货物质押协议书（精选7篇）
篇1：货物质押协议书
货物质押监管合作协议
编号：
甲方（出质人、借款人）：云南泛亚物流集团有限公司
住所：
邮政编码：法定代表人：
电话：
乙方（质权人）：华夏银行股份有限公司
住所：
邮政编码：
法定代表人／主要负责人：禹建平
电话：
丙方（保管人）：中国物流有限公司
住所：
邮政编码：
电话：
为保障甲方与乙方签订的编号为《合同》及其项下合同以及编号为《最高额货物质押合同》/《质押合同》（以下统称为“融资合同”）、甲方与供应商签订编号为购销合同的履行，经甲、乙、丙三方平等协商，依法订立本协议。
第一条法律关系
1.1在融资合同项下货物质押监管期间，乙方为质权人，甲方为出质人，丙方为乙方的代理人，按本协议的约定代理乙方接收、占有、保管、监管质押财产。
第二条质押财产
传真： 传真： 0871-5106600 法定代表人：传真：
篇2：货物质押协议书
编号
监管人：
物资储运公司（物流中心）（下称甲方）
出质人：
（下称乙方）质权人：
银行
（下称丙方）乙方因业务需要向丙方申请办理银行承兑汇票/贷款等授信业务。根据乙、丙双方约定，乙方同意以其存储于甲方的货物作为在丙方办理相关授信业务（合同/协议号为）的质押担保。第一条 出质
甲方根据提单所列明细验收本次所出质的货物，并出具详细的《验收清单》。乙方根据甲方所出具的《验收清单》以《入库货物质押清单》（格式见附件一）、《质押货物臵换通知书》（见附件五）所列货物出质，甲方为监管人，乙方为出质人，丙方为质权人。第二条 仓储
根据乙方和丙方签订的相关银行承兑汇票/贷款等授信业务合同/协议（合同/协议号为：），乙方将《入库货物质押清单》、《质押货物臵换通知书》项下仓储物交丙方占有，丙方委托甲方监管该批质物，甲方将其储存于
仓库的（仓位）、面积约
。丙方每次交付仓储保管仓储物，甲方应单独、分别堆放，并按丙方要求标明合同/协议号或丙方要求的其他标记，以便丙方识别。第三条 监管
仓储物监管期限为
个月。监管期届满若仓储物尚未出清，经丙方与甲方协议，可相应延长储存期；协议不成的，甲方应给予不少于60日的合理展期，使丙方得以另寻仓储场所。第四条 入库
承运人将货物运抵仓库，并提供有关货权证明。甲方应及时通知丙方，由甲、乙、丙三方共同验收货物。验收无误后，甲方将货物移入相应仓位仓储保管。甲、乙、丙三方对《入库货物质押清单》、《质押货物臵换通知书》确认后，三方在《入库货物质押清单》、《质押货物臵换通知书》签字加盖预留印鉴，三方各执一份。第五条 置换
如果在本协议存续期间，乙方拟对所质押仓储物进行部分或全部臵换，须提出书面申请。经丙方审核同意后，出具《质押货物臵换通知书》。本通知书视为双方就质押合同变更达成的补充协议。第六条 出库
仓储物提取需要凭丙方出具的《出库通知单》、《质押货物臵换通知书》。除此之外，甲方不接受包括乙方在内的任何其他人出具的除本条规定的出库有效凭证之外的任何提货指示或提货凭证。
丙方每次出具的出库有效凭证所使用的印章，必须与预留给甲方的印鉴相符（预留印鉴及有权人签字见《质押物出库预留印鉴》附件三）。丙方每次出具的出库有效凭证应是清洁的，不得被涂改、修改和补充。第七条 仓储物提取
除本协议第五条通过臵换提取仓储物以外。乙方若需提货销售，应按下列程序进行：
(一)按乙、丙双方签订的相关银行承兑汇票/贷款等授信业务合同/协议规定，事先将拟提取仓储物对应的货款汇入其在丙方开立的保证金账户。
(二)乙方根据丙方要求的格式拟制《出库通知单》，送丙方审核。(三)丙方收到乙方该次交存的保证金后，审核其金额与乙方拟制的《出库通知单》所载明的拟提取货物金额是否一致，以及《出库通知单》加盖乙方公章是否与乙方在丙方的预留印鉴相符。审核无误即在乙方拟制的《出库通知单》上加盖丙方公章，完成该次《出库通知单》的制作。
(四)丙方将制作好的《出库通知单》传真至甲方指定的传真机及接收人，甲方收到传真后立即向丙方回电确认并做好有关准备工作。
(五)丙方将《出库通知单》交与乙方，乙方凭该《出库通知单》、向甲方提取该《出库通知单》项下仓储物，甲方在核实印鉴并电话确认无误后，凭《出库通知单》发货。第八条 质物占管转移和质押解除
