流量模式（精选十篇）
流量模式 篇1
一、现金流量管理的模式
现金流量管理作为企业理财的核心, 对现金流量实施有效的制度性管理, 可以充分发挥资金的优势作用, 整和企业资源, 提升企业管理技能和业务运作水平。那么现金流量管理该由谁来负责呢?一般来说, 企业实现现金集中控制主要有统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式和财务公司模式等五种。
1. 统收统支模式。
统收统支, 顾名思义, 就是对于收入和支出进行统一的管理。企业 (集团) 的一切现金收支活动都集中在企业 (集团) 财务部, 各分支机构或子公司不单独设立财务账号, 一切收入直接进入总部的账户, 一切现金支出都通过财务部门付出, 现金收支的批准权高度集中在经营者或经营者授权的代表手中。这种模式的控制效果比较僵硬, 在计划经济时期, 企业应用这种模式较多。
2. 拨付备用金模式。
拨付备用金的结算模式相当于企业的报销中心, 相比统收统支结算模式具有一定的灵活性。企业按照一定的期限统拨给所属分支机构或子公司一定数额的现金, 备其使用, 等各分支机构或子公司发生现金支出后, 持有关凭证到企业财务部门报销以补足备用金。这种结算方式通常适用于那些经营规模比较小的企业。随着企业规模的日益扩大, 传统的结算方式已经完全不能适应那些跨国大公司日常的资金收付活动。
3. 结算中心模式。
结算中心又称内部银行, 是集团公司实现资金集中控制的最主要方式。结算中心通常设在集团总部的财务部, 负责办理内部各成员或分公司现金收付及往来结算业务。
4. 内部银行模式。
内部银行是把一种模拟的银企关系引入到集团内部的资金管理中, 各分公司与集团是一种贷款管理关系, 内部银行成了结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心。内部银行有多种实践模式, 其中有三种模式较为常见, 即高度集中模式、相对分散模式和松散模式。
5. 财务公司模式。
财务公司是大型集团或跨国公司投资设立的一个独立的法人实体, 它是由中国人民银行批准设立、经营部分银行业务的非银行金融机构。其资金来源主要是吸收集团公司各下属子公司的出资和部分金融机构的参股。中国人民银行对财务公司业务有一定的限制, 比如, 财务公司不能吸收社会公众的资金, 不能对外开展存贷业务, 财务公司主要功能是为本集团公司的资金管理和投融资服务。但是财务公司经批准可以向社会发行公司债券, 还可以进行同行拆借资金, 这样就拓宽了财务公司的融资渠道。
二、现金流量管理的方法
如何管理企业现金流量, 如何通过有效手段, 保证企业现金流量快速、有效, 从而实现企业价值最大化呢?笔者认为, 应主要采取以下三种方法。
1. 经营活动现金流量——预算资金。
企业根据自身经营活动的特点, 对现金流入与现金流出采取分类管理的办法。具体地说, 就是根据各负责单位业务特点将现金流入和流出指标予以细化, 落实到考核目标中去。在对现金流量管理完成分类之后, 在具体工作中需要做的就是资金预算。资金预算作为全面预算的重要组成部分, 是使全面预算落到实处并得以完成的保证。财务部门每周出具分析报表, 对比分析年、月度现金计划, 揭示现金流变化状况。为此财务部门必须承担大量事前沟通、事中监控、事后分析工作, 以确保现金流量处于有序高效流动状态。
2. 投资活动现金流量——密切关注。
世界上几乎没有无风险的投资决策。企业应从现金流入量与现金流出量两方面入手抓好对现金流量的动态管理与控制。企业的投资行为可以分为日常性投资和战略性投资。作为财务管理者, 在管理投资资金方面, 最主要的作用在于充分控制投资中可能存在的各种风险, 并为决策之后可能出现的资金状况做好充分准备。通过搜集与投资决策相关的信息和数据, 模拟项目的运行, 最终制定出可行的资本预算, 从而控制投资风险。除了投资回报率、净现值等一些财务指标的计算, 企业更应该关心项目运行过程中现金流量的状况。
3. 筹资活动现金流量——混合搭配。
成亦流量,败亦流量 篇2
对于一个站长,网站的流量是多么的重要啊!!流量大了,可以卖流量,可以做广告,可以用来维持自己的生活,还可以不断的发展自己的事业.这对每一个站长来说都是渴望得到的!所以每一个小站长,每天都在关心的自己网站上的流量统计,关心自己网站的广告点击量,每天都要看上很多次!!!
做了一段时间网站感觉自己也养成了这个毛病,每次打开电脑都在关注自己的流量,最后感觉流量来得太少了,干脆开始购买流量了,因为弹窗流量太贵,一个月要1000元,我的一个月工资阿!!无意中发现了很多刷流量的联盟,自己开始动手刷流量,刷ip,天天刷,感觉还是很慢,最后就购买了刷流量联盟的vip,看到自己这几个星期的努力,流量终于上去了,感到无比的兴奋,然后还是天天关注流量统计,关注alexa的排名,天天看,时时看.
忽然一天,联盟的网站好像出问题了,我的网站流量迅速减少,那一天只有几十个ip,郁闷,那天非常失落,开始对自己网站的发展产生了迷茫,,有点想放弃,难道网站的壮大这么困难吗?到目前为止2年间我已经放弃了3个网站,都是做了一段时间网站没有什么起色,就干脆放弃了.我不去想是否能够成功，既然选择了远方，便只顾风雨兼程; 我不去想，身后会不会袭来寒风冷雨，既然目标是地平线，留给世界的只能是背影 ,做网站前我时刻想着这一句话,开始做这个网站的目的,是因为热爱这一行业,喜欢做自己的网站,如果只是为了挣钱,那还不如做一点其他的呢!这年头一个没有资金没有技术的小网站是很难壮大的.既然为了自己的理想为了自己的爱好,把网站当作自己的一个业余爱好,而不应该将其当作一个挣钱的工具,多多为网站的发展前景想想,网站的发展――贵在坚持，
成亦流量,败亦流量
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交通流量动态数字化管理模式的应用 篇3
首先，交通流量要想真正成为被调控的对象，必须全而数字化。它主要包括四个方面的指标：
一、交通流量数量指标。它是指流量可被精确数字量化，且量化标准必须唯一，以便于计算和评估。
二、交通流量流向指标。流向是流量单元的方向。在多组分动态流动状态下的交通流量单元方向都是唯一的。任何一条单独流量路径都可以进行直线单项双向通路转换，流量路径可以多条交叉，且可以弯曲重叠。
三、交通流量循环指标。它是指交通流量必然是一个循环系统，其流量不能随意产生和消失，也不能随意停滞和超速。交通流量的循环特征为：总体闭环流动、流量连续持久、流量域总体综合均衡和流量载体身份稳定。
四、交通流量流速指标。它是量化表示和计算流量的基准数据。交通流量的流速具备可精确量化、衡量标准唯一、多速度不可叠加和交叉速度会相互干扰四个特点。
其次，交通管理的目的是实现经济价值目标的最大化。即先进行经济化价值量计算，综合评价交通流量的途径路线、流向、流速和循环程度的经济价值量化指标，再决定交通流量单元的優先级别和交通调控措施的优先级别。
在现实生活坚辛，物流需求是导致交通流量变化的人为因索，而交通调控措施是人为改善交通流量的主要技术方法。交通调控是一个动态的数字化调控过程，其实施方式包括数字化统计、数字化计算、数学模型优化调整和数字化指令管控，它们前后衔接，组成了一个连续的动态循环螺旋上升过程和一个实用的数学模型。
