个人资产资产配置案例

个人资产资产配置案例（通用6篇）

篇1：个人资产资产配置案例

个人成长资产配置麟龙理财案例

如今家庭在生长过程中，都会面临着必定的家庭生长压力，即便于个人来说，家庭日子质量也会跟着家庭的生长遭到必定的影响，特别是以家庭的财物堆集来说，家庭财物的保值增值有必定的影响，为了非常好的保证家庭的日子质量，家庭财物的堆集，保证家庭的生长压力的应对，家庭能够思考经过麟龙的协助挑选合适的投财物品进行出资，保证家庭的生长。

姜小姐当前独身，家庭收入比较安稳，每个月的收入为6000元，当前的家庭压力较小，如今家庭有银行存款10万元，家庭能够保证必定的资金堆集。尽管如此，可是跟着家庭的生长，家庭需要的处理，姜小姐为了非常好的保证未来的日子质量，期望经过麟龙的协助挑选合适的投财物品进行出资，保证家庭的生长。

姜小姐的家庭当前的日子压力较小，家庭能够保证必定的资金结余，家庭能够保证必定的日子质量，为了非常好的保证家庭的生长，家庭不仅需要对财物进行合理的装备出资，一起还对家庭的生长保证进行计划，有用的保证家庭的抗危险才能，保证家庭的生长。

为了保证家庭的生长，家庭大概尽可能的完善自身的保证，保证家庭的生长抗危险才能，对此，家庭大概思考经过处理必定的商业保险进行家庭保证的装备，家庭能够思考经过处理医疗以及意外方面的保证进行装备，保证家庭的生长。

对于家庭平常日子中的安稳，家庭大概预备必定的流动资金，经过钱银基金以及银行活期的方法进行出资，保证资金具有较高的出资安全性以及流动性，一起保证资金的保值增值，保证资金在通货膨胀影响下取得较为安稳的出资收益。

而对于家庭的出资，姜小姐能够思考出资一些银行发行的固定收益理财商品，债券型基金和保本基金。在财物装备份额方面，姜小姐能够思考用10%摆布的资金份额寄存现金及钱银类商品，70%-80%的资金份额出资固定收益类商品，10%-20%份额的资金出资危险类商品。在财物装备顺序方面，大概优先组织流动性好的现金及钱银类商品，满意平常支出应急储备金，然后再组织装备固定收益类商品，财物保值，最终思考出资权益类，财物增值。经过全部的计划，保证家庭的生长以及财物的堆集。

篇2：个人资产资产配置案例

“

银行传统风险管控的重点，在于融资人的主体信用管控，从主体信用出发确定融资额度和风险管控措施。在国家“盘活存量”的政策支持下，存量优质资产盘活手段在逐渐增加。建议银行在配置非标等类固收产品的基础上，由注重主体信用向注重资产质量转变，发展以优质资产为核心的私募资产证券化业务，通过管控现金流、管控核心资产，在实质上控制风险，提高资本收益率。

摘要：本文介绍了2015年7月份以来，银行所面临的高收益资产匮乏的资产荒现象，以及银行不良持续增长、利润增长乏力的局面。在内忧外患双重背景下，本文认为银行应谨慎采用“加大杠杆、拉长久期”的策略，并对银行重构大类资产的配置方向提出了建议。

关键词：资产荒 商业银行 资产重构 资产支持证券

2015年7月份以来，随着经济的持续低迷及股市回落，不少研究机构抛出了“资产荒”或者“资产配置荒”的论调。简而言之，“资产荒”指整个金融市场流动性充裕，而投资渠道匮乏，高收益又相对安全的资产可得性降低。

资产荒令银行传统的资产配置思路出现困局。与此同时，商业银行不良贷款持续增长，利润却增长乏力。如此内忧外患的局面，给银行大类资产配置的方向带来极大挑战。

外患：资产荒制约银行资产配置

在前几年经济上行、投资驱动的宏观经济背景下，房地产、地方政府融资平台的融资需求极为旺盛，这两类企业对成本敏感度较低，为市场提供了大量高收益的固收类资产。2015年上半年，房地产、地方政府融资平台的高收益资产供给减速，不过资本市场的火热为银行提供了二级市场配资、股票质押式回购等相对高收益的类固收资产。随着7月份以来股票指数出现高位回落，银行进入高收益资产匮乏的“资产荒”时期。

(一)银行资产端出现两个重要变化

1、地方政府债发行及置换

2014年10月，《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43 号)发布。以此为标志，我国对地方政府性债务的治理进入新阶段。国家开正门、堵偏门，通过鼓励以地方政府发债的方式缓解地方政府债务压力并置换存量债务。

地方债务置换是指在财政部甄别存量债务的基础上，把原来地方政府通过各种途径形成的短期、高息债务（包括银行贷款、BT、城投债、信托融资等）置换成长久期、低成本的地方政府债券，旨在引导地方政府规范化、透明化融资。2015年，全国人大批准下达了6000亿元的新增地方政府债券额度和3.2万亿元的地方政府债券置换额度。自2015年5月份，地方政府债务置换正式驶入快车道。下图为地方政府债的发行情况。截至2015年11月底，地方政府债发行规模达3.7亿元，全年的发行任务基本完成（见图1）。图1：2015年来地方债发行量

地方政府债的发行利率几乎清一色紧贴投标利率下限。即使是10年期的债券，发行利率也一直在4.2%以下，大幅低于同期贷款基准利率（见图2）。图

2、地方政府债票面利率走势图线

2、房地产投资低迷

根据国家统计局公布的数据，2015年以来房地产开发投资增速持续回落：1-8月房地产开发投资增幅已降至3.5%的水平，相比去年同期降10个百分点，创下本世纪以来最低增幅。

同时，越来越多的房地产企业通过发行交易所公司债，满足资金需求。截至9月30日，30家地产公司共公开发行公司债48只（期），募集资金规模1254亿，13家地产公司非公开发行公司债共26只（期），募集资金规模381亿元。目前，整个房地产市场仍然处于去库存阶段,新开工和投资下滑趋势尚未扭转,三四线城市房地产市场尤其严峻。房地产投资意愿下降，正规发债渠道放开及低成本公司债的大量供给，导致房地产行业高收益、低风险资产供给大幅萎缩，甚至出现了低成本房地产公司的公司债对存量高成本融资的替换，进一步加剧了资产荒。

（二）资产荒在债券市场的表现

1、资金供给回流，债券需求旺盛

随着传统高收益资产供给的减少，大量流动性开始寻找投资新领域，以替代高收益资产，并直接推高了上半年的股市。但2015年6月份以来，股市去杠杆导致各类股市衍生高收益资产迅速收缩，大量此前参与股市的资金开始从股市撤出。近期，虽然IPO重启，但是针对新股申购政策进行了调整，取消预缴款，意味着IPO开闸对债市资金的分流依然有限。

对于债券市场，由于打新基金对打新股的依赖程度降低，其只能增配固定收益债券，因此债市需求猛增。即使是在地方政府债券加码发行、交易所政策利好导致公司债供给增加的三季度，面对巨量，债券发行利率依然出现了一路下行。

2、债券市场收益率也下行明显，信用利差明显收窄

由于债券需求与供给的失衡以及相对宽松的货币政策，自2015年3月起，债券到期收益率一路下行，引领了一波债券的牛市行情，从1年期到10年期，各期限信用产品的到期收益率都明显下降（见图

