现金流量表审计质量

现金流量表审计质量（精选六篇）

现金流量表审计质量 篇1

一、对被审计单位基本情况的审查

(一) 了解被审计单位的基本情况

通过了解客户的基本情况, 确定对会计报表具有重大影响的事项、交易和实务, 以便在审计过程中采取适当的审计程序, 获取充分、适当的审计证据。注册会计师需了解的情况包括:被审计单位的业务性质, 经营范围、经营规模和经营风险;被审计单位会计机构的设置、会计人员的业务水准。现金流量表的编制业务是一项十分复杂的工作, 需要灵活运用会计人员的职业判断, 如果会计人员业务水准低, 对企业的核算业务不十分熟悉, 所提供的会计报表的可信度就较低;被审计单位以前年度委托审计的情况, 尤其是上年现金流量表的审计情况和审计意见。对以前年度审计报告中涉及的问题, 在本年度现金流量表审计中应予以重点关注。

(二) 向被审计单位索取书面声明书及相关资料

注册会计师向被审计单位索取的相关资料包括:被审计年度和上年度的资产负债表、利润表和利润分配表以及上年度的现金流量表;被审计单位编制现金流量表的工作底稿 (或“T”型帐户) 以及调整分录等资料;按现金流量项目设置的多栏式现金日记账和银行存款日记账;其他相关的总分类账户和明细分类账户资料;不涉及现金收支的投资和筹资活动的相关资料。注册会计师索取的这些资料是获得审计证据的重要依据, 同时, 注册会计师应向被审计单位索取书面声明书。被审计单位在书面声明书中应保证:已按照会计准则和现行会计制度的有关规定, 对所有需揭示的事项均已作了充分的揭示, 所有的会计记录均已提供给注册会计师。这一方面明确了被审计单位的会计责任, 另一方面保护了注册会计师。

需要说明的是, 为了节省时间和成本, 上述工作不应单独进行, 而应与资产负债表和利润表的审计同时进行。

二、对现金流量表的具体审查

(一) 审查被审计单位现金流量表的格式、结构、列示方式等是否正确, 是否符合我国会计准则规定

按照我国会计准则的规定, 企业必须用直接法编制现金流量表, 并在附注中提供按间接法将净利润调整为经营活动产生的净现金流量信息。因此, 任何企业都必须先采用直接法编制主表, 按各主表中项目反映经营活动各类现金流量总额, 再在附注中披露间接法下的调整信息。对于格式和结构, 由于我国会计准则中, 已有规范列示, 因而不会有太大问题。应当注意的是, 会计准则规定各项目都应以总额的方式列示。因为, 一般情况下, 现金流量的总额信息才能真正反映企业经济活动的本来面貌, 能全面反映现金流量的规模和构成。因此, 在审计现金流量表时, 要注意对列示方式的审查。查实企业是否以现金流量总额的方式列示, 防止以收抵支, 按现金流入和流出相抵后的净额反映。当然对一些周转快、金额大、期限短的项目, 按总额反映的意义并不大, 按净额反映更为合理。比如代客户收取或支付的款项、证券公司代收的客户证券买卖交割费和印花税、银行发放的短期贷款和吸收的活期存款等则应以净额列示, 这些项目准则中已有明确规定。

(二) 审查现金流量表编制基础范围的准确性

根据我国《企业会计准则第31号——现金流量表》的规定, 现金流量表编制基础为现金和现金等价物。对现金流量表的编制基础范围进行确认是保证现金流量表质量的第一步。实施审计时, 应特别注意审查库存现金是否是企业持有的、随时用于支付的纸币和硬币;审查银行存款是否是存在金融企业的款项, 不能随时支付的定期存款是否作了现金, 如果提前通知金融企业便可支付的定期存款应该包括在内;审查其他货币资金的内容是否齐全;审查现金等价物时, 应判断其标准的把握是否准确, 审查时检查企业是否有故意扩大了现金等价物的界定范围, 同时审查企业前后各期的现金和现金等价物界定范围是否保持一致。

(三) 审查现金流量表编制程序和方法的规范性

现金流量表的编制企业可根据本年度的资产负债表、利润表以及有关总账和明细账资料, 在具体编制现金流量表时, 可根据企业业务量的大小以及复杂程度, 采用工作底稿法、丁字账户法或分析填列法。在实施审计时, 审查企业是否有获取编制现金流量表的基础资料, 其复核加计是否正确;将基础资料中的有关数据和财务报表以及附注、账册凭证、辅助账簿、审计工作底稿等核对是否相符, 并是否应进行详细分析, 检查数额是否正确、完整;根据审计调整分录, 对基础资料的有关数额是否作相应调整。审计时还应特别注意现金流量分类是否合理, 首先审查投资活动的界定是否准确, 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动, 这里的投资是广义的投资即包括对内投资和对外投资。对内投资是指购置和处置固定资产、在建工程、无形资产等持有期限在1年或1个营业周期以上的长期资产活动。对外投资是购置除现金等价物以外的对外投资, 包括交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、投资性房地产等。其次, 审查筹资活动的界定是否准确, 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动, 包括吸收投资、发行股票、分配利润等。最后, 审查经营活动的界定是否准确, 它是除了投资活动和筹资活动之外的活动, 其日常的经营活动还包括非日常活动的有关事项, 如罚没的收入或支出等, 是否考虑包括在内。

