完善建筑劳务市场

完善建筑劳务市场（精选十篇）

完善建筑劳务市场 篇1

(一) 社会信用体系

市场经济作为资源配置的最有效手段, 不仅是竞争经济, 更是法制经济、信用经济和契约经济。其中, 规则和信用分别是市场经济的法制基础和道德基础, 是市场经济顺利进行的保障。随着我国社会主义市场经济建设的不断深入和推进, 更加凸显了社会信用体系建设的重要性。社会信用体系的建立和健全是现代市场经济体系建设的必要条件。没有良好的社会信用和健全的社会作用体系, 就不可能有富有公平和效率的良好市场秩序, 更不可能实现社会主义市场经济体制的改革和完善。

简单来讲, [1]社会信用体系是具体作用于一国市场规范的社会机制, 旨在建立一个适合信用交易发展的市场环境, 促进经济运行的公平和效率, 保障市场经济活动的正常秩序, 实现市场经济逐步走向成熟。完善的社会信用体系是信用发挥其重要作用的前提, 它规定了授信人与受信人之间应遵循的规则, 具有记忆、提示、预警功能。具体来讲, 社会信用体系能够保存失信者的纪录, 在对守信行为进行褒奖和表扬的同时对失信行为进行及时有效防范和惩戒, 保护人民群众权益, 促进市场的稳定和发展。社会信用体系是一个复杂的社会系统, 从纵向延伸的角度来看, 包括信用管理机构和信用法律体系;从横向分割的角度来看, 社会信用体系是集公共信用体系、企业信用体系和个人信用体系三者为一体的综合体。

(二) 建筑市场信用体系

建筑市场信用体系是社会信用体系在建筑市场的具体体现, 其构建是基于社会信用体系建设和依托社会信用体系建设而进行规划和展开的。作为社会信用体系的一个子系统, 建筑市场信用体系由于建筑市场自身的特点和运行规律的特殊性, 具有明显的行业特征。从参与主体来看, 建筑市场信用体系涵盖了各级建设行政主管部门、建筑市场上的各方主体、行业协会、还有信用中介服务机构及其他提供社会信息第三方机构等等;从内容上来看, 建筑市场信用体系主要包括了信用法律法规和规章、制度、管理机制、信用等级评定等内容。通过市场信用体系的建设和完善使建筑市场各责任主体行为的价值取向发生变化, 实现从失信、缺信向守信的转变, 促进建筑市场整体信用水平的提高, 为建筑市场的有序高效运行提供良好的信用支撑, 实现建筑市场的正常运行和发展。

(三) 建筑市场信用体系建设的重要意义

作为国民经济的支柱产业, 我国建筑业与整个国民经济发展、人民生活水平的提高有直接密切联系。自改革开放以来, 我国建筑业获得持续快速发展, 在国民经济中的地位和作用不断加强。后金融危机时代, 我国经济增长整体呈现逐渐回暖趋势, 基础设施建设与城市化进程的进一步加快, 为我国建筑业发展提供了重要机遇。为规范建筑市场秩序, 实现建筑行业的持续健康发展, 必须进一步推进建筑市场信用体系建设。

1. 建筑市场信用体系的完善是社会主义市场经济体制建设的一项重要制度建设。[2]信用是市场经济得以有序运行的前提和基础, 特别是随着我国经济的发展和市场化程度的提高, 对于社会信用建设也提出了更迫切和更高水平的要求:不仅要促进全社会信用意识的提高, 形成人人以诚信为本的社会信用文化追求, 还必须尽建立和健全与社会主义市场经济发展相适应的社会信用体系。建筑市场作为社会主义市场的重要组成部分, 其信用体系的完善是健全我国社会信用体系的重要措施和途径。通过各行业信用体系的建设和逐步完善, 形成全社会各行各业以诚信为本、诚信经营的良好氛围, 从根本上为社会主义市场经济体制的最终确立奠定坚实的信用基础。

2. 建筑市场信用体系的完善有助于建设行政主管部门职能转变的实现。通过建筑市场信用体系所具有的记忆、提示、预警等功能作用, 突破行政主管部门传统的单纯依靠道德规范或行政手段的监管方式, 建立起一道以道德为支撑、法律为基础的信用制度, 强化对各方责任主体经济行为的约束。同时可通过信用信息平台的建设, 形成社会联防的一体化建筑信用体制, 建立起长效机制, 形成监管合力, 促进建筑市场快速健康发展。

3. 建筑市场信用体系的完善是适应新时期“走出去”战略实施的迫切需求。进入21世纪, 全球经济一体化趋势不断增强。从2008年的全球金融危机可以看出全球经济市场已经是个紧密联系的共同体。作为一种全新的世界经济秩序, 其正常运行需要有全球统一的信用体系作为约束和支撑。当前, 越来越多的建筑跨国公司加入到我国建筑市场的竞争中。面对新形势我国建筑企业也在随着市场的变化进行国际国内两个市场的全方位拓展, 逐步走出本地市场, 大力开拓国外市场, 实现市场的国际化。因此, 加快与国际惯例接轨、适应现代市场经济要求的建筑市场信用体系建设是促进我国建筑业积极参与国际市场竞争的要求。

4. 建筑市场信用体系的完善是实现我国建筑市场持续发展的必要条件。当前我国建筑市场存在的诸多问题一定程度上来讲都是建筑市场信用体系缺失所造成的后果。加大建筑市场信用体系建设力度, 是整顿和规范当我国建筑市场混乱秩序的根本性措施, 也是促进我国建筑业改革和发展的重要保证。[3]通过信用体系的建设, 改善当前建筑市场交易中各方信息严重不对称的现状, 提高各责任主体的信用意识, 规范行为, 维护建筑市场的良好秩序, 提高我国建筑业整体实力和竞争力。

二、完善我国建筑市场信用体系的对策分析

(一) 加大建筑市场信用体系建设的宣传力度

坚持建筑业主管部门启动、建筑市场各责任主体积极参与的原则, 针对建筑行业的特殊性采取多种形式, 加大建筑市场信用体系构建重要意义的宣传力度。培育信用理念, 形成建筑全行业对于信用体系建设的深刻认识, 并自觉自愿地参与体系的建设过程中。通过广播、电视、报刊及网络等渠道, 特别是建筑行业的主流媒体, 开展信用宣传, 曝光建筑市场的违法违法问题及大案要案以儆效尤。强化社会舆论的引导和监督作用, 形成建筑市场以诚信为荣, 以诚信为本, 以失信为耻的良好风尚。以建筑市场的信用体系建设为主题, 举办各类性质的研讨会、知识竞赛、知识培训等, 在建筑业掀起积极履行个人和企业信用责任、自觉参与信用体系建设的舆论和社会氛围, 为推进建筑市场的信用体系建设提供坚实的思想和人员支持。

(二) 建立健全建筑市场信用法律法规体系

作为信用体系建设的核心, 建筑市场信用体系法律制度的进一步完善和建筑市场信用法制化建设进程进一步推进, 是建立和健全建筑市场信用体系的保障。首先, 通过相关立法规定和政策的引导, 在整个建筑市场中形成倡导诚信意识、强化信用意识的信用文化氛围。其次, [4]借鉴国内外的先进做法和经验, 在结合我国具体国情和建筑业发展需求的基础上, 建立健全涉及建筑市场信用体系建设的包括基础法律、专门法律、行政法规、部门规章及其他规范性文件等组成的完整体系;根据我国建设市场信用方面存在的主要问题, 有针对性地加大对当前不适应我国建筑业快速发展的法律法规的修改力度, 保证建筑市场各种信用活动的开展, 如信用信息的采集、整理加工、传递和应用都有法可依、有章可循, 实现信用体系的建设和运行的制度化和规范化, 促进我国建筑市场的持续发展。

(三) 强化守信受益和失信惩戒机制建设

信用奖惩机制是信用体系建设的有机组成部分, 其中科学有效的信用奖惩和评价标准是充分发挥信用信用奖惩机制在促进建筑市场信用体系建设中重要作用的前提。根据进一步实现建筑市场秩序有序进行的实际需要, 制定建筑市场各责任主体的诚信标准, 重点是建筑市场内从事建筑活动的企业和个人的诚信行为评价。坚持公平、公正、公开的原则, 依据标准对建筑市场各行为主体的信用情况进行评价。同时根据评价结果加大对失信市场主体的惩罚力度, 依情节严重程度, 实行经济处罚、降低或撤销建筑资质、吊销证照等处罚, 提高失信成本并及时披露其失信行为, 以示警告;对守信者给予支持及鼓励, 并予以便利和优惠条件, 包括由政府部门做出的行政性奖励和行业组织或其他对象所作出的市场性奖励, 充分体现信用在建筑市场中的积极正面效果, 引导建筑行业诚实光荣和守信受益良好风气的形成。

(四) 充分发挥政府、行业协会及评价机构三方在信用体系建设工作的重要作用

作为建筑市场上的重要主体, 政府部门、行业协会和评价机构在推动建筑市场信用体系建设中起着无法替代的重要作用。在《建设部关于加快推进建筑市场信用体系建设工作的意见》就三者的主要工作内容作出明确规定。当前针对我国建筑市场信用体系建设的具体情况, 不仅要更加注重发挥政府在信用体系构筑中的指导、服务、惩治和监管作用, 同时要充分发挥行业协会在信用体系建设具体事务性工作中的积极作用, 引导建筑行业的内部监督和协调机制的建立, 完善行业的自律机制, 促进信用体系的进一步完善。再者, 积极引导信用征信和评价机构加强对建筑行业和建筑市场信用体系建设情况的研究, 有针对性地提出相关的工作建议和意见, 在市场化的信用征信和评价机制的构建过程中充分发挥其专业性优势。

参考文献

[1]曾进.论我国建筑市场的信用体系建设[J].社会科学家, 2008, 3.

[2]张扬.国外建筑市场信用体系建设带给我们的启示[J].山西建筑, 2009, 36.

[3]封仕兵, 封思贤.建筑市场监管的国际经验及其对我国的启示[J].无锡商业职业技术学院学报, 2008, 3.

