棚户区融资模式（精选6篇）
篇1：棚户区融资模式
创新棚户区改造融资模式
来源：中国建设报
2015-05-01
棚户区的存在是一个历史遗留问题，已成为城市中“二元结构”的一大表现。棚户区改造是我国政府为改造城镇危旧住房、改善困难家庭住房条件而推出的一项民心工程。住房和城乡建设部统计显示，我国在过去几年进行了大规模的棚户区改造，约改造了5000万平方米，近100万住房困难家庭的住房条件得到了改善。目前，全国还有1400多万户需要进行棚改，尚未改造的棚户区大多位于中西部地区、独立工矿区、资源枯竭型城市和三线企业较集中的城市。
近年来，国家先后出台了《关于加快棚户区改造工作的意见》、《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》等文件，要求加快推进棚户区改造工作。住房城乡建设部相关负责人亦强调，棚改是重大民生问题、发展问题，把这项工作放到经济发展新常态中来审视，具有深远的重要意义。加快推进棚改，顺应了人民群众对改善居住条件的期待，能增加消费和投资、助力经济增长，可以完善配套设施、改善城市面貌、提升城市竞争力。
相比保障房建设，地方政府对棚户区改造的积极性更高，因为保障房面对的是低收入人群，消耗的又是政府储备的土地；而棚户区改造利用的都是棚户区现有土地，对其提高了利用率。对地方来说，棚户区改造相当于一个小型的经济刺激，可以弥补目前房地产市场下滑对经济带来的负面影响。目前我国不少产业下滑趋势明显，工业产能过剩较严重，因此加大棚户区改造不仅不会带来产能过剩，还可以满足老百姓的切实需求，带动相应产业的发展，消化部分过剩产能。棚户区改造存在的问题
首先，棚户区改造涉及土地房屋征收、土地整理、安置房建设及配套项目建设等内容。客观上讲，实施棚户区改造的难度越来越大，主要原因是商业价值高、容易改造的地区已基本改造完毕，剩下的大多改造成本过高。棚户区改造存在的突出问题包括：一是征地拆迁工作难度大，供地计划落实受到影响，一些纳入计划的棚户区改造项目无法按期实施；配套设施不能按时完成，影响到已建成棚户区安置住房的交付使用；少数项目存在质量问题，包括参建单位质量责任不落实，存在一些质量通病等。
其次，政府要完成棚户区改造任务，解决资金来源是关键。棚户区改造一般是通过政府规划由企业来操作。据业内人士估计，地方政府棚改筹资缺口至少在千亿元以上。2014年4月国务院常务会议上确定，由国开行成立住宅金融事业部，实行单独核算，采取市场化方式发行住宅金融专项债券，向邮储等金融机构和其他投资者筹资，鼓励商业银行、社保基金、保险机构等积极参与，重点用于支持棚改及城市基础设施等相关工程建设。此前媒体报道，国家开发银行从央行获得3年期1万亿元的抵押补充贷款，专项用于支持国开行住宅金融事业部，支持保障性住房，特别是棚户区改造的信贷资金需求。2014年《国务院办公厅关于进一步加强棚户区改造工作的通知》中称：“各地要建立健全信贷偿还保障机制，确保还款保障得到有效落实。”按照新预算法规定，政府债务只能通过政府及其部门举借，不得通过企事业单位等举借。政府举债以政府债券形式，主体仅限省级政府，省级以下无举债权，市县可由省级政府代为举借。因此，地方政府也只能间接利用国开行的专项资金。运用PPP创新融资模式
根据《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》和《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》的要求，在公共服务和基础设施等重点领域要进一步创新投融资体制，充分发挥社会资本特别是民间资本的积极作用。
此前，财政部和发改委都力推政府债务PPP化，以政府购买服务等形式来替代传统政府融资平台运作。PPP通常由社会资本承担建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报。政府部门可针对某一项目和社会资本一起组建一个项目公司，为该项目主体安排好现金流，并负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
政府可以争取国家开发银行的专项资金贷款来降低融资成本，实行财政补贴、税费减免、土地出让、收益返还等优惠政策，或者允许在改造项目里配套建设一定比例的商业服务设施和商品住房，吸引社会资本参与棚户区改造，使原棚户区居民能享受到更好的公共服务。
应用PPP模式有利于缓解棚户区改造项目的融资难题。一方面，创新投融资机制，引入社会资本投资，可以缓解政府建设资金的不足。另一方面，政府通过投资补助、担保补贴、贷款贴息等方式支持引入社会资本的项目，能够进一步强化社会资本信心。
篇2：棚户区融资模式
字数：2467 来源：商情
2015年24期
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【摘要】近年来，我国城市一味的向边界扩张导致城市发展的不均衡，老城区发展停滞，遍布于城市的各个角落棚户区由此产生。基础设施落后，危房旧房严重影响居民的生活和城市的健康发展。如何迅速推进棚户区改造进程，改善居民的生活环境，实现城市健康发展是当前城市发展的重中之重。
【关键词】
棚户区；融资；南昌
一、研究背景
2008年以来，各地区、各有关部门贯彻落实党中央、国务院决策部署，将棚户区改造纳入城镇保障性安居工程，大规模推进实施
2013年7月4日，《国务院关于加快棚户区改造工作的意见》正式发布，为进一步加大棚户区改造力度，推动以人为核心的新型城镇化建设，发挥助推经济实现持续健康发展和民生不断改善的积极效应提出了相关的意见。
李克强在2015年两会上表示，住房既是经济问题也是民生问题，政府要为低收入困难群体提供住房保障，中国城镇化在加快，住房需求是刚性的，鼓励居民的自住性住房和改善性住房，保持房地产市场平稳健康发展。
二、棚户区产生的原因及存在的问题
近年来，我国城市一味的向边界拓展导致城市发展的不均衡，使老城区的发展停滞，遍布于城市的各个角落棚户区由此产生。基础设施落后，危房旧房使居民的生活和城市的健康发展受到严重影响。城市化进程的快速发展，棚户区也越来越多，当达到一定的数量时，棚户区对城市的健康发展产生了重大的影响，迫切需要更新改造。
