租赁行业

租赁行业（精选十篇）

租赁行业 篇1

一、修订《租赁》准则的背景和主要内容

(一) 修订背景

国际会计租赁准则, 最早是国际会计准则委员会 (International Accounting Standards Committee, 简称I-ASC) 于1982年发布的《租赁会计》 (IAS 17) 。此后, 该准则进行了几次修订 (见表1) 。1997年, IASC将《租赁会计》准则更名为《租赁》准则。目前正在执行的《国际会计准则第17号———租赁 (IAS 17) 》是国际会计准则理事会 (IASB) 于2003年发布的修订稿。由于租赁准则受到财务报表使用者的批评, 因此IASB决定联合FASB (Financial Accounting Standards Board, 美国财务会计准则委员会) 对该准则进行实质上的修订, 并于2010年8月发布了《租赁 (征求意见稿) 》。

现行的《国际会计准则第17号———租赁 (IAS 17) 》 (2003) 将租赁业务分为融资租赁和经营租赁 (以下简称两租) 。对承租人来说, 融资租赁的资产需要计入资产负债表 (即入表) , 在资产负债表中计入与融资租赁相关的资产和负债, 并采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧;经营租赁的资产不需要计入资产负债表 (即出表) , 也不需要计提租赁资产折旧, 只需要在财务报表附注中披露重大的经营租赁负债。为了区分融资租赁和经营租赁, IAS 17采用了“远低于”公允价值、租期占租赁资产使用寿命的“大部分”、最低租赁付款额的现值“几乎相当于”租赁资产的公允价值等判定标准。

IAS 17的上述会计处理模式, 自1982年该准则诞生之日起便如此。该模式在使用多年之后, 逐渐受到财务报表使用者的批评。虽然该准则后来进行了多次修订, 但实质内容没有改变。由于准则规定的“远低于”、“大部分”、“几乎相当于”, 并未给出明确的数量范围, 使得财务报表编制者具有主观判断空间, 为承租人模糊融资租赁和经营租赁的界限提供了交易安排的机会。承租人通过交易安排尽量将租赁业务划分为经营租赁, 以获得经营租赁给承租人带来的表外融资好处。

相对于国际会计准则IAS 17对融资租赁和经营租赁界限的划分含混不清, 美国财务会计准则委员会 (FASB) 在1976年首次发布的《租赁会计》 (SFAS 13) 中就明确规定了认定为融资租赁的条件: (1) 租赁期大于等于租赁资产使用寿命的75%以上; (2) 承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值, 大于等于租赁开始日租赁资产公允价值的90%。时至今日, SFAS 13的这一规定仍在执行 (SFAS 13于2009年纳入《会计准则汇编》, 即ASC 840) 。

然而, 不论是IASB的模糊界限还是FASB的清晰界限, 都未能令财务报表使用者感到满意。清晰的界限, 也存在“明线”测试 (bright-line tests) 问题, 即财务报表编制者通过安排交易达到分类标准。比如, 承租人在租赁开始日确定的最低租赁付款额现值, 为“租赁开始日租赁资产公允价值的89%”, 与“租赁开始日租赁资产公允价值的90%”, 这两者在经济意义上的区别很小。但在财务报表上的区别却很大, 前者不需要在财务报表上反映资产和负债, 而后者则需要在财务报表上反映。

(二) 修订的主要内容

鉴于将租赁业务划分为经营租赁和融资租赁所带来的批评, 国际会计理事会 (IASB) 联合美国财务会计准则委员 (FASB) 对租赁准则进行了修订, 于2010年8月发布了《租赁 (征求意见稿) 》。该意见稿不再区分经营租赁和融资租赁 (准则中不再有经营租赁和融资租赁的用语) , 采用了新的会计模型———资产使用权模型 (right-of-use model) 。

这意味着对于承租人来说, 全部有形资产的租赁交易 (不论是经营租赁, 还是融资租赁) 都需要计入财务报表。在初始确认时, 资产负债表中需要反映租赁资产和负债;后续计量时, 需要在预计租赁期和租赁资产使用寿命孰短的期间内采用直线法 (straightline basis) 摊销使用权资产, 同时承担租金的利息费用。

对于出租人来说, 根据是否保留了与租赁资产相关的重大风险或收益, 采用履约义务法 (performance obligation approach) 和终止确认法 (derecognition approach) 对租赁交易进行确认。履约义务法类似于目前的经营租赁会计处理方法, 出租人需要在资产负债表中继续记录租赁资产, 并计提租赁资产折旧费用;确认应收租赁款 (资产项) 和未履约租赁负债 (负债项) ;收到租金时, 确认租赁收入, 并减少相应金额的未履约租赁负债。终止确认法类似于目前的融资租赁会计处理方法, 出租人不能继续在资产负债表中确认租赁资产 (即终止确认) , 也不再计提相关资产折旧费用;终止确认资产的同时确认应收租赁款 (资产项) 和收入。

但是, 该征求意见稿和相关模型同样受到了租赁行业协会、业内人士和其他相关者 (如分析师、会计师) 的质疑和反对。

二、修订IAS 17对融资租赁行业的影响

自2010年8月《租赁 (征求意见稿) 》发布后, IASB和FASB联合向全球范围内征求意见, 共收到785个评价意见。这些评价, 既包括融资租赁的行业协会, 也包括具体的承租人和出租人。其中, 比较重要的行业协会有:美国设备融资租赁协会 (ELFA) 、欧洲设备租赁公司协会联盟 (Leaseurope) 和英国租赁协会 (FLA) 。

美国设备融资租赁协会 (ELFA) 分析了征求意见稿对承租人的影响, 认为: (1) 会对资产负债表产生重大影响, 资产和负债会显著增加, 甚至会影响债务契约的履行。 (2) 资本化过度, 甚至超过了评级机构需要的资本化程度。 (3) 租赁交易的经济意义没有恰当反映出来。 (4) 租赁成本会在征求意见稿实施的第1年升幅很大, 对净利润有重大的负面影响。 (5) 对不重要的租赁交易进行了太过复杂的会计处理。 (6) 需要太多主观判断。

欧洲设备租赁公司协会联盟 (Leaseurope) 反复强调绝大多数租赁交易是直接的、价值比较低的简单租赁。在Leaseurope的20个欧洲会员国中, 租赁公司2009年的租赁合同为500万个, 其中97%的合同是设备租赁, 每个设备租赁合同的交易额平均为27 300欧元。然而, 征求意见稿取消经营租赁和融资租赁的区别, 更多的是出于考虑租赁中的复杂、大额、结构化的交易, 却没有关注现实中大量存在的小额、简单的租赁。如果采用征求意见稿, 将会增加这些小额交易的成本, 并导致亏损。另外, 如果采用征求意见稿, 各个公司在识别和整理成千上万合同数据方面的投入不同、开发的新报告程序和内部控制不同、雇佣更多员工的数量不同、为进行系统更新整理的资源也不同, 进而造成编制的财务报表不同。同时, 征求意见稿会影响企业的“购买VS.租赁”决策, 企业将会更多的采用购买方式获得标的资产, 而不是租赁方式 (见表2) 。

英国租赁协会 (FLA) 认为: (1) 对于承租人来说后续计量的会计处理很困难。FLA估计如果采用征求意见稿将需要采取75个工作步骤, 而在目前会计模式下, 经营租赁需采用10个工作步骤, 融资租赁需采用30个工作步骤。采用征求意见稿将明显加大工作量。 (2) 对于财务报表使用者来说, 财务报告过于复杂, 附注内容过多, 报告过长。 (3) 实施征求意见稿带来的成本大于带来的好处, 会令从事设备租赁交易的公司每年至少增加10万英镑的成本。

评级机构标准普尔和摩根大通 (2010) 认为:在目前的会计准则下, 分析师已经普遍根据财务报表附注对经营租赁进行了资本化, 只是各个信用评级机构现在所采用的资本化方法不同。依照征求意见稿将经营租赁入表反映带来的债务增加, 超过了目前分析师按照财务报表附注调增的债务数额。

三、对我国融资租赁行业的影响

(一) 我国租赁会计准则

我国租赁会计准则制定的较晚。1996年1月, 财政部发布了《企业会计准则———租赁 (征求意见稿) 》, 标志着我国有关租赁业务的处理逐步趋于规范化, 并在很大程度上参考了租赁国际会计准则及其他国际会计准则的一些做法, 体现了与国际会计惯例的接轨。2001年1月1日, 《企业会计准则———租赁》正式在所有企业中实施。2006年, 作为租赁会计准则的《企业会计准则第21号———租赁》与其他38个准则一起发布。在借鉴国际会计准则IAS 14和美国会计准则SFAS 13基础上, 我国在2001年和2006年的租赁准则中, 都将租赁划分为融资租赁和经营租赁。在划分标准上, 我国既在会计准则中采用原则导向规定了“大部分”、“几乎相当于”的要求, 又在会计准则指南中采用规则导向规定了“75%”和“90%”的要求。

(二) 对财务报表比率的影响

与目前的会计准则相比, 征求意见稿要求承租人确认租赁资产和负债会对资产负债表产生影响, 租赁资产的摊销和利息费用会影响利润表, 进而影响了一些重要财务比率的计算 (如表3所示) 。实施征求意见稿之后资产负债率上升、流动比率降低, 影响了承租人的偿债能力;资产周转率降低, 影响了承租人的资产管理能力;资产回报率降低、每股收益降低, 影响了承租人的盈利能力。征求意见稿带来的财务报表比率变化, 对承租人的财务状况和经营成果产生了负面影响这将导致承租人减少甚至不采取租赁方式获取标的资产。

(三) 对我国融资租赁行业发展的负面影响

会计准则作为影响融资租赁发展的四大支柱之一, 其发展变化对于融资租赁行业至关重要。以下将从融资租赁行业发展与租赁会计准则变化的关系来分析租赁征求意见稿的影响。

美国会计准则在1976年确定了将租赁交易区分为融资租赁和经营租赁之后, 租赁交易量呈上升趋势, 设备租赁渗透率也有了显著的增加, 从1982年的17.4%上升到2000年的31.7%, 并在此后的7年 (至2007年租赁渗透率维持在26%以上。2008年金融危机带来的经济不景气, 导致美国设备租赁渗透率下降至17% (201年) 。与美国相比, 我国融资租赁业的交易规模比较小, 租赁渗透率很低。然而, 在金融危机中, 我国融资租赁行业却快速发展, 交易额从2006年的8亿元, 增长到2011年的9 300亿元但是快速发展之后的租赁渗透率也只是3.8%, 与其他发达国家租赁渗透率10%-20%相比差距还很大。这说明我国很多企业还未采用租赁的交易方式, 还未能很好地利用这种表外融资的好处。而美国等发达国家却已在会计准则允许的情况下, 利用租赁交易以融得资金、占领市场、美化财务报表30多年了。因此, 在与世界水平相比我国融资租赁业还比较落后的情况下, 如果我国直接采用发达国家的会计准则, 取消经营租赁和融资租赁的区别, 经营租赁中承租人表外融资优势就没有了, 会被直接购买等方式所取代。这会使得我国融资租赁的交易规模大幅缩小, 进而扼杀融资租赁行业的发展机会, 我国承租人企业也将会失去采用租赁交易发展自身、赶上世界先进企业的机会。

由于我国承诺会计准则与国际趋同, 因此IAS 17的修订必将对我国租赁准则产生重大影响。但是, 从目前的情况看, 由于我国融资租赁行业正在快速发展阶段, 从业人员忙于拓展业务, 疏于对租赁会计准则的关注和研究, 对IASB的《租赁 (征求意见稿) 》的意见回复仅为4家, 且评价意见较为简短。疏于参与意见回复工作, 相当于放弃了话语权。这将会导致我国会计准则制定机构不能了解和掌握融资租赁行业的动向和倾向, 进而不利于我国租赁会计准则的制定和修订。

家具租赁行业概况 篇2

一、家居租赁的基本概况

随着家居租赁公司的兴起，租赁耐用消费品成为都市“乐活族”的新时尚。业内专家评价，租赁行业的发展将是拉动内需的有效手段，有利于破解当前制造业库存积压的困局。

现在市场中流行的家居租赁现象，租房、租车、租书、租设备早已不是什么新鲜事，如今租家具也火了起来。租赁业，是一个既古老又现代的行业。说它“古老”，因为它作为一种所有权与使用权相分离的资产投资和经营方式，已经存在了几千年。说它“现代”，因为它在上世纪50年代创造了租赁物购买选择权与付款义务权相分离的融资租赁交易形式。

二、家居租赁业的市场经营模式

我国此前也有一些零散的电器租赁公司，但规模普遍较小，出租的家电大多老旧。而新兴起的一些家居租赁公司却不同，他们把目标瞄准大众需要的家居市场。现有的家居租赁公司经营模式是这样的：以团购低折扣买进各种家具、家电等家用产品，再转手高价租出去，赚取其中的差价及服务费。租出去的产品回收后，还可以请厂家翻修，然后放到二、三级城市或者农村市场，以二手货的形式折价卖掉，公司等于赚两次钱。同时，又能帮生产制造商解放过剩的产能，开辟另一条销售渠道，又为租户节省一笔家具折旧费用。

家居产品的黏性很高，可以源源不断的挖掘其产品价值。

有些家居租赁公司乐意与置业公司或房屋中介公司合作，除了提供家居出租意外还配套提供出租房屋软装设计服务。若与房屋业主直接合作还会根据业主的经济情况及家居喜好来制定不同的方案及优惠政策。租的时间越长，租金就越便宜。

三、北京家居租赁业的市场状况

在北京等大城市生活的白领大多生活不太稳定。租来的房子里面往往家电等配置又过于简陋，这让白领觉得无法满足自己的生活需求。但如果购买新的家居又很浪费，所以商家就抓住了这一市场。

租赁店内的用品全是半年或是一年起租，押金为电器总值的50%。根据查找资料发现，北京市虽有零星的家居租赁店存在，但大多还是与房屋经纪公司直接合作的，对个人的业务比较少。而北京新兴起的家居租赁店也寥寥无几，所以，北京的家居租赁业仍然蕴藏着很大的商机。

中央党校研究室副主任周天勇认为：“租赁业是发达国家商品流通的主渠道之一，特别是在刺激投资需求、推动信用消费上，发挥着独特的作用。至今美国的租赁业所创造的价值占GDP的30%左右，面对当前的经济形势，中国租赁业的探索与发展，对启动内需来说是一把‘新钥匙’，对‘产能过剩’来说多了一个‘流通渠道。”

中国民营经济研究会会长保育钧表示，在家电出口不畅，行业库存高企的背景下，租赁的出现对刺激内需和消化企业库存有积极作用。租赁形式在厂家和消费者之间搭桥，有利于树立“以租代买”新消费观，租赁业发展适逢其时。

现代租赁业在发达国家被誉为“朝阳产业”，它既是与银行信贷、证券并驾齐驱的三大金融工具之一，又是商品流通的主要渠道，在国民经济和市场体系中扮演了重要角色。我国目前正处于内需不足、市场不畅、生产过剩、积压严重的供求状况下，原有的销售渠道已远远不能适应市场流通的需要，营销方式的改革已到了刻不容缓的地步，但如何在家具业发展租赁业，也需一个磨合规范的过程。但是现在经济比较紧俏的时候，兴起了租赁业，势必会对家具的买卖造成影响，一部分消费者会因为资金一时紧张，而选择租赁，放弃购买。买卖和租赁如何能驾驭好市场行情，就要看两者的协调力和市场需求情况了。

四、家居租赁的利与弊

租家具的优点

1.缓解经济压力。比如在市场中买一套沙发，需要几千元到几万元，而租用一套的话是几百元，可以缓解一时的经济压力，对周转资金有一定的好处。现在有好多人在急用又没有钱的时候就选择租一套家具，等资金回笼了，可以再买。

