证券投资基金合同样本

证券投资基金合同样本（精选8篇）

篇1：证券投资基金合同样本

个人入股投资合同样本

个人入股可以入干股或是正股，下面是由小编为大家整理的个人入股合同范本，请看看吧。

个人入股投资合同样本1 甲方：

乙方：

甲乙双方本着诚信、友好、互助的原则，签定本入股合同。甲乙双方均得按以下条款执行双方职责，履行此约：

一、入股时间：自年月日起，至年月日止，共计年。

二、入股金额：乙方出资共计人民币元，计股。

三、入股金资产计算：按人民币元为总资产，共计100股。甲方占股，乙方占股。

四、分红：①每月日为分红日，同时召开股东会议。

②红利按每月纯利润之金额分配。

五、退股、中途退股。

A、合同到1/3时；按当时入股金额之1/3退还，已分红利亦按1/3计算。

B、合同到2/3时；按当时入股金额之2/3退还，已分红利亦按2/3计算。

C、合同到期时；按退股当时之前12个月之平均纯利润乘以18个月，作为总资产计算标准，再按股数退还。

六、纯利润：每月营利扣除所有应支出后，再扣除行政管理费、折旧提摊费，是为当月纯利润。

七、其他：①乙方在与甲方合同期内，不得与任何人在区域内做同类产品营利性投资。

②乙方在合同期满后，若未续约，则在合同期满后，一年内，不得在当地开设同类产品经营公司。

③合同到期日前半年，甲、乙双方必须决定是否继续合作事宜，惟乙方保有决定权，若乙方决定继续合作，甲方不得拒绝。

④每月财务，由甲方保管，乙方监管，每月核算签字后，分红。

八、以上合同若有修正，按甲、乙双方同意后更正之。

九、本合同一式二份，甲、乙双方各执一份。

甲方：乙方：

代表人：身份

签约日：年月日

个人入股投资合同样本2 入股方(以下简称甲方)： 受让方(以下简称乙方)：

甲、乙双方根据《中华人民共和国农村土地承包法》和《农村土地承包经营权流转管理办法》等有关法律、法规和国家政策的规定，本着平等协商、自愿、有偿的原则，就土地承包经营权入股事宜协商一致，订立本合同。

一、入股面积

甲方将其承包经营的 乡镇 村 组 亩土地(详情见下表)向乙方入股，从事(主营项目)生产经营。前述入股土地折合成股份后为 股。

入股土地详细情况

二、入股期限

入股期限为 年，即自 年 月 日起至 年 月 日止。最长不得超过土地承包期的剩余期限。

三、股权分红与支付方式

乙方可以采取下列第 种方式支付股权红利。

1.以实物形式支付。即每亩每年由乙方交给甲方(填黄谷、玉米或者双方议定的其他实物)公斤(大写：)作为股权红利。

2.以现金方式支付。即每亩每年由乙方支付甲方人民币 元(大写：)作为股权红利。如果原来约定以第1种方式支付股权红利，甲方要求变更为以现金方式支付的，乙方应当同意，并参照当地当年中等市场价格折算。

四、支付时间

乙方可以采取下列第 种方式支付股权红利。

1.提前1年支付，即于上年 月 日之前支付，且每年递增 %(约定不递增的填写零)。

2、逐年支付，即于每年 月 日之前支付，且每年递增 %(约定不递增的填写零)。

3、一次性支付，即于 年 月 日之前全部支付完毕。

五、交付土地的时间甲方应于 年 月 日之前将拟入股的土地交付乙方。

六、权利和义务的特别约定

1.甲方有权按照合同规定收取股权红利;按照合同约定的期限到期收回流转的土地。

2.甲方与发包方的承包合同仍然有效。甲方作为承包方应履行的义务仍应由甲方承担。

3.甲方有权监督乙方经营土地的情况，并要求乙方按约履行合同义务。

4.甲方在土地承包经营权流转后，应报发包方(集体土地所有者)备案。

5、甲方应协助乙方按合同规定行使土地使用权，帮助协调本集体经济组织内与其他承包户之间发生的用水、用电、治安等方面的纠纷;不干预乙方正常的生产经营活动。

6.乙方有权要求甲方按合同的约定交付入股土地并要求甲方全面履行合同义务。

7.乙方在受让地块上具有使用权、收益权、自主组织生产经营和产品处臵权。

8.乙方应当向甲方开具股权证明书，并依照合同规定按时足额支付股权红利。乙方在国家法律法规和政策允许范围内从事生产经营活动;应当加强安全生产，防止事故发生，造成损失的，由其自行承担责任。

9.乙方应依法保护和合理利用土地，应增加投入以保持土地肥力，不得使其荒芜，不得从事掠夺性经营，不得擅自改变土地用途，不得给土地造成永久性损害。

10.其它约定：

七、合同到期后地上附着物及相关设施的处理：

八、合同的变更或解除

(一)有下列情况之一者，本合同可以变更或解除：

1.经当事人双方协商一致，又不损害国家、集体和第三人利益的;2.订立的本合同所依据的国家政策发生重大变化的;3.一方违约，使合同无法履行的;4.乙方丧失经营能力使合同不能履行的;

5.因不可抗力(重大自然灾害)使合同无法履行的。

(二)乙方有下列情况之一者，甲方有权收回土地使用权。1.不按合同规定用途使用土地的;

2.荒芜土地的，破坏土地上的附着物的，破坏水利等基础设施的;3.不按时限支付股权红利的。

九、违约责任

1.甲、乙双方在合同生效后应本着诚信的原则严格履行合同义务。如一方当事人违约，应向守约一方支付违约金。违约金的数额为：。

2.甲方非法干预乙方生产经营，擅自变更或解除合同，给乙方造成损失的，甲方赔偿乙方全部损失。乙方违背合同规定，给甲方造成损失的，乙方赔偿全部损失。

3.如果违约金尚不足以弥补守约方经济损失时，违约方应在违约金之外增加支付赔偿金。赔偿金的数额依具体损失情况而定，可由甲、乙双方协商或农村土地承包仲裁机构裁决，也可由人民法院判决。

十、解决争议条款

因本合同的订立、生效、履行、变更或解除等发生争议时，甲、乙双方可以通过协商解决，也可以提请村民委员会、乡镇政府农村土地承包管理机关调解解决。

不愿协商、调解或者协商、调解不成时，可以向农村土地承包仲裁机构申请仲裁，也可直接向人民法院提起诉讼。

十一、生效条件

甲、乙双方约定，本合同经双方签字后立即生效。

十二、其他条款

1.甲、乙双方经协商一致可以向乡镇政府农村土地承包管理部门申请合同鉴证。

2.在本合同期满后，若甲方需继续流转该土地，在同等条件下乙方享有优先权。

3.本合同中未尽事宜，可经甲、乙双方共同协商一致后签订补充协议。补充协议与本合同具有同等法律效力。

4.本合同一式伍份，由甲、乙双方和发包方各执一份，一份送村委会，一份报乡镇农村土地承包管理机构。

个人入股投资合同样本3

甲方代表人(签章)： 乙方代表人(签章)：

身份证号： 身份证号：

住址： 签约日期：

鉴证意见： 鉴证人： 负责人：

鉴证单位：

签证日期：

(年 月 日签章)年 月 住址： 日

个人入股合同范本(三)甲方：_______________ 住 址：________________

身

份

证

号

：_______________________

乙方：_______________ 住 址：_________________ 身份证号：_______________________

甲、乙双方因共同投资设立_____ 有限责任公司(以下简称“公司”)事宜，特在友好协商基础上，根据《中华人民共和国合同法》、《公司法》等相关法律规定，达成如下协议。

