项目合同书固定收益

项目合同书固定收益（精选6篇）

篇1：项目合同书固定收益

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如何快速读懂固定收益信托合同

固定收益信托在投资者整个资产配置中，属于低风险、低收益的产品。虽归类于“固定收益”，但其实该类产品的合同中并无保本保收益的条款，其能为投资者提供“确定收益”的预期，来源于产品设计时所订立的一系列担保措施，而这些都在产品合同中有明确说明。仔细读懂合同，再做出投资抉择，可为自己资金的安全加一把防护锁。

不同于阳光私募基金，固定收益信托产品所涉及的项目千差万别，信托合同往往长达好几十页，许多投资者不知从何入手，或根本没有兴趣将合同看完。其实，对投资人来说，信托合同中仅有一些内容与自己的投资关系较大，需要仔细读，而其余内容仅需要走马观花看一眼。

对于投资者来说，投资固定收益信托，主要关心的无外乎三点：收益、期限、安全性。我们不妨从这三方面入手，看看如何从信托合同中精确提炼出自己所需信息。

收益：拒绝收益中的“猫腻”

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产品的“预期收益率”一般在合同中的“信托财产收益及费用”部分揭示。除了了解信托的预期收益率，投资者还需要关注收益的分配问题，一般来说，信托项目一年分配一次收益，本金到期一次性偿还，但是也有的产品按季度分配收益。另外，有的合同中还拥有类似“如遇中国人民银行调整金融机构人民币存贷款同期基准利率，预计收益水平相应调整”的字样。

至于费用问题，一般来说，固定收益信托合同中所揭示的预期收益率，均是扣除各种相关费用之后(包括信托报酬、保管费、监管费、渠道费，等)，投资者的实际收益。但是也有的信托直接从投资者处收取1%的认购费，此种情况下，投资者的真实收益需要在其“预期收益率”的基础上减去1%。

期限：了解现金流状况

信托合同中规定，在信托存续期间，信托是不能够赎回的，因此投资者需要关注“信托期限”。此条款一般在“信托财产的归属与返还”条目中展示。有的信托合同规定，实际操作中会根据项目运作状况，或在期满后存在延迟几月结束的情况。

虽然存续期间无法申赎，但是一般合同都规定了可以进行转让的法律咨询s.yingle.com

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条款，可查看“信托受益权转让”。转让人和受让人分别按照信托本金的0.1%向受托人缴纳转让手续费。

安全性：四方面看资金保障

信托项目不同，风险的来源、大小不同。投资风险包括：政策、项目经营、不可抗力等风险。信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案，使信托投资的风险降为最低。投资者在阅读信托合同时，必须关注信托资产的运用和保障措施。此类信息一般会在“信托财产的管理与运用”、“风险揭示及防范措施”等项目中呈现。以下几点需要重点关注：

(一)交易对手方。交易对手方掌握着资金的实际运用，各种抵押担保到期还款的背后，其实最终体现的是融资方的信誉与实力。交易对手方的资质，很大程度上决定着资金的安全性。投资者需要关注融资方所在的行业景气度、主营业务、企业资质、资产负债等状况。合同中一般仅有融资企业名称等基本信息，公司资质并不会详细展示，投资者可以通过公开渠道查询，或者咨询相关销售人员，了解融资企业的具体情况和偿付能力。

(二)资金用途。一来，通过资金的用途，了解项目自身的可靠程度；二来，注意除明确规定的项目以外，在资金闲置期间，是否可用

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于其他投资。一般来说，闲置资金以仅限于银行投资的为佳，避免将项目暴露于更多的风险之中。

(三)还款来源。信托合同一般均约定了明确的还款来源，或模糊的写融资方“合法经营收入”，或具体到融资方某个业务项目的收入。有的信托合同，甚至要求为该信托计划设立专用的安全账户。比如一些条款良好的房地产信托产品，会定期将房屋销售款的一定比例，划入专属于该信托计划的安全账户，在信托计划结束前，任何人不能动用该账户内的任何资金，以此保证投资者到期收益与本金的偿还。

(四)抵押、质押。固定收益信托合同中所规定的抵押率、质押率一般均需要在50%以下，也就是抵押/质押物的现值，需要达到融资金额的2倍以上。若以土地使用权做抵押，抵押率需进一步控制到40%左右。对于股权质押，则需要注意警戒线的设置，即股价跌破一定程度(如融资金额的1.5倍)，融资方需要追加保证金。

(五)其他担保措施。除了抵押、质押，一些项目也会采用第三方担保机构担保、个人连带责任担保，母公司保证担保等措施。越优质的项目，担保措施越完善。担保的完善程度，也在一定程度上体现出信托公司的话语权与实力。

值得注意的是，对于组合投资的信托，由于具体投资标的不确定，法律咨询s.yingle.com

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合同中不可能描述单个项目详尽的安全措施。此时我们只能通过考察信托公司和融资方的实力，判断产品的安全性。