3、图4）。图3：3年期企业债与1年期公司债到期收益率走势

图4：长期限企业债与公司债到期收益率走势

同时，由于交易所债券在质押式回购方面相对便捷，使其成为加杠杆操作的首要选择，公司债需求增加，加剧了同期限不同信用级别公司债信用利差的收窄（见图5）。图5：3年期企业债与3年期公司债到期收益率走势

3、长久期资产供不应求，收益率下降明显

在资产收益率一路下行的情况，为提高回报率，投资机构纷纷采取拉长久期的策略。反映到数据上，长久期的公司债与国开债的信用利差显著收窄，其中9年期AAA公司债的收益率甚至低于10年期国开债，出现倒挂（见图6）。像9月24日万科公开发行的公司债，5年期中标利率为3.5%，与5年期国开债到期收益率相比，信用利差也几乎为0。图6：长期限公司债与国开债到期收益率走势

（三）资产荒令银行面临资产配置压力

自2012年来，银行通过自营或借道各种通道方式，将资产配置到房地产和地方政府融资平台，并形成了大量的高收益信贷和非标资产。自2014年以来，随着存量高收益资产的逐渐到期或被置换为低收益资产，银行的投资收益率出现大幅下行，相关业绩指标也呈现下降趋势（见图7）。图7：银行平均资产利润率与平均资本利润率变动趋势

内忧：银行盈利压力增大

（一）不良贷款与不良率双升，资本压力增大

根据银监会公布的商业银行主要监管指标情况（法人口径，下同），截止2015年三季度末,商业银行不良贷款余额11863亿元,较上季度增加944亿元,商业银行不良贷款率达到1.59%,较年初上升0.20个百分点。关注类贷款余额2.8万亿元,比年初增加7145亿元,比上季度增加1665亿元。贷款损失准备合计22634亿元，较上季度增加972亿元，拨备覆盖率由一季度末的211.98%下降至190.79%。

自2014年第一季度以来,银行业不良贷款季度环比增速依次为9.12%、7.48%、10.44%、9.87%、16.60%、11.13%、8.65%；虽然不良贷款暴露有所趋稳。但银行业整体不良贷款和不良率双升的趋势仍在延续。2015年四季度，由于经济增速依然下行,企业经营困难加大,预计银行不良贷款仍将继续攀升。

在2014年的四个季度中，商业银行平均资本充足率分别为12.13%，12.40%，12.93%和13.18%，资本充足率逐季度增加。但进入2015年，银行资本充足率开始下跌，一季为13.13%，二季度进一步下降18BP至12.95%。虽然三季度回升至13.15%，但在当前经济形势及不良贷款持续增加的情况下，预计2015年内，为了满足监管资本的要求，银行依然面临一定的资本压力（见图8）。图8：银行不良贷款增长率与资本充足率变动趋势

不良贷款、拨备、资本三者密切相关，不良贷款的增加将直接影响银行的拨备、利润和资本。

根据银监会公布的数据，银行业三季度较二季度多计提损失准备972亿元，将直接导致银行税后利润减少729亿元（=972*（1-25%企业所得税率）），由于当年净利润直接转为“未分配利润”（核心资本的组成部分），因此三季度新增拨备会导致当年净利润及核心资本直接减少729亿元。虽然由于拨备的增加幅度大于不良贷款余额的增加，会导致银行超额拨备增加28亿元（=972亿元-944亿元）。而超额拨备属于附属资本的核算范围，因此超额拨备的变动会导致附属资本增加28亿元。上述两个因素合计导致银行监管资本减少701亿元（=729亿元-28亿元）。而二季度，由于损失准备的计提（836亿元）及不良增加大于拨备的计提（258亿元），导致银行监管资本减少885亿元。2015年二至三季度，银行监管资本合计减少了1586亿元（=701亿元+885亿元）。

在满足资本充足率10.3%要求的前提下，上述监管资本的减少将直接导致银行新增资产的形成能力降低15398亿元（1586亿元/10.3%）。而这仅是二季度和三季度的不良资产增加导致的。考虑全年不良资产的增加规模，银行监管资本减少的更少，迫切需要增加利润，以对冲不良资产对利润及资本的侵蚀。

（二）净息差缩减，盈利能力下降

从货币政策层面看,央行多次下调存贷款基准利率,存款利率浮动区间持续扩大,存款保险制度建立等,导致银行负债端成本持续攀升。但国内宏观经济增速放缓趋势未变,企业盈利能力逐渐下降,致使信贷需求不足,制约了银行贷款定价能力，导致银行净息差收窄,2015年初，净息差收窄趋势尤为明显；二季度末银行整体净息差为2.51%,较上年同期下降0.11个百分点,为2012年以来最低水平，虽然三季度净息差略上升至2.53%，但较上年同期仍下降0.15个百分点（见图9）。图9：银行净息差变动趋势

与此对应，银行盈利能力出现下降，2015年前三个季度，在银行总资产同比增长14.78%的情况下，银行业累计实现净利润12925亿元,同比增长仅为2.21%。其中三季度单季度实现4210亿元，较二季度减少69亿元，环比降低1.61%。同时，2015年第三季度,商业银行平均资产利润率1.20%,同比下降0.15个百分点;平均资本利润率为16.68%,同比下降3.1个百分点，均为2012年以来的最低水平。

创新资产配置结构，突围资产荒困局

为解决高收益资产匮乏、利润增长乏力的困局，目前银行较多采用的策略，是降低信用评级准入、加大杠杆或拉长久期，很多投资机构也采用了这种策略，所以市场会出现长期债券收益率的下行和信用利差的收窄。但在经济下行趋势没有改变情况下，银行化解存量不良已经压力重重，从审慎经营的角度出发，笔者并不推荐银行采用上述应对策略。

由于面临越来越严厉的资本监管，银行可投资资产总量受到资本的限制，不能超过资本的12.5倍。银行增加资本的手段有限，主要包括增发股票、发行长期次级债券、可转换债券和混合资本工具等，应更加注重资本的收益率，提高低风险资产占用的资本的比例。因此笔者建议银行重构大类资产的配置方向，并提高以下两类资产的配置规模，在风险可控的情况下，提高资产收益率。

（一）加大资产支持证券的配置力度

自2012年资产证券化业务重启以来，截止2015年10月9日，证监会主管的企业资产支持证券存量规模1423亿元，银监会主管的信贷资产支持证券存量规模3532亿元。由于目前投资者对资产支持证券的认可度尚待提高，因此存量资产支持证券的发行价格相较公司债而言，具有一定的优势。同时根据《商业银行资本管理办法（试行）》（中国银行业监督管理委员会令2012年第1号），投资高评级资产支持证券化能够有效节约风险资产，提高资产收益率。

（二）先人一步，抓牢优质资产

篇3：如何完善个人家庭资产配置

1 10%用于保险

研究表明, 将身体健康看得十分重要的人总是要抽出一部分钱用于投资保险。只有健康, 才能更好的革命。所有的人均要检查保险状况, 其中包括家里的顶梁柱, 老年人和小孩都要购置, 一旦未购置, 可以合理地购买医疗、重疾及附加意外伤害等保险。因为保险是不可缺少的, 家庭收入10%左右的资金用来购买保险, 抑或投资在储蓄型保险理财产品, 为家庭人员提供保险保障。

