海外上市相关名词解释

海外上市相关名词解释（精选7篇）

篇1：海外上市相关名词解释

海外红筹上市：即有企业的投资者在境外注册一个为此上市目的而成立的海外控股公司，通过海外重组，将企业权益的全部或实质性部分注入该公司，并以该公司为主体在海外上市。

红筹上市的特点在于公司海外注册、海外上市，但主营业务在中国内地。之所以称其为红筹上市，是由于中国内地被称做“红色中国”，所以海外投资者习惯将上述类型的上市公司称做红筹上市，将其股票称做红筹股。

股权控制和协议控制：红筹模式的主要实施方式是股权控制和协议控制（通过签订一系列包括技术咨询和管理培训等合同）。

2006年第10号令：2006年8月8日，商务部、国资委、国税局、工商管理局、证监会以及外管局六部委联合颁布了修订的《关于外国投资者并购境内企业的规定》 离岸公司：离岸管辖区或称为离岸司法管辖区：如英属维尔京群岛、开曼群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛等。所谓离岸公司就是泛指在离岸管辖区成立的有限责任公司或国际商业公司。

BVI：是英属维尔京群岛(British Virgin Islands)的英文名称缩写。

优先股（Preferred Stock）：优先股是相对普通股(Commom Stock)而言，是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先权体现在： ① 优先股通常预先定明股息收益率。② 对剩余财产有先于普通股的要求权。③ 优先股股东一般不享有公司经营参与权，即优先股股票不包含表决权。④ 优先股股票可由融资公司赎回。优先股分类： ① 累计优先股和非累计优先股 ② 可转换优先股和非可转换优先股 ③ 参与优先股和非参与优先股 ④ 可赎回优先股和非可赎回优先股

优先股股份认购协议：一般来说，涉及可转换优先股的条款包括以下几个方面： ① 价格条款 ② 可转换优先股的转换价格、转换比例及其相应调整办法的约定等转换条款。③ 优先股自动转换的条件。④ 优先股表决权条款。⑤ 新股优先认购条款。⑥ 赎回条款。有可选择性的赎回权和强制性赎回权 ⑦ 反稀释条款 ⑧ 业绩奖惩条款，也称为对赌条款。估值调整条款。⑨ 登记上市条款 ⑩ 共同出售条款

在我国，《公司法》中没有优先股的概念，也没有作相近的规定。同样，后来颁布的《证券法》也对优先股只字未提。

现行《公司法》第132条规定“国务院可以对公司发行本法规定以外的其他种类股份，另行作出规定”。一般认为，这里关于“其他种类股份”可以作为适当时机推出“优先股”概念的法律依据。

可转债（Convertible bond）：亦称可转换公司债券，全称可转换为股票的公司债券。即发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。

和可转债相类似的还有附认股权证公司债券和可交换债。

杠杆收购（leveraged buyout,LBO）：又称为融资收购，即以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押，筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。过桥贷款（bridge loan）：又称搭桥贷款，是一种过渡性贷款协议，在公司并购中用的比较多。

在国外通常指中介机构在安排较为复杂的中长期贷款前，或是流动资金贷款到期之前，为公司的正常运转提供所需资金的短期融资。

对我国企业资本运作而言，专指由投资银行活着其他财务顾问推荐并提供担保，由银行等金融机构提供的用于满足并购方实施并购前的短期融资需求。

对我国证券公司来说，过桥贷款专指由承销商推荐并担保，由因银行向预上市公司或上市公司提供的流动资金贷款，也就是说预上市公司发行新股或上市公司配股、增发的方案已得到国家有关证券监管部门批准，因募集资金尚不到位，为解决临时性的正常资金需求向银行申请并由具有法人资格的承销商提供担保的流动资金贷款。

投资条款清单（term sheet of equity investment）：是投资人与被投资企业就未来的投资交易所达成的原则性约定。

对赌协议（Valuation Adjustment Mechanism VAM估值调整协议）： 投资协议（share subscription agreement）排他性条款 定价条款 反稀释条款

