香港上市条件及流程

香港上市条件及流程（通用10篇）

篇1：香港上市条件及流程

香港上市条件及流程

香港资本市场有主板和创业板市场之分。创业板市场主要面对规模较小，但是具有较高增长潜力的公司，对上市企业的要求较为宽松。主板市 场面对规模大、较为成熟的企业，对上市企业的要求较严格。

香港主板上市主要要求

1、公司须依据其注册或成立地方的法例正式注册或成立，并须遵守该等法例及其公司章程大纲。八路创业网

2、公司须具备相若的管理层营运下的详尽营业记录。此等营业记录须不少于三年，而头二年的税后利润须合共有至少三千万港元，而最近一年之税后利润至少有二千万港元；

3、由公众持有的证券预期市值最少为五千万元，至少须由一百名人士持有；

4、公司预期在上市时的市值不低于一亿港元；

5、最新财务资料须不超过六个月前编制；

6、公司其中两名执行董事须为香港居民；

-香港创业板上市主要

盈利要求 不设盈利要求

营业记录 公司须有两年的“活跃营业记录”

主营业务 须主要经营一项业务而非两项或多项不相干的业务，不过，涉及主营业务的周边业务是容许的。

有关营业记录规定的弹性处理 联交所只接受基建或天然资源公司或在特殊情况下公司的“活跃营业记录”少于两年

业务目标声明 须载列申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个年度的余下时间及其后两个财政年度内达到该等目标

附属公司经营的活跃业务 申请人的活跃业务可由申请人本身或其一家或多家附属公司经营。若活跃业务由一家或多家附属公司经营，申请人必须控制有关附属公司的董事会，并持有有关附属公司不少于50%的权益

管理层、拥有权或控制权于营业记录期间有变 除非在联交所接纳的特殊情况下，否则申请人必须于活跃记录期间在基本上相同的管理层及拥有权下运营

竞争业务 只要于上市时并持续地作出全面披露，董事、控股股东、主要股东及管理层股东均可进行与申请人有竞争的业务(主要股东则不需要作持续全面披露)

最低市值 无具体规定，但实际上在上市时不能少于46,000,000港币最低公众持股量 ·若公司在上市时的市值不足港币10亿元，则最低公众持股量须为20%；

·若公司在上市时的市值为港币10亿元或以上，则最低公众持股量须为15%；

·上述的最低公众持股量规定在任何时候均须符合管理层股东及高持股量股东的最低持股量 在不市时管理层股东及高持股量股东必须合共持有不少于公司已发行股本的35%

股东人数 于上市时公众股东至少有100人

篇2：香港上市条件及流程

◆ 零花费，得绿卡：1000万港币投资金融理财即可获得香港身份，港陆两地无时差、语言障碍，投资转换灵活易操作。

◆ 无居住要求，兼顾两地生活：无居住时间限制，一天以内往返内地与香港，轻松兼顾两地生活，事业生活两不误。

◆ 全球最佳避税天堂：区域征税，无遗产税、无增值税、无资本增值税。

◆ 优质教育，家门口的教育圣地：英式教育，与国际接轨；中式底蕴，易于学生融入新的学习环境。4所世界200强国际一流大学保障孩子的未来。

◆ 最佳配搭，通往世界的跳板：持香港居民身份证可保留内地户口，从香港出发，连同您与世界。

香港移民的条件：

◆ 香港移民申请人申请来港时已年满18周岁；

◆ 在提出申请前的两年，持续拥有不少于港币1000万元的净资产；

◆ 在向入境处递交申请书前的六个月内，或在申请获入境处原则上批准后的六个月内，把不少于港币1000万元投资在获许投资资产类别(存款证投资除外，这类投资必须在申请获入境处原则批准后的六个月内作出)；

◆ 在香港及其居住地没有不良记录；

◆ 能证明自己有能力支持自己及受养人的生计和提供住所，而无须依赖在香港。

香港移民流程：

初步评估及签署委托书，缴付服务费 ⇒ 整理不少于1000万港元个人净资产证明文件 ⇒ 6-10个月收到原则性批复 ⇒ 1个月完成投资 ⇒ 1-5个月收到正式批复

注：如果申请人提前进行投资，整体周期预计在8-12个月左右。

香港移民费用：

1）主申持有1000万港币的资产满两年

过去两年主申名下持续持有1000万港币（810万人民币）左右的资产，认可的类型有：存款、股票、各种理财产品、房产、公司资产等。

2）主申投资1000万港币（810万人民币）购买香港本地的金融产品

篇3：香港上市条件及流程

我国证券市场期许已久的创业板近日初现轮廓。中国证监会近期公布了创业板IPO办法, 向社会征集意见, 加快了我国证券的市场化进程。在此背景下, 进行全球主要创业板上市条件的分析, 无疑对我国创业板市场的健康发展有重要的理论和现实意义。

创业板市场又称二板市场, 泛指那些上市标准低于传统证券交易所主板市场, 主要为处于初创期、规模小但成长性好的中小企业和高科技企业提供融资机会和成长空间的证券交易市场。创业板市场作为中小企业利用证券市场进行股权融资的场所, 能够为风险投资提供退出的渠道, 同时还可以起到优化资源配置、规范企业经营管理的作用。相对于主板市场而言, 创业板市场的上市公司多为成长型中小企业和高科技企业, 其上市条件较为宽松, 随之而来的是其风险也大大高于主板市场。发行上市条件可以说是保证创业板上市公司质量、保护投资者利益和维持创业板市场稳定的第一道关口。创业板上市条件设定的适当与否, 不仅关系到企业能否成功进入资本市场募集到所急需的资金, 也关系到创业板市场的稳定和健康发展。本文在对美国、日本、韩国、台湾、香港创业板上市条件分析的基础上, 以期对我国创业板市场的发展提供参考和借鉴。