交通和物流路径的科学设置，是决定交通和物流路径畅通的基本因素。最基本的交通调控手段是对静态道路网和动态路线网的规划，主要包括：交通道路网流通化规划、运载工具路线优化规划、物流能力优化规划和交通网点优化规划。交通规划最重要的原则是以精确的动态交通流量最佳路线，作为道路规划参考标准。静态道路网的作用是多功能通用载体，道路设施应该采用灵活多变的组装式结构，而不是目前的土木工程固定式结构。只有基于多功能通用道路的动态交通路线成为交通流量的主要通过路径，交通管理的动态调控才有可能成为现实。
交通管理的动态调控主要包括交通路线动态调控、交通工具流动态调控、物流运输能力动态调控和交通经济价值量动态调控。各种方式虽然形式不同，但其工作模式都贯彻了三个准则：数字化计算准则、经济化评价准则、动态调整化准则。这四种方式相互结合，单独或搭配使用，组成无数种调控措施。仅仅就路线管理一项来说，就能采用全程或者部分关闭交通路线、连续或阶段性关闭交通路线、全程或者部分变更路线、增加或者减少路线交叉点和合并或者调整路线交叉点位置等办法，加上动态分割的多组分组合，就可以根据不同的交通状况，拿出最恰当的解决方案。
流量模式 篇4
从2014年以来,经过两年多的探索,各大媒体纷纷发展出了适应自身特点的媒介融合模式。
(一)借力优质资源搭建视频平台
湖南广电运用自身的内容优势,发展出了“内容+硬件+商城”的全新模式。2014年4月,改版后的“芒果TV”全新亮相,整合了旗下的金鹰网和原来的芒果TV,成了一个专业化的网络视频平台,对传统广电的发展具有里程碑的意义。
湖南广播电视台的多档节目常年来稳居国内收视前列,以前的网络分销模式为视频网站赢得了巨大的点击量。“芒果TV”上线后,凭借优质电视节目资源的“独播战略”,迅速聚集了大量粉丝。湖南广电多年积累的观众支撑了芒果TV的迅速崛起。据最新统计,芒果TV的视频点击量已跃至千万级,单个视频点击量已经可以和很多一线视频网站比肩。2014年10月,广东广电整合旗下南方广播影视传媒网、广东电视网、广东广播再线、南方电视网,成立的荔枝台上线,借鉴芒果TV模式,也力图在视频网站上分一杯羹。除此以外,央视也在体育等强势资源下尝试采取独播策略,进一步显示出了其在终端布局的思路。由此可见,广电媒体除了要保持内容优势以外,也力图覆盖下游终端。
(二)广电融合APP:可视化、社交化、平台化
在网络技术的高速进步下,人们已经不满足于文本阅读,内容的可视化将是未来APP发展的主流,消费者对于微信中H5、短视频的喜爱已经证明了这一点。听觉和视觉的双重作用更能迅速抓住受众的眼球。
人是群居动物,社交是其生活中必不可少的一部分。微信的成功便是基于它的即时通讯、实时分享功能。传统媒体除了将节目内容搬上互联网外,还要在用户的社交上下功夫,使内容更便于一键分享,如此才能在移动互联网中增加用户黏性。
在2014年1月8日上线的北京电视台官方APP“BTV大媒体”上,用户可以观看自己喜欢的电视直播和点播节目,设置节目播出提醒,参加互动。同时,还可以通过“我在现场”模块,第一时间上传现场新闻资料,参与到新闻制作中去。个性化的设置也是“BTV大媒体”的一大特点,用户可以在首页设置自己喜欢的电视节目,关注最新的节目动态。APP能够根据用户的使用数据,智能推荐同类节目。安徽卫视官方APP“啊呦”在2013年12月30日上线,“摇一摇”功能可以将手机上的电视节目画面截图,一键分享到社交平台;还可以与同时收看节目的观众即时聊天,除了方便用户收看节目以外,还为用户搭建了互动平台。2014年8月21日改版上线的东方卫视官方APP“哇啦”,不满足于电视伴随模式,积极打造粉丝专属的互动娱乐平台。
二、技术:4G网络覆盖和移动终端大屏化带来更好的移动视频体验
4G是集3G与WLAN于一体,并能快速传输高质量的音频、视频和图像等的新一代通信技术。4G能够以100Mbps以上的速度下载,比目前的家用宽带ADSL(4兆)快25倍,能够满足几乎所有用户对无线服务的要求。如今,4G通信技术的快速普及让很多用户在移动终端实时收看电视节目成为可能。在实际应用中,大部分视频内容都可以在4G环境下无卡顿地流畅观看,这也充分说明了数字化的电视节目在移动终端中的良好体验。自2013年12月工信部发放4G牌照以来,中国4G用户已经突破2.5亿,而网速的提高会使更多的用户选择观看视频。
2014年9月,苹果i Phone6 plus上市,受到粉丝的追捧,其特点就是拥有更大的显示屏幕。这改变了过去智能手机更小、更薄、更轻的发展方向,进而转向了屏幕更大的“平板手机”方向。越来越多的消费者选择大屏手机来观看视频、照片,玩游戏。大屏手机以更大的屏幕尺寸和高分辨率使视频观看体验更加舒适,使观众收看电视节目不再受到地域、空间限制。
三、探索:定向流量套餐,内容和渠道的双赢模式
新的媒介环境下,传统广电媒体不再独具传播渠道的优势。各类OTT产品的诞生分化了传统电视渠道,更加丰富的内容选择和应用分流了传统渠道的电视用户。在移动互联网时代,传统广电媒体利用优势节目资源,发展自身应用已成为业界共识,更可借此契机扭转电视屏幕颓势。
在现有的流量资费条件下,利用移动流量大量观看视频难以实现。而利用手机观看视频节目也多在基于WLAN覆盖的固定场所,这就失去了移动终端的优势。视频网站提供的视频资源可以预下载在手机中实现移动播放。传统广电媒体电视节目具有固定的播出时间,优质资源也往往在电视平台首播。因此,与电视播出时间同步的官方移动APP就成了电视以外第一时间收看电视节目的理想选择。基于流量的移动平台更具有优势。在这种情况下,传统媒体与电信运营商合作的“定向流量”模式将更具有吸引力。
定向流量是指电信运营商的一种增值服务,通过收取一定的包月费用对某个或多个APP免收流量费。2013年,搜狐视频、乐视视频就已进行过尝试,用户可以通过定向流量在3G环境下免费观看其提供的视频资源。
受到条件限制,用户不可能在手机中安装大量功能重复的客户端,而广电媒体APP为促使自身发展,多奉行“独播政策”,这使得用户市场争夺更加激烈。与运营商合作推出“定向流量”包,有利于媒体融合APP迅速抢占市场。电信运营商在获得增值服务收入的同时,客户端中的社交功能也必将会为其在其他应用中赚得流量。
电信流量资费是目前移动视频收看的一大瓶颈,定向流量将有助于解决这一困境,并打破原有的传播渠道,迅速吸引用户。集合了视频平台功能和优势电视资源的传统媒体移动客户端,在具备社交化的同时,也打破了移动传输障碍,将成为真正具备移动收看价值的媒体融合客户端。
摘要：媒介融合背景下,各大媒体纷纷推出各具特色的APP产品,以适应新的传播环境。同时,移动终端的大屏化使得手机收看视频的体验更加舒适,因此手机收看电视节目将更加普及。在当前环境下,上网流量资费是制约手机电视节目发展的一个重要问题,“定向流量”模式将为此问题的解决带来参考。
关键词：“定向流量”,媒介融合,手机视频
参考文献
[1]张海潮.大视频时代[M].北京:中国民主法制出版社,2014:24-32.