自丙方在《出库通知单》上签章并交付给乙方时起，或甲、乙、丙三方对《质押货物臵换通知书》确认，乙方交付新的货物形成质押后，该《出库通知单》、《质押货物臵换通知书》项下的出库仓储物即不再是质物。
乙方如期或提前向丙方清偿债务的，丙方应及时出具《质押业务终结通知书》（见附件四），将出质仓储物返还乙方，并通知甲方解除对该《质押业务终结通知书》所记载仓储物特别监管职责。
第九条 核对
根据丙方或乙方的要求，甲方应随时发给丙方或乙方有关仓储物的库存报告，说明当时的存仓货量(各品种的存仓货量)。存仓货量与已执行的《出库通知单》、《质押货物臵换通知书》出库货量之和必须与甲、乙、丙三方确认的《入库货物质押清单》、《质押货物臵换通知书》上载明的入库仓储物数量相符。第十条 费用
因本合同的履行，甲方收取的费用的项目和标准如下：(一)仓储费：(二)入库费：(三)出库费：(四)监管费：(五)其他费用：
以上费用，由乙方每月
日结算，乙方在接到甲方付款通知后三天以内，以转账方式支付，具体按甲乙双方在仓储合同中相关约定执行。仓储物出清前，乙方必须结清所有费用。第十一条 存放仓储物的仓库或仓储物本身若受到司法程序的限制、禁止或被任何政府或管辖机构限制、禁止时，甲方应在接到该限制、禁止通知时告知乙方与丙方，丙方可决定终止本合同并采取相应保全措施，除本协议另有约定外，其费用由乙方负担。第十二条 声明与保证
1、甲方声明，甲方完全了解本协议项下的仓储物已质押给丙方，丙方享有质权。
甲方保证《入库货物质押清单》、《质押货物臵换通知书》内容与仓储物的实际状况相符，不存在任何虚假与误导，甲方保证执行并且只执行丙方出具的《出库通知单》、《质押货物臵换通知书》。
2、乙方保证，对仓储物的任何处臵或处分，均事先征得丙方的书面同意。
第十三条 本协议未尽事宜，一律按《中华人民共和国合同法》的有关规定及其他相关法律、法规执行。因本协议产生的纠纷，各方应协商解决，协商不成的，任何一方均可向丙方所在地人民法院起诉。
第十四条 本协议一式五份，甲、丙方各执二份，乙方执一份，经三方签字盖章后生效。甲方：
法定代表人（授权代表）：
乙方：
法定代表人（授权代表）：
丙方：
法定代表人（授权代表）：
****年**月**日
****年**月**日
篇3：货物质押协议书
中小企业, 特别是民营企业的蓬勃发展已经成为推动中国经济向前的重要力量。然而, 资金短缺已成为其发展道路中的主要障碍[1]。一方面, 供应链往往由那些资金和规模都较大的核心企业主导, 中小型企业在供应链中处于弱势地位, 导致中小企业应收账款周期偏长, 应付账款周期偏短, 影响了现金流正常周转;另一方面, 中小企业的信用等级评级普遍较低, 可抵押资产少、财务制度不健全, 这些情况使得中小企业很难从银行等金融机构获得贷款服务。目前金融机构主要以固定资产抵押担保方式提供贷款服务, 而占中小型企业大部分资产比例的流动资产, 由于银行认为控制不便, 监管难度较大, 还没有在中小企业融资时充分利用起来。与此同时, 随着中国入世后金融业逐步对外开放, 外资银行的进驻给国内金融机构带来了激烈的竞争。国内中小企业数量多, 分布范围广, 资金分散但总需求量大, 发展贷款业务的市场和潜力大, 这将成为国内银行业务竞争的主要战场之一。但在现实情况中, 银行对中小型企业不敢轻易放款, 贷款条件也相当严格, 且由于中小企业间货款拖欠现象较为严重, 逃废银行债务的现象比较突出, 造成了信贷恶性循环。因此金融机构需要在产品更新、风险控制各方面来推进对中小企业服务以及开发新的业务, 增强自己的竞争力。
供应链企业有生意不敢做, 银行想贷不敢贷, 企业想贷贷不到, 市场对第三方物流企业能提供融入资金流的集成服务需求日益迫切。以上种种矛盾阻碍了供应链模式中企业的流畅运营, 特别是资金流的运作。基于此, 社会各界积极探讨解决中小企业融资难的途径。其中由中小企业提供动产质押是一条有效的出路[2]。货物质押融资业务就属于物流企业参与下的动产质押融资方式的一种[3]。