一、股东及其出资入股情况

公司由甲、乙两方股东共同投资设立，总投资额为_______万元，包括启动资金和注册资金两部分，其中：

1)甲方出资_____万元，占资金的 %

2)乙方出资_____万元，占资金的_____ %

3)该启动资金主要用于公司前期开支，包括租赁、装修、购买办公设备等，如有剩余作为公司开业后的流动资金，股东不得撤回。

(4)该注册资本主要用于公司注册时使用，并用于公司开业后的流动资金，股东不得撤回。

(5)甲乙合伙人共设银行账号：

二，公司不设股东会，遇有如下重大事项，须经甲、乙双方达成一致决议后方可进行：

1甲方负责公司的日常运营和管理，具体职责包括：

1)办理公司设立登记手续

2)根据公司运营需要招聘员工(财务会计人员须由甲乙双方共同聘任

3)审批日常事项(涉及公司发展的重大事项，须按本协议第三条第5款处理;甲方财务审批权限为 元人民币以下，超过该权限数额的，须经甲乙双方共同签字认可，方可执行)。

4)公司日常经营需要的其他职责

2、乙方担任公司事项，具体负责:

1)对甲方的运营管理进行必要的协助

2)检查公司财务

3)监督甲方执行公司职务的行为

4)公司章程规定的其他职责。

三、资金、财务管理

1、公司成立前，资金由临时账户统一收支，并由甲乙双方共同监管和使用，一方对另一方资金使用有异议的，另一方须给出合理解释，否则一方有权要求另一方赔偿损失。

2、公司成立后，资金将由开立的公司账户统一收支，财务统一交由甲乙双方共同聘任的财务会计人员处理。公司账目应做到日清月结，并及时提供相关报表交甲乙双方签字认可备案。

四、盈亏分配

1、利润和亏损，甲、乙双方按照实缴的出资比例分享和承担。

2、公司税后利润，在弥补公司前季度亏损，方可进行股东分红。股东分红的具体制度为：

1)分红的时间：每年分取上一年利润。

2)分红的数额为:上个剩余利润的60%，甲乙双方按实缴的出资比例分取。

五、违约责任

1、任一方违反协议约定，未足额、按时缴付出资的，须在 _____日内补足，由此造成公司未能如期成立或给公司造成损失的，须向公司和守约方承担赔偿责任。

2、除上述出资违约外，任一方违反本协议约定使公司利益遭受损失的，须向公司承担赔偿责任，并向守约方支付违约金_____元。

3、本协议约定的其他违约责任。

六、协议的解除或终止

1、发生以下情形，本协议即终止：(1)、公司因客观原因未能设立;(2)、公司营业执照被依法吊销;(3)、公司被依法宣告破产;(4)、甲乙双方一致同意解除本协议。

2、本协议解除后:(1)甲乙双方共同进行清算，必要时可聘请中立方参与清算;(2)若清算后有剩余，甲乙双方须在公司清偿全部债务后，方可要求返还出资、按出资比例分配剩余财产。(3)若清算后有亏损，各方以出资比例分担，遇有股东须对公司债务承担连带责任的，各方以出资比例偿还。

七、其他

1、本协议自甲乙双方签字画押之日起生效，未尽事宜由双方另行签订补充协议，补充协议与本协议具有同等的法律效力。

2、本协议约定中涉及甲乙双方内部权利义务的，若与公司章程不一致，以本协议为准。

3、因本协议发生争议，双方应尽量协商解决，如协商不成，可将争议提交至公司住所地有管辖权的人民法院诉讼解决。

4、本协议一式贰份，甲、乙双方各执一份，具有同等的法律效力。

甲方(签章)：______________

乙方(签章)：______________

签订时间：__________年_____月____日

篇2：证券投资基金合同样本

甲方：

乙方：

甲乙双方经过友好协商，本着互惠互利、优势互补的合作原则，就甲方迁入乙方工业园区事宜达成如下协议，甲乙双方共同遵守。

1、甲方责任：

1）甲方将在海淀区中关村科技园区注册的高新技术公司，在土地和厂房条件具备后一个月内迁入并注册在乙方管辖的杨镇工业开发区。

2）甲方将其承担的国家“863”高新技术研究发展计划项目、国家“十五”科技攻关计划项目、国家重点新产品计划项目和国家火炬计划项目等项目的科技成果，在乙方工业园区进行产业化。

3）甲方有义务引进其它的“863”项目公司落户乙方工业园区，并配合乙方向上级主管部门报批高新技术园区等有关事项。

4）甲方落户乙方园区之后，合法经营，尽快让科技成果产业化，为促进当地经济的发展作出贡献。

5）甲方招聘企业员工时，在同等条件下，优先考虑本地人员。

2、乙方责任：

1）乙方负责提供甲方迁入乙方工业园区工商注册登记需要的土地及房屋证明文件。

2）乙方负责提供甲方的项目产业化所需要的土地和厂房，并保证属于北京市规划局批准的工业用地。

3）甲方落户乙方园区之后三个月内，乙方协助为甲方获得（前期）不少于200万元的流动资金贷款。

4）甲方落户乙方园区之后，乙方负责落实并保证甲方享受在中关村科技园区的高新技术企业的有关政策，包括但不限于：税收、人才引进等等；同时享受地方政府对引进的高新技术企业上缴的增值税返还政策（即：增值税地方政府留成部分50%返还给企业）。

5）在甲方落户乙方工业园区之后，乙方应按照当地政府的投资政策，相继解决甲方总经理、副总经理（或相当于副总经理）级别的高级管理人员和具有大学本科以上学历（含本科学历）的科技人才的北京市户籍。

3、甲乙双方约定：

1）乙方交付甲方使用的土地：不少于12亩，人民币9万元/亩，50年使用权；厂房：1500M2，轻钢结构，600元/M2。上述厂房由乙方投资修建，土地与厂房作价合计人民币200万元左右。

2）乙方以上述土地和厂房（约200万元）入股参与甲方的股份制改造，占甲方公司12%的股份，享有公司法规定的股东权益，并委派一名代表参加甲方公司董事会，但不参与公司日常经营管理；同时，乙方将12亩土地50年的使用权和1500M2厂房的产权转入甲方公司名下，并协助甲方办理国有土地使用证，土地出让金以及办理国有土地使用证的手续费由公司承担。5年后，乙方同意，甲方有权随时将乙方的股份按原价回购。

