光大证券实习

光大证券实习（通用8篇）

篇1：光大证券实习

光大证券实习报告

一、实习时间：2012年2月20日-----2012年3月20日

工作时间：9：00-----17：00周一至周五

二、实习目标：1）完成大四实习工作

2）完成踏入社会的第一步，对工作性质初步了解

3）学校的理论知识在实际工作的初步应用

三、实习地点：光大证券郑州营业部

实习公司简介——光大证券创建于1996年，是由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。2009年8月4日公司成功发行A股股票，共计募集资金109.62亿元，并于8月18日在上海证券交易所挂牌上市。截至2009年12月31日，公司注册资本34.18亿元，净资本182.5亿元，净资产224.57亿元，总资产620.21亿元。

公司成立十六年来，秉承“提升客户价值，造就员工未来”的核心价值观和“合规稳健，创新发展”的经营理念，资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和市场竞争能力突出。公司积极投身于国内外资本市场，各项业务迅速发展，业务规模及主要营业指标居国内证券公司前列，综合实力排名位居业内前十。展望未来，公司拟通过经营综合化、展业国际化、收入多元化、业务优质化、管理精细化、机制市场化等战略的实施，逐渐增强营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力以及企业文化等核心竞争能力，进一步完善公司治理机制，提高股东回报，努力将光大证券打造成为一家具备全能型金融服务能力、在市场上有重要影响力的优质、大型、蓝筹上市证券公司。

四、实习内容

①负责招聘的部分事宜

1）筛选简历公司从智联招聘导入应聘者个人简历，根据面试官要求的一些硬性指标如“二本以上”、“年龄不高于30岁”、“获得证券从业资格”等进行筛选

2）电话约访对合格的面试者进行电话约访，首先恭喜他们顺利进入到面试环节，确认面试者是否能准时参加面试；若能参加，请准时到达面试地点，并携带学位证，身份证复印件，证券从业已过科目成绩表，并着正装。

3）记录汇总对能参加的面试者名单进行确认后汇总，并打印出面试者名单

4）打印面试资料对于能参加面试的应聘人员，公司打印其个人简历，每人三份，供面试官使用。

②待扫描档案审核

中国登记结算系统于2010年大概3月份更新了系统，而证券公司要把所有开户股市的资料以电子档的形式传入待系统的，所以在此日期以前的档案要重新扫描。在扫描的过程中，由于公司以前的老档案尤其是资金帐号以“888”开头的客户资料由

于保存时间过长，造成客户部分资料丢失，或是不清晰，对扫描进度有很大影响，所以需先审核对这些方面纠正，具体工作包括：

1）对需扫描档案登记公司档案都存放在蓝色档案盒子里，每盒20本，也就是20位股东资料。每个盒子内侧都贴有应存放的股东资金帐号和股东名字，然后与盒子内的实际股东资料核对，确定实际份数，最后在登记簿上记录下该盒子的资金帐号序列，如“888xxx——888xxx,20本”；若缺失，则记载如下“888xxx——888xxx,19本，缺888xxx，姓名”。

2）档案审核及记录

审核内容包括股东卡（在深市或沪市开办的股东帐号凭证）、身份证是否缺失和是否清晰。若二者之一缺失，则用excel记载下来；若无缺失，查看清晰度，身份证模糊的话同样登记，股东卡不清晰，用黑色水笔在旁边写下股东帐号与姓名，根据股东帐号属于沪市还是深市分别加盖相应的公章。文档审核完整后，搬至扫描人员处。

3）档案归还

扫描人员完成扫描后，实习生需要将档案重新审查，与已登记数目核对，确认无误后放入档案柜中。

③扫描文件复核

以上股东资料扫描完成后，会上传到公司内网系统里面，然后需要复核人员复核，复核通过后，才会进入公司总部。由于公司这次扫描业务是外包出去的，所以为了确定扫描资料的质量，审核则出现了两种形式：

1）抽样复核

由于扫描数量很大，若再与原纸质文档对照，看是否扫描完整，业务量太大，所以采取抽样审核的方式；抽样比例一般为20%，即如果扫描10盒，抽查2盒.对于抽样出来的纸质文档，首先先用复核帐号登录公司的内网系统，选择资金影像—影像复核，则会显示出来所有上传的资料，找出抽样出来的纸质文档对应的电子档案。再任意把其中一位股东的资料点开，会出来该位的全部资料。与该位股东的纸质档案对照，若无缺失，则点击“通过”；若缺失，或扫描错误，点击“退回”，并在意见框内表示出原因。

2）直接复核

对于未被抽样的文本，只需审核电子档案的清晰度即可，查看图像是否清晰，以及文件的签字有无缺失。审核内容包括开户申请表，开户资金回单，买者自负函，风险揭示书，三方存管协议，身份证，股东卡等。审核通过，点击“通过”，否则点击“退回“，并标示出原因。

④ 新开户文本资料粘贴与审核

1）资料粘贴股东开户时有一些资料是需要粘帖到开户文本的粘帖资料处的，如身份证复印件，股东卡，三方存管协议，资料变更申请表，多银行开户，以及转托管、创业板协议等。在粘帖资料处的空白处画有多列横行，在每列横行处粘帖一种业

务或一份证件，同时在左侧用黑色水笔标明具体的名称，如在横行处粘帖“资料变更申请表“，则需在左侧标明”资料变更“字样，右侧则需经办人签字。

2）开户文本审核与前面介绍的那些老档案审核不同，对于新的开户文本审核内容包括：开户申请表签字，公章是否有缺失，买者自负涵是否加盖“已开展投资教育”公章，是否加盖骑缝章，资料变更申请表审批、复核人员签名是否缺失，风险测评表经办人是否签字，创业板协议总经理是否签字等。

⑤股东开户文本资料扫描

股东业务类型主要有以下几种：资金业务合订本，资料变更业务，转托管业务，创业板开通，注销业务等，在光大证券实习期间主要接触的有资金业务合订本、资料变更业务、创业板开通业务，下面就三种业务的情况分别进行介绍。