城市基础设施的成本越来越高，城市土地资源趋紧，造成棚户区改造成本大大增加。
棚户区中生活着一些特殊困难家庭，生活拮据、几代同住、房屋拥挤、身体残疾等。拆迁之后，根据国家规定的拆迁条例，他们所获得的补偿无法满解决几代人的居住问题，所以这部分人会强力的阻碍拆迁，这是拆迁中很难实现的困难。
由于棚户区的基本设施严重缺乏落后，房屋年久失修，存在许多的安全问题。南昌市市长郭安说棚户区有三怕，怕下雨，一下雨整个棚户区漏的很厉害，情绪不稳定。第二是怕下雪，一下雪花结果容易垮房压人，安全隐患十分严重。第三还怕天干物燥，火灾十分频繁。这个地方一旦着起火来，那就是火烧连营，无法挽救。
三、南昌棚户区改造现状
南昌对棚户区现状进行了再次摸底，按照2013—2017年全面完成改造任务的目标编制了《南昌市城市棚户区改造规划（2013年—2017年）》，初步确定了改造总体目标、任务以及具体项目。2013—2017年南昌市规划改造288个地块项目，总占地面积约4.7万亩，房屋建筑面积约2058万㎡，涉及约9.6万户、36.5万人，计划总投资约1778亿元。南昌计划用四年时间基本完成20132017年规划旧城改造面积约2000万㎡。
2013年，南昌市共完成房屋拆迁面积653.7万平方米，其中中心城区372万平方米。短短几个月，实施了十字街、万寿宫、青山南路、青山湖西岸、郭家庄、何坊西路、火车站东广场、幸福渠流域、临江商务区、象湖东岸等十大旧城改造项目，涉及9284户，房屋建筑面积154万平方米。
2014年，青山湖西岸片区、象山南路沿线、殷家巷片区等棚改全面推进，旧城改造涉及的总户数将达到3.4万户，房屋征迁面积约800万平方米。其中，中心城区项目主要有西湖区象山南路沿线、东湖区青山湖西岸等21个改造项目，涉及约2.01万户，改造面积约452万平方米。
2015年，在南昌市新建县、东湖区、西湖区、青云谱区、青山湖区等县区召开的“两会”上划定了主城区旧城改造范围。改造的地块有：京山老街、万溪村“城中村”、团结路棚户区、十字街棚户区、中山路棚户区、二七北路沿线、环丘街（寰丘街）及周边、起凤路和香江家具城地块、昌东工业园区、罗家片区等。
四、南昌棚户区改造现行融资模式
2013年江西南昌市确立“四个平衡”的棚改政策，对全市棚改项目资金采取封闭运行、统筹使用，通过“1+6+X”模式撬动国有资本、社会资本参与棚改，多个棚改项目快速推进。
根据国家和省里有关政策，南昌明确以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，以科学发展观为统领，以努力实现城市赢得环境、百姓赢得财富、政府赢得民心、社会赢得和谐作为城市棚户区改造的根本目的，遵循“政府主导、市场运作、市区联动、机制推动、统一规划、政策扶持”的改造原则。城市棚户区改造按照“市级平衡、平台融资、县区拆迁、分类指导”的模式实施。
（一）资金封闭运行、统筹使用谋求四个平衡
南昌把全市四个中心城区的棚改项目统筹在一起，由市级统筹资金统一调配使用，建立了“四个平衡”机制，即单个地块不能平衡就综合平衡，内部不能平衡就外部平衡，近期不能平衡就远期平衡，静态不能平衡就动态平衡，确保全市棚改项目的土地收益全部返回用于棚改，统筹棚改项目的总体收支平衡。这样市、区两级就可以抛开单个项目短期内资金无法平衡的顾虑推进棚户区改造。
（二）“1+6+X”模式撬动国有资本、社会资本参与棚改
“1+6+X”的模式，“1”即由市土地储备中心筹措资金负责政府主导的旧改项目，土地出让净收益全部进入市土地储备中心专户，为后续棚改准备启动资金。“6”即由市政控股集团、市城投公司、昌工控股公司、轨道公司、旅游集团、市水投公司6家市属国有平台筹措资金负责棚改项目。“X”是指引进社会资本参与棚户区改造。可以是三者之一单独融资，也可以三者分别组合共同融资。“1+6+X”的最大亮点是撬动了社会资本，形成多元资本参与棚改的局面。社会资本参与棚改，不仅解决前期的资金压力，还有助于加快棚改速度以及提升棚改地块的业态。
五、常见融资模式
（一）PPP模式
1、实质：政府部门通过给予私营企业长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及有效运营
2、PPP模式的优点
（1）保证项目的在经济和技术上的可行性，缩短前期工作周期，降低项目费用，有利于缓解政府债务负担。
（2）有利于转换政府职能，减轻财政负担，政府将部分债务转移到私人部门。
（3）使项目参与各方整合组成联盟，协调各方不同的利益，同时也能分散部分风险，当亏损时，政府与私人共同承担。
3、PPP模式在棚户改造的应用的优势
在棚户区改造前期动迁需要大量的资金，引入私人资金能够加快改造进程，提高改造效率，PPP模式使政府部门和民营企业能够充分利用各自的优势，政府赢利性企业和非赢利性企业基于某个项目而形成以双赢相互合作形式参与各方可以达到预期单独行动相比更为有利的结果，参与各方虽然没有达到自身理想的最大利益，但社会效应最大化，对棚户区居民是最大的福音。
（二）BOT模式
BOT指的是政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险。政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。
1、BOT在棚户区之类基础工程建设方面的优势
（1）可以有效的减轻政府的财政负担，把从基础设施上省下的资金用到其它政府项目中去，从而可以在政府资源不足时将事情办的更好。
（2）而第三方承包商则可以通过这种方式与政府和财团搭线，获得更好的投资机会，采用BOT可以把金融机构和私人财团各自的资金通过入股或贷款的形式集中起来，投资建设于基础设施项目，而且投资效益往往相当可观。
2、BOT融资方式的劣势：
同样也是因为基础工程的缘故，BOT方式存在着一些缺点与局限性。融资成本较高，因此要求的投资回报率也高。相对授权期限较长，对投资者而言，投资回收期也较长、投资风险大，构成了对投资者不利的一面。