2 20%用于应急

几乎所有的人都有可能出现应急事件, 而一旦发生无法挽回的损失时, 这个时候投资的应急资金便发挥了重要的作用。该资金主要在于意外应急储蓄, 为了预防家庭突然出现的重大开支, 所以保存这部分资金的账户一定要妥善保管, 不可出现资金的损失, 当突发事件产生时, 能够及时取出, 采取灵活的方式, 不使用这部分钱, 又能够获得平稳的收益。提议将这部分资金用作余额宝的投资上, 相比银行定期存款, 这部分收益是非常高的, 具有显著的灵活性, 又能够及时变现。

3 30%用于生活开支

生活开支是为了支付日常生活开支, 从最近公布的CPI数据可以看出, 专家提议, 将专家30%上下的资金用在日常生活开支中, 一般情况下, 常规储蓄能够支撑3-6个月生活开支, 避免临时失业或者是收入减少等情况的出现, 维持家庭开销的正常运转。这部分资金提倡存在银行活期账户中, 抑或将这部分钱存储在具有良好流动性的货币基金中。

4 40%用于投资理财

将家庭成员的保险、生活开支与应急储蓄的钱排除在外, 我们还要将40%左右的钱省下来用在投资理财上, 为了避免通货膨胀的产生, 也为了提高收入。在一些承受较大供房压力的朋友看来, 供房还贷自身也是一种投资, 不仅要满足生活起居的需要, 而且房子自身也可以升值。然而在另外一些朋友看来, 比较理想的方式就是选择高收益及高安全性的投资理财途径, 当选择好了合适的投资理财平台后, 就会获得2至3倍余额宝收益, 这是一种高收益的产品, 是很容易赚到钱的。当前非常流行的投资理财产品——车贷转让产品、银行承兑汇票票据基金等, 是一种高安全性且十分理想的产品, 每月定时付清利息, 到期后一次性返还本息, 同时还有最后一个月的利息, 时间最短为一个月, 便可进行投资, 对解决日常开支这部分突出的资金是完全可以的, 这就等同于一年下来能够存入70%的收入。

国人将储蓄看得非常重要, 辛苦了一整年, 总希望有剩余钱结余, 这样才认为自己辛苦的付出没有白费。如果将自己的钱拿在手中, 一年到头, 辛苦劳碌, 总该剩点钱, 才觉得一年的辛苦没有白费。但如果只知道将钱攥在手里, 或者是存到银行里, 这样辛苦挣来的血汗钱有可能贬值。为此, 有这样一句话很重要, 只要懂得了投资理财, 合理配置资产则非常重要。

因为风险偏好的不同及所处的年龄段不同, 家庭资产在配置时, 一定要选择合适的比例, 因为年龄变化的不同, 财富能够积累下来的相对较少, 然而依然具有较大的上升空间, 可以担负相应的风险, 这样才能保障投资者获得更高的收益。年龄增长的同时, 家庭资产的积累也越来越多, 这就需要提高对财富保护的关注度。随着年龄的增加, 家庭财富积累越来越多, 但上升空间逐渐变小, 则更需要关注财富的保护, 投资向稳健的方向调整。根据投资配置比例的不同, 可以将投资类型分成上述几种。

4 结语

总之, 对家庭资产进行配置时, 一定要和所在的经济关系保持密切的联系, 结合家庭成员的年龄状况及风向偏好, 合理调整比例, 将收益较差的收益卖出, 买入收益较好的资产, 实现资产的再平衡[2]。此外, 在各经济环境中, 采取灵活的手段, 做出相应的变化:经济快速推进时, 要积极进行资产的配置, 经济萧条时, 选择保守的方式进行资产的配置, 经济停止不前或者是无法判断经济动向时, 要选择稳健的方式进行资产的配置。

参考文献

[1]李俊.家庭资产配置研究[D].云南财经大学, 2010.

篇4：国家战略主导个人资产配置

自2014年开始，全球局势和国内局势都呈现和以往不同的走向。从图线来看，2014年是国际资本市场和国内A股市场的重大转折年。当年4月，在A股启动的同时，美元指数上涨，两者呈现正相关变动。IWMA国际财富管理协会证券业分会会长马宝华在接受本刊记者专访时表示，这是近几年内投资者进行资产配置时需要认真解读的逻辑。

今年3月，亚投行和“一带一路”战略均进入实际操作层面。5月，50多个成员国已经形成了亚投行的大体框架。马宝华认为，个人居民的财富配置应该随着国家战略部署的调整而进行调整，一带一路承载了中国梦的具体实施战略，因此财富管理思路越早切换到这一领域越符合时代趋势。

“在这一思路下可以看到，在证券市场里，今年涨幅最高的板块是‘互联网+’、工业4.0、机器人等，这其中蕴含着今年资产配置中一个重要的变化：过去一直以美元计价的市场领域涨速变慢，以非美元计价的市场由于没有历史参考价格，市场规模和价格水平增速非常快。”马宝华说

他分析称，过去企业进行的是资产负债管理，采取的是资产估值法，但从2014年开始，管理的思路和估值方式发生了变化，转变为资本、股权层面的管理和资本估值法。他说：“这是一种完全不同的模式：当进入资本估值阶段，投资者用以前的思路难以看懂现在的市场，当下的创业板就在经历资本的重新估值，冲击着投资者对于资本市场的惯有认识，在未来10～20年，资本市场的重新估值将一直延续。”

在新估值方法的影响下，富豪排行榜上房产行业的企业家将会逐渐退出舞台，金融服务和全民教育领域将会在富豪榜上占有一席之地。投资理财市场正在涌现越来越复杂的金融产品、越来越多样化的配置方式，投资者将需要更多专业人士指导自己的投资行为。但就目前来看，能够为投资者提供上述服务的人才仍旧缺乏。在“资产负债时代”涌现出的大量理财顾问需要更新自己的专业知识，进而适应现在的配置方式。

在国家战略下，未来人民币国际化将会加速推进，但其实现要具备3个必要条件：一是签署合作协议，二是人民币产品更加丰富，三是要发生真实性的交易。人民币实现国际化事实上是完成向世界储备货币发展的过程，目前世界储备货币系统的主导是欧美货币体系——美元、欧元、日元、英镑，因此纳入欧美储备货币支付清算体系是人民币国际化的第一步。在人民币纳入这一体系后，国内将进一步开放资本市场，加速“拆篱笆”并建立一套以人民币为主导的货币支付清算体系，例如亚投行、丝路基金、亚洲应急储备基金等。在马宝华看来，人民币国际化需要两条腿走路：一是纳入欧美货币体系，二是建立以人民币为主导的支付清算体系。马宝华说：“这一国家战略层面的重大变化将直接影响到财富配置和流动的方向，国际上的资本将会回流到中国市场，人民币真实交易增加，财富管理也将呈现崭新的模式。”

篇5：资产配置建议书

专家建议之一：家庭资产配置与具体投资建议

家庭资产状况分析

从钟女士家庭的资产结构分析不难发现，钟女士家的固定资产占了家庭资产的绝大部分73%，而流动资产和生息资产共占了27%，没有任何负债。从家庭的收支情况表上可以看到，家庭年收入21.9万元，年支出12.1万元，其中消费性支出11.4万元，净储蓄率47.9%。在消费性支出中，其中有2万元用于家里电器的更换，由于家庭近几年都没有什么大宗消费和支出项目，所以，钟女士家庭的储蓄能力还是很强的。家庭的收入主要为夫妻的薪资收入，财产性收入仅3000元，占家庭总收入的1.37%。

