期货资产管理业务规则

2024-05-27

期货资产管理业务规则（通用6篇）

篇1：期货资产管理业务规则

期货公司资产管理业务管理规则（试行）

第一章总则

第一条

为适应期货公司资产管理业务发展的需要，进一步推进和规范期货公司资产管理业务的开展，保护客户合法权益，根据《期货公司监督管理办法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《中国期货业协会章程》等有关规定，制定本规则。

第二条

期货公司及其依法设立的专门从事资产管理业务的子公司（以下简称子公司）在中华人民共和国境内非公开募集资金或者接受财产委托设立资产管理计划并担任资产管理人，根据资产管理合同的约定，为资产委托人的利益进行投资活动，适用本规则。

第三条

期货公司及子公司从事资产管理业务包括为单一客户办理资产管理业务和为特定多个客户办理资产管理业务。

第四条

从事资产管理业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护正常市场秩序，恪守职责，履行谨慎勤勉的义务，保护资产委托人的合法权益。

资产委托人应当独立承担投资风险，确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金。

第五条

中国期货业协会（以下简称协会）依据法律、行政法规、中国证监会的规定和协会的自律规则，对期货公司及子公司开展资产管理业务进行自律管理。

期货公司及其子公司设立的资产管理计划应当通过中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。

第六条

协会对期货公司及子公司的自律管理接受中国证监会的指导和监督，并与相关监管机构和自律组织建立监管协作和信息共享机制。

第二章登记备案

第七条

期货公司或子公司开展资产管理业务应当向协会履行登记手续。

第八条

期货公司申请登记期货资产管理业务，应当符合下列条件：

（一）申请登记时期货公司净资本不低于人民币１亿元；

（二）申请日前6个月的期货公司风险监管指标持续符合监管要求；

（三）最近一次期货公司分类监管评级不低于Ｃ类Ｃ级；

（四）近1年期货公司未因违法违规经营受到行政、刑事处罚、被采取监管措施或自律处分措施，且不存在因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查的情形；

（五）取得期货或证券、基金等从业资格的业务人员不得少于5人，高级管理人员具备相应的任职条件；前述高级管理人员和业务人员最近3年无不良诚信记录，未受到行政、刑事处罚、被采取监管措施或自律处分措施，且不存在因涉嫌违法违规正在被有权机关调查的情形；

（六）有符合要求的营业场所，具有从事资产管理业务所需要的基础设施和运营能力；

（七）有良好的内部治理结构、完善的风险管理制度和内部控制制度；

（八）中国证监会或协会根据审慎原则规定的其他条件。

第九条期货公司开展资产管理业务应当向协会提交以下登记材料：

（一）资产管理业务登记申报表；

（二）期货公司股东会或者董事会同意开展资产管理业务的决议（按照公司章程规定出具）；

（三）《企业法人营业执照》和《经营期货业务许可证》复印件；

（四）期货公司最近6个月《风险监管指标汇总表（SR-1表）》；

（五）期货公司最近1年的合规经营情况说明；

（六）拟从事资产管理业务的高级管理人员和业务人员的名单、简历、相关任职资格和从业资格证明，以及公司出具的诚信合规证明材料；

（七）有关经营场地和设施的情况说明；

（八）中国证监会或协会规定的其他材料。

第十条

符合第八条规定的期货公司可以设立子公司开展资产管理业务。期货公司进行登记时，除应提交第九条第（一）项、第（三）至第（八）项规定的材料外，还应提交期货公司股东会或者董事会同意设立子公司开展资产管理业务的决议（按照公司章程规定出具）。

第十一条

期货公司资产管理子公司应当于工商登记完成后5个工作日内向协会提交以下登记材料：

（一）自律承诺书；

（二）资产管理子公司信息登记表；

（三）公司章程；

（四）《企业法人营业执照》和《组织机构代码证》复印件；

（五）协会规定的其他材料。

第十二条

期货公司与其专门从事资产管理业务的子公司不得同时经营资产管理业务。

第十三条

协会对期货公司及子公司登记材料的完备性和合规性进行审查。

登记材料不完备或不符合规定的，协会自受理之日起10个工作日内，一次性告知期货公司或资产管理子公司需要补正的全部内容。登记材料完备并符合规定的，协会自受理材料之日起15个工作日内予以登记（补正时间不计算在内）。

期货公司不符合第八条规定的条件，或者登记材料不符合要求的，协会不予登记。

第十四条

期货公司开展资产管理业务的，分管资产管理业务的高级管理人员、合规负责人、投资经理等工作人员应当报协会备案。

期货公司设立子公司开展资产管理业务的，子公司的董事、监事、高级管理人员、合规负责人、投资经理等工作人员，应当报协会备案。

子公司从事资产管理业务活动的工作人员参照适用期货从业人员管理的有关规定。

上述人员发生变更的，期货公司或子公司应当于变更发生之日起5个工作日内向协会备案。

第十五条

期货公司或子公司设立资产管理计划应当至少指定一名投资经理。投资经理应当符合以下条件：

（一）已取得期货或证券、基金等从业资格；

（二）具有3年以上期货从业或其他资产管理业务相关经验；

（三）具有良好的诚信记录及职业操守，且最近3年没有受到监管部门的行政处罚和自律处分；

（四）协会规定的其他条件。

第三章业务规范

第十六条

期货公司或子公司应当依法履行下列职责：

（一）募集资金，设立资产管理计划，办理计划份额的销售和登记事宜；

（二）办理资产管理计划备案手续；

（三）对所管理的不同资产管理计划财产分别管理、分别记账，进行投资；

（四）按照资产管理合同的约定确定资产管理计划收益分配方案，及时向客户分配收益；

（五）按照资产管理合同约定向客户提供资产管理计划有关信息；

（六）以资产管理人名义，代表资产委托人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；

（七）中国证监会或协会规定以及资产管理合同约定的其他职责。

第十七条

期货公司或子公司开展资产管理业务，应当设立资产管理计划，签订资产管理合同，明确相关各方权利义务。

第十八条

资产管理合同应当包括但不限于资产管理计划基本情况、当事人权利义务、募集销售、风险级别及适用人群、投资范围及投资策略、投资经理、收益分配、承担的费用、信息披露内容和方式、计划份额认购赎回或者转让的程序和方式、估值和会计核算、风险揭示、合同变更或终止的事由及程序等内容。

期货公司或子公司使用的客户承诺书、风险揭示书、资产管理合同文本应当包括协会制定的合同必备条款。

第十九条

资产管理计划的资产委托人应当为合格投资者，单只资产管理计划的投资者人数不得超过200人。

合格投资者应当符合《私募投资基金监督管理暂行办法》的有关规定。依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的资产管理计划视为单一合格投资者。

