基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究

基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究（共6篇）

篇1：基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究

基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究

摘 要：农产品物流金融是一种新型的物流业务和信贷业务，由第三方物流企业、金融机构和农业企业共同实施。由于国内物流金融业务起步较迟，在法律法规、信息制度、技术操作的过程中，存在各种风险，无论是物流企业还是金融机构提高物流金融风险的控制能力尤为重要。诸多风险的存在，阻碍了农产品物流金融业务的推进。对农产品物流金融业务中的风险要素及其测评进行研究，不但是金融机构、第三方物流企业和农业企业共同的目标，而且可以发挥物流金融业务的功能，提升物流对农产品及农业的服务能力。

关键词：风险等级 农产品物流金融 风险管理

中图分类号：F252 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2016）12（c）-0165-02 农产品物流金融风险等级分类

农产品物流金融风险存在着自身的特征，且随着农产品物流金融环境的变化而变化。根据层次分析法中农产品物流金融风险指标层次总排序的结果，即根据层次总排序综合权重系数的结果，可以进行农产品物流金融风险等级的分类，从而为农产品物流金融风险防范提供现实性的理论借鉴。在利用层次分析法对农产品物流金融要素评价过程中，农产品物流金融风险的分布状态得到了有效反映。

在国内外物流金融风险等级分类研究中，通常根据风险大小的相对程度对风险进行分类，以便有针对性地实施各级风险管理。基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略分析

基于农产品金融物流风险等级的分类，借鉴于农产品物流金融业务的调查性认识，可以归纳出农产品物流金融风险的管理策略依次如下。

首先，在农产品物流金融业务中，应重点加强对一级风险的控制和管理，即加强对质押物合法性风险和仓单管理不善风险的控制和管理。

质押物合法性风险包括了质押合同的风险、质押证件的风险、质押物产权的风险、质押物价值的风险、质押物保管的风险和质押物处置风险等。

质押物合法性风险在很大程度上源于大多数中小企业法律意识淡薄、诚信不足、外部监管不力等原因。一些农业企?I将来源不明、产权模糊或根本不存在的农产品作为质押物，甚至偷梁换柱、伪造仓单，将他人的物品作为质押物，往往为物流金融业务带来严重的后果。对质押物合法性风险的控制不仅依赖于外部法律环境建设，也要大力实施诚信宣传，同时对质押物的来源渠道进行严格审查。

仓单管理不善是引发农产品物流金融风险的常见事件，导致产权纠纷，多方利益受损，甚至引起农产品物流金融业务的中断。目前，我国农产品物流金融业务很不成熟，缺乏统一的、有效的规范性操作，随意性很大，甚至带有人为扭曲的色彩。仓单管理的完善和加强主要依赖于物流企业自身管理的优化和改进，与物流企业的管理水平存在着很大的关系。物流企业应尽快制定翔实可靠的仓单管理程序，督促各方严格按照标准程序办理仓单交接手续，才能逐步降低仓单管理不善风险。

其次，在农产品物流金融业务中，应加强对法律法规缺失风险、质押物品种选择风险、质押物市场价格波动风险、企业诚信风险的控制和管理。

我国目前尚不存在针对于农产品物流金融的专门性法律法规，这是阻碍农产品物流金融发展的最为重要的外部因素。美、英、德等西方国家在农产品物流金融业务处理中，都可以寻找到针对性很强的法规条例，极大地减少了农产品物流金融的不确定性。在这种局面下，应根据自身的风险状况，率先制定一些地方性的法规条例，以确保区域农产品物流金融的顺利实施。此外，由于农产品物流金融比其他物流金融而言又存在着明显的特征，因而需要对相关法规条例进行细化。

农产品质押物品种繁多，且质押物的特性也随着季节的变化而变化，因而为质押物价值带来很大的不确定性。对于金融机构、农业企业和物流企业而言，对质押物选择的倾向也不同。金融机构和物流企业希望选择质量较好且稳定、市场需求量较大、市场价格波动较小的农产品作为质押物，而农业企业希望选择质量较差、质量季节性变化明显、价格波动较大的农产品作为质押物。因此，在质押物的选择上，金融机构和物流企业需要加强对质押物选择的监督。

质押物市场价格波动风险主要源于对市场价格预测的偏差或失误。农产品市场价格波动是常见的现象，不可避免，因此，在贷款额度核算和质押物价值核算时，需要将质押物价格波动的因素也考虑进来。在现实的业务操作中，银行机构和物流企业对作为质押物的农产品的特性并不熟悉，对市场价格信息掌握得较少，甚至对价格波动并未进行预测，只以历史数据为参考，再加上质押物选择不当的影响，必然经常导致质押物市场价格波动风险。目前，银行和物流企业应尽快建立起质押物价格评定和预测制度，完全可以将这种风险降低到低层次风险。

在农产品物流金融业务中，应重视对三级风险的控制和管理，即重视对物流企业组织结构设置风险、物流企业员工素质不足风险、商品监管风险的控制和管理。

在新的物流形式下，一些物流企业组织结构僵化的弊端开始显现出来。许多物流企业并没有设置专项负责农产品物流金融的部门，导致管理失误频发，管理成本增大。同时，专业从事农产品物流的企业，也很少针对物流金融的需求设立专项的职能部门，仍旧采用传统的组织结构模式。可见，为了适应和促进农产品物流金融的发展，物流企业应逐步实行组织结构的变革。

物流企业员工素质的不足不仅是阻碍农产品物流金融发展的不利因素之一，也是阻碍物流行业成长的突出性因素。我国物流企业普遍不重视员工业务素质的提升，人力资源管理理念滞后，导致员工无法适应现代物流的发展，业务胜任力逐渐下降。农产品物流金融是一种新颖的物流业务，许多员工对这一业务缺乏深刻的认识，在操作中把握不住要领，达不到物流金融业务的基本要求。可见，物流企业员工专业技能的提高是降低员工素质风险的必由之路。

商品监管风险是指物流企业对农业企业所提供的质押品的监管的偏差或失误。质押品的存在是农产品物流金融赖以存在的前提，而对质押品的监管是农产品物流金融业务顺利实现的条件。由于经验的匮乏、制度的缺失和重视程度的不足，物流企业在质押品监管中经常产生不良现象，如质押品选择不当、仓单提取程序错乱、质押品变质毁损等。因此，对于物流企业而言，应尽快制定严格的质押品监管章程与制度，确保质押品的顺利流转和交接。

最后，在农产品物流金融业务中，除了有针对性地对一级风险、二级风险和三级风险进行控制和管理外，也要关注对四级风险和五级风险的控制和管理，防止在高级风险下降的同时，发生低级风险上升的现象。同时，农产品物流金融业务的各方，应时刻加强对低级风险的监测，防止低级风险的突发性爆发。基于风险等级的农产品物流金融参与主体的风险管理策略分析

