私募基金管理人报告

私募基金管理人报告（精选6篇）

篇1：私募基金管理人报告

医保基金使用管理自查报告

医保基金使用管理自查报告

尊敬的社保中心领导:

近日，社保中心对我店医保卡使用情况进行督察，并在督察过程中发现有未核对持卡人身份及违规串药情况发生，得知这一情况，公司领导非常重视，召集医保管理领导小组对本次事故进行核查，并对相关责任人进行批评教育，责令整改。

我店自与社保中心签订协议开始，就制定了医保管理制度，在公司医保管理领导小组的要求下，学习医保卡使用规范，禁止借用、盗用他人医保卡违规购药，但部分顾客在观念上还没有形成借用他人医保卡购药是违规的观念，个别员工虽然知道该行为违规，但为了满足顾客的不正当要求，心存侥幸，导致本次违规事件发生。

为杜绝类似事件再次发生，公司医保管理领导小组再次召集本店员工学习医保政策，自查自纠，分析原因，提出以下整改措施:

一、进一步落实医保领导小组的作用。严格落实公司医保管理制度，提高门店员工素质和职业道德，监督购药 顾客规范用卡，营造医保诚信购药氛围。

二、进一步监督医保卡购药规范情况。在公司医保领导小组不定期检查的基础上，加大对门店违规员工的处罚力度，在严肃思想教育的基础上，对违规员工进行罚款、调岗或者辞退的处罚。

感谢社保中心领导对我们医保卡使用情况的监督检查，及时发现并纠正了我们的错误思想和违规行为。同时，希望社保中心继续支持我们的工作，对我们的医保管理进行监督，进一步完善我们的医保管理制度。

医保基金使用管理自查报告

在区医保中心的指导下，在各级领导、各有关部门的高度重视支持下，严格按照国家、市、区有关城镇职工医疗保险的政策规定和要求，认真履行《xx 市城镇职工基本医疗保险定点医疗机构医疗服务协议书》。经以院长为领导班子的正确领导和本院医务人员的共同努力，xx 年的医保工作总体运行正常，未出现费用超标、借卡看病、超范围检查等情况，在一定程度上配合了区医保中心的工作，维护了基金的安全运行。现我院对 xx 医保工作进行了自查，对照评定办法认真排查，积极整改，现将自查情况报告如下:

一、提高对医疗保险工作重要性的认识

为加强对医疗保险工作的领导，我院成立了有关人员组成的医保工作领导小组，明确分工责任到人，从制度上确保医保工作目标任务的落实。多次组织全体人员认真学习有关文件，针对本院工作实际，查找差距，积极整改。着眼未来与时俱进，共商下步医保工作大计，开创和谐医保新局面。我院把医疗保险当作医院大事来抓，积极配合医保部门对不符合规定的治疗项目及不该使用的药品严格把关，不越雷池一步，坚决杜绝弄虚作假恶意套取医保基金违规现象的发生。加强自律管理、推动我院加强自我规范、自我管理、自我约束。进一步树立医保定点医院良好形象。

二、从制度入手加强医疗保险工作管理

为确保各项制度落实到位，医院健全各项医保管理制度，结合本院工作实际，突出重点集中精力抓好上级安排的各项医疗保险工作目标任务。制定了关于进一步加强医疗保险工作管理的规定和奖惩措施，同时规定了各岗位人员的职责。各项基本医疗保险制度健全，相关医保管理资料具全，并按规范管理存档。认真及时完成各类文书、书写病历、护理病历及病程记录，及时将真实医保信息上传医保部门。

三、从实践出发做实医疗保险工作管理

医院结合本院工作实际，严格执行基本医疗保险用药管理规定。所有药品、诊疗项目和医疗服务设施收费实行明码标价，并提供费用明细清单。并反复向医务人员强调、落实对就诊人员进行身份验证，杜绝冒名就诊等现象，四、通过自查发现我院医保工作虽然取得了显著成绩，但距医保中心要求还有一定的差距，如基础工作还有待进一步夯实等。剖析以上不足，主要有以下几方面的原因:

1、个别医务人员思想上对医保工作不重视，业务上对医保的学习不透彻，认识不够充分，不知道哪些该做、哪些不该做、哪些要及时做。

2、在病人就诊的过程中，有对医保的流程未完全掌握的现象。

3、病历书写不够及时全面

4、未能准确上传参保人员入、出院疾病诊断以及药品、诊疗项目等医保数据

五下一步工作要点

今后我院要更加严格执行医疗保险的各项政策规定，自觉接受医疗保险部门的监督和指导，根据以上不足，下一步主要采取措施:

1、加强医务人员的有关医保文件、知识的学习，从思想上提高认识，杜绝麻痹思想。

2、落实责任制，明确分管领导及医保管理人员的工作职责，加强对医务人员的检查教育，建立考核制度，做到奖惩分明。

3、今后要更加加强医患沟通，努力构建和谐医患关系，不断提高患者满意度。使广大参保人员的基本医疗需求得到充分保障，通过提高我院医疗质量和服务水平，增强参保人员、社会各界对医保工作的认同度和支持率。

医保基金使用管理自查报告

为贯彻落实医疗保障局下发的《关于开展医药机构使用医疗保障基金情况自查工作的通知》的文件精神，根据医疗保险相关法律法规的要求，中心高度重视，认真布置，落实到位，结合医保协议内容以及医保相关政策法规，在范围内开展了专项医保检查工作，现将自查结果汇报如下。

一、高度重视，加强领导，完善医保管理责任体系

高度重视医疗保险工作，多次召开专题会议进行研究部署，定期对医师进行医保培训。医保工作年初有计划，定期总结医保工作，分析参保患者的医疗及费用情况。

根据此次自查工作要求，中心领导对自查工作进行了精心部署，明确职责，落实责任，组织院医保管理人员对全院各个科室、社区站进行逐项检查，按照文件要求和内容现场查验，责令科室管理人员限期整改，并时时督促相关人员整改到位，确保自查工作取得实实在在的效果。

