股权投资和证券投资的区别

股权投资和证券投资的区别（精选9篇）

篇1：股权投资和证券投资的区别

股权投资是作为股东，有参与决策投票的权利，按照企业实现的利润享有红利;债权投资，是债主，相当于借钱给对方，没有投票权，只是按照债权的约定定期收取利息，并且这个利息一般是固定的，并且跟企业的经营情况没有直接关系

把股权投资和债权投资这些长期投资与前面讲述的短期投资相比，二者的差别为：

(一)投资期限不同;

(二)投资方式不同;

(三)投资目的不同。

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篇2：股权投资和证券投资的区别

第一条 为规范本市私募股权基金等内资股权投资企业和股权投资管理企业的登记行为，维护市场经济秩序，根据《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》制订本办法。

第二条 股权投资企业是指依法设立并以股权投资为主要经营业务的企业。

股权投资管理企业是指受股权投资企业委托，以股权投资管理为主要经营业务的企业。

第三条 本市范围的内资股权投资企业和内资股权投资管理企业登记适用本办法。

第四条 上海市工商行政管理局负责股权投资企业和股权投资管理企业的登记。

第五条 内资股权投资企业和股权投资管理企业应当以公司或者合伙企业的形式设立。

第六条 股权投资企业和股权投资管理企业名称中的行业可以分别表述为“股权投资”和“股权投资管理”。

第七条 股权投资企业和股权投资管理企业的经营范围可以分别表述为“股权投资”和“股权投资管理”。

第八条股权投资企业可以从事股权投资管理业务。股权投资管理企业需从事股权投资业务，其注册资本（出资额）、出资方式以及股东（合伙人）的出资额应当具备股权投资企业的必要条件。第九条 股权投资企业的注册资本（出资额）不得低于人民币1亿元，股东（合伙人）应当一次足额缴纳章程（协议）规定的出资额，出资方式仅限于货币形式。其中公司的单个股东出资额不得低于人民币500万元，合伙企业的单个有限合伙人的出资额不得低于人民币500万元。

第十条 股权投资管理企业以股份有限公司形式设立的，其注册资本应不低于人民币500万元，以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币100万元；以合伙企业形式设立的，其出资额由合伙人自行约定。

第十一条 企业申请从事实业投资、创业投资、X X行业投资、投资管理、资产管理等股权投资和股权投资管理以外的投资、管理业务的，应当在其经营范围后加“除股权投资和股权投资管理”作为后缀。第十二条 已设立拟从事股权投资或股权投资管理业务的企业，在符合本办法所规定的条件后，可提出变更名称或者变更经营范围的申请。

已设立且经营范围中含有“股权投资”或“股权投资管理”等内容但并不从事此项业务的企业，各级工商部门应当在该企业办理工商登记时要求其规范登记。

第十三条境外自然人、法人和其他组织参与设立股权投资企业和股权投资管理企业，按照本市外商投资企业的规定办理登记。

篇3：股权投资和证券投资的区别

一、长期股权投资的初始计量和后续计量之间的联系

(一) 长期股权投资的初始计量分析

长期股权投资的初始计量是指企业在取得长期股权投资时, 会计如何确认长期股权投资的入账价值。《企业会计准则第2号———长期股权投资》 (以下简称《准则》) 将长期股权投资的初始计量分为企业合并中取得的长期股权投资和除合并以外其他方式取得的长期股权投资两大类。合并中取得的长期股权投资可划分为同一控制下和非同一控制下两种方式。《准则》第3条和第4条规定, 除同一控制下企业合并以及不具有商业实质的非货币性交换取得的长期股权投资外, 在其他方式下都应当按照企业为取得长期股权投资而付出资产的公允价值作为初始计量金额, 这种会计处理方法既符合市场理念也符合资产对价原则。

(二) 长期股权投资的后续计量分析

长期股权投资的后续计量是指企业在持有长期股权投资期间, 如何对长期股权投资的原账面价值进行调整, 其关键问题在于投资方采用何种方法确认对被投资企业实现的损益。《准则》将长期股权投资按照投资方对被投资方的控制能力划分为几类, 第一类是绝对控制, 表现为母子公司关系;第二类是共同控制, 表现为合营关系;第三类是重大影响, 表现为联营关系;第四类是其他。其中, 第一类和第四类应当采用成本法进行后续计量, 第二类和第三类则采用权益法进行后续计量 (见表1) 。

在核算时需要注意三点:1.如果投资方不能对被投资方构成控制、共同控制或者重大影响关系, 且被投资方的股份存在活跃的交易市场, 例如被投资方属于上市公司, 那么投资方应当根据持有意图将所持有的股份初始确认为“可供出售金融资产”或者“交易性金融资产”, 而不属于企业的长期股权投资。2.如果企业是以非货币性资产交换方式取得的长期股权投资, 那么企业应当按照《企业会计准则第7号———非货币性资产交换》的规定判断该交易是否具有商业实质。如果交易不具有商业实质, 则应当按照账面价值确认长期股权投资的初始计量金额。但与同一控制下企业合并不同, 不具有商业实质的非货币性资产交换是按照换出资产的账面价值确认长期股权投资的取得成本, 而前者是按照被投资方可辨认净资产的账面价值确认。3.虽然目前按照《准则》的规定, 达到控制关系的长期股权投资, 投资方应当按照成本法在个别报表中对长期股权投资进行后续计量, 但投资方编制合并报表时依然需要将成本法调整为权益法。因此, 从这个意义上来讲, 使用成本法对长期股权投资进行后续计量的只有第四类, 这也与成本法和权益法本身的内涵相符。

二、初始计量对后续计量的影响分析

(一) 对资产减值损失计提的影响

企业持有的长期股权投资应当按照《企业会计准则第9号———资产减值》的规定计提资产减值准备。如果企业持有的资产发生增值, 公允价值和账面价值可能会有较大的差异。因此, 长期股权投资初始计量的方式会对其持有期间减值准备的计提造成较大的影响。例如, 甲企业2010年1月1日以一项账面价值800万元、公允价值1 500万元的固定资产为代价, 取得了乙企业60%的股份, 乙企业合并日可辨认净资产的账面价值为2 000万元, 假设合并后甲企业能够对乙企业实施控制。2010年12月31日, 甲企业持有的长期股权投资的可收回金额为1000万元。1.如果甲企业与乙企业被认定为同一控制下的企业合并, 甲企业应当按照享有的乙企业净资产账面价值对应份额1 200万元 (2 000×60%) 作为长期股权投资的初始计量金额, 2010年12月31日计提200万元 (1 200-1 000) 的资产减值。2.如果甲企业与乙企业被认定为非同一控制下的企业合并, 甲企业应当按照付出固定资产公允价值1 500万元作为长期股权投资的初始计量金额, 2010年12月31日计提500万元 (1 500-1 000) 的资产减值。资产减值损失计提的不同金额会直接影响企业当期的会计利润, 虽然《准则》对“同一控制”做出了具体的时间限制, 但由于企业合并一般会纳入双方企业的长期规划, 企业之间完全可以通过人为的安排调节合并类型。