从银行的视角来看，由于物流金融业务的开展伴随着农业企业生产的全部活动过程，可能面临着来自采购、生产、运输、销售、售后服务、货款回收等方面的风险；同时，也存在着政治、经济、自然等风险；此外，?有信息系统风险、物流企业监管风险等。因此，银行机构需要对农业物流金融项目进行全封闭管理，或进行专人管理，实施成本费用独立核算、供产销独立做账、效益利润单独反映的业务方式，大力探索分散风险和转移风险的金融技巧。

从农业物流企业的视角来看，由于物流企业的物流运作监管直接影响到物流金融贷款项目的安全回收，因此，物流企业应加强对融资农业企业的信用调查，选择信誉好、实力强的农业企业，避免与不良信誉的农业企业合作，合理地评估农业企业的动产质押，准确把握客户的履约能力，才能合理确定担保款项。同时，应充分掌握农业企业农产品生产和库存的状况，了解采购、销售、运输等实际信息，以及质押物的市场变现能力，优先选择市场需求大、储运方便、变现迅速的优质农产品作为质押物。

从农业企业的视角来看，由于农产品的市场供需和市场价格经常产生波动，导致质押物存在市场运营风险，因此，农业企业在质押物选择上应优先选择市场价格稳定、需求量大、变现及时、储存方便的农产品，时刻关注农产品的市场信息，根据信息及时采购和销售，缩短资金周转时间，合理控制现金流量，将市场价格波动风险降低到最小程度，同时，也要建立良好的企业信誉，缩短金融机构对质押物的评估时间，减少现场管理费用，降低融资成本。农产品物流金融业务改进策略分析

在农产品物流金融业务中，为了提高农产品物流金融业务的运作成效，应改进以下几个方面。

首先，提高仓单管理的安全性，并培育农业企业的诚信度。农业企业诚信意识的培育是一个长期的问题，但要引起足够的重视。如果重视程度不够，不采取循序渐进的培育措施，必将长久地阻碍农产品物流金融的发展。银行机构在进行信贷业务服务中，应对农业客户进行诚信宣传，以及采取一些其他的诚信促进措施。仓单管理水平主要受制于物流企业的管理思想、理念和方法，因此，物流企业应将仓单管理作为一项重要的业务来对待，制定专项仓单业务规章并进行严格监督。

其次，重视质押物的合理选择和物流企业员工素质的开发。在现有的业务运作中，农产品质押物的选择带有很大的随意性，仅关注了质押物的季节性，没有考虑市场需求、价格波动、政策影响等因素，导致质押物价值往往低于信贷额度，诱发了农业企业的机会主义行为和倾向。物流企业在招募员工时，综合素质一般并不低，但是，由于不注重员工的培育和学习，缺乏对继续教育的投入，导致员工业务能力无法跟上物流业的发展，对物流金融感到陌生，致使在许多业务环节上产生漏洞。

最后，探索物流企业组织结构的改革路径，并及时出台一些对农产品物流金融业务有针对性的法律法规。这两个要素是农产品物流金融发展的潜在风险，尽管在现有的业务中尚未体现，但随着农产品物流金融业务规模的扩大，这些潜在的风险迟早会发生或爆发。

参考文献

[1] 庞燕，易君丽.农产品物流金融发展的风险防范研究[J].物流技术，2012，31（15）：7-9.[2] 郑洁，何静.基于模糊层次分析法的农产品物流金融风险评估[J].上海农业学报，2013，29（2）：72-77.

篇2：基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究

农产品物流金融作为农产品物流的推动力已经越来越受到国家和学术界的重视, 同时农产品物流金融关系到现代农村物流的发展, 是农产品物流发展的保障。

国内外的专家学者很早就开始关注农产品物流金融。在国外的文献中, 物流金融一般成为“Financial Supply Chain Management”, 这与平时所说的供应链物流“Physical Supply Chain Management”区分开。Jonathan Campaigne和Tom Raush (2010) 在指出了农业在金融中的重要作用, 并指出农业滞后主要在于农业发展类银行的瓦解、不适当的基础设施等等, 并为农民提供了农产品物流金融的相关资讯, 为农民供应链网络建立顾客、零售商、金融者的联系[1]。Federica Angelucci和Piero Conforti (2010) 分析了非洲加勒比太平洋国家体系中的小岛屿发展中国家的农业风险和风险管理问题, 关注了水果、蔬菜和物种的价值链并涉及了信誉和金融等相关问题[3]。Fitzgerald (2008) 也针对中小企业指出了物流金融的存货融资的功能与风险。Mingsheng Yang (2013) 研究了在随机需求以及可供应商允许的延迟付款条件下的供应链金融定价[2]。我国现代物流金融经历从“物资银行”即“权利质押”和“流动货物质押”模式到“融通仓”即“仓单质押”和“保兑仓”, 从“仓单质押”到“物流银行”, 再从“物流银行”到“供应链金融”的模式发展。在庞燕、易君丽 (2012) 的研究中, 对农产品物流金融分别进行了定性和定量的分析, 利用AHP对农产品物流金融风险进行了评价, 指出农产品质押物风险占风险评价比重最大[7]。刘彩霞 (2013) 讨论了物流金融业务开展中质押物选择研究, 选择层次分析法对物流金融当中的质押物进行专门的研究, 文章中她将质押物评价分为两个方面, 一是变现能力, 二是销售能力[3]。张承平、俞峰 (2013) 用熵权集对的方法评估农产品物流金融的风险[8]。郑洁、何静 (2013) 用模糊层次分析法研究了农产物物流金融的风险, 他们研究得出除了物流企业自身管理以外, 质押物风险的控制是最重要的[2]。曾志江 (2014) 分析了动态质押模式下融资业务风险等级评价, 还有对担保定价进行了研究, 其中用到了层次分析法, 专家打分法来确定各指标权重, 矩阵式并用Matlab求各指标权重, 在其研究中, 同样质押物的风险控制占了极大的比例[5]。

综上所述, 国内外学者对农产品物流金融与农产品物流金融质押物的研究都取得了一定的成果, 但对于农产品物流质押物这个关键因素的深入研究尚少。本文以农产品物流金融为背景, 以农产品物流金融质押物为研究对象, 构建了农产品物流金融质押物的评价体系, 对农产品物流金融质押物进行风险评估, 并给出了在实际操作中, 决策者可使用的模型, 提出了对农产品物流金融质押物的风险防范措施。

2 农产品物流金融理论

2.1 农产品物流金融的概念

2.1.1 农村物流金融

现代农村物流金融就是现代金融针对现代农村物流提供的金融产品, 使现代农产品物流中货币资金的运行更加有效, 为现代农村物流产业提供资金融通、保险、结算等综合服务。

2.1.2 农村物流金融中心

现代农村物流金融中心是建立一个以沿江、河、海、铁路、空港为中心, 以“政府为指导、市场为导向、物流企业为主体、银行与民间资本或境外资本为依托”的多元利益主体股份式中心, 以便有效地开展“融资、结算、分散风险”的现代农产品物流金融业务服务。