1）资金业务合订本现在股东的所有资料只是一个开户文本，所有需要扫描的内容都在此文本内，只不过根据不同业务扫描的内容不同。资金业务合订本需要扫描的内容有开户申请表（以前的文本除了要扫申请表，还要扫开户回单，现在改进了，申请表与开户回单在一张纸上了，就可以少扫描了），买者自负函（买者自负函也改进很多，和很多业务合并到一张纸上，办理哪项业务勾选即可，不再单独一张纸分开），股东卡，身份证，客户正面照，三方存管协议，风险测评表。

具体扫描操作如下：登录内网系统，点击“股东影像”，点击“批量扫描”，进入扫描页面，输入股东资金帐号，同时业务类型选择“资金业务合订本”，则就会出现此股东需要扫描的项目。而且一般股东在来开户时，身份证以及客户正面照已经扫描进系统了，当你如上打开股东资料时，这两项是可以自动匹配的，只需要扫描剩余选项。扫描后图片要与每一项要匹配，再点击页面下方的质检，主要是检验图片是否匹配上以及图片大小是否合格，之间合格后才能上传。上传成功后，后续则是上面介绍的“扫描文件复核”。

2）资料变更业务这一种业务就简单的多了，需要扫描的业务只有一张资料变更申请表，这一种业务主要是为股东变更个人信息提供凭证。

具体操作如下：登录内网系统，点击“股东影像”，点击“批量扫描”，进入扫描页面，输入股东资金帐号，同时业务类型选择“资料变更”，则会出现“资料变更申请表项目”，扫描后质检，上传。

3）创业板开通一般因为创业板风险很大，一般要求开通此项业务的人要有两年以上炒股经验，手抄协议并由公司总经理签字。

具体操作如下：登录内网系统，点击“股东影像”，点击“批量扫描”，进入扫描页面，输入股东资金帐号，同时业务类型选择“创业板开通”，则会出现“创业板开通申请表项目”，扫描后质检，上传就可以了。

五、实习感悟

1）世上无小事，只怕有心人。其实在实习期间的业务主要就是审核档案，而审核的档案都是千篇一律的，时间久了肯定就会枯燥。刚开始不熟悉档案的时候可能就是按负

责人吩咐的，需要查看的地方看一下，不需要看的地方一点不碰，后来明白只要你善于发现，还是有很多有意思的地方。你可以发现档案经历了三代，从原来只有一个小薄本，到外面加里一个开户文本，到现在只有一本简化的开户文本，程序越来越简洁，页面越来越薄，内容却没有减少。你也可以通过老档案的审核看到以前的“银证通”业务，到现在证券公司完全独立出来。你可以在大盘走势很好的时候看到来办业务的人明显增多了，你会明白股票市场有多敏感。你可以在闲来无事时听一听别人电话的内容，在早会时听一听会议内容，在员工培训时看他们如何励志的，方方面面都有你值得学习的地方。

2）人际关系是软肋，做一个谦虚礼貌的人。与人相处是一门大学问，但也一直是我的软肋，我不太愿意与人说话。其实，当你不知道怎么做的时候，你可以从别人身上学习，很庆幸，我遇见了一位和我一块实习的同学，从他身上获益良多。在光大的时候，从门卫到总经理，只要是我们能叫上来姓氏的人，只要遇见了都会打声招呼，不要应付，既然都是要问好的，就真心实意，也许你会有意外收获。记得有一次，正好中午饭点，我们还没吃饭，在大厅就碰见了营运总监葛总，记得当时就问侯了一声“葛总好”，结果就是葛总当时就把自己的餐卡给了我们，中午和实习同学吃了一顿大餐。还有门卫张师傅，平时干一些杂活，每次我们搬运档案时还会帮我们一把，平时都打招呼问好，记得有一次张师傅拿了一袋零食跑到我们屋里，给我们倒了些，自己吃了些。摒弃掉自己很多不成熟的想法，至少就打招呼来说你不会损失什么，即使别人当时没什么表示，至少会留下印象。

3）看看周围的人们在干些什么。和人相处，一大好处就是可以相互学习，相互交流。记得当时我负责过筛选简历，当时看了一下应聘者的证书情况。很多人都考了很多证，而自己在大学四年除了必考的证书外，基本其他什么都没考。上文中提到过一位和我一起实习的同学，国际贸易专业，但是他在金融方面的了解要比我深的多，而我还是金融专业。学习过股票知识，至今未开过户，他已有三年炒股经验，战绩良好。人和人确实不需要比较太多，但适当对照一下你就可以发现自己的不足，适当改进就好了。同时，要发现工作的特性是否适合你，适合自己的才是最好的。总之，实习虽只有短短的一个月，但是感觉自己做人做事的态度确实改善了不少，受益匪浅。

篇2：光大证券实习

一、公司介绍 光大证券股份有限公司简称光大证券，创建于1996年，并于2005年增资扩股及股份制改革变更为“光大证券股份有限公司”。光大证券股份有限公司是一家全国性综合类证券公司，注册资本为28.98亿元。公司以“提升客户价值造就员工未来”为核心价值观，以“诚信、专业、卓越、共享”为经营理念，以“以优秀的团队公平竞争，以科学的精神务实创新，以高效的服务塑造品牌，以规范的管理实现价值”经营方针。证券承销、证券经纪、资产管理、证券投资、基金管理、财务顾问、投资咨询等是光大证券股份有限公司的传统业务，该公司在巩固传统业务的同时也发展集合理财、权证、资产证券化、融资融券、股指期货等创新业务。光大证券有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，其业务规模和主要营业指标在国内都居于前列。在未来的发展中，光大证券的发展策略是通过实施资本公众化、资产轻型化、经营集约化、服务差异化等战略来增强公司的营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力，同时提升公司的企业文化水平，从而进一步完善公司的治理机制。相信在光大证券积极健康的经营理念的引导下，在光大证券全体员工的不断努力下，光大将会更加强大。