(二) 对投资收益确认的影响

接上例, 假设乙公司2010年度实现净利润500万元, 发放现金股利100万元。甲公司和乙公司之间不存在需要调整的内部交易。1.如果甲公司和乙公司之间能够构成控制关系, 那么甲公司应当按照成本法进行后续计量, 确认60万元 (100×60%) 的投资收益。这里又可以分为两种情况, 第一, 如果甲、乙公司是同一控制下的企业合并, 则甲公司的投资回报率为5% (60/1 200) ;如果甲、乙公司是非同一控制下的企业合并, 则甲公司的投资回报率为4% (60/1 500) 。2.如果甲公司与乙公司的其他股东签有协议, 甲公司不参与乙公司的日常经营管理活动, 因而不能对乙公司构成控制关系, 只能施加重大影响。甲公司持有的乙公司股份就不属于通过合并取得的, 甲公司长期股权投资的初始确认成本只能为投出资产的公允价值1 500万元。甲公司应当按照权益法进行后续计量, 应当确认300万元 (500×60%) 的投资收益, 甲公司的投资回报率为20% (300/1 500) , 远远高于前一种情况。而事实上无论采用何种会计处理方法, 对甲、乙公司的实际经营状况都没有实质影响, 并不能认为第二种情况下甲公司的投资经济效率要高于第一种情况。会计处理方式的不同会对信息使用者产生不同的影响。

三、政策建议

长期股权投资会计核算的复杂在于规范的复杂, 使会计处理方法有了较多的选择性。

(一) 企业合并是否属于“关联”交易, 不能仅从双方企业合并前后是否属于“同一控制”的形式上进行判断

虽然我国会计准则规定同一控制下企业合并中取得的长期股权投资应当按照权益结合法进行会计处理, 有一定的现实性和可操作性。但笔者认为, 按照“实质重于形式”会计信息质量要求的规定, 企业合并是否属于“关联”交易, 即合并交易中双方资产的计价是否公允, 不能仅从双方企业合并前后是否属于“同一控制”的形式上进行判断。即使是同一控制下企业合并也有可能是公平交易;反之亦然, 非同一控制下的企业合并也可能会由于合并双方的“串通”、“协调”而变得不公允。由于在目前物价不断上涨的情况下, 权益结合法会降低企业的合并成本并提高企业合并后的盈利水平, 不符合谨慎性原则的要求, 国际会计准则已经取消了权益结合法, 我国企业会计准则也应与国际趋同, 进一步限制权益结合法的使用, 对企业合并中取得的长期股权投资不再区分同一控制下和非同一控制下, 一律要求按照购买法进行会计处理。

(二) 《准则》应当重新规定达到控制标准的长期股权投资按照权益法进行后续计量

对长期股权投资采用权益法进行后续计量时, 投资方长期股权投资的账面价值应当和被投资方所有者权益的变化紧密结合, 因此最应当使用权益法的控股比例应当是第一类即达到控制和被控制关系。而《准则》要求控制关系的长期股权投资在个别报表中按照成本法进行后续计量, 虽然从表面上来说, 既可以避免会计信息的重复又可以防范母公司过度发放现金股利, 但当投资方对被投资方的持股比例不断发生变化时 (比如从不能实施控制、共同控制和重大影响上升到可以实施共同控制和重大影响再上升到可以实施控制) , 应当对长期股权投资的账面价值进行追溯调整, 这样就使会计处理难度加大。本文认为《准则》应当重新规定达到控制标准的长期股权投资按照权益法进行后续计量。

(三) 将长期股权投资、企业合并、合并报表相关会计准则进行整合、协调

我国目前的准则体系是将以上三个方面的内容分别由企业会计准则第2号、第20号和第23号规定, 而事实上这三个形式上看似不相联的会计准则所规范的经济业务却具有很强的内在联系。作为长期股权投资业务和财务报表编制业务桥梁的企业合并所规范的主要内容, 可以分解为两部分, 一部分讲述的是企业通过合并取得的长期股权投资的确认问题, 即长期股权投资的初始计量;另一部分讲述的则是合并日合并报表的编制问题, 合并日合并报表的编制与《合并财务报表准则》所规定的合并报表的差异仅在于不存在内部交易, 可以理解为特殊情况下的合并报表编制, 属于长期股权投资的后续计量问题。本文认为现行会计准则体系的设置内容重复, 这样容易给会计准则学习带来困惑, 因此应当打破章节, 按照长期股权投资业务的逻辑顺序分为长期股权投资取得时的计量、长期股权投资会计期末时的计量、长期股权投资处置时的计量来设置相关规范。

摘要：本文主要探讨了长期股权投资初始计量和后续计量的会计处理、二者之间的联系以及初始计量对后续计量的影响等, 并在此基础上阐述了改进长期股权投资会计核算的建议。

关键词：长期股权投资,初始计量,后续计量

参考文献

[1].财政部.企业会计准则.北京:经济科学出版社, 2006.

篇4：股权投资和证券投资的区别

[关键词] 私募股权投资基金 企业融资 利益协调

私募股权投资作为一种金融创新，是对非上市公司进行的股权投资。一般认为是以1946年美国研究与发展公司的成立为其起始标志，此后私募股权投资在很多国家发展起来，并促进了世界经济的发展。

国外对私募股权投资基金有诸多深入的论述。例如，乔治亚大学M.F.Hobert提出私募股权投资基金的理论模型，即私募股权投资基金作为金融中介，介入其所投资的项目，发挥减少信息不对称、降低风险、降低自身和经营高风险项目的企业家之间代理成本的作用。在中国，作为经济发展的客观需要和改革开放的产物，私募股权投资的发展已有十多年的时间，但是一直徘徊于合法与非法的边缘。本文系统的阐述了私募股权基金组织形式和运作，并结合渤海基金实例研究了其在中国的发展。

一、私募股权基金的概念和特点

私募股权投资（Private Equity Investment Fund）是“以非上市企业股权为主要投资对象的各类创业投资基金或产业投资基金”（吴晓灵，金融发展论坛，2006年6月9日）。私募股权基金通常投资于包括种子期和成长期的企业，也包括投资扩展期企业的直接投资和参与管理层收购在内的并购投资。投资过渡期企业的或上市前企业的过桥基金也是私募股权基金的范畴。