3）乙方承诺在签订本协议三个月内将甲方需要的1500M2厂房建成，并交付甲方使用。

4）乙方交付甲方使用的土地，必须做到六通（即：路、电、水、通讯、蒸汽、排污）一平；上述六通一平的费用属于12亩土地面积以外的投资由乙方负责，12亩土地面积以内的投资除了厂房、道路、围墙和岗亭外由甲方负责。

4、违约责任：

1）本协议除了法定原因外非经双方协商一致不得单方解除。

2）任何一方违反本协议的约定，应承担违约责任。

3）承担违约责任的范围应包括守约方的直接损失和履约应得的合同收益。

5、不可抗力

1）本协议的履行因发生地震、水灾、非人为因素引起的火灾、战争、社会**、流行瘟疫等不可抗力事件，可以中止；如果协议的继续履行已不可能或不再必要，可以协商终止。

2）因不可抗力事件而形成的违约，双方均不承担违约责任，但应以公平的原则协商解决协议中止或终止后的遗留问题。

6、争议的解决

篇3：证券投资基金合同样本

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。而创业投资基金是基于中长期的私募资金来源(政府专项资金，养老金，机构，富人等)，资金采用封闭或半封闭方式，对形成期和成长期产业中之企业进行直接投资和组合投资，同时获得对该企业某种控制权并在一定时间内退出投资，其收入来源于股权溢价、股权现金流和增值管理服务，盈利来自于管理投资组合之佣金和超额收益的提成。可以说证券投资基金与创业投资基金无论是在募集方式、设立方式还是管理模式、投资方式等方面都有明显的特征差异，下面就对其主要特征进行比较分析以便对证券投资基金与创业投资基金有一个更好的理解。

二、证券投资基金和创业投资基金的主要特征比较

1、募集方式上的特征比较。

因为证券投资基金与创业投资基金在投资者构成与投资理念上的截然不同，它们在募集方式上也表现出了较大的差异。由于设立证券投资基金的目的就是为广大中小投资者和非专业的机构投资者提供一种集合化的专业管理服务，故证券投资基金通常均采用公募方式设立。但对于创业投资基金，由于以私募方式吸收特定范围内的富有个人与机构投资者参与，更利于确保投资者具有高风险意识和高风险承受能力，并对基金作长期而有耐性的投资，所以创业投资基金主要只适合以私募方式设立。

2、设立方式的的特征比较。

对证券投资基金，投资者通常是中小投资者，其投资于基金的目的仅仅是为了获得投资回报，并不参与也无力参与基金决策。因此，往往是基金管理人事先设计好基金品种，向投资者发出要约，投资者认可要约对其进行投资，即成为基金资产的最终委托人。可见，证券基金通常是以一种完全意义上的募集设立方式设立的。与之不同的是，创业投资基金的投资者通常是相对富有的个人与机构，基金的投资者人数通常不超过100人，而每个投资人的投资数额较大，故投资者通常比较关心基金的运作，因此投资者在基金设立过程中具有至关重要的作用。尤其是在创业基金发展初期，尚未形成专业的基金经理市场的情况下，基金多倾向于采用公司形式设立，此时公司的设立者显然不是经理。例如，按我国现行《公司法》，创业投资基金如果是有限责任公司性质的，则只能以发起方式设立，此时发起人便是所有的股东;如果是股份有限公司性质的，虽然既可按发起方式设立，也可按募集方式设立，但公司的主要发起人也依然是股东，而非经理。

3、管理模式的特征比较。

当证券投资基金以信托型设立时，基金本身并不是一个法律主体，故设立后必须委托专业性基金管理公司管理基金资产。但创业投资基金由于通常都是以公司型设立的，公司本身就是一个法人，所以，既可以自己聘请经理班子并委托其管理基金资产，也可以另行委托与基金公司独立的管理公司管理基金资产。

4、托管方式的特征比较。

证券投资基金通常必须委托商业银行担任基金托管人，托管人的作用一是帮助基金从事繁重的资产清算与交割工作，以便于基金管理人能够专心从事于选择投资品种和进行投资决策等事务;二是监督基金管理人的投资运作，防范基金管理人抽逃基金资产或是超比例买卖证券等不当行为。但对创业投资基金而言，由于基金主要从事中长期实业投资，并不需要从事频繁的清算与交割工作;加之创业基金通常按公司型(或有限合伙)设立，基金资产的所有权在基金公司，并不存在基金管理人“携资而逃”的可能;而且对于创业投资而言，也并不存在需要监督基金管理人超比例买卖未上市企业股权的问题;因此，创业投资基金完全没有必要再另行委托商业银行担任基金托管人。对创业基金的资产占有，完全可以类比普通公司，投资后形成的实物资产以产权形式存在，未投资的资产或以现金形式存在，或存放基金公司在银行的账户上。

5、投资标的的特征比较。

在投资标的方面，证券投资基金的主要投资证券市场的各种股票、债券、货币市场工具等;创业投资基金则通常以股权或准股权方式进行投资。尤其是在具体投资标的上，创业基金通常根据所投资企业及其所处创业阶段的不同，比较灵活地选择以特别控制权普通股、优先股、认股权或可转换债等方式进行投资，以主动防范风险;或是运用联合投资、多轮投资等方式来主动控制风险。这与证券投资基金只能从事被动性投资证券市场工具，是完全不同的。

6、基金投资退出的特征比较。

证券投资基金所投资的主要是可流通的证券，随时可以通过卖出证券实现投资退出。创业投资基金所投资的是不可流通的企业股权，故只有通过推动所投资企业上市，或通过向战略投资者出售，或由所投资企业回购等方式实现投资退出。

7、基金收益分配时期与方式的特征比较。

证券投资基金所从事的证券投资变现性好，可根据投资者各自的要求和实际情况进行操作。创业投资基金所从事的投资不具有流动性，且存在一个投资周期问题(通常3～7年甚至更长)，故不可能要求其按年进行定期分配，而是允许其根据收益情况在实现资本增值后即时分配。

参考文献

[1]、张东生, 刘健钧.中国创业投资基金组织结构与立法模式探讨[J].金融研究, 2000, (06)

[2]、张东生, 刘健钧.创业投资基金运作机制的制度经济学分析[J].经济研究, 2000, (04)

[3]、张东生, 刘健钧.创业基金与证券基金的二十大区别　[J].中国创业投资与高科技, 　2002, (04)

篇4：证券投资基金合同样本

都说“船小好掉头”，但对公募基金来说，现实却并非如此。

公开资料显示，自2014年9月汇添富28天短期理财债基清盘退市，成为基金清盘新规下“第一个吃螃蟹的人”以来，截至4月21日，市场上已有37只公募基金悄然清盘退市。不仅如此，更有超过500只产品处于清盘“红线”下方。一时间，基金“清盘潮”山雨欲来。

对此，国元证券分析师称，“公募基金清盘某产品，一方面是市场选择的结果；另一方面也是公司主动进行产品转型和布局的策略。但对持有人来说，伴随着今年开年以来各类基金产品收益率的普遍走低，更多产品将沦为‘迷你’基金。因此，在申购或持有基金产品时，要细细研读相关的‘终止合同条款’，以避免不必要的损失。”

