续盈利;贷款损失准备计提充足;风险监管指标符合监管机构的有关规定;最近3年没有重大违法、违规行为;中国人民银行要求的其他条件。

94.下列关于可转换公司债券在上海证券交易所发行时间的安排，叙述正确的是（）。

A.T--5日，所有材料报上海证券交易所，准备刊登债券募集说明书概要和发行公告 B.T+I日，上网定价发行日 C.T+2日，冻结申购基金 D.T+3日，中签率公告见报;摇号

答案

A, D 95.企业发行企业债券所筹集的资金可用于（）。

A.固定资产投资项目、收购产权（股权）B.调整债务结构和补充营运资金 C.股票买卖以及期货等高风险投资 D.弥补亏损和非生产性支出

答案

A, B 解 析：根据《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发展核准程序有关事项的通知》，企业债券筹集的资金可用于固定资产投资项目、收购产权（股权）、调整债务结构和补充营运资金。

96.企业有下列（）行为之一的，应当对相关资产进行评估。A.整体或部分改建为有限责任公司或股份有限公司 B.经上级主管部门对企业资产进行审核之后 C.以非货币资产对外投资 D.企业合并、分立、破产、解散

答案

A, C, D 97.国际推介活动中应当注意的内容是（）。

A.防止推销违例 B.宣传的内容一定要真实 C.推销时间应尽量延长 D.把握推销发行的时机

答案

A, B, D 解 析：国际推介活动中应当注意的内容（1）防止推销违例

（2）宣传的内容一定要真实（3）推销时间应尽量缩短和集中（4）把握推销发行的时机。

98.在收购过程中，并购企业主要面临的风险有（）。

A.整合风险 B.市场风险 C.融资风险 D.法律风险

答案

A, B, C, D 解 析：公司收购是高风险经营，收购风险非常复杂和广泛，公司应谨慎对待，尽量避免风险，并把风险消除在收购的各个环节之中，以求收购成功。概括而言，在收购过程中，收购公司主要面临市场风险、营运风险、反收购风险、融资风险、法律风险、整合风险等。99.上市公司股东大会就重大资产重组作出的决议，至少应当包括（）事项

A.本次重大资产重组的方式、交易标的和交易对方 B.交易价格或者价格区间 C.定价方式或者定价依据 D.决议的失效期

答案

A, B, C 解 析：上市公司股东大会就重大资产重组作出的决议，至少应当包括下列事项（1）本次重大资产重组的方式、交易标的和交易对方（2）交易价格或者价格区间（3）定价方式或者定价依据

（4）相关资产自定价基准日至交割日期间损益的归属（5）相关资产办理权属转移的合同义务和违约责任（6）决议的有效期

（7）对董事办理本次重大资产重组事宜的具体授权（8）其他需要明确的事项。

100.对并购重组委员会委员的监督主要包括（）。A。问责制度

B.违规处罚 C.举报监督 D.暂停审核

答案

A, B, C 解 析：并购重组委员会委员接受聘任后，应当承诺遵守中国证监会对并购重组委员会委员的有关规定和纪律要求，认真履行职责，接受中国证监会的考核和监督。主要包括（1）问责制度（2）违规处罚

（3）举报监督机制。

三、判断题（本大题共60小题，每题0.5分，合计30分。）

101.招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，无须包括招股说明书全文各部分的主要内容。（）

答案

正确

102.股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

（）

答案

错误 解 析：股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会会议的股东所持表决权的过半数通过。103.股份有限公司的股东，即公司股份的所有者。（）

答案

正确

104.我国股票发行监管制度在1998年之前，采取只控制发行规模的办法。（）

答案

错误

105.中国证监会对保荐代表人资格的申请，自受理之日起15个工作日内作出核准或者不予核准的书面决定。（）

答案

错误

解 析：中国证监会依法受理、审查申请文件。对保荐机构资格的申请，自受理之日起45个工作日内作出核准或者不予核准的书面决定;对保荐代表人资格的申请，自受理之日起20个工作日内作出核准或者不予核准的书面决定。

106.有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司总资产额。

（）答案

错误

解 析：《公司法》第九十六条规定，有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。

107.盈利预测报告中预测期间的确定原则为预测时起至不超过下一个会计结束时止的期限。（）

答案

错误

解 析：盈利预测报告中的预测期间的确定原则为：如果预测是在发行人会计的前6个月作出的，则为预测时起至该会计结束时止的期限;如果预测是在发行人会计的后6个月作出的，则为预测时起至不超过下一个会计结束时止的期限。

108.累计投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。（）

答案

正确

109.股份有限公司申请在香港创业板上市，公众股东的数量不得少于50名。（）

答案

错误

解 析：股份有限公司申请在香港创业板上市如发行人具备24个月活跃业务记录，至少有100名股东。如发行人具备12个月活跃业务记录，至少有300名股东，其中持股量最高的5名及25名股东合计的持股量分别不得超过公众持有的股本证券的35%及50%。

110.监事会由股东代表和适当比例的公司职工代表组成，其中职工代表的比例不得低于1/2，具体比例由公司章程规定。（）

答案

错误

解 析：监事会由股东代表和适当比例的公司职工代表组成，其中职工代表的比例不得低于1/3，具体比例由公司章程规定。

111.《证券法》对股份有限公司申请股票上市要求是公司股本总额不少于人民币5000万元。

（）

答案

错误

112.产权界定是指国家依法划分财产所有权和经营权等产权归属，明确各类产权形式的财产范围和管理权限的一种法律行为。产权界定应当依据“谁投资、谁拥有产权”的原则进行。

答案

正确

113.预先披露的招股说明书（申报稿）是发行人发行股票的正式文件，应含有价格信息，但发行人不得据此发行股票。（）

答案

错误

解 析：预先披露的招股说明书（申报稿）不是发行人发行股票的正式文件，不能舍有价格信息，发行人不得据此发行股票。

114.价值重估是指国有资产监督管理机构依据国家清产核资政策和有关财务会计制度规定，对企业申报的各项资产损益和资金挂账进行认证。（）

答案

错误 解 析：损益认定是指国有资产监督管理机构依据国家清产核资政策和有关财务会计制度规定，对企业申报的各项资产损益和资金挂账进行认证。而价值重估是对企业账面价值和实际价值背离较大的主要固定资产和流动资产按照国家规定的方法、标准进行重新估价。115.公司在股份制改组资产评估中一般使用清算价格法。（）

答案

错误

116.发审会后更换保荐人的，无需重新上发审会。（）

答案

错误

解 析：根据《公开发行证券公司信息披露内容与格式准财第9号——首次公开发行股票并上市申请文件》对需由保荐人（主承销商）出具意见的文件，应重新核查并出具新的意见。发审会后更换保荐人（主承销商）的，原则上应重新发审会。

117.净经营收入理论假定，当企业增加债务融资时，股票融资的成本不变。（）

答案

错误

解 析：净经营收入理论假定，不管企业财务杠杆多大，债务融资成本和企业融资总成本是不变的。但是，当企业增加债务融资时，股票融资的成本就会上升。118.国际推介的对象主要是个人投资者。（）

答案

错误

119.认股权证的不利之处是：筹资会稀释股权;当股价大幅度上升时，导致认股权证成本过高等。（）

答案

正确

120.债权人与股东之间的利益冲突以及与债券相伴随的破产成本又称“外部股东代理成本”。（）

答案

错误

121.上海证券交易所上网发行资金申购，根据发行人和主承销商的申请，可以缩短1交易日。（）

答案

正确

122.拟发行上市的公司原则上应采取整体改制方式，即剥离非经营性资产后，企业经营性资产整体进入股份有限公司。企业不应将整体业务的一个环节或一个部分组建为拟发行上市公司。

（）

答案

正确

123.可转换债券每张面值为10元。（）

答案

错误

解 析：可转换债券每张面值为100元。124.首次公开发行股票，发行人应按第9号准则的要求制作和报送申请文件。未按第9号准则的要求制作和报送申请文件的，中国证监会按照有关规定不予受理。（）

答案

正确

125.用股票购买资产的收购方式又叫“换股”。（）

答案

错误

解 析：用股票交换股票，这种收购方式又称换股，一般是收购公司可直接向目标公司的股东发行股票，以交换目标公司的股票。通常来说，至少要达到收购公司能控制目标公司所需的足够多的股票。

126.沪市投资者可以使用其所持的上海证券账户，在申购日向上证所申购在上证所发行的新股，申购时间为T日上午9：30～11：30，下午1：00～3：00。（）

答案

正确

127.香港联交所《上市规则》规定，如果公司在相同的管理层人员的管理下有连续3年的营业记录，以往3年盈利合计5000万港元，并且市值不低于1亿港元，则可以上市。

（）

答案

错误

解 析：香港联交所《上市规则》规定，如果公司在相同的管理层人员的管理下有连续3年的营业记录，以往3年盈利合计5000万港元，并且市值不低于2亿港元，则可以上市。128.首次公开发行股票的持续督导的期间为股票上市当年剩余时间及其后两个完整会计，自股票上市申请被批准之日起计算。（）

答案

错误

解 析：首次公开发行股票的持续督导的期间为股票上市当年剩余时间及其后两个完整会计。持续督导的期间自股票或者可转换公司债券厂L市之日起计算。

129.保荐代表人应当为经中国证监会注册登记并列人保荐代表人名单的机构。（）

答案

错误

解 析：保荐人应当为经中国证监会注册登记并列入保荐人大名单，同时具有交易所会员资格的证券经营机构。

130.股票发行人名称冠有“高科技”或“科技”字样的，招股说明书应说明冠名依据。（）

答案

正确

131.招股说明书分别以中外文编制，在对中外文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。（）

答案

正确

132.招股说明书应使用事实描述性语言，保证其内容简明扼要、通俗易懂，突出时间实 质，不得有祝贺性、广告性、恭维性或诋毁性的词句。（）

答案

正确 133.发行人应在招股说明书及其摘要披露后10日内，将正式印刷的招股说明书全文文本一式三份，分别报送中国证监会及其在发行人注册地的派出机构。（）

答案

错误

解 析：考查招股说明书及其摘要的报送。发行人应在招股说明书及其稍要披露后10日内，将正式印刷的招股说明书全文文本一式五份，分别报送中国证监会屈其在发行人注册地的派出机构。