私募股权投资基金通常具有以下特点:1.在基本属性上。私募股权投资基金仍然是一种进行投资的基金，是私募投资运作的载体。它具有一般基金的特点和属性，本质是一种信托关系的体现。2.在发行方式上。它是非公开发行的，不同于公募基金的公开销售，它的出售是私下的，只有少数投资者参加。在美国，法律规定私募股权基金不得利用任何传媒做广告宣传。这样私募股权基金的参加者主要是通过获得所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。3.在发行对象上。它不是面向所有投资者的，它的发行对象仅限于满足相关条件的投资者。这些条件通常比较高，把投资者限定在一定范围的人群中，人数是有限的。但这并不妨碍私募股权投资基金的资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。4.在信息披露方面。比公募低的多，相关的信息披露较少，一般只需半年或一年私下对投资者公布投资组合和收益。5.私募股权投资基金还有一个显著的特点，就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入到基金中，基金运作的成功与否，与其自身利益紧密相关。基金管理者一般要持有基金2%～5%的股份，一旦发生亏损，管理者拥有的股份将优先被用来支付参与者，故私募基金的发起人、管理人与基金是一个荣辱与共的利益共同体。

对非上式公司的股权投资，因流动性较差被视为长期投资，所以投资者要求高于公开市场的回报。投资回报方式主要有三种:公开上式发行;售出或并购;公司资本结构重组。

需要注意的是，私募股权投资基金与私募证券投资基金是不同的。私募证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，有基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。我国当前社会所说的“私募基金”，多数指私募证券投资基金。

二、私募股权投资基金的组织形式

国外的私募股权基金通常以公司或有限责任合伙形式设立，尤其是有限合伙形式基金以其灵活的组织结构、有效的激励机制和有利的避税形式而受到投资者的青睐。在有限合伙体制下设立的私募股权基金，由投资者（有限合伙人）和投资经理（一般合伙人）双方签订合同，合同明确规定，资金供应发承诺分阶段投资，保留放弃投资的选择；对一般合伙人的奖励与他们所创造的价值挂钩；确保企业向私募股权投资公司变现所投资的股权，确保一般合伙人向有限合伙人返回所有资本金和收益。

大多数私募股权基金的存续期为7年～10年，一般可延长1年，期满后，所有基金的资产包括现金和证券必须清算。有限合伙人的资金也并非一步到位，往往一开始注入25%，以后每年再注入一部分，如果有限合伙人放弃继续注入资金，已投入部分只能退回一半，已产生的收益也只能取得一半。

一般合伙人负有无限责任，他们的损失有可能比他们所投入的要多,但实际上并不会发生这样的情况,因为私募股权投资家一般不用借贷,没有多于净资产的负债风险。他们也投入占私募股权基金1%的自由资金,但一般不用现金，主要是作为一种管理承诺和税务优惠上的考虑,一般合伙人可以有占私募股权总额2.5%的资金作为他们的管理费用，包括工资和办公费用等。一般合伙人参与投资收益的分配，通常在15%～30%范围，但目前的趋势是必须产生了最低的投资收益后,一般合伙人才有权获得收益。

就目前而言,我国私募股权投资基金大致由以下几种组织形式:1.投资管理公司。由于前几年的国内A股市场持续低迷，一部分证券投资基金和和金融机构的优秀管理人转行做实业，凭借丰富的投资经验、良好的口碑以及客户关系，迅速聚拢起资金，成立了各式各样的投资管理公司或咨询公司，投资于中国日渐兴起的中小企业并构市场。他们一般是通过将所并购的企业重组，再包装后出售获利，如万盟投资管理公司就是其中之一。2.房地产投资财团。中国房地产市场的持续火爆促成了民间私募房地产投资财团的产生，我国东南沿海一带的民间游资数目巨大，由于当地投资收益日渐低下，正四处寻找投资渠道。近几年广受关注的“温州买房团”正是民间资本大量涌入房地产市场的缩影。抛开其是否干扰了中国房地产的有序发展不谈，我们关注到温州游资投资于房地产正在由最初的亲戚朋友集资的“小作坊”投资模式逐渐向“公司化，规模化”发展。如遭到金融管理机构严查而最终失败的中瑞，中驰两大财团。3.“公私合营”的产业投资基金。2005年11月，国家发改委会同科技部等十部委联合发布的《创业投资企业管理暫行办法》中规定:国家和地方政府可以创立投资引导资金，通过参股和提供融资担保等方式扶持创业投资企业。目的是通过这部分“引导基金”来吸引民间资本。例如“渤海产业投资基金”和福建省筹备的“海峡西岸产业投资基金”。这部分具有“公司合营”性质的产业投资基金在投资方向上更接近国外的私募股权基金。

三、私募股权投资基金的运作

按照国外的经验，私募股权投资基金完整的业务流程有以下几步:1.私募股权投资基金管理机构的客户部与客户进行充分接洽，由私募基金发起人来了解客户的性质、客户委托资产的规模、委托期限、收益预期、风险承受能力及其他特殊情况和要求;客户通过接触来了解基金管理机构的自信、业绩历史和基金经理的技能。2.双方在投资策略取得共识的基础上签订基金契约，确定各自的权力和义务。客户在规定的时间内划拨资金，私募基金管理机构以基金的名义在银行开设独立的资金账号，并安约定日期把委托资产转入专门账户。3.基金管理人按基金章程约定的投资策略对资金进行投资和集中管理，客户如有建议，可及时向管理人反馈；同时，基金管理人必须定期向投资者提供基金活动的重要信息，如递交投资备忘录及审计报告等。4.协议期满或一个投资周期结束后，对专门账户上的资产进行清算，以此鉴定基金管理人的经营业绩，并在此基础上收取管理费，结算盈余和亏损。

四、私募股权投资基金在我国的发展现状

私募股权投资基金在我国又称为产业投资基金，主要投资于实体项目和非上式公司股权，通过对投资项目进行资本运营使基金资产增值。

1.我国私募股权投资发展的历程。我国私募股权投资的发展是随着国际私募股权投资基金逐渐进入而发展起来的。第一波投资浪潮是在1992年前后，大量海外投资基金第一次涌入中国，但后来由于体制没有理顺等原因，这些投资基金第一次进入中国以全面失败而告终。1999年是第二波投資浪潮，大量投资投向中国互联网行业，在硅谷模式的影响下，各地方政府开始成立地方创业投资公司以扶持本地项目，但由于中小企业板没有建立，退出渠道仍不够畅通，一大批投资企业无法收回投资而倒闭。2004年以后，一些成功案例慢慢浮现，如鼎晖投资鹰牌陶瓷、南孚电池等，也就是现在的第三次资本浪潮。在这次浪潮中，华平、凯雷等美国大型投资基金开始出名。

