企业现金流量表分析

企业现金流量表分析（精选十篇）

企业现金流量表分析 篇1

(一) 经营活动现金流量。

经营活动的现金流量是企业现金流量产生的主体, 属于企业现金的内部来源。就工商企业而言, 经营活动主要包括:销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务以及支付税费等。现金流出项目主要有:购买商品、接受劳务支付的现金;支付给职工以及为职工支付的现金;支付的各项税费;支付的其他与经营活动有关的现金。应该指出的是:各类企业由于行业特点不同, 对经营活动的认定存在一定的差异, 因此在编制现金流量表时应针对不同行业, 充分考虑其特殊性。

(二) 投资活动现金流量。

投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动, 现金流量的收支计算公式如下:

1、收回投资所收到的现金= (短期投资期初数-短期投资期末数) + (长期股权投资期初数-长期股权投资期末数) + (长期债权投资期初数-长期债权投资期末数)

2、取得投资收益所收到的现金=利润表投资收益- (应收利息期末数-应收利息期初数) - (应收股利期末数-应收股利期初数)

3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额=“固定资产清理”的贷方余额+ (无形资产期末数-无形资产期初数) + (其他长期资产期末数-其他长期资产期初数)

4、收到的其他与投资活动有关的现金, 如收回融资租赁设备本金等。

5、购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金= (在建工程期末数-在建工程期初数) (剔除利息) + (固定资产期末数-固定资产期初数) + (无形资产期末数-无形资产期初数) + (其他长期资产期末数-其他长期资产期初数)

6、投资所支付的现金= (短期投资期末数-短期投资期初数) + (长期股权投资期末数-长期股权投资期初数) (剔除投资收益或损失) + (长期债权投资期末数-长期债权投资期初数) (剔除投资收益或损失) 。该公式中, 如期末数小于期初数, 则在收回投资所收到的现金项目中核算。

7、支付的其他与投资活动有关的现金, 如投资未按期到位罚款等。

(三) 筹资活动现金流量。

1、“吸收投资所收到的现金”项目;2、“借款所收到的现金”项目, 反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金;3、“收到的其他与筹资活动有关的现金”项目;4、“偿还债务所支付的现金”项目;5、“分配股利、利润和偿还利息所支付的现金”项目等。

二、现金流量表的作用

(一) 编制下年度财务收支计划, 为全面预算提供服务。

全面预算是企业财务管理的一项重要工作, 也是计划工作的成果。企业当期现金流量表中各项活动的现金流入、现金流出信息, 尤其是经营活动中各个现金流入、现金流出项目信息为编制下年度财务收支计划奠定了基础。因此, 企业可以以现金流量表提供的信息为依据, 结合企业下年度的生产、销售计划, 计算出下年度的预计现金收入、现金支出、现金的多余与不足, 进而编制出下年度的财务收支计划。

(二) 有助于客观评价企业整体财务状况。

企业管理层编制会计报表的一个主要目的就是通过报表反映企业经营情况和财务状况, 为决策层提供有益的信息。通过分析现金流量表, 可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况。对于任何一个企业来讲, 经营活动产生的现金流入, 主要是销售商品和提供劳务收到的现金。企业总是希望能进行现金交易, 不愿赊销, 但所有的销售不可能都是现金交易, 因而企业又面临应收账款的问题。尤其是在我国现阶段企业资信状况不好的情况下, 应收账款很难收回, 形成坏账的可能性很大。因此, 经营活动产生的现金流入情况, 能够反映企业财务状况的好坏。

(三) 预测企业未来经营活动的现金净流量, 并据此判定筹资需求。

众所周知, 资金是企业的血液, 企业资金充裕与否不仅关系到企业生产能否正常进行, 能否产生较大的经济效益, 而且还关系到企业能否实现其经营目标, 关系到企业的生死存亡。可见, 判定企业是否需要从外部筹资以及筹资金额是企业财务管理的一项重要内容。从理论上讲, 人们可以通过财务预测销售百分比法估计企业未来融资需求, 但其前提是假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系。一旦这种百分比关系遭破坏, 就无法计算出企业未来融资需求量。那么, 依据现金流量表提供的信息, 结合企业生产发展计划, 采用趋势分析中的回归线法, 预测企业未来经营活动的现金净流量, 并以此为依据判定企业是否需要从外部筹资以及筹资金额就显得尤为重要。

三、预测投资和筹资活动对未来现金流量的影响

(一) 未来不确定性导致预测偏离实际。

在市场经济条件下, 市场要素千变万化, 即使企业在预测未来现金流时做出了看似合理的假定, 也会或多或少地受到某些突发性事件的影响与干扰。企业的现金流预测是基于现在, 面向未来开展工作的, 那么对现金流工作预测的好坏很大程度上取决于两个方面:一是公司预测工作相关的、历史性的财务和经济数据;二是预测现金流量的假设条件。假设条件是对未来环境进行的一系列可能性描述, 是预测工作的前提。环境的不确定性则是科学设定预测假设的重大挑战。

环境的不确定常常使企业管理者所设定的进行现金流预测的假设发生重大偏误。如果预测现金流的假设是错误的, 那么无论采用什么方法, 现金流预测的结果都是靠不住的。现金流预测不到位, 现金流配置工作也就无法有效展开。在不确定环境中科学合理地设定预测假定是现金流预测的难题。

(二) 预算成本的约束影响现金流量的预测效果。

从财务角度考虑, 任何经济活动都要遵循成本收益原则。现金流预测工作的目的是优化决策, 为企业创造经济利益, 所以也要将预测工作的成本控制在一定范围内。有时候虽然通过一定的技术和方法能够对现金流进行比较准确的预测, 但考虑到成本收益原则的约束, 这种准确的预测工作在经济上是不可取的。所以如何在有限投入和成本约束下做出比较符合实际的预测, 也构成了现金流预测的难题。

(三) 认知能力的局限性影响管理者对现金流量的判断。

管理活动的成败很大程度上与管理者的认知和判断能力密切相关, 在现金流预测过程中对不确定环境的假设很大程度上也取决于管理者的主观判断。在现金流预测中, 管理者根据已掌握的信息, 往往只能做出令人满意或令人可以接受的决策。造成这一结果的原因在于人的认知能力有限, 影响决策的因素却纷繁复杂, 管理者很难完全分辨出对决策有用的信息, 即使获得了决策相关的全部信息, 把这些信息合理地纳入到决策系统中, 导出正确的决策也极具难度。同时, 管理者的素质也会影响预测的正确性, 预测现金流的过程中不可避免地会出现有意或无意的偏差。比如在预测销售收入引起的现金流入金额时, 人们需要对未来的商品销售数量和单价做出判断, 然而人们对未来认知能力的有限性, 准确地预测销售现金流入的金额变得十分困难。无论是房地产公司的销售及现金流动预测, 还是工程机械产品的销售和现金流预测都是一项十分重要的工作, 同时也是一项带有巨大挑战性的工作。

摘要：本文通过对企业现金流量基本概念、现金流量产生的架构及其作用进行解释与分析, 探索企业现金流量管理中存在的问题, 对各自不足之处的改善进行简要分析, 并对预测投资和筹资活动未来现金流量影响因素进行简要概括。

关键词：现金流量,现金流量预测,现金流量结构

参考文献

[1]郑英雁.对企业现金流量的分析与预测[J].财会月刊, 1998.11.

[2]吕继承.基于经营者角度的企业现金流量表分析[J].财会研究, 2009.20.

[3]林葱.基于系统动力学的企业现金流量预测研究[J].华东经济管理, 2011.8.

[4]罗照华.论现金流量分析的若干问题[J].财贸研究, 2000.2.