二、实习时间与地点

实习时间：2010年12月15日

实习地点：光大证券股份有限公司永川营业部

三、实习目标

(一)根据学校统一集中实习的安排,完成大学的专业实习。

(二)了解证券公司的组织结构和日常业务流程,进一步深化对证券市场的认识。

(一)观看光大证券公司视频了解投证券的发展历程及其在中国证券业中的地位，了解并领悟光大证券的企业文化。

(二)证券从业资格考试：由中国证券协会统一组织全国性考试，一年五次

1.考试内容：证券基础、证券交易、证券分析、投资基金、发行成销。

2.证券基础+（其他任何一门）就可以通过证券资格考试。

(三)A股是我国境内的公司发行的，供境内机构、组织或个人以人民币投资的股票。

(四)B股正式名称为人民币特种股票，是以外币（美元或港币）投资，在沪、深证券交易所上市的股票。

(五)H股是注册地在内地，而上市地在香港的股票。香港英文为HongKong，取其字首，称为H股。依此类推，纽约和新加坡上市的股票分别叫做N股和S股。

五、实习认识及有关思考

实习之前，感觉证券公司是有点神秘的，毕竟对证券市场还不太熟悉，具体到实务方面就更不清楚了。经过这次实习，对证券公司及其日常业务有了比较深刻的了解和认识，与此同时也思考了一些问题：

(一)工作时间

股市开市是周一至周五上午9：30---11：30，下午1：00---3：00，证券公司办理各种业务也是同步的，以股市为中心展开。

(二)区分客户

证券公司都会根据客户的资产将客户分成大、中、小三类，重视发展大客户并为之提供完善的服务，这一点从营业部设有众多专门的单独大客户室就可以看出。另外，大客户还可以申请到更加优惠的交易佣金费率（正常是千分之三）。

通过在光大证券永川营业部的实习，我对于自己的专业有了更深刻的了解，让我了解到了自己存在的缺点和不足，也让我对未来的工作充满了信心。在实习的过程中，我的感受颇多。

第一，证券公司是一个能够全面体现出一个人的能力的地方。要在证券公司里生存下去每个人都要有自己的一套生存法宝，要不然迟早会被淘汰出局的。所一在这里的每一个人都要有扎实的专业基础知识和纯熟的业务技能。唯有如此，你才能够在这个貌似风平浪静实则竞争异常激烈的地方找到一席之地。同时，在证券公司工作必须保持着不断学习的习惯。因为证券行业的所有东西都可以说是不确定的，很多的东西都是在不断变化，很多新的规定都在不断地出台。所以要保持不断的学习习惯，才能够跟上时代的发展，才能够把事情做的更好。

第二，在公司中的每一个人都兢兢业业、勤勤恳恳的工作着。他们有着十分纯熟的业务技能，不管业务是多么的简单或困难，他们都会尽自己最大的努力去做好一切。在以后的工作中应该扎扎实实，作好每一件事情，使自己能够在人生的道路上成为一个成功者。第三，在这次实习中，我真正的懂得了“理论联系实际”的重要性，并且决心将它变为实践。要使自己不断的完善就要进一步的学习，通过学习使理论和实际能够得到有机的结合。通过实习我对自己的专业有了更为详尽而深刻的了解，使我认识到在证券方面的知识不仅仅局限在书本方面，而是有了一个比较全面的了解。俗话说，千里之行始于足下，这些最基本的业务往往是不能在书本上彻底理解的，所以基础的实务尤其显得重要，特别是目前的就业形势下所反映的高级技工的工作机会要远远大于大学生，就是因为他们的动手能力要比大学生强。从这次实习中，我体会到，如果将我们在大学里所学的知识与更多的实践结合在一起，用实践来检验真理，使一个大学生具备较强的处理基本实务的能力与比较系统的专业

篇3：光大证券实习

2013年8月16号光大证券出现乌龙指, 一度导致大盘剧烈震荡。事件的背后人们开始反思其内控的不完整, 那么从其本身的公开信息中, 是否又有相应的风险已经体现?事件发生之后, 中诚信将其主体评级从AAA下调为AA, 展望为负面;证监会每年都会结合市场竞争力和合规管理水平, 对证券公司进行的综合性评价, 主要体现证券公司合规管理和风险控制的整体状况。光大证券连续三年获得最高A类AA评级, 而此次事件后证监会对其评级也必然会有所下调。本文将以其财务报表及其他公开资料为基础评估光大证券已有风险, 度量其风险偏好, 从而为证券市场的风险控制提出一定的建议, 减少“防患于已然”。在财务报表的选择上, 选择2012年年报及之前是因为年度评估更具有普适性。

光大证券成立于1996年, 是证监会批准的首批三家创新试点公司之一。2009年在上海证交所上市。由光大集团持股34%, 光大控股持有33%。

二、财务分析

(一) 盈利能力

2012年, 营业收入相比于同期减少30%到36.5亿元, 主要由于手续费及佣金收入的下滑导致, 其占总收入61.3%。2012年该下滑在同行业属于普遍现象, 对比09~11年整个行业年均负增长率可以看出, 由于券商行业的饱和, 其主营业务, 也就是代理买卖证券业务, 证券承销业务和受托客户资产管理业务或已步入衰落期。另外, 在三种主营业务中, 光大证券体现出较大的依赖性, 经济业务即代理买卖证券占手续费及佣金收入69%, 股市的不景气和竞争的激烈共同影响经济业务的收入, 也为事后自营业务部乌龙指事件埋下了可能。

在营业支出方面, 因为证券行业更多是人才密集型行业, 业务及管理费用较同期增长3.3%到22.2亿元。但由于收入的减少, 占营业收入的比例由48%上升到61%。此数据高于同行业其他券商, 虽然缺乏具体数据, 但可以推测, 业务及管理费用中大部分应该用于支付人力成本。在营业收入下降的情况下费用还保持增长并且占比较高, 从某方面揭露光大证券对人才流失的防护很高。结合之前光大分析师高善文等人曾流失于安信证券, 而成为其核心首席分析师, 光大或许会借助高薪来留守人才。光大对人才的高依赖对后来的事件发生也提供了条件, 杨剑波作为核心人才, 公司必然对其相当重视, 甚至放任发展, 绕过风控。