不要为增加2%的收益，放大100%的风险

除签署合同，作为合同的附属文件，投资者也需要在风险申明书上签字。风险申明书中均有类似“信托计划不承诺保本或最低收益，具有一定的投资风险，适合风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者”的字样。签下了该份风险申明书，即表示对该产品的风险有认知性。

回到固定收益信托产品的本质，固定收益信托是属于投资者整个资产配置中，低风险、低收益的配置。此类产品的最主要作用，是对抗通胀，而不是尽可能的博取高收益，因此安全性是重中之重。有的产品虽在投资收益上拥有一定的优势，但在安全性的设计上则略显单薄。千万别为增加2%的收益，放大100%的风险。

投资者只有认真阅读信托合同，了解其可能存在的风险，才能够对自己资金的安全性负责。

 拒绝民事赔偿时能否向法院起诉

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 购买信托产品的的注意事项

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 货物在运输途中损坏,谁来承担责任 http://s.yingle.com/w/xt/669859.html

 国际货物买卖合同的损害赔偿制度是什么样子的 http://s.yingle.com/w/xt/669856.html

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 买房时如何避免个人信息泄露

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 家长偷看孩子日记是否违法

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 车货死亡责任认定五五分赔偿金额如何确定 http://s.yingle.com/w/xt/669840.html

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 污染环境侵权的案件中污染者有义务提供证据吗 http://s.yingle.com/w/xt/669830.html

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 什么是非集合类信托

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 人身伤害损害赔偿的诉讼时效期间是多久 http://s.yingle.com/w/xt/669824.html

 网络转载必须获授权并支付报酬吗 http://s.yingle.com/w/xt/669820.html

 网络媒体转载的特点有哪些

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 试论信托财产所有权的归属

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 高空坠物要如何证明不是自己的责任 http://s.yingle.com/w/xt/669811.html

 撤销医疗事故人身损害赔偿协议

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 高空坠物砸人属于一般侵权还是特殊侵权 http://s.yingle.com/w/xt/669802.html

 错误保全可以提起损害赔偿吗

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 金融信托有哪些法律特征

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 污染环境侵权案件的管辖法院有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669792.html

 特殊侵权构成要件是什么

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 我国对于信托财产所有权的规定(2018)http://s.yingle.com/w/xt/669786.html

 被告提起离婚损害赔偿是抗辩吗

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 ‘行为战略’是推动转型变革重要的策略 http://s.yingle.com/w/xt/669780.html

 在什么情况下会导致信托投资公司的变更与终止 http://s.yingle.com/w/xt/669776.html

  信托的特征有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669773.html 乘客坐

黑

车

被

偷

拍

怎

么

维

权

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 关于信托财产独立性的规定(2018)http://s.yingle.com/w/xt/669763.html

 转载别人的图片注明出处了侵权吗 http://s.yingle.com/w/xt/669760.html

 当事人拒绝索赔时,其父母有权利继续索赔吗 http://s.yingle.com/w/xt/669757.html

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 关于父亲陪女儿练摊遭围殴事件调查 http://s.yingle.com/w/xt/669753.html

 转载文章注明了出处侵权吗

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 商事信托的主要种类是什么

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 女方未婚怀孕男方拒绝赔偿时,女方有权利要求男方赔偿吗 http://s.yingle.com/w/xt/669744.html

 产品质量侵权案件中上诉的期限是多久 http://s.yingle.com/w/xt/669742.html

 产品质量侵权管辖范围是什么

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 信托解困房地产企业融资瓶颈

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 对受托人资格的规定(2018)有哪些

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 特殊侵权行为具有什么特点

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 表决权信托有怎样的法律特征

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 融资租赁信托的操作程序有哪些

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   集合资金信托简介 http://s.yingle.com/w/xt/669722.html 信托中的信托 http://s.yingle.com/w/xt/669719.html 关于个人信托的相关知

识有哪些

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 房屋使用人可否主张房屋损害赔偿 http://s.yingle.com/w/xt/669713.html

 船舶所有人损害赔偿责任如何确定 http://s.yingle.com/w/xt/669707.html

 详解共信托理论和诉讼信托内容

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 简析信托财产所有权

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   怎样写信托合同 http://s.yingle.com/w/xt/669694.html 权利信托是什么 http://s.yingle.com/w/xt/669690.html 债权信托和诉讼信托的区别表现在哪里 http://s.yingle.com/w/xt/669687.html

 企业重组资金信托项目简析

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 侵犯肖像权的认定标准(2018http://s.yingle.com/w/xt/669681.html

年)是什么

 产品质量侵权诉讼请求标准(2018http://s.yingle.com/w/xt/669679.html

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年)

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 特殊侵权责任的归责原则是怎么样 http://s.yingle.com/w/xt/669677.html