2.避免过时。可以经常更新家具样式，比自己购买更经济实惠。两年后，新鲜感过去，家具也用旧了，就还给公司再租一套，又是全新的。

租家具的弊端

1.易产生纠纷。既然是租就有归还之日，届时如何界定租赁商品是正常损耗还是功能损害？若要赔付，应该怎样赔？在损害赔偿方面标准不完备，有可能因此产生纠纷。

2.押金令人犹豫。譬如说一台市场价7500元的某国产名牌液晶42英寸彩电一年租金仅为1700元，但要提前交定价为4800元的押金，消费者心里自然不平衡。

五、案例借鉴

邦家：家居租赁业闯入者

沙发、餐桌、衣柜、床头柜、海信液晶电视、科龙空调、海尔洗衣机等囊括了一室一厅应有的全部家具，价值8万元，只需4万元租金，就送货上门使用两年，你会动心吗？

2008年12月12日，广州市海珠区南州路156号，国内第一家大型家居租赁商场正式开业。在总面积达14000平米的营业大厅里，布满了家具、家电、灯饰、健身器材、儿童玩具、花木、汽车等九大类产品。跟普通的家居大卖场不同的是，店内所有的商品统统只租不卖。开业当天，人潮汹涌，交通堵塞，甚至惊动了交警维持秩序。

作为这家商场的主人，广东邦家租赁服务有限公司公司CEO蒋洪伟非常满意这样的效果。为了让“用连锁经营的理念做租赁，把家具租给千家万户”的“邦家”理念席卷羊城，他可以说是不计成本。中央党校研究室亦专门发布了国内首个租赁消费业调研报告。邦家是其主要考察对象。

风险投资也闻风而来，深创投、瑞银、复星集团等十几家机构毫不掩饰对邦家租赁的强烈兴趣，纷纷表示看好邦家的经营理念、市场潜力及团队。

在邦家的官方网站上，公司的规划是在2年内在国内一线城市开设15家直营旗舰店,5年内开设50家直营连锁旗舰店及50家中心店,并挂牌上市。

简单而言，邦家的模式是这样的：以团购低折扣买进各种家具、家电等家用产品，再转手高价租出去，赚取其中的差价及服务费。租出去的产品回收后，还可以请厂家翻修，然后放到二、三级城市或者农村市场，以二手货的形式折价卖掉，邦家等于赚两次钱。同时，又能帮生产制造商解放过剩的产能，开辟另一条销售渠道，又为租户节省一笔家具折旧费用，听起来，的确是个相当不错的生意。

“通常家私的利润比较高，2-3折就可以拿货，但家电品牌机，基本上是6-7折。”张咏解释说。

“家居租赁市场的空间大，增长速度快，3-5年会在全国逐渐培育引导起来。”上海复星集团战略投资部副总裁刘根东很看好邦家的市场前景。

邦家把目标消费群体分为私人与集团二类，前者包括新婚、新装、新居的白领人士等，后者包括星级酒店、新装中小企业等，分别提供单品、套餐等租赁形式。

邦家目前主要实行会员制。在邦家推出的租赁套餐里，除了缴纳租金，按照不同的套餐，还要先缴会员费。例如8万块的套餐，会员费近2万块。邦家共推出2万、5万、10万、20万、50万等不同金额的租赁套餐，吸引客户成为会员，金额越高，折扣越高。蒋洪伟声称，开业第一天，已有3000万的会员费收入。“酒店、企业、个人客户都有，光订车就订了几百台。”

据悉，邦家首期启动资金3亿元，由广州兆晋实业投资有限公司、香港美满

投资公司共同投入。但同外界对邦家的印象不同，据介绍，邦家的法人代表并非蒋洪伟，而是大股东香港美满投资公司的代表刘晓东(音)。

不过，即便背后有香港美满这样神秘股东的支持，邦家还是离不开银行等金融机构。因为厂家不是从邦家直接获得货款，而凭借银行开具的承兑汇票领取。具体流程是：租赁公司先向银行支付一定的保证金，然后由银行向生产厂家开出承兑汇票，厂家就给租赁公司发货，等产品租出去之后，租金和押金进入银行账户，在3-6个月的承兑期到期后，再支付给厂家。“这个时间差，可以做其他事情，资金可以盘活，有很多用处。”张咏指出。

“有融资试点才能有银行的担保。”他说。目前，邦家正在申请融资租赁的试点单位，张咏介绍，已经向商务部门上报了一些文件，但何时能得到批准，张咏称，“他们已经受理了，也给了我们一些口头答复，还没有正式的文件。”

目前，全国仅有27家融资试点单位。“这是很多租赁公司梦寐以求的东西，如果没有资质，是没有权利开展业务的”。但融资租赁试点单位条件对企业的资产规模、股东、信用等方面要求非常严格，刚刚开业的邦家想获得资质，恐非易事。

邦家目前在做的家具租赁，还只能是实物租赁，跟国内外租赁业的主流形式---融资租赁有本质区别。融资租赁可以转移产权。对很多中小企业而言，这是很重要的表外融资渠道，在美国是仅次于银行信贷的第二大金融工具。

“我们在开业前原来设想是家庭客户，但没想到家庭客户还没有集团客户多，这是我们没想到的，我们也在调整，增加酒店家私的品类。”张咏说。“估计家庭客户启动比较慢，而且现在是金融危机，大家钱袋捂得比较死。”

撬动市场恐怕还需要价格优势。目前，邦家的一室一厅产品8万套餐(五)淡泊系列，租期2年，租金4万多元，其中，会员费就要缴17000多元。这样看来，邦家“大租场”似乎并不具价格优势。“一般租的起的人都能买得起。这个账得好好算，顾客不吃亏，邦家也要有钱赚。”上述投资结构人士笑言。

融资租赁行业发展路径初探 篇3

【关键词】融资租赁；发展路径；拐点；转型发展。

一、融资租赁行业发展近况

融资租赁作为现代服务业领域的新兴产业，集融资和融物为一体。我国的融资租赁业起源于改革开放初期，自1981年中国第一家融资租赁公司——东方租赁有限公司成立至今，融资租赁业已经走过了30余年的发展历程。在经历初创、迅猛发展、清理整顿、发展与问题并存等四个阶段后，融资租赁行业逐渐走向规范、健康发展的轨道。尤其我国加入WTO之后，商务部会同银监会，税务局等开展融资租赁试点，并从政策上予以支持，使得融资租赁在规模上有了很大的发展。

从2006年到2014年，我国租赁余额增长了近400倍，复合增速达95%，2014年末国内租赁公司的租赁余额合计3.2万亿元，比2013年底的2.1万亿元增长了1.1万亿元，增幅52.4%，约占GDP的5%，行业的贡献力与社会价值逐渐显现。截止2015年底，全国融资租赁企业总数为4508家，比上年底的2202家增加了2306家，其中，金融资租赁企业49家，非金融租赁企业4459家。进一步统计，截至2015年底，全国注册在运营的融资租赁公司约1350家，其中，金融资租赁公司25家，内资试点租赁公司123家，外商投资租赁公司1202家，注册资本金合计超过1022亿元。融资租赁公司家数迅猛增长，从2013年的746家到2015年年底的4508家，增长了5倍多。租赁行业市场份额不断扩大，经济贡献度越来越高，处于快速膨胀阶段。但是与发达国家水平相比，我国融资租赁发展水平仍存在较大差距；发达国家融资租赁渗透率达到9%～40%，而我国目前仍处于3.1%的较低水平。

从这些数字可以看出，一方面新设租赁公司正在加速，从去年的日均2-3家增长到日均5-6家；另一方面业务规模增速远低于公司数量增速。更多的新进入者在争抢增速相对慢一点的市场份额，导致每家公司的平均市场份额不断下降。在这样一种形势下，租赁行业爆发增长的势头不可能一直持续，而随着市场份额的不断分化与市场的不断饱和，必定会出现公司家数增长萎缩，并且行业分化与分层现象。在政策背景不断利好的背景下，融资租赁行业更要冷静思考整个行业的发展，因此研究融资行业的发展路径显得尤为重要，什么时候会出现行业拐点，什么时候会进入行业调整期，以及进入调整期之后该如何实现战略调整是摆在现有融资租赁企业与新进租赁企业的共同问题。

而信托行业的发展在经历五次整顿之后已经进入调整期，作为金融领域同样重要的行业，信托业的发展轨迹对于租赁业的发展路径有一定的参考价值，笔者将以信托业的发展为例与租赁行业的发展做类比，并给出相应结论。

二、信托行业近年来发展路径探析

信托行业的发展自改革开放至今已经30多年，期间经历了5次大起大落，在不断调整中发展。信托行业的发展在经历定位模糊盲目发展的20年之后，之后才走上正常发展的轨迹。2002年，自《中华人民共和国信托法》等一系列监管法律出台之后，信托公司数量由230余家锐减到59家，已有的信托公司也需重新完成登记。经过这次的大幅调整与重整之后，信托业渐渐走上正轨，在“受人之托，代人理财”的功能定位下，真正进入规范发展阶段。但这一时期的信托业务有70%都是集合资金信托业务，而投资领域也主要集中在基础设施、房地产、工商企业和银行信贷资产等传统领域，其中银行信贷占了70%，这就为信托业务风险埋下了隐患。一旦贷款端资金链中断，直接影响信托产品收益率，带来一系列风险。对信贷业务的严重依赖导致创新业务没有发挥作用，信托行业的主导盈利模式失去应有的平衡。2007年，中国银监会对《信托公司管理办法》和《集合资金信托计划管理办法》进行修订，此次修订针对信托业发展制定了明确的方向，同时也鼓励产品结构的升级。在此利好政策的影响下，信托业开启了高速扩张的发展历程。两年内信托资产规模从2006年的3617亿元增长到超过2万亿元，并且信托公司的业务也有了一定程度的转变，从集合信托的一枝独秀到私募股权信托、银信合作、政信合作、房地产信托、受托境外理财等多点开花，信托行业实现了飞速发展。2010年，银监会下发《信托公司净资本管理办法》，鼓励主动管理型信托业发展，鞭策信托业务再次转型。这一政策的出台将信托业的发展推向新高度。2012年信托业的总资产规模接近7.5万亿元，资产规模增速达55.30%，就当年的同业数据比较来看，信托业的资产规模已然超过了保险、基金和证券业，成为继银行之后排行第二的金融支柱。好景不长，从2013年開始，尽管总规模到达10.9万亿元，信托业的资产规模增速开始出现下滑。根据当年52家信托公司公开发布的2013年报数据，不良资产合计24.51亿元，和2012年14.94亿元相比，新增9.57亿元；平均不良资产率1.63%。2014年4月银监会颁布了《关于信托公司风险监管的指导意见》明确提出信托业转型发展的目标和路径。虽然信托业在2014年末总体实现了平稳增长，但68家信托公司管理的信托资产规模和经营业绩（收入总额、利润总额和人均利润）增幅均有较大幅度回落，资产余额增长从46%下滑到28%。信托行业步入调整期，2012年成为信托行业发展的拐点。经过为期一年多的调整，信托行业转型发展初见成效，资产规模增速与利润总额有一定回升。2015年上半年55家公司净利润291亿元，增幅40%，远远高于去年13%的业绩增速。另外，信托行业在高速发展时期与转型期已经出现明显的业绩分化现象，即盈利增幅首尾竟然相差约7.5倍。

三、融资租赁行业发展路径初探

融资租赁行业目前的发展趋势与信托业有一定的相似性，所以信托业的发展路径对于研究租赁行业有很大的借鉴意义。下文将从周期拐点与发展战略两个方面分析融资租赁行业。

2006年到2014年，融资租赁行业合同余额增长几乎都保持在50%以上，整个行业呈现爆发式增长，尤其2007年到2008年，合同余额增长了5倍多，上升了一个数量级。这与信托行业在2002年到2007年的发展情况类似，受国家政策利好的影响，行业开启了快速发展模式。2007年，《金融租赁公司管理办法》批准银行重新进入融资租赁市场以支撑如飞机，船舶，基础设施等建设项目及铁路和发电厂等大型租赁业务。随后，租赁行业迎来飞速发展时期，合同余额井喷式增长。紧接着，2011年商务部出台的《关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》，明确提出要通过五年的努力，使融资租赁行业的社会认知度显著提高，不断提升融资租赁业发展水平和在国民经济发展中的地位。2011年到2012年，融资租赁行业又迎来新高，租赁合同余额翻了一番。2014年4月国务院办公室出台《关于金融服务“三农”发展的若干意见》明确支持组建服务三农领域的金融租赁公司。另外，各地方政府或者特定行业主管部门也纷纷出台相应的融资租赁鼓励政策支持当地或本行业融资租赁的发展。政策的步步利好使得租赁行业规模不断扩大，2014年是我国融资租赁业发展历程中具有里程碑意义的一年。期间我国融资租赁发展迅猛，租赁合同余额增长率达到52%以上。截至2015年6月底，融资租赁比上年底增长14%，同比增速有所下滑。图1为融资租賃行业合同余额及其增速图。

2015年8月26日召开的国务院常务会议确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好地服务实体经济。该会议已经为融资租赁的发展指明了方向，而融资租赁的发展反过来也可以缓解融资难、融资贵的问题，拉动企业设备投资，带动产业升级。此次政策的出台将为融资租赁与金融租赁的发展提供一个新的契机，在此之前，租赁行业已经有了量的增长，行业内企业家数突破3000家，合同规模即将突四万亿，但光有量不够，应该注重质的提升。因此此次国务院常务会议的决定将成为我国融资租赁发展历史上的又一个里程碑，成为融资租赁业转型发展、回归本源、服务实体的重要转折点。

与此相类似的是，2007年银监会对《信托公司管理办法》和《集合资金信托计划管理办法》进行修订，此次修订对信托业发展制定了明确的方向。在接下来的5年，信托规模开始爆发式增长，直至2012年总资产规模突破7.5万亿元。2015年的国务院会议同样对租赁行业的发展指明了方向并且放宽政策环境提供全方位的政策支持。如果借鉴信托行业的发展趋势，那么在接下来的四到五年，融资租赁行业还会有大的规模增长，总规模将突破10万亿元大关。目前已经有机构调研认为，我国融资租赁行业实际上已步入快速发展的轨道，预计2020年市场规模达到12万亿元。然而，信托业在经历2013年增速下滑之后，由2014年正式进入调整期，并且受2015年上半年资本市场的影响，调整效果初见成效。2013年信托业的增速下滑，一方面，受宏观经济大环境步入新常态的影响；另一方面，信托业在此前的高速发展时期已经形成了业绩两极分化的格局，排名靠前的公司依然是规模比较大的几家，而个别信托公司逐渐出现不良资产率上升的情况，甚至达到10%。所以整个行业需要转型发展，进行产品升级，重新回归健康可持续发展的轨道上来。

金融行业的发展往往是相似的。借鉴信托行业转型发展的路径，笔者预计租赁行业将会在2019或者2020年到达行业周期的拐点。如图2所示，2013年为信托行业的拐点，预计2020年为租赁行业的拐点。一方面政策比如地方财政等的支持有一定的递延，另一方面租赁行业在快速发展的过程也必定会形成业绩的两级分化，再加上互联网金融的推动与互联网金融监管的逐渐完善，整个行业将会在拐点期形成新的格局。而行业经过拐点之后步入调整期，转型发展之后开启新一轮的增长。作为融资租赁公司，考虑更多的还是如何在高速发展时期生存发展的问题，尽管政策倾向不断利好，但也要做好事先布局，沉着应对。

四、对融资租赁公司转型发展的建议

对于行业内已经存在的租赁公司来说，面对新进入者对市场份额的瓜分以及市场竞争的不断加剧，最重要的是要拓宽融资渠道，做好风险控制。目前我国租赁行业无论是融资租赁还是金融租赁，融资来源都比较单一，绝大部分还是依靠银行贷款。如同信托业一样，过度依赖银行委托贷款，一旦出现诸如充当银行通道、“影子银行”之类的负面舆论解读和限制性的监管干预，信托行业的风险就会上升，致使整个行业陷入萧条。而租赁公司筹资的资金难度大成本高，尤其是长期资金的筹集，成本问题成为制约租赁公司发展的主要瓶颈，只能依靠银行贷款这一渠道，制约了行业发展。而资金链一旦间断，随着整个行业规模的不断扩张，不良资产率的略微上升就会给租赁公司的持续影响带来负面影响。如果银行贷款提高成本或者政策转向，将直接导致租赁行业的经营困境，带来行业风险。所以，作为已有的租赁公司来说，随着政策对融资面的扩宽，可通过银行之外的多条渠道获取资金，并且可以通过资本市场筹措资金，而互联网平台也将提供融资帮助。降低融资成本的同时完善风控机制，严格筛选项目，保证资金的成功回收。

对于新进入融资租赁行业的公司来说，要全面分析自己在市场中的地位，包括市场份额，竞争对手，发展空间等，跟随政策导向，做好风险提示。租赁行业经过最近几年的发展，已经初步形成了一定的格局，也形成一定的市场份额分割，大型租赁公司已经在某些领域具备独特的竞争优势，所以新进入者首先要找准自己的定位，主要从事的租赁领域，完善融资渠道，最重要的是要做好风险控制，保证资金回收能够与后续业务衔接起来。

我国经济已经全面步入新常态，国家政策的出台为租赁行业的发展提供了广阔的空间。租赁行业在全面开展业务的同时，要以促进实体经济、推动制造业发展以及加速中国制造“做出去”为己任，走专业化道路，结合自身的特点，打造具有核心竞争力与业务模式与盈利模式，跨越融资障碍，实现行业的可持续发展。

参考文献：

[1] 中国融资租赁三十人论坛.中国融资租赁行业2014年度报告[M]. 中国经济出版社，2014.