37只公募基金已悄然说“再见”

与上市公司“退市”鼓捣了许久，才有望成行不同，公募基金产品的清盘不但是说干就干，而且来势凶猛。

“对于基金的清盘行为，业内无需大惊小怪。事实上，顺畅的退出机制更有利于营造良好的生态环境。基金公司在不断设立新的基金来推动金融产品创新，并满足投资者需要的同时，将那些不再符合市场需求、也不能足够吸引投资者兴趣的产品及时清盘。这两方面的行为都有利于基金行业优化资源配置。事实上，在高度竞争化的美国基金行业，基金清盘是司空见惯的，也维持了基金业的生态健康。”北京一家大型基金公司市场部负责人告诉《投资者报》记者，从Wind提供的数据来看，截至4月21日，全市场共有2900多只基金产品，资产净值合计超过8.3万亿元，清盘的基金为37只，总规模达23亿元，是正常优胜劣汰的结果。

另外，在37只清盘案例中，从终止合同形式来看，“持有人表决清盘”19起，占比51%；“触发清盘条款”16起，占比43%；“运作期满清盘”仅2起，在37只清盘案例中占比6%。对此，业内资深人士指出，2014年8月份实施的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，对实施合并退出的各项原则进行了进一步细化和明确，有利于基金公司在旗下基金规模持续缩水，以及难见起色的情况下对相关产品进行主动清盘。

实际上，在新运作管理办法实施不久，汇添富基金其基金终止合同事宜进行持有人表决，因此，汇添富理财28天债券基金成为首只清盘的公募基金。

超600只基金进入“小时代”

基金清盘速度的加快，小规模基金无疑首当其冲。这也引发了人们对“迷你”基金的关注。

从目前已清盘的37只基金清盘时的规模来看，在5000万元以上规模的仅仅8只，占比21.62%。而规模在数百万元的有14只，占比37.84%。而按照基金运作管理办法，非发起式的开放式基金如果连续60个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元，需要向证监会报告并提出清盘或者转换。显然，基金规模小是基金产品发生清盘最重要的因素之一。

需要关注的是，目前许多基金产品正在跑步进入“小时代”。据Wind数据显示，截至4月21日，全市场共有631只基金产品（A/B/C类基金分别计算）的资产规模不足5000万元，即使剔除成立不满一年的基金，也有368只基金的资产规模不足这个数，其中，更有86只产品资产规模不足1000万元，占清盘线下基金总数的23.37%。除了股票型、债券型、混合型和QDII基金平均规模均在下降外，去年成立的逾800只新基金的规模也在大幅缩水。据公开数据显示，在A股市场持续低迷的环境下，大批基金破了2亿元的成立门槛，甚至规模缩水至5000万元清盘红线之下。在这些因素的综合影响下，2016年仍会有一定数量的“迷你”基金走上清盘道路。对此，部分大型基金公司告诉《投资者报》记者称，“2016年将会对放下小微基金按照基金合同约定进行关停并转的工作。”

进入2016年，混合型基金目前平均收益率-12.78%，指数型基金-18.69%，股票型基金更是重挫-23.44%。一位基金业内人士分析指出，“股市暴跌，不少公募基金因为净值波动大，大量赎回等原因而跌破清盘线。由于规模变小，加上股市震荡调整，基金公司对这部分迷你基金是力不从心。”从37只已清盘的基金类型看，债券型基金是最大的重灾区。2014年以来共清盘21只，在37只清盘基金中占比56.76%。货币型基金及股票型基金紧随其后，共有6只货币型基金和5只股票型基金清盘，其他清盘的基金类型还包括合格境内机构投资者（QDII）基金和混合型基金等。

投资人必须细读“清盘条款”

对于基金持有人来说，以往除了包括管理费、申赎费等各项基金费率外，大多数人只关注基金的净值与收益情况。但随着基金产品进入“小时代”数量的增多，细读所持基金的“终止合同条款”也成为投资者必不可少的一门功课。

事实上，目前已清盘的37只公募产品中，就有8只清盘时规模在5000万元以上的基金产品。其中，除了摩根士丹利华鑫货币市场基金是以“持有人表决清盘”、广发季季利理财债券型“运作期满清盘”外，另外6起均是“触发清盘条款”。显然，这告诉所有的持有人，除了基金规模低于5000万元时，需要关注清盘风险外，在申购基金产品时还需要细读清盘条款。

以发生清盘时规模最大的融通通祥一年目标触发式基金为例，其《基金合同终止及基金财产清算的公告》称，“根据基金合同的约定：本基金最长封闭期为1年，即最长封闭期为基金合同生效日起至基金合同生效日年对日（即2014年10月22日）的期间，若本基金在最长封闭期内未触发提前到期条件，则本基金在最长封闭期结束后的次一工作日起进入变现及清算程序。”

根据融通通祥一年目标触发式基金的实际运作情况，截至2014年10月20日本基金均未触发基金累计份额净值“连续3个工作日不低于1.12元”的提前到期条件，因此该基金按照基金合同的约定，在为期1年的最长封闭期期满后的次一工作日起进入变现及清算程序，基金财产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告之日，基金合同正式终止。所以尽管其当时的规模高达6.17亿元，并非今年进入到“迷你”基金的行列。

一位基金业内资深人士通过《投资者报》特别提醒称，“随着老基金壳价值的不复存在，公募基金产品清盘势必进入常态化状态。这也意味着，持有人在申购基金时，要认真阅读相关的合同终止条款，以避免不必要的损失。”公募基金的清盘将按最后一天的净值把钱退给投资者，相当于强制赎回，本质上是一种比较粗暴的方式，尤其是自成立以来一直亏损的基金，产品亏损的风险由投资者承担不说，时间成本也可能会比较大，因此，投资者在申购较小规模的基金产品时要尤为注意避免不必要的风险。■

篇5：招商引资企业投资合同样本

甲方：亳州市人民政府

乙方：

乙方因业务发展需要，决定在甲方辖区内投资建设项目，甲乙双方本着平等、自愿、诚信、合法原则，经友好协商，达成如下条款：

第一章项目投资规模、主要建设内容及选址

第一条 项目总投资万元人民币，其中固定资产投资万元人民币，投资强度不低于万元人民币∕亩。为建设管理运营本项目，乙方独资（与注册成立公司（以工商行政管理部门核定名称为准），公司注册资本

第二条 项目建设主要内容：，预计项目建成达产后年销售收入在万元人民币以上。

第三条 甲方依据亳州市总体规划，结合乙方的企业类型、投资规模和经营性质，本着集约用地原则，合理为乙方项目选址，并依法有偿提供项目用地。

第四条 甲乙双方在本合同签订前，共同到现场选址，测量土地面积，划界定桩。企业具体位置在，四至范围为：东

至：；南至：；西至：；北至：。东侧南北长米，西侧南北长米，北侧东西长米,南侧东西长米(四至和面积以国土部门宗地平面图为准）。

第二章 项目用地出让及权证办理

第五条 项目用地总面积约亩（以规划红线图确定的面积为准）。其中净用地面积亩。

第六条 项目用地采取招拍挂的方式有偿公开出让，按照相关法律程序，在竞得土地后，乙方与相关国土部门签订《国有土地使用权出让合同》，并于签定该合同后个工作日内，一次性缴清土地出让金。

