公司财务运营策略

公司财务运营策略（共9篇）

篇1：公司财务运营策略

公司财务运营规划

根据公司发展战略，结合*****财务实际工作，制定公司财务运营发展规划，其中包含财务管理方向、预期目标和措施，保障我司财务持续健康发展，坚持效益优先，强化风险防范，规范基础工作，协助建立公司集团层面整体管理架构。

1）从规范角度协助建立公司集团层面整体管理架构： 第一、完善管理层的构成与职能的行使：

协助建立专业决策团队，科学确定管理层的职责分工和配合机制； 根据授权，确定各种事项的审批程序和流程。

同时明确公司各项管理制度一旦确定，从上到下，所有人员都必须遵守，从管理层开始就须强烈统一认识，不能搞部门主义。

如果管理层团队职位设置不合理，有其名无其实，形同虚设，责权利不到位，会挫伤团队成员工作积极性，让制度监督人，而不是让人治去监督人。用人不疑，疑人不用。

第二、根据公司管理架构，健全财务组织管理体系。结合公司发展趋势和管理要求，动态设计财务组织管理体系。同时考虑拓展调整的空间。原则上财务系统初步分为会计核算部，成本部，资金部。

（1）会计核算部：负责日常会计核算，报表编制，税务、审计，债权债务清理等事项，初步规划2— 4人。

（2）财务成本部：负责财务预算、成本核算、成本分析控制，仓库控制，内部审计及仓库保管员，初步规划2— 4人

（3）资金部：出纳工作管理，资金管理，资金分析，融资筹资，以后上市具体工作准备基本上初步规划4-6人。

工作组织体系建设要做到如下几点：

（1）树立分工不分家思想，跳出小圈自我思维模式，在兼顾不相容职务原则基础上，考虑目前人员配备的情况，实行定期轮岗，同时要求员工自觉遵守公司管理秩序，服从工作安排，有强烈的团队执行意识和协作配合精神。

（2）强化会计人员和业务部门之间沟通，通过系统的单据和报表建立规范的沟通反馈渠道，树立整体系统观念。

（3）通过工作分配，来细化财务各岗位的工作内容和其工作程序，改变以前传统纯粹记帐的思想观念，树立多问勤问主动积极的工作作风，建立核算数据问责制，要求每个人对数字精雕细琢，不仅了解数字来源去脉，还要知其所以然。

（4）不断为新人和年轻人提供学习发展的机会和条件，让他们适当接触目前本身以外的知识，有意识地进行实践锻炼，目前不会，不能意味学不会。不积极学习的员工和组织是将被淘汰的员工和组织。

（5）要求部门员工主动参与管理，主动服务业务开展，注重信息时效和价值，无效的滞后的信息是垃圾，无效的劳动是浪费个人和社会资源

（6）调整循序渐进，在遵循优胜劣汰基础上，充分考虑人员的学历技能经验和擅长以及进行适当调整，并保持管理前后延续。（7）突出强化人员责任心和主动意识，同时提高工作效率，针对程序例行性工作充分授权给具体办理人员，办理过程原则不予干涉，但领导和财务负责人加强程序控制和及时事后审查，但非程序和突发性工作，必须经过有关审批和事先审查才能办理。

第三、健全公司各项管理制度，以财务相关制度为主

制度建设，包括两个层次，首先是会计核算具体实施层次，其次是财务管理。

会计核算制度包括会计科目的规划和设置、具体会计帐务处理即原始单据的收集、审核和整理、会计科目的使用和记帐凭证的编制、报表管理。

会计核算是财务工作中最基础部分，是数据信息加工的关键环节，通过会计核算，将业务信息变成会计信息，通过财务分析，会计信息变成决策信息来指导业务经营。如果会计核算环节出问题，信息就会被扭曲从而误导别人。

会计科目设置和规划是会计核算管理第一个环节。会计科目设置不合理，将使以后环节功亏一簧，导致数据归集混乱，直接误导决策。

其他会计核算管理方面工作以后逐步开展，以便和其他管理工作衔接起来。

其次是财务管理制度，主要包括财务内控管理和财务组织管理。具体来讲，财务内控管理包括财务收支管理、预算管理、资金管理、审批程序，费用管理、现金和银行存款的管理、存货入库、出库管理，退货换货的财务管理，固定资产管理、应收帐款的管理、盘点制度和内部管理单据系统以及报表系统的管理。

这些管理制度须结合公司业务实际和管理现状来修订。随着企业发展，财务人员只要以创新的思维积极地开展工作，变被动为主动，有信心有毅力跨越一道道门槛，为企业壮大提供强有力地财务支持。

第四、加强与软件公司合作，逐步开展ERP系统的实施。借助ERP*****使管理得到提升。

首先必须提醒，ERP 是双刃剑，如果企业领导没有搞清楚ERP到底是怎么回事就盲目实施，也可能导致失败。因为实施ERP项目必然要进行管理创新、流程再造，必然涉及到具体人的利益问题。在实施过程中领导团队没有团结一致，而是貌合神离、矛盾重重，再加上有的员工担心实施ERP项目以后会损害自己的利益或增加工作的难度，而产生抵触情绪，必然会碰到很大的阻力，导致ERP流产。

其次ERP的选型、实施是一个漫长而又复杂，涉及部门众多，人力、财力投入都很巨大的过程。上马ERP过程中任何一个环节的细微差别，都有可能造成最终结果相去甚远。

企业要对自己的业务模式、流程、企业发展方向非常清楚，从本质上认识ERP项目是一个企业管理系统工程，而不仅仅视其为企业财务软件。只有上下齐心，坚定不移才能成功实施ERP。如果企业的业务流程乱、人治大于法治等ERP无法解决的毛病。实施ERP项目可能会加重企业困难。

所以实施ERP是相当长时期任务（半年-1年），必须系统规划，进行综合分析。也可以逐步实施,同时借助ERP实施,来优化系统企业业务流程.根据我以前工作经验，建议从用友、金碟、新中大等较成熟和有影响力的软件挑选。软件ERP也是公司基础建设和投入，应适当有前瞻性。

第五、建立物资编码系统

系统的物资编码系统是实施ERP的基础工作环节,其实说起来也很简单,将公司所有物资进行归类整理分析,以树枝模型进行编制.同时规定物资编码管理制度,详细规定修改增减审批操作程序和执行监督力度,从制度上保障系统的正确实施.如果这项工作能在3个月完成,对公司材料出入库管理以及废品的管理将起极大促进作用.第六、组织实施全面预算、完善监督考核等工作

随着企业规模的扩大，全面预算管理在企业管理中的重要性越显突出，全面预算管理包括财务预算,但不仅仅是财务预算,涉及采购、生产、技术、销售、人事、财务等部门业务预算。

（1）销售预算制定：销售部门应根据企业的经营目标，在客观估计未来市场(包括已取得订单情况)能力的前提下，合理确定产品销售结构、服务收费，最终确定收入预算。销售部门应根据市场及历史情况，制定出相应的销售政策(重点客户信用管理及赊销政策)；

（2）生产预算制定：生产部门根据销售计划及库存商品的情况，确定各产品当期的产量，进而制定相应的生产计划。生产预算具体包括：直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算等。

（3）采购预算制定：采购部门根据生产预算确定的直接材料预算、其他非生产用材料及库存材料的情况，确定材料的采购数量，同时根据市场及主要供应商的情况合理确定材料采购价格，制定出企业的采购计划及支付政策；