第二十条

期货公司或子公司和资产管理计划销售机构在推介、销售资产管理计划时，应当向客户充分披露资产

管理计划的交易结构、杠杆水平、资金投向、费用安排、收益分配、投资风险、利益冲突情况以及可能影响客户合法权益的其他重要信息，不得明示或暗示刚性兑付。

第二十一条

期货公司或子公司应当根据资产管理计划的特点在资产管理合同中约定相应的管理费率和托管费率以及其他合理费用费率，也可以约定提取适当的业绩报酬。

第二十二条

期货公司或子公司应当按照资产管理合同约定进行投资运作。投资范围包括：

（一）期货、期权及其他金融衍生产品；

（二）股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；

（三）中国证监会认可的其他投资品种。

第二十三条

期货公司或子公司的资产管理计划资产与其自有资产、不同资产管理计划的资产，应当相互独立，单独设置账户、独立核算、分账管理。

第二十四条

期货公司或子公司应当按照规定为资产管理计划开立专门用于投资管理的证券账户、期货账户和资金账户等相关账户，以办理相关业务的登记、结算事宜。

第二十五条

期货公司或子公司应当将资产管理计划财产交由具有基金托管业务资格或私募基金综合托管业务资格的机构进行托管。

为单一客户办理资产管理业务，资产管理合同另有约定的从其约定，但应在资产管理合同中明确保障资产管理计划财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

期货公司或子公司应当提示托管机构可以通过中国期货保证金监控中心公司（以下简称监控中心）投资者查询服务系统查询资产管理计划的期货交易结算结果。

第二十六条

期货公司或子公司应当确保每只资产管理计划与所投资产相对应，资金来源与项目投资相对应，确保投资资产逐项清晰明确，并定期向客户充分披露投资组合情况。

第二十七条

聘用第三方机构为资产管理计划提供投资策略、资产配置、研究咨询和投资建议等专业服务的，期货公司或子公司应当建立第三方机构管理制度，对第三方机构的资质条件、专业服务能力和风险管理制度等方面进行尽职调查，以书面形式明确第三方机构的权利义务。

期货公司或子公司应当对第三方机构提供的专业服务行为进行合规监控和风险监测，发现第三方机构有违法违规行为的应当及时制止，并向中国证监会相关派出机构和协会报告。

第二十八条

期货公司或子公司应当根据资产管理计划的估值和流动性等因素，审慎确定申购赎回开放期。资产管理合同应当对客户参与、退出资产管理计划的时间、次数、程序及其限制等事项作出明确约定。开放后，持有资产管理计划份额的合格投资者合计不得超过200人。

第二十九条

客户可以按照规定通过证券期货交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他交易场所或协议转让等方式，向合格投资者转让其持有的资产管理计划份额。转让后，持有资产管理计划份额的合格投资者合计不得超过200人。

第三十条

期货公司或子公司应当按照资产管理合同约定，如实向客户披露资产管理计划投资、资产负债、投资收益分配、资产管理计划承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响客户合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。

期货公司或子公司应当保证所披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性，确保客户可以按照资产管理合同约定的时间和方式查阅或者复制披露的信息。

第四章内部控制与风险管理

第三十一条

期货公司或子公司应当遵循全面性、重要性、制衡性、合理性以及成本效益原则，建立和实施内部控

第三十六条

期货公司或子公司应当建立健全客户适当性制度，对客户和资产管理计划进行分级分类，根据客户的风险识别和承受能力，销售适当的资产管理计划，提供适当的资产管理服务。销售适当性最终责任由期货公司或子公司和销售机构在销售合同中约定。

第三十七条

期货公司或子公司应当建立健全投资决策管理体系，加强对交易执行环节的控制，保证其管理的不同投资组合在投资研究、投资决策、交易执行等各环节得到公平对待。

期货公司或子公司应当建立有效的异常交易日常监控与报告制度，对同一投资组合的同向与反向交易、不同投资组合的同向与反向交易（包括交易时间、交易价格、交易数量、交易理由等）进行监控，发现异常情况的，应当及时向中国证监会相关派出机构和协会报告。

第三十八条

期货公司或子公司将其管理的委托财产投资于本公司及与本公司有关联关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券，或者从事其他可能存在利益冲突的重大关联交易的，应当遵循客户利益优先原则。

第三十九条

期货公司或子公司的关联方自有资金参与其设立的单只资产管理计划的份额合计超过该资产管理计划总份额50%的，期货公司或子公司应当对上述资产账户进行监控。

第四十二条期货公司或子公司应当建立健全资产管理业务人员管理制度，加强合规培训和职业操守培训，规范员工行为，强化内部监督制约。

资产管理业务人员应当诚实守信，勤勉尽责，恪守职业道德和行为规范，遇到自身利益或相关方利益与客户利益发生冲突或可能发生冲突时，应当遵循客户利益优先原则。

第四十三条期货公司或子公司应当建立长效激励约束机制和问责机制，防止片面追求项目数量及管理规模而忽视风险的短期激励行为。对于资产管理计划运作过程中出现的违法违规或玩忽职守行为，期货公司或子公司应当严肃追究直接责任人员和相关高级管理人员的责任，及时向中国证监会相关派出机构和协会报告。

第四十四条期货公司或子公司应当建立健全资产管理业务日常风险监测、监控机制，对资产管理账户日常交易情况进行风险识别、监测，严格执行风险控制措施，出现重大风险事件的，应及时向中国证监会相关派出机构和协会报告。

第四十五条期货公司或子公司应当为资产管理计划建立独立完整的账户、核算、报告、审计和档案管理制度，实现资产管理计划设立、销售、运作、终止全过程的重要信息留痕，妥善保存备查。

期货公司或子公司应当在每年结束之日起4个月内，编制资产管理业务报告，向协会报告资产管理计划运行信息、风险信息、违规信息等。

第五十条发生对资产管理计划有重大影响事件的，期货公司或子公司应当在2个工作日内向协会报告。

第五十一条协会对期货公司或子公司从事资产管理业务进行定期或者不定期的现场和非现场自律检查，期货公司或子公司应当予以配合。

第五十二条期货公司或子公司违反本规则及其他法律法规或自律规则的，协会要求限期整改，并视情节轻重对其采取书面警示、约见高管谈话、训诫、公开谴责、暂停业务、撤销登记、暂停会员部分权利、暂停或取消会员资格等自律措施，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员采取训诫、公开谴责、暂停从业资格、撤销从业资格并拒绝受理其从业资格申请等。情节严重的，移交中国证监会处理。

第六章附则

第五十三条本规则由协会负责解释，自2014年12月15日起施行。

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一梦江湖归去，灯火夜微明听你授书讲学，看你著诗立传在漂白的时空里，呼吸书香满襟

风云聚散缘深缘浅

风云聚散缘深缘浅匆匆的脚步，忙忙碌碌惊扰休憩的蝴蝶，翩翩起舞

不远处那车水川流激起一团团的风雾风起四海流辗转逐云秀风聚云拢共一画轴电闪雷鸣声光伴奏风得过，云且过岁月就这样任风云蹉跎

风不休，云停留离别亦是一场悲与愁匆匆的脚步，来来回回恍如跨进那青葱岁月的时空

一步深，一步浅

篇2：期货资产管理业务规则

第十一章期货转现货

第七十四条期转现是指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。

第七十五条期转现的期限为欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。但欲进行期转现合约的交割月前第一月的最后三个交易日不得办理期转现申请。