做淘宝客需要流量更需要流量转化 篇5
流量篇
获取流量最主要的途径是关键词优化，如果选择不好关键词，那么网站便会举步维艰。因为大多淘宝客站长是兼职并不是全职，没有足够的时间写软文和 泡论坛，大部分站长会通过关键词做SEO的方式来从搜索引擎获取流量。关键词如果选择不好的话，几乎就没有希望了。下边分享几点选择关键词的方法：
第一、最好选择一个：很多个人网站一般会有2-3个关键词，而我选择的关键词只有一个，选择一个的原因有两点，一是可以把时间集中到一个词语上 边，这样效果会更好，二是标题短了，那么单个词语的权重自然要高一些。有些站长担心是否会减少流量，这个并不一定，
你把一个关键词做好了来的流量并不会 少，反而比2个关键词都排第二页来的流量要高。一定不能太贪，俗话说小领域大市场就是这个道理。
第二、选难度一般的词：选择难度一般的词可以保证较快速的达到好排名，这样的词一定要有搜索量，一定要有转换率，并且推广数不能太多，否则做上去也没有太多意义。这样的词语首先要研究你的同行，看看人家为什么会选择这样的词语，多研究，多对比，最后自己做决定。
转化篇
流量是核心的一步，但来了流量并不代表万事大吉，有好的转化达到盈利才是目的。一些站长使用的关键词每天可以带来N多流量，或者去论坛发帖也能 引来不少流量，但这个流量有用吗?并不一定!所以网站整体上需要SEO优化，页面要做干净、整洁、漂亮，文字要真实有感情，同时字里行间要夹带广告，要够 软，要把握女性的心理。最好每篇文章都可以带上图片广告，把转化率达到最大。另外，网页速度一定要给力，如果你使用了国外空间，而国内有用户访问你网站一 直有点吃力的话，你会因此受到很多影响的。这对网站转化的影响都非常大，不可轻视。
流量模式 篇6
【摘要】本文提出了一种利用低功耗WiFi移动IP网络远传工业测控数据的监测终端设计方案。为实现工业现场数据的远程采集处理，将传统的流量测量仪表一一涡街流量计集成热量测量组件和无线传输单元模块，方便实现工业流量、热量数据的远传和汇总。该方法充分发挥TWiFi的稳定、高带宽、开放性和移动性等优点。在局部百米范围内可以组成局域网，并且网内通讯免费的。前期不用布线，后期维护很方便，大大降低建设和维护费用。满足工业现场监测以及控制的需求。
【关键词】WiFi；无线传感器网络；低功耗；流量热量测量
【中图分类号】TP216+.1 【文献标识码】A 【文章编号】1672-5158（2013）01—0158—01
0 引言
目前国内工业监测趋向于支持无线和实时监控，基于传统电气连接方式需要在场地内进行布线，短距离可以，长距离传输质量会受到影响，检查线缆又受到穿墙入地等条件的限制十分不便。
涡街流量计因其介质适应性强、可靠性高、压力损失小、量程比宽等优点，在许多行业中得到了广泛应用。为了满足用户方将工业测量数据传输至能源管理系统的需求，设计把WiFi这种短距离无线技术，应用在工业测量以及无人值守站基础通讯模组上，使其完成流量热量监测的任务。利用WiFi的突出优势在于：一使用开放的2.4GHz直接序列扩频无线技术；二是WiFi的传输速度非常快，最大传输速率为11Mbit/s，在信号较弱或有干扰时，带宽可调整为5.5Mbit/S、2Mbit/S和1Mbit/S；三是进入门槛低，只要支持WiFi的终端设备都可以按照一定的权限加入到WiFi网络中即可。在流量检测系统中，使用其进行节点参数的采集与传送、控制信号的传输与控制，避免在现场布设繁琐的数据线，对降低成本和能耗都有一定的意义，使监测系统的扩展性更灵活。
工作站通过相应集成系统自动采集各监测终端采集的数据并存储汇总，将信息输入服务器，服务器负责提供相应的集团数据指标进行控制，同时提交给数据服务中心相应的数据，而便携终端（如PDA终端）或者其他带有无线WiFi功能终端（如手操器，或者笔记本电脑等）则可以设定参数，并提交服务器或者直接发送相应指令给传感器或者执行机构。
根据以上功能需求设计基于WiFi的涡街流量计流量热量监测终端，其主要结构包括流量热量采集终端和无线抄表单元两部分，按照预设参数的要求存储传感器测量的流量、热量，经过模拟数字转换后传输到无线抄表单元中。无线抄表单元中带有WiFi传输发射装置，经由100米范围内的AP点通过TCP/IP协议连接至局域网内，使得网内其它连接在AP点上的设备相互通讯，也可以经过IP NetWork传输到上位机，上位机的接入也可采用多种方式，可通过有线、无线接入互联网，可根据需要以及实际情况灵活的选择上层方式。
1 硬件系统设计
1.1 监测终端结构
监测终端硬件部分主要是低功耗WiFi模组与流量热量测量部件的对接。其硬件结构主要包括：32位MCU、FLASH芯片、电源芯片、液晶屏、低功耗WiFi模组。其中主要模组由PIC32MX处理器和MRF24组成，负责管理整个系统的运行和数据运算与处理。
1.2 WiFi模块简介
Microchip公司的MRF24具有内置天线，兼容的表面安装的RF收发器模块，包括了所有的RF元件：晶振、旁路和偏压无源元件以KMAC，基带RF和功率放大器；内置的硬件支持AES和TKIP。
1.3 无线模块硬件接口
WiFi模块与现场仪表之间采用SPI接口进行通信，PIC32做为主设备，MRF24作为从设备。将主从设备中的SCK、SDO、SDI引脚互联，PIC32通过RB3控制MRF24的CS，实际功能相当于片选。另外，由于在WiFi通信的过程中需不断检测WiFi模块的状态信号，因此将MRF24的中断信号INT接到PIC32的INT4脚，当有WiFi通讯请求时通过此口向PIC32发送中断请求信号。PIC32的RB4口接至MRF24的RESET管脚端，用于软控制其复位，PIC32的RB5口接至MrF24的HIBERNATE管脚端，在无数据传输的时候控制其处于休眠状态，便于降低系统功耗，节省电池电力，在需要唤醒时再通过此管脚唤醒，以控制模块状态。
2 软件的设计
2.1 整体框架
仪表软件具有启动引导程序、仪表运行主程序、数据文件系统、外围驱动程序、通讯传输程序，各程序模块采用中断优先级管理和轮询运行相配合的方式运行。
仪表运行主程序包含人机界面，键盘操作、数据处理、数据传输、数据存储、状态检测。数据采集模块负责采集、发送数据，同时需要完成硬件检测、网络配置工作。通信模块构建通信链路，完成数据协议转换。监控模块主要负责数据处理以及设备调校等。状态部分主要用来检测传感器以及通讯部件的通讯连接状态，以及时钟授时部分。
2.2 程序设计
这部分包括通讯参数初始化，无线模块设置状态，等待召测命令，数据发送。运行流程如下：
先硬件初始化和操作系统初始化，检查系统内存映射，将内核映像，从Flash上读到SDRAM中，为内核设置启动参数，调用内核。当遇到中断请求时，总是先响应中断请求，执行完中断后，中央处理器执行为看门狗程序，然后执行仪表数据读取判断召测与否，如果需要召测数据，将存储单元内FLASH芯片中的流量值信鼠等通过WIFI无线通讯模块发送给上位机；首先经由远程主机定时发送要求信号，WIFI模块也定时处于唤醒状态，信号经WiFi模块转换传入单片机，单片机解析命令，命令中包含远程通讯协议封包数据，CPU将两部分数据进行解析，根据解析的内容，选择现场采集模块某一路进行工作，同时将标准协议数据信号部分通过CPU的SPI接口送入WIFI模块；WIFI模块对接收的数据进行封包处理转换，采集模块将数据发送到终端智能仪表设备；然后设备进入延时等待状态，当采集模块有新数据响应时，采样电路进行采集信号，再由处理单元将信号放大整形滤波，由CPU进行接收后，对数据进行处理，添加通讯设备信息，并将数据传入WIFI模块，由WiFi模块传送至远程终端。如果接收到上位机发送的实时参数调整指令则调用本地程序进行参数调整；之后返回主程序。
