单一资金信托

单一资金信托（精选6篇）

篇1：单一资金信托

信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。信托公司依据本信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背本信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿，不足赔偿时，由投资者自担。

单一资金信托合同

合同编号：

2010年6月 鉴于：

委托人系 ,具备所有必要的权利和授权并能以自身的名义将来源合法、享有合法处分权的资金委托受托人进行资金信托。

受托人系依据中华人民共和国法律成立、持有中国银行业监督管理委员会颁发的《金融许可证》并经工商行政管理部门核准登记的企业法人，具备所有必要的经营金融业务的资格。

委托人与受托人本着平等、互利的原则，根据《中华人民共和国合同法》、《信托公司管理办法》、《中华人民共和国信托法》及其他有关法律、法规和规章，签订本合同，共同遵照执行。

第一条 释 义

本合同中除非文意另有所指,下列词语具有如下含义:

一、本合同或《信托合同》：指编号为 号《单一资金信托合同》及对本合同的任何修订和补充。

二、信托或本信托：指依据《信托合同》所设立的资金信托。

三、信托资金：指委托人按《信托合同》的约定，交付给受托人的资金。

四、信托专户或信托资金专户：指受托人在中国建设银行股份有限公司 开立的信托专用银行账户。

五、信托财产：指受托人因承诺信托而取得的财产和因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产。

六、信托收入: 指信托财产管理、运用或处分过程中产生的收入，即贷款利息、罚息、复利、违约金、存款利息以及其他收入。

七、信托收益：受托人最终向受益人支付的收益，为信托收入扣除应缴纳的税款及本合同约定的信托费用后的余额。

八、信托文件：指信托合同、信托资金管理、运用风险申明书、信托贷款合同、信托财产管理运用所形成的相关协议和文件。

九、借款人：。

第二条 信托当事人 委托人： 名称：

法定代表人或授权代表： 联系地址： 邮政编码： 联系电话： 传真： 受托人：

名称： 中融国际信托有限公司 法定代表人：刘洋 联系地址： 邮政编码： 联系电话： 传真： 受益人：

名称： 法定代表人或授权代表： 联系地址： 邮政编码： 联系电话： 传真：

受益人用于收益分配和信托财产清退的银行账号 账户户名： 开户银行： 账 号：

第三条 信托目的

委托人基于对受托人的信任，将其拥有合法支配权的资金，委托给受托人，以受托人的名义向 提供信托贷款，取得收益并分配给受益人。

第四条 信托类型

一、本信托为委托人指定用途，由受托人单独管理、运用和处分信托资金的资金信托。

二、本信托为自益信托，受益人与委托人为同一人，但受益人按照本合同规定转让信托受益权后，本信托即为他益信托。

第五条 信托资金及其交付

一、委托人在本合同签订后1个工作日内，将信托资金人民币（￥ 元）交纳至以下信托资金专户：

账户户名： 中融国际信托有限公司

开户银行： 账 号：

二、信托收据

受托人在收妥委托人足额交付的信托资金后，向委托人开具信托收据。

第六条 信托的成立与生效 本合同生效后，受托人收到委托人足额交付信托资金之日起信托成立并生效。

第七条 信托期限

一、本信托的成立日和生效日为受托人收到委托人足额交付信托资金之日。

二、本信托的终止日为受托人收到编号为 号的《信托贷款合同》（以下称“信托贷款合同”）项下借款人实际偿清贷款本金与利息之日。

第八条 信托资金的管理与运用

一、委托人指定受托人管理信托资金的方式为：由受托人按照委托人的意愿，以受托人的名义，将信托资金运用于向 发放信用贷款，并委托中国建设银行股份有限公司大连市分行管理本信托贷款。

（一）借款人：

贷款用途：流动资金贷款。

（二）贷款期限12个月，自 年 月 日始至 年 月 日止。

（三）贷款利息支付：借款人每季支付利息一次，每季3月20日、6月20日、9月20日和12月20日为结息日，结息日后的第1个工作日为付息日。如贷款本金的偿还日不在付息日，则借款人需在贷款本金的偿还日付清全部应付利息。

（四）贷款本金偿还：按编号为 号《信托贷款合同》的约定，到期一次偿还。借款人不得提前还款或部分提前还款。

二、信托资金专户的管理

（一）信托资金专户的开设和管理由受托人负责，受托人承诺开设独立的信托资金专户对信托资金进行管理，本信托的一切资金往来均需通过该账户进行。

（二）受托人不得假借本信托的名义开立任何其他账户，亦不得使用本信托资金专户进行本信托业务以外的活动。

（三）为确保信托资金的专款专用，及防止出现信托资金未及时按委托人要求划付给指定的划入专户，委托人与受托人协商同意，由中国建设银行股份有限公司大连市分行作为信托资金专户的代理收付人，根据本合同、《信托贷款合同》（编号： 号）、《代理单一资金信托资金收付业务协议书》（以下简称“代理信托资金收付业务协议书”）规定进行信托资金款项的划拨。

根据代理信托资金收付业务协议书，将信托资金划入信托资金专户后将该笔资金全部划至以下开立于中国建设银行股份有限公司大连营业部的借款人指定贷款账户：

账户户名： 开户银行： 账 号：

第九条 信托当事人的权利、义务

一、委托人的权利

（一）委托人有权了解其信托资金的管理、运用、处分及收支情况，并有权要求受托人做出说明。

（二）获取受托人定期提供的信托事务管理报告。

（三）受托人违反本信托目的管理、运用、处分信托财产，使信托财产遭受重大损失的，委托人有权解聘受托人，并有权申请人民法院撤销该处分行为，并有权要求受托人予以赔偿。

（四）本合同、信托文件及法律、行政法规规定的其他权利。

二、委托人的义务

（一）按照本合同的约定交付信托资金并保证其信托资金来源合法。

（二）已经取得签署包括本合同在内的信托文件的权利，并就签署行为已履行必要的批准和授权手续。

（三）对受托人披露的借款人的经营状况、财务状况等信息负 有保密义务。委托人依法向投资者披露信息以及法律、法规、规章另有规定的除外。

（四）本合同、信托文件及法律、行政法规规定的其他义务。

第十条 受托人的权利和义务

一、受托人的权利

（一）有权依照本合同的约定收取信托报酬和信托受益权转让登记手续费。

（二）有权按照本合同和信托计划的约定以自己的名义管理、运用和处分信托财产。

（三）受托人以其固有财产先行支付因处理信托事务所支出的费用、对第三人所负债务的，受托人对信托财产享有优先受偿的权利。

（四）受益人同意，受托人因正当理由而不能继续履行受托人职责的情况下，可以辞任。但受托人应负责寻找继任受托人，并且在继任受托人选出前仍应履行管理信托事务的职责。

（五）本合同、信托文件及法律、行政法规规定的其他权利。

二、受托人的义务

（一）受托人应当遵守信托文件的规定，恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，为受益人的最大利益处理信托事务。