到目前为止，我国私募股权基金的合法地位还未确立，不可避免存在各种内部问题，从而发展缓慢。这既与我国多年来持续快速增长的经济不相称，也不利于提高资本市场的资源配置能力和风险分散能力，不利于产业创新和转型。可以期待的是，随着法律法规的健全，金融创新的不断深入，私募股权投资基金必将迎来发展的春天，从而促进我国经济又好又快的发展。

2.渤海产业投资基金运作模式介绍。2005年11月，经国务院同意，国家发改委批准天津滨海新区筹建和试点运作我国首个中资产业投资资金——渤海产业投资资金（以下简称渤海基金），其总规模200亿元人民币，存续期为15年。2007年初，完成首期募资60.8亿元人民币的渤海基金开始试点运作。渤海产业投资基金是在借鉴国外私募股权基金运作模式和国内类似性质投资基金发展经验的基础上，根据我国的基本国情和滨海新区开发开放的实际需要产生的，一定程度上具有私募股权投资基金的特征。

由于我国市场经济秩序尚不完善，渤海基金在试点初期并未采用国外私募股权基金较常见的公司制或有限合伙形式，而采用的是契约型基金形式。契约型基金采用委托管理模式。委托管理一般由基金持有人与受委托基金管理公司签订一个内容广泛的基金管理委托协议书。在我国现行条件下，产业投资基金要顺利实行委托管理，必须符合两个关键条件:一是基金本金额必须达到一定规模，从而有能力支付的起高昂的基金管理费用;二是基金持有人必须达成高度共识，从而有意愿尊重基金管理公司关于投资策略和业务运营等方面的决策权。

渤海基金的首期资金的募集以私募方式为主,募集对象主要为具有丰富投资管理和资本运作经验的国有控股工业企业和金融机构;当渤海基金运作一定时期和实现良好业绩之后,其后续资金募集可以探索个人投资者参与的认购的公募方式，以适应我国投融资体制改革的需要,引导民间资金投向滨海新区开发区开放和环渤海地区经济发展所急需的基础建设和高新技术产业发展等领域。(1)在交易途经方面。渤海基金在试点初期没有采取开放式基金，因为产业投资多为长期投资，资金沉淀的时间较长，如果遭遇集中赎回的情况，将由于流动资金不足而丧失投资机会，甚至由于资产无法及时变现而令基金公司倒闭。因此，渤海基金在试点初期采用封闭式基金，以充分发挥其稳定筹资和长期筹资的功能。(2)在投资方向方面。渤海基金的试点运作始于滨海新区的开发开放，从城市发展战略上升为国家发展战略之际，源于我国企业直接融资比例过低，渠道狭窄的现实，其的主要投资方向应体现“两个面向”、“三个促进”的目的，即面向主导和优势产业，如电子信息、石油化工、汽车和装备制造业；面向高新技术产业，如生物医药、新能源和新材料。加强交通和基础设施建设，促进滨海新区开发开放;支持具有自主创新能力的现金制造业，促进产业结构调整;探索社会资本进入产业投资领域的有效方式，促进投融资体制改革。(3)利益协调方面。基金持有人通过认购产业基金份额和委托基金管理公司来间接投资于相关企业的股权，将面临两个层面的利益冲突。产业基金与基金管理公司之间可能存在利益冲突。这是由于产业基金及其投资者追求基金价值最大化，而基金管理公司则追求企业利润（主要来源于基金管理费用）的最大化。基金管理公司与被投资企业之间可能存在利益冲突。这是由于作为外部投资者，基金管理公司在为被投资企业提供股权性融资时将不可避免面对两个问题——逆向选择和道德风险问题。

为了协调渤海基金和渤海基金管理公司的利益冲突，渤海基金设立两种机制。一是对良好业绩必要奖励的激励机制，例如允许渤海基金管理公司参与分享投资利润；二是对经营活动进行直接的约束机制，例如对渤海基金的投资方向、单一企业的最高投资金额进行限制。

为了协调渤海基金管理公司与被投资企业之间的利益冲突，渤海基金管理公司建立两种机制。一是与经营业绩相关的激励机制，例如要求被投资企业的高级管理人软又一定比例的企业股权、对外部投资者做出特殊股权安排、与高级管理人员签订与经营业绩挂钩的聘用合同；二是与经营活动相关的约束机制，例如选派董事会成员、分配表决权、控制投资进度等。

参考文献:

[1]夏斌陈道富:中国私募基金报告.上海远东出版社,2002

[2]王恺冯卫华等:滨海新区产业投资基金运作模式研究.天津大学学报（社会科学版）,2007（3）

篇5：股权投资和证券投资的区别

记备案管理试行办法

第一章 总 则

第一条 为促进股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）加快发展，规范股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的登记、设立、运作和监管，保护投资者等当事人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》和《公司登记管理条例》、《合伙企业登记管理办法》和《国家发展改革委办公厅关于在天津滨海新区先行先试股权投资基金有关政策问题的复函》（发改办财金[2008]1006号），制定本办法。

第二条 本办法所称股权投资基金是指以非公开方式募集的、专项用于对企业进行直接股权投资资金的集合。该基金应是由基金管理人管理、基金托管人托管的，并由投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险的基金。

本办法所称股权投资基金管理公司（企业）是指接受股权投资基金委托，规范管理运营股权投资基金的公司（企业）。

第三条 依法设立的股权投资基金包括公司制、合伙制、契约制和信托制。依法设立的股权投资基金管理公司（企业）包括公司制和合伙制。

本办法适用于依法发起设立、在天津市工商行政管理部门注册 1

登记、募集总额不超过50亿元人民币（含50亿元）的股权投资基金及其管理机构。经国务院或国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）批准设立的股权投资基金及其管理机构不适用本办法。

天津股权投资基金发展与备案管理办公室（以下简称“发展与备案管理办公室”）是负责股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）发展、备案和监管的职能部门（以下简称“发展与备案管理部门”）。发展与备案管理办公室由天津市发展和改革委员会会同有关部门组成，在股权投资基金发展与备案管理业务上接受国家发改委的指导。发展与备案管理办公室积极支持已在天津备案的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）向国家发改委申请备案。

第二章 股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的注册登记

第四条 设立公司制和合伙制股权投资基金、股权投资基金管理公司（企业），应按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》办理工商注册登记。

天津工商行政管理部门是股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的注册登记机关。

第五条 股权投资基金、股权投资基金管理公司（企业），以股份公司设立的，投资者人数（包括法人和自然人）不得超过200人； 2

以有限公司形式设立的，投资者人数（包括法人和自然人）不得超过50人；以合伙制形式设立的，合伙人人数（包括法人和自然人）不得超过50人。以其他形式设立的股权投资基金，投资者人数应当按照有关法律法规的规定执行。