二、规范管理，实现医保服务标准化、制度化、规范化

在上级部门的正确领导及指导下，设置“基本医疗保险政策宣传栏”和“投诉箱”;公布咨询与投诉电话;热心为参保人员提供咨询服务，妥善处理参保患者的投诉。简化流程，提供便捷、优质的医疗服务。参保人员就诊时严格进行身份识别，杜绝冒名就诊现象。做到合理检查、合理治疗、合理用药;无伪造、更改病历现象。积极配合医保经办机构对诊疗过程及医疗费用进行监督、审核并及时提供需要查阅的医疗档案及有关资料。严格执行有关部门制定的收费标准，禁止自立项目收费或抬高收费标准。

三、强化管理，为参保人员就医提供质量保证

医院以此次自查整改工作为契机，加大对医务人员诚信教育力度，将诚信管理纳入职称晋升、评先评优考核体系，实行一票否决制度。明确医务人

员的责任和义务，将要求细化落实到医务人员的日常工作中。加强多层次、多形式培训，帮助医务人员及时、全面、准确掌握医疗保险政策，依规提供医疗服务。严格执行诊疗护理常规和技术操作规程。认真落实首诊医师负责制度、交接班制度、病历书写制度、技术准入制度等医疗核心制度。在强化核心制度落实的基础上，注重医疗质量的提高和持续改进。普遍健全完善了医疗质量管理控制体系、考核评价体系及激励约束机制，把医疗质量管理目标层层分解，责任到人，将检查、监督关口前移，深入到临床一线及时发现、解决医疗工作中存在的问题和隐患。员工熟记核心医疗制度，并在实际的临床工作中严格执行。积极学习提高自身的专业技术水平，提高医疗质量，为患者服好务。把医疗文书当作控制医疗质量和防范医疗纠纷的一个重要环节来抓。

篇2：私募基金管理人报告

大邑县卫生局：

我院根据大卫计„2011‟12号《大邑县卫生局关于进一步加强医保基金使用管理的通知》文件精神，立即成立了自查小组对我院基本医疗保险工作进行自查：

一、领导重视，明确职责

1、经医院院务会讨论通过成立基本医疗保险领导小组： 组长： 揭正富（院长）副组长：何金坤 潘俊岚

成员： 钟昌启 牟秀珍 李院书 杨海波

2、领导及成员职责：

揭正富 负责监督全面基本医疗保险工作

钟昌启 负责医疗价格核对，负责辅助检查费用核对、病员结算，单据初审；

何金坤 ；负责医疗价格核对、监督，负责辅助检查费用核对、病员结算，单据初审，统计；结算终审、汇总上报；

李院书 负责统筹资金划拨、登记；

潘俊岚 负责把握出入院指征，合理检查，合理用药，合理治疗，病案控制；负责病历、处方等病案管理；

牟秀珍 负责管理医生医嘱执行，医疗费用核对； 杨海波 负责药品医保对码、药品价格、药品费用核对；

二、加强管理，具体落实

1．严格按照我院与社保局签定的《成都市医疗保险定点医疗机构服务协议书》的要求执行，合理、合法、规范地进行医疗服务；

2．严格按照文件规定，强调我院基本医疗工件：严禁将不符合入院指征的参保人员收住入院或者将符合出院指征的应予出院的参保人员继续滞留住院；按规定查验身份证明和社会保险卡导致他人冒名顶替、挂床住院；严禁记费科室虚记费用、串换药品或者诊疗项目、伪造证明或者凭据等手段骗取基本医疗基金；严格按照基本医疗保险规定支付范围支付，严禁将工伤事故、交通事故、医疗事故、妇女生育费用等纳入基本医疗保险支付范围；

3．制定和优化住院服务管理：

1）、制定完善基本医疗保险内控制度，设置就医流程图，设施完整，方便参保人员就医；

2）、严格实行基本药物制度、诊疗项目和医疗服务设施收费实行明码标价，并提供费用明细清单；

3）、对就诊人员要求需用目录外药品、诊疗项目事先都征求参保人员同意并签字确认； 4）、及时结算住院费用；

5)、严格执行药品、物价监督部门相关政策法规； 6）、分类规范存放住院病人病历、处方，做到有据可查；

三、政策宣传、制度保障

1、医疗保险政策宣传、公示：

本院定期积极组织医务人员学习医保政策，及时传达和贯彻有关医保规定；

公示四川省基本药物中标目录，悬挂“定点医疗机构”标牌、设立导医咨询台、对外设置宣传栏，加强宣传基本医疗保险政策和开展公示制度、补偿情况等相关工作，公开监督电话：88221000接受社会监督；

2、惩罚措施：

将执行基本医疗保险工作制度的情况纳入科室和个人绩效考核内容，并与考核和绩效分配挂钩；

不得弄虚作假，不得谋取个人私利，如给医院造成损失和严重后果者，一经查实责任后果自负。

四、存在问题及处理：

针对在检查中存在的问题，处理如下：

1、部分住院病人在输完液后，虽经医务人员劝说及签离院责任告之书后，病员坚持回家休息。我们将加强医保政策宣传；

2、医疗保险政策认识不足，未分清门诊和住院限制用药，疾病诊断不规范；

有时因系统故障、工作繁忙或自身疏忽，造成费用发生时间和实际不相符合，对自费药品及诊疗项目未及时要求病人或家属签字；

3、部分病人无床头卡，部分病人的医疗没有下医嘱，参保与非参保病人病历、处方没有分开管理。我院将加强规范医疗文书的书写、对病历、处方实行专人管理，规范分类存放，逐步实行计算机管理；

这些问题说明我院对医保工作责任心不强、法律意识不强、专业水平不强。我们将加强对医疗人员的业务学习和培训，力争在今后的工作中把这些问题改正。

由于基本医疗工作是一项是党和政府惠及千家万户的民生工程，工作要求细致、政策性强的工作，这就要我们医保基金管理人员和全体医务人员在提高自身业务素质的同时，加强责任心，并与医保中心保持联系，经常沟通，使我院的医疗工作做得更好。

大邑县董场镇公立卫生院

篇3：私募股权基金投资管理的研究

关键词：私募股权,基金,对策

私募股权基金通常是指通过非公开宣传的方式向特定投资者募集货币资金, 对具有融资意向的企业的非公开交易的权益资本进行投资并参与企业的管理, 在交易实施过程中附带了将来退出机制的集合投资制度。私募股权基金为丰富企业的投融资渠道, 让企业获得较低成本的长期资金和引进先进的管理方法, 构建多层次的资本市场体系, 发挥了重要的作用。但是由于我国私募股权基金发展晚, 基础环境薄弱, 市场观念不够解放等原因, 导致现阶段私募股权基金在组织形式、财务管理、风险控制、投融资管理策略等方面存在一定问题, 影响了我国的私募股权基金的健康、快速发展。