完善建筑劳务市场 篇2

湖北省建设厅 2005-12-20

各地建设行政主管部门应加强对劳务带头人、召集人、包工头等的政策培训和分类指导，对具备条件的队伍，引导他们合资入股成立建筑劳务分包企业；引导现有成建制的建筑劳务队伍进行工商注册，按照《建筑劳务分包企业资质等级标准》获取资质证书；引导建筑业企业进行内部机制创新，通过参股、入股等方式，对信誉良好但不具备建立企业条件的劳务队伍进行收编，促使“包工头”转为合法的企业职工或股东。

（三）允许砌筑等相关专业劳务企业承担农房施工。拥有砌筑、抹灰、钢筋工、木工等相关专业资质的劳务企业，在核定其承包工程范围时，各地可根据本地实际情况，允许其承担一定规模以下的乡、镇、村民用住宅、农房的建筑施工（具体标准另行制定）。

（四）施工总承包、专业承包企业用工必须办理社会保险。施工总承包、专业承包企业直接雇用农民工，必须签订劳动合同并办理工伤、医疗或综合保险等社会保险。

（五）建立农村富余劳动力向建筑劳务有序、有效的转化途径。各地要继续发挥建筑劳务基地的示范、带动作用，按照“先培训、后输出”、“先培训、后上岗”的原则，将农民工纳入成建制的劳务企业，有组织地输出劳务。对农民工进行进城务工常识、安全知识、法律法规等内容的引导性培训和职业技能培训。建筑劳务基地县（市、区）要重点建设好一所示范性的培训基地，将培训工作延伸到村镇。

各市、州建设行政主管部门和有关单位，要把对劳务人员的职业技能培训作为一项重要工作来抓，督促在建筑业企业从事劳务的人员，积极参加职业技能培训，通过培训考试取得相应的职业资格证书（含建设职业技能岗位证书），提高劳务人员及劳务队伍整体素质。2008年底前，应持证上岗的劳务人员必须全部取得相应的职业资格证书。

（六）加强对承包企业“职工教育经费”的使用监管，加大农民工职业培训资金投入数额。禁止承包企业在投标中压减“职工教育经费”获取中标。承包企业应按照国家有关规定，足额提取职工工资总额的1.5%-2.5%的职工教育培训经费，保证“职工教育经费”单独计列，专项支出，确保农民工技能培训经费足额提取和使用。有条件的地区，可探索由建设行政主管部门统一提取职工教育经费的办法，统一用于农民工培训。

积极争取国家给予的扶贫资金和“阳光工程”培训资金，调配使用地方政府积累的劳保统筹资金，监督使用承包企业计提的“职工教育经费”等，充分调动社会各方资源，采取多种培训方式，加大培训力度，提高劳务队伍的职业素质。

（七）各地可根据实际情况，研究对农民工的多种管理方式。如探讨建立“建筑劳务市场”或“建筑劳务派遣中心”，作为规范建筑市场的补充措施，将因种种原因（如：季节性农民工、临时性零散用工）暂时没有纳入劳务企业的零散农民工进行统一集中管理，对他们进行统一培训、服务和管理，保证其有序流动。

四、监督管理措施

各地建设行政主管部门要依法履行职责，加强对劳务分包和劳务用工的监督管理。

（一）对施工总承包、专业承包企业直接雇用农民工，不签订劳动合同，或只签订劳动合同不办理社会保险，或只与“包工头”签订劳务合同等行为，均视为违法分包进行处理。

对用工企业拖欠农民工工资的，责令限期改正，可依法对其市场准入、招投标资格等进行限制，并予以相应处罚。

（二）无论承包企业在工程建设投标时是否压减“职工教育经费”，均视为已经计提“职工教育经费”。

（三）要加强日常监管，严格执法检查。各地要建立施工现场日常巡查和持证综合检查制度，发现问题及时处理，督促企业进行整改，促进劳务分包和劳务用工规范发展。

五、加强组织领导，做好政策引导

各地建设行政主管部门要统一思想，提高认识，必须认真研究存在的实际问题，采取积极有效的措施，切实加强对建立劳务分包制度、发展劳务企业的工作指导。

（一）各市、州建设行政主管部门要加强建立劳务分包制度、发展建筑劳务分包企业的组织领导工作，切实负起责任，力争工作的主动性，指导各地积极开展工作，及时总结经验，解决遇到的问题，提出解决本地实际问题的政策措施。

（二）开展广泛的政策宣传，做好政策引导。将宣传材料发至所有的建筑业企业及其项目部，发至建筑劳务基地的县、乡、村，让从事建筑业的施工企业和农民工基本了解国家政策，自觉改变多年形成的零散务工的方式和习惯。

可采取多种方式加强对建造师（项目经理）进行劳动用工政策培训，对所有的工头、施工工长进行政策措施培训，切实将有关政策措施落到实处。

洋铭 完善服务三大市场 篇3

移动导播之OBV-2800

在移动演播室方面，林鸿铭先生指出洋铭新推出导播车加强版OBV-2800，而且使用洋铭导播车的单位越来越多，不仅在电视台，还有其他政府单位也在使用，也是洋铭大力推广的一个产品。

洋铭还在展位展示了一个200米的传输解决方案，现场都有演示。同时还展示了一个托架解决方案，便携式的摄像机经过这个托架，在三脚架上面跟ENG的功能一样。

便携式移动演播室HS-2200

林鸿铭先生告诉我们，在移动演播室方面，洋铭之前推出的HS-2200，现在在国内的市场占有率一直在提升，每个月都有明显增加的趋势。

洋铭科技市场营销策划张顿先生表，HS-2200六路高清的便携式移动演播室涵盖了屏幕的监看、通话、切换台三个部分，加起来9公斤左右。前四路是SDI的输入信号，第五路、第六路可以是SDI和HDMI可选。内接字幕盒，加上字幕软件就可以做出线上的实时字幕。它还有一个音视频的交叉矩阵功能，以及具有音频加减嵌的功能，整体操作非常简单。

SE-700切换台和电子绿板系统

林鸿铭先生向读者推荐洋铭今年推出的一款低价位的4路高清切换台SE-700，SE500作为洋铭的传奇产品卖了十年还在卖，但它是标准，而SE-700是高清4机位，一台只有15000元参考售价，但功能远超大家的想象。它除了具有专业广电级抠像，还有有下游键、线性键、黑白键，很多键填充，可以做很多不同应用的市场。

他表示洋铭此前跟SE700结合推出VGB-1000电子绿板系统，对于一些需求低价位电子绿板的用户，洋铭这次推出了VGB-100电子绿板解决方案，价格只有一半，但效果更多、更丰富。电子绿板可以兼做多机位，实现一套系统两用，这是一个很大的突破。

营销策划张顿先生进一步在现场为我们进行演示，他提到作为教师或者主持人可以直接通过感应笔在绿幕上进行一个实时的标注，然后在录制之前，主持人只需要踩一下录制的按键，即可实现录像，再踩一下即可停止。也就是说在一个不大的空间内，教师可以一个人接上自己笔记本的信号进行录制，出来的信号是原始笔记本的PPT和人物的合成信号。解决了传统的去拍电子白板，导致的背景亮了、人物暗了，或者说人物亮了、背景暗了的画质损失，而且其占地空间也不会太大。

远程控制系统

洋铭提供了全世界第一台可将多画面通过以太网络做远程监看与切换，且画面延迟少于7帧，可用于遠程切换的录课及会议系统。林鸿铭先生介绍目前遥控录课做得更完善，已经组成一个系统RLC-1000，连音频也放进去了。洋铭多画面预监和控制可以透过局域网到任何一个地方和角落，而不采用原来成本很高的同轴电缆或者光纤。学校教师可以通过笔记本屏幕做分屏，做控制。

虚拟演播室系统

林鸿铭先生强调，洋铭的虚拟演播室是易操控、低成本低价位的解决方案，同时又很好地解决了用户对于背景素材的需求，洋铭在展会上第一次尝试，对于购买TVS-1000和TVS-1200的用户免费开放VIP素材，每个月会增加5-10个新背景素材，甚至可以要求洋铭为你免费定制，前提是允许其他用户使用。

完善证券市场的措施建议 篇4

一、加强证券市场监管力度

应加强证券市场的监管力度,遏制过度投机行为,使股价波动不能偏离企业价值太远。到目前为止,我国已相继出台了很多规范证券市场的法律法规。财政部已在2001年12月21日颁布并执行《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》,对关联方参与重组可能操纵利润行为进行了限制,这极大地改变了我国上市公司资产重组的规则,使企业价值能够较为真实的用重组后的经营效益和股价指数来体现。中国证监会在2002年1月1日颁布实施的《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》,对上市公司超过资产总额或净资产50%以及影响到上市公司主营收入50%的重大购买、出售、置换资产重组行为进行规范,重大重组达到一定程度还将面临发改委的审核。未来上市公司的重大资产置换或债务剥离及出售行为应更加规范和谨慎,特别对内幕交易的抑制作用应加大,对配合市场炒作的资产重组和并购制定法律规范和限制。与相关政策法规出台相对应,各种监管力度应加大,严格按照限制性条件进行,这在我国证券市场上是十分关键的。

二、完善上市公司核准制度,加强股东间相互制衡机制

进一步完善上市公司核准制度,实施推出机制和规范大股东行为,使企业价值由基本面来决定。国有股减持和法人股流通方案的实施促使市场化的重组行为产生,为并购提供新的机遇。减持国有股和法人股,形成有效的私人投资者、机构投资者和外国投资者多元投资主体,建立股东之间的相互制衡和监督机制,发挥机构投资者在上市公司治理结构中的作用,维护最终投资者的利益。机构投资者比重越大,股票市场发展越稳定,其前提是证券监管部门必须对机构投资者的运作进行有效监管,引导机构投资者实施中、长期投资为主。同时,对外贸易经济合作部、财政部和中国人民银行联合发布的《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》指出,今后资产管理公司可以直接或重组后向外商出售、转让其拥有的非上市公司股权和债权,可以拥有的股权的作价与外方组建外商投资企业,在外商投资法允许的范围内,非上市公司的重组行为已得到法律认可。中外合资企业发展成为上市公司和外资通过以战略投资者的身份介入的比例将明显增加。可见,投资多元化,大股东相互制衡成为今后发展的趋势。

三、规范上市公司信息披露制度

加强上市公司信息披露的真实性、及时性、准确性和公开性,避免个别大股东先得到内幕消息进行炒作,使股市大幅波动,损害多数小股东的利益。目前,我国证券市场仍是以信息披露作为股东投资的最终依据。因此,其信息的真实、准确、及时、公开是十分重要的,有利于股东的公平合理竞争和证券市场的稳定。同时,降低第一大股东的持股比例,在公司的所有者和经营者之间建立相互制衡机制。从本文的分析可以看出,在我国上市公司中,由于控股股东处于超强控制状态,执行层听命于控股股东,往往会发生损害小股东甚至整个公司利益的情况,导致作为最终所有者的国家利益不能得到保障。股权结构是决定公司治理结构有效性的最重要的因素,它决定公司控制权的分布状况,决定所有者和经营者之间的委托代理关系的性质。我国上市公司应调整和优化股权结构,降低股权集中度,使股权主体多元化、分散化,稳定证券市场中的投机行为造成股价大幅波动的现状是有积极意义的。