2.1.3 农村物流金融质押物

现代农村物流金融质押物是指债务人与债权人发生质押关系的农产品, 即债务人或第三人将其农产品或者其权利移交债权人占有, 将该农产品作为债权的担保。当债务人不旅行债务时, 债权人有权依法就该农产品卖出优先受偿。

2.2 农产品物流金融的特点

相比其他的物流金融, 农产品物流金融具有以下特点:

(1) 质押物的多样性。农产品质押物涉及范围很广, 品种也相对繁杂, 质押物的物理属性和化学属性也不相同。

(2) 农产品需求的不确定性。由于自然环境和经济环境的不确定, 再加之, 农产品的原料加工成各种产成品周期较长, 且某些农产品的保质期较短, 市场价格很不稳定, 从而影响其变现能力。

(3) 运作过程的相对复杂。农产品的物流过程相对复杂, 并且需要一些特殊的运输工具, 在物流金融环节也是需要重点考虑的。

(4) 生产与消费在时间和空间上的不一致性。农产品一般集中在农村生产, 但是在世界各地被消费, 这就造成了起消费时间和空间上的不一致, 又由于其生鲜性, 在运输储存过程中难度都较大, 这也是农产品开展物流金融的特点。

2.3 农产品物流金融的风险

(1) 农产品企业风险。主要包括了农产品企业自身的经营战略等方面给银行带来的非系统性风险, 还有自身的道德信用风险。

(2) 农产品质押货物的风险。包含了质押物的形态风险、权属风险、价格风险、流动性风险等等, 是农产品物流金融的风险中所占比重很大的风险。

(3) 物流企业操作过程的风险。在巴塞尔协议中包括了法律风险、模式风险、流程风险、和具体操作风险。

(4) 外部环境风险 (其中包括宏观的风险和行业的风险) 。宏观环节和行业改变都会带来风险, 包括了宏观环境下的系统风险, 系统风险会直接来源于供应链本身或核心企业。

本文以农产品物流金融质押物的风险研究为重点, 采用了专家意见的方法并综合大量文献, 将文献中各指标和通过各类方法计算出的指标比重提取并进行归一化处理, 再与专家意见相结合, 运用模糊综合评判法, 对农产品物流金融质押物风险进行评价, 得出最后结论。

3 农产品物流金融质押物的风险评价

3.1 方法

3.1.1 模糊综合评判法的原理

1965年美国加州大学的控制论专家扎徳发表了名为《模糊集合》的论文, 第一次运用精确的数学解决模糊的概念, 从而模糊数学诞生。模糊综合评价就是利用了模糊数学的概念, 对实际问题提出综合的评价方法。其基本原理是首先确定被评价对象的指标集和等级集;在分别确定各指标的权重及他们的隶属度向量, 获得模糊评价矩阵;最后将模糊评价矩阵与指标的权向量进行模糊运算并归一化, 得到综合结果。

3.1.2 模糊综合评判法的模型

(1) 确定评价指标和评价等级。

设U={u1, u2, …, um}为影响被评判对象的m种指标;V={v1, v2, …, vn}为描述每一个指标所处的n种等级。这里m为指标个数;n为评价语个数。

(2) 构造评判矩阵并确定权重。

首先对每个评价指标ui (i=1, 2, …, m) 评判, 从指标ui着眼该事物对抉择等级vj (j=1, 2, …, n) 的隶属度为rij, 这样就得出第i个指标ui、的单因素评价集:

这样m个着眼因素的评价集就构造出了一个总的评价矩阵R。即每个被评价对象确定了从U到V的模糊关系R。

其中rij表示的是表示标准ui中, 该评判对象能被评为vj的隶属度 (i=1, 2, …, m;j=1, 2, …, n) 。具体地说, rij表示第i个因素ui在第j个评语vj上的评率分布, 一般而言, ∑rij=1。

由于评价指标集中的各个因素在“评价结果”中有不同的地位和作用, 即所占的比重不同, 现引入U上的一个模糊子集A, 成为权重或权数的分配集, A= (a1, a2, …, am) , 其中ai>>0, 且=1。

对于赋权数, 一般多凭借经验主观臆测, 或者用数学方法 (如层次分析法) 计算得出, 所以这里就存在两个模糊集, 一类是主观赋权即在指标集U上的模糊权重向量A= (a1, a2, …, am) , 另一类是U×V上的模糊关系, 表现为m×n模糊矩阵R。

(3) 模糊合成和评价结果。

R中不同的行反映了被评价对象在不同指标对各等级模糊自己的隶属度。用模糊权向量A将不同的行进行综合, 就可以得到该被评价事物总体对各等级模糊子集的隶属度, 即模糊综合评价结果。

引入V上的一个模糊子集B, 称为决策集, 即B= (b1, b2, …, bn) 。一般地令B=A*R, 称之为模糊变换。最后使b=1。bj表示被评价对象具有评语vj的程度, 并可选择最大的bj所对应的等级vj作为综合评价结果, 也可以把各种等级的评价级参数和评判结果B进行综合考虑, 此时, 我们可以假设相对于各等级vj规定的参数列向量为:

则得到等级参数评价结果为:B*C=p;

p是实数, 它反映了由等级模糊子集B和等级参数向量C所带来的综合信息。

3.2 农产品物流金融质押物风险评价指标体系确定

3.2.1 确定模糊综合评价指标集

关于农产品物流金融质押物的风险评价指标集的确定, 笔者采用专家意见法即德尔菲法和查阅各文献资料的方法, 综合得出质押物风险的评价指标 (详见附录) 。

影响物流企业开展物流金融的农产品物流金融质押物的指标集为:

3.2.2 建立综合评价的评价集

综合评价的目的是得到影响物流企业开展物流金融, 选择质押物所带来的风险程度, 因此, 评价集为:

3.2.3 单因素模糊评判和评判矩阵R

单独从上诉各指标出发, 对农产品物流金融质押物评断, 以某物流企业正在对是否对A农产品开展物流金融业务做决策, 对因素合法性u1进行单因素的评价, 即u1在评价集V中, 风险的隶属度为r11, r12, r13, r14, r15, 且为方便我们计算分析, 使r11, r12, r13, r14, r15满足以下关系:

以此类推, 为其他四个因素进行但因素评价, 分别得到评价集为:

评价矩阵为:

3.3 农产品物流金融质押物风险评价模型的建立

对于农产品物流金融质押物风险评价模型的建立, 笔者主要采用的是专家意见法和综合文献法, 分别建立两个评价体系, 对两个结果进行分析、整理和评价, 并指出其差异以及在之后的实际运用中处理。

3.3.1 专家意见法下的评价模型

本次调查, 针对了14个专家, 其中包括物流领域的大学老师教授, 对物流金融和农产品物流金融研究较深的专家, 开展物流金融的金融机构专家以及开展物流金融的物流企业管理者等, 得到了有效的5份指标调查, 以及若干防范措施与建议, 对于专家的意见, 根据专家对于农产品物流金融质押物的了解情况, 笔者为专家的打分给出了不同的重要性比重, 指标比重调查以及重要性比重如下表 (二级指标比重见附录) :