3 结束语
这一应用方案立足于工业无线抄表系统，节省前期布线以及后期有线维护成本，满足低功耗的要求，实现工业流量、热量测量数据的远传和实时管理，是一种较为经济有效的方式。采用WIFI架设无线网络，架设简单，其无线电波覆盖范围广，传输速度快，门槛较低，只需要在现场设置“热点”，工作人员只需要具有支持WLAN的设备进入热点的覆盖范围，即可高速接入局域网或者Internet定时或实时召测数据并上传，不用耗费大量人力物力来进行网络布线接入，节省大量成本。在工业现场具有一定的应用价值。
参考文献
[1]王斌.基于MSP430的低功耗数字涡街流量计研究硕士论文天津大学
[2]刘亚立，敬岚，乔为民.基于MSP430F149型单片机的智能温度控制系统计算机工程与设计2006 VOI.6
流量模式 篇7
2016年以来, 无论从用户需求的角度还是运营商业务收入增长的角度, 流量都已经成为当之无愧的主角。据统计, 过去两年全球用户平均每月在移动宽带上的花费增长了53%, 虽然这给运营商带来了巨大的收入增量, 也成为拉动运营商收入增长的主要驱动力, 但与移动数据流量的惊人增速相比, 运营商在流量收入方面显得仍不尽如人意。因此, 在传统语音、短信业务增长空间不断被挤压的前提下, 如何探索出有效的流量商业模式, 已经成为电信运营商立足市场的关键, 全球运营商更多地在移动宽带资费定价方面进行探索和创新, 以提升客户体验, 达到吸引新用户入网和留存在网用户的目的。
4G时期话音业务呈现低值化趋势, 运营商由以往的流量包月、话音分档转向话音包月、流量分档, 2016年以来全球主要标杆运营商的计费核心转变为数据, 语音和短信成为数据的附着品, 围绕着以流量为核心的资费套餐, 运营商为了实现流量业务特色化、流量价值最大化, 在经营模式和商业模式方面都有了不少突破, 进行了众多有益探索, 总的来说包括共享套餐、捆绑套餐、阶梯套餐、定向套餐以及赞助流量等几种方式。
共享流量套餐
越来越多的消费者拥有多个3G或4G终端, 需要在多个不同终端之间共享数据流量的服务, 美国运营商在此方面做出了有益探索。Verizon和AT&T于2012年下半年相继推出共享流量套餐, Verizon甚至取消了原有家庭和个人套餐, 资费套餐大幅简化;AT&T的Share Mobile Plans只是一个新增套餐, 原先的家庭套餐和个人套餐依然保持 (表1为美国运营商的共享套餐情况) 。这种资费形式需要运营商全面升级客户管理系统, 但其可实现对家庭的整体捆绑, 刺激家庭联网设备的增加, 有效提升客户感知, 在防止客户流失和拉动流量增长方面发挥较大作用。自从在美国市场推广开后, 全球众多运营商都推出了类似套餐, 2015年以来, 这种类型的套餐成为主流, 占到4G套餐的20%左右。
捆绑套餐
很多运营商把4G当成一个重振旗下增值服务和内容服务的机会, 因此在LTE套餐上捆绑了特定的增值内容服务。韩国运营商普遍把增值服务免费捆绑进LTE套餐, 比如SKT的Vo LTE和Joyn都为用户免费提供, KT为用户提供移动视频、无线音乐以及手机游戏等服务, 他们认为, 虽然用户不愿意为运营商提供的增值服务另外付费, 但运营商如果免费提供会有效刺激用户流量的使用。
英国的运营商以试用的形式为4G用户提供独特的付费增值业务, 比如EE允许用户每周免费下载一部电影, 沃达丰为用户提供6个月的免费英超观看时间, 在超过限定条件后收取增值业务服务费。日本的运营商以自有品牌业务体系为主, 为用户提供大容量、低时延的应用与内容, 比如KDDI将包含常用应用集合的AU Smart pass预装在手机中, 带动自有品牌内容业务的增长。这种类型的套餐不仅有助于运营商自有的增值业务发展, 而且其特有的内容对于竞争对手来说更加难以模仿。
阶梯套餐
该套餐采取分层计费模式, 由日本运营商在3G时代首创, LTE推出后, 日本运营商依然延续这种套餐并在此基础上进行了优化, 超过限定数据流量后, 用户可以选择降速或者继续支付升级包月费用。这种类型的套餐有利于解除用户的心理压力, 在低级别套餐流量用完后可以自然延续到高级别的套餐, 不必为超限流量付出高额的流量费。表2为NTT针对LTE的阶梯流量套餐。
定向套餐
针对视频、音乐和直播等高流量业务, 不少运营商与互联网公司合作推出了定向流量包, 与Facebook、Twitter、Whats App和You Tube等国际化互联网公司合作成为众多发展中国家运营商的选择, 国内的运营商也普遍与本地应用合作推出众多类型的定向流量包。2016年1月, AT&T推出了定向流量免费的套餐, 为了推广自有的TV业务, AT&T向Direct TV和U-verse电视用户推出免费的移动视频服务。
目前来说这类套餐大多是前向收费, 但也有部分套餐开启了后向收费, 从减轻用户的付费压力出发, 改向提供应用的互联网公司收费, 从而平衡了消费者、互联网公司和运营商之间的关系, 也开启了运营商后向流量经营的大门。需要注意的是, 这种类型的套餐具有一定的不确定性, 可能会与“网络中立”原则相冲突, 国际上的监管机构也在讨论如何平衡运营商与OTT应用之间的关系, 目前仍未有定论。
后向赞助套餐
在定向流量包的基础上, 2014年美国AT&T推出Sponsored Data (赞助流量) 计划, 开拓面向OTT服务商的后向收费模式, AT&T提供接入管理功能以便赞助企业监控和管理特定的赞助流量服务, 用户只要看到带有“Sponsored Data”图标的应用就可放心点击使用, 不会占用用户套餐中的移动数据流量限额。
今年1月, Ve r i z o n宣布推出名为“Free Bee Data”的赞助数据业务, 由企业为流量付费, 被赞助的内容将被附加上Free Bee的标识, 使用户知道这些内容不占用套餐内的流量 (表3为美国运营商在后向流量经营方面的创新产品) 。中国的运营商也开展了类似业务, 比如广东移动推出的“流量800”业务, 主要面向金融、电商、IT等对流量需求较大的企业后向计费;中国电信综合平台提供的“流量直通车”和“流量宝”两大流量合作业务也是后向计费。
除了这些影响广泛的主流资费套餐创新以外, 以往在固定宽带和语音领域获得成功的资费模式也被移动运营商创新采用, 比如根据网络忙闲时的动态定价以及区分不同接入速率的定价模式, 都是从不同的细分市场入手追加销售。运营商MTN首次推出移动数据套餐动态定价, 根据网络忙闲时段对移动数据套餐差别定价。沃达丰、CSL、U PC以及Indosat等不同地区的运营商都推出了分速率定价的资费套餐, 例如沃达丰在葡萄牙推出的4G套餐, 50M下载速度每月49.99欧元, 100M的下载速度每月59.99欧元;CSL在我国香港市场推出了3.6M、7.2M、21M三种速度的套餐供用户选择。
总的来说, 移动资费套餐的简单化、透明化成为主流趋势, 特别是在主流运营商大幅降低手机补贴的情况下, 通信服务和数据资费变得越来越透明。
虽然运营商围绕着流量开展了众多资费模式的创新, 但是也有一些创新模式需要特别谨慎。一类是不限流量套餐, 虽然这类套餐一般有超量限速等条款限制, 但对现有套餐体系的冲击还是很大, 对运营商来说有“自伤”性质。二是客户自选组合套餐, 虽然这类套餐给了用户选择权, 但可变项太多的情况下运营商的BSS和CRM系统支撑压力巨大, 可变项少的话用户会觉得自由度不够, 总之很难给客户带来良好的体验。三是以定向流量和赞助流量套餐为代表的后向流量经营, 部分人士质疑这实际上吸引用户只使用特定服务, 构成价格歧视, 不利于弱势互联网企业的发展和创新, 与“网络中立”的要义相悖。