一、私募股权投资管理存在的问题

1、私募股权投资缺乏相应的法律法规

目前, 由于私募股权基金主管机关的缺失、国家相关法律法规的不完善, 管理与制度的冲突, 管理内容的不一致、不明确等因素都导致了我国私募股权基金发展的缓慢。同时, “政出多门”的现象也很是普遍, 究其根本, 还是没有一个主导的管理部门进行统一管理而导致的后果。所以, 只有国家相关部门重视私募股权投资的发展, 正确引导帮助其化解各种投资发展所带来的风险, 并在舆论监督、有效监管、理念强化、重点扶持等方面给予积极的关注, 才能使得私募股权投资真正在中国发展、壮大。

2、私募股权基金投资缺乏开阔的眼界

关于国外私募股权基金的发展, 外国的经验表明:要以技术创新型企业为投资重要对象。由于技术创新型企业的发展需要大量的资金支持, 而资金又是目前很多中小型创新型企业在发展过程中遇到的难题, 私募股权基金完全可以通过自己的专业服务为这些企业提供技术、管理、资金等各个方面的帮助, 从而解决中小型科技创新企业在市场开发上遇到的难题, 推动企业快速发展。但是, 目前我国科技创新企业在整体创新能力上还显得很薄弱, 远远落后于发达国家, 也不能和我国的制造经济和加工经济相抗衡, 但正是这样的现实更展示了私募股权基金投资在我国的市场上发展空间的巨大。

3、私募股权基金相应机制不健全

由于我国资本市场存在制度性缺陷, 使私募股权基金缺乏相应的退出渠道。从上市退出渠道看, 由于多层次资本市场尚未建立, 使得投资于创业风险项目的私募股权基金通过上市退出面临许多困难。从产权交易市场来看, 产权市场对私募股权基金的退出具有很强的辅助通道作用。现阶段, 我国缺乏相应的私募股权投资退出机制。

4、私募股权投资缺乏专业的人员

任何一个行业、一个市场、一个机构, 都离不开高水平的专业人员, 私募股权投资基金亦如此。因为只有高水平的专业人员才能对团队或者机构进行高专业化、高水平的管理, 才能控制企业发展中出现的高风险, 同事赚取高利润。但是, 目前我国的私募股权投资机构的管理队伍整体表现参差不齐, 既有管理能力又有专业背景的综合型人才少之又少, 管理者整体缺乏高瞻远瞩的市场眼光, 对未来的发展缺乏明确的定位, 投资人员没有专业的技术背景等, 影响了私募股权投资的发展。

二、加强私募股权投资管理的对策

1、私募股权在投资时, 对投资行业的整体评估, 包括行业产业机构、竞争结构、产品结构、行业规模、增长率、生命周期都要有一个全面的认识。行业规模是指该行业规模有多大, 行业规模的大小是吸引私募投资的一个重要方面。行业增长率则是指这个行业否具有成长性, 是一个行业是否具有活力的重要体现。行业产品结构一般是分析一个行业中不同产品的盈利能力, 从而确立投资方向。行业生命周期一般包括四个方面:钟子、成长、成熟和衰退。私募股权基金在进行投资时, 应深入分析以上因素, 合理的分配有限的资源。

2、私募股权该如何选择投资对象, 笔者觉得首先要分析被投企业的资源能力。企业的资源能力一般包括这几个方面:财力、技术、市场、人力、物力、环境和特殊资源等。企业的能力应该是成本管理、资本运营、供应、生产、技术能力等。另外, 私募投资在选择投资对象时, 还要注意考察被投资企业核心团队的管理能力的分析与研究, 要深入考察管理团队的基本组成、知识结构和社会经验、创业的经历及其拥有的社会资源等内容。因为私募股权基金一般投资于成长型的中小企业, 良好的、优秀的核心管理团队是成长型中小企业发展的关键因素。

3、私募股权投资企业投资后要积极参与企业的管理, 私募股权作为机构投资者, 要利用其专业知识和经验的优势加强公司的监管。同时, 私募股权投资企业对于被投资企业要建立一定的约束、监管机制, 迫使被投资企业的管理层加强公司管理, 促进公司发展, 实现利益最大化。另外, 聘用外部专家、加大对管理人员的考察等约束机制, 保证被投资企业的健康发展, 实现资本的增值。

4、私募股权投资在投资时重视采用分阶段投资策略, 与一次性投资策略相比, 分阶段投资可以使投资者付出更高的努力, 可以获得更大的期望收益。对有形资产比例较低、资产专业性较强的企业投资时, 要注意使用分阶段投资策略。通过增加投资轮数、缩短投资间隔的方式加强对被投资企业的监控。在执行分阶段投资策略时, 要做好各阶段资金需求情况的尽职调查工作, 掌握各阶段资金需求量、使用用途等信息, 从而合理的分阶段投入资金。

三、小结

随着我国经济的快速发展, 私募股权基金在我国也将很快迈入高速发展的阶段。私募股权基金要利用自身的优势, 结合自己的实际情况, 把握行业发展的契机, 为社会和企业提供良好的增值服务。同时, 还要对投资行业进行深入理解, 保证私募股权基金的健康生存与发展。

参考文献

[1]、任兰英.不同组织形式下私募股权投资基金运作过程中的法律适用规则[J].证券市场, 2010 (5) :102-106.

[2]、徐冰.私募股权投资基金财务管理与风险控制[J].现代会计, 2010 (1) :17-18.

[3]、姚桂丹.规范私募股权投资, 促进金融业协调发展[J].经济管理, 2009 (10) :64-66.