完善我国国债市场论文 篇5

所谓市场基准利率，是在多种利率并存条件下起决定作用的利率，是金融市场上所有金融产品价格确定的重要依据，是人们公认的并普遍接受的具有重要参考价值的利率。目前，中国中央银行对商业银行的再贷款利率实际上起着基准利率的作用。但从现代市场经济发展要求看，真正能够成为基准利率的是国债市场的利率。

首先，从国际金融市场的一般规律来看，能够成为基准利率的必须是流动性好的金融商品的利率。国债利率具备这一特点。国债有“准货币”之称，变现力极强，它的价格形成与波动能够灵敏地反映资金市场供求的变化，因而可以成为其他金融工具定价的基础。诚然，国债利率也会受到通货膨胀和到期风险的影响，但由于国债到期还本付息是一个固定额，在通货膨胀率与利率变化可以预期的条件下，国债利率就自然成了基准利率的代表。实际上，美国、日本等市场经济发达国家的市场基准利率就是国债利率，国债利率处于整个利率体系的中心环节，它的变动决定其他金融工具利率的变动。

完善农村金融市场相关措施探析 篇6

关键词：农村金融市场,农业保险,期货市场

一、发展健全的农村金融市场体系

俗话说:“民以食为天”。农业是国民经济的基础产业, 是保障其他产业健康、有序、高速发展的基础, 但同时农业又是个风险产业, 不仅要面临自然灾害的威胁, 还要受市场风险的考验, 为了降低农村金融市场风险, 应不断健全与完善农村金融市场体系。

(一) 促进农村信用社的改革与发展

农村信用社应在我国宏观调控的基础上, 以促进农业经济结构调整和农业现代化为目标, 遵循市场经济发展的客观规律, 根据所在地区的实际情况, 不断深入改革与发展, 满足现代农村金融市场发展的新要求。

(二) 促进农产品期货市场的发展

农产品期货市场的发展应根据各地区农业发展的现状, 不断开发农产品期货品种, 优化市场品种结构, 不适时宜地推进农产品期权和期货交易工具。为了促进农产品期货市场健康、有序发展, 应不断吸引更多新的投资主体参与期货市场, 增加市场活力;建立农产品期货价格指数, 把价格控制在合理的范围内;加快农产品期货市场的基础设施建设, 完善农产品期货市场发展的硬件设施;建立与完善农产品期货交易机制, 规范农产品期货的市场交易秩序;优化投资者结构, 提高投资效率。

(三) 促进农业保险市场的发展

农业金融市场具有很高的风险, 为了保持农业金融市场低风险运行, 应该促进农业保险市场的发展, 因为在农业金融市场中, 农业保险是一种重要的农业风险管理机制。如何才能有效加快农业保险市场的发展呢?首先, 鼓励农业保险组织多样化, 可以设立农业再保险公司、政策性农业保险公司和合作制农业保险公司等。通过发展多种形式的农业保险组织, 有利于进一步拓展农村保险市场, 促进各类保险机构合理竞争, 从而提高农业保险质量, 促进农村金融市场健康、有序发展。其次, 政府应该支持农业保险市场的发展并给予必要的财政帮助, 并根据农业保险市场的发展建立财政补助与政策性农业保险相结合的农业风险防范与救助机制。最后, 政府还应鼓励地方根据自己农业金融市场的特殊性, 建立具有自己特色的农业保险。

(四) 建立合理的农村信贷市场

建立合理的农村信贷市场, 鼓励适度竞争。首先, 为了建立合理的农村信贷市场, 必须引入合理、透明的竞争机制。对于普通的商业信贷, 可以鼓励中国农业银行、地方商业银行和农村信用社合理竞争;对于农业的小额贷款, 鼓励小额信贷组织和农村信用社之间的竞争;对于扶贫贷款或政策性金融业务, 可引入招投标机制, 鼓励各种金融组织投标, 择优选取。其次, 完善信贷担保机制, 优化农村担保机构, 扩大有效抵押品的范围;最后, 根据农村金融市场的实际情况, 逐步放宽农村信贷市场的利率管制, 促进利率合理化, 引导社会基金通过金融机构进入农村经济建设。

二、优化农业金融市场结构

(一) 放宽农村金融市场准入条件

由于农村金融市场准入壁垒长期存在, 很多中小型金融机构难以进入农村金融市场, 导致某些大型金融机构对农业金融市场形成被动垄断局面, 不利于农村金融市场的可持续发展。放眼国外成熟的金融市场都存在多种产权主体之间的竞争, 而我国农村金融市场由于准入条件过高, 很多外资及民营资本难以进入。为了实现农村金融市场的可持续发展, 应该放宽农村金融市场准入条件, 鼓励信用度好的金融机构进入农村金融市场, 实现公平、合理、有效竞争, 建立多元化竞争性农村金融市场。放宽农村金融市场准入条件是要放宽符合条件的金融机构进入农村金融市场的限制, 而不是要放松对农村金融市场准入的监管。

(二) 放宽农村金融市场退出条件

为了吸引更多的金融机构进入金融市场, 也为了排除金融机构的后顾之忧, 应该放宽农村金融市场退出条件, 使得金融机构在经营不善的情况下可以退出农村金融市场, 通过优胜劣汰的竞争形式, 有利于优化农村金融市场机构, 提高农村金融服务水平。

三、提高农村金融产品和服务水平

根据我国农村金融需求的多样性, 各金融机构应该加大研究力度, 增加金融产品和业务的种类, 有意识的提高产品层次, 使金融产品能够满足农村金融市场发展的要求。另外, 农村金融机构应该规范服务标准、扩大服务领域, 切实提升农村金融服务质量。

四、完善与农村金融市场有关的法律法规

法律法规是农村金融市场健康、有序发展的根本保证。由于我国农村金融市场起步晚, 到目前为止, 我国与农村金融市场相关的法律法规尚不完善, 还存在很多漏洞和不足。我们应当认真学习发达国家的先进经验, 并结合我国农村的具体情况, 不断完善与农村金融市场相关的法律法规, 以便更好的规范与引导我国农村金融市场的发展。

五、提高农村金融机构员工的整体素质

员工是农村金融机构发展的基础, 员工的整体素质决定了农村金融市场的运行水平。因此, 农村金融机构应该建立完善的培训机制, 定期对员工进行培训, 提高员工的业务水平;其次, 农村金融机构不仅要培训员工的专业水平, 还要注重培训员工的职业道德素质, 使员工能够抵御外界诱惑, 顺利完成本职工作;最后, 农村金融机构还应该建立完善的奖惩制度, 并本着公平、公开、公正的原则考核员工业绩, 对表现好的员工及时给予一定的精神与物质奖励, 激发员工的工作潜力, 促使员工以更大的热情投入工作。

六、总结

近年来, 我国农村金融市场经过不断的改革与发展, 已经取得很大进步, 但在发展过程中仍然表现出很多问题。本文针对我国农村金融市场的现状, 提出了一些改进措施, 希望可以不断完善我国的农村金融体系, 促进我国农村金融市场的可持续发展。

参考文献

[1]徐敏.对发展农村金融市场的探讨.农村经济管理, 2005, (2) :52-53

[2]杨松营.关于农村金融市场持续发展的思考.中国证券期货, 2011, (9) :165-166

完善建筑劳务市场 篇7

1 多层次资本市场释义

我国资本市场发展的总体目标是“多层次的现代资本市场体系”。一个强大的资本市场的核心是:它必须是层次丰富、细分、能够满足不同类型的企业或者是企业的不同成长阶段并针对这种特性来进行的制度安排。也就是说, 资本市场应由交易所市场、场外市场、区域性市场、无形市场等多个层次构成。从美国、日本、新加坡等地的发展经验来看, 理想的资本市场应该是区域性初级市场和全国性高级市场并存互补的完整体系。除了发展全国性的面向成熟企业的股票市场之外, 发展面向成长型中小企业的场外市场同样重要。从目前的情况看, 无论是主板、中小企业板或者是创业板, 都只是场内市场, 并不是真正的多层次资本市场。真正的多层次市场应该是场内和场外并存的, 虽然场内交易是资本市场发展的核心, 但场外交易才是资本市场发展的主体。为了应对经济危机, 在现有的交易所市场、即将推出的创业板市场之外, 大胆探索柜台交易市场, 在条件比较成熟的地方有选择地建立若干家区域性柜台市场, 以满足不同层次企业的不同融资需求是非常必要的。

2 我国建设柜台交易市场的必要性

中小企业是一国经济发展的重要力量, 在我国占全国企业总数99%的中小企业产值占到国内生产总值的58%, 出口创汇的68%, 税收的48%, 就业的75%;另外, 66%的专利由中小企业发明, 70%以上的技术创新是由中小企业完成。国家竞争力大小很大程度上都与该国中小企业的发展程度密切相关。而在全球金融危机的冲击下, 据国家发改委中小企业司统计, 仅2008年上半年倒闭的中小企业就高达6.7万家。由于中小企业自身发展的局限性及投融资体制不完善, 资金短缺一直是制约中小企业的瓶颈, 在经济危机的情况下, 虽然2009年一季度的信贷投放惊人的增加, 但中小企业并没有从中获益。

截止目前, 沪深两市的A股上市公司只有1567家, 其中中小企业板块上市273家, 而创业板的推出, 无疑让一些中小企业看到了希望, 但其上市条件仍把成千上万的中小企业卡在了直接融资的门外。目前的代办股份转让系统甚至是已经批准的OTC市场在短时间发展成为全国性的市场、为所有的非上市公司提供交易转让的平台也是不能一蹴而就的, 因此, 发展区域性柜台交易市场可以作为扩大中小企业直接融资的一个过渡性制度安排。

3 区域柜台市场的作用

日本、台湾等地的实践证明, 柜台交易是难以取代的, 只有建立起比较发达和健全的场外交易市场, 才能真正满足不同层次和规模企业的不同需求, 尤其是新形势下中小企业不断发展的需求。对于我国这样的发展中国家尤其是区域发展不平衡的大国经济而言, 多层次、互补性市场体系必不可少, 主板市场、创业板市场与柜台市场之间更是应该作为良好的互补。