国外学者中, Albert、Dunham、Harold等总结了20世纪50年代以前存货质押融资业务的法律氛围、业务模式、仓储方式、监控方式和流程。Eisenstadt和Guttentag介绍了存货质押融资业务模式在20世纪50～60年代的存货质押融资业务的业务模式、控制方式和优缺点。国内学者任文超等[4]提出物资银行的设想, 将银行不动产贷款为主的信贷模式转变为不动产贷款和动产质押贷款相结合的信贷模式。1999年第三方物流公司——中国储运公司, 与银行合作, 开始向客户提供简单的质押融资担保服务。2000年, 复旦大学朱道立教授在主持广东顺德物流基地项目时, 首次提出了“融通仓”概念, 并组织相关人员开始了相关理论的研究[5]。
二、供应链企业货物质押融资
按照现行法律规定和金融行业管理规定, 存货质押融资业务指的是企业在没有足够的不动产或有价证券或第三方提供担保的情况下, 将其所拥有的生产原料、存货、在产品或商品等动产, 交由具有合法资格的物流仓储企业保管, 向银行提供动产质押以获得银行贷款, 并由银行、企业和专业物流公司三方签订相关协议的一类融资业务[6]。
存货质押融资是基于金融机构、第三方物流、融资企业的三方模式, 旨在解决融资企业生产经营中资金短缺问题。本文基于供应链模式下的货物质押融资业务增加了融资企业上游供应商, 增加新的监督方, 降低了银行等金融机构信贷危险, 解决了融资企业资金困境, 促进了供应链企业间贸易顺利进行。具体操作步骤如下 (见图1) :
①买方向银行等金融机构提出货物质押融资申请;
②银行等金融机构就融资企业的经营状况和质押物审核批准后与物流公司、供应商、融资企业之间签署相关协议。银行与融资企业签署贷款协议, 货物所有权转移至银行等金融机构、银行委托物流公司存储管理货物及监督融资企业生产经营, 银行和供应商签订变卖或回购剩余货物等协议;
③卖方将买方购买货物发至指定的物流公司的监管仓库;
④银行代融资企业支付给供应商货款;
⑤融资企业根据自己经营能力向银行返还贷款, 银行等金融机构向供应商、物流公司出具《提货通知单》, 并由物流公司释放相应比例货物给融资企业进行生产。物流公司时刻保持对融资企业生产经营状况做跟踪监督, 企业根据生产后的收益情况返还贷款, 银行按照返还额度再释放同比例货物。如此反复, 直至货物全部清仓, 融资企业返还全部贷款, 合约结束。或者⑥
⑥若中间发生不良贷款, 物流公司、供应商要及时进行剩余货款催收。如果银行是根据融资企业返还贷款情况部分支付货款给供应商的, 剩余的货物需返还供应商;如果是一次性付款给供应商, 根据协议银行可以自行变卖剩余货物, 或是由供应商按照事前协商价格回购剩余货物。
虽然, 这种融资方式上与分批次采购差异不大, 但针对市场不稳定, 如价格涨跌频繁, 供应紧张时就显示的尤为有效。例如目前我国物价一路走高, 部分物资供需比例失调, 特别是石油等能源产品的市场价格呈现持续波动抬高的现象。当物价持续递增, 原料供应日趋紧张, 采若用分批次购买方式仍难以减少市场波动带来的影响, 很难降低未来成本剧增的风险。采用货物质押的方式由银行事先支付货款, 借助银行预先“囤积”未来生产需求的物资。虽然所有权在银行, 但企业可以根据自己的生产经营能力分批次还贷, “赎回”生产物资, 逐渐转移所有权, 降低企业风险成本。
这种方式的优点, 将“死”的存货向“活”的资产转变, 加速动产的流动;缓解了中小企业现金短缺的压力;减少了供应商应收账款的坏账风险;银行委托物流公司监管存货和融资企业, 发生不良贷款时候可以变卖或由供应商回购货物, 大大降低了银行的信贷风险, 提高了金融机构参与供应链金融服务的积极性, 是一种多方收益的融资方式。
三、货物质押率的确定
由货物质押融资方式可知, 银行等金融机构为了降低贷款风险, 不可能根据借款企业提供的质押物进行等额贷款, 所以贷款额度要低于质押物的评估价值。这样就要涉及到质押率的确定问题, 质押率过高, 银行等金融机构风险较大;质押率过低, 不能满足借款企业筹措的资金要求。由此可知质押率是决定货物质押融资方式可否运行的一个关键因素[7]。
本文专门针对价格随机波动的货物, 来分析下策风险规避的银行在质押货物的期末价格分布已知时的质押率决策, 以其对货物质押融资业务的具体实践提供参考。