超股东权利条款

美国的证券市场：立体多层次，除了纽约证券交易所（NYSE）和美国证券交易所（AMEX）两个证券交易所之外，还有纳斯达克自动报价与交易系统（NASDAQ）这个世界上最大的电子交易市场，此外，还有柜台电子公告榜（OTCBB）等柜台交易市场。

美国存托凭证（ADR）和美国存托股票（ADS）登记权（registration right）：一般分为三种，要求登记权、附带登记权和表格登记权。

篇2：海外上市相关名词解释

（挂牌上市可咨询湖南金通投资管理有限公司，湖南金通投资管理有限公司是湖南首家具有上股交挂牌资质的保荐机构，成立于2005年11月，是一家专业提供综合金融服务的公司，主要从事资产管理、贷款融资、投资理财、股交所挂牌上市推荐、股权融资、私募基金的发起与管理等相关业务）

上股交：上海股权托管交易中心

挂牌 指注册在内地，股票在代办股份转让系统挂牌交易的公司

新三板 中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板

深圳前海股权交易中心 前海股权交易中心(深圳)有限公司是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，于2012年5月15日揭牌，2012年12月6日完成增资扩股。公司注册资本55500万元，共有8家股东，股东单位名称和股权结构如下：

上海股权托管交易中心 上海股权托管交易中心经上海市政府批准设立，归属上海市金融服务办公室监管，遵循中国证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求，是上海市国际金融中心建设的重要组成部分，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。

Q板 中小企业股权报价系统

E板 股权转让系统

场外市场 场外交易市场即业界所称OTC市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场

天交所挂牌 指在天津股权交易所进行股权挂牌交易

推荐挂牌 指由主办卷方推荐指导企业进行挂牌

股权融资 企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长

定向增发 定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)[1] 不得转让。

公司债 公司债是指上市公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。公司债是由企业发行的债券。企业为筹措长期资金而向一般大众举借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。

企业债 是指非上市公司发行的是指从事生产、贸易、运输等经济活动的企业发行的债券

会计 会计是以为单位进行会计核算的时间区间，是反映单位财务状况、核算经营成果的时间界限。

定向增资 是指非公开的向特定投资者发行股份的行为

资本公积金转增股本资本公积金转增股本通俗地讲，就是用资本公积金向股东转送股票

OTC市场 场外交易市场

溢价 乃指所支付的实际金额超过证券或股票的名目价值或面值。而在基金上，则专指封闭型基金市场的买卖价高于基金单位净资产的价值。们通常说一支股票有溢价，是指在减掉各种手续费等费用之后还有钱。

中小板块 即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。

流通盘 是指股票能在二级市场进行交易的流通量;描述单位为万股

创业板又称二板市场(Second-board Market)即第二股票交易市场，是与主板市场(Main-Board Market)不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。

新三板市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为[1] 高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，0故形象地称为“新三板”。

主板 沪深交易所

IPO 首次公开募股 是指一家企业或公司 [1](股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。IPO全称Initial public offerings(首次公开募股)，是指某公司(股份有限公司或有限责任公司)首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。2009年IPO重启后，在239只新股、次新股中，两市已有51支新股破发

股权质押(Pledge of Stock Rights)又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定，质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种。因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权，为股权质押。

借壳上市是指一间私人公司(Private Company)通过把资产注入一间市值较低的已上市公司(壳，Shell)，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率 市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大;反之则结论相反。

恒指 恒生指数，香港股市价格的重要指标，指数由若干只成份股(即蓝筹股)市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的70%，恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。

上证 上海证券综合指数上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势

深成 深圳成分股指数。深圳成分股指数由深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成分股，以成分股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。

E板 的门槛要比Q板更高一些，主要还是帮助当今中小企业融资的。

篇3：新帅铃海外版上市

作为江淮轻卡重点产品, 新帅铃的上市对江淮轻卡的品牌和市场战略起着决定性的作用。3月22日, 新帅铃产品在深圳上市, 标志着江淮轻卡将在国内高端轻卡行业率先全面布局, 形成宽体、中体、窄体、中卡四大产品系列, 各系列车型搭配不同的动力总成, 全面覆盖2490~5300mm轴距段, 成为国内产品系列最全的高端轻卡品牌。