第六条 公司制股权投资基金的注册资本为1000万人民币。公司制股权投资基金管理股份公司的注册资本不少于500万人民币；公司制股权投资基金管理有限公司的注册资本不少于100万人民币。注册资本允许分期缴付，股权投资基金首期缴付不少于1000万人民币，股权投资基金管理公司首期缴付不少于100万元人民币。

合伙制股权投资基金企业、合伙制股权投资基金管理企业的出资，按照《中华人民共和国合伙企业法》规定执行。

以其他形式设立的股权投资基金的出资，应当按照有关法律法规的规定执行。

股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）所有投资者，均应当以货币形式出资。

第七条 股权投资基金的经营范围核准为：从事对未上市企业的投资，对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务。

股权投资基金管理公司（企业）经营范围核准为：受托管理股权投资基金，从事投融资管理及相关咨询服务。

第八条 公司制股权投资基金公司名称核准为：“xx 股权投资基金股份公司”、“xx股权投资基金有限公司”。

合伙制股权投资基金企业名称核准为：“xx股权投资基金合伙 3

企业+（有限合伙）、（普通合伙）”。

公司制股权投资基金管理公司名称核定为“xx股权投资基金管理股份公司”或“xx股权投资基金管理有限公司”。

合伙制股权投资基金管理企业名称核准为“xx股权投资基金管理合伙企业+（有限合伙）、（普通合伙）”。

第九条 公司制、合伙制股权投资基金、股权投资基金管理公司(企业),在章程或合伙协议中应明确规定,不得以任何方式公开募集和发行基金。

第三章 股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的发展备案管理与投资运作

第十条 符合备案条件的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）注册登记后，应按照《国家发展改革委办公厅关于在天津滨海新区先行先试股权投资基金有关政策问题的复函》（发改办财金[2008]1006号）向发展与备案管理部门备案。

第十一条 向发展与备案管理部门备案应当具备下列条件：

（一）已在工商行政管理部门注册登记。

（二）股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的主要投资者最近2年持续保持盈利的财务状况，未受过有关行政主管机关或者司法机关的重大处罚。

（三）公司制股权投资基金公司（合伙制股权投资基金企业、4

契约制和信托制基金）的注册资本（协议募集资金总额）不少于1亿元人民币、实收资本（首期认缴额）不少于2000万元人民币。公司制股权投资基金管理股份公司实收资本不少于1000万元人民币。公司制股权投资基金管理有限公司（合伙制股权投资基金管理企业）实收资本不少于100万元人民币。

单个投资者对股权投资基金的投资额不得低于100万元人民币。

（四）股权投资基金管理公司（企业）有至少3名具备2年以上股权投资或相关业务经验的高级管理人员承担投资管理责任，其中，至少有1名高级管理人员具备5年以上股权投资和经济管理经验。

前款所称“高级管理人员”，系指担任副经理及以上职务或相当职务的管理人员。

（五）投资方向符合国家产业政策。

（六）有符合规定的基金管理人和基金托管人，分别承担基金的管理责任和托管责任。基金管理人具有明确可行的基金管理计划；基金托管人具有明确可行的基金托管计划。

（七）发展与备案管理部门规定的其他条件。

第十二条 向发展与备案管理部门备案应当提交下列文件：

（一）备案申请报告。

（二）股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）工商登记文件与营业执照复印件（加盖公章）。

（三）基金发起人协议（基金合同、合伙协议）、基金管理公司合同（合伙协议）、章程、管理协议、托管协议等规范基金和基金管理公司（企业）组织程序和行为的法律文件。

（四）投资者名单、承诺出资额和已缴纳出资额的证明文件。

（五）股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）高级管理人员名单、简历。

（六）经会计师事务所审计的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的主要投资者最近2年的财务报告。

（七）律师事务所出具的法律意见书。

（八）备案申请书、基本情况表、高级管理人员情况表，一式三份并加盖公章，审核通过后须提交其电子文档。

（九）基金管理计划书和基金托管计划书。

（十）发展与备案管理部门要求提供的其他材料。

第十三条 发展与备案管理部门在收到备案申请后，应当在5个工作日内，审查备案申请文件是否齐全，并决定是否受理其备案申请。受理备案申请后，应当在20个工作日内，审定申请人是否符合备案条件，并向其发出“予以备案”或“不予备案”的书面通知。对“不予备案”的，应当在书面通知中说明理由。

第十四条 经发展与备案管理部门备案且符合下列条件的股权投资基金及其管理机构，发展与备案管理部门支持向国家发改委申请备案：

（一）股权投资基金及其管理机构都在天津滨海新区登记注 6

册。

（二）金融机构认购（承诺认购）金额不低于基金总规模的1/3。

（三）国家发改委规定的其他条件。

第十五条 发展与备案管理部门已予备案的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业），应当在每个会计结束后的4个月内，向发展与备案管理部门提交经注册会计师审计的财务报告与业务报告，并及时报告投资运作过程中的重大事件。

前款所称重大事件，系指：

（一）修改公司（企业）章程（协议）等重要法律文件。

（二）增减资本。

（三）高级管理人员或管理人、托管人变更。

（四）重大投资事项。

（五）清算与结业。

第十六条 发展与备案管理部门应当在每个会计结束后，对备案的股权投资基金、股权投资基金管理公司（企业）和托管银行提交的财务报告、业务报告与托管报告等进行审查。在必要时，对其投资运作进行不定期审查。

对未遵守本办法规定进行投资运作的，发展与备案管理部门应当责令其在30个工作日内改正；未改正的，应当取消备案。

第十七条 股权投资基金管理公司（企业）应当按照审慎经营的原则，制定组织架构、内控制度、风险管理程序和内部财务管理制度。

第十八条 为保护投资者利益和基金资产安全，原则上要求股权投资基金委托经银监会认可的商业银行托管基金资产。

基金未投资于企业的资金，只能存于银行或用于购买国债等固定收益类证券。

第十九条 天津股权投资基金协会依据本办法和相关法律、法规及规章，对股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）进行自律管理，并维护本行业的自身权益。

第四章 附 则

第二十条 本办法由天津市发展和改革委员会会同有关部门解释。

第二十一条 发展与备案管理部门应及时分析股权投资基金和股权投资金管理公司（企业）的发展情况，根据发展中遇到的问题，及时修订完善本办法。

篇6：股权投资和证券投资的区别

一、公允价值成为金融工具的重要计量方式 金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产。不同形式的金融工具具有不同的金融风险。金融工具又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。对于我国金融工具会计计量来说，在新准则颁布实施之前，无论是在初始计量还是后续计量方面都没有达到公允价值计量的要求。