假定银行采取的质押方式是一次性静态质押, 质押物在固定的贷款期末销售后, 货款将回笼到银行为业务设立的封闭式账户内, 期末封闭式账户若无法偿还贷款, 则借款企业主体会以 (1-Q) 的概率补足差额。具体来说, 在初始时刻, 借款企业将单位q0现价为p0的价格随机波动的存货作为质押物, 交由具有合法资格的物流仓储企业保管, 向银行申请贷款, 并假定银行以期初的价格p0为质押贷款时的参考价格, 设定质押率为ω, 则期初贷款数额为ν0=ωq0p0。若确定贷款期限为T, 贷款利率为常数R, 则T时的标的贷款本息和为νT=ν0eRT=ωq0p0eRT。银行委托物流仓储企业保存的质押物货在贷款期间将发生储存成本, 银行可将储存成本记入贷款利率 (复利率) R中, 最后向借款企业统一收取, 并设银行的资金成本为存款利率 (复利率) r。假定企业在贷款期间的违约概率外生给定为Q, 服从均匀分布, 并独立于质押物价格波动, Q值的大小由银行对借款企业调查分析后进行评级或直接根据历史数据估值而得.
设质押物期末的价格为随机变量undefinedT, 通过历史数据和统计推导知这一价格服从一般分布undefined, 那么当期末价格undefined0eRT时, 贷款可以通过质押物的销售变现, 即通过封闭式账户的现金流得到偿还, 此时银行的利润为:∏ (w) =wq0p0 (eRT-erT) , 当undefined时, 企业主体若以Q的概率违约, 此时银行的利润为:undefined, 企业主体以 (1-Q) 的概率不违约时, 此时银行的利润为:∏ (w) =wq0p0 (eRT-erT) , 于是有:
设L为银行愿意承受的最大损失, 并设L为贷款额v0的函数, 有L=lv0=lwq0p0, 其中l定义为银行确定的贷款损失度, 则考虑到银行的下侧风险限制, 有P (loss>L) =Qp (loss>L) ≤β, , 即贷款损失大于L的概率P (loss>L) 等于借款企业违约和质押物价格波动造成的损失大于L这两个事件同时发生的概率, 银行要求这一概率不大于其风险容忍水平ε, 其中期末质押物价格波动造成的损失为企业不违约时银行收回的资金与期末销售质押物所得资金之差即undefined于是可得银行质押率决策模型为:
maxwE (∏ (w) ) =wq0p0 (eRT-erT) -Q∫undefinedq0F (x) dx
s.t.P (loss>L) ≤ε
定理1 如果借款企业以q0的质押物做质押申请贷款, 贷款期末质押质押物的价格undefinedT服从一般分布F (x) , 则银行给予该企业的质押率为:
undefined
其中:undefined
证明 将银行的利润函数对W求导, 得:
undefined
所以令:
undefined, 可得使银行期望利润最大的质押率w*满足:
undefined
因undefined, 则贷款损失大于L的概率为:
undefined
考虑到银行的下侧风险限制, 若QF (wp0 (eRT-l) ) ≤ε
则使银行期望利润最大的质押率w*满足下侧风险限制水平,
所以undefined, 若QF (wp0 (eRT-l) ) >ε, 则质押率为undefined时不满足下侧风险限制水平, 又因为F (wp0 (eRT-l) ) 是w的单调递增函数, 而且undefined, 所以undefined。
一般来说, 价格随机波动的商品可以收集历史数据通过时间序列等预测方法得出期末价格的分布函数, 如果分布尾部存在厚尾特征, 则可以专门对尾部分布进行分析, 得出其相应的分布函数.这样, 求利润最大化和分析下侧风险限制就可以使用不同的价格分布函数, 但这并不会影响以上的推导过程。
四、结论
货物质押融资, 可以有效解决我国中小企业面临的融资困境, 降低银行等金融机构的贷款风险, 促成物流行业的服务升级, 实现供应链企业间资金流的良好运转, 是一种比较灵活, 多方受益的融资方式。针对价格随机波动的质押物, 通过对价格历史数据进行分析, 可以得出价格随机波动下质押率决策模型所需的价格波动参数, 进而可以得出银行确定的质押率。
参考文献
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[2]中国人民银行.世界银行集团, 国际金融公司中国项目开发部.中国动产担保物权与信贷市场发展[M].北京:中信出版社, 2006:13?15.