 建筑物侵权的案件中损害人是否有权利要求对方提供证据 http://s.yingle.com/w/xt/669673.html

 信托投资公司从事业务经营主要要遵循哪些规则 http://s.yingle.com/w/xt/669671.html

 什么是信托投资与融资租赁

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 促销品有质量问题消费者可以要求退货 http://s.yingle.com/w/xt/669665.html

 行纪合同与委托合同的区别在哪

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 医疗损害赔偿必须司法鉴定吗

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 网络转载引用需注意哪些问题

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 信托财产的特征具体有哪些

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 谁主张谁举证是否适用于高危作业侵权 http://s.yingle.com/w/xt/669648.html

 信托财产的范围包括什么

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 信托投资公司与金融租赁公司合作模式 http://s.yingle.com/w/xt/669643.html

 法院判决赔偿金额保险公司不认同如何处理 http://s.yingle.com/w/xt/669640.html

 员工拒绝加班被开除能否获得87条的双倍经济赔偿 http://s.yingle.com/w/xt/669637.html

 适格的受益人怎样确认

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 国际货物买卖中损害赔偿的计算方式有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669630.html

 运输过程货物损坏是先向承运人还是保险公司索赔 http://s.yingle.com/w/xt/669627.html

 机动车侵权损害赔偿标准(2018http://s.yingle.com/w/xt/669624.html

年)是什么

 车辆本身缺陷导致货物损坏赔偿原则是什么 http://s.yingle.com/w/xt/669619.html

 信托标准(2018年)划分种类和财产划分种类 http://s.yingle.com/w/xt/669616.html

 非法集资钱能要回来吗

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 诉讼信托与债权信托的比较分析

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 产品质量侵权赔偿标准(2018http://s.yingle.com/w/xt/669606.html

年)是什么

 医疗损害赔偿案件的法律适用

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 物流货物损坏怎样投诉

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  什么是表决权信托 http://s.yingle.com/w/xt/669599.html 信托产品急需

风险评级

基本框架

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 一般侵权与特殊侵权民事责任区别有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669593.html

 信托投资公司都可以从事哪些业务 http://s.yingle.com/w/xt/669590.html

 信托受托人和代理人有哪些联系与共性 http://s.yingle.com/w/xt/669587.html

 车辆交强险理赔范围及赔偿金额有多少 http://s.yingle.com/w/xt/669584.html

 离婚精神损害赔偿的范围有哪些

http://s.yingle.com/w/xt/669581.html

 信托法中公益信托的分类有哪些

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 共同危险行为的特点和构成要件有哪些 http://s.yingle.com/w/xt/669574.html

 集合资金信托设立条件

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 信托受益权转让实务的相关法律问题探讨 http://s.yingle.com/w/xt/669568.html

 房屋损害赔偿协议书（2018最新）有法律效力吗 http://s.yingle.com/w/xt/669565.html

 产品质量侵权的法律定义是什么

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 股权信托有什么样的意义

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 被告积极赔偿原告拒绝后再追偿可以吗 http://s.yingle.com/w/xt/669555.html

 微信公众号转载视频侵权吗

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 如何进行管理遗产信托的办理

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篇2：项目合同书固定收益

京发置业股权收益权转让合同

甲方：北京国际信托有限公司

联系地址：北京市朝阳区安定路5号C座 法定代表人：刘建华 邮政编码：100029 联系电话：（010）64436553 邮编：100029

乙方：北京蓝色港湾置业有限公司 联系地址： 法定代表人：

邮政编码： 联系电话： 邮编：

鉴于：

1、甲方拟以人民币陆亿元（￥600,000,000）对北京京发置业有限公司（以下简称“京发置业”）进行增资扩股。增资扩股完成后，甲方将持有京发置业85.1%的股权。

2、乙方拟出资受让甲方通过对京发置业增资扩股持有的上述股权的收益权利。

根据《中华人民共和国合同法》等法律、法规的规定，甲、乙双方现本着诚实信用和公平的原则，就上述股权收益权转让相关事宜，经友好协商，签订本合同，以资遵照执行。

第一条

转让标的

1、本合同签署后，甲方将其持有的京发置业的85.1%的股权自甲方实际对

京发置业股权收益权转让合同

京发置业增资之日起至【

】年【 】月【 】日的收益权转让给乙方。上述股权为标的股权。

2、本合同签订，甲方有权自行决定转让其持有的京发置业的股权，但不应影响乙方根据本条第1款取得的收益权。同时，乙方付清本合同项下标的股权收益权的全部转让价款后，甲方转让标的股权应通过公开转让方式，转让标的股权所得的价款归乙方所有。