134.不论《股票上市公告书内容与格式指引》是否有明确规定，凡在招股说明书披露日至上市公告书刊登日期间所发生的对投资者作出投资决议有重大影响的信息，均应披露。

（）

答案

正确

135.国债销售的价格一般不应高于承销商与发行人的结算价格。（）

答案

错误

解 析：国债销售的价格一般不应低于承销商与发行人的结算价格;反之，就可能发生亏损。136.发行人可以认购或变相认购自己发行的金融债券。（）

答案

错误

解 析：发行人不得认购或变相认购自己发行的金融债券。发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起60个工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。

137.非公开发行股票的发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。

（）

答案

正确

138.境内上市外资股又称B股，是指在中国境内注册的股份有限公司向境内外投资者发行并在中国境内证券交易所上市交易的股票。（）

答案

正确

139.上市公司申请非公开发行新股，不需要保荐人保荐。（）

答案

错误

140.向外商转让上市公司国有股和法人股，原则上采取公开竞价方式。（）

答案

正确

141.可转换公司债券在转换股份前，其持有人具有股东的权利和义务。（）

答案

错误

解 析：可转换公司债券在转换股份前，其持有人不具有股东的权利和义务。142.分离交易的可转换公司债券的期限最短为两年，无最长期限限制。（）

答案

错误

解 析：根据《上市公司证券发行管理办法》，对于可转换公司债券的期限有如下设计要求：可转换公司债券的最短期限为1年，最长期限为6年。分离交易的可转换公司债券的期限最短为1年，无最长期限限制;认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。

143.可转换公司债券相当于这样一种投资组合：投资者持有1张与可转债相同利率的普通债券，1张数量为转换比例、期权行使价为初始转股价格的美式买权，l张美式卖权，同时向发行人无条件出售了1张美式卖权。（）

答案

错误

解 析：考查可转换公司债券。可转换公司债券相当于这样一种投资组合：投资者持有1张与可转债相同利率的普通债券，1张数量为转换比例、期权行使价为初始转股价格的美式买权，1张美式卖权，同时向发行人无条件出售了1张美式买权。

144.企业债券是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，如金融债券和外币债券。（）

答案

错误 解 析：企业债券是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，但是，金融债券和外币债券除外。

145.拥有上市公司控制权的股东发行可交换公司债券的，应当合理确定发行方案，可以通过本次发行直接将控制权转让给他人。（）

答案

错误

解 析：拥有上市公司控制权的股东发行可交换公司债券的，应当合理确定发行方案，不得通过本次发行直接将控制权转让给他人。

146.发起机构转让信贷资产取得的收益应按企业所得税的政策规定计算、缴纳企业所得税，转让信贷资产所发生的亏损可按企业所得税的政策规定扣除。（）

答案

正确

147.短期融资券是指企业依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过2年的有价证券。（）

答案

错误

148.所谓储蓄国债，是指财政部在中华人民共和国境内发行，通过试点商业银行面向机构投资者销售的、以电子方式记录债权的不可流通人民币债券。（）

答案

错误

解 析：储蓄国债是财政部于2006年7月1日推出的新品种。所谓储蓄国债，是指财政部在中华人民共和国境内发行，通过试点商业银行面向个人投资者销售的、以电子方式记录债权的不可流通人民币债券。

149.国际开发机构在中国境内公开发行人民币债券应组成承销团，承销商应为在中国境外设立的证券经营机构。（）

答案

错误

解 析：国际开发机构在中国境内公开发行人民币债券应组成承销团，承销商应为在中国境内设立的证券经营机构。

150.企业债券上市申请经中国证监会核准后，证券交易所安排该债券上市交易。（）

答案

错误

151.境内上市外资股采取记名股票形式，以外币标明面值，以人民币认购、买卖。（）

答案

错误

解 析：境内上市外资股又称B股，是指在中国境内注册的股，份有限公司向境内外投资者发行并在中国境内证券交易所上市交易的股票。境内上市外资股采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购、买卖。

152.公司发行境内上市外资股，应当委托经中国证监会认可的境内证券经营机构作为主承销商或者主承销商之一。公司不可以聘请国外证券公司’担任国际协调人。（）

答案

错误

解 析：按照《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》，公司发行境内上市外资股，应当委托经中国证监会认可的境内证券经营机构作为主承销商或者主承销商之一。公司也可以聘请国外证券公司担任国际协调人。

153.境内上市公司所属企业到境外上市，是指境内上市公司有控制权的所属企业到境外证券市场公开发行股票并上市的行为。（）

答案

正确

154.2005年4月27日，中国人民银行发布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，对金融债券的发行行为进行了规范，发行体也在原来单一的政策性银行的基础上，增加了商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。

（）

答案

正确

155.财务顾问应当自持续督导工作结束后I0个工作日内向中国证监会、证券交易所报送“持续上市总结报告书”。（）

答案

正确

156.要约收购是指由收购人与上市公司特定的股票持有人就收购该公司股票的条件、价格、期限等有关事项达成协议，由公司股票的持有人向收购者转让股票，收购人支付资金，达到收购的目的。（）

答案

错误

解 析：要约收购是指收购人为了取得上市公司的控股权，向所有的股票持有人发出购买该上市公司股份的收购要约，收购该上市公司的股份。题意是协议收购的定义。

157.收购公司一般应首先选用向银行贷款（若法律、法规或政策允许）的方式融资，因为速度快，筹资成本低，且易保密。（）

答案

错误

解 析：在所有融资方式中，收购公司一般应首先选用内部自由资金，因为内部自由资金筹资阻力小，保密性好，风险小，不必支付发行成本;其次，选择向银行贷款（若法律、法规或政策允许），因为速度快，筹资成本低，且易保密;再次，选择发行债券、可转换债券等;最后，发行普通股票。

158.2008年8月27日，中国证监会正式发布《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十三条的决定》，大股东豁免要约收购的申请由事后调整到了事前，上市公司控股股东的增持行为将更具有灵活性。（）

答案

错误

159.收购要约约定的收购期限不得少于20日并不得超过60日。（）

答案

错误

解 析：关于收购要约的有效期规定，其中包括：收购要约约定的收购期限不得少于30日，并不得超过60日;但是出现竞争要约的除外。

160.承销费用一般根据股票发行规模和承销时间确定。（）

答案

篇5：2009年10月证券从业考试证券交易真题

一、单项选择题(每题0．5分，共30分，以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)

1．公司减少注册资本的，债权人自接到通知书之日起（）日内，未接到通知书的自公告之日起（）日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应担保。

A．30，45

B．30，30

C．15，30

D．10，30

2．在公司收购过程中，财务顾问为收购公司提供的服务不包括（）。

A．寻找目标公司

B．提出收购建议

C．商议收购条款

D．编制文件和公告

3．证券公司公开发行的债券，每份面值为（），定向发行的债券，每份面值为（）。

A．50元，50万元

B．50元，100万元

C．100元，50万元

D．100元，100万元

4．内地企业申请在香港创业板发行与上市，在其呈交上市申请的日期之前，在大致相同的拥有权及管理层管理下，具备至少（）个月的活跃业务记录。

A．3

B．6

C．12

D．24

5．股东大会就发行分离交易的可转换公司债券作出决定，不包括下列（）事项。

A．本次发行的种类和数量

B．转股价格的确定和修正

C．还本付息的期限和方式

D．发行方式、发行对象及向原股东配售的安排

6．中小非金融企业集合票据流通转让的市场是（）。

A．中国证券市场

B．证券交易所市场

C．二级市场

D．银行间债券市场

7．上市公司最近（）个月受到证券交易所公开谴责的，不得公开发行证券。

A．6

B．12

C．24

D．36

B．股份制改组及发行上市的总体方案不包括（）。

A．发起人企业的概况

B．资产重组方案

C．拟上市公司的筹资计划 D．具体工作实施方案

9．下列关于《证券法》的表述，正确的是（）。A．起草工作始于1991年 B．起草工作始于1992年

C．其所指的狭义的证券仅指财物证券 D．其所指的狭义的证券仅指货币证券

10．上市公司非公开发行股票的特定对象的数量为（）。A．不超过5名 B．不超过10名 C．不超过20名 D．无限制

11．在股份制改制的会计报表审计计划阶段，注册会计师需要确定两个层次的重要性水平：会计报表和（）。

A．盈利状况

B．资产状况

C．账户余额

D．资产余额

12．下列有关定向发行证券公司债券信息披露的表述，错误的是（）。

A．在债券存续期间，发行人应在每个会计结束之日后四个月内向持有债券的合格投资者披露报告，并报中国证监会备案

B．发行人向合格投资者提供募集说明书及其他债券发行的相关信息，应以非公开的方式披露

C．在债券存续期间，发行人应在每个会计的上半年结束之日后两个月内向持有债券的合格投资者披露半报告，并报中国证监会备案

D．发行人向合格投资者补充与定向发行债券相关的信息，应确保所有参与认购的合格投资者有同等机会获取

13．有限责任公司整体变更为股份有限公司，其过去（）年业绩可连续计算。

A．1

B．2

C．3

D．4

14．公司改组为股份有限公司，关于土地使用权的处置，说法错误的是（）。

A．以土地使用权作价人股。根据需要，国家可以以一定年限的国有土地使用权作价人股，经评估作价后，界定为国家股

B．缴纳土地出让金，取得土地使用权。拟上市的股份有限公司以自己的名义与土地管理部门签订土地出让合同，缴纳出让金，直接取得土地使用权

C．缴纳土地租金。国家以租赁方式将土地使用权交给股份有限公司，定期收取租金

D．授权经营。对于市级以上人民政府批准实行授权经营或国家控股公司试点的企业，可采用授权经营方式配置土地

15．主板发行股票申请未获得核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起（）个月后，发行人可以再次提曲股票发行申请。