郑州商品交易所第六章期货转现货

第七十五条期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。

第七十六条达成期转现协议的双方共同向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓（现货的买方在期货市场应当持有多头部位，现货的卖方在期货市场应当持有空头部位）。同时双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约标的物种类相同、数量相当的现货交换。

第七十七条期转现流程：

（一）期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间，均可品种，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当日），鸡蛋品种非标准仓单期转现的期限为该合约上市之日起至最后交易日倒数第四个交易日（含当日）。第九条交易双方达成现货买卖协议后，应向交易所提交下述材料：

（一）期转现申请；

（二）现货买卖协议；

（三）相关的货款证明；

（四）相关的标准仓单、入库单、存货单等货物持有证明。第十条采用标准仓单进行期转现时，会员应在交易日11:30前向交易所提出申请，交易所在申请的当日内予以审批。

持有同一交割月份合约的买卖双方会员（客户）达成协议后，在上述期限内的交易日的14:00前，到交易所申请办理期转现手续，填写交易所统一印制的期转现申请单（见附件三）。

用非标准仓单交割的，应当提供相关的买卖协议和提单复印件。

第七十六条期转现仅适用于本所所有上市品种的历史持仓，不适用在申请日的新开仓。

第七十七条期转现的交割结算价为买卖双方会员（客户）达成的协议价。

第七十八条申请期转现的买卖双方原持有的相应交割月份期货头寸，由交易所在申请日的15:00之前，按申请日前一交易日交割月份合约的结算价平仓。

第七十九条期转现的交易保证金按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算。

第八十条期转现的票据交换（包括货款、仓单）在申请日后一交易日14:00前在本交易所内完成。

第八十一条期转现的交割货款一律采用内转方式划转。第八十二条卖出方应当在办理期转现手续后七日内向交易所提交增值税专用发票，但不得迟于当月倒数第三个交易日提交。如卖方在14:00之前交付增值税专用发票的，经复核无误后，交易所退付卖方相应的保证金。如在14:00之后交付的，交易所在下一交易日结算时清退相应的保证金。交易所在收到卖方增值税专用发票的下一个工作日内向买方开具增值税专用发票。

未按时提交增值税发票的，按《上海期货交易所结算细则》中的有关规定处理。

第八十三条未按本章第八十条规定的期限完成交割的，按本交割细则中有关交割违约的规定执行;发生交割实物质量纠纷的，买方应当在票据交换日后的25天内提出质量异议申请，并应当同时提供本交易所指定的质量监督检验机构出具的质量鉴定结论。

涉及非标准仓单交割实物质量纠纷的，由相关会员协调处理，交易所对此不承担担保责任。

第八十四条对非善意的期转现行为，按《上海期货交易所违规处理办法》中的有关规定处理。

第八十五条交易所将及时公布期转现的有关信息。

进行期转现，最后交易日下午不交易的品种，交易所当日不办理相应的期转现业务；

（二）买卖双方可以通过交易所会员服务系统发布期转现意向。持有同一交割月份合约的买卖双方达成协议后，在每个交易日的下午2时30分之前向交易所提交期转现申请；

（三）交易所批准后，期转现的买卖双方持有的期货持仓，由交易所在审批日的下午闭市之后，按买卖双方达成的平仓价格平仓。买卖双方达成的平仓价格应当在审批日合约价格限制的范围内；

（四）用标准仓单进行期转现，可由交易所进行货款划转； 1.买方提交期转现申请前应当有20%以上的货款，货款不足的不予批准或者办理。

2.期转现申请批准后的下一交易日，交易所为平仓成功的期转现买卖双方办理仓单过户。货款的划转参照本细则有关规定执行。

3.增值税专用发票由卖方客户向买方客户按照双方商定的交货价格开具，具体办法按照本细则有关规定执行。

4.买卖双方的相应持仓平仓后，办理标准仓单过户手续时，卖方未能如数交付标准仓单或者买方未能如数解付货款的，由交易所按照买卖双方达成的交货价格代扣违约方违约部分20%的违约金支付给守约方。

（五）非标准仓单的期转现，货款划转方式由双方协商确定。1.买卖双方应当提供相关现货买卖协议。

2.货物交收和货款划转由买卖双方自行协商确定，由此产生的纠纷自行解决，交易所不承担责任。

（六）交易所适时公布期转现的有关信息。

第七十八条买卖双方各自负担标准仓单期转现中仓单转让环节的手续费。

第七十九条交易所发现会员或者客户在期转现中弄虚作假的，按《郑州商品交易所违规处理办法》的有关规定予以处罚。

大连商品交易所第二章期货转现货

第六条期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。第七条期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。鸡蛋品种只允许非标准仓单期转现。

第八条提出期转现申请的客户必须是单位客户，鸡蛋以外的批准日11:30前，卖方会员应将相应数量的标准仓单交到交易所，买方会员应将按协议价格计算的全额货款划入交易所帐户。第十一条采用非标准仓单进行期转现时，交易所在收到申请后的三个交易日内予以审批。

第十二条标准仓单期转现的仓单交收和货款支付由交易所负责办理，具体流程见《大连商品交易所结算细则》，手续费按交割手续费标准收取。

第十三条非标准仓单期转现的货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定，交易所对此不承担保证责任，手续费按交易手续费标准收取。

采用非标准仓单进行期转现时，交易双方应在现货交易结束后向交易所提交货物交收和货款支付证明。交易所有权对交易双方的现货行为进行监督和核查。

篇3：期货资产管理业务规则

面向订单生产 (Make to Order, MTO) 方式, 就是按照客户订单以及销售合同来组织安排生产, 在离散型制造企业, 一般采用双层主计划的方式, 即先作半成品的计划, 订单确定后, 再组织进行按订单装配生产, MTO生产方式对企业生产排程的能力具有较高要求。其市场环境和计划管理方面比较显著的特点是:

1. 市场竞争充分, 多以客户为中心。企业必须靠差异化等手段赢得市场多元化的需求。

2. 市场需求变化比较快, 未来需求不易准确预测。因此要求企业要具备快速反应、及时交付产品的能力。在一些特殊情况下, 企业要能根据市场需求变化随时调整计划、调配资源及时满足特殊需求。

3. 对供应链全流程可视性要求高。需要提供计划和订单履行过程中各个环节的各类信息, 销售部门需要在和客户签单前能事先确定准确的交货时间和地点, 客户需要准确的订单状态信息。

4. 企业业务规则不固定, 更新频率较快。

5. 企业需要一套相对稳定且一致的长期、中期、短期计划来指导整个企业的生产和订单履行。

以上这些特点决定了MTO生产企业必须高度重视快速反应、制造柔性、供应链可视性的计划解决策略。

二、ERP和APS概述

虽然目前我国很多企业都已经采用企业资源计划 (Enterprise Resource Planning, ERP) 系统进行生产管理, 并且也取得了很好的成效, 但是, 由于传统ERP系统生产计划模型的计算不是十分准确, 而且也不能及时反映车间的实际情况和订单变化, ERP系统已经不能适应现代企业变化的需求。这一点对于MTO型企业尤其明显。