[3]李毅学, 徐渝.国内外存货质:融资业务演化过程研究[J].经济与管理研究, 2007, (3) :22?26.
[4]John A.Buzacott, Rachel Q.Zhang.Inventory Manage-ment with Asset?Based Financing.Management Sci-ence, 2004, 50 (9) :1274-1292.
[5]Bergemann, D., Hege, U..Venture Capital Financing, Moral Hazard, and Learning.Journal of Banking and Fi-nancing, 1998, 22, 703-735.
[6]于萍.美国存货融资业务发展的启示[J].山东经济战略研究, 2006, (12) :49?51.
[7]Susheng Wang, Hailan Zhou, 2004, staged financing in venture capital:moral hazard and risk, Journal of Corpo-rate Finance10, 131?155.
篇4：《新版回购主协议》与质押券管理
关键词：《新版回购主协议》 质押券管理 净风险敞口
随着我国金融市场的深化与发展，质押券管理的重要性日益突出。今年1月，《中国银行间市场债券回购交易主协议（2013年版）》（以下简称《新版回购主协议》）正式推出，这是我国债券回购交易市场的重要制度创新，它对现有的回购业务提出了诸多重要规范和改进意见，其重点之一就是对质押券管理作了明确要求。
《新版回购主协议》对质押券管理的相关要求
《新版回购主协议》在“质押式回购特别条款”和“买断式回购特别条款”中，对质押式回购的质押券和买断式回购下履约保障的盯市、替换、调整等进行了规定。
（一）质押式回购
《新版回购主协议》在“质押式回购特别条款”第一条“替换”中说明：“在一笔质押式回购的首期结算日（含该日）与到期结算日（不含该日）之间的任何一个营业日，经交易一方提出要求且另一方同意，正回购方可在约定数额及类别的不同于回购债券的其他债券（‘新回购债券’）上为逆回购方设定质押登记，以换取逆回购方在当日向正回购方解除全部或部分回购债券上的质押登记（该日为‘替换日’）。新回购债券在替换日的市场公允价值应不少于解除质押登记的回购债券的市场公允价值。完成替换后，新回购债券应被视为回购债券。”即在回购交易存续期内，经双方协商，正回购方可质押新质押券，以换出原质押券，实现质押券替换。
“质押式回购特别条款”第二条“调整”中说明：“若交易双方在补充协议中约定适用本条，则在一笔质押式回购的首期结算日（不含该日）与到期结算日（不含该日）之间的任何一个营业日，根据估值方在估值日计算的估值结果，净风险敞口等于或超过最低转让金额的交易一方，可在估值日之后的第一个营业日（该日为‘通知日’）以口头或书面的方式通知另一方向其设定或解除一定面额（‘调整数量’）的回购债券的质押登记，即：当正回购方的净风险敞口等于或超过最低转让金额时，正回购方可以通知逆回购方向其解除相应调整数量的回购债券的质押登记；当逆回购方的净风险敞口等于或超过最低转让金额时，逆回购方可以通知正回购方向其设定相应调整数量的回购债券等同品的质押登记。”
其中“净风险敞口”指一笔质押式回购的净风险敞口。对于正回购方而言，其净风险敞口指回购债券在估值日的市场公允价值乘以该笔质押式回购适用的折算比例后所得数额减去资金成本之差；对于逆回购方而言，其净风险敞口指资金成本减去回购债券在估值日的市场公允价值乘以该笔质押式回购适用的折算比例后所得数额之差。
（二）买断式回购
《新版回购主协议》“买断式回购特别条款”第一条“调整”中说明：“若交易双方在补充协议中约定适用本条，则在交易双方任何一笔买断式回购存续期间的任何一个营业日，根据估值方在估值日计算的估值结果，净风险敞口等于或超过最低转让金额的交易一方，可在估值日之后的第一个营业日（该日为‘通知日’）以口头或书面的方式通知另一方向其转让一定面额（‘调整数量’）的回购债券等同品。”