3、本条第1款所述股权收益权包括但不限于以下收益：（1）标的股权在任何情形下的卖出收入；

（2）自本合同签署之日起，甲方因持有标的股权而取得的派生收益，包括但不限于股息、红利等；

（3）自本合同签署之日起，标的股权产生的其他收入。

第二条

转让价款

1、乙方购买本合同项下标的股权收益权价款金额为人民币柒亿零贰百万元（702,000,000元）。

2、乙方按照如下方式以现金方式支付约定的全部股权收益权转让款项（如果甲方对京发置业实际增资扩股的时间晚于预计时间，乙方仍应按如下期限支付转让价款）：

（1）在2009年12月30日前支付人民币5,100万元。（2）在2010年12月30日前支付人民币65,100万元。

3、以上款项划入甲方指定的如下账户： 甲方账户信息： 户

名： 账

号： 开户银行：

4、甲方有权自乙方通过受让股权收益权获得的股东红利以及股权转让价款中先行扣除乙方应向甲方支付的本合同项下的转让价款以及其他款项。如果乙方有权获得的股东分红和股权转让价款不足以支付本合同项下的转让价款以及其

京发置业股权收益权转让合同

他款项，乙方应另行向甲方支付不足部分。

第三条 收益权

1、自本合同签署之日至【

】年【 】月【 】日，标的股权以及其派生产生的股息红利及其他收入（以下简称“派生收益”），由甲方在获取该等收入后划付至乙方指定的账户或者以指定的其他方式交付给乙方。乙方指定的账户如下：

乙方账户信息： 户

名： 账

号： 开户银行：

2、根据本合同第一条第二款，甲方转让标的股权所得价款，在甲方在获取该价款的5个工作日内以现金形式划入本条第一款中所述账户。

第四条

文件资料的提交

甲方应当根据乙方的要求，提交必要的文件和资料，包括但不限于：

1、标的股权的相关文件资料及凭证正本复印件。

2、双方的法人身份证明文件复印件。

第五条

甲方和乙方义务的履行

1、乙方超过甲方指定期限支付转让价款的，每迟延一日，应向甲方支付千分之三的违约金。甲方并有权以乙方应得的基于本合同所受让的标的股权的收益权所获得的收益（以下简称“收益金”）直接抵扣乙方应支付的转让价款、违约金及其他款项。乙方迟延支付转让价款超过【60】日，甲方有权将标的股权（含受益权）另行转让。

2、若乙方提出以应得的收益金抵扣应付的转让价款的，甲方应当同意。若收益金不足支付全部转让价款，乙方应补足不足的部分。

第六条 担保方式

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北京宏世通达商贸集团和北京美瑞矿产品销售有限公司以其持有的京发置业的全部股权为乙方在本合同项下的全部义务提供质押担保。本合同签订时，由北京宏世通达商贸集团和北京美瑞矿产品销售有限公司与甲方另行就上述事项签订《股权质押合同》，并在上述《股权质押合同》签订后15日内向工商行政管理部门办理相应的股权质押登记。

乙方不履行本合同的任何一项义务的，甲方有权依据《股权质押合同》行使质权。

第七条

税费承担

甲、乙双方各自依法承担本合同履行过程中发生的税费。

第八条

甲方的陈述与保证 甲方陈述与保证如下：

1、本合同签署后，即构成对其合法、有效和有约束力的义务。

2、甲方保证自己在完成对京发置业增资扩股后是本合同项下标的股权的合法所有者。

3、向本合同相关方提交的相关资料是真实、有效、完整且无任何重大遗漏或隐瞒的。

4、转让标的股权收益权和依据本合同规定处置标的股权的行为，已依法获得一切必要的授权与批准，其签署并履行本合同，不超越其权利，且不违反对其有约束力或有影响的法律或合同的限制。

第九条

乙方的陈述与保证 乙方陈述与保证如下：

1、本合同签署后，即构成对其合法、有效和有约束力的义务。

2、系按照中华人民共和国法律依法成立和存续的企业法人并保证合法经营。

3、向本合同相关方提交的文件资料是真实、有效、完整且无任何重大遗漏

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或隐瞒的。

第十一条

特别约定

1、如果由于一方原因，导致本合同未能履行，致使对方遭受损失，违约方须向守约方承担未履行该合同发生的相关费用及其他损失。

2、本合同生效后，甲方为第三方提供任何形式的担保须经乙方事先书面同意，不得采取任何直接或间接有损标的股权及相关权益的行为，不得采取任何违背本合同的行为。乙方认为甲方为第三方提供担保的行为对甲方履行本合同项下的义务具有重大不利影响的，有权要求甲方就如何补救做出书面说明。

3、本合同生效后，甲方发生下列情形之一的，应在发生该情形之日起5个工作日内书面通知乙方，书面通知中还应详细列明对其已构成的或可能构成的影响以及已采取或计划采取何等补救措施，补救的期限和预期效果：

