亚洲开发银行

2024-07-26

亚洲开发银行（精选十篇）

亚洲开发银行篇1

由于亚行贷款是以美元为币种发放的贷款, 属国际金融组织贷款, 在支用程序上也不同于普通国内贷款, 必须遵循一系列的亚行贷款政策、采购程序、贷款的提取与偿还规定和财务审计报告制度等, 只有当满足提款条件时, 最终才能得到亚行的认可, 获得批准从贷款账户提款。笔者所在的雅泸高速公路属亚行贷款川中道路发展项目, 项目贷款金额为5.004亿美元, 是目前国内亚行贷款规模最大的单个项目, 也是国家利用亚行贷款进行的重点公路建设项目, 从2006年9月至2011年底, 已向亚行累计提款4.58亿美元。

对亚行贷款的财务管理有以下体会与读者共同探讨:

一、认真学习和领会亚行贷款的有关规定

如《亚行采购指南》、《亚行贷款支付手册》、《贷款协定》、《项目协议》和《项目管理备忘录》等文件, 是工作中主要应该实施和完成的内容, 也是亚行对项目评级的主要依据之一, 必须认真学习, 深入领会, 指导项目管理工作。

二、亚行贷款提取前的准备工作

1、中国政府会与亚行签订《贷款协定》和《项目协议》,

在《贷款协定》中, 严格规定了亚行贷款的总额以及贷款使用的类别, 如土建工程、国际咨询和培训、利息和承诺费、未分配额, 项目单位必须严格按照《贷款协定》规定的费用类别使用贷款资金。

2、根据《贷款协定》和《项目协议》的有关规定, 所在省政府授权该省财政厅与项目单位签署《再转贷协议》。

3、确定项目单位提款签字人选, 由项目所在省财政厅同时

确定相应的提款签字人选, 拟文上报财政部, 由财政部正式发文通知亚行所属贷款项目的提款签字人, 并附签字样本。

4、到该省外汇管理局办理外债登记和外汇账户开立的相关手续。

5、根据该省外汇管理局同意开立外汇账户的核准件, 在

有关银行申请开立项目单位的外汇账户及相应的人民币结汇账户。

6、对《贷款协定》中规定的土建工程、国际咨询和培训项

目, 必须严格按照亚行的采购指南要求, 全部采用国际竞争性招标 (ICB) 方式进行采购, 正式合同需提交亚行审定, 亚行会对每一份合同给出相应的提款编号 (PCSS No.) , 以后的每次提款都必须清楚的标注这个提款编号。

7、按照亚行的要求, 项目单位每年末要编制下一年度分费

用类别的提款计划。

三、做好公司内外的有关协调工作

1、加强与亚行的沟通和联络, 为了更好的了解亚行的具

体规定和他们期望的结果, 从而达到及时批复和认可的目的, 需经常与亚行官员进行交流和联络, 及时取得他们的指导和帮助, 避免走弯路。

2、加强与外债开户银行协调, 以利于亚行贷款的及时到位, 为工程建设的顺利进行提供相关的资金保障。

3、经常与外监公司常驻代表联络, 互通信息, 保证国际咨询和培训费用及时准确的由亚行直接支付给外监公司。

4、加强公司内部的协调工作, 时常与各部门联系, 了解掌

握工程进展和计量支付的情况, 以便及时取得亚行提款报帐的第一手资料。

四、做好亚行贷款的提款报帐工作

按照《亚行贷款支付手册》关于直接支付程序和归垫程序的具体要求, 根据《贷款协定》中规定的不同费用类别, 收集整理计量支付报表、发票、收据、税票和银行支付凭证等相关支持资料, 认真准备提款申请书和有关报表资料, 经提款签字人签字确认后, 报亚行提款。

五、认真搞好亚行贷款的会计核算工作

1、对亚行贷款项目进行独立的财务管理和会计核算, 依据

国家财政部《国有建设单位会计制度》、《企业会计准则》、《企业财务通则》等会计制度, 国家交通运输部及四川省有关的财经法律法规组织会计核算, 同时还参照了中国财政部《亚洲开发银行贷款项目会计核算办法》。会计核算采用权责发生制;会计记账采用借贷记账法;记账货币为人民币;会计年度按日历年度确定, 即每年从1月1日至12月31日。

2、同时对涉及亚行贷款美元部分进行外币辅助记账, 及

时整理亚行贷款的明细台帐, 登记“贷款协定执行情况表”、“贷款支付明细表-财务核算口径”和“贷款支付明细表-完成年度提款计划口径”, 经常浏览亚行财务信息网站, 核对美元贷款数据, 查找有关信息。

六、亚行贷款使用的审计和检查

1、根据《贷款协定》和《项目协议》的有关规定, 项目单

位应向亚行报送经审计的项目账目和财务报表, 且不得迟于相关财政年度结束后的六个月。为此, 在项目建设期间, 国家审计署会安排省审计厅或所属特派员办事处, 每年对项目单位进行审计, 并出具审计报告提交亚行。

2、针对存在的问题, 分析原因, 及时采取措施进行整改, 进一步完善规章制度, 促进了财务管理工作水平的不断提高。

3、根据《贷款协定》和《项目协议》的有关规定, 亚行每

年都将派检查组来公司对项目进行年度或中期检查。根据检查组的要求, 认真准备有关财务方面的资料, 应尽量做到全面细致。

亚洲开发银行贷款业务简介篇2

浏览次数：126 日期：2012年4月12日 09:03

我国于1986年正式加入亚洲开发银行。美国和西方主要发达国家都是亚行成员，我国的台湾和香港特别行政区也是亚行的成员。建立亚行的宗旨是促进亚洲和太平洋地区的经济发展和合作，特别是协助本地区发展中成员加速经济发展。

亚行的组织机构由理事会、董事会和亚行管理层组成。理事会是亚行的最高权力和决策机构，由亚行各成员派一名理事组成。董事会是亚行总部常设的领导机构，负责审批亚行的日常业务。亚行管理层是亚行业务的具体经营者，由行长、副行长和各个业务局、办公室和代表处组成。

亚行的主要资金来源是：各成员认缴的股本金、从国际资本市场筹集的资金、从成员筹得的捐款以及业务收益等。

亚行贷款的条件

亚行贷款的具体条件，很多地方与世界银行贷款相类似。具体分普通贷款条件和特别基金贷款条件两种。

特别基金贷款，也称亚行软贷款，其资金来源是特别基金。特别基金又分为亚洲开发基金和技术援助特别基金，前者是为人均国民总产值(GNP)低于670美元(1983年价格)的低收入、且偿还能力有限的发展中成员国或地区提供的长期无息贷款；贷款期限长达40年，含10年的宽限期，每年只收1％的手续费。后者是赠款，用于技术援助，资金由技术援助特别基金提供。亚行行长有权批准35万美元以下的技术援助项目。