钟女士和先生所从事的工作都相对比较稳定，收入有保障，正处于家庭收入的成长期。家庭虽然已经顺利购置了家庭形成初期的房产及大型的耐用消费品，但钟女士家庭正处于上有老、下有小的夹心状态，虽然目前家庭没有太大的负担，但仍然需要通过对资产的有效运用及合理配置来完成将来的子女教育和养老规划。家庭财务诊断结果

从上表看出：家庭的流动性比率21.4远远高于理想经验数值3～8，家庭流动资产的比例过高；

净资产投资率17.2%远远低于理想经验值50%，说明家庭的投资性资产比例太低；

投资所得收入所占比例太低，家庭的财务自由度仅为3.6%。

分析表明，钟女士家庭的资产配置不够理想，应考虑减少流动资产所占比例，加大投资力度，慎重选择理财产品，多管齐下，合理配置、组合家庭资产、提高投资性收入占比。

理财问题分析

父母房产问题，我们给出的建议是先出租，理由如下：

● 由于石家庄属于二线城市，房价涨幅相比之下并不太大，且父母的房子地理位置相当不错，在一段时间内，房价应该不会出现明显的下跌；

● 由于父母只有普通的社保，所领取的保费无法保证父母退休前的生活质量，可以把房子出租的租金用于补充父母的生活需求；

● 父母的养老钱应该以稳为主，目前市场行情比较动荡，没有合适的投资渠道，房子这种固定资产至少可以有效抵御通货膨胀带来的损失。

关于家庭保障问题，以目前钟女士的家庭情况分析，在很长一段时间内，钟女士和先生的收入将是这个五口之家的主要经济来源。钟女士夫妇只有普通的社保和商业养老保险是不够的，要保障整个家庭的正常运行，需要给钟女士夫妇增加寿险、重大疾病险和意外伤害险。

具体配置建议 钟女士家庭目前没有任何负债，家庭主要经济来源为钟女士夫妇的薪资收入，家庭大量流动资金闲置，理财收入仅占总收入的1.37%。所以可加大投资力度，提高理财收益。由于目前市场比较动荡，且家庭已选择股票、开放式基金等高回报、高风险的投资渠道，可再选择一些稳健的理财项目进行投资。

需要注意的是：投资时一定要选择具有比较好的流动性的产品，这样投资者对投资产品不太看好的时候可以退出；在各种投资工具的选择上，更应该倾向于选择风险较低的品种。

●留够紧急备用。紧急备用金主要是用于处理家庭出现的特殊情况。留存紧急备用金的金额至少能满足三个月至六个月支出，钟女士家庭中上有老、下有小，应留出相对多一些的应急资金，建议按照紧急备用金的上限，即六个月支出约4万元作为备用金。这部分资金可以投资活期存款、货币市场基金以及超短债基金等流动性强的产品。

●选择风险相对低些的人民币理财产品。目前银行理财产品按照产品的投资方向主要有资产转让类、打新股类、基金中的基金（fof）和投资衍生品几大类。由于人民币理财产品投资范围广、种类多，决定了各个人民币理财产品的风险收益特征各不相同，有些是保本的，有些是不保证本金不保证收益的，有些产品风险很低，可以说类似定期存款，但有些风险甚至高于股票基金。投资者在选择的时候就更要擦亮眼睛，看清楚产品具体的投资方向是什么。

对于钟女士家庭来说，由于其家庭已有26万元投资于股票、基金类资产，笔者认为从资产配置的角度上来说，钟女士应将活期存款剩余部分11万元用来配置一些低风险、中短期的人民币理财产品，如广发银行的薪加薪6号人民币理财产品，该产品投资于银行票据，期限在2～6个月，收益率根据期限的不同在4.5%左右。尽管这部分投资收益不高，但却能达到使资产合理配置、稳定增值的目标。●转投债券型基金获得稳定的收益。目前股市正处于调整阶段，债券型基金正是振荡行情下的避风港，债券型基金相对股票型基金来说收益更稳定、费用低、流动性强。建议钟女士顺应市场变动，将股票型基金中的一部分调整为债券型基金，以降低整体的投资风险。

●利用基金定投实现养老、子女教育规划。子女教育及养老规划是钟女士家庭未来最重要的部分，这部分资金需要通过长期的积累来完成。基金定投就是在固定期限投资固定金额，其最大的优势在于：获得较高收益，在净值高的时候买进的份额较少，净值低的时候买进的份额较多，自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。这让投资者担心的风险问题在专业理财和时间复利效应下减少了不少；摊低了投资成本，固定期限投资固定金额，长期下来，自然摊低了投资的成本。这种投资方式既能满足子女教育金和养老金对资金收益的要求，又符合长期积累这一特点。如果家庭从现在开始每月拿出3000元做三个定投计划，每个计划每月投资1000元，分别用于子女教育、夫妻二人的养老。按照10%的年复利计算，那么在15年后，子女教育金将积累到41万元，25年后，钟女士夫妇的养老金可积累到265万元。

广东发展银行北京分行财富管理中心金融理财师（afp）唐蜜

专家建议之二：保险建议

钟欣家庭成员除了基本的社保外，家庭经济支柱没有任何商业保险，家庭的保障明显不足。如不尽快配置必要的保险，万一有意外事故或重疾发生会导致收入中断，严重影响家庭的现金流，并造成巨大财务缺口。

针对上述的情况，我们提出如下的调整建议：

●重点先安排一家人的意外保障，其次是医疗、重疾、孩子的教育、大人的养老金；

●安排保险的顺序，先安排大人及经济支柱，再安排孩子；

●保额的确定：钟欣夫妇重大疾病的保额应在３０万元左右，主要补充社保的不足部分，及收入中断的损失。医疗险应以津贴型为主，报销型为辅，因医疗发生的费用不能重复报销，费用报销型的医疗险不要买得太多，作社保补充就行，买多了不能重复报销，而津贴型的医疗险可重复给付，不需要票据；两人纯寿险的保额应是年收入的１０倍，以防止意外及重疾事故导致家庭经济支柱收入中断的损失；意外险的保额应以50万元左右为宜，以补充收入中断及大型意外事故导致医疗费的财务亏空及收入中断。篇二：资产配置计划书

资产配置计划书

一.资产分配简述与概览

以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90％以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之问的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。

以下就是我们渣打银行推崇的财富金字塔：

根据上图的财富金字塔，我们为客户设计了两种资产配置方案：

方案a较为稳健，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）占到整个投资组合的70%左右，基金类投资占30% 方案b则相对进取，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）约占整个投资组合的60%，基金类占40%左右

以上方案仅供参考，客户可根据实际情况，对投资比例进行适当的调整，但是渣打不建议客户对低风险资产的投资比例低于投资组合的50% 渣打银行所推荐的所有低风险投资资产对于本金都是100%到期保本，故在此前提之下，在投资组合中适度配备一些高收益投资能够在中期取得一个令人满意的回报率，并且能够将风险控制在客户可以接受的范围内