[2] 王璐宁.我国融资租赁物公示制度探析[J]. 法制博览（中旬刊）. 2014（12）

[3]苗绘，李海中.我国融资租赁业发展存在的问题与对策[J].西南金融，2011，（05）.

国内汽车租赁行业调查报告 篇4

我国汽车租赁业虽然得到了长足发展,但与成熟的发达市场相比,租车普及率仍较低,2010年为0.4%,低于美国的1.3%和日本的2.2%,行业发展还面临政策瓶颈和制约因素,以下三个方面表现尤为突出:

1.管理法规滞后

从1989年我国正式开展汽车租赁业务以来,先后有两个国家级的汽车租赁管理办法颁布:一个是1997年原内贸部颁发的《汽车租赁试点工作暂行管理办法》,另一个是1998年原交通部和国家计委联合颁发的《汽车租赁业管理暂行规定》。

但国家颁布实施《中华人民共和国行政许可法》后,由于2004年发布的《中华人民共和国道路运输条例》(国务院第406号令)未将汽车租赁业纳入管理范畴,造成了目前汽车租赁业在全国范围没有统一行业管理法规的局面,尽管部分省市采取地方立法的方式出台了汽车租赁业的管理法规,但相关管理规范不统一,如山西省立法对汽车租赁业实行许可制管理,北京市立法对汽车租赁业实行备案制管理,行业法规规定的不一致,给汽车租赁企业在异地经营、网络化经营等方面都带来了困难。

2.租赁车辆违章处理难

租赁车交通违规非现场处罚对象应为有管理责任的承租人。对于违反交通信号、违章停车等非现场的处罚,公安交通管理部门通常以公示车辆牌号和违章信息的方式通知违章人接受处罚。当租赁车辆违章时,由于汽车租赁企业无法约束违章驾驶员去接受公安交通管理部门的处罚,经常出现承租人违章后不主动去接受处罚,公安交通管理部门直接处罚机动车所有人的情况,使汽车租赁企业遭受不应有的损失,客观上也纵容了某些交通违章行为。

据调查,所有汽车租赁公司不同程度地存在因为承租人无法到场接受行政处罚而造成车辆不能正常年检而停运的问题。据神州租赁公司反映2013年1月1日至4月28日的相关数据,期间承租人涉及交通违法行为次数72304条,涉及54792笔短租合同和24482台车辆,违章罚款约1258万,违章扣分184175分。在已发生的承租人交通违法行为中,60%交通违法记录伴随扣分,其中有3分以上扣分的占56%,有6分以上扣分的占23%。2013年1-4月底,新增3000台由于交通违法记录而不能正常年检的车辆。

3.信用体系尚未完善

建立完善的承租人信用信息系统是预防汽车租赁诈骗的直接措施。目前,由人民银行组织的信用信息系统已为各金融机构、房地产行业提供信用信息服务,另外公安部刑侦、交管、身份证管理等部门也有部分信用信息系统所需信息,建议整合各信息系统的资源,建立为汽车租赁所需的承租人信用信息系统。

“信用消费、使用人与所有人分离、租赁车辆是价值高容易变现的大众化高速交通工具”的特点使汽车租赁成为比较容易得手的诈骗对象;犯罪分子使用租赁车辆作案以便逃避侦查。这些因素导致涉及汽车租赁的犯罪有所上升,表现在两个方面:一是比较普遍,根据浙江省检察院院2007年统计,诈骗案中汽车租赁诈骗占50%。中国道协收集的资料显示今年来全国被骗租赁车辆占租赁车辆的比例为4%,个别地区超过10%;二是单一案件案值巨大,例如上海、福建漳州、河南郑州都发生过案值超过千万元的汽车租赁诈骗案例,2010年南宁发生1700辆车被骗,案值1.8亿元的汽车租赁诈骗案。

对于汽车租赁诈骗猖獗的问题,2007年、2009年公安部2次发布关于汽车租赁诈骗的预警,各级公安部门也发布类似通告,提醒汽车租赁企业注意防范,有些地方甚至专门成立处理汽车租赁诈骗案的机构,比如北京市公安局公交保卫总队专门设立处理汽车租赁诈骗的部门、西安公安局公交分局成立了汽车租赁行业警务室。同时汽车租赁行业也积极采取措施,提高风险防范能力,南京市全市约六十家汽车租赁公司已通过网络结成防诈骗联盟,重庆汽车租赁企业自发成立重庆市汽车租赁行业治安保卫委员会。

汽车租赁诈骗的表面原因是我国信用信息系统不健全,但深层次的原因是第三方贪图经济利益(诈骗车辆交易价格低于合法交易价格)非法受让(购买、接受典当或抵押)被骗租赁车辆。部分公安部门认为抵押、质押、典当租赁车辆是经济纠纷,对汽车租赁企业的报案不予立案,在执法过程中,对于一些明显的买赃行为,不严格依法处理,未能有效维护受害方的利益,使汽车租赁企业为收回车辆不得不向买赃方支付赎金。这种对买赃行为的无罪或轻罪处理,客观的纵容了骗车销赃的行为,形成了汽车租赁高风险的氛围。非法受让机动车已经成为滋生诈骗机动车犯罪的温床,有些地方甚至由此衍生出机动车辆诈骗、销赃的产业链,在很短的时间内直接或改变被骗车辆牌照、颜色、变造相关手续后销售、典当、抵押给第三方。

公车改革带来的机遇

根据统计局数据表明:全国现有公务用车200万辆,公务用车消费超过2000亿,但仅有1/3用于公务活动。在过去计划经济体制下,政府采购、统一使用的公务用车制度为机关和企事业单位有效履行公务发挥了积极的作用。但随着市场经济的深入和政府职能的转变,公务用车制度的弊端开始显露——

●超编超标准配备使用小汽车,导致公务交通费用不断上升,财政不堪重负;

●公车使用效率低下,隐性浪费严重;

●公车私用、变相专车的现象比较普遍;

●在公车购买、维修等环节上,容易诱发经济违纪违法问题。

中共中央、国务院印发《党政机关厉行节约反对浪费条例》(下称《条例》),并发出通知,要求各地区各部门认真贯彻执行。要求取消一般公务用车,并坚持社会化、市场化方向改革公务用车制度。取消一般公务用车这一政策如果能够执行到位,将对汽车市场的发展及竞争格局产生深远的影响,将进一步催热汽车租赁市场,催生新的汽车租赁模式,激活二手车市场。新政落地后,车市转型,还将催生以租代买的方式,打破原有公务出行模式,租车领域将会迎来大机遇。

1.市场机遇

传统汽车租赁行业主要可分为长租和短租。长租主要是为集团客户提供出行服务,短租主要是为中小企业及个人消费者提供业务、通勤、休闲娱乐出行服务。实行公车改革后,汽车租赁行业迎来新的客户,党政机关、事业单位将会转为其主要服务对象。这至少会给租赁行业带来两个新市场,一个是车改后获得补贴的人员以个人名义租车,另一个是以单位名义租车用于接待临时来访人员。据估计,全国党政机关公务员数量约为1200万,事业单位人员约1800万。

2.购车机遇

全国现有公务用车200多万辆,预计公车改革将改掉约90%的公务用车,为防止国有资产的流失,部分现有公务用车将会以拍卖的形式流入市场,会激活二手车市场,汽车租赁企业可以利用此次机会购入部分符合要求的车辆,增加运力资源。

3.发展机遇

为了争夺市场,一方面,各大型传统客运企业必定会根据公务用车的要求发展公司业务,争取公务用车的客源,促使各大型传统客运企业将自身的业务做大做精,实行品牌化发展。另一方面,对于新兴的中小客运企业而言,为了扬长避短、抓住市场机遇,必将开展重组,整合业内资源,力争成为汽车租赁行业的后起之秀。在此层面,公车改革将会为汽车租赁行业提供一定的发展机遇。

汽车租赁业的发展思路

1.优化行业结构,发挥政府引导作用

(1)制定行业法律法规

在法律保障体系基本建立的条件下,完善政府有关汽车租赁的法律规章。加快制定、出台汽车租赁行业标准,适当提高汽车租赁业的准入门槛,包括租赁车辆安全技术标准、服务标准、质量信誉考核标准等。

(2)加大政府支持力度

中国汽车租赁企业总体处于规模小、分散化的经营状态,市场增长平缓,市场整合度只有8%,与中国经济总体发展态势不协调。针对这些情况,政府应引导和鼓励企业通过联合、购并、托管、改制与转制等形式的资产重组,实现规模化、集约化经营,促使社会公共资源向服务优、管理好、有品牌竞争力的优质企业集中,为优质企业做大做强提供机遇和平台。

(3)加强行业监管力度

对现有汽车租赁业各业务的经营范畴进行明确规范,严厉打击黑车非法从事道路客运的经营行为,维护合法经营者正当权益。

2.整合业内资源,打造企业精品

(1)集约化发展

开展资产重组。政府可通过创造良好的市场环境,重点培育具有一定基础的企业,通过收购、兼并等形式做大做强,引领汽车租赁行业的发展。

扩大运力规模。公车改革后公务出行对社会车辆的需求激增,目前市场上还没有足够的运能来应对公车改革所产生的需求,各客运组织方式须合理优化转型,扩大运力规模。

与相关行业合作。一是加强与汽车制造商的合作,构建汽车租赁闭环供应与管理链条;二是加强与保险行业的合作,提高租赁企业的抗风险能力;三是加强与酒店、旅行社、国内二手车市场及交通客运部门等相关行业的合作。

(2)打造一体化信息平台

首先,在车辆管理上,运用先进技术装备实现车辆的跟踪与监控、安装报警系统保障出行的安全、通过GIS技术相实现车辆管理调度信息化;其次,在平台建设上,企业要建设流程简单、运用快速的服务平台,保证服务的快捷高效与信息的安全;再次,从行业的角度,统一(但不强制)信息平台的使用,统一流程、管理及调度,实现一体化管理。

(3)提高服务质量

重视客户需求,加快服务转型发展。企业应将客户服务需求放在首位,尽量简化手续,提供信息化快速预约渠道,避免程序繁琐消耗时间,将产品定位于舒适、高品质、快捷及门到门运输。

提高驾驶员素质。通过成立驾驶员文明礼仪专项整治领导小组、组织开展驾驶员文明礼仪专题培训、制定相应的奖惩机制等措施,使驾驶员形成“服务有序,注重细节,文明礼貌,干净整洁”的服务观念。

3.大力发展合同运输

公车改革初期,部分地方政府通过成立服务中心的方式为公务员提供出行服务,但这并不是一个完全市场化的运作方式。改革要市场化就要按照市场规律办事,充分保障政府在购买公务用车服务时的市场竞争性。

合同运输是市场竞争的体现形式,机关事业单位通过与企业签订运输合同,建立合作关系。运输合同大多是条款格式,是有偿的、双务的合同,明确规定签订合同双方的责任义务、违约行为等,能够有效保障公车改革市场化发展。以运输合同的形式、运用“市场机制与规范管理并重”的思路,满足公务出行、促进公车改革的发展的同时,又能规范供需双方(汽车租赁企业和事业单位)的行为,保障公务用车的安全合法。

促进汽车租赁业发展的建议

1.加快制定和完善汽车租赁行业管理法规

尽快修订《中华人民共和国道路运输管理条例》,将汽车租赁业纳入行业管理,并出台相应配套管理办法,明确汽车租赁的行业准入、市场监管、信用等级评定、违规行为处罚等内容,规范汽车租赁行业管理行为。

(1)提高市场准入门槛

建议从车辆数量规模、科技管理水平、网络集约化发展等方面提高市场准入门槛,促进行业做大做强。对自有车辆在1000辆以上、建立有基于卫星定位导航等先进技术普遍应用的具有联网共享操作的租赁业务管理系统以及具有完善的租赁经营管理相关制度且近两年来诚信无重大不良记录或报道的汽车租赁企业设立分支机构的,拟设立分支机构所在地管理部门要简化程序,提供良好服务。

(2)规范租赁车型

在租赁车型上,建议限制为9座以下。从保障安全和规范行业管理的角度出发,9座以上车型的市场需求建议通过包车客运或旅游客运方式解决。

(3)规范代驾行为

汽车租赁客户有代驾需求的,建议采取第三方劳务的方式提供或通过约租车的方式解决,汽车租赁企业不得提供代驾服务。

2.创新租赁车辆违章处理办法

由汽车租赁公司通过租赁合同向公安交管部门举证,公安交管部门根据举证情况对违章的承租人进行处罚。

3.加强市场诚信预警及监管机制建设

一是加强与金融机构的协作,建立全国联网的黑名单,防止租赁车被盗、被诈骗、被典当的情况发生;同时建立完备的会员制度,发展信誉好、庞大、稳定的客户群体,减少骗租事件的发生几率,逐步简化租车手续。

二是加强与保险业的合作,建立租赁车辆数据库,合理厘定保险费率,开发适于租赁行业的保险产品,扩大汽车租赁服务客户群,提升租赁企业的抗风险能力。

三是加强与生产厂商合作,定制安装全球卫星定位设备的车辆,如果非法拆除或未启用GPS,汽车就不能正常使用,为防止人为拆解行为的发生,运用按预设条件自动预警、授权式自动断油等手段,最终实现对租赁车辆的有效监管。

4.加大市场资源整合与合作力度

一是引导汽车租赁企业通过兼并重组,实现规模化、网络化发展。只有规模网络化的发展,才能提高租车与还车环节的时效性,开办异地交接车,体现汽车租赁的优势,形成具有统一品牌的汽车租赁服务网络与服务。要引导和鼓励企业通过联合、购并、托管、改制与转制等形式的资产重组,促使社会公共资源向服务优、管理好、有品牌竞争力的优质企业集中,为优质企业做大做强提供机遇和平台。

二是引导汽车厂商进入汽车租赁行业,不断探索创新中国汽车租赁盈利模式。引导汽车租赁企业与整车制造厂商强强联合,以促进汽车生产企业的产销流通,盘活企业库存,减少资金占用;同时促进汽车租赁企业及时更新租赁车型,加强租赁业的竞争力,促进汽车租赁业的规模化、规范化和网络化。