(四) 对现金流量表进行分析性复核测试

一是检查主表与补充资料中“现金及现金等价物净增加额”是否一致;二是检查主表与补充资料中“经营活动产生的现金流量净额”的勾稽关系是否合理;三是检查补充资料中货币资金期末、期初余额与资产负债表的勾稽关系是否合理;四是检查现金流量表有关数据与审计后财务报表及附注的勾稽关系是否合理;五是检查是否存在金额异常的现金流量表项目, 并作追查调整。如:若以净额为基础分析经营性其他应收款、其他应付款时, 其本期增减变动金额是否已正确列入“收到的其他与经营活动有关的现金”或“支付的其他与经营活动有关的现金”。是否出现金额异常的项目, 如“支付的其他与经营活动有关的现金”金额大大低于本期管理费用和营业费用的合计数。是否存在某项现金流量未发生, 而现金流量表对应项目却有发生额的情形, 或某项现金流量有发生额, 而现金流量表对应项目却无发生额的情形。比较个别现金流量和合并现金流量表相同项目金额, 分析是否存在异常。关注集团内部往来及购销业务是否已作抵销;对本期存在收购子公司或部门以及出售子公司或部门的情况, 检查是否已作正确处理。六是审查现金流量表中的“其他”项目的内容。审查被审企业是否以倒轧数填列。一些企业在编制现金流量表过程中, 往往在勾稽关系不符时, 便将倒轧数记入“其他”栏内, 以求得勾稽关系的平衡, 而不是根据实际的业务内容来分析填列, 因此, 应对该栏所包括的内容及其数值的大小进行重点审查。

(五) 审查现金流量表各项目的披露是否恰当

按照《企业会计准则》的规定, 对于不涉及当期现金收支, 但影响企业财务状况或可能在未来影响企业现金流量的重大投资、筹资活动, 也应在财务报表附注中加以说明, 如企业以承担债务形式购置资产等。

完成了以上几个方面对现金流量表的审查, 如果没有发现重大问题则可认定现金流量表信息的可靠性和正确性。

摘要：现金流量表是企业财务报表的主要报表之一, 现金流量表的编制基础与资产负债表、利润表的编制基础不同, 导致其审计重点和内容的不同。根据现金流量表的特点就如何审计现金流量表进行浅析。

现金流量表审计质量 篇2

在这里介绍几个与现金流量有关的财务比率,有助于投资者对企业的现金流量的质量进行分析。

1、净现金流量适当比率

净现金流量适当比率是用于确定企业从经营活动所产生的现金能否充分用于支付其各项资本支出、存货净投资及发放现金股利的程度。其计算公式如下:

净现金流量适当比率＝经营活动的现金净流量之和/(资本支出＋存货增加额＋现金股利)

如果该指标大于1表明企业从经营活动中得到的资金足以应付各项资本性支出、存货净投资、现金股利等,不用再对外融资；反之,则表明企业来自经营活动的资金不足以供应目前营运规模和支付股利的需要。此外,该指标还可以反映出通货膨胀对企业现金需要的影响。

2、现金流动负债比率

现金流动负债比率是用来显示企业的现金是否能够偿还到期债务的能力。其计算公式如下:

现金流动负债比率＝经营活动中的现金净流量/流动负债

现金流动负债比率越高,表明企业短期偿债能力越好；反之,比率越低,则表明企业短期偿债能力越差,其现金流量的质量就越差。一般认为该比率在40%以上比较理想。

3、现金流量对销售收入的比率

现金流量对销售收入的比率是反映企业营业所得的现金占其销售收入的比重。其计算公式如下:

现金流量对销售收入的比率＝经营现金净流量/营业收入

现金流量对销售收入的比率越高,企业营业收入面临的风险越小,企业营业收入的质量越高。如现金流量对销售收入的比率较低,而收入高,则表明企业有可能是通过增加应收款为代价来实现的。

4、现金流量与总资产的比率

现金流量与总资产的比率反映企业营业所得现金占其资产总额的比重,反映以现金流量为基础的资产报酬率。其计算公式如下:

现金流量与总资产的比率＝经营现金净流量/资产总额

现金流量与总资产的比率反映企业总资产的运营效率。该指标越高,说明企业的资产运营效率越高。该指标应该与总资产报酬率指标相结合运用,对于总资产报酬率较高的企业,如果该指标较低,说明企业的销售收入中的现金流量的成分较低,企业的收益质量就会下降。