合同文件繁多、复杂。BOT方式是一个复杂的程勋，中间有许多的环节，包括与政府签订特许权的协议、与承包商签订建设合同、与金融公司签订贷款协议、与保险公司签订协议，在建设项目开始阶段就得付出巨大精力进行这些工作。
BOT涉及的经济主体比较多而且复杂，多个经济主体的利益协调相当困难，而政府作为经济主体而不是仲裁者的参与，又增加了协调难度。
（三）ABS模式
ABS指的是以项目所拥有的资产为基础，以该项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场上发型债券筹集资金的一种项目融资方式。
拓展融资渠道，降低融资成本，对于南昌棚户区改造项目来说，由于ABS融资成本低，融资效率高，对于这种棚户区改造需要尽快筹集资金的项目来说具有很高的实用性。
资金来源丰富、投资风险小，ABS项目融资的对象时资本市场上数量众多的债券购买者，债券可在二级市场流通，并通过SPC的“信用增级”使投资者免受资产质量风险的损失。而且被重组的资产汇集而成的“资产池”，从而可以在许多债务人中分摊违约风险，这就极大地分散了项目的投资风险，使每个投资者的风险减小。
政府资金压力小，ABS融资是用项目的未来收益来偿还债务，这样就有利于缓解政府的财政资金压力，使政府的或者企业的有限资金从事更多的投资成为可能。通过ABS能获得资金而且又不增加负担。在棚户区改造这个需要大量资金的项目中，ABS融资模式能很好的满足。
六、总结
篇3：棚户区融资模式
关键词：棚户区改造,PPP模式,融资约束
0 引言
2013年, 新一届中央政府提出棚户区改造是实现稳增长、调结构、促改革、惠民生目标的重大战略举措, 是推进以人为本的新型城镇化的重要抓手。并且政府提出从2013年到2017年改造各类棚户区1000万户以上和改造1亿人居住的城镇棚户区和城中村, 由此开启新一轮棚改, 棚户区改造工作已上升为党中央、国务院确定的重大民生工程。截至2015年5月8日, 国家开发银行已累计发放棚改贷款10033亿元, 支持了全国三十多个省 (市、区) 的棚户区改造, 得到了国务院和棚改群众的充分肯定和赞赏。然而, 棚户区改造的巨大资金缺口却直接影响了其顺利推进。棚户区改造项目需要采用一种合适的融资模式来突破这一障碍, 而PPP (Public-Private Partnership, 公私合作伙伴关系) 模式便是最佳选择。虽然PPP模式运用于城市基础设施建设方面有很多成功的案例, 但是该融资方式在棚户区改造方面的运用并未普及和得到应有的重视。本文基于PPP模式相关研究, 深入研究该融资模式在棚改建设中应用的必要性、可行性和运作流程, 以期解决棚改建设中面临融资难的问题。
1 棚改项目应用PPP模式的必要性和可行性
1.1 应用PPP模式的必要性
1.1.1 减轻政府财政负担
根据国务院部署, 2015年棚户区改造新安排580万套, 比2014年增加110万, 建设资金近30000亿元。由于新一轮棚改中有很多棚户区位于商业开发价值不高的区域, 对社会资金的吸引力小, 只能由政府主导。同时, 随着国发43号文及新预算法的实施, 政府融资去平台化, 这使得政府应用于棚改项目传统的融资模式难以为继, 必须通过机制创新, 积极探索新的融资渠道, 以弥补棚改业务存在的巨大资金缺口。在棚户区改造建设中, 政府应积极引导社会资本参与其中, 实现棚改项目投资主体多元化, 从而发挥财政资金的“杠杆”作用, 以较少的财政资金撬动庞大的社会资金, 拓展棚改建设的融资渠道。而以公私合作为特征的PPP模式, 能够有效地实现政府公共部门和社会资本的优势互补, 扩大资金来源。因此, 在棚户区改造建设过程中积极引入PPP模式可以解决资金不足的问题。
1.1.2 降低和分散风险
在棚改建设PPP融资模式中, 强调社会资本在项目的初始阶段就开始介入, 政府和民营部门通过谈判, 确立合理的风险分担机制, 有效降低和分散风险, 提高棚改建设的效率和效益。一方面, 社会资本运用其先进的技术和管理经验, 参与项目的可行性研究、风险的识别和分配, 从而有效地对项目建设风险进行控制, 提高棚户区改造项目的建设效率。另一方面, 政府公共部门发挥其自身优势从整体上把控棚改建设项目的布局, 对棚改建设工程质量进行检查与监督, 促进安置房的合理分配。
1.1.3 扩大社会资本的投资领域
通过PPP模式让社会资本参与棚户区改造建设, 可以实现政府和私营部门双赢或者多赢。PPP模式可以拓宽社会资本的投资渠道, 获得经济利益。虽然棚改项建设属于民生工程, 盈利能力较低, 但是政府可以通过政策补贴环节让社会资本从中获得合理的投资回报。这些优惠政策可以给社会资本带来更多潜在的投资机会和利益。棚改建设引入PPP模式可以提高社会资本的利用效率的同时也提升社会资本的投资信心, 拉动区域经济的发展。
1.2 应用PPP融资模式的可行性
1.2.1 良好的运作基础
PPP模式作为一种公私合作、实现“双赢”或“多赢”的运营机制, 在20世纪80年代就在世界范围内得到快速发展, 并积累许多经验。20世纪90年代至今, PPP模式在我国的应用领域逐渐扩大, 并且有很多成功的案例, 就河南省而言, 焦作市运用PPP融资模式改造棚户区取得显著效果, 整个改造过程政府仅投入了2.2亿元, 便撬动了20多亿元的社会资金, 使得PPP融资模式真正发挥“杠杆”作用, 不仅缓解了地方财政的压力, 而且还使参与的社会资本获得相应的投资回报, 真正实现了“双赢”。
1.2.2 有利的政策导向
棚户区改造建设是一项重要的民生工程, 要想发挥政府和社会投资的合力, 实现社会福利最大化, 需要政府出台政策为社会资本参与民生工程营造良好的环境、推出各种优惠政策吸引社会资本参与其中, 为社会资本参与棚改建设打开了政策大门, 为棚户区改造建设广泛运用PPP融资模式提供了政策支持。
1.2.3 稳定的投资回报
棚改建设能否能吸引社会资本的关键因素是项目本身的盈利能力是否满足民营投资者的利益回报需求。只有棚改建设的收益大于社会资本的投资成本时, PPP模式才能在棚改项目上真正得以落实。事实上, PPP模式下, 社会资本参与棚改建设是有利可图的, 政府为了使社会资本获得合理稳定的收益率, 会从多方面提供优惠条件以吸引社会资本参与棚改建设。在PPP模式中, 社会资本可以获得政府直接划拨的土地、较高的贷款授信额度、一系列税收减免等优惠措施。所以, 综合起来看, 社会资本参与棚改建设能够获得稳定、可观的投资回报, 这使得棚改建设过程中运用PPP模式具备可行性。
