主板和创业板上市流程

主板和创业板上市流程（精选5篇）

篇1：主板和创业板上市流程

企业在境内A股主板、中小板上市流程

企业在境内A股上市一般来说主要可以分为四个阶段，按时间顺序依次为：改制阶段、辅导阶段、申报材料制作及申报阶段、股票发行及上市阶段。下面就每一阶段的工作情况作简要介绍。

一、改制阶段

企业改制、发行上市牵涉的问题较为广泛复杂，一般在企业聘请的专业机构的协助下完成。企业首先要确定券商，之后尽早选定其他中介机构。股票改制所涉及的主要中介机构有：证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构。

(一)各有关机构的工作内容简介

1、拟改制公司

拟改制企业一般要成立改制小组，公司主要负责人全面统筹，小组由公司抽调办公室、财务及熟悉公司历史、生产经营情况的人员组成，其主要工作包括：(1)全面协调企业与省、市各有关部门、行业主管部门、中国证监会派出机构以及各中介机构的关系，并全面督察工作进程；

(2)配合会计师及评估师进行会计报表审计、盈利预测编制及资产评估工作；(3)与律师合作，处理上市有关法律事务，包括编写公司章程、承销协议、各种关联交易协议、发起人协议等；

(4)负责投资项目的立项报批工作和提供项目可行性研究报告；

(5)完成各类董事会决议、公司文件、申请主管机关批文，并负责新闻宣传报道及公关活动。

2、券商

(1)制定股份公司改制方案；

(2)对股份公司设立的股本总额、股权结构、招股筹资、配售新股及制定发行方案并进行操作指导和业务服务；

(3)推荐具有证券从业资格的其他中介机构，协调各方的业务关系、工作步骤及工作结果，充当公司改制及股票发行上市全过程总策划与总协调人；(4)起草、汇总、报送全套申报材料；

(5)组织承销团包A股，承担A股发行上市的组织工作。

3、律师事务所

(1)协助公司编写公司章程、发起人协议及重要合同；(2)负责对股票发行及上市的各项文件进行审查；(3)起草法律意见书、律师工作报告；

(4)为股票发行上市提供法律咨询服务。

4、会计师事务所

(1)各发起人的出资及实际到位情况进行检验，出具验资报告；

(2)负责协助公司进行有关帐目调整，使公司的则务处理符合规定：(3)协助公司建立股份公司的财务会计制度、则务管理制度；

(4)对公司前三年经营业绩进行审计，以及审核公司的盈利预测。(5)对公司的内部控制制度进行检查，出具内部控制制度评价报告。

5、资产评估事务所

(1)在需要的情况下对各发起人投入的资产评估，出具资产评估报告。(2)土地评估机构

(3)对纳入股份公司股本的土地使用权进行评估。

注：根据中国证券监督管理委员会有关通知的规定：今后拟申请发行股票的公司，设立时应聘请有证券从业资格许可证的中介机构承担验资、资产评估、审计等业务。若设立聘请没有证券从业资格许可证的中介机构承担上述业务的，应在股份公司运行满三年后才能提出发行申请，在申请发行股票前须另聘有证券从业资格许可证的中介机构复核并出具专业报告。

(二)确定方案

券商和其他中介机构向发行人提交审慎调查提纲，由企业根据提纲的要求提供文件资料。通过审慎调查，全面了解企业各方面的情况，确定改制方案。审慎调查是为了保证向投资者提供的招股资料全面、真实完整而设计的，也是制作申报材料的基础，需要发行人全力配合。

(三)分工协调会

中介机构经过审慎调查阶段对公司了解，发行人与券商将召集所有中介机构参加的分工协调会。协调会由券商主持，就发行上市的重大问题，如股份公司设立方案、资产重组方案、股本结构、则务审计、资产评估、土地评估、盈利预测等事项进行讨论。协调会将根据工作进展情况不定期召开。

(四)各中介机构开展工作

根据协调会确定的工作进程，确定各中介机构工作的时间表，各中介机构按照上述时间表开展工作，主要包括对初步方案进一步分析、财务审计、资产评估及各种法律文件的起草工作。

(五)取得国有资产管理部门对资产评估结果确认及资产折股方案的确认，土地管理部门对土地评估结果的确认

国有企业相关投入资产的评估结果、国有股权的处置方案需经过国家有关部门的确认。

(六)准备文件

企业筹建工作基本完成后，向市体改办提出正式申请设立股份有限公司，主要包括：

1、公司设立申请书；

2、主管部门同意公司设立意见书；

3、企业名称预核准通知书；

4、发起人协议书；

5、公司章程；

6、公司改制可行性研究报告；

7、资金运作可行性研究报告；

8、资产评估报告；

9、资产评估确认书；

10、土地使用权评估报告书；

11、国有土地使用权评估确认书；

12、发起人货币出资验资证明；

13、固定资产立项批准书；

14、三年财务审计及未来一年业绩预测报告。

以全额货币发起设立的，可免报上述第8、9、10、11项文件和第14项中年财务审计报告。

市体改办初核后出具意见转报省体改办审批。

(七)召开创立大会，选董事会和监事会

省体改对上述有关材料进行审查论证，如无问题获得省政府同意股份公司成立的批文，公司组织召开创立大会，选举产生董事会和监事会。

(八)工商行政管理机关批准股份公司成立，颁发营业执照

在创立大会召开后30天内，公司组织向省工商行政管理局报送省政府或中央主管部门批准设立股份公司的文件、公司章程、验资证明等文件，申请设立登记。工商局在30日内作出决定，获得营业执照。