高级计划与排程 (Advanced Planning&Scheduling, APS) 技术的出现, 使得克服传统ERP计划模型缺点成为可能。APS是一种基于供应链管理和约束理论的先进计划与排产工具, 包含了大量的数学模型、优化及模拟技术, 诸如线性规划、整数混合规划、推理、约束理论、模拟等, 其功能优势在于基于约束的实时计划与报警功能。在计划与排产的过程中, APS将企业内外的资源与能力约束都考虑在范围内, 用复杂的智能化运算法则, 作常驻内存的计算。APS在提高企业经济效益方面的潜能是巨大的, 它能及时响应客户要求, 快速同步计划, 提供精确的交货日期, 减少在制品与成品库存, 并考虑供应链的所有约束, 自动识别潜在瓶颈, 提高资源利用率, 从而改善企业的管理水平。

APS系统一般包括供应链战略、供应链计划, 需求计划与预测、制造计划、操作计划、分销计划、车间作业排产、运输计划等功能模块。

APS最大的优势是层次性计划体系, 也是其强大功能的最突出体现。供应链计划涉及不同的时间跨度 (长期、中期、短期) 、不同的业务流程 (采购、制造、分销等) 以及各个供应链成员企业, 并且由于需求的不确定性, 一次优化所有的计划是不可能的。APS用层次计划的思想把总的计划任务分解成许多局部计划模块, 然后分配给不同的计划层, 每一计划层都涵盖整个供应链, 但层与层之间的任务不同。层次越低, 计划涵盖的局部受到的限制越多, 计划时间跨度越短, 计划也越详细。同时, 各计划模块被水平和垂直信息流连接在一起, 上层计划模块的结果为下层计划设定了约束, 而下层计划也将相关性能数据 (如成本、提前期、使用率等) 反馈给上一层次的计划, 并接受上层综合计划的协调。

但由于APS算法的局限性, 在约束资源过多的情况下, APS的计算结果通常是无解, 或在有些情况下通过变通给出了次优解或近优解, 但往往并不符合企业的实际情况。另外, 相对固定的算法, 并不能适应多变的市场变化, 当企业业务规则变化后, APS很难跟上更新的步伐, 使得APS的适应性和柔性仍比较差, 尤其是对MTO型企业矛盾则更为突出。

以上问题的出现, 需要我们对APS的运作机制进行进一步的透视和改进。

三、规则引擎技术

规则引擎起源于基于规则的专家系统, 它的主要思想是将系统中随着时间、空间动态易变的业务决策部分分离出来并使用预先定义的语义模块编写, 由系统在特定的时刻用于系统控制。

一个典型的规则引擎由规则库、工作内存和推理引擎3部分组成。规则库包括系统所涉及的所有业务规则。工作内存包括规则系统运行时所需要的信息。推理引擎是规则引擎中最重要的部分, 由模式匹配器、议程和执行引擎组成。它用模式匹配器将规则库中所有规则与工作内存中的事实进行对比, 找出本次推理循环中的活跃规则, 与前面的推理循环的所有活跃规则构成冲突集。议程中存放的是根据需要已经进行过排序的冲突集。对冲突集进行排序生成议程的过程称为冲突解析。系统总是将议程中首条规则交给执行引擎去处理, 这样会产生新的事实, 从而改变工作内存, 整个过程将根据特定的频率和时间自动循环下去, 从而完成系统的自动控制过程。

四、基于业务规则的MTO订单计划管理模型的建立

利用如上的规则引擎, 如果我们能将MTO计划管理建立在基于一系列企业业务规则之上, 这样的系统将既可以保留APS的优势, 同时又可以比一般的APS更能符合企业的实际需要, 适应性将更强。

下面将提出此思路的一般模型, 暂且叫做MTO订单计划管理模型。

MTO订单计划管理模型应涵盖从客户的需求预测、计划到订单履行的整个过程, 根据供应链战略计划、战术计划和执行计划的几个层次需要可依次划归为资源管理、需求管理、制造管理和可供应能力管理4个主要模块。其中每个模块由相应的业务规则、数据和流程3部分所组成, 其中业务规则负责对资源的优化和调配, 相对独立于系统之外, 可由规则引擎实时解析和启动, 并可根据情况及时更新维护。MTO订单计划管理模型同时也应是一个能不断接受反馈、可滚动更新计划的过程模型, 计划首先应从高层次的资源管理出发, 输出进入需求管理, 再经过制造管理, 最后进入可供应能力管理, 完成一个完整的计划周期, 最后将又进入资源管理, 形成一个闭环 (见图1) 。

1. 资源管理模块。

资源管理模块的目的是通过对资源的合理调配, 来对供应和需求进行一个较粗的匹配。这里的资源包括物料、产能、资金、人员等各类资源。

资源管理模块要求的输入有来自市场的无约束预测、相关的供应方面的信息, 以及关键资源、产品层次、产品数据等。在资源合理化过程中, 根据产品策略、需求优先级、客户策略和区域策略等一系列业务规则可对有限的资源进行分配, 得到一个可行的资源计划到需求管理模块中。从业务职能的角度, 销售部门、产品线可以决定销售何种产品, 对管理层, 可由其根据高层指令确定抓住哪些商业机会。资源管理的输出是基于一系列业务规则而作出的决策, 也是管理层的决策与企业的实际目标的有机结合。资源管理的频率一般是每个月一次。

2. 需求管理模块。

资源管理模块主要关注于制订合理的计划, 并不需要考虑需求与供应如何去匹配。通过需求管理模块, 可以把高层面的需求转化为更细节层面的需求。即需求管理模块可将需求的详细情况加入到由资源管理模块生成的粗可行的发货计划中, 如客户群信息、针对各客户群的产品销售情况等。此时, 还需要一些其他的相关数据, 如未执行订单、未签订订单等数据进一步细化需求。最后, 将排好序的需求和相应的执行规则、交货的优先顺序等一起传递到制造部门。需求管理的频率是每周一次到每天一次。

3. 制造管理模块。

在需求管理的输出中, 没有考虑到详细的制造细节情况。只有将预测或需求变成实际的计划才可以对其执行, 也就是从计划阶段过渡到执行阶段。在制造管理模块中, 要为预测或需求添加相应的供应细节, 包括生产地点的选择、可供应日期等, 即编制按生产地点安排的制造排程表, 包括产能和物料等方面的需求, 来响应要货需求。在这个模块中, 我们要考虑的业务规则是批量的大小、生产地点的选择以及订单的拉入窗等。制造管理的频率是每周一次到每天一次。

4. 可供应能力管理模块。

可供应能力管理是对已经付诸生产或和需求挂钩的供应进行管理, 对订单进行排产和重排产, 从而满足供应链全流程可视性的要求。在这里, 要考虑到按客户群分配资源的规则, 即资源是按照客户的层次进行分配的, 在此基础上, 处于高层次的客户可以从低层次客户手中调配资源。同时, 要向客户提供订单的各种状态, 这就要求我们有一个实时的可供应能力报告, 这样, 我们就很容易满足客户对订单的各类查询要求, 提高客户的满意度。可供应能力管理的频率是每天一次到每天多次。

最后, 产品的可供应能力的相关信息还要输入到资源管理模块中, 对结果进行优化, 使下一次的预测更加准确, 从而使得MTO订单计划管理模型形成一个不断反馈的闭环系统。

五、结束语

本文对MTO型离散制造型企业的计划特点和需求进行了分析, 在对目前广泛采用的计划排产系统ERP和APS优缺点分析的基础上, 提出了一种基于规则引擎的MTO订单计划管理模型, 该模型既保留了APS约束资源优化、层次性计划体系等优点, 同时又克服了传统APS适应性不强、柔性不足的缺点, 且易于实现和推广应用。最后, 就MTO订单计划管理模型中资源管理、需求管理、制造管理和可供应能力管理这4个模块的业务规则、数据和模块之间的关系进行了探讨。

参考文献

[1]陈绍文.SCM、APS和ERP[J].计算机辅助设计与制造, 2001 (3) :13-17.