第七条 经乙方委托，甲方可代为办理国有土地使用权证（契税及办证费用由乙方支付），乙方予以配合。

第三章 甲方的责任和义务

第八条 甲方负责安排土地储备中心组织项目用地上市交易，在本合同生效之日起个月内完成招拍挂程序。

第九条 甲方在本合同生效之日起个月内，完成项目用地范围内地上、地下附属物清理工作，并协助乙方完成临路、临水、临电等施工准备工作。

第十条 甲方负责将供水、供电、供汽、通讯、雨排、污排、道路等设施管道、线路铺设至乙方规划红线处，红线内所有管线由乙方负责。

第十一条 经甲乙双方同意，委托为本项目帮办单位，由为本项目帮办人，具体帮助乙方办理工商、税务、国土、房产、建设等有关证照手续，帮助乙方解决建设、生产过程中所遇到的有关问题，为乙方提供优质服务。

第四章 乙方的责任和义务

第十二条 乙方确保该项目于取得项目土地使用权之日起日内开工建设，项目建设期为个月。其中，附属工程自年月日以前开工建设，主体工程自年月日以前开工建设，项目全部建设工程年月日以前竣工投产。

第十三条 乙方应当在取得《土地成交确认书》后10个工作日内完成工商注册，并进行项目审批、建设相关工作。

第十四条 乙方必须在甲方划定的界线内建设，不得超越用地界线占用土地，如有超越，一经核实，要立即退出超占土地，并拆除超占土地上的建筑物及其它设施，由此所造成的一切责任和经济损失由乙方承担。

第十五条 乙方自主选择具有规划、设计相应资质的单位进行厂区规划和建筑工程的设计。建筑密度要达到%以上，绿地率达%以上。开工前，乙方须提供项目规划设计方案，经甲方有关部门审查同意后进行施工图设计，并经审查放线后方可施工。乙方组织具有相应资质的施工单位按图纸设计要求施工，并自觉接受工程质监部门的监督，确保工程质量和安全。

第十六条 乙方承诺项目设计、施工达到国家环保要求，并通过环保部门环境评价；项目投产后要做到依法经营、安全生产、依法纳税。第十七条 乙方承诺按照亳州市的规划要求，对厂区及沿路的绿化带进行绿化、美化、亮化，并做好管护工作。

第十八条 乙方承诺，本项目建成投产后所用工人，在同等条件下优先录用符合相应条件的当地人员，同时严格执行国家关于劳动保护的法律法规。

第十九条 乙方在今后的企业发展过程中，改扩建工程、新上生产线、新增加的基本建设等，其方案须符合甲方规划要求。

第五章优惠政策

第二十条甲方同意按照亳州市有关文件规定，向乙方提供并落实以下投资优惠政策：

1．如本项目符合亳政办[2009]20号文件的第条规定，甲方承诺给予乙方所用项目土地每亩万元人民币，总额万元人民币的财政扶持。财政扶持资金在本项目建成投产并经甲方相关部门核定后30日内，由甲方财政部门一次性支付。

2．如本项目符合亳政办[2009]20号文件的第条规定，甲方承诺自本项目建成投产之日起，前两年按企业实缴税收（增值税、所得税、营业税等）地方留成部分的%、第3年至第5年按地方留成部分的%给予财政奖励。

3．甲方承诺，本项目建设涉及各项行政事业性收费，均按亳政办

[2009]20号文件有关规定的最大优惠减收或免收。

第六章违约责任

第二十一条 本合同签订后，乙方未按合同约定时间开工（因战争、地震、水灾、火灾、雪灾或其他不可抗力因素导致不能开工的情况除外），造成土地闲置超过一年以上的，或虽已开工但投资比例未达到国家相关标准的，甲方将按土地出让款的20%向乙方收取土地闲置费；闲置满两年的，甲方将依法无偿收回土地使用权，重新安排使用。甲方并可要求乙方赔偿甲方其他相关损失及土地出让款10%的违约金。

第二十二条 项目虽如期开工建设，但无正当理由没有按期竣工的，甲方将取消乙方已享受的财政扶持优惠，在甲方组织专项复核验收后10日内，由乙方一次性归还；尚未享受的财政扶持优惠，甲方将不予兑现。

第二十三条 乙方在约定的项目建设期限内，固定资产投入没有足额到位或投资强度及建筑密度达不到要求的，甲方将取消乙方已享受的财政扶持优惠，在甲方组织专项复核验收后10日内，由乙方一次性归还；尚未享受的财政扶持优惠，甲方将不予兑现；并取消原给予乙方的税收优惠政策。

第二十四条 甲方违反本合同约定，不能为乙方提供土地、办理土地使用证、兑现承诺的优惠政策，乙方有权单方解除本合同，并要求赔偿损失和支付土地出让款10%的违约金。

第二十五条 在项目竣工验收后60日内，由甲方在两个月内委托有资质的中介机构，对项目全部原始固定资产投资额进行审计评估。对达不到本合同第一条约定投资强度的，按第二十四条约定处理。

第七章附则

第二十六条 双方有责任对本合同及其他相关补充文件的内容予以保密。未经对方书面许可，任何一方不得将本合同的内容向其他公司、单位、个人泄漏。

第二十七条 未尽事宜，甲乙双方另行商定，作为合同的附件，具有同等法律效力。

第二十八条 由于不可抗力或国家政策原因不能履行本合同时，应及时向对方通报不能履行或不能完全履行的理由，并应15日内提供证明，允许延期履行、部分履行或不履行本合同，并根据情况可部分或全部免予承担违约责任。

第二十九条 出现合同纠纷，可由双方协商解决，协商不成的通过亳州市中级人民法院诉讼解决。

第三十条 本合同自签字盖章之日起生效，一式八份，甲、乙双方各执四份，具有同等的法律效力。

（此页无正文）

甲方：亳州市人民政府（盖章）

法定代表人（签字）：

乙方：

法定代表人（签字）：

篇6：招商引资投资通用合同书样本

甲方:（以下简称甲方）乙方:（以下简称乙方）

甲、乙双方经过认真考察和磋商，本着互惠互利、共同发展的原则，现就乙方在息县兴办企业的有关事宜达成一致，特签订如下合同：

一、项目名称、投资规模和经营范围

1、项目名称：

2、总投资： 万元。

3、经营范围：

二、企业地址及土地使用

1、乙方兴办企业地址位于河南省息县 ,四周界址以规划用地图划定红线范围为准。

2、乙方租用荒山荒坡用于企业生产，土地使用期限以租赁合同为准。

三、甲方的权利和义务

1、甲方负责协助乙方申请办理本项目的批准文件和工商、税务等相关证照登记手续，相关费用由乙方承担。

2、甲方协助乙方争取有关资金支持和贷款扶助项目。

3、甲方应协调处理好本项目建设过程中及企业生产期间所涉民事纠纷及其它相关问题。

4、甲方应依法保障乙方员工人身、财产安全，保障乙方的合法权益，提供良好的投资环境和服务，落实好国家、省市以及息县规定的各项优惠政策（政策有变化的，以各级政府制定并对外公布的相关文件为准）。