流量模式 篇8
1 现金流量折现法的基本原理
现金流量折现法, 其实质就是一种折现思想, 以动态的观念与相对的观念来看待问题, 它以货币时间价值原理和风险报酬权衡原理为基础, 通过一定折现率 (即与现金流量相对应资本成本) , 将相对于评估时点的未来现金流量折现到评估时点后的现值之和, 作为评估对象的价值, 如净现值、净现值率、内部收益率以及动态投资回收期等投资项目的评价指标就是其具体运用。其原理公式可表示为：
其中:n为资产、项目等的寿命年限 (收益年限) ;CFt为t年的现金流量;r为包含了预计现金流量风险的折现率。
从原理公式可以看出, 在现金流量折现法的运用中, 关键在于确定三个重要的技术参数。即, 第一, 预期未来各期的现金流量;第二, 要找到一个合理的公允的折现率, 折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险, 风险越大, 要求的折现率就越高;第三, 资产、资产综合体 (企业) 及投资项目的寿命年限 (收益年限) 。表1-1是现金流量折现法在债券、股票、房地产、投资项目以及企业整体价值评估中的具体应用。
2 现金流量折现法在投资项目评估中具体应用
筹资与投资是财务管理的两条主线, 就像会计里的借贷一样, 构成了整个财务管理的内容框架, 特别是投资决策问题决定了一个企业的利润之源, 决定了其财务管理目标的实现, 而要做出科学而正确的投资决策, 重要的就是确定与计算投资评价指标。如净现值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期等动态指标的确定与计算就是现金流量折现法的具体应用。下面主要选取净现值 (NPV) 、内部收益率 (IRR) 等两个动态评价指标, 来阐述现金流量法在投资项目评估中的具体应用, 在此基础上, 思考与探讨财务管理的学习方法与教学模式。
2.1 净现值
净现值, 记作NPV, 是指在项目计算期内, 按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。其理论计算公式为:
从以上计算公式来看, 其就是折现思想的体现, 是从一个动态的角度来考察投资项目的价值, 实质就是现金流量折现法的具体运用。当然, 上述公式是一个较为抽象的公式, 不利于现实操作。因此, 在用净现值进行投资项目评估中, 怎样利用规律、利用便捷的公式来求取净现值是一个值得探讨的问题。这就要求学生在学习中, 老师在教学中, 去总结, 去思考。下面列举一个例子来说明净现值的求取规律。
例如。某投资项目的所得税前净现金流量如下:NCF0为-100万元, NCF1～10为20万元;假定该项目的基准折现率为10%。请通过净现值法来评估该项目的可行性。
我们, 该项目的评估关键在于净现值的计算, 根据理论公式, 其计算过程如下:
其实, 该项目第1～10年的净现金流量均为20万元, 再结合我们前面学习的资金时间价值理论, “20万元”刚好就是我们前面学习的年金, 如果利用年金现值系数, 该项目的净现值的计算就会大大简化, 即
从净现值的求取与计算中, 我们不但要学好资金时间价值理论, 更重要的是要注意勤于思考, 勤于联想, 勤于总结。
2.2 内部收益率
内部收益率, 记作IRR, 是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上, 它是能使项目的净现值等于零时的折现率。当内部收益率大于或等于基准折现率, 一般认为项目财务上是可行的。其原理公式如下:Á
从以上公式可以看出, 其原理也是利用折现的思想, 实质就是现金流量折现法的间接运用。只不过, 它求取的是现金流量折现模型中相当于“折现率”的参数, 即满足净现值为0的“折现率”, 即内部收益率。对于内部收益率的求取方法, 我们通常是利用试错法与线性内插法来求取的。具体过程如下, 即先通过试错法找到两个净现值接近0的一正一负的数值, 记为NPV (r1) 和NPV (r2) , 即可以利用r1、r2、NPV (r1) 、NPV (r2) 以及0, 来求取内部收益率, 线性内插公式如下:
或者:
对于上述公式的记忆, 在学习与教学中关键在于理解, 也就是要把公式中每一个符号意义弄清楚, 弄清楚公式的原理与推导, 另外, 也要注意多总结, 多比较, 找出规律。与净现值一样, 在计算与运用中, 要注意资金时间价值的公式应用, 也可以大大简化计算过程。
3 适合财务管理的学习方法与教学模式
通过以上现金流量折现法在投资项目评估中具体应用, 我想大家应该可以感悟一些财务管理的学习方法, 当然, 我自己也对财务管理学习方法与教学模式进行了一番探讨与分析。我认为主要要做到以下几点:
一是从学生的角度来看, 一定要打好基础, 特别是要学习好资金时间价值理论, 认识与理解风险与报酬权衡理论, 熟悉财务管理的脉络主线, 即筹资问题与投资问题。另外, 在学习方法上, 要勤于思考, 勤于比较, 勤于总结, 认真钻研, 多多练习, 熟能生巧, 在理解的基础上去把每一个知识点吃透, 另外, 有条件的话也可以结合理论去实践。
二是从老师的角度来看, 结合财务管理的两大理财原则, 两大脉络主线, 以及学生的具体特点与理解能力, 去构建财务管理的知识框架, 建立适合学生及课程特点的教学模式。因为财务管理的学习中, 有很多计算的问题, 因此, 我觉得老师在教学模式的构建中, 一定要去引导学生, 帮助学生找到科学的学习方法, 使他们形成自己的思维方式与学习能力, 这对于学生是一劳永逸的。当然, 教师在教学中, 也要注意与学生沟通, 注意思考与总结, 使教学方法与教学模式不断优化。
参考文献
[1]张勋阁.公司理财实务[M].大连:东北财经大学出版社, 2009.4.
[2]中国注册会计师协会编.财务成本管理[M].北京:中国财政经济出版社, 2010.3.
流量模式 篇9
近日, 法国电信宣布, 将向谷歌收取网络维护的费用, 以确保它们的用户能够第一时间访问谷歌的内容。
消息一经公布, 即引起广泛关注, 舆论几乎一面倒地反对谷歌向运营商妥协的举动。称谷歌为了一己之利, 助长了电信运营商的“贪婪”, 背离了谷歌自己所宣扬的“不作恶”原则, 破坏了网络的中立等等, 诸如此类, 不一而足。
本文无意对法国电信和谷歌所达成协议是否违背了有关商业道德做出评判, 而仅仅就其行为本身的市场出发点来做出以下分析。
双赢之举
首先, 谷歌向法国电信支付流量费用, 是移动互联网内容服务竞争加剧的结果。
移动互联网的兴起, 让互联网内容的竞争变得更加白热化。谷歌在互联网领域当前仍是不可企及的巨无霸, 但其显然面临着越来越大的竞争压力, 通过向“内容管道”——电信运营商支付一定的费用, 让其“内容能够更快地呈现在用户面前”, 从市场竞争的角度来看, 显然是划算的买卖, 只要这个流量费用在其可以承受的范围内。
其次, 法电向谷歌收取流量费用, 是电信运营商和互联网运营商博弈的结果。
事实上, 欧洲电信运营商向谷歌等互联网内容商收取流量费用的呼声, 早在数年前即已有之, 但之所以拖到现在才得以实现, 其根本原因在于进入移动互联网时代, 电信运营商移动宽带用户发展的“集聚效应”和“马太效应”, 使得移动互联网用户向少数几个大的电信运营商集中, 从而使得电信运营商上获得了较大的话语权, 正如法国电信所承认的那样:“法电旗下Orange在非洲的领先地位, 为公司提供了不少的谈判筹码, 为争取最佳财务条款提供了很大帮助”。
“管道”仍有话语权
第三, 电信运营商向互联网运营商收取流量费用, 彰显了当前互联网价值链条中“管道”的价值。
