私募基金政策

私募基金政策（共6篇）

篇1：私募基金政策

证券投资基金的税收优惠政策

根据《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》

财税[2008]1号文件规定：

二、关于鼓励证券投资基金发展的优惠政策

（一）对证券投资基金

从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入

及其他收入，暂不征收企业所得税。

（二）对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收

企业所得税。

（三）对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得

税。

关于鼓励证券投资基金发展的优惠政策政策解读：

（一）财税[2008]1号文件规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

本条是对证券投资基金的所得税优惠。考

虑到证券投资基金形成的基金财产和基金管理公司的固有财产彼此独立，证券投资基金应当作为一个单

独的纳税主体。但是考虑到证券投资投资基金市场发展需要国家鼓励扶持，财税[2008]1号文件重申对证

券投资基金从证券市场中取得的收入暂不征收企业所得税，实际上是确定其为免税收入。但是对证券投

资基金从证券市场中以外取得的收入应当依法征收企业所得税。原来的《财政部国家税务总局关于证券

投资基金税收问题的通知》（财税[1998]55号文）曾经规定，对基金从证券市场中取得的收入，包括买

卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税，财税[2008]1号文件也仅仅是将财税[1998]55号文的“股票的股息、红利收入”修改为股权的股息、红

利收入。

（二）财税[2008]1号文件规定，对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂

不征收企业所得税。

本条是对证券投资基金的法人投资者（法人购买者）的企业所得税优惠，对

投资者从证券投资基金分配中取得的收入（一般称为基金分红收入）确定为免税收入。但是对法人投资

者买卖证券投资基金形成的差价收入（属于财产转让所得）应当依法征收企业所得税。

财税

[1998]55号文曾经规定，对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征

收企业所得税。由于财税[2008]1号文件没有给 2014证券从业资格考试 备考资料及历年真题集锦 基础知识 证券交易 投资基金 投资分析 予该差价收入免税的待遇，因此，该项收入按照企业所得税法及其实施条例作为财产转让所得征收企业

所得税。

财税[1998]55号文曾经规定，对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以

及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收

所得税以前，暂不征收所得税。对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税

。该规定适用于法人投资者的部分已经全部被财税[2008]1号文件吸收。

《财政部国家税务总局关

于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》（财税[2002]128号文）曾经规定，对企业投资者申购和赎

回基金单位取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。该部分差价收入在财税

[2008]1号文件中同样也没有获得免税待遇。财税[2002]128号文，对投资者(包括个人和机构投资者)从

基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。这里对法人投资者的优惠同样

也被财税

[2008]1号文件吸收。

（三）财税[2008]1号文件规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖

股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。

证券投资基金管理人（基金管理公司）和证券投

资基金是两个不同的纳税主体。按照《财政部国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》(财税

[2004]78号文)自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管

理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。财税[2008]1号文件实际上是

继续重申了财税[2004]78号文对对证券投资基金管理人的所得税优惠。

《财政部国家税务总局关

于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》（财税[2002]128号文）曾经规定，对基金管理人运用基金

买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收企业所得税。财税[2004]78号文接着规定，自2004

年1月1日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。现在按照财税[2008]1号文件，该差价收入的所得税优

惠可以持续下去。

篇2：私募基金政策

私募基金按照业务区分，可以分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。按照组织形式来区分，又可以分为公司制的基金，合伙制的基金和契约型的基金。涉及的主体有管理人、投资人、托管人等，包括企业所得税，个人所得税和增值税等税种。

一、增值税

增值税的纳税人可以划分成两类，一类是一般纳税人，一个是小规模纳税人。根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)，金融行业一般纳税人标准为年应税销售额达到500万元。

根据《增值税暂行条例实施细则》第三十四条规定，纳税人销售额超过小规模纳税人标准，未申请办理一般纳税人认定手续的，按销售额依照增值税税率计算应纳税额，不得抵扣进项税额，也不得使用增值税专用发票。若企业连续12个月销售额达到500万元而未申请一般纳税人，税务机关可要求企业按6%税率缴纳增值税，但不允许抵扣进项税额。如果企业会计核算健全，即使未达到一般纳税人申请标准，也可向税务机关进项一般纳税人申请，但要综合考虑企业销售额、税率和进项税额情况。

对于一般纳税人，增值税的计算方法是应纳税额等于销项税额减去进项税额。销项税额是根据销售额，按照一定的税率，一般来说私募基金一些涉税服务，或者买卖金融商品，按6%的增值税的税率来确定销项税额。然后，再减去进项税额，进项税额就是公司里面日常一些经营活动当中取得的一些增值税专用发票上面确定的税额，税率可能是6%的，可能是3%的，也可能是17%的。

对于增值税小规模纳税人，采用简易的计税办法，应纳税额等于不含增值税的销售额乘以征收率，没有进项税额抵扣的问题。

公司型的和合伙型的企业都是一个应当缴纳增值税的单位，二者在增值税上是不存在差异的。但不同业务类型的基金在增值税方面存在差异。

（一）私募证券投资基金

私募证券投资基金主要业务是买卖股票、债券，或者其他金融商品，按照[2016]年36号文的规定，应按金融商品转让缴纳增值税。

金融商品转让是指转让一些外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。金融商品转让的计税方法是按照一个卖出价扣除买入价之后的余额作为销售额。转让金融商品出现的一个正负差，按照盈亏相抵后的余额作为销售额。如果说相抵之后是正差，应按照规定缴纳增值税。如果是负差，就转入下一纳税期间，与下一纳税期间的金融商品的销售额相抵。但是，这样的计算方式在年末的时候如果仍然出现负差的话，是不能转入下一会计的。

金融商品的买入价可以选择按照加权平均法，或者移动加权平均进行核算，但是选择之后36个月之内是不能变更，并且金融商品转让是不得开具增值税专用发票的。

根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》（财税2016年36号文附件三），证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税。尽管多数理解，36号文提及的证券投资基金主要指公募基金管理公司发行的公开募集证券投资基金，但是2013年修订实施后的《证券投资基金法》已经明确证券投资基金包括公开募集证券投资基金和非公开募集证券投资基金（即私募证券基金）。因此，基金管理人运用基金财产买卖股票、债券，与36号文规定的免征增值税范围相契合。在实务操作中，企业在税务申报时主动与主管税务机关进行沟通，争取适用36号文的免征增值税政策，减轻私募基金及其投资人的税负。