2012年光大实现净利润10.3亿元, 比同期下降35%。因此, 从盈利方面来看, 受市场景气影响程度较大, 而对于经济业务和人才的依赖导致盈利能力进一步下降。

(二) 资产安全性和充足性

2012年, 净资本/净资产为60.2%, 少于2011年的67.9%, 呈逐年递减的趋势。值得关注的是, 继2011年的增长而言, 2012年自营权益类证券及证券衍生品占净资本的89.3% (51.2%) , 同时, 自营固定收益类证券占净资本的84.4% (44.5%) 。由于监管规定自营权益类证券不得超过净资本的100%, 尽管还在安全范围, 可看到已逐步逼近。可见对自营权益类证券的相关操作控制性不强。因此可见尽管光大资产质量较好, 但有所下滑, 并且个别部门的风险渐渐凸显。

在充足性方面, 公司净资本为131.2亿, 比上年的143.2亿下降了8%。另外, 公司诸项指标, 例如净资本/各项风险准备金等都远高于监管标准, 资本比较充裕。

(三) 流动能力

由于公司以经济业务为主, 因此流动性占比较高。因为客户交易结算资金不能动用, 在剔除“货币资金”和“结算备付金”中属于经纪业务客户的交易结算资金后, 2012年光大证券流动资产占总资产的比例上升较大, 从50%到70%, 流动资产金额从125亿元增长到274亿, 主要增长体现在交易性金融资产、衍生金融资产和买入返售金融资产。其中交易性金融资产从43亿增长到136亿, 包括股票、债券和基金等, 增长最多的是债券, 且所持有的大部分股票和债券均可交易, 流动性尚佳。尽管如此, 联系到之后的乌龙指事件, 这几种流动性资产归于自营部门负责, 而出事的策略投资部也归属于此部门, 这个部门在业内以从事场外期权、权益类互换等尖端衍生产品而著称, 在结构性产品方面也与很多大机构有紧密合作。规模的增大, 结合该部门的业绩表现, 虽然做风险中性交易, 但其自身风险也已显而易见。从负债来看, 卖出回购金融资产在12年增长至11亿从而更好地发展信用业务。总而言之, 流动性都处于较好的水平。

(四) 偿债能力

剔除负债中的代理买卖证券款, 2012年资产负债率从3.5%大幅度上升到34.8%, 即8.8亿到136.6亿, 主要来自于卖出回购金融资产款的增多。尽管如此, 杠杆仍处于合适水平, 相比于国外券商借助杠杆提高ROE, 国内券商更多借助盈利来完成, 因此借款还有可发展空间。就光大证券本身而言, 杠杆高于同行业其他券商, 说明其更加风险偏好。EBITDA在2012年从11.8亿下降到7.1亿。虽无利息支出, 但杠杆上升的同时利润在减少可能会促使光大证券用更激进的手段促进收入。

三、总结与建议

从光大证券2012年的年报中可以看出, 由于宏观环境的波动, 盈利能力受到较大影响。同时, 券商对传统经济业务的较大依赖以及人力资本密集的特点进一步导致利润受到影响。光大证券资本充足率和流动性都比较好, 但与自营部门相关的一些指标有较大增长。偿债能力仍处于适当水平, 但杠杆高于其他券商可体现其风险偏好。

综上, 可以看出, 虽然光大乌龙指发生之前无论是证监会还是本地评级机构对其评级都很高, 但其仅从财务的角度就已经为事件发生提供了动因和条件:盈利的高依赖性和行业的不景气共同形成动因, 而高于同行业的杠杆率体现其日益增长的风险偏向性, 同时, 自营权益类证券占比的增高贴近监管要求已经是很大的预警, 交易性金融资产的增多也预示着自营部门权利的增大。因此, 要对此现象进行杜绝防止, 从监管方面来讲, 不应该仅仅是事后的降级, 而是应该将监管要求进一步提高, 同时, 以更谨慎的眼光去对风险进行评估;从公司本身来讲, 面对财务报表中变化异常的数据要更加警惕, 风控部门也要从动机、手段等方面防止个别部门的放权, 才能做到防患于未然。

摘要：本文从财务的角度研究光大证券2011年到2012年的风险走势, 发现乌龙指事件虽属偶然, 但在财务年报上已有隐患。从而以风险控制的角度为监管及公司提出建议, 防止此类事件再度发生。

关键词：风险管理,证券行业

参考文献

篇4：光大证券漏洞背后

到底是系统偶然出错，还是背后有人为必然因素？光大证券今年以来屡暴乌龙事件，甚至在8·16之后的下一个交易日8月19日又发生债券市场的乌龙交易，紧接着8月20日海通证券出现交易系统未即时更新的情况。这一系列乌龙事件延绵不绝，让市场对券商甚至交易所的风控管理提出质疑，到底是哪里出了错？

对此，申银万国证券研究所首席分析师桂浩明向本刊记者表示，“这确实是一个比较深刻的教训”，衍生品交易发展比较快，尤其如何在高频交易中控制风险，让必要的环节一个都不能少，需要各方反思和应对。

光大的漏洞

光大证券量化投资团队在业内的实力曾经有口皆碑，此次乌龙事件不久前还有某大型券商人士对光大的策略投资业务表达过艳羡。事实证明，该项业务确实是光大新的利润增长点，2012年累计实现收入1.24亿元，为2011年同期的33倍，相比这一年光大投行业务收入只有1.7亿元。

光大证券证券投资部总经理杨赤忠曾表示：“策略投资部在去年（2012年）公司的部门业务考核中名列第？一。”

今年3月，银监会“理财新规”发布以后，多家银行发行挂钩权益类的理财产品。为对冲风险，银行开始向券商购买挂钩股票或指数的期权结构产品，促进了券商开发各类复杂的衍生产品。基于此，光大策略投资部门发展迅速，据媒体报道，其结构性产品就有80亿元规模，业内排名前列。

产品创新跑在前列，对应的却是管理体制落后，人才、系统等软硬件支持不足。今年光大证券出现的一系列乌龙事件让市场不得不怀疑这家老牌券商的风控到底有多少漏洞。

1月23日，光大期货交易系统出现重大故障，客户使用的金仕达交易系统在没有操作的情况下自动发出报单并成交。

6月20日，天丰节能IPO项目存在财务造假等行为，作为保荐机构的光大证券被证监会正式立案调查。

8月16日，因光大证券系统设计缺陷所致，沪指盘中权重股瞬间暴涨，多只股票涨停，盘中沪指一度飙涨愈5%，逼近2200点。

8月19日，光大证券金融市场总部在银行间本币交易系统进行现券买卖时“低卖高买”，将“12附息国债15”债券卖价收益率误报为4.20%，高于前一日中债估值约25个基点，被交易对手点击成交，后经过协商，误操作债券没有进行交割。