新准则明确提出了公允价值的概念，“公允价值是指在公平交易中，熟悉情况并自愿交易双方进行资产交换或债务清偿的金额”。这个定义与国际会计准则对公允价值的定义完全相同。公允价值作为一种新的计量属性，最大的特征就是来自于公平交易市场的确认，是一种具有明显可观察性和决策相关性的会计信息。新准则的实施大大提高了公允价值的运用。首先对金融资产四分类的原则，改变了原《金融企业会计制度》中对投资采用长、短期分类核算的做法，减少了金融企业利用长短期分类调节利润的行为，将价值计量与持有金融工具的动机有机结合，能为报表使用者提供更加准确的信息；对金融负债采用两种分类的方法也与现行做法不同，使得对负债的计量更加公允。同时新准则对公允价值的确定方法做了较为明确的规定，增强了可操作性，提高了公允价值确定的“公允性”。按照规定，初始确认时，金融资产或金融负债按照公允价值进行计量。后续计量中，对于短期投资、长期债券投资、长期股权投资（按照成本法核算的部分），如果该投资归类为“为交易而持有”的金融资产，则按照公允价值计量；如果归类为“可供出售”的金融资产，按照 历史 价值计量，价值变动计入资本公积，直到该金融资产终止确认时再转出，计入当期损益；如果该投资归类为“持有到期投资”，按实际利率法，以摊余成本计量。衍生金融工具纳入表内核算，采取公允价值计量属性。显然新准则大大扩大了公允价值的适用范围，采取更能反映金融工具本质属性的计量方式，必将大大提高金融工具的信息质量。

二、新旧准则下长期股权投资的确认和计量

（一）长期股权投资取得时初始投资成本的计量

旧准则规定，长期股权投资取得时的初始成本，是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃非现金资产的账面价值，以及支付的税金、手续费等相关费用，即以投出资产的账面价值作为计量基础。

新准则对初始成本的确定分为企业合并取得和非企业合并取得，分别作出以下规定： 1．同一控制下的企业合并取得的股权投资，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，应当在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额，作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资的初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产，以及所承担债务账面价值之间的差额，应当调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2．非同一控制下的企业合并取得的股权投资，初始投资成本为投资方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债，以及发行的权益性证券的公允价值，即以付出的资产等公允价值作为初始投资成本。

3．非企业合并取得长期股权投资，其初始投资成本的确定与非同一控制下的企业合并取得的股权投资基本一致，也是以付出资产的公允价值作为初始投资成本。

篇7：股权投资和证券投资的区别

标签：投资分析 可行性分析 报告

(一)目的不同

可行性研究报告的目的是要论证项目投资的可行性，包括市场前景可行性、技术方案可行性、财务可行性、融资方案可行性等等；项目申请报告不是对项目可行性所进行的研究，而是在企业认为从企业自身角度看项目已经可行的情况，回答政府关注的涉及公共利益的有关问题，目的是为了获得政府投资管理部门的行政许可。

(二)角度不同

企业项目投资可行性研究报告是从企业角度进行的研究，因此侧重于从微观的角度、企业内部的角度进行的技术经济论证。项目申请报告是从公共利益的代言人—政府的角度进行的论证，因此是从宏观的角度，外部性的角度所进行的经济、社会、资源、环境等综合论证。

(三)内容不同

企业项目投资可行性研究报告应对市场预测、厂址选择、工程技术方案论证、设备选型、投资估算、财务分析、企业投资风险分析等方面进行研究，回答企业自身所关心的问题。项目申请报告是从维护国家经济和产业安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公众利益、防止出现垄断等方面进行论证，回答政府所关心的问题。

(四)时序不同

篇8：股权投资和证券投资的区别

1 适用范围的变化

CAS 2 ( 2014) 明确规定: CAS 2 ( 2014 ) 适用于投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资, 以及对其合营企业的权益性投资。对于不具有共同控制或重大影响的投资, 不再区分公允价值是否可靠计量, 而是全部将其纳入《企业会计准则第22号———金融工具确认和计量》 ( CAS 22, 2006) , 其减值的处理也参照CAS 22 ( 2006) 。

适用范围变化后的长期股权投资与风险特征相匹配。对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的权益性投资, 投资方承担的是被投资方的经营风险。而不具有控制、共同控制或重大影响的投资, 投资方承担的是投资资产的价格变动风险、被投资方的信用风险。因此, 应当由不同准则进行规范。

在国际财务报告准则体系中, 企业持有的不具有控制、共同控制、重大影响, 且其公允价值不能可靠计量的股权投资, 作为按成本计量的可供出售金融资产进行核算, 不作为长期股权投资核算。所以其核算将会计科目“长期股权投资”改用“可供出售金融资产”科目即可。

例1: 甲公司2013年1月, 取得对乙公司10% 的股权, 投资成本为1000万元。假定甲公司对乙公司的生产经营决策不具有重大影响或共同控制, 且该投资不存在活跃的交易市场, 公允价值无法取得。2014年4月, 乙公司宣告分派现金股利200万元。甲公司会计处理如下:

( 1) 2013年1月, 确认对乙公司股权投资成本

借: 可供出售金融资产1000

贷: 银行存款1000

( 2) 2014年4月, 确认投资收益

借: 应收股利20

贷: 投资收益20

2 对控制和重大影响的判断

由于修订后的合并财务报表准则, 以及新发布的合营安排准则, 对“控制”、“共同控制”和“合营企业”的定义进行了重新修订, 因此, CAS 2 ( 2014) 明确指出, 在判断“控制”、“共同控制”和“合营企业”时, 应按照《企业会计准则第33号———合并财务报表》 ( CAS 33, 2014) 和《企业会计准则第40号———合营安排》 ( CAS40, 2014) 进行判断, CAS 2 ( 2014 ) 仅对“重大影响”的判断进行了规范。

重大影响, 是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力, 但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。投资方能够对被投资单位施加重大影响的, 被投资单位为其联营企业。CAS 2 ( 2014) 并未实质修订重大影响的定义, 但是新增强调: 在判断重大影响时, 应当考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。此规定是与合并财务报表中对控制的判断保持统一, 它源于IAS 28 ( 2011) 。需要注意的是, 考虑潜在表决权时, 只能考虑“当期”可转换或可执行的潜在表决权。

3 对合并直接相关费用的处理

《企业会计准则解释第4号》规定, 非同一控制下的企业合并中, 购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用, 应当于发生时计入当期损益“管理费用”科目。该解释源于《国际财务报告准则第3号———业务合并》 ( IFRS 3, 2008) 合并成本的理念。收购直接相关费用并不属于收购方和出售方为企业合并而交换的公允价值的一部分, 而是收购方为获得公允价值服务而进行的单独交易。