（二）不得利用信托财产为自己谋取本合同约定权益以外的利益。

（三）将信托财产与其固有财产、受托人管理的其他信托财产分别管理、分别记账。

（四）受托人必须保存处理信托事务的完整记录，按本合同的约定向委托人和受益人报告信托财产管理、运用及收益情况。

（五）按照信托文件的约定仅以信托财产为限向受益人支付信托利益。

（六）受托人对委托人、受益人以及处理信托事务的情况和资料负有依法保密的义务。

（七）对受益人查询与其信托财产有关的信息，应在合理时限内准确、完整地提供相关信息，但以不损害对其他受益人保密义务为限。

（八）本合同、信托文件及法律、行政法规规定的其他义务。

第十一条 受益人的权利和义务

除根据法律、行政法规及本合同的其他条款享有权利、承担义务外，受益人还享有下列权利：

一、自本信托生效之日起根据本合同享有信托受益权。

二、有权了解其信托财产的管理、运用、处分及收支状况，并有权要求受托人做出说明。

三、有权查询、抄录或复制与其信托财产有关的信托账目以及处理信托事务的其他文件。

四、受益人的信托受益权可根据信托文件的规定转让和继承，但须到受托人营业场所办理受益权变更登记手续；未办理变更登记手续的，不得对抗受托人。

五、对受托人披露的借款人的经营状况、财务状况等信息负有保密义务。

六、法律、行政法规规定的其他权利。

第十二条 信托受益权的转让

一、在本合同信托期限内，受益人可以转让信托受益权，但不得分割转让。

二、受益人转让信托受益权，转让、受让双方应持本信托合同及已生效的《信托受益权转让协议书》及相关文件，亲临受托人处办理转让登记手续。未办理登记手续的，受托人视原登记的受益人为合法受益人，由此发生的经济和法律纠纷，与受托人无关。

三、受益人转让信托受益权，转让、受让双方应当分别按拟转让信托财产（受益权）的0.0％向受托人缴纳信托受益权转让登记手续费。

四、受托人在认定本合同的受益人和受益权时将以最新记载的生效日期为准。

第十三条 信托报酬、收益及信托财产的分配

一、信托收益的计算：

（一）计算方法：信托收益=信托收入-信托费用。本合同项下受益人的预期年收益率为 ％。

（二）信托收入：管理、运用（处分）信托资金取得的贷款利息、罚息、复利、违约金、存款利息以及其他收入。

（三）信托费用：除非委托人另行支付，受托人因处理信托事务发生的下述费用由信托财产承担，信托费用包括下列6项内容：

1.信息披露费用；

2.信托终止时的清算费用； 3.信托报酬；

4.支付给中国建设银行股份有限公司大连市分行的代理手续费；

5.支付给中国建设银行股份有限公司大连市分行的信托贷款项目管理费；

6.按照有关规定可以列入的其他费用。

经委托人与受托人协商同意，上述第3项信托报酬费率每个信托为信托资金余额的 ％/年，计算公式为：

信托报酬＝信托资金余额× ％×当季信托存续天数/360 信托报酬由受托人在收到每季贷款利息后2个工作日内提取并支付，最后一笔信托报酬在信托终止日后2个工作日内支付。如信托存续期间信托资金余额发生变化，则按实际变化情况分段计收。

受托人用于收取信托报酬的账户为：

账户户名： 开户银行： 账 号：

上述第4项费用在信托期间按信托资金余额的 %的费率执行, 计算公式为：

代理手续费＝信托资金余额× ％×当季信托存续时间（日）/360 代理手续费由受托人于每季收到当季贷款利息后2个工作日内向中国建设银行股份有限公司大连市分行指定的营业网点支付，最后一笔费用在信托终止日后2个工作日内支付。如信托存续期间信托资金余额发生变化，则按实际变化情况分段计收。

上述第5项信托贷款项目管理费在信托期间按信托贷款合同 中信托贷款本金余额的 %/年的费率执行，计算公式为：

信托贷款项目管理费=信托贷款本金余额× ％×当季信托贷款实际存续天数/360 信托贷款项目管理费由受托人于每季收到当季贷款利息后2个工作日内向中国建设银行股份有限公司大连市分行的指定账户支付，最后一笔费用在信托终止日后2个工作日内支付。如信托贷款存续期间信托贷款本金余额发生变化，则按实际变化情况分段计收。

二、费用计提应符合如下原则：

（一）受托人因违反本合同所导致的费用支出，以及处理与本信托无关的事项发生的费用不列入应由信托财产承担的费用；

（二）由信托财产承担的费用可以从信托财产中支付，列入当期费用，也可由委托人另行支付。

（三）受托人没有为信托财产垫付上述费用的义务，但受托人如以固有财产先行垫付的，受托人有权向委托人追索或从信托财产中优先受偿。

三、信托收入分配顺序（仅以信托财产为限）1.支付除信托报酬以外的信托费用； 2.信托报酬； 3.信托收益。

四、受托人应于本信托到期终止后2个工作日内将当期信托收益和应归属于受益人的其他信托财产划至受益人指定银行账户。

五、信托收益及信托财产的分配

（一）信托收益由受托人在收到每季贷款利息后2个工作日内（如遇法定节假日，顺延至下一工作日）从信托收入中支付到受益人指定的银行账户。

（二）本信托合同终止后2个工作日内，当期信托收益和信托财产由受托人向受益人一次性分配。

六、由本信托运作过程中涉及的各纳税主体（包括受益人、受托人），依其实际享有的利益按照国家法律、行政法规及国家有关部门规范性文件的规定分别履行各自纳税义务。

第十四条 信托文件的挂失

一、在信托财产分配之前，委托人的信托文件如不慎遗失，应及时办理挂失手续。

二、挂失手续的办理：挂失办理人员须持有单位有效授权文件、本人身份证，并提供信托财产的性质、数量等有关信托内容。授权文件须加盖单位公章。

三、挂失人申请办理挂失手续时，应按照100元/笔的标准向受托人缴纳信托文件挂失手续费。

四、受托人对挂失内容审核确认无误后办理挂失手续，并按规定补制信托文件，即在该存档信托文件复印件的封面加盖公司公章和挂失补制章，并标注补制日期。

第十五条 信托变更、终止及信托财产的归属

一、本合同生效后，除受益人依法转让信托受益权外，委托人、受托人均不得擅自变更，本合同另有约定的情况除外。如需要变更本合同，须经委托人、受益人、受托人协商一致并达成书面协议（法律、法规另有规定的除外）。