A．1

B．3

C．6

D．12

16．律师的（）是对发行人本次发行上市的法律问题依法明确作出的结论性意见。

A．律师意见书

B．律师工作报告

C．法律意见书

D．法律工作报告

17．目标公司为避免被其他公司收购，采取了一些在特定情况下，如公司一旦被收购，就会对本身造成严重损害的手段，以降低本身吸引力。这种策略是（）。

A．金降落伞策略

B．绿色勒索

C．银降落伞策略

D．毒丸策略

18．（）对企业发行上市提出了“双保”要求，即企业发行上市不但要有保荐机构进行保荐，还需具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐公司。

A．《保荐办法》

B．《证券发行上市保荐制度暂行办法》

C．《公司法》

D．《证券法》

19．公司分配当年税后利润时，应当提取利润的（）列入公司法定公积金。当公司法定公积金累计额为公司注册资本（）以上的，可不再提取。

A．10%，20%

B．20%，30%

C．10%，50%

D．10%，30%

20．投资银行部门应当遵循内部“防火墙”的原则，建立有关隔离制度，不包括（）。

A．建立严格的项目风险评估体系和项目责任管理制度

B．编制风险资本准备计算表

C．强化风险责任制

D．建立科学的发行人质量评价体系

21．可转换公司债券每张面值为（）人民币。

A．1元

B．10元

C．100元

D．1000元

22．下列关于利用留存收益特点的说法，错误的是（）。

A．未分配利润筹资成本较低

B．未分配利润筹资不能使股东获得税收上的好处

C．股利支付过少，不利于吸引股利偏好型的机构投资者

D．未分配利润筹资增加的权益资本不会稀释原有股东的每股收益和控制权

23．首次公开发行股票时，有关风险披露的要求，以下表述错误的是（）。

A．发行人应当遵循重要性原则，按顺序披露

B．风险因素仅指可能直接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响的因素

C．对披露的风险因素应做定量分析，无法进行定量分析的，应有针对性地作出定性描述

D．有关风险因素可能对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重不利影响的，应作“重大事项提示”

24．下列有关普通股筹资的表述，错误的是（）。

A．普通股筹资没有固定的利息负担

B．普通股实际上是对公司总资产的一项看跌期权

C．普通股没有固定的到期日

D．普通股筹资的成本较高

25．下列关于凭证式国债的表述，错误的是（）。

A．是一种不可上市流通的储蓄型债券

B．其发行完全采用公开招标方式

C．其通过商业银行和邮政储蓄银行的网点，面向公众投资者发行

D．其采用“随买随卖”、利率按实际持有天数分档计付的交易方式

26．下列关于关联关系内容的表述，不包括（）。

A．关联方与发行人之间的股权关系

B．关联方与发行人之间的管理关系

C．关联方与发行人之间的商业利益关系

D．关联方与发行人之间的委托关系

27．下列有关资产评估报告的表述，错误的是（）。

A．该报告是评估机构完成评估工作后出具的专业报告

B．资产评估报告的有效期为评估基准日起的3年

C．该报告涉及国有资产的，须经过国有资产管理部门、有关的主观部门核准或备案

D．该报告不涉及国有资产的，须经过股东会或董事会确认后生效

28．在创业板上市公司首次公开发行股票，发行人（）是其基本条件之一。

A．发行后股本总额不少于3000万元

B．发行后股本净额不少于3000万元

C．发行后股本净额不少于5000万元

D．发行后股本总额不少于5000万元

29．下列事项无须上市公司独立董事向董事会或股东大会发表独立意见的是（）。

A．提名、任免董事

B．聘任或解聘高级管理人员

C．公司董事、高级管理人员的薪酬

D．聘请外部审计机构和咨询机构

30．承销金融在3亿元以下，成员在（）以上的承销团，可设2～3家副主承销商。

A．10家

B．8家

C．5家

D．3家

31．经核准或备案的资产评估结果使用有效期为自评估基准日起（）。

A．1年

B．6个月

C．2年

D．3年

32．保荐代表人交换工作单位，应通过下面（）机构申请变更登记。A户籍所在地的证监会派出机构B-新任职保荐机构 C．中国证券业协会 D．原任职保荐机构

33．我国企业债券上市的最终批准权属于（）． A．发展和改革委员会 B．中国人民银行

C．中国证券监督管理委员会 D．证券交易所 34．（）的发行定价更能反映公司股票的内在价值和投资风险。A．计划制

B．审核制来源：

C．核准制

D．行政审批制

35．根据《公司法》的规定，股份有限公司的发起设立和向特定对象募集设立，采取（）设立的原则。

A．协议

B．注册

C．登记

D．准则

36．为了防止大股东滥用表决优势，保护中小股东利益，在董事、监事的选举中，根据公司章程的规定或者股东大会的决议，可以实行（）．

A．少数投票制度

B．累积投票制度

C．多数投票制度

D．普通投票制度

37．有限责任公司的清算组由（）组成。

A．股东

B．职工大会选出的代表

C．董事长

D．监事

38．企业改组为拟上市股份有限公司的程序不包括（）。

A．发起人出资

B．办理工商注册登记手续

C．召开股东大会

D．开展改组工作

39．企业在海外募股上市的，通常只对（）进行评估。

A．无形资产

B．有形资产

C．物业和机器设备等固定资产

D．机器设备

40．最容易产生企业控制权问题的融资方式是（）。

A．股权融资

B．内部融资

C．债务融资

D．向银行借款

41．在保持某一资本成本率的条件下可以筹集到的资金总额度，称为（）。

A．为使资本成本率不变的最低融资额

B．为使资本成本率改变的最高融资额

C．保持现有资本结构下的融资极限

D．保持现有资本结构下的筹资突破点

42．在考虑个人所得税时，如果个人债券投资者的税后债务资本所得与相应发行企业的税后债务资本成本相等，则企业价值（）．

A．不受资本结构的影响

B．因负债而升高

C．因计税而降低

D．无法比较

43．律师已勤勉尽责仍不能发表肯定性意见的，应发表（）意见，并说明相应的理由及其对本次发行上市的影响程度。

A．无保留

B．保留

C．拒绝表示

D．相反

44．发行人在通过发审会后更换中介机构的，（）视具体情况决定发行人是否需要重新上发审会。

A．当地政府

B．证券交易所

C．中国证监会

D．国家国有资产管理部门

45．《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》的公布时间为（）。

A．2009年5且10日

B．2009年6月5日

C．2009年6月10日

D．2009年10月6日

46．《证券发行与承销管理办法》规定，发彳亍=人及其主承销商应通过（）的方式确定股票发行价格。

A．调研

B．询价

C．投票

D．人为规定

47．关于上海证券交易所上网发行资金申购流程，下列叙述有误的是（）。

A．T日投资者申购

B．T+1日资金冻结

C．T+3日验资及配号

D．T+4日公布中签号

48．在首次公开发行股票的招股说明书中，发行人主要产品的销售价格或主要原材料、燃料价格频繁变动且影响较大的，应针对价格变动对公司利润的影响作（）分析。

A．持续性

B．被动性

C．敏感性

D．稳定性

49．关于创业板上市投资风险特别提示主要内容的特殊要求，下列叙述有误的是（）。

A．创业板市场在信息披露方面与主板市场相同

B．创业板市场在上市条件方面与主板市场存在差异

C．投资者面临较大的市场风险源：

D．创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点

50．上市公司应建立募集资金（）制度，募集资金必须存放于公司董事会决定的专项账户。

A．专门管理

B．专门储备

C．专项管理

D．专项存储

51．经上海证券交易所同意后，发行人和主承销商应于（），日刊登《股份变动及增发股票上市公告书》。

A．1-2

B．1-1

C．1+1

D．1+2

52．发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近～3个会计经营活动产生的现金流量净额平均应（）。

A．不少于公司债券半年的利息

B．不少干公司债券1年的利息

C．不少于公司债券2年的利息

D．不少于公司债发行额

53．上市公司在可转换公司债券转换期结束的20个交易日前，应当至少发布（）次提示公告，提醒投资者有关停止交易的事项。

A．6

B．5

C．3

D．1

54．关于投标限定，下列说法错误的是（）；

A．利率或利差招标时，标位变动幅度为0．01%

B．甲类成员最低投标限额为当期国债招标量的3%

C．乙类成员最低投标限额为当期国债招标量的0．5%

D．单一标位最低投标限额为0．2亿元，最高投标限额为15亿元

55．中国银监会选择以（）作为我国混合资本工具的主要形式。

A．储蓄国债源：

B．可转换债券

C．场外交易的企业债券

D．银行间市场发行的债券

56．发行人和上市推荐人对债券持有人名册的准确性负（）。

A．连带责任

B．过错责任

C．全部责任

D．按份责任

57．企业应当在短期融资券本息兑付日前（）个工作日，通过中国货币网和中国债券信息网公布本金兑付、付息事项。

A．3

B．5

C．7

D．10

58．根据规定，要成为管理层股东，至少控制（）的投票权。

A．3%

B．5%

C．10%

D．15%

59．下列机构或人员中，（）有权根据并购重组申请人及其他相关单位和个人提出的书面申请，决定相关并购重组委委员是否回避。

A．并购重组委管理人员

B．中国证券业协会

C．中国证监会

D．并购重组委召集人

60．向外商转让上市公司国有股的当事入应依法向（）办理股权过户登记手续。

A．证监会

B．证券发行委员会

C．工商行政管理部门

D．证券登记结算机构

二、多项选择题(每题1分，共40分，以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分)