[2]蓝伯雄.企业资源优化与优化模型[J].计算机集成制造系统, 2004, 10 (3) :241-251.

[3]Young Hae Lee, Chan Seok Jeong, etc.Advanced Planning and Scheduling with Outsourcing in Manufacturing Supply Chain[J].Computer&Industrial Engineering, 2002, 43 (1/2) :351-374.

[4]石为人, 余兵, 张星.高级计划排产系统与ERP的集成设计及实现[J].重庆大学学报, 2003, 26 (11) :87-90.

[5]邹正武, 谭庆平, 徐建军.基于规则引擎的柔性工作流管理系统[J].微电子学与计算机, 2006 (S1) :127-129.

篇4：浅析期货公司资产管理业务

关键词：期货公司；期货公司业务范围；资产管理业务

中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1671-864X（2016）05-0299-01

一、期货公司业务范围

传统期货理论认为，期货公司作为专门从事期货业务的金融机构，其业务范围主要包括期货自营业务、期货经纪业务、期货委托理财业务和期货咨询业务①。我国法律允许期货公司从事期货经纪业务和期货咨询业务，明文禁止期货公司从事期货自营业务。2012年中国证监会发布《期货公司资产管理业务试点办法》（以下简称《试点办法》）提出了“期货公司资产管理业务”的定义。2014年8月中国证监会公布了《期货公司监督管理办法》再次确认了期货公司的业务范围中包涵资产管理业务。2014年12月，中国期货业协会依据根据《期货公司监督管理办法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等有关规定，制定并发布了《期货公司资产管理业务管理规则（试行）》，对我国期货公司资产管理业务做出更为详细的规定。

二、期货公司资产管理业务

《试点办法》第二条规定了期货公司可以接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，运用客户委托资产进行投资的行为，并按照合同约定收取费用或者报酬。《期货公司监督管理办法》中第六十四条规定了期货公司从事资产管理业务收益由客户享有，损失由客户承担。并且在第六十八条第（二）项规定了期货公司不得向客户做出保证其资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。我国期货业协会发布的《期货公司资产管理业务管理规则》中也明确规定期货公司不得向客户承诺刚性兑付，并在合同中约定相关费率和报酬。

台湾《期货经理事业管理规则》明确规定，期货经理事业是期货商接受特定人的委托，对其委托资产进行期货投资的行为。②台湾地区并没有期货经纪业务与资产管理业务之分，而是将其统称为期货经理事业。

在我国大陆地区，期货公司的经纪业务与资产管理业务有严格的区分。期货经纪业务是期货公司接受客户的委托，代其买卖期货合约，并收取佣金作为报酬的期货中介业务。③而资产管理业务是期货公司对委托人的金融性资产进行有计划的期货投资行为。虽然二者都是以接受委托人的委托为前提，并且期货交易的后果都由委托人自己承担。但是其行为的具体内容却有很大的差异。

（一）委托的内容不同。

在期货经纪业务中，委托人向期货公司委托的内容是交易指令，不涉及其金融性资产。在期货资产管理业务中，期货公司接受的委托是委托人金融性资产的投资行为。

（二）行为的客体不同。

在期货经纪业务中，行为的客体是委托人发出的交易指令。而在期货资产管理业务中，行为的客体是委托人委托的金融性资产。

（三）期货公司作出交易指令的意思表示主体不同。

在期货经纪业务中，期货公司执行的是客户委托的交易指令，这项指令的意思表示主体是客户。而在期货资产管理业务中，期货公司执行的是由期货公司自己的主观意志作出的交易指令，其意思表示行为的来源是期货公司。

三、我国现行期货公司资产管理业务法律法规的完善建议

大陆地区现行的有关期货公司资产管理业务的法规与台湾地区相比，仍还有很大的完善空间，总结有如下几点：

1.我国证监会颁布的《期货公司资产管理业务试点办法》第六条规定期货公司申请资产管理业务应具备净资本不低于人民币5亿元且最近两次期货公司分类监管评级均不低于B类B级。而中国期货业协会发布的《期货公司资产管理业务管理规则（试行）》第八条规定期货公司申请登记期货资产管理业务，应在申请登记时净资本不低于人民币1亿元且最近一次期货公司分类监管评级不低于C类C级。除此之外，两部规定中对于期货公司开展资产管理业务的从业人员的要求也不一致。中国证监会颁布的属于部门规章，其效力强于中国期货业协会发布的管理规则，并且中国证监会颁布的办法更加严格。依据上位法优先原则，中国期货业协会发布的管理规则应当作出相应的修改，以配合《期货公司资产管理业务试点办法》的实施。

2.大陆地区现行法规中并未对经营期货资产管理业务的期货公司之组织形态及发起设立时的资本金作出明确要求。台湾地区要求从事期货经理事业的期货商其组织形式必须为股份有限公，并且其发起时实收资本额的要求需一次足额认缴。规范期货公司设立时的这些条件要求，使监管部门可以在期货公司设立之初，就筛选出具有完善的公司组织结构和良好的内部运营及管理的期货公司，作为适格的期货市场主体进入期货交易的过程之中，在一定程度上可以降低期货市场的风险发生的可能，进而保障期货投资者的利益。

3.我们可以合理的借鉴台湾地区对经营期货经理事业的期货商之营业保证金制度。适格期货公司进入期货市场以后，并不因为其具有良好的组织结构和管理机制就可以保障其在运用委托资产进行期货投资时不会遇到风险。因而引入营业保证金制度是一个好的选择。亦或建立期货公司资产管理业务基金，在期货公司设立后，将一定金额的保证金缴存于指定机构或银行，在期货公司发生投资风险时，可以利用这部分保证金弥补投资者的损失，将风险对期货市场的影响尽量降低。

注解：

①巫文勇：《期货与期货市场法律制度研究》，法律出版社，2011年4月第1版，第153页。

②台湾《期货经理事业管理规则》第2条：“期货经理事业得经营下列业务：一、接受特定人委任从事全权委托期货交易业务。二、其他经主管机关核准之有关业务。

篇5：期货资产管理业务规则

规则试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、期货市场的两大巨头是__。A．伦敦国际金融期货交易所 B．芝加哥商业交易所 C．芝加哥期货交易所 D．法国期货交易所

2、是指期货期权合约停止交易的时间，如果期权买方在合约到期日之前不行使期权，则该期权自动作废。A：权利金 B：执行价格 C：合约到期日 D：市场价格

3、______是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升、贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。A．期转现交易 B．期现套利操作 C．点价交易 D．基差交易