因此, CAS 2 ( 2014) 第五条新增规定, “合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用, 应当于发生时计入当期损益。”另外, CAS 2 ( 2014) 第六条规定: “与发行权益性证券直接相关的费用, 应当按照《企业会计准则第37号———金融工具列报》 ( CAS 37) 的有关规定确定。”根据CAS 37规定, 发行权益性证券的直接相关费用, 应当冲减发行收到的对价后计入相关权益项目。

4 成本法和权益法的适用范围

由于CAS 2 ( 2014) 仅适用于对子公司的投资。在个别财务报表中, 以成本法对子公司的投资进行核算, 主要是为了避免母公司以权益法计算的利润进行提前分配, 从而形成法律上的超额分配。权益法适用于对联营企业和合营企业的投资。CAS 2 ( 2014) 新增了两项权益法的适用豁免:

( 1) 投资方持有的联营企业投资, 其中一部分通过风险投资机构、共同基金、信托公司或包括投连险基金在内的类似主体间接持有的, 可以对该部分投资选择以公允价值计量且其变动计入损益, 对其余部分采用权益法核算。需要注意的是, 该部分可选择单独处理的投资, 首先应当满足CAS 22 ( 2006) 中以公允价值计量且其变动计入损益的分 类条件。CAS 2 ( 2014 ) 引入了IAS 28 ( 2011) 中不同计量单元分别按不同方法进行会计处理的理念。根据投资方持有目的、风险特征等因素将同类资产分为不同计量单元, 采取不同的会计处理。

( 2) 当持有联营企业或合营企业的权益性投资全部或部分分类为持有待售资产的, 投资方应当按照《企业会计准则第4号———固定资产》中分类为持有待售非流动资产的有关规定处理, 对于未划分为持有待售资产的剩余权益性投资, 应当采用权益法进行会计处理。

5 投资收益的确认

《企业会计准则解释第3号》对清算性股利的会计处理进行了“变革”, 对于采用成本法核算的长期股权投资, 除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外, 投资企业应当按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认投资收益, 不再划分是否属于投资前和投资后被投资单位实现的净利润。它源于IASB于2008年5月发布的《在子公司、共同控制主体或联营企业中的投资成本 ( 对《国际财务报告准则第1号》和《国际会计准则第27号》的修订) 》。主要原因是由于重述投资前的留存收益难度较大且成本较高, 某些情况下甚至是不可行的。同时, 为降低在个别财务报表中高估对子公司的投资, IASB特别强调应当对此类投资按照资产减值准则规定进行减值测试。

CAS 2 ( 2014) 将CAS 2 ( 2006) 中“投资企业确认投资收益, 仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额, 所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资成本的收回。”修订为: “被投资单位宣告分派的现金股利或利润, 应当确认为当期投资收益。”

例2: 2013年1月2日甲公司以银行存款2000万元投资于乙公司, 取得对乙公司60% 的股权, 对被投资单位乙实施控制。甲公司采用成本法核算。2013年4月20日乙公司宣告2012年度现金股利200万元。2014年4月20日乙公司宣告2013年度的现金股利400万元。

( 1) 2013年1月2日, 确认投资成本

借: 长期股权投资———乙公司2000

贷: 银行存款2000

( 2) 2013年4月20日, 确认投资收益

借: 应收股利 ( 200×60% ) 120

贷: 投资收益120

( 3) 2014年4月20日, 确认投资收益

借: 应收股利 ( 400×60% ) 240

贷: 投资收益240

6 权益法的应用程序

CAS 2 ( 2014) 将《企业会计准则解释第1号》中关于长期股权投资的内容纳入准则正文第十三条, 在按照权益法确认投资收益时, 应按照享有的比例抵销未实现内部交易损益。抵销投资方和被投资方“顺流”、“逆流”交易未实现损益中归属于投资方的份额。投资企业与被投资单位发生的内部交易损失, 按照《企业会计准则第8号资产减值》等规定属于资产减值损失的, 应当全额确认。它源于IAS 28 ( 2003) 。权益法采用了针对子公司的“完全合并”中类似的“主体观”, 将投资方及其享有被投资方的份额作为一个经济主体, 在该经济主体范围内发生的交易相关未实现损益, 应当予以抵销。

例3: 甲公司持有乙公司30% 股权, 能够对乙公司产生重大影响。2014年, 甲公司将价值为900万元的商品以600万元的价格出售给乙公司。2014年资产负债表中, 该批商品尚未对外销售。乙公司2014年实现净利润为800万元。甲公司的会计处理如下:

借: 长期股权投资———损益调整 ( 800×30% ) 240

贷: 投资收益240

借: 投资收益 ( 300×30% ) 90

贷: 长期股权投资———损益调整90

摘要：为了持续地保持与国际财务报告准则的趋同, 我国财政部于2014年3月13日修订和发布了《企业会计准则第2号——长期股权投资》 (2014) 。本文对新旧长期股权投资准则进行了比较和解读, 希望对广大的会计实务工作者有所启发。

篇9：股权投资和证券投资的区别

【关键词】个人住房；股权投资和出租；涉税问题

由于经济的发展，人们为了安居乐业，个人财富主要集中在住房方面。随着万众创新和大众创业，一部分创业人士将住房投资入股。

一、个人住房股权投资的涉税问题

1.个人交易环节涉及的税种

个人住房投资入股在税法上视同销售，涉及的税种主要包括：

（1）增值税

假设深圳市居民个人股东拥有住房，建筑面积120平米， 购买时间为2016年4月30日前，持有时间不足2年，价值500万元；按照深圳市目前的租售比，月租金在8000元，以此进行演算。根据《财政部 国家税务总局关于全面推行营业税改征增值税试点的通知》财税[2016]36号文件，个人将购买不足2年的住房对外销售的，按5%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2年）的普通住房对外销售的，免征增值税。对北上广深四城市，规定个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含两年）的非普通住房对外销售的，以销售收入减去购买住房价款后的差额按照5%的征收率缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2年）的普通住房对外销售的，免征增值税。鉴于此住房不足两年，需缴纳增值税238，095.24元（=5，000，000.00元/1.05×5%）

（2）附加税种及印花税

如城建税7%、教育费附加3%、地方教育附加2%和印花税0.05%。需缴纳附加税种及印花税30，952.38元[=238，095.24元×（7%+3%+2%）+5，000，000.00元/1.05×0.05%]

（3）个人所得税

税率是1%（房产证满5年并且是唯一住房的可以免除）；房屋满5年但不是首套房，个人所得税1%也要缴纳。需要缴纳个人所得税47，619.05元（=5，000，000.00元/1.05×1%）。此外，被投资公司需要根据评估价格缴纳3%契税及0.05%的印花税。需缴纳契税及印花税145，238.10元（=5，000，000.00元/1.05×3%+5，000，000.00元/1.05×0.05%）。