篇4：中国私募基金生存报告

高风险、高收益、高门槛，使私募基金成为金融领域最具吸引力的话题之一。隐蔽的信息披露，更增添了私募基金对于投资者的神奇魅力。目前国内既有已经公开化、以信托方式出现的私募基金，还有大量以委托理财等不明朗形式存在的私募，更有一些借私募之名非法集资的“假私募”。了解中国的私募生存状态，对潜在投资者来说颇有必要。

中国的私募基金历经20年发展，已成为中国证券市场不可忽视的力量。据国务院发展研究中心金融所所长夏斌2001年的研究，当时中国的私募基金规模约为7000亿元，6年后这一数字可能要大得多。

值得投资者关注的，也许不是私募基金的规模，而是其在运作规律上与公募基金的迥异性。不少私募基金较早就介入到上市公司的股改、并购重组等，较之公募基金，表现出更大的耐心、更为深入的参与，当然也包括更高的利润水平。总体上，中国私募证券投资基金的发展程度，要高于私募股权投资基金，也高于产业基金和风险投资基金。

风格独特的私募证券投资基金

由于缺少相关的信息披露，无法准确统计私募基金的收益率，市场判断其“平均年收益率100％，好的能够达到300％以上。”随着私募阳光化的呼声渐高，一部分私募基金开始浮出水面。其中，深国投旗下的赤子之心(中国)集合资金信托，媒体曝光度最高；赵丹阳和他的赤子之心，也已成为私募基金的代言人。赤子之心每半个同公布一次信托单位净值，这为公众了解私幕基金投资业绩提供了机会。

赤子之心成立于2004年2月，可尝试将其与几乎同期成立的绩优股票型基金——易方达策略成长基金(成立于2005年12月9日)，以及两大市场基准——上证综指、沪深500指数的涨幅进行比较，从2004年2月20日～2007年3月16日，赤子之心的总收益率为259.14％，易方达策略成长的总收益率为249.50％，同期沪深300指数的涨幅仅为87.21％，私募基金和股票型基金都远远超越了市场基准，私募基金略胜一筹(见图1)。

但在市场下跌期间，私募基金的业绩优势更为明显。2005年5月末、大盘较2004年2月下跌了38.93％，大量基金跌破面值，当时易方达策略成长的收益率虽仅为0.07％，但能保持在净值之上，已经很不容易，而赤子之心当时的收益率高达26.1％!可见相对开放式基金、私募基金的业绩确实存在着一定优势，特别是在市场低靡期。

相对公募而言，无论是上市公司调研、投资决策流程还是业绩考察体系，私募证券投资基金都保持着迥异的特色。

小而稳的规模

研究表明，基金规模越大，管理难度也越大。目前国内的正规私募基金，主要面向特定的高资产客户，很少进行广告宣传，最低投资额一般为100万元。有些集合信托投资计划如赤子之心系列，有至少1年的封闭期；在封闭期后，每月只有固定的日期(一般为每月的15日和月末)作为开放日，投资者只能在每月开放日认购和赎回。这样就有效地隔离了风险承受能力差、投资不理性的中小投资者。因此私募基金的资金来源稳定，投资策略也得以坚持，投资风格可以更加激进，收益也就相对较高。

与公募基金动辄几十亿的规模相比，国内私募基金平均规模为4000万～5000万元，大型私募规模也不会超过10亿元。因此，私募可以充分发挥选股特长，充分利用市场中一些只适合小规模资金参与的套利机会，例如ETF折价套利和个股的股改套利。

独特的研究思路

根据《基金法》的规定，单只基金持有一只股票的比例，不能超过基金资产净值的10％；同一公司持有一只股票的比例，不能超过该公司总股本的10％。这一“双十”规定，决定了公募基金必须同时持有10只以上的股票，这使公募基金的研究必须涵盖多个行业，限制了基金公司研究团队对上市公司的研究深度。

同时，公募基金研究团队的成员大多为高学历，研究风格倾向于理论化，呈现出“学院派”特征，研究员更加依赖上市公司主动提供的数据和公开披露的信息。这种研究模式，使得上市公司占据绝对主动地位，甚至可以操纵研究结果。

与之相比，私募的投资不受任何限制，持有的股票数量可以较少，也就可以集中力量，更加认真、细致、透彻地研究关注的上市公司，对上市公司价值的理解也能更加透彻。私募基金进行公司调研的手段更加丰富，除利用上市公司提供的信息，它们还利用很多非正式途径查漏补缺。

“银广夏”事件就是很好的案例。2001年银广夏利润造假，爆出惊人骗局，而大成基金旗下的基金景宏重仓持有银广夏670余万股、市值高达2.14亿多元，占到基金净值的9.67％。有着雄厚投研实力的大成，虽然也对银广夏做过调研，但过于相信银广夏的一面之词，对于夸张的业绩增长数据没能核实，最终被银广夏蒙骗，并引发了投资者对基金专业投资能力的质疑。

而与之形成对照的是。当时一事私募基金也对银广夏感兴趣，但在调研过程中，他们没有单纯依赖银广夏提供的数据，而是到供电局查看了银广夏天津工厂的耗电量，发现并没有增长很多，从而识破了骗局，避免了损失。

个性化的投资决策

公募基金强调团队决策，过程繁琐，基金经理的个人作用受到限制，难以充分展示个人的投资才华。因此投资决策效率不高，难以灵活应对市场中瞬息万变的机会；基金经理的个人积极性受到抑制，容易频繁流动。

与公募相比，私募基金没有庞大的投研队伍，虽然研究能力可能变得单薄，却带来了投资决策的灵活性。私募基金经理的个人作用非常突出，使私募基金的投资决策更为灵活、直接、快捷和富有效率。另外，由于没有资金建仓和赎回的限制，私募基金经理没有被迫在高位建仓、在低位赎回的压力，可以根据市场态势灵活控制仓位，投资策略和风格也可以得到坚守，做到真正的长线投资。

目前曝光率较高的私募基金，都深深地打上了相应私募基金经理的烙印：赵丹阳的赤子之心强调重仓投入，长期持有，认为交易成本是长期投资的敌人；但斌的东方港湾则是巴菲特的忠实信徒，完全复制巴菲特的投资思路；刘明达的明达投资长期持有“傻瓜组合”；在杨骏的指引下，晓杨投资积极进行波段操作和板块轮换。如此鲜明的个人色彩，在公募基金领域是无法想象的。

灵活而凌厉的操作

对冲操作与跨市场交易 私募基金的优势，更多地体现在股票投资时的灵活性。目前A股缺少做空机制，衍生金融工具市场也不发达，严重制约了私募基金优势的发挥。但即使如此，国内仍然有不少私募基金采