第二条“履约保障安排（保证金与保证券）”中说明：“若交易双方在补充协议中约定适用本条，则在交易双方任何一笔买断式回购存续期间的任何一个营业日，根据估值方在估值日计算的估值结果，净风险敞口等于或超过最低转让金额的交易一方，可在估值日之后的第一个营业日（该日为‘通知日’）以口头或书面的方式通知另一方：（1）将一笔总金额不少于该净风险敞口（‘保证金调整数量’）的保证金移交其占有并作为担保或解除占有和担保；或（2）向其设定或解除一定面额（‘保证券调整数量’）的保证券的质押登记”。
买断式回购“净风险敞口”指交易双方间在本协议下届时存续的全部买断式回购的净风险敞口。对于买断式回购净风险敞口的计算方法，《新版回购主协议》进行了详细规定，简单来说，它等于一方交付或质押给对方的所有回购债券、回购资金、回购债券等同品、保证金、保证券与从对方接收或受押的所有回购债券、回购资金、回购债券等同品、保证金、保证券之差。
加强质押券管理的重要性与必要性
加强质押券管理主要出于有效控制风险、与国际标准接轨、满足监管要求、适应市场需求等诸多方面的考虑。
（一）质押券管理是风险管理的重要手段
众所周知，抵押品是金融市场高效、安全运行的基石。若没有足够的抵押品作为覆盖风险的保障，一方面将大大提高杠杆率，增加泡沫出现的可能性；另一方面将大大增加金融机构的风险暴露，超出可控范围。而债券因其流动性强、价格波动相对较小而成为最主要的抵押品。有统计表明，国际金融市场使用的抵押品90%以上是债券，因此，质押券在风险管理中的重要地位与作用不言而喻。
（二）质押券管理已成为国际市场通行准则
如国际证券市场协会《回购交易实践指引》中明确指出，“法律协议应提供交易的逐日盯市机制”，“法律协议应提供初始保证金/券、保证金/券维持以及价值重估机制……”。证券业与金融市场协会、国际资本市场协会在《全球回购主协议》中也明确：“保证金/券维持……若任何一方于任何时间对另一方有净风险，其可以通知另一方，要求另一方向其作出一笔总金额或价值最少等于该净风险的保证金/券转让。” 在这一系列国际标准的规范与指引下，国际金融市场参与者均非常重视对于质押券的管理，可以说质押券管理已成为国际市场的通行准则与主流趋势。
（三）监管规则对质押券管理提出新要求
《巴塞尔新资本协议》 中明确提出，“银行应每日对其回购业务进行盯市，对相关的保证券、折扣系数进行调整，以及时应对市场波动带来的风险”。我国银监会发布的《商业银行资本管理办法（试行）》（2012年1号令）也明确规定，“商业银行应建立相应的抵质押品管理体系，包括健全完善的制度、估值方法、管理流程以及相应的信息系统……根据抵质押品的价值波动特性确定重新估值的方式和频率，市场波动大时应重新估值……”。 出于有效控制市场风险的考虑，监管部门对于质押券管理提出了更新、更高、更严格的要求，需要市场参与者遵守与执行。
nlc202309030457
（四）欧美市场抵押品危机为我国金融市场敲响警钟
金融危机之后，为了进一步有效防范风险，国际金融市场对合格抵押品的需求急剧增加。但由于经济不景气，信用风险加大，合格抵押品紧缺，加之某些国家出现主权信用危机，导致可以作为合格抵押品的政府债券也日益减少，欧美市场因而在去年爆发了所谓的“抵押品危机”。从本质上讲，这是金融危机后市场对抵押品依赖的加强与合格抵押品减少之间的矛盾，是金融抵押品供不应求的体现，也更凸显出质押券在金融市场风险防控方面的重要地位和作用。