二、在信托期限内，本合同签约双方的任何一方不得随意提前终止合同。如确有必要提前终止合同，提出方应提前10个工作日向另一方发出书面通知，并经另一方同意。由于提出方提前终止合同造成的损失，全部由提出方承担。

三、本合同信托期限届满且受托人收回信托贷款合同项下借款人全部清偿贷款本金与利息，或双方以书面协议提前终止本合同，本合同设定的资金信托即告终止，受托人须将应归属于受益人的信托财产分配给受益人。

（一）受托人应当于信托终止后2个工作日内将应属受益人的信托财产交付受益人；并于信托终止后10个工作日内，编制信托财产清算报告，并以书面形式报告受益人。

（二）信托贷款合同项下的信托贷款到期，如借款人未按时履行偿还贷款本息的义务，中国建设银行股份有限公司大连市分行负责追缴贷款本息，受托人收到全部贷款本息后于2个工作日内将应属受益人的信托财产交付给受益人。

第十六条 新受托人的选任方式

若本合同的受托人在现行法律法规下因故不能继续履行受托人 的责任，则根据信托法的规定，首先由委托人选任新受托人，委托人不指定或者无能力指定的，由受益人选任，受益人为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的，依法由其监护人代行选任。

第十七条 信托事务的报告

一、信托清算报告

（一）受托人应在信托终止后10个工作日内编制信托财产清算报告，并以书面形式报告受益人。

（二）受益人自收到信托清算报告公布之日起10日内未提出书面异议的，受托人就信托清算报告所列的有关事项解除责任。

二、报告、临时报告与公告

（一）受托人应按季制作信托财产管理报告，并以书面形式报告受益人。

（二）在信托存续期内，如果发生可能对信托受益人权益产生重大影响的事项时，受托人应在知道临时事项发生之日起10个工作日内以书面形式向受益人作临时披露。

第十八条 风险的揭示与承担

一、风险揭示：

（一）法律、政策风险

在管理信托财产过程中，可能面临法律、法规及政策的变更，并因此导致信托财产损失等风险。同时，我国信托财产的登记制度尚未建立，有关信托财产与受托人固有财产分离、信托财产不得强制执行以及其他保护信托财产的相关规定在实践中可能产生不同理解，并可能对委托人和受益人造成损害。

（二）利率风险

本信托项下信托贷款利率为固定利率，信托财产有可能面临由于市场利率发生重大变化而标的债权利率未及时调整所产生的利率风险。

（三）管理风险

由于受托人未能严格按照有关文件履行职责而造成受益人的利益不能得到保护或遭受损失的风险，或由于受托人的管理能力的限制造成信托财产损失的风险，但受托人不对借款人运用该项借入的贷款承担任何责任。

（四）信用风险

本信托存在着借款人不按《信托贷款合同》的约定履行到期还款义务的风险，将对信托贷款本息的回收造成影响，同时，经委托人同意并确认，本次信托贷款为信用贷款，借款人未向受托人（代表本信托项目）提供任何实质性担保措施，如果借款人违约无担保借款将对信托贷款本息的回收造成不利影响。

（五）其他风险

由于战争、地震、火灾、海啸等不可抗力的原因和其他不能预见的原因，导致信托目的不能实现或不能全部实现而造成的风险。

二、风险承担：

（一）受托人依据委托人意愿及本合同约定管理、运用信托资金导致信托资金受到损失的，由信托财产承担。

（二）受托人违背本合同的约定管理、运用、处分信托资金导致信托资金受到损失的，其损失部分由受托人负责赔偿。

（三）受托人承诺以受益人的最大利益为宗旨处理信托事务，并谨慎管理信托财产。

第十九条 信托当事人的违约责任及纠纷解决方式

一、受托人以全部信托财产为限向受益人承担支付信托收益的义务。受托人因管理不当或者违反法律、法规及本合同的规定致使信托资金损失的，受托人应当恢复信托财产的原状或者赔偿，在未恢复信托财产的原状或者未予赔偿前，受托人不得请求给付合同约定的报酬。

二、如委托人违约（包括但不限于擅自变更合同、未按约定方式提前终止合同等），委托人应负责赔偿受托人处理信托事务而支出的费用及所受到的损失。

三、对于委托人和受托人在履行本合同中发生的争议，由双方协商解决。协商不成，可向委托人所在地人民法院提起诉讼。

第二十条 本合同的生效

一、本合同经双方法定代表人（负责人）或授权代表签字或盖章，并加盖公章或合同专用章后生效。

二、本合同一式肆份，委托人和受益人各壹份、受托人贰份，每份合同均具有同等法律效力。

第二十一条 通知

一、委托人或受托人通讯地址或联络方式发生变化，应自发生变化之日起15日内以书面形式通知另一方。如果在信托期限届满15日内发生变化，应在2日内以书面形式通知另一方。

二、受托人按在本信托合同中委托人所填写的通讯地址或联络方式以挂号信件或传真、电传或电报等有效方式，就处理信托事务过程中需要通知的事项通知委托人或受益人。

三、如果通讯地址或联络方式发生变化的一方（简称“变动一方”），未将有关变化及时通知另一方，除非法律另有规定，变动一方应对由此而造成的影响和损失负责。

第二十二条 其他事项

一、本合同中的信托关系不因受托人的名称变更、法定代表人变更、依法解散、被宣告破产或者被依法撤销而终止，也不因受托人的辞任而终止，但法律或者信托文件另有规定的除外。

二、本合同规定的受托人接收款项或支付款项的日期如遇法定节假日，应顺延至下一个工作日。

三、本合同如有未尽事宜，由合同当事人各方共同协商解决。当事人可依据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》及有关法律、行政法规签订补充协议，补充协议与本合同具备同等法律效力。