二、辅导阶段

在取得营业执照之后，股份公司依法成立，按照中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导，辅导期限至少三个月(之前为1年)。辅导内容主要包括以下方面：

1、股份有限公司设立及其历次演变的合法性、有效性；

2、股份有限公司人事、财务、资产及供、产、销系统独立完整性：

3、对公司董事、监事、高级管理人员及持有5％以上(含5％)股份的股东(或其法人代表)进行《公司法》、《证券法》等有关法律法规的培训；

4、建立健全股东大会、董事会、监事会等组织机构，并实现规范运作；

5、依照股份公司会计制度建立健全公司财务会计制度；

6、建立健全公司决策制度和内部控制制度，实现有效运作；

7、建立健全符合上市公司要求的信息披露制度；

8、规范股份公司和控股股东及其他关联方的关系；

9、公司董事、监事、高级管理人员及持有5％以上(含5％)股份的股东持股变动情况是否合规。

辅导工作开始前十个工作日内，辅导机构应当向派出机构提交下材料：

1、辅导机构及辅导人员的资格证明文件(复印件)；

2、辅导协议；

3、辅导计划；

4、拟发行公司基本情况资料表；

5、最近两年经审计的财务报告(资产负债表、损益表、现金流量表等)。

辅导协议应明确双方的责任和义务。辅导费用由辅导双方本着公开、合理的原则协商确定，并在辅导协议中列明，辅导双方均不得以保证公司股票发行上市为条件。辅导计划应包括辅导的目的、内容、方式、步骤、要求等内容，辅导计划要切实可行。

辅导有效期为三年。即本次辅导期满后三年内，拟发行公司可以山上承销机构提出股票发行上市申请；超过三年，则须按本办法规定的程序和要求重新聘请辅导机构进行辅导。

三、申报材料制作及申报阶段

(一)申报材料制作

股份公司成立运行一年后，经中国证监会地方派出机构验收符合条件的，可以制作正式申报材料。

申报材料由主承销商与各中介机构分工制作，然后由主承销商汇总并出具推荐函，最后由主承销商完成内核后并将申报材料报送中国证监会审核。

会计师事务所的审计报告、评估机构的资产评估报告、律师出具的法律意见书将为招股说明书有关内容提供法律及专业依据。

(二)申报材料上报

1、初审

中国证监会收到申请文件后在5个工作日内作出是否受理的决定。未按规定要求制作申请文件的，不予受理。同意受理的，根据国家有关规定收取审核费人民币3万元。

中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，在30日内将初审意见函告发行人及其主承销商。主承销商自收到初审意见之日10日内将补充完善的申请文件报至中国证监会。

中国证监督会在初审过程中，将就发行人投资项目是否符合国家产业江政策征求国家发展计划委员会和国家经济贸易委员会意见，两委自收到文件后在15个工作日内，将有关意见函告中国证监会。

2、发行审核委员会审核

中国证监会对按初审意见补充完善的申请文件进一步审核，并在受理申请文件后60日内，将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核(在国内A股主板及中小板上市由发审委[由25人组成]审核、在国内创业板上市由创业板发审委[由35名委员组成]审核)。

3、核准发行

依据发行审核委员会的审核意见，中国证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。予以核准的，出具核准公开发行的文件。不予核准的，出具书面意见，说明不予核准的理由。中国证监会自受理申请文件到作出决定的期限为3个月。

发行申请未被核准的企业，接到中国证监会书面决定之日起60日内，可提出复议申请。中国证监会收到复议申请后60日内，对复议申请作出决定。

四、股票发行及上市阶段

1、股票发行申请经发行审核委员会核准后，取得中国证监会同意发行的批文。

2、刊登招股说明书，通过媒体过巡回进行路演，按照发行方案发行股票。

3、刊登上市公告书，在交易所安排下完成挂牌上市交易。

附1：企业A股主板上市简易流程图：

注：

1、创业板上市无需省级人民政府出具意见。

附2：企业A、B股主板上市工作进度流程图：

注：

1、该图中的辅导期限一年现已改为三个月以上。

篇2：主板和创业板上市流程

主体资格区别：与主板市场相比较，创业板市场上市公司除了要符合《公司法》和《证券法》要求外，公司章程还须符合创业板上市规则有关要求。

公司组织结构区别：与主板上市公司组织结构比较，创业板市场上市公司董事会必须包括2名以上独立董事，独立董事应当由股东大会选举产生，不得由董事会指定。独立董事应具有5年以上经营管理、法律或财务工作经验，并确保有足够的时间和精力履行公司董事职责。

股本规模区别：创业板市场上市公司一般处于初创阶段，资本金规模较小，其股本规模要求比主板上市公司降低，下限初定在2000万元左右；另外，由于创业板上市公司成长迅速，对融资的频率要求高，因此可能缩短其再次发行的时间间隔，有助于保证股本与业绩同步良性增长。

经营记录区别：主板市场上市条件中，要求申请上市的公司有三年以上经营记录。而创业板上市公司创立时间短、营运记录有限，经营记录要求为两年。

盈利要求区别：创业板市场选择上市更侧重于公司发展潜力，而不同于主板市场所要求的经营现状。因此，创业板市场亦不会将上市公司盈利记录作为基本条件。

业务要求区别：与主板市场相比较，创业板市场上市公司要求有高度集中业务范围、严密业务发展计划、完整清晰业务发展战略和较大业务增长潜力。

股权结构区别：由于创业板市场上市公司规模相对较小，对发起人数量及持股比例不必象主板市场那样严格。这就使得创业板市场股份集中度相对较高。股份集中度提高形成三方面市场影响：