2 棚户区改造项目PPP模式运作流程
棚户区改造PPP模式是指政府公共部门与社会资本以棚改项目为合作基础, 政府公共部门支持社会资本融资, 让社会资本所掌握的的资源参与其中, 从而在实现政府公共部门职能的同时也为社会资本带来利益。本文基于采用PPP模式可行性和必要性, 结合PPP的自身特征, 提出PPP模式运作流程:第一, 是棚改项目确立阶段。政府公共部门根据社会经济发展需要对棚改项目进行立项, 完成可行性研究报告、审批文件和招标文件, 确定投标单位 (社会资本) 。第二, 棚改项目招投标阶段。组织招投标, 评选出候选中标者, 公共部门与候选中标者进行详细谈判, 确定最终的中标者, 并与其签订附融资期限条件的特许经营权协议。第三, 棚改项目融资阶段。由中标单位 (社会资本) 就棚改项目成立的项目公司对项目进行融资, 这其中包括确定融资任务和目标、设计融资结构、确定为该项目提供融资贷款的银行或其他金融机构, 并与其签署融资协议, 同时, 社会资本必须在政府公共部门所规定的融资期限内完成融资任务, 否则, 政府有权取消已草签的特许权协议, 而重新组织招标。第四, 棚改项目建设阶段。项目公司与设计单位签订设计合同, 与承包商签订施工合同, 由承包商按设计标准建设安置房。第五, 棚改项目移交阶段。安置房建设完成并通过相关部门的验收后, 项目公司依据特许权协议向拆迁户提供安置房。
3 融资棚改项目应用PPP模式的难点
3.1 融资困难
棚户区改造工程项目周期长, 需要中长期资金支持, 但实际上进入棚改工程的中长期资金种类非常有限, 主要以国家开发性金融为主, 缺乏广泛的中长期资金来源。当前PPP如火如荼, 财政部和省市级PPP项目入库项目规模预计至少30万亿以上。然而民间对PPP的“冷淡”却是和政府部门的“热情”形成鲜明对比。民营资本参与PPP项目屈指可数。到目前为止, PPP项目落地率 (签约率) 也不足5%。究其原因, PPP融资难是不挣得事实。民营资本融资困局的原因主要有:融资成本高、投资回报率限制、资产流动性差, 民营资本担心被“套牢”。
3.2 国内尚缺乏完善统一的法律体系。
从2013年以来, PPP一词在国内可以说是炙手可热, PPP不仅是一种融资模式, 还是政府与企业长达数十年的权利和义务的约定, 需要国家出台一套完善、科学、合理的法律制度规范其健康运行。现有的大部分支持PPP模式的国务院部门规章、政府政策, 效力等级较低, 约束性不强;另一方面, 没有上位法对社会资本的保护, 一旦政府违约, 民营资本权益没有法律对其提供保障。因此, 国家层面立法工作迫在眉睫。
3.3 政府难以实现有效监管。
在PPP模式下, 政府追求的是社会效益和环境效益, 社会资本追求的是经济利益, 二者之间存在差异。当前的规定虽然从市场准入、完善特许权经营制度、运行安全、产品与服务质量、价格与收费、成本等方面对PPP项目进行监管, 但由于缺少可操作性的政策支持, 政府对项目的监管只有笼统的规定, 并未涉及到监管过程中责任的分担及相应的法律后果, 导致政府监管基本上形同虚设。而在政府监管缺位的情况下, 社会资本出于节省成本考虑很可能会影响服务和产品质量。如, 在政府监管不到位的情况下, 社会资本方为追求经济利益最大化, 可能在安置房建设中发生偷工减料的行为、影响房屋的建筑质量等。
4 发展棚改项目PPP模式的政策建议
4.1 积极创新融资方式
做好PPP模式下棚改工程建设应当采取多样化融资手段, 针对PPP项目的特点设计和完善金融产品和融资方式。第一, 丰富融资手段。通过各类的保函, 各类基金 (包括引导基金、产业基金、PDF基金等) 、企业债、项目收益债、中期票据、资管计划和险资计划、融资租赁等金融工具的灵活组合, 降低融资成本, 扩大资金来源;第二, 鼓励金融机构提前介入, PPP各参与方应充分考虑项目融资落地的可行性, 同时, 金融机构则积极提出缓解风险的条款建议, 争取通过PPP合同有效地化解和转移融资风险;第三, 政府建立有效的金融体系, 扩大商业银行的贷款力度, 即棚改项目公司可以直接获得银行提供的开发贷款, 甚至采用财政补贴来减小社会资本的利息负担。
4.2 完善法律法规并提供人才支持
政府应构建统一的PPP法律制度体系, 如国家应确立PPP项目适用于民商法, 通过法律, 界定PPP应用范围, 明确政府主管部门及审批程序, 合理确定政府部门和社会资本的主要权利和义务, 明确合同框架、风险分担、政府监管、社会资本参与及退出机制等以改善政府与企业双方不对等的关系, 从法律的角度明确各级政府在保障公民居住权利方面应承担的责任和义务。另一方面, 为配合PPP项目的顺利进行, 省、市政府应培养一批熟悉PPP业务的专业人员, 可委托专业的咨询机构对从事PPP项目的行政人员进行培训, 也可以雇佣专业的咨询人员, 以增强政府从事PPP项目的能力。
4.3 政府出台棚改优惠政策, 吸引社会资本积极参与
政府应提供相应的金融支持, 建立有效的金融体系, 如扩大商业银行的贷款力度, 以及采用财政补贴利率等方式来吸引社会资本参与。所以, 在PPP模式中需要包括政府补贴的环节。政府补贴可采取资金补贴、税费补贴和捆绑开发等多种形式。积极利用住房公积金贷款, 扩大其业务范围, 增加其贷款种类, 既能为棚改建设提供资金支持, 也能满足住房公积金自身增值的需要, 政府应创造条件为棚改建设的项目公司发行债券开通“绿色通道”, 缓解融资难题。
5 结语
PPP模式能够广泛吸引社会资本参与棚改项目建设、减轻政府负担, 拓宽棚改融资渠道, 而且还能够通过优势互补降低各方风险, 实现双赢。因此, 引入PPP模式是突破棚户区改造建设资金缺口障碍的最佳选择。目前, PPP模式在棚户区改造建设中尚未得到广泛的应用, 要大力发展该融资模式在棚改中的应用, 就需要政府从法律、税收和金融方面提供政策支持, 进一步推动棚户区改造建设。
参考文献
[1]王林秀, 张洋, 张辉.PPP模式在公租房项目建设中的应用[J].建筑经济, 2013 (8) .