4、下列属于跨商品套利的交易有__。A．小麦与玉米之间的套利

B．3月份与5月份大豆期货合约之间的套利 C．大豆与豆粕之间的套利

D．堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利

5、期货投资者保障基金的使用遵循__原则，实行比例补偿。A．合理、有效

B．保障投资者合法权益和公平救助 C．取之于市场、用之于市场 D．公开、公平、公正

6、召开会员大会，应当将会议审议的事项于会议召开（）日前通知会员。A．5 B．10 C．15 D．30

7、目前最主要、最典型的金融期货交易品种有__。A．贵金属期货 B．外汇期货 C．利率期货 D．股票价格指数期货

8、下面各项中，不在大连商品交易所上市的品种是__。A．啤酒大麦 B．胶合板 C．大豆 D．豆粕

9、美式期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定资产的权利，“在未来某特定时间”是指__。A．只能是期权合约到期日这一天 B．合约到期日之前的任何一天

C．交易所规定可以行使权利的那一天

D．合约到期日或到期之前的任何一个交易日

10、申请董事长和监事会主席的任职资格，应当具备的条件有（）。A．具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位 B．通过中国证监会认可的资质测试

C．具有从事法律、会计业务2年以上经验

D．具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验

11、下列关于芝加哥期货交易所的说法，不正确的是__。

A．芝加哥期货交易所首先推出标准化合约，同时实行了保证金制度 B．1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任 C．芝加哥期货交易所率先推出了利率期货合约

D．芝加哥期货交易所的所有交易都由交易所进行自主结算

12、实行会员分级结算制度的期货交易所可以根据限制结算会员的结算业务范围，但应当于3日内报告中围证监会。A：结算会员资信和业务开展情况 B：收入规模 C：盈利情况 D：人员情况

13、下列属于短期利率期货的有__。A．短期国库券期货

B．欧洲美元定期存款单期货 C．商业票据期货 D．定期存单期货

14、具有从业资格考试合格证明的人员符合下列（）条件时，其所在机构应当为其办理从业资格申请。

A．已被本机构聘用，且品行端正，具有良好的职业道德

B．最近2年内未受过刑事处罚或者中国证监会等金融监管机构的行政处罚 C．未被中国证监会等金融监管机构采取市场禁人措施，或者禁入期已经届满 D．最近2年内未因违法违规行为被撤销证券、期货从业资格

15、假设某投资者持有A、B、C三只股票。三只股票的β系数分别为1．

2、0．9和1．05，其资金分配分别是：100万元、200万元和300万元，则该股票组合的β系数为。A：1．025 B：0．95 C：1．05 D：1．125

16、期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由（）制定。A．国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门 B．国务院财政部门

C．国务院期货监督管理机构 D．国务院

17、某投机者的交易情况如表1所示：表1 某投机者的交易情况8月20日卖出1份11月份大豆看涨期权合约执行价格700美分/薄式耳权利金6美分/薄式耳买进1份12月份大豆看涨期权合约执行价格700美分/薄式耳权利金9美分/薄式耳9月20日买进1份11月份大豆看涨期权合约执行价格700美分/薄式耳权利金8美分/薄式耳卖出1份12月份大豆看涨期权合约执行价格700美分/薄式耳权利金12美分/薄式耳则在此次套利交易中，该投机者盈利（）美分/蒲式耳。A．1 B．2 C．3 D．4

18、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是____ A：现金流贴现模型 B：零增长模型 C：不变增长模型 D：市盈率估价模型

19、通常是专为特定投资者或某类投资者群体而设计的个性化投资计划 A：不定期报告 B：分析报告 C：投资方案 D：策略报告

20、公司犯__罪时，实行双罚制，即单位处罚金，同时要求直接负责的主管人员或其他责任人员承担刑事责任。A．擅自设立金融机构罪

B．内幕交易、泄露内幕信息罪 C．挪用资金罪

D．操纵证券、期货交易价格罪

21、建立并管理投资者查询服务系统，为投资者提供有关期货交易结算信息查询及其他服务，是的职能。A：中国证监会

B：中国期货保证金监控中心 C：中国期货业协会 D：期货交易所

22、制定投资者适当性制度具体标准和实施指引的主体是（）。A．中国业协会

B．中国金融期货交易所 C．中国证监会 D．期货公司

23、期货公司（）负责对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。A．经理 B．监事会 C．独立董事 D．首席风险官

24、下列关于期货居间人说法正确的有__。A．是期货公司所签订期货经纪合同的当事人 B．独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任 C．接受期货公司委托

D．独立于期货公司和客户之外

25、全面结算会员期货公司的期货保证金账户应当与其（）相互独立、分别管理。A．自有资金账户

B．非结算会员保证金账户 C．个人客户保证金账户 D．现金

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、下列关于确认趋势线是否有效原则的说法，正确的是。

A：必须明确有趋势存在，即必须确认出有两个依次上升(或下降)的点，连接两个点的直线才有可能成为趋势线

B：画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的 C：这条直线延续的时间越长，就越具有效性 D：价格不会突破趋势线

2、下列关于限价指令说法正确的有__。A．必须按限定价格或更好的价格成交 B．下达指令时，客户必须指定具体价位 C．成交速度快

D．可以有效锁定利润

3、根据《期货从业人员管理办法》，机构应当为其任用的人员办理从业资格申请，被任用者应符合的条件有（）。

A．具有从业资格考试合格证明且已被该机构聘用 B．品行端正，具有良好的职业道德

C．最近3年内未受过刑事处罚或者中国证监会等金融监管机构的行政处罚，未因违法违规行为被撤销证券、期货从业资格

D．未被中国证监会等金融监管机构采取市场禁入措施，或者禁人期已经届满4、2006年9月8日，由__共同发起设立了中国金融期货交易所。A．大连商品交易所和深圳证券交易所 B．上海证券交易所 C．郑州商品交易所 D．上海期货交易所

5、期货交易所有（）行为之一的，根据《期货交易管理条例》第六十九条处罚。A．未经批准变更名称或者注册资本 B．未经批准设立分所或者其他任何交易场所 C．违反有价证券充抵保证金规定 D．不按照规定对会员进行检查

6、基差交易是指按一定的基差来确定____，以进行现货商品买卖的交易形式。A：现货与期货价格之差 B：现货价格与期货价格 C：现货价格 D：期货价格

7、期货公司及其股东、实际控制人或者其他关联人，为期货公司提供相关服务的律师事务所、会计师事务所等中介服务机构涉嫌违反本办法有关规定的，中国证监会及其派出机构可以对其负责人以及相关工作人员采取下列__措施。A．监管谈话 B．责令改正 C．出具警示函 D．给予行政处分

8、孙某是某期货公司的期货从业人员，一日他对其客户吴某讲，近期大豆行情表现良好，价格肯定会上涨，吴某不相信，为了使其相信，孙某谎称该信息是内部消息，绝对准确，于是客户将其财产交由孙某代管买人期货，但事实上孙某并没有买该期货，而是拿这笔资金去买股票，结果亏损，给吴某造成了重大损失，根据该案例，孙某的行为违反了__的规定。A．不得进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易 B．不得代理客户从事期货交易