一是市场炒作变得容易，提高市场投机成份； 二是企业购并更为方便，资本运作空间大；

篇3：主板创业板上市主体定位明确

从目前管理层的思路来看，现有主板市场与创业板市场的上市主体定位将十分明确，前者以业绩相对稳定的大中型企业为主，后者则定位于具有巨大成长潜力的中小型企业。这可以避免因市场定位模糊、上市对象雷同而造成的资源浪费，促进资源的合理有效配置，有利于提高资源的配置效率和利用效率。同时两个市场的上市公司正好可以满足不同层次和不同风险收益偏好投资者的需要。不过，这种安排使创业板市场和主板市场之间只存在互补关系，而竞争性则显得不足。适当的竞争有利于提高市场运行效率，因而就长远目标而言，创业板市场应是一个成功自主的证券市场，它应该与美国的NASDAQ市场一样，不是单单定位在中小型创业企业，也可以为全国范围内的大型企业提供上市融资的灵活选择权，进而与主板市场之间形成良性竞争、相互促进的局面。

在2000年4月10日出台的《二板市场股票发行上市试行办法》中规定，二板市场的上市对象包括其产品具有高新技术含量的企业和有发展前景的成长型企业。在同年8月下旬出台的《上市条例》中，对创业板市场的上市对象也作了同样的规定。照理说，制定配套的《实施细则》是为了便于《上市条例》的顺利实施，加强对企业股票发行上市行为的有效监管，增强条例的可操作性，所以《实施细则》的适用对象应该与《上市条例》完全相同。但是《实施细则》规定，高新技术企业或者成长型中小企业可以申请在创业板发行上市。如果仔细比较一下就可以发现，两者的适用对象具有一些细微的差别，《上市条例》适用对象的外延较大，而《实施细则》的外延相对较小。因为，具有高新技术含量的企业，即包括高科技企业本身，也包括运用高新技术对传统产业改造后具有很高科技含量的企业；同样，成长型企业不仅包括大企业，还包括中小企业。因此，笔者建议对《实施细则》的适用对象略加修正，这既符合制定《上市条例》的目的，又与《上市条例》的对应条款保持一致，以便对创业板市场的上市对象作出准确、完整的界定。

篇4：创业板上市流程

第一阶段：企业改制

一、成立上市办公室，全面负责上市事宜，并注意保密。

二、确定中介机构：

要选择好中介机构。具体来说就是要委托合适的投资银行(包括财务顾问、上市保荐人、主承销商等)、律师事务所、会计师(审计)事务所、资产评估事务所等中介机构共同完成上市工作任务，这是上市前的准备工作中首先必须完成的主要环节。

选择保荐人的标准大致有：一是要看保荐人是否与其他知名中介机构有良好的合作记录;二是要看保荐人是否拥有自己的发行渠道和分销网络;三是要看保荐人是否熟悉拟上市企业所从事的行业领域。

选择其他中介机构的标准主要有：一是必须具备证券从业资格，具有良好的职业道德和社会信誉;二是准备参与本项目的主要人员精通证券上市业务的相关规定，并在该方面拥有丰富的工作经验;三是该中介机构规模要大;四是熟悉拟上市民营企业所属的行业业务。

民营企业在创业板上市是一个比较复杂的系统工程，作为上市保荐人，居于该系统工程的枢纽地位，具有纲举目张、统领全局之功能。从内部关系来讲，要做好发行人(公司)与律师事务所、会计师(审计)事务所和资产评估事务所之间的相互协调配合及各中介机构之间的相互协调配合关系;从外部关系来讲，要做好发行人与地方政府主管部门和中国证券监管部门的相互关系。

应当明确的是，对民营企业而言，中介机构并不是妙手回春的“神医”，而是助其上市冲刺的“教练”。民营企业与各中介机构之间是合作关系而并非雇佣关系。

三、制定改制与重组方案。

改制与重组。由于多种原因，民营企业大多数原以非公司制的形式存在，所以在上市前需要进行股份制改造，通过资产重组成立股份有限公司，使其做到主营业务突出、成长性强并严格按现代企业制度管理。其目的一是为了明晰产权，二是为了规范公司的经营和管理，满足上市所需的条件。

在制定改制与重组方案时，应遵循以下一些基本原则：(1)重组过程应符合法律、法规的规定;(2)重组过程应当考虑经营业绩的连续计算问题，如原企业在近2年内，以现金方式增资扩股，且资金使用效果良好的，可能允许连续计算经营业绩;(3)剥离非经营性资产的同时，要注入优质资产，树立企业的良好形象;(4)重组后应保证母公司拥有控股权;(5)重组后公司应具有独立的运营能力，做到人员独立、资产独立和财务独立;(6)重组后企业主营业务突出、单一，效益良好，有较高的成长潜力;(7)募集资金最大化、资金投向合理化;(8)避免同业竞争，减少关联交易。根据上述原则，为了满足创业板上市的条件，在制定改制与重组方案过程中，应由保荐人和主承销商对业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组和管理重组等方面做出全面统一安排，保证改制重组工作顺利推进、完成。