[2]宋志刚.河南省公共租赁住房融资模式框架体系研究[J].经营与管理, 2012 (3) .
[3]国家开发银行党校课题组.“新常态”下棚户区改造融资模式探讨[J].创新发展, 2015 (10) .
篇4：棚户区融资模式
关键词：PPP融资模式；棚户区改造；必要性；可行性
中图分类号：F299.2 文献标识码：A 文章编号：1671-9255（2016）02-0052-03
棚户区改造涉及拆迁难度大、配套资金缺口大等诸多问题，是一项复杂的系统工程。我国传统融资方式如政府投资和银行贷款，在棚户区改造项目方面发挥了重要的作用，但由于棚户区数量越来越多、改造规模越来越大，传统融资方式已经捉襟见肘。因此，迫切需要政府转变观念，利用PPP融资模式有效解决当前棚户区改造项目融资困境。
一、 安徽省棚户区改造项目的现状
根据国务院2013年下发的《国务院关于加快棚户区改造工作的意见》，棚户区概念应该包括城市棚户区、国有工矿棚户区、国有林区棚户区和国有垦区危房等四种类型。[1]其中，城市棚户区具体包括：集中成片棚户区、非集中成片棚户区、城中村以及在城市规划区内的国有工矿棚户区。
近几年来，安徽省棚户区改造项目取得了一定成效。一是政府资金投入不断加大。2014年，安徽省一期棚改项目共获得中央、省级保障性安居工程专项补助资金约38亿元；2015年， 在省财政厅、省住建厅的努力下，全省取得中央及省级补助资金进一步扩大。二是改造任务进展顺利。截止到2015年6月底，省一期棚改项目棚改总任务量27.8929万套，已开工套数22.7463万套，开工率81.55%，工程进度进展顺利。
但是，影响棚户区改造项目的因素也越来越突出。首先，融资模式较为单一。安徽省棚户区改
造一期项目利用国家开发银行政策性贷款的形式来解决的融资需求，融资渠道和融资模式的选择较为单一，且国开行贷款支持力度有限，难以满足全省所有棚改项目的融资需求。
其次，棚户区后续改造项目资金缺口较大。根据安徽省棚改理事会对全省棚改融资需求的摸底调查，2015年新开工棚改项目中仍有380个有融资需求，项目总投资820亿元，资金缺口687亿元，缺口量很大。
二、PPP融资模式参与棚户区改造
项目的必要性和可行性
棚户区改造中引入PPP融资模式，既可以拓宽融资渠道，又可以增强棚改产品的有效供给，从而达到“调结构、补短板、惠民生”的目标。PPP融资模式，即“Public Pri-vate Partnership”，是指“公用事业民营化广泛采用的一种融资及管理机制，泛指为提供传统上由公共部门提供的项目或服务，公共部门和私人部门建立的一种伙伴关系。”[2]
（一）PPP融资模式参与棚户区改造项目的必要性
在棚户区改造项目中，采用PPP融资模式，是减轻财政负担，提高棚改项目建设的质量和管理水平，进一步拓宽融资渠道，促进棚改项目风险分担与转移的必然要求。
1.减轻财政负担，转变政府职能。近年来，中
央虽然不断加大对棚户区改造及配套基础设施的补助力度，各地政府也相应加大投入，但是对于大规模棚户区改造所需要的建设资金而言，仍然是杯水车薪。为解决这一问题，西方发达国家曾引入了BOT模式，这种模式虽然已经相对成熟，是应用最为广泛的融资模式，但其弊端也不可忽视。第一，从项目论证到开始合作，周期过长，前期费用过高，不能很好地发挥示范引领作用。第二，由于投资方和贷款人风险过大导致融资困难。第三，政府无法对项目进行适时监控，等等。而在PPP融资模式下，由民营企业负责项目融资，可以减少政府对棚户区改造的投入资金，转移、减轻政府的投资风险，民营企业的专业性保证了更好地为棚户区居民提供服务。政府还可以从日常事务中脱身出来，从棚户区改造服务的提供者变为一个监管者，从而保证棚户区改造的质量。
2.提高棚改项目建设的质量和管理水平。在棚改项目建设中，政府的优势在于能够从整体上把握棚改安置房建设的规模与布局，以政府财力对安置房的建设提供保障，对棚改项目实施整体的检查与监督，促进安置房的合理分配；劣势在于政府的管理体制不同于企业，政府的项目运营效率较低，容易产生资源浪费及效率低下等行为。而民营企业在项目建设与运营方面效率更高，管理技术和设计能力更强。民营企业的劣势在于单个民营企业的资金有限、资源整合能力较弱。因此，在棚改项目建设中引入PPP模式，能够充分发挥市场机制和政府部门的各自优势，推进公众部门和市场机制的合作共赢，提高棚改项目的管理水平和运营效率。
3.进一步拓宽融资渠道，促进棚改项目风险分担与转移。安徽省棚户区改造一期棚改项目融资主要通过国家开发银行专项贷款来解决，由市县平台公司委托省建投公司统一向国开行申请贷款专项用于各地棚户区改造项目。但是随着国发43号文的出台，在政府融资去平台化的不利形势下，采用传统融资模式来解决棚改融资问题已不可行，这就要求我们在做好国开行一期棚改项目贷款资金使用的基础上，紧盯国家和国开行棚改项目政策性融资的变化，利用与国开行建立的良好合作关系和全省各市县棚改统借统还的工作基础，积极采用PPP融资模式，进一步拓宽棚改项目融资渠道。PPP融资模式吸引了更多民营资本参与到棚户区改造项目中，既提高效率，促进棚改项目风险分担与转移，又能弥补现行项目融资模式的不足。
（二）PPP融资模式参与棚户区改造项目的可行性
PPP融资模式参与棚户区改造项目，吸引社会资本参与到棚户区改造项目，不仅必要，而且可行。
首先， PPP融资模式参与棚户区改造项目，有积极的政策导向支撑。在PPP模式中，政府部门和民营企业的互补性很强，民营企业在棚户区改造项目中提供公共服务，并不意味着可以替代政府部门的调控作用，国家的政策支持至关重要。2010年，国务院颁布的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》为PPP模式在棚户区改造项目中的应用提供了政策支持。《国务院关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》明确规定，“鼓励支持引进社会资本参与棚户区改造”。中共中央十八届五中全会提出，“要完善政府投资体制，发挥好政府投资的引导作用和放大效应，完善政府和社会资本合作模式。要拓宽投资项目资金来源，充分挖掘社会资金潜力。”[3]这些规定，为棚户区改造项目建设广泛运用PPP融资模式提供了政策支持。