1．下列关于股份有限公司经理的陈述，正确的有（）。

A．非董事经理在董事会有表决权

B．经理应当根据董事会或监事会的要求，向董事会或监事会报告公司盈亏情况

C．经理有权列席董事会会议

D．公司章程可以对经理职权作出规定

2．企业股份制改组的法律审查的内容包括（）

A．发起人投资行为和资产状况的合法性

B．无形资产权利的有效性和处理的合法性

C．发起人资格及发起协议的合法性

D．原企业重大变更的合法性和有效性

3．公司外部融资途径包括（）。

A．发行债券

B．发行股票

C．融资租赁

D．向银行借款

4．下列属于有权提议召开董事会临时会议的有（）．

A．高级管理人员

B．监事会

C．1／3以上董事

D．代表1／10以上表决权的股东

5．下列关于股东大会会议召开前，通知会议召开时间、地点和审议事项的表述，正确的有（）。

A．召开股东大会会议，公司应当于会议召开20日前通知各股东

B．召开临时股东大会，公司应当于会议召开15日前通知各股东

C．发行无记名股票的，公司应当于会议召开30日前公告

D．发行记名股票的，公司应当于会议召开30日前公告

6．首次公开发行股票上市后，主承销商除向中国证监会报备承销总结报告外，还应提供下列文件（）。

A．募集说明书单行本

B．承销协议及承销团协议

C．法律意见

D．会计师事务所验资报告

7．一般来说，商业银行发行金融债券应具备的条件包括（）。

A．最近三年没有重大违法、违规行为

B．贷款损失准备计提充足

C．核心资本充足率不低于40%

D．最近2年连续盈利

B．首次公开发行股票招股说明书的扉页应刊登的声明中包括（）

A．会计机构负责人

B．主管会计工作的负责人

C．证券事务代表

D．公司负责人

9．20世纪30年代，美国规定投资银行业与商业银行在业务上严格分离的法案有（）。

A．《证券法》

B．《国民银行法》

C．《格拉斯•斯蒂格尔法》

D．《金融服务现代化法案》

10．在公司收购的融资方式中，通过发行股票筹集资金具有的特点有（）。

A．无固定到期日

B．不用偿还

C．风险相对较小

D．筹资成本低

11．首次公开发行公司在网上直播推介活动的公告内容包括（）。

A．网站名称

B．推介活动出席人员

C．推介活动时间

D．招股说明书摘要

12．协议收购上市公司时，被收购公司董事会在收到收购人通知后，应当一并公告的有（）。

A．独立财务顾问等专业机构意见

B．独立董事会

C．监事会意见

D．董事会报告书

13．根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人最近一期根据无形资产在扣除（）后占净资产的比例不高于20%。

A．土地使用权

B．水面养殖权

C．采矿权

D．工业产权

14．保险公司次级定期债务的特点有（）。

A．期限5年以上

B．本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后

C．保险公司经批准定向募集的

D．本金和利息的清偿顺序先于保险公司股权资本

15．持续督导主要工作的内容有（）。

A．督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度

B．督导发行人有效执行并完善防止控殷股东违规占用发行人资源的制度

C．督导发行人制定业务发展规划

D．督导发行人履行信息披露义务

16．招股说明书中的“管理层讨论与分析”一节中，发行人目前存在（）事项的应说明对发行人财务状况，盈利能力及持续经营的影响。

A．重大期后事项

B．其他或有事项

C．诉讼

D．重大担保

17．证券公司公开发行债券募集说明书包括（）。

A．发行人的资信状况

B．担保

C．偿债计划及其他保障措施

D．发行人股东的资信状况

18．董事会秘书空缺期间，上市公司应当及时指定（）代行董事会秘书的职责，并报交易所备案。

A．一名董事

B．董事长

C．一名高级管理人员

D．一名监事

19．关联交易的行为包括（）。

A．代理

B．担保

C．租赁

D．合作开发项目

20．中国证监会对并购重组委员会的监督措施有（）。

A．刑事处罚

B．举报监督机制

C．违规处罚

D．问责制度

21．资产评估报告的附件至少应当包括（）。

A．评估方法和计价标准

B．评估原则、评估依据与评估基准日期

C．评估资产汇总表

D．评估资产明细表

22．收购人可以通过（）收购上市公司，获得对一个上市公司的控制权。

A．投资关系

B．协议

C．其他安排的途径

D．实际支配上市公司股份表决权超过30%

23．下列关于股份有限公司的发起人的表述，正确的是（）。

A．设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中必须有半数以上的发起人在中国境内有住所

B．发起人应当签订发起人协议，明确各自在公司设立过程中的权利和义务

C．发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资

D．全体发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的20%

24．关于资产支持证券信用增级的说法，正确的是（）．

A．信用增级有内部信用增级和外部信用增级

B．金融机构提供的信用增级应在相关法律文件中明确规定信用增级的条件、保护程度及期限

C．金融机构应当在法律行政许可的范围内提供信用增级

D．商业银行禁止提供信用增级

25．外商受让上市公司国有股和法人股后，可以依法购汇的资金有（）。

A．从上市公司所得的收益

B．股权转让中获得的收入

C．上市公司的经营收入

D．上市公司终止清算后分得的资金

26．影响国债销售价格的因素有（）。

A．市场利率

B．承销商承销国债的中标成本

C．国债承销的手续费收入源：

D．承销商所期望的资金回收速度

27．上市公司发行新股采用网上网下定价发行的，其定价原则是（）。

A．不低于招股意向书公布前1日的均价

B．不低于招股意向书公布前30日的均价

C．不低于招股意向书公布前50日的均价

D．不低于招股意向书公布前20日的均价

28．下列不得作为预备用于交换的上市公司股票的有（）．

A．被扣押的股票

B．被查封的股票

C．被冻结的股票

D．权利归属不明的股票 29．国际收支包括（）。A．经常项目 B．贸易项目 C．劳务项目 D．资本项目

30．在首次公开发行申请文件中，会计师出具的文件包括（）。A．核验的非经常性损益明细表 B．内部控制鉴证报告 C．财务报表及审计报告

D．盈利预测报告及审核报告(如有)

31．在证券公司报告“财务报表附注”部分中，证券公司应按（）对代发行证券项目进行注释。

A．本期承购或代销数

B．期初未售出数

C．本期转出数

D．本期转人数

32．对应于国内生产总值的表现形态，在实际核算中国内生产总值有（）计算方法。

A．生产法

B．收入法

C．支出法

D．价格法

33．A公司的留存收益相当可观，但有比较高的财务杠杆，股票的市值与公司都正处于成长期，此时若想融资，适合采用的方法有（）。

A．发行债券

B．发行认股权证

C．发行股票

D．留存收益融资

34．宏观经济运行对证券市场的影响通常通过（）途径实现。

A．企业经济效益

B．居民收入水平

C．投资者对股价的预期

D．资金成本

35．保荐机构对招股说明书中记载的重要内容可以采取（）的方法进行验证。

A．在所需验证的文字后插入脚注

B．说明对应的工作底稿目录编号

C．说明相应的文件名称

D．对脚注进行注释

36．下面（）属于影响债券定价的外部因素。

A．拖欠的可能性

B．银行利率

C．市场利率

D．通货膨胀水平

37．发行公告是承销商对公众投资人作出的事实通知，其提示内容主要包括（）。

A．本次发行股票及其发行方案已获得中国证监会具体文件的核准

B．本公告仅对认购发行公司股票的有关事项和规定向社会公众作简要说明。投资者欲了解发行公司股票的一般情况，应详细阅读招股说明书概要或招股意向书

C．其他需要在提示中说明的情况

D．发行额度、面值与价格

38．发行人在上海证券交易所网站披露增发招股意向书全文前，须向交易所提交（）。

A．发行方案．

B．招股意向书全文及相关文件的书面材料

C．招股意向书全文及相关文件的电子文件磁盘

D．包含保证电子文件与书面文件内容一致等内容的确认函

39．目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流派是（）。

A．基本分析流派

B．技术分析流派

C．行为分析流派

D．学术分析流派

40．以下说法中，错误的是（）。

A．收盘价高于开盘价时为阳线

B．收盘价高于开盘价时为阴线

C．收盘价低于开盘价时为阴线

D．收盘价低于开盘价时为阳线

三、判断题(每题0．5分，共30分，不选、错选均不得分)

1．证券上市后，承销商只能通过证券交易所的交易系统，采用大宗交易方式卖出包销方式下的剩余证券。（）

2．首次公开发行股票招股说明书应披露高级管理人员在最近三个会计内从发行人处领取收入的情况。（）

3．中小企业板块适用的基本制度规范与现有主板市场完全相同，适用的发行上市标准低于现有主板市场。（）

4．上市公司控股股东可通过发行可交换公司债券，直接将控股权转让给其他投资者。（）

5．上市公司在实施重大资产重组过程中应当建立严格有效的保密制度。（）

6．上市公司非公开发行证券时，申请文件中包括募集说明书(申报稿)

和募集说明书摘要。（）

7．MM定理的提出，创建了现代资本结构理论，这一理论又被称为资本结构无关论。（）

B．股票配售对象不包括经批准募集的证券投资基金。（）

9．股票发行公告是承销商对公众投资入作出的事实通知。（）

10．股份有限公司监事的任期每届为3年，监事任期届满，连选可以连任。（）

11．企业发行短期融资券实行金额管理，待偿还短期融资券余额不超过企业净资产的70%。（）

12．现金收购是指收购公司以现金购买目标公司的股票，以实现对目标公司的控制。（）

13．由拟发行上市公司拥有的商标使用权，不能许可其他关联方或第三方使用。（）

14．若保荐机构因保荐业务涉嫌违法违规处于立案调查期间的，中国证监会将暂不受理该保荐机构的推荐。（）

15．企业债券上市申请经中国证监会核准后，证券交易所安排该债券上市交易。（）

16．转股价格越高，期权价值越低，可转换公司债券的价值越高。（）

17．上市公告书应当加盖保荐人公章。（）

18．首次公开发行股票招股说明书摘要包括招股说明书全文的各部分内容。（）

19．为促进资本市场发展，证监会在股票发行工作中实行“先发行上市，后改制运行”的原则。（）

20．保荐机构应在累计投标询价时向询价对象提供投资价值研究报告。（）

21间接融资的特点是间接性、流动性好。（）

22．股份有限公司的设立可以采取发起设立或募集设立两种方式。（）

23．证券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起6个月后，可再次提出证券发行申请。（）

24．新股发行时，询价对象应真实报价，询价报价与申购报价应具有逻辑上的一致性。（）

25．股份有限公司变更为有限责任公司，公司变更前的债权由变更后的公司承继；有限责任公司变更为股份有限公司，公司变更前的债务应当履行完毕，不能由变更后的公司承继。（）