用了对冲交易和跨市场操作，以降低风险或进行无风险套利。

私募基金2005年中期的跨市场投资，是很好的案例。当时伦敦市场LME三月铜期贷正处于历史高点，普遍预计期铜牛市已经完结，在国内期赁市场上大举做空期铜，但此后的伦敦LME三月铜价的走势，出乎国内的私募基金意料，以致被海外对冲基金成功狙击，损失惨重。

但在期贷市场上亏了钱的私募基金，并没有就此罢休，而是转战国内股市，在底部的位置大举建仓江西铜业、云南铜业等股票。在资金推动和LME铜期贷持续走牛的双重刺激下，江西铜业股价由2005年中期的4元，一路涨到2006年中期的17元、涨幅高达425％；云南铜业股价由2005年中期的3元，一路涨到2006年中期的12元，涨幅超过4倍，不但成功地弥补了期铜操作上的损失，而且收益颇丰。

“坐庄”与价值投资并举私募基金的“坐庄”手法，也比以前有很大改观。它们选择股票时，更加注重公司的基本面分析，强调价值投资重估和发现、炒作概念的真实性和上市公司的质地。不过在股票的价格推动上，由于资金有限，私募基金还是采用对倒拉抬(即庄家自买自卖，操纵股价)的手法。

市场盲点套利 私募基金也在积极不断地创新获利模式，例如市场盲点套利和对冲组合套利。市场盲点套利，是指利用市场的定价错误或者制度障碍，来获得收益。它是特定时期、特定市场环境下的产物，要求基金具备敏锐的市场观察力，和对宏观市场走向的把握能力。

2005年开始的股改，也为私募基金提供了市场盲点套利机会。股改中，为保护流股东的利益，一些上市公司大股东推出了“差价补偿”方案。在丝绸股份的股改方案中，大股东承诺，如果股改一年之后的股价低于3.5元，将套用现金补足中间差价；如果股价高于3.元，大股东会追送股份，此后的2006年6月15日，丝绸股份的股价下跌到3.22元，相应的可转债丝绸转2的价格也下跌到107.87元，按照股东的承诺，当时买入股票，在不到10个月的时间里可以获得9％的无风险收益；买入可转债，同样可以获得8.2％的无风险收益。一部分私募基金迅速进入，在随后不到两周的时间内，丝绸股份股价由3.22元，迅速回升至4.17元，丝绸转2的价格也从107.87元，回升到132.95元、参与套利的资金获得了将近30％的丰厚收益。

对冲操作与跨市场交易 1999年，由于二级市场行情火爆，曾经备受市场冷落的战略投资者配售成为“香饽饽”。获得配售股份，意味着在短暂的锁定期过后，可以获取一级和二级市场之间的巨大差价。这成为当时私募基金获取无风险收益的主要来源，相当一部分私募基金凭借战略配售，实现了快速崛起。

目前市场上赫赫有名的私募——涌金投资，就是其中一例。600万股“闽福发”配售、获利7000万元；306万股“三九医药”配售，获利3700万元；900万股“丝绸股份”配售，获利8000万元；220万股“首旅股份”配售、获利2000万元；137万股“诚志股份”配售，获利1800万元、短短两年，涌金凭借战略配售，获取了2.2亿以上的利润，成就了其后来的大手笔资本运作。

对冲组合套利在国外，数以万亿计的对冲基金运用对冲组合套利策略。该策略利用金融衍生品套利机会、指数期货套利机会，以及其他一些套利机会，立足中性市场进行操作，产品盈利与市场好坏相关度很低，只与市场流通性、套利机会出现频率以及系统风险有关。这一盈利模式在国内才刚刚兴起。其能否得到应用，主要取决于市场能否提供相关的金融产品。一部分私募基金已开始利

用国内的ETF进行套利，并积极备战即将推出的股指期货带来的套利机会。

利益相关的激励机制

公募基金仅收取固定比例的管理费，国内私募基金除此之外，还会根据业绩表现和收益累进分成。分成机制，使私募基金有很强的追求业绩的动力。

以深圳明达投资为例，他们与深国投合作推出的信托产品，其分成条款大致能反映业内情况；明连投资不承担亏损，除按比例收取管理费外、投资收益与客户二八分成，其中深国投取得20％中的3％，明达投资取得17％。若上述信托规模达到1个亿，收益率达到50％。这一公募基金2006年的中等收益水平、私募基金的收益就将高达850万，远远超过公募基金经理的收入，其操作难度也远小于数十亿规模的公募基金。

在这种管理费提取机制下，私募基金经理的收入相当可观。2006年的牛市行情，使公私募基金经理的收入差距得以显现。据报载，“2006年大牛市，收入最高的一位公募基金经理拿到了大约400万元，而同行的平均收入是50万～200万元。同时，去年收入最高的私募基金经理至少拿到了5000万元，而同行的平均收入在200万元至数千万元之间。”

收入的巨大差异，直接导致公募基金经理纷纷转投私募。2006年底从博时基金退出的明星基金经理肖华，就在2007年3月，与深国投合作推出深国投，尚诚证券投资集合信托计划。

另外，国内很多私募基金还采取了风险共担机制。以赤子之心系列信托产品为例，对于每个赤子之心产品，基金经理赵丹阳先生都会第一个认购，保证投资团队与持有人共担风险。这能有效地提高基金经理积极投资和规避风险的积极性，同时增强投资者信心，稳定资金来源，以能更好地执行基金经理的投资理念。

正是凭借以上精髓，私募证券投资基金在与公募基金的市场博弈中，能够长久保持优势。

前景广阔的私募股权投资基金

国内私募证券投资基金的法律地位薄弱。而新《公司法》和《合伙企业法》等法律的修订，使私募股权投资基金具备了清晰的法律地位。无论对上市公司，还是对非上市公司的股权投资，私募基金的参与都透明得多。

中国已成为亚洲最为活跃、潜力巨大的私募股权投资市场。清科(即清科集团，中国领先的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构)研究中心的一份报告显示，在投资方面，2006年私募股权投资机构在中国内地共投资129个案例，参与投资的机构达77家，投资规模达129.73亿美元。在融资方面，2006年40只可投资于中国内地的亚洲基金成功募集，募集资金高达141.96亿美元。