（二）私募股权投资基金

私募股权投资基金主要业务是买卖股权。对于企业的股权转让是否征收增值税现在其实是没有明文规定的。在营改增前，财税[2002] 191号文件里面明确的规定对股权转让是不征收营业税。根据营改增政策的延续性，企业股权的一个转让应该不征收增值税。但股权通过新三板的进行转让，各个地方是有不同的做法。企业在税务申报时主动与主管税务机关进行沟通。

二、所得税

（一）公司制基金

公司制私募基金因证券交易或股权交易所得收入应根据《企业所得税法》纳税，按照“转让财产收入”、“利息收入”计算所得税，税率为25%。

根据《企业所得税法》第二十六条规定：符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益属于“免税收入”，故当公司型私募基金获取被投资企业的股息、红利时，可免交所得税。对于创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资有专门的税收优惠政策。2007 年《财政部、国家税务总局关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》（财税2007年31号文）、2008 年《企业所得税法实施条例》、2009 年的《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发[2009]87号）均有相关优惠政策，其中87 号文规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2 年（24 个月）以上，符合相关条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%，在股权持有满2 年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税结转。《财政部 国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（财税〔2017〕38号）规定，公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满2年（24个月）的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该公司制创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税结转抵扣。

（二）合伙制基金

根据《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税[2008]年159号文）的规定，合伙企业是以每一个合伙人作为一个纳税义务人，合伙企业合伙人是自然人的是缴纳个人所得税，如果合伙人是法人和其他组织的缴纳企业所得税。合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。

根据《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》（财税[2000]91号文），个人独资企业和合伙企业停征企业所得税，个人独资企业和合伙企业每一纳税的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，作为投资者个人的生产经营所得，比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5%～35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。但对于合伙企业对外投资分回的利息、股息、红利，根据《国家税务总局<关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定>执行口径的通知》（国税函[2001]84号），该部分收入不并入合伙企业收入，而作为投资者个人的利息、股息、红利收入，按“利息、股息、红利”缴纳个人所得税，即按20%税率交税，但对于企业合伙人收到上述收入，是否可以保留其股息、红利所得的属性，“穿透”合伙企业，享受免税待遇尚不明确，税务机关一般作为非直接投资居民企业取得的股息红利所得而征收企业所得税。

在所得税优惠方面，《国家税务总局关于有限合伙制创业投资企业法人合伙人企业所得税有关问题的公告》（国家税务总局公告2015年第81号）规定，有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业满2年的，其法人合伙人可按照对未上市中小高新技术企业投资额的70%抵扣该法人合伙人从该有限合伙制创业投资企业分得的应纳税所得额，当年不足抵扣的，可以在以后纳税结转抵扣。

《财政部 国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（财税〔2017〕38号）规定，有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，法人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣法人合伙人从合伙创投企业分得的所得；当年不足抵扣的，可以在以后纳税结转抵扣。个人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣个人合伙人从合伙创投企业分得的经营所得；当年不足抵扣的，可以在以后纳税结转抵扣。

（三）契约制基金 由于契约型基金不具备独立的法律实体，也没有法人资格，不被视为纳税主体。而从税收征管的角度考察，契约型基金作为一笔集合财产，也不属于税务登记主体，基金层面本身不需缴纳所得税。所以投资人只需在基金的收益分配环节，由其自行申报并缴纳所得税，基金层面因不具有独立法人主体资格也无法代扣代缴所得税，因而避免了双重征税问题。

（四）投资者层面税负分析

综合而言，公司制私募基金具有独立法人资格，运作相对稳定。尽管在公司层面和投资者层面均需要征税，存在“双重征税”问题。在投资者层面征税的时候，如果是企业投资者，则基金分配的股息、红利等权益性收益可以免征所得税。从而，公司制私募基金的累计所得税税负最高为：

自然人投资者：25%+（1-25%）*20%=40% 企业投资者：25%+（1-25%）*25%=43.75% 有限合伙制私募基金虽无法人资格，但在财产权上仍可明确登记，且普通合伙人执行公司事务并对合伙企业债务承担无限连带责任。有限合伙制“税务透明体”的特性决定了在基金层面无需交税，而由合伙人分别交税。其中自然人投资者一般按5%~35%超额累进税率交税，而企业投资者一般按25%交税。有限合伙制私募基金的累计所得税税负最高为：

自然人投资者：0+5%~35%=35% 企业投资者：0+25%=25% 契约制私募在国内尚无明确说法，但传统借信托、券商资管等通道发行的私募可以看作契约制私募的雏形。契约制私募无需设立公司或有限合伙企业，在成立方式上最便捷。由于无公司或有限合伙企业实体的约束，契约制私募在募资等条款设计上最为灵活，可多次筹集资金。由于无法人实体，现有的信托、券商资管等契约制私募在基金层面无需交税。

在投资者层面，自然人投资者按20%的税率交税，企业投资者税率为25%。从而，契约制私募基金的累计所得税税负最高为：

自然人投资者：0+20%=20% 企业投资者：0+25%=25%

三、基金管理人

基金管理人组织形式一般是公司制或合伙制。管理人主要的业务收入包括基金管理费、分成收入和咨询的收入。

在所得税方面，如果管理人是公司形式，缴纳企业所得税。如果是合伙企业，那就是按照先分后税的原则，在合伙人层面缴纳所得税。

在增值税方面，对于基金管理费和咨询收入，一般纳税人按照6%税率缴纳增值税，小规模纳税人按照3%。对于收益分成收入，在收益分成的定性方面，若定性为投资收益，不需缴纳增值税，只缴纳所得税。如果定性为类似于服务、劳务的收入，除了缴纳所得税之外，还要缴纳增值税。所以对于收益分成，从合同签订到会计处理上都不要体现服务性收入，而是作为投资收益来处理。