四、下列附件是本合同不可分割的部分，具有同等法律效力： 1.《信托资金管理、运用风险申明书》;2．《信托贷款合同》（编号：号）； 3.《信托贷款委托管理协议》（编号：号）； 4.《代理单一资金信托资金收付业务协议书》。（以下无正文）

12（以下为号《单一资金信托合同》之签署页，无正文）

委托人（公章或合同专用章）：

法定代表人/负责人或授权代表（签字或盖章）：

受托人（公章或合同专用章）：

法定代表人或授权代表（签字或盖章）：

年 月 日签订于

信托资金管理、运用风险申明书

尊敬的委托人/受益人：

受托人—中融国际信托有限公司是经中国银行业监督管理委员会批准设立的合法信托机构，为了维护您的利益，特别提示您在签署信托文件前，仔细阅读本风险申明书、编号为 号的《信托贷款合同》、编号为 号的《信托贷款委托管理协议》、《代理单一资金信托资金收付业务协议书》及编号为 号的《单一资金信托合同》等信托文件，独立做出是否签署信托文件的决定。

委托人将合法拥有的资金交付受托人，受托人将以自己的名义，将委托人的信托资金管理运用。受托人承诺，管理信托财产将恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但受托人在管理、运用或处分信托财产过程中可能面临多种风险，包括但不限于法律政策风险、市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险等。受托人承诺，将严格遵守有关法律法规和信托文件的规定，为受益人的最大利益服务。

中融国际信托有限公司郑重申明：根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》的有关规定，依据委托人意愿及信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担，即由委托人交付的资金以及由受托人对该资金运用后形成的财产承担；受托人违背信托合同、处理信托事务不当使信托财产受损失，由受托人赔偿。受托人的资产不足赔偿时，由信托财产承担。

中国建设银行股份有限公司大连市分行作为代理资金收付银行，仅负责该资金信托的资金收付工作，不为该资金信托垫付任何资金、不承担该资金信托可能产生的任何风险。

委托人签署了本申明书表明委托人已仔细阅读并了解本申明书及其他信托文件全部条款的内容，委托人已了解本信托可能产生的风险和造成的损失。

申明人/受托人（盖章）：中融国际信托有限公司

日期： 年 月 日

本人／本机构作为委托人签署本风险申明书，表示已经受托人充分提示，详细阅读并理解本风险申明书及相关信托文件的内容。

委托人（盖章）：

日期： 年 月 日

篇2：单一资金信托

百科名片

单一资金信托，也称为个别资金信托，是指信托公司接受单个委托人的资金委托，依据委托人确定的管理方式（指定用途），或由信托公司代为确定的管理方式（非指定用途），单独管理和运用货币资金的信托。

单一资金信托

单一资金信托的委托人具有不同的风险偏好和收益率要求，因此也就具有不同的期限要求，这些个体性问题都可以体现在不同的信托合同上，因此，单一资金信托合同的差异性特征非常明显。

在信托公司的业务中，单一资金信托业务就信托业整体而言，其重要性实际上高于集合资金信托业务，之所以外界的印象并非如此，主要原因是集合资金信托业务在进行产品推介的时候，均通过信托公司的网站、银行的柜台等发布公开信息，而单一资金信托业务的信息无需公开，具有完全的私密性。

与集合资金信托的区别

从表面上看，两者的唯一区别似乎就是委托人的数量。但是，这两种信托的实质性差异远远超乎一般的想象，对此差异，尚未有非常系统性的总结。概括来说，两者之间的差异主要有：

首先，单一资金信托的委托人的地位和集合资金信托中委托人的地位有着重大差异。集合资金信托是典型的信托公司设计创制的产品，信托公司起着主导作用，而单一资金信托的资金运用方式和对象等在许多情况下都更多地体现了委托人的意愿。

集合资金信托产品是典型的信托公司制造的产品，信托公司在其间所起的主导作用非常明显和突出。信托产品的交易结构由信托公司根据项目的具体情况设计，信托合同等所有的信托业务文件均由信托公司拟定，集合资金信托的交易主体的差异和资金运用方式的差异等深受信托公司主动设计的影响。在整个信托法律关系中以及信托产品推介过程中，其他当事人（委托人和受益人）处于非常消极被动的地位，投资者不能对信托公司拟定的信托合同或者其他信托文件提出修改意见，只能在全盘接受和拒绝之间作出选择。

但是，单一资金信托中，受托人的作用可以是积极的，也可以是消极的。例如非指定用途的资金信托，资金的运用对象、运用方式等，全部由受托人决定，这里，受托人的地位是主动的，积极的，委托人则是消极的、被动的。在指定用途信托中，受托人的地位是消极的，委托人的地位则是积极的，甚至起着主导作用的。委托人可以指定资金运用方式，也指定资金运用对象，例如特定用途信托，信托文件对信托财产的管理、运用的方式、范围和对象都有明确、具体、特别的规定，而这些规定无不体现了委托人的个性要求和主导作用。因此，单一资金信托的委托人的地位和集合资金信托中委托人的地位有着重大差异。

篇3：资金信托业务税收问题研究

一、资金信托及其运作模式概述

所谓资金信托, 是指委托人基于对受托人 (如信托机构) 的信任, 将自己合法拥有的资金委托给受托人, 由受托人按委托人的意愿以自己的名义, 按照约定的条件和目的, 进行管理、运用和处分的行为。资金信托的运作包括债权模式、股权模式、介于二者之间的夹层模式, 还可以投资于某种特定的权益 (如特定资产收益权) 等。

1. 资金信托的债权模式。

债权模式下信托资金的营运, 常见形式是信托公司通过发行信托产品募集资金, 向特定的企业发放信托贷款。信托贷款是债券模式下资金信托的传统业务之一, 也是信托资金运用最主要的一种方式。2010年以来总体偏紧的货币政策, 使得国内处于信贷额度强力管控状态。而资金需求持续的旺盛, 促使金融市场上融资的实际利率远远高于银行贷款基准利率, 因而此类信托产品的收益率远远高于同类理财产品。由于信托贷款业务流程相对简单, 风险控制方法比较成熟, 因此信托贷款模式受到了投资者与信托公司的广泛追捧。中国信托业协会2010年1季度至2013年1季度数据显示, 资金信托按资金运用方式划分, 信托贷款占信托总资产的比例远远超过其他模式 (见下表) 。