四、乙方的权利和义务

1、乙方享受国家、省市相关优惠政策和《息县鼓励外来投资优惠办法》。

2、乙方须依法建设，依法经营，企业建设和生产须符合国家产业政策。

3、乙方可自行设计企业厂房规划，但应符合建设规划要求，并报规划建设部门备案，在建设中乙方如需变更，应经规划建设部门批准。

4、乙方须办理好环评手续，搞好企业排污处理设施，确保企业“三废”达标排放。

5、乙方生产的产品须以当地注册公司的名义出口或销售。

五、违约责任

1、若乙方违约，甲方有权收回土地使用权及合同其它条款的承诺，并按土地及地面附着物所需的费用进行补偿给甲方。

2、若甲方违约，未能为乙方提供相应服务，应对乙方因此造成的实际损失给予合理的补偿。

六、合同的修改，变更与解除

1、对本合同及其附件的修改，必须经双方签署书面合同，才能生效。

2、由于不可抗力，致使合同无法履行，可以解除合同。

3、由于政策的调整导致合同无法在原来的基础上履行该合同，双方可协商变更或解除合同。

4、一方违约，另一方可以解除该合同。

七、合同争议解决方式 本合同在履行过程中发生争议，由双方当事人协商解决，协商不成的，依法向人民法院提起诉讼。

八、合同生效及其他

1、本合同未尽事宜，可由双方当事人协商后签订补充合同，补充合同与合同正本具有同等法律效力。

2、本合同经甲、乙双方或授权代表签字、盖章后生效。

3、本合同一式四份，甲、乙双、引资单位和息县政府招商办各执一份，复印件分别报送有关部门。

甲方（公章）： 法定代表人（签字）： 乙方（公章）： 法定代表人（签字）： 引资单位（公章）： 代表（签字）：

篇7：证券投资基金合同样本

doc文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。合同书样本劳动合同 合同书样本劳动合同

（外商投资企业1）

甲方（用工单位）名称：

性质：

地址：

电话：

法定代表人：

乙方（工人）姓名：

性别：

年龄：

籍贯：

现住址：

乙方属性：（在□打上√号）

原固定工

□

合同制工

□

临时工

□

身份证号码：

劳合号

单位劳同书

号

甲方因生产（工作）需要，按照用工有关规定考核后，同意招、聘、雇 为本公司员工。双方根据《中华人民共和国劳动法》及 本合同，并达成协议条款如下：，同意签订

一、工作任务及工种：

乙方同意按甲方生产（工作）需要在 工作任务，为

岗位，承担

工种，因生产情况变化，甲方有权调整乙方岗位工种，如乙方认为难于适应调整的岗位、工种、可申请离职。

二、合同期和试用（熟练）期：

合同期从

****年**月**日起至

****年**月**日，试用（熟练）期满，甲方应及时对乙方进行考核，合格者定级定薪，不合格可 延期或辞退（延期不得超过三个月）。如过期不考核，视为合格，履行合同。合同 期届满，经双

方同意，可以续订合同。

三、劳动时间、报酬、保险、福利和政治待遇：

１．劳动时间：每周实行 班

日工作制，每日为

小时制，每月预计加

小时，月加班时间不超过３６小时。

２．劳动报酬：

（１）按规定甲方结汇后的职工工资部分，由甲方依照政府现行有关规定办理 实行，根据乙方的岗位、责任、技术水平、工作（业务）性质，暂定为每日工资 元×２５．５＝月工资 元不等。元。晋级加薪每年的月工资增 元至

实行计件工资制的，月工资按计件单价结算，具体办法可在本合同双方约订栏 中约定，甲方因故停工连续 方 天以上，或月累计 天以上，每天发给乙 日

元作为基本生活费。甲方每月至少发放一次工资，每月

为发薪日，超过规定日期的从第六日起生意安拖欠工资的％赔偿乙方损失。

（２）奖金： 应按单位的经济效益和乙方的劳动贡献定，一般每月 至 元；年终奖金每年视效益另定。

元

（３）加班工资：法定节日为

％。公休假日和平时为

％。从

事夜间（２２时至次日６时）工作的，每班发给

元作为夜餐津贴。

３．劳动保险和福利待遇；①甲方必须按规定为乙方办理退休养老保险、待业 保险和工伤保险，按规定缴纳保险金（临时工的社会保险每月自付 元，先由甲方支付，后在其当月工资中扣除；临时工不享受待业保险待遇，在未实行工 伤保险前及甲方没有为乙方办理工伤保险时，乙方在合同期间因工伤、残、亡的，按现行规定、办法执行）；②乙方在合同期患疾病或合同期满但在治疗期内的，甲

方应根据其工龄或累计投保工龄发给一定比例的工资：根据其工龄或累计投保工龄 发给一定比例的工资： 为 的 ％，年至 年以下的 年为 ％，％； 年至 年以下 元包干使用。年

％，其医药费报销

％，或每月发给乙方

需住院治疗的应经公司批准，其住院的医药费应实报实销。③乙方为已婚女工的，产假期间甲方发给１００％的月工资及生活补贴和全勤奖。④在合同期内，乙方服 务每满一年，甲方应根据有关规定每年为其安排探亲假一次，共 生活在一地，与父母异地的，每满四年为其安排探亲假一次，共 工在甲方工作满一年以上再续签合同的可安排探亲假，其探亲假为 一年以上的，每年探亲假为 天，夫妻 天。临时 天；满

天，在批准探亲期间，均发给月工资及各种补

贴（不影响年终奖）；路费按规定报销或实行包干制。⑤法定节日及遇乙方婚、丧 假期，甲方必须将乙方按规定所休假天数视为有薪假期；如超过几天数经批准可作 事假处理，否则，按旷工处理。

４．政治待遇：乙方在合同期间，有权参加员工大会和经选举的员工代表大会，参加政治活动、技术文化学习、评选先进、晋级提拔及申请参加工会、党、团组织。在不影响生产

（工作）的情况下，甲方应允许乙方参加上述组织的活动。

四、劳动保护和劳动条件：

１． 甲方必须为乙方提供生产厂地和生产工具，乙方个人专用工具应妥善保管，丢失应按使用年限折旧赔偿。２．甲方必须根据国家有关规定和乙方岗位工作需要 发给劳动保护用品： 丢失不补； 保健食品（费）：。

３．甲方应为乙方提供住房，房租、水、电费由乙方自付。如房租按商品化标准收 取的，甲方应给乙方住房补贴。每月为 乙方住房补贴。每月为 元；如乙方自行解决住房的，甲方应给