26．上市公司．申请发行新股的决议有效期为1年，决议失效后仍决定继续实施发行新股的，须重新提请股东大会表决。（）

27．上市的证券公司债券到期前1个月终止上市交易，由发行人办理兑付事宜。（）

28．申请发行可交换公司债券不需要由保荐人保荐。（）

29．保荐机构辅导工作完成后，应由发行人所在地的证券业协会进行辅导验收。（）

30．市盈率的计算公式为：市盈率一股票市场价格／每股净资产。（）

31．由美国人大卫•杜兰特提出的净经营收入理论认为融资总成本不会随融资结构的变化而变化。（）

32．破产成本理论既考虑负债带来税收抵免收益，又考虑负债带来各种风险和额外费用，并对两者进行适当的平衡。（）

33．证券发行上市后，首次公开发行股票的，持续督导期间为上市当年剩余时间及其后一个完整会计；证券公司发行新股、可转换公司证券的，持续督导期间为上市当年剩余时间及其后两个完整会计。（）

34．因未参加保荐代表人业务培训而被中国证监会撤销其保荐代表人资格的，其保荐代表人胜任能力考试成绩依然有效。（）

35．证券公司应当按照财政部规定的证券公司净资本计算标准来计算净资本。（）

36．股份有限公司不能成立时，对认股人已经缴纳的股款，发起人只须返还本金。（）

37．派生分立是指原公司将其财产或业务的一部分分离出去设立一个或数个公司，原公司不再存在。（）

38．公司除法定的会计账簿外，不得另立会计账簿。对公司资产，不得以任何个人名义开立账户存储。（）

39．股份公司应当遵循市场公正、公平、公开的原则，不得与关联单位进行交易。（）

40．检查风险是被审计单位的内部控制制度或程序不能及时防止或发现某项认定发生重大错误的可能性。（）

41．因股权融资无需支付利息，所以，融资成本一般比债务融资成本低。（）

42．企业融资结构选择的目的在于通过比较分析确立最优的融资结构，从而达到企业收益最大化的目标。（）

43．发行认股权证具有降低筹资成本、改善公司未来资本结构的好处，这与可转换证券筹资相似。不同之处在于认股权证的执行增加的是公司的负债。（）

44．盈利预测审核报告应对预测利润实现的可能性作出保证。（）

45．包销金额以确定的新股发行价格、配股价格或增发价格区间的下限为基础计算。（）

46．T+1日16：00为网下申购资金人账的截止时点。（）

47．深圳证券交易所在收到全套上市申请文件后7个交易日内，必须作出是否同意上市的决定。（）

48．如果中外会计师事务所的审计报告有差异，则在海外上市的我国内地公司可任选其中之一的税后可分配利润作为股利分配的依据。（）

49．提交发行新股申请文件并经受理后，上市公司的新股发行申请进入核准阶段，此时主承销商的尽职调查责任终止。（）

50．发行人应披露会计师事务所对所有募集资金运用所出具的专项报告结论。（）

51．可转换公司债券流通面值少于3000万元时，在上市公司发布相关公告5个交易日后停止其可转换公司债券的交易。（）

52．可交换公司债券持有人申请换股的，应当向证券交易所发出换股指令。（）

53．储蓄国债是指财政部在中华人民共和国境内发行，通过商业银行面向个人投资者销售、以电子方式记录债权的可流通的人民币债券。（）

54．金融债券存续期间，发行人应于每年4月30日前披露债券跟踪信用评级报告。（）

55．国债登记结算公司应在安排公司债券交易流通后的5个工作日内，向中国人民银行书面报告公司债券交易流通审核情况。（）

56．企业发行短期融资券，元权自主选择主承销商，应当由证监会指定。（）

57．证券公司债券，包括证券公司发行可转换债券和次级债券。（）

58．国际开发机构人民币债券发行利率由发行人参照同期国债收益率水平确定，并由中国人民银行核定。（）

59．经批准，我国股份有限公司在发行B股时，可以与承销商在代销协议中约定行使超额配售选择权。（）

60．特殊目的公司是指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内和境外公司权益在境外上市而直接或间接控制的境外公司。（）

2011年3月《证券发行与承销》真题答案详解

一、单项选择题

1．【答案详解】A。根据《公司法》第一百七十八条的规定，股份有限公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内，来接到通知书的自公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应担保。

2．【答案详解】D。财务顾问为目标公司提供的服务有：①预警服务；②制定反收购策略；③评价服务；④利润预测；⑤编制文件和公告。财务顾问为收购公司提供的服务有：①寻找目标公司；②提出收购建议；③商议收购条款；④其他服务。

3．【答案详解】C。考查证券公司债券的发行规模。公开发行的债券每份面值为100元。定向发行的债券应当采用记账方式向合格投资者发行，每份面值为50万元，每一合格投资者认购的债券不得低于面值100万元。

4．【答案详解】D。内地企业申请在香港创业板发行与上市，在其呈交止市申请的日期之前，在大致相同的拥有权及管理层管理下,具备至少24个月的活跃业务记录。

5．【答案详解】B。B选项属于股东大会就发行可转换公司债券作出的决定所包括的事项。

6．【答案详解】D。中小非金融企业集合票据在债权债务登记日的次一工作日即可在银行间债券市场流通转让。

7．【答案详解】B。上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券：(1)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；(2)擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；(3)上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责；(4)上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；(5)上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；(6)严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。

B．【答案详解】D。股份制改组及发行上市的总体方案一般包括下列事项：(1)发起人企业概况，包括历史沿革(含控股、参股企业概况)、经营范围、资产规模、经营业绩、组织结构。(2)资产重组方案，包括重组目的及原则、重组的具体方案(包括业务、资产、人员、机构、财务等方面的重组安排)。(3)改制后企业的管理与运作。(4)拟上市公司的筹资计划。(5)其他需说明的事项。D选项属于清产核资程序。

9．【答案详解】B。《证券法》是新中国成立以来第一部按国际惯例、由国家最高立法机构组织而非由政府某个部门组织起草的经济法。《证券法》起草工作始于1992年。广义的证券一般指财物证券(如货运单、提单等)，货币证券(如支票、汇票、本票等)和资本证券(如股票、公司债券、投资基金份额等)。狭义的证券仅指责本证券。

10，【答案详解】B。非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。非公开发行股票的特定对象应当符合的规定：(1)特定对象符合股东大会次议规定的条件；(2)发行对象不超过10名。发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。

11．【答案详解】C。重要性水平是指财务会计报表等信息的漏报或错报程度足以影响使用者根据财务报表所作出的决策。在计划阶段，注册会计师需要确定会计报袁和账户余额两个层次的重要性水平。

12．【答案详解1C。C项，根据中国证监会《证券公司定1向发行债券信息披露准则》的规定，在债券存续期间，发行人应在每个会计结束之日后4个月内，向持有债券的合格投资者披露报告，并报中国证监会备案。披露半报告的，发行人应在每个会计的上半年结束之日后2个月内，向持有债券的合格投资者披露，并报中国证监会备案。

13．【答案详解】C。有限责任公司整体变更为股份有限公司，其过去3年业绩可连续计算，通过发行股票转为上市公司。

14．【答案详解】D。D选项应改为：授权经营。对于省级以上人民政府批准实行授权经营或国家控股公司试点的企业，可采用授权经营方式配置土地。

15．【答案详解】C。对主板上市公司首次公开发行股票的核准程序的考查。股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出股票发行申请。

16：【答案详解】C。法律意见书和律师工作报告是发行人向中国证监会、申请公开发行证券的必备文件。法律意见书是律师对发行人本次发行上市的法律问题依法明确作出的结论性意见。律师工作报告是对律师工作过程、法律意见书所涉及的事实及其发展过程、每一法律意见所依据的事实和有关法律规定作出的详尽、完整的阐述，说明律师制作法律意见书的工作过程，包括(但不限于)与发行人相互沟通的情况，对发行人提供材料的查验、走访、谈话记录、现场勘查记录、查阅文件的情况以及工作时间等。

17．【答案详解】D。考查公司反收购策略。毒丸策略是指目标公司为避免被其他公司收购，采取了一些在特定情况下，如公司一旦被收购，就会对本身造成严重损害的手段，以降低本身吸引力，收购方一旦收购，就好像吞食了毒丸一样不好处理。常见的毒丸计划有：①负债毒丸计划；②人员毒丸计划。

18．【答案详解】A。《保荐办法》对企业发行上市提出了“双保”要求，即企业发行上市不但要有保荐机构进行保荐，还需具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐公司。

19．【答案详解】C。根据《公司法》规定，公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本50%以上的，可以不再提取。

20．【答案详解】B。根据《证券公司管理办法》的规定，投资银行部门应当遵循内部“防火墙”的原则，建立有关隔离制度，包括：建立严格的项目风险评估体系和项目责任管理制度；建立科学的发行人质量评价体系；强化风险责任制；建立严密的内核工作规则与程序。

21．【答案详解】C。根据《上市公司证券发行管理办法》，可转换公司债券每张面值为100元人民币。

22．【答案详解】B。利用留存收益筹资的优点有：①未分配利润筹资成本较低；②未分配利润筹资增加的权益资本不会稀释原有股东的每股收益和控制权，同时，还可以增加公司的净资产，支持公司扩大其他方式的筹资；③未分配利润筹资可以使股东获得税收上的好处。C项属于利用留存收益筹资的缺点。