亚行贷款的方式

（1）项目贷款。即为某一成员国发展规划的具体项目所提供的贷款。这些项目须具备经济效益好，有利于成员国经济发展和较好的资信等条件。贷款必须经过项目确定、可行性研究、贷款谈判、签署协定等一系列工作环节。

（2）规划贷款。即对成员国需要优先发展的部门提供的资金，以便通过进口原材料、机器设备等扩大该部门的生产能力，使整个经济结构趋于合理化和现代化。

（3）开发金融机构的限额贷款，也称中间转贷，是通过成员国的开发性金融机构进行的间接贷款。

（4）综合项目贷款。即对较小的借款成员国的一种贷款方式。由于这些成员国项目规模均较小，借款数额不大，为便于管理将许多小项目合为一个综合项目来办理。

（5）特别项目执行援助贷款。即为了解决亚行所提供贷款的项目在执行过程中，由于缺乏配套资金而提供的贷款。

（6）私营部门贷款。分为直接和间接贷款两种形式。直接贷款是指有政府担保的贷款，或是没有政府担保的股本投资，以及为项目的准备提供的技术援助。间接贷款主要是指通过开发性金融机构的限额贷款，以及对开发性金融机构进行的股本投资。

（7）亚行贷款与世界银行贷款比较相类似。在贷款周期、采购要求、支付原则、偿还条件等方面和世行贷款一样。在贷款政策、贷款方向、贷款范围等方面也和世界银行贷款基本一致。区别只是全球性范围的贷款和区域性范围的贷款，它们有紧密的业务联系。在使用亚行贷款时，可以参考使用世界银行贷款的做法。在借贷项目安排上，也要有利于相互协调，因为亚行贷款受世界银行的影响比较大。

对华贷款政策要求与种类

根据亚行宗旨和中国的发展方针，亚行对华业务战略要点和政策是：

（1）提高经济效率。

（2）环境保护和自然资源管理。

（3）内陆省份的经济增长和扶贫。

亚行贷款包括普通业务和特种业务。普通贷款也称为硬贷款，期限一般为10-30年，利率一般为浮动利率，每半年调整一次。特种贷款也称为软贷款，期限一般为32-40年，不收取利息，但要征收1%的手续费。普通贷款占亚行贷款的70%，主要用于帮助成员国提高其经济发展水平。特种贷款是亚行的优惠贷款，只借给那些GNP和还款能力较低的发展中成员。目前，亚行对华业务只有普通资金贷款业务。对2007年10月1日以后谈判的贷款，亚行已在原利差的基础上提供40个基点的永久性减免，取消先征费（亚行在贷款协定生效后，一次性按贷款总额的0.5%或1%收取项目先征费），将承诺费减低至0.15%。包括亚行在内的国际金融组织降低硬贷款成本，是我国与其他发展中国家长期共同努力的结果，我国利用亚行贷款项目将直接从调整政策中受益。

利用亚行贷款的国内程序及转贷管理

多年来，我国在利用世行、亚行等国际金融组织贷款的实践中，逐步形成了比较完整的计划和管理体系，并将其作为重要的建设资金渠道列入了国家的投资计划进行通盘考虑和安排。各地区、各部门制定的发展规划和投资规划中就包括了拟利用亚行等国际金融组织贷款的项目。在国务院领导下，国家发改委负责汇总制定这些规划和项目。为了加强我国利用外资的规划和管理，国家发改委从1991年起根据我国对世行贷款的计划管理经验，对亚行贷款项目也开始实行“三年滚动计划”的管理方法。所谓“三年滚动计划”就是未来三年利用亚行贷款的备选项目规划。该计划由国家发改委与财政部充分协商后提出，再与亚行讨论取得一致，报国务院批准。这个计划每年调整一次，更换和推迟那些条件差的备选项目，增加或提前那些条件好的备选项目，以保证项目谈判的顺利进行。

同世行贷款项目一样，亚行贷款项目也要符合国内、国外两个不同的程序，即既要符合亚行贷款程序，又要按照我国的建设管理程序进行报批。从国内程序上来说，申请亚行贷款的程序与申请世行贷款的程序是完全一样的，除需列入亚行贷款“三年滚动计划”外，业主单位还必须编制项目建议书、可行性研究报告、项目资金申请报告、环境影响评价报告、移民安置计划报告、土地使用计划等，按程序报批。

按照1998年国务院机构改革方案，目前我国的国际金融机构贷款（包括世行和亚行贷款）由财政部统一管理，贷款的转贷工作也由财政部统一负责。

我国与亚行的合作

我国于1986年正式加入亚洲开发银行，成为其第48位成

从国家开发银行实践看债券银行发展篇3

关键词：债券银行国家开发银行离合器国际借鉴

一、引言

肇始于次贷危机、雷曼事件的全球性金融危机演变至今，对世界各国的金融市场、机构、监管和决策均造成了深远影响。例如美国一方面推崇自由市场，结果衍生产品和金融市场脱离实体经济过度膨胀，直接引爆了金融危机，另一方面危机爆发后又开动印钞机实施了前所未有的救市政策。而在危机中一枝独秀的中国经济，再次引发了对经济发展和市场经济运行“中国模式”的全面关注，但同时四万亿投资计划等经济刺激政策也带来了广泛争论。

主要经济体在金融危机中的表现，再度引发了对如何处理政府与市场、实体经济与虚拟经济关系的热议。本文认为，一是从政府与市场的关系看，市场失灵或政府失策普遍存在，需要一个有机结合与合理隔离的机制;二是如今虚拟经济对实体经济的影响无远弗届，但又存在偏离实体经济过度膨胀的风险，同样需要这样一个机制。这个机制的载体，应该是一个具有宏观经济影响力、能够有效连接政府与市场、服务于实体经济的金融机构。这种金融机构可以发挥类似“离合器”的功能，在经济正常建设发展时期，在政府与市场的结合部，建设市场、引导资本、弥补市场空白;在经济波动周期，发挥逆周期调节、锚定市场信心作用，即下行周期“离合器”合起，使提振经济的“发动机”全力运转，上行周期“离合器”松开，防止过热和泡沫，缓冲和隔离风险。而且这种功能是通过机构的市场行为实现的。从德国复兴开发银行（KfW）、国家开发银行股份有限公司（下简称“开行”）等国内外实践经验来看，债券银行就是这样一种金融机构，既熟知资本市场、金融市场运行规律，又能洞察并贯彻政府意图，十分适于发挥这种“离合器”功能。

