黄金牛市结束了吗

黄金牛市结束了吗（精选三篇）

黄金牛市结束了吗 篇1

据中国农机工业协会最新信息显示,2014年,农机工业增速降到9%以下,在全国机械工业中,农机工业从多年的排头兵下滑到了机械行业平均线以下。数据走软,是否意味着农机行业发展的“黄金期”已经结束了?

中国农机工业协会会长陈志在接受记者采访时表示,目前支撑农机行业快速增长的主要条件仍在,农机工业主要经济数据走软是结构调整和产品集中盘整的表现,表明国内农机工业需要转换增长动力。

对于农机产业来说,过去10年是中国农机工业发展的“黄金十年”,农机工业总产值已经达到3500多亿元。但是,过去农机工业的快速发展是以粗放的量的增长为主,也包括非市场化刺激带来的不理性消费增长。

现实问题是,我国农机产品结构虽然不断优化,但是产品结构仍不合理,高端产品缺乏,导致行业出现结构性萎缩。从整体上来看,我国农业机械已经形成的大中小结合的产品结构,品种和供应数量基本能满足国内大多数市场的需求,但是同质化竞争严重,如拖拉机产值约占农机行业18%的份额,包括收获机械在内的“农业及园艺机具”占31%的份额,这两类产品在农机工业中权重最大,而200马力以上拖拉机、喂入量10公斤以上谷物收割机、采棉机、甘蔗收获机等产品缺乏,缺少具有竞争力的产品,这是农机工业的一个顽疾。

“随着农村劳动力的转移、农业规模的扩大、人民生活水平的提高、农机服务组织的发展以及市场竞争的加强,对低端产品需求减弱,对先进使用、高科技含量和大型农业机械的需求将不断增加,以前过分追求农机数量的增长将逐步向追求农机质量转型。”陈志说。

多年来,国家出台一系列政策,支持和促进农业机械化发展,特别是农机购置补贴政策,推动了农机市场总量的持续增长和产业结构的不断升级,也造就了农机产业发展的“黄金十年”。但是,农机补贴政策作为一种刺激农机工业发展的行政手段,受制于操作层面的不规范,在一定程度上放大了非市场行为的影响力。“农机工业发展由政策驱动向创新驱动转变是必然趋势,这对推进我国农机产业结构调整、产业升级,快速提升产业技术水平,实现中国农机走向世界具有重大作用。”中联重机总经理王金富说。

创新能力不足是当前我国农机工业发展的软肋。近年来,我国农机工业虽然在自主创新方面取得了较大突破,但是与国外农机制造业的差距仍然很大。如200以上马力为代表的大型拖拉机、大型自走式谷物联合收获机、大型联合播种机、遥控无人驾驶撒药机、低量农药喷洒、机械采棉、甘蔗机械收获等仍然是未来需要重点攻克的难题。

黄金牛市结束了吗 篇2

答：我们知道，在投资时必须遵守的一项原则是不投资自己不熟悉的产品，从你的来信看出，显然你并没有遵守这项投资基本原则。黄金肯定不是你熟悉的投资品，否则你也不会来信询问金价走势的问题了。

很遗憾，我对黄金投资也没什么研究，无法直接回答你这个问题。不是我没有兴趣研究，实在是因为能力有限。毕竟，我没有一个叫伯南克（美联储主席）的朋友，不知道美国未来的货币政策会有什么变化，QE3会不会推出，美元会走强还是走弱。我也不认识伊朗、以色列等国家的政要，不清楚中东地区是否会爆发局部战争，伊朗会不会搞核试验等。在我认识的人当中，也没有人从事黄金的开采与加工业务，所以我很难掌握黄金生产与销售方面的信息。虽然，我是清华学理工科出身的，但我的数学水平与国际上顶级的数学家还有巨大的差异，我不具备建立黄金交易数学模型的能力。正是因为看到了自身的不足，我才彻底放弃了对黄金投资的研究。尽管我错过了黄金牛市可能带给我的收益，但我也不必承担金价下跌带来的风险。

对于多数人来说，大概和我一样，并不具备投资黄金的能力，能否盈利主要靠运气。由于黄金价格由国际市场决定，即便是国内的机构投资者也不一定完全能看清趋势。看看前几年发行的QDII产品吧，大多亏损累累。连国内的机构投资者都输多赢少，更不要说个人投资者了。因此，我个人并不建议大家过多地投资黄金。

根据市面上比较流行的黄金投资理论（尽管我对这些理论并不完全认同），近期，也不是黄金投资的好时机。首先，很多分析师说“黄金可以抵御通胀”，在通胀很高的情况下，黄金或许会有不错的表现。但现在国内和国际的通胀率并不高，人们购买黄金抵御通胀的动力就不会太足，金价走软也就在情理之中了。其次，“黄金的价格与美元负相关”也是一个比较流行的理论，美元贬值，黄金升值，很多人认为美元会长期贬值，所以黄金会长期上涨。可今年以来，美元不断走强，黄金投资者期盼已久的美联储QE3操作也迟迟没有出现，令黄金价格承受了巨大的压力。