23．【答案详解】B。根据有关规定，发行人应当遵循重要性原则，按顺序披露可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响的所有因素。同时，针对自身的实际情况，充分、准确、具体地描述相关风险因素。对披露的风险因素应做定量分析；无法进行定量分析的，应有针对性地作出定性描述。有关风险因素可能对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力有严重不利影响的，应作“重大事项提示”。由此可见，风险因素既包括可能直接，也可能间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响的所有因素。

24．【答案详解】B。B项，由于股东只承担有限责任，普通股实际上是对公司总资产的一项看涨期权，如果一个公司具有良好的收益能力和成长性，普通股对投资者更具吸引力，因为执行该项期权可获得较高的预期收益。

25．【答案详解】B。B项应改为：凭证式国债发行完全采用承购包销方式。储蓄国债发行可采用包销或代销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式。

26．【答案详解】D。关联关系主要是指在财务和经营决策中，有能力对发行人直接或间接控制或施加重t大影响的方式或途径，主要包括关联方与发行人之1"7存在的股权关系、人事关系、管理关系及商业利益关系。

27．【答案详解】B。资产评估报告的有效期为评估基准日起的1年。

28．【答案详解】A。对创业板上市公司首次公开发行股票应当符合基本条件的考查。条件规定：发行人发行后股本总额不少于3000万元。

29．【答案详解】D。D项属于上市公司赋予独立董事的特别职权，独立董事可独立聘请外部审计机构和咨询机构。

30．【答案详解】D。承销金融在3亿元以下，承销团由3家以上承销商组成的，可以设副主承销商，协助主承销商组织承销活动。承销团成员应当按照承销团协议及承销协议的规定进行承销活动，不得进行虚假承销。

31．【答案详解】A。对资产评估相关知识点的考查。按相关规定，经核准或备案的资产评估结果使用有效期为自评估基准日起1年。

32．【答案详解】B。保荐代表人从原保荐机构离职，调入其他保荐机构的，应通过新任职机构向中国证监会申请变更登记，并提交相关材料。

33．【答案详解】A。根据《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》相关规定，企业债券发行上市的主管部门为国家发改委，其批准后并经中国人民银行和中国证监会会签，即可进行具体的发行工作。

34．【答案详解】C。在股票发行定价上，核准制由主承销商向机构投资者进行询价，充分反映投资者的需求，使发行定价真正反映公司股票的内在价值和投资风险。

35．【答案详解】D。股份有限公司的发起设立和向特定对象募集设立，以准则设立为原则，核准设立为例外。股份有限公司的公开募集设立，实行核准设立制度。

36．【答案详解】B。股东大会就选举董事、监事进行表决时，根据公司章程的规定或者股东大会的决议，可以实行累积投票制。累积投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。

37．【答案详解】A。根据《公司法》第一百八十四条的规定，有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确认的人员组成。

38．【答案详解】c。企业改组为拟上市股份有限公司的程序主要有：(1)拟订总体改组方案；(2)选聘中介机构；(3)开展改组工作；、(4)发起人出资；(5)召开公司筹委会会议，发出召开创立大会通知；(6)召开创立大会及第一届董事会会议、第一届监事会会议；(7)办理工商注册登记手续。

39．【答案详解】C。根据国有资产管理部门的规定，境内评估机构应对投入股份有限公司的全部资产和负债进行资产评估，而境外评估机构根据上市地有关法律、上市规则的要求，通常仅对公司的物业和机器设备等固定资产进行评估。

40．【答案详解】A。股权融资容易导致公司控制权的分散，而且股权融资尤其是增发新股将引入新的股东，在股权融资数量很大的情况、下，有可能导致新股东取代原有股东掌握上市公司的控制权。

41．【答案详解】D。通常，资本成本率在一定范围内不会改变，而在保持其资本成本率的条件下可以筹集到的资金总额度称为保持现有资本结构下的筹资突破点，一旦筹资额超过突破点，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也会增加。

42．【答案详解】A。考虑个人所得税的影响，个人股票投资和债券投资的所得税率不同抵消了公司所得税率不同的差异。在此情况下举债对公司价值没有影响，即资本结构与公司价值无关。

43．【答案详解】B。对不符合有关法律、法规和中国证监会有关规定的事项，或已勤勉尽责仍不能对其法律性质或其合法性作出准确判断的事项，律师应发表保留意见，并说明相应的理由。

44．【答案详解】C。保荐机构(主承销商)对更换后的其他中介机构出具的专业报告应重新履行核查义务。发行人在通过发审会后更换中介机构的，中国证监会视具体情况决定发行人是否需重新上发审会。

45．【答案详解】C。为了进一步健全机制、提高效率，中国证监会于2009年6月10日公布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，对新股发行体制进行了改革和完善，以适应市场的更大发展。

46．【答案详解】B。根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票应通过询价的方式确定股票发行价格。

47．【答案详解】e。上海证券交易所上网发行资金申购流程为：(1)T日投资者中购；(2)T+1日资金冻结；(3)T+2日验资及配号；(4)T+3日公布中签率，组织摇号抽签；(5)T+4日公布中签号，未中签部份资金解冻；C6)T+4日后，主承销商依据承销协议，将新股认购款扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。

48．【答案详解】C。考查首次公开发行股票的招股说明书中盈利能力分析的内容。其中包括：发行人主要产品的销售价格或主要原材料、燃料价格频繁变动且影响较大的，应针对价格变动对公司利润的影响作敏感性分析。

49．【答案详解】A。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括但不限于上市条件、信息披露、退市制度设计等，这些差异若认知不到位，可能给投资者造成投资风险。

50．【答案详解】D。发行人公开发行新股时，应当建立募集资金专项存储制度，募集资金必须存放于董事会决定的专项账户。

51．【答案详解】B。考查增发股票上市、经上海证券交易所同意后，发行人和主承销商应于1-1日刊登《股份变动及增发股票上市公告书》。目，增发新股可流通部分上市交易，当日股票不设涨跌幅限制。

52．【答案详解】B。发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计经营活动产生的现金流量净额平均应不少于公司债券1年的利息(若其最近3个会计加权平均净资产收益率平均不低于6%，则可不作此现金流量要求)。此加权平均净资产收益率，以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，低者作为其计算依据。

53．【答案详解】c。上市公司在可转换公司债券转换期结束的20个交易日前，应当至少发布3次提示公告，提醒投资者有关在可转换公司债券转换期结束前的10个交易日停止交易的事项。

54．【答案详解】D。单一标住最低投标限额为0．2亿元，最高投标限额为30亿元。

55；【答案详解】D。中国银监会借鉴其他国家对混合资本工具的有关规定，严格遵照《巴塞尔协议》要求的原则特征，选择以银行问市场发行的债券作为我国混合资本工具的主要形式，并由此命名我国的混合资本工具为混合资本债券。

56．【答案详解】C。债券发行人在提出上市申请至其债券核准上市前，未经证券交易所同意不得擅自披露有关信息。发行人和上市推荐人必须在债券上市交易前完成上市债券在证券交易所指定托管机构的托管工作，并将债券持有人名册核对无误后报送证券交易所指定托管机构。发行人和上市推荐人对该名册的准确性负全部责任。源：

57．【答案详解】B。企业应当在短期融资券本息兑付日前5个工作日，通过中国货币网和中国债券信息网公布本金兑付、付息事项。企业未按约定向指定的资金账户足额划付本息资金，国债登记结算公司或其他代理兑付的机构应在短期融资券本息兑付日及时向投资者公告企业违约事实。

58．【答案详解】B。成为管理层股东需要满足两个条件：(1)控制5%或以上的投票权；(2)能对管理层作出指令或发挥影响力。

59．【答案详解】C。《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》第十六条第二款的规定，中国证监会根据并购重组申请人及其他相关单位和个人提出的书面申请，决定相关并购重组委委员是否回避。

60．【答案详解】D。根据《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》的规定，转让当事人应当凭商务部、财政部的转让核准文件、外商付款凭证等，依法向证券登记结算机构办理股权过户登记手续，向工商行政管理部门办理股东变更登记手续。

二、多项选择题

1．【答案详解】BCD。考查有关股份有限公司经理职权的陈述。经理的职权包括：经理有权列席董事会会议，非董事经理在董事会上没有袁央权；经理应当根据董事会或者监事会的要求，向董事会或者监事会报告公司重大合同的签订及执行情况；资金运用情观和盈亏情况；经理必须保证该报告的真实性；如果公司章程对经理职权另有规定的，从其规定。

2．【答案详解】ABCD。企业股份制改组与股份有限公司设立的法律审查，是指需由律师时企业改组与公司设立的文件及其相关事项的合法性进行审查。律师一般从以下叽个方面进行审查。并出具法律意见书：(1)企业申请进行股份制改组的可行性和合法性；(2)发起人资格及发起协议的合法性；(3)发起人投资行为和资产状况的合法性；(4)无形资产权利的有效性和处理的合法性；(5)原企业重大变更的合法性和有效性；(6)原企业重大合同及其他债权、债务的合法性；(7)诉讼、仲裁或其他争议的解决；(8)其他应当审查的事项。

3．【答案详解】ABCD。外部融资是来源于公司外部的融资，即公司吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的融资方式，包括发行股票、发行债券、向银行借款，公司获得的商业信用、融资租赁都属于外部融资范围。

4．【答案详解】CD。董事会每年至少召开两次会议，每次会议应当于会议召开10日前通知全体董事和监事。代表1／10以上表决权的股东、1／3以上董事或者监事，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。

5．【答案详解】ABC。考查股东大会的会议通知。召开股东大会会议，公司应当将会议召开的时间、地点和审议的事项于会议召开20日前通知各股东；临时股东大会应当于会议召开15日前通知各股东；发行无记名股票的，应当于会议召开30日前公告会议召开的时间、地点和审议事项。

6．【答案详解】ABD。首次公开发行股票上市后，主承销商应当在证券上市后10日内向中国证监会报备承销总结报告，总结说明发行期间的基本情况及新股上市后的表现，并提供下列文件：募集说明书单行本、承销协议及承销团协议；律师鉴证意见(限于首次公开发行)、会计师事务所验资报告；中国证监会要求的其他文件。