1 全球主要创业板上市条件的分析

创业板市场发行上市的指标主要包括经营年限或设立年限、资本额、净有形资产、盈利记录、税前收入、营业收入、股票市值、总资产、股东结构或分布、公众流通股市值、发行价格、保荐人、做市商、独立董事以及股票锁定或禁售期限等。本文对资本额或净有形资产、股票市值或总资产、股东分布或公众持股比例、保荐人、做市商和独立董事、股票锁定或禁售5个重要的指标进行分析。

1.1 资本额或净有形资产

一定规模的资本额或净有形资产是企业设立的基础和开展业务的必要保障, 为了确保发行上市企业具有开拓目标业务的基本能力和条件, 保障投资者的利益, 主要的一板市场都对申请发行上市的企业制订了必须满足的最低资本额或净有形资产标准。主要创业板市场对资本额和净有形资产的要求, 有比较明显的群体特征:如美、日创业板市场强调有形资产;采用欧洲上市制度的韩国科斯达克市场和台湾柜台交易市场则更重视对资本额的要求;以英国制度为参照的香港创业板市场则对两者均不做要求 (见表1) 。总的来看, 大多数创业板市场在设定发行上市条件时, 都会考虑资本额或净有形资产的作用, 但两者孰优孰劣, 尚没有统一意见。从简单易行的角度看, 实收资本额比较容易核查, 而净有形资产涉及的因素则相对多一些, 估算过程也较复杂。

续 表

1.2 股票市值或总资产

部分创业板市场的发行上市条件, 对股票市值或总资产规模设定有最低数量标准。股票市值一般可从总市值和公众流通股市值两个层次来考察, 总市值的估算是以公司已发行股份数量加公开募集股数之和乘以公开发行价格得出的;公众流通股市值只是总市值的一部分, 等于公开募集股数乘以公开发行价格。总市值或总资产是从总量上对申请发行上市公司的规模或价值提出数量要求, 而公众流通股市值则是从结构上对发行公司向社会公开发行部分在价值上规定的最低标准, 主要强调股权分散程度。公众流通股的市值取决于公众持有股份的总量和公开发行价格, 因此, 公众流通股的市值要符合要求, 除了要考虑公众持有股份的数量外, 还必须考虑公开发行价格的影响。由此可见对公众流通股市值的要求实际上也对IPO的最低发行价格间接进行了限制。从表2可以看出, 美国纳斯达克市场对总市值、公众流通股市值、总资产的要求较高, 其他4个国家则大多不作要求。

1.3 股东分布或公众持股比例

股东分布或公众持股比例是各创业板市场最广泛采用的数量指标。该指标规定, 申请发行上市的公司, 在公开募股完成后, 公司的股权结构必须满足一定的数量要求, 其股东人数、公众持有的可流通股份数量或公众持股占总股本的比例, 甚至公众所持股份的市值金额等, 不应低于设定的标准。审核发行上市申请公司的股东分布或公众持股比例, 目的是确保申请公司能真正实现转制, 由少数人持股公司转变为公众持股公司, 置公司运作于足够数量公众股东的支持和监督之下。现代企业制度的核心是建立健全法人治理结构, 而股权结构又决定了公司的治理结构, 因此, 只有改善和优化股权结构, 按现代企业制度规范公司的内部管理和运行机制, 才能确保企业长期稳定、健康地发展。其中更应强调股东人数的达标, 因此5个创业板市场均对股东人数规定了最低标准, 对公众流通股数量有要求的有美国纳斯达克市场、韩国科斯达克市场和台湾柜台买卖市场, 对公众持股比例有要求的有韩国科斯达克市场、香港创业板市场和台湾柜台买卖市场。各创业板的市场的具体要求如表3所示。

续 表

1.4 保荐人、做市商和独立董事

保荐人制度、做市商制度和独立董事制度是创业板市场健康运作极为重要的制度保障。保荐人的主要职责是协助发行申请人按创业板市场的要求, 准备发行上市文件和进行适当的信息披露, 告知公司董事必须承担的责任和义务, 充当公司的财务顾问, 定期分析公司的业务发展状况和其股票的市场表现等。大多数一板市场不仅要求保荐人介入发行上市的全过程, 甚至还规定保荐人的上市辅导责任必须持续到上市若干年之后, 以确保发行公司能严格遵守创业板的上市规则和条例, 履行其应承担的责任和义务, 并继续维持上市的标准。做市商制度是为确保股票流动性和交易活跃性, 而被部分创业板市场采用的一种交易制度, 其特点是做市商有责任为所做市股票提供双向报价, 即持续报出不超过一定幅度价差的买卖价格, 并且与满足其报价要求的投资者进行股票交易。一般来说, 在创业板市场上市的股票, 规模相对较小且其内在价值通常难以把握, 因此风险比较大, 市场交易的活跃程度和流动性可能会不够, 做市商制度正是为解决这些问题而引入的。至于独立董事制度, 则是优化上市公司治理结构的重要手段。独立董事与其任职的公司不存在利益关联或冲突, 以独立的身份参与董事会, 并担任董事会内设的具有监督与审核权力的各种委员会的主席等职务, 如由独立董事掌管审计委员会、薪酬委员会或提名委员会等, 使公司的内部决策与管理摆脱非独立董事可能的自利行为的影响, 保证公司的决策按正常程序进行, 维护公司健康发展, 保障所有投资者的利益。从表4可见, 日本、香港、台湾的创业板市场要求申请发行上市公司必须指定保荐人;美国、日本对做市商有要求;美国、香港对独立董事有要求。

总的来看, 保荐人制度对创业板企业的成功上市、上市后的健康发展以及对投资者利益的保障等方面都具有非常重要的意义;独立董事制度能对改善上市公司的法人治理结构、优化内部控制和管理、确保科学决策等提供制度安排上的支持, 因此, 在上市规定中对保荐人和独立董事及其相应的责任做出某种形式的安排是积极的、可取的。至于做市商制度, 则应视各创业板市场股票的流动性与成交活跃程度、交易系统的完备程度、交易传统和习惯等因素而定, 目前比较流行的趋势是指令驱动交易形式与做市商制度的混合使用。