以大显股份(600747)股票为例,根据bba禾银上市公司分析系统显示的其相关现金流量的比率指标详见附表。

现金流量表审计质量 篇3

【关键词】现金流量表；会计收益质量；分析

企业的财务是经营管理过程中的关键部分，当前不少企业的财务工作依然只是简单意义上的做账，只求把数据简单地列举出来，忽视了从财务数据中对企业的经营管理状况进行分析和总结，企业无法及时准确掌握公司内部的整体运作情况，当然难以实现健康发展和持续发展。基于这种情况，企业管理者应该采取多种方法来了解和控制企业的经营管理，提高本企业的经营管理水平，从而达到促进盈利的最终目的。为了准确评估企业的经营状况、盈利能力，需要从会计收益数量以及质量两个方面进行考察。一般的考察建立在应计基础体系上，这种考察方式容易受到人为的以及市场上多种因素的影响，导致会计收益只能反映出对应的数量，无法准确反映企业经营管理、盈利发展的质量。因此这种分析方式无法为企业管理者提供全面准确的信息，不足作为企业经营管理决策的依据。目前运用较多的是以现金流量表作为基础，有效去除多种影响因素，得出一个更加客观、全面反映企业经营现状以及盈利能力的数据。

一、现金流量表与会计收益质量的概念

1.现金流量表

现金流量表可以反映出一段时期内企业以现金为基础的财务变动状况，可以全面体现会计获取现金的能力。现金流量在企业内部不同部门起到不同作用，其中最主要的用途在于经营、投资以及筹资。经营现金流量主要反映企业的产品生产、销售或者其他事项的财务流通状况，投资现金流量反映企业资产的购买建设等，筹资现金流量反映企业内部资本及债务发生改变引起的资金流通。

2.会计收益质量

会计收益质量可以直接反映出企业的财务状况，一般来讲，一个企业的会计收益质量越高，那么在一定程度上反映出该企业的财务运作顺利，具有较好的盈利能力，企业面对的风险相对较小；如果会计收益质量低，表明该企业的财务状况不容乐观，企业在经营管理、盈利创收等方面的能力较差，因此企业的经营风险就更高。

3.运用现金流量表分析会计收益的优势

现金流量表可以不受通货膨胀因素的影响，企业在经营管理过程中难免受到市场环境的影响，特别是遇到通货膨胀的情况下，收入、费用、成本等内容都以企业应计基础为依据，因此往往导致会计在核算过程中会出现一定程度的偏差，最终导致计算出来的会计收益质量不具有高度的准确性。而现金流量表以收付实现制作为基础，可以有效避免市场环境对会计收益质量的影响，促使结果更加全面准确。以应计基础进行分析时，企业的财务流通情况很容易受到人为因素的影响，进而直接导致会计信息无法达到高度真实性，基于这些结果的分析当然也就无法具有高度的准确性。现金流量表不以应计作为基础，有效避免了人为因素对分析过程的影响，可以得出一个更为全面真实的结果。

二、运用现金流量表分析会计收益质量的方法和策略

1.根据现金流量整体状态进行分析

在企业发展的不同阶段，现金流量具有较大的差异，一般来讲，创立阶段的现金流量表现为经营现金流量<0，投资现金流量<0，筹资现金流量>0。在企业的发展初期，为了有效占据市场，企业需要花费时间和资金来研发自己的产品，同时还要为产品的量产建立对应的生产链，产品生产完成后，还要进行大量的宣传推广，为产品的销售打开渠道。企业的早期发展阶段还无法实现盈利，因此此时的资金大多依靠贷款、借款等方式获得。在企业的发展阶段，现金流量一般表现为经营现金流量>0，投资现金流量<0，筹资现金流量>0。此时企业的生产链处于相对完善状态，产品的生产效率基本得到保障，而且在市场上已经占据了一定的份额，拥有了一批固定的消费群体。此时企业的营业收入开始增长，表现为大量营业资金的流入。但是由于企业发展无法仅仅依靠营业收入，因此还需要通过多种筹资方式来保证企业的正常运转。在企业的不同阶段，现金流量表会呈现出不同态势。

2.从现金流入结构分析

现金流入结构主要分为经营活动现金流入、投资活动现金流入以及筹资活动现金流入，这是企业在经营管理过程中最主要的现金流量，基本可以反映出企业的经营管理现状。通过计算三笔资金占据总流入的比例，可以准确反映出企业的经营管理状况。如果经营现金的流入比例较大，说明该企业的现金流入量经营大于投资，而投资又大于筹资，说明企业的资金流转良好，企业的会计收益质量较高，经营管理水平较高，盈利能力较强。反之则说明企业的会计收益质量较低。

参考文献：

[1]乔雪.会计收益质量的现金流量表分析[J].经营者，2015，（2）：121-121.

[2]葛东霞.上市公司现金流量表的分析[J].商业研究，2004，（9）：105-107.