跟随中国物流发展大势, 帅铃在发展的不同阶段先后推出不同产品。在新帅铃上市深圳站活动中, 中国物流学会副会长戴定一认为, 作为市场上成长最快的高端轻卡品牌, 帅铃一直以实现用户价值作为发展核心, 对推进中国物流产业升级做出了巨大的贡献。

本次江淮轻卡参展的另一大亮点是江淮铃年度车型。据悉江淮铃年度车型 (HFC1061KR1型载货车) 应用江淮铃新驾驶室, 虎牙型前脸更加威猛, 内饰进行轿车化升级, 提升了整车的舒适性。长宽高分别是6950/2110/2260mm, 轴距为3815mm, 动力强劲, 搭载康明斯ISF 3.8L发动机, 满足国I V排放标准, 高达450Nm/1200~2200rpm的最大扭矩和105KW/2600rpm的最大功率, 最高时速超过100km/h, 交通部满载百公里油耗13L。凭借高承载、高动力、高舒适性的“三高”优势以及超值实惠的低成本、低油耗和低噪音“三低”优势, 江淮铃新品HFC1061KR1型载货车高效满足城郊、城际间高速物流需求。

作为江淮轻卡的核心业务, 自1997年以来, 十多年的持续创新和人性化的技术革命, 追求卓越的品质和人性化的服务理念, 使得江淮轻卡一直站在中国轻卡的技术和市场前沿。

篇4：解读“海外上市潮”

海外上市成本几何？

众多企业选择海外上市，中国企业可以藉由上市提升管理和加快企业的国际化进程，这是业内人士广泛认同的观点。但这往往只是企业冠冕堂皇的借口，它们更多的是冲着外汇去的。但其中的账本并不是平时的小算盘就可以应付得了的。

第一家在纳斯达克上市（1999年）的中国民企侨兴环球的经验是：企业上市是否划算要考虑募集资金大小，募集资金在600万~800万之间时费用成本比例最高，而超过800万以上费用比例则逐步降低，不过筹资额在500万以下时有时花的费用反而低，因为可以免除注册登记。但企业上市后要维护上市公司身份每年都要有几十万美金的信息披露费用。一般企业上市是为长远发展考虑，由于上市后严格的信息披露政策可能会影响到企业的业务，所以如果企业只是短期内需要一笔资金，比如：一个月之内需要2000万，就不适合上市，因为上市的辅导期怎么着也需要一两年。

除了认同筹资额小的企业不适合上市外，北京南洋林德企业顾问有限公司董事长温元凯教授特别指出题材很重要：不受海外资本市场信任和青睐的题材，会让公司面临上市失败的风险，或者勉强上了市，也在股市上表现很差，将得不偿失。

还有，有关专家特别提醒：如果内地企业到境外上市，只是为了聚敛财富，重演啤酒花、成诚文化、汉祺公司的故事，那么受到伤害的不仅是海外相关股市，还有中国企业本身。

哪里上市最适合？

目前中国企业海外上市的股市包括：香港主板、香港创业板、美国纽约证券交易所、全美证券交易所、美国纳斯达克股市、OPET、电子交易市场、新加坡SESDAQ市场、伦敦股市、德国法兰克福股市等等，它们的上市标准、费用和流程各不相同。

财经专业网站和讯网的目标是在三年内上市，和讯CEO谢文认为在选择股市地点这个问题上，如果企业想要融大资，要公司资产的流动性高，那肯定应该是纳斯达克，在这方面全球还没有一个接近它的市场。