二、债券银行概述

所谓债券银行，是与储蓄类银行相对应的一种银行形态和类型，主要是从资金来源的角度进行界定，通常具有以下几个特点，一是资金来源上主要通过发行各类债券筹集资金，以大额长期金融债券覆盖和应对大额长期风险;二是经营宗旨上多为开发性或专业性（进出口、农业、住房、中小企业等）金融机构，不以利润最大化为目标，而是服务于国家发展和公众利益;三是法律地位上常通过专门立法设立、运行和监管，并通过国家信用增信。因此，债券银行在金融生态中具有吞吐大额长期资金、防控中长期风险、维护市场稳定和金融秩序、提振经济的独特重要地位。

国际上，世界银行（WB）、美国的“两房”（Fannie Mae和Freddie Mac）、德国复兴信贷银行（KfW）、日本政策投资银行（DBJ）、韩国产业银行（KDB）等各国的开发性金融机构都属于债券银行。我国的债券银行目前则有国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家。

三、中国债券银行的成功实践：国家开发银行

国家开发银行是典型的债券银行，1994年成立时国务院即发文规定其筹资来源以发债为主，且早在1998年就开始了市场化发债，打破了长期以来债券依靠银行间派购的方式。作为国内最大的政策性银行，2008年开行经国务院批准率先进行商业化改革，整体改制为国家开行股份有限公司，但仍坚持以发债筹资为主要资金来源。

在长期实践中，开行坚持开发性、中长期、债券类银行的特色，发挥中长期投融资的优势，成功走出了一条与储蓄类银行不同的差异化发展之路。一是在投资市场方面，通过发行债券将短期、零散的居民储蓄和社会资金转化为长期、大额的资金，投入到基础设施、基础产业、支柱产业、走出去、基层民生金融和社会建设等需要长期投入的重点领域和重大项目，弥补了商业金融难以覆盖的市场空白;二是在融资市场方面，一直致力创新，开创香港人民币债券市场，创新以7天回购利率、SHIBOR为基准的浮动利率债等多个债券品种，为商业金融机构配置资产、改善经营业绩乃至央行开展公开市场操作提供了重要工具，对推动利率市场化、促进债券市场发展起到了重要作用。

开行作为债券银行的成功还体现在其债券市场的地位上，目前开行已成为仅次于财政部和央行的中国第三大债券发行体，也是仅次于财政部的第二大中长债发行体，是中国最大、最成功的债券银行。

第一，从发行量来看。一是开行债发行量连年快速增长，从1997年的1435.7亿元至2012年的发行峰值12250亿元，增长超过800%。2013年发行量在银行间市场流动性紧缩的情况下略有下降，但仍然达到11435.8亿元。二是开行在国内三家债券银行中发债量居于首位，且一直远高于其他两家银行。三是开行债始终是银行债券中的主体。以2013年为例，三家债券银行发债总量合计19960.3亿元，其中开行金融债占比57.29%，进出口银行债券占比20.54%;农发行债券占比22.17%。开行的年度发债规模达到另两家发债总和的1.34倍。

第二，从债券存量来看。开行债存量在债券银行中最大。截至2013年12月，中国债券市场存量为25.91万亿元，其中开行债券存量为5.76万亿元，占比达22.25%;银行间市场债券存量为24.29万亿元，开行债券占比达22.96%;除央行之外的所有银行债券存量为8.52万亿元，开行债券存量占比近60%，相当于进出口行和农发行债券存量之和的1.85倍。

第三，从债券交易量来看。开行债券一直是中国债券市场上最为活跃的交易品种之一，交割量在三家债券银行中始终处于领先地位。2012年，中国债券市场交割总量达到70.84万亿元，其中开行债交割量达到12.42万亿元，占比为17.53%，高于国债、央行票据以及另两家债券银行债券，在单一发行体中一枝独秀。2013年，在债市风暴的冲击下，银行间债券市场交割量大幅萎缩至36.97万亿元，其中开行债交割量仍近8万亿元，占比高至21.59%。

四、从开行改革与实践看债券银行发展路径

2008年以来，开行按照国务院的部署，在国际经济危机和国内经济下行的不利环境下探索推进商业化改革，并坚持发债筹资为主的债券银行发展路径。至2013年，开行的金融债券没有一笔违约。开行的成功实践，表明债券银行具有旺盛的生命力，而且在服务国家战略和促进银行业发展方面都发挥了重要作用。债券银行的发展，并不仅仅是关系一家或几家金融机构的发展，而应该着眼于经济社会建设和金融稳定发展的大局，利用债券银行模式的独有优势，成为我国经济和金融调节的“离合器”。

（一）国家战略层面：成为政府与市场、实体经济与虚拟经济的离合器，促进经济社会平稳、协调发展

我国是最大的发展中国家，生产力发展水平总体比较落后的基本国情决定了发展经济、改善民生的两大长期战略，必然需要中长期融资提供持续的支持。同时，发展不平衡问题依然突出，还存在许多市场空白和瓶颈，如三农、中西部地区、中低收入住房、中小企业、教育、医疗卫生等。在这些领域，亟需债券银行发挥中长期投融资优势进行支持。另一方面，金融危机的启示，也说明国家与社会建设、经济金融的正常运行，既需要政府与市场、实体经济与虚拟经济的有机结合，也需要合理的隔离，债券银行非常适于扮演这种既有助于提高经济运行效率、又有利于防范金融风险的“离合器”角色。

首先，债券银行能够作为政府弥补市场失灵和缺损的重要政策工具，起到“合”的作用。一方面把政府信用用于建设市场，创造市场运行的初始条件，为市场化、商业化运作奠定基础;另一方面，通过市场化商业化运作优化政府信用的运用，释放和增强政府信用的能量和效率。我国目前尚处在美欧日等发达国家30—50年前的发展阶段，面对的不仅仅是市场失灵问题，更多的是市场空白和缺损问题，需要这种金融机构承担起市场建设、信用建设和制度建设的重任，从而缩短市场自然演变的时间，促进跨越式发展。

其次，债券银行能凭借政府信用成为宏观经济政策的传导通道和逆周期调节的稳定器，以政府信用隔离市场风险传播，发挥“离”的作用。债券银行的债信源于主权信用、政府信用，而政府信用是市场和整个信用、金融体系的基础。债券银行的债券发行利率、流通指标具有为市场投资者指导信用基准和利率走势的作用。短期内，债券银行可以在银行间市场主动吞吐资金头寸，调节流动性，还能通过债券发行和做市锚定市场信心，抵抗市场剧烈波动;长期上，能够通过信贷投向、力度、期限、定价，以及Shibor报价、资金拆入拆出、债券持仓平仓等正确传递政策意图，发挥财政货币政策工具功能，平抑经济周期，从而避免系统性风险，维护金融系统的稳定性。