这些事件背后都暴露出光大证券管理的混乱和体制内诸多矛盾。

如今年证监会进行的财务审核抽查中，光大投行被抽中5家，仅次于国信证券。有业内人士表示，被抽中这么多与康达新材今年信息披露违规有关。而在现场检查中又暴露出天丰节能的问题。光大投行部门已经面临着整改，要加强风控的工作，但是风控部门本身不产生盈利，风控太严会阻碍项目进度，影响到部门利益，这里的取舍、平衡考验着券商的管理能力。

8·16乌龙事件又暴露出光大策略投资部门的漏洞。虽说目前初步认定为系统故障，但是也有诸多值得推敲的问题。就有从事量化投资的人士向本刊记者表示，下单230亿，72亿瞬间成交，考虑到单一套利账户很难有如此巨额保证金，这样的交易指令怎么在交易所通过的呢？

桂浩明说：“当前量化交易确实发展比较快，出现了两个问题。一个问题是审批比较粗糙，所以在后台支持等方面都不是很完善，有些软件，包括这次光大使用的软件，开发过程中没经过非常严格的在极端状况下的检验；另一个问题是存在一定的违规性，按道理任何一道指令下去都有一个验资的过程，要看账上有没有资金、有没有相关股票，但是在高频交易中，一单交易形成的速度只有零点几秒，验资会影响到速度，绕过这道检验，把控制放在了前面，这种情况在一些公司当中是存在的。”

“8·16光大乌龙事件”让曾经被认为只是少数人从事的量化投资业务展现出撬动市场的巨大能量，或许A股的生态已变，只是我们的交易规则、监控体系还未跟上步？伐。

股市生态已变

都是量化惹的祸？摩根士丹利华鑫基金数量化投资部总监刘钊觉得把板子都打在量化投资身上有点儿冤。“量化只是一个工具，它依托于人的思维逻辑，将人的投资决策过程进行了精确的描述并写成程序，不能因为量化决策的单次失误而忽略主观决策可能出现的更大偏？差。”

事实上，8月16日程序化交易触发了大量的跟风盘，一时间市场内充斥着各类为大涨寻因求解的利好消息，如大盘股T+0传闻、优先股传闻等，从而引发了第二轮非理性上涨，这波上涨中主动投资者驱动的可能性则更大，A股痼疾显露无遗。

此次量化交易暴露出的能量让整个市场心惊，大盘短时间上涨5%，中石化冲击涨停，而这是有20万亿元规模的世界第三大资本市场。

桂浩明认为，“8·16光大乌龙事件”会在相当长时间内对量化投资产生很大影响，短期内量化产品的发展会进入一个相对的低谷。“因为出了事故投资者信心会受挫，觉得产品不安全；从管理层来说需要对各个建仓的风险点进行排查，对产品的风险点进行排查，对软件的风险点进行排查，这需要过程；另外，要建立一套严格的规章制度，也需要一段时间。”

当光大套利系统出现问题后，光大子公司光大期货大举增持7130张股指期货空头合约，对冲股票持仓风险。这一被市场质疑涉嫌内幕交易的对冲操作为光大挽回了1亿元损失。

由此可见，当前机构投资者所掌握的信息和资源优势已远远超过中小投资者，光大可以利用跨市场和不同的投资组合，将套利系统问题造成的损失及时补救，这是中小投资者无法做到的。

有股民感叹，经过“8·16光大乌龙事件”才发现与自己机械又苦逼的操作相比，原来机构已经可以玩出这么多花样。机构可以通过期指、融资融券、ETF等各种方式来进行跨市场的无风险套利，A股早已不是只有上涨才能赚钱的时代。

在桂浩明看来，让股市成为一个机构投资者为主的市场其实是管理层希望看到的，而且也是一个趋势。“但是现在来看我们有些路可能走得太快，中国的国情是现在大家还很难把钱交给机构。更大的问题在于我们的机构投资者也不够成熟，比如像这次暴露出来的问题。未来怎样协调个人投资者与机构投资者的关系，让大家在合适的环境下共同取得发展，不要对某一方制定歧视性措施。在整个金融创新方面能够照顾到个人投资者的利益，而不是为发展而发展，这也向我们提出了新的课题。”

如今券商创新还不到两年，当老的业务出现瓶颈，大家一拥而上争先开展新业务时，应该看到新的业务孕育着新的风险，创新脱离了实际则会孕育出巨大的风险。

篇5：光大证券股份有限公司实习报告

1.1 实习单位简介

光大证券股份有限公司简称光大证券，创建于，并于增资扩股及股份制改革变更为“光大证券股份有限公司”。王明权为其法定代表人，公司的注册地址为上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔16楼。光大证券股份有限公司是一家全国性综合类证券公司，注册资本为28.98亿元。公司以“提升客户价值造就员工未来”为核心价值观，以“诚信、专业、卓越、共享”为经营理念，以“以优秀的团队公平竞争，以科学的精神务实创新，以高效的服务塑造品牌，以规范的管理实现价值”经营方针。证券承销、证券经纪、资产管理、证券投资、基金管理、财务顾问、投资咨询等是光大证券股份有限公司的传统业务，该公司在巩固传统业务的同时也发展集合理财、权证、资产证券化、融资融券、股指期货等创新业务。光大证券有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一，其业务规模和主要营业指标在国内都居于前列。在未来的发展中，光大证券的发展策略是通过实施资本公众化、资产轻型化、经营集约化、服务差异化等战略来增强公司的营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力，同时提升公司的企业文化水平，从而进一步完善公司的治理机制。相信在光大证券积极健康的经营理念的引导下，在光大证券全体员工的不断努力下，光大将会更加强大。