得到专家意见评价中的各权数如下:

于是, 评判模型为:

采用模糊分布法, 将上述评判指标归一化得:

这样就得到了专家意见下, b11’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度极小, b12’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度小, b13’的专家认为对A农产品开展物流金融的一般, b14’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度高, b15’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度极高。对不同质押物进行评价, 比较后即得到评判结果。

3.3.2. 综合文献下的评价模型

根据参考文献, 找出农产品物流金融中与农产品物流金融质押物相关的风险评价指标以及权重 (这些指标权数, 大多基于数学计算得出) , 将其进行归一化处理, 在综合各个指标, 最后采用平均综合, 四舍五入等方法, 得到文献综合评价中的各权数如下:

于是, 评判模型为:

采用模糊分布法, 将上述评判指标归一化得:

这样就得到了专家意见下, b21’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度极小, b22’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度小, b23’的专家认为对A农产品开展物流金融的一般, b24’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度高, b25’的专家认为对A农产品开展物流金融的风险程度极高。即得到评判结果。

3.3.3 评价模型分析

对于R集, 物流企业在开展农产品物流金融时, 对农产品质押物在合法性、价格、品质变化和变现能力方面, 进行评价, 在V评价集中, 评价要开展物流金融的农产品对于各个指标不同的隶属度, 形成模糊评价集R。再可参考专家权重或文献权重, 又或者是参考两者意见并自己进行评价, 得到评价模型, 归一化后, 可以得到最终的评价模型, 即能够得到需要评判的农产品的风险大小程度, 辅助决策者, 进行决策。

3.4 农产品物流金融质押物风险评价结果与分析

农产品物流金融质押物的风险管理是开展农产品物流金融的重中之重。本文通过建立农产品物流金融质押物风险评价体系, 并结合专家意见和综合论文风险, 得出以下结论。

农产物流金融质押物的风险评价指标为质押物的合法性、价格、品质变化、变现能力。且质押物的合法性是以前的风险研究中比较忽视的, 从本文看出, 合法性是农产品质押物风险考核的重点。

农产品质押物的合法性包括自身货物的合法性与产权的清晰程度两点, 且基本同等重要, 在考虑风险时, 一定要将两者分开考核。

在价格稳定性中, 更需要的是关注价格的弹性;作为开展农产品物流金融的企业, 要对质押物的品质、监管难易程度等进行评价, 做好品质的监管;在变现能力方面, 需要做好农产品质押物的价格评估, 确定农产品质押物的信息准确。

4 农产品物流金融质押物风险防范策略

通过调查、访问以及笔者在实践过程中的收获, 对于农产品物流金融质押物的风险防范, 主要考虑以下四个方面:考察农产品质押物的合法性、确保农产品质押物的价格稳定性、保证其品质以及评估其变现能力。

4.1 重视对考察农产品质押物合法性的评价

确保质押物本身就是合法物品;物流企业需要明确国家法律, 不要对非法物品进行担保, 也尽量避免对一些有争议的农产品开展物流金融, 如:转基因食品等。明确质押物本身产权是否清晰。物流企业需要对农产品质押物的产权进行评估, 考察其所有权以及相关凭证, 注意细节 (如日期等) , 避免重复质押。

4.2 加强对农产品质押物的价格稳定性和市场的掌握

了解质押物的价格弹性;可以通过查看历史数据, 尽量对价格弹性较小的农产品开展物流金融。还有明确质押物受外界影响的程度;尽可能选择影响程度小的农产品开展物流金融, 比如生活必需品。以及随时跟进正在质押的农产品的更新换代;关注贷款企业的产品研发以及生产, 掌握其动态且准确的市场信息, 并定期对信息进行更新。选择合适的产品形态;无论是原材料、在产品或产成品, 在对其进行质押前, 我们要对其产品形态带来的监管、销售做好评估, 也不能对原材料质押风险一概而论。做好市场的预期需求评估;对市场需求进行调查, 不能只依靠贷款企业给的数据, 物流企业需要有自己的评估团队。

4.3 重视对农产品质押物品质的认识

了解质押物的保质期;对每一批质押物进行保质期的确认, 在保质期将近之前做好防范措施, 定期更换新生产的农产品质押物。避免为对环境敏感的质押物进行质押;若质押物需要的监管环境十分困难, 需要专业人士或设备, 可以让贷款的企业对货物的看管, 物流企业只需要进行监督, 而若监管的设备投入太大, 对于物流企业也需要视情况而定。明确农产品质押物的生命周期;对生命周期较短的质押物, 避免进行质押, 因为这不但给物流企业带来风险, 而且在监管工程中, 会增加许多的步骤, 增加了物流企业的监管成本。评估其监管的难易程度, 做好监管计划;完善监管设施设备, 增加监管人员的监管知识并且尽可能杜绝监管人员被贿赂或监守自盗行为等。

4.4 关注农产品质押物的变现能力

对农产品质押物的价值进行准确评估;评估价值的准确性十分的重要, 这决定了贷款的多少, 所以物流企业需要找到专家进行价值的评估, 确保评估价值方是第三者的身份, 与本业务没有任何利益冲突, 同时物流企业还可以通过降低贷款率来降低自己的风险等。选择销售周期长的农产品质押物。选择销售渠道稳定的农产品质押物。

5 结论

本文采用了模糊综合评判的方法对农产品物流金融质押物的风险进行评估, 建立了农产品物流金融的风险评估体系, 现阶段国内农产品物流金融的开展缓慢且没有大量数据统计, 还需要改进和提高。对于农产品物流金融质押物风险的理论研究, 考虑农产品质押物的合法性较少, 但本次研究发现, 其是重要指标。开展农产品物流金融是有前景的业务, 但对于物流企业也需要从各方面明确风险, 对风险进行控制和防范, 可以参考本文的风险评估进行评价, 以及配合本文给出的防范建议对风险进行预防并采取相应措施。

篇3：金融理财产品风险分析及规避策略

【关键词】金融理财产品  风险分析  规避策略

在金融理财投资行业中，收益往往与风险并存，只有加强理财产品的风险控制策略，才能最大程度上降低风险，提高收益，这于金融机构、投资者乃至是国家来说都具有重要的意义[1]。对此，本文研究分析了个人金融理财产品存在的风险和业务发展的不足，并从多个角度提出了风险规避策略。

一、金融理财产品概述

金融理财理论来源于金融实践，目前我国现存的金融理财产品众多，这些产品具有其不同的特点，由于我国的理财市场规模较小，供需均衡性始终维持低层次，而且理财师队伍建设起步也较晚，加之理财产品缺少创新，多存在同质化现象，这就导致了我国的金融理财业务发展较为落后，所以各大金融机构和投资者一直在研究如何有效的规避风险，提高收益。

二、金融理财产品风险分析

（一）“价格战”引发市场风险

不同的理财产品具有不同的投资策略和收益结构，尽管存在一定的差异性，但是目前的很多理财产品逐渐出现了同质化现象，为了获取最大化的预期收益，产品之间出现了“价格竞争”，这就造成了一定的市场风险。例如，如果理财产品持续走高，一旦在市场上没有合适的投资组合那么就会致使产品资金的投向受限，最终增大收益率的市场风险。