以下是具体的资产配置方案：

方案a（稳健型）

投资种类： 投资金额：

投资产品：

1000000 活期存款

500000 重大疾病险 子女教育信托金

4000000 mali产品 ili产品

方案b（进取型）

投资种类： 投资金额： 投资产品：

1000000 活期存款

500000 重大疾病险 子女教育信托金

3000000 mali产品 ili产品

二.三.进取型投资详解

4款基金： 金：

球配置系列：

亚洲增长基金

环球债券基金 环球总收益基金

施罗德公司旗下有9款基金： 全球配置系列： 能源商品系列：流动性投资 保障型投资 稳健型投资 流动性投资 保障型投资 稳健型投资 进取型投资

低风险投资详解

邓普顿公司旗下有13款基新兴市场系列： 全新兴市场债券基金 环球企业债券 施

贝莱德公司旗下有 罗德商品基金 施罗德金属基金 中国优势基金 金砖四国基金 新兴市场债券基金 亚洲总回报基金 亚太地产基金 香港股票基金

新兴市场系列：

环球资产配置基金 环球动力股票基金 世界矿业基金 世界黄金基金

能源商品系列：

世界能源基金 新能源基金 新兴市场基金

新兴市场系列： 新兴市场短期债券基金

新兴欧洲基金 美国灵活股票基金

中国基金

区域配置系列：

欧洲基金 拉丁美洲基金 全球配置系列：

其他公司共有6款基金： 欧洲系列： 香港系列： 农产品及气候： 基础建设系列：

富兰克林互惠欧洲基金 霸菱香港中国基金 dws环球神农基金

dws投资气候变化商盈基金 保诚全球民生基础基金 保诚亚洲基础建设机遇基金

其他系列：

富达公司旗下有4款基金：

亚太股息增长基金

东南亚基金

区域配置系列：

拉丁美洲基金 新兴欧非中东基金

在所有在售基金中，渣打目前最为看好并推荐投资者购买以下三款基金 推荐基金 推荐理由 贝莱德 世界黄金基金 贝莱德 拉丁美洲基金

富达

拉丁美洲基金 1短期：欧债危机未解，美国经济又陷泥潭，发挥避难所角色 2中期：新兴市场冒起，黄金成人民最爱 3 长期：黄金供应短缺，供求失衡继续恶化

1掌握拉丁美洲两大经济体巴西与墨西哥经济增长的投资趋势 2拉丁美洲拥有丰富自然资源，贸易顺差不断扩大 3近年来快速累积的财富拉动了拉丁美洲的强劲内需 4短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准

从以上的推荐可以看出，目前渣打银行看好两个板块的投资领域，一是大宗商品（以黄金为代表），二就是新兴市场（以拉丁美洲为代表）。首先来分析一下黄金市场：

从长期来看，黄金的基本面仍然十分良好，没有供应过剩，未来5年全球黄金产量将下跌10%到15%。需求方面，新兴经济国家的财富成长，仍可望持续对饰金珠宝的需求；同时，由于8月6日美国公布的非农就业数据表现非常疲软，大为打压美元，引发市场的避险需求，同时黄金etf近期以来首次加仓，提振市场的信心，国际现货金周五大幅攀升，盘中突破1210美元/盎司，创出1210.50美元/盎司的日内高位。

美国劳工部公布，美国7月非农就业人数减少13.1万人，预期减少6.3万人。7月美国私营部门就业人数仅增加7.1万人，预期增加9.0万人。引发市场对于美国经济前景的担忧，并令美元大幅承压，从而涌入金市寻求避险。

数据表明，差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策，这十分不利于美元，从而对金价构成了支撑。当金价于100日均价处获得支撑后，非农就业报告为投资者重新进入金市提供了理由。

同时，尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担忧，使得金价在前一段时间有了回落，但是欧债危机并没有完全消失，相反，欧债危机的高峰可能还未到来，未来3到5年包括希腊、葡萄牙、西班牙等高危国家才真正进入到偿债高峰，只有当欧元区国家平安渡过未来5年，欧债危机才算真正地结束。当然，近期欧洲银行业的测试结果从表面上看还是令人满意的，但是其测试标准显然不够严格，当市场真的发生极端恶劣的情况时，欧洲金融业能否支撑得住，市场上大部分机构仍然是有疑问的。只要一旦发生危机，黄金将会再次走俏，受到市场追捧。

所以，渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中，直到欧债危机真正平稳渡过，也就是2015年，在此之前，黄金总体的趋势依然是向上的，而现在正好提供了一个入场的时机。

渣打银行所推荐的贝莱德世界黄金基金是一款唯一荣获标准普尔aaa最高评级的黄金股票型基金。其前十大持仓股明细如下：

篇三：建议加强行政事业单位资产配置管理(新)建议加强行政事业单位资产配置管理

行政事业单位国有资产配臵是指行政事业单位为保证履行职能的需要，按照国家有关法律、法规和规章制度规定的标准和程序，通过购臵、建设、调剂、租赁、接受捐赠等方式配备资产的行为。2012年5月，淳安县审计局在县行政事业单位固定资产管理情况专项调查中发现，目前我县行政事业单位间的资产配臵存在不同程度的问题，主要表现在以下两方面：

一、资产配臵不均衡、不合理的现象较普遍

以2011全县各行政事业单位上报的电子产品类政府采购预算单价为例：台式电脑全县采购数量为1594台，其中最高单价为9999元，最低单价为2980元，平均单价为4494.82元；笔记本电脑全县采购数量为166台，其中最高单价为15200元，最低单价为3670元，平均单价为6088.2元；投影仪全县采购数量为73台，其中最高单价为50000元，最低单价为4359元，平均单价为9061.07元；数码相机全县采购数量为156台，其中最高单价为35000元，最低单价为1300元，平均单价为5806.36元。因各单位的职能分工不同、设备需求不同、可用资金情况不同，出现了所采购产品间的价格差异，但也存在部分职能相近的单位所采购的产品之间价格差异较大现象,造成单位间的资产配臵不均衡。

二、部分行政事业单位存在超标配臵、资产闲臵、资产利

用率低等问题

部分单位购臵资产不顾实际需要，追求高标准、高性能、讲究舒适享受，超标准购建资产，不仅增加了购臵支出，而且在使用和维护方面每年还需花费一定的资金，加重了单位的经济负担。由于资产配臵不合理，重复购臵严重，对使用疏于考核，造成资产闲臵，利用率低，损失浪费严重；在使用过程中缺乏规范化管理，导致各单位固定资产、流动资产、无形资产等各类资产利用率不高，其中固定资产尤为突出。像有些单位搬迁至新的办公楼后，老的办公桌椅闲臵不用；个别单位车辆频繁更换而形成一些旧车处于闲臵状态；有的设备每年只使用数小时，多年闲臵，由于缺乏保养，损坏严重，最后只能淘汰或者以较低残值处理。

存在上述问题的主要原因是资产配臵标准体系不完善。由于缺乏统一的专用设备和通用设备等配臵标准，单位在编制预算和配臵资产时，缺乏科学的参考依据，造成配臵标准不统一，无法做到科学、公平、合理，影响了资源的配臵效率。同时资产管理与配臵管理脱节，管配臵的不了解资产的存量，管资产的不熟悉资产的配臵，导致资产的“出口”与“入口”管理的相互脱节，影响了工作的整体性和有效性。因此审计建议：

一、制定、完善行政事业单位国有资产配臵标准

对行政事业单位的资产进行有效的配臵，就必须制定科学合理的资产配臵标准，它是实现资产管理与预算管理相结合的必要前提。按照科学、合理、节约、效益的原则，积极探索建立符

合各行政事业单位职能工作需要的资产配臵标准体系，力求所制定的配臵标准既是现有财力能够承受，又能满足单位实际工作需要，为国有资产的管理、资产结构的优化提供制度保障。

二、加强政府采购预算编制管理

通过科学、合理编制预算，加强采购资金监管，减少盲目采购、超标采购、重复采购等现象的发生。严格控制无预算采购，对因国家政策、财力供应和工作任务发生变化，必须突击进行政府采购的，应严格执行预算调整追加程序。