现金流量表与企业财务状况分析 篇2

企业编制的资产负债表、利润表及现金流量表是以一系列财务数据来反映企业的财务状况和经营成果的。对报表使用者来说，这些数据资料是原始的、初步的，还不能直接为其决策服务。比如，现金流量表提供了有关现金流量的数据资料，这是判断企业偿债能力的重要依据。但它还不能直接对企业的偿债能力作出评价，因而也不能据以作出信贷决策。报表使用者应当根据自己的需要，运用各种专门的方法，对会计报表提供的数据资料加以进一步加工、整理、分析和研究，从中得出有用的信息，从而为预测和决策提供正确的依据。

1.现金流量的结构分析

现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。

通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。

2.现金流量的趋势分析

趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况作出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。

3.盈利质量分析

盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析包含以下两个指标：

一是盈利现金比率

盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系，一般情况下，该比率越大，企业盈利质量也就越强。当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产。

盈利现金比率的计算公式是：盈利现金比率=经营现金净流量／净利润

二是再投资比率

再投资比率则是反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需要的现金。同样，该比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，如果该比率小于1，说明企业资本性支出所需的现金，除由经营活动提供以外，还包括外部筹措的资金。再投资比率的基本公式是：

再投资比率=经营现金净流量／资本性支出

4.偿债能力分析

企业在生产过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及到企业的生存。因此，对企业投资者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。

虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性（只能反映短期偿债能力）。这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金。因此，用现金流量和债务比较，可以更好地反映企业的偿债能力。

到期债务比

到期债务比=现金余额／本期到期的债务

这里，本期到期的债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考查，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。

现金流动负债比

现金流动负债比=现金余额／流动负债总额

这一指标中，比率与偿债能力呈反比，即该比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的压力较大，若较高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。

现金债务总额比

现金债务总额比=现金余额／债务总额

这一指标同企业的偿债能力呈正比。该比率越大，企业的偿债能力就越强，反之，比率越小，企业的偿债能力就越弱。

5.支付能力分析

企业在生产经营过程中，除了用现金偿还贷款外，还需要用现金购买货物、支付工资、支付税金、对内（对外）投资、分配利润等等。如果企业没有足够的现金来支付这些款项，那么正常的经营活动就不可能顺利进行，企业就无法成长和发展，投资者就无法取得回报，所以无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。

支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入，特别是其中的经营活动的现金收入来和各种开支进行分析和比较。

首先，将企业本期经营活动所取得的现金收入和本期所偿还的债务、发生的各项支出进行对比，其余额即为企业可用于投资及分配的现金。

在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分派股利（利润）的现金=本期经营活动的现金收入＋投资活动取得的现金收入－偿还债务的现金支出－经营活动各项开支；考虑筹资活动时，只需在该公式的右边加上“筹资活动的现金收入”项即可。

如果企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金大于0，说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动取得的现金收入就足以支付本期债务及日常经营活动支出，可以有一部分余额再投资或利润分配；反之，当企业本期可用于投资、分派股利（利润）的现金小于0时，则说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动的现金收入不足以支付企业债务和日常支出，需要通过筹资来弥补这方面的不足。

如何从现金流量表分析企业财务状况 篇3

【关键词】现金流量表 财务状况 动态报表

现金流量表以现金为编制基础，反映企业现金流入和流出的全过程。经营活动产生的现金净流量：在生产经营活动中产生充足的现金净流入，才有能力扩大生产经营规模，培育新的利润增长点，一般讲该指标越大越好。净利润现金含量：是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值，该指标也是越大越好。表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。主营收入现金含量：指销售产品，提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值，该比值越大越好，表明企业的产品、劳务畅销、市场占有率高。每股现金流量：指本期现金净流量与股本总额的比值，如该比值为正数且较大时，派发现金红利的期望值就越大，若为负值派发红利的压力就较大。

一、现金流量结构分析

现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。

通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。比率有：

现金流量结构比率=单项现金流入（出）量／现金流入（出）总额

还可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化做出判断，以便抓住重点，采取有效措施，实现现金的最佳配置和使用。其计算公式为：

现金流量结构比率＝单项现金流入（出）量／现金流入（出）总量

二、现金流量的趋势分析

趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况做出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段，对于现金流量表的比较分析，可以选取最近两期或数期的数据进行比较，分析企业现金流量的变动趋势进而分析企业财务状况。具体分析时，可以采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式，再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势。另外，还可以通过对现金流入流出的历史比较，把握企业和主营产品的生命周期。在企业筹建及投产初期和产品的研制开发期，经营活动的现金流量往往是流出量大于流入量，产生不利的现金流量；而在企业形成大批量生产时期，经营活动的现金流量往往是有利的，且生产有利现金流量的能力较大。这是经济活动的一般规律。

三、获取现金能力分析

销售现金率。销售现金率＝经营活动现金净流入／销售额。比率反映每元销售得到的净现金，其数值越大越好。

每股营业现金净流量。每股营业现金流量＝经营活动现金净流入／普通股股数。比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强。

四、财务弹性分析

所谓弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。用经营现金流量与支付要求进行比较，可衡量企业财务的弹性。主要包含以下几个指标：

现金满足投资比率。现金满足投资比率＝近5年经营活动现金净流入／近5年资本支出、存货增加、现金股利之和。该比率越大，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若＜1，则说明企业要靠外部融资来补充资金。

现金股利保障倍数。现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入／每股现金股利。该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。

五、盈利质量分析

盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系提示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。

1、盈利现金比率

盈利现金比率=经营现金净流量／净利润

这一比率反应企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量高。如果比率小于1说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业的破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响，有必要还应进一步分析存货增加的原因。

2、再投资比率

再投资比率=经营现金净流量/资本性支出

这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现会流量或利润的能力就越强。如果比率小于1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。

六、筹资与偿债能力分析

企业在生产过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及到企业的生存。因此，对企业投资者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其做出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们做出贷款决策的基本依据和决定性条件。虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性（只能反映短期偿债能力）。这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金。因此，用现金流量和债务比较，可以更好地反映企业的偿债能力。筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹措能力以及偿付债务或费用的能力。

1、外部融资比率

外部融资比率=[经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量]／现金流入量总额

这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。

2、强制性现金支付比率

强制性现金支付比率=现金流入总额／（经营现金流出量+偿还债务本息付现）

这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务，这一比率越大，其现金支付能力越强。

3、到期债务本息偿付比率

到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量／（本期到期债务本金+现金利息支出）

用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期的本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。

4、现金偿还比率

现金偿还比率=经营净现金流量／长期债务总额

这一比率反映企业当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力超强。

5、现金股利支付率或利润分配率

现金股利支付率或利润分配率=现金股利或利润分配的利润／经营现金净流量

这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利（或向投资者分配利润）之间的关系。比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。

七、分析企业投资回报率

1、现金回收额（或剩余现金流量）

现金回收额＝经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。

2、现金回收率

现金回收率＝现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

八、分析经营活动现金净流量存在的问题

1、分析经营活动现金净流量是否正常

在正常情况下，经营活动现金净流量应大于财务费用、本期折旧、无形资产递延资产摊销、待摊费用摊销之和。现金净流量计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

2、分析现金购销比率是否正常

现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金

这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

3、分析营业现金回笼率是否正常

营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100%

此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

4、支付给职工的现金比率是否正常

支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金

可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

现金流量表分析企业财务状况 篇4

1 现金流量表的作用

一般来说现金流量表有以下几个方面的作用:

1.1 能说明企业现金流入和流出

现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量, 并按流入和流出项目分别加以反映。如某企业现金流量表为:某企业当期销售产品和提供劳务共获得现金480万元, 支付职工工资奖金75万元, 当期购置固定资产流出现金95万元, 偿还银行利息18万元。同样, 企业生效经营活动中的其他涉及现金流入流出业务也可以分别归入以上现金流量之中, 并在现金流量表中适当反映。因此, 通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流入和流出的原因, 即企业的现金从何而来, 又走向哪里。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。

1.2 有助于客观评价企业整体财务状况

企业管理层编制会计报表的一个主要目的, 就是通过报表反映企业经营情况和财务状况, 为决策层提供有益的信息;债权人和投资者通过分析会计报表, 是为了更好地进行投资决策。因此, 客观评价企业的财务状况, 对企业管理层、债权人和投资者都是相当重要的。通过分析现金流量表, 可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况。