注:数据来源于中国信托业协会网站。

然而债权模式资金信托如此之高的比例引发了监管层对信托公司成为“影子银行”的担忧。因此, 从2010年8月起, 银监会对信托公司开始实施净资本监管, 并在《信托公司集合资金信托计划管理办法》中规定, 信托公司管理集合信托计划, 向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%。对以股权投资附加回购承诺 (含投资附加关联方受让或投资附加其他第三方受让的情形, 不包括私人股权投资信托业务) 等方式运用的信托资金视同为债权模式。

2. 资金信托的股权模式。

信托资金运用的股权模式, 主要是指信托公司通过发行信托产品募集资金后, 入股企业并行使股东权利。根据股权投资类信托产品在运作中是否有风险投资或私募股权等投资机构的参与以及参与方式的不同, 清科研究中心将信托资金运用的股权模式分为独立管理股权投资信托计划、聘用投资管理顾问、参股私募股权投资基金三种模式。

(1) 独立管理股权投资信托计划模式。在该模式下, 信托公司不仅是信托计划的发行人, 同时也是信托计划的管理人, 独立负责信托资金的投资运作。在信托计划期限内, 信托公司将收取一定比例的管理费。管理费通常按照“固定+浮动”的费率模式收取。其中固定部分约为信托财产的1.0%~2.0%/年, 浮动部分则通常在投资收益达到某一目标时, 按照10.0%~20.0%的比例在信托计划清算时收取。相关费用将全部由信托财产承担。然而由于大部分信托公司尚不具备独立运作股权投资的能力, 故采取这一模式运作的信托计划并不多见。

(2) 聘用投资管理顾问模式。此模式与“独立管理股权投资信托计划”类似, 不同的是信托公司只负责股权投资信托计划的设立与发行, 而将信托资金的管理运作交由其聘用的投资管理顾问负责, 例如VC/PE等投资机构。有时投资管理顾问还将按照信托计划中的相关协议代信托计划持有被投企业股权, 借此来规避证监会对于信托计划不得作为企业上市发起人股东的政策限制。

(3) 参股私募股权投资基金模式。即信托公司以信托计划参与设立有限合伙制或公司制股权投资基金的方式参与未上市公司股权投资, 股权投资信托计划将成为股权投资基金的有限合伙人或股东, 同时VC/PE等投资机构也将认购股权投资基金份额, 并负责股权投资基金的投资、管理及相关运作。以此来规避信托计划以IPO渠道退出的政策障碍。

3. 资金信托的其他模式。

资金信托的其他模式包括夹层、收益权投资等。信托资金运用的夹层模式, 是指介于纯粹的股权投资和纯粹的债权投资之间的方式, 比如可转债。而信托资金运用的收益权投资模式, 是指信托资金投资于某项财产的收益权。收益权与该项财产能产生的“现金流”直接相关, 而不是该项财产的全部权利, 比如股权收益权下的股权质押与溢价回购。

二、不同运作模式下资金信托主要税收问题分析

1. 债权模式下资金信托的税收问题。

由于近年来银行信代缩紧, 加之信托资金在使用上的灵活性, 导致实业企业对信托融资, 特别是债权方式下的信托融资的接受程度和实际需求都大大增加, 如房地产、矿产能源等资金密集型行业。债权模式下资金信托遇到的税收问题主要体现在流转税方面:即信托计划取得的利息性质的收入是否需要缴纳营业税, 营业税的纳税主体如何确定。根据《营业税暂行条例》及其实施细则规定, 在我国境内提供贷款服务的单位和个人, 为营业税的纳税人。单位, 是指企业、行政单位、事业单位、军事单位、社会团体及其他单位。个人, 是指个体工商户和其他个人。由此可见, 信托计划作为一种契约, 不是法定的纳税主体。根据《信托法》的规定, 信托财产需与属于受托人所有的财产 (以下简称“固有财产”) 相区别, 不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分, 因而信托贷款发生的营业税纳税义务也不能归属于信托公司。如果将信托计划的委托人 (即投资者, 包括个人及企业) 视为营业税的纳税义务人, 而《营业税暂行条例》及其实施细则又取消了委托贷款扣缴义务人的规定, 无疑会加大税收征管工作的难度。

2. 股权模式下资金信托的税收问题。主要指投资者取得的信托所得如何避免重复征税, 以及防范信托避税。

在信托所得课税方面有两种观点:一是以英国、美国、加拿大等国为代表的“信托实体理论”。该理论认为, 信托计划与信托财产应视为一“实体”, 除作为委托人给受益人输送财产的管道之外, 同时应承认信托所增加之利益可以在信托财产中累积和储存, 受托人依据信托行为 (信托文件) 对财产所做的交付或再利用行为, 可以不交付或延缓交付时间。在信托实体理论下, 受托财产可以累积延缓交付, 受益人可以将多年内的累积所得不做分配, 并在受益收入低的年份才将该累积所得分配, 可以产生税收规避行为。二是以日本为代表的“信托导管理论”。信托导管理论认为, 信托计划是充当所得的“导管”, 换言之, 信托计划只是信托利益传送的媒介。信托财产增加即认为受益人已经直接享有该收益, 信托财产产生的所得类别即为受益人享有的收益类别。即信托财产产生的股票收益所得则视为受益人取得了股票收益所得, 信托财产产生的利息收益, 则视为受益人取得了利息收入。信托导管理论可以防止受益人因纳税年度选择而规避税赋, 符合实质课税和税负公平原则。

对于信托所得课税, 我国尚未做出明确规定。根据财政部、国家税务总局发布的《关于证券投资基金税收问题的通知》 (财税字[1998]55号) 、《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 (财税[2002]128号) 等文件内涵, 我国信托性质的证券投资基金采取了“信托导管理论”的观点, 即对证券投资基金不视为所得税的纳税主体, 而是根据投资者身份的不同分别处理, 对个人投资者获得的属于非免税收入的基金分红采取源泉扣缴, 而对企业投资者获得的属于非免税收入的基金分红并入企业当年的应纳税所得额。

不过也有一种特殊情况, 就是股权模式下的资金信托为了保持退出路径的通畅, 规避被投资企业上市时的政策限制, 往往采取投资管理机构代持股或参股私募股权投资基金。如果信托投资收益是于信托计划存续期间届满时溢价处置股权一次性取得, 则代持股或参股私募股权投资基金 (公司制) 的运作模式将会导致信托投资收益的重复征税。如果信托投资收益是于信托计划存续期间获得股息、红利而持续取得, 则代持股或参股私募股权投资基金的运作模式将会大大提升信托投资收益的税收征管难度, 进而无法有效防范纳税人利用股权模式下资金信托避税的风险。