第三，债券银行同时也可以成为实体经济和金融资本的“离合器”。这个“离”不是“脱离”，而是表示发挥资本市场上的独特优势服务于实体经济部门。以开行为例，可以通过承销国有大中型企业、小微企业、地方政府等发行的债券，提高实体经济部门直接融资能力，使实体经济更主动、更高效地获得发展所需的资金。这个“合”则反映了开行自身资产负债的匹配，即市场化发债的筹资方式，投资人“以脚投票”，能够有效约束开行的资金筹集和运用，确保开行的资金投向不脱离实体经济需求。

（二）银行业发展层面：丰富金融生态，满足实体经济多样化、多层次的金融需求

实体经济多样化、多层次的需求要求建立相应丰富的金融体系，需要债券银行与储蓄类银行在金融体系中合理分工、协同发展。债券银行的发展，一是要以良好经营业绩和同业关系夯实自身债券发行基础，使投资金融债券的储蓄类、商业性金融机构获得安全性、流动性强的投资组合工具;二是要发挥资本市场优势，以信贷、发债、承销交易、做市的综合经营，带动客户提高自身直接融资水平，推动同业各类金融机构共同发展;三是也需要监管部门明确各类银行机构的发展定位，使其服务于不同的实体经济部门，避免同质化竞争，减少资金过度集中于如房地产等某些领域的结构性风险。

五、我国债券银行发展的条件与政策建议

从我国的实践来看，债券银行持续发展具备充分的内外条件，一方面我国债券市场蓬勃发展，利率市场化改革不断深化、金融工具不断完善、市场主体数量和质量不断提高，能够有力支撑债券银行的发展需要;另一方面债券银行具有一流的经营业绩和重要的市场地位，具备了发债筹资、资本市场运作、持久经营的坚实基础。仍以开行为例，一是2012年资产总额达7.52万亿元，不良贷款率0.3%，连续31个季度控制在1%以内，现已成长为全球最大的开发性金融机构;二是在银行间拥有金融市场全牌照，兼备债券发行、承销、做市三大功能，在债券市场具有举足轻重的影响力，已累计发行金融债券9.7万亿元，主承销各类债券超过300只，总额度超过7000亿元，多次荣获中国债券市场最具影响力、最佳做市商等多项大奖，同时是中国银行间市场交易商协会估值中枢的报价商、上海同业拆放利率（SHIBOR）场外报价商，树立起了国内最大的债券银行品牌。

开行进行政策性银行商业化改革之后，监管部门对其债券信用评级（下简称“债信”）采取“一年一定”的政策，继续给予“零风险权重”的债信支持。显而易见，这是开行坚持债券银行发展路径的关键。债信政策同样体现了国家对债券银行发展的认可和支持。

另一方面，我国债券银行发展也存在一些制约。与国际上债券银行发展经验丰富的国家相比，我国关于债券银行的制度安排还存在空白和缺失，不利于客观、公平、公正地评价债券类银行的绩效，也不利于提高监管的针对性、科学性和有效性。

国际上，鉴于债券银行与储蓄类银行存在显著差异，在对金融机构的统计分类和管理中通常都会把二者区分开来。一是债券银行无论是否商业化运营，一般都享有政府注资、担保、税收优惠、风险分担等显性或隐性支持，对商业化转型的债券银行，往往给予期限较长、零风险权重的过渡期，如KfW改革后政府就明确债信支持不变。二是所在国政府一般会对债券银行单独立法并制定专门的监管指标，例如KfW、DBJ、KDB等都是专门立法、独立监管。三是对债券银行与储蓄类银行进行分类统计，如国际货币基金组织（IMF）的统计口径就很有代表性。

借鉴国际经验，我国需要系统研究针对债券银行的制度安排，逐步创造有利于债券银行生存发展、业务运行和风险控制所必须的基础条件，以支持债券银行继续发挥“离合器”的独特作用，完善金融生态。一是需要对债券银行进行专门分类和统计，区别于“储蓄类金融机构”;二是建立适应债券银行特点的监管和绩效评价标准，引导债券银行更好地以市场化经营服务于国家战略和公共目标;三是加快推动专门立法，使债券银行依法运行，明确职能定位和业务框架，引导差异化竞争。

参考文献：

[1] 陈元：《政策性银行改革与发展》，载《融资研究》2011年第4期

[2] 高坚：《中国债券银行的成功实践》，载《融资研究》2011年第6期

[3] 赵航：《开行是中国最大的债券银行》，载《融资研究》2012年第3期

[4] 应习文：《我国金融服务实体经济问题的研究及开行对策建议》，载《融资研究》2012年第5期

[5] 石晓婷：《不同国家开发性金融机构的特征及启示》，载《研究报告》2011年第28期

[6] 刘进等：《我国的基础设施是否过于超前》，载《融资研究》2012年第2期

[7] 高坚：《发挥债券银行优势支持资本市场发展和中小企业融资》，2012年7月4日《金融时报》，第5版

[8]邢延奕：《发展债券银行完善金融生态》，http：//bank.hexun.com/2010-12-9/126478427.html

亚洲开发银行篇4

《亚洲发展展望》负责分析亚洲和太平洋地区的经济状况和前景, 是亚行的主要经济报告。报告指出, 中国经济正在摆脱过去依靠出口和投资拉动的增长方式, 更加注重经济的可持续增长。报告认为, 经济稳健增长预示着中国经济将变得更健康、更可持续。新加坡大华银行经济分析师全德健表示, 欧美发达国家经济复苏缓慢, 进口需求下降, 外部环境的变化是促使中国改变经济发展方式的原因之一。

报告还指出, 中国内地需要继续采取结构性措施来提振经济并且掌握平衡, 既要通过改革和刺激方案保持经济增长的动力, 又要管理好货币政策以减少金融业的风险。亚行首席经济学家李昌镛认为, 要想鼓励更多的本地消费, 需要加大在健康、教育及社会保障领域的公共开支, 而在经济增长放缓的预期下, 财政改革有必要保障充足的资源来满足社会服务方面的需求。报告还称, 疲弱的经济环境有利于缓解中国未来的通胀压力, 因此将中国今年的通胀预期从4月预计的3.2%下调至2.5%, 明年则由3.5%下调至2.7%。

受区内最大的两个经济体中国和印度的经济增长放缓影响, 加上美国量化宽松政策带来的不确定因素, 亚行将亚太地区2013年整体经济增长预期由4月的6.6%下调至6.0%, 并呼吁区内经济体提高警惕维护近期的金融稳定。而因猜测美国将逐步削减债券购买规模, 许多投资者将资金撤出亚洲。该行还将2014年亚洲经济增长速度从6.7%下调至6.2%。