汽车租赁行业介绍 篇5

Time:2009/11/27 00:27:24

1.我国汽车租赁业介绍 l中国汽车租赁以80年中国国际信托投资公司用跨国租赁方式为北京市租赁一批汽车作为开始，已经经历了将近二十年的发展。l最早的中国汽车租赁公司，诞生在1989年筹办亚运会之际，主要是为了服务亚运会而设立的。l1995年，北京出现了第一家针对个人计时租赁的汽车租赁公司。之后，几乎各省会城市都出现了汽车租赁公司。到目前为止，仅北京、上海、广州、西安四地汽车租赁公司已达2000多家，可供租赁车辆有20万之多，全国汽车租赁市场的营业额约为2230亿元。汽车租赁也从仅仅为外事活动和旅游提供服务发展到为寻常百姓服务。投资汽车租赁的企业越来越多，全国大中城市基本都有汽车租赁公司存在，用于租赁的车辆总数不断扩大。l汽车租赁业已成为一个特殊的行业，呈现出典型的假日经济现象。在十一黄金周期间，北京、上海、广州等城市的汽车租赁公司车辆出租率都达到了100%。2.我国汽车租赁行业的管理及政策法规 l汽车租赁作为一个新兴行业产生以来，到1996年11月，国内贸易部颁发了《关于进行实物租赁业务试点工作的通知》）[1996]内贸函市字第632号），这使得汽车租赁业成为实物性租赁的一个重要组成部分，进入了依法经营和管理的范畴。l1997年8月至1998年2月，国内贸易部和交通部、国家计委又相继颁发了《关于开展汽车租赁试点工作的通知》）[1997]内贸函机字第402号）和《汽车租赁业管理暂行规定》）交通部、国家计委1998年第4号令），至此，汽车租赁业正式成为一个新兴行业进入了依法经营和管理的轨道。特别是交通部、国家计委1998年第4号令的颁布和实施，进一步明确了汽车租赁的定义、发展原则、经营管理等多方面的内容，为汽车租赁业的健康发展掀开了新的一页。同时各地也相继出台了相关的租赁管理规定。3.我国汽车租赁市场的细分 目前，国内汽车租赁市场的用户结构/用途可以划分为以下几个层次： l第一层次：单位用车。主要以三资企业、中小企业为主以及车改的大型企事业单位，一般用于满足企业经营及公务、商务活动的需要，这部分消费占整个汽车租赁市场的50%左右； l第二层次：商旅活动用车。针对的客户是高级白领以上的人员，用以满足这些人员在异地进行商旅活动时对交通方面的要求，同时也解决了在本地的公、私接待事务方面的需求。这部分用车占整个汽车租赁市场的40%左右； l第三层次：家庭、个人用车。主要以中高收入家庭为主，其主要用途为家庭旅游、探亲访友、临时外出等，这部分用车占整个汽车租赁市场的10%左右。l另据在北京地区进行的汽车租赁市场专项调查表明，租赁汽车的主要用途依次为：国家企事业单位和三资企业公务用车；节假日郊游私人用车；接站及陪同用车等。而在汽车租赁市场的庞大消费群体中，最主要的消费者是三资企业的职员，其占整个消费群体的50%；另外，各驻地办事处、个体或私企单位以及新闻、医疗、金融机构的员工也占有一定的比例。4.我国汽车租赁的主要车型及品牌 l从车型上看，国内汽车租赁市场的运营车辆有轿车、微型客车以及中轻型客车、货车，但微型客车、中轻型客车、货车的数量在整个汽车租赁市场中所占比例很低，甚至很多城市都已经取消了此些车型的租赁业务，如果按照车辆的档次来划分，运营车型又可分为高、中、低三个档次，其中，低档车以微型客车、微型轿车为主，代表品牌有夏利、奥拓、长安铃木、赛欧、千里马、松花江、昌河等；中档车以国产轿车为主，代表品牌有桑塔纳、捷达、富康、凯悦等；高档车则以进口小轿车及部分国产高档轿车为主，代表品牌有帕萨特、尼桑、丰田、广州本田、别克君威、别克GL8、起亚嘉华、红旗、奥迪等。l随着汽车租赁市场的发展和日渐成熟，租赁企业为满足客户需求，一般都尽可能多地增加不同档次、不同品牌地运营车型。北京地区的调查显示，有的租赁公司已经拥有几十种不同品牌、型号的运营车辆，50%的租赁公司可以提供3种以上不同车型和品牌的车辆，能够为客户提供更加充分的选择余地。调查同时表明，国产捷达轿车在该地区运营车辆中占27.3%居首

位，桑塔纳占12.5%次之，帕萨特占11.6%居第三。此外，调查结果还显示，尽管租赁公司提供了多种品牌的车辆供选择，但是租车客户最喜欢的几种品牌分别为：捷达29%，桑塔纳27%，富康13%，而其他品牌的车辆则比较分散，尚未形成大众化需求。5.我国汽车租赁行业的租赁价格构成 l同一地区的不同车辆的租赁价格主要取决于以下因素：（1）车辆的品牌/型号；（2）车辆新旧程度；（3）租期长短。l由于所处地区消费水平的差异，以及车辆新旧、租车期限长短的差异，各地及各品牌、各年限的车辆租赁价格呈现较大的差异性。一般低档车的日租赁价格为100150元左右，为新车销售价格的0.2%0.3%；中档车的日租赁价格为200300元左右，为新车销售价格的0.2%左右；高档车的日租赁价格为500元以上，进口中高档车一般为650元以上；其中，有些城市在节假日汽车租赁价格要上浮1015%。6.我国汽车租赁企业的盈利水平l汽车租赁企业的盈利水平取决于两个方面，一是管理、经营、决策等内部因素，二是市场、环境等外部因素。l通过考察汽车租赁公司的投入及成本构成，可以看出：主要成本支出为车款、银行利息、各种税费、经营管理费四项；收入部分主要为租金和旧车残值。其中，成本支出在企业投入运转后一般变动幅度很小，而收入部分却会由于市场供求关系的变化以及新车价格浮动而导致租金和旧车残值发生大幅度变化。l目前，国内部分地区已出现汽车租赁市场企业间租赁价格竞争加剧的趋势，这些外部因素已直接影响到了企业的盈利能力。汽车租赁行业与整个国民经济运行环境密不可分，只有统筹兼顾、科学决策，才能够保证企业具备基本的盈利水平。7.我国现阶段汽车租赁企业的规模 l目前，我国的汽车租赁市场仍处于起步阶段，在近5000家国内汽车租赁企业中，绝大多数企业规模很小，缺乏抵御市场风险和市场拓展的实力。其中，有80%企业的运营车辆不足50辆，70%企业的正式员工人数不足5名，85%企业的汽车租赁站点数低于3个。l规模较大的国内汽车租赁公司有：首汽、北汽服、今日新概念、中汽总公司北方安华集团、上海安吉、上海大众、上海强生、广州白云等企业，主要都集中在北京、上海、广州和沿海经济发达地区。即使是这些已初步具备规模经营的大中型汽车租赁公司也仅能实现在本地或本区域的汽车租赁服务，至今未能形成遍布全国（甚至全省）的租赁服务网络，而特许经营这一国际汽车租赁服务业广为开展的经营模式也未能在国内全面铺开，这些都制约了国内大中型汽车租赁公司的规模发展，加之在管理、服务提供等方面的差距，使之难于与国际同行相竞争。l但同时更应看到，国内的汽车租赁市场有着巨大的发展潜力。据预测，到2015年国内汽车租赁市场的经营规模将达到180亿元，为现在的6倍，随着居民消费水平的提高、消费观念的变化，以及中国与国际市场的接轨，必将使国内汽车租赁市场出现一个高速发展的阶段。8.我国汽车租赁行业的整体现状及面临的问题 汽车租赁业正处于艰难的转型期 l汽车租赁固有市场被蚕食汽车降价和汽车信贷服务的兴起大量蚕食汽车租赁长租业务市场。l汽车租赁企业无法及时调整业务适应市场变化汽车在社会生活中的广泛应用培育了汽车租赁短租和非传统汽车租赁市场，但汽车租赁企业受诸多条件限制（经营成本、信用体系、管理能力），无法及时调整业务模式。对于汽车租赁这个幼稚产业相关政策法规未给予扶持 l税收政策营业税5.5%，出租、长途客运3.3%；融资及外商租赁企业按贷款和租金的差额征税，汽车租赁按租金征税。l《民法（草案）》对交通事故责任人的认定融资租赁的车主不承担连带责任，经营性租赁承担连带责任。l车辆报废标准租赁车辆归如经营性车辆，类比出租车的报废标准：8年。但租赁车的使用模式与出租车完全不同，以出身定前程不合理。通过对租赁车辆使用成本、出租率、租金等参数的数学分析，租赁车辆的合理服役期限不超过33个月。中国汽车租赁市场，在取得迅速发展的同时，也存在一定的问题： l企业规模不大以北京为例，平均每家租赁公司的车辆规模在１００辆左右，这样的车辆拥有数很难取得规模经济效应。由于企业的规模较小，因此，,国际上比较成熟的特许连锁经营模式、俱乐部会员制客户管理、计算机网络技术、电子商务技术、GPS/GSM车辆监控技术等先进的经营管理技术尚未被国内汽车租赁企业所广泛认同和应用，多数企业还局限于简单的、粗放式经营。l风险较大由于汽车的价格相对于人们的平均收入而言，现阶段还是比较高的，汽车仍属于高档消费品，在一部分不法分子眼中成为犯罪的对象。因此汽车租赁公

司在租车客户的选择方面必须采取谨慎做法，对客户采取较为严格的资格审查。目前，个人要想租赁汽车，租赁公司一般要求客户提供租赁公司所在地的户口本、驾驶证、身份证；若为单位租车，则要求提供注册于租赁公司所在地的租车单位营业执照副本、法定代表人的身份证、驾驶证等证件，在必要时，还要求客户提供相应的担保。l网络化发展滞后租赁公司不连网，缺少异地租还车服务。由于各个汽车租赁公司为了规避风险，要求承租人提供当地的户口本或在当地注册的营业执照副本，把汽车租赁对象限制在本地，使汽车租赁形成互相割据的局面，一旦自一个城市到另外一个城市，将很难租到汽车，而且，也无法实现异地还车。

9.我国汽车租赁市场的发展潜力巨大，主要出于以下几个原因 l截至2006年，仅北京一地个人汽车保有量2876321辆，而同期北京汽车驾驶员有424万人。即至少有130多万的汽车驾驶员无车可开。另外，由于油价不断攀升及汽车售价不断下滑，于是不少原欲购车的市民持币观望，在持币观望期间，他们可能成为有实力的租车用户。随着越来越多的人消费观念的转变，汽车租费的走低，租车手续更加简便，服务质量进一步提高，本地人个人租车市场会越来越大。l流动人口租车市场潜力无限。该潜力主要来源于国际国内的旅游人口。据国家旅游局的信息：2006年全年入境旅游人数达1.24亿人次，比2005年增长10.96%，并且随着2008年北京奥运会的临近入境旅游的人数会逐步发展，这里面就隐藏着中国汽车租赁业的无限商机，隐藏着长途租车、异地租车、异地还车的新汽车租赁业务的运作方式，只不过由于某些障碍的存在，致使这个巨大的市场尚未得到有效的开发，一旦障碍扫除，这个市场将给汽车租赁企业带来滚滚的财富。l潜在的企业租车用户在快速增长。企业租车大体有以下几种原因：一是为了少占资金、灵活方便而租车；二是一些私营企业主比较喜欢租车；三是一大批持币观望的企业改买车为租车；四是一些企、事业单位为了接送员工而租车；六是外企租车；七是随着中国加入WTO，来国内考察投资的外国企业越来越多，这些外企考察投资人员也是潜在的租车用户。企业租车的时间少则数月，多则三年，利润可观，风险较低，是最值得汽车租赁公司大力开发的市场。l事业单位如大专院校、科研机构、医院等都是潜在的租车用户。l国家机关公务用车制度的改革，将派生出相当数量的租车用户。l全国范围内高等级公路网络的建设正在为汽车租赁业的发展提供越来越好的硬件环境。l国际一体化迫使中国加快建设国民信用体系，国家将出台一系列有利于汽车租赁业发展的政策法规，这将为汽车租赁业的高速发展提供良好的软件环境。l人们的消费观念正在发生深刻的变化。越来越多的人发现，在很多情况下，租车比买车更有利。国际汽车租赁行业的发展及现状

Time:2009/11/27 00:27:20

1.国际汽车租赁业的经营规模 当前，在全球千亿美元的汽车租赁业务中，以欧美国家的租赁市场发展最为成熟。全球汽车租赁业的运营车辆的保有及年需求总数约在300万辆左右（由于国际汽车租赁公司的汽车更新速度约为812个月左右）。l 在美国，以租赁形式销售的新汽车占该国汽车总销售量的三分之一左右（2006年已经超过36%，其中含融资租赁部分），并且大部分车为长期租赁，而旧车的租赁业务约为40万辆； l 日本每年的汽车租赁销售规模为200多万辆，约占全国新汽车销售量的15%，该比例有不断提高趋势； l 德国汽车租赁业的运营车辆总数为250万辆左右； l 法国2006年以租赁方式使用汽车的人数超过了400多万，占法国总人口的7%。l 世界主要汽车租赁公司的运营车辆都保持在数十万辆左右，管理着多达数千个遍布全球的租赁站点，以美国通用汽车公司旗下的安飞士汽车租赁公司为例，全球范围内员工超过2万人，租赁站点2000个，年车辆预定量超过3000万次电话，平均每年完成2000万次租车交易，每月10万辆，每年120万辆的租赁车辆接受维护保养，有15万个客户因为每年至少在安飞士租15次车成为可以享受优惠服务的特别会员，年营业额超过40亿欧元。2.国际汽车

租赁业的发展背景 l 生活环境及工作方式变化越来越多的家庭、个人由于工作环境、劳动方式的变化，不再求长期拥有汽车，而是以招之即来的方式使用各种汽车。用户认为，租赁汽车可以节省大笔投资，不必支付诸如养路费、保险费和维修费等之类的费用，甚至不需要建家用车库。因为可按小时、天等时间单位来租车，亦可要求租赁公司派出司机来开车。l 生活及工作中个性化需求日益突出由于工作上的特殊要求和业余生活的丰富多样化，人们对汽车的功能和配置在某一特定时间内有特殊的需求。这在通常情况下一般汽车是满足不了的，但是租赁公司就可以提供这类专用汽车以满足不同用户的不同需要。如办公汽车、旅游度假汽车、多媒体汽车等。l 汽车作为经营辅助手段的观念成为时代潮流越来越多的中小企业利用租赁汽车来完成其经营活动是当代汽车租赁市场呈现出的一个明显的发展趋势。2000-2006年，美国汽车租赁营业额每月平均增长10.5%，其中，与中小企业发生的营业额每月平均增长31%。在日本新开业的中小企业中，有80%是主要靠租赁汽车来完成各种经营业务活动。3.国际汽车租赁业的主要经营特点 经过近百年的发展，国际汽车租赁业巨头在其经营业务和覆盖地域不断迅猛扩张的同时，也形成了自身发展的特点和极为明显的竞争优势： l运营的车辆以经济型和小型车辆为主 在各主要汽车租赁公司的运营车辆构成中74%为经济型和小型车辆，仅有9%的豪华和特种车辆，经济型车辆占到了34%；除欧洲的巴基特租赁公司的特种车队外，其他公司的运营车辆中轿车所占比重多为90%，卡车仅为10%； l与汽车生产厂商合作紧密通过汽车制造厂商提供的服务，汽车租赁公司的庞大车队实现了车辆的快速更新（一般为812个月）；但同时应看到，这种合作并不仅仅是资产的控制关系（在国际大汽车租赁公司的股东构成中，也仅有欧洲汽车、赫兹两家公司是汽车公司的子公司），对汽车制造厂商来说，更多的应体现为与客户之间的合作和服务关系------资料显示，在美国汽车批量销售中，有30%卖给租赁公司；福特公司的批量销售已占到年销量的23%，其中50%卖到租赁公司 ； l特许经营模式在全球租赁市场的迅速推广利用当地公司对市场的熟知程度开展业务，是特许经营活动最大的成功之处，仅进行较小的投入，形成规模化的网络经营，并最终形成了具有统一服务、统一品牌的全球性汽车租赁服务网络正是特许经营模式对汽车租赁业的最大创新； l服务流程规范、简捷从证件的核查，到租车、还车各个环节都实现了全程的规范、简捷，特别是有针对性的推出了即刻还车服务，更有利于客户的整个行程； l先进的经营管理和市场营销模式