（1）发生任何影响或可能影响甲方利益的重大诉讼或仲裁案件；（2）发生任何可能会严重不利于甲方财产状况的事件；

（3）其他对甲方履行本合同项下的义务产生重大不利影响的事项。

4、不论由于何种原因，导致甲方与北京宏世通达商贸集团、北京美瑞矿产品销售有限公司、北京京发置业有限公司于2009年【

】月【

】日签订的编号为【】的《增资扩股协议书》被解除的，《增资扩股协议书》被解除后，本合同之任何一方均有权解除本合同。

第十二条

通知

1、双方之间的一切通知均为书面形式，可由专人送达、挂号邮递、特快专递等方式传送，传真可作为辅助送达方式，但事后必须以上述约定方式补充送达。

2、通知在下列日期视为送达：

（1）专人递送的通知，在专人递送之交付日为有效送达；

（2）以挂号信（付清邮资）发出的通知，在寄出（以邮戳为凭）后的第4日为有效送达；

（3）以特快专递（付清邮资）发出的通知，在寄出（以邮戳为凭）后的第

京发置业股权收益权转让合同

3日为有效送达。

3、双方在本合同中填写的联系地址即为其有效的通讯地址。

4、双方均有权在任何时候更改其通讯地址，但应按本条约定的送达方式在变更后7个工作日内向对方送达通知。

第十三条

保密

双方对于本合同以及与本合同有关的事项承担保密义务，未经对方书面同意，一方不得将本合同的任何有关事项向除本合同以外的第三方披露，但是因以下情况所进行的披露除外：

1、甲方履行法律法规或信托文件规定的信息披露义务，向委托人和受益人进行的披露。

2、向在正常业务中所委托的审计、律师等工作人员进行的披露，但前提是该等人员必须对其在进行前述工作中所获知的与本合同有关的信息承担保密义务。

3、该等资料和文件可由公开途径获得或者该资料的披露是法律法规的要求。

4、向法院或者根据任何诉前披露程序或类似程序的要求，或根据所采取的法律程序所进行的与本合同有关的披露。

5、甲方根据金融监管机构的要求，向金融监管机构进行的披露。本条的规定在本合同终止后仍然有效。

第十四条

不可抗力

1、本合同所指不可抗力，是指由于地震、水灾、战争、政府行为以及其他不能预见并对其发生后果不能合理预防或避免的各类事件。

2、如果本合同一方由于不可抗力而全部或部分不能履行本合同，则该方应在不可抗力发生后5日内书面通知另一方；并应在15日内提供事件的详细情况及有关主管机关、职能部门或公证机构证明本合同全部或部分不能履行的证明文件。

京发置业股权收益权转让合同

3、因不可抗力而导致任何一方全部或部分不能履行本合同的，该方不承担违约责任，但该方应采取一切必要和适当的措施减轻可能给对方造成的损失。

4、发生不可抗力，本合同各方应依据不可抗力对履行本合同的影响程度，协商决定变更或终止本合同。

第十五条 合同的变更和补充

1、经双方协商一致，可以变更本合同约定的内容。

2、本合同未尽事宜，双方可以签订补充合同。

3、变更后的内容或补充合同与本合同具有同等法律效力，如果变更后的内容或补充合同与本合同发生冲突，以变更后的内容或补充合同为准。

第十六条 合同的解除

1、经甲乙双方协商一致，本合同可以解除。

2、因不可抗力造成本合同不能履行或不能全部履行的，甲乙双方可以解除部分或全部合同，由此所造成的损失，由各方本着公平原则协商分担。

3．如乙方未按照本合同第二条约定向甲方及时足额支付标的股权收益权购买价款，甲方依据甲方有权解除合同，不再向乙方出售标的股权股权收益权，并退回乙方已支付之标的股权股权收益权之购买价款。

第十七条

违约责任

1、任何一方违反本合同中约定的义务，包括违反陈述和保证，均构成违约，应承担违约责任。

2、如果乙方违反本合同第二条第2款、或未依照《股权质押合同》的约定办理股权质押手续、或甲方有证据认为发生足以影响乙方履行本合同第二条第2款义务的情形，或其他按照本合同约定为违约的情形，甲方有权依据《股权质押合同》处置质物，处置质物所获得的收入全部归甲方所有。