其次，PPP融资模式参与棚户区改造项目，有良好的运作基础和丰富的经验可遵循。实践证明，在棚户区改造项目中，PPP模式是一种“双赢”或“多赢”的机制，这方面成功的合作案例特别多。以河南省焦作市为例，该市自2010年引用PPP融资模式进行棚户区改造，政府只投入引导资金2.28亿元，就吸引社会资金20多亿元，真正发挥了政府财政资金“四两拨千斤”的乘数效应，解决了治理棚户区改造的资金瓶颈，同时也使参与的社会资本方获得了相应的投资回报。
再次，PPP融资模式参与棚户区改造项目，能获得稳定的投资回报。在棚户区改造项目建设中引入民营资本，可以拓宽民营资本的投资渠道，虽然棚改项目收益不高，但从中获得的收入具有很大的稳定性。另外政府为了吸引民间资本会从信贷、税收等政策上予以倾斜，给民营企业以更多的盈利空间和获得感。在PPP模式下，采取由专业的人员做专业的棚户区改造项目，实现了政府、企业双赢，经济效益和社会效益兼顾的良好效果。
三、发展棚户区改造项目PPP融资
模式的政策建议
为更好地鼓励社会资本参与棚户区改造项目，并结合我国实际，提出以下政策建议：
（一）重视顶层和框架设计，构建统一的棚户区改造项目PPP融资模式法律制度体系
鉴于PPP融资模式用于棚户区改造项目的周期性长、时间久及涉及面广等因素。要从国家层面上，制定PPP法律，打破各地、各部门各自为政的分散状态，避免政出多门所带来的冲突，同时要处理好和《合同法》、《政府采购法》、《银行法》、《仲裁法》衔接与配套。另外，宜统一全国性的棚户区改造项目PPP融资模式实施细则，全国一盘棋，规范地方和中央部委的做法。
（二）确定合理的利益分享和风险分担机制
在PPP棚改项目中，政府和企业的偏好互补性很大，政府倾向于社会利益，而企业倾向于经济利益；政府倾向于长远利益，而企业倾向于眼前利益；政府倾向于隐性的非货币性收益，而企业倾向于货币性收益。在PPP棚改项目中，只有坚持“谁最能控制风险、谁的管控成本最低”以及“风险共担”原则，政府和企业之间的联姻才得以长久。“公共部门应承担土地风险、法律与政策风险、信用风险等，而建设与开发风险、市场运营风险、金融风险则应由私人部门承担。在公共住房PPP项目中还有一些风险需要公共部门和私人部门共同承担，如外部性风险，即项目开发建设过程中，可能造成负外部性，使社会总福利下降，它可能包括：经济适用房或廉租房项目破坏土地形态和生态环境等，它的控制要求公共部门和私人部门在项目决策和进行阶段，对项目做出整体的社会效益评价，而不仅仅是财务评价。”[4]
（三）制定棚改优惠政策，明确项目回报机制
棚户区改造是民生工程、德政工程，具有公益性和保障性质。政府可以出台相应的棚改优惠政策，具体包括：在税收上，可以免征各种行政事业性收费，对房地产开发企业参与棚户区改造偿还原拆迁房屋面积部分，按规定减免税费；在资金方面，可以通过奖励的办法给予参与棚户区改造的企业以资金支持；在土地供应上，政府宜采用以划拨形式对棚户区改造范围内的用地供应。同时，明确棚改项目回报机制，适时“成立城市棚户区改造和基础设施建设发展基金”，并设立专门的基金管理机构，负责基金的募集和投资。所募集资金全部用于通过PPP模式的棚改项目上，以实现资金的保值增值，更大地发挥政策性资金在推进棚户区改造和城市基础设施建设中的作用，保证民营企业合理的利润空间。
参考文献：
[1]国务院关于加快棚户区改造工作的意见[EB/OL].[2016-03-20].
http：//www.gov.cn/zwgk/2013-07/12/content_2445808.htm.
[2]王秀芹，梁学光，毛伟才.公私伙伴关系PPP模式成功的关键因素分析[J].国际经济合作，2007（12）：59.
[3] 中央深改组要求深化投融资体制改革[N].第一财经日报，2016-03-22 .
[4]谢书倩，杜静.PPP模式在我国住房保障体系实施中的应用研究[J].项目管理技术，2009（8）：40-44.
（责任编辑 夏菊子）
Study on the Necessity and Feasibility of Applying PPP Financing Mode to Shantytown Reconstruction Project
FENG Cong-gan
（Anhui Administrative Institution Asset Management Center， Hefei 230061， China）
Abstract： This paper analyzes the present operation of Anhuis shantytown reconstruction project， especially the necessity and feasibility of applying PPP financing mode to the project and then it advances some policy suggestions for it， such as laying emphasis on top-level design and framework design， establishing a unified legal system for applying PPP financing mode in shantytown reconstruction project， building reasonable benefit and risk sharing mechanism， setting up shantytown reconstruction preferential policy as well as clear project return mechanism.