四、地方政府私募基金政策

为鼓励社会资本积极进行股权投资，推动高新企业、创业企业及地区经济的发展，各地政府先后出台了大量促进股权投资基金企业发展的办法，其中的税收优惠及财政返还政策对于股权投资者极具吸引力。但国务院和财政部于2014年底分别发布《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》（国发〔2014〕62号文）和《财政部关于贯彻落实国务院清理规范税收等优惠政策决策部署若干事项的通知》（财预﹝2014﹞415号文），要求地方政府清理规范税收等优惠政策。随后，国务院于2015年发布《国务院关于税收等优惠政策相关事项的通知》（国发〔2015〕25号文），规定各地区、各部门已经出台的优惠政策，有规定期限的，按规定期限执行；没有规定期限又确需调整的，由地方政府和相关部门按照把握节奏、确保稳妥的原则设立过渡期，在过渡期内继续执行。《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》（国发〔2014〕62号）规定的专项清理工作，待今后另行部署后再进行，明确了62号文暂缓执行。

附件收集了各地方政府的有关私募基金方面的优惠政策，为基金的注册提供方向性的选择，由于62号文发布后，部分地方政府已对相关优惠政策进行了规范和清理，所以在具体执行时，一定要和注册地政府部门进行沟通，确认相关政策的实际执行情况。

由于各地优惠政策是通过公开渠道获得的，如果大家了解到更新或更优惠的地方政策，可以共享出来。

附件：各地区PE优惠政策

篇3：政策性创投基金模式研究

一、创投基金国际现行模式

目前, 目前世界上很多国家普遍采用政府出资建立创业投资基金, 引导社会资金共同为创业期中小企业提供股权融资的模式, 推动创业期中小企业发展, 并通过股权转让和企业发行上市等方式, 实现政府资金的退出和循环使用, 发挥政府资金的带动和放大作用。主要采用了以下五种模式:

模式一:由政策性创业投资基金直接投资于创业企业。例如:加拿大政府出资设立的小企业发展银行 (BDB) , 本质上就是一家直接对小企业进行投资的创业投资公司。这个银行对高成长性企业进行直接股权投资的同时, 也对一些私人股权资本进行投资。它有一套周密的运行程序, 投资于知识密集型企业的初创期。

模式二:政策性创业投资基金本身并不直接从事创业投资, 而是通过参股方式支持设立商业性创业投资基金, 然后再由商业性创业投资基金投资于创业企业。如英国政府设立的“企业基金”, 澳大利亚政府设立的“创新投资基金”, 以色列政府设立的YOZMA基金等等。英国设立政府创业投资基金, 主要通过参股投资方式支持各地区设立商业性创业投资子基金;以色列的风险投资起步于上世纪70年代, 政府在发展国内风险投资中发挥了积极作用, 撬动了大量海外基金及国内民间资本的进入。为了推进本国高科技产业的发展, 以色列政府专门设立了一个部门———以色列首席科学家办公室。该办公室每年拥有4亿美元的投资资金, 它的一项总要任务就是直接投给一些小公司, 让他们从事研发活动;另外, 它还帮助企业培育科技孵化器。当国内的风险投资逐步发展成熟时, 政府股权通过出售给民间的方式实现私有化, 政府成功从原有权益中退出。

模式三:政策性创业投资基金本身并不直接从事创业投资, 而是委托商业性创业投资基金机构管理。如我国台湾省的中小企业发展基金即是采取这种方式。台湾当局除“经济厅”设立有针对中小企业的“中小企业发展基金”外, “财政部”还另行先后四次设立创业投资种子基金, 并委托创业投资公司主管机构———“行政院”开发基金管理委员会管理。

模式四:政策性创业投资基金本身并不直接从事创业投资, 而是通过提供融资担保, 支持商业性创业投资基金提高资金运作能力。如美国的小企业投资公司计划, 即是通过为商业性小企业投资公司对外发行长期债券提供担保的方式, 提高商业性小企业投资公司的资金运作能力。该计划基于美国社会信用体系已经高度完善的前提, 主要通过政府拨款为小企业投资公司 (SBIC) 这种特定意义上的创业投资基金提供融资担保的方式, 提高小企业投资公司的投资能力和财务收益水平, 并以此促进民间资金设立小企业投资公司。

模式五:政策性创业投资基金通过为商业性创业投资基金提供风险补偿, 间接提高商业性创业投资基金的收益率。

在以上五种模式中, 前面四种模式都可以采取有偿方式进行, 因而能够较好地实现政策性创业投资基金的自我循环, 在四种以有偿方式运作的模式中, 第一种模式是采取直接支持模式, 后面三种模式则是采取间接支持模式。直接支持模式的优点是可以通过规定其只能投资于商业性创业投资公司很少介入的尚处于种子期和起步期的创业企业, 直接弥补创业活动的种子资本和起步资本的不足, 但它的缺陷是容易导致政府的行政干预, 并由此造成市场扭曲。间接支持方式的优点是不仅可以发挥政策性创业投资基金的杠杆放大效应, 而且不会造成政府对创业投资具体运作的干预, 但它的缺陷是必须与接受支持的商业性创业投资基金的运作理念相适应, 即只有当接受支持的商业性创业投资基金能够对种子期、起步期等创业早期的企业进行投资时, 才可能起到弥补种子期和起步期资本缺口的作用。

二、我国政策性创投基金发展探索

国内的一些省市, 在借鉴国外成功经验的基础上, 积极探索适合我国国情的创业投资引导基金运作模式。2002年, 深圳创新投资集团与软库各出资100万美元注册成立创新软库风险投资管理有限公司, “深创投”负责募集1亿元人民币基金并放在境内, 软库在境外募集与1亿元人民币等值的外币基金并放在境外, 这两个基金交由创新软库风险投资有限公司统一管理。如果投资项目需要人民币背景, 就由境内基金投资;若投资项目需要海外控股背景, 则由海外基金投资。