三、建立资产调剂机制。

行政事业单位长期闲臵而不能有效利用的固定资产和超过编制定额的固定资产，应本着物尽其用的原则，进行处臵或调剂。财政部门可通过制定闲臵资产调剂管理办法，把各单位财产清查中清理出来的闲臵资产、更新替换尚可使用的旧资产等，在一定范围内进行集中管理，并在部门之间无偿进行调拨，重新配臵资产资源，这既可使国有资产发挥更大的使用效益，又可节约财政资金。造成这种现象的主要原因有以下几方面：

一、缺乏合理的、有约束力的、操作性强的资产配臵标准 目前，我县还没有出台有关资产配臵管理的规章制度，由于各单位间的职能分工、人员编制数等不尽相同，标准的“一刀切”很难满足各单位的需求，但是也不能因此在标准的制定上不统一，这样会造成混乱与实行的不科学。

二、资金来源的多样性、资产配臵的无偿性

资金来源的多渠道性，导致在资产配臵过程中，随意性、重复性现象普遍。由于多配臵资产不需要单位额外付出代价，导致单位争资金、争项目无限度。国有资产事实上被部门化，成了“单位”的资产，更导致资产的大量闲臵与浪费。2011年全县行政事业单位中有115家涉及政府采购，占行政事业单位（包括二级预算单位）总数的85.19%，采购金额达9339.734532万元。其中有安排采购预算的单位11家，占发生采购单位总数的

9.57%，安排采购预算的资金为304.37万元，占发生采购金额总数的3.26%.三、资产配臵缺乏有效的内、外监督体系

行政事业单位的资产配臵缺乏健全的管理制度，无严格的审批和监管体制，现实中单位往往把占有、使用理解为所有，对资产任意处臵，而不经财政部门和主管部门的审批，并且管理的机构体系也不够健全。审计抽查了61家行政事业单位,账面资金

与管理系统明细金额100%相符的有7家,占11.48%;管理系统上未登记的有2家,占3.28%;账面资金小于管理系统明细资金的有8家,占13.11%;账面资金大于管理系统明细资金的有46家,占75.41%;两处资金相差最大的金额达36507055.26元。在淳安县国有资产管理信息系统上的资产登记数为48232项，其中没有明确使用科室的有28495项，占59.08%。

为切实加强党风廉政建设，构建资源节约型政府，优化资源配臵，节约财政资金，因此审计建议：

四、制定、完善行政事业单位国有资产配臵标准

对行政事业单位的资产进行有效的配臵，就必须制定科学合理的资产配臵标准，它是实现资产管理与预算管理相结合的必要前提。按照科学、合理、节约、效益的原则，积极探索建立符合各行政事业单位职能工作需要的资产配臵标准体系，为国有资产的管理、资产结构的优化提供制度保障。

五、完善资产配臵审批程序，盘活现有闲臵资产

加强财政部门对资产配臵计划的审核力度，把好资产管理入口关。利用国有资产管理信息系统平台，结合相关配臵标准，对各单位的资产存量进行分析，了解资产的状况，对长期闲臵、低效运转和超标准配臵的资产，财政部门要充分发挥资产调剂职能，提高资产的使用效率和财政资金的使用效益。

六、完善政府采购制度 建立和完善政府采购制度是公共财政的必然要求，实行政

篇四：招行推广国内首个资产配置系统 2013 招行推广国内首个资产配置系统 2013.12.27 财富管理如何在长周期中规避市场波动风险，取得稳定的收益？资产配置成为最佳的解决方案。

近日，招商银行针对50万元-500万元的“金葵花”客户，在全行范围开始推广资产配置系统，计划2014年上半年所有分行客户经理熟练运用，并高效服务客户。

“资产配置财富管理在国外早已成熟，国内过去的资产配置方案基本都是靠客户经理的个人经验形成的，但客户经理的水平参差不齐，有很大的局限性；招行立足本土专业的资产配置系统以标准化、智能化的机制为客户输出《资产配置建议书》，防范差异化风险。”招商银行相关负责人表示。

据记者了解，招商银行资产配置系统是国内首个智能化资产配置系统。该系统以var(风险价值评估)模型为基础，结合客户的风险承受等级，为客户量身输出资产配置方案。经过两年多的开发，系统已于2013年1月试运营，6月正式上线，目前正处在全行推广阶段。

个性化客户资产配置方案

“现在银行财富管理的通病是产品导向型，招行的资产配置系统以客户需求为基础，把产品导向转向客户导向，重建财富管理客户服务模式。”相关负责人向记者表示。

据记者了解，招行资产配置系统的原则主要有三条：必须保证客户足够的现金流、客户子女教育和养老等一系列保险支出；在此基础上，结合市场形势计算var值，在客户风险承受能力范围内对资产配置做最优安排。

“这样安排，不仅能满足客户现金流、刚性支付的需求，还能降低下行风险。”上述负责人表示，“资产配置系统的核心是分散风险，实现资产的保值增值。”

从系统设计上来讲，主要依据市场变量和客户变量两类因素。市场变量是指能反映市场总体走势的指标，由系统根据具体情况自动更新，包括gdp增速、通货膨胀率、居民工资收入水平、学费增长率、养老相关指标等。

客户变量则是以招商银行为客户提供个性化资产配置方案为前提，由客户经理与客户沟通后形成，具体包括客户各人生阶段资产负债情况等多项内容。

市场变量与客户变量具体化、模块化后，把核心要素以参数的形式输入系统，系统便可相应输出个性化的《资产配置建议书》。

在具体产品上，招商银行资产配置系统把市场所有财富管理产品分为现金及货币类、保险类、股票类、固定收益类、另类及其他等5个大类，而在《资产配置建议书》中则可细化到具体产品明细，包括产品名称或代码、估算市值、配置比例等。

招行银行相关负责人表示，招行按照中医问诊的模式为客户做资产配置，跳出产品选择的模式，强调风险收益均衡的理念。“先对大类资产配置，基于大类资产均衡原则进行资产

配置调整，调整诊断之后再对症下药。”

据记者了解，目前该系统最终出具的《资产配置建议书》所配置产品主要以招商银行平台销售的产品为主，暂不覆盖他行平台产品；但招行平台销售的产品已能完全覆盖上述5大类所有产品。

客户需求实时跟踪服务

财富管理是一项长期的工作，仅凭一个产品或一次资产配置不可能满足客户变动的多元化需求。招商银行资产配置系统也充分考虑市场走势与客户需求的变化，在与客户协调沟通的基础上，为客户实时调整资产配置建议。

在市场走势判断上，招商银行在总行汇集了全行最优秀人才组建了投资决策委员会。投资决策委员会根据市场分析给出每个季度的投资方向，落实到客户资产配置建议中，在已有定量的基础上对相应产品配置进行微调。

招商银行相关负责人表示，投资决策委员会的策略不属于系统范畴，是系统量化配置的人为干预，是以招商银行在市场研判的专业能力增加把握机会的能力。但为了控制风险，这种人为的干预对资产配置建议的调整被严格控制，调整比例在5%-10%之间。

针对客户需求的变化，招行资产配置系统主要从两个方面进行跟踪服务。一是按照“倾听客户需求---建议资产配置方案---具体产品实施---资产表现绩效跟踪---再倾听客户需求”的“资产配置标准流程”，循环持续跟踪客户需求，并实时调整资产配置建议；二是紧密关注客户资产配置的运行情况，相应市场环境发生变化引起市场指标发生变化，或突发事件发生后，及时调整系统参数设置，更新资产配置建议。比如，此前基于信任、看好基金管理人而配置某款基金，该基金管理人突然离职引起基金管理和投资风格变化，或因不可控因素该产品发生收益变化，就必须及时与客户沟通，建议进行调仓操作。