3.1 区域柜台市场有利于资本市场的纵向延伸

任何企业都有一个从小到大的发展过程, 每个发展阶段对资金的需求都是不一样的, 企业要顺利发展, 需要一个多层次资本体系支持某一时期的融资需求。主板市场一般能满足企业发展后期也就是产业化和市场化阶段的需求, 创业板市场能满足企业在幼稚期中后期和产业化阶段初期的企业资本筹集问题, 而区域柜台市场作为场外交易方式则能满足企业上市之前的融资需求。通过股权交易为企业融资, 从而为主板和创业板市场提供优质的后备资源。

3.2 区域柜台市场有利于资本市场的横向扩展

以多种经济形式尤其是股份制来实现社会主义经济发展已经成为了共识, 资本市场作为主要的直接融资场所, 应该为各种形式的经济主体提供融资机会。我国现有的资本市场, 无论是主板市场、产权交易市场的初衷都是为了实现国有企业的产权转让, 以实现国有资产的资产重组和结构调整。随着经济的发展, 资本市场的交易对象延伸到其他非国有企业, 交易主体涉及到了越来越多的民营企业, 成为了覆盖各个领域、服务各类投资主体、横跨所有产业的综合性权益性资本市场。区域柜台市场的建立更是可以成为主板市场、产权交易市场的有益补充, 为更多非公有制股份公司服务。

3.3 区域柜台市场有利于降低资本市场交易费用

区域柜台市场的最大特点是交易主体的地域性较强, 由于我国各地区之间的经济发展存在一定的差距, 造成了各地企业发展环境的差异化, 有复杂的属地化特征, 而目前全国范围的信息披露实现起来比较困难, 满足不了投资者的决策需求。相反, 区域性的市场可以使投资者更靠近目标, 更加全面的了解融资企业的信息, 从而减少了信息搜寻成本, 降低了投资风险, 有助于提高区域资本市场的效率。

4 发展区域柜台市场的建议

柜台交易市场在我国历史上曾经存在过, 但因为当时存在着市场经济意识薄弱、参与交易的股份有限公司较少、相关法律法规不健全、监管不到位、地方保护主义泛滥等问题, 柜台市场并没有能够发挥出其优化资源配置的作用。

目前, 市场经济发展迅速, 已经具备了开放柜台交易市场的基本条件, 建议我国建立区域柜台交易市场的过程中把握好以下几点:

4.1 严格制定市场准入与退出标准

柜台交易市场主要是为有股权流动需求但缺少融资渠道的中小企业服务, 是资本市场体系中的初级交易市场, 因此准入的门槛

浅析我国金融机构的农村塔基商业模式

——《中国塔基消费报告》的启示

四川大学徐雪莲张延富

摘要:农村塔基市场给金融机构带来的巨大机遇, 其关键是要寻找适合我国金融机构的塔基商业模式。本文将从金融机构的营销策略以及风险防范体系两方面出发对我国金融机构的农村塔基商业模式进行阐述。

关键词:塔基阶层营销策略风险控制

中图分类号:F830.2文献标识码:A文章编号:1005-5800 (2009) 10 (b) -098-022009年3月19日, 新生代市场监测机构连同《中欧商业评论》在

上海中欧国际工商学院发布了《中国塔基消费报告》, 对中国城市塔基阶层和中国县域市场、乡村市场的消费者进行调查, 揭示了中国巨大的塔基市场。并指出中国的塔基阶层是:低收入支持的消费群体, 由一二线城市的平民阶层、贫困阶层和广大县级和农村市场的居民构成。

《中国塔基消费报告》显示大部分塔基阶层的消费仍未被充分满足, 其中值得一提的是中国1.2亿农户有贷款需求, 每年资金缺口是1万亿元人民币, 是一个远未被满足的市场。曾经也有很多机构进军农村金融市场, 但大都由于亏损选择退出。而孟加拉格莱珉银行 (Grameen Bank, 又称乡村银行) 以及四川仪陇惠民村镇银行的成功案例让我们看到了希望, 其关键是要寻找适合我国金融机构的塔基商业模式。

1我国农村塔基阶层资金需求特点

农村塔基阶层包括广大县级和农村居民, 农村贷款业务根据主体需求可分为:专业农户贷款、微小企业贷款和小额农户贷款。

较低。市场主体的质量使市场能够长久存在和发展的基础, 为了合理配置融资权这一稀缺的社会资源, 降低市场中普遍存在的“道德风险”及“逆向选择”问题, 可以考虑先让那些经营效果好、高成长性的中小企业进入柜台市场。对于市场前景不好、流动性差的企业要及时停止其在市场上的交易, 以防止这些企业在场外市场上“圈钱”。

4.2 依托现有产权市场构建柜台市场

我国目前大部分地区都建有区域性产权交易中心, 主要负责区域内的未上市公司产权流转及股权托管, 从市场交易主体、信息披露、资源配置等方面具有一定的区域优势。以区域产权市场为基础建设柜台交易市场, 可以充分利用其现有资源, 共享产权交易的经验, 促进市场联动, 提高企业孵化成功率, 进而推动优秀企业转板上市, 实现资源快捷配置, 活跃地方经济。在区域柜台市场的发展初期, 在该市场上交易的公司可以先采用挂牌报价交易的方式, 以此增加价格的透明性, 进而在市场上引入做市商制度, 将地方券商改造成为做市商活跃市场, 逐步完善区域柜台市场的建设。

4.3 实行本土化的地方监管

我国企业大都具有较强的地缘化特点, 实现区域性柜台市场的监管本地化, 有利于解决信息不对称问题, 将投融资风险降到最小。例如对于拟在区域性柜台交易市场上挂牌的企业, 由地方工商管理部门、当地会计事务所、资产评估事务所等中介机构各司其职、严格把关, 保障其规范运营。这样, 股票的发行、流通、监管本地化以后, 投资者、监管当局等主体对挂牌公司的了解更直接、更清贫困农户和维持型农户的贷款业务一般属于小额农户贷款, 这些塔基阶层资金需求的特点有:

1.1规模小、频率高、需求急

农村的生产模式是家庭联产承包责任制, 即金融需求主体为单个农户, 使得贷款的需求呈现小规模的特点。另外, 由于农业生产活动的季节性, 贷款需求频率较高, 在突发性事件影响下, 小额农户贷款的需求也紧急。例如预防病虫害时期购买农药以及购买化肥等。

1.2需求的差异性和多层次性

由于我国各个地区的发展不平衡, 且各个地区的自然条件和社会生活条件也各有迥异, 农户的资金需求也呈现差异化的特点。另外, 同一地区由于资金需求主体特点的差异, 也造成了塔基阶层资金需求的多层次性。

1.3需求的季节性和周期性

农业生产活动基本上受季节的影响, 因此小额农户贷款需求也呈现季节性, 且由于农作物生长的周期性, 也使贷款需求呈现周期性的特点。

晰, 既便于有效监管, 又能使投资人的利益得到保障。

4.4 健全相关法律法规

资本市场是一个特殊的市场, 由于信息非对称, “逆向选择”、“道德风险”以及机会主义行为的存在, 市场风险大大加剧, 从而导致市场失灵。所以, 区域柜台市场的健康发展不能完全依靠市场竞争, 需要对其实行强制性的严格监管。为配合区域性柜台市场的发展需要, 应尽快出台相关措施法规, 为其提供法律保障。

4.5 完善地方政府职能

鉴于以往各地柜台交易市场存在的地方保护主义的问题, 政府监管部门应摆正位置, 强化市场意识, 不直接干预企业及个人的投融资行为;地方政府应将工作重点由市场的行政干预转向包括对市场准入和退出、政策适用范围、违法违规处罚等方面的制度建设。努力消除现存的部门垄断和割裂, 简化和公开办事程序, 减少无规则和随意性操作, 大力提高政策的透明度, 使市场运行的无形成本尽可能降到最低。

摘要：多层次资本市场是我国资本市场健康发展的方向, 其中区域性柜台市场更是多层次资本市场的重要组成部分, 本文从当前经济危机的现实情况出发, 指出区域性柜台市场的建立将有助于中小企业融资, 有助于尽快形成多层次的资本市场体系。

关键词：区域性柜台市场,多层次资本市场

参考文献

[1]杨晓舫.从区域性资本市场到多层次资本市场[N].上海证券报, 2007-11-13.

我国权证市场的现状、问题及其完善 篇8

关键词：权证,现状,问题,完善

一、引言

20世纪90年代中后期以来, 权证市场取得了巨大的发展, 在亚洲和欧洲市场, 权证产品交易十分活跃。近年来, 随着国际热钱规模扩大和各国资本市场的波动加剧, 在全球范围内又掀起了金融期权的热潮。我国的权证市场目前虽然处于起步阶段, 推出的品种很少 (仅有30多种) , 且多为配合股权分置改革而发行的权证产品。但由于权证品种具有融资便利、对冲风险、高杠杆性等优点, 因此, 受到了投资者和上市公司的广泛欢迎。目前, 我国权证的数量虽然不多, 但是权证的交易额已跃居世界第一。

1992年6月我国首度开始权证交易, 但是由于市场投机气氛过浓, 1992年权证交易暂停。近些年, 我国证券市场迅速发展, 已初具规模, 并逐步走向成熟, 发展权证的基本条件已经具备。于是, 在2005年8月22日, 为了推动股权分置改革的顺利进行, 中国的权证恢复交易。截至2006年10月31日, 我国上市权证的数量只有区区的25只。由于此种原因及其短暂的发展历史, 权证市场不可避免地存在一些问题, 本文拟对证券市场的现状、问题着手, 提出完善我国权证市场的对策。

二、权证的相关概念

在分析之前, 我们有必要弄懂关于权证的一些概念的问题。比如说, 什么是权证, 权证如何分类以及权证的价格和风险等等问题。

权证, 又称为认股权证, 是一种有价证券, 投资者付出权利金购买后, 有权利 (而非义务) 在某一特定期间 (或特定时点) 按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。权证作为一种杠杆投资工具, 品种繁多, 其基础金融工具可以是股票、指数、可转换债券、外币、“一篮子”组合工具、利率和大宗商品, 但以股票权证和指数权证为主。一般来说, 认股权证指公司权证和衍生权证。

权证的分类:

1. 根据发行人不同, 可分为股本权证和备兑权证。

股本权证, 又叫公司权证, 发行人是标的证券公司本身, 通常由认股权证与债券或新股捆绑发行。备兑权证, 也叫第三方权证, 发行人是标的证券公司以外的第三方, 一般为大的投资银行和金融机构。行使股本权证通常会增加公司股本, 而行使备兑权证则不会增加公司股本。