另有业内人士认为，有些民营企业老板不愿去美国上市，是因为这样公司管理成本和沟通成本较高，比如：公司至少得有一帮人会讲英文。那么这样的企业就可以选择去香港上市。从天时、地利、人和等方面来说，香港具有国内民企到海外上市的天然条件，这是世界各国任何地方都无法比拟的。特别是CEPA协议签署后，国内民企到香港上市成为更必然的选择。可以说，政治一体化之后内地与香港的经济一体化，不仅大大节约了两地商家谈判合作及搜寻信息的成本，也大大节约了两地企业协商的成本。

另外，中国企业还可以选择伦敦证券交易所等欧洲股市。据伦敦证交所首席执行官高磊雅女士介绍，伦敦证交所及伦敦金融中心是一个理想的基地，可帮助中国企业在国际上提高其资信等级以及从欧洲和美国吸引跨国资本流入。首先,在伦敦金融城有着世界上最大的投资基金户，总额接近4750亿美元；其次，伦敦还是国际股权交易的中心，伦敦证券交易所至少占到这些股权交易的45%。正是伦敦证券交易所在技术、效率和监管上的高效性和高标准，使其在2003财政年度的上半年吸引到了所有西欧IPO的87%。从这些方面考虑，伦敦证交所也是中国企业一个不错的选择。

另据资料显示，如果够不上纳斯达克的上市标准，还可以选择到美国的场外交易市场（OTC）上市，美国的OTC市场包括：“粉表”（PINK SHEETS）、“行情公告榜”（BULLETIN BOARD）、“全国市场系统”（NMS）等。粉表不需要什么上市要求，只要是某公司有2到3个做市商愿意公开交易，公司就可以把版“挂”在那个粉红色的小册子上。能否在公告榜OTCBB上市也全看做市商和股票经纪人的意愿，只要符合美国证券交易委员会（SEC）的基本要求，就能够在这里挂牌。而NMS对发展型公司的最低要求是：净有形资产达400万美元；净收入为40万美元；税前盈利为75万美元；公开交易的股票不少于50万股；市值不低于500万美元。

温元凯认为上市地点的选择主要看题材。中国民营企业首先容易被香港看好，中国民营老板对到美国去比较“怵”。但高科技类企业，如：医药、网络、生物，在美国比较容易找到战略合作伙伴，而到香港去的多是更传统、更高速成长的企业。

如何选择中介机构？

有关专家认为：对国外资本市场知之甚少、管理不规范的中国企业，首先应该找一家比较能贯通中外的顾问公司作为自己海外上市的顾问，然后通过它们再来找自己的投资银行。温元凯认为：海外上市是中国企业的一个战略方略，而且这个战略方略不是一天两天的，首先需要有一个一般的管理咨询进行管理提升，再找投行，再由投行推荐会计师事务所、律师事务所，进行招股说明书的编制和印刷，找公关公司进行路演。

1998年曾任瀛海威COO（首席运营官）的夏鸿，对董事会当时花费了372万人民币邀请著名的麦肯锡公司做融资包装非常不理解：“当时，我们管理层对于瀛海威未来的业务发展方向所持有的想法与麦肯锡所做的报告非常矛盾，最后，我们这些主要管理者接受不了麦肯锡提出的方案，无法明白董事会为什么偏离他们热爱的主营业务，最后我们只好与董事会分手，选择了离开瀛海威。”他说：“其实，现在回头想，麦肯锡的报告非常正确，那次的经历实际是麦肯锡给我们上了一节课，就是股东价值最大化是企业运营的惟一目标。我现在就能够理解当时瀛海威的董事会。”

从瀛海威出来，按照麦肯锡那三四厘米厚的报告格式起草了创业融资计划的夏鸿，非常容易就获得了800万人民币的创业启动资金，创办了新华在线。可见对于一家准备融资的企业来说，找对了自己的顾问公司也许就成功了一半。

下一步，就是要找对投资银行，许多公司可能恰恰在这一步折了进去。刚进入中国的美国纽约证券公司强调：“涉及股权的公司上市”工作必须由具有“双重资格”——美国证券交易委员会（ＳＥＣ）批准的证券从业资格及全美证券商协会（ＮＡＳＤ）会员——的证券公司来操作。而许多中国公司的上市失败是由于委托没有注册资格的中介公司来操作的，他们只能在公司股票的推荐中再委托其它有合法资格的公司操作，有些甚至存在欺诈。