2002年, 在江苏省政府的直接介入下, 江苏科技发展风险基金成功地转为“基金的基金 (fund of fund) ”, 即江苏省政府以6.5亿元人民币政府基金为依托, 以1:3的比例吸收外部资金, 有效扩大政府资金规模, 并同时引入外部专业化的管理。江苏省政府以该基金为依托向海内外公开招贤, 到2002年底共成立了5家合资基金, 其中省级基金投资2.23亿元, 总的基金规模达到8.64亿元。在这5家合资基金中, 具有国际创投背景的就有4家, 占管理资金的95%。江苏模式广泛地吸收了包括美国小企业投资公司 (SBIC) 以及以色列YOZMA基金在内的成功经验。2006年上海浦东新区建立1O亿元创业投资引导基金, 通过与国内外知名创业投资机构合作开展创业投资的形式, 增加对浦东高科技企业或项目的投入。2007年天津市滨海新区建立20亿元创业投资引导基金, 由滨海新区管委会与国家开发银行备出资10亿元。该基金以“母基金”的方式运作, 通过与创业投资机构合作设立商业性创业投资基金或签订合作投资协议的方式, 主要用于投资于高成长型高新技术企业, 吸引国内外优秀的创业投资机构及其管理公司进入滨海新区。

三、我国发展政策性创投基金可行模式及建议

总结上面几种模式, 我国应从以下几个方面积极推进政策性创业投资基金的设立并改进其运作模式。一是应在鼓励有条件的地方政府设立政策性创业投资基金的同时, 尽快设立国家政策性创业投资基金。国家政策性创业投资基金的设立, 既可以考虑从正在研究设计中的“国家中小企业发展基金”中拿出部分资金, 也可以考虑另行安排专项资金。

二是政府支持中小企业发展的专项资金、从引导基金股权投资的创业投资企业退出的资金、其它财政性资金和社会捐赠的资金。鉴于创业风险投资的投资周期长、单个项目投资数额较大、资本流动性差的特点, 因此建议省级的引导基金的规模应不低于5亿元人民币, 国家级的引导基金的规模应不低于10亿元人民币。

三是基金设立初期, 可考虑以股权投资的方式与创业投资机构共同设立创业投资企业 (以下简称“参股创投企业”) 。由参股创投企业向创业期中小企业投资, 以实现政府资金按照市场化原则支持创业期中小企业股权融资的目的。引导基金的出资比例最高不超过参股创投企业实收资本 (或出资额) 的30%, 且不能成为第一大股东。在总结引导基金股权投资运作经验的基础上, 引导基金支持方式可逐步拓展到融资担保、跟进投资、风险补助等方式。政府只收取按照国债利率计算的利息, 直至收回投资本金;其余产生的全部投资收益由其他投资者和基金管理公司分享。对其他投资者来讲, 可获得超过股权比例的鼓励性收益;对管理公司的经营者, 则可获得绩效性的奖励收益。

四是政府相关部门负责对政策性基金的投资方向和使用管理进行监管。通过制定引导基金管理办法和建立分工明确、专业化运作的管理体系, 以及指导备相关主体签署法律文件, 规范引导基金管理。政府相关部门可以通过委托一个国有独资企事业单位作为第三方, 代表政府作为引导基金的名义出资代表。可考虑设立或公开选择专门机构负责管理基金;公开选定一家境内商业银行, 作为引导基金的资金托管银行。由于创业风险投资在运行过程中面临着极大的风险, 如果没有适当的风险规避机制, 则导致引导基金的经营将受到严重的威胁。引导基金在实际运作中应采取以下措施来规避和减小风险:一是加强对拟委托的创业风险投资管理公司, 尤其是管理团队的资格、能力和经验的考察和评估;二是在委托资金投放控制方面, 要根据管理公司选定的投资项目的实际情况进行分批投入;三是经常巡查和适时评估管理公司所投资和管理的项目运作的实际等。

五是设立存续年限及退出方式。根据《创业投资企业管理暂行办法》的有关规定, 创业投资企业可以事先确定有限的存续期限, 建议最短不低于8年期。为了发挥投资基金分散投资的特点, 不仅投资项目要分散, 投资时间也应分散, 如果时间过短, 就不能体现出创业风险投资基金的优越性。因此, 引导基金的存续期限应在8年左右为宜, 存续延长期应以两年为宜。引导基金在参股创投企业稳定运营后, 可通过将股权优先转让给其他股东、公开转让股权或清算等方式退出。为了发挥政府资金的引导作用, 提高政府资金的使用效率, 在引导基金退出方式上, 可考虑建立一种价格引导机制, 实现政府和社会投资者多赢的局面。

四、政府引导基金建立目的及意义

第一, 引导社会资本, 推动形成创业资本的聚集机制。政府通过设立创业投资基金, 可以吸引保险资金、社保资金等中国机构投资者的资金和外资进入创业投资领域。因为创业投资引导基金的运作机制设计中存在一定的让利, 会大大降低保险资金、社保资金的风险。目前, 我国有关政府部门正在研究保险资金进入创业投资领域的有关政策。一旦这些政策获得实施, 创业投资资金的来源就又增加了一个新的渠道。通过设立政府引导基金, 吸引民间资金、保险资金等, 我国创业资本供给的改善, 可以极大地支持立足本土的创业资本基金和管理团队的形成, 从而可以实现通过本土创业投资机构支持创新型国家战略实施。

第二, 引导投资方向, 弥补市场空白各国设立政策性创业投资基金都具有一个较强的政策导向———扶植极具创新能力的中小企业。目前, 国内很多创业投资机构及海外基金都倾向于投资中后期的项目, 特别是已经能看到上市前景的时候。通过设立政府创业投资引导基金, 引导社会资金投资处于初创期的企业, 从而可以培养一批极具创新能力、市场前景好的初创期企业快速成长, 为商业化创业投资机构进一步投资规避一定的风险, 引导其后续投资, 用“接力棒”方式将企业做大作强, 最终实现构建符合政府目标的创业投资机构和商业化的创业投资机构共同发展, 建立起政府资金和商业资金相互促进、相互依赖的创业投资体系。

第三, 优化资源配置, 促进自主创新。政策性创业投资基金的投资对象是以创新型企业为主体, 从而起到引导和带动社会资本对高科技创新企业的投资。目前, 我国民间存在大量的闲置资金, 从近年来我国股票市场、房地产市场的风起云涌, 我们不难看到很多民间资金的投资渠道狭窄。通过设立政府创业投资引导基金, 以政府信用吸引社会资金, 可以改善和调整社会资金配置, 引导资金流向高科技产业, 通过运用创业投资机制, 利用创业投资机构的综合能力, 对处在生物医药、集成电路、软件、新能源与新材料等领域的企业, 加大扶持力度, 尽快培育出一批以市场为导向、以自主研发为动力的创新型企业, 提高我国自主创新能力, 带动我国以自主创新为主的高新技术产业的发展。