1.2 实习过程的基本回顾

1.2.1 实习过程介绍

这次实习主要分七天进行。第一天熟悉熟悉证券开户流程以及临时情况的处理方法，对开户时应注意的一些基本的情况进行了解。第二天熟悉资本市场的发展情况和证券交易的相关内容。第三天熟悉K线理论的实际操作。第四天熟悉切线理论的实际操作。第五天熟悉基金的相关内容。第六天整理实习过程中记录的资料。第七天查阅相关资料进行实习的总结。通过这七的努力我们顺利完成了实习任务。

1.2.2 具体实习内容介绍

1.2.2.2 熟悉证券开户流程以及临时情况的处理方法

今天公司的职员向我们介绍了开户的相关情况,使我们对开户流程有了相关的了解.证券账户包括股东账户、资金账户和基金账户三种类型。股东账户是客户向证券公司申请开立的，用于证券买卖的账户。股东账户包括上海股东账户和深圳股东账户，他们又各自包括A股股东账户和B股股东账户。上海B股的股东账户用美金进行交易而深圳的B股股东账户则用港币进行交易。上海A股的股东账户不可以复开而深圳的可以。在开立股东账户时客户需填写自然人证券账户申请表、代理开户合同中的开户申请表和第三方存管协议。第三方存管协议有三联：客户联、券商联和银行联。银行联由客户带往相应的银行进行确认。其中中行、农行、兴业和光大等银行无须确认。第三方存管的目的是保障资金安全。资金账户是客户向证券公司申请获得的客户号，它是由股东账户对应生成的。基金账户是客户向基金公司获得用于购买基金的账号。一个身份证只能在一个证券公司开一个资金账号，一个资金账号可以向多个基金公司开立基金账号。开立A股账户费用为46元人民币，B股账户则为100元人民币，对于三板股票的账户开户费只需三十元。www.shixibaogao8.cn/shixibaogao/

篇6：浅谈光大证券乌龙指事件

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浅谈光大证券乌龙指事件

浅谈光大证券乌龙指事件

摘要：13年8月16日光大证券造成大盘剧烈波动的“乌龙指”事件，与美国10年5月6日的闪电崩盘事件，虽然同样是由于高频交易引起的市场波动事件，但却反映了国内缺失监管体制，风控体系形同虚设，交易规则亟待完善，投资者权益得不到保障等问题。

关键词：816事件 风控体系 光大证券 乌龙指 T+0

沪指2013年8月16日11点05分突然出现大幅拉升，包括中国石油、中国石化、工商银行、中国银行等市值靠前的权重股集体出现涨停，大盘一分钟 内瞬间涨超5%。最高涨幅5.62%，指数最高报2198.85点，大盘盘中一度逼近2200点。这在A股历史上从来没有出现过。对此，上交所在官方微博回应称，截至目前为止，上交所系统运行正常。据报道，上海交易所已联系上光大，暴涨是光大系统问题。光大证券午后临时停牌。

据2013年8月18日下午，光大证券公布8月16日其自营账户异常操作的自查报告称，本次事件产生的原因主要是光大证券策略投资部使用的套利策略系统出现了问题，该系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分。核查中发现，订单执行系统针对高频交易在市价委托时，对可用资金额度未能进行有效校验控制，而订单生成系统存在的缺陷，会导致特定情况下生成预期外的订单。由于订单生成系统存在的缺陷，导致在11时05分08秒之后的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。

此次乌龙事件让光大证券再次成为券商中的“明星”，虽然乌龙是由于系统原因造成，但其动用了72.7亿元的资金，导致了市场的剧烈波动，并且给诸多投资者带来了严重的损失，很难摆脱操纵市场的嫌疑。光大证券在造成乌龙之后，由于消息仅限于光大证券内部知悉，随后光大证券将蓝筹股换成ETF基金卖出以避免风险，又通过做空期指IF1309、IF1312合约的方式对冲风险，构成赤裸裸地内幕交

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易。

同时，“816”事件中监管机构的不作为，加深了乌龙事件对广大投资者的影响。有市场人士认为，这也暴露出跨市场监管上的漏洞。“乌龙指事件揭秘了一个在证券行业存在已久的赢利模式。”有金融研究人士指出，有了股指期货和融券业务后，股市赢利模式发生了根本的变化。期现套利基本上赚的是信息不对称的投资者的钱。比如，先同时买入指标股股票，此时指数会瞬间上冲，股指期货合约也会瞬间上冲，有机构在高位时偷偷卖期指。一方面利用期指锁定买入股票的赢利，另一方面还可以期指单边投机赢利，都有办法规避监管。交易所在发现异常后，并没有阻止交易，使得错误继续发生。缺乏熔断机制的前提下，暂缓交易不能在危机关头启用（熔断机制：对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制）。

在事件发生之后，上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查。8月30日下午通报了对光大乌龙指事件的处罚决定：此事件被定性为内幕交易，对相关四位相关决策责任人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波处以终身证券市场禁入，并没收光大证券非法所得8721万元，并处以5倍罚款，共计5亿2千3百28万。随着徐浩明先生辞去光大证券股份有限公司董事、总裁职务，证监会的大额罚款，此次高频交易导致的乌龙事件可谓告一段落。

高频交易在境外市场引起的事件也不时有所发生，在美国成熟的市场环境下也不例外。最经典的莫过于美股2010年5月6日的闪电崩盘事件。美国东部时间2010年5月6日下午2点40分至2点45分的5分钟内，道琼斯工业平均指数、标普500（S&P 500）指数等股票指数跌幅均超过5%，主要指数悉数暴跌至当日最低点。其中道琼斯工业平均指数盘中跌998点（跌幅达9.2%），当时创有史以来最大单日绝对跌幅。随后股指迅速反弹，道琼斯工业平均指数当日收报10520.32点，跌幅3.20%，S&P 500当日报收1128.15点，跌幅3.24%。迷你标普500指数期货（E-Mini S&P 500）主力合约（6月到期的合约）暴跌58.52点至1056点的盘中最低位。大部分交易所交易基金