（二）操作风险

金融理财产品从研发、设计、销售到业务操作多具有一定的模式，各个环节看似严密，实则多易出现一些问题，尤其是销售环节，常会因为操作不规范导致一些操作风险。这与业务人员的操作能力和职业素质相关，因为很多金融机构对投资的风险性都会明显指出，但是一些销售人员会因为销售压力对其没有重点明示，或者极力淡化风险，这样就会导致投资者购买行为出现偏差，最终埋下金融风险隐患。

（三）政策风险

政策风险主要体现在外汇理财产品组合之上。目前，全球经济发展速度十分迅速，美国的次贷危机风波的影响仍然存在，这个时候极易产生一些政策风险，所以必须充分投资市场行情、积极防范政策性风险。

三、理财风险规避策略探讨

（一）金融机构的管控措施

1.构建优秀的理财团队，培养其理财能力。目前，我国的理财从业人员的实践操作能力相对较差，这不仅造成了理财操作风险，同时也影响了我国的金融行业稳定发展，所以必须建立优秀的理财团队，选拔人才，经考核后认定其理财从业资质，确保所有人员均为持证上岗，然后定期对相关人员进行组织培训活动，加强其理财实践能力，提高其业务水平及服务能力。最后，加强从业人员的道德素质培养，提高其职业操守和责任心，杜绝不当行为。

2.调整并完善风险管理体系。首先，制定理财产品风险管理体系，将理财产品风险管理真正纳入到金融风险管理体系中，然后建立董事会管理模式，组建风险管理部门，转变传统的行政管理模式，全方位、全方面的管理理财产品的风险。此外，风险管理时要应用风险检测手段对风险进行计量，确保控制风险、处理风险。

3.有效转移风险，采取规避手段。首先，在研发理财产品时必须测算产品的资金成本和销售情况，合理规划产品与资金，依照市场情况应用具体的方法测算其产品风险和收益。一旦产品的销售资本回报率为低于零值，那么不得对其进行销售，而为了确保浮动收益性投资的收益，必须细致观察市场变化和政策变化，如果是投资组合，则需要对相关利率进行调整，在测算出风险收益率曲线后及时采取风险转移方法。如果风险经加权调整后，其资本回报率低于零值那么就需要及时终止条款，减少客户的损失。

4.完善内部的审查和监督管理。首先，构建审查和监督部门，然后由审计部门评估风险，组织相关人员报告评估。之后由理财业务管理部门进行监督，监督理财顾问的相关理财合同、记录和材料。只有审计和监督部门并行管理才能有效规范金融理财行为。

5.采用科技系统和信息系统管理。目前，科学技术和信息技术发展相对较快，应用这些系统可以有效提升风险管理的高效性，所以我国的金融理财行业也应该积极采用这些系统。首先，完善网上银行的软件和硬件设施，利用信息化手段整合客户信息，保障其安全性，然后制定网上银行管控制度，规范网上操作流程。最后，建立认证和数字证书，完善客户信用风险管理制度，采用钥匙加密技术和防火墙技术管理理财相关信息[3]。

（二）相关监管机构的措施

首先，建立与理财业务相关的法律条文，降低政策风险。中国银监会要发挥积极的作用，细致总结理财业务发展情况，严格执行《商业银行个人理财业务风险管理指引》和《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，规范理财行为。其次，监督理财市场，建立良好的金融秩序。减少“价格战”，由于多数投资者不具有风险防范意识和能力，所以监管机构必须对理财产品的风险性进行法律约束和风险提示。

（三）投资者的风险规避措施

首先，投资者必须理性的对待金融理财产品的投资行为，正确认知风险和收益性，要懂得尊重理财市场，加强其自身的理论知识，正确面对理财产品市场的运行规律，做好相关的预测，切勿高估自身的投资行为，也不要抱着“一夜暴富”的思想，尽量稳步的去投资，正确看待收益。其次，投资者应该重点规避高风险理财产品，切勿因收益过高而盲目选择理财产品，做好风险规避。然后，加强自身风险分析能力，学习科学的风险分析能力，对所有的理财产品的风险性进行预判，确定自身能够承受的最大风险，合理选择产品。最后，优化证券投资组合，确定其证券收益的加权平均数，平均风险，降低风险。在此基础之上制定好风险应急计划。

四、总结

目前，国内外的金融理财市场发展仍然具有一定的差异性，国内必须积极改进理财市场的发展不足，而投资者应该不断加强投资理财理论知识储备，充分熟悉并把握理财产品的种类和特点，此外，监管机构也应采取监管行为，如此才能构建一个稳定、有序的金融理财市场。

参考文献

[1]盖雪.论金融风险持续性及其规避策略[J].中国市场，2015（12）：37-37.

[2]宋志宏.金融风险的持续性及其规避策略[J].黑龙江科技信息，2012（33）：150-150.

篇4：基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究

在国外, 物流金融业务早已开展, 相关体制及技术也已经成熟。在国内, 物流金融作为一种较新的金融及物流创新服务产品, 目前市场处于加速上升状态, 也成为国内银行业务和物流企业业务发展的一种趋势。可以相信, 伴随着“物流金融”业务的成熟和发展, 物流金融业务以其综合物流、资金流与信息流的整体优势, 必将推动现代物流产业取得更快的发展。物流金融服务需要多方参与, 物流企业是其中的重要一方。但是, 物流企业开展物流金融服务的风险也很大。近年来, 随着物流金融服务的发展, 不少学者对物流金融的风险问题进行了很多研究, 并提出了一系列的风险评价指标。这些指标对物流企业规避物流金融风险起到了一定的作用。但是, 在实际应用中也暴露出不少问题。因此, 深入研究物流金融业务的特点, 对现有的风险评价体系进行修正使其进一步完善, 具有重要的现实意义。

2 物流企业物流金融服务的现行风险评价指标体系分析

2.1 现行指标体系的内容

物流企业在开展物流金融服务的过程中, 不管采取的是哪种模式, 风险都是并存的。近年来有一些学者探讨了物流金融的风险评价指标体系, 一般包含以下因素:

(1) 技术风险:

主要是指物流企业因缺乏足够的技术支持而引发的风险。具体指标包括评估系统的完善性、评估方法的科学性和网络信息技术的先进性等。

(2) 监管风险:

主要是指物流企业由于监管工作的不得力而引发的风险。具体指标包括监管制度的全面性、监管设施及工具的安全性、管理信息系统的先进性及监管操作的规范性等。

(3) 法律风险:

主要指法律条款的不完善而引发的风险。具体指标指的也就是法律条款的完善性。

(4) 质押物风险:

主要是指质押物的选择不当而引发的风险。具体指标包括质押物市场价格的稳定性、合法性及变现能力等。

(5) 客户信用风险:

主要是指客户的信用度不够而引发的风险。具体指标指的是客户的信用度。

(6) 环境风险:

主要指国内外环境的变化而引发的风险。具体指标包括国内经济政策的稳定性和国外经济形势的影响力等。

2.2 现行指标体系的不足

2.2.1 指标划分欠准确

整套指标体系中有些指标的划分不太准确。如监管风险中的“管理信息系统的先进性”指标, 其实也属于技术风险的范畴。所以说技术风险这个指标大类的单独提出, 本身就存在问题。因为在管理风险、监管风险甚至质押物风险里, 都存在着由于技术带来相关风险的问题, 所以我们应该把技术风险里的指标分散到其他各大类里, 这样才不会造成混乱。而关于评估的技术, 我们则可以作为评估风险专项内容提出。再比如说法律风险, 其实这项风险是在《物权法》未生效之前提出来的。而从2007年7月1日开始, 《物权法》对担保、质押物权作了相关规定, 规定动产可用于质押, 这就为物流融资业务的开展提供了基本的法律依据。虽然有关物流金融的法律还不够完善, 但起码改变了物流金融没法可依的局面。而法律的完善性又和合同的有效性紧密相连, 所以可以将法律风险并入合同风险。

2.2.2 指标内容不完善

整套指标体系存在着不完善的地方。比如说管理风险、合同风险, 指标的设计者并没有将它们视为物流企业物流金融业务的重要风险, 只是将它们视为企业共有的风险而在这里没有提及。管理风险、合同风险在这里具有其普遍性, 但物流企业开展物流金融服务, 首先是属于服务创新, 其次是物流金融更多的不属于物流企业服务的本行, 基于这两点, 我们更应该从特殊性的角度来考虑。再比如说客户资信风险, 原指标仅从“客户的信用度”来评估风险, 显然这也是不够的, 我们还应该从企业资产的角度出发考察更多的问题, 以此来评估风险。

3 物流企业物流金融服务风险评价指标的改进

3.1 现行物流企业物流金融服务风险评价指标的改进

基于上文的分析, 认识到了现行指标体系的不足, 笔者试图对现行指标体系进行以下完善。

3.1.1 管理风险

管理风险对于任何企业而言都是存在的, 可以说是所有企业的共性风险。在中国, 物流企业内部管理风险往往较大。但是在这里之所以会强调这一风险, 原因在于物流金融业务对于物流企业的特殊性。在中国, 物流业尚处于起步阶段, 高等教育和职业教育尚未跟上, 人才缺乏, 素质不高, 这使得物流企业在管理上本来就存在很多问题。而物流金融业务对于物流企业来说又是新业务, 所以其中的问题就更多了。由于增加了新业务, 物流企业在组织结构、部门设计、人员配备上都会发生相应的变化, 管理也必然会增加相应的内容。同时物流金融业务涉及货物监管或信用担保等方面的内容, 监管机制的健全也是至关重要的。所以, 在增加了物流金融业务之后, 物流企业在人员素质、组织结构、监管机制、责权分配等方面又面临了更多新的挑战。

3.1.2 评估风险

物流企业开展物流金融服务时, 对质押物的价值评估是一项重要内容, 所以有关评估的风险应该单列做一项内容。作为专业的物流企业, 特别是一些行业倾向性明显的企业, 长期从事某些行业商品的物流工作, 积累了丰富的相关商品的经验数据, 在对商品进行价值评估方面具有优势。即便如此, 质押商品价值评估仍存在一定的风险。物流企业对质押物价值评估系统的完善性以及评估方法的科学性, 都会直接影响到对质押物价值评估的准确性。所以将原指标体系技术风险中与评估有关的技术划到评估风险下。

3.1.3 监管风险

质押物在库期间由物流企业负责监管, 这是物流金融业务的重要环节。在物流金融业务的初级阶段, 物流企业主要承担的就是监管任务。监管不同于保管。首先, 物流企业必须保证质押物的安全, 要对质押物的毁损、灭失承担责任;其次, 由于物流企业是仓单的出具者, 负有无条件根据仓单交付货物的义务, 因此必须保证实际货物的数量或价值与仓单完全符合, 同时在日常管理中, 必须严格按照协议办事, 只能根据银行出具的提单或仓单才能发货。所以旧的指标体系考虑到管理设施及工具的安全性、操作的规范性、监管制度的全面性、管理信息系统的先进性这几个因素都是正确的。但是, 在动态质押的情况下, 质押物循环进出库的过程中, 物流企业必须负责质押物的安全库存控制, 保证在货物数量或价值低于最低限度时及时中止发货, 并向银行报告。物流企业使质押物信息在仓库与银行之间传递, 信息失真或信息滞后都会导致相关决策的失误, 所以安全库存的控制能力也是监管风险的因素之一。

3.1.4 合同风险

合同风险也是企业的共性风险之一, 所以原指标体系并没有将其明确指出。但是物流金融业务的不成熟性赋予了其更多的合同风险, 应该引起物流企业的格外重视。这里的合同风险主要是合同的条款规定和对质押物的所有权问题。首先, 物流金融业务发展时间不长, 所以合同的条款的拟定都不是很完善, 再加上相关法律的缺失, 都会影响着合同的有效执行和实施。其次, 因为业务涉及多方主体, 质押物的所有权在各主体间进行流动, 很可能产生所有权纠纷。所以对于摸索中的物流企业特别是初涉物流金融业务的物流企业而言, 合同风险无疑是值得关注的。

3.1.5 质押物风险

所谓的质押物风险, 就是贷款企业一旦还不了款变卖质押物的时候, 由于各种原因质押物无法按预期变卖的风险。原有指标体系指出, 质押物风险主要体现在质押物的价格稳定性和合法性, 变现能力等方面。价格的稳定性就涉及质押物的保值, 合法性涉及的就是质押物的罚没风险, 变现能力就是指质押物是否能如预期变卖而尽快挽回银行或物流企业的损失。这三个因素显然是正确的。但是关于质押物, 我们还忽略了一个重要的因素, 那就是质量问题。质押物的质量, 物流企业在评估的时候都会十分谨慎, 一般都没有什么问题。问题就在于动态质押的情况下, 货主在滚动提取货物后补货的时候, 会不会一如既往地保持好的质量, 这是物流企业要特别注意的。所以质押物的质量风险主要是指货主在滚动提取时提好补坏, 以次充好, 使质押物的实际价值与评估的价值不相符, 从而造成质押物的不足值。这个我们容易忽略的问题, 值得特别的注意。

3.1.6 客户资信风险

原有指标体系中, 提到了客户的信用风险这个问题。我认为, 改为“客户的资信风险”更为恰当。客户的资信, 除了信用问题外, 还包括资产的问题, 也可以说是客户的经营能力。客户的经营能力应该是物流企业选择客户时首要考察的条件。因为物流企业在很大程度上起到了担保的作用, 因此客户的经营能力很重要。对于经营能力我们从两个方面来考察:一是主营业务增长率;二是资产负债率。选择客户的主营业务增长率要大于零, 最好大于该行业的平均增长率。至于客户的资产负债率, 一般而言, 资产负债率控制在30%左右是企业财务状况稳健的表现, 但随着市场经济和金融业的发展, 企业资产负债率普遍提高, 这无疑增大了企业的破产风险, 因此选择客户的资产负债率应小于50%。客户经营能力强的话, 能在一定程度上弥补客户信用风险所带来的损失。