第四, 引导机制创新, 推动创业投资业的发展。政府发起设立创业投资引导基金, 首先要解决的一个问题是引导对象, 就是引导谁进入创业投资领域。以色列的经验可以给我们带来重要启示。以色列政府创业投资基金的模式是政府+民间资本+海外资本, 是以政府为基础加上民间与海外资本的“1+2”模式, 是三者相融合的创业投资基金。这种多种资本相互融合的模式不仅增强了资本实力, 而且有利于资源的优势互补。以色列政府创业投资基金的引导模式对于推动以色列本土创业投资业的发展起到了很大的作用, 如通过政府信用为有竞争力的创业投资机构输送了资本;学习国外经验, 培养国内创业投资人才;吸引了一些非常著名的机构投资者进入以色列;充分利用国际资本市场, 推动了国内科技产业的快速发展。因此, 要使政府在创业投资中的引导作用真正发挥出来, 必须首先考虑引导模式, 这涉及到基金结构的组成模式。

参考文献

篇4：政策会不会转向?基金很纠结

上半年，中国经济在内需提振和外需回暖的共同推动下，经历了一轮持续快速的复苏过程。但是，伴随着中国相关财政和货币刺激政策的渐次退出，以及经济结构调整力度不断加大，内需增长开始逐渐进入平稳期；此外，出口在经历了一轮快速反弹后很可能重新陷入低迷。在经济回落期，政策将成为决定中国经济未来走向的重要因素。

近期，高层密集调研经济形势，引起各方关注，被认为是对上半年的经济发展形势进行整体性评估，以及对下半年宏观政策制定进行摸底。有基金公司认为，随着世界经济二次探底的可能性增加，国内部分经济数据出现放缓迹象，下半年保增长、促就业将会重新成为宏观政策的着力点。但也有基金公司认为，结构调整依然将成为下半年经济工作重心。

政策效果显现

回顾上半年宏观经济，基金公司普遍认为，政府上半年的退出政策收到了成效。

资料显示，2010年上半年中国经济呈现“高增长与低通胀”的良好格局，GDP同比增长11.1％，CPI同比增长2.6％。从拉动经济增长的三驾马车来看，内需对经济增长的贡献度逐渐提高，投资与消费之间的关系更加协调与均衡。2010年上半年全社会固定资产投资同比增长25％，略有放缓；社会消费零售总额增长18.2％，消费需求旺盛；外贸恢复超预期，进出口总额同比增长43.1％，实现外贸顺差558亿美元。

诺安基金管理有限公司有关人士认为，从季度环比变动趋势来看，2010年第二季度中国经济增长开始放慢速度。从月度环比变动趋势来看，4月份以后中国经济减速的趋势更加显著。2010年初经济过热的局面已经降温，目前中国经济已回归正常。这说明中国政府2010年上半年政策退出收到了成效。

在该人士看来，2010年第二季度中国经济开始减速，主要归因于两方面。首先是2010年上半年信贷与投资控制得力，政府主导的基建投资明显收缩。其次是中国政府调整经济结构和经济转型非常坚决，严格控制产能过剩以及高耗能高污染行业的扩张。

南方基金管理有限公司亦持有类似的观点。该基金2010年下半年投资策略报告认为，从上半年公布的经济数据来看，当前我国宏观经济在经历一季度高点之后，呈现逐月回落的态势。今年以来，房地产调控、信贷规模控制、淘汰落后产能等一系列紧缩政策的出台，都是为了转变经济发展方式，转型期间部分经济数据的暂时回落是正常现象。“这种短期回落更加夯实了中长期经济发展的基础，不必过于担忧经济二次探底的可能性。”该报告称。

新华基金管理有限公司则预计，第三季度经济增速将延续回落趋势。不过，在新华基金看来，宏观数据的下滑已经在市场预期范围之内，接下来的负面因素则是企业微观盈利能力下滑逐步反映到数据上。

激辩政策转向

随着宏观经济增长数据逐月回落，下半年经济政策走向，尤其是对于退出政策是否持续成为市场关注的焦点。

在采访中，记者了解到，在此方面，基金公司的观点出现了较大分歧。

“短期政策面有望放松。”长信基金管理有限公司首席策略分析师安昀解释道，首先，财政政策会有所松绑，体现在加快项目审批、加快中央项目的发放等方面。另外，中国财政政策和货币政策在一定程度上相互捆绑，地方投资需要银行资金的配套，因此货币政策在下半年也会有所放松。

申万巴黎基金管理有限公司近日发布的2010年下半年投资策略报告亦认为，当前中国经济的下滑是基于经济过热、政策主动降温的结果，随着经济下行风险的进一步加剧，尤其四季度通胀压力的明显减缓，政府紧缩政策有望放松。其中发改委项目审批以及信贷发放的正常化是政策从紧缩回归正常化的两大信号。

但摩根士丹利华鑫基金管理有限公司却坚持认为，尽管经济增速放缓，但在调结构的背景下，预计政府对增速底线的容忍度将有所增强，特别是未来第三产业的兴起以及当前收入分配制度的改革都将有效提高就业效率及社会稳定度。预计下半年再度放松政策的概率较低，除非经济回落的速度及幅度超出政府调控预期。

南方基金的观点与摩根士丹利华鑫基金趋于一致。他们表示，短期内从紧政策不会有明显放松，政府对经济看法相对积极。这更加确认了政府暂时还难以转变相对从紧的政策态势，总体上说，政策将呈现“有保有压”的渐变态势朝着支持经济结构转型的方向演变，市场上部分投资者预期的政策明显转向暂时恐难实现。

除此之外，还有部分基金公司却认为，未来政策走向尚不明确，仍有待进一步观察。

篇5：私募基金政策

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合伙购买私募基金政策法规的合同范本

私募基金作为如今各位股民朋友们最喜欢的一种炒股方式之一，确实有越来越多的朋友想要购买了，但是购买私募基金是需要一定的资金的，如果是合伙购买的话那么经济方面的压力就会相对的轻松多了，但是为了避免以后的矛盾还是签订一份合伙购买私募基金政策法规的合同比较好的。