1.5 股票锁定或禁售

大多数创业板市场, 出于对公众投资者利益的保障, 几乎都对上市公司发起人、董事、大股东、高管人员甚至职员的最低持股期限有规定, 要求上述人员在上市后特定期限内不得出售、转让或交易所持有的本公司股票或权益的全部或部分, 这就是所谓的股票锁定 (Lock-Up) 或禁售要求。锁定人员主要包括公司发起人、原始股东、董事会成员、监事会成员、高级管理人员、持股超过规定比例的大股东、提交上市申请前特定期限内加入的股东甚至公司雇员等。在锁定的股票数量方面, 通常从两方面来规定:一种是规定每个符合锁定的对象, 在特定期限内必须持有特定比例的股票, 锁定数量多为其自身持股量的80%或100%;另一种是规定锁定对象整体在特定期限内, 必须持有特定比例或数量的公司股票。

2 对我国创业板市场发展的启示

创业板市场的服务对象是中小型具有成长型和高科技性质的创业企业, 主要为其提供新的筹资渠道和发展平台。因此分析全球主要创业板市场上市标准对我国创业板市场的健康发展有实际的借鉴意义。

(1) 严格的监管与多样化的风险控制机制 (保荐人、禁售期等) 是发展创业板市场的重要因素, 也是创业板市场应完善的主要方面。现阶段我国的中小企业板块提出了年度报告发布会、季度报告要求审计、公布前十大流通股持股人等要求, 在主板市场的基础上加大了披露力度。同时, 中小企业板块仍然未能实现全流通, 其对公司法人治理结构的要求全部照搬主板市场。与我国中小企业板块相比, 其他各国创业板市场上市门槛更低, 市场风险也更大。因此, 要保证创业板市场顺利发展, 就必须进一步加强对上市公司的监管。一方面应要求上市公司增加信息披露的广度与频率, 向国外创业板披露要求看齐;另一方面应要求创业板上市公司完善公司的法人治理结构, 引入独立董事制度, 并尽可能通过设立主要由独立董事组成并担任主席的审计、薪酬、提名等委员会向独立董事授权, 充分发挥独立董事对公司的监督作用。此外, 一些特殊的监管机制, 如设立主要股东持股禁售期、引入保荐人制度等可以对未来创业板市场的成功设立进一步提供制度上的保障。

(2) 中小企业板块单一的照搬主板市场要求的做法大大的提高了中小企业融资的门槛, 所以设定灵活多样的上市标准, 解决上市标准的“大一统”、“高门槛”将是发展我国创业板市场考虑的首要问题。部分创业板市场在上市标准的设置上灵活多样, 使上市标准具有更大的包容性, 不仅对某些指标设定有替代标准, 还针对不同类别或层次的上市创业企业不同的上市条件, 在同一创业板市场内开设两个或以上因发展程度不同而相对独立的市场板块, 有利于支持不同成长阶段企业的发展。实践证明, 美韩等国家的多样化上市标准为范围更广的公司提供了上市机会和成长空间, 而投资者可以根据自己的判断力和承担风险的能力, 投资自己认可的企业, 并在划定的市场内交易, 这样就把投资风险相对限定在一定范围内, 保证了市场的长期稳定健康发展。

(3) 要为创业板块顺利启动和健康发展营造良好环境, 提高市场参与者对主板市场分步建设的信心, 推动创业板市场的健康发展。在创业板块启动时, 要采取积极的措施, 保持现有市场的基本稳定;把握好创业板块启动的时机, 确保创业板块平稳出台。同时, 坚持合理的市场扩容速度, 尽快形成一定的市场规模和深度, 降低启动初期的风险。在创业板块的制度安排上, 要以是否有利于创业板块形成良好的竞争力和可持续发展能力, 是否有利于创业板市场的健康发展为原则, 在发行上市、交易结算、信息披露、市场监察等制度安排上保持足够的弹性和发展空间, 既体现与现有制度的衔接性, 又有一定的可拓展性和前瞻性。赋予创业板块尽可能大的创新空间, 鼓励创业板块在制度和产品创新上有所突破。

参考文献

[1].仲志远.深圳离纳斯达克多远?[J].资本市场, 2006, (5)

[2].王涌.创业板市场推出时机已近成熟[J].中国青年科技, 2006, (12)

[3].赵蕊.关于建立多层次资本市场的思考[J].中国城市经济, 2006, (4)

[4].赵淑娟.财务公司的国际比较研究[J].中国西部科技, 2006, (36)

[5].王卫东.企业孵化器发展的国际比较研究[J].科学学与科学技术管理, 2006, (2)

篇4：香港上市条件及流程

永利移民顾问：香港投资移民始终是高端人士的首要选择投资1000万港币7年后连本带利全部退回中英教育结合。永利移民自成立以来始终保持了香港项目的100%成功率。2012年10月香港的投资金额有可能由1000万港币提高到2000万港币在提高门槛到来之际永利移民将为大家介绍香港投资移民的项目条件。香港投资移民——适用人群

本计划适用于下列人士* 外国国民阿富汗、阿尔巴尼亚、古巴和朝鲜的国民除外

* 澳门特别行政区澳门特区居民

* 中国籍并已取得外国永久性居民身份的人士

* 无国籍但已在外国取得永久性居民身份并持有确实可以重新进入该国的文件的人士* 台湾居民。

香港投资移民——申请资格

1.根据本计划申请来港时已年满18岁

2.在提出申请前的两年拥有不少于港币1000万元的净资产

3.在向入境处递交申请书前的6个月内或在申请获入境处原则上批准后的6个月内把不少于港币1000万元投资在获许投资资产类别(存款证投资除外这类投资必须在申请获入境处原则上批准后的6个月内作出)