3.1.7 环境风险

所谓环境风险, 是指政策制度和经济环境的改变而引起的风险。包括相关政策的适用性, 新政策的出台, 国内外经济的稳定性等。在2008年全球金融危机的大形势下, 环境风险也是不得不提的。目前国际环境的变化, 通过贸易、汇率等方面对物流金融产生了一定的影响。所以在这种情况下, 物流企业暂时要不要开展物流金融业务、怎样开展物流金融业务, 都是非常时期应该考虑的问题。

3.2 新的指标体系的初步构建

按照指标体系构建的目的性、科学性、客观性、系统性、可比性、实用性等基本原则, 并结合以上分析的有关实际情况, 可初步建立如右表所示的物流企业物流金融服务的风险评价指标体系。

4 结 语

本文从分析现行物流金融风险评价指标体系出发, 指出现行评价指标体系的不足, 并加以改进, 从而初步建立新的风险评价指标体系。但是指标体系的构建是个复杂的过程。初步建立之后一般还要进行信度分析, 删除信度不高的指标, 最终确立指标体系。所以这里做的工作只是很小一部分, 有待进一步的研究。

参考文献

[1]邹小芃, 唐元琦.物流金融浅析[J].浙江金融, 2004 (5) :20.21.

[2]陈祥锋, 朱道立.现代物流金融服务创新——金融物流[J].物流技术, 2005 (3) :4.5.

[3]唐少艺.物流金融实务研究[J].内蒙古煤炭经济, 2005 (5) :13.16.

[4]Frye J.Collateral damage, a source of systematic credit risk[J].Risk Magazine, 2000 (21) :188.203.

[5]孙颖.浅析物流金融风险[J].金融教学与研究, 2007 (3) :27.28.

篇5：基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究

近年来,我国农村物流发展迅速,成为农村经济发展的一个新的利润增长点。但是物流公司规模较小、业务范围较窄,为了加快我国农村物流的发展,必须有强有力的金融服务的支持。由于我国现存的金融供给体制以及农产品生产加工企业规模小、技术落后、与银行信息不对称等诸多原因,严重影响了我国农产品生产加工企业的快速发展。而农产品物流金融业务是融资的农产品企业、物流企业与金融业创新式的合作,此模式也很好地改变中小农产品加工企业融资难的处境[1]。而仓单质押业务是物流金融服务被广泛应用的模式。一方面使得农产品生产企业解决了融资难的困境,另一方面,让第三方物流企业与商业银行拓展了业务范围,增加了营业收入。尽管农产品物流仓单质押业务能给参与方解决难题,但由于农产品特殊的属性,以及业务操作过程中三方复杂的权益关系,需要对农产品物流仓单质押的运营模式及风险进行评价。

2 仓单质押及农产品仓单质押的概念

仓单质押简而言之就是以仓单为标识的物而成立的一种质权。据此,农产品物流仓单质押业务是“农产品生产加工企业以在库货物( 农产品原材料、农产品半成品以及农产品产成品等) 作为质押物向商业银行提出贷款申请,第三方物流企业经过商业银行审核授权后,承担监管的责任,并接受银行委托,代理对加工企业的质押物库存监管服务”[7]。

3 农产品物流仓单质押的风险评价分析

3. 1 农产品物流仓单质押的风险因素分析

以系统的视角看,农产品物流仓单质押的风险系统是由多个相互联系、相互制约的动态要素组成的统一的有机整体,各动态要素由农产品生产加工企业、第三方物流企业、商业银行所构成。在此系统内部,每个成员之间有信息流、物流和资金流的关系相互联系着,这种相互之间的关系使得系统表现出系统性、整体性、复杂性、动态性、客观性和多重反馈性。

农产品物流仓单质押是一种针对中小农产品生产加工企业的创新性的融资方式,具有流程复杂性、操作的规范性等属性,其影响因素针对不同实体差异也比较大。另外,在整个操作流程中有商业银行、第三方物流企业和农产品生产加工企业三个主体。本文着重对物流企业开展农产品物流仓单质押业务过程中所面临的风险进行评价。通过对相关文献的研究与整理,第三方物流企业所面临的风险根据来源不同主要可以归为农产品借款企业风险、农产品质押物风险、物流企业监管风险、外部环境风险和技术风险。

据此,农产品物流仓单质押风险评价指标体系,如图1 所示:

3. 2 基于层次分析法的农产品物流仓单质押的风险评价

3. 2. 1 层次分析法的基本原理及步骤

农产品物流仓单质押风险评价指标建立后,我们采用层次分析法对其指标进行分类整理,划分出评价层次,并对其进行赋值确定权重。

层次分析法( The Analytic Hierarchy Process) 简称AHP,这种分析方法最早由美国运筹学家Saaty教授提出。层次分析法具体的定义是利用先分解后综合的程序、定量与定性相结合的方法对人的主观判断进行定量化决策分析。其具体步骤如下:

第一步: 明确分析问题,构建层次结构分析图。

第二步: 构建判断矩阵。它是对层次结构分析图中下一层次每个元素在上一层次某元素所占的比例,根据其的比例算出相对权重( 或称为权向量) w。只有当判断矩阵不是一致矩阵时,它的最大特征根 λmax与对应的归一化特征向量为权向量w,也就是满足:

通过归一化后的w就是为同一层相应元素相对上一层某元素重要程度的排序权值。

在( 2) 式中: CI为一致性指标; λmax是判断矩阵中的最大特征根; n为成对比较因子的个数; RI是随机一致性指标; CR是一致性比例。RI可以通过查阅数表得到。当CR < 0. 1 时,判断矩阵的一致性是合理的,否则其进行修改。

第三步: 确定层次总排序

依据层次总排序,可以得出最底层次的指标在总目标中的权重。层次总排序实际就是算出同一层次的指标对于目标层相对重要程度的排序权重。此过程要对每个层次的权重进行综合计算。将所得单层次权重结果整理并计算组合权重,最终得出每个指标的总排序权重。

3. 2. 2 农产品物流仓单质押的风险因素的定量分析

依据农产品物流仓单质押风险评价指标体系以及层次分析的原理及步骤,运用次分析法软件yaaho0. 5. 3。运算出的指标权重如表1 所示:

4 结论

根据本文针对物流企业在开展农产品物流仓单质押风险评价中,物流企业首先应注意考察农产品质押物的风险,特别是质押物的合法性以及质押农产品的选取,确保农产品质押物的来源的合法性,杜绝国家法律法规禁止、限制交易的或者通过走私等非法渠道的农产品。对于农产品的选取要选择在市场上价格稳定、容易变现、适用广泛、品质标准的农产品,例如粮食中的小麦,经济作物中的大豆等; 其次,物流企业通过建立完善的农产品生产加工企业档案,对其历史经营记录、资质状况、信用状况与经营能力进行掌控,并跟踪了解企业的销售经营情况,如若出现异常,物流企业应及时采取应对措施。物流企业还应把自身监管、技术以及外部环境的因素纳入到农产品仓单质押风险的分析体系中,只有在此基础上,物流企业才能有效地识别评估农产品物流金融的风险。

参考文献

[1]刘明菲,赵静静,陶君成等.基于市场导向的湖北省农副产品冷链物流服务体系构建[J].交通企业管理,2011,26(1):49-51.