2. 根据行权方式不同, 可分为认购权证权证和认沽权证权证, 又称为看涨权证和看跌权证。

认购权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券, 其价值随相关资产的价格上升而上升, 认沽权证持有人则有权卖出标的证券, 其价值则随相关资产的价格下降而下降。

3. 根据行权时间不同, 可分为欧式权证、美式权证、百慕大权证。

美式权证持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利, 而欧式权证持有人只可在权证到期日当日行使其权利。百慕大权证则综合了美式权证和欧式权证的特点, 行权时间是权证到期日之前的若干个交易日。市场上最基本的权证是欧式权证, 即国际上常说的普通香草权证。

权证的价值影响因素有很多, 一般认为, 主要受以下几方面因素的影响:施权价、距离到期日的时间、股票现在的市场价格、股价波动的幅度、股票预期的市场价格以及认股数量和可能存在的每股盈利的稀释。其中, 距离到期日的时间、股价波动的幅度、股票预期的市场价格、认股数量和可能存在的每股盈利的稀释与权证的价值呈正相关, 其余呈负相关。当然, 除以上主要因素之外, 普通股的股息率、权证是否在交易所上市、认股权证的发行数量等也会影响权证的价值。

与股票相比, 权证的风险更大, 权证存在着权证到期价值为零的时效性风险、权证交易价格大幅波动的风险以及权证持有人到期无法行权的履约风险。当然, 就是因为权证具有更高的风险, 投资权证也往往给投资者带来更高的收益, 这是相对应的。

三、我国权证市场的现状与问题

1. 权证市场的现状。

权证最早起源于美国, 在欧洲得到真正的蓬勃发展。1911年, 美国电灯和能源公司发行了全球第一个认股权证。1970年4月13日, 权证开始在纽约证券市场交易。19世纪80年代, 日本公司在欧洲发行了大量附认股权证, 掀起了全球认股权证的高潮。20世纪80年代后, 权证开始在我国香港地区的股票市场流行。我国台湾地区也在1997年推出了个股型和组合型认股权证。

我国早在1992年, 为了解决国有股股东的资金到位的问题, 部分上市公司曾经发行过权证。1992年11月5日, 宝安集团认股权证在深交所开始交易, 开创了中国权证的先河。后来由于政策的原因和市场环境的变化, 权证并没有在中国证券得以发展。

2005年权证交易又重新出现在中国的证券市场上。并且引起了市场的强烈关注。2005年7月8日, 深、沪证券交易所分别推出了经中国证监会核准通过的《权证管理暂行办法》, 标志着权证这一金融衍生产品在我国的推出进入了实质性阶段;2005年8月12日, 宝钢股份临时股东大会通过引入权证进行股权分置改革的方案。8月22日, 宝钢权证在上海证券交易所挂牌上市, 宝钢股份成为我国第一家引入权证为对价方式的上市公司。随后, 长江电力、新钢钒、武钢股份、万科等也计划借助权证的方式解决权证分置问题。目前中国权证的数量仍然不多。

根据上证所的统计, 2007年沪深权证市场已经成交超过万亿元, 在世界权证市场上的排名在前三名。我国权证市场繁荣的背后, 隐含了一系列亟待解决的问题。权证市场出现了极度的投机, 权证价格暴涨暴跌, 严重偏离其理论价格, 与其内在价值极不相符, 即使临近到期日处于深度价外状态的权证也仍然有很高的价格, 滋价率极高, 换手率达到月均22次之巨。

2. 权证市场存在的问题。

(1) 不存在卖空机制, 无法通过套利操作使权证价格回归。当权证价格高估, 偏离价值的时候, 市场可以通过卖空行为来使权证回归合理价值。而沪深市场由于权证不允许卖空, 故当其价格高估时, 投资者无法通过套利操作使权证价格回归合理价位, 因此, 如果市场没有建立做市商及卖空制度, 那么权证价格偏离完美市场假设下的理论价值将不可避免。

(2) 缺乏做市商制度, 因为做市商制度可以起到做市、造市、监市三大作用。做市, 指的是当市场过度投机时, 做市商通过在市场上与其他投资者的相反操作, 努力维持股价、降低市场泡沫。造市, 指的是当市场过于沉寂时, 做市商通过在市场上人为地买进卖出股票, 以活跃人气, 带动其他投资者实现价值发现。监市, 指的是做市商可以行使权利, 获得交易对象的信息以监控市场的异动。这样做可以保持政府和市场的合理以抵消行政行为的强烈影响。

(3) 投资者整体素质不高, 投资者对权证缺乏深入了解。权证作为一种新的交易品种, 很多投资者充满热情但缺乏了解, 把它当作一种“单纯”的品种类似于股票, 不少的投资者对此缺少自己的判断, 成为了市场投机资金的盲目追逐者, 在放大了市场的齐涨共跌的同时, 也放大了自已的投资风险。

(4) 盲目投资, 风险意识薄弱, 市场信息不对称。

(5) 相关法规不健全, 信息披露不及时。当然这也与我国权证历史比较短, 经验尚不丰富有关。

四、新世纪我国权证市场发展的建议

一个完善的权证规则, 是权证市场良性发展的前提。由于经过近十年的发展, 特别是近几年我国证券市场经过大的洗礼之后, 已经逐渐走向成熟。针对我国目前权证市场的现状及其问题, 我们提出以下几个方面的建议, 以促进我国权证市场的发展, 这也将有助于证券市场的发展。

1. 在市场宏观层面上, 建立市场规范化的制度基础, 从制度层面上消除长期以来存在着的损害流通股股东利益的制度根源, 从制度层面上切实做到保护流通股股东的利益。在市场微观层面上, 通过稳定市场和价格预期, 完善市场结构和功能, 实现对投资者特别是公众投资者合法权益的保护。

2. 在权证制度建设的过程中, 应妥善解决好与之配套的法律体系的构建, 在理解和处理相关法律问题时保持适度的灵活性, 对具体的不合适宜的规则进行适时调整、补充与更新, 引进相关机制, 完善国内权证产品开发中的相关法制框架及制度设计, 降低制度变化可能增加的博弈风险。

3. 借鉴成熟市场的经验与思路, 进行一系列权证发行、上市、交易、信息披露等制度的规范与创新, 逐步完善权证管理、交易和结算等相关制度, 尽快建立券商评级制度。如积极引入做市商制度, 界定发行人资格, 细化权证发行、担保等制度条款等。我国香港地区对权证市场的管理就是通过为发行人设定较高的门槛来实现的, 包括历史经验、信誉评级、净资产、流通市值等要求。

4. 加强权证交易中的风险防范与控制, 强化信息披露原则。有效的风险评估与防范体系的研究必须与权证的发展使用同时进行。在充分发挥权证这一衍生产品适度的投机活动对于提高市场流动性与定价效率, 增强产品吸引力的同时, 严厉抑制过度投机, 维护权证的合理价格与流动性, 为权证产品的质量提供良好的保障。加强对权证市场风险的监管, 建立一套具有可操作性的、有效的风险控制体系来防范包括权证发行人的履约风险、标的资产价格异动风险和权证价格的被操纵风险等是权证市场最终得以健康发展的保证。

5. 丰富权证产品和功能设计, 提高权证市场参与各方, 尤其是发行人的素质, 加快我国金融市场的国际化进程, 提高我国金融市场的整体成熟度。

6. 加强投资者教育, 投资者是权证市场发展的根本力量所在。作为重要的参与主体, 投资者构成权证市场赖以生存和发展的核心基础。加强中小投资者教育, 保护他们的利益, 已成为我国权证市场刻不容缓的任务。

参考文献

[1].王金辉.我国认沽权证现状分析[J].知识经济, 2007 (10)

[2].胡朝晖.中国权证市场的发展路径[J].特区经济, 2006 (3)

[3].余昀烽.权证一个仍需完善的市场[J].金融和经济, 2007 (5)

完善建筑劳务市场 篇9

一、目前农村金融市场服务体系的现状

自2000年以来, 国有商业银行先后裁撤农村金融网点, 逐步淡出农村金融市场。清华大学发布的《中国农村金融发展研究2007年度调查报告》指出:商业银行虽然退出了农村的贷款市场, 却没有退出农村的存款市场。在农户调查的有效样本中, 商业银行吸收了17%的富裕农户的存款, 而只给5%农户发放贷款, 商业银行在农村金融市场上显示资金净流出。2007年成立的邮政储蓄银行在农村主要提供储蓄服务, 虽然开办了小额信用贷款试点业务, 但是吸收的农村资金也是大部分流出。农业发展银行仅为粮棉油购销企业提供单一的购销贷款, 服务无法覆盖农户。农业银行主要向农村基础设施、农产品加工企业和农业产业化龙头企业贷款, 即使发放扶贫贴息贷款, 也是变相投向了农村企业, 向农户贷款较少。

由于农业受自然因素影响大, 对资金的要求有较强的季节性, 农户相对分散, 资金需求数额少、期限长, 对利息负担能力低, 这些都决定了经营“三农”信贷具有风险大、收益低等特点。这类小额信贷在农村信用社的贷款占比中相对较少, 大部分中低收入的农户仍然无法从信用社获得资金支持, 只能向亲友借贷或寻求其它非正规渠道融资。这说明在农村金融市场上, 资金远不能满足广大农户的需求, 直接影响到农民的脱贫致富。由于城市和较发达地区占有较多的金融资源, 而广大农村相对贫乏, 资金却仍在向城市流动, 制约了农村经济的发展, 同时在一定程度上也加大了城乡的贫富差距。

二、发展村镇银行是对农村金融市场体系的完善和有益的补充

村镇银行由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资, 在农村地区设立的, 吸收公众存款、发放贷款和办理其它监管允许的银行业务, 主要为县域农民、农业和农村经济发展提供金融服务的金融机构。1983年尤努斯在孟加拉国开设的乡村银行 (Grameen Bank) 是最早的村镇银行, 它先后帮助了本国数百万人口成功脱贫。该银行用实践证明了贫富与信用不存在必然的相关关系。向穷人发放无抵押小额贷款, 只要保障措施得当, 违约率甚至比商业银行有抵押贷款还低。

在我国, 村镇银行首批试点在四川、青海、甘肃、内蒙古、吉林、湖北等6省 (区) 的部分农村地区, 我国首家村镇银行四川仪陇惠民村镇银行, 2007年3月成立。经过近一年的运行, 村镇银行在支持农村经济发展和完善农村金融服务方面发挥了重要作用。