现金流量表审计质量 篇4

收益质量的分析目的就是要分析现金是否随利润同步变化。在传统的分析体系中是以收益能力来代替收益质量的,而收益能力指标存在缺陷,用其反映企业的收益状况不够准确、客观;另外,从收益质量的含义中也可以看出,收益质量是以收付实现制为基础的,这与传统分析指标的权责发生制基础也不一致。现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表,反映企业在一定期间内现金的流入和流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力。它与资产负债表及利润表一同构成了企业完整的财务报表体系。投资者想要全面了解企业的财务信息,必须学会分析现金流量表。

1 现金流量表分析的必要性

1.1 现金流量表比利润表更能说明企业的偿债能力和支付能力

现金流量是反映企业实际收到和付出的现金,而不论其归属期,其数量是按收付实现制来确定的。由于受通货膨胀因素影响,净利润的多少并不能真正代表企业实际的资产变现能力和支付能力。有些公司虽然净利润较高,但时常会因偿付能力不足而受到清盘的威胁;反之,有些企业虽然发生经营亏损,但能通过变卖资产、发行股票和债券或从外借贷等渠道取得周转资金,从而使企业的财务状况变得稳定。由于现金是一项变现能力最快、流动性最强的流动资产,企业的偿债最终靠现金来实现。因此,现金流量的大小最能说明企业的偿债能力和支付能力。

1.2 现金流量表弥补了权责发生制对会计信息产生的不良影响

现金存量比其他资产存在方式更容易检查和验证。权责发生制对收入与费用的确认存在主观估计成分,易产生人为调节利润的弊端,如通过固定资产折旧、存货计价方法的选择以及收入的确认等方式来调节利润,影响企业的财务状况和经营成果。由于利润容易被人为操作,因此验证的难度较大。现金流量表所揭示的信息是企业的现金流量,即企业的现金流入、流出和结余情况,可以直接用于分析和评价企业经营状况、支付能力和偿债能力,能为投资者、债权人正确决策提供有用的信息。

1.3 现金流量表考虑了风险和通货膨胀的影响,其数据来源更加可靠

企业的经济活动深受通货膨胀的影响,以权责发生制为基础编制的利润表是以应计收入和应计费用进行会计处理的。同时,以历史成本原则计价呆滞存货和呆滞债权,而企业也可制造虚假的账面利润,使得拥有可观账面利润的企业可能并没有足够的现金可供支配使用,进而使其信息的真实性受到影响。而以现金为基础编制的现金流量表则可排除这种影响,报表使用者可以直接以当前物价水平衡量企业资产受通货膨胀的影响程度,了解和评价企业获得现金的能力,预测企业未来现金流量,估计投资风险,从而作出正确的投资决策。

2 收益质量的识别

影响收益质量的因素是多方面的,主要包括企业资产状况、经营状况、会计准则、会计政策的选择、公司治理结构等方面,这些因素是影响企业收益质量水平高低的原因所在。利用现金流量表有关指标进行财务比率分析是有效、快捷地分析上市公司的收益质量的一个很重要的方法。具体表现为采用主营业务收现率、现金营运指数、盈利现金比率、每股经营现金净流量、投资现金收益率、资产现金回收率、再投资比率、每股现金流量增长率指标等,分析判断上市公司的收益能力和收益质量。

2.1 主营业务收现率

主营业务收现率=销售商品、提供劳务收到的现金÷主营业务收入

该指标反映企业当期每实现一元的主营业务收入能够带来多少的现金回收流入,是用来评价企业主营业务现金回收质量的指标。企业的收益主要是通过产品销售来实现的,而收益质量则要通过产品销售过程中收到的现金来体现。此项指标值一般应在1左右,比率越高,说明企业本期实现的主营业务收入有越多的现金回收流入,主营业务收入现金回收质量较高;如果该指标过低,说明销售环节运作不正常,可能存在大量赊销,或企业的收款工作存在问题,可能造成企业严重的虚盈实亏。

2.2 现金营运指数

现金营运指数=经营现金净流量÷经营活动所得现金

经营所得现金是经营活动净收益与非付现费用之和。该指标反映经营所得现金中产生现金净流量的能力。小于1的营运指数,说明收益质量不够好。因为,如果营运指数小于1,说明经营现金净流量小于经营所得现金,它们的差额被投入到营运资金上,即应收账款增加、应付账款减少、存货增加等使实际得到的经营现金减少;同时说明一部分收益尚没有取得现金,停留在实物或债权形态,而实物或债权资产的风险大于现金,应收账款能否足额变现难以确定,存货也有贬值的风险,所以未收现的收益质量低于已收现的收益。另外,营运指数小于1,说明营运资金增加了,反映为取得同样的收益占用了更多的营运资金,取得收益的代价增加了,同样的收益代表着较差的业绩。