基于创业板偏好“原装上市的公司”，关注并警惕“包装上市”，打击“伪装上市”。因此，改制重组工作应当始终围绕创业板上市的条件(注：中国证监会于二零零九年发布的《关于<首次公开发行股票并在创业板上市管理办法>》一是将发行人的条件界定为“依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司”，“发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际

控制人没有发生变更”，二是在财务指标方面则明确规定：(1)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据;(2)发行前净资产不少于两千万元;(3)最近一期末不存在未弥补亏损;(4)发行后股本总额不少于三千万元)和上市公司的治理要求而展开。值得一提的是，改制重组工作是一项非常繁杂的工作，从方案的制定到实施，需要不断根据企业的具体情况进行调整、变更，即使最终确定后，在运作检验过程中，通常仍然需要由上市保荐人和律师事务所进行辅导。

第二阶段：调查辅导

尽职调查目的：

1.有助于中介机构了解公司经营情况及发展战略，以便确定改制和发行方案

2.有助于更好地对公司进行估值、确定投资故事 3.有助于更好地向投资者推介公司

4.有助于保荐人全面了解公司情况，起草招股说明书 5.有助于律师全面了解公司情况，方便起草相关法律文件 6.搜集制作申请文件所需资料

7.回复中国证监会及其他监管机构的各项意见 8.验证事实和数据 9.形成工作底稿

10.提高信息披露的准确性，降低直至消除来自投资者的潜在诉讼风险

尽职调查内容：

1.基本情况调查-历史沿革、重大股权变动及重组情况。-股东情况、下属子公司、参股公司，-员工及社会保障情况

2.业务与技术调查-行业发展状况及发行人的竞争状况，-主营业务情况、经营模式、相关资产情况等

3.同业竞争与关联交易调查，4.董事、监事、高管、核心技术人员调查 5.法人治理结构调查

6.组织结构和“三会”运作情况 7.独立董事制度及其执行情况 8.内部控制情况 9.财务与会计调查

10.财务报告、审计报告及相关财务资料 管理层讨论与辅导：

该项工作应由各中介机构在保荐人的统筹安排下对公司进行详细的尽职调查后进行。尽职调查(亦称细节调查)是由保荐人在正式开展上市工作之前，依据本行业公认的执业标准和职业谨慎、职业道德，从法律、财务的角度对一切与公司有关的事项进行现场调查和资料审查。其目的是对企业进行全面的诊断，找出与上市条件所存在的差距。

其中，尽职调查的主要内容有：公司成立及历史沿革，组织和人事状况，公司的生产和产品状况，销售网络及市场拓展状况，售后服务情况，所属行业与竞争状况，重大资产及其证明，公司财务状况，公司的发展规划和资本安排等。

由保荐人会同公司上市工作小组、律师、注册会计师、评估师在进行上述尽职调查的基

础上，集思广益，认真分析拟上市企业目前存在的问题，找出解决的思路与方法，进而制定公司的上市辅导。

上市辅导的主要内容有：公司目前现状分析;公司改制和重组的目标、股权结构的调整、资产重组的原则和内容、重组中应当注意的问题;公司上市操作的相关事宜;工作程序和时间安排;组织实施及职责划分等。

第三阶段：申报文件制作

申请文件是IPO十分重要的文件 每份文件都必须正式签署主要文件：

招股说明书及摘要 发行人申请报告 董事会/股东大会决议 发行保荐书

财务报表及审计报告/盈利预测报告及审核报告（如有）内部控制鉴证报告/经注册会计师核验的非经常性损益明细表 法律意见书/律师工作报告 第四阶段：文件审核

初审：

中国证监会收到申请文件后在5个工作日内作出是否受理的决定。未按规定要求制作申请文件的，不予受理。同意受理的，根据国家有关规定收取审核费人民币3万元。

中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，在30日内将初审意见函告发行人及其主承销商。主承销商自收到初审意见之日10日内将补充完善的申请文件报至中国证监会。

中国证监督会在初审过程中，将就发行人投资项目是否符合国家产业江政策征求国家发展计划委员会和国家经济贸易委员会意见，两委自收到文件后在15个工作日内，将有关意见函告中国证监会。

发行审核委员会审核：

中国证监会对按初审意见补充完善的申请文件进一步审核，并在受理申请文件后60日内，将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核。

核准发行

依据发行审核委员会的审核意见，中国证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。予以核准的，出具核准公开发行的文件。不予核准的，出具书面意见，说明不予核准的理由。中国证监会自受理申请文件到作出决定的期限为3个月。

发行申请未被核准的企业，接到中国证监会书面决定之日起60日内，可提出复议申请。中国证监会收到复议申请后60日内，对复议申请作出决定。

审核标准：

一、税收问题

1、总体要求。发行人执行的税种、税率应合法合规，税务征管部门应对发行人依法纳税情况出具证明文件。发行人最近36个月内不得因违法税收法律行政法规受到行政处罚且情节严重。