美联储削减量化宽松的预期给亚洲经济带来了不稳定因素, 其中印度、印度尼西亚受到较大冲击。但报告认为, 1997年的亚洲金融危机不会重演。新加坡大华银行经济分析师全德健认为, 亚洲国家抵御风险的能力明显增强, 很多国家都保持着经常账户盈余, 并拥有大量的外汇储备。亚洲国家吸取了亚洲金融危机的教训, 加强了宏观经济管理、金融管理和公司治理, 美国削减量化宽松的预期对亚洲国家的实体经济影响不大, 但热钱撤出对金融市场会造成一定的冲击。

展望未来, 报告警告, 亚洲国家面临保持经济增长和维护金融市场稳定的双重挑战。最近金融市场的动荡表明亚洲国家急需进行经济结构调整, 以支持经济增长。亚行认为, 亚洲国家应优先加强在对外直接投资、产业结构多元化、基础设施建设等方面的结构调整。亚洲国家还应该密切关注跨境资本流动, 实施稳健的宏观经济政策, 做到未雨绸缪。

亚洲开发银行篇5

收集招商银行网上银行相关资料，结合中国工商银行网上银行支付案例，分析讨论两者的各自优势是什么？

工商银行有两种方式可以在网上支付。1是口令卡，2是U盾，口令卡可以满足小额的支付一般每天是1000元，这样的话有的人只是充话费什么的就完全满足，并且次数很多，方便使用，工商银行的U盾是无限额的；招商银行就是有数字证书和UKEY，但是数字证书很麻烦，有的人在不懂的情况下，不方便安装，没有口令卡方便。UKEY和U盾的支付额度和限额都差不多，不过招行现在第二代的UKEY是免驱动，而工商银行需要去网上银行里更新驱动，对于电脑不在行的有点麻烦。还有网上购物，工商银行对信用卡口令卡每天购物限额是1000（任何支付平台），而招商银行每次的限额（目前财付通不支持）支付宝为599.99，百付宝为299，每次都太低不是很方便，不是很实用，工行是只要有U盾一次可以把转出信用额度以内的任何支付额度，方便了大家购物。招商银行有3组密码，支付密码，查询密码，和交易密码，还有登录密码；工商银行为登录密码和U盾支付时候用的密码，还有交易密码，招商有专业版支付和大众版支付，而工商支付是只有1种是要输入卡号和登录密码。工商银行的网银是以一个城市来开网银的，每个城市都可以有独立的网银，当然也可以关联，招商银行的网银全国性的，只能开一个。对于这两家银行，其他功能基本差不多.

亚洲的归亚洲篇6

帕克：在中国，女性是箱包购买主要的决策者和主力。我们所了解的中国消费者会对品牌的期待比较高，希望能从品牌获得更多的东西。当中国消费者拿出五百美元买箱子时，他们的要求或许会超过这个价钱。中国的消费者会检查一个箱包的所有细节，会打开每一个小口袋。在美国，没有人会把箱子翻过来检查轮子的。

21CBR：新秀丽的箱包是由自己的工厂生产还是代工？

帕克：80%的新秀丽箱包是由OEM厂商生产，我们仍然有自己的工厂，分别在比利时、匈牙利和印度，我们在中国没有工厂。

21CBR：新秀丽未来三年打算用十亿美金在中国和亚洲收购一些品牌，选择收购标准的策略是什么？

帕克：我们在包括亚洲的许多市场中寻找潜在的收购对象，这些目标应该是一些已经在本土或是国际上建立了一定声誉的品牌，同时在补充或者相近的细分市场中，能够扩展新秀丽的产品线，使其多元化。我们没有对任何一个收购设定特殊的要求，我们在寻找那些能够给我们总体战略有所补充，并且在财务上令人信服的公司。

21CBR：近年来奢侈品市场的变化非常快，新秀丽在消费者的心目中似乎没有从前那么高端了。如何解释这个现象？新秀丽在中国的营销策略是什么？

帕克：我们在中国的市场策略与其它地方是一样的，那就是通过产品创新使之符合当地消费者品味，来驱动销售增长。在中国，我们也采用了扩张销售点，并通过多品牌战略来促进销售。新秀丽的客户总体来说比较成熟，年龄在35岁以上居多。我们也通过美国旅人这个品牌，出售性价比更高、价钱更低的产品。美国旅人的消费者则相对年轻一些，覆盖18到35岁的消费者。今年我们计划推出个主打休闲、户外的品牌高山（High Sierra），高端系列的哈特曼以及针对年轻人的新秀丽红色系列。

21CBR：2008年你接任新秀丽CEO时公司负债数十亿美金，现在我们看到新秀丽的销售和盈利的增长。你是如何做到的？

亚洲开发银行篇7

2013年12月初, 昆仑银行电话银行正式推出银行卡还款管家功能。银行卡还款管家是为个人客户提供还款日程管理和受托转账服务的电话银行产品, 支持信用卡和贷款还款等业务。

该功能主要有两个模式。模式一:客户在昆仑银行登记其信用卡的账单日和还款日, 银行于距还款日前3天向客户发送还款提示短信, 客户回复还款金额实现转账还款;模式二:客户在昆仑银行登记其贷款还款日并约定还款账号和固定还款金额, 银行于还款日前1天自动为其转账还款。

银行卡还款管家新功能进一步丰富了昆仑银行电子银行的服务能力, 尤其针对使用昆仑卡作为代发工资的客户, 使其可以省去每月通过转账对信用卡及贷款的繁琐还款方式, 客户只需开通银行卡还款管家功能, 电话银行会准时为客户发出还款提醒, 客户一键录入金额即可完成还款。

亚洲开发银行篇8

关键词：亚洲开发银行,贷款,秦淮河环境,综合整治

0 引言

南京秦淮河环境综合整治项目是由亚洲开发银行(以下简称亚行)提供贷款建设的项目,目的是改善南京城市环境,提高公众健康水平,提高城市居民生活质量,改善南京地表水资源管理。亚行贷款用于城市基础设施建设,这在南京是第一次,实践下来,有许多好的经验值得借鉴。下面就南京市秦淮河环境综合整治项目使用亚行贷款的关键环节展开叙述。