三、建立健全我国资金信托税收体系的政策建议

我国自1998年、2001年分别引入封闭式证券投资基金、开放式投资基金。由于证券投资基金对投资金额的最低限额要求不高, 投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量, 因此, 基金产品已经成为中小投资者最为常见的一种理财方式。为了保护中小投资者利益、促进证券基金行业的发展, 如前所述, 根据财税字[1998]55号文和财税[2002]128号文, 我国对证券投资基金实行了比较特殊的税收优惠政策, 比如说对基金公司免征募集基金的营业税以及得自证券市场收入的企业所得税, 而对个人投资者从基金分配中获得的股票差价收入免征个人所得税等。目前私募基金、银行、保险、券商纷纷大量推出资金信托类资产管理服务, 而这些类型的资金信托却没有相似的税收待遇, 这就导致了证券投资基金税负低于其他信托经营活动的税负不公问题。

对于我国信托税制的设计, 学术界较普遍的观点是应借鉴日本和我国台湾地区的做法, 采用“信托导管理论”建立我国信托税收体系。但无论是“信托导管理论”还是“信托实体理论”, 主要针对的都是信托收益所得如何征税, 并没有从信托行为的全过程和信托业务所涉及经济事项的内容来处理信托税收问题。2005年初, 财政部颁布《信托业务会计核算办法》 (简称《核算办法》) , 将信托项目作为独立的会计核算主体。

信托项目在运作过程中产生的流转税、财产税等税收应由信托项目来承担。由于《核算办法》将信托项目作为信托核算主体的同时, 又规范了委托人、受益人的信托资产、信托损益等会计核算问题, 尤其是我国自然人和法人机构在税收优惠、税率等方面所享受的税收待遇各有不同, 因此, 信托投资收益的所得税按“信托实体理论”由信托项目承担并不适合, 而是依据“信托导管理论”由委托人或受益人承担更为合理。

由此可见, 建立以“信托实体理论”与“信托导管理论”相结合的信托税制, 即以信托项目作为运作过程中所涉及的流转税、财产税等的纳税主体, 而以实际受益人作为信托投资收益所得税的纳税主体, 是更加适合我国国情的资金信托税收体系设计。

摘要：2013年1季度末, 信托公司全行业信托资产规模为8.73万亿元, 已经超过当前保险业管理的资产规模, 成为第二大金融部门。但我国尚未建立与信托属性特别是资金信托相适应的税收体系。为此, 本文分析了不同运作模式下资金信托涉及的主要税收问题, 并提出了建立健全我国资金信托税收体系的政策建议。

关键词：资金信托,运作模式,税收

参考文献

[1] .周小明.信托税制的构建与金融税制的完善.涉外税务, 2010;8

篇4：单一资金信托

借款人天津大田集团有限公司成立于1992年，注册资金21318万元人民币，股东为：(1)大田集团(香港)有限公司出资人民币151988.5万元，占注册资本金的75％；(2)大田进出口公司出资5329.5万元，占注册资本金的25％。该公司目前共有下属33个控股子公司，经过十几年的发展，大田集团已由单一的货运代理企业发展成为大型的物流集团公司。2010年该公司营业收入8.54亿元，总资产达41亿元。

担保措施：1.华田公司为本信托计划提供保证担保。2.华田公司以其持有的奥凯航空63％的股权(购买价格为2.2733亿元)为本信托计划提供质押担保，并承诺待其他37％股权其备抵押条件后，补充办理该部分股权的质押。

担保人华田公司成立于1999年3月，注册资金1.86亿元人民币。该公司主营业务为对外投资。控股的企业有天津大田集团有限公司、天津大田储运有限公司、奥凯航空。该公司2010年12月末总资产27.06亿元。奥凯航空2005年3月3日在北京市工商局注册登记，注册资本3亿元人民币，是经中国民用航空总局批准，中国内地第一家投入商业运营的民营航空运输企业。奥凯航空总部设在北京，以天津滨海国际机场为主运营基地，目前共有10架飞机，下设天津分公司，杭州货运基地和20多个驻外营业部。客运方面已开通30多条航线，货运方面已开通6条货运航线。该企业2010年总资产9.96亿元。

北方信托平阳县昆阳镇城北

示范小区项目信托计划

北方国际信托股份有限公司发行平阳县昆阳镇城北示范小区项目贷款集合资金信托计划。信托产品规模为不超过人民币35000万元，信托期限24个月，信托成立满18个月后受托人可随时终止信托计划。信托计划项下300万元以下(不含300万元)自然人作为委托人的信托合同总数不超过50份(含50份)。单笔信托合同起点为人民币100万元和300万元两档。合同金额高于100万元(含100万元)低于300万元(不含300万元)的受益人税前Nit收益率为年10.5％，合同金额高于300万元(含300万元)的受益人税前预计收益率为年12％；

平阳置信德嘉房地产开发有限公司开发的“平阳县昆阳镇城北示范小区北区A03、A04地块”项目，位于温州平阳县昆阳镇城北，位于昆阳镇体育场西路南侧，东靠规划中的城北公园，西向为高速公路平阳出口段(距离500米)和规划中的新104国道，与已建成的大自然花园高档住宅小区紧密相连，同时与正在建设中的平阳县首家五星级酒店三和大酒店遥相呼应，昆阳镇市政广场等大批重点建设工程也已铺开，城北示范小区基本成形。该项目旨在打造平阳县高端花园住宅的标杆。

集合信托成立后北方信托要求平阳置信德嘉房地产开发有限公司在华夏银行温州分行开设银行监管账户，严格监控信托资金的使用。

置信德嘉以其昆阳镇城北示范小区北区A03、A04地块为本贷款提供抵押担保；置信德嘉股东置信房地产开发有限公司以其持有的该公司100％股权为本贷款提供质押担保。

“交通银行历史货币微缩金银条”

发行

近日，交通银行和中国印钞造币总公司联合发行“交通银行历史货币微缩金银条”。鉴定证书由两家公司董事长联手签发。“交通银行历史货币微缩金银条”分金条套装和银条套装两种材质，六个规格。每套6枚，均按原版钞券等比例微缩设计，经浮雕、喷砂、局部抛亮、彩印等多道工艺精制而成，其中金条套装为Au.9999纯金打造，分10g*6、20g*6两种规格，分别发行5000套、2000套；银条套装为Ag.999纯银打造，分5g*6、10g*6、20g*6、30g*6四种规格，分别发行30000套、20000套、10000套、5000套。