4.在香港及其居住地没有不良记录

5.以及能证明有能力支持自己及受养人的生计和提供住所而无须依赖在香港获许投资资产所带来的任何收益、工作入息或公共援助

香港投资移民——办理流程

1、初步评估及签署委托书缴纳服务费

2、办理第三国居留权文件整理申请前两年不间断拥有不少于1000万港币个人净资产证明文件。

3、收到原则性批复

4、六个月内完成投资

5、收到正式批复

篇5：香港借壳上市流程

二○一○年十月

境内企业在香港买壳上市

企业选择IPO还是买壳上市，取决于自身条件、股东目标、大规模融资的急迫性和计划采用的融资模式。已满足上市要求的企业，IPO是最好的选择，上市和集资可一步到位。

香港交易所和香港证监会对中国企业在上市阶段的合规考量尺度相当严格，两地监管机构交流频繁，监管机构会有针对性地针对企业的软肋要求披露和确保合规，这对许多境内民企提出了重大挑战。买壳通常成为企业在IPO之外的后备方案。尤其在商务部2006年9月出台《关于外国投资者并购境内企业的规定》以来，民企海外上市的渠道被堵，不少难以在A股上市的企业把重点从IPO转向了买壳。

买壳的成本无疑高于直接上市，不过其优点在某些特殊情况下也难以替代。买壳可令企业先控制上市公司，再按时机成熟的程度逐渐注入业务，等待最佳的融资时机，无需为应付“考试”一次性付出重大的代价，无需等待而获得上市地位。但是，买壳更适合股东有一定资金实力、能先付钱买壳再解决融资需求的企业，盈科数码、国美电器和华宝国际都是买壳后抓住机会成功集资套现的案例，国美和华宝甚至为资产注入等待了24个月。而且，壳公司上市已有年头，有时能提供比IPO更广泛的股东基础，使股票更活跃。相反，企业IPO后如跌破发行价，会造成股票流通性和投资者参与程度较差，这会成为日后融资的难题。

1．境内企业在香港买壳上市总体步骤

第一步，香港壳公司剥离原资产（和转移到境内）；

第二步，境内资产的控制人获得香港上市壳公司的控制权；

第三步，境内资产通过外资并购，实现资产出境后再注入到香港壳公司，或者由香港上市壳公司或其子公司进行外资并购，将境内资产直接注入香港上市壳公司。

2．境内企业香港买壳上市的主要法律限制

（1）关于境内企业资产出境限制

商务部10号令规定，境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有关联关系的境内公司，应报商务部审批（见下文10号文详解）。

特殊目的公司设立，应向商务部办理核准手续；特殊目的境外上市，应经证监会批准（见下文）。

（2）联交所关于反收购行动的规定

香港联交所对在香港买壳上市的行为的限制主要体现在《证券上市规则》第十四章关于“反收购行动”的规定上。该规定将上市发行人通过交易实现将收购

资产上市的意图并规避新申请人规定的行为定义为反收购行动，对拟进行此反收购行动的上市发行人当作新上市申请人处理。

“反收购行动”通常包括（1）在进行“非常重大的收购事项”的同时发生或导致上市公司控制权转移或（2）在上市公司控制权转移24个月内取得控制权人进行“非常重大的收购事项”。

“非常重大的收购事项”是指按照《证券上市规则》计算的资产比率、代价比率、盈利比率、收益比率或股本比例达到或超出100%。

据此可以认为，若不构成“非重大的收购事项”或上市公司的控制权人和资产转让方不存在关联关系，则可不视为“反收购行动”。

（3）联交所关于“现金资产公司”“出售限制”的规定

《证券上市规则》第十四章“现金资产公司”中规定，如上市发行人全部或大部分的资产为现金或短期证券，则该上市发行人不会被视为适合上市，而本交易所回将其停牌。如申请复牌，交易所会将其复牌申请视为新申请人提出的上市申请处理。

据此可以认为，新资产注入应当在资产剥离前完成。

《证券上市规则》第十四章“出售限制”中规定，上市发行人不得在控制权转手后的24个月内出售其原有业务，除非上市发行人被视为新上市申请人接受审核或者上市发行人向此等控制权的人士或一组人士或其关联人所收购的资产，连同发行人在控制权转手后所收购的任何其他资产，能够符合上市资格中对财务指标、控制权和管理层的相关要求。

据此可以认为，资产剥离应当在上市发行人控制权转移前完成。

综上所述，买壳上市的操作顺序应为：

剥离资产注入新资产控制权转移。

3．香港买壳上市需要注意的问题

（1）防止在资产注入时被作为新上市处理

2004年4月前，香港对买壳后资产注入的监管宽松，之后相关上市规则大幅收紧，规定买方在成为拥有超过30%普通股的股东后的24个月内，累计注入资产的任一指标高于壳公司的收益、市值、资产、盈利、股本等五个测试指标中任何一条的100%，则该交易构成非常重大交易，该注入可能要以IPO申请的标准来审批。

华宝国际（00336.HK）实际控制人朱林瑶2004年4月16日通过旗下BVI公司Mogul完成收购香港上市公司力特后，即为了避免资产注入被当作新上市处理而等待了漫长的24个月，到2006年6月方把华宝上海等资产注入上市公司。净资产值、销售额和市值较大的上市公司允许注入的资产规模大，不易被当作新

上市处理，但其缺点在于买家需动用的现金量非常大，尤其是在方案涉及全面收购之时。

2007年底光汇石油对先来国际（00933.HK）的收购，通过注入客户而不注入资产，光汇石油集团的海上免税供油业务大部分被注入到上市公司，从而避免了资产注入构成非常重大交易被当新上市处理而需等待24个月的限制。2008年初，薛光林通过其持有的离岸控股公司收购先来国际大股东刘东海所持有的68.26%股权，该收购给予先来国际的估值约为10亿港元，如今事隔不到两年，光汇石油市值已达150亿港元，增长了14倍，而原股东保留的3%股份也从每股0.84港元升到10港元，获利10倍多。