1、会员制是各大汽车租赁公司的普遍特色，通过建立客户档案，不仅实现了对客户的更优质服务，而且极大稳固了公司的客户群体；

2、客户公司的账户管理针对不同公司情况和商务需求提供专门的团体费率计划和相应的配套服务，并参与到客户公司差旅交通费用的管理控制，极大方便了客户公司；

3、以人为本的全方位服务通过绿色通道系统对站点、车辆等各种信息的监控，而且采取GDS等全球销售预订系统、卫星导航系统和各种服务指南，实现了一整套以客户为中心的服务活动； l救援、保险等基本保障体系完备提供租赁车辆的救援活动及租赁公司的救援电话号码已成为对国际汽车租赁公司的最基本要求，租赁公司与专业的救援机构共同组成了基本的救援保障体系；而且在汽车租赁保险方面，除了一般车辆的各险种外，还开展了针对租赁车辆的险种，而且租赁公司内都有专门的索赔管理机构； l与其他交通工具和旅店、餐饮、旅游、商务等行业相互协作形成多方位服务体系作为服务行业一员的汽车租赁业充分利用行业间紧密的协作关系（甚至形成了资本纽带关系，以欧洲汽车为例，1999年以前，法国饭店及票据业巨头雅高集团曾控股50%），为客户提供了多方位的优质服务产品，实现了建立在以人为本基础上的效益最大化； l具备良好的外部配套环境主要包括有，以高速公路为纽带的道路交通基础设施完善；高效的全球信息网络及卫星导航高新技术在发达地区的广泛应用；已经建立有完善的个人信用评估和社会信用保障体系，并在此基础上逐渐形成的良好的社会道德水平和个人自律能力；以小型车辆为主要交通工具的居民日常高质量的生活消费方式。4.国际汽车租赁未来的发展趋势 l汽车租赁公司的规模化经营趋势日益加剧通过多次并购和特许经营等模式的创新，世界主要汽车租赁公司已从最初的小规模经营发展成为现在遍布全球主要国家，平均租赁站点数千个，运营车辆数十万辆，雇员数万人的特大型跨国公司。

租赁行业 篇6

“敢开风气之先”的广东出现了一种以经营性家电租赁的新模式，这为家电企业找到了新的终端渠道。

租赁业的行业想象

“最新的办公设备会极大增强客户的信任感。”官先生所在的广告公司因办公设备更新快而在圈内小有名气。官先生说公司并未因此花更多的钱，因为这些设备都是租来的。

次贷危机逐渐波及全球，中国依赖出口和外资的经济增长模式在次贷危机的冲击下显得更加脆弱。在这种情况下，消费拉动型的经济增长模式呼之欲出。扩大内需已经成为我国经济破解困局的必然选择。这中间，租赁消费成长空间巨大。

中共中央政策研究室副主任郑新立对租赁业在国内的发展表示乐观：“解决内需启动始终不理想，而租赁给出了一个新的解决内需的模式。” 他说，中国产业面临的情况与二战后的美国非常相似，就是产能过剩。美国的解决之道是开拓租赁业。至今美国的租赁业绩还占GDP的30％左右，而中国的租赁业绩仅占GDP的1～3％。

租赁已不仅仅起着“拿明天的钱今天用”的融资功能，它更多地是在发挥加速现金流动、盘活存量资产、改善财务报表、实现合理避税的理财功能和制造商在拓展客户、回笼货款中强劲的促销功能。

能给家电业带来什么？

复星国际投资总监刘根东表示，中国积压着大量利用率低的家电等设备。2006年底全国乡级以上的工业企业库存商品累计总值达33276亿元，如果加上全国商业、乡镇企业的库存，总值已逾7万亿元。发展实物性租赁是把“死货”变成“活钱”的有效途径，也是调动社会闲置财产、最大限度实现其使用价值的重要渠道。

对家电厂商来说，同租赁公司打交道好处多多。多一条渠道，不仅可以拓展客户，提高企业的竞争力；而且由租赁公司打点一切，自己可以专心搞生产，提高产品技术含量。另外，更大的好处就是一次性回笼了货款。既增强客户的购买能力，又增强了企业再生产能力和占有市场能力。

蓝博智业营销机构首席顾问赵为民表示，借助有实力的租赁公司的采购渠道，家电企业能顺利进入租赁市场，一来可以迅速提升品牌在国内市场的认知度；最重要的是，可以了解国内消费者习惯，以最经济的方式参与到国内市场的建设。

风投看好连锁租赁

2007年底，保健品名企绿色世纪决定向租赁业转型，成立了邦家租赁服务有限公司。通过有限的渠道披露其创业计划后，吸引了十几家国内外知名风投机构。据估算，国内租赁市场的交易额有望达到上万亿元，利润空间接近千亿元。现在进军租赁行业正逢佳时。

邦家租赁最吸引人的地方莫过于“租赁连锁店”的概念，这对解决国内租赁业的“小、弱、散、乱”的局面提供了富有针对性的方案。利用绿色世纪的原有保健品渠道，邦家的初步计划是2008年在广州地区发展40家加盟店，两年内在全国20个大城市，发展近600家加盟店。从租赁到维修，从设计到服务，依靠“一站式”的管家型服务吸引消费者。

深创投高层李夏先生把邦家的租赁连锁模式视为产业转型的一个助推力量：“中国的城市化进程是一个不断扩大的城市郊区化的过程，市场也随之而变，邦家是围绕这个过程变化的。邦家的创新租赁，将为广东的产业转型探索出一条新路。”

工程机械行业融资租赁应用分析 篇7

1.1 业务开展尚处于起步阶段

面对国内工程机械市场的激烈竞争，制造企业为了扩大自己产品的市场份额，采用了“分期付款”、“以租代购”或“先租后购”等灵活销售手段，有点类似融资租赁，但还不是具体的融资租赁业务。融资租赁进入我国虽然时间不短，由于各方面的原因，其发展一直滞后于我国的经济发展，在工程机械领域的应用就更少。对目前具体业务的开展更是很少，基本上处于理论认知与实践探索阶段。除卡特彼勒(中国)融资租赁有限公司依托其全球融资租赁经验在中国市场为客户提供融资租赁服务外，国内现有的融资租赁公司涉足工程机械融资领域的并不多，而国内制造厂商开展融资租赁的更是很少。这与国外发达国家相差甚远。在融资租赁发展的比较成熟的国家，租赁公司中的大部分是有银行或厂商背景的。

1.2 工程机械融资租赁的前景广阔

我国实行的西部大开发、振兴东北老工业基地，以及南水北调、西电东输、西气东输等重大工程，需要的大量的设备投资，单靠银行贷款、直接购买，既行不通也不现实。通过融资租赁，即可满足上述地区、工程的投资需要，又能盘活东部发达地区的闲置设备、存量资产，促进中国设备制造业的发展。在新经济环境下，为数众多的中小企业由于贷款的相对困难，对生产设备的融资租赁，对库存商品和闲置资产的租赁，表现出高度的热情。当下，对大多数中小企业来讲，贷款、上市这两条融资渠道尚难走通，融资租赁是中小企业解决融资难的现实选择。

目前，中国工程机械的租赁需求量仅占全国工程机械设备需求量的10%左右，与高达80%的相应的国际水平相距甚远。2004年，美国租赁业对GDP的贡献已接近2%，而我国仅为0.17%。比例低正说明市场空间大。市场经济有一定的共性，对比发达国家，面对全国供、求市场都非常巨大的工程机械设备，工程机械租赁业发展前景是十分广阔的。

2 工程机械企业融资租赁模式比较分析

2.1 直接融资型厂商租赁

直接融资型厂商租赁指融资租赁公司和厂商达成合作销售产品总意向，当用户需要租赁设备时，融资租赁公司则向厂商直接购买设备，然后租给用户，用户再分期向租赁公司缴付租金的租赁形式。

一般情况，直接融资型厂商租赁中的承租人大都对其自身承担的责权利有清楚了解，采用租赁形式也是以解决分期付款的融资需求为主，而金融租赁公司则以收取租赁手续费或租金价差为主要目的。这种模式虽然具有参与各方角色明确、操作程序简单的优点，但是已经不适应租赁业“专业化、规模化、多元化”的发展趋势，若不予以操作模式创新，不适合融资租赁公司提高综合服务水平，加强市场竞争力的经营需要。

2.2 转租赁

转融资租赁是由出租人从另一家融资租赁公司或厂商租进设备，然后租给下一个承租人使用。转融资租赁与其他融资租赁的主要区别在于转融资租赁是从租赁公司或开发商取得融资便利，其他是从银行或非银行金融机构取得融资便利。转融资租赁的关键在于多了一个第三人充当转租人，其功能可以通过最终承租人和转租人两方面以体现。对转租人而言，当租赁公司在其借贷能力较弱，融资技术也不发达，资金来源有限的情况下，为了利用别家租赁公司条件优厚的融资便利，往往会采用转租赁的方式。

转融资租赁在租赁中引进了转租人这样一个中间人，解决了承租人信用额度不足的缺陷和贸易壁垒的障碍，使承租人通过转租人完成融资，使承租人在直接融资租赁成本的基础上，还要增加转租人的成本利息、转租人承办租赁业务的费用、转租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润，这样就不可避免地增加了租金，使融资成本远远高于其他融资租赁方式。

2.3 委托租赁

委托代理型租赁指厂商作为委托人，将产品委托租赁公司分别给其指定用户达到销售目的的租赁形式，而租金额等租赁款项则由厂商与用户事先约定。

在委托代理型厂商租赁中，融资租赁公司一般不承担风险，只是担当租赁中介角色，以收取委托租赁手续费为目的。租赁物的所有权归厂商。这种方式一般适用于拥有较多闲置资产的工程机械厂商、综合实力较强的大型设备制造厂商、能控制用户租金归还风险的厂商等。在当前租赁市场，该模式的创新现实意义也很大，融资租赁公司也可以打破常规，在承担部分租赁风险、代为寻求承租客户、增加中介经纪或二手设备供应商参与合作等诸多方面进行创新构想。

2.4 杠杆租赁

对于建设和运营中所需的一些购置成本特别高的大型设备的融资，利用直接融资租赁的方式难以实现，杠杆租赁则为此提供了一个较好的解决办法。杠杆租赁指租赁公司以现金投资设备成本费的20%～40%，其余购置费用通过向银行或保险公司等金融机构借款获得，然后把购得的设备出租给承租人。租赁公司要把租赁物的所有权、融资租赁合同的担保受益权、租赁物的保险受益权及融资租赁合同的收益权转让或抵押给贷款人。对于隧道挖掘的专用机械设备等购置成本特别高的大型设备，采取杠杆租赁方式可以分担资金风险、解决融资困难。

在杠杆租赁中，对于出租方而言主要体现在债务杠杆作用。出租方自有资金投资利润率的提高，出租方的收益由两部分构成：一部分是出租方使用权益资金所获得的收益。另一部分是出租方使用负债资金所获得的收益负债对权益资金收益能力的放大效应，称为财务杠杆正效应，财务杠杆正效应的条件是：息税前全部资金利润率高于债务资金的利息率;税收的屏障效益，负债筹资可以给出租方带来税收上的优惠，因为按照规定，生产经营期间的负债利息作为出租方的财务费用可以在当期或以后若干期内的税前利润中扣除，从而减少应纳税所得额，表现为国家财政少收了税款而给出租方带来价值的增加。企业的负债越多。利息抵税效用就越大。

3 工程机械企业融资租赁的可行性分析

3.1 融资租赁对工程机械企业的功能优势

工程机械制造商投资融资租赁公司，有着企业长远的战略考虑。因为现阶段相当多的制造商销售受到了很大的外部力量牵制，随时会有来自银行的不确定因素。尽管有了银行的介入，其风险控制的专业手段和给客户的心理压力确实有助于项目的风险控制;但当银行亦要求厂商、代理商提供回购担保时，信用风险的最终落脚点仍然落在了厂商和代理商身上。因此，当工程机械企业发展到一定阶段的时候，用自己的融资租赁公司改善销售产品的风险控制、降低销售门槛、提升产品市场占有率更为有效直接。

对于工程机械企业来说，融资租赁在法律上明确地界定了所有权问题。银行按揭是一个抵押担保问题，但是如果涉及到承租人破产及三角债问题，从法律上来讲没有清晰地界定物权。而融资租赁过程中，法律已经十分清晰地界定了物权，只有当承租人缴纳完全部租金，并付清最后的设备残值费之后，设备的所有权才转移到承租人手中。融资租赁将所有权和使用权分离，一旦承租人不还租金，一可以收回物件;二可以保留债权，避免三角债;三可以处置担保资产。法律上，租赁物件不参与承租企业的破产清算，一旦承租人经营不善、企业破产，租赁物件不会灭失，债权不会全损，避免了许多不必要的纠纷促销租赁创新模式的探寻过程，实际上就是金融租赁公司和厂商之间不断寻求共同创利方法的过程，厂商租赁创新必须服从于获取利润的需要，否则就失去了现实意义。

3.2 应对国外厂商的冲击

中国的工程机械市场和金融租赁市场都是世界上最大的潜在市场(《2004年世界租赁年报———中国分报告》) 。从2000年以来，外国工程机械厂商、外国金融机构和投资者纷纷抢滩进入中国工程机械金融租赁市场。近年来，一些欧美大的跨国公司及其工程机械厂商开始进入中国租赁业。这些大公司介入中国融资租赁业的首要目的就是为推销他们产品提供金融服务，以扩大市场占有份额。因此，国内企业要想在市场上保持并提高自己的市场占有率，必须结合实际借鉴国外制造商发展融资租赁业务的经验，引入融资租赁业务，抢占先机。

结语

在我国国民经济快速发展的新形势下，我国工程机械行业在拥有巨大市场的同时也将面临整个行业竞争加剧的问题。我国工程机械企业一直采用厂商销售模式来销售产品，但是目前这种方式的局限性日益突出，因此，我国工程机械厂商引入融资租赁业务是其发展的当务之急。

摘要：由于工业化进程不断加快, 中国95%以上的产品都处于供大于求的状态, 企业销售难的问题越来越突出。传统的销售模式的路越走越窄, 并一直困惑着中国的设备制造企业。融资租赁业务作为一种边缘产业, 将融资与贸易有效地结合起来, 形成一种独特的交易方式。它不专属某一特定行业的边缘性, 可以组合成若干种灵活的结构, 降低对信用的过渡依赖, 提高控制风险的能力, 从而可以解决工程机械企业销售困境的难题。

关键词：工程机械行业,融资租赁,厂商

参考文献

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[2]延鑫年.工程机械设备租赁服务营销策略研究[J].现代商贸工业, 2007, (5) .

[3]刘红燃, 曾冠辉.企业租赁融资的特征分析[J].湖南科技学院学报, 2007, 28 (5) .

[4]郭鹰.融资租赁业务创新方式探讨[J]北方经贸, 2005, (4) .