据了解，此次发行的“交通银行历史货币微缩金银条”以交通银行在民国时期发行的“第五版”和“第九版”历史货币为造型，选择了壹圆、伍圆、拾圆、贰拾圆、伍拾圆、壹佰圆六种不同面值的钞券，通过对正反面图案的微缩展示，将两个版次的历史货币进行了完整呈现。其中，不同面值钞券上的船舶、火车、建筑及相应的自然景色图案等设计元素，精准反映了当时的历史环境、人文特性与科技文明，交通银行代表性标识“火车头”，更是几乎在每一钞券中均有体现，经典再现了交行历史货币风貌。

业内人士表示，在交通银行发行的十四版历史货币中，第五版与第九版的流通时间之长、地名与版式之多、流通地域之广、发行量之大都是其他版别的钞券无法比拟的。因此，此次上市的“交通银行历史货币微缩金银条”，以这两版交通银行历史货币为造型，极具历史价值和收藏价值。

被打的幸福

这位大姐昂首阔步离开了家。离婚!房子、儿子都归男人，自己拿走的存折上有家里全部积蓄。大姐觉得要钱都多余，出去嫁个人不就又有吃有喝的，不过谁跟钱也没仇，拿着就拿着吧!大姐要有尊严地做人，这个破老公，喝多了就呛巴，呛巴急了就打大姐，女人是给男人打的么?!一次次认错还是不改悔，还是打。那好!离!谁怕谁啊!

大姐先住到了姐姐家，姐俩每天说说话日子过得很快。住到快一个月姐姐的脸色有点儿变化。大姐有个缺点，笨，收拾完的屋子像猪圈，做出来的饭忍忍倒是还能下咽。大姐养了些日子，看姐姐的脸色越来越差，决定开始新生活。大姐去找以前跟自己老是“暧昧”的老五，跟老五摊牌，说自已离了，想让老五也离。老五一听急了，说：“姐姐，咱是关系不错，可咱不是那个关系啊!咱要是那个关系你老公能让你拿着家里钱出那屋嘛!”大姐才明白老五不是救命稻草。别的先不说，先租个房子住下吧。交了半年的租金，大姐挺美，天天逛街去，买点儿衣裳啥的，跟这个聊聊跟那个说说话，也不用做饭，摊上买着吃还挺解馋。潇潇洒洒过了这么半年，晴天霹雳，续租的时候房主提价，大姐感到有压力了，这样下去手里的钱也租不了几年，还没找到新爷们，那还是先找个工作挣钱吧。大姐找到超市促销员的工作，天天迟到还丢了赠品，干了半个月让人家给辞退。大姐又登记家政服务员工作，终于有人用她了，她也很珍惜，累死累活干满一个月，到第二个月她实在受不了了，快疯了，自己主动辞了。这时她才感到以前挨打的日子是多么幸福!

篇5：单一资金信托

联讯证券借道信托公司关联交易警示信托公司加强单一信托尽职调查

近日，广东证监局对联讯证券的一则责令整改公告牵出了中航信托一款单一信托涉嫌违规关联交易一事。文件显示，联讯证券通过与世纪证券签订定向资产管理合同，再通过后者与中航信托签订单一资金信托合同的方式，违规将自有资金2.05亿元向关联方海航资本提供融资。

2012年12月4日，联讯证券与世纪证券签订两份定向资产管理合同。2012年12月10日，世纪证券以委托人名义与中航信托股份有限公司（以下简称中航信托）签订两个股票收益权回购单一资金信托合同（第一期、第二期），约定中航信托将信托资金用于受让海航资本所持5200万股渤海租赁（股票代码000415）的收益权。同日，海航资本与中航信托签订《股票收益权转让与回购合同》和《股票质押合同》，将海航资本持有的5200万股渤海租赁股票的收益权转让给中航信托，转让价款为2.05亿元，转让资金来源为上述信托计划募集的信托资金。同时，将上述股票质押给中航信托，为上述股票收益权转让与回购提供质押担保。渤海租赁于2012年12月14日公告了该质押事项。2012年12月12日，联讯证券将自有资金2.05亿元分成两笔划入世纪证券在兴业银行开立的托管专户，并向世纪证券发出《投资指令函》，要求世纪证券以初始委托资金2.05亿元分别投资于上述两个单一资金信托计划，最终形成2.05亿元向海航资本提供融资的事实。

海航集团持有联讯证券股东大新华航空23.11%股权，且海航集团向大新华航空派出多名董事，实际参与大新华航空财务和经营政策决策，海航集团持有海航资本100%股权。基于此，证监局认定海航资本与联讯证券股东大新华航空构成关联方。

证监局认为：上述行为违反了《证券法》第一百三十条“证券公司不得为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保”的规定。现根据《证券公司监督管理条例》第七十条的规定，要求联讯证券立即停止上述违法行为，并在2013年6月30日前予以改正，且达到以下要求：

一、收回向股东关联方海航资本融出的2.05亿元自有资金。

二、完善股东会、董事会制度和关联交易、重大投资决策机制。

法眼观澜：

一、2.05亿元资金如何收回？

1、联讯证券无权要求中航信托处置信托资金。联讯证券既不是信托计划的委托人也不是受益人，对于信托资金不享有任何权利。与中航信托建立信托关系的是世纪证券，所以，如果联讯证券想要收回2.05亿元自有资金，也必须通过向世纪证券发出“投资指令”的形式，让世纪证券作为委托人与中航信托交涉。

2、世纪证券无权单方要求中航信托收回并退还2.05亿元信托资金。信托计划成立后，信托财产独立于委托人和受托人的财产，在未被依法撤销、出现法定或者约定终止情形时，信托计划继续存续，信托关系的任一方都无权单方要求解除信托计划，收回信托资金。

3、即使世纪证券与中航信托协商终止信托计划，但都无权要求融资方退还信托资金。信托计划的终止只涉及到信托关系中各方当事人权利义务关系，而作为融资方的海航资本并不是信托关系中的一方当事人，而是通过交易文件与中航信托之间存在交易关系。所以，在本项目交易结构中，只有当联讯证券、世纪证券、中航信托、海航资本四方就2.05亿元信托资金的处置达成一致处置意见，才有可能实现联讯证券收回2.05亿元自有资金的结果。