元；４．膳食：甲方自办食堂的，按饭菜成本收

费；不办食堂，在外搭膳的，所需管理费由甲方支付。甲方给乙方膳食补贴每月 元。

五、劳动纪律：

乙方在合同期必须遵守如下纪律；１．按时上下班。不得迟到早退；２．严格 遵守操作规程，保证安全生产；３．爱护单位财产，不得无故损坏，不得贪污、盗 窃单位财物；４．上班工作时间，不得做私事，不得看无关书报；５．保质保量（合 理的）完成当班、当月任务，不得投机取巧；６．听从指挥，服从调配，不得打、骂、吵闹，影响正常的工作秩序；７．有事要请示报告，不得擅自主张。

六、合同的解除及其责任：

１．有下列情形之一的，可以解除劳动合同；①双方一致同意的；②符合本合 同本条下述第３项和第５项规定的；③乙方试用期满，不符合录用条件或本人不愿 意供职的；④乙方患病（不含职业病）或非因工负伤，经治疗不能复工或调整工作

岗位后仍不能从事正常工作的；⑤甲方濒临破产处于法定重整（整顿）期间需要裁 减人员的；⑥甲方因生产、经营、技术条件发生变化，经劳动主管部门确认无法调 剂的富余人员；２．有下列情形之一的，本合同自行解除：①甲方宣告破产；②乙方被除名、开除、劳动教养或判处徒刑的。

３．乙方在合同期内有下列情况之一的，甲方可以辞退：①严重违犯劳动纪律，影响生产、工作秩序的；②违反操作规程、损坏设备、工具，浪费原材料、能源，造成经济损失的；③服务态度恶劣，损害消费者利益，影响甲方声誉的；④有贪污、赌博、营私舞弊等违法行为尚不需追究刑事责任的；⑤无理取闹、打架斗殴，严重 影响社会秩序或犯有其他严重错误的。

４．乙方有下列情况之一的，甲方不得解除合同：①合同期限未满，又不符合 本合同第六条第３项所列情形的；②患有职业病或因工负伤未能治愈恢复健康的； ③患疾病或非因工负伤，在规定的医疗期间的；④女工在孕期、产假或哺乳期内的； ⑤前往香港、澳门、台湾地区或国外探亲在规定假期内的。

５．甲方有下列情形之一的，乙方可以辞职：①调整工种后所从事专业不对口，不能发挥技术特长的；②人格受到甲方负责人侮辱的；③甲方连续两个月不支付工 资的；④甲方不履行劳动合同，或者违反国家政策、法规、分割工人合法权益的；

⑤经国家有关部门确认，甲方劳动安全、卫生条件恶劣，无有效的保护措施，严重 损害工人身体健康的；⑥经甲方同意，自费考入中等专业以上学校学习的；⑦经有 关部门批准，到香港、澳门、台湾地区或国外定居的。

６．任何一方解除劳动合同或是否续订劳动合同，应提前三十日通知对方，并 按有关程序解除或续订合同手续。

７．任何一方违反合同规定，解除合同，给对方造成经济损失的，对方有权根 据其责任和造成的后果，追究对方直接经济责任；如赔偿培训费或补偿给对方 个月工资。

８．乙方符合下列情形之一的，甲方应发给补偿金：①合同期满终止劳动合同 的；②依

本合同第六条第一款第一、四、五、六项和第五款规定解除劳动合同的（拖 欠工资的还应补发所欠工资及利息）。补助费标准按乙方在甲方服务的工龄计算： 每满一年的，计发解除劳动合同当年本人一个月的平均工资；满半年不足一年的，按一年工龄计发；不满半年的，计发半个月的平均工资。

９．按照本合同第六条第１款第④项解除劳动合同的，甲方发给乙方平均实发工资的医疗补助费。

个月

七、双方认为需要约定的其他事项：

１．

２．

八、本合同未尽事宜或合同条款与劳动法规、政策规定有出入的，按现行劳动 法规和政策执行。

九、本合同从签订日起，经劳动部门鉴证后生效，涂改或冒签无效。

甲方签字盖章：

乙方签字：

法定代表人签字：

委托代表人签字：

合同签订时间：

****年**月**日

鉴证人员签名：

篇8：景林资产:本土对冲基金成功样本

以独到的选股能力，使旗下基金收获了大幅超越市场的业绩。

景林资产管理公司的创始人蒋锦志2001年就开始在国内外市场投资中国股票，十年来，在这位低调的掌舵者及其团队的努力下，景林资产以出色的业绩，成为中国背景对冲基金中最受广泛认可者之一。

旗下基金业绩流金

如同其他本土成长起来的对冲基金，景林资产主要采取亚太对冲基金最为常见的股市多/空头策略，而其旗下最主要的对冲基金—金色中国基金的业绩表现，却远远超越HFR编制的股市多/空头策略指数。

得益于专业化投资团队优秀的股票发掘能力和对稳健投资理念的坚守，作为景林第一只外币基金的金色中国基金在从2004年7月成立日起到2010年6月的6年间，累计收益率达到507%，年化收益率约为35%，大幅跑赢摩根士丹利中国指数的年化收益率17.9%和H股指数的年化收益率17.8%，甚至远远超越巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司28.3%的累计收益率和4.2%的年化收益率。其截至2010年7月的过去三年年化回报率-2.14%，过去五年为3.65%。2009年，其以净收益率约148.4%在资产规模１亿美元以上的亚洲对冲基金中排名第一，从而当选彭博财经“2009年亚洲最佳对冲基金”（同期摩根士丹利中国指数收益率约为58.8%，香港恒生国企指数收益率约为62.1%）；2007年10月，以年净回报率157%、夏普比率5.42的业绩被亚洲对冲基金组织（Asia Hedge）评为“最佳单一国家基金”。

景林旗下人民币基金的业绩亦不逊色：若看2年、3年的人民币信托业绩排名，景林的第一只人民币信托景林稳健信托均跻身全国前十。如截至2009年底，景林稳健信托在已成立3年以上的12个私募信托产品中，三年业绩位居前列，近两三年的累计业绩增长（经业绩提成费还原后）与公募基金相比的排名同样居前。其自成立（2006年10月）到2010年9月10日的净收益率为263.5%，年化净收益率为39%，几乎是同期上证综指10.4%的年化收益率的4倍。

恪守价值投资法和逆向投资策略

金色中国基金及景林旗下基金成绩斐然，虽然与亚太市场的回报高于其他市场或策略有关（在2000 年6 月至2010 年5 月的十年间，所有的对冲基金策略中，属新兴市场策略指数的回报表现最为抢眼，年化回报率达到11.1%，高于受压力资产策略的9.26%、事件驱动策略的7.99%、全球宏观策略的7.89%，也高于2008 年下跌市中回报卓越的管理期货策略，这一策略的年化回报率为7.29%），但最重要的原因，应归结于景林资产独到的选股能力与调研方法。