C．不得挪用客户的期货保证金或者其他资产 D．不得为客户提供期货相关信息

9、以下人员必须取得期货从业资格的有（）。A．证券投资基金中分析国内期货市场的研究员 B．期货交易厅的高级管理人员

C．合法从事境外期货交易的企业的高级管理人员 D．期货投资咨询机构中的期货咨询人员

10、下列关于期货市场发展的说法。正确的有__。

A．伦敦金属交易所的期货价格是国际金属市场的晴雨表

B．20世纪70年代初发生的石油危机直接导致了石油等能源期货的产生 C．芝加哥期货交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所 D．金融期货中，利率期货率先出现

11、期货的保证金制度能够利用杠杆作用，以小博大。将风险与利润同时放大，期货投机的原则有__。A．充分了解期货合约 B．确定最高获利目标 C．确定最大亏损限度 D．确定投入的风险资本

12、下列关于持仓量的描述正确的有__。A．当买卖双方均为开仓时，持仓量不变

B．当买卖双方有一方为开仓另一方为平仓时，持仓量不变 C．当买卖双方均为开仓时，持仓量增加 D．当买卖双方均为开仓时，持仓量减少

13、期货经纪公司故意提供虚假信息，诱骗投资者买卖期货合约，造成严重后果的，（）。

A．对单位判处罚金

B．对直接负责的主管人员，处五年以下有期徒刑或者拘役 C．对其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役 D．对直接负责的主管人员，处五年以上十年以下有期徒刑

14、按期权所赋予的权利的不同可将期权分为__。A．看涨期权 B．看跌期权 C．欧式期权 D．美式期权

15、（）违反国家规定运用资金，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处三万元以上三十万元以下罚金。A．社会保障基金管理机构 B．住房公积金管理机构 C．保险公司

D．证券投资基金管理公司

16、我国期货公司的分类结果可用于__。A．期货公司申请增加业务种类 B．期货公司新设营业网点 C．确定新业务试点范围

D．期货投资者保障基金不同缴纳比例

17、以下各项中符合期货从业资格申请条件的有__。A．已经被期货公司聘用

B．最近3年内未受过刑事处罚 C．最近3年内未受过行政处罚

D．未被中国证监会等金融监管机构采取市场禁人措施，或者禁入期已经届满

18、总经理或者相关负责人对存在问题不整改或者整改未达到要求的，首席风险官应当及时向报告，必要时向公司住所地中国证监会派出机构报告。A：期货公司股东大会 B：期货公司董事长 C：期货公司董事会

D：董事会常设的风险管理委员会或者监事会

19、现代期货市场交易制度的重要意义在于__。A．有效控制期货市场风险 B．保障期货市场的平稳运行 C．降低投机者投入成本

D．确保到期日进行实物交割

20、期货行业协会属于非营利的自律组织，其成立条件包括__。A．围绕保护客户权益这个宗旨采取相关的管理措施和管理手段 B．协会资金实行政府资助形式，由财政部调拨 C．协会的财务管理应该公开化，定期向会员公布

D．会员要交纳会费，遵守协会规则，确保协会正常运行

21、下列关于“居间人”的相关表述正确的是（）。A．居间人可以是公民也可以是法人 B．只能接受客户的委托

C．期货公司或客户应当按照约定向居间人支付报酬

D．居间人应当独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任

22、期权按照标的物不同，可以分为金融期权和商品期权，下列属于金融期权的是__。

A．利率期货 B．股票指数期权 C．外汇期权 D．能源期权

23、根据《期货交易管理条例》的规定，下列行为属于违法违规行为的是． A：蓄意串通，按事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量的

B：以自己为交易对象，自买自卖，影响期货交易价格或者期货交易量的

C：单独或者合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约，操纵期货交易价格的

D：为影响期货市场行情囤积现货的24、财政政策是指____ A：操纵政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平B：操纵政府支出和税收以便收入分配更公平C：改变利息率以改变总需求

D：政府支出和税收的等额增加会起到紧缩经济的作用

篇6：期货资产管理业务规则

拟试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、期货公司在客户未办理委托的情况下，就为客户交易或在客户开户资金未到位便开始作交易，属于期货公司。A：业务操作风险 B：管理风险 C：技术风险

D：客户信用风险

2、当ISM采购经理人指数在50%以下但是在43%以上时 A：生产活动收缩，经济总体不再增长 B：制造业和整个经济都在扩张

C：生活活动收缩，但经济总体仍在增长 D：生产和经济都可能在衰退

3、如果欧洲某公司预计将子3个月后收到1 000万欧元，并打算将其投资子3个月期的定期存款。由于担心3个月后利率会下跌，该公司应当通过__进行套期保值。

A．买入CME的3个月欧洲美元期货合约 B．卖出CME的3个月欧洲美元期货合约

C．买入伦敦国际金融期货交易所的3个月欧元利率期货合约 D．卖出伦敦国际金融期货交易所的3个月欧元利率期货合约

4、期货公司应（）向公司全体董事提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况。A．每季度 B．每半年 C．每月 D．每年

5、期货交易所指定交割仓库时，主要考虑指定交割仓库的__。A．所在地区的生产或消费集中程度 B．储存条件 C．运输条件 D．质检条件

6、期货投资者保障基金对个人投资者保证金损失的补偿原则是__。A．为保护中小投资者利益，实行全额补偿 B．对每位个人投资者的保证金损失在20万元以下(含20万元)的部分全额补偿，超过20万元的部分按80%补偿 C．对每位个人投资者的保证金损失在20万元以下(含20万元)的部分全额补偿，超过20万元的部分按90%补偿 D．对每位个人投资者的保证金损失在10万元以下(含10万元)的部分全额补偿，超过10万元的部分按90%补偿

7、期货从业人员应当遵守的执业行为规范包括__。A．珍惜和维护期货业和从业人员的职业声誉 B．以本人名义从事期货交易 C．向客户充分揭示期货交易风险 D．具有良好的职业道德与守法意识

8、下列关于期货合约的说法，不正确的是__。A．期货合约是由期货交易所统一制定的 B．期货合约是一种标准化合约

C．期货合约的条款需由交易双方进行协商

D．期货合约规定了在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标的物

9、下列关于期货交易所合并、分立的陈述，错误的是__。

A．期货交易所合并的，合并前各方的债务由合并后存续或者新设的期货交易所承继，合并前各方的债权应当在合并前受偿完毕

B．期货交易所合并可以采取吸收合并和新设合并两种方式

C．期货交易所分立的，其债权、债务由分立后的期货交易所承继 D．期货交易所的合并、分立，由中国证监会批准

10、下面____是最难把握的一种形态。A：头肩顶(底)B：圆弧形态 C：三角形态 D：V形形态

11、自被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选之日起年内，任何期货公司不得任用该人员担任董事、监事和高级管理人员。A：2 B：5 C：10 D：15

12、在竹线图的组成要素中，最高价和最低价之间为一条竖线段，__以位于竖线段右侧的短横线表示。A．开盘价 B．收盘价 C．结算价 D．交易量

13、下列关于期货居间人的说法，正确的有__。A．居间人隶属于期货公司

B．居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人 C．期货公司的在职人员不可以成为本公司的居间人