篇5：棚户区融资模式
蚌埠作为安徽省第一个设市的城市，曾经是安徽省最大的老工业基地，历史原因决定蚌埠市棚户区改造的任务艰巨而繁重。两年来，蚌埠市抢抓被列入全省棚户区改造试点城市的契机，坚持把加快保障性住房建设和棚户区改造作为改善民生的重要抓手，作为提升城市形象和发展经济的重大举措，与重点工作同部署、与各项任务同落实、与年度目标同考核，坚持“政府主导、市场运作，市区联动、以区为主，科学规划、综合改造，以人为本、安置先行”的工作思路，为居民群众创造了良好的居住环境，目前已取得明显成效。其主要做法有以下几方面。
强化一个认识，建立三项机制，高度重视棚改工作。近年来，市委、市政府始终高度重视解决城市低收入家庭住房困难问题，既作为一项重要民生工作来强调，又作为促进经济社会平稳较快发展的重要抓手来抓实抓好。一是建立目标责任机制。年初，市政府分别与各县区政府签订目标责任状，对每个棚户区改造项目进行详细分解；年底，按照《棚户区改造工作目标考核奖励办法》，严格奖惩兑现。二是建立督办问责机制。实行“三单”催办工作制，全程考核，全程督查，全程问责，确保棚户区改造按时间节点、进度计划推进。三是建立绿色通道机制。棚户区改造项目行政审批全部进入绿色通道，简化审批程序、压缩审批时限，实行“一表制”收缴，助推棚改工作提速。
强调两个先行，坚持四个结合，科学推进棚改工作。做好棚改工作，摸清底数是前提、科学规划是先导。一是强调基础数据先行，对全市范围内符合改造要求的棚户区住户全部登记造册，实行一户一档，做到“房产状况清、动迁面积清、补偿数量清、安置意愿清”，为推进全市棚户区改造提供了可靠的基础数据。二是强调科学规划先行。规划是城市发展的基础，也是棚户区改造成功的前提，高起点编制了《蚌埠市城市和国有工矿棚户区改造布局规划》，制定了棚户区改造3年实施计划，广泛征求公众意见，使棚户区改造依法、健康、有序进行。在规划方案编制过程中我们坚持做到“四个结合”：一是坚持棚改与保障性安居工程建设相结合，二是坚持棚改与优化城市布局相结合，三是坚持棚改与完善城市功能相结合，四是坚持棚改与促进全市经济协调发展相结合。
主攻拆迁、安置、资金三大难点，统筹推进棚改工作。拆迁、安置和资金保障是工作的难点和重点，也是整个棚改工作的“牛鼻子”，事关棚改工作的成败。我们重点采取三项措施。第一，以人为本，以和为贵，确保棚改项目拆得顺拆得稳。在拆迁工作中，我们始终把维护群众的合法利益放在首位，坚持以人为本、以民为重、以法为准、以和为贵，做到了文明拆迁、和谐拆迁。主要做了五个方面工作：一是以宣传促拆迁，二是以帮扶促拆迁，三是以政策促拆迁，四是以组织促拆迁，五是以维稳促拆迁。第二，先建后拆，安定民心，确保拆迁群众安得快安得好。在棚户区拆迁安置过程中，坚持实行货币安置与实物安置相结合自愿选择的原则，以满足不同群众动迁要求。一是充分发挥政府职能和优势，由政府统建安置房；二是运用BT方式招标选择有实力企业建设安置房；三是将安置房建设与廉租房、经济适用房等保障性住房相结合，优先解决棚户区范围内符合住房保障条件对象的住房问题；四是强化安置房工程管理，着力打造“放心工程”，严格规范各责任主体的质量管理行为，保证高标准、高质量建设安置小区。第三，广开渠道，多元筹措，确保资金借得来还得上。一是财政出资，加大财政投入，用好政府的钱；二是将棚户区改造与房地产开发相结合，用好企业的钱；三是利用BT等方式吸引社会资金参与棚户区安置房建设，用好社会的钱；四是建立融资平台从银行融资，用好银行的钱。同时，我们加强对全市棚改资金的专项管理、统筹使用，建立债务动态管理和预警机制，对债务的规模、结构和安全性进行动态预警和评估，确保棚改债务控制在合理范围内。
篇6：浙江创新融资模式
新华网８月３日电，资金一度告急的纺织企业浙江加佰利公司在得知浙江省《股权出质登记暂行办法》出台后，立即以绍兴市商业银行股份有限公司的３６００万股权作为质押登记，获得贷款８０００万元，解了燃眉之急。记者了解到，近期在浙江先后出台的《公司股权出资登记试行办法》《股权出质登记暂行办法》两项举措，创新了企业融资的模式，短时间内通过股权激活，产生了上百亿流动资金。企业在重拾信心的同时，获得了融资、重组、转型、升级的机会。
中小企业面临“生死考验”
今年以来，受原材料价格上升、人民币升值加快等综合因素影响，浙江经济正经受着前所未有的考验：工业增速回落；三大需求实际增幅明显回落；通货膨胀，企业尤其是中小企业生产经营困难进一步加剧。有关数据显示，前４个月浙江省规模以上企业亏损面达２１％。
在利润空间被挤压的同时，宏观调控信贷紧缩更使企业普遍面临资金紧张，浙江民营企业集中，其中大部分是中小企业。这些中小企业和一些困难企业面临收贷与借贷的双重压力，资金链随时面临断裂的危险。
来自浙江银监局的数据显示，上半年浙江小企业资金供求矛盾尤为突出，今年一季度小企业贷款余额比年初增加了５０亿元，仅相当于去年全年增量的８．６％。
据浙江省工商局统计，今年上半年浙江全省有１２００多家企业歇业关停，这在浙江连续１０年的历史上都是没有的。工商牵线金融和企业共同盘活股权
股权，是公司企业投资者的法律所有权，以及由此而产生的投资者对企业拥有的各项权利。然而在企业成立之后，投资者的出资就成为了不能随意处分的“死”股权。
去年颁布的《物权法》明确规定，有限责任公司和非上市股份有限公司的股权也可以出资、出质，并且应到工商部门办理出质登记。不少企业向工商部门提出股权出资、出质登记申请的要求，但由于至今未出台具体办法，工商部门一直苦于无法操作。
浙江省工商局局长郑宇民表示，占浙江省ＧＤＰ总量６０％以上的民营企业，一举一动都关乎整个浙江经济发展的走势。但是浙江的企业还太年轻，还不具备像国际知名大企业那样的抗压抗风险的能力，因此“工商部门要做媒人，要帮企业和金融部门牵线搭桥，在大形势趋紧的情况下，组织自救。企业股权出资、出质就是这个桥梁”。
浙江省工商局分别于２００７年底和２００８年６月先后在全国创新性出台了《公司股权出资登记试行办法》和《股权出质登记暂行办法》。