2.3 盈利现金比率

盈利现金比率=调整后的经营现金净流量÷净利润

其中,调整后的经营现金净流量=经营现金净流量+分得股利或利润收现+债券利息收现-利息付现-筹资费用付现。

在我国的现金流量表中,分得股利或利润收到的现金、债券利息收入收到的现金等并不作为经营活动现金流入,而列在投资活动中;付现利息和筹资费用不作为经营活动现金流出,而列在筹资活动中,并且这些项目均反映在净利润中,这样使得净利润和经营活动现金净流量的可比性口径不一致,因此,作此调整。该指标反映企业在经营中每1元净利润中实际收到多少现金,一般比率越大,净利润的现金实现程度越高,收益质量就越高。如果比率小于1,说明本期有部分利润没有相应的现金流入,在这种情况下,即使企业盈利,也可能发生现金短缺。这个比率鲜明地体现了权责发生制与收付实现制在分析盈利质量上的差异。经营现金净流量才是企业经营中产生的能完全使用的资金,才是企业现金的主要来源,通过这个指标才能准确说明企业收益质量。

2.4 每股经营现金净流量比率

每股经营现金净流量比率=调整后的经营现金净流量÷股本

对于上市公司来说,该指标能反映企业每股最大分派股利能力。每股净收益不能表示发放股利的能力,所以该指标比每股净收益更客观、实际。当企业的每股经营现金净流量经常性地大于每股净收益,则企业在经营中能产生充足的资金来源,这是企业现金流量的最佳状态;反之,企业将面临现金支出拮据的状况。

2.5 投资现金收益率

投资现金收益率=分得股利或利润收到的现金÷投资收益

该指标可反映企业账面投资收益的质量。这个指标越高,说明企业投资收益质量越高;反之,则企业的投资收益中可能存在虚假的现象,以此来粉饰业绩。通过这个指标的计算,可以直接披露和遏制一些企业为追求短期账面利润而采取所谓的资产兼并、重组、置换、交易等关联业务的手段来“包装”利润的恶意炒作。

2.6 资产现金回收率

资产现金回收率=调整后的经营现金净流量÷总资产

它表示每1元资产所能获得的经营现金流量,比例越高,企业资产的利用效率越好,日常经营获取现金收益的能力越强。如果用资产净利率来衡量总资产收益质量,那么由于权责发生制核算的原因,部分净利润只是账面上盈利。

2.7 再投资比率

再投资比率=经营现金净流量÷资本性支出

收益质量分析不仅要反映本期创造的收益的质量,还应该揭示企业创造未来盈利的能力。企业未来收益能力可以用再投资比率来反映,再投资比率反映企业当期经营活动产生的现金净流量是否足以支付资本性支出所需要的现金。该比率越高,说明企业资本性投资的资金自给率越高,扩大生产规模和创造未来现金流量或利润的能力越强。如该比率小于1,则说明企业资本性支出所需要的现金除了经营活动提供以外,还包括外部筹集的资金。

2.8 每股经营现金净流量增长率

每股经营现金净流量增长率=(本年每股经营现金净流量-上年每股经营现金净流量)÷上年每股经营现金净流量

该指标能够直观地反映企业未来内部权益资金的增长状况及增长趋势。该指标大于1,说明企业经营活动现金净流量处于增长阶段,企业的发展前景良好;若等于1,说明企业经营活动现金净流量与前期持平,企业的发展前景一般;若小于1,说明企业经营活动现金净流量减少,企业如果不增发股票,则其发展前景不妙。

除以上指标外还可以从其他指标识别,特别注意的是,在运用现金流量表分析企业的收益质量时,还要结合资产负债表和利润表,进行同行业比较分析,才能得到正确的结论并作出恰当的决策。

摘要：收益是衡量企业经营情况及盈利能力的一个基本指标。如果要客观、准确、全面地认识企业的盈利能力,首先要从数量和质量上对会计收益进行评价。文章阐述了现金流量与会计收益的差异,利用现金流量表对收益质量进行识别的必要性及现金流量表的分析方法,提出了如何识别收益质量的方法。

关键词：收益质量,现金流量表,识别

参考文献

[1]朱鸣霞,张春景.基于现金流量表的盈利质量分析[J].财会通讯,2005(9):27-30.

[2]吴丽君.我国上市公司收益质量的实证分析[D]:[学位论文].江苏大学,2006.

[3]苟开红.上市公司收益质量综合评估模型及实证研究[J].当代财经,2005(4):113-116.

[4]邱玉兴,车丽华.我国投资者如何理性分析上市公司收益质量[J].商业研究,2005(11).

[5]李林.上市公司收益质量的报表分析[J].当代经济,2007(6): 20-21.