（4）费用预算制定：销售费用应由销售部门根据销售计划、销售政策及上年实际情况制定出销售费用预算；管理费用应由各职能部门根据各自工作计划及上年实际情况，自行制定部门费用预算；财务费用由财务部根据融资计划及上年实际融资情况(借款余额等)编制财务费用预算。

（5）融资预算制定：财务综合企业销售回款、采购支付、投资支出、费用支付及上年企业资金余额情况，平衡资金需求，确定融资计划。

（6）现金预算制定：财务部根据销售预算的回款、采购预算的支付、投资计划及付现费用预算及筹资预算制定企业现金预算。

企业管理层要充分认识到财务日常管理主要是围绕预算来进行，协调监督预算日常执行情况.根据预算目标进行动态控制。只有这样，才能真正做到事前有规划、事中有管理，事后有分析.第七、组织企业成本管理，制订人本特色的成本管理实施 针对信息行业特点，应培养全体员工的成本意识，增强扭亏为盈和提高效益的观念和信心；建立员工与企业命运一体化机制，激发职工的成本管理积极性；加强培训教育，提高职工实施成本管理的技能；重建成本管理体系，鼓励一线员工投身参与；不断地推进技术革新，使成本指标科学完善。

具体来讲，（1）改善基础管理工作。对粗、疏的计量设施和计量工作体系、原始数据、定额体系等成本管理的基础工作进行了彻底清理、整顿、补充和修订。（2）完善成本控制体系。按照“成本费用关键环节设立控制点”的原则，设立等级成本控制点。在生产主要物料能耗点和主要费用开支点，建立关键级控制点。关键级控制点的人员配备、设备管理、定额管理、奖惩力度、统计报表频率要求，均高于其他级别。这个体系要根据实际情况定期调整，成本指标不断细化。成本指标一定要全员参与，鼓励员工参与测算，鼓励员工自己提目标。这样的成本系统和控制只有全员参与才能落实到实处。

成本控制和管理一定和预算结合起来，涉及面广，也是系统工程。成本数字不是财务关起门算出来的文字游戏，成本管理形成制度化，也需要数月的时间。

第八、协调建立财务业务一体化的流程和单据系统。财务工作不是孤立的，它的工作流程必须和业务流程达到无缝衔接，为此，必须站在一体化角度去规划。一般来说企业流程包括业务作业流程，这是核心流程，财务流程归属于支持管理流程。流程管理核心应以优化业务作业流程为主，分清工作主次。

在设计工作流程的时候，一定要根据企业的需要来设计，设计出来的东西一定要实际可行。

完善可行的工作流程可以有效减少各部门人员之间的沟通成本，同时也可有效降低人员的培训成本。

优化流程，通过实施一套科学系统的单据系统来支持。单据重复重叠，传递杂乱无章，这就反映出流程管理存在的很多问题。单据是企业管理信息的载体。单据流动传递就是企业管理信息传递。

业务流程和制度是相互对应的，是对制度的细化和补充。建立了一套现实可用的制度体系，作业标准体系，将*****的管理流程化、制度化，将企业依赖人的管理转变为制度化管理，让企业在低成本、低风险的环境中运行，将大大提高企业的竞争能力。

当然流程优化过程应结合ERP实施进度，来实现流程重组和再造。第九、组织开展企业经济活动分析

*****各方面数据比较分散交叉重叠，为了对各方面经营数据进行整合归纳。这时组织财务和其他相关人员利用各自的专业知识领域，通过对企业经营活动过程各方面的了解，采用系统的专业分析方法，做到深入浅出，尽量把复杂的东西简单化，对企业经济活动情况进行综合归纳剖析，为企业*****运营提供支持和监控信息。

第十、进行企业纳税筹划

任何企业可能都想尽可能少交税。税收是一种绝对成本，交税都会引起企业资金净流出，必须追求在合法前提下去谋划节税方案，来实现税后利益最大化。

纳税筹划不能侥幸存蒙混过关心理，必须站在国家税收政策基础上，结合企业生产经营特点和组织形式和投资决策来选择。

篇2：公司财务运营策略

二、严格执行公司财务控制政策和程序。

三、完成财务预算的编制工作。

四、完善公司的内审工作。

五、建立并保持与社会各界良好的工作关系。

六、增强服务意识，严格遵守保密制度。

七、积极主动地参与本公司的管理，配合相关职能部门的工作。

八、负责管理财务部日常行政事务。

篇3：财务公司运营中存在的问题及对策

财务公司是大型企业集团投资成立、为本集团公司提供金融服务的非银行金融机构, 依法具有融资、投资和中介服务功能。财务公司在我国发展已经有二十年的发展历史了, 从1987年第一家财务公司东风汽车工业财务公司成立到现在已经发展为上百家财务公司。在发展和运营中取得了可喜的成绩。但是, 存在的问题也不少。到目前为止存在的主要问题是:

1. 资金的规模小、来源少制约了财务公司的发展和运营。

财务公司的资金主要来源于集团公司内部各个单位的长期、短期存款和委托存款, 资金来源比较渠道比较少, 而且资金规模偏小, 多数财务公司注册资金只有几亿元。于是财务公司的运营活动必然受到集团公司的行政干预;由于资金规模比较小, 金融职能有限、运营能力比较低, 业务量少, 收益必然比较少。同时, 还存在着利率风险、汇率风险、流动性风险等等财务风险。因此, 使财务公司运营的发展受到限制。

2. 管理模式的不足影响了财务决策的制定。

这主要表现在以下两个方面:一方面是集团公司内部各个分公司从自身的利益出发, 隐瞒货币资金的存量, 将分公司的现金存入财务公司以外的其他金融机构, 以获取高额利息。从而削弱了财务公司的运营能力和资金监督管理能力;另一方面是央行对财务公司在经营的地域和项目上都控制的比较严格, 比如在外地设立分支机构的限制就很严, 使财务公司无力对跨地域的资金进行运作, 因而, 对外营施工项目的资金缺乏监督和管理, 影响了财务公司的财务战略决策。在这方面我们和国际还没有完全接轨, 管理模式比较落后。

3. 产品同质化及金融产品的短缺给财务公司的盈利带来了极大地压力。

财务公司与各个大的金融机构相比, 其产品无非是对集团公司内部的结算、存款、贷款等服务, 这些业务范围与各大金融机构的业务范围具有同质化特点, 缺乏创新性和竞争力。各个大的金融机构将进政策的优惠措施发挥到了极致, 所以, 财务公司在产品开发方面几乎没有任何优势, 这样以来更加限制了财务公司的运作规模, 财务公司如果靠提高存款利率、降低贷款利率来维持运营规模, 必然会使财务公司自身的成本加大, 盈利空间变小。

4. 财务公司的人员素质比较差, 难以对集团公司的资本运营做出卓越贡献。

由于财务公司的人员大多数是从会计部门转入的, 对理财规划比较陌生, 而且服务意识和营销理念比较落后, 另外, 人员受教育水平也不高。根据我们利用网上的资料计算, 具备研究生学历的人员占全部人员比例为6%, 具备高级职称的人员也只有4%, 所以, 这样一支业务队伍很难为集团公司的资本运营做出卓越的贡献。而在这方面商业银行和国际财务公司则正在卓越的开展运营工作。