1 项目概况

南京市秦淮河环境综合整治项目包括五个工程部分和一个非工程部分,分别为:A部分-内秦淮河污水收集及引水补水工程,B部分-城东污水处理厂与污水收集及河道整治工程,C部分-河西北部污水收集与河道整治及引水补水工程,D部分-雨水管道工程,E部分-污泥处理和处置工程,F部分-机构能力建设六个部分。项目预计投资总额为2.361亿美元,其中亚行提供贷款总额为1亿美元,由亚行贷給中国政府,最后转贷給南京市政府,其余1.361亿美元采用国内银行贷款和南京市政府财政资金相结合的方式配套。

2 项目实施

2.1 贷款协定的签订

中华人民共和国与亚洲开发银行于2007年4月16日签订了贷款协定,财政部和江苏省政府签订了转贷协议,江苏省政府和南京市政府签订了转贷协议,贷款协定于2007年7月11日生效,原定于2012年6月30日关账。项目于2007年9月开工建设,原定完工时间为2011年12月底。项目于2011年3月获准了一年的贷款结账延长期,从2012年6月30日延至2013年6月30日,主要是考虑完成子项目E部分的工程,项目期延长至2012年年底。

根据贷款协定,贷款还款每半年支付一次,具体日期为每年的6月15日和12月15日,从2013年6月15日起,分40次偿还,截止日期到2032年12月15日。

2.2 组织机构的建立

2.2.1 成立项目领导小组

项目领导小组负责项目的组织领导、政策执行、部门之间的协调和重大问题的处理。由一名副市长挂帅,市建委、市发改委、市财政局、市政公用局、市规划局、市环保局和市水利局的领导参加。

2.2.2 设立项目办公室

领导小组下设项目办公室,负责项目实施的协调、监管、咨询公司的选聘和与亚行的日常联络。成员从市建委、市发改委、市财政局、市政公用局及有关实施单位抽调。

2.2.3 确定项目实施单位

南京市市政工程建设处负责实施子项目A部分-内秦淮河污水收集及引水补水工程,C部分-河西北部污水收集与河道整治及引水补水工程,E部分-污泥处理和处置工程。

南京市城建集团负责实施子项目B部分-城东污水处理厂与污水收集及河道整治工程。

南京市排水管理处负责实施子项目D部分-雨水管道工程。

项目各实施单位组成了工作组,抽调精兵强将,全力以赴开展亚行项目的实施工作。

2.3 咨询公司的选聘

在项目开始之初,项目办公室通过招标方式选择了博莱克·威奇国际公司(B&V)为本项目提供咨询服务。该公司自2007年10月22日进场以来,完成了项目实施启动报告,并协助完成了8份半年项目进度报告,4份年度环境报告,8份半年移民安置监测报告;设计了项目绩效监测系统(PPMS),实施过程中为南京项目办及实施机构的相关人员提供了一系列关于PPMS、施工与合同管理、贷款支付与会计核算、环境管理与移民安置等内容的培训活动。公司还对南京市目前的机构安排进行了评估,就将来的运行维护安排开展了讨论,并向南京项目办和实施机构不断提供相关建议,内容包括:(1)采购与合同管理;(2)履行亚行政策与程序要求;(3)回答项目审计问题等。

2.4 项目的招标采购

各实施单位在本项目的招标采购工作中,严格按照《亚行采购指南》的要求,合理地划分土建、设备、管材等采购合同包,实行规范的国际、国内公开招标采购方式,公平、公正地选择中标单位,节约了投资成本,维护了招标市场。截至2011年8月底,共实施89项招标采购,其中土建合同包44项,设备合同包34项,管材合同包11项。除了因采购进度变化而发生的一些细微调整外,采购工作基本上都是按照采购计划有序、平稳地推进的。

2.5 项目的进展

截至2011年8月底,项目进展顺利,项目加权进度达到90%。除了B部分秦淮河上游18 km工程目前预计于2012年年底前完工外,其他工程都已基本完工。亚行检查团在2011年9月的检查后指出:在国家财政部和江苏省政府的正确指导和大力支持下,在南京市政府的坚定领导下,经过南京项目办和实施机构的努力,本项目取得了重大进展,亚行检查团因此深受鼓舞。

截止2011年8月31日,亚行已授予合同中累计贷款额约为9 410万美元,累计支付约7 230万美元,占1亿美元贷款的94%和72%。

3 项目实施经验

3.1 加强组织领导,保证项目的有序开展

亚行项目是一个多部门管理的城市基础设施建设项目,涉及范围广,工作量大,程序复杂,如果没有政府领导的高度重视,缺乏健全的组织机构和部门之间的密切配合,难以完成亚行项目。为此,南京市专门成立了由副市长挂帅,市建委、市财政局、市市政公用局等部门领导参加的项目领导小组,下设项目办公室,负责项目的组织领导、政策执行、部门之间的协调、重大问题的处理和与亚行的日常联络,确保了项目的正常开展。

3.2 加强实施力量,力争项目的按期完成

由于项目办理的程序多,要求高,施工的时间紧,难度大,实施单位的压力很重。各实施单位变压力为动力,变被动为主动,抽调精干人员组成工作班子,积极参加咨询公司的业务培训,全力协调办理规划、城建、质检、交管、市容、环保、绿化、市政等部门及相关地下管线单位的手续,加班加点组织项目的设计、招标、监理、施工、检查、验收、提款报账等各项工作,使大部分项目提前予以完成,并通过工程质检和项目审计,受到亚行的好评。

3.3 遵守亚行程序,保证项目的顺利进行

使用亚行贷款,需要符合亚行规定的要求,满足亚行设定的条件,为不走弯路,提高项目实施效率,项目办公室和各实施单位仔细研究亚行的规定,在招标采购、合同价格调整、提款报账、贷款支付等工作环节严格遵守亚行的程序和要求,保证了项目的顺利进行。

3.4 调整污泥处理方式,节省项目投资成本

本项目E部分-污泥处理和处置工程中污水处理厂污泥处理原方案是在江心洲污水处理厂建设一座污泥处理厂,采用热干化工艺对污水处理厂污泥进行深度干化脱水处理,但技术难度和处理成本较高,管理比较复杂。2007年,位于南京江宁区的一个小型热电厂为避免被政府关停的局面,自发研究了污水处理厂污泥投入发电锅炉进行焚烧处理的技术并向南京市政府提出代处理污水处理厂污泥的申请,经南京市政府同意,南京市排水管理处与该电厂签订了协议,将该处管理的江心洲污水处理厂污泥运往该电厂处理,即节省了约1 300万美元项目投资,又实现了污水处理厂污泥的处理,还保障了该电厂的生存。

4 项目存在问题

4.1 招标代理公司服务的及时性有待提高

项目办公室在项目开始前,根据国家财政部的要求,在国内公开招标,确定了一家总部在北京的公司,由于该公司资质高、名气大、业务忙、人手少,且在南京既没有办事处,也没有按合同约定派人常驻南京,因此不能及时为项目实施单位提供招标服务,一定程度上影响了项目工期。