经营活动。对于任何一个企业, 经营活动现金流入, 主要是销售商品和提供劳务收到的现金, 数额越大越好, 因为这代表企业正常获取现金的能力。企业的大部分现金都来源于经营活动的现金流入。企业总是希望能进行现金交易, 不愿赊销。但是, 在市场经济条件下, 竞争异常激烈。企业要想站稳脚跟, 常采取各种营销策略, 想方设法推销本公司产品, 扩大市场占有率;所有的销售也不可能都是现金交易。因而企业又面临一个及时收回货款的问题。产品销出后, 企业并没有完全达到目标, 还应及时收回货款, 这对企业是相当重要的。因为充足的现金能为企业带来一些不同寻常的购买机会, 为企业带来额外的收益。而应收账款等债权却不能像现金那样满足各种及时支付的需要, 特别是在我国现阶段企业的资信状况不好, 三角债现象严重, 应收账款难以收回, 形成坏账的可能性极大。

投资活动。投资活动的现金流量, 反映了企业与投资有关的现金流入流出情况。现代企业讲究投资的多元化, 企业多元化投资的目的, 是在保证资产安全完整的前提下, 分散投资风险, 获取最大收益。企业一方面要对内投资, 即更新设备, 扩大生产能力;另一方面还要利用各种直接和间接形式对外投资。对企业来说, 投资支付了大量现金, 虽有效地利用了企业闲散资金, 同时又必须承担各种投资风险, 如果企业能取得预期的相应现金回报, 就会对企业的财务收支状况产生积极的影响, 反之, 企业投资失败, 就会对财务状况产生不良后果。

筹资活动。筹资活动产生的现金流入, 主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金, 反映了企业利用资本市场筹资能力, 间接地反映了企业的财务状况。因为投资者和债权人在投资之前, 必然会认真考虑投资风险问题, 只有被认为财务状况良好的公司, 投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多, 从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景;反之, 则很可能是财务状况恶化的表现。因此, 现金流量表从经营、投资和筹资三个不同方面全面反映了企业的现金流量情况, 有助于会计报表使用者对企业的财务状况进行客观的评价。

2 现金流量表的分析

用现金流量表并结合资产负债表, 计算一些与现金流量有关的财务比率, 对部分财务状况进行分析。

2.1 现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量中不同项目的比较与分析, 以揭示各部分在企业现金流量中的相对意义。包括流入结构分析, 流出结构分析和流入流出比分析。

流入结构分析分总流入结构和三项 (经营、投资和筹资) 活动流入的内部结构分析, 通过流入结构分析可以得出各种现金流入项目的相对重要程度。流出结构分析也分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。通过流出结构分析可以得出各种流出项目的相对重要程度。流入流出比表明公司1元的现金流出可以为企业换回多少现金流入, 该比值越大越好, 越大反映收回现金能力越强。

2.2 偿债能力

是指企业偿还各种债务本息的能力, 一般包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。传统财务分析中, 人们根据资产负债和利润表来分析偿债能力。即用流动资产与流动负债的比例来计算流动比率。这些计算有一定的局限性, 其主要原因是:作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为现金, 变现能力差, 存货用成本计价而不能反映变现净值;各种固定资产是用历史成本计价的, 并不能代表其现实价值和未来获得能力。因此, 许多公司账面上存在大量可用来偿债的资产, 但其现金支付能力却很差, 以至于无力偿还债务而被迫破产。事实上, 对企业来说, 真正能用来偿还债务的是现金。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。一般可以通过计算现金流动负债比和强制性现金支付比例来分析企业的偿债能力。

现金流动负债比。现金流动负债比=经营现金净值流量/流动负债。这个比率越大, 说明企业短期偿债能力越强。

强制性现金支付比例。强制性现金支付比例=现金流入总额/ (经营现金流出量+可偿还债务本息付现) 。在企业生产经营活动中, 有些支出项目是必须强制支付的, 如原材料的供应必须按时支付现金, 职工的工资福利不能拖欠, 到期债务必须偿还, 各种税费必须按时上缴等。因此在持续不断的经营过程中, 现金流入量应该满足这些强制性目的的支出, 即经营活动支出和偿还到期债务。如果该比例小于1, 则表明现金流入不能满足强制性现金支付的需要;比值越小, 表明企业的支付能力越差。

2.3 获取现金能力分析

获取现金能力分析类似于获得能力分析, 指经营现金净值流入和投入资源的比例, 投入资源可以是销售总收入、总资产、净资产等。销售现金比例=经营现金流量/销售额。该比例类似于销售净利分析, 反映每元销售得到的现金, 其数值越大越好, 表明公司销售收入的变现水平。

2.4 盈利质量分析

盈利质量分析主要是分析净现金流量与收益之间的比例关系。盈利质量分析=经营现金净流量/净利润。这一比率反映本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比例关系。在一般情况下, 该比例越大, 表明企业赢利质量越高。如果该比例小于1, 说明本期净利润中存在尚未实现现金收入, 即应收账款和存货挤占利润。在这种情况下即使企业赢利也可能发生现金短缺, 严重时会导致企业破产。赢利企业破产的一个重要原因就在于企业的赢利质量低, 企业空有赢利而没有维持经营周转所必需的现金。

以上, 阐述了现金流量表的作用, 对现金流量进行了结构、偿债能力、获取现金能力和盈利质量等多方面的分析。这种全面、有效、深入的分析是建立在对现金流量表作用的完整认识, 对全面评价企业的财务状况和经营成果相当重要, 有助于企业决策层、投资者和债权人正确认识企业的财务状况, 作出明智的决策, 避免不必要的损失。

摘要：现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表, 是企业一定期间的经营活动、投资活动的动态财务报表。现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一。现金流量表在我国还是一个全新的概念, 人们对它的认识和理解将在企业财务管理的实践中得到加强, 对现金流量表的认识和分析体系的研究, 必将在实践活动中不断地得到完善与改进。

关键词：现金流量表,投资,经营活动

参考文献

[1]李秉成, 田笑丰.现金流量表分析指标体系研究[J].会计研究, 2003, (10) :25.

企业现金流量表分析 篇5

现金流量表与企业财务状况分析

刘淑莲

1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起人们的广泛注意。令人不解的是，Grant公司在破产的前一年，即1974年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供的营运资金2000多万美元；银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年末，公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么净利润和营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产？ 为什么投资者会购买一个濒临破产公司的股票而银行也乐于为其发放贷款，问题就出在投资者和债权人未对该公司的现金流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量表，就会发现早在破产前5年，即1970年，该公司的现金净流量就已出现负数。若如此，投资者就不会对一个现金严重短缺、毫无偿债能力的公司进行投资。这一事件使投资者认识到，简单地分析资产负债表、利润表或财务状况变动表已不能完全满足投资决策的需要。他们需要了解企业的现金流动状况，需要知道为什么盈利企业会走向破产？为什么亏损企业会发放股利？ 为什么经营净利润与经营现金净流量不相等？这类问题均可通过分析现金流量表得以解答。

我国已发布的《企业会计准则----现金流量表》要求企业按直接法编制现金流量表，并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息，这对于揭示企业一定期间现金流量的生成及其原因，从现金流量角度分析企业净利润的质量具有积极作用。现以ABC公司为例，说明如何利用现金流量表分析企业的财务状况。

ABC公司现金流量表（19xl）单位：元 ━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━ 项 目 │ 金 额 ───────────────────┼──────

一、经营活动产生的现金流量

│ 销售商品、提供劳务收到的现金 │10 342 737

收到增值税销项税额 │ 229 500 现金收入小计 │10 572 237

购买商品、接受劳务支付的现金

│11 227 400 支付给职工及为职工支付的现金 │ 40 000 支付的增值税款 │ 229 500 支付的所得税款 │ 49 658 支付的除增值税、所得税以外的其他税费│ 1 459 支付的其他与经营活动有关的现金 │ 18 000 现全支出小计 │ 1 566 017

经营活动产生现金流量净额 │ 6 220

二、投资活动产生的现金流量： │

收回投资所收到的现金 │ 8 250 分得股利或利润所收到的现金 │ 2 750 取得债券利息收入所收到的现金 │ 1 275 处置固定资产而收回的现金净额 │ 750 现金收入小计 │ 13 025 购建固定资产所支付的现金 │ 114 900 权益性投资所支付的现金 │ 10 000 现全支出小计 │ 124 900 投资活动产生的现金流量净额 │-111 875