5. 由于以上种种原因, 财务公司的违规行为时有发生。

比如中国第一家被摘牌的财务公司——华诚财务公司就是因为狂炒房地产、高额揽存款、高额拆借、盲目投资、高利放贷款等走上不归路的。其亏损已经超过注册资本的30%, 连续三年超过10%了。

二、搞好财务公司运营的基本对策

1.我国财务公司的管理制度和管理模式应该借鉴国际的经验, 应该和国际接轨给财务公司更大的经营自主权, 在筹集资金和投资方面要允许财务公司进行良性的“多种经营”比如办理成员单位和社会其他单位的财务融姿顾问、咨询业务;代理保险业务;贷款和融资租赁;发行企业债券;同业拆借, 等等。另外要加强“行业自律意识”, 加强中央银行的监督和管理, 把违法苗头消灭在萌芽中。

2.要协调好两个关系。 (1) 集团公司和财务公司的关系。集团公司要重视、支持财务公司的发展, 给财务公司一定的自主权利;财务公司要关注集团公司的整体利益, 依托于集团也要服务于集团。以实现集团公司利益最大化为理财目标, 要坚持运营资金的流动性、安全性和效益性原则。 (2) 监督与服务的关系。财务公司要既为各个成员单位服务, 又要监督成员单位执行集团公司和国家的法律法规的情况。

3.坚持四项基本功能。这思想基本功能是结算功能、融资功能、资本运作功能和咨询服务功能。在这方面一拖福赛特集团公司做的比较好, 在2006年为企业融资6亿元, 收效很大。要发挥好这个功能, 企业必须有一套科学严密的规章制度, 要用制度保证各个成员单位以大局利益为重。以便于企业整体资金的运作。

4.财务公司应该在国家法律允许的范围内, 进行新产品新服务项目的开发, 新的服务和产品要有突出的特点, 要具有创新性。比如可以开展社会上其他企业和个人理财咨询业务等等。

5.要借助行业协会的力量大力提高财务公司员工的业务素质和职业道德。古人云:概有非常之功, 必得非常之人。21世纪的金融业是以知识为基础的高附加值产业, 财务公司要想在未来的竞争中占据主要地位, 必须造就一支高素质、高水平的金融员工队伍。人才是企业的无形资产, 是竞争力的关键因素, 所以, 财务公司应该一方面要加大人员培训力度, 分批选派知识面广、年轻有为的员工进行二次学习深造, 建立良好的激励和教育培训机制, 培养一批懂金融专业知识、计算机技术和国际金融法规及国际惯例、熟练运用外语的复合型人才;另一方面还要加大人事改革力度, 把那些政治思想过硬、业务能力强、懂经营和管理的同志尽快提拨上来, 真正实现“干部能上能下、工资能高能低、人员能进能出”的动态用人模式;第三方面要加大人才引进力度, 对一些亟需紧缺的专业人才, 提供优惠的待遇将他们吸引过来, 以达到不断补充新鲜血液、增强竞争活力的目的;第四方面要加大人才开发力度, 紧紧围绕人力资源开发与有效配置这个关键环节, 建立健全人才的规划、培训、考核、成长、奖惩机制。只有这样, 在未来的人才竞争中财务公司才能立于不败之地。

6.完善财务公司基础设施建设。伴随着现代科学技术尤其是计算机和信息技术的迅猛发展, 金融业正面临一场深刻的变革, 日益呈现出服务电子化、管理数字化、业务流程无纸化的发展趋势, 特别是网络银行的出现引起了银行业经营手段与方式的根本性改变, 成为银行在未来竞争中抢占制高点的关键。目前财务公司电子化建设不仅与国内其他金融机构的差距明显, 更谈不上与国外同行相比, 而且各财务公司基本上自成一体, 相互间的差别甚大。对此, 各财务公司要高度重视自身的电子化建设, 这是在未来竞争中处于不败之地的必经之路, 因为它既能极大地提高服务质量, 提升服务水平, 还可有效地降低经营成本, 据有关专家测验算目前网络银行的交易成本只是传统交易成本的三分之一, 而且交易速度和准确性也大为提高。另外, 随着金融业务不断创新, 一些新兴金融业务必须以现代科学技术作为支撑才能实现高附加值的业务所占比例的上升, 从而提升财务公司的盈利能力。7.努力提高财务公司综合经营实力。打铁还在自身硬, 竞争的实质实际上就是各自实力的较量。尽快壮大财务公司经营实力迫在眉睫, 其主要工作有两方面:一方面积极推行财务公司间重组联合, 尤其是一些由国家部委改制成的行业性集团公司如电力、石油石化、航空航天等内部财务公司的合并重组势在必行, 以适应国家产业发展和行业体制改革的需要;另一方面按照现代企业制度的基本框架改进和完善经营管理体制, 根据未来市场的变化趋势以及国际金融业的发展方向, 调整经营理念和财务公司发展战略, 以确保我国财务公司在未来世界经济、金融一体化的进程中能够保持长期、稳定的发展。

三、结论

综上所述, 加快我国财务公司跨国业务的步伐, 扩大财务公司的金融功能, 放开对财务公司的种种限制, 使财务公司有可能加强对外合作寻求社会化服务, 做到融资有道、经营有路, 才能发展有望。才能促进集团公司的快速健康地发展。

参考文献

[1]杜后春等:金融风险及防范.北京中国发展出版社, 2000年1月

[2]韦秀长:企业集团财务公司的风险控制与防范.财务与会计 (理财版) , 2007年11期

篇4：公司财务运营策略

【关键词】财务公司；省属企业

为进一步探究财务公司在企业集团中的功能定位及发展模式，更好的指导和推动省管企业做好产融结合，发挥金融平台作用支持企业转方式、调结构、做强做优主业，笔者就某省省属国有企业财务公司运营情况进行了研究，提出了有关建议。

一、财务公司的功能定位

金融作为现代经济的核心，应服从、服务于国民经济，这是目前国家对于金融行业的定位。财务公司是最贴近企业集团的一类金融机构，是企业集团直接领导的子公司，既是企业集团的成员，又不同于其他成员，既是金融机构，但在接受银监会监督的同时，又接受企业集团的领导。因此财务公司既不能脱离企业集团的整体利益和发展战略，又要充分发挥服务集团成员单位的作用。2006年，中国银监会重新修改颁布了《企业集团财务公司管理办法》（以下简称《办法》），将财务公司定位于“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”。这一规定确定了财务公司的基本性质和功能：一是通过加强企业集团资金集中管理，提高资金使用效率，实现集团内部资金的良好配置，支持集团成员企业的发展，增强集团的金融运作能力和综合实力；二是以资金为纽带，服务为手段，将集团内企业进一步紧密地集合在一起，在增强集团凝聚力、向心力方面发挥作用，强化集团控制能力。

二、财务公司主要业务及存在问题

目前，该省省属企业共有7家财务公司，在资金管理和使用方面为主要为企业集团成员单位提供了五项金融服务：一是作为企业集团唯一资金结算服务平台，财务公司为集团成员单位免费提供及时结算服务，协助集团公司加强了资金集中管理；二是通过有偿调剂集团内部成员单位资金余缺，优化资源配置，充分发挥了财务公司资金储水池的作用，为集团成员单位提供低于银行基准贷款利率（下浮10%）的贷款；三是为企业集团上游供应商出具电票、提供票据贴现资金，为下游经销商及用户提供消费信贷及融资租赁资金，对上下游产业链的发展提供了有效金融服务和支持；四是利用财务公司的金融平台特性进行同业资金拆借，以支持企业集团发展所需资金；五是开展中间业务，为集团成员单位融资提供担保，办理成员单位之间的委托贷款和委托投资，融通了集团资金，优化了资源配置。在经营过程中主要存在以下问题：