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（ETF）最低价较5日收盘价跌8%以上，约有160只ETF的最低价几乎为零。在2点40分至3点短短20分钟内，涉及300多种证券在20000多次交易以偏离其2点40分时价值60%以上的幅度被执行。在当天的恐慌性交易中，一些股票成交价格严重偏离常态，成交价甚至低至1美分或更少，或者高达10万美元。

道指2010年5月6日“闪电崩盘”的“元凶”其实就是美国资本市场流行的程式交易，正是其致使极端市场环境下机械式止损滥用促发了电脑交易的自动型、雪崩式杀跌，进而出现了这种以瞬间崩盘为表象的“技术性错误”。在美国这样的金融业发达市场，程式交易占据了市场总成交量的相当比重。所谓程式交易，就是指交易员借助计算机软件技术的帮助，将套利模型和交易策略程式化，当适合交易程式的条件出现时，将自动按照程式进行交易。加之美国的机构投资者往往具有交易信息比普通投资者“快数秒”等现实优势，“套利型”程式交易大行其道的同时，也成为一种发达市场机构投资者中最为普遍的程式交易模式。频繁交易、交易的高杠杆率、自动程式化是此类交易的主要特点。

高频交易导致波动事件在国内外均已发生，与国外成熟的风险控制及应急措施相对比，通过光大“乌龙指”反映出国内证券交易市场的缺陷。首先是多级风控体系都未发生作用，存在着严重的缺陷，形同虚设的风控体系，在此次事件中暴露无遗。第一、在券商自营业务中，交易员应对于交易品种、开盘限额、止损限额这三个方面进行控制，从事件得出，光大证券自营的交易没有对开盘限额与止损限额进行控制。第二、从公司级的监控系统来看，监控系统没有发现234亿元巨额订单，同时，或者动用了公司其他部门的资金来补充所需头寸来完成订单生成和执行，或者根本没有头寸控制机制，缺乏有效的公司级别的风险控制系统。光大证券是国内A类A级券商，为何风控系统均突然失效呢？这是由于传统证券交易中的风控系统交易响应最快以秒计，但也远远不能适应高频套利交易的要求，此次事件中每个下单指令生成为4.6毫秒，传统IT技术开发的风控系统将带来巨大延迟，严重影响下单速度，这才是各环节风控全部失效的真实原因。第三、上交所缺乏熔断机制和限额控制，上交所对股市异常波动没有

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自动反应机制，对券商资金越过权限的使用没有风控，对个股的瞬间波动没有熔断机制，上交所声称只能对卖出证券进行前端控制。虽然交易所市场监察系统具有相关交易预警指标，能及时发现异常交易，但毕竟是在交易达成后，只能进入事后处置环节，无法进行有效预防。

风险控制系统的全面缺失是关键的因素，而交易规则的缺陷则是加深乌龙指事件的幕后推手。我国现货和期货市场交易机制不统一，现货市场实行“T+1”制度，而期货市场实行“T+0”制度。我国股票市场上主要是个人投资者，当日买入的股票不能同日卖出；而期货市场主要是大户和机构投资者，当日买入的期货合约当日可以卖出。这就意味着，当股票市场出现异动、股指大幅下滑时，广大个人投资者无法在当天将买入的股票卖出规避风险；而大户和机构投资者在股票市场所承担的风险完全可以通过期货市场实现风险对冲。光大正是利用这点将自己损失降到最低，而股民却得不到这样的机会。

证监会对光大做出了“史上最大罚单”的处罚，与定性为“内幕交易”有关。乌龙指事件发生后，光大为对冲损失，没有向交易所和公众主动公开股市波动的真相，而是向其子公司光大期货发出了做空股指期货的指令，导致市场进一步混乱。但是，此事件中，因市场波动而产生损失的一般无辜投资者，却不能得到有效补偿，个人投资者的损失没有一个合理解决方案。理论上存在的集体诉讼制度，在我国资本市场鲜有现实案例。光大乌龙指一案，如能破题集体诉讼，是为通过法律实践确切保护投资者利益的有益尝试。一定意义上，集体诉讼理论与实践的差距，也是检验立法者执法者以及社会大环境对诚信的真实态度。只有理论存在而不能践行于实际的制度，等于乌有。

光大乌龙指事件发生后，不论对广大投资者还是监管机构，都是一个很好的提醒。国内貌似严密却形同虚设的风控体系、看似严谨却漏洞百出的交易规则、貌似完善却难以执行的法律保护体系„„这些都值得我们去深思，交易所及监管机构应积极研究完善相关风险的前端防控制度和措施，进一步研究论证股“T+0”交易制度和“熔断机制”，建立确实的投资者保护机制。

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篇7：光大证券实习

光大证券股份有限公司创建于，是由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司。公司注册资本34.18亿元，经营范围：证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;为期货公司提供中间介绍业务;证券投资基金代销;中国证监会批准的其他业务，

光大证券凭借优质的服务获得广大客户的支持和认同，在公司快速发展的同时，对管理体制的建设也提出了更高的要求。为了更好的提供专业高效的服务，光大证券开始企业的信息化建设。在产品选型过程中，泛微e-cology协同管理平台凭借系统先进的协同理念和强大的管理功能，在众多信息化产品中胜出，将进一步帮助企业营造高效的办公环境。

篇8：光大证券乌龙事件追踪

乌龙指再现

就在光大证券策略投资部8月16日ETF套利出乌龙事件后，8月19日光大证券的固定收益部交易又出乌龙，导致其超低价卖出10年期国债。针对此事件，光大证券8月19日上午在其官方网站声明称：“公司金融市场总部在银行间本币交易系统进行现券买卖点击成交报价时，误将12附息国债15债券卖价收益率报为4.20%，债券面额为1000万元，后被交易对手点击成交。目前，我公司正在与对手方沟通并协商处理。”

12附息国债15为2012年记账式附息（十五期）国债，期限为10年，于2012年8月23日发行，发行额为300亿元，发行价为100元，票面利率3.39%。2个交易日，两个乌龙事件，光大证券形象插水。