合伙购买私募基金的合同范本

第一条 根据《民法通则》和《中华人民共和国合伙企业法》及《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》的有关规定，经全体合伙人协商一致订立协议。

第二条 本企业为合伙企业，是根据协议自愿组成的共同经营体。合伙人愿意遵守国家有关的法律、法规、规章，依法纳税，守法经营。

第三条 企业的名称：

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第四条 合伙人姓名：

普通合伙人：

有限合伙人：

第五条 合伙人共出资

第六条 本协议中的各项条款与法律、法规、规章不符的，以法律、法规、规章的规定为准。

第七条 企业经营场所：

第八条 合伙目的：向高成长型企业进行股权投资、并提供专业管理和咨询服务，以获取资本增值收益。

第九条经营范围：创业投资;投资咨询;创业管理服务。

第十条 合伙人姓名及其住所

姓 名住 所

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第十一条 合伙人的出资方式、数额和缴付出资的期限

合伙人出资

方式出资数额

(万元)出资权属

证明缴付出资

期限占出资总额比例

第十二条 利润分配和亏损分担办法

合伙企业存续期间的利润和亏损，由全体合伙人依照出资比例分配和分担。

第十三条 资本增值分配方法

合伙企业经营期末的净资产与本企业经营初的净资产之间的差额为资本增值。投资项目的净现值等于零时的贴现率为内部收益率。

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普通合伙人按下述方案从资本增值中提取管理费;

1、内部收益率在15%以下的部分，普通合伙人不提取管理费;

2、内部收益率在15%至20%之间的部分，普通合伙人提取15%的管理费;

3、内部收益率在20%至25%之间的部分，普通合伙人提取20%的管理费;

4、内部收益率在25%至30%之间的部分，普通合伙人提取25%的管理费;

5、内部收益率在30%以上的部分，普通合伙人提取30%的管理费;

提取管理费后的资本增值部分，由全体合伙人按出资比例分配;

第十四条 合伙企业存续期间，经全体合伙人协商一致，可以增加对合伙企业的出资，用于扩大经营规模或者弥补亏损。

第十五条 合伙企业事务执行

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1、执行合伙企业事务须由普通合伙人担任，对外代表合伙企业。执行合伙企业事务。

2、执行事务合伙人定期向其他合伙人报告事务执行情况以及合伙企业的经营和财务状况，其执行合伙事务所产生的收益归合伙企业所有，所产生的费用和亏损由合伙企业承担。

2、执行事务合伙人不按照合伙协议执行事务的，经全体合伙人一致同意，可以予以除名或更换。

第十六条 有限合伙人的权利：

1、参与决定普通合伙人入伙、退伙;

2、对企业的经营管理提出建议;

3、参与选择承办有限合伙企业审计业务的会计师事务所;

4、获取经审计的有限合伙企业财务会计报告;

5、对涉及自身利益的情况，查阅有限合伙企业财务会计帐薄等财务资料;

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6、在有限合伙企业中的利益受到侵害时，向有责任的合伙人主张权利或者提起诉讼;

7、执行事务合伙人怠于行使权利时，督促其行使权利或者为了本企业利益以自己的名义提起诉讼;

8、依法为本企业提供担保;

第十七条 有限合伙人和普通合伙人相互转变程序

经全体合伙人一致同意，普通合伙人可以转变为有限合伙人，有限合伙人可以转变为普通合伙人。

第十八条 入伙、退伙

1、新合伙人只可作为有限合伙人入伙;

2、新合伙人入伙时，经全体合伙人同意，并依法订立书面协议。订立书面协议时，原合伙人向新合伙人告知合伙企业的经营状况和财物状况。

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3、新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。新合伙人对入伙前合伙企业债务承担连带责任。

4、协议约定合伙企业经营期限的，有下列情形之一时，合伙人可以退伙：

①入伙满三年;

②经全体合伙人一致同意;

③其他合伙人严重违反合伙协议约定的义务。

5、有限合伙人可以退伙，但应当提前三十日通知其他合伙人。

6、擅自退伙的，应当赔偿由此给其他合伙人造成的损失。

第十九条 解散与清算

1、本企业发生了法律规定的解散事由，致使合伙企业无法存续、合伙协议终止，合伙人的合伙关系消灭。

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2、企业解散、经营资格终止，不得从事经营活动，只可从事一些与清算活动相关的活动。

3、企业解散后，由清算人对企业的财产债权债务进行清理和结算，处理所有尚未了结的事务，还应当通知和公告债权人。

4、清算人主要职责：

①清理企业财产，分别编制资产负债表和财产清单;

②处理与清算有关的合伙企业未了结的事务;

③清缴所欠税款;

④清理债权、债务;

⑤处理合伙企业清偿债务后的剩余财产;

⑥代表企业参与民事活动。

清算结束后，编制清算报告，经全体合伙人签字、盖章，在15日内向企业登记机关报送清算报告，办理企业注销登记。

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第十六条 违约责任

1、合伙人违反合伙协议的，依法承担违约责任;

2、合伙人履行合伙协议发生争议，通过协商或者调解解决，合伙人不愿通过协商、调解解决或者协商、调解不成的，可以向仲裁机构申请仲裁。

全体合伙人签字：

年 月 日

其实作为私募基金来说虽然利润是非常的丰厚的，但是风险也是同样的大的，更何况还是合伙购买了，一份合伙购买私募基金政策法规的合同范本主要就是包括了双方的当事人个人基本信息，以及购买私募基金时间和数量，还有利润如何划分的问题，最重要的就是纠纷问题的处理等方面的一份书面承诺。

来源：（合伙购买私募基金政策法规的合同范本http://s.yingle.com/cm/314011.html）

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企

业

改

制

资

产

处

置

方

案

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定

股

权

转

让

生

效

时

间

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保

公

司

需

要

哪

些

条

件

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 公司收购法律意见书的内容

http://s.yingle.com/cm/824346.html

 新公司法完善股东大会的召集程序和议事规则 http://s.yingle.com/cm/824345.html

 公司股权受让方有哪些财务上的法律风险 http://s.yingle.com/cm/824344.html

 欠网贷欠太多有什么后果

http://s.yingle.com/cm/824343.html

 法人做了违法的事情监事人有责任吗 http://s.yingle.com/cm/824342.html

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 国有股权转让操作程序

http://s.yingle.com/cm/824341.html

  股权收购协议 http://s.yingle.com/cm/824340.html 股东权的权

利

可

以

怎

样

分

类

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 公司营业执照吊销的影响后果有哪些 http://s.yingle.com/cm/824338.html