三、筹资活动产生的现金流量 │

现金流量表与企业财务状况分析

吸收权益性投资所收到的现金 │ 25 000 发行债券所收到的现金 │ 400 000 借款所收到的现金 │ 90 000 现金收入小计 │ 515 000 偿还债务所支付的现金 │ 21 200 分配股利或利润所支付的现金 │ 25 000 偿还利息所支付的现金 │ 250 现金支出小计 │ 46 450 筹资活动产生的现金流量净额 │ 468 550

四、现金和现金等价物净增加倾 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━────━━┼━━━━━━

补充资料 │ 金 额 ───────────────────┼────── 1．不涉及现金收支的投资和筹资活动： │

以固定资产、无形资产对外投资 │ 47 500 本期提取盈余公积金 │ 15 017 2．将净利润调节为经营活动的现金流量 │

净利润 │ 103 572 加：计提的坏账准备或转销的坏账 │ 198 固定资产折旧 │ 7 300 无形资产摊销 │ 2 025 待摊费用摊销 │ 3 000 处置固定资产的损失 │ 2 250 财务费用 │ 6 200 投资收益 │-4 025 存货增加 │-125 800 经营性应收项目减少 │ 5 900 经营性应付项目槽加 │ 5 600 增值税增加净额 │ 0 经营活动产生的现金流量净额 │ 6 220 3．现金和现金等价物净增加情况： │

现金和现金等价物的期末余额 │ 417 345 减：现金和现金等价物的期初余额 │ 54 450 现金和现金等价物的净增加额 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━

一、现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为：

现金流量结构比率 = 单项现金流入（出）量 / 现金流入量总额

ABC公司本期现金流入量为2 100 262元，现金流出量为1 737 367元，现金净流量为362 895元。在全部现金流入量中，经营活动所得现金占74.86％，投资活动所得现金占0.62％，筹资活动所得现金占24.52％。这意味着维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金是在经营过程中产生的，这无疑是企业财务状况良好的一个标志。而收回投资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资取得的现金对公司的运行和发展都起到了辅助性或补充性的融资作用。在ABC公司本期现金流出量

现金流量表与企业财务状况分析

中，经营活动所付现金占74.56％，投资活动所付现金占5.95％，筹资活动所付现金占2.21％。将此与现金流入量分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所费；公司进行固定资产投资，支付投资者利润等现金需要主要来源于外部筹资，特别是举债筹资。从总体上看，该公司的运行是健康的，发展是稳定的。但应特别注意公司以举债筹资扩大投资所带来的财务风险及其偿还能力。

二、盈利质量分析

盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标： 1．盈利现金比率

盈利现金比率 = 经营现金净流量／净利润

这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高。如果比率小于 1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响。ABC公司的盈利现金比率为6％（6 220 / 103 572），这表明该公司本期创造的利润中有相当一部分并未收到现金，即会计帐面利润与实低于净利润的主要原因是本期存货量比上期增加了125 800元。在分析时，应结合公司的其他有关资料，进一步分析存货增加的原因。2．再投资比率

再投资比率 = 经营现金净流量 / 资本性支出

这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需要的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于 1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。ABC公司本期再投资比率为54％

（6 220 / 114 900），这说明公司经营现金净流量满足资本性支出的能力较低，或者说公司需要的资本性投资大部分靠外部筹资所得。

三、筹资与支付能力分析

筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿忖债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标： 1．外部融资比率

经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量

外部融资比率 = ───────────────────────

现金流入量总额

这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。ABC公司的外部融资比率仅为24.8% [（5 600 + 515 000)/ 2 100 262]，说明企业的现金大部分靠内部资金,即经营活动所得。2．强制性现金支付比率

强制性现金支付比率 = 现金流入总额 /(经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大，其现金支付能力就越强。ABC公司强制性现金支付比率为1.32 [2 100 262 /(1 566 017 + 21 200 + 250）〕，这意味着该公司本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的现金需要。3．到期债务本息偿付比率

经营活动现金净流量

到期债务本息偿忖比率 = ───────────────

本期到期债务本金 + 现金利息支出

这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业

现金流量表与企业财务状况分析

偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于 1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。ABC公司以经营现金净流量偿付到期债务本息仅占28.95％ [6 220 /(21 200 + 250）]，其余部分是靠外部筹资偿还的，如借新债还旧债。4．现金偿债比率

现金偿债比率 = 经营现金净流量 / 长期债务总额

这一比率反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力就越强。假设ABC公司期末长期债务为471 025元，则公司偿债比率为 1.32％（6 220 / 471 025），如按目前经营现金净流量分析，该公司未来偿债能力 较低。

5．现金股利支付率或利润分配率

现金股利支付率 = 现金股利或分配的利润 / 经营现金净流量

这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利（或向投资者分配利润）之间的关系，比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。传统的股利支付率（应付股利 / 净利润，假设不考虑优先股）反映的是支付股利与净利润的关系，而按现金净流量反映的股利支付率更能体现支付股利的现金来源及其可靠程度。在ABC公司中，本期支付投资者利润25 000元，虽仅占净利润的24％（25 000 / 103 572），但却是经营现金净流量的4.02倍（25 000/6 220），也就是说，经营活动提供的现金不足以支付投资者的利润，进一步分析可知，该公司本期利润分配所支付的现金主要来自于举债筹资。

在分析中，企业还可将现金和现金等价物与流动资产或流动负债进行比较。一般来说，现金和现金等价物占流动资产或流动负债的比率越高，其支付能力就越强；但现金是非盈利资产，比率越高，其持有现金的机会成本亦越高。

企业现金流量表分析 篇6

随着现金流量表披露的日益完善，逐渐出现一些根据现金流量项目计算的财务比率即现金流量表相关比率，这些比率已经在使用者的决策中得到越来越多的应用，并在分析和衡量企业的公平市场价值中得到广泛应用，得到人们的重视，现从以下几个方面来进行分析。

1 流动性分析指标

流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。我国现金流量表准则实施的目的，就是为了提供给报表使用者企业现金流入和现金流出的数据信息，来弥补资产负债表中的流动比率、速动比率等存在的局限性，实际上真正能用于偿还企业债务的是其现金流量，所以，企业价值的一个方面是企业资产的流动性分析。

(1)现金到期债务比：指的是经营过程中的现金净流量与本期到期债务之间的比值，本期到期债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据，通常情况下，这两种债务是不能展期的，必须到期就偿还。

(2)现金流动负债比：指的是经营现金净流量比上流动负债所得出的数值。这个指标反映的是企业当期的营业现金流量可以偿还短期债务的能力。

(3)现金债务总额比：指的是营业现金净流量比上债务总额得到的数值。这个指标指的是企业在经营活动中获得的现金保障企业总体债务的程度，比率越高，则表明企业可以承担债务的能力越强。

2 赢利能力分析指标

市场的主体是企业，企业又是以赢利为目的的经济组织，企业通过提高自身的经营管理效率，使用不同的方法来获得最大的经济利润，这是企业根本的目的所在。所以，对企业获利能力进行分析就非常重要。现代企业中，主营业务收入、净利润等绝对数的高低，并不能得出企业获利能力高低的结论，其中成本和应收账款占有很大一部分，并且只能停留在账面上，真正可以转化为企业可自由支配的现金和现金等价物的却很少。因此，为了对获利能力分析更加客观，本文从充分重视现金含量的角度来对企业的获利能力来进行分析，主要财务比率从以下几个方面来介绍。

(1)业务收入现金比率：反应的企业经营活动产生的净现金流量占营业收入的比重，反映了1元销售收入得到的经营活动现金流量，数值越大，说明企业销售回收现金的情况和企业销售的质量越好。

(2)净利润现金含量：即经营现金流量净额与净利润的比值。这个比值反映了企业当期实现净利润的可靠程度。

(3)收益现金比率：反映每股经营活动现金净流量和每股收益之间的比值，正常情况下，该比率应该大于1。

(4)全部资产现金回收率：该指标反映企业经营活动产生的净现金流量占资产总额的比重，反映企业运用全部资产并通过经营业务获取现金的能力。指标越高，说明企业的资产运营效率越高。

3 财务弹性与成长性分析

成长能力比率，主要是对企业的不同财务指标与以前年度相比而进行的纵向分析。通过对企业成长能力比率的分析，能够判断出大致变化趋势，从而对企业未来的发展状况做出比较准确的预测。财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。主要从以下几个指标进行分析：

(1)经营活动现金净流量增长率：是指本年与上年经营活动现金净流量的差与上年经营活动现金净流量的比率。这个指标涉及到两年的现金流量数据，经营活动是企业最快速也是最安全的现金来源，从本质上反映企业的获现能力。

(2)现金自给率：是指近三年经营活动所产生的现金净流量之和与近三年购买无形资产、固定资产和存货所支付的现金与现金股利之和的比值。该比率越高，说明企业现金自给能力越强，企业的资金实力就越强。

综合上述，现金流量反映的是实实在在而并非会计意义上的收入或利润，企业如果没有足够现金，企业投资以及经营活动所需资源就得不到充分满足，那么必将影响到企业未来发展。因此，进行企业价值评估，应当关注企业未来经营期间所获现金流量。对于企业财务管理人员来说，现金流量也是至关重要的财务数据，应该加强现金的管理，保证财务状况正常，并以此作为依据进行财务管理目标的设定，同时，企业报表的不同使用者也应对现金流量给予更大的关注。

[1] 于晓菲.企业现金流量的比率分析与运用——以ZW公司为例[J].黑龙江科技信息，2015，(22).