多数分析师表示，光大证券卖债的价格和时机都不佳，应该是买而不是卖。华泰柏瑞丰盛纯债基金的基金经理陈东8月19日对记者说，无论是从基本面、资金面还是从估值角度来看，下半年的债券市场都不缺乏阶段性机会和结构性机会，对各类预期收益稳定的资金具备相当的吸引力。首先从基本面来看，经济增长遇到瓶颈，三驾马车都很难有起色。其次经历了前期的资金面风波，预计央行将维持资金面“紧平衡”状态。另外，4月份开始券商和信托银行间开户暂停，目前可能将逐步放宽，重新开放开户后，将有更多资金进入银行间市场，或将提振债券价格。此外，从估值角度看，目前信用债与利率债收益率都很高，处于近两年来的高位，投资价值良好。在经历前期流动性紧张导致的债市大幅调整后，风险已经得到了大部分释放，给债券基金带来了良好的介入机会。

券商板块重创

受乌龙指事件的影响，8月19日券商板块重创，下跌2.43%，除了停牌的光大证券之外，18只券商股全部下跌，西南证券、国海证券、东北证券、招商证券的跌幅超过3%。中信证券跌幅最小，也下跌了1.18%。

与此同时，由于这次“顶雷”是交易系统，金融企业网络安全被提高到前所未有的高度，8月19日早盘网络安全概念股集体表现强势，浪潮信息、启明星辰等多个股高开高走，截至收盘浪潮信息涨停、蓝盾股份涨达7.52%，启明星辰涨6.1%。

大蓝筹中兴通讯8月19日也以涨停板收官，“中兴通讯的总股本接近600亿，想要撼动这只大笨象不容易，看来光大证券事件的影响深远，预计这类网络安全股还会火一段时间。”煜融投资总经理吴国平对记者表示。

五大疑点仍是谜

8月16日光大证券制造了A股史上最大的乌龙事件，虽然8月18日公司召开新闻发布会对此事进行解释，但从目前股民的反应来看，并不满意，特别是一些关键性的问题，高管含糊其辞，澄而不清。

1.巨额资金从何处来？根据证监会的通报，“经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。”这也就是说，市场看到的成交结果72.7亿元，只是真实挂单的31%。光大证券哪里来这么多钱？光大证券董事会秘书梅键称，账上根本没有230亿元，绝对没有海外资金，是自有资金，也没有信用交易，不是账户透支。这让问题更加显得扑朔迷离。

2.“先止损，后公告”的做法是否涉嫌操纵市场。光大证券公告称，8月16日11时07分，该公司交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，随后为了对冲股票持仓风险，即开始卖出股指期货IF1309空头合约，全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。光大的公告称，ETF操作以及卖空股指期货都是为了减小公司新增持仓的风险。但是这个“随后”到底是几点，光大一直含糊不清，有投资人质疑其“先止损，后公告”，如果确实如此是否涉嫌操纵市场，这也有待证监会进一步明确。

3.高位买入的投资者损失能否得到赔偿？在光大“乌龙”上演的过程中，大批投资者看到股市暴涨，误以为有重要消息发布而盲目跟风买入，而上午光大证券的澄清进一步误导了投资人的判断，T+1的交易制度使投资者高位买入的股票当日难以抛出，这个损失谁来承担？

据记者了解，目前已经有投资者就光大乌龙事件成立了律师团，并起草了《关于设立“光大证券乌龙指事件受害者维权律师团”倡议书》。而在和讯网的一份调查中，有超过7成的投资人表示会进行索赔。光大证券虽然表示出愿意赔偿的态度，但对于赔付方案、赔付金额、涉及投资者范围等细节却无回应。

4.7130张空单会对市场造成什么影响？光大证券公告表示，为保持市场稳定，公司决定在制定并公告处置方案前，不会减持上述已持有的股票。对于已购入的股指期货空头合约，自即日起由本公司自主决定在市场平仓。

8月19日光大证券平了660手1309合约，动作并不显著。“一般来说，平仓宣告空头投降，对于指数来说是利好，个人猜测光大应该会慢慢平，如果速度太快，会让指数涨得太快，给自身造成一定的损失，但是光大证券具体怎么操作，现在也不好说”中国国际期货广州营业部的分析师全泉对记者表示。

5.内控机制为何“形同虚设”？需要指出的是，当光大证券频繁发生“误操作”事件之后，其内控缺失、制度虚设等问题，也令投资者担忧证券市场的风险隐患。一位资深证券界人士表示，在严格的内控机制下，交易员的自营业务交易额度都有严格限定。出现高达数十亿元的错误交易指令而未获风控系统拦截，只能说明光大证券的内控机制几乎“形同虚设”。

光大证券总裁徐浩明也承认，这是公司在创新转型过程中发生的问题，教训值得总结。未来各项业务风险管理端口要前移，全面评估各个方面问题，梳理风险点；并限额指标，实行总量风险控制。“未来，创新业务上的风险管理还是要向传统业务靠拢，不能因为一时的业务效率降低风险管理要求。”徐浩明表示。

多位名人中枪

卷进光大乌龙风波的不仅是光大自身，一些财经名人也因此被拖下水。“超级主力入场，今后可以半仓以上全面做多！”这是当日上午收盘后没多久，中国量化投资学会理事、天津私募投资人石勇的观点。“今天的大盘异动绝对不是乌龙指，最近一定有重大政策出台，大盘蓝筹的全面暴动意味着超级主力进场。”

英大证券研究所所长李大霄当日中午表示，两市权重股暴涨意义非同寻常，2005年6月8日曾出现过这种情况。但11点15分之后，上证指数、沪深300指数再次重拾升势，表明乌龙指的可能性较低。李大霄称，预计管理层政策利好与市场期待救市政策，A股或开启新一轮牛市。此外，经济学家陶永谊、上海宝银创赢投资董事长崔军也都表示二八转换来临，蓝筹股的春天来了。

随着下午光大乌龙指事件的逐步拨云见日，各种奚落嘲讽也开始蔓延来来，中国中投证券资深投资顾问徐晓宇在自己的实名微博上贴出“上联：沧海横流方显英雄本色 ；下联：云开雾散才见专家学识；横批：混混迟早露馅”，下面配了一张李大霄的照片。在后面的跟帖中，李大霄也成了众矢之的，各种恶评如潮。

（据《信息时报》叶 静/文）