租赁行业 篇8

本着“所有并不重要, 使用创造价值”的经营理念, 融资租赁业务在西方国家开展50多年来取得了很大成功, 是继资本市场、银行信贷之后第三大融资方式, 在发达国家的市场渗透率 (通过租赁实现的设备投资占设备总投资的比例) 约为20%～30%左右, 有着巨大的市场发展潜力, 被誉为“朝阳产业”。在国际金融危机背景下, 西方国家的融资租赁业务是绩效最为稳定的业务, 被很多金融机构认为是最有价值的业务, 而美国融资租赁业务也已成为美国当前整个金融体系中为数不多的优质业务之一。在我国, 该业务尚处探索阶段, 市场渗透率尚不足3%。

融资租赁有效地改善了中小企业融资和销售问题, 在欧盟, 融资租赁成为中小企业最常用的融资方式之一, 有超过50%的中小企业利用过这种方式[1], 日本中小企业融资租赁占市场交易额的比重为50%, 我国台湾地区这一比重甚至高达80%[2]。

当前国际经济形势欠佳, 我国中小水电设备行业也遭受了较大的冲击, 融资难、销售难等问题比较突出。鉴于此, 本文分析提出, 融资租赁是中小水电设备行业破解融资、销售难题和促进小水电发展的一项有效举措, 也是落实科学发展观的一种有益尝试, 值得研究、推广。

1 融资租赁概述

1.1 融资租赁概念

融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。即出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件, 向供货商购入设备租赁给承租人, 合同期内设备所有权属于出租人, 承租人只拥有使用权, 合同期满付清租金后, 承租人有权按残值购入设备, 以拥有设备的所有权。通俗地说, 融资租赁的主要模式相当于“租鸡生蛋, 卖蛋还租, 赚得蛋鸡”。

1.2 融资租赁主要形式

融资租赁有直接租赁、售后回租、杠杆租赁、转租赁等多种形式, 其灵活性和多样性的特点为中小企业融资提供了更多的选择。其中直接租赁和售后回租为两种主要的形式。

直接融资租赁是指出租人 (租赁公司) 用自有资金、银行贷款或招股等方式, 在国际或国内金融市场上筹集资金, 向设备制造厂家购进用户所需设备, 然后再租给承租企业使用的一种主要融资租赁方式。租赁期内租赁物所有权归出租人, 使用权归承租人, 租赁期满承租人可选择留购设备;租赁期内承租人按期支付租金, 折旧由承租人计提。直接租赁由租赁当事人直接见面, 对三方要求和条件都很具体、清楚。直接租赁方式没有时间间隔, 出租人没有设备库存, 资金流动加快, 有较高的投资效益。

售后回租是指承租人将自有物件出卖给出租人, 同时与出租人签订租赁合同, 再将该物件从出租人处租回从而获得其使用权的租赁形式。售后回租实际上类似一种抵押融资行为, 是物件所有权人用于盘活资产的融资手段。当一个企业已经形成了较大规模的固定资产, 但现金紧缺, 它可以将自己的一部分生产设施卖给租赁公司, 一次性获取较大的现金流, 同时再将这部分生产设施租赁回来继续使用, 通过逐期偿还租金, 再将设施赎回, 即所谓的盘活存量资产。这样做不影响原有设备的正常使用, 不占用现有流动资金和银行信贷额度, 又解决了承租企业急需的现金流和新项目投资的资金。企业可在合理的承受范围内, 不断将优质资产通过售后回租变现, 进行资本运作, 实现资本扩张。

2 中小水电设备行业融资租赁的优势

2.1 承租人优势

第一, 可以缓解中小水电发电厂 (承租人) 设备投资资金压力, 促进设备更新改造。发电厂在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以投入水电设备的运营, 实现早投产、早见效。大大缓解了发电厂一次大额投资带来的资金压力, 延长了的支付期限, 相对较低手续费, 进一步降低了成本。第二, 由于发电厂在整个租赁期限内持有水电设备的所有权, 故而租赁公司 (出租人) 在对发电厂考察时重点在于项目的现金流量, 而非以往信用记录或财务状况, 而这方面恰恰是新建发电厂所缺乏的, 相对于银行信贷等方式具有明显的优势。第三, 由于融资租赁属于表外融资, 不体现在企业财务报表的负债项目中, 不影响企业的资信状况, 还拥有加速折旧, 延迟纳税, 平衡企业现金流的功能。这对发电厂改善财务管理和多渠道融资是非常有利的, 而且对今后发电厂的上市也大有裨益, 可提高资本市场对上市公司的认同度。

2.2 供货商优势

融资租赁被证明是一种成熟而有效的促销产品及促进新技术推广应用的方式。由于有效减缓了发电厂一次性付款资金压力, 刺激了其在资金不足情况下对设备的购买欲望, 中小水电设备企业 (供货商) 的市场范围得到了扩充, 市场竞争力也得到了提升, 企业融资问题得以缓解。另外, 租赁交易中不存在所有权转移, 不是贸易, 故而可以通过“融资租赁”, 避免“直接购买”的限制, 从而突破贸易壁垒, 迂回进入, 扩大出口。此外, 融资租赁业务的开展可望刺激供货商进一步提升产品开发, 完善服务体系, 增强市场敏感性, 并不断创新的营销手段。

2.3 出租人优势

第一, 对中小水电发电厂提供设备租赁服务的融资租赁公司 (出租人) 来说, 提供了一个较高收益的安全地投资渠道。第二, 水电项目本身收益稳定, 可成为租赁公司的可靠投资对象。第三, 对租赁公司而言, 租赁设备的所有权和使用权在租期内是分离的, 这有利于融资租赁风险的锁定、分担和控制。而银行不再是面对众多分散的用户而是相对集中的租赁公司, 这既为用户以较少的投入而迅速获得设备使用权提供了便利, 又为银行及其资金提供了一条安全的放款通道, 给银行和用户带来了好处。

3 中小水电设备行业开展融资租赁可行性分析

3.1 小水电资源具有较大的开发潜力

小水电是优质的绿色可再生能源, 在改善生态环境, 促进农民脱贫致富, 推进县域经济发展及社会主义新农村建设等方面都发挥着重要作用。建国60年来, 我国小水电得到了长足的发展, 到目前为止, 5 100万kW的装机容量和1 600多亿kWh的发电量已占全国水电装机和发电量的30%。据估计, 尚未开发的小水电资源还有8 000万kW左右[3]。水利部规划提出, 到2020年, 我国将建成300个装机10万kW以上的小水电大县, 100个装机20万kW以上的大型小水电基地, 40个装机100万kW以上的特大型小水电基地, 10个装机500万kW以上的小水电强省[4]。总的来看, 小水电开发具有较大的潜力和投资需求, 但在当前商业银行和民间资本投资不足的情况下, 中小水电设备行业也遭遇了挑战, 融资租赁成为了行业自身融资和促进对小水电建设投资的一种选择。

3.2 小水电开发具有较好的政策导向优势

无论《可再生能源法》、“中央1号文件”还是小水电代燃料工程及水电农村电气化建设的实施, 都十分关注小水电的发展, 虽然小水电行业管理、融资、税收、上网和电价等问题仍然是困扰行业发展的主要因素, 环境制约和土地指标的控制也对小水电发展提出了新的挑战。但是小水电无可争议的为我国近1/4人口提供着可持续的绿色电力支持。而国家发改委和水利部最近联合下发的“关于加强小水电代燃料和水电农村电气化建设与管理的通知”更是为小水电的发展注入了强大的政策和资金支撑。因此, 小水电开发较好的政策导向优势使融资租赁成为中小水电设备行业投融资的一种机会。

3.3 中小水电设备企业面临的问题使融资租赁成为可能

当前, 中小水电设备企业面临内外部环境两个方面的问题。内部环境方面, 行业技术创新步伐缓慢, 国内市场趋于饱和, 近两年多数企业订单明显不足, 行业产能出现过剩现象。企业投资动力不足, 融资也面临困难;外部环境方面, 广大的亚非拉国家的小水电资源开发程度普遍较低, 电力缺口大, 这是一个很大的市场。但受国际金融危机的影响, 国际市场需求有所下降, 广大中小水电设备企业在国际贸易风险进一步加大, 国际贸易中推迟提货、拖欠付款, 甚至赖账拒绝付款等情况的风险值得警惕。而人民币的逐步升值, 由此出现的汇率风险对中小水电设备的出口效益来讲也是一种潜在的影响。因此, 外部环境的影响不可低估, 前景也不明朗。面对国际金融危机, 在国内、国际两个市场都出现问题的时候, 融资租赁为我们提供了一种有别于传统的融资和销售方式的途径。

3.4 中小水电设备具有融资租赁物件的适宜性

首先从小水电项目本身来讲, 小水电项目具有良好的盈利能力和稳定的收益预期[5], 具有融资租赁的适宜性。另外从设备上讲, 就是租赁物件即中小水电设备应具有一定适宜性, 这也是中小水电设备行业融资租赁业务的开展的重要的技术前提。中小水电设备主要指适用于中小型水电站的水轮机、发电机以及各种辅机设备。①政策层面, 水电属基础产业, 是可持续利用的清洁能源生产活动, 国家从来都是鼓励和支持水电开发的, 因而具有政策适宜性;②资金上层面, 根据电站装机等条件的不同, 成套机组少则几十万, 多则成百上千万元的一次性投资对中小水电发电厂 (承租人) 来说是有压力的, 况且投资回收期也相对较长。而水电设备的运行又具有很高的信誉度和稳定的现金流量, 因而也是适宜的;③在技术层面, 中小水电设备在材料、体积、重量、流动性、性能、使用效率、能耗、环保等物理性能方面都符合租赁物件的一般要求, 有利于租赁公司和发电厂对设备的管理和处置, 具有适用性。此外, 在技术标准上, 现多采用国家标准或国际标准, 具有一批技术附加值较高的新产品和拳头产品, 适合流通和出口, 并且多数中小水电设备企业都为客户提供了较好的售后服务;在运行特征上, 这些设备可以连续运转, 使用寿命长, 收益稳定, 还不易损坏。

4 中小水电设备行业开展融资租赁策略

4.1 抓住机遇, 探索融资租赁促销新局面

随着《2009-2015年全国小水电代燃料工程规划》的实施和水电农村电气化建设的推进, 新建和改造的水电装机稳定增加, 这为中小水电设备企业的发展带来了新的机遇。融资租赁的开展将极大地促进企业开拓市场。这就要求广大中小水电设备企业首先要树立利用融资租赁营销的理念, 立足于公司实际情况, 不断挖掘潜在客户, 了解他们的难处, 与之达成融资租赁的共识。其次要积极寻找较为合适的租赁公司, 融资租赁公司是融资租赁活动的市场经营主体, 要加强与他们的沟通和互信, 建立较为稳定的合作关系。而企业本身也可以通过向租赁公司的融资获得生产设备。这样就形成一种基于租赁公司的, 上游融资, 下游销售的良性互动的局面。

在对中小水电发电厂的市场开拓方面, 不仅要积极开拓新建电站项目, 还要注重挖掘电站设备的更新改造这块市场, 进行增容改造也是实施节能减排, 这正是国家所积极倡导的。据估计, 我国小水电设备的更新改造每年约有200～300万kW的规模[6]。

4.2 创新理念, 增强企业核心竞争力

当今企业产品同质化倾向比较严重, 市场竞争已经不仅是产品的价格和质量等方面竞争, 创新商业营销理念, 寻求为顾客理财并提供更好的服务已经成为一种新的趋势。除了有的企业可以通过改制、转型或其他方式寻求出路外, 多数中小水电设备企业一方面要在打造核心竞争力的产品上下功夫, 较有实力的企业需要加大产品科研开发的力度, 发挥各自优势, 做精优势产品, 提高产品服务水平。一方面要注重创新商业销售模式。在融资租赁销售方面应积极寻求潜在国内外市场, 加强与融资租赁公司的合作, 有条件的企业最好能够自己成立融资租赁公司, 那将为企业带来跨越式发展优势, 产品市场份额必将极大扩充。

4.3 形成合力, 带动行业新发展

很多中小水电设备厂的产品往往各有侧重, 有的主要生产水轮机、有的是发电机、有的是控制设备等辅机, 根据发电设备的特殊性, 水电站通常要求成套采购。针对这个问题, 结合融资租赁模式, 我们有必要探索有实力的水轮机、发电机和辅机生产厂在创新商业模式上进行合作, 比如探讨3方共同组建融资租赁公司的可行性, 当然也是鉴于融资租赁公司注册资金较高的考虑。

相关协会或组织的作用也应积极发挥出来, 借助这个平台上, 可以对中小水电设备企业进行融资租赁的有关问题进行较为深入的交流和探讨。借助这个平台, 也有利于形成合力, 宣传融资租赁模式, 激发广大企业的积极性, 并争取行业主管部门或地区政府部门对中小水电设备企业开展融资租赁提供支持和出台优惠措施, 促进中小水电设备企业行业的发展, 也就促进了中小水电建设的发展。

特别要提的是, 2009年7月23日, 国家发改委和水利部联合下发“关于加强小水电代燃料和水电农村电气化建设与管理的通知”, 国家将从2009年第四批扩大内需中央预算内投资中安排3亿元用于水电农村电气化项目建设, 安排3亿元用于小水电代燃料项目建设。对我们行业来讲, 这是一个重大的利好消息。通知指出, 要探索国有投资的有效管理模式, 要加强对中央补助投资形成资产的监管, 明确和落实资产监管的主体和职责, 确保国有资产的安全、有效利用和保值增值, 要采取政府引导、市场运作、社会参与的方式, 也要多渠道筹集资金。鉴于资金主要下达到有关省级水行政主管部门, 那么, 中小水电行业融资租赁模式可否在这个背景下有文章可做呢, 提出两条线路供读者思考。一是, 有关协会或组织是否可以牵头, 联合省级水电主管部门 (公司) 及部分中小水电设备企业共同组建全国性的中小水电行业融资租赁公司, 国家控股。二是, 有关省级水电主管部门 (公司) 主要利用下拨资金联合有关中小水电设备企业共同出资组建地方性的中小水电行业融资租赁公司, 还是国有资本控股。这样或是一种确保国有资产的安全、有效利用和保值增值的有效渠道, 有利于促进中小水电设备企业的销售, 促进行业的可持续发展。

5 结 语

融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。中小水电设备行业具有开展融资租赁的可行性, 为中小水电设备企业提供了一个新的融资渠道和营销手段。中小水电设备企业开展融资租赁业务将不仅有利于破解自身发展难题, 还将极大地促进中小水电行业的发展, 促进我国小水电进一步的开发。建议有关政府部门和中小水电设备企业可开展相关研究和论证, 或可在小范围内进行试点。

融资租赁的大发展在中国还有很长的路要走, 加大对这项业务知识的宣传和对国内外成功的范例的宣传是首要问题, 让人们改变贷款融资、直接销售的传统观念是需要一个过程的, 会面临许多困难, 但融资租赁的潜力是巨大的, 前景是光明的, 期待融资租赁为中小水电设备行业的发展带来一片新的天地。

摘要：融资租赁作为一种创新的金融服务, 对于我国中小水电设备行业解决融资和销售难题, 增强企业竞争力, 促进小水电项目的投资建设和设备更新改造具有十分重要的作用。介绍了融资租赁的概念和主要形式, 分析了中小水电设备行业开展融资租赁的优越性和可行性, 提出了实施策略。

关键词：中小水电设备行业,融资租赁,小水电

参考文献

[1]王淑敏.金融信托与租赁[M].北京:中国金融出版社, 2006.

[2]杨俊生.融资租赁与中小企业资本形成[J].经济问题探索, 2009, (4) :133-138.

[3]李其道.农村水电60年实现大发展[EB/OL].http://www.cepn.sp.com.cn/yljc/200907/t20090708_285253.htm, 2009-07-08.

[4]李靖毅.浅议小水电开发的生态环保问题[J].中国农村水利水电, 2006, (5) :114-115.

[5]李明.ABS融资模式在小水电项目中的应用[J].中国农村水利水电, 2009, (6) :158-161.