股权出资，是指投资人以其持有的公司股权作为出资，投资于其他公司的行为。根据新《公司法》的规定，股东可以货币、实物、知识产权、土地使用权以外的其他财产出资。而股权恰恰符合公司法律制度确立的非货币出资“可评估、可转让”的基本要求。浙江是市场经济最活跃的省份之一，企业改制、资产重组较为频繁，对股权出资、出质需求迫切。
股权出质，是指债务人或第三人将公司股权出质给债权人，作为债权的担保，在债务人不履行债务时，债权人有权依法以该股权折价或拍卖、变卖该股权的价金优先受偿。《物权法》的实施，使“死”股权转化为“活”资金成为可能，而《股权出质登记暂行办法》使可能成为可行。
沉淀“死”股权产生流动“活”资金
浙江省工商局出台的两个《办法》突破了股权出资的障碍，使“虚拟资本”作为出资形式在制度上得到保障，可大大降低企业上市和重组、改制成本。
浙江煤炭地矿局局长朱绍寅告诉记者，他们企业原本需要一次性拿出５０００万元货币资金，用来出资成立浙江中煤实业集团有限公司，在《公司股权出资登记试行办法》实施后，只需以其控股的五家子公司的股权和１５００万元货币出资即可，大大节省了资金成本。
“股权出质登记”可以锁定企业的股权，使得企业将股权质押给银行后，无法转让，银行贷款的信心提高，进而提高了企业贷款成功率。
截至７月１５日，自《公司股权出资登记试行办法》出台以来，浙江省各级登记机关已办理股权出资的有１７家，股权出资涉及８５亿元。《股权出质登记暂行办法》出台至今，已办结全省股权出质登记的企业近４０家，股权出质数额为２０亿股，融资金额１５亿元。原本“沉淀”的股权资本被激活后已经产生了上百亿的流动资金。
据悉，浙江３７万多家公司制企业，注册资本有１１８５６亿元。人民银行杭州中心支行副行长郑南源认为，两个《办法》有利于盘活存量资本，大量公司股权“沉淀”的资本可能成为“活动”的资金流，股权将成为助推经济发展的新动力。
解读《武汉城市圈公司股权出资登记管理试行办法》
“虚拟资本”出资有了制度保障
《武汉城市圈公司股权出资登记管理试行办法》共18条，明确了股权出资的定义。即投资人是具有中华人民共和国国籍的自然人（不包括港澳台人士）或在中国大陆依法设立、具备公司投资主体资格的法人和其他组织，股权公司是住所在湖北省内的有限责任公司、股份有限公司。被投资公司是住所在城市圈内的有限责任公司和股份有限公司（不包括外商投资企业）。
股权出资五道槛
新出台的《武汉城市圈公司股权出资登记管理试行办法》在股权出资时严格限定了5道门槛：投资人用于出资的股权权属清晰、权能完整，且已足额缴纳；用于出资的股权应当由法定的评估机构评估作价；股权和其他非货币财产出资额之和不得高于被投资公司注册资本的70%；以股权出资，股权公司是有限责任公司的，应当经其他股东过半数同意，且其他股东同意放弃优先购买权；公司章程另有规定的从其规定；以股权出资的，应当经被投资公司全体股东一致同意作价。
改制和拟上市企业将受益
“最受益的将是改制和拟上市的企业。企业上市和重组、改制的成本大大下降。”湖北省工商局总经济师李跃春说，过去，在企业上市时，要将优质资产股权置入新公司，只有通过先用资金设立公司，然后再用这部分资金回购股权的方式。如果突破股权出资的障碍，企业的融资或改制成本大大降低。
他说，目前，公司制企业越来越多，省工商局出台这一办法，正是从让更多企业发展的角度，本着“非禁即许”的原则考虑的。这一法规的出台，意味着“虚拟资本”作为出资形式在制度上得到保障。
允许股权出资，可以大大降低企业战略重组的成本，有利于推动企业做大做强。以设立企业集团为例，过去企业必须拿出大量的现金先成立集团母公司，再由母公司收购子公司的股权才能实现控股。如我省过去办理的湖北省能源集团与长江电力重组，省国资委将其在长江证券的股权投入省能源集团有限公司和武汉市大型百货零售业重组，武汉市国资经营公司持有的鄂武商、武汉中百、武汉中商三家上市公司国有股权投入新组建的武商联股份有限公司。现在子公司的股东只要通过股权出资，就能直接设立母公司并实现控股，从而大大降低了企业的商务成本，缓解了企业现金流紧张的压力，激发了企业并购重组的内生性动力，为企业进一步做大做强创造了条件。
中小企业股权变静为动
日前由浙江省工商局紧急研究出台的《股权出资登记试行办法》、《股权出质登记暂行办法》，犹如风乍起，吹皱一池春水，为众多中小企业荡开了解困的涟漪。
这两个《办法》规定：目前凡是在浙江省登记注册的有限责任公司和股东人数在200人以下的非上市股份有限公司的股权，都在受益范围内。股权出资、出质，就是将一贯被视为企业“死资产”的股权“起死回生”，使得股权可以经专业机构估价后直接作为新注册公司的注册资本或者获得股权质押贷款。目前，股权出资、出质仅在上海、重庆等少数城市开展登记，全国绝大部分地区尚未出台具体办法。浙江省此次在全省范围内将其全面铺开，其广度和力度均属国内少见。记者从浙江省工商局企业处了解到，截至7月底，仅股权出质一项，浙江全省已有55家企业办理登记，累计登记股权29亿股，获得融资30亿元。
浙江省衢州市首家以股权出资形式组建的浙江通顺集团，以10位自然人股东名下的5家子公司股权，经专业会计事务所评估后作价3457万元出资组建，从而实现集团化运作，以此促进资金、销售、市场信息等资源共享，有望进一步降低成本，成为《股权出资登记试行办法》、《股权出质登记暂行办法》两项创新性举措的直接受益者。
浙江省工商局企业处负责人阙利民透露，就目前来看，以股权出质方式成功获得融资的，以企业金融类股权居多。在浙江省工商局首家办理股权出质登记的绍兴纵横控股集团有限公司，将其在绍兴市商业银行2500万股股权出质给了中国民生银行杭州分行，获得了3亿元银行贷款。股权出质登记办法出台后，让“死”股权变“活”，一解企业资金短缺的燃眉之急，一些企业获得贷款后立即购买原材料恢复生产。同时，股权出质也调动了银行的积极性。由于股权出质登记锁定了企业股权，使企业将股权质押给银行后，无法转让；再加上企业在工商局进行股权出质登记，无形中工商局就扮演了“担保人”的角色，这更给银行吃上定心丸，进而提高企业贷款成功率。