7．【答案详解】AB。本题考查金融债券的发行条件。商业银行发行金融债券应具备以下条件：具有良好的公司治理机制；核心资本充足率不低于4%；最近3年连续盈利；贷款损失准备计提充足；风险监管指标符合监管机构的有关规定；最近3年没有重大违法、违规行为；中国人民银行要求的其他条件。

B．【答案详解】ABD。招股说明书的扉页应刊登发行人董事会的声明，其中包括：公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

9．【答案详解】AC。1933年通过的《证券法》和《格拉斯•斯蒂格尔法》对一级市场产生了重大的影响，严格规定了证券发行人和承销商的信息披露义务，以及虚假陈述所要承担的民事责任和刑事责任，并要求金融机构在证券业务与存贷业务之间作出选择，从法律上规定了分业经营；1934年通过的《证券交易法》不仅对一级市场进行了规范，而且对交易商也产生了影响；同时，美国证券与交易委员会取代了联邦贸易委员会，成为证券监管机构。而1937年成立的全美证券交易商协会则加强了对场外经纪人和证券商的管理，并对会员制定了业务标准。这些法案的通过使投资银行业与商业银行在业务上严格分离，逐步形成过了分割金融市场的基金分业经营制度框架，奠定了美国投资银行业的基础，并对其他国家银行业的管理模式产生了重大影响。

10．【答案详解】ABC。发行股票、债券及其他有价证券筹集收购所需的资金，是公司适应市场经济要求、适应社会化大生产需要而发展起来的一种筹集资金的有效途径。通过发行股票筹资，可以获得一笔无固定到期日、不用偿还且风险相对较小的资金。但是，筹资成本较高，并且还有分散公司控制权的弊端。

11．【答案详解】ABC。首次公开发行公司关于进行网上直播推介活动的公告应与其招股说明书摘要(或招股意向书)同日同报刊登，并在拟上市证券交易所的指定网站同天发布。网上直播推介活动的公告内容至少应包括网站名称、推介活动的出席人员名单、时间(推介活动不少于4小时)等。

12．【答案详解】AD。在收购人公告要约收购报告书后20日内，被收购公司董事会应当将被收购公司董事会报告书与独立财务顾问的专业意见报送中国证监会，同时抄报派出机构，抄遥证券交易所，并予公告。

13．【答案详解】ABC。首次公开发行股票的发行人在财务与会计方面应当符合的条件中包括：最近一期期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。

14．【答案详解】ABCD1保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的，期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他自债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。中国保监会依法对保险公司次级定期债务的定向募集、转让、还本付息和信息披露行为进行监督管理。

15．【答案详解】ABD。持续督导工作主要内容有：保荐人应督导发行人有效执行并完善防止大股东、其他关联方违规占用发行人资源的制度；督导发行人有效执行并完善防止高管人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度；督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度，并对关联交易发表意见；督导发行人履行信息披露的义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件；持续关注发行人募集资金的使用、投资项目的实施等承诺事项；持续关注发行人为他人提供担保等事项，并发表意见。

16．【答案详解】ABCD；招股说明书中的“管理层讨论与分析”一节中，发行人目前存在重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项的，应说明对发行人财务状况、盈利能力及持续经营的影响。

17．【答案详解】ABC；证券公司公开发行债券募集说明书包括：(1)封面、书脊、扉页、目录、释义；(2)概览；(3)本次发行概况；(4)风险因素；(5)发行条款；(6)发行人的资信状况；(7)担保；(8)偿债计划及其他保障措施；(9)债券持有人会议；(10)债券代理人；(11)发行人基本情况；(12)财务会计信息及风险控制指标；(13)募集资金运用；(14)董事及有关中介机构的声明；(15)附录和备查文件。

18．【答案详解】ABC。上市公司董事会秘书空缺期间，董事会应当指定1名董事或高级管理人员代行董事会秘书的职责，并报交易所备案，同时尽快确定董事会秘书人选。董事长属于高级管理人员。

19．【答案详解】ABCD。除以上四项外，关联交易的行为还包括提供资金、协议许可、购销商品等。

20．【答案详解】BCD。并购重组委员会委员接受聘任后，应当承诺遵守中国证监会对并购重组委员会委员的有关规定和纪律要求，认真履行职责，接受中国证监会的考核和监督。监督措施包括：(1)问责制度；(2)违规处罚；(3)举报监督机制。

21．【答案详解】CD。A、B两项属于资产评估报告正文的内容。

22．【答案详解】ABCD。有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权：①投资者为上市公司持股50%以上的控股股东。②投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%。③投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任。④投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响。⑤中国证监会认定的其他情形。收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。收购人包括投资者及与其一致行动的他人。

23．【答案详解】ABC。根据《公司法》第七十九条的规定，设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中必须有半数以上的发起人在中国境内有住所。发起人应当签订发起人协议，明确各自在公司设立过程中的权利和义务。发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。全体发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。

24．【答案详解】ABC。商业银行可以提供信用增级，所以D选项错误。

25．【答案详解】BD。根据《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》的规定，外商受让上市公司国有股和法人股后，以上市公司分得的净利润、股权再转让获得的收入、上市公司终止清算后分得的资金，经外汇管理部门审核后，可以依法购汇、汇往境外。

26．【答案详解】ABCD。影响国债销售价格的因素：①市场利率；②承销商承销国债的中标成本；③流通市场中可比国债的收益率水平；④国债承销的手续费收入；⑤承销商所期望的资金回收速度；⑥其他国债分销过程中的成本。

27．【答案详解】AD。考查网下网上同时定价发行的发行方式。这种方式是发行人和主承销商按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格

28．【答案详解】ABCD。预备用于交换的上市公哥股票应具备的条件之一：用于交换的股票在本次可交换公司债券发行前，不存在被查封、扣押、冻结等财产权利被限制的情形，也不存在权属争议或者依法不得转让或设定担保的其他情形。

29．【答案详解】AD。国际收支一般是指一国居民在一定时期内与非居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。这里的居民是指在国内居住一年以上的自然人和法人。国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况；资本项目则集中反映一国同国外资金往来的情况，反映着一目利用外资和偿还本金的执行情况。

30：【答案详解】ABCD。在首次公开发行申请文件中，会计师出具的文件包括：(1)财务报表及审计报告；(2)盈利预测报告及审核报告(如有)；(3)内部控制鉴证报告；(4)经注册会计师核验的非经常性损益明细表。

31．【答案详解】ABC。在报告“财务报袁附注”部分，证券公司应按以下内容对这两个报表项目进行注释：(1)代发行证券。按承销方式披露代发行证券的期初未售出数、本期承购或代销数、本期已售出数、本期转出数和期末结存数；(2)证券发行收入。按承销项目类别(如A、B股票发行收入、国债发行收入和其他债券发行收入等)披露本年数、上年数及增减百分比。

32．【答案详解】ABC。国内生产总值(CDP)是按市场价格计算的国内生产总值的简称。国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。在实际核算中，国内生产总值的三种表现形态表现为三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。

33．【答案详解】BCD。由于公司有比较高的财务杠杆，不适合用发行债券的方法融资。而股票市值处于成长期，发行股票和认股权证是较好的融资方法。同时由于公司的留存收益相当可观，在筹资费用相当高的今天，利用留存收益融资对公司非常有益。

34．【答案详解】ABCD。宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径实现：(1)企业经济效益；(2)居民收入水平；(3)投资者对股价的预期；(4)资金成本。

35．【答案详解】ABCD。保荐机构应当对招股说明书中记载的重要信息、数据以及其他对保荐业务或投资者作出投资决策有重大影响的内容进行验证。验证方法为在所需验证的文字后插入脚注，并对其进行注释，说明对应的工作底稿目录编号以及相应的文件名称。

36．【答案详解】CD。影响债券投资价值的外部因素包括：(1)基础利率，在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险债券利率；(2)市场利率；(3)其他因素，影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。

37．【答案详解】ABC。D选项属于发行公告的主要内容。

38．【答案详解】BCD。发行公司及其主承销商在证券交易所网站披露招股意向书全文及相关文件前，须向证券交易所提交的材料包括：(1)中国证监会核准发行公司增发股份的文件；(2)发行公司招股意向书全文及相关文件的书面材料；(3)发行公司招股意向书全文及相关文件的电子文件磁盘；(4)发行公司及其主承销商关于保证招股意向书全文及相关文件的电子文件与书面文件内容一致，并承担垒部责任的确认函。

39．【答案详解】AB．目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流派是基本分析流派和技术分析流派。

40；【答案详解】AC。阳线是指收盘价高于开盘价；阴线是指收盘价低于开盘价。

三、判断题

1．【答案详解】B。采取包销方式时，承销商须在冰冻期结束时自行购入售后剩余的证券，通常情况下，承销商可以在证券上市后，通过证券交易所的交易系统逐步卖出自行购入的剩余证券。证券交易所推出大宗交易制度后，承销商可以通过大宗交易的方式卖出剩余证券，拥有了一个快速、大量处理剩余证券的新途径。

2．【答案详解】B。首次公开发行股票时，发行人应当在招股说明书中披露董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近1年从发行人及其关联企业领取收入的情况，以及所享受的其他待遇和退体金计划等。

3．【答案详解】B。中小企业版是现有主板市场的一个板块，其适用的基本制度规范与现有市场完全相同，适用的发行上市标准也与现有主板市场完全相同，必须满足信息披露、发行上市辅导、财务指标、盈利能力、股本规模、公众持股比倒等各方面的要求。

4．【答案详解】B。拥有上市公司控制权的股东发行可交换公司债券的，应当合理确定发行方案，不得通过本次发行直接将控制权转让给他人。

5．【答案详解】A。上市公司与交易对方就重大资产重组事宜进行初步磋商时，应当立即采取必要且充分的保密措施，制定严格有效的保密制度，限定相关敏感信息的知悉范围。上市公司交易对方聘请证券服务机构的，应当立即与所聘请的机构签署保密协议。