（2）收购股权比例太小存在风险

通常，对大股东股权的收购价比一般流通股增加了壳价和控股权溢价，全面收购价往往远超过二级市场股价。有的买家为了避免以高于市场价向小股东展开全面收购，降低整体收购成本，而选择只收购壳公司30%以下的股权。有的则在取得接近30%的股权后，通过代理人继续持有超过30%部分的股权份额。若买家意图通过这种曲线方式进行全面收购，以降低成本并避开公司被作为新上市处理的限制，那么需要注意，此举违反股东应如实披露权益的条例，一旦被证明可能面临刑事指控。而且，香港证监会会关注原上市公司大股东处置余下股份的安排（如售予其他独立第三者），不会令买方对这些剩余股份行使控制权。过去证监会曾多次因不满意余下股份接手人士的独立性而拖延或不确认买方“无须提出全面收购”的要求。这一做法不仅不合法，日后也容易遭到其他股东的挑战。按照上市规定，大股东注入资产时自己无权投票，其最后命运会由小股东控制，如果原来的股东分散或者其他股东的投票权接近，不满的小股东可跳出来反对资产注入。

（3）尽量获得清洗豁免

根据香港《公司收购、合并及股份回购守则》，新股东如持有股权超过30%，可能被要求向全体股东提出全面收购要约，并证明买方拥有收购所需资金。最近香港股市畅旺，壳价水涨船高，已达1.8-2.4亿港元，买壳加上实施全面收购须动用的资金至少需要3亿港元，要减少收购所动用的现金，就必须获得香港证监会的全面收购豁免（又称“清洗豁免”）。证监会对清洗豁免审批有严格的要求，除非证明如果没有买家的资金注入，壳公司可能面临清盘，否则不会轻易批准。

（4）尽量避免被认为是现金公司而停牌

香港上市公司要保持上市地位，就不能是纯现金公司（只有现金没有业务），因此，假如收购对象的业务基本停顿，除非买家能协助壳公司在短时间内开展新业务，否则可能面对无法复牌的风险。在港上市的三元集团就因为壳公司已没有业务，新股东买壳后提出复牌建议不获港交所同意，最终被判摘牌而导致买方巨

大损失。

（5）注重原有资产清理的复杂程度

壳中业务的资产构成决定收购方在买壳后进行清理的难度和成本，一般在容易处理的资产中排名第一的是现金和有价证券，因其具备高流通性、有公开的交易市场和价格；排名第二的是土地和房地产，它们在持有期间极少需要管理，且价值不容易迅速减少；第三是不需要经营性的固定资产、资金回收周期短的贸易、软件和服务业务；第四是固定资产需求较少的加工业和轻工业；第五是带工厂和设备的工业类上市公司。买家应该尽量避免业务需要持续关注和精良管理的壳，涉及庞大生产性机器设备、存货、应收账款和产品周转期长的壳公司最难清理，该类资产套现困难，原大股东赎回也会因须动用大量现金而无法实施。而且，拥有大量经营性资产的壳如果资产置换耗时长，其业务和资产就存在贬值风险，且这些业务的管理需要专业技能，容易令外行的买方挠头。

（6）交易期越短越好

股份交易与资产退出和注入的整个交易期越短，买壳的成功率越高。一方面，市场气氛和经济形势千变万化，任何因素都会影响价格和双方完成交易的决心，光汇就是通过在下跌趋势中拖延时间而获得超过1亿元的价格折让。而且，新旧股东在交易完成前有一段“你中有我、我中有你”的共处时期，这一时期，如果董事会上两股力量互相牵制的话，可能导致双方的矛盾和火拼。为避免潜在争执，理想的做法是在新股东进入的同时把原有股东需要取回的资产剥离。

（7）需周详地协调新旧资产更替

由于香港上市规则对原有资产的出售速度有所限制，部分壳中的资产难以在两年内售出，这使如何协调买方新注入资产与壳中原有资产的方案设计提出了较高的难度。

（8）做好审慎调查

买方可买有业务的壳，也可买业务已萎缩的壳。买有业务的壳，危险在于公司过去的经营中可能有潜在负债、不良资产或者法律纠纷，因此，买方应从法律、财务、股东和业务等方面进行足够的审慎调查，否则会自咽苦果。香港上市的百灵达集团（02326.HK）就是因为国内买家放弃了做仔细的谨慎调查和让卖方出资产质量承诺，在金融危机来临时，其下属的百灵达实业深圳有限公司持续亏损、资不抵债，在2008年10月20日停业，并引致当地政府部门干预，虽未连累上市公司清盘，但严重影响了企业的声誉和股东价值。

（9）成立买壳实体

上市主体在内地注册的企业一般适合在A股买壳，要在香港买壳的企业，其控股公司必须为离岸公司，否则资产注入将存在障碍。

买壳是很多民营企业建立资本平台、进入资本市场的开始，而不是最终的目的。上市壳如不能发挥在较高股价上再融资的能力，这一平台亦失去意义。因此，企业买壳前应作全面的准备，包括考量公司内不同项目的价值和投资安排、融资计划、拟注入上市公司的价格、对投资者的吸引力等。选择壳公司时亦需考虑将来注入上市公司的资产、注入时间及规模等。