1. 完善农村金融体系, 使金融支农落到实处。

从目前来看, 农信社是农村资金供给的主力, 但是大部分中低收入农户却无法从信用社获得金融支持。真正在农村设立网点, 与其竞争的金融机构并不多, 这与农村银行业的发展需要多元化的参与主体相矛盾。设立村镇银行, 是金融资源向农村倾斜, 切实提高农村金融服务的有效举措, 能够从根本上解决农村地区银行业金融机构网点少、金融供给不足、竞争不充分等, 使金融支农落到实处。

2. 强化农村金融市场的竞争意识, 提高服务效率。

四川仪陇惠民村镇银行成立之后, 使得当地农信社感受到竞争压力, 迅速调整业务流程, 简化贷款审批程序, 建立贷款服务中心, 推行“一站式”服务, 创新服务品种和担保形式, 当地农户得到了更多更好的金融服务。实践证明发挥村镇银行的“鲶鱼效应”, 激活了农村金融市场参与者的竞争意识, 扩大了农村金融市场的资金供给渠道, 对农信社和其他金融机构的改革和完善起到了一定的推动作用。

3. 积极引导民间资金, 为新农村建设服务。

长期以来农村的民间借贷在农户融资中占有较高的比例。《中国农村金融发展研究2007年度调查报告》指出在有过贷款经历的农户中, 67%的借贷发生在亲友之间和其他非正规金融渠道。中国银监会发布的《村镇银行管理暂行规定》将个人参股比例提高至10%。这为民间资金提供了进入金融业的正规渠道, 可以减少农村民间借贷的发生, 促进农村地区金融市场健康发展。

三、村镇银行发展中面临的一些问题

1. 贷款风险控制机制不完善。

村镇银行的贷款申请人主要是当地中低收入的农户, 多数从事的是种养业, 除了受自然因素的制约, 还要面临由于供求信息不对称而产生的市场风险。现行小额农户贷款主要是信用贷款, 信用评级是根据申请人上年收入、上两年节余、家庭财产、品德、社会反映等五项指标来综合评定, 凡符合信用评级要求的, 可以领取2万元以内的贷款额度。信用贷款缺乏抵押物, 可控性较差, 即使有抵押, 抵押物也难以变现。

2. 吸收存款困难, 制约了村镇银行的发展。

一方面村镇银行所在地区经济往往相对落后, 农户收入水平不高, 储蓄资源不丰富。另一方面村镇银行是新兴的金融机构, 无论从信誉方面, 还是资金实力方面都无法与农信社和其他金融机构相比。贷款业务的发展需要存款业务的支持, 广大农户对村镇银行缺乏了解和信任, 存款积极性不高制约了其发展速度。

3. 监管难度较大。

村镇银行设于农村地区, 监管半径大, 成本高。不同地区, 各村镇银行经营规模及业务复杂程度不同, 经营管理模式存在较大差异, 监管者不能实施统一的监管, 增加了监管难度。此外, 村镇银行的监管有别于成熟的商业银行, 没有监管经验可寻, 监管的有效性面临巨大挑战。

4. 人才匮乏制约了村镇银行的发展。

农村金融机构的竞争离不开人才的竞争。村镇银行需要专业人才经营管理。目前, 制约村镇银行发展的一个重要因素是人才匮乏。一个乡镇还不能保证有一名信贷人员。每年大学毕业的金融专业学生, 择业时大多会考虑选择大中城市的金融机构, 几乎没有意向去农村发展。从近年来商业银行招聘情况看, 往往出现几十人、其至几百人争一个岗位的现象。这就造成了城市人才的相对过剩和农村金融人才匮乏的极大反差。

5. 金融服务多样化尚未形成。

目前已有的村镇银行贷款对象集中在种植户、养殖户和个体工商户, 额度比较小的农户信用贷款一般在2万元到10万元之间, 个体工商户贷款一般能达到十几万元, 但在抵押担保方面有要求。对万元以下的贷款业务很少, 对处于贫困线水平的农户资金需求还无法满足。

四、对村镇银行发展的几点建议

1. 加大对村镇银行的政策支持力度。

首先, 建立村镇银行小额贷款风险补偿机制。当前的农村金融市场是一种不完全竞争的市场, 还存在着许多缺陷。如果完全依靠市场机制来解决资金供需矛盾, 显然是行不通的, 这就需要政府帮助。可以建立县域小额贷款风险补偿及专项奖励基金, 对村镇银行发放的小额贷款进行一定的风险补偿或奖励, 提供专项利息补贴, 激励村镇银行加大对乡域、县域农户和中小经济体的信贷支持力度。其次, 鼓励成立农户贷款担保、互保小组, 以其有效资产向村镇银行贷款提供经济担保。

2. 统一监管与分层次监管相结合, 提高监管效率。

根据银监会的预测:2008年我国新型农村金融机构将突破100家。村镇银行将进入快速发展期, 给监管部门带来了一定的监管压力。为适应新形势的发展, 监管模式需要创新。对村镇银行资本金应实施统一监管, 严格按照8%的资本充足率标准执行, 并鼓励有条件的村镇银行发行次级债, 进一步提高资本充足率。对不同地区的村镇银行可以根据其规模和业务范围实施分类, 并对其经营管理进行评级, 根据不同类别和级别采取差别监管。

3. 加强村镇银行自身建设。

首先, 引进金融人才, 充实基层金融机构。建立起一套行之有效的用人机制, 积极引进人才, 保障村镇银行的竞争力和可持续发展。其次, 完善贷款信用评级管理, 降低运营风险。村镇银行的小额贷款通常是无抵押贷款, 这就需要配套建立信用评级、风险管理体系。可以考虑针对申请贷款农户的现金流、运作模式、还款能力等, 制定较为切实可行的评级标准, 从而降低村镇银行的不良贷款率, 更好地保障运营资金的安全高效。村镇银行应根据贷款对象的信用评级灵活运用贷款利率浮动政策, 按照市场化定价原则合理确定利率水平, 视其贷款对象信用情况实行差别利率。可以参照农信社的贷款利率, 在基准利率的0.9倍至2.3倍之间浮动。同时, 加强小额贷款运行的动态跟踪监测, 采取有效措施防止资金挤占、挪用和产生不良贷款的情况发生。村镇银行市场准入门槛较低, 自有资金往往较少, 这就决定了在抗风险的能力方面比大银行要差, 其运营更应注意资金风险的防范。因此, 小额贷款数额虽小, 却不能一贷了之, 必须建立对贷款的动态管理机制, 防止道德风险的发生。

村镇银行是农村金融创新的产物, 离不开各级政府的关心和支持。村镇银行在发展过程中要始终明确其市场定位, 根植于农村, 面向本地农民, 不仅在存贷款方面, 还要在结算、代理等方面不断探索, 完善村镇银行的服务功能, 拓展其业务范围, 开发适合“三农”经济发展特点的多样性的金融产品, 更好地满足对农村金融服务多样化的需求。要因地制宜, 既要加大对当地具有特色产业优势的农产品及其产业链的扶持力度, 也要兼顾急需贷款脱贫困难户的资金需求, 提高对“三农”的金融综合服务水平。

摘要：村镇银行是我国农村金融创新的产物, 它扎根农村, 服务“三农”, 在一定程度上解决了农村资金供给不足, 完善了农村金融市场体系。但是, 村镇银行也面临诸如吸收存款难、风险控制难和监管难等问题。文章从政府部门、监管部门和村镇银行自身等三个方面提出了促进其发展的建议。

关键词：村镇银行,发展,建议

参考文献

[1].李莉莉.关于村镇银行的制度设计与思考.金融理论与实践, 2007 (7)

[2].张晓华, 唐家锦, 斯华东.构建村镇银行的思考.金融纵横, 2007 (11)

[3].陆烨.关注农村地区民间借贷现状.中国合作金融联合网, 2008.1.24

完善我国证券市场监管制度研究 篇10

一般来说, 一个行业 (机构) 的永续发展离不开有效的制度安排。政策制定、政策执行、监督三者分别行使证券监管职能, 是合理的制度框架基础。中国证监会为证券监管的主管机关, 对我国证券市场的发展起着重要作用。为了规范我国证券市场, 相应的证券法律制度也逐步建立起来, 如《公司法》、《国库券条例》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《证券交易所管理办法》、《公开发行股票公司信息披露制度》、《证券市场禁入制度》等一系列证券法律法规均已颁布执行。作为根本大法的《证券法》的出台, 进一步确立了中国证券市场法律规范的框架。沪深交易所的建立标志着中国证券市场短短十几年走过了国外证券市场上百年的自然演进的发展过程, 应当说政府的积极推进功不可没。然而, 在我国宏观经济如此向好的形势下, 证券市场却难以给投资者以满意的回报。年轻的中国证券市场在快速成长的过程中还存在哪些问题?如何更好的进行监管?这都是本文需要回答的问题。

关于证券市场风险与证券市场监管的研究, 主要有:高伟 (2002) 的“证券风险的外部性与证券监管”、叶青、易丹辉 (2000) 的“中国证券市场风险分析基本框架的研究”、彭文德 (2001) 的“证券公司市场风险的资本充足性监管方法”等。关于上市公司信息披露的研究主要有, 杨丽铃、蒲勇健 (2002) 的“上市公司信息披露中风险防范的博弈分析”、冯均科、侯兴国 (2002) 的“证券市场会计信息披露监管制度的效率分析”、张艳 (2002) 的“中国证券市场信息披露制度与独立审计研究”以及周媛婷、李栋亮 (2001) 的“我国证券市场信息披露制度探析”等。关于我国监管体制、现状的研究主要有, 唐健飞、易骆之 (2000) 的“我国现行证券监管体制的缺陷及对策”、张锐 (2001) 的“我国证券监管的现状及改革思路”、李宁、孟繁荣 (2000) 的“关于改善我国证券监管的若干构想”、井雯彦 (2001) 的“证券监管模式的设计”、王中元 (2001) 的“略论影响证券市场监管模式选择的因素”。

西方发达国家证券市场已经比较完善, 对证券市场监管的研究与国内有所不同。其主要方面在于:关于信息披露的研究, 尤其是关于内部交易研究主要有, Bainbridge’s.M. (2001) 的“内部交易的法律和经济:一个复杂的启蒙”, John K.、R.Narayanan (1997) 的“市场操纵与内部交易监管的目标”, Krawiec K.D. (2001) 的“公平、有效和内部交易:信息时代分析”, Lakonishok J.、I.Lee (2001) “内部交易提供信息吗”, 关于世界国家监管的具体研究主要有:Di Giorgio G.and C.Di Noia (2001) 的“欧洲的金融管制:四个基本原则”, Lannoo K. (2001) 的“欧洲证券市场的监管:适应单一资本市场的需要”。