企业现金流量表分析的作用 篇7

关键词：现金流量表,局限性,揭示

企业的现金流动好比人体的“血液”循环, 如果“血液”循环出现问题, 则人体就会出现病症甚至死亡。同理, 对于一个企业而言, 如果企业的现金周转出现困境, 企业的经营必将陷入困境, 甚至濒临破产。企业的经营活动、投资活动和筹资额活动产生的现金流量是构成了企业的现金循环的主体, 而这个现金循环最直观的体现就是企业财务报表中的现金流量表。所以, 对于企业财务信息的使用者来说, 要了解企业资金的具体运营过程, 就必须读懂现金流量表。下面我们就来了解一下真实的现金流量表。

一、什么是现金流量表

现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入流出的报表。

对于公司财务报表的制作, 必须遵循真实性原则、完整性原则、及时性原则, 因此作为四大报表之一的现金流量表同样也必须遵循这些原则, 这一特性也就决定了:现金流量表反映的是经济业务活动中现实的资金流动, 即在某一会计期间内, 资金是从哪里来的, 又花费到哪里去了。所以, 对企业现金流量表的分析能反映出企业现阶段的主要运营信息和详细的资金流向。因此, 分析现金流量表可以更加直观的了解以下三方面的信息:

1. 企业一定期间内现金流入流出的原因

2. 企业的偿债能力和支付股利的能力

3. 企业未来获取现金的能力

二、现金流量表与其他报表的区别

现金流量表虽然与其他报表一样同为财务报表的重要组成部分, 但却与其他报表存在着明显的区别:与资产负债表相比, 现金流量表显示的是会计期间经济活动的动态状况, 而不像资产负债表那样显示的是会计期末公司的财务状况;与利润表的区别在于:现金流量表是基于现金收付制度原则进行记录的, 而不同于利润表是基于权责发生制来记录经济业务活动的, 即没有收到现金不确认收入, 没有支付现金不确认费用, 而这两大区别对于报表使用者有着现实的帮助作用, 能让其通过引起现金流量的交易类型更加清晰的掌握企业的资金流向。

三、现金和现金等价物

在现金流量分析过程中, 现金流动状态一方面反映着企业业务活动产生或消耗现金的过程和程度, 使报表使用者对企业的运营能力、盈利能力和偿还能力有更加进一步的认识, 另一方面也可依次对企业利润的获得质量作出客观的判断, 可以说它是企业业绩或者说企业价值的综合反映。

但在现金流量分析过程中, 我们还应明确知道, 现金流量表中的“现金”的含意并非仅仅为银行中现金的数额, 还应包括易变现的短期投资, 即那些在非常短的时间内可以换成现金的投资, 这就是现金等价物。现金等价物虽然不是现金, 但其支付能力与现金的差别不大, 可视为现金。如购买的短期债券, 在需要现金时, 随时可以变现。这是每位报表使用者都必须明确的问题。

四、财务报表的需求者及所需信息决定了现金流量表分析的重要作用

作为一名财务工作者, 每一个人都明白, 制作财务报表的目的就是给财务报表的需求者提供全面而详细的企业信息, 以达到其分析企业现时的运营能力、盈利能力以及还债能力, 为企业未来的运行制订正确的决策。而对于不同的报表使用者来说, 不同的人分析的目的和重点是各不相同的, 所以他们对财务报表中信息需求的程度和方向也就不尽相同, 所以来说, 对企业资金运行情况信息的需求就决定了现金流量表分析的重要作用。

总体上来说, 需要对企业现金流量表分析研究的报表需求者大体上来讲可分为三大类:企业债权人、企业权益投资人和企业管理经理人。

企业的债权人:是企业债权的主要拥有者, 其又可分为短期债权人和长期债权人。短期债权人在进行财务报表分析时, 主要分析的是企业当前的财务状况, 注重分析的是企业短期流动资产的流动性和周转率;长期债权人在进行财务报表分析时, 侧重的则是企业长期的收益能力和资本结构, 更为关注的是企业的还本付息能力。因此, 无论哪种债权人, 在分析企业财务报表, 决策是否继续给企业提供信用, 或者说提供多少信用以及是否需要提前收回债权等问题时, 现金流量表给其提供了其他报表难以比拟的分析平台。

权益投资人:作为权益投资人而言, 分析的重点是企业的偿债能力、效益能力以及投资的风险几率等。明确企业能力, 规避投资风险, 以达到最大的投资收益, 这是每位权益投资人最大的理想, 而现金流量表能明确的反映出权益投资人投资资金的具体流动情况, 能让权益投资人及时掌握企业可能出现的投资风险, 以决策是否增加投资或是否转让已持有的企业股份, 规避投资风险, 减少投资损失。

企业管理经理人:是监控企业是否有效运营的最直接的管理者, 肩负着改善企业业绩, 分析企业财务状况, 判断企业盈利能力和企业可持续发展能力的重大责任, 这也就决定了定期分析企业现金流量的流动状况是其日常工作中不可分割的重要组成部分, 企业现金的流动去向, 将直接决定着其对企业运营方向的掌握与控制。

参考文献

[1]陈秀玲.现金流量表在财务状况分析中的作用[J].中国科技信息2005, (2) :78-80.

[2]梁玲玲.财务报表阅读与分析[M].北京:企业管理出版社, 2011:125-149.

利用现金流量表分析企业财务状况 篇8

一、现金流量表的概念

利用现金流量表来分析企业财务状况,首先应了解现金的概念及其构成。

(一)现金概念

现金流量表中的现金是指库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物。库存现金是可以随时用于支付的存款,一般是指资产负债表上“货币资金”项目剔除不能随时变现的存款(如保证金专项存款)的内容。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为确定金额现金、价值变动风险小的投资,企业应当根据具体情况,确定现金等价物的范围,一经确定不得随意变更。现金流量是指现金和现金等价物的流入和流出。

(二)现金流量表结构

主要包括三大板块,即经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金净流量。

1.经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项,包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物、接受劳务制造产品、广告宣传、推销产品、交纳税款等。经营活动产生的现金流量是企业通过运用所拥有的资产创造的现金流量。

2.投资活动是指企业长期资产以及不包括在现金等价物范围内的投资的购建和处置,包括取得和收回权益性证券的投资,购买或收回债券投资,购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产等。

3.筹资活动是指导致企业所有者权益及借款规模和构成发生变化的活动,它包括吸收权益资本、发行债券、借入资金、支付股利、偿还债务等。

二、现金流量表分析的必要性

在市场经济条件下,企业要想在激烈的竞争中立于不败之地,不但要销售产品实现利润,更要及时收回销货款使经营活动持续。除经营活动之外,企业的投资和筹资活动同样影响着企业的现金流量。现金流量表是以一定的格式,借用货币的形式,综合地反映有关现金流入、流出及净流量等信息的报表。它有助于会计信息使用者评价企业的财务实力及投资价值进行经济决策。现金流量表分析的目的是为了将现金流量表的数据转换成有助于信息使用者进行经济决策的信息。具体地说,分析现金流量表的必要性主要有:

(一)解释企业一定时期的收益与现金流量的差异及其原因

就评价企业业绩来说,收益指标应是最好的指标。但由于通过损益表所提供的收益信息是财务会计收益,它是以权责发生制为基础、遵循历史成本原则和配比原则而计算出来的,而收益能否最终转化为现金,还取决于应收账款能否及时足额地收回等其他因素。事实上,不少企业获得较好盈利业绩的同时也面临着财务危机。因此,“盈利必须辅以良好的现金流入”才是最有利的。

(二)有助于投资人和债权人正确评估企业的偿还债务的能力、支付股利的能力

“损益表反映的企业盈利能力仅是企业业绩的一个方面,一个企业可能盈利,但也许没有足够的现金偿付债务”,因此,“现金流量信息对于事关企业短期偿债能力的基础非常重要”。不仅如此,企业获取现金能力的大小,还关系到企业的股利政策,尤其是能否及时地发放优先股股利。而上述两个方面直接关系到投资人和债权人对企业的评价,关系到企业筹资能力及筹资成本的高低,直接影响企业经济利益。

(三)有助于报表使用者正确评价企业未来的现金流量

通过现金流量表及其分析,可以了解企业的经营活动、筹资活动及投资活动的现金流入和流出的情况,从而便于分析了解企业未来可能的现金流入和流出的金额、时间及不确定性。

三、利用现金流量表进行财务分析

现代财务管理是重理财的管理,对现金流量表的分析应采用“构成分析+趋势分析+比较分析+比率分析+其他相关因素分析”的综合分析模式,可满足不同报表使用者的要求,下面用其中的现金流量的结构分析、比率分析和其他相关因素分析的分析方法,对现金流量表进行分析,从不同方面反映企业财务状况。

(一)现金流量的结构分析

现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上,进一步明确现金流入、流出的构成及现金余额的形成情况。现金流入构成是经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入在现金总收入中的比重,反映构成企业现金流入的主要因素;现金流出构成是企业各项现金流出占企业现金总流出的比重,可使报表使用者清楚企业支出的用途;现金余额结构是企业的各项业务(包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目)现金收支净额占全部现金余额的百分比,反映企业现金余额构成情况。通过结构分析,报表使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。

(二)现金流量的比率分析

1. 偿债能力比率分析。

对企业投资者来说,通过分析现金流量表,测定企业的偿债能力,有利于其正确评价企业的投资价值;对债权人来讲,企业偿债能力是他们做出贷款决策的基本依据和决定性条件。评价偿债能力,最主要的是要分析企业经营活动产生的现金净流量,同时还要结合企业的负债状况。

2. 支付能力比率分析。

企业在生产经营过程中需要用现金购买货物、支付工资、支付税金、对内(对外)投资、分配利润等等。如果企业没有足够的现金来支付这些款项,企业就无法正常经营,所以无论是企业的投资者还是经营者,都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。(1)强制性现金支付的比率。强制性现金支付比率是由现金流入总额与经营现金流出量及偿付债务本息之合的比率。该比率反映企业是否有足够的现金偿还债务,支付经营费用等。在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付,即用于经营活动支出和偿还债务。(2)每股经营活动现金净流量。该指标是企业经营活动产生的现金流量净额扣除优先股股利之后的余额与流通在外的普通股股数(与计算基本每股收益中的普通股股数一致)之比。它反映了企业支付股利的能力,指标越高,说明支付股利能力越强。

3. 盈利能力质量的比率分析。

盈利能力质量分析是指企业根据经营活动产生的现金流量净额与净利润等之间的关系,揭示企业保持现有经营水平,创造未来盈利能力的一种分析方法。(1)净利润现金比率。该指标是经营活动产生的现金流量净额与净利润之比。利润表提供的净利润是以权责发生制、配比原则、历史成本原则以及币值不变为前提确认的,由于受判断和估计的准确度影响,加之通货膨胀和一定会计期间资本性支出、存货周转速度以及商业信用的存在,使净利润和现金流量之间产生了差异,这种差异形成了不同水平的“净收益品质”。现金流量高,净利润很低,说明企业经营保守,没能把握好投资机会;如果净利润高,而经营活动产生的现金净流量很低,企业会因现金不足而面临困境,严重时会导致企业破产。(2)销售净现率。该指标是本期经营活动产生的现金流量净额与本期销售收入之比,用来衡量企业销售收入产生现金流量的能力。该比率越高,说明销售收入产生现金流量的能力越强。但并不是说销售净现率越高越好,过高的销售净现率可能由企业信用政策、付款条件过于苛刻所致,会限制企业销售的扩大影响企业的盈利水平。

(三)分析现金流量表时应考虑的相关因素

以上各项指标虽然从不同方面体现了经营状况的好坏、偿债能力和支付能力的大小,是企业进行财务评价的依据和标准,但在实际运用时,还需考虑以下因素:

1. 经营发展时期对企业现金流量的影响。

企业经营状况的好坏与所处的时期密切相关,当企业处于经营初期,经营活动所获现金的能力较差,同时为扩大产能和市场占有率,企业需要加大投资和营销支出,必然导致企业从筹资活动获取资金以满足生产经营活动需要;当企业处于高速成长期,企业从经营活动获取现金的能力不断增强,投资支出减少,企业筹资活动的现金流量的比重逐渐下降;当企业处于成熟期,从经营活动获取现金的能力达到最大并处稳定状态,成为企业现金流量的主要来源,筹资活动现金流量的比重最低;随着企业产品的衰退,企业必须寻求新的利润增长点,进入新一轮的循环。

2. 经营特点对企业现金流量的影响。

不同的企业以及同一企业不同时期经营特点不同,如实行对外扩张战略的企业常采用多角化经营,现金流量的大小主要取决于投资项目效益的好坏和投资资金的需求状况;而实行内部发展战略的企业,立足主业通过内部挖潜提高产品竞争力,其现金流量主要取决于经营活动。

3. 市场环境对企业现金流量的影响。

市场环境是决定企业经营状况的重要因素之一,它对企业现金流量的形成也会起到一定的影响。当市场环境处于收缩阶段,市场衰退,产品滞销,经营活动现金流减少。同时,企业新增或重置固定资产的现金流出会相应减少,而折旧收回的现金会不断增加。所以,企业现金流量的来源仍以经营活动现金流量为主。当市场环境处于经济恢复并进入扩张阶段,产品销售增长,经营活动现金流增加,同时受繁荣和经营景气的鼓励,对新固定资产的投资支出也将大大增加,企业对外筹资的需求也会不断扩大,经营活动和筹资活动是企业获取现金的主要来源,而投资活动的现金流量会减少,甚至会出现负数。

4. 关注与企业财务相关说明的定性信息,加深分析企业的现金流动状况。

2005年03月25日,ST达尔曼成为中国第一个因无法披露定期报告而遭退市的上市公司。在长达八年的时间里达尔曼通过系统性舞弊,制造出具有欺骗性的发展轨迹,从股市和银行骗取资金高达30多亿元,给投资者和债权人造成严重损失。达尔曼给我们敲响了警钟,警示我们要关注以下几点:首先,要警惕经营活动净现金流量大额为正,同时伴随大额为负的投资活动净现金流量。其次,要分析公司货币资金余额的合理性,比如达尔曼一方面现金存量规模明显超过业务所需周转资金,另一方面公司账面有大量现金又向银行高额举债,逻辑上不合理。

通过以上论述,我们可以看出:现金流量表在分析一个企业的财务状况时,确实是一个不可多得的工具。中华人民共和国财政部规定,1998年所有原先编制财务状况变动表的企业均改为编制现金流量表的举措也说明了这一点。通过现金流量表的分析,可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余情况,发现企业在财务方面存在的问题,正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力,以及企业当前和以前各期取得的利润的质量,科学预测企业未来的财务状况。

摘要：本文论述了现金流量表的概念和进行现金流量表分析的必要性,并提出了分析企业财务状况的途径。企业应重视现金流量表的编制及分析工作,以使所编制的现金流量表发挥应有的作用。

关键词：现金流量表,分析,财务状况

参考文献

[1]郭艳.现金流量表的分析方法与分析误区(J).现代审计与经济,2010(2).

[2]杨勇.浅谈基于现金流量的企业财务危机管理(J).市场周刊:理论研究,2011(1).