（一）定位不清晰

该省省属企业集团资金运作管理一般由集团财务部门与财务公司协同完成，但财务部门主要负责集团公司的资金预算管理、资金筹集及投资管理等，财务公司多是处于配合地位，需要按照集团财务部门资金计划使用指令，行使资金调拨及结算功能。企业集团往往忽视财务公司的金融机构特性，只是视同子公司进行管理，导致财务公司的业务发展较慢，没有发挥出非银行金融机构的作用。在经营过程中，少数财务公司过度追求自身利润最大化，服务成员单位的职能有所弱化；个别财务公司在集团压力等因素作用下，呈现出向集团“融资平台”方向发展的趋势，偏离了原本的功能定位。

（二）财务公司自身资金来源有限

财务公司的资金主要来源于集团内部，一是财务公司注册资本及资金积累，二是吸收集团内部成员单位存款，没有吸收集团外单位存款及社会公众存款的职能。虽然财务公司可以与其他金融机构互相拆借资金，但按照监管规定拆入资金余额不得高于资本余额，所以拆入资金有限。同时，财务公司可以加入银行间资金拆借市场参与同业之间的资金拆借，但按照规定拆入资金期限不超过7天，无法参与生产经营，只能用于弥补财务公司头寸。

（三）公司法人治理有效性存在一定问题

一是个别公司股权过于分散，股东会的稳定性和严肃性不足，股东会决策相对不足。二是有的公司引进战略投资者对公司的帮扶效应不足，投资者过于关注投资回报，对财务公司的发展形成牵制和拖累。三是个别公司高管的选配不够审慎，高管人员频繁变动，没有形成稳定的高管队伍，影响了业务的正常开展。四是部分公司的监事会没有真正、切实、有效地履行职责，没有按照相关监管规定正常开展工作，有些财务公司甚至形同虚设，直接影响了公司治理的有效性。

（四）监管部门规定，制约财务公司资金集中以及为成员单位提供贷款支持

目前，证券监管机构对财务公司与集团所属上市公司之间的存贷款等关联交易都采取限制措施，财务公司资金集中度增长后劲不足，为集团成员单位提供贷款职能也没有完全发挥。例如：一种情况是财务公司与上市公司同属集团母公司控股，财务公司集中上市公司资金受监管部门限制，而财务公司给上市公司提供贷款等服务，不受监管限制。另外一种情况是集团主要产业整体上市，上市公司控股财务公司，此种情况下集团非上市部分在财务公司存款及贷款均受到监管限制。

财务公司作为中国银监会监管下的非银行金融机构，其为成员单位提供贷款支持时，成员单位需符合监管部门对于贷款人的相关要求，如果成员单位财务状况不符合，财务公司无法为其提供贷款。同时，财务公司为企业集团成员单位提供信贷支持也纳入中国人民银行监控范围之内。人民银行根据国家宏观调控要求、财务公司业务发展需要以及上年度信贷发生额度，给财务公司核定信贷规模，财务公司信贷业务余额不能超过人民银行核定信贷规模，这在一定程度上也制约了财务公司为企业集团成员提供服务和支持。

三、财务公司发展的思路和建议

（一）进一步完善明确市场定位和功能配置

财务公司应以配合、促进企业集团的发展为宗旨，在降低集团资金成本和资金集中管理方面发挥更大的作用。一是成立财务共享中心，将集团和成员单位的财务会计职能全部纳入财务共享中心，财务部只保留成本管理职能。在这种组织架构中，集团财务部负责制定、颁布集团财务制度及政策等宏观管理工作；财务共享中心负责财务会计工作；财务公司则负责集团资金的运营工作。二是充分发挥财务公司融资中心和结算中心功能，提高资金使用效率，实现集团内部资金的良好配置，增强企业集团的金融运作能力和综合实力。财务公司要利用自身金融手段和金融服务优势，在做好传统中间业务和代理业务的同时，提供富有特色的金融服务，努力探索保险代理、代理会计和代理应收款以及住房公积金、养老保险金等专项资金的委托管理等多项业务，加强对集团资金需求的支持。

（二）加快建立新的体制构建模式，拓宽融资渠道

融资问题是财务公司的立家之本、发展之基。财务公司要抓住当前的有利条件和《办法》的有利规定，适应世界范围内产融结合方式的新趋势，努力实现体制上的创新。财务公司可以更大限度地吸收集团外的股份，主动选择大型企业、其它财务公司、外资金融机构、商业银行、投资银行、保险公司、证券公司等作为合作伙伴，以资本为纽带，变彼此竞争为相互合作，在增强集团经营优势的同时，获得其他金融机构对本集团发展的全面支持。在制度创新过程中，规模不同的财务公司应选择不同的方案，如大型财务公司应淡化“内部银行”模式，而以集团金融控股公司或产业银行为定位目标，小型财务公司则可以通过横向联合组成较大的行业性财务公司，符合国家有关条件的财务公司也要争取通过海内外上市方式获得新的发展动力。

（三）切实树立审慎经营的理念，完善内部控制建设

强化风险意识，加强风险防范，建立健全内部风险控制体系是今后财务公司稳健发展的前提。一是要建立信贷审查委员会等决策机构，并建立有效的议事规则，确保业务决策的科学性，民主性和准确性，保证意见和建议的权威性。二是要建立完善的内部授权制度，制定规范的业务流程和考核机制，健全相关档案资料，从制度上保证授权经营落到实处。三是切实发挥好风险管理部门的作用，对公司的业务方针、主要业务和内部管理制度都要进行风险评估。四是要发挥内部审计部门的作用，内部审计工作要向董事会负责并保持相对独立性。对规模小、人员较少的财务公司，可以不设立专门的内审稽核部门，但集团的内部审计部门要负责对财务公司的内部审计工作。

（四）实施科学的人力资源管理战略，走高素质发展道路

财务公司必须着眼于企业集团长远发展和参与国际竞争的需要，实施科学的人力资源管理战略，坚持培养与吸收并举的方针，造就一支结构合理、高层次、复合型、外向型的金融服务和经营管理人才队伍。一是要牢固树立以人为本的经营理念，不拘一格地任用人才。二是要建立人才测评机制和人才激励机制，深化人事干部制度改革。三是要改革分配制度，条件成熟后，积极实施年薪和期权制等措施。四是要加大员工培训力度，加强高素质骨干人才的引进。

参考文献：

[1]《企业集团财务公司管理办法》，2006.