私募股权基金最青睐具有上市潜能的企业，因为私募基金最好的退出方式是通过上市退出，这类企业多半发展得较为成熟，距上市时间不会太长。投资这样的企业，能增加投资的安全性和流动性。

集中的行业投资

从投资的行业分布来看，目前主要集中在传统行业和服务业。2006年1～12月内地传统行业共发生73起私募股权投资案例，占年度投资案例总数的56.6％，该行业投资金额为65.13亿美元，占年度总投资额的50.2％(见图2)。

在传统行业投资中，房地产业最受基金青睐、2006年，世贸房地产、上海复地、绿城中国、首创置业、阳光100等国内多家房地产企业，纷纷获得私募股权基金投资。据清科研究中心统计，截至2006年12月，房地产行业共有31个私募股权投资案例，占到传统行业投资案例总数的42.40％，投资金额达30.37亿美元，占传统行业总投资金额的46.6％。

外资的相对优势

目前，在中国内地活动的各种私募股权投资基金，基本可分为4类，即外资背景型、政府主导型、券商背景型和民营型，其中最为活跃的是外资背景型基金。一些知名案例，也多是由外资背景的私募基金运作的，如蒙牛、无锡尚德、盛大网络、李宁等；它们的身后，也大都是一些赫赫有名的国际私募股权基金，如凯雷、华平、摩根、新桥、英联、黑石、KKR等。本土私募股权基金有政府背景的，如鼎辉国际、渤海产业投资基金等；也有券商背景的一些信托公司、咨询公司，如平安信托等，还有一些民营型的创业投资公司等。(见表1)

与外资相比，本土私募股权投资基金的活跃程度要差得多。虽然在资金规模方面，外资与本土基金的差别正在缩小，但在除资金以外的其他服务上，如优秀公司治理结构、先进管理经验、国际知名度等，外资股权私募基金具有强烈优势，本土基金尚无法与之直接抗衡。

但本土基金也有比较优势，主要体现在融资成本更低，更熟悉中国国情，更容易寻找到合适的投资对象，在本土的上市过程中更具有竞争力等。(见表2)

与非上市公司股权投资(Pre-IPO)相比，在上市公司股权投资中，中资和外资基金基本上平分秋色。

新的发展机遇

2005年开始的股改，打通了非流通股在二级市场的流通渠道；禁售期结束后，非流通股的可流通，使私募股权投资基金多了退出的通道，资本市场飞速发展、屡创新高，也使投资者的信心得以恢复。

出于对未来市场的良好预期，A股市场股权转让活动明显活跃，私募股权投资基金也深度参与了股改和各种并购重组。大多数上市公司的股权都有私募股权投资基金进行交易，他们通过协议转让的方式，获取非流通的上市公司股权，在全流通后，通过在二级市场抛售，或者再次转让的方式了结获利。

股改后IPO的重新开闸，尤其是中小板上市标准的下降，使私募股权投资基金的退出渠道便利不少。2006年，共有23家私募股权机构支持的企业实现IPO，退出活动十分活跃。随着海外大盘蓝筹的回归，A股市场上市的吸引力也在加强；以往中国企业力图通过外资私募股权基金到海外上市的情况，将有所改变。对本土基金而言，这将是一次难得的发展机遇。深圳创业板和天津柜台交易的建立，也将大幅改善私募基金的退出渠道；与通过在一板市场IPO进行退出的方式相比，这两种退出方式将更为容易和便捷。

由于本土基金在资历、经验、海外影响力等方面的缺失，在走向世界的过程中，不可避免地要同外资合作。合作的过程，也是本土基金培养人才、提高实力和扩大海外知名度的过程。未来几年，这种合资、合作的私募股权投资基金，将是这一领域的新亮点。

开启“阳光化”大门的创投基金

产业投资基金，是“具有中国特色”的创投基金。其投资对象依然是非上市公司的股权，只是在投资过程中，产业投资基金对产业的了解和参与深度，要远远高于一般的股权投资基金。

中国创投市场也从不缺少童话般的经典案例、1993年进入中国的IDG，在中国先后投资了150多个项目，仅内部收益率就超过42％。软银赛富一期左成立的4年间，年投资回报率达到97％、1999年，IDO以120万美元投入百度，获得4.9％的股份；2005年8月、百度登陆纳斯达克时，IDG收回约1亿美元的利润。

但是产业投资基金的风险也很大，投资过程存在双重委托代理关系，资金从投资者到风险投资家、再到企业家，始终存在着信息不对称造成的风险，所以在中国发展较为缓慢。

2006年12月30日，渤海产业投资基金宣布成立，这是国务院批准的第一只完全由中资发起并投资的产业基金。另外，证监会已经发文，要求创新类券商在2006年12月底上报直接股权投资方案，表明政策层开始积极鼓励券商开展直接股权投资业务。随着产业基金立法的加快，私募产业基金也将得到飞速发展。

亟待扶持的风险投资基金

网络泡沫的破灭，使全球风险投资基金(VC)的发展进入低谷。在中国，风险投资基金的发展也十分缓慢，可谓败多胜少。1985年，国家科委成立“中国科技投资创业公司”，最后以破产告终。1998年，在《加快发展我国风险投资事业》一号提案的指导下，成立了一批政府主导的VC机构，其中具有代表性的，是中科院牵头成立的上海联创、中科招商等，而以深圳创新投资集团最为典型。但由于涉及二级市场运作，盈利模式不清，角色定位不准，管理混乱，该公司最终折戟于南方证券。

2001～2006年11月，中国内地VC投资总额基本呈上升趋势。2006年前11个月，VC总额达16.91亿美元，较2005年增长44．2％(见图3)。

近5年来，本土VC的年投资总额，基本保持在4亿美元左右，而外资VC投资总额增长迅速，2006年前11个月占到投资总额的76.1％，居于绝对优势(见图4)。

目前中国的VC市场，基本上是国际私募基金的天下。在清科公布的2006中国创业机构前10名中，除了联想投资有限公司和英特尔投资(中国)为公司(机构)型基金外，其余均为外资私募基金；占据前3位的是IDG技术创业投资基金、软银亚洲赛富投资基金(SAIF)和红杉资本中国基金，皆为国际创业投资基金巨头。