移动互联网时代, 虽然电信运营商在整个价值链条中的地位不断下降, 其在整个信息产业的话语权不断丧失, 其“被管道化”的进程不可逆转, 但不可否认的是:无论电信运营商地位如何下降, 但目前其所拥有的直达客户的电信管道, 仍是最重要的“组织资产”, 至少在互联网运营商建成能够独立掌控的“管道”前, 电信运营商仍是不可替代和忽视的重要力量存在。这也是谷歌等互联网运营商纷纷投巨资, 建设自有无线网络和宽带网络的原因。
第四, 流量费用的收取, 可以看作电信运营商“智能管道”向“智能运营”转型的开始。
为了应对来自互联网的挑战, 电信运营商曾提出构建“智能管道”的理念, 意图以网络承载能力的提升, 来换取其网络价值的提升。
但随着移动互联网时代的来临, 智能终端的快速普及, 仅仅依靠出让流量显然不能实现电信运营商提升网络价值的目标。
与固网宽带几乎无限的承载能力相比, 移动宽带对互联网内容的承载能力严重受限于其空中频谱资源;依托有限的“频谱资源”, 选择性地承载“价格更高”的比特数据, 发挥其最大的商业价值, 这几乎是电信运营商自然而然的本能反应, 这也是电信运营商在“智能管道”基础上开展“智能运营”的开始。
后向收费模式效果存疑
最后, 电信运营商向互联网服务商收取流量费用这种模式, 并非可以“轻易复制”。
此次法国电信向谷歌收取流量费用之所以备受瞩目, 在于其实现了电信运营商渴望已久的一种“盈利模式”——后向收费模式, 但此盈利模式非所有的电信运营商可以轻易复制。
首先, 电信运营商能否成功向互联网运营商收取流量费用, 取决于双方在互联网服务领域的博弈能力, 归根到底, 在于其对最终用户的掌控能力。
其次, 电信运营商能否成功收取流量费用, 还在于其“智能管道”的建设水平。智能管道的流量识别、内容识别、差异化承载以及计费模式等, 都是电信运营商能否成功收费的关键。简单说, 电信运营商网络的智能化应用能否为互联网运营商带来新的价值, 将直接决定了电信运营商后向收费这种盈利模式的成败。
流量模式 篇10
财务预警指数 (简称FEWI) 方法是财务预警方法的一种。企业财务预警从时间层面可按财务风险的无警期、潜伏期、发作期和恶化期来进行警兆分析与识别, 从空间层面可设置警兆指标、建立预警模型和构造指数体系进行警情分析和预报, 包括统计预警、模型预警和指数预警三类方法。统计预警和模型预警的主要缺陷是统计指标的选取和对回归模型的滞后分析存在有效性偏差。指数预警则是建立在统计预警和模型预警之上的一种以定量预警为主的综合性预警方法, 是基于财务风险防范的思想, 构建预警指数体系, 分析和界定企业财务运作状况, 预报警情、化解风险和防范危机。财务指数预警系统从时间层面可划分为先导指数预警子系统、同步指数预警子系统和滞后指数预警子系统, 从空间层面又可划分为财务战略环境风险指数预警子系统、财务资源配置风险指数预警子系统和财务利益相关者风险指数预警子系统。
一、三维财务风险预警机理分析
(一) 基于外部经济环境波动的财务风险预警机理
经济周期是指经济发展过程中高潮和低潮的反复出现, 经济运动不断经历高涨→下降→低潮→回升→高潮的循环, 是国民经济的景气循环与多种经济现象的综合表现。经济周期理论包括宏观经济周期波动理论和企业增长周期波动理论。宏观经济周期波动理论指出宏观经济增长存在周期性波动, 这种波动受景气阶段的影响呈现繁荣与萧条。企业增长周期波动理论指出企业受市场竞争、内部控制和科技创新等因素的影响, 经营活动呈现滑落、复苏、扩张、滑落的周期性波动。外部经济环境波动是经济周期波动的必然表现, 是企业财务风险的外生变量, 不以人的意志为转移, 必将导致各种经济组织出现周期性的财务风险。一类是因行业环境引发的财务风险, 其机理是:行业环境变化→行业波动→现金流量变化→财务风险。另一类是因市场环境引发的财务风险, 其机理是:市场需求变化→供需形势变化→市场波动→现金流量变化→财务风险。
(二) 基于企业内部资源配置和经营流程失控的财务风险预警机理
企业经营失败、会计信息失真及盲目投资在很大程度上都可归结为企业内部控制的缺失或失效。从内部控制的三要素理论到内部控制整合框架, 继而从萨班斯法案到风险管理整合框架, 标志着人们对内部控制风险机理认识的提高和风险应对措施的完善。虽然内部控制是企业自我调节、自我完善、自行制约、自行控制的一种内在机制, 但是内部控制制度不是万能的, 任何内部控制环节出现劣化、脱股和断链, 都可能产生风险并导致危机。内部控制导致财务风险的机理包括三类, 一类是因经营流程失控引起的财务风险, 其机理是:经营流程失控→经营波动→现金流量变化→经营财务风险;另一类是因投资失控引发的财务风险, 其机理是:投资失控→投资波动→现金流量变化→投资财务风险;第三类是因筹资失控引发的财务风险, 其机理是:筹资失控→筹资波动→现金流量变化→筹资财务风险。
(三) 基于利益相关者理论的财务风险预警机理
利益相关者理论认为企业是一个多元化的利益相关者契约集合体, 其发展离不开各种利益相关者的投入或参与, 企业不仅要为股东利益服务, 同时也要保护其他利益相关者的利益。企业的利益相关者可分为外部利益相关者和内部利益相关者, 也可分为财务利益相关者和非财务利益相关者。美国经济学家弗里曼将利益相关者定义为:能够影响一个组织目标的实现或者能够被组织实现目标过程影响的人。美国经济学家布莱尔将利益相关者定义进一步变化为:所有那些向企业贡献了专用性资产, 以及作为既成结果已经处于风险投资状况的人或集团。因此, 利益相关者与企业是利益共同体的关系, 必然影响企业的财务风险。利益相关者与企业的关系体现在两方面, 一是利益相关者为企业投入了专用性资产, 必然要求从企业剩余中索取相应的收益, 二是利益相关者投入的专用性资产可能处于风险中, 利益相关者必须保留对企业的必要控制权。利益相关者关系引起的财务风险包括两类, 一类是因供应链价值关系的变化引起的, 其机理是:供应链关系恶化→供应价格变化→现金流量变化→财务风险, 另一类是因利益相关者投入价值变化引起的财务风险, 其机理是:利益相关者关系恶化→利益相关者专用性资产减少→企业与利益相关者的缔约成本增加→现金流量变化→财务风险。
二、三维财务风险预警理论模式
(一) 基于波特钻石理论的三维财务风险预警综合模式
“钻石模型”理论是由美国战略管理学家迈克尔·波特提出的, 主要用于分析一个国家的某种产业为何会在国际上有较强的竞争力。波特认为, 决定一个国家某种产业竞争力的因素有四个:生产要素 (包括人力资源、天然资源、知识资源、资本资源、基础设施) , 需求条件 (市场份额、市场竞争实力和潜质) , 相关产业和支持产业 (产业积聚和集群) , 企业的战略、结构、同业竞争;这四个要素具有双向作用, 形成钻石体系, 政府 (金融政策、财税政策) 和机遇 (科技创新) 是影响这些因素的两大变数。波特“钻石模型”能够很好地解释企业竞争优势的来源。由于竞争力是企业资源配置的综合能力, 风险是企业在资源配置过程中引起的收益不确定性, 因此竞争力和风险是企业的基本属性, 二者从不同的侧面阐释企业的生存、发展、危机和失败。一方面, 竞争力和风险有共同的基础, 二者都是企业所处的环境、资源状况和能力的综合表现结果, 另一方面, 竞争力和风险存在反向对应关系, 一般情况下, 竞争力强的企业, 风险抵御能力就强, 竞争力弱的企业, 风险化解能力就差。因此, 波特的钻石模型理论同样可用来分析企业风险。