4、信托目的违法，信托计划自始无效，排除了各方协商终止信托计划的可能性。由于本信托计划的资金用途被监管部门认定违法，所以，根据信托法的规定，信托计划自始无效。法律行为无效的民事法律后果是，恢复到法律行为作出前各方的利益状态，在本项目中即意味着，2.05亿元信托资金从海航资本回流，途径中航信托、世纪证券，最终达到联讯证券，因过错导致法律行为无效的一方或多方应赔偿无过错方的损失。

二、信托公司应当承担何种责任？

1、民事责任。受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。如果受托人在管理和处分信托财产的过程中存在过错或者过失，应承担信托财产的损失，并且不以信托财产为限。在本项目中，中航信托并未意识到信托目的违法的嫌疑，存在前期尽职调查不够深入的过失，因此，如果世纪证券因信托计划无效而遭受损失，中航信托承担赔偿损失的责任不可避免。

2、行政责任。根据《信托公司管理办法》和《中华人民共和国银行业监督管理法》的相关规定，信托机构严重违反审慎经营规则的，由国务院银行业监督管理机构责令改正，并处二十万元以上五十万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任。审慎经营规则，包括风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等内容。在本项目中，虽然中航信托并未将信托资金用于自身的关联方，因而不涉及关联交易，但是由于作为通道帮助联讯证券实现了违法关联交易，所以至少在风险管理方面不够规范，有违反审慎经营规则之嫌，监管部门可以依法对其作出相应处罚。

三、启示：通道业务应加强尽职调查。

篇6：单一资金信托

发布日期：2010-4-10 14:53:44 浏览次数：12

A信托拟设立集合资金信托，作为受托人，将募集的信托资金以股权投资方式投资于B公司，用于B1项目的开发建设以取得良好的投资收益。

一、项目基本交易结构

1、交易结构：

本信托计划拟募集资金3亿元(B公司与A信托以1:2比例,放大或缩小融资额度）人民币，由优先级投资人和次级投资人的投资共同组成。优先级投资人的投资份额共计2亿元（简称“优先级份额”），由A信托向合格投资人募集；次级投资人为B公司以现金1亿元作为次级投资人的投资份额（简称“次级份额”）。受托人受让取得B公司100%的股权所有权，并将公司注册资本增加到3亿元，对于B公司的对外借款，A信托予以认可的部分，将由股权变更后的B公司继续承担。信托到期时，由次级投资人全部完成支付优先级投资人本金及收益和各项信托费用后，受托人将B公司的全部股权分配给次级投资人，如果有提前回购的意向，可以增加相应的补充条款进行说明。

2、信托结构设计

由B公司以现金方式认购全部次级份额，总计：1亿元。

（1）次级投资的受益人以其全部本金和收益为限保障优先级受益人本金和收益不受损失；

（2）如不能满足优先级投资人的收益，则受托人将B公司整体转让，转让价格另行约定，转让价款首先偿还优先级受益人的全部本金和收益，B公司剩余的现金资产、实物资产、股权和全部债权债务用于向次级投资人进行分配。信托计划终止。

3、信托收益模式及操作流程

（1）与B公司签订《股权投资集合资金信托合同（次级）》后十个工作日内，按合同约定出资1亿元购买本信托产品；

（2）A信托开始募集优先级资金，A信托在募集到2亿元（优先级投资资金）资金后，在三个工作日内将信托资金全额划入B公司在银行开立的账户；

（3）信托计划成立后五个工作日内，A信托根据《股权转让及回购协议》，到当地工商行政部门办理股东变更登记手续，及完成增资工作，注册资本金将为3亿元，以及完成公司章程的修改。

（4）在工商登记变更完成后，受托人指派董事和财务负责人进入B公司，并监管重要印鉴（财务专用章、法人章、公章）、重要凭证（公司重要资产权证）、文件等。受托人派出专业管理团队参与B公司的日常经营活动，对保管账户的资金使用拥有最终签字权，监控资金使用与回笼。

（5）B公司作为次级投资人，其应按与A信托签署的《股权投资集合资金信托合同（次级）》的约定，履行支付信

托费用的义务;

(6)信托期满结束时, B公司履行股权回购义务,根据与受托人签署的《股权转让及回购协议》回购A信托持有的B公司股权,并以股权回购价款支付优先投资人的信托本金及收益。

（7）完成上述步骤，信托计划到期终止清算。

4、信托期限

本信托期限为12至24个月，自本信托生效日起计算。

5、融资成本

本信托项目综合成本为%。

6、信托利益的分配

信托利益的分配有如下方式：

①信托计划成立后个工作日内，B公司应支付信托发行和保管费用、信托报酬。

②信托合同履行个月时，B公司应支付第二次信托报酬和保管费用。

7、还款来源

（1）以销售回款作为还款来源；

8、风险控制

信托财产在投资管理运用过程中，存在以下风险：

（1）信用风险

若由于不可预见的情况导致无法达到信托合同目的时，则由受托人全面行使股东权利并且接管 B公司的日常管理，并有权处置 B公司。处置的方式包括但不限于继续持有并运作该项目、拍卖或协议转让该股权。

A1项目销售收入收益权信托计划总规模4亿（A公司与信托按1：3比例认购，放大或缩小融资额度），其中，优先级信托份额3亿由银行募集资金认购，次级信托份额1亿由企业自有资金认购，次级比例不低于25%。经评估，A公司名下的A1项目预计可获得销售收入总额为6亿元（企业需清掉所附银行贷款）。信托计划募集资金拟以全部资金6亿元的转让价格（5折），获得该项销售收入的收益权。信托期限设定为2年，满一年后信托计划可提前终止。

A公司将持有的A1项目的现房、商业地产及车库，抵押至信托名下（第一债权人）。A公司、银行、信托设立三方资金监管账户，对销售收入进行严格控制。信托与A公司制定详细的销售计划，约定每季度实现的销售收入，锁定项目销售收入收益权的预期回报率，未达到部分，由次级委托人进行差额补足。销售收入回款资金在闲置期间也可由企业用于银行存款，银行间债券市场投资、购买其他金融机构发行的理财产品等。

企业综合融资成本：年化%

计价基础为实际融资金额3亿元，期限为两年期

实际收取：一次性%财务顾问费 +%/年