篇5：财务公司内部审计策略

企业集团财务公司，简称“财务公司”，是指以加强企业集团资金集中管理和提高资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。自1987年中国人民银行批准成立第一家财务公司至今，财务公司数量与资产规模增长迅速，截至底已发展到270余家，资产总规模超过25000亿元。越来越多的企业集团认识到，通过财务公司实现对资金结算、调度和运作的系统化管理，可以更好地实现产业资本与金融资本的融合，最大限度地发挥资金整体使用效益和价值增值作用。

由于财务公司兼具一般企业与金融企业的双重特征，内部审计在制定审计策略和选择审计方法上也有别于其他类型企业。

一、财务公司的行业特点

(一)面向更多的“利益相关者”

财务公司比其他类型企业面对更多的“利益相关者”。财务公司发端于企业集团内部金融服务需求，经营的是特殊产品—货币资金，作为产业资本与金融资本连接的纽带和桥梁，一方面需符合企业集团对资金管理的内在要求，另一方面又与金融市场对接，除为集团成员单位设计或寻找适合产业发展的金融产品外，还需参与金融市场内部融资和证券交易等活动。财务公司这种生产性与金融性的双重特性，决定其在政策监管层面既受制于国家职能部门对一般类型企业的管理，同时还需符合中国人民银行、银监会等金融监管机构的行业监管要求。在经营管理层面，既要满足集团总部资金集中统筹管理的需要，同时还要向各层级成员单位提供个性化的金融服务;在经营绩效考量方面，既要追求组织利益最大化，还需兼顾集团总部总体经营目标和策略。

(二)经营目标的多重性

财务公司业务经营面临多重目标，既有自身的盈利要求，也要符团总体投融资战略，还要为集团各成员单位提供比银行等其他类型金融机构更符合行业特点的金融服务，因而对财务公司业绩评价不仅包括盈利等效益指标，合规及风险防控等方面指标，追求企业集团整体利益最大化和为集团主业乃至其上下游产业链提供完善的金融服务，往往成为财务公司的主要目标。

二、内部审计策略

(一)以为企业集团提供资金管理和综合金融服务能力为视角，评价财务公司经营活动的合法性、适当性和有效性

1. 以财务公司资金归集为视角

资金归集管理是财务公司的基本功能。近年来，企业集团资金管理体系日臻完善，参与资金归集的各层级成员单位持续增加、归集账户和资金数量增长迅速，特别是随着总分账户等先进结算工具的运用和银企直连交互系统不断优化，财务公司资金归集的宽度和深度都得到进一步拓展，内部审计需更多关注资金归集环节结算业务操作的合规性和资金归集工作的效能效果。

在资金归集操作层面，通过对成员单位资格认证、银企间合作合规性进行审计，测试归集资金来源的合法性和借助银行通道结算的安全准确和及时性。

在资金归集内部管理层面，通过授权审批、岗位制衡等审计，达到及时发现和规避操作风险等目的。与此同时，从资金集中度、银企合作规模、范围与契合度、资金收付系统运行效率和数据反馈的全面及时性、面向客户(包括集团与成员单位)的服务功能宣传、客户服务响应等方面对资金归集业务的`效能和效果进行评价。

2. 以信贷和中间业务服务为视角

信贷业务是财务公司为企业集团提供金融服务最为直接和重要的手段。包括流动资金贷款、票据承兑贴现、应收账款保理、融资租赁、买方信贷、组织银团贷款等。此外，财务公司还通过提供委托贷款、票据增信、担保、开具资信证明等中间业务服务，提升成员单位融通和运营资金等能力。

在信贷与中间业务审计过程中，需重点关注贷款的审核检查是否遵守贷款管理相关规定，授信、担保、票据贴现、贷款利率等业务是否符合国家有关规定和企业集团要求，及时发现和规避信用风险和合规风险。

此外，通过对信贷产品设计多样与科学性、资金成本测算精确性以及信贷资金发放与结算便捷性等内容的审计，评价财务公司的信贷与中间业务服务能力。

3. 以资金运营和管理能力为视角

财务公司归集到的资金除用于信贷资金投放外，存量资金的动态管理和整体资金使用是评价财务公司资金运营和管理能力的重要指标。存量资金的动态管理主要包括资金备付计划和以通过同业存款、回购和同业拆借等方式调剂资金余缺。整体资金使用主要是指财务公司以谋取资金效益最大化为目的将存量资金盈余及其他渠道融人资金通过债券、基金、证券、金融理财产品、金融股权等进行的投资活动。

在存量资金动态管理审计中，需重点关注公司一、二级备付资金账户设置、备付资金数量形成依据和审批程序以及应对突发资金短缺备用的融资渠道等。此外，同业存款总量控制和利率及期限错配管理、回购和同业拆借期限和数量管理也是内部审计需要关注的目标。

在对财务公司债券、基金、金融股权、证券及其他金融产品投资业务审计中，往往将参与投资项目是否合规，交易对手和金融产品兑付等风险是否得到有效控制以及是否得到管理层和经营层授权审批等内容纳人审计重点。

4. 以为集团提供综合金融服务的能力为视角

在经济迅速发展的大环境下，除企业集团本级需要通过财务公司平台聚集、运营管理资金外，集团内各成员单位对财务公司结算、信贷、投资等金融服务一体化需求强劲，往往要求财务公司提供的金融服务内容也从成员单位内部延伸到供应链、销售环节和国际业务，参与度也不仅停留在融资环节，还渗透到并购重组等投资过程中，并且要求财务公司提供越来越多的个性化金融解决方案。

在审查和评价个性化产品和金融解决方案时，内部审计通常将合规性和效益性作为重点，关注因片面追求效益而忽略的合规和经营整体风险。此外，可以通过执行结果和产生的效果综合评价金融服务能力。

(二)以金融行业规则合规审查为主线制定财务公司内部审计策略

坚持以控制风险为导向开展内部审计。财务公司经营活动同样面临各类金融风险，因而必须坚持以控制金融风险为导向开展内部审计。财务公司大多参照银监会关于商业银行操作风险、流动性风险、贷款风险分类、信息科技等一系列风险管理指引，制定了符合自身特点的风险管理体系并付诸实施，金融监管机构也通过金融监管平台、金融企业“1104定期报表”及报告实现对财务公司风险管理的实时监管，内部审计可以借助企业自身风险防控体系和金融监管机构实时监管结果实施审计。

通过内部控制体系评价发现内部管理薄弱环节。伴随业务种类的日益复杂和运营规模的迅速增长，为提高运营效率和控制风险，不仅内部控制体系建设得到财务公司高度重视，其后续评价与持续改善也日益成为企业管理层的自觉行动，内部审计应善于利用内部控制评价结果发现运营体系的薄弱环节，查错防弊并提出内部管理改进建议，提高内部审计效能。

按照金融企业会计核算和财务管理思路确定审计重点。财务公司会计核算和财务管理通常围绕企业资金运转设置和管理，其账目、科目及报表设置、财务管理方式有别于一般生产型企业，内部审计需按照金融企业会计核算和财务管理思路，设计审计策略和确定审计重点，才能有的放矢。

根据金融行业信息系统管理模式开展审计。财务公司信息系统通常复杂多样，既包括与银行网银、证券市场、债券市场、基金管理公司等对接的信息系统，也包括与集团总部、集团内部成员单位资金划转到内部资金管理系统，还有其自身管理系统。信息系统运行安全和使用便捷非常重要。内部审计不仅要将信息系统安全审计作为特定审计项目，还要将信息系统安全审计纳人各项业务审计项目中，并按照金融行业信息系统管理模式开展审计。

篇6：财务运营部门职责

根据公司的纳税申报的管理要求，按时完成销项发票的统计，并与总账进行核对;

根据公司纳税申报管理要求，按时完成的纳税申报(流转税、企业所得税以及印花税等);

在主管指导下，按时完成跨境免税的申报工作;

篇7：财务运营部门职责

2、在公司的ERP系统审核订单、核销应收预收账款;