篇6：香港上市主要程序及基本要求

以下为准备期

公司决定上市

根据未来发展策略，招开董事会和股东会，决定在香港上市；选择普聘请主要中介机构。

第一次中介协调会

公司与承销商、会计师、评估师召开第一次上市会议，与各中介机构通力协作，直至挂牌上市。

尽职调查

承销商、会计师、律师分别对公司的业务、财务状况、未来前景、主要风险因素、法律事宜等进行审慎调查，以确保各类公开文件内容正确无误。

重组

承销商、会计师、律师向公司提供专业建议，结合未来发展方向，将公司的业务、结构、财务状况等方面进行重新整合，使之成为符合上市规定、吸引投资者的新实体。

文件制作

承销商、会计师、律师编写各类上市所需档，如招股说明书、审计报告、法律意见书等。

提交A1表

承销商协助公司向联交所上市科提交上市初步申请档。

以下为审批期

回答有关问题及提交其他上市文件

提交A1表后，联交所将提出问题要求公司回答，承销商与各中介机构协助完成该项工作。聆讯

联交所上市委员会对拟上市公司是否符合上市资格举行听证会，经批准后，公司和承销商可以开始一系列的股票发行宣传工作。

以下为宣传期

分析员研究报告

通常由承销商的行业分析员编写，分析员通过拜访公司髙级管理人员，了解公司业务、财务等状况，编写出向投资者、基金经理进行推荐的报告，其工作完全独立于承销商的尽职调查工作，一般于提交A1表之后开始准备，路演之前发表。

路演

承销商为公司组织的路演推介工作，一般分为午餐推介会和一对一会议两种形式，通常由承销商陪同公司髙级管理层走访香港、新加坡、东京及欧美主要大城市。

以下为发行期

累计投标

根据发行时的市场状况决定一个价格区间，然后邀请投资者在价格区间预先表示认购意向，最后以认购结果决定最终发行价。

配售及公开招股

通常在香港上市时，股票发行分为配售和公开招股两部分。配售指向全球基金等机构投资者定向发售；公开招股指向香港的公众公开发售。

定价及挂牌上市

根据累计认购订单结果及发行时的市场状况寻找一个理想平衡点，订立最终的股票发行价格。通常在挂牌当天，在联交所交易大堂会举行一个简单而隆重的挂牌仪式。

主板上市基本要求

有意在香港上市的企业须向香港联交所提出申请，在香港主板上市的程序及规定载于《上市规则 主板》。

其基本要求如下

企业需符合下列三个测试要求之一

盈利测试

  3年税后盈利 ≥ 5,000万港元

首2年税后盈利3,000万港元，近1年税后盈利2,000万港元

市值/收入测试

  市值 ≥ 40亿港元；

及最近1年收入 ≥ 5亿港元

市值/收入测试/现金流量测试

   市值 ≥ 20亿港元；

及最近1年收入 ≥ 5亿港元；

及前3年累计现金流入 ≥ 1亿港元

营业纪录要求

   3年(如符合市值/收入测试，可短于3年)在基本相同的管理层下管理运作

最近1年须在基本相同的拥有权及控制权下运作

管理层要求及股东承诺

管理层要求：

  必须有3名独立非执行董事

必须设立审核委员会

股东须承诺：  上市文件披露至上市后首6个月内不会出售其在公司的权益

管理层承诺：

 在上市后12个月内，不出售其在公司的权益，以导致其不再是公司的控股股东，维持最少30%的公司权益

认可司法地区

                 澳大利亚

百慕大

巴西

英属维尔京群岛(BVI)加拿大阿尔伯达省

加拿大不列颠哥伦比亚省

加拿大安大略省

开曼群岛

中国

德国

香港

意大利

日本

泽西岛

卢森堡

新加坡

英国

最低公众持股量

   上市时公众持股量不低于5,000万港元；

上市时公众持有的股份数量占发行人已发行股本总额的25%以上；

如果上市时的市值超过100亿港元，联交所可能会将公众持股量降到15%至25%之间

其他要求

    控股股东或董事可进行与公司有竞争的业务，但必须全面披露

不可以选择纯以配售形式上市

公开认购部分须全部包销

公司上市后首6个月内不能发行新股

创业板上市基本要求

有意在香港创业板上市的企业须向香港联交所提出申请，相关程序及规定载于《创业板上市规则》。

其基本要求如下

财务要求

   没有盈利要求

过去2个财政的经营业务所得现金流入≥2,000万港元

上市时市值≥1亿港元

营业纪录要求

   2年

在基本相同的管理层下管理运作

最近1年须在基本相同的拥有权及控制权下运作

管理层要求及股东承诺

管理层要求：

  必须有3名独立非执行董事

必须设立审核委员会

股东须承诺：

 上市文件披露至上市后首6个月内不会出售其在公司的权益

管理层承诺：

 在上市后12个月内，不出售其在公司的权益，以导致其不再是公司的控股股东，维持最少30%的公司权益

认可司法地区

     澳大利亚

百慕大

巴西

英属维尔京群岛(BVI)加拿大阿尔伯达省             加拿大不列颠哥伦比亚省

加拿大安大略省

开曼群岛

中国

德国

香港

意大利

日本

泽西岛

卢森堡

新加坡

英国

最低公众持股量

   上市时公众持股量不低于3,000万港元；

上市时公众持有的股份数量占发行人已发行股本总额的25%以上；

如果上市时的市值超过100亿港元，联交所可能会将公众持股量降到15%至25%之间

其他要求

    控股股东或董事可进行与公司有竞争的业务，但必须全面披露

可以选择纯以配售形式上市

无包销规定

篇7：香港上市条件及流程

依据工程承包合同, 工程款一般包括预付款、月工程款、材料或设备采购工程款和最终支付款等。以下简述科威特大学城工程与石油学院总承包工程付款最基本要求和申报流程。

科威特石油与工程学院总承包工程项目商务组价按七个主清单组成:清单0:一般项目;清单1:清真寺上部结构;清单2:车行人行隧道;清单3:外部结构;清单4:带下部结构的男校区;清单5:女子校区;清单6:维护工程。每个主清单包含现场工程、混凝土、砌筑、金属钢结构、木材和塑料制品、隔热和防腐工程、门窗、装饰、特殊项、实验室设备、厨房设备、家具、特殊施工、输送系统、机械工程、电气工程等十五个子清单项目。