 公司法对股权转让是如何规定(2018)的 http://s.yingle.com/cm/824337.html

 有限责任公司股东的股权转让的条件限制有哪些 http://s.yingle.com/cm/824336.html

 隐名股东投资协议签订是否具有法律依据 http://s.yingle.com/cm/824335.html

 公司在股东代表诉讼中的地位是如何的 http://s.yingle.com/cm/824334.html

 有限责任公司章程中小股东权益的保护条款有哪些 http://s.yingle.com/cm/824333.html

 债权债务的混同效力如何

http://s.yingle.com/cm/824332.html

 2018年最新资产评估收费标准(2018年)http://s.yingle.com/cm/824331.html

篇6：大修基金政策问题

“和谐重庆”路上的绊脚石

——大修基金收取之“黑洞”

2008年7月20日，五个重庆———“宜居重庆”、“畅通重庆”、“森林重庆”、“平安重庆”和“健康重庆”，作为重庆发展的新目标、新追求，首次在重庆市委三届三次全委会上浓墨重彩地提出，成为“和谐重庆”发展的重要战略决策。我们要讨论的是，三年来，在奔向“宜居”的这条重庆路上，有绊脚石吗？“畅通”吗？

“宜居”要有家，家的物质基础即是房屋。“家是最小国，国是千万家”，“房事”也是国家大事。近年来，随着房价的年年高涨，商品房相关问题备受关注，而物业管理中的房屋专项维修基金（俗称“大修基金”）的归集、使用，监管问题也争议颇多。

1999年1月1日，《住宅共用部位共用设施设备维修基金管理办法》（建住房[1998]213号）施行，这是首部归集大修基金的立法。该办法第五条规定，“购房者应当按购房款2%—3%的比例向售房单位缴交维修基金”。随着十多年来房价的上涨，缴交的大修基金随购房款增加，单套普通住宅缴交的基金数额达到了10万元。商品房多为预售，由于购买时间、价格的差异，导致同时入住的同栋楼房、同面积的住户，缴交的基金数额相差达到数万元。随着时代变迁，该办法应与时俱进。

2008年2月1日，《住宅专项维修资金管理办法》（建设部、财政部令第165号）的施行，这部取代建住房[1998]213号的规章，从立法上进了一大步。该办法第七条规定按建筑面积交存，实现了相对公平。随后，各省市相继出台当地具体交存标准，按面积交存，还利于民。

那么，作为“宜居”的倡导地——重庆，对大修基金是如何归集、使用的呢？对“宜居”的民生问题如何考虑的呢？

一、重庆大修基金的归集、管理立法进程

自2008年2月1日起，建设部、财政部令第165号规章施行，建住房[1998]213号规章失效。就地方立法而言，重庆市尚无房屋专项维修资金交存具体规定的立法。

2010年11月27日，重庆市政府通过了《重庆市物业专项维修资金管理办法》（以下简称《办法》），于2011年3月1日起施行。《办法》第七条规定的交存标准为：“

（一）有电梯的，按每平方米建筑面积80元交存;

（二）无电梯的，按每平方米建筑面积50元交存”。

从上述立法进程看，2008年2月1日至2011年2月28日期间，建设部、财政部令第165号规章是唯一的大修基金交存立法依据;2011年3月1日重庆市《办法》施行后，与165号规章是并行有效的规章，是地方政府规章与国家部门规章之间的关系。

两部规章都规定按建筑面积交存大修基金，最主要的不同之处是交存的时间点，地方政府规章规定在“办理房屋预售合同备案登记时”交存，国家部门规章规定在“在办理房屋入住手续前”交存。对此冲突，从法理上讲，前者不符逻辑，后者较为合理。因为以面积为单位计算交存金额，就应在房屋竣工实测后才能确定，试问，“办理房屋预售合同备案登记时”建筑面积是怎样确定的，与实测有出入如何处理，遇违约、政策因素、不可抗力等导致不能交房如何处理？

重庆市的《办法》虽有瑕疵，但对于深受购房成本困扰的百姓来说，仍是一场春雨，尽管这春雨来得有点晚。

问题是，重庆的房管部门——“宜居重庆”的推动者，是怎样执行和落实政策，还利于民的呢？

二、重庆房管部门的政策“宜居”吗？

为全面贯彻《办法》，重庆市国土房管局下发了《关于学习宣传贯彻〈重庆市物业专项维修资金管理办法〉的通知》（渝国土房管发[2011]19号，以下简称《通知》），该《通知》要求，“根据《办法》的相关规定和不溯既往原则：

（一）在2011年3月1日（不含）以前，已办理房屋预售合同备案登记的（以“预售合同备案证明”载明的时间为准），购房人仍然按照各地区原有的交存标准，交存物业专项维修资金……”。

据房管局的书面回复，凡在2011年3月1日以前办理房屋预售合同备案登记的，即按购房款2%—3%的收取的标准按此标准。对该表述，我们觉得有几方面的问题需要探讨。

第一，“各地区原有的交存标准”是多少？从前述分析来看，从2008年2月1日起，无需区分合同备案登记的时间，都应按建设部、财政部令第165号规章和《重庆市物业专项维修资金管理办法》，以建筑面积为单位交存维修资金。

第二，该“交存标准”与重庆市新实施的《办法》相冲突。根据新《办法》第五十三条的规定，“本办法实施前，未交存首期物业专项维修资金的，相关业主应当在本办法施行之日起三个月内按照规定的标准交存至物业所在地区县（自治县）房地产行政主管部门公布的银行专户中”。此条中“按照规定的标准”，按照法条本意，指本规章规定的标准。

第三，该“交存标准”表述的“不溯既往原则”出现逻辑矛盾。

按照 “不溯既往原则”，2011年3月1日之前已经备案登记，但在3月1日之后交房的预售商品房，就不适用新《办法》的规定，还是应按建设部、财政部令第165号规章的规定在房屋入住前交存。因此，该《通知》表述的“不溯既往原则”在交存时间方面“溯既往”，以新《办法》为准，要求购房者提前履行交存义务;在交存标准方面“不溯既往”，以原有的惯例（购房款的“2%—3%”）为准，这种双重标准严重损害了购房者的利益，不利于“„宜居重庆‟建设和构建和谐社会”。