2、审核要点。因税务不规范，导致欠缴、漏缴增值税、企业所得税等税种。自然人股东

未分配利润转增资本和企业整体变更时未代扣代缴个人所得税。报告期内受到税务部门行政处罚。

3、解决方案。切实履行纳税义务，依法获得税务机关出具的免税证明或相关税收优惠规定;存在税务不规范问题的，建议以“时间换空间”，重新确定报告期。

未代扣代缴个人所得税的，由自然人股东补缴个人所得税并出具承诺承担企业未履行代扣代缴义务而对应的法律责任、取得政府部门出具自然人股东免缴或缓缴税证明。

对报告期内受到税务部门行政处罚，应由律师发表明确意见是否构成严重形成处罚，最好取得税务主管部门非严重行政处罚的确认书。

二、产权证书

1、总体要求。发行人的资产完整。生产型企业合法拥有与生产经营有关的土地、厂房。募集资金投资项目应当符合国家产业政策土地管理及其他法律、法规和规章的规定。

2、审核要点。未依法取得房地产权证书或租赁未取得房地产权的证书。募投用地存在不确定性。地方政府购地优惠未完全支付《土地出让合同》约定的土地出让金。

3、解决方案。补缴土地出让金，在报告期内补齐相关房地产权证书;确实无法办理相关产权证书的，应说明原因并详细披露由此导致的搬迁成本及其对生产经营的影响，股东或实际控制人承诺承担可能的损失和风险。募投用地存在不确定性的，应详细披露企业获得该地块的优势及已履行的程序，并获得相关部门出具的说明。因购地优惠未完全支付土地出让金的，由相关政府部门出具合规说明，股东或实际控制人承诺如将来有权部门追缴该部分土地出让金，其应替发行人承担相关损失。第五创段：发行上市

一、调研营销

制定营销策略，调动投资热情，投资价值分析报告。与分析师、潜在投资者初步沟通。接受市场反馈。

二、路演推介

招股意向书，现场路演，公司市场定位，公司与投资者交流。在发行准备工作已经基本完成，并且发行审查已经原则通过(有时可能是取得附加条件通过的承诺)的情况下，主承销商(或全球协调人)将安排承销前的国际推介与询价，此阶段的工作对于发行、承销成功具有重要的意义。这一阶段的工作主要包括以下几个环节：

1、预路演。预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为大型的专业机构投资者，对他们进行广泛的市场调查，听取投资者对于发行价格的意见及看法，了解市场的整体需求，并据此确定一个价格区间的过程。为了保证预路演的效果，必须从地域、行业等多方面考虑抽样的多样性，否则询价结论就会比较主观，不能准确地反映出市场供求关系。

2、路演推介。路演是在主承销商的安排和协助下，主要由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程。通常在路演结束后，发行人和主承销商便可大致判断市场的需求情况。

3、簿记定价。簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性，从而为主承销商(或

全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据。

以上环节完成后，主承销商(或全球协调人)将与发行人签署承销协议，并由承销团成员签署承销团协议，准备公开募股文件的披露。

三、询价定价

首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者(以下简称“询价对象”)询价的方式确定股票发行价格。发行人及其主承销商应当在刊登首次公开发行股票招股意向书和发行公告后向询价对象进行推介和询价，并通过互联网向公众投资者进行推介。询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商应当通过初步询价确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。首次发行的股票在中小企业板、创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。

询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。

四、配售发行

新股网上定价发行，是发行价格固定，采用证券交易所先进的交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。我国目前广泛采用这种方式。

网上竞价发行和网上定价发行的区别 网上竞价发行和网上定价发行的不同在于：

(1)发行价格的确定方式不同：竞价发行方式事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价;定价发行方式事先确定价格;(2)认购成功者的确认方式不同：竞价发行方式按价格优先、同等价位时间优先原则确定;网上定价发行方式按抽签决定。

网上定价发行的处理原则：

目前网上定价发行的具体处理原则为：

1、有效申购总量等于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票。

2、当有效申购总量小于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票后，余额部分按承销协议办理。

3、当有效申购总量大于该次股票发行量时，由证券交易所主机自动按每1000股确定一个申报号，连序排号，然后通过摇号抽签，每一中签号认购1000股。

新股网上定价发行具体程序：

1、投资者应在申购委托前把申购款全额存入与办理该次发行的证券交易所联网的证券营业部指定的帐户。

2、申购当日(T+0日)，投资者申购，并由证券交易所反馈受理。上网申购期内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单，一经申报，不得撤单。投资者多次申购的，除第一次申购外均视作无效申购。

每一帐户申购委托不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍。[深圳是500股或500的整数倍] 每一股票帐户申购股票数量上限为当次社会公众股发行数量的千分之一。

3、申购资金应在(T+1日)入帐，由证券交易所的登记计算机构将申购资金冻结在申购专户中，确因银行结算制度而造成申购资金不能及时入帐的，须在T+1日提供通过中国人民银行电子联行系统汇划的划款凭证，并确保T+2日上午申购资金入帐。所有申购的资金一律集中冻结在指定清算银行的申购专户中。

4、申购日后的第二天(T+2日)，证券交易所的登记计算机构应配合主承销商和会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告，以实际到位资金(包括按规定提供中国人民银行已划款凭证部分)作为有效申购进行连续配号。证券交易所将配号传送至各证券交易

所，并通过交易网络公布中签号；

5、申购日后的第三天(T+3日)，由主承销商负责；

6、申购日后的第四天(T+4日)，对未中签部分的；投资者的申购数量如何确定?若市值为19900元，；如何查询市值及申购数量?深市账户在多家营业部开户；网下配售；就是针对机构投资者的配售；