现金流量表审计质量 篇5

【关键词】 企业 现金流量 盈利质量 分析

现金流量反映企业实际收到和付出的现金，其数量是按收付实现制来确定的。现金流量的大小表明企业的偿债能力和支付能力。近几年来，国内一些企业出现了许多重大的财务舞弊案件，这些舞弊案件都无一例外的是与粉饰利润有关。很多上市公司报告的利润很高，但其实际的盈利质量却不一定高。如何正确评价企业的盈利质量对于证券市场的规范发展，保护投资者和债权人的利益都有着深远的意义。

1. 现金流对企业盈利质量分析的重要性

1.1通过分析现金流量比利润表了解企业的偿债能力和支付能力企业现金流量是反映企业实际收到和付出的现金，而不论其归属期，其数量是按收付实现制来确定的。由于受通货膨胀因素影响，净利润的多少并不能真正代表企业实际的资产变现能力和支付能力。有些公司虽然净利润较高，但时常会因偿付能力不足而受到清盘的威胁。由于现金是一项变现能力最快、流动性最强的流动资产，企业的偿债最终靠现金来实现。因此，现金流量的大小最能说明企业的偿债能力和支付能力。

1.2现金流量弥补了权责发生制对会计信息产生的不良影响

现金存量比其他资产存在方式更容易检查和验证。现金流量揭示企业的现金流入、流出和结余情况，可以直接用于分析和评价企业的经营状况、支付能力和偿债能力，能为投资者、债权人正确决策提供有用的信息。

1.3现金流量考虑了风险和通赁膨胀的影响，数据来源可靠

企业的经济活动深受通货膨胀的影响，以权责发生制为基础编制的利润表是以应计收入和应计费用进行会计处理的。报表使用者可以直接以当前物价水平衡量企业资产受通货膨胀的影响程度，了解和评价企业获得现金的能力。第一，现金存量的增减以及现金流量的流向均以实际发生为基础，既避免了权责发生制的不足，又可以与资产负债表、利潤表的相关项目相互联系、相互检验。第二，以现金流量作为盈利能力的参照指标，具有较强的稳健性。第三，现金存量与其他资产存在方式相比较，更容易检查和验证。第四，净现金流量、经营活动净现金流量等指标，比利润、净利润等指标更能体现公司的综合盈利水平和偿债能力。更能透视出公司的盈利质量。

2. 企业盈利质量分析的一般方法及其缺陷

评价盈利质量应该包含盈利的真实性和成长性这两个方面。评价盈利质量应从财务分析和非财务分析的角度进行全面的分析，从财务角度进行分析主要针对影响盈利质量可以量化的因素，而从非财务角度进行分析则主要考虑那些难以量化的因素。还有的方法是通过分析盈利的持续稳定性，盈利的现金流保障程度和利润相关信息的真实可靠性来评价企业的盈利质量。盈利质量分析比较复杂，涉及到资产负债表、损益表和现金流量表的分析。有的方法就通过分析应收账款发展趋势，应收账款占有率，主营业务利润率，营业利润率，现金销售比率等指标来分析盈利质量。

现行会计准则下收益确认模式的不足、企业所面临的风险、成长性、资产质量、资本结构、公司治理等也影响企业的盈利质量。目前，传统的盈利能力的分析指标主要有净利润、净资产收益率、每股收益、总资产收益率、销售利润率等。这些指标从不同的角度对企业的盈利状况进行评价，比较全面，但也存在明显的缺陷--不能反映盈利的现金流入，即无法反映企业的盈利质量问题。盈利如果没有现金流入，不仅无法进行分配，而且会影响到资产的质量，误导投资决策。由此可见，在分析企业的财务状况时，仅仅依靠净利润、净资产收益率这些权责发生制下的指标是远远不够的。企业盈利质量的评价是一个综合的工程，有待于各方关系的顺畅和相关法规的完善。

3. 现金流的企业盈利质量分析方法

3.1直接阅读现金流量表

通过阅读现金企业流量表的各个项目，尤其注意与经营有关的现金流入和流出项目，并注意和资产负债表、利润表相关项目对照、验证，必要时可做一些计算。如，现金流量表中销售商品、提供劳务收到的现金大于利润表中主营业务收入的数额，说明企业不仅收回本年的销售收入，还收回以前年度部分的应收账款，表明其获现能力强；反之，若利润表中主营业务收入的数额大于现金流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金，则表明企业今年的销售收入中还有部分没有收回，以应收账款的形式存在，这就需要进一步分析这部分销售收入是否已实现，会不会是企业以应收账款的形式虚增收入，或是提前确认以后年度的销售收入。又如通过现金流最表，可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的主要原因，但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等；若结合利润表中收入、成本及利润项目的分析，再结合资产负债表中应收账款等项目的变化情况进行判断，则可获悉企业经营活动产生的现金流量，主要是来源于以前债权的收回，还是本年现销比例的提高，同时又可考察企业盈利质量。

3.2对现金结构进行分析

一般而言，工业、商业板块的现金流量表中，与经营有关的现金收入应当占现金流入量的一定比重，销售商品、提供劳务收到的现金应当占经营活动现金流入量的一定比重，购买商品、接受劳务支付的现金与支付给职工的工资支出等，应当占经营活动现金流出量的一定比重，在持续经营下，经营活动现金净流量应为正值。在结构分析中，投资者可能会发现一些异常情况，应根据企业的财务状况具体分析判断。比如，经营活动现金净流量为负值，但当期现金净流量为正值，可以判断该企业是通过非商品经营手段获得现金流入，不排除通过筹资等手段来弥补由于经营性亏损造成的现金短缺的可能，这种状况应引起投资者重视。再比如，有些企业可能会出现销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动现金流入量的很少比重，且这种情况长期存在，说明该公司可能用奠他业务利润弥补主营业务利润的不足，可以判断该企业在行业竞争中处于劣势状态。