1 项目工程预付款支付

本项目的工程预付款, 按照合同的约定业主分两期给予支付。第一期5%预付款在承包商提供合格的预付款保函之后的28天内给予支付;第二期5%预付款在满足以下六个条件后业主才同意给予支付。

①总承包商提交其专业承包商、分包商和主供货商名录;②保险和担保;③含成本量的施工进度计划表, 简称Cost loading或CCS;④总承包商的高级技术和管理人员进场并长驻;⑤工程标识牌和临时围墙的设计、施工和竣工;⑥业主包括业主聘用的项目管理公司和工程咨询公司的工程师以及工程师代表办公室的设计、施工和移交使用。

第二期预付款批准之后, 也意味着Cost loading已经批复, 后期期中计量支付将依据Cost loading, 按比例付款。

2 工程期中付款 (MCIP) 流程

2.1 第一次付款申请 (MCIP-N0.1) 所提供的资料

①所有的专业分包商清单;②工程项目价值分析表;③承包商的施工进度;④采购计划;⑤提交材料表;⑥建筑许可证复印件;⑦政府部门/权威机构对工程执行情况的批准/授权的复印件;⑧工程初始进度报告;⑨工程施工前的准备会议报告;⑩保险保单报告;輥輯訛银行履约保函和预付款保函;輥輰訛初次测算的结算和损坏报告 (如果需要的话) 。

在后期的付款中按照上述条件提供支撑性文件即可。

2.2 从第二期付款 (MCIP-No.2) 开始, 有实体工程量, 业主要求承包商提供的资料

①提供纸质版和电子版报送付款资料文件;②承包商工程进度表及图片, 每期工程照片不得少于50张;③工程报验单、运至现场所有材料和设备报验单;④承包商提供清单明细表;⑤分包商付款证书;⑥材料或付款发票。

3 工程款期间支付的金额限定和时间要求

3.1 金额限定

按照合同规定每期工程款需要达到150万KD (净值) 以上, 业主才同意支付。这就要求总承包商每月的完成量要达到约200万KD, 要考虑诸如质保金、预付款、安全质量罚款、支付给顾问公司工程师加班费、税金等扣除款项。

3.2 时间要求

按照合同规定, 总承包方于每月的20-30日将申请计量支付资料报送大学城工程咨询公司, 经过工程咨询公司QS工程师 (造价工程师) 审核再报送工程管理公司QS工程师审批, 审核工程量的时间不超过七天。咨询公司和管理公司审核确认后报送大学城业主, 经业主代表工程师最终审核确认后才签发支付证书, 签发支付证书后28天内业主支付总承包商工程款。整个付款流程时间至少需要45天。

4 材料或设备款支付条件

按照合同要求, 在申请工程款计量支付时, 总承包商需要提供钢结构、钢筋、防水材料及安装材料等采购或供应发票, 还要提供进场材料及设备经第三方检验合格后提供的报验单。

业主将按照经第三方检验合格的材料或者主体工程设备价值的80%比例支付工程进度款, 在后期的期中进度支付款中扣除已支付的材料款或设备款。

5 工程部分竣工时的付款申请

业主在工程全部竣工之前占用部分工程, 会签发部分竣工证书。此时承包商申报部分竣工工程款支付时, 要提交以下资料:

①合同收尾要求;②项目记录文件;③保证书和银行保函;④维护协议;⑤部件移交;⑥检测/调整/调试记录;⑦启动执行报告;⑧最后清理;⑨最后的进度照片;⑩工程师基本竣工证书认定的未完剩余工作清单。

6 最后付款申请

工程竣工支付申请包括以下条件:

①合同完成的结尾要求;②提交材料后的指定项目的完成;③确保解决未解决的索赔;④确保未完成项目未被接收并保证按期完成;⑤转交业主指定项目的施工记录;⑥财政局的税费清算证明;⑦临时设备和公共设施的拆除;⑧移去剩余的材料、垃圾等类似物。

7 结语

熟悉和掌握工程款申报程序和所需资料, 对及时足额回收工程款, 促进项目资金良性运作具有重要意义。

摘要：业主支付的工程款是工程承包企业主要的现金来源, 是企业得以持续发展的重要资金保障。工程款及时足额回收是资金时间效益的体现, 关系到工程项目能否顺利实施。

关键词：科威特,总承包,付款条件,流程

参考文献

[1]科威特大学Sabah Al-Salem石油工程学院建设维护, 合同号KU/KUCP/C0300/09-10 (Construction and Maintenance Of College of Engineering and Petroleum Sabah Al-Salem University City Kuwait University KU/KUCP/C0300/09-10) .

[2]科威特大学城招标文件清单规范[S].[Sabah Al-Salem University City Kuwait University KU/KUCP/C0300/09-10PREAMBLE OF THE BILLS OF QUANTITIES (BOQ) ].

篇8：香港公司注销流程及费用

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注销香港公司的流程也比较简单，只要您公司在撤销前没有拖欠香港公司注册处周年申报的费用和税务局利得税申报的费用，那么只需作一个税务申报，同时递交申请公司撤销文件到注册处即可撤销。一旦注册处接受了您的申请，那么您公司的法律责任已经结束，之后就不用再管政府的文件 公司年检及报税等事宜，3个月之后政府正式公司撤销的文件下来，您的公司就正式撤销了。

香港 港公司注销，其名下所有财产包括银行户口结余将当为无主财务而属政府所有。因此，在提出申请之前，您应就公司财产的处置事宜，征询专业顾问的意见，确保在公司注销前妥善处置公司所拥有的一切财产。英浩国际向所有新老企业客户提供香港公司注销代理服务。香港公司注销条件：