3、一般纳税人的账务处理，如收付凭证、发票管理，客户往来对账，银行对账;

篇8：公司运营中的财务管理问题

一、公司运营中财务管理问题分析

1.财务管理机制不健全

本文在研究中主要选取投资公司作为实例。该类型企业在实际运营中, 主要以股东身份在项目企业中参股, 通过有效的投资以达到利益获取目标。整个运营管理活动涉及极多的财务管理工作内容, 若财务管理质量较低, 便会影响其目标的实现。但从现行企业管理体制看, 关于财务管理工作内容存在较多不合理问题, 如在管理流程、岗位职责以及部门分工等方面, 并不具体明确, 直接导致财务管理工作不具备较强的操作性与针对性。同时, 在财务管理活动中, 领导层职能模糊、部门协调配合的缺失等问题也极为明显, 究其原因在于当前企业中的财务管理机制不健全, 财务管理质量很难得到保障。

2.内部控制制度的缺失

除财务管理机制不健全外, 内部控制制度是否合理也是影响财务管理有效性的关键因素, 如监督机制、激励机制等。从大多数现行企业运营管理现状看, 它们尽管在这些机制方面不断进行完善, 但多采用“照搬套用”等形式, 实际应用在企业内部控制中便会出现“水土不服”等现象。同时, 也有较多中小规模企业, 并未在企业中构建这些机制, 导致在财务管理工作中, 内部审计不到位、会计信息失真等问题频频出现, 影响企业整体管理水平[1]。

3.财务管理存在误区

以投资公司为例, 其在开展财务管理活动中除考虑到自身外, 还须实时监督被投资企业财务管理现状, 确保自身利益不受到影响。但事实上, 较多投资企业对于投资管理、内部管理并未真正理解, 多会表现出重项目而轻效率、重投资而忽视管理等现状, 一旦投资成功后, 便以为效益获取的目标已经实现, 忽视对投资项目的有效管理, 被注资企业完全出于放任自流状态。这种情况下, 因投资企业未对自身资金使用与被注资企业财务情况进行监管, 很可能出现项目投资决策超标、工程预算超标等情况。

4.财务管理人员综合素质较低

作为企业财务管理工作的主体, 人员是否具备较强的素质将会影响财务管理活动的成败。然而现行较多中小企业财务人员综合素质极低, 无论从专业技能还是职业道德素质等方面都表现出缺失状态。以专业技能为例, 财务管理人员须正确认识投资企业运营中多以资本运作形式为主, 要在管理活动中兼顾财务行业、投资项目等内容。但较多财务人员在操作中多集中于财务报表内容, 而完全忽视项目特点。另外, 也有部分人员容易在利益驱使下, 出现得过且过、刀下留情等现象, 财务信息失真由此产生[2]。

二、改善财务管理工作的相关建议

1.管理机制的完善

针对现行财务管理机制不合理问题, 在完善中主要可从三方面着手。第一, 管理机制的完善。可根据当前企业内部管理要求, 将财务管理工作中的报账、记账、建账等内容进一步明确, 且注意引入相应的信息管理系统, 确保企业财务管理工作效率得以提升。第二, 审批制度的完善。在当前企业财务管理活动中, 仍表现出人员或部门权责模糊问题, 对此要以当前《会计法》《公司法》等相关要求为依据, 对相关人员与部门职责进行明确。第三, 会计制度的完善。以投资企业为例, 其会计制度的完善除表现在内部管理方面, 也体现为指派相应的人员对投资对象财务活动进行调查与监控, 并及时向企业上报。

2.内部控制机制的健全

对于内控机制问题, 在完善中主要考虑从监督机制与激励机制方面着手。例如, 在监督约束机制方面, 主要要求对投资项目实时跟踪问效, 判断当前资金是否存在浪费、损失等问题, 一旦出现问题应及时采取相应的解决措施。同时, 在激励机制方面, 可将财务人员工作水平与其自身绩效挂钩, 这样不仅可提高财务管理效率, 也可调动人员积极性。另外, 在内控机制完善过程中, 也须对人员素质不高问题进行解决, 如引入相应的培训机制, 适时将相关的职业技能、职业道德等向人员讲授, 以此为企业打造高素质人员团队。

3.财务管理重点的明确

实际开展财务管理活动中, 须将管理重点置于两方面。第一, 财务管理工作中应将重点放在企业成本管理方面, 针对企业所有运营管理活动, 做好成本核算工作, 确保运营成本得以降低, 且现金流使用效益不断提高。第二, 对投资项目进行管理。对于被注资企业, 在财务管理工作中须明确项目资金使用情况、使用方向等, 使投资风险控制到最低, 这样才可使企业效益获取得到保障[3]。

三、结论

财务管理工作有效性是影响企业运营管理的关键性因素。在实际开展财务管理工作中, 应立足于当前企业财务管理存在的弊病, 包括管理机制不完善、内控制度缺失以及人员素质不高等, 在此基础上不断健全相关机制, 并保证将财务管理重点凸显出来, 以此提升财务管理的有效性, 推动企业长远发展。

摘要：市场经济的快速发展, 为企业发展带来较多机遇与挑战, 而利用机遇、应对挑战的关键取决于企业运营管理水平。从现行企业运营现状看, 在管理方面仍处于较为滞后状态, 以财务管理问题最为突出, 成为制约企业运营管理水平提高的主要因素。这就要求企业应采取相应的财务管理策略。本文主要对当前企业财务管理中存在的弊病以及改善财务管理工作的相关策略进行探析。

关键词：企业运营,财务管理,问题,策略

参考文献

[1]彭诗棋.内控视角下的兴安财产保险公司运营财务风险管理研究[D].湖南大学, 2013.

[2]林颖.公司运营中的财务管理问题[J].现代商业, 2013, (14) :200.

篇9：公司财务运营策略

[关键词]轻资产运营；轻资产价值；财务竞争力

[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1671-8372（2016）03-0026-05

一、引言

实施轻资产运营的企业一般具有投入小产出大、较高品牌价值、高附加值等特点，能够有效利用资产、负债、价值杠杆，以最少的资源投入撬动最大的企业价值。轻资产战略的核心思想在于以杠杆原理充分利用各种外界资源，减少自身投入，集中自身资源于产业链附加值最高的阶段，以提高企业的盈利能力。企业财务竞争力是一种以知识、创新为基本内核的，有利于实现企业可持续竞争优势的、企业专有的财务整合能力。财务竞争力的提出，使企业财务理念提升到了一个更高的境界，使企业竞争力关注点从传统的产品生产、商品经营领域转移到资本运营的新领域。企业财务战略直接影响了企业资本结构和资源配置，从而影响企业财务竞争力的提高。

二、轻资产运营相关文献综述

（一）轻资产运营概念、特征的研究

孙黎、朱武祥（2003）认为轻资产是相对于占用大量资金的重资产而言的，它是企业的一种独特资源，包括企业经验、规范的流程管理、企业品牌、客户关系、人力资源等[1]。杨现锋、唐秋生（2007）指出轻资产企业将重资产环节承包给更具竞争优势的公司，将节约下来的资源用于高附加值的核心业务，如技术与专利的研发、品牌及营销网络的提升等，可有效提高企业的核心竞争力[2]。吕爽等（2010）认为轻资产运营要以核心能力为基础、以知识为依托、以品牌塑造为利器、以客户关系为要素、以业务外包为法宝、以质量控制为要务、以业务整合为关键、以价值链定位为捷径[3]。杨天波、景梁（2011）认为轻资产运营企业由于削减了固定资产和员工投入，增加了现金持有量，提高了企业资金的灵活运用能力，可有效降低经营风险，提高盈利能力。当然，企业将部分业务外包后，可能出现产品质量难以有效控制的状况，致使品牌蒙受损失[4]。