五、上市交易；

1、拟定股票代码与股票简称；

2、上市申请；(1)上市申请书;(2)中国证监会核准

所，并通过交易网络公布中签号。

5、申购日后的第三天(T+3日)，由主承销商负责组织摇号抽签，并于当日公布中签结果。证券交易所根据抽签结果进行清算交割和股东登记。

6、申购日后的第四天(T+4日)，对未中签部分的申购款予以解冻。

投资者的申购数量如何确定?若市值为19900元，申购数量是1000股还是2000股? 办法规定，每持有上市流通证券市值1万元

可申购1000股，投资者持有上市流通证券市值不足1万元的部分，不按四舍五入原则予以进位处理，即市值不足1万元没有申购权。如果一投资者持有上市流通证券市值19900元，其只能申购新股1000股而不是2000股。每一股票账户只能申购一次，重复的申购视为无效申购。投资者申购新股时，无需预先缴纳申购款，但申购一经确认不得撤销。

如何查询市值及申购数量?深市账户在多家营业部开户的投资者如何办理申购手续? 投资者在申购新股前，可以到证券营业部像查询其股票账户里的股票余额一样查到其可申购新股的数量。如果深市投资者在多个证券营业部开户，可以任意选择在其中一个证券营业部申购，今后查询配号和缴款都在选定的营业部进行，市值是所有开户营业部的总和，不用担心漏配。

网下配售

就是针对机构投资者的配售。配售是指你现在持有的股票达到一定的市值,就可以直接得到一定数量的新股配额,一般在1万元以上的市值才有资格配售。

五、上市交易

1、拟定股票代码与股票简称。股票发行申请文件通过发审会后，发行人即可提出股票代码与股票简称的申请，报深交所核定。

2、上市申请。发行人股票发行完毕后，应及时向深交所上市委员会提出上市申请，并需提交下列文件：

(1)上市申请书;(2)中国证监会核准其股票首次公开发行的文件;(3)有关本次发行上市事宜的董事会和股东大会决议;(4)营业执照复印件;(5)公司章程;(6)经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的发行人最近3年的财务会计报告;(7)首次公开

发行结束后，发行人全部股票已经中国证券登记结算有限责任公司托管的证明文件;(8)首次公开发行结束后，具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告;(9)关于董事、监事和高级管理人员持有本公司股份的情况说明和《董事(监事、高级管理人员)声明及承诺书》(10)发行人拟聘任或者已聘任的董事会秘书的有关资料;(11)首次公开发行后至上市前，按规定新增的财务资料和有关重大事项的说明(如适用);(12)首次公开发行前已发行股份持有人，自发行人股票上市之日起1年内持股锁定证明;(13)相关方关于限售的承诺函;(14)最近一次的招股说明书和经中国证监会审核的全套发行申报材料;(15)按照有关规定编制的上市公告书;(16)保荐协议和保荐人出具的上市保荐书;(17)律师事务所出具的法律意见书;(18)交易所要求的其他文件。

3、审查批准。证券交易所在收到发行人提交的全部上市申请文件后7个交易日内，作出是否同意上市的决定并通知发行人。

4、签订上市协议书。发行人在收到上市通知后，应当与深交所签订上市协议书，以明确相互间的权利和义务。

5、披露上市公告书。发行人在股票挂牌前3个工作日内，将上市公告书刊登在中国证监会指定报纸上。

6、股票挂牌交易。申请上市的股票将根据深交所安排和上市公告书披露的上市日期挂牌交易。一般要求，股票发行后7个交易日内挂牌上市。

六、持续责任

上市公司的持续责任(1)、信息披露

(a)在各有关财政期间结束后3个月內刊发年报及45日內刊发半年及季度报告。

(b)在上市那一个财政的余下时间及其后两个财政內須在年报/半年报告中载列实际业务进展与上市文件中所载的业务目标的比较。

(c)每名董事的酬金必須在年报中披露(毋須披露董事姓名)。(2)、业务性质出现重大改变

若在上市那一个财政的余下时间及其后两个财政內將业务性质作重大改变，必须经过批准。实际上市后首12个月內，发行人不得作任何收购或出售以致发行人在招股章程中所作的主要承诺出现根本改变，除非情況特殊且已得到批准(控股股东不得投票)，则作別论。

披露财务资料

(1)、年报。需经过核数师审计。

(2)、会计准则。遵循香港会计师公会的《标准会计实务说明》，或遵循国际会计标准委员会的《国际会计准则》。

篇5：主板和创业板上市流程

浪潮国际香港创业板转主板上市

本报讯（记者 何源） 8月29日，浪潮集团旗下上市公司浪潮国际宣布，由于业务发展迅速及其良好的财务表现，将撤销在香港联交所创业板的上市地位，正式于主板挂牌上市，主板股票编号为596.HK。

浪潮国际总部设在香港，主要从事IT服务和IT硬件产品贸易。截至今年6月，其营业额已达7.48亿港币。浪潮表示，香港不仅是全球八大国际资本市场之一，也是全球金融贸易中心，此次申请创业板转主板，一方面可以更好地利用香港在金融服务方面的独特优势，提升浪潮的国际品牌影响力。同时，还可以将香港作为与国际市场接轨的平台，提升浪潮的国际化运作能力，加快自身的国际化进程。

浪潮集团董事长兼CEO孙丕恕表示，“今后，浪潮集团会通过并购等手段，继续加大对浪潮国际的投资力度，积极拓展国内、国际市场，力争在较短时间内，将其建设成中国最大的IT服务供应商。”