[2]Jcolter,Gonumal.The Role of Warehouse Receipt Systems in Enhanced Commodity Marketing and Rural Livelihoods in Africa[J].Food Poliey,2002,27:319-337.

[3]Bob Bernabucci.Helping Customers Cure Cash-Flow Through Better Supply China Management[J].The Secured Lender,2005,11,(12):62-64.

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[5]李军.仓单质押风险的共同治理研究[J].世界经济情况,2007,12,(9):84-86.

[6]赵海军.对农产品实行仓单质押贷款的思考[J].河北金融,2009,20,(5):103-108.

篇6：基于风险等级的农产品物流金融风险管理策略及改进研究

关键词：物流金融,信用风险,BP网络,证据理论

0 引言

中小企业作为中国经济快速发展的生力军, 贷款难一直是制约其快速进步的最主要的因素。近年来物流业大发展也使得以运输、仓储为主的传统经营不再能满足其对利益的追逐。另外, 物流金融作为商业银行的重要创新, 成为其在激烈的同行业竞争中取胜的必然选择。综上, 物流金融势必成为中小企业、物流企业、商业银行多方关注, 谋求共赢的一种发展趋势。

最早的物流金融概念是由浙江大学的邹小芃和唐元琦于2004年提出。他们认为物流金融就是面向物流运营的全过程, 应用各种金融产品, 实施物流、资金流、信息流的有效整合, 有效地组织和调剂供应链运作过程中的货币资金的运动[1]。作为一种委托代理关系, 信用是其健康运作的基础, 信用风险则成为商业银行所面临的首要风险。由于物流金融业务的特殊性, 其表现出与传统信贷相比更为复杂的信用风险, 传统意义的信用风险评价指标体系和评价模型将会失灵, 建立一整套科学进步、基于物流金融融资模式的信用风险评价体系就显得尤为重要。

本文通过将信用风险的输入数据按物流金融业务特征进行重新开发分类, 建立BP网络组。根据网络组的输出, 得出对于各类信用度的基本概率分配函数, 最后利用DS证据理论融合。将其应用于商业银行对物流金融的信用评估中, 从而实现风险的最终决策, 提高了风险度量的准确度, 使得商业银行在新兴的物流金融业务下的操作风险有效监控得到提升。

1 商业银行物流金融信用风险体系指标

根据物流金融的运作特点, 可将其风险来源归纳为来自融资企业、抵押物以及第三方物流企业三大方面。借鉴Altman, Haldeman和Narayanan (1977) 提出的第二代“ZETA计分模型”中企业信用评价指标体系[3], 将来自融资企业的风险细化为中小企业营运能力w1、盈利能力w2、偿债能力w3、及信用记录w4四大方面的十个具体指标, 分别为w11持续经营、w12资产回报率、w13存货周转率、w21连续盈利、w22税后利润率、w23销售利润率、w31稳定存货、w32资产负债率、w33速冻比率、w41履约率。我国现阶段的物流金融业务主要集中于基于权利质押以及基于存货质押两种, 因此质押物本身的质量也直接关系其风险大小。指标包括:所有权w51、市场性质w61、保险率w71三方面。作为重要参与方的物流企业为实现其对质押物的有效监管, 企业规模w81及企业信誉w91也即成为影响物流金融风险的重要指标。

2 基于BP神经网络和证据理论的评价方法

2.1 BP神经网络的基本原理

BP神经网络, 是由Rumelhart和Mc Celland等人 (1986) 提出的。其基本思想是, 学习过程由信号的正向传播与误差的反向传播两个过程组成。正向传播时, 输入样本从输入层通过隐含层传向输出层。若输出层的实际输出与期望输出不符, 则转入误差的反向传播阶段, 并将误差分摊给各层的所有单元。正向传播与误差反向传播周而复始, 一直到网络输出的误差减少到可接受的程度, 或预先设定的次数为止。

2.2 证据理论的基本原理

(1) 定义1:设Θ为一个互斥又可穷举的元素的集合, 称作识别框架, 基本信任分配函数m是一个集合2Θ到[0, 1]的映射, A表现识别框架Θ的任一子集, 记作

式中:m (A) 称为时间A的基本信任分配函数, 它表示证据对A的信任程度。

(2) Dempter合成法则:假定识别框架Θ下的两个证据E1和E2, 其相应的基本信任函数为m1和m2, 焦元分别为Ai和Bj, 则

对于多个基本概率数的融合, 有

2.3 信用风险评估算法

为了保证神经网络的收敛和稳定性, 本论文中将15个指标分为四组, 建立4个神经网络NN1, NN2, NN3和NN4。神经网络的输出设计为 (0.1, 0.1, 0.9) T、 (0.1, 0.9, 0.1) T、 (0.9, 0.1, 0.1) T, 表示的信用风险级别分别为高风险、中度风险、低风险, 记为A1, A2, A3。将输出归一化, 得到向量 (a′i1, a′i2, a′i3) T, 记作Vi′。令mi (Ai) =a′il, i∈{1, 2, 3, 4}, l∈{1, 2, 3}, 表示由NNi得到的对信用风险级别Ai的基本信任度, 即针对事件Ai的证据。之后, 再将4个证据利用DS证据理论融合。就可以对信用风险进行评估, 最初最终决策。

3 应用实例

本次数据采集共发出问卷200份, 收回135份, 有效问卷92份。将前91组数据分别训练神经网络。再将余下1个样本输入训练好的神经网络, 归一化处理输出结果即得该证据对该命题的基本概率分配, 而后利用DS证据理论将其融合得到最终优化结果。

由表2可知, 中度风险类型O2的概率随着融合次数增多逐渐趋向于1, 而其余两种风险类型则趋近于0, 与表1中结果相比大大地提高了结果的准确性。

4 结论

本文所提出的基于神经网络和DS证据理论的物流金融信用风险评价模型, 其优势表现为:此两种算法的结合, 不仅克服了单一神经网络达到高精度需要迭代次数过多而造成实时性差的缺点, 而且通过大量标准样本对神经网络的训练, 使得DS证据理论对系统的决策更加准确。

参考文献

[1]邹小芃, 唐元琦.物流金融浅析[J].浙江金融, 2004 (5) :80-83.

[2]唐少艺.物流金融一中小企业发展的助推器[J].现代物流, 2005 (12) :60-65.