.没有欠税务局的任何费用；.没有欠公司注册处的年报费用；

.没有欠任何外债，如果欠债刻意隐瞒，一旦查现，将被刑事检控；.公司从未开始营业或运作，或已经停止营业或运作三个月以上；.公司所有成员均同意注销。

香港公司注销需提供资料：

.香港公司注册证书原件；.最新商业登记证原件；.公司英文章程一本原件；.一枚小圆章；

.满一年的需要提供法定文件，满一年的只需提供周年申报表即可；.公司股东董事的身份证明及联系方式；.董事及股东的签字样版；.核数师报告。

香港公司注销流程：

.向税务局申请（不反对撤销注册通知书），同时缴纳相关费用；.税务局长签发（不反对撤销注册通知书）；

.在获得由税务局长签发的（不反对撤销注册通知书）之后，公司必须向公司注册处提交申请撤销注册文件及相关费用。香港公司不注销法律后果

如果您不注销香港公司,也不办理年审年报及报税，会产生高额罚款，也有可能会收到香港法院的传票。香港公司自动注销情况

香港公司名称和知名品牌或上市公司名称近似，香港政府认为你有冒犯之嫌,公司注册处或有关方面有可能会将您的香港公司在不经您同意的情况下自动注销。香港公司注销须知

篇9：香港公租房申请制度及流程

2、申请人必须年满18岁

3、收入不得超过政府制定之“最高入息及总资产净值限”(视申请人的家庭人数而定)

4、有申请入住居者有其屋的个人或家庭，与超出“最高入息及总资产净值限”的中产或富裕家庭，日后均永久不得申请公屋

香港公屋申请政策制度

房委会在1987年起实施“公屋住户资助政策”(俗称“富户政策”)，向不再需要资助的住户减少房屋资助，以鼓励富户迁出公屋单位，确保公屋资源合理分配。租住公屋的住户(包括中转房屋住户)住满十年或以上，便需要每两年向房委会申报家庭入息。

不申报的住户须要缴交双倍净额租金/暂准证费另加差饷。而家庭入息超过指定的入息限额的住户，便须按情况缴交倍半或双倍净额租金/暂准证费另加差饷。相关的入息限额会由房委会每年检讨一次。

篇10：香港上市条件及流程

副学士源自美国，1892年，被称为“美国初级学院之父”的芝加哥大学校长哈勃提出将大学分为“初级学院”(大学一，二年级)和“高级学院”(大学三，四年级)。1899年，芝加哥大学设置副学士学位，这使得那些由于种种原因放弃继续攻读学士学位的学生能够获得副学士学位后，可以看似“体面”地离开学校。而一直与国际接轨的香港，则由当年的董特首将这一“时髦”的制度引入了香港。

香港副学士和学士课程的差别不大;学习时间又短(一般为一至两年);学生毕业后还可以申请入读港校的学士学位(本科)三年级;此外，香港政府承认副学士同等高级文凭，会为副学士课程的毕业生提供很多就业机会，包括各级政府里的职位等等。

香港副学士招收国内学生的要求：

第一，学生高中三年的在校成绩，一般的学校的要求会在80分以上。

第二，学校看重的是学生的英语能力，比如150分满分，达到100分以上。如果学生有雅思或者托福成绩也会提高申请竞争力。

第三，书面材料，比如简历，推荐信，个人陈述，这些可以反映一个学生的综合能力。学生有没有组织过各种活动，获得过各种奖项，取得过什么突出成绩，这些都可以通过书面材料进行包装，来吸引学校的评审官员。(了解香港副学士，联系电话：O 7 5 5-8 2 2 5 6 6 2 1，扣扣 2 O 1 4 6 8 2 1 2)

以下是香港大学附属学院工商管理副学士一年级在读学生Lora的感想：在压力中前行

不知不觉已经在HKU SPACE Community College 已经学习一年了，我从期初的迷茫不安，到渐渐对香港有热情，喜欢上这边的全英式教育，这一年里我成长了很多，收获了很多。启初我认为自己的成绩(不到一本分数线)是不可能来香港读书的，一般高考成绩超过一本线60分以上的学生才有机会申请上香港的大学。在留学老师的介绍下，我发现自己可以通过跳板-副学士学位完成自己的香港留学梦。

刚来香港时，不仅要习惯香港的快节奏，独自生活;也要承受学习压力，比如如何快速的用英文做演讲，如何写英文文章，如何和香港同学共同完成小组作业;在导师和同学的帮助下，很多和我一样从内地来的学生开始接受并喜欢上这种有压力也有动力的生活。除了自主学习，分析能力有所题高，我们搜查信息的能力也随着互联网的便利而提升。在Google中我们可以搜索到很多课题相似的论文，但是在交论文之前我们需要把论文上传到检测网站，杜绝抄袭现象。这种制度要求学生们独立自主的完成学习任务，其设置的deadline(截止时间)也让大家学会如何合理有效的利用时间，管理时间。除了论文的压力，很多时候我们需要完成小组作业，要学会利用每个人的优势，合理的分工合作，处理与不同背景长大的香港同学的关系。

与学士学位不同，副学士毕业的内地学生不能拿到一年的工作签证;香港学生副学士毕业之后可以选择投入工作;而我们则需要通过两年的努力学习，拿到优异的成绩来申请香港的学士学位课程或者海外的学士课程;成功申请上学士学位的学生顺利毕业之后可以选择留港工作，7年之后可以申请成为香港永久居民;如果选择国外升学，机会将会更多，由于很多香港的学校都有海外合作院校，通过两年的全英学习，我们也应该适应了全英文教学这种海外的教学方式，我可以选择去美国，英国，加拿大，澳大利亚这些热门留学之地。不管之后选择哪条升学之路，我明白要想实现自己的目标还需付出更多的努力;对于高考失利的我来说，来香港读副学士给了我为自己的梦想奋斗的机会，即使有再多的压力，我也会坚持不懈，让自己的青春无悔。