（二）轻资产运营战略实施效果研究

国内学者对轻资产运营战略实施效果的研究，主要采用单案例分析法，少有实证研究。戴天婧，张茹，汤谷良（2012），茆薇（2013），谢冰（2014），翟旭莹（2014）分别研究了苹果、腾讯、格力电器、用友集团等轻资产战略实施效果，证实了轻资产运营有助于企业实现价值最大化[5-8]。仅有解宏、姜力玮（2014）以创业板上市公司作为研究对象，实证检验轻资产、重资产及轻重资产之比对企业绩效的影响[9]。

国外学者对轻资产战略实施效果的研究开始转向实证研究。Fen-May Liou（2011）通过三个回归模型来测算电信业轻资产运营和竞争优势间的关系。研究表明，轻资产运营模式促进了电信行业竞争优势的形成；轻资产的拥有量和有形资产的账面价值呈反比；采用轻资产运营的企业较为关注运营费用的减少，而对固定资产的关注度较低[10]。Jayoung Sohn 等（2013）对美国宾馆连锁业的实证研究表明，扩大费用支出和减少重资产会提高企业的价值，通过使用通径分析法进一步验证了轻资产战略的资产结构[11]。

由此可见，有关轻资产运营战略的研究成果主要集中在理论探讨和单案例分析法，有关轻资产运营对企业绩效、竞争力的研究需要得到更多关注，本文将在这方面进行一定的尝试。

三、上市公司轻资产价值计算与财务竞争力评价体系构建

（一）轻资产价值计算的依据

轻资产包括企业的经验、品牌、规范的流程管理、资源获取和整合能力、企业文化、客户关系、智力资本等资产负债表外的独特资源和表内的无形资产和商誉等，是企业“虚”的资产。唐璎璋、刘芬美、黄宝慧（2007）认为轻资产是企业的独特资源，若这种独特资源是同质的，根据完全市场假设每个企业的超额报酬率应该相等且等于市场均衡报酬率，但是各企业的超额报酬率不等，体现轻资产价值的独特性和优劣性[12]。本文借鉴三位学者推导的轻资产价值计算公式，计算轻资产价值。

轻资产价值=

（1）

其中，ROIC是投入资本报酬率，等于息前税后净利润除以投入资本（股东权益加上有息负债）；WACC是加权平均资本成本，等于各项资本成本乘以相应权重；r是一年期贷款利率；ICB代表资本账面价值。

代表表外轻资产创造的价值，若，企业轻资产质量良好；，轻资产质量较差。

（二）样本企业的轻资产价值计算结果

本文从制造业、服装业、科技型行业等选择格力电器、青岛海尔、海信电器、用友软件、美邦服饰、同仁堂、恒瑞医药、杉杉股份、伊利股份等10家具有代表性的轻资产运营企业，以各公司2011—2015年的母公司财务数据为研究对象。数据来源于上海、深圳证券交易所网站公开披露的各企业年报。

根据轻资产价值的计算公式和收集到的资本结构、资本成本的相关数据，计算样本企业2011—2015年的轻资产价值（见表1）。

（三）轻资产运营企业财务竞争力评价体系构建

诸多案例研究结果显示，轻资产运营企业具有货币资金比重高、无形资产价值高、存货和应收账款周转速度快、研发费用和广告费用投入高、内源融资比重大等特征。本文在文献研究的基础上，结合轻资产运营模式的特征，考虑企业财务竞争力的主要影响因素，经过筛选、试算，建立企业财务竞争力指标体系。

企业财务竞争力评价体系由财务生存能力、财务发展能力、财务盈利能力三个层次，共14个指标构成。财务生存能力指标由偿债能力和现金获取能力两个层面的速动比率、资产负债率、现金流动负债比率、收入现金比率等4个指标构成；财务发展能力由运营能力和成长能力两个层面的6个指标构成，其中运营能力由总资产周转率、存货周转率、商业债权周转率构成，成长能力由总资产增长率、销售增长率、再投资比率构成；财务盈利能力由净资产报酬率、核心利润率、盈利现金比率、成本费用利润率构成（见表2）。

四、轻资产运营模式对企业财务竞争力影响的实证研究

（一）财务竞争力因子分析的条件检验

利用SPSS19.0软件，通过KMO 和Bartlett 的检验对企业财务竞争力因子分析的条件进行分析（见表3）。

表3输出结果显示，KMO值为0.710，原有变量间的相关性较强；样本分析的Bartlett卡方检验值为455.577，显著性水平为0.000，表明原有变量相关系数矩阵不太可能是单位阵，数据适合做因子分析。

（二）财务竞争力因子提取和命名

运用主成分分析法，采用方差极大化因子旋转，根据特征根大于1的原则，共提取4个公因子，总解释度为79.036%，4个因子很好地解释了原有14个指标包含的信息（见表4）。

因子旋转后，提取的4个因子的累计方差贡献比率没变，但各因子的方差贡献有较大变动，使各因子更易命名。表5显示，F1在速动比率、资产负债率、现金流动负债比率、收入现金比率上的载荷系数大，命名为生存能力因子；F2在总资产周转率、存货周转率、商业债权周转率上载荷较大，命名为运营能力因子；F3在总资产增长率、销售增长率、再投资比率上的载荷系数较大，命名为成长能力因子；F4在净资产报酬率、核心利润率、盈利现金比率、成本费用利润率上载荷系数较大，命名为盈利能力因子。

将速动比率、资产负债率、现金流动负债比率、收入现金比率、总资产周转率、存货周转率、商业债权周转率、总资产增长率、销售增长率、再投资比率、净资产报酬率、核心利润率、盈利现金比率、成本费用利润率分别用X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8、X9、X10、X11、X12、X13、X14表示，由表6可以得到5个因子得分方程：

F1=0.198X1+0.171X2+0.201X3+0.188X4

-0.075X5-0.044X6-0.042X7+0.058X8

+0.35X9+0.19X10+0.14X11+0.030X12

+0.045X13+0.039X14 （1）

F2=0.19X1+0.023X2+0.159X3+0.108X4

+0.468X5+0.452X6+0.462X7-0.193X8

+0.022X9+0.195X10-0.099X11+0.041X12

+0.052X13-0.242X14 （2）

F3=-0.093X1+0.247X2-0.081X3+0.268X4

-0.204X5+0.126X6+0.234X7+0.449X8

+0.445X9+0.431X10+0.145X11+0.28X12

-0.145X13-0.061X14 （3）

F4=-0.147X1+0.032X2+0.083X3-0.073X4

+0.311X5+0.203X6-0.111X7-0.119X8

+0.029X9+0.265X10+0.601X11+0.622X12

+0.514X13+0.491X14 （4）

F=（3.225F1+3.027F2+2.537F3+2.276F4）

÷（3.225+3.027+2.537+2.276）=29.15%F1

+27.36%F2+22.93%F3+2.0.57%F4 （5）

（三）轻资产价值对企业财务竞争力影响假设及验证

1.提出假设

假设一：企业轻资产价值对企业财务竞争力有正向影响。资源基础观认为企业财务竞争力的高低取决于企业异质资源（价值性、稀缺性、不可完全模仿性和难以替代性）的拥有量。轻资产具有不可模仿性和难以替代性，这两个特性决定了它能够持久地为企业创造价值。企业的轻资产作为独特的异质资源，能够以少量的核心资源撬动更多的社会资源，创造更多的经济增加值，最终提高企业财务竞争力，据此提出假设一。