4.2 提款报账的程序需要进一步优化

由于本项目采用的是报账制,即施工单位上报工程计量及进度款申请,经监理单位核实,实施单位先支付进度款后,才能向亚行申请提款报账。这就需要实施单位必须始终有足够的周转资金,用于垫付工程进度款,才能保证工程的持续开展。另外,由于亚行对土建工程的付款比例是70%,其余的30%要由国内资金配套,如果国内配套资金到位不及时或到位不足,土建工程做的越多,实施单位垫付的资金就越大,容易因实施单位负担过重造成工程款不能及时垫付,进而影响工期。

5 结语

亚洲开发银行篇9

一、投资银行与投资银行成长的内涵

投资银行是从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购投资分析、风险投资项目融资等业务的非银行金融机构。世界各国对投行的称谓不同, 美国人为投资银行, 日本人称为证券公司, 法国人称为实业银行, 我国香港称为吸储公司。不管怎样称呼, 投资银行是证券公司和股份公司制度发展到特定阶段的产物, 是发达证券市场和成熟金融体系的重要产物。投资银行的出现, 开辟了融资渠道, 降低了发行费用, 加强了证券信用, 增强了投资信心、明确了投资方向、促进了金融资产的增值、资源的合理配置和经济增长。有利于技术进步、产品更新和产业结构升级。 (1) 投资银行最早出现3000年前的美索不达米亚地区。其发展先后经历了五个阶断, 首先, 18～19世纪的欧洲。随着国际贸易的发展, 投行业务在欧洲得到延续和发展。这时的投行业务主要是提供担保和承兑服务, 以抵押品为担保发放商业凭证。其次, 是19世纪到20世纪初的迅速成长阶段。在这近百年的迅速成长中, 有两个标志性的阶段:第一, 美国内战期间出现的大量政府债券和铁路债券。第二, 19世纪到20世纪初的企业兼并与工业集中挖掘了投行的巨大潜力。第三, 1933—1960年开始的金融管制下的投行阶段。开辟了规范调整、稳定发展的时代。第四, 20世纪70年代以来的投资银行。随着全球经济一体化的出现, 金融创新的发展, 投行的业务有了巨大的发展。此时的业务品种包括:代理发行、承销、包销证券、承做经记人, 自营商业务, 提供咨询服务、充当咨询服务、套期保值、利率与货币互换等。第五, 2008年的全球金融危机至今。随着雷曼兄弟的破产、美林证券的倒闭、高盛和摩根士丹利的转型, 华尔街的神化彻底破裂。什么是投资银行成长的内涵?分析如下:成长一词源于生物学, 英文为growth.可翻译为生长、发育、成长、增长等意思。在经济学中翻译为“增长”、“发展”等意思。如经济发展、经济增长、发展经济等。在管理学中为“成长”的意思。如成长期、成长战略等。成长是一个质变的过程, 意味着增长加变化。关于投资银行的成长内涵也是一个质变的过程。它不仅包括投资银行规模的增长, 还包括投资银行整体素质的提高:像经济领域的扩展、核心竞争力的提高和强化、组织结构与管理流程的创新等与量的扩张无关的素质结构的变化等。投资银行成长的内涵不仅包括投资银行业务规模和财务状况等数量的增加, 也包括知识结构的更新、业务的创新、研发能力的提高和财务状况的改变;同时, 还是投资银行社会资本的提高和投资银行家素质的提高等质的变化。

二、投资银行成长的决定因素

根据投资银行成长的模型进行分析, 可知在风险厌恶条件下, 投入风险资产中的财富会随着国民财富的增加而增加。这意味着, 随着国民财富的增长, 人们愿意把更多的财富投入到股票、债券等风险资产中去, 实现资产的保值增值。无疑人们的投资理财行为, 需要投资银行等金融机构提供大量的专业化服务, 从而促进投资银行业的发展。那么, 投资银行成长的决定因素有哪些呢?

资本金与投资银行的成长。企业的发展需要资本金, 投资银行的发展更需要资本金。投资银行是个典型的规模经济行业, 资本金数量越多, 业务空间越大, 成长越迅速。资本金越少, 成长的速度、成长的规模就会受到限制。合理的资本金结构, 既可以促进投行竞争性和成长性的提高, 又能提高投行的效率行和发展的稳健性。关于投行资本金的规模和《新巴塞尔资本协议》对投行提出的资本充足率要求, 投行要定期补充资本金。

业务创新与投行的成长。投行的业务创新包括金融产品、技术、管理、体制等创新。在中国经济发展过程中, 没有哪个时候像现在对企业上市和再融资的需求旺盛, 个人投资理财更是迫切。目前, 国内的投行业务主要集中在证券承销、证券交易、资本管理, 以及二级市场的经纪商和交易商方面, 业务范围总体狭窄。面对国内的需求和外来的强大竞争, 业务创新成了投行成长的基础和法宝。新业务预示着新的利润增长点, 新业务预示着更强大的竞争力。

投资银行家与投资银行的成长。投行是个智慧密集型行业, 投资银行成长的基础是创新, 而创新的关键是人才。投行最宝贵的财富不是技术, 而是人。投资银行家从整体上对投行的成长发生作用和影响。投资银行在控制风险、开拓新业务、促进技术进步、增强竞争能力等方面都需要大批高素质的投资银行人才。像摩根斯坦利在世界各地仅研究分析员就有500多名, 每年研究所花费的资金就高达3亿美元。

技术进步与投资银行成长。从投行发展史上看, 技术进步对投资银行的成长具有戏剧性的影响, 是投资银行成长中主要的推动因素。人类历史上的第一次技术革命不仅导致了投资银行由早期的汇兑和担保业务到证券承销业务的出现, 而且提高了交易的速度, 扩展了投资银行经营的地域范围;第二次技术革命不仅导致了投资银行企业兼并和重组业务的兴起, 而且使投资银行在社会中的地位得以提高, 使投资银行的经营规模迅速扩大;第三次技术革命的爆发, 诞生了风险投资、股票期权、证券、金融衍生工具等新的金融产品, 使得投资银行的业务结构和业务范围发生了深刻变革;起源于20世纪70年代的第四次产业革命, 互联网技术在投行领域的广泛应用, 使得投资银行的业务架构、服务渠道和方式、产品创新、市场拓展、风险管理、客户关系管理、财务管理等发生了颠覆性的发展和变革, 使得投行所有的经营管理活动和业务创新须臾离不开信息技术的应用和支持。

公司治理与投资银行成长。良好的公司治理是投行健康成长、持续发展的基本前提。现实中, 投行公司治理较复杂。一个有效的投行公司治理必须具备七个方面的特征:一是以清晰的产权界定为基础;二是投行所有者拥有选择和监督代理人的权威;三是投行的剩余索取权与剩余控制权相对应;四是根据投行绩效动态确定经理层的收入水平;五是在清晰的制度框架下给予经理层以充分的经营自主权;六是投行的所有权在多元化基础上适度集中;七是具备对投行经营状况变动的开放性和适应性。 (2)

三、投资银行家与投资银行家素质的内涵

投资银行家是企业或政府执行金融计划的金融机构的代表人, 是企业资本运营所需专业化服务的提供者。他最了解资本如何配置才能达到最大的利益。投资银行家为企业融资充当财务顾问, 是企业兼并、收购与重组的专家, 是“金融工程师”。 (3)

投资银行的主角是人。人的因素比技术和设备更为重要。优秀的人才是投行运作的前提, 也是投行发展的条件。投资银行家应具备哪些素质呢?