第十八条

争议解决

与本合同有效性、履行、违约及解除等有关争议，合同各方应友好协商解

京发置业股权收益权转让合同

决。如果协商不成，任何一方应向甲方住所地有管辖权的人民法院起诉，诉讼费用及律师费由败诉方承担。

第十九条

其他事项

1、如果本合同的任何条款因任何原因无效，该条款的无效不影响本合同其他条款有效性的，则各方应当继续履行本合同其他条款。

2、甲方以信托计划项下受托人的身份签署本合同。

3、本合同项下的各标题仅为行文方便而设，不用于解释本合同。

4、本合同一式四份，甲、乙双方方各执两份，每份合同具有同等法律效力。

（以下无正文）

京发置业股权收益权转让合同

（以下无正文，本页为《京发置业股权收益权转让合同》之签署页）

在签署本合同时，各当事人对合同的所有条款已经阅悉，均无异议，并对当事人之间的法律关系、有关权利、义务和责任的条款的法律含义有准确无误的理解。

甲方（公章）：北京国际信托有限公司 法定代表人或授权代表（签字或盖章）

乙方（公章）：北京蓝色港湾置业有限公司 法定代表人或授权代表（签字或盖章）

签署时间：2009年4月

篇3：固定收益证券风险对冲研究

一、浅析静态利率期限结构模型下的利率风险度量及对冲

(一)静态利率期限结构模型下的利率风险度量

相对于高风险的投资品种而言,固定收益证券的投资风险较低,但这并不意味着没有风险。因此,在投资固定收益证券产品时同样需要进行风险对冲,以此来规避投资风险。从理论上来看,风险对冲策略是用以冲销投资对象潜在风险损失的最佳手段,该策略与风险分散策略有所差异,风险对冲策略是根据投资者自身的风险承受能力等因素而制定的,借由对冲比率的调整来削弱潜在风险,从某种意义上来讲,投资收益与投资风险是相辅相成的,但既然是投资固定收益证券产品,那么它的收益率则有了一定的保证,那么,作为投资者只需考虑对冲比率的设定即可。

(二)固定收益证券投资风险对冲需要多元化的产品支持

固定收益证券投资的品种有一定的局限性,这是源于该类型投资品种的特性所决定的。由于固定收益证券产品的持有人能够在特定的时间内取得一定的固定收益,而且,这部分收益是事先就知晓的,因此,固定收益证券的投资风险相对于其它类型证券而言较低。在进行固定收益证券风险对冲研究时,需要考量债务承诺方的资信是否良好。就以我国在资本市场所发行的国债来看,通过对上海交易所国债数据进行的分析可知,发现四因子非高斯仿射模型和四因子高斯仿射下随机久期向量的利率风险对冲效果分别显著优于CIR模型下的随机久期,并且四因子非高斯仿射模型下随机久期向量的利率风险对冲效果优于四因子高斯仿射模型下的随机久期向量。

二、用投资组合的策略来执行固定收益证券风险对冲

(一)投资固定收益证券项目的市场氛围研究

从以往我国金融市场的发展状况来看,金融行业的创新发展之路较为坎坷,但其最终的结果却很乐观,因此可以说,我国证券市场氛围十分良好,这就给固定收益证券投资的收益性提供了优质保障。从固定收益证券交易的历史轨迹来看,其风险是相对可控的。尽管如此,为了保证投资者既定利益以及市场监管方的权威性,对静态利率期限结构模型以及动态利率期限结构模型下的国债利率风险对冲的结构进行比对,发觉到构建不同的风险对冲模型所呈现的效果不尽相同,相对而言,引入利率期限结构预测信息的四形状因子久期向量模型的利率风险对冲效果较为良好。

(二)动态利率期限结构模型下的风险对冲

构建动态利率期限结构模型的前提是投资信用组合的建立,这往往需要对基于系统风险因子的信用组合风险对冲进行探索。当然,尽管固定收益证券本身的收益性有一定的保障,再加上风险对冲模型的保障,使其风险一再降低,但固定收益证券风险对冲策略的制定也并非绝对完备,因金融债权市场当中的风险是客观存在的,构建风险对冲模型只能在一定程度上避免当重大风险发生时的投资者损失,以及增强证券市场监管机构的管理有效性。因此,鉴于投资风险是会随着市场的调整而发生变动,那么,固定收益证券风险对冲策略将始终处于一种动态化的变动过程之中,如何在当前的金融市场环境中制定出合理的风险对冲策略,需要运用构建风险对冲模型的手段来具体情况具体分析。

三、结束语

总而言之,固定收益证券市场环境是否良好对于国家整个金融市场的稳定运行有着至关重要的影响。从目前情况来看,国内外的固定收益证券市场的发展十分乐观,但相对西方发达国家而言,国内市场的发展存在一定的桎梏,尤其是固定收益证券产品类型创新有着很大的潜力,同时,固定收益证券市场当中的风险量度及对冲需要进一步探究,让信用对冲工具等发挥出它的最大效用,进而在满足固定收益证券市场流动性的同时,保障投资收益的稳定性,这将有利于市场环境当中的投资者及相关监管机构利益的维护。

参考文献

[1]张亮亮,熊国兵,祁洁萍,等.基于违约强度的固定收益证券风险敏感性分析与压力测试[J].上海金融,2011,02(02):85-87

[2]都婧.固定收益证券的的综合风险分析及量度——基于企业债和公司债的实证分析[J].中国外资,2014,04(04):145-146

篇4：快速读懂固定收益信托合同

不同于阳光私募基金，固定收益信托产品所涉及的项目千差万别，合同往往长达好几十页，许多投资者不知从何入手，或根本没有兴趣将合同看完。其实，对投资者来说，信托合同中仅有一些内容与自己的投资关系较大，需要仔细读，而其余内容仅需要走马观花看一眼。投资固定收益信托，主要关心的无外乎3点：收益、期限和安全性。