二、证券市场监管的内涵

1. 证券市场与资本市场的区别。

在1996年4月29日的中国资本市场研讨会上, 有关专家认为, 目前对于资本市场的理解过于狭窄, 往往将之归于证券市场以至股票市场, 事实上, 资本市场的含义很广, 既包括证券化资本市场, 也包括非证券化的生产资料市场。其表现形态为:股票, 债券, 产权, 投资基金, 长期票据贴现, 租赁等。李杨、王国刚在“中国资本市场的培育与发展”中指出, 本报告倾向于多数人的说法, 将资本市场定义为期限一年以上的资金融通活动的总称, 因为期限是理解资本, 资本形成, 经济发展及整个经济活动的核心环节。资本市场是直接服务于资本的增值性需求, 另一方面拓宽了企业的融资渠道。证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲, 证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度, 可以将证券市场定义为:通过自由竞争的方式, 根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中, 证券市场是完整的市场体系的重要组成部分, 它不仅反映和调节货币资金的运动, 而且对整个经济的运行具有重要影响。证券市场是股份制企业发行证券、筹集资金及证券流通交易的场所。股票、债券都属于证券吧。所以资本市场包含了证券市场。

2. 证券市场监管的目标和原则。

国际证监会组织综合了各国证券市场监管的目标, 提出了三个目标保护投资者保证市场的公平、有效和透明、减少系统性风险。这三个目标中, 保护投资者利益是最终目标, 另外两个是中间目标, 是为最终目标服务的。上述三个目标从微观和宏观两个层面概括了证券市场监管的目标。保护投资者和保证市场的公平、有效和透明是从微观的层次上来表述的这两个目标要求政府及其证券监管部门限制和克服一切垄断、操纵、欺诈、内幕交易等违法行为, 规范证券发行、交易行为并保证其公平、顺利的进行, 从而保护作为证券市场根基的投资者的利益, 通过政府监管来力求实现一个健康、稳定、有序、高效率的证券市场。减少系统风险则更多的从宏观的层次来阐述, 是上两条原则的延伸。在政府的视野里, 证券市场永远是整个社会经济的一个复杂的组成部分, 证券市场的规范与发展在很大的程度上影响国民经济。证券市场不仅与一国的金融体系和实体经济密切联系, 而且与经济发展、社会稳定、甚至政治形势等休戚相关, 任何政府的证券监管都必须也必然会从社会经济整体而不是仅仅从证券市场本身的局部来制定和执行监管的制度、法规和政策。因此减少系统性风险也是证券市场监管目标的一个重要方面。金融体系和实体经济密切联系, 而且与经济发展、社会稳定、甚至政治形势等休戚相关, 任何政府的证券监管都必须也必然会从社会经济整体而不是仅仅从证券市场本身的局部来制定和执行监管的制度、法规和政策。因此减少系统性风险也是证券市场监管目标的一个重要方面。

为保障证券市场的高效、稳定、有序、顺利的进行, 围绕证券监管的各项目标, 证券市场的有效监管必须确立以下原则:公平、公开、公正原则, 这是证券监管的最基本的原则。公平, 要求证券市场上的参与者一律平等, 拥有平等的机会, 不存在任何歧视或特殊待遇。公正, 要求证券监管者公正无私地进行市场管理, 对待市场参与者。公开, 要求证券市场上的各种信息向市场参与者公开披露, 任何市场参与者不得利用内幕信息从事市场活动。“三公”原则是市场经济的三大原则, 使证券监管活动必须奉行的基本原则, 也是各国证券市场管理的核心和灵魂所在。

诚实信用原则。证券监管者在制定和实施各项法律、法规、制度的时候, 必须以要求市场参与者达到诚实信用为原则, 作为证券市场筹资者, 必须真实、准确、完善的公开财务信息作为证券市场的中介机构, 在提供市场信息与服务时不得存在欺诈或者严重误导行为作为证券市场投资者, 不得散布虚假信息、垄断或操纵市场价格、扰乱市场正常秩序。

依法管理原则。依法管理并非否定经济调控方式和行政管理方式在一定客观条件下的必要性, 而是强调依法治市的管理原则。依法管理有两层含义:一是要求证券法律、法规、制度的具体与完善;二是要求执法的严格和有力。一个无法可依、执法不严或者以人治代替法制的证券市场必然出现动荡甚至危机。

三、中国证券市场监管现状及其存在的问题

1. 监管部门缺乏独立性, 监管体系功能发挥不充分。

我国证券市场存在大量不规范现象, 机构联手、内幕交易、恶意炒作等违法违规行为时有发生。我国的证券监管不够到位, 还有许多不足之处。监管部门缺乏独立性, 监管体系功能发挥不充分。中国证券市场虽然政府监管的三级监管体系已经建立, 但各级监管部门的分工不明确, 行政干预色彩浓厚, 证券监管部门的独立性受到很大制约, 监管功能不能很好的发挥。特别是证监会派出机构, 与地方政府有很深渊源, 受地方政府干预很大, 积极性发挥不够, 甚至人浮于事。政府监督、自律管理和社会舆论监督的相互促进和相互补充的多层次监督机制还需要进一步强化, 应加强自律机制的自身建设。

2. 监管缺乏长期制度建设, 缺乏对投资者的保障制度。

监管短期行为严重, 为了解决一些紧急问题多采取不顾长远的急救方法, 甚至以行政命令的方式解决问题, 对投资者特别是中小投资者的保护缺乏足够的制度安排, 没有建立相应的投资者保护制度投资者教育机制, 即通过对投资者持续的证券市场基础知识、法规教育和风险教育, 帮助投资者熟悉市场、认识规律、增强自我保护能力。投资者诉讼机制, 即投资者可以通过集团诉讼等方式, 对任何做出虚假信息披露的公司及董事提起诉讼, 并较易得到赔偿。

3. 监管理念不明确。

中国证监会明确提出了证券市场市场化改革方向, 重塑监管理念。但在实际工作中, 仍然存在重审批、轻监管的现象, 监管工作还缺乏系统性和规划性, 仍未摆脱市场推着监管走的局面。投资者已经在一定程度上习惯于根据监管部门的“提示”来判断市场走向, 即他们认为中国的证券市场是所谓的“政策市”, 他们更为关注的不是与上市公司业绩有关的市场风险而是政府行为风险, 这等于是监管者将证券市场的各种风险系于一身, 替投资大众承担责任。一旦监管者为了抑制证券市场的过度投机行为, 采取较为严厉的措施的话, 很容易引起市场的非理性暴跌, 使广大投资者怨声载道。例如, 2007年5月30日, 印花税提高后, 出现的情况即是如此。这种监管方式一方面不利于培养投资者, 由于监管部门承担调节市场、判断市场的任务, 投资者始终被扶着走路, 难于形成真正成熟的投资者。

4. 违规行为屡禁不绝。

众所周知, 中国股市有两大弊端, 一个是做庄行为严重, 一个是虚假信息过多。然而长期以来, 监管部门对违规行为的打击力度不够。监管部门满足于抓几个典型, 杀一儆百, 而不是违法必究, 执法必严。然而, 证券行业的暴利使得无数的机构铤而走险, 机构的做庄行为屡禁不绝。虚假信息按来源分两大类, 一类是上市公司的虚假信息披露, 另一类是其他机构和个人制造和散播的虚假信息。最近几年对制造虚假信息的处罚有所加强, 虚假信息泛滥的情况有所好转。

5. 证券行业协会自律功能的弱化与监管效率的降低。

行业自律是资本市场的重要保证之一, 在西方资本市场发达的国家, 政府介入资本市场行政监管之前, 资本市场主要靠各参与主体和行业协会, 如注册会计师协会、证券业协会、证券交易所进行自我约束的。政府加强行政监管后, 这些机构仍然发挥着重要的不可替代的作用。尽管我国也建立了证券业协会和注册会计师协会, 但是本文的研究表明, 从某种意义而言, 中国资本市场并没有真正意义上的自律组织, 这些所谓的自律机构的职责大都发生了异化, 对资本市场的监管效率大为降低。

6. 监管体系的名义统一与资本市场的实际分割。

这一矛盾主要表现在两个方面:其一是证监会权威性不高, 虽然具有统一监管的职责, 但实际难以达到统一监管效果。二是现行法律规定使得资本市场的实际分割合法化。由于多头监管, 资本市场会计信息和会计信息披露问题也会存在标准不统一的问题。从实际监管分工看, 财政部负责国债的发行和管理, 国家发改委负责企业债券的发行审批, 人民银行负责企业债券的利率核定, 证监会负责企业债券的上市监管, 这种多头管理的格局既分散了监管力量, 加大了政策协调难度, 又造成了当前银行间债券市场、交易所债券市场与凭证式国债市场相互分割的问题。

7. 重立法, 轻执法。

这主要是由于以下原因所致:首先是中国资本市场的违法行为牵涉面广, 往往上至中央部委, 下至企业管理当局, 利益和人情结成错综复杂的网络, 查处的难度很大。其次是部分问题是早期不规范时所遗留, 这些问题常常是地方政府认可, 企业当局集体决定的, 这使得执法人员难以把握改革探索与经济犯罪的界限。再者, 上市公司一般都是地方的经济支柱, 处理经济犯罪常常会殃及地方经济的发展, 执法者往往会投鼠忌器。此外, 缺乏详细的、可操作的具体规范也是影响法律执行力的一个原因。在法律责任的认定问题上, 虽然《证券法》、《会计法》等有关法规对违反法律的责任人应负的行政责任、刑事责任和民事责任方面都做了规定, 但其违法行为如何认定、怎样追究责任人的民事责任, 责任人之间的责任如何划分等问题几乎没有涉及, 即便涉及也过于原则过于抽象, 给司法实践造成了较大的不确定性。