怎样抓住上市时机？

对于上市时机的选择，不仅指大的时间，还包括什么时候发行股票。上市时机应该由投资银行审时度势来判断。近期比较著名的时机不好而上市失利的例子是中国电信。比如现在，就到了又一轮网络股热潮之时，而经济学家韩志国认为，中国人寿就选对了上市的时机。

篇5：海外上市的风险与评估

海外上市拓展了国内公司的国际化视野，同时也给寻求海外上市的国内公司带来如下诸多风险：

1、面临信息披露的压力：许多内地企业上市前的动作并不十分规范，上市后则完全暴露在成熟而理性的境外投资者的目光下，其及时、准确、全面披露相关信息的压力更大，部分内地企业并不喜欢高度透明的运营。

2、股价异常变动给企业经营带来的负面影响。公司股价的一些不正常波动也可能为其自身经营带来一些不必要的麻烦。

3、上市地选择不当会使企业得不偿失。上市地点的选择直接关系到内地企业境外融资的费用和成本，进而影响整个境外上市活动的成败。

4、有被恶意收购的潜在威胁。在境外上市的内地企业，因为股票在二级市场公开流通，所以有被恶意收购的威胁。

5、需要对股民负责。股民对于利润的增长有一定的要求，会给管理者带来压力。

6、需要遵守上市的有关法规与监督。

7、上市公司的董事局有其他代表减弱了大股东的控制，而且大股东股权的转让会引起社会和机构的关注。

8、管理者可能因管理不当而引起民事或刑事责任

篇6：论海外间接上市及其监管

来源:证券市场导报

由于国内证券市场门槛较高和上市制度的制约等因素，近来境内一些企业纷纷绕开相关法规的限制和监管寻求海外间接上市，此类问题已越来越不容忽视。我国证券监管机关应根据境内企业外资股股东、境外中资或中资控股企业以及内资股份注入海外成立的公司申请海外上市等不同情形，分别适用不同的适当标准，进行全面监管。监管的目的应定位于减少由此对国内外汇、证券等市场造成的冲击而可能引起的金融制度风险。

篇7：海外上市如何准备财务资料

作者：上市顾问网 文章来源：上市顾问网编辑整理 访问量：

708 更新时间：2007-4-20 一家企业要考虑在海外挂牌上市，很可能是企业一个最重要的商业决定。毫无疑问，上市前准备充足，计划周详，对企业在海外股票市场成功融资有决定性的作用，同时更可发挥最大效益，譬如改善公司市值、提高企业知名度、增加对国际基金经理及个人投资者的吸引力以及增加集资额。这其中，财务资料作为招股章程中一个重要环节，也是投资者和监管机构最关注的一项主要内容。企业在海外上市究竟应该如何来准备相关财务资料呢？记者就此专访了均富会计师行香港分行合伙人林鸿恩。

成功上市重要一步

林鸿恩表示，适当准备财务资料是企业海外上市过程中非常重要的一步。因为企业的业绩记录及会计文件需详加检阅，确保财务资料完整及一致。因此，财务汇报程序及内部监控必须完善妥当，才能符合作为一间上市公司的要求，同时为管理层提供及时准确的财务资料，以达到国际资本市场监管者愈来愈严谨的要求。因此，企业在申请上市以前，企业须把财务资料准备妥当，以供招股章程披露之用。他还谈到，不同的证券交易所对财务资料的披露内容是有不同要求的。