一般而言，在选中目标公司后，景林会启动“360度全方位调查”系统，利用各种资源做尽职调查，深入分析目标公司，以确保全面理解公司的业务、优劣态势、财务报表的质量、风险和管理层的品格及能力。同时，景林还建立了由不同行业专家组成的网络，这些专家对于行业和宏观经济的了解深于很多金融机构的研究员，对于行业的各种变化也更为敏感。此外，景林还会根据全球宏观经济的变化和股票估值来判断目标公司/行业的前景和基金的适当仓位。因此，在做投资决定之前，景林往往对于宏观趋势、潜在的政策发展、目标公司的核心优势和风险，以及公司高管的能力、个性和目标有深刻的理解。

在选择做空工具时，景林的做法也有所不同：很多基金经理主要通过做空股指期货来对冲贝塔（市场风险）；而景林主要选取个股工具。卖空个股对基金经理的选股能力和判断力同样提出了更高的要求。

首先，景林会选择行业或股价被高估的股票，特别是那些财务手法激进甚至有作假账嫌疑的公司来卖空，以创造阿尔法（个股收益）。其他的卖空对象包括估值过高的股票、配对交易和股指期货。做空成功与否还关系到股票的流动性，所以，景林卖空一般都选市值很大或成交量高的股票。金色中国基金投资组合的多仓中一般有40-60多只股票，空仓中一般有20-30只股票，用来控制下跌风险。

投资短期化不利于发掘长仓大牛股

2010年，景林成立了一只新基金—景林中国阿尔法基金，主要策略仍是多/空策略，辅以灵活的多策略，可投资于公司债券、可转换债券、大宗商品、外汇、全球股指期货等，专门针对偏好业绩波动度较低、和市场相关性较低的国际投资者。

景林强调：“我们是长期投资者，也希望投资者能认同我们的价值投资法和逆向投资策略，多一些长期投资者。”事实上，每一家基金都希望寻找长期稳定的资金来源，从而方便基金经理追求长期超额回报，而最终受益的仍是投资者。景林香港主管曾晓松就直言，巴菲特投资的成功不仅仅是选股的成功，更因为其旗下的保险公司获得了大量长期稳定的资金来源，使其可以坚定地按照价值投资的理念长期持股，这是很多基金经理难以复制的。

而在中国市场，“有些投资者时间周期看得比较短，甚至通过每月的业绩排名决定配置哪只基金，这样容易促使基金经理追涨杀跌，难以发掘到长期大牛股。基金投资者应该有长期投资的理念，才有更多机会获取长期超额回报”。因此，景林建议，对于一个有成熟投资理念和良好风险控制能力的资产管理机构，投资者在评价其业绩时可以把眼光放得长远一些，不要过于关注短期业绩波动。以巴菲特的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司为例，其短期业绩不算出色：股价在2008年的熊市中跌了约29.1%，2009年跌了0.8%，这两年累计下跌29.7%；即使把2007年的牛市包括进来，其2007-2009年的累积收益率仍为-9.7%（附图）。

在景林看来，2008年全球股市暴跌的主因，除了经济周期的影响，更在于投资者的恐慌。很多短期投资者在形势恶化后开始担心全球银行体系的倒闭风险和上市公司的安全性，不再分析股票基本面，而急于将资金套现后投入国债等安全资产。受此影响，基金面对大量赎回，只能出售股票套现，又加剧了股价下跌，形成恶性循环。金色中国基金2008年的业绩也大受影响。尽管有投资者每月赎回总额不得超过基金规模的15%的限制，但是，“景林从未实施这一限制，让投资者能依意愿赎回，这在2008年的大熊市和业内很多基金实施赎回限制的做法下极其不易，代价是短期业绩的波动”，曾晓松表示。

注重提升调仓技术，规避跌市系统风险

由于与股市的相关性较高，股市多/空头策略基金一般主要通过对多头头寸和空头头寸的调节实现较优的夏普值。据对冲基金研究（Hedge Fund Research）称，股市多/空头策略的目标是“在熊市中降低净多头敞口，或者甚至保持净空头敞口”。

作为股市多/空头策略的对冲基金，景林2008年的亏损，与其总仓位及净头寸（多头头寸－空头头寸）的调整密切相关。曾晓松表示：“在下跌市，景林主要通过总仓位及净仓位控制来规避系统性风险。”

在吸取2008年的教训之后，景林开始积极运用多/空头策略，降低金色中国基金业绩的波动性，并创造超额收益，对金色中国基金的净仓位也采用了更加灵活的管理方式：将净仓位从2007年底的90%左右降到2009年的平均50-60%。曾晓松认为，在2009年恒生指数升幅为45%的情况下，金色中国基金虽然取得了远超恒指表现的148%的业绩，但调仓技术仍有改善空间，如果提高净仓位，基金收益率或许会更高。

2010年，景林调仓技术已有所提高。基金评级机构晨星2010年7月发布了一份国内阳光私募信托按三年（截至2010年6月30日）风险调整后的收益排行榜，景林的两个人民币信托产品双双进军入前10名，其中，景林稳健以1.57的索提诺比率（Sortino Ratio）排名第3，景林丰收以0.79排名第8。索提诺比率是用基金在某一期间的收益率除以基金在该期间的下跌标准差，索提诺比率越高，表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率，即下跌时的保护作用越强。

投资中国产业方向

作为股市多/空头策略的对冲基金，景林旗下基金的强劲业绩与其选股能力息息相关，因此，其对未来投资方向的看法，无疑值得参考。

在曾晓松看来，中国过去几年成本驱动型（cost-driven）的增长模式面临重大结构性挑战，“美国的做空专家Jim Chanos在2010年3月说过一句令我印象深刻的话—中国固定资产投资占GDP增长的比重之高在人类历史上前所未有”，而中国未来产业的方向，取决于经济调结构能否顺利完成，劳动力价格的合理化和市场化也是其中一个重要环节，“近期中国工人加薪的趋势有助于提高国内消费，这虽然会短期影响企业利润，但其所带来的收入效应对消费品、零售以及高科技、传媒和通讯行业有利”。景林仍然看空普通的出口依赖型企业、门槛不高的制造型企业及固定资产投资主导的行业，特别是当其估值高于历史平均水平的时候。

而综合景林行业分析师的观点看，智能电网的前景乐观，地产股的估值中枢将会下移，A股银行股的折价则颇不合理。

对中国智能电网建设的前景，景林分析师持乐观态度，景林还于2009年投资过一只相关股票。景林分析师指出，该行业的投资风险主要是企业的盈利与产品价格高度相关，而2009年开始的电力设备集中招标加剧了行业的价格战。景林倾向于投资最具核心竞争力的企业，其特点包括具有较大的盈利基座业务、产品覆盖主流市场并出口、研发能力强大、管理水平高。

对于房地产市场，景林合伙人蒋彤认为，中短期看，在保障房补课到位之前，国家管控房价的力度会比较大，房价不太会大幅上涨；从中长期看，随着人口红利的下降，大小婴儿潮一代的置业高峰过去，住宅需求将呈下降趋势；此外，土地供应与拿地模式的转变会抑制高地价；房产税非常可能会开征，但不会造成房价暴跌。基于毛利的下降，开发商盈利增速会下降，估值中枢与2007年或2009年相比将下移。