从投资的角度来说，黄金投资只能靠赚差价来取得利润，风险较高，因此，黄金不应该成为主要的配置资产。你在不具备投资能力的情况下，投资黄金已经错了，还把大部分资金投入到黄金中，更是错上加错。

如今套牢了，怎么办？我个人的意见是择机（我实在不知道这个“机”在什么时候，只能根据你自己的感觉进行判断）减持黄金。就算未来黄金价格能涨到2000美元/盎司、3000美元/盎司，也用不着后悔，因为理财不只是追求财富的增加，更重要的是追求生活的安逸。毕竟，人不是为了钱活着，整天为金价的波动而担心，你的生活质量会好吗？

A股“牛市”真的结束了吗 篇3

A股“牛市”真的结束了吗？最近，瑞银首席策略师陈李在研究报告中给出了肯定的回答。

陈李的报告认为，中国股票市场上，以流动性推动的牛市暂时告一段落，之前低估的A股大型股已经达到“合理水平”，未来期待盈利改善推动中国股市上涨。他认为，过去两个月推动资金入市的一些重要动力，包括散户入场，大规模的换手，杠杆资金如融资融券余额扩大、商业银行向散户提供贷款买股票等都在放缓，靠资金推动的A股牛市暂时结束。

在陈李看来，未来股市上涨的动力在于企业盈利改善。而企业盈利能否有所改善则取决于：一是大宗商品价格下跌能否帮助上市公司提高净利润率（ROE），二是降息后，贷款利率的降低能否提高企业投资意愿带来资本支出的回升。

当前A股“牛市”真的结束了吗？我记得我在这一轮A股指数飚升时就指出，对于这一轮中国A股的上涨，是来得这样快、这样急，并以“核裂变”方式引发连锁反应，也把传统的理论与模型、经验与常识的分析抛到九霄云外，无论是国际投行的分析师，还是国内股市评论员，个个都大跌眼镜。既然这一轮A股疯狂上涨，任何理论与模型都不能分析到，那么它在什么时候下跌，什么时候结束同样是分析不到的。所以陈李说，当前中国这一轮的A股“牛市”已经结束，用传统的理论与模型来分析同样是不可靠，也是分析不到的。

我也同时指出，这一轮推动A股向好的三大因素是：一是政府政策做多股市的意图；二是国人进入股市逐利动机；三是股市融资融券加杠杆的充分利用。对于这三大因素，尽管在2015年的表现会不一样，但这三个基本条件并不会有多少改变。既然这三个股市向好的基本条件还存在，就用传统的分析方法断然决定中国“牛市”的结束，不知道其逻辑在哪里？

还有，陈李的报告还认为，中国A股要再次向好或再次转为牛市，就得让上市公司的盈利水平改善，而企业的盈利水平改善，就在于大宗商品价格下跌能否增加企业利润率，就在于央行降息降准能否降低企业的融资成本。对于这些分析，同样是没有脱离一般性理论及模型，脱离传统的股市上涨基本思维框架。

但实际上，这些年来，中国的股市无论是上涨还是下跌，那个时候能够与实体经济有多少关联，什么时候与实体联系在一起。如果说，国内股市的上涨或下跌与实体经济关联性不是太大，那么它的向好如何能够建立在企业盈利水平上？估计中国A股要达到这一点还得走向成熟，还得真正成为可分析的市场。不过，就目前中国的股市来说，无论是用一般的理论还是模型，都是无法分析出中国A股的基本趋势的。既然无法用一般性理论来分析当前中国的股市，那么用这些理论来断定当前中国A股牛市结束了同样是不成立的。

既然怎么说都无法分析出当前A股的牛市是否结束，那么这些国际投资大行还要用一般的理论来研究并公布该报告，为何这些报告对当前中国A股现实会想象出一个当然的结论？其核心的问题有两个，一是国际投行一直在以研究客观性为幌子，实际上总是在左右市场，特别是左右市场预期。而投资市场的预期决定了市场之大势；二是希望以此来左右国内央行的货币政策。在他们看来，政府不是想做多中国A股吗？这其实不是太难，只要央行的货币政策宽松再宽松就可以了。既然当前中国A股“牛市”已经结束，那么要想让A股再牛市，就得实行更为宽松的货币政策。最近，国际上的各家投行一直在呼吁央行货币政策再宽松，道理就在这里。

总之，用一般性的或传统的理论与模型来分析当前中国A股“牛市”结束了，是一个相当不靠谱的个人观点。这种观点既解释不了当前中国A股之实际，也左右不了股市之预期。2015年中国A股走势如何应该是相当不确定的，但是当前讲A股“牛市”结束还为之尚早，投资者对此还得冷静观察，不需要道听途说。