[3]薛静.关于会计造假问题的研究——基于达尔曼公司的个案研究(J).经济师,2010(7).

贸易企业现金流量表及应用分析 篇9

现金流量被当前我国的现金流量表分为三个部分:经营现金流量;投资现金流量;筹资现金流量。这三部分都能够反应企业的现金流动现状和企业的经营状况, 具体可以从以下几个方面进行分析。

1.当三者皆为正值时, 即表示企业营业在现金流量方面富余, 说明企业具有较强的市场反应和竞争力。

2.当三者之中仅有筹资活动现金流量为负值时, 此时代表企业已经步入成熟阶段, 这时企业前期所进行道德经营与投资活动得到了相应的回报, 已经具备偿付债务或给投资者付利息能力。

3.经营活动中现金流量与筹资活动现金流量为正值, 投资活动为负值, 表明企业扩张存在阻碍, 扩张需进行另外筹集资金, 如果对内投资和对外投资的现金流均出量出现大量增加, 便代表着企业可能将会面对新的投资机会和发展机会。

4.当三者中仅有经营活动中现金流量为正值时。当处于此种情况的背景之下, 如果企业经营活动现金流量数呈现过大现象, 则表示企业已经摆脱了凑资来维持企业发展现状, 企业本身的资产创造的现金流入已经能够满足企业发展中对资金的需求, 此时企业扩张能够得以实现。

5.当三者中仅有经营活动中现金流量为负值时。表示此时企业经营活动出现不良状况, 必需进过资金的筹集才能够维持企业日常的经营和产业的调整, 如果企业的投资活动现金流量多数是用来进行自投资收回, 则进一步表明企业的形势财务形式不容乐观。

6.经营活动与筹资活动的现金流量为负值, 投资活动为正值, 表示企业很可能存在利用对固定资产、无形资产以及一些其他的长期资产的处理来保持本身的运营和债务的偿还。假若此时企业的投资活动现金流量多数是用来进行自投资的回收, 则表示企业很有可能已经面临着重大的经营问题, 例如:破产等。

7.三者中仅有筹资活动现金流量为正值, 则表明企业资金的筹集能够满足企业本身发展的需要, 此时也能够进行企业产业的调整。当此时的企业正处于一个全新的发展阶段的话, 只要企业摆脱当前面临的生存危机之后, 则后面还有发展的可能, 当此时企业如果已经处于成熟阶段了的话, 则企业的发展前景便不容乐观。

8.三者皆为负值, 表示企业只能够依靠以前的积累来维持企业的正常运行和债务的偿还, 此时的财务状况处于高度危险区, 有必要进行扭转。

二、现金流量表的比率指标分析

(一) 偿债能力分析

偿债能力分析主要是反映一个企业对其欠债能否进行归还的能力。现金流量表的偿债能力分析是对使用流动比率、速动比率等指标进行偿债能力分析存在不足的补充[1]。现金流动负债比率能够在一定的程度上评价企业对流动负债是否具备充足的偿还能力, 当比率增加, 则表明偿还的能力也在逐渐变大, 如果该值太低则表示企业在流动负债的偿还方面可以面临困难。现金债务总额比率体现企业对本身债务多少的一个维持程度的体现, 比率偏高, 则表示此时企业债务承担能力较强, 反之则表示较弱。

(二) 获现能力分析

获现能力分析主要包括全部资产现金回收率、销售现金比率等。全部资产现金回收率能够反映企业运用本身的资产来进行现金流量创造的能力, 当值越大时, 则创造的能力越强, 值越小则表示能力越弱。销售现金比率能够表示单位销售额得到的现金净流量, 值越高, 说明现金流量就越多, 代表企业销售回款状况较好, 实际获利多, 但是, 比率不是越高越好。

(三) 财务弹性分析

财务弹性分析主要指标包括:现金股利保障倍数、全部现金流量比率、再投资现金比率等[2]。现金股利保障倍数表示企业用年度经营所获得的现金净流量来支付股利的能力, 其比率越大, 则表示企业用于支付股利的现金越多, 反之则表示越少。

(四) 盈利质量分析

盈利质量分析是对资产负债表和损益表的盈利能力分析的补充。具体的指标有:净利润经营现金比率、营运指数、现金流入结构比率、营业利润实现比率等。例如:筹资现金流出表示所用在偿还债务、分配股利、利润和偿付利息的资金;投资现金流出表示所用在购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的资金和进行其他投资所用的资金;盈利经营现金比率反应企业本期经营活动产生的可靠程度, 是对传统的股利支付率的修正和补充, 全部现金流量比率, 即为投资现金流出与筹资现金流出两者之和。

三、国贸企业现金流量表分析中存在的问题

(一) 分析灵活性不强

现金流量表的分析灵活性不强主要体现在三个方面:1.存在国贸企业利用现金流量表分析企业财务状况时过于关注现金流入或流出情况, 却忽视了运用其他统计表相结合来进行全面分析, 这样片面的分析得出的结果往往和企业的真实情况出现差错。2.国贸企业在利用现金流量表进行时存在信息不完全现象, 部分企业只进行了单期的分析, 没有结合企业的历史数据资料, 因此导致分析不足出现结果与实际情况不对称情况。3.国贸企业对现金流量表的分析普遍都是纵向分析, 这种分析实际上范围过于偏窄, 不能够拓宽到其他有关联性的行业, 这使得企业在很大程度上忽略了本身在行业的地位, 使得企业的长远发展目标规划不清和缺乏规划。

(二) 未重视“分配活动产生的现金流量”

当前国贸企业的现金流量表过于关注企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量, 对企业分配活动产生的现金流量关注程度并不够, 并没有明白企业分配活动产生的现金流量对企业现金流量分析中实际也占据着重要地位, 将其分开反映在企业的经营活动和筹资活动。就实际情况而言, 这种不合理的分类方式存在较大的主动性, 使得投资者很难获取有关于国贸企业的资金分配活动产生现金流入或流出两方面的信息, 最终使得投资者不能够获取准确或全面的信息。

(三) 数据可靠性不高

可靠性是指企业应该准确的计算和确认各项数据和指标的信息的真实、可靠、准确和完整, 信息的可靠是进行一切分析前提。现金流量表是企业在过去进行的一些交易的历史数据得出的结果, 对于企业未来的各种预测也只能作为参考, 并没有决定性的作用。而且, 在进行数据及结果的编制过程中所用的各种相关资料可能会受到各种因素的影响导致资料本身就存在不准确, 最终使得现金流量表也不准确。因此, 国贸企业有必要通过一定的措施来保证数据的真实性, 让现金流量表能够充分发挥作用, 让使用者能够获取更多, 更全、更准确的信息。

四、针对存在问题的对策

(一) 增加应灵活

应灵活的增加可以从三个方面入手:1.国贸企业现金流量表的分析实行单期分析和多期分析, 对历史数据资料进行分析可以掌握企业在以前某一段时期的现金流量, 有利于分析国贸企业的现金流量的变化规律与未来的发展趋势, 而且还有利于国贸企业通过对历史资料的分析掌握企业根据当前所处的发展阶段, 并就发展阶段来提出对应的策略措施。2.现金流量表不能单独使用, , 分析时应该与资产负债表和利润表等提供的资料相结合。3.纵横向综合分析, 拓宽现金流量表分析范围, 特别是拓宽到对同行业的分析之中, 这样能够开阔国贸企业的视野, 明白企业本身的地位, 从而合理的规划企业未来发展的目标。

(二) 单独列示“分配活动产生的现金流量”

不同的使用者对现金流量表的使用不同, 投资者是现金流量表中最重要的使用者, 能够满足于投资者的相关信息至关重要, 其关系到企业的投资情况, 与企业有着直接性的经济联系。现金流量表的实际作用就是为投资者提供企业偿还债务的能力, 因此, 可以将现行的现金流量表分为分配活动、投资活动、筹资活动和经营活动几个部分。将“分配活动产生的现金流量”独立列出, 同时把分配活动内容定义为企业与相应经济主体由于分配关系而形成的一系列经济活动[3]。这样可以在一定的程度上拓宽企业报表信息, 为投资者提供更多全面、完善的信息。