这些VC依靠天才的团队、丰富的经验以及高效的运作，发现企业价值，并将大笔的资金投入到TMT(指未来电信、媒体＼科技(互联网)、信息技术相融合而形成的交叉性产业)、服务、教育等等行业，获取了巨大的收益。其中耳熟能详的案例举不胜举，盛大国际、橡果国际、悠视网、如家酒店等案例，都是其中的佼佼者。

外资创业投资基金具有资金优势，动辄几亿乃至几十亿美元的巨大规模，使它们有能力对企业进行大规模投资，是本土创投资本无法比拟的。对美国市场的研究表明，证券投资基金持有8只以上股票时，有90％的可能性消除系统风险。

产业基金的运作机理与之相似，这意味着一只创投基金投资总额至少要达到目标企业投资额8倍以上，才可以基本上避免系统风险。一些规模比较大的创业投资，需几千万美元的资金，这是本土创投公司无法承受的，也是其局限性所在。

外资创投基金还具有人才优势。在选择投资阶段，如何从成百上千个企业中，寻找出最具有投资价值的几个；在构造投资阶段，如何合理的预测收益、评估风险，确立合同条款；在监督投资阶段，如何有效的控制企业风险，而又不会干预到企业管理团队的有序运作；在退出投资阶段，如何选择正确的时机和方式，这些都要靠基金管理人及其团队的判断。

所幸的是，在外资创投基金的示范效应下，应该成为创投市场主体的民营资本，已有所行动。2006年7月13日，第一家民营创投公司——杭州红鼎创业投资有限公司，由5位自然人出资3000万设立。红鼎之后，仅浙江民营企业中，就先后出现了温州首华创投和宁波天德创投等。

名词解释

ETF折价套利指当ETF的净值，即最小申购／赎回单位(如华夏上证50ETF为100万份基金单位)所对应的成分股市值较高、而ETF的交易价格较低时，套利者可在二级市场上买入ETF份额，将其赎回为ETF成分股，再将股票于二级市场卖出，实现收益。

盲点套利的核心要素一是无风险或者低风险，二是利润明显且可以预期，三是有盲点变热点的极大可能性。

篇5：管理部基金经理的辞职报告

尊敬的刘总、马总等公司及部门领导：

因为个人原因，本人提出辞去目前资产委托管理部基金经理工作一职。

自本人于1996年6月18日正式加入公司前身-原国泰证券深圳分公司以来，至今刚好9年，期间经历了公司合并、部门合并及股市的风风雨雨。

在此期间，本人衷心感谢刘总、马总等公司及部门领导在本人工作期间给予的指导及栽培，正是在各位领导及同事的关照之下，本人才能够成为一名合格的职业证券从业人员。

无论对于xx还是证券业，本人仍然十分热爱并且对自己能够在证券业和xx证券工作感觉骄傲与满足。

鉴于个人发展原因，本人计划在自身创业方面做一些尝试，希望能够将一些多年的梦想变成现实。

诚望各位领导能够谅解，并请在今后本人创业的过程中，继续给予本人指导与支持!

祝刘总、马总等各位领导、各位同事身体健康、工作顺利!

篇6：社会保险基金管理中实习报告

和发放养老金、失业救济金、拨付工伤保险待遇；同时负责社会保险基金的审计、稽核。去实习的第一天，我们的实习指导老师王微老师就带领着我们一组人员来到**社保局，王微老师教导我们一定要在实习的过程中要耐心，工作要认真负责，因为我们的行为代表着整个中青院的形象，同时将会影响下一届学生在这里实习。因为上一届师兄师姐得很好表现，给**区社保局的领导留下了很好的影响，使得接待我们的领导对我们很是客气，表示非常得欢迎。

我被分配到社保中心的基金征缴部，基金征缴部主要负责以下工作：

1、负责组织并实施全区养老、失业、工伤、女工生育保险缴费基数的采集和基金的收缴。

2、负责全区养老、失业、工伤、女工生育保险基金征缴数据的审核、确认、统计、汇总、分析。

3、参与全区养老、失业、工伤、女工生育保险基金的预算编制、决算分析工作。

4、负责参保单位的社会保险登记、变更、注销手续及年审工作。

5、负责参保单位工伤保险缴费费率的核定。

6、完成领导交办的其它工作。基金征缴部分成参保登记、日常申报缴费、数据录入、街道申报缴费和职介人才申报缴费等几个类别来共同完成基金征缴部的所负责的工作。其中，参保登记的工作量相对较小，因为每一个月登记的数量较少；日常申报登记的工作量主要集中在每月的月末，因为参保单位都是集中在月末来办理社会保险登记、变更、注销手续；当然，数据录入则是天天都有工作了，而且较为枯燥；街道、职介、人才申报缴费的工作是每天都有，工作量相对较多，主要是因为大量的人员在失业和就业之间流动，导致社会保险个人信息在街道，人才和职介之间流动或者转出外区较为频繁，甚至可能出现今天刚把某个失业人员的社会保险个人信息转入街道，而明天这个人又在外区找到了工作，这样一来，又不得不把这个人的社会保险个人信息转出本区。

由于时间有限，我本人为了学到更多的东西，在我的负责人张杰师傅的同意下，我主要负责的是参保个人登记，职介、人才、街道申报交费和一些数据录入。在实习期间，我会了使用**社会保险信息管理系统中的单位管理中的单位录入管理，单位信息变更，但危险种登记，单位注销，单位转入，单位转出；个人管理中的职工登记，职工增加，职工减少，职工误减少恢复，个人信息变更；个人账户中的个人账户转移，个人账户添补，个人缴费情况查询，个人缴费记录修改；基金收缴中的补缴明细录入和补缴明细汇总；缴费卡中的有关内容。在掌握使用社会保险信息系统中的一些东西之前，我首先了解的是：**市人民政令第二号即《**市企业城镇劳动者养老保险规定》、**市人民政府令第38号即《**市失业保险规定》和**市人民政府领第140号即《**市工商保险规定》。了解这些文件和条例是进行微机操作的基础，如果在微机操作中不明白数据的来源，盲目地把一些数据输入电脑系统中这就等同于机器人在工作。看了条例，我在录入数据的过程中就明白了所录数据的意思和来源。比如在社会保险信息系统中没有参保个人在1996年前的缴费明细，如果你不了解**市养老保障的发展，那是不可能找到原因的。因为**市养老保险缴费从1996年开始微机操作，所以在系统中可以查询1996年之后包括1996年的缴费明细，而针对1996年的缴费情况只有一个年帐户，而没有月账户，1996之后有年帐户和月账户。虽然实习只有短短的十五天，但是这是十五天对我来说收获颇丰。使自己所学的专业知识得到了利用，同时也发现了专业与实务中的不同。比如：在查询职工的个人信息和缴费情况时会发现，在1998你年以前没有单位划转和划转利息，如果你不熟悉一些专业知识你是不会知道是因为从1998年开始建立个人账户和新的社会保障制度，你是不知道其原因的，更不清楚个人账户包含的内容和计算方法了。同时通过许多的实务操作巩固了以往所学的专业知识，也发现了当前我国社会保障制度存在的一些的问题，社会保障机构存在的问题和社会保险管理信息系统存在的一些问题。比如：社会保障机构工作人员过于繁冗，复杂，工作效率较低；工作人员缺乏专业知识和相关知识的培训；工作人员的职业道德有待提高；随着社会的发展，出现了许多型岗位和新的职业，所以社会保险管理信息系统也应该随着升级和更新。