据记者了解，目前招行客户经理向客户开放使用资产配置系统权限的客户共有2500户，仅11月就超过1500户，向客户累计出具《资产配置建议书》超过5000份。

“通过资产配置系统接受过招商银行客户经理的资产配置建议后，客户满意度普遍提高。根据我们的调查，70%以上的客户都接受资产配置的理念。”上述招行相关负责人表示。而招商银行最近正在开展的第六届理财教育公益行活动，更是有针对性的指导投资者了解和学习资产配置，教给他们如何在财富管理中，不受市场时机的左右，也不被个股起伏所影响，保证投资组合的收益稳定性。

篇6：固定资产配置效率研究

摘 要：固定资产是开展业务活动不可缺少的一项基础性资源，其配置效率的优劣直接影响履职效能的发挥。本文从履职视角出发，结合人民银行固定资产配置现状，构建资产配置效率模型，通过对建模结果进行多角度分析，寻求影响资产配置效率的主要因素，为人民银行分支机构优化固定资产配置实现效率最大化提出建议。

关键词：资产配置；配置效率；最优化

中图分类号：F832.2 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2017（8）-0079-05

固定资产是保障人民银行履职的重要物质基础，同时也是预算资金使用效益最直接的物质反映。其配置的充足性、合理性、直接关系到人民银行各项业务的正常开展。近年来，随着预算绩效管理要求不断提高、资产配置标准建设逐步推进，在规范性和效益性的双重标准下，如何使固定资产达到最优化配置，以有效保障人民银行高效履职，成为当下资产管理的重要方向。本文在遵循国家资产配置管理政策的基础上，结合人民银行业务特点，探索构建固定资产配置效率模型，分析影响固定资产配置效率的主要因素，为推动资产配置标准建设的科学有效、实现资产最优配置提供参考。

一、固定资产配置效率文献综述

资源配置效率是经济学研究的重要对象，现代经济学认为经济体必须对有限稀缺性资源进行合理配置，用最少的资源耗费生产出最适用的商品和劳务，获取最高收益。政府资产配置效率的高低，对一个国家或一个地区的经济发展都有着极其重要的影响。

（一）国外文献综述。经济效率理论最早由Farrell提出，他指出一个企业的效率包括两个部分，即技术效率和配置效率。之后，Roger B.Myerson认为，将部门预算与资产占用相结合研究是一个典型的三阶段不完全信息博弈，由于财政部门无法直接获取预算单位偏好的资产总状况，即使他向预算单位进行询问并得到他所需要的回答，这些信息也不是完全可信的。Micheal Lyons认为，政府应该建立特别行动小组，由特别行动小组和被选定的其他部门向财政部门提出建议，再由财政部门依据政府目标对公共部门资产进行管理和处置。澳大利亚资产管理合作组（AAMCOG）指出，资产的用途是提供公共服务的，在决定配置资产前，相关部门必须考虑到所有的相关因素。

（二）国内文献综述。国内理论界认为，目前我国事业单位资产管理普遍存在闲置浪费、利用率低、流失严重等现象。李渝萍（2004）认为财政预算无法对资产形成产生有效约束，致使固定资产出现配置不公、重复购置与浪费严重的现象。庄序莹、毛程连（2006）认为，每个部门应购建的资产类型、数额，以及资产配备的标准应作为合理国有资产形成机制的重要组成部分。董宏波（2009）认为，目前较多行政事业单位的国有资产缺乏配备标准，现有的一些配备标准也存在指标过粗、幅度过大和不符合实际、约束力不强的问题。龚科（2014）认为，目前绩效管理大多停留在定性方式上。他采用定性与定量相结合的方式对人民银行固定资产配置、使用、处置等环节设立绩效管理评价指标体系。汪晓丽（2014）指出，由于存在利益多元化、?A算管理不到位、后评价体系不完善等问题，固定资产配置效率有待提高。同时在资产配置效率提升路径、效率衡量体系及低效配置约束机制等方面提出相关建议。张迎春（2015）认为，基层央行固定资产管理中存在“重价值、轻管理”、“重程序、轻监督”、“重操作、轻评估”等问题，他提出通过建立固定资产管理绩效评价指标体系等途径，可实现资产动态管理监督，达到资源合理配置的目标。

纵观国内外研究现状，绝大多数行政事业单位，当前资产配置不尽合理。固定资产未得到充分、有效的利用，易造成资源的闲置和浪费，严重制约资产使用效益的发挥。因此，配置标准建设应以实现配置效率最优为目标，以更加充分地发挥固定资产标准化配置的作用。本文主要从人民银行履职角度出发，通过研究现有固定资产配置标准的效率问题，找出影响固定资产配置的主要因素，并提出优化建议。

二、固定资产配置现状分析

（一）概念界定。固定资产是指使用期限在1年以上、单位价值在2000元以上，且在使用过程中基本保持原有物质形态的资产。固定资产配置包括规模配置和结构配置两方面，规模配置即增量配置，是对某段时间购置的固定资产进行配置；结构配置即存量配置，是对现有已经配置但不适宜的固定资产进行再配置。本文所指的固定资产最优配置是指通过调整固定资产规模配置和结构配置，实现两者最优组合，达到配置效能最大化。

（二）配置标准建设情况。目前基本形成的配置标准主要有以下两类，一类是国家层面制定的统一标准，主要包括：一是党政机关办公用房建设标准。该标准根据级别和性质，将行政单位分为五类，各类均按行政级别明确了办公用房的建筑标准、装修标准及人均使用面积指标等。二是公务用车购置标准，对各类公务用车的排气量、单价等均作了明确规定。三是国家机关通用办公设备、家具配置标准，对办公设备的配备数量、价格上限、最低使用年限和性能要求方面进行了详细规定。第二类是人民银行专业标准，主要包括基于业务开展的特定标准，如业务用车配置标准，对业务用车的配备条件、车型、数量、排气量等进行了详细规定；明确了安全防卫监控系统建设的相关要求和技术指标标准等。

三、固定资产配置效率实证分析

近年来，固定资产配置标准建设的不断推进，为规范资产管理、提高资产使用效益发挥了重要作用。例如，针对房屋建筑物类资产，国家明确了党政机关办公用房、附属用房的建设、装修等标准。本文将以房屋资产为研究对象，进行配置效率的实证分析，分析配置效率的影响因素，以探索建立高效的人民银行固定资产配置标准的有效途径。

（一）数据来源。本文研究的数据来源于中国人民银行某中支固定资产账面信息，选取该中支机关以及所辖8家县支行的房屋资产为研究对象，以人均办公室面积、人均服务用房面积、人均设备用房面积、人均附属用房面积、人均房屋类资产值、房屋类资产在用率、总资产增长率和人员增长率8个变量为初始变量进行因子分析。

（二）因子分析。本文应用SPSS19.0综合分析软件，采用主成分分析和方差最大化正交旋转法对样本中的8个初始变量进行因子分析。

1.统计分析。通过对样本的人均办公室面积、人均服务用房面积、人均设备用房面积、人均附属用房面积、人均房屋类资产值、房屋类资产在用率、总资产增长率和人员增长率的初始数据进行描述性统计分析后得出标准差比较，可以反映出人民银行各类房屋资产配置差异性较大。