6．【答案详解】B。根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第10号一上市公司公开发行证券申请文件》中的《上市公司公开发行证券申请文件目录》，上市公司公开发行证券时，本次证券发行的募集文件主要包括：①募集说明书(申报稿)；②募集说明书摘要；③发行公告(发审会后按中国证监会要求提供)。上市公司非公开发行证券时，申请文件主要包括：①发行人中请报告；②本次发行的董事会决议和股东大会决议；③本次非公开发行股票预案；④公告的其他相关信息披露文件。

7．【答案详解】A。1958年，莫迪格利安尼(Modig1iani)和米勒(Mi11er)提出了著名的MM定理，创建了现代资本结构理论，这T理论又被称为资本结构无关论。

B．【答案详解】B。股票配售对象限于下列类别：经批准募集的证券投资基金；全国社会保障基金；证券公司证券自营账户；经批准设立的证券公司集合资产管理计划；信托投资公司证券自营账户；信托投资公司设立并已向相关监管部门履行报告程序的集合信托计划；财务公司证券自营账户；经批准的保险公司或者保险资产管理公司证券投资账户；合格境外机构投资者管理的证券投资账户；在相关监管部门备案的企业年金基金；经中国证监会认可的其他证券投资产品。源：

9．【答案详解】A。股票发行公告是承销商对公众投资人作出的事实通知。

10．【答案详解】A。股份有限公司监事的任期每届为3年，监事任期届满，连选可以连任。

11．【答案详解】B。企业发行短期融资券实行的是余额管理方式，其待偿还的短期融资券余额最多不超过企业净资产的40%。

12．【答案详解】A。现金收购是一种单纯的购买行为，它由公司支付一定数额的现金，从而取得目标公司的所有权。

13．【答案详解】B。拟发行上市公司的资产应做到独立完整。发起人或股东将经营业务纳入拟发行上市公司的，该经营业务所必需的商标应进入公司。由拟发行上市公司拥有的商标使用权，可以许可其他关联方或第三方使用。需要许可其他关联方或第三方使用的，应签订公平合理的合同。

14．【答案详解】A。《证券发行上市保荐业务管理办法》第七十条规定，保荐机构、保荐代表人因保荐业务涉嫌违法违规处于立案调查期间的，中国证监会暂不受理该保荐机构的推荐；暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐。

15．【答案详解】B。企业债券得到国家发改委批准并经中国人民银行和中国证监会会签后，才可进行具体的发行工作。

16．【答案详解】B。转股价格是影响可转换公司债券价值的一个重要因素。转股价格越高，期权价值越低，可转换公司债券的价值越低；反之，转股价格越低，期权价值越高，可转换公司债券的价值越高。

17．【答案详解】B。上市公告书是发行人在股票上市前向公众公告发行与上市有关事项的信息披露文件。发行人及其全体董事、监事、高级管理人员应当对上市公告书签署书面确认意见，保证上市公告书所披露信息的真实性、准确性、完整性，承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。上市公告书应当加盖发行人公章。

18．【答案详解】B。在首次公开发行股票的招股说明书及其摘要中，发行人应声明：“本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于×××网站。投资者在作出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。”

19．【答案详解】B。对改组为拟上市．的股份有限公司的法律、法规要求的考查。为了进一步提高上市公司的质量，中国证监会长期以来要求在股票发行工作中实行“先改制运行，后发行上市”的原则。

20．【答案详解】B。发行人及其主承销商应当通过初步询价确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。因而保荐机构应在初步询价时向询价对象提供投资价值研究报告。

21．【答案详解】B。间接融资的特点：问接性、流动性差；直接融资的特点：直接性、流动性强。

22．【答案详解】A。根据《公司法》的规定，股份有限公司的设立可以采取发起设立或者募集设立两种方式。发起设立是指由发起人认购公司发行的全部股份而设立公司。募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。

23．【答案详解】A。依据发审委的审核意见，中国证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的次定。予以核准的，中国证监会出具核准公开发行的文件；不予核准的，中国证监会出具书面意见，说明不予核准的理由。证券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起6个月后，可再次提出证券发行申请。

24：【答案详解】A。完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。询价对象应真实报价，询价报价和申购报价应当具有逻辑一致性，主承销商应当采取措施杜绝高报不买和低报高买。

25．【答案详解】B。《公司法》第九条第二款规定，有限责任公司变更为股份有限公司的，或者股份有限公司变更为有限责任公司的，公司变更前的债权、债务由变更后的公司承继。

26．【答案详解】A。上市公司就发行证券事项召开股东大会，应当提供网络或者其他方式为股东参加股东大会提供便利。上市公司发行新股决议1年有效；次议失效后仍决定继续实施发行新股的，须重新提请股东大会表决。

27．【答案详解】A。债券申请上市应当符合下列条件：债券发行申请已获批准并发行完毕；实际发行债券的面值总额不少于5000万元人民币；申请上市时仍符合公开发行的条件；中国证监会规定的其他条件。上市债券到期前1个月终止上市交易，由发行人办理兑付事宜。

28．【答案详解】B。持有上市公司股份的股东，经保荐人保荐，可以向中国证监会申请发行可交换公司债券。

29．【答案详解】B。《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十六条规定，保荐机构辅导工作完成后，应由发行人所在地的中国证监会派出机构进行辅导验收。

30．【答案详解】B。考查市盈率的计算公式。市盈率(PricetoEarningRatio，简称P／E)，是指股票市场价格与每股收益的比率，计算公式为：市盈率一股票市场价格／每股收益。每股收益通常指每股净利润。

31．【答案详解】A。根据净经营收入理论，负债比例的高低不会影响融资总成本，唧融资总成本不会随融资结构的变化而变化。

32．【答案详解】A。题干说法正确。

33．【答案详解】B。证券发行上市后，首次公开发行股票的，持续督导期间为上市当年剩余时间及其后两个完整会计；证券公司发行新股、可转换公司证券的，持续督导期间为上市当年剩余时间及其后一个完整会计。

34．【答案详解】B。通过保荐代表人胜任能力考试而未取得保荐代表人资格的个人，未按要求参加保荐代表人业务培训的，其保荐代表人胜任能力考试成绩不再有效。

35．【答案详解】B．证券公哥应建立以净资本为核心的风险控制指标体系，加强证券公司内部控制、防范风险，依据自2008年12月1日起施行的修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》的规定，计算净资本和风险准备，编制净资本计算表和风险控制指标监管报表。

36．【答案详解】B。股份有限公司不能成立时，对认股人已经缴纳的股款，发起人负返还本金并加算银行同期存款利息的连带责任。

37．【答案详解】B。派生分立是指原公司将其财产或业务的一部分分离出去设立一个或数个公司，原公司继续存在。

38．【答案详解】A。题干说法正确。

39．【答案详解】B。无法避免的关联交易应遵循市场公正、公平、公开的原则，关联交易的价格或收费，原则上应不偏离市场独立，第三方的标准。

40．【答案详解】B。检查风险是指审计未能检查出某项认定已存在的重大错误的可能性。控制风险是被审计单位的内部控制制度或程序不能及时防止或发现某项认定发生重大错误的可能性。

41．【答案详解】B。首先，由于股东比债权人承担更犬的风险，因而比债权人要求的回报更高；其次，由于股东的红利只能从税后利润中支付，使得股权融资不具备冲减税基的作用；第三，股权融资也不利于企业财务杠杆作用的发挥。因此，股权融资的成本一般高于债务融资的成本。

42．【答案详解】B。企业融资结构选择的目的在于选择适合企业实际情况的融资安排，降低融资成本，减少外部市场对企业经营决策的约束，实现企业市场价值最大化的目标。

43．【答案详解】B。发行认股权证与发行可转换证券筹资的不同之处在于，认股权证的执行增加的是公司的权益资本，而不改变其负债。

44．I答案详解】B。盈利预测应是按照发行人正常的发展速度，本着审慎的原则作出的，如果存在影响盈利预测的不确定因素，则应作出敏感性分析与说明，而不是作出保证。

45．【答案详解】B。包销金额以确定的新股发行价格、配股价格或增发价格区间的上限为基础计算。

46．【答案详解】B。网下申购资金入账的截止时点是T日16：00。

47．【答案详解】B。深圳证券交易所在收到全套上市申请文件后7个交易日内，作出是否同意上市的决定。出现特殊情况的，深圳证券交易所可以暂缓作出决定。题干说法太绝对。

48．【答案详解】B。发行人已发行境外上市外资股的，应披露股利分配的上限为按中国会计准则和制度与上市地会计准则确定的未分派利润数字中较低者。

49．【答案详解】B。提交发行新股申请文件并经受理后，上市公司的新股发行申请进入核准阶段，但此时保荐机构(王承销商)的尽职调查责任并未终止，仍应遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，继续认真履行尽职调查义务。

50．【答案详解】B。发行人应披露会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论。

51．【答案详解】B。可转换公司债券流通面值少于13000万元时，在上市公司发布相关公告3个交易日后停止其可转换公司债券的交易。

52．【答案详解】B。可交换公司债券持有人中请换股的，应当通过其托管证券公司向证券交易所发出换股指令，指令视同为债券受托管理人与发行人认可的解除担保指令。

53．【答案详解】B；储蓄国债是指财政部在中华人民共和国境内发行，通过试点商业银行面向个人投资者销售．以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。

54．【答案详解】B。金融债券存续期间，发行人应于每年7月31日前披露债券跟踪信用评级报告。

55．【答案详解】A。题干说法正确。

56．【答案详解】B。企业可自主选择主承销商。

57．【答案详解】B证券公司债券是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券，禾包括证券公司发行可转换债券和次级债券。

58．【答案详解】A。中国人民银行对人民币债券发行利率进行管理。人民币债券发行利率由发行人参照同期国债收z益率水平确定，并由中国人民银行核定。

59．【答案详解】B。根据《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》等法规的规定，经批准，我国股份有限昼司在发行B股时，可以与承销商在包销协议中约定超额配售选择权。