与国际市场情况所不同的是，国内金融市场普遍存在抵押品使用不足、抵押品管理分散与低效、管理手段相对粗放等问题。截至目前，在中央结算公司托管的主权类或准主权类债券存量已经超过16万亿元，AAA级信用类债券存量也已突破4万亿元，但这些优质的抵押品并没有得到充分的利用。而与此相对的是，目前的质押式回购有10%以上存在不足额质押的情况，这一比例最高时曾达到30%，同时有大量的场外衍生品交易还没有使用抵押品，这些都是不容忽视的市场风险隐患，不利于市场的健康平稳运行。欧美市场的“抵押品危机”也很好地提醒我们，对抵押品的使用必须严格要求，重视抵押品管理效率，未雨绸缪，预控风险。
（五）质押券管理已成为市场客观的需求
随着市场的发展，市场机构越来越重视质押券管理，对其提出了更精细化的要求，形成了诸多客观需求。例如，质押式回购的正回购方在回购期间，需动用出押的质押券，希望实现质押券替换；又如，质权方希望及时准确地把握质押券价值的变化，在质押券价值出现剧烈波动时，希望通过调整质押券价值以覆盖风险敞口；再如，质押券临近到期日，出质方希望替换质押券；等等。其中一些需求是市场呼声很高，甚至是较为迫切的。
正是在这样的背景下，《新版回购主协议》对质押券管理提出了明确的规范要求，对于银行间市场质押券管理具有重要意义。
中央结算公司的质押券管理服务
既然质押券管理如此重要，《新版回购主协议》又提出了相关的要求，市场成员也有比较强烈的需求，那么需要有专业的机构承担起这一责任，为市场的质押券管理提供集中、统一、安全、高效的服务。而中央结算公司作为债券市场的基础设施提供者，承担了绝大部分债券的登记、托管职责，中国人民银行《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》又赋予其“提供债券等质押物的管理服务”的职能，中债估值也得到了广泛的认可和运用，因此中央结算公司具备质押券管理的天然条件，在这一方面可以说责无旁贷。
根据《新版回购主协议》的要求，中央结算公司在过去大量研究准备工作的基础上，对系统原有的相关功能进行了升级改造，同时把质押券管理相关的功能进行了集中、整合与完善，在此基础上构建了专门的质押券管理服务系统，以此为市场成员提供更加专业、精细的质押券管理服务。
中央结算公司的质押券管理服务系统已可基本满足《新版回购主协议》提出的对于质押式和买断式回购的盯市、替换、调整等要求。届时，已签署《新版回购主协议》且向中央结算公司申请开通质押券管理服务的结算成员，可通过系统查询质押式、买断式回购的风险敞口盯市结果，质押券、保证券的替换与调整也可以直接通过在系统终端进行操作来实现。同时，质押券管理服务系统亦可满足远期交易、债券借贷等双边业务中的质押券、保证券管理。
除双边质押类业务外，金融市场还存在许多具有唯一质权方、两个以上潜在出质方的质押业务。对于这类业务，若没有一个成熟完善的质押券管理系统，那么质权方就需要针对不同出质方，一一谈判协商出押的券种及条件，工作量大，且在理论上存在寻租的可能，而完备的质押券管理工具则可以很好地提高效率，防控上述风险。目前中央结算公司的质押券管理服务系统已基本能够满足对于这类业务的质押券管理需求。在业务处理中，质权方只需事先设定该业务的质押率、质押券范围、质押顺序等统一参数，在进行具体质押业务时，交易双方无需再就质押券券种、面额等细节问题进行谈判，只需确定风险敞口金额即可，系统就可以按照该业务的统一标准及规则，自动计算选取质押券，有效地减少业务环节，缩短业务流程，提高质押效率。
作者单位：中央结算公司托管部
责任编辑：廖雯雯 印颖
篇5：存单质押协议书
甲方（接款方）：乙方（调资方）：
甲乙双方在诚信、互惠互利的基础上，就乙方为甲方提供资金存入甲方指定的银行，开出大额存单为甲方公司作项目质押贷款用途，现就相关事宜双方一致达成如下协议：
一、双方意向存款金额 _________ 元人民币（存单），首单 2000万元人民币。
二、三年定期（到期收取本息）。
三、存单收益人：乙方。
四、返还回报：存单金额%，平台操作费%
五、存单作用：乙方在_____ 银行支行开出大额存单做为甲方向银行做担保贷款质押品之用。
六、贷款银行应向乙方保证存单到期前30天内无条件退回存单给乙方并保证乙方资金的返回。