孙丕恕还表示，浪潮的国际化目标将分三步实现: 与500强的合资合作; 在海外探索建设据点，逐步扩大据点数量; 在达到一定规模后进入全球化经营。当前浪潮已经处于国际化的第二阶段。

移动网络电话运营商Vyke登陆亚洲

本报讯（记者 凡晓芝）全球领先的移动网络电话巨头Vyke近日宣布，将联手中付集团及亚洲通讯科技有限公司共同挺进包括中国内地及香港在内的亚洲移动VoIP市场，推出超低价移动网络电话服务。通过手机上网，只要配合WiFi或 3G功能的手机，直接拨打国际长途的费用，每次收费低至4美分。

本次Vyke进军亚洲市场，选择以香港为起点，两家合作伙伴均来自于香港，原因在于香港对内地市场的强大辐射力。Vyke看准亚洲地区对移动宽带网络服务的庞大需求，推出超低价移动宽带网络通讯服务，让亚洲用户可以享受到移动VoIP的便利。而配合Vyke完善的资料保密技术、单一的私人使用密码及清晰的收费账目查阅方法，还可以使用户真正享受移动长途宽带网络通讯的优势。

中韩签署信息技术常新合作备忘录

本报讯（记者 汤铭）日前，中国国家发展和改革委员会主任张平、深圳市市长许宗衡与韩国SK集团会长崔泰源、SK电讯社长金信培在韩国首尔共同签署了《深圳信息技术创新合作项目》谅解备忘录。

《深圳信息技术创新合作项目》是由中国国家发展和改革委员会携手中国首个“国家创新型城市”深圳以及韩国SK电讯共同发起的。根据备忘录的内容，三方将目光锁定在自主创新的高新科技产业，SK电讯以自身为主导，集中和调动SK集团其它兄弟公司的力量，与中国政府和企业合作伙伴优势互补、共同开展围绕信息通信、信息服务等领域的技术研发与合作。与此同时，SK集团还将与中国伙伴共同分享关于创新型城市建设和管理方面的经验，开展人才培训、环境保护等方面的课题，使中国城市信息化建设的步伐更加稳健。

联想在淘宝建旗舰店

本报讯（记者 何源） 8月26日，备受关注的联想Netbook新品IdeaPad S9、S10正式亮相联想淘宝旗舰店。 8月26日至 9月10日，共有4款多种颜色的IdeaPad S系列产品将接受来自中国内地用户的订购，产品售价2799元起。

“联想此次将针对IdeaPad S9、S10尝试多重的组合营销方式,淘宝旗舰店的网络销售是其中非常重要的一环。”联想集团大中华及俄罗斯区笔记本营销部总经理张华介绍说，“经过几年的发展，网络购物平台和网购用户都已经日趋成熟，网络交易模式存在很大的商业机会。而联想IdeaPad S9、S10的目标用户群恰恰与网络购物的用户群相契合，因此，我们选择在产品即将上市之际推出网络预售活动。”

联想IdeaPad S9、S10提供了4种互联方式，包括WiFi、有线、蓝牙，以及Express Card接口，用户可以轻易实现随时随地网络在线体验。

[简讯]

EADS全力保障奥运会通信安全

本报讯（实习记者 梁益畅） 8月25日，北京市政务网络管理中心向EADS（欧洲宇航防务集团安全网络公司）颁发了表扬奖状和锦旗。在日前刚刚落下帷幕的北京奥运会上，EADS提供的TETRA数字集群网络为确保奥运通信安全做出了重要贡献。

EADS是负责运营该网的北京正通网络通信有限公司的系统集成商和重要合作伙伴。在北京奥运会开幕式期间，北京正通数字集群网络承担了现场10多万人员的安全入场及退场疏散的通信指挥调度工作，同时还承担了80多位国家元首的安保通信任务，确保了开幕式各个环节的顺利进行。网络经受了建网以来最高的一次话务量的考验，全网区域内当天的呼叫近160万次，为历届奥运会之最; 同时网络保证了零故障的可靠运行，得到了北京市政府及各相关用户单位的一致好评。

百度携手和讯网构建财经网络

本报讯精确搜索、个性化定制、信息推送式服务、信息聚类系统等将成为百度-和讯财经网近期所要探索的一种全新的服务和盈利模式。

近日，全球最大的中文搜索引擎百度宣布与中国财经网络的领袖网站和讯网结盟，共同打造百度-和讯财经网的消息被炒得沸沸扬扬。人们在关注消息本身的同时，也在关注着百度与和讯网下一步的举措。

目前，业界很多猜测都集中在双方通过合作能够提升流量、提高广告收入方面。从艾瑞的监测报告中可以看出，访问和讯网和百度财经频道的用户仅占两者访问用户之和的7.09%，两家结盟后，双方的合作及用户整合实现了联合营销的基础，同时也有利于和讯的财经产品和无线增值业务（收费软件、分析报告等）在新用户群体的推广。

惠普开通商用产品应用支持热线

本报讯近日，中国惠普有限公司在国内推出商用激光打印产品应用支持热线。渠道伙伴只要拨打400热线，就可以享受到专业工程师提供的各项服务。该热线全面支持固定电话、手机和小灵通，也将惠普对渠道伙伴的技术支持提升到更高水平。