收益：拒绝收益猫腻

产品的“预期收益率”一般在合同中的“信托财产收益及费用”部分揭示。除了解信托的预期收益率，还需要关注收益的分配。一般来说，信托项目一年分配一次收益，本金到期一次性偿还，但也有产品按季度分配收益。另外，有的合同中还拥有类似“如遇央行调整金融机构人民币存贷款同期基准利率，预计收益水平相应调整”的字样。

一般来说，固定收益信托合同中所揭示的预期收益率，均是扣除各种相关费用之后（包括信托报酬、保管费、监管费、渠道费等）的实际收益。但是也有的信托直接从投资者处收取1%的认购费，此种情况下，真实收益需要在其预期收益率的基础上减去1%。

期限：了解现金流状况

在信托存续期间，信托是不能够赎回的，因此需关注信托期限。此条款一般在“信托财产的归属与返还”条目中展示。有的信托合同规定，实际操作中会根据项目运作状况，或在期满后存在延迟几月结束的情况。

虽然存续期间无法申赎，但一般合同都规定了可以进行转让的条款，可查看“信托受益权转让”。转让人和受让人分别按照信托本金的0.1%向受托人缴纳转让手续费。

安全性：五方面看资金保障

信托项目不同，风险的来源、大小不同。投资风险包括：政策、项目经营、不可抗力等风险。信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制，并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案，使信托投资的风险降为最低。在阅读信托合同时，必须关注信托资产的运用和保障措施。此类信息一般会在“信托财产的管理与运用”、“风险揭示及防范措施”等项目中呈现。

交易对手

交易对手方掌握着资金的实际运用，各种抵押担保到期还款的背后，最终体现的是融资方的信誉与实力。交易对手方的资质，很大程度上决定着资金的安全性。需关注融资方所在的行业景气度、主营业务、企业资质、资产负债等状况。合同中一般仅有融资企业名称等基本信息，公司资质并不会详细展示，可通过公开渠道查询或咨询相关销售人员，了解融资企业的具体情况和偿付能力。

资金用途

通过资金的用途，了解项目自身的可靠程度。注意除明确规定的项目以外，在资金闲置期间，是否可用于其他投资。一般来说，闲置资金以仅限于银行投资的为佳，避免将项目暴露于更多的风险之中。

还款来源

信托合同一般约定了明确的还款来源，或模糊的写融资方“合法经营收入”，或具体到融资方某个业务项目的收入。有的信托合同，甚至要求为该信托计划设立专用的安全账户。比如一些条款良好的房地产信托产品，会定期将房屋销售款的一定比例，划入专属于该信托计划的安全账户，在信托计划结束前，任何人不能动用该账户内的任何资金，以此保证到期收益与本金的偿还。

抵押、质押

固定收益信托合同中所规定的抵押率、质押率一般均需要在50%以下，也就是抵押/质押物的现值，需要达到融资金额的2倍以上。若以土地使用权做抵押，抵押率需进一步控制到40%左右。对于股权质押，则需要注意警戒线的设置，即股价跌破一定程度（如融资金额的1.5倍），融资方需要追加保证金。

担保措施

篇5：项目合同书固定收益

一、单项选择题

1.在短期国库券拍卖中，财政部收到的竞价性报价报出了（）。

A.买家希望购买的国库券数量以及愿意承担的价格

B.买家希望购买的债券

C.买家愿意承担的价格范围

D.只有买家希望购买的国库券数量

2.债券利息率是用债券的利息与（）的百分比来表示。

A.息票率

B.面值

C.期限

D.收益率

3.标普发布的企业债券投资级评级的最高级是（）。

A.AAA B.BB C.BBB D.AA 4.约定卖出证券并再次买回的协议称为（）。

A.商业票据

B.银行承兑汇票

C.回购协议

D.存单（CD）

5.下列选项中能够最贴切地描述美国短期国库券利息支付方法的是（）。

A.利息不直接支付——国库券按折价购买，按面值赎回，以此代替利息支付

B.利息在发行时支付

C.利息按季度支付

D.利息按月支付

二、多项选择题

6.下列关于企业债券的描述正确的是（）。

A.企业债券会稀释股东股权

B.企业债券可以一次性筹集大量资金

C.企业债券息票率一般低于银行利率

D.评级机构为每支企业债券进行评级

三、判断题

7.在其他条件相同的情况下，短期国库券收益率越高，则短期国库券价格越低。（）

正确

错误

8.在短期国库券拍卖中，财政部收到的竞价性报价报出了买家希望购买的国库券数量以及愿意承担的价格。（）

正确

错误

9.一般责任债券的还款来源是发行者的税收收入。（）

正确

错误

10.中期国库票据不存在违约风险。（）

正确

篇6：固定收益证券会计核算比较分析

[摘 要] 本文按照财务管理对金融资产的划分类别进行会计处理的案例分析，从债券投资的视角，根据企业会计准则的要求对投资进行会计分类，通过综合案例探讨固定收益证唬ㄒ哉券投资为例)在会计核算中的对比分析，以便固定收益证券投资的会计核算浅显易懂，一目了然。