第四，房管部门在交存标准认定方面，没有与时俱进，政策文件前后矛盾。

根据2006年该局下发的渝国土房管发〔2006〕548号文件规定，“

三、关于专项维修资金归集、管理和使用问题…….（二）各区县可按房屋售价的2%、3%的比例，也可结合实际探索按购房面积定额交缴的办法，归集首期商品房专项维修资金”。

2006年市房管局已提倡按购房面积交存，这在当时，是积极的尝试。为何在2008年建设部、财政部令第165号规章，以及2011年重庆市《办法》实施之后，仍然坚持“购房款的2%—3%”的高标准不动摇呢？

三、关于重庆大修基金的“黑洞”猜想

1、新浪网2006年03月01日日新闻《重庆市国土房管局：全市大修基

金

黑

洞

亿

》http://bj.house.sina.com.cn/news/2006-03-01/0856118797.html报道，“重庆市国土房管局传出的消息令人震惊：截至2005年，重庆市物业管理覆盖面积已达到1.3亿多平方米。按此建设规模，重庆市大修基金归集数量应接近100亿元的规模，但目前重庆归集的大修基金仅6亿多元，欠缴的房屋大修基金总额高达90多亿元！除一些业主拖欠大修基金外，大多数已经由房屋购买者向开发商缴纳的大修基金均“下落不明”。……”

腾讯网2007年01月19日新闻《重庆90亿大修基金“失踪” 政府出招欲堵漏洞》http://cq.qq.com/a/20070119/000177.htm报道，“去年是重庆住宅楼大修基金“失踪”的高发季节，重庆市九龙坡区全兴别墅11万元大修基金宣告失踪。此前，重庆南桥峰景园153万元大修基金、重庆小龙坎正街2号隆庆楼50万元大修基金、重庆江北区爱丁堡小区339万元大修基金也相继宣布“失踪”……与此同时，重庆市国土房管局日前发出的消息更令人震惊———截止到2005年，重庆市大修基金归集数量应接近100亿元，但目前归集的只有6亿多元，其中90多亿元大修基金不知去向。…….”

猜想一，“黑洞”怎样形成的？谁在监管？资金黑洞怎么办？谁来“买单”？

2、重庆的商品房多为预售，从购买签合同备案到接房入住的周期为一至两年。自2008年2月1日起，随着《住宅专项维修资金管理办法》的施行，至2011年3月1日，大修基金的交存标准本应按建筑面积计算。但这3年多的时间里，重庆房管部门一直坚持按总房款2-3%的交存。

2008年至2010年，重庆的房地产市场量价齐升。以2009年为例，全市成交建筑面积为2435.68万平方米，成交均价4179元/平方米。全年成交商品房总价1017.9亿元，如果按总房款3%的交存标准（重庆多高楼，为电梯房的标准），大修基金将交存30.5亿元;如果按建筑面积每平米80元计算，大修基金仅交存19.5亿元。仅仅因为执行标准的不同，归集的资金相差11亿元。据此保守计算，2008年至2010年期间，仅仅因为执行标准的不同，收取金额相差会达到30亿元以上。

猜想二，由于执行标准的不同，多出的几十亿资金如何使用？如何监管？会不会出现和以前一样的“黑洞”？

3、腾讯网2007年01月19日新闻《重庆90亿大修基金“失踪” 政府出招欲堵漏洞》http://cq.qq.com/a/20070119/000177.htm报道，“目前市国土房管局已代市政府完成了草案的起草工作。在该办法草案中，提出了物业专项维修资金按建筑面积收取的建议，具体标准：无电梯住宅30元/平方米，有电梯住宅50元/平方米。主城区以外的商品房收取标准可适当下调，最低不能低于主城区标准的50%，具体标准由各区县确定。”

2007年的重庆房管部门是积极的，建议按面积每平方米交30-50元;2010的《办法》规定为每平方米交50-80元。为什么在实际执行中，重庆房管部门对已购买但未交房的购房对象，仍然坚持按总房款3%的高标准收取呢？

猜想三，是什么原因，让房管部门需要归集更多的钱呢？谁“差钱”？

四、新《办法》实施后，大修基金交存标准过渡期间的政策建议

随着建设部、财政部令第165号规章和重庆市新《办法》的先后施行，从2008年2月1日起，不论是在2011年3月1日之前，还是之后备案登记的购房合同，都应按建筑面积交存维修基金。

在新旧政策的衔接方面，重庆房管部门可以借鉴西安市的做法，西安市在新的交存办法实施后，实施了新、旧标准过渡期，时间自2009年12月23日至2010年2月22日，过渡期间新、旧标准并行。在两个月的过渡期内，业主可自主选择对自己有利的标准交存专项维修资金。

在重庆市新《办法》实施之后，重庆市万州区房管部门的做法是，从惠及民生角度考虑，房屋的大修基金交存就低不就高———原则上按旧标准交存，若旧标准高于新标准则按新标准执行。

综上所述，我们建议重庆房管部门深入调研物业专项维修资金归集、使用与监管情况，以建设部、财政部令第165号规章与重庆市出台的《办法》为依据，根据《办法》第五十二条、第五十三条的规定实施“三个月”的新、旧标准过渡期，让购房者自主选择标准交存专项维修资金，并加强物业专项维修资金的监督管理。

渝国土房管发[2011]19号《通知》仅仅是一个地方政府部门的文件，不但与建设部、财政部令第165号规章和重庆市的新《办法》相抵触，而且通过行政通知的方式违规高额收取大修基金，在使用过程中漏洞百出、监督缺位，我们完全有理由质疑，这种搜刮民脂民膏的行为，是否出自于部门或者利益集团的私利？该文件是否经过了政府法制部门的审查，是否有效？立法必须遵循公正，公平，以人为本的原则，否则这就是一部恶法，必须加以废除。只有这样的恶法被纠正、制止，才能彰显现代法治精神，才能体现出我国依法治国的决心。