负责接听热线的工作人员，拥有多年惠普激光产品的评测、技术培训和行业应用经验。他们将为针对产品在应用时出现的各种问题，给出专业的建议和解决方案，力求客户满意以促进销售。除此之外，他们承诺对于渠道伙伴所提出的问题及时解答，如果遇到当时无法解决的问题，将提交后台测试，3天内给出答复，而所有的问题与处理方法将全部记录并上报给惠普。

雷蛇签约中国区第二家代理商

本报讯雷蛇公司近日正式签约中国区的第二家代理商——讯宜国际。日后，讯宜国际将代理雷蛇的全线产品业务，开拓在华北区、东北区、西北区、西南区的销售渠道，双方合作初期将着重拓展雷蛇的品牌知名度。雷蛇公司同时保持与首家代理深圳百色的合作关系，深圳百色将主要负责雷蛇产品在中国华东区、华南区和华中区的销售工作。

方正阿帕比助奥运官方中文会刊发布

本报讯近日，第29届奥林匹克运动会官方中文会刊宣布与方正阿帕比进行合作，除了使用方正的电子出版系统发行传统纸报，奥运会官方中文会刊还发布了数字报刊网络版和数字报刊移动版。读者登录奥运会刊官网翻阅原版原式的会刊，还可在官网上下载客户端软件，通过方正数字报刊平台将会刊移动版推送到读者的手机上。

第29届奥运会中文官方会刊由北京奥组委授权，北京日报报业集团出版，它全面记录了第29届奥运会举办和赛事的盛况。

联想投影第三届服务月启动

本报讯（实习记者 王婉婷） 近日，联想在全国范围内全面启动“奥运精品服务，回报新老客户——联想投影机第三届服务月”活动。继联想首次在投影机行业内启动了投影机服务月活动以来，联想投影机服务月活动就以主动、优质、及时的服务，为用户解决了许多在投影机使用过程中出现的问题，得到了广大用户的一致好评和高度认可。第三届联想投影机服务月活动从 8月1日起开始，到 9月30日结束，活动期间，所有联想用户都可通过拨打4008101234注册体验联想投影机VIP专家的免费上门服务和一系列的优质优惠服务。

在本次投影机服务月活动期间，在全国范围内，VIP服务顾问都可免费上门服务，对设备进行清洁保养、维修维护; VIP服务顾问向用户提供关于投影机使用、保养、维护的建议; 在活动月期间，用户还可以用优惠价格购买到正品灯泡，VIP服务顾问还可提供免费安装服务，延保服务（延长保修期）和升级服务（送修升级为上门）; 对于保外机器，维修时免收人工服务费，只收取备件费。

又讯中国存储市场经历了2007年“井喷”式的高速发展，在2008年进入到全面洗牌后的成熟阶段。持续致力于引领移动存储产品发展趋势的联想，在连续多个季度蝉联市场占有率首席宝座之后，再次加大投入力度，将旗下全线 320G移动硬盘的价格调整到899元，打破了当前移动存储市场容量和价格不上不下的僵持局面，宣布了320G海量存储时代的到来。

联想之所以可以在业界引领存储产业发展潮流并宣告 320G时代的来临，其作为全球第三大PC厂商的品牌优势自不必说，同时持续不断的市场动作也充分显露其在移动存储领域攻城略地、巩固霸主地位的决心。此次重拳出击力推的海量硬盘，涵盖了当前市场上热销的多种型号。

金山软件2008年上半年营收3.47亿元

本报讯8月28日，金山软件发布了2008年Q2财务业绩公告及中期报告。据财报显示: 金山软件2008年上半年总营收达到3.468亿元人民币，同比增长42%; 其中，网游和软件两大业务分别占总收入的66%和34%。

金山软件董事长兼CEO求伯君表示: “第二季度发布的新游戏《剑侠世界》和《封神榜2》的成功，给金山的中期业绩带来了强劲增长。今年我们在资本运作上还会有更多动作。”据悉，金山在收购炼金工作室加强网游研发之后，又收购了深圳招商卓尔，布局中小企业安全战略市场。

爱国者存储王首获国家商密认证

本报讯日前，华旗爱国者正式获得国家密码管理局颁发的商用密码产品生产与销售认证，旗下移动存储商密王也成为首款获得商用密码生产型号认证的移动硬盘产品。

商用密码属国家机密，是指对不涉及国家秘密内容的信息进行加密保护或者安全认证所使用的密码技术和密码产品。根据1999年国务院颁布的《商用密码管理条例》规定，商用密码产品的研发、生产和销售均须获得国家密码管理机构的认证，境外生产的密码产品不在许可范围之内。任何单位或者个人只能使用经国家密码管理机构认可的商用密码产品，不得使用自行研制的或者境外生产的密码产品。

AOC强势推出高清宽屏显示器

本报讯近日，LCD显示器的主流厂商AOC，高调推出了两款高清宽屏液晶显示器: 支持1080p高清标准的 26英寸619Fh高清宽屏液晶显示器和16:9比例的时尚版高清宽屏液晶显示器F19。有专家表示，AOC在市场刚刚普及 24英寸液晶显示器之际，率先推出 26英寸 和16:9比例的显示器，必将引发LCD显示器“大、宽、清”的一场变革。

InfinityQS携最新软件亮相ATE China 2008

本报讯8月26日，2008华南国际工业组装技术与装备展览会（ATE China 2008）在深圳隆重开幕。全球著名品质控制专家InfinityQS（盈飞无限）携其最新软件产品和解决方案亮相展会，其专业、新颖且高度定制化的SPC解决方案吸引了大家的强烈关注。