四、完善证券市场监管中上市公司监管预警指标体系

上市公司是证券市场的基石, 其行为的规范与否和经营业绩的好坏将直接影响到证券市场的建设和发展。目前国内部分上市公司为达到包装上市或配股或重组的自身私利, 伙同某些职业道德低下的中介机构或券商, 利用市场本身的法规漏洞及监管的不成熟恶意造假, 发布虚假信息, 导致二级市场股价大幅波动, 损害投资者的利益, 严重扰乱了证券市场的正常运行。因此, 需要对上市公司的信息尤其是财务信息进行必要的甄别;另一方面, 由于部分上市公司治理结构失衡, 公司管理层不规范的行为, 导致投资决策失误, 生产经营管理混乱, 企业业绩逐年下降, 出现业绩一年好、二年差、三年亏的现象, 最终被迫戴上ST帽子, 甚至面临摘牌交易的危险, 给投资者带来巨大的损失。由于历史的原因, 目前我国的证券市场正处于转轨的阶段, 相应的监管法规、监管机构和监管制度还不够完善;在这个市场中, 投资对象———上市公司的相关行为并未受到严格的规范和有效的监控, 由此导致在众多上市公司中潜在一定数量的低效益、高亏损的上市公司, 大大提高了证券市场上的投资风险, 损害了投资者的利益, 也已经威胁到了我国证券市场的健康发展。

为提高上市公司监管效率, 有的放矢地开展监管工作, 规范上市公司运作, 建立一套较为科学的上市公司预警指标体系是十分必要的。通过对预警指标的监测, 可实时监控公司变化, 针对预警风险分析, 集中力量对高风险区域采取重点防范措施, 切实做到监管工作关口前移, 从而有效地防范和化解风险。根据上市公司特点及存在的内部风险和外部风险, 采取定量分析和定性分析的方法, 将风险因素分类量化, 设计出以下上市公司预警指标体系:

1. 定量指标及风险区域设定。

包括:主营业务收入利润率 (≤5%) ;营业利润比重 (≤50%) ;主营业务收入增长率与应收账款增长率比较分析 (主营业务收入增长率≤-30%或主营业务收入增长率) ;应收账款周转率 (≤行业平均水平的50%) ;净资产收益率 (净资产收益率≤0;10%≤近三年净资产收益率平均值≤10.5%或6%≤净资产收益率≤6.5%) ;现金流量结构分析 (≤50%) ;资产负债率 (≤70%) ;流动比率 (≤1.25) ;速动比率 (≤0.25) ;存货周转率 (≤行业水平的50%) ;盈利现金比率 (≤1) ;强制性现金支付比率 (≤1) ;资产关联方占用率 (≥5%) ;关联利润率 (≥70%) ;投入产出比率 (≤同期银行存款利率水平) ;项目投资进度完成率 (≤50%) ;长期股权投资比率 (≥50%) ;投资收益率 (≤净资产收益率) 。

2. 定性指标分析。

⑴重大承诺事项的履行情况。

中国证券监督管理委员会在《关于上市公司2000年年度报告披露工作有关问题的通知》中要求:“如公司或持股5%以上股东在指定报纸和网站上曾披露承诺事项, 公司应作为重要事项说明该承诺事项在报告期内的履行情况。如无承诺事项, 也应明确说明。”如公司存在未履行承诺事项的情况, 应分析原因, 加强监控。

⑵上市公司股权变动情况。

上市公司股权转让, 特别是大股东、控股股东发生变化, 一般发生在公司营运状况开始或已经恶化、大股东希望寻找有力的合作伙伴, 使公司和自身摆脱困境的情况下。如上市公司的资产重组大多是以股权转让为开端的。

⑶董事会及高管人员的自律及稳定情况。

自律情况主要是关注董事及高管人员有无涉嫌贪污、诈骗、走私等经济犯罪行为, 因为他们的行为不仅损害公司形象, 还往往给公司带来巨大的经济损失。人员稳定情况是关注董事会是公司经营方针的拟定者, 高管人员是既定方针的执行者。董事和高管人员的频繁变动, 必然会造成发展战略和经营方针的不稳定及执行偏差, 从而影响公司的正常运营, 最终影响公司的盈利能力。例如, 某上市公司, 原是一个拥有知名品牌的生产企业, 但上市不到半年就开始更换总经理, 在4年多的时间里更换达6次之多, 严重影响日常生产经营活动的组织、管理, 影响内部控制的有效性, 造成其内部管理混乱, 生产经营停顿, 利润水平一再滑坡。同时, 董事会权利斗争激烈, 董事会成员方案两度被股东大会否决, 股权纠纷迭起, 重组失败, 最终导致公司亏损。因此, 对人员变动频繁的公司也必须加以重视。

⑷变更会计师事务所的情况。

我国上市公司更换会计师事务所的比率比较高, 几乎每年均在10%左右, 明显高于国际普遍水平 (低于5%) 。上市公司更换会计师事务所的原因有多个方面。有合理的原因, 如不满意现注册会计师之服务, 需要某一领域有特长的事务所为其提供服务;管理当局发生较大变动;随着公司的发展壮大, 需要与之声誉相匹配的事务所等。也有不合理的原因, 如事务所违反职业规定, 为拉拢客户削价竞争, 客户为降低审计费用变更事务所;有些公司与现注册会计师就某项会计处理或信息披露产生分歧, 因而转向聘请一个在会计准则使用上能与之配合的事务所, 以便于其操纵利润。我国目前在会计师事务所更换的信息披露方面要求不是很严格, 只要求在重大事项中披露聘任、改聘、解聘会计师事务所情况, 很多上市公司对此含糊其辞, 敷衍了事。因此, 对更换会计师事务所的公司, 要认真询问公司前后两个事务所, 分析公司近期财务状况, 切实弄清更换原因, 防范风险发生。

⑸对外担保。

对外担保是产生或有负债的主要原因, 关系到上市公司的财务安全和财产完整。2000年6月6日中国证监会发布《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》, 明确规定:“上市公司不得以公司资产为本公司的股东、股东的控股子公司、股东的附属企业或者个人债务提供担保”、“上市公司为他人提供担保, 应当采用反担保等必要措施防范风险”。因此, 当公司有对外担保行为时, 需按通知要求检查担保对象是否为股东, 其他担保行为是否有相应的反担保。需要强调的是, 目前存在两个或多个上市公司相互为对方股东提供等额担保的现象, 应重点防范, 保证公司财产安全。

五、完善我国证券市场监管制度的建议

1. 改革现行资本市场行政监管体制。

要搞好资本市场, 不仅要合理分配监管权限, 减少市场人为分割的现象, 而且要保障资本市场监管机构的独立性和权威性, 要赋予监管机关独立的地位。目前中国证监会只是隶属于国务院的一个事业单位, 要监管国务院有关部委, 从制度设计上就是一个缺陷。建议恢复国务院证券委员会, 并赋予其更高的级别和行使与相关监管部门的协调权力, 或者成立一个金融监管委员会, 将分别监管银行、证券、保险业务的各监督委员会统一起来, 以免监管权限分割, 留下盲区。同时加强对证券监督机构的再监督, 并使证券监督机构的行政监督、行政立法和规则的制定尽量公开化、透明化, 防止权力寻租。

2. 充分发挥行业协会和交易所的自律功能。

在市场经济发达的西方国家, 行业协会虽然只是民间组织, 既无司法监督权, 也无行政管理权, 但行业自律有法律监管和行政监管难以替代的三大功能。其一是认证。通过提高执业技术标准和要求, 加强资格认证来保持其权威性和纯洁性。其二是惩罚。通过严格的技术标准和道德准则, 运用自律处罚、业务研讨、质量评价、专业指引等手段来解决行业中存在的问题。如果发现有违反行业规范、不正当竞争、损害同行和客户利益的会员, 协会便会采取惩罚措施, 诸如:取消会员资格、行业禁止、甚至向法庭起诉等手段。其三是奖励与教育。这样既可提高会员的素质和公众关于该行业对社会贡献的认识, 又能鼓励更多的业内人士取得相似的业绩。这些都是行政监管难以发挥效用功能, 因此, 我国在发展资本市场时要使行业协会真正成为一个自律组织, 而不是成为一个准政府机构。关于证券交易所, 我们要还其自律机构的本来面目, 恢复其首发审核权, 并逐渐淡化其现有的行政监管色彩。

3. 转变监管观念。

在“法律、监管、自律、规范”八字方针的基础上, 中国证监会应进一步转变观念, 按市场规律进行监管, 切实保护投资者利益, 建立公开、公平、公正、高效和有序的市场。同时, 根据国际证监会组织的保护投资者、确保市场公平、有序和透明, 减少系统风险三大监管目标, 中国证监会应逐步弱化不相符合的职能, 加重中介机构和自律组织的义务和诚信责任, 倚重和发挥自律组织的行业自律功能, 完善多层次监督机制。

4. 加强证券监管机构的独立性。

证券市场的复杂性、证券市场失灵现象的广泛性和证券行业的专业性需要独立型的监管主体。随着证券市场国际化程度的提高和规模扩张, 要求设立独立、超脱、统一的政府监管机构的呼声越来越高。各国对证券监管机构的独立性都有一定的制度保障。如美国证券交易委员会直属总统, 独立行使职权, 拥有很大的权威和影响。证券交易委员会直接对国会负责, 每年需就全国证券市场的情况向国会进行书面报告。我国可借鉴其他国家的成熟经验, 从法律、监管机构行政隶属关系、机构设置、监管机构负责人任命、回避制度等方面, 进一步从制度上保障证券监管机构的独立性, 免受其他部门的干扰。

5. 逐步建立保护投资者的教育机制、诉讼机制。

我国证券市场发展的时间不长, 新问题不断出现, 各类违法违规现象较为普遍, 投资者以中小散户比例较大, 中小投资者专业素质较差, 对亏损的承受能力较低, 情绪容易波动, 这些情况短期内不会彻底改变, 加强投资者教育应当是证券监管机构的一项经常性工作, 监管机构应探索出一种适合中国国情的保护投资者的教育机制。

6. 强化法律监管。

首先要进行规范化、制度化管理, 尽量减少用政策干预资本市场的运行。其次要健全资本市场的法律体系, 及时推出《物权法》和《民商法》, 并将公司治理、投资者保护、咨询公司管理、投资公司管理等方面管理的内容上升到法律层次, 以提高信息披露监管法律体系的权威性。一方面要注意维护法律的权威性, 建立更公平、更具有可操作性的规范, 使博弈各方都能得到合作利益;另一方面还要加大法律监管的力度, 严格执法, 提高违规成本, 消除各方违规的经济利益基础。

摘要：文章根据证券市场监管的一般理论, 通过分析我国证券市场监管的现状及其存在的问题, 构建了证券市场上市公司监管预警的基本指标体系, 提出了完善我国证券市场监管制度的对策与建议。

关键词：金融监管,证券市场,预警指标,对策建议

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