3.3指标分析

利用现金流量表，结合利润表和资产负债表，采用以下指标，分析判断企业的盈利质量。

3.3.1盈利现金比率（经营现金净流量／净利润）。该指标反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高。如果比率小于1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺。应收账款的增加，可能有以下三方面原因：第一，为了扩大市场份额而导致赊销增加；第二，企业规模扩大（资产增加）而带来的应收账款增加；第三，盈余管理促成虚列收入，应收加大。第一中的原因可以借助于指标--销售商品提供劳务收到的现金／经营活动现金流入量进行分析，若该指标持续上升，应收账款的增加尚属正常；第二中的种原因可以借助于指标--（期未总资产一期末应收账款）／（期初总资产一期初应收账款）分析，若该指标上升，说明企业规模壮大，债权资产增加也属正常。如不是前两种原因，则有利用应收操纵利润之嫌。在盈利质量分析时，仅仅靠一年的数据是不能说明问题的，需要进行连续的盈利现金比率的比较，若某企业盈利现金比率一直小于1甚至为负数，则企业盈利质量相当低下，严重时会导致企业破产。

3.3.2现金毛利率（经营现金净流量／经营活动现金流入量）。该指标是对销售净利率的有效补充，可以识别权责发生制下利润率计算不实或人为虚增的问题。应当提醒投资者注意的是，对于特殊行业，特别是一次性投资规模较大笼现金的行业，如房地产、大型基建设等行业，应该将该指标进行连续几期的计算，以确定现金毛利率的合理水平，正确评价企业业绩。

现金流量与传统盈利质量分析 篇6

近年来,国内外经常报道有重大财务舞弊的案件,他们无非就是为了粉饰利润,把对外公布的报表利润弄得很高,但实际的盈利质量与盈利能力却不一定好,因为建立在权责发生制上的简单的会计利润指标存在着严重的缺陷和不足。所以加强现金流的管理和分析,透过企业漂亮的报表,掌握切实可行,能够多角度、全方位的评价企业盈利质量的指标体系,已经是广大的投资者乃至整个资本市场健康有序的发展需要解决的问题。

二、传统盈利质量分析的指标缺陷

1、传统分析盈利质量的思路

盈利质量分析较复杂,涉及到资产负债表、利润表和现金流量表的分析,有的方法会利用企业的应收账款的增长或下跌趋势,应收账款的占有率,现金销售比率,主营业务利润率等指标来分析企业的盈利质量。

企业盈利质量的影响因素还有企业所面临的财务风险,企业收益确认模式的差异,报告盈利和企业绩效的关联性,资产的结构和质量,成长性,公司的内部治理等等。我们在分析盈利情况时,通常从盈利能力这个点切入,前面说过,盈利能力是在权责发生制的基础上进行的,偏向企业获取利润的能力的静态分析,主要表现为利润和有关比例的大小,目前,传统的盈利质量分析的指标主要有,净利润、总资产收益率、净资产收益率和销售利润率等。

(单位:元 币种:人民币)

(数据来源:巨潮资讯网。)

各指标具体计算如下:

总资产收益率 = 净利润 / 平均资产总额×100%

净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产×100%

销售利润率 = 利润总额 / 营业收入×100%

下面以海王生物股份有限公司2013年的数据为例,表1为海王生物2013年和2012年的部分财务数据。

由此,我们可以将上面所说的几个指标计算出来,海王生物股份有限公司2013年的:

一般来说,以上的几个指标结果越高,表明企业的盈利状况越好。根据以上的计算结果,我们可以看到海王生物企业2013年当年实现的账面净利润有两亿两千多万元,总资产收益率达3.3%,净资产收益率达16%,销售利润率为4.36%,可见,该企业具有一定的盈利能力,盈利质量应该说也不会差,然而,盈利质量真的不错吗?表2中,我们可以通过企业的现金流量表看到:2013年的现金净流量尤其是其中的经营性现金净流量都表现为负值,而净利润为正,且两者相差较大,说明企业存在不真实的利润,要么就是应收账款较多,多数利润还未到账,此时盈利质量低,容易出现严重的支付危机。可见,仅凭传统的几个指标,还难以对企业的盈利质量做出客观和真实的评价。

2、传统指标的缺陷

传统的分析盈利质量的指标基本是单纯的依据利润来判断的,长期以来的财务管理理论认为,会计利润是最有价值最核心的财务指标之一,不仅能够全面反映企业过去的经营业绩,而且在一定程度上可以预测企业的未来价值。大量的实际案例资料显示,那些破产倒闭的企业并不是都因为利润亏损而经营不下去,诸如美国的安然公司、Grant公司,中国的银广夏公司等在连续盈利情况下依然破产的案件,就足以说明了盈利的公司不一定盈利质量就好。

(单位:元 币种:人民币)