从整体情况看，通过这次实习，本人有以下体会：

一、不仅仅是一次实习，更是一次很好的学习

来实习之前，本人一直认为暑假的实习仅仅是一次专业知识应用于实践的一个过程，但来到这里，才发现更多的不是理论

应用于实践，而是一个学习的过程。刚才已经说了，在这里学到了许多东西，除了上面的知识外，更是学到了许多社会经验、做人原则和在社会中为人处事的方法技巧。在去的第一天，我有幸碰见张杰师傅，他在见到我的第一句话就是问我这是实习的目的，想通过这次实习掌握些什么东西？他的这个问题使我感到茫然，因为我在之前从没想过这些问题，但是就是他的这个问题

使我有了自己的实习计划和实习目的。同样因为这个问题使我懂了什么才是真正的做事要有准备才会有一个很好的开端。张杰师傅在第一天就教导我在社会中，在工作中要做到八个字：眼勤，口勤，手勤，腿勤。所谓眼勤就是要在工作中善于勤于发现需要自己的地方，勤于发现自己不懂得地方，勤于发现别人的优点等等，口勤就是在工作中要善于勤于不懂多问等等，手勤就是勤于动手操作，勤于动手帮助他人等等，腿勤就是勤于跑动，及时完成任务等等。总之，在工作中要将这八个字充分的结合起来完成工作任务。在后来的实习工程中，我严格按照这八个字来要求自己，使我再后来的实习中学到了更多，懂得了更多，同时也得到了“同事”的肯定和赞扬。同时，在实务的操作过程中，发现了平时在专业学习的过程中忽视的一个严重性知识点：就是如果要想实务工作做得好，就必须对每个文件条令掌握的非常之熟练，对每个条例实施的具体时间点要精确到天，这样才能使整个过程连贯。此外，实务中的学习和专业学习最大区别就是实务学习学习的是知识点，而专业学习学习的是知识面，知识面是系统的、连贯的，而知识点是零散的，不连贯的，需要自己去汇总，总结。

二、工作要仔细、认真，负责

不论在什么岗位，工作必须要仔细、认真、负责，工作跟上课不一样，上课认真学习是为了对自己负责，而工作是面向社会，对社会大众服务，所以就必须更加认真、负责，不能有半点粗心，这是我的张杰师傅第一天对我这样说的。我也明白了，特别是我所在的岗位，如果有半点粗心，将会有导致退休人员少享受应得的待遇或者是参保人员多缴或者少缴保险费用。在我的实习期间，我就犯了一个不应该得的错误，由于我的粗心，马虎，把一个人的缴费记录数据录错，多亏师傅的及时发现和系统有更改程序，否则将会导致此人今后的缴费增多，而待遇却不变，严重影响此人的利益。当然，由于我的失误，我被严厉的教训了一会，在后来的工作，只有我也犯错误，我将肯定会得到师傅的批评，当然。我知道。他是对我负责，对社会负责，对我们学校负责。我感谢他！在**区社保局的社保中心，如果一个工作人员在一个月内连续犯了两次及以上涉的失误且金额都在1000元以上的话，此人将会遇到解雇的危险。

三、工作中要善于、勤于主动与他人交流

在工作中，如果你希望你的能力不会原地踏步，那么就必须主动与他人交流，在遇到问题，主动寻求帮助，跟他人建立一个用好的关系。我这次较为幸运，我跟一些年轻的工作人员在一起，而且主要为男性，在很多方面有共同语言，所以很快就分他们熟悉了，每当我有问题时，就会很积极主动地向他们请教，当工作完成时，又会跟他们聊天，了解更多跟工作相关的问题或者是向他们讨教社会经验。他们同时也喜欢向我说些在社会中生存的一些的原则和方法。所以在生活中要善于乐于勤于与他人交流沟通，建立一个很好的人际关系，这样将会为自己将来的成长创造一个很好的条件。这次虽然只有短短的十五天天，但是在这十五天中本人与相邻的几个工作人员都建立了很好的关系，除了在工作中得到他们的帮助外，在离别那天，我的张杰师傅和我的几个“同事”送我许多礼物作为纪念，诸如圆珠笔、笔记本、书籍、软磁盘等实用的东西，同时在我走的时候，作为转业军人的我的师傅起立，给我唱起了离别之歌和敬军礼，这些让我特别感动，知道什么是社会中的温暖。在我看来我之所以得到我的师傅和“同事”们的这样对待，与我勤于与他们交流和沟通有很大的关系。

四、提前给于压力，促使积极准备就业或考研

在实习中，通过与一些同事的聊天中得知，当前就业的确是非常之严峻，我们在现在就必须作出一种抉择：是继续天天“泡馆”呢，还是从现在开始多做些社会实践，以后在**做个没有户口的“北漂一族”或者是回重庆建设自己的家乡……太复杂了。不过这的确也为我敲响了警钟，提前了解自己未来将会面临的困难，适当增加自己的压力，是对自己有帮助的。同时，通过这次宝贵的实习机会，本人基本懂得了在社会工作中怎样取得领导的信任，怎样与同事交流沟通，建立友好的关系，这些都使本人对自己的未来也增添了很多信心。