波特“钻石模型”从四个竞争力因素和两个变数方面揭示了企业竞争力的来源, 对于企业财务风险而言具有三维特性。一是波特“钻石模型”反映了企业财务战略环境风险维度特性。企业的财务竞争实力离不开财务战略, 其实施和控制离不开企业所处的战略环境, 既受到政治、经济、文化、社会的整合效应影响, 又受到产业链、行业链的辐射集聚效应影响。外部财务环境不仅是企业人力资源、天然资源、知识资源、资本资源等生产要素的源泉, 更是企业产品与服务市场的天然归宿, 是企业赖以生存的根本。脱离或不匹配外部环境的企业财务战略, 必然造成企业竞争力的下降, 从而给企业带来战略环境风险。二是波特“钻石模型”体现了企业财务资源配置风险维度特性。波特“钻石模型”所揭示的四要素双向特性均需要通过有效的企业内部运行机制来保障, 而财务资源配置是企业内部运营的基础, 财务资源配置的低效率和失效是企业内部运营风险的源泉。三是波特“钻石模型”映射了财务利益相关者协调风险维度特性。利益相关者为企业注入了资本、知识、劳动、政策等专用性资产, 在要素市场、产品市场等方面既存在竞争又存在协作, 在利益上既有共同点又有冲突, 正是这些矛盾和统一推动了企业的竞争优势产生, 构成了企业利益相关者协调风险。
财务是一个开放性的系统, 在按照自己的轨迹运转的同时又不断与外部市场和利益相关者发生关系, 进行能量、物质和信息的交换, 其内部各个元素之间存在着非线性或非加法的相互关系和作用, 其运作过程总是在有序中存在着无序, 在无序中酝酿着风险, 在风险中隐藏着危机。从时间层面分析, 财务风险的显现是一个渐进过程, 一般要经历无警期、潜伏期、发作期和恶化期, 而其显示性标志可分为先导标志、同步标志和滞后标志。从空间层面分析, 引发财务风险的因素来自于企业外部环境、内部运营和利益相关者, 从而产生财务战略环境风险、财务资源配置风险和财务利益相关者协调风险。根据以上分析, 可以建立如图1所示的三维财务风险预警分析模式, 并可将企业三维财务风险预警方程式描述如下:
时间等式:三维财务风险预警综合系统=先导预警子系统+同步预警子系统+滞后预警子系统
空间等式:三维财务风险预警综合系统=财务战略环境风险预警子系统+财务资源配置风险预警子系统+财务利益相关者协调风险预警子系统
(二) 基于波特钻石理论的企业财务战略环境风险预警子系统分析
财务战略环境风险是指由于企业外部环境风险因素的变化引起整个理财环境的不确定性, 包括行业竞争环境风险和市场竞争环境风险。根据波特钻石理论, 企业战略、组织结构和同业竞争是影响企业竞争优势的行业因素, 市场份额、市场竞争力和潜质是影响企业竞争优势的市场因素。同时, 在行业和市场外, 科技创新机遇和政府金融政策与财税政策, 又是影响行业和市场的重要因素。按经济周期波动理论, 企业所处行业环境和市场环境不可能一成不变, 而是在多种因素作用下处于波动之中, 表现为行业竞争结构变化和市场需求变化, 这些波动和变化最终必然转化为行业风险和市场风险。因此, 企业财务战略环境风险是在行业竞争环境和市场需求环境的波动中产生的, 是行业风险和市场风险的综合性表现, 要求企业财务战略、结构与市场适应能力的柔性化。
企业是在一定战略和组织结构基础之上的行业和市场竞争主体, 不仅要在一定的战略指导下以优化的组织结构参与行业竞争, 而且要具备一定的竞争实力参与市场竞争以获得市场份额。在行业竞争中, 企业时刻面临行业内竞争对手的威胁, 与竞争对手的博弈与合作关系也必然影响到行业的成长性, 而行业的生命周期和成熟度又给企业带来了极大的不确定性。竞争优势和风险应对能力很大程度上体现在企业的核心竞争能力上, 在一定程度上能化解企业的财务风险, 但核心竞争能力的刚性特征又是企业财务战略僵化的源泉。在行业竞争环境风险方面, 科技创新的突破性进展更多的是为企业带来了挑战, 企业长期形成的核心竞争能力可能会瞬间被打破, 而要创造新的竞争优势既需要时间又需要更多的资源和支持性产业。同样, 政府政策性变化也是影响企业财务风险的重大变数, 要求企业必须调整经营性财务战略, 以适应产业政策, 而这种调整有时会滞化企业的竞争优势, 从而使企业丧失竞争的先机, 带来风险。在市场风险方面, 波特指出, 国内的市场需求是产业发展的动力, 客户的个性化需求和预期性需求对于增强企业竞争实力化解风险有特别重要的作用。然而, 市场是非均衡的, 既存在信息的不对称, 又存在产品的异质性和报酬差异性, 恶性竞争和市场失灵有时会给企业带来无法挽回的恶果, 同时, 政府对市场的规范和约束一定程度上能降低企业财务风险的可能性, 但政府在处理市场失灵中的有限作用和政府失灵无法挽回财务困境中的企业破产命运。因此, 企业是在行业和市场竞争的环境中获得生存, 又是在行业和市场综合风险因素作用下接受洗礼, 财务战略环境风险构成了企业的基本成长特性。
(三) 基于波特钻石理论的企业财务资源配置风险预警子系统分析
财务资源配置风险是由于特定经营环境或特定条件变化引起的不确定性, 根源于企业特有的经营活动和财务活动, 包括经营风险、投资风险和筹资风险。按波特钻石理论, 企业是人力资源、天然资源、知识资源、资本资源和基础设施的融合体, 投入、运营与产出是其存在价值的最大体现, 然而, 由于资源的稀缺性、能力的有限性、未来的不确定性和管理的差异性, 资源配置失效往往成为企业风险的来源。经济的周期波动和内部控制低效率势必引起经营波动、投资波动和筹资波动, 从而给企业带来了经营风险、投资风险和筹资风险。因此, 企业资源配置风险是经营风险、投资风险和筹资风险的综合表现, 要求企业具有强有力的适应能力和创新能力。
资源禀赋理论 (H-O理论) 认为资本充裕的国家在资本密集型商品上具有相对优势, 劳动力充裕的国家在劳动力密集型商品上具有相对优势。规模经济理论指出企业扩大经营规模可以降低平均成本, 从而提高利润水平。然而, 资源禀赋理论是建立在一定假设基础之上的, 规模经济理论下的企业规模经济除了受到市场容量制约外, 还受企业的管理能力、财务实力和资源条件的限制, 二者均无法解释企业财务资源配置风险的来源。波特将生产要素划分为初级生产要素和高级生产要素, 初级生产要素是指天然资源、气候、地理位置、非技术工人、资金等, 高级生产要素则是指现代通讯、信息、交通等基础设施, 受过高等教育的人力、研究机构等。波特认为, 初级生产要素重要性越来越低, 高级生产要素的重要性是不容置疑的。因此, 对于企业资源配置而言, 高级生产要素往往起决定性作用, 而低级生产要素是必要条件。在经营风险方面, 企业处于国际化竞争的大环境中, 来自行业内外部的竞争对手对生产要素 (尤其是高级生产要素) 的争夺构成了企业经营风险的外部环境, 同时, 企业经营成长的阶段化特征限制了企业对生产要素的配置能力, 可能导致企业产品价值创造和价值实现的失效以及企业资本流动性失效, 因此, 对资源的配置效率成了企业经营风险的前提。在投资风险方面, 资本的盲目扩张可能带来技术上的风险、市场上的风险和信用上的风险等, 影响企业的资金周转。在筹资风险方面, 企业经营所需要的资源支持最终归结为资本的支持, 而资本的有效运转最终归结为企业的现金流量。筹资为企业带来了资本成本, 资金运作的盲目性和失效性势必影响企业的变现能力和偿债能力, 最终导致财务关系极度恶化, 陷入财务拮据。因此, 企业是不断在经营、筹资、投资的运作中获取资源, 又是在经营、筹资、投资的资源配置中化解风险, 财务资源配置风险构成了企业的基本能力特性。
(四) 基于波特钻石理论的企业财务利益相关者协调风险预警子系统分析
财务利益相关者协调风险是由于利益相关者关系的变化引起的不确定性, 既包括相关支持产业提供的供应商品或资金无法按时兑付的供应价值链风险, 也包括利益相关者专用性资产投入大幅变动引起的关系价值风险。利益相关者是所有那些在企业真正有某种形式的投资并且处于风险之中的人, 包括股东、经营者、员工、债权人、顾客、供应商、竞争者和国家等。利益相关者要求对企业拥有剩余索取权和剩余控制权。然而由于契约的不完备性, 利益相关者在追求自身利益最大化的同时, 可能出于自身的保护性需要而影响其他利益主体的利益, 导致合约破坏, 引起供应价值链断裂, 带来供应价值链风险。同时, 利益相关者的要求权是维护自身利益的根本, 要求权得不到有效保护势必造成利益相关者专用性资产的投入降低, 从而给企业带来关系价值风险。