(1)会计利润并非企业的“真正收益”。利润是会计核算采用权责发生制,遵循配比原则,企业最终经营成果的产物。权责发生制是指无论款项是否收到或付出,凡是在本期应当确认的收入或费用均作为本期的收入和费用处理,确认和费用的配比方面存在大量的主观性,对于有特定利益动机的管理者存在可操纵余地,不利于汇报真实的结果。在整个资金链条紧张的情况下比较突出的情况下,高利润的企业往往由于过多的应收账款陷入支付和偿债危机。

(2)企业利润存在相当大的操控空间。好多企业会基于各种原因降低成本,增加收入,或者用其他业务利润、营业外利润来弥补主营业务利润从而粉饰总的利润状况,这么大的操作空间极易给债权人和投资者造成假象。

三、传统盈利质量分析指标的改进

1、引入现金流量信息

现金流量是现代理财学中一个重要的概念,指企业在它的经济活动中产生的现金流入流出的总称,是一定会计期间的现金和现金等价物的流入和流出的数量。现金流信息的披露有助于投资者预测企业的未来现金流量,现金流量对企业盈利质量分析很有作用。在竞争异常激烈的市场经济条件下,企业若想站住脚跟,不仅要设法销售出自己的产品,还要及时收回销货款,保证一定的现金流量,才能开展其他各种经营活动。

另外,我们知道现金流是企业的血液,至始至终都流通在企业的每个环节,企业扩大规模离不开现金的支撑,在日常的生产经营过程中,从货币到货物,再从货物到货币,也都要有现金流在中间起连接作用,是企业生产经营的原动力。现金流又决定了企业的风险承受能力,只有在每个生产周期内都实现了现金流入流出的循环回流,企业才有支付能力和偿债能力,才能抵御各种风险,增强债权人和投资者的信心,从而能够不断地生存下去。

2、现金流量指标分析的独特优越性

在分析企业的财务状况时,仅仅依靠净资产收益率,总资产收益率等指标是远远不够的,还要看企业的利润有无足够的现金保障。现金流量表使传统的财务分析只注重权责发生制信息的局面得到了扭转,将收付实现制下的信息与其有机得结合在一起,弥补了传统方法的不足,用现金流量指标分析企业的盈利质量存在一定优势和可行性。

(1)更准确的反映企业盈利的真实情况

传统的盈利质量分析体系是用总资产净利率、销售利润率等指标来衡量企业的盈利能力的。但企业利润的计算是建立在会计制度基础之上的,而利润极易受人为因素的影响,因此,在一定程度上,企业的会计利润是存在质量问题的。

现金流量是基于收付实现制的基础之上进行确认的,能够洞察盈余操纵和报表粉饰,有效地制约管理层对于利润的调控。这一点,弥补了权责发生制在确定会计利润方面的不足。所以,只有将传统的会计盈余信息与现金流量信息相结合,才能够有效的改善传统盈利质量分析体系的不足和缺陷,从而使其能够更准确的反映企业盈利的真实情况。

(2)可更好地衡量企业的业绩和实力

企业的成长离不开充足的现金流的支持,一个企业若拥有充足的现金,我们可以推测它的经营环节不会突然中断,而且还可以更好地抓住发展的机会,将富余的现金投入到有价值的新项目中,并且没有支付和还债的压力,可以从容的安排资本结构规避风险。

(3)使企业的现金管理和利润管理更好的结合起来

从现金流量表的附属资料可以发现利润是经营活动现金净流量的主要来源,经营活动的现金流量就如同企业现金流血液的造血细胞,而筹资活动和投资活动的现金流只是企业外界的输血管,因此现金流量管理和利润管理是密切相关的,通过现金流量指标的考核使现金流管理和利润管理更好的结合在一起。

3、现金流对企业盈利质量分析的重要性和意义

从现金流中可以看出企业的盈利质量和企业的市场价值,现金流比利润更能反应企业的盈利质量,它的流入流出量是企业资产的真实变化,它的存量容易检验和验证,数据来源也更加可靠,减少了企业可能发生坏账的可能,强调了库存货物的变现能力、企业投资的回收情况。现金流量是企业制定决策和分配决策的主要参考指标,若缺乏实质的盈利现金的流入即使有账面的盈利,那么质量也是大打折扣的,企业不仅无法进行分配,还会产生资产质量问题,形成财务风险,影响决策者的决策,甚至直接威胁企业的生存。此外,投资者们能通过现金流量信息看清企业真实情况,充分认识企业盈利状况的投资价值。所以,对企业盈利质量的分析,要充分关注企业的现金流量表所反映的企业的现金流量。

摘要：近几年来,许多企业尽管报表上利润很高,但由于现金流出现问题甚至断裂,最终被迫倒闭,所以在企业的经营过程中,加强现金流的分析对于企业提高盈利质量十分的重要。本文阐述了用现金流量来衡量企业盈利质量方面的独特优势,指出了传统一般方法的不足,揭示了现金流对企业盈利质量的重要意义。