七、乙方在甲方所在地操作银行开立个人账户，在约定时间内把首单资金打入事先开立的个人账户（以进账单为主），甲方即时付乙方操作服务费%，乙方安排人员到甲方指定银行了解核实有关情况，并核实确认本次业务的可操作性，同时银行按此单业务出具真实有效的“退单承诺函”。
八、甲方银行按照事先确认的承诺函样板使用本行行签纸，打印成正式的银行《退单承诺函》，于银行营业时间内在行长室里按此单业务正常程序将《承诺函》加盖真实有效的章（行政公章），行长及经办人签字，担保银行相关人员应提前备齐资料，核保工作要求一次性完成，《退单承诺函》经乙方确认无误后收取甲方固定回报，即刻把首单资金转入甲方指定银行事先开立的账户，其余甲方按乙方要求开出汇票后，当天甲方和乙方办理有关质押合同的同时与乙方同台交割。
九、操作期间一切费用均由甲方承担。
十、甲方确认的贷款银行符合乙方要求后，由乙方安排操作形式及流程。
十一、甲方承诺贷款银行在质押合同上写明：
1、银行保证存单到期前30天内无条件将存单退还给乙方支取本息，乙方不承担第二还款来源义务。
2、我行将全程监控该笔资金的使用，确保专款专用和资金使用安全性及有效性，确保固定资产按期形成及价值评估。
十二、违约责任：
1、乙方责任：如甲方按上述要求做到，乙方无资金显示，属乙方违约，乙方应退还甲方此次业务交付的操作费，并赔偿甲方实际损失。
2、甲方责任：甲方不能履行本协议或提出本协议以外乙方不认可的其他条件，属甲方违约，此协议便自动终止，甲方已支付的费用不予退还，并赔偿乙方的损失。
3、本协议在履行过程中如发生争议，由双方当事人协商解决；协商不成时任何一方均可北京仲裁委员会申请仲裁。
十三、本协议壹式伍份，甲、乙双方各执两份，律师事务所留存一份，双方签字盖章后生效，任何一方违约都与中介无关。
十四、自此协议签完后3日内如未开始履行自动作废。
单位名称（甲方）单位名称（乙方）
法定代表人（或授权人）：法定代表（或授权人）:
公司邮箱：公司邮箱：
签约地点：
篇6：股权质押协议书
甲方（出质人）：
乙方（质权人）：
经甲乙双方协商，就甲方为向乙方借款提供股权质押的有关事宜，达成如下协议：
一、甲方向乙方借款，除以福建省*****有限公司、福建省*****有限公司的全部资产向乙方提供连带责任保证外（借款保证合同另行签订），甲方还以其享有的在福建省邵******有限公司（以下简称“公司”）的共计100%的股权作为该借款的权利质押。
二、甲方应于本协议签订的次日内，将股份出质情况记载于“公司”股东名册，并向“公司”所在的工商行政管理机关办理股权质押登记给乙方，所需各项费用由甲方承担。
三、甲方和“公司”应于本协议签订的次日内，将公司公章、公司章程、股权证、出资证明书、记载出质情况的股东名册、股权质押登记书等交付给乙方留存。
四、甲方清偿乙方借款本息及各项应付费金后三日内，乙方应向“公司” 所在的工商行政管理机关申请解除股权质押，并将甲方交付留存的各项资料返还给甲方。
五、为控制风险，甲方同意乙方即委派一至两名工作人员担任公司财务，该员有权对公司财务进行其认为必要的各项监管。本协议签订后次日内，甲方应将“公司”的所有帐户移交给乙方派驻人员管理，并将财务印鉴（财务专用章、法人印章）以及涉及网银U盾和密码交由甲乙双方共同管理和使用。甲方涉及公司的任何重大决策或公司大额财务收支均须征得该员同意并签字后方可实施。甲方提前偿还借款壹仟万元以上且无其他违约行为的，乙方可以考虑提前解除对甲方及公司的财务监管。
六、本协议为甲乙双方借款保证合同的有机组成部分。
七、本协议未尽事宜，双方另行协商。
八、本协议一式三份，甲乙双方各执一份，公司留存一份，自双方签字时生效。
甲方（签字）：乙方（签字）：
年月日年月日
留存方（盖章）：*******有限公司
篇7：财产质押协议书
财产质押协议书
质押是指债务人或第三人将其动产或权利移交债权人占有，将该动产或权利作为债权的担保。质押分为动产质押和权利质押(如各种票据)。
范例参考