2.验证变量。本文采用KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）检验法验证初始变量是否适合做因子分析。结果显示KMO为0.501，大于0.5，且Sig（相伴概率）小于0.05，Bartlett检验的近视卡方值为42.403，说明样本变量适合做因子分析，检验结果如下表2所示：

3.因子分析。通过主成分分析和方差最大化正交旋转法分析，结果显示，特征值大于1的有3个公共因子，累计贡献率为82.382%，即提取的3个公因子均能够解释原始变量82.382%的信息，说明因子分析的效果良好。分析结果如表3所示：

由表4结果可知，在未进行旋转前，提取的因子变量在很多变量上有较高载荷值，说明这些因子变量含义较模糊。如表5所示，对原来因子载荷矩阵旋转后得到成分矩阵结果，经过旋转后，每一个因子都相对原来更加清楚，每一个因子含义更加明确。

通过公共因子分析所得的公共因子碎石图（如图1所示），可以较为直观的看出，前面3个公因子，特征值变化明显，且之后变化相对平稳。由此可见，通过因子分析从原变量中提取的3个公共因子均可以很好地解释和描述样本中原始变量的信息。从表2-4也能够得到同样结果。

（三）效率分析。根据主成分分析方法，使用 SPSS 软件，对人民银行该中支房屋类资产配置效率进行分析。由于SPSS软件在对数据进行处理的过程中，具有最佳判断标准，故无需引进最佳的固定资产配置标准来进行对比。通过分析得到该中支辖区房屋类资产配置效率评分结果，如表6所示：

通过SPSS 软件评分，结果得分的正负是反映资产配置状况与标准水平之间的关系。得分为正，表明处于平均水平之上，得分为负表明处于平均水平之下；得分越高，表明配置越有效率，配置越优，效能越大。通过表中得分情况可以看出，该中支辖区所有机构得分均为正，且中支机关得分最高，说明其资产配置效率最佳。县支行

6、县支行8及县支行2得分偏低，说明配置效率与中支机关还存在一定差距，还需进一步改善。

（四）影响因素分析

1.主要影响因素。公共因子一：包括人均办公室面积、人均服务用房面积、人均设备用房面积和人均附属用房面积四个要素，主要用途为日常办公场所、党团活动室、配电室、职工食堂、档案室、阅览室等，是满足干部职工工作生活的必要活动场所，是人民银行高效履职的最基础保障。因此我们把这四个指标归为一类，命名为履职能力。

公共因子二：包括房屋类资产在用率和总资产增长率两个要素，我们把这两个指标归为技术水平。在研究制定配置标准时，要通过明确配置目标，结合专业用途来配置和使用固定资产。尤其是对于专用资产的配置标准，一要理顺关系，充分发挥业务主管部门在标准制定方面的主体作用。二要立足实际制定标准，确保配置标准的有效性。另外，固定资产的使用效率也和资产使用者密切相关，因此必要的专业技术培训和设备应用培训也是提升资产配置效能不可或缺的环节。

公共因子三：包括总人均房屋类资产原值和人员增长率两个要素，它们直接影响到房屋类资产的规模，因此可将这两个指标归为资产规模。为达到适度规模，应将固定资产配置规模与履职能力、效果相结合，通过实施固定资产绩效评价、建立固定资产管理责任制等手段，对固定资产使用效率低且绩效差的单位暂停或减缓其固定资产的增量配置，而对于固定资产使用效率高且绩效好的单位则优先配置其所需的固定资产，从而通过绩效管理实现差别化配置，逐渐优化和调整固定资产规模和配备结构，提高使用效率。

2.影响因素权重分析。通过分析资产配置效率影响因素，进一步对影响因素进行排序分析，为今后优化资产配置提供方向。同时，通过对提取出的公共因子?_定权重，得到公共因子权重分析结果。排序及权重结果如表7所示。通过表7可以看出，在影响固定资产配置效率的公共因子中，按照得分从高到低的顺序依次是：履职能力、技术水平和资产规模。公因子“履职能力”的权重为48.23%，排名第一，这与实际是相吻合的，即研究人民银行固定资产配置效率首要目标就是更好为履职服务，各项资产配置标准制定时应以有效履行职责为根本出发点；公因子“技术水平”的权重占26.57%，排名第二，说明人民银行履职的特殊性和专业性，使技术人员对资产的使用水平也会对固定资产的配置效率产生较大影响；公因子“资产规模”的权重为25.20%，排名第三，固定资产的配置应处于一个适度、有效、合理的配置规模。由于各个公共因子之间存在着一定的相互联系和相互影响，共同对配置效率发挥作用，由此可以得出，在研究人民银行配置效率的过程中，要综合履职需要、技术水平和适度的资产规模等多种因素，才能真正实现资产配置的最优。

四、实现最优配置的建议

上述分析说明固定资产配置标准的建设不仅应当包括各类资产在配置数量、技术参数等方面的具体标准，更应关注标准实施的效能，以更好地服务于履职需要。

（一）基于“业务”角度，建立配置标准，强化履职服务。从固定资产配置效率的影响因素分析可知，“履职能力”是固定资产配置效率的首要因素。因此，在固定资产配置标准建设过程中，首先应以满足业务需求为目标。主要措施有：一是标准制定的主体要回归各业务主管部门，特别是与人民银行各项业务相关的专用资产的配置标准的制定和执行，应充分发挥各业务主管部门的作用，围绕业务实际制定配置标准，使各类固定资产的配置能够全面满足业务需要。二是要建立配置标准论证机制。综合考虑各类影响因素，对业务部门拟定的配置标准的适用性、科学性、有效性进行充分论证，以确保配置标准的最优。

（二）基于“效率”角度，加强存量规划，提高使用效益。固定资产配置标准建设是立足存量现状，逐渐优化增量规模和标准的一项系统工程。因此，应多措并举，建立综合性配置方案。以预算资金分配、现有资源条件为基础，依据国际通用的因素分配法原理，逐步建立一套系统的固定资产配置方案，以推动固定资产精细化管理。通过盘活闲置和未充分使用的资产，调剂资产余缺等途径，促进基层央行最大限度地整合现有资源，提高整体资产使用效益。

（三）基于“专业”角度，注重队伍建设，提升技能水平。“技术水平”因子对资产使用效能的影响程度说明，要提升配置效率，不仅需要建立健全科学的配置标准，还需要能充分、高效使用资产的专业技术人员，才能更有效地发挥资产效率。因此，在实现标准化的资产配置的同时，应同时注重业务部门操作人员的队伍建设，提升职工技能水平，进而提高业务履职能力。

（四）基于“管理”角度，建立后评价机制，优化资产规模和结构。固定资产管理工作应当切实改变目前较为粗放的管理现状，实现从“重购置”向“重管理”的转变。提高固定资产使用效益，就必须加强对资产使用情况的绩效评价，从配置标准建设情况、采购程序规范程度，资产使用效果以及对业务开展的推动作用等多个方面对资产配置效益全面评价，从而实现以效率为导向的资产配置标准建设模式，以此推动资产管理、预算管理和财务管理的有效结合。

参考文献

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[2]汪晓丽.固定资产资源配置效率提升的多元路径研究[J].农银学刊，2015，（4）：58-60。

[3]杨学慧.绩效视角下强化基层人民银行固定资产管理的思考[J].金融与经济，2013，（10）：94-95，6。

[4]朱月明，李永鹏.刍议基层央行固定资产配置管理[J].时代金融，2015，（29）：82。