[关键词] 金融资产;固定收益证券;债券

[中图分类号] F230 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 019420- 0004- 01

金融资产是以信用为基础的所有权凭证，其收益来源于其所代表的生产经营资产的业绩，金融资产不构成社会的实际财富。金融资产同其他资产一样，具有“收益性”和“风险性”(预期回报的不确定性)，在财务管理上金融资产按照其收益的特征不同可以划分为固定收益证弧⑷ㄒ嬷と和衍生证弧1疚慕通过综合案例探讨固定收益证唬ㄒ哉券投资为例)在会计核算中的`对比分析。

1 债券投资会计核算的分类

《企业会计准则――金融工具确认和计量》中规定：不准备长期持有，准备立即出售或在近期出售，属于短期获利方式的债券投资划分为“交易性金融资产”， 到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产属于“持有至到期投资”，其他的债券投资划分为“可供出售金融资产”。本文针对债券投资的案例，分别划分为以上3种金融资产进行会计核算。

[案例] 1月1日，甲公司自证券市场购入面值总额为2 000万元的债券。购入时实际支付价款2 088.98万元(其中包括已到付息期但尚未领取的利息10万元)，另外支付交易费用10万元。该债券发行日为201 月1日，系分期付息、到期还本债券，期限为5年，票面年利率为5%，实际年利率为4%，每年l2月31日支付当年利息。该债券年12月31日的公允价值为2 100万元。

针对本案例的会计核算解析如下(金额以万元计)。

2 若将该债券划分为交易性金融资产，并于3月15日以2 250万元对外出售，款项已经收到

(1)2011年1月1日初始取得：借：交易性经融资产――成本 2 078.98，应收利息10，投资收益10;贷：银行存款2 098.88。(2)2011年12月31日的公允价值为2 100万元，借：交易性经融资产――公允价值变动21.02;贷：公允价值变动损益21.02。(3)203月15日以2 250万元对外出售，借：银行存款2 250;贷：交易性经融资产――成本2 078.98，――公允价值变动21.02，投资收益150。同时，借：公允价值变动损益21.02;贷：投资收益21.02。

3 若将该债券划分为持有至到期投资，编制2011年1月1日到1月1日的会计分录

(1)2011年1月1日初始取得：借：持有至到期投资――成本2 000，――利息调整88.98，应收利息10;贷：银行存款 2 098.98。(2)2011年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100;贷：投资收益83.56，持有至到期投资――利息调整16.44。(3)年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100;贷：投资收益82.9，持有至到期投资――利息调整17.1。(4)12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100;贷：投资收益82.3，持有至到期投资――利息调整17.77。(5)12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100;贷：投资收益81.51，持有至到期投资――利息调整18.49。(6)12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100;贷：投资收益80.77，持有至到期投资――利息调整19.18。(7)201月1日，债券到期，收回债券本金。借：银行存款2 100;贷：持有至到期投资――成本2 000，――应计利息100。

4 若将该债券划分为可供出售金融资产，并于2012年5月20日以1 950万元对外出售，款项已经收到

(1)2011年1月1日初始取得：借：可供出售金融资产――成本2 000，――利息调整88.98，应收利息10;贷：银行存款2 098.98。(2)2011年12月31日，按照摊余成本和实际利率确认投资收益：借：应收利息100;贷：投资收益83.56，可供出售金融资产――利息调整16.44。(3)2011年12月31日的公允价值为2 100万元，账面价值为2 072.54(2 088.98-16.44)万元。借：可供出售资产――公允价值变动27.46;贷：资本公积――其他资本公积27.46。(4)2012年5月20日以1 950万元对外出售。借：银行存款1 950， 投资收益150;贷：可供出售金融资产――成本 2 000，――利息调整72.54(88.98-16.44)，――公允价值变动27.46。同时，借：资本公积――其他资本公积27.46;贷：投资收益27.46。

通过案例分析，清晰明了地呈现了债券投资划分为不同类型的金融资产进行会计核算。通过案例的形式对债券投资会计核算进行对比分析，使得债券投资的会计处理浅显易懂。

主要参考文献

[1]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京：中国财政经济出版社，2012：13.

[2]中国注册会计师协会.会计[M].北京：中国财政经济出版社，2012：16-27，52-66.