先备好二至三年财务资料

按照一般规定，企业通常需要聘用具有国际执业资格的会计师为企业过往的财务资料进行审计。另外，在申请上市过程中，企业也许还要提供对未来的预测性财务资料，此预测资料并需不断更新，直到上市挂牌为止。林鸿恩指出，具有国际执业资格的会计师在对公司过往财务资料进行审计时，通常要审计包括过去两至三个财务的财务资料，具体要求要按各证交所规定来定。对此，他强调的是，企业所有的财务资料都要由具国际执业资格的会计师审核。随后，经过审核后的财务资料会披露在上市招股章程内，用作评定上市申请人过往的财务表现。同时，企业还需提交其业务各方面的详细分析，包括采购、销售、应收账及应付账情况、贷款详情、业务周期和营运架构及地区分布资料等。

财务预测对投资者很重要

不过，林鸿恩也谈到，虽然大部分海外证券交易所都不会强制要求提交财务预测资料，但是申请上市的公司或需提供财务预测资料，好让投资者和监管机构评估公司未来的盈利和流动资金情况。通常财务预测的范围包括未来一至两个财务。林鸿恩告诉记者，除了盈利和现金流量预测外，申请上市的公司还要提交未来的业务计划。计划中要列明公司业务的发展意向以及公司如何利用上市集资金额进一步拓展业务，因为投资者购入的是公司未来盈利能力及前景。因此，财务预测资料对投资者更为重要，是他们作出投资决定的基础。

中国会计标准不适用海外

林鸿恩还特别提到了企业在准备财务资料时需要考虑的一些重要事项。首先是企业要决定采用何种会计标准。他指出，国际投资者和监管机构需要国际通用的财务资料，以便评估拟上市公司的资格及作出投资和定价决定。而中国本土企业和在中国成立的外资企业通常采用中国公认的会计准则（“中国会计标准”）来准备财务资料作为当地财务和税务汇报用途。然而，在申请海外上市过程中，因为大部分海外证券市场都不接受采用中国会计标准，因此，中国企业须采用其它国际承认的会计准则来做财务报告。

IFRS标准海外证交所接受

林鸿恩说，国际财务汇报准则（IFRS）通常是海外证券交易所最普遍接纳的其中一种会计准则。同时，他也强调，在采用IFRS作财务汇报时，上市申请企业应考虑到IFRS和中国会计标准之间是存在明显的区别的。这主要表现在以下两点：一是IFRS可以选择多于一种的处理方法，而中国会计标准则不允许；二是中国会计标准暂未发展有关处理某些会计事项的会计准则，而IFRS的范围更广，能处理国际市场出现的会计事项。

编制和披露财务资料要一致

他还提出，这些财务资料通常需由具国际专业资格的会计师按照国际认可的审计标准进行审核，以确保所披露的财务资料的公信力。此外，林鸿恩还指出，企业编制及披露一致的财务资料是非常重要的。因为国际投资者和监管机构需要一致的财务资料，以供比较之用。为此，上市申请企业通常需要将两至三个财务的财务资料披露于招股章程内，并须确保在报告内编制及披露财务资料一致。他还指出，有些企业之所以出现编制及披露不一致的主要原因在于，有些企业在不同司法制度的地方注册，集团各公司采用了不同的会计标准和政策；在报告内，会计政策出现了改变；一些结算日后发生的事项提供额外证据以影响各结算日出现的情况。对此，企业在申请上市时，这些不一致的资料必须经过调整，使得披露的财务资料在报告内达到一致。

资产重组要考虑三大因素

林鸿恩还提到，在上市过程中，上市申请企业通常都要进行结构重组，使上市公司的结构更完善，从而使股东获得最大价值。他指出，这个过程也许会把最高盈利、最有吸引力的业务与其它业务分离，或涉及成立一个在运作和策略上都能提供更高效率的新结构，这个结构同时也能在税务方面提高效益。不过，他也指出，在成立一个高效率的公司结构以前，上市申请企业应该考虑以下几个方面的因素：一是会计因素。企业应考虑到结构重整的过程会否影响财务资料的汇报；二是税务因素。新成立的企业结构是不是会使在不同司法制度注册的各集团公司获得更高的税务效益；三是法律因素。结构重组过程在法律上是否可行及具约束力，能否使股东权益获得更好的保障。

观点

海外成功上市内控系统必不可少