D．期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人

14、期货公司不得向客户做获利（），不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。A．说明 B．提示 C．保证 D．预测

15、在资本市场上，债务凭证的期限通常为（）年以上。A．半 B．一 C．两 D．十

16、（）负责期货投资咨询业务从业人员的资格考试、资格认定、日常管理等相关工作，相关自律管理办法由中国期货业协会制定。A．中国证监会 B．中国期货业协会 C．期货交易所

D．国务院期货监督管理委员会

17、下列关于远期外汇交易的说法，正确的有__。

A．远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B．在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险 C．远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D．远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

18、期货与期货期权的不同在于（）。

A．期货合约的标的物是一般商品或金融工具，而期货期权合约的标的物是相关商品期货合约或金融期货合约

B．期货合约的买卖双方都被赋予了相应的权利和义务；而期货期权的买方有权在其认为合适的时候行使权利，但并不负有必须买入或卖出的义务 C．在期货交易中，买卖双方都要缴纳一定数量的保证金，而在期货期权交易中，期权买方无须缴纳保证金

D．期货买卖双方的潜在盈利和亏损都是无限的；而期货期权买方的亏损是有限的，而盈利可能是有限的，也可能是无限的

19、利用期货理论价格进行套利时，期货理论价格计算中没有考虑__，如果这些因素存在，则需要计算无套利区间。A．交易费用

B．期货交易保证金 C．红利利息收入 D．市场冲击成本

20、期权价格由两部分组成。A：时间价值和内涵价值 B：时间价值和执行价格 C：内涵价值和执行价格 D：执行价格和权利金

21、现今的纽约商业交易所(NYMEX)由哪两个交易所在1994年合并而成? A：NYMEX和COMEX B：NYMEX和LME C：CBOT和CME D：NYMEX和CME

22、下列关于期货市场风险特征的说法，不正确的是。A：风险存在的客观性 B：风险因素的放大性 C：风险的可防范性 D：风险的消除性

23、美国期货市场中介机构包括__等。A．FCM B．IB C．FB D．LCH

24、期货公司首席风险官连续（）次培训考试成绩不合格的，中国证监会及其派出机构可以采取监管谈话、出具警示函等监管措施。A．1 B．2 C．3 D．5

25、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为16500元/吨，买入价格为16510元/吨，前一成交价为16490元/吨，那么该合约的撮合成交价应为__元/吨。A．16505 B．16490 C．16500 D．16510

1、期货行情主要通过反映出来.A：期货行情表

B：期货合约价格走势 C：期货行情图

D：合约成交量走势

2、某一投资公司持有的证券组合在置信度为95%证券市场正常波动情况下的日VaR值为500万元，其含义是指__。

A．该公司的证券组合在一天内由于市场价格变化而带来的最大损失超过500万元的概率为5% B．有95%的把握保证该投资公司在下一个交易日内的损失在500万元以内 C．该公司的证券组合在一天内由于市场价格变化而带来的最大损失超过500万元的概率为95% D．有5%的把握保证该投资公司在下一个交易日内的损失在500万元以内

3、期货公司对外发布的广告宣传材料，应当自发布之日起__个工作日内报住所地的中国证监会派出机构备案。A．3 B．5 C．10 D．20

4、期货从业人员违反本办法规定的，中国证监会及其派出机构可以采取（）等监管措施。A．责令改正 B．监管谈话 C．出具警示函 D．注销从业资格

5、下列选项中，属于期权交易的了结方式的是__。A．对冲平仓 B．现金结算 C．行权了结

D．放弃权利了结

6、如果某会员违反期货交易所交易规则及其实施细则，并且对市场即将产生重大影响，为防止违规行为后果进一步扩大，期货交易所可以对该会员采取临时处置措施，其中采取（）等措施后应当及时报告中国证监会。A．强行平仓 B．限制开仓

C．提高保证金标准 D．限期平仓

7、分析：（）

A．《期货公司风险监管指标管理试行办法》第二十条规定，从事交易结算业务的期货公司，净资本不得低于人民币4500万元。该期货公司净资本仅有3000万元，不符合该条规定

B．《期货公司风险监管指标管理试行办法》第十八条规定，期货公司净资本不得低于客户权益总额的6%。该期货公司客户总权益达到6亿元，因此其净资本至少需要3600万元，但该期货公司净资本仅有3000万元，因此不符合该条规定 C．《期货公司风险监管指标管理试行办法》第十八条规定，期货公司净资本按营业部数量平均折算额(净资本/营业部家数)不得低于人民币300万元。该期货公司净资本有3000万元，营业部有12家，净资本按营业部数量平均折算额低于人民币300万元，因此不符合该条规定

D．《期货公司风险监管指标管理试行办法》第十八条规定，期货公司流动资产与流动负债的比例不得低于100%。该期货公司流动资产与流动负债的比例仅有85%，因此不符合该条规定

8、关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是____ A：GDP＝GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入 B：GDP＝GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入 C：GNP＝GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入 D：GNP＝C+I+G+(X-M)

9、客户可以采用__来防范期货市场风险。A．充分了解和认识期货交易的基本特点 B．慎重选择期货公司

C．制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内 D．规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力

10、在计算机撮合成交的过程中，某一时刻4月份大豆期货合约的买入申报价为4040元/吨，卖出申报价为4034元/吨，则下列说法正确的有__。A．若前一成交价为4038元/吨，则最新成交价为4038元/吨 B．若前一成交价为4042元/吨，则最新成交价为4040元/吨 C．若前一成交价为4036元/吨，则最新成交价为4038元/吨 D．若前一成交价为4032元/吨，则最新成交价为4034元/吨

11、某套利者在5月10日以880美分/蒲式耳买入7月份大豆期货合约，同时卖出11月份大豆期货合约。到6月15日平仓时，价差为15美分/蒲式耳。已知平仓后盈利为10美分/蒲式耳，则建仓时11月份大豆期货合约的价格可能为__美分/蒲式耳。A．885 B．875 C．905 D．855

12、期货公司执行非委托人的交易指令造成客户损失，（）。A．客户有权不予认可 B．客户可以予以追认

C．非委托人承担赔偿责任，期货公司承担一般赔偿责任 D．期货公司承担赔偿责任，非委托人承担连带责任

13、商品期货合约最小变动价位通常由该合约标的物的决定。A：种类 B：性质

C：市场价格波动情况 D：商业规范

14、由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势____ A：相反 B：一般相同 C：不一定 D：完全相同

15、全球最主要的利率期货交易所包括__。A．芝加哥期货交易所 B．欧洲期货交易所 C．泛欧交易所

D．纽约商业交易所

16、首席风险官应报告期货公司合规经营、风险管理状况和内部控制状况，以及首席风险官的履行职责情况，包括首席风险官所作的等内容． A：风险报告

B：对风险的处理意见 C：防控风险计划

D：尽职调查、提出的整改意见以及期货公司整改效果

17、题干：目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是__。A．1元/吨 B．2元/吨 C．5元/吨 D．10元/吨