租赁行业 篇9

会议由中国钢铁工业协会副秘书长、冶金工业经济发展研究中心主任、《冶金财会》杂志主编石洪卫主持,并就“中国钢铁产业的政策环境与发展趋势”作了专题报告,主要介绍了钢铁产业的现状、中国政府对钢铁产业调控的主要历程和重点、钢铁产业供给侧改革的主要政策取向和内涵、钢铁企业融资租赁公司简况。石主任表示,“去产能”不是“去产业”,从中国发展阶段来看,钢铁产业还将长期存在,以制造业为主的实体经济已经成为我国经济“稳增长”和“调结构”的重点领域,更是我国实现可持续发展的保障。

中国社科院经济学博士、中国融资租赁研究院专家杨博钦就“中国金融租赁行业现状与发展前景”及“融资租赁业务创新模式”进行了专题演讲,并呼吁金融机构要积极为实体经济服务、为钢铁产业服务;北京鑫税广通税务师事务所专家赵珊老师解读了最新出台的融资租赁“营改增”政策;中航国际租赁有限公司副总经理万赛就“中航租赁业务模式及对钢铁租赁业务的思考”作了案例分享,表示对于金融机构而言,钢铁行业较许多其他行业有很多优势,钢铁行业是成熟行业,生产工艺成熟稳定,价格透明,钢铁行业的企业家们对信用的理解要比很多行业更加深刻,主观违约的风险很低。

会上,有融资需求的钢铁企业与各家融资租赁公司对接了合作需求。参会代表达成共识,认为融资租赁交流平台非常重要,该平台是当下钢铁企业实现信息共享、经验交流、相互扶持、共同发展的有力保障。现将会议上大家的发言摘要及相关问题汇编报告如下。

一、钢铁企业集团为什么要成立融资租赁公司

融资租赁作为设备融资的一种重要手段,兼具促进装备制造业发展、设备进出口、企业融资等多种功能,是产融结合的典型领域。在一些发达经济体,融资租赁是企业设备融资的主要工具之一,其重要性仅次于银行信贷。1981年,我国第一家中外合资融资租赁公司诞生,融资租赁公司在我国虽然起步较晚,但已在实现产融结合、盘活固定资产,支撑集团公司发展中起到了重要作用。根据钢铁行业目前面临的困难形势,从办好钢铁集团融资租赁公司入手抓住当前金融改革的有利时机,走产融结合之路,不仅具有重要的政治意义,又有紧迫的现实意义;既是大势所趋,又是现实需要。

“十三五“规划建议稿首次提出,要“提高金融服务实体经济效率”。金融业的发展方向是服务实体经济,找准服务实体经济的重点领域和重要环节显得尤为重要,融资租赁服务于实体企业,尤其是中小型企业,正是金融与实体经济结合的典型领域。

从政策层面,为进一步加快融资租赁业发展,更好地发挥融资租赁服务实体经济发展、促进经济稳定增长和转型升级的作用,国务院陆续出台相关文件支持融资租赁行业发展:《国务院办公厅关于加快融资租赁业发展的指导意见(国办发〔2015〕68号)》、《国务院办公厅关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见(国办发〔2015〕69号)》。对于融资租赁行业的重视并非只局限在国家层面,目前包括上海、福建、西安、天津等在内的多个地方相继出台了大批融资租赁的利好政策,内容涉及到再融资优惠、降低子公司资本金门槛等等,部分地方政策见表1。

从钢铁企业的实际情况看,也急需金融资本的鼎力支撑,一方面是近年来需求下降,钢材价格大幅度下降,效益低迷;另一方面是在钢铁工业发展时期,投入过大,不仅带来了产能严重过剩,面临严重的债务风险,而要发展多元化经营,又需要增加资金投入,不少企业面临资不抵债、甚至资金链断裂的困难。钢铁企业集团成立融资租赁公司,将进一步完善集团金融板块功能,提升产融结合与融融合作水平,更好地服务集团实体产业,在盈利方面抵补实体产业周期性变化风险,与集团目前金融产业形成优势互补效应,更好地为集团发展提供盈利支持、拓宽融资渠道,同时也将提升钢铁企业集团在金融市场的形象。从已成立的钢铁企业融资租赁公司的运行情况看,已经发挥了以下几个方面的作用。

1.满足钢铁企业融资需求

成立融资租赁公司可以有效满足钢铁企业的融资需求,缓解对银行信贷的依赖。同时将外部市场和外部利润内部化,有效降低钢铁企业整体财务费用,提高归属母公司利润。

2.可有效利用境外低成本资金

融资租赁公司可通过金融杠杆(10倍)的作用,利用自身的外债额度,在境外金融市场筹集低成本资金(目前境外资金成本在4%左右),获取境内外利差带来的收益。

3.服务集团的流动性管理

利用融资租赁公司的租赁业务,可促进钢铁企业的销售工作,降低其应收账款余额。通过融资租赁公司的“回租赁”操作,还可盘活钢铁企业的生产设备、厂房等固定资产,提高非现金资产流动性,降低流动性风险。

4.获取高于主业的经济收益

钢铁行业是资本密集型行业,具有流动性慢、负债率高、回报率低的特性,目前钢铁行业普遍面临产能过剩的现状,导致钢铁行业面临严重的亏损,钢铁企业亟需寻求新的利润增长点。融资租赁行业的平均利润率在10%-30%之间,远高于钢铁行业的收益率,且与钢铁主业契合度大,对改善现金流结构、降低经营风险、实现企业的可持续性发展、提升国有资产的保值增值能力具有重要意义。

5.实现产融结合的有效途径

钢铁企业集团成立融资租赁公司,将进一步完善集团金融板块功能,提升产融结合与融融合作水平,更好地服务集团实体产业,在盈利方面抵补实体产业周期性变化风险,与集团目前金融产业形成优势互补效应,更好地为集团发展提供盈利支持、拓宽融资渠道,同时也将提升钢铁企业集团在金融市场的形象。

融资租赁业务的实质决定了其对商业银行贷款的替代作用,因此钢铁集团通过自身旗下的融资租赁公司实现融资,既可可直接减少商业银行贷款规模,进而降低实际对外支出的融资成本。此外,融资租赁公司形成的业务资产可以通过资产证券化再次进入市场,提高流动性,且实现利差收益。

二、钢铁企业融资租赁发展概况

近几年来,随着国内融资租赁相关法律法规日益完善,特别是在一系列利好政策的推动下,我国融资租赁业步入迅速发展的轨道,已发展成为仅次于美国的世界第二租赁大国。2015年末,全国融资租赁企业总数约为4,508家,比上年底的2202家增加2306家。内资租赁公司191家,增加39家;外资租赁公司4270家,增加2250家;金融租赁公司47家,增加17家。全国融资租赁合同余额约为4.44万亿元,比上年底的3.2万亿元增加1.24万亿元,增幅为38.8%。预计2016年二季度,全国融资租赁业务总量即可达到或超过5万亿元,从而超越美国成为世界第一租赁大国。行业注册资金统一按人民币计算,约合1.51万亿元,比上年底的0.66万亿元增加0.85万亿元,增幅为128.8%。

1.钢铁企业融资租赁公司发展概况

目前据不完全统计,钢铁企业集团成立的融资租赁公司有14家,分别是河钢、渤海钢铁、太钢、济钢、山钢、新兴铸管、杭钢、天津荣程、沙钢、华菱、首钢、本钢、南京钢铁和山西建邦。

值得注意的是,华菱、首钢、本钢、南京钢铁、山西建邦5家钢铁企业的融资租赁公司,其企业名称与母公司无直接联系,这与公司设立的定位相关,为开拓市场化业务铺垫,今后钢铁企业成立融资租赁公司,也可充分考虑集团公司品牌影响力、定位及名称等问题。

(1)从注册时间来看,钢铁企业融资租赁公司起步较晚,除了南方国际租赁公司外(1989年设立,2005年经商务部批准重组,由首钢集团控股子公司首长四方(集团)有限公司控股,是目前钢铁行业里成立最早,市场运作能力较强的融资租赁公司)。其他13家均是近3年注册成立,股东大多均是集团境外的子公司,业务均是以集团内部成员单位为主,详见表2。

(2)从注册资本金来看,各钢铁企业的融资租赁公司的注册资本金额不等,以美元注册的居多,见表3。

(3)从注册地来看,主要集中在天津、上海、深圳,其中:天津6家,上海3家、深圳2家,另外3家主要是济南、杭州、本溪等地,见表1、图1。

(4)从公司类型和股东情况来看,14家钢铁企业融资租赁公司均属外商投资类融资租赁公司,见下页表4。

2.部分融资租赁企业交流概况

本届论坛得到了企业的积极响应与大力支持,除钢铁企业融资租赁公司参加外,还有预成立融资租赁公司的企业及有融资需求的企业参加,会上各企业代表充分交流经验、对接合作,整理部分企业概况如下。值得一提的是,目前太钢、河钢在成立了融资租赁公司的同时还成立了保理公司。

(1)太钢(天津)融资租赁有限公司

太钢(天津)融资租赁有限公司于2014年4月在天津东疆保税港区成立,由太钢集团在香港设立的子公司太钢进出口(香港)有限公司出资,注册资本1.6亿美元。太钢集团同时还成立了保理公司———太钢(天津)商业保理有限公司。

融资业务方面,太钢租赁已累计取得各类借款折人民币近40亿元,采取的是人民币、美元、欧元多币种错配,有境内贷款、跨境直贷、内保外贷、财务公司拆借、股东借款等多渠道融资模式。借款成本均低于集团借款成本,有效地为集团公司降低了融资成本,拓宽了融资渠道。租赁业务方面,出于风险防控考虑,太钢租赁优先满足集团内部成员单位业务需求,适时拓展外部市场融资租赁业务。通过积极开拓租赁业务,租赁业务规模已达到近50亿元。

(2)上海歆华融资租赁有限公司

上海歆华融资租赁有限公司于2014年12月1日在上海市自由贸易试验区注册成立,是湖南华菱钢铁集团有限责任公司通过其全资子公司华菱集团(香港)国际贸易有限公司投资成立的外商独资融资租赁公司,注册资本3000万美元。2015年4月开始正式运营,当年资产总额达6.1亿元,净资产收益率10%。

歆华租赁当前业务定位:1+X,1———集团业务:利用“税收筹划、内保直贷等方式”为集团降低资金成本,改善资金结构;为集团产业链上下游企业提供融资租赁服务,重点服务物流企业(内河船舶、车辆等);X———城市公共事业(医疗、教育、交通、水务)、消费金融(手机、汽车租赁)、生物医药节能环保、轨道交通、其他(新能源、新材料、装备制造、健康产业、通用航空)。2016年,利用集团授信,开展银租通业务,规模15亿元,利润1000多万元。

(3)新兴际华融资租赁有限公司

新兴际华融资租赁有限公司于2014年9月在天津东疆保税港区成立,是新兴铸管股份有限公司控股的外商融资租赁公司,注册资本4亿元人民币。公司完全市场化运作,开展新兴际华系统内业务及市场化业务。目前,针对新兴铸管旗下新疆公司开展了融资租赁业务、合同能源管理业务,开展了新兴铸管几大基地的节能减排项目,借助股东基础,以钢铁行业为基础开发业务。

(4)河钢融资租赁有限公司

河钢融资租赁有限公司于2016年2月在天津东疆保税港区成立,由河钢集团有限公司联合香港投资平台河北钢铁国际控股有限公司出资成立,注册资本15亿元人民币。公司作为河钢集团下属专门从事融资租赁业务的子公司,是集团金融板块内的重要成员。河钢集团还同时成立了保理公司———河钢商业保理有限公司。目前,在公司实质性运营不到3个月的时间里,迅速完成资金投放额149.50亿元,主要以融资性售后回租业务为主。

(5)天津荣发汇通融资租赁有限公司

天津荣发汇通融资租赁有限公司于2015年10月在天津东疆保税港区成立,由山西建邦集团控股的侯马市建邦房地产有限公司和荣发(香港)投资有限公司共同出资成立,注册资本5000万美元。公司成立以来,主要做了集团内业务及通道类业务。

(6)山钢金控融资租赁(深圳)有限公司

山钢金控融资租赁(深圳)有限公司于2015年9月在深圳前海深港合作区成立,由山钢金融控股(深圳)有限公司出资成立,注册资本1亿美元。目前,山钢金融控股(深圳)有限公司还出资成立了山钢金控资产管理(深圳)有限公司、山钢金控互联网金融服务(深圳)有限公司,下一步计划成立基金管理公司、担保公司、金融租赁公司。

(7)济钢国际融资租赁有限公司

济钢国际融资租赁有限公司于2014年5月在济南由济钢香港控股有限公司出资成立,注册资本1亿美元。计划今年与山钢金控融资租赁(深圳)有限公司进行整合,目前济钢面临省会城市环保搬迁压力,规划2022年济钢要全部搬离济南市。济钢成立租赁公司,主要考虑境外融资,内保外贷,引入境外低成本资金,当前规模约20亿左右。

3.钢铁企业融资租赁业务发展状况

据公开资料显示,目前已有13家市场化融资租赁公司服务过15家钢铁企业,分别是中航租赁、中海油租赁、平安租赁、远东租赁、广州祥佳融资租赁有限公司、建信金融租赁、昆仑金融租赁、华融金融租赁、君信融资租赁(上海)有限公司、北京景行融资租赁有限公司、国弘(上海)融资租赁有限公司、上海优拓融资租赁和创世融资租赁有限公司。钢铁企业部分融资租赁业务清单详见表5,其中,4家钢铁企业融资租赁公司服务本集团,分别是上海歆华租赁有限公司、太钢(天津)融资租赁有限公司、渤海钢铁集团融资租赁公司、辽宁恒亿融资租赁有限公司。

三、钢铁企业融资租赁公司面临的挑战及对策

(一)面临的挑战

1. 受钢铁行业影响,导致融资困难

自2009年以来,钢铁行业一直处于困难时期,钢材需求减弱,价格逐年下滑,经济效益一直处于微利甚至全行业亏损状态,受银行严控钢铁企业的贷款规模影响,许多钢铁企业面临着不予新增贷款、续贷困难、涨息和抽贷等问题,钢铁企业从传统银行融资渠道获取资金正在减少。特别是近几年来国家又加大了钢铁行业淘汰落后和化解过剩产能的力度,使融资租赁公司的母体钢铁集团公司主业及上下游产业自身造血功能持续减弱,现金流受到影响,在行业竞争中处于不利地位,母体的弱化使融资租赁公司的发展也受到制约。随着国家货币政策、产业政策的逐步落实到位和金融改革的不断深入,产能过剩、污染严重的钢铁行业将进一步受到限制融资、压缩信贷规模的限制、使集团公司融资规模受限,增信、续贷压力骤增,资金存量将呈明显下降趋势,这种压力最终将传导到融资租赁公司身上,从而造成钢铁企业所设立的融资租赁公司出现融资难、融资贵的现象。

2. 受“营改增”政策影响,导致利润降低

2016年5月1日,“营改增”规定对融资租赁中的回租业务和直租业务适用不同税率。将“融资性售后回租服务”纳入金融服务范围,按照贷款服务适用6%的增值税税率(不能抵扣);而非回租型融资租赁服务和经营租赁服务仍属于租赁服务的范围,适用17%的增值税税率。按照50亿元业务规模开展售后回租业务测算,“营改增”前后比较影响利润降低约3000万元。

此外,营改增后,融资租赁售后回租业务被列入为贷款服务,承租人不能抵扣进项税,之前不受钢铁行业融资政策影响的通道业务将不能继续开展。

3. 租赁资产出现风险概率加大

因钢铁行业的融资租赁公司融资成本趋高,必然会选择能够产生较高收益的客户。但高收益意味着高风险。随着我国经济形势的下行,租赁资产出现风险的概率必然加大。

4. 专业人才匮乏

因大多数钢铁行业融资租赁公司的员工薪酬参照钢铁行业执行,与租赁行业的平均薪酬水平有较大差距,从而导致招人留人困难。由于钢铁行业的工薪待遇与金融行业相比差距太大,一般相差三四倍,造成从事同样工作的钢铁企业融资租赁公司员工收入太低,不仅从金融部门招聘骨干招不进来,已聘来的专业人员由于待遇太低,又出现人才流失,而且企业中原来的金融工作人员也在外流,使钢铁企业融资公司的队伍难以稳定。不少融资租赁公司经理反映,目前钢铁企业融资公司要发展、要扩大,最棘手的一个问题是如何发展和稳定队伍问题,按钢铁行业工薪标准招聘不到人才,不仅不能发展,原有队伍也难巩固;按金融行业工薪标准付酬,融资租赁公司难以承受,在冶金行业内也难以行通。目前正面临两难选择,急待相关部门出台新的政策。