(三) 提升现金流量表中数据可靠性

为了让现金流量表的使用者能够从报表中充分、全面的了解和掌握信息, 不仅要对现金流量表的内容进行充分的的理解, 还应该对可能影响到现金流量表信息的各种影响因素予以重视, 并通过一些有针对性的措施来减少这些影响因素对信息可靠性的影响。例如:企业应该重视本身所处的生命周期对现金流量的影响问题。当企业处于生命周期的成长期时, 这时现金流入量往往较大;生命周期进入衰退期时入量则变小。也应该重视市场环境对企业现金流量的影响问题, 当市场环境出现收缩现状时, 则伴随而来的将会使产品销售量下跌, 最终便会导致企业经营活动产生的现金流量也会随之下跌, 相反, 则会增加。企业只有对各种可能影响到现金流量表的情况予以充分的考虑, 才能够在最大程度上提高现金流量表的可靠性, 才能使现金流量表满足于各类用户的需求。

摘要：对于企业而言, 现金流量表对企业有着重要作用, 在一定的程度上影响着企业的发展、生存以及壮大, 因此, 现金流量表越来越受到企业和社会一些投资人士的重视。文章从现金流量表资料为切入点, 分析现金流量的结构和比率指标以及当前国贸企业现金流量表存在的不足, 并针对存在的不足提出完善策略, 促使国贸企业能够更好的运用现金流量表来进行准确预测, 最终运用科学的决策提高企业的效益。

关键词：贸易企业,现金流量表,应用分析

参考文献

[1]张羽.企业现金流量表分析中存在的问题及对策[J].现代商业, 2011 (15) .

[2]吴文乾.现金流量表所反映的财务指标及其分析[J].当代经济, 2011 (12) .

分析现金流量表透视企业经营状况 篇10

在现金流量表中, 企业的净现金流量是由经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、融资活动现金净流量三者合计组成。由于现金是企业赖以生存的发展基础, 通过对现金流量表的各个项目现金状况的构成分析, 我们可以得到很多关于企业经营状况有价值的信息, 这种分析对深入了解企业的经营状况很重要。企业的现金流大致呈现以下几种情况:

1、经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、融资活动现金净流量均为正。

这种公司主营业务在现金流量方面能自给自足, 投资方面收益状况良好, 这时仍然进行融资, 如果没有新的投资机会, 会造成资金浪费。

2、经营活动现金净流量为正, 投资活动现金净流量为正, 融资现金净流为负。

这种公司经营和投资良性循环, 融资活动的负数是由于偿还借款引起, 不足已威胁企业的财务状况。

3、经营活动现金净流量为正, 投资活动现金净流量为负, 融资活动现金净流量为正。

这种公司经营状况良好, 通过筹集资金进行投资, 企业往往是处于扩张时期, 这时我们应着重分析投资项目的盈利能力。

4、经营活动现金净流量为正, 投资活动现金净流量为负, 融资活动现金净流量为负。

这种公司经营状况虽然良好但企业一方面在偿还以前的债务, 另一方面要继续投资, 所以应随时关注经营状况的变化, 防止财务状况恶化。

5、经营活动现金净流量为负, 投资活动现金净流量为正, 融资活动现金净流量为正。

这种公司靠借钱维持生产经营的需要, 财务状况可能恶化, 应着重分析投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资, 如果是后者, 企业的形势将非常严峻。

6、经营活动现金净流量为负, 投资活动现金净流量为正, 融资活动现金净流量为负。

表明经营活动已经发出危险信号, 如果投资活动现金流入主要来自收回投资, 则企业将处于破产的边缘, 需要高度警惕。

7、经营活动现金净流量为负, 投资活动现金净流量为负, 融资活动现金净流量为正。

表明企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大, 财务状况很不稳定, 如果是处于投入期的企业, 一旦度过难关, 还可能有发展, 如果是成长期或稳定期的企业, 则非常危险。

8、经营活动现金净流量为负, 投资活动现金净流量为负, 融资活动现金净流量为负。

这样说明企业财务状况危急, 必须及时扭转, 这样的情况往往发生在扩张时期, 由于市场变化导致经营状况恶化, 加上扩张时投入了大量资金, 会使企业陷入进退两难的境地。

二、通过运用比例分析法对现金流量表进行分析, 可以获得更多与公司相关情况与问题

1、了解企业所处的经营周期。

用报告期的经营现金流入除以流金流出, 得出的比值越大于1, 说明公司的经营周期处于良性循环中。因为一个企业在经营活动中, 收进来的钱比付出去的多, 这个企业一定处在经营周期的上升期。如A上市公司, 经营活动现金流入流出比是1.53, 说明公司的产品市场售情况良好, 同时还说明了它的经营处于蓬勃向上的周期中。如果现金流量表反映的是相反的一种情况, 可以想象, 该企业必然处在成熟期或衰退期。

2、了解企业的现金销售能力。

用当期现金及现金等价物净增加额与经营活动产生的现金流量净额, 分别除以当期实现的净利润、主营业务收入, 可以分别了解报告期内实现的净利润是以多少比例现金形式存在、发出与销售商品的贷款回笼率, 公司的现金销售能力。还是以A公司为例, 报告期内实现的现金及现金等价物净增加额为18640.56万元, 而同期实现的净利润是4720.7万元, 比值是3.95, 说明当期实现的净利润是以现金形式存在的。再从该公司2011年年报中获悉每股经营活动产生的现金流量是1.63元, 而同期每股收益不过0.30元也可得到明证, 这显然与公司坚持现金销售策略有关;而C公司, 尽管报告期内实现的净利润是19960.60万元, 但经营活动产生的现金流量净额为—9632.81万元, 现金及现金等价物净增加额-15690.76万元, 说明公司期末实现的净利润暂时还具有“账面盈利”的概念, 有较多的应收账款需要回笼。

3、了解公司的成本管理水平。

用当期经营活动产生的现金流出量除以主营业务成本得出的比值, 可以从一个侧面反映公司企业的成本费用管理水平。假如小于1的, 说明公司主业成本的现金支付率较低, 能够巧用财务杠杆, 参与成本费用的核算与管理, 在节能降耗上颇有办法, 因为成本费用低。利润也就高;如果大于或远大于1的, 情况就正好相反。如D上市公司, 报告期内经营活动流出的现金, 与主业成本的比值为1.53, 说明公司主业的现金支付率相高, 成本不低, 公司报告期发生亏损也就不足为奇了。

4、了解公司的主业强弱程度。

现金流量分经营活动、投资活动、筹资活动三大块, 如用经营活动产生的现金流量净额, 除以包括三大块活动在内的“现金及现金等价物净增加额”, 可以大致上了解公司主营业务当前的兴衰程度, 以及占本公司各种经营活动的比重。如甲公司, 报告期该项比值为2.57, 反映了该公司现金流入基本上都是主营业务活动中、也就是经营活动产生的, 说明公司主营业务十分鲜明和突出;而乙公司则不同, 此项比值仅为0.25, 一方面说明了公司主营业务的现金流量很少, 主业盈利能力不强, 另一方面, 公司“现金及现金等价物净增加额”是由其它非主营业务, 如投资收益与补贴收入产生的, 因此, 可以做出公司主营业务的发展前景不甚乐观的判断。

5、了解公司的利润质量。

通过经营活动产生的现金流量与会计利润对比可以评价利润质量, 经营活动产生的现金流量与会计利润之比若大于1或等于1, 说明会计收益的收现能力较强, 利润质量较好;若小于1, 则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款, 利润质量较差。

企业的现金流转情况对于企业至关重要, 影响着企业的生存和发展, 也是企业持续经营的基本保证, 不仅为扩大再生产提供资源保障, 也是影响企业流动性强弱的决定因素。随着市场经济改革的深入, 有关报表的使用者越来越重视现金流量表所揭示的会计信息。作为企业管理者, 更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息, 在分析企业经营业绩的角度上, 通过现金流量状况分析, 客观判断企业日常生产经营运转是否健康, 预测企业未来的发展情况。以促使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。

参考文献

[1]郭永清.透视公司财报数字[M]大连:大连出版社, 2011, 8

[2]尹来武.运用现金流量进行企业财务状况分析[J].商场现代化, 2006, (5)

[3]冷玉冰、景凤江.浅析现金流量表的作用[J].农场经济管理, 2003, (3)