此交易环节缴纳增值税、城建税、教育费附加、地方教育附加、契税和印花税等共计461，877.77元。

2.被投资公司持有环节涉及的税种

假设该公司的经营期限是20年， 涉及的税种主要包括：（1）房产税，该公司经营期限届满需缴纳房产税800，000.00元（=5，000，000.00元/1.05×70%×1.2%×20年）。（2）土地使用税，土地级别每年每平米×土地使用面积（一般为建筑面积/楼房总层数）。假设该房产小区地块容积率为4.0，地段属于深圳市二级纳税等级即年每平米21元，该公司经营期间应缴纳土地使用税12600.00元=（120/4×21×20年）。（3）企业所得税，被投资公司将个人股东投资的住房可以作为固定资产按20年提取折旧，抵减企业所得税，即107142.86元 [=5，000，000.00元/1.05×（1-10%）/20×25%×20年]。（4）该公司在经营期间持有房产在折旧费用递减企业所得税后仍需缴纳税款705，457.14元（=800，000.00元+12，600.00元-107，142.86元）。

以上（1）和（2）合计该住房在个人股东出售给被投资公司及被投资公司经营期间，共需缴纳税款1，167，334.91元（=461，877.77元+705，457.14元）。

二、个人住房出租的涉税问题

个人住房出租涉及的税种主要包括：

1.增值税

根据《财政部 国家税务总局关于全面推行营业税改征增值税试点的通知》财税[2016]36号文件，个人住房出租按5%的征收率减按1.5%计算缴纳增值税，个人出租住房月收入不超过3万元的，2017年底之前可按规定享受免征增值税政策。因此，每月8000元的租金无需申报缴纳增值税及相关附加税种，税率是万分之五的印花税可以忽略不计。

2.房产税

2008年3月1日起，对个人出租住房不区分实际用途，均按出租收入4%的税率征收房产税，即每年应缴纳房产税3，657.14=8，000/1.05×4%×12，被投资企业在20年的经营期需缴纳房产税73，142.86元（相对于被投资公司持有该物业按余值缴纳房产税减少726，857.14元）。

3.个人所得税

对个人按市场价格出租的居民住房取得的所得，2001年1月1日起暂减按10%的税率征收个人所得税。①每次（月）收入不超过4000元：应纳税所得额=每次（月）收入额-准予扣除项目-修缮费用（800元为限）-800元；②每次（月）收入超过4000元：应纳税所得额=〖每次（月）收入额-准予扣除项目-修缮费用（800元为限）〗×（1-20%）

在被投资公司经营期间，个人股东应缴纳个人所得税127，085.71元[=（8000/1.05-8000/1.05×20%-800）×10%×12个月×20年]

此外，被投资公司收到租金发票可以抵减企业所得税，即=8000/1.05×25%×12个月×20年=457，142.86元，相对于被投资公司持有物业计提折旧抵减企业所得税457，142.86元。个人股东将房产出租给被投资公司，个人股东所缴纳的税款房产税及个人所得税合计200，228.57元，相对于被投资公司取得租金发票抵减的企业所得税457，142.86元，还节税256，914.29元。

三、个人股东从被投资公司赎回住房的涉税问题

如果个人财富获得增长，需要从被投资公司赎回住房，相当于被投资公司向个人出售住房，由于涉及关联交易，还需要税局指定的专业评估公司评估作价。假设该房产没有增值，个人股东原价赎回，被投资公司需要缴纳的税种主要包括：

1.增值税及附加和印花税

由于该物业系2016年4月30前取得，仍然使用简易征收办法，不分持有物业年限，统一按照5%的征收率全额征收。被投资公司还需缴纳增值税238，095.24元（=5，000，000.00元/1.05×5%）

增值税附加税种及印花税，需缴纳附加税种及印花税30，952.38元[=238，095.24元×（7%+3%+2%）+5，000，000.00元/1.05×0.05%]

2.土地增值税

根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例》等规定的土地增值税扣除项目涉及的增值税进项税额，允许在销项税额中计算抵扣的，不计入扣除项目；不允许在销项税额中计算抵扣的，可以计入扣除项目。土地增值税=增值额×税率-扣除项目金额×速算扣除系数，土地增值税纳税人转让房地产取得的收入为不含税收入。

（1）增值额=申报价-扣除项目金额

（2）扣除项目金额=原值+原契税+递增额（原值×递增年数×5%）

（3）增值额/扣除项目金额≤50%，税率为30%，速算扣除系数为0

50%<增值额/扣除项目金额≤100%，税率为40%，速算扣除系数为5%

100%<增值额/扣除项目金额≤200%，税率为50%，速算扣除系数为15%

200%<增值额/扣除项目金额，税率为60%，速算扣除系数为35%

虽然个人股东按原价赎回该住房，但根据现行税法规定，主管税局对此交易的价格认为明显偏低，应找有资质的资产评估机构进行评估，以评估价来确认该笔交易是否缴纳土地增值税及计算应缴纳的土地增值税额。

3.契税

个人需要缴纳契税（面积在90平米一下并且是首套房的可以缴纳1%，，面积在90平米以上144平米以下缴纳1.5%，面积在144平米以上的需要缴纳4%）及0.05%的印花税。个人股东赎回该住房需缴纳契税及印花税50，000.00元（=5，000，000.00元/1.05×1.5%+5，000，000.00元/1.05×0.05%）

四、个人住房股权投资和出租的筹划建议

个人股东将住房进行股权投资在交易环节和被投资公司经营期间，个人股东及被投资公司需要缴纳各种税款1，167，334.91元；而个人股东仅将住房出租给被投资公司收取租金，被投资公司以此租金抵减纳税所得额，个人股东及被投资企业双方还少缴纳税款256，914.29元；至此，个人住房股权投资和个人出租住房给被投资公司，综合缴纳税款差异达到1，424，249.20元。

综上所述，如果避免缴纳转让环节的契税和土地增值税、及每年缴纳的房产税、土地使用税，还是个人持有物业出租较好。

参考文献：

[1]《中华人民共和国企业所得税法及实施条例》.

[2]《中华人民共和国企业房产税暂行条例及实施细则》.

[3]《中华人民共和国增值税暂行条例及实施细则》.

[4]《中华人民共和国土地使用税暂行条例及实施细则》.

[5]《中华人民共和国土地增值税暂行条例及实施细则》.

[6]《中华人民共和国个人所得税法及实施条例》.

[7]《中华人民共和国契税暂行条例及实施细则》.