(二)应对策略

1. 加强业务创新

虽然目前“营改增”政策的影响对租赁公司的创新手段造成一些影响,但租赁公司仍可通过“票据”、“联合租赁”、“保理”、“资产证券化”等方式进行资产端和负债端的业务创新,提升盈利能力。

2. 加强风险管理

风险管理是融资租赁行业的立身之本,尤其对钢铁行业的融资租赁公司来说更是如此。比如:可通过利用钢铁母公司上下游产业链的优势,既能提高收益又能降低风险。通过利用信息化的手段对租赁流程进行系统风险管理。通过加强风险管理人员的学习培训等,提升风险管理能力。

3. 加强直租比例

“营改增”政策对直租的影响不大,租赁公司应改变以往以回租为主的业务模式,加大直租业务的比例,进而增加盈利能力。

4. 择机吸收与钢铁逆周期行业企业的投资合作

钢铁行业融资租赁公司大多股权结构单一且注册资金较少,从而导致银行对其的授信按照钢铁行业执行,不利于租赁业务的开展。为解决这一问题,可适当调整部分股权结构,择机吸收与钢铁逆周期行业企业的投资合作,以利于银行不压缩集团整体授信额度,甚至适当新增授信规模,降低融资成本。同时也可将业务更好地扩展到合作方的行业领域,分散风险。

四、办好钢铁企业融资租赁论坛的几点思考

在论坛讨论中,大家一致认为,钢铁行业的融资租赁业务交流非常必要,冶金工业经济发展研究中心和冶金财会杂志社作为组织单位,应当将此类交流常态化,本届论坛太钢租赁、上海歆华租赁、河钢租赁等租赁公司在会上交流的经验对解决钢铁企业融资租赁公司的问题具有独创性、针对性和普遍性,一把钥匙往往可以打开千把锁、万把锁,既具有鲜明特性,又具有普遍的指导作用,值得学习推广。其他各个融资租赁公司的经验也都各有所长,应该经常交流,用我们自己的经验解决行业自己的问题,为今后更好地服务钢铁企业。

1.扩大经验交流范围,提升论坛影响力

冶金工业经济发展研究中心立足于行业,广泛接触学商研,具有独特的行业与资源优势,今后将充分发挥作用,进一步扩大交流范围:(1)更广泛地邀请金融机构合作伙伴参加论坛,扩展融资租赁公司的融资渠道,降低融资成本,例如:银行、券商、交易所等;(2)邀请有融资需求的钢铁企业参加论坛,为大家对接合作提供平台,打造业务洽谈分论坛;(3)为融资租赁公司开拓业务,邀请保理公司、上游设备制造商等企业参会。

2.呼吁行业诉求,促进行业发展

2016年4月,人民银行、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于支持钢铁煤炭行业化解产能实现脱困发展的意见》(银发〔2016〕118号,以下简称《意见》)。《意见》提出,金融机构应坚持区别对待、有扶有控原则,满足钢铁、煤炭企业合理资金需求。可以看出,对待钢铁行业国家是要“去产能”而非“去产业”,在金融机构的政策方面,提出要“区别对待、有扶有控”,对待钢铁行业的融资需求不能一刀切。同样,税收方面,在全国“营改增”全面降低企业税负的大背景下,在李克强总理强调“确保所有行业税负只减不增”的大环境下,从2016年5月1日起实施的融资性售后回租业务因为交易税负显著上升,钢铁企业融资租赁公司因主要以“融资性售后回租”业务为主,所以企业面临成本升高,业务无法开展的局面,极大地限制了钢铁企业融资租赁业务的发展,在此呼吁国家税务总局予以关注,针对钢铁行业的融资性售后回租业务给予差别对待。

3.提升信息对称性,全方位为企业提供服务

企业融资难,很大因素是因为信息不对称,有资金需求的企业找不到资金提供方,而手握大笔资金的机构又没有渠道投放,作为组织单位,为企业搭建了业务洽谈平台,掌握企业融资需求,快速传递给投资者。

另外,钢铁企业融资租赁公司大多在近3年成立,部分从业人员的专业知识还有待提升,我们也将针对性为企业提供性价比最优的业务培训,提升租赁公司的综合实力。

4.做好宣传组织工作,将论坛常态化

(1)今后要进一步加强联系和沟通,利用专业媒体公布会议成果,研究探讨问题、交流经验,反映大家诉求和建议,以实现上传下达、下传上报,信息共享、共同受益。

(2)《冶金财会》杂志作为钢铁企业融资租赁业务固定的宣传媒体和交流沟通宣传园地,及时发布大家的经验、信息,开辟“融资租赁”栏目,定期刊出。《冶金财会》杂志作为固定的联络点,要做好组织、协调和活动安排,并搞好联络服务。

租赁行业 篇10

金融危机后, 中国融资租赁行业实现了较快发展。截至2010年, 中国融资租赁公司约182家, 比2009年增加了65家, 融资租赁合同余额达到了7000亿元, 比2009年增加了89%, 2010年投资净额超过了两千亿。在资产规模快速增长的基础上, 融资租赁公司实现了资产质量和盈利水平的较大提升。2008年商业银行被允许重新进入金融租赁行业, 银行系租赁公司在短时间内即取得了巨大的成绩, 极大带动了全国融资租赁行业的发展。国内融资租赁公司的资产规模快速增长, 经营实力和盈利水平有较大提升, 业务领域逐步扩大, 业务创新取得突破, 发展方式有所转变, 公司治理逐渐完善, 风险管理能力不断增强, 社会认知度得到很大提高, 在社会融资总量中所占比例越来越大。金融危机后, 中国融资租赁行业经历了从培育期到高速成长期的飞速发展。

二、融资资租赁行业面临巨大的发展机遇

(一) 巨大的市场需求带动融资租赁行业的发展

改革开放以来中国经济发展水平保持了长期的快速增长, GDP增长中投资是主要拉动因素。特别是2009年以来, 中国政府为了应对金融危机所制定“4万亿”投资计划出台, 2009年全社会固定资产投资达到22万亿, 增幅达30%。租赁行业交易的主要是实体资产, 可以为广大融资困难的企业提供在手续、费用、担保各方面都优于银行贷款的融资条件。面对着巨大的市场投资需求, 融资租赁业的遇到了前所未有的机遇。

另外, 中国的租赁渗透率 (租赁物品新增值占当年固定资产投资的比例) 一直徘徊在2%左右, 远低于世界平均水平17%, 而美国已达到33%, 日本、欧洲的比例也超过20%。中国融资渗透率不高, 究其原因, 一方面是中国的金融发展水平不高, 筹资渠道单一, 主要依赖于银行贷款;另一方面是由于租赁行业本身发展水平有限, 政府决策部门、社会公众、用户对其的认知程度不高。但是租赁融资可增加大型机械企业销售增长, 更重要的是中小企业较容易获得设备投入生产, 国外中小企业融资的主要渠道都是通过租赁完成, 融资租赁成为仅次于银行的第二大融资渠道。因此, 从基础水平上看, 租赁行业应当充分发挥自身的优势去抓住这一宝贵的市场机会。

(二) 银行系租赁公司重获新生

中国经营融资租赁业务之初是允许银行租赁公司参与融资租赁业务的。但是由于起始阶段租赁公司操作不规范, 造成拖欠租金、企业赖账和破产等, 与租赁公司有业务联系的银行, 也积累了大量坏账。亚洲金融危机之后, 银行业被迫退出融资租赁行业。随着经济形势的发展, 2007年新颁布的《金融租赁公司管理办法》允许银行业重新开始经营融资租赁业务。银行系租赁公司相对于其他租赁企业来说更加具有优势, 更容易发现顾客。有些缺钱的企业要向银行贷款, 但可能风险较大银行会犹豫。但是采取融资租赁的方式, 由于有实体资产的存在, 银行风险要小很多。银行系租赁主要服务于和母行有信贷业务的优质客户, 尤其以大型国企为主, 租赁物主要集中于船舶、飞机和大型设备, 租金相对丰厚。截至2008年11月, 据银监会统计, 6家银行系租赁公司的租赁资产规模约为460亿元, 占据了整个融资租赁市场业务的半壁江山。

(三) 融资租赁企业的自我发展创新

近些年, 融资租赁企业不断进行业务创新, 转变发展方式, 推出多样化的业务品种。加强对中小企业扶持力度, 通过开办厂商租赁、保税租赁、联合租赁等业务品种, 有效地将企业生产、销售和用户需求结合起来, 满足多样化的融资需求, 增加企业融资渠道, 开拓国内外市场。另外, 租赁公司的不断完善企业治理机制, 增强企业风险管理能力。新设和重组的租赁公司都能够按照监管要求, 借鉴银行的内部控制和风险管理体系, 结合租赁业务特色, 建立了较为健全的现代公司治理架构, 并且严格按照主管部门相关规定管理租赁企业的资金来源和使用, 建立风险隔离机制, 防范企业与股东间风险的相互传导。

(四) 金融行业激烈竞争的必然选择

随着境内资本市场的快速发展, 金融行业的竞争愈来愈激烈, 企业融资渠道越来越多元化, 传统单纯的贷款模式已经难以支撑商业银行的长远发展, 只有通过综合化经营不断优化业务结构, 才能降低“金融脱媒”和经济周期对利润波动的影响, 实现长期、稳定、可持续发展。而某些大型生产制造企业在资金、专业知识领域都具有优势, 为了实现企业业务多元化、充分利用闲置资金、优化企业资本结构等目的也开始涉足租赁业务。如2010年7月在重庆正式成立的昆仑金融租赁有限责任公司, 隶属于中石油旗下, 是国内首次到位注册资金最多、规模第二大的金融租赁公司, 其服务领域涉及石油装备购置融资、海洋运输船舶购建融资及固定资产项目建设融资三个方面。

三、融资租赁行业所面临的挑战

过去几年中国的融资租赁行业取得了巨大的发展, 无论是在业务量还是在产品范围与业务创新方面都有了显著提高。但是相比较于西方发达国家的租赁行业的发展仍然存在着不小的差距。发达国家的租赁业是一个综合性的金融产业, 业务遍布全国, 业务范围从单机到单船, 一直到生产线、工业设备, 知识产权也可以作为租赁的对象, 而且更加强调服务多样化。美国设备租赁协会常务副会长RalphPetta在2011年第二届金融租赁高峰论坛上透漏, 2010年美国租赁行业规模为5200亿美元。未来中国金融租赁行业发展所面对的挑战主要存在于以下几个方面:

(一) 法律和监管存在多头管理现象

从租赁行业的外部环境看, 首先是缺少统一的融资租赁立法, 配套的法律法规和实施细则还不完善。如在规范合同方面, 要按照《合同法》以及相应的法律来规范;规范租赁物方面, 基本上是按《物权法》明确租赁物的权属。涉及到租赁行业的法律法规、管理规定, 则分散在290多个条文里面。此框架下很多动产租赁物的登记和公示制度尚不能满足租赁业务的需要, 租赁权属关系也无法得到有效的保障。

另外租赁行业存在多头监管, 标准不统一的现象。融资租赁行业按照出资人性质由央行、银监会、商务部分别监管。截至目前, 由银监会监管的大型金融租赁公司共17家, 其出资人主要是商业银行或者四大资产管理公司, 也包括部分大型生产制造企业, 列为“非银行金融机构”, 其业务量约占全国融资租赁总量的50%左右。其余100多家非金融租赁公司则分享剩余市场, 分别由人民银行、商务部或各地商业厅监管。不同性质的租赁公司注册资要求和风险管理的标准也不统一。

(二) 资金来源存在瓶颈

作为信贷发放企业, 融资租赁公司自身资金来源非常重要。然而融资租赁公司融入资金多是短期为主, 而租赁项目一般是三、五年或更长, 资金来源长期成为租赁公司的一个难题。2007年3月实施的银监会《金融租赁公司管理办法》规定金融租赁公司的资金来源包括:吸收非银行股东1年期 (含) 以上定期存款;接受承租人的租赁保证金;向商业银行转让应收租赁款;经批准发行金融债券;同业拆借;向金融机构借款;境外外汇借款等。但在近两三年的实际操作中, 中国融资租赁还是孤军奋战, 根本上还是依赖股东的资金实力, 靠股东借款。厂商系靠厂家的积累, 金融系靠银行资本金的积累, 稳定性较差, 抵御系统性风险的能力较弱。公开数据显示, 目前国内租赁公司资金来源的80%-90%都来自于银行信贷。

银监会在2008年年初禁止了银行系租赁公司向母行借贷资金, 以防止母行利用此种方式扩大信贷规模。因此某些银行系租赁公司在成立时就与其他银行签订战略合作协议, 其主要目的就是在资金融通上提供便利, 如在同等条件下相互提供交叉贷款等。2010年10月11日, 交银金融租赁20亿元金融债正式上市交易, 成为银行系租赁公司成功发行的首笔金融债。发行金融债券的成本相对低廉, 但在目前政策环境下, 不具备广泛操作的可行性, 而且非银行系租赁公司较难把握这种融资方式。

(三) 业务模式单一、行业发展受限制

虽然近几年中国融资租赁行业实现高速发展, 但目前业务模式仍旧较为单一, 多以直接租赁和回租业务为主;产品结构设计较为简单, 定位于简单的融资功能, 与银行存在一定程度的同质化竞争。不考虑租赁税收优惠的情况下, 仅从融资成本考虑, 融资租赁与银行信贷并无甚差别。个别租赁公司已经完全成为银行信贷的延伸, 融资租赁行业在某种程度上可以被称作“影子银行” (是指通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具等的金融中间机构) 的范畴。为了达到治理通货膨胀和调整经济结构的目的, 中国政府坚定执行采取了一系列提高存款准备将率、公开市场操作等手段来减少市场货币投入量。此外, 央行于2011年2月在全国范围内约谈各家金融租赁公司并下达口头通知, 要求对以往并未纳入银行贷款规模的金融租赁业务实行投放规模控制, 并试点租赁投放数据每日上报监管层, 对超规模的租赁公司按月实行类似银行差别存款准备金的惩罚措施。

这一政策的提出, 将会给金融租赁行业尤其是银行系租赁公司的发展带来不小的冲击, 但是租赁行业的发展是大势所趋。广大租赁企业要调整自身机制, 发挥融资租赁的优势, 跳出“影子银行”的框框, 发挥融资、融物的双重功能, 为服务企业提供个性化、多元化服务, 成为企业融资的良好平台:致力于帮助融资企业降低总交易成本, 实行差异化的战略, 扶持中小企业;开展多种业务形式, 通过经营租赁和混合租赁等方式, 帮助企业进行表外融资;帮助企业设计灵活的租金方案, 匹配现金流, 使企业以尽可能低的风险和成本获得融资。天津租赁协会会长杨海田指出, “十二五”期间, 中国将有望构筑和形成一个包括银行信贷、融资租赁和证券融资有机衔接、科学稳定的资金供给体系。预计2011年, 全国融资租赁业务总量将突破万亿元大关, 比2010年增长50%左右。

参考文献

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[2]、徐瑜青, 李翻.浅析我国融资租赁业发展前景、问题及对策[J].经济师, 2004 (1) .

[3]、辛喆.我国融资租赁业发展现状中存在的问题及其对策研究[J].法制与经济, 2008 (3) .

[4]、张婧.从“浙租模式”经验谈我国融资租赁业发展对策[J].经济管理, 2008 (10) .