波特指出, 相关和支持性产业与优势产业是一种休戚与共的关系, 因此应特别注意产业集群现象。产业集群是指在特定区域中, 具有竞争与合作关系, 且在地理上集中, 有交互关联性的企业、专业化供应商、服务供应商、金融机构、相关产业的厂商及其他相关机构等组成的群体。产业集群提高了产业的整体应对风险能力;促进了企业间的合作与资源共享;降低了交易成本, 提高了企业创新能力。但同时产业集群间企业的利益冲突不可避免地给企业带来风险;产业链中的价值关系处理不当必然影响到企业经营;集群间的资源和产品竞争可能会导致市场上的马太效应;集群间企业为了自己的利益可能会损害其他企业的利益。因此, 要充分发挥产业集群的集聚与辐射作用, 必须对其负面作用进行全面分析和研究, 提高企业应对集群风险的能力, 使企业与集群利益相关者达到协同效应, 从而实现多方共赢。同时, 游离于集群之外的股东、供应商、顾客、债权人, 甚至与企业有战略伙伴关系的利益组织是企业价值链中不可或缺的组成部分, 其关系价值和供应价值链同样对企业的生产经营产生重大影响。经营者和员工的道德风险与逆向选择风险也直接或间接地影响企业的经营效果。另外, 政府和机遇也是影响利益相关者的重大变数, 政府作为利益相关者的一方, 其金融政策和财税政策直接影响着其他利益相关者的利益, 而科技创新和技术突破不但给企业和利益相关者提供了机遇, 同样带来了风险和挑战。因此, 企业是在与利益相关者合作中获得支持, 又是在与利益相关者博弈中承担风险, 财务利益相关者协调风险构成了企业的基本关系特性。
三、三维财务风险指数预警矩阵
(一) 现金流量与三维财务风险指数预警系统的关系分析
首先, 现金流量反映了企业的获利能力。追求利润获取价值是企业的根本目标, 而利润和价值是企业投入产出的结果, 其起点和终点都是通过现金流量来表示的, 没有现金流量的利润和价值对企业当期来说只能是“虚构”。其次, 现金流量体现了企业的偿债能力。偿债能力是反映企业偿还自身到期债务的能力, 与企业的现金流量密不可分。短贷长投、盲目筹资, 往往使企业因为没有足够的现金流量来偿付到期债务而被迫停产和变卖资产, 从而造成资金链断裂导致破产。再次, 现金流量决定了企业的营运能力。企业运营始于现金又终于现金, 资金流在企业价值链上起决定作用, 不仅是企业价值创造的基础, 更是企业信息流、物流、技术流的先决条件。同时, 现金流量促进了企业的成长能力。企业规模的扩大, 企业竞争优势的打造, 企业地位的提高都需要现金的支持。企业主营业务的增长、资产的增长、利润的增长都是现金的流动结果。获利能力、偿债能力、营运能力和成长能力共同构筑了企业风险化解能力, 现金流量又是企业能力的综合反映, 因此, 现金流量能够更好地反映和预警企业风险。
企业是在能力与风险的较量中获得生存, 又是在生存与斗争中酝酿风险, 现金流量构成了企业能力和风险的基石。现金流量是企业系统功能的综合表现, “企业有机体”适应环境的能力、自身的运转状况以及与利益相关者的关系价值变化, 最明显最直接地反映于现金流量。现金流量的变化最能反映企业的整体状况, 企业现金流量和现金支付能力危机是企业财务危机的根源。企业三维财务风险的积聚结果必然导致企业功能的降低, 从而使企业降低或失去鲁棒性 (Robust) , 而企业鲁棒性的降低是引起企业现金流量大幅波动的直接原因, 因此, 现金流量是三维财务风险指数预警系统的基础, 建立在现金流量基础之上的三维财务风险指数预警系统是有效进行企业风险预警的关键。三维财务风险与现金流量的关系如图2所示。
(二) 基于现金流量的三维财务风险指数预警原理与指数编制方法
基于现金流量的企业三维财务风险指数预警是通过对财务数据和经营资料的分析, 从三个维度的风险来源上构建现金流量指标和辅助指标, 利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式编制预警指数, 将企业所面临的警况预先从预警指数中进行显示, 并分析企业发生财务危机的可能性和财务运营体系隐藏的问题, 以提早做好防范准备。财务战略环境风险指数子系统是其先导指数预警系统, 包括行业风险预警和市场风险预警, 行业风险预警通过金融环境风险预警指数反映, 市场风险预警通过市场环境风险预警指数反映。财务资源配置风险指数预警子系统是其同步预警指数系统, 包括经营风险预警、投资风险预警和筹资风险预警, 分别通过经营风险预警指数、投资风险预警指数和筹资风险预警指数反映。财务利益相关者风险指数预警子系统是其滞后预警指数系统, 包括供应价值链风险预警和利益关系价值风险预警, 分别通过供应价值链风险预警指数和利益关系价值风险预警指数反映。基于现金流量的三维财务风险指数预警原理如图3所示。三维财务风险预警指数的编制是构建三维财务风险指数预警系统的基础, 其编制方法见表1。
(三) 指数预警矩阵原理及其在三维财务风险预警中的应用
财务风险预警指数只是从数值上反映了企业风险的存在, 其本身并不能揭示企业的财务危机, 必须借助一定的手段和工具进行分析才能达到预警的目的, 如绘制和分析预警指数曲线、建立和分析指数预警矩阵 (简称IEWM) 等。预警指数曲线是一种时间序列曲线, 虽然能够反映指数随时间的波动情况, 但对于不同维度以及同一维度间的风险预警指数关系难以有效反映, 在综合预警指数分析中有突出表现。指数预警矩阵则弥补了指数预警曲线的这一缺陷, 它将两个指数有效地结合起来, 通过矩阵化分析, 找出规律, 预报警情。如何将财务风险预警指数有效地结合起来并用于财务风险预警, 是衡量预警系统好坏的质量标准。为了有效克服预警指数曲线的缺陷, 有效地揭示三维财务风险的维度特性、整体特性和指数间的关系, 本文借鉴波士顿咨询集团业务组合矩阵 (BCG矩阵) 的思想, 采用指数预警矩阵的方法进行预警指数分析。指数预警矩阵是一种定性化与定量化的风险预警分析工具, 通过构建指数预警矩阵的方法来对定量化预警指数数据进行处理和分析, 达到预警风险和危机的目的。其基本思想是:以一个风险预警指数为横轴, 以另一个风险预警指数为纵轴作矩阵图, 并将矩阵图分为四个部分, 每一部分分别位于坐标的不同象限, 并根据预警指数坐标点落入不同象限进行风险预警分析。三维财务风险指数预警矩阵包括财务战略环境风险预警指数矩阵、财务资源配置风险预警指数矩阵和财务利益相关者风险预警指数矩阵。本文仅列出财务风险指数预警矩阵之一:财务战略环境风险预警指数矩阵。财务战略环境风险预警指数包括市场环境风险预警指数 (愈大愈好型) 和金融环境风险预警指数 (愈大愈好型) , 因此, 财务战略环境风险预警矩阵以这两个指数为依据构造预警指数矩阵 (如图4) , 计算公式如表2所示。
企业三维财务风险指数预警是一个全新的研究领域, 不仅涉及企业战略环境风险指数预警、资源配置风险指数预警和利益相关者风险指数预警, 更需要先进的理念、理论和技术支持。现代企业制度下的企业必须将自己置身于企业的内外部环境的系统中, 并将“利益相关者利益最大化”作为财务管理的目标, 通过指数预警及时把握企业生产经营中存在的问题, 从而以优化财务战略、合理配置资源、协调利益关系, 达到企业与多方共赢的目的。
参考文献
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