假设二：企业轻资产价值对企业财务生存能力有正向影响。轻资产运营企业拥有较高的现金储备（货币资金比重25%以上），资产负债率适度，现金流动负债比率、收入现金比率一般比较高，能够及时偿还到期债务，并能够为可持续发展提供相应的资金来源，企业的生存能力较强，据此提出假设二。

假设三：企业轻资产价值对企业运营能力有正向影响。轻资产运营企业存货和固定资产比重较低、周转较快，应收票据、应收账款等债权流动较快，而且大部分企业凭借在供应链中的优势地位，表现为上下游企业的“两头吃”“高应付、低应收”最大化利用货币时间价值，节约资金成本，表现出较强的运营能力，据此提出假设三。

假设四：企业轻资产价值对企业成长能力有正向影响。轻资产运营企业的核心业务占据价值链中微笑曲线的两端，高研发投入加快了新技术、新产品的研发成果，形成更多的核心专利和专有技术，增加企业无形资产、商誉、品牌价值等独特资源，使企业具有更强的核竞争力；高广告、宣传费用，拓展了产品销售渠道，提高了产品市场占有率，可有效提高企业扩大再生产的能力，对企业成长能力的提高具有正向促进作用，据此提出假设四。

假设五：企业轻资产价值对企业盈利能力有正向影响。轻资产运营企业的高现金储备提高了企业的财务弹性，资金的运用效率提高，可为企业带来更多利润；以内源融资为主要融资方式可以节约融资成本，最大限度地无偿占用上下游企业资金，无息负债的比例较高，有效降低了经营成本，提高了企业盈利能力，据此提出假设五。

2.建立模型

根据上述假设和前文的分析建立轻资产价值和企业财务竞争力关系模型。

（1）解释变量：经标准化处理的轻资产价值（ZLA）。

（2）被解释变量：财务竞争力（F）、财务生存能力因子（F1）、财务运营能力因子（F2）、财务成长能力因子（F3）、财务盈利能力因子（F4）。

因为原始数据数量级别差异，计算中数据作了标准化处理，所以模型中不设置常数项。根据前述五个假设，建立如下模型。

模型一：

模型二：

模型三：

模型四：

模型五：

3.回归估计结果及分析

运用样本数据，采用SPSS19.0对五个模型进行回归分析，得到以下结果。

（1）模型一

财务竞争力F与轻资产价值LA的线性方程：，回归系数显著性检验的Sig.=0.000，远小于显著性水平=0.05，轻资产价值对财务竞争力的正向线性影响显著。R2=0.693，说明财务竞争力的变异中有69.3%可由企业轻资产价值的变化解释，模型拟合程度良好。实证结果与假设一相符合。

（2）模型二

生存能力F1与轻资产价值LA的线性方程：，回归系数显著性检验的Sig.=0.000，小于显著性水平0.05，所以轻资产价值对财务生存能力的正向线性影响显著。R2=0.763，说明财务生存能力的变异性中有76.3%可由企业轻资产价值的变化解释，模型拟合程度良好。实证结果与假设二基本符合。

（3）模型三

运营能力F2和轻资产价值LA的线性方程：，回归系数显著性检验的Sig.=0.037，小于显著性水平0.05，所以轻资产价值对财务运营能力的正向线性影响显著。R2=0.234，说明企业运营能力的变异性中有23.4%是可由企业轻资产价值的变化解释，拟合程度一般。实证结果与假设三基本符合。

（4）模型四

成长能力F3和轻资产价值LA的线性方程：，回归系数显著性检验的Sig.=0.045，小于显著性水平0.05，成长能力与轻资产价值正线性关系显著。R2=0.167，说明企业成长能力的变异性中仅有16.7%可由企业轻资产价值的变化解释，实证结果与假设四基本符合。

（5）模型五

盈利能力F4和轻资产价值LA的线性方程：，回归系数显著性检验的Sig.=0.000，远小于显著性水平0.05，所以轻资产价值对财务盈利能力的正向线性影响显著。R2=0.683，说明企业财务竞争力的变异性中有68%可可由企业轻资产价值的变化解释，模型拟合程度良好。实证结果与假设五相符合。

五、研究结论

实证分析结果显示，轻资产价值对企业财务生存能力、运营能力、成长能力、盈利能力及企业财务竞争力均有正向影响。其中，轻资产价值对企业整体的财务竞争力及生存能力、盈利能力有较强的推动作用，对运营能力、成长能力的影响力度稍差。

为了提高企业的财务竞争力，轻资产运营企业应在以下几方面有所突破：（1）从战略发展角度合理配置资源，合理区分核心业务与非核心业务，将核心业务留在企业内部，不给合作伙伴接触核心业务的机会，最大可能地减少被模仿、复制的风险，将增值空间较小的非核心业务外包，减少资源的占用。（2）加大新技术、新产品研发和营销力度，形成更多的核心专利、专有技术及品牌价值，提高产品的市场占有率，提高企业的可持续成长能力。（3）强化对外包环节的质量监控，形成对外包产品质量、客户和供应商、债权债务人的有效管理，从根本上控制外包风险。

[参考文献]

孙黎，朱武祥.轻资产运营[M].北京：中国社会科学出版社，2003.

杨现锋，唐秋生.第三方物流企业的轻资产发展战略研究[J].重庆交通大学学报（社会科学版），2007，7（6）：15-17.

吕爽.李宁“轻资产运营模式”浅析[J].商品与质量，2010（6）：31.

杨天波，景梁.“轻资产”战略在现代服装企业中的应用分析[J].管理学家，2011（9）：107-108.

戴天婧，张茹，汤谷良.财务战略驱动企业盈利模式—美国苹果公司轻资产模式案例研究[J].会计研究，2012（11）：23-94.

茆薇.轻资产运营模式撬动企业价值最大化—基于腾讯公司的财务案例研究[J].新会计，2013（11）：26-29.

谢冰.格力电器公司轻资产运营绩效分析[J].财务与会计（理财版），2014（9）：15-17.

翟旭莹.轻资产运营模式下的财务战略—以用友软件公司为例[D].呼和浩特：内蒙古大学，2014.

解宏，姜力玮.轻资产运营模式对企业绩效影响的实证研究—基于创业板上市公司的经验数据[G].中国会计学会财务成本分会2015学术年会暨第28次理论研讨会论文集，2015.

Fen-May Liou. The effects of asset-light strategy on competitive advantage in the telephone communications industry [J].Technology Analysis & Strategic Management， 2011.

Jayoung Sohn，Chun-Hung（Hugo）Tang，SooCheong（Shawn）Jang.Does the asset-light and fee-oriented strategy create value？[J].International Journal of Hospitality Management，2013（32）：270-277.

唐璎璋，刘芬美，黄宝慧.轻资产战略与营运绩效关系之研究—以台湾为例[J].管理学报，2007（1）：75-91.