(一) 投资银行家的背景必须具备多样性

投资银行家必须具备广泛和丰厚的背景。这些背景在性别、学术、工作经历、兴趣等方面是多样化的。投资银行家必须具有创业精神。发展新客户、维持老客户、创造各种服务是投资银行家首先要做的事情, 因此投资银行家必须性格坚毅, 有魄力, 有创业能力, 思路开阔, 有远见卓识。投资银行家还必须具备创造性。只有创新才有发展, 这是每个投资银行家都知道的。因此, 投资银行家必须牢记不断设计新产品、创造新的金融工具、更新并购和重组思路。投资银行家还必须有丰厚的知识背景和综合分析能力。一般的投行人员必须是大学毕业, 成绩优秀, 同时还要边工作边深造。这里的知识结构包括数学、财务、科技、法律、政策等方面的知识。只有丰厚的知识背景, 投资银行家才能对业务进行分析。并建立数学模型、解析各种等式, 编制程序, 综合分析后作出正确决策。

(二) 投资银行家还要有以下能力

高度的创造性和紧迫意识。一个成功的投资银行家必须有发自内心的源源不断的动力, 渴望创新、具有创业精神, 善于尝试新鲜事物, 绝不因困难和压力而放弃新想法和新思路。同时, 与时俱进, 不断通过各种方式提高自己的能力和素质。

高度的工作责任感。投资银行家要把每一样工作都看成最重要的事情, 不轻视任何工作。对工作高度的全身心投入、一心一意。

强烈的追求成功意识。投资银行家从不放弃任何机会, 永远追求任何可能的收益, 永不言放弃。

完整的人格魅力。投资银行家必须是可信赖的人。专业能力强, 言出必行、自己允诺的事情一定要实现, 心口如一, 不会欺骗客户。投资银行家绝不谈论任何客户的不能谈论的话题, 尊重客户, 以礼相待。

较强的社交能力。投资银行家要面对各种各样的客户, 因此应具备较强的沟通交流能力。善于察言观色, 并进行巧妙的分析。销售能力要强, 能成功推销新产品和新工具。

较强的管理能力。正确看待投资银行家的道德与公司内部的竞争, 在公司内部建造一种良好的环境, 在道德和竞争之间能实现平衡。

四、投资银行家素质与投资银行成长的内在逻辑关系

投资银行成长既包括规模、资产、人员、利润等数量方面的增长, 还包括投资银行整体素质的提高。投资银行家的素质对投资银行的成长具有重要意义。那么两者的逻辑关系是什么呢?第一, 从个体层面看:首先, 投资银行家的智慧和能力, 可以为客户提供良好的服务, 赢得更多的效益。其次, 投资银行家广泛的社会关系网可使投行获取宝贵资源和信息, 把我机会, 规避风险。再次, 投资银行家的管理能力直接决定投行经营绩效的大小。最后, 投资银行家的战略定位能力决定着投行成长的可持续性。第二, 从组织层面看:首先, 金融创新是金融机构发展的决定因素。投资银行家所具有的创新精神和能力直接决定了投行的竞争力的提高和经营管理的绩效。投资银行家经营的价值观、信仰、追求是投行高层次的文化精神, 而它恰恰是投行凝聚全体员工的力量, 是投行的核心竞争力。这一切都决定着投行的创新和发展。第三, 从社会层面看:由于投资银行家具有资源配置的核心性功能, 能使各种生产要素按照创新的要求重新配置, 它直接决定了投行的效率和成长。总之, 投资银行家在投行成长中的作用是他们作为“金融工程师”的能力和智慧, 是他们与买主和卖主之间的深厚良好关系以及作为金融家的信用和声望。良好的投资银行家能使公司以最低的成本赢得最多的收益;使公司或个人从复杂的投资环境中排除一切危险因素, 直接得到自己需要的东西。良好的投资银行家可以利用投资银行与发行机构之间融洽的关系使客户找到最好的投资方案, 实现客户的财务目标。良好的投资银行家可以利用自己的创新性, 带动投行的高效率和高发展。良好的投资银行家通过自己的社会信誉和声望, 在全社会带动和弘扬创新精神的发展。 (4)

五、中国投资银行家的现状及存在问题

我国投资银行业是伴随着资本市场的发展而产生和发展的。1978年以前, 中国没有资本市场, 当然更谈不上投资银行。20世纪80年代末, 随着我国资本市场的产生和证券流通市场的开放, 产生了一批以证券公司为主要形式的投资银行。商业银行以及保险公司也可经营证券业务。1997年以后, 随着商业银行法的实施, 我国金融业的分业经营及管理的体制逐步形成, 银行、保险、信托业务与证券业务脱钩, 因此诞生一批金融集团附属的证券公司, 如中信证券、光大证券等。随着金融创新浪潮和资本市场迅速崛起的推动, 中国的投资银行业得到空前的发展。在投行发展的过程中, 投资银行家的培养和成长引起广泛的关注。那么, 中国的投资银行家现状及存在问题是什么呢?

第一, 首先, 中国的投资银行家多为行政任命, 是党组织委派到投行的代理人, 而不是现代意义上由市场选择并经市场考验的投资银行家。其次, 中国的投资银行家不具备独立性和职业性。由于其行政官员的身份, 投资银行家更多关注近期目标和行政目标如:短期利润率、政府政策等。而不是投行整体的发展和成长, 不是投资银行整体素质的提高。再次, 中国的投资银行家多以“仕途”的发展为存在目标, 而不以投行经营业绩来作为价值取向目标。中国投资银行家只接受任命人和政府的监管, 只对“上”负责, 不对“下”负责, 即不接受投行内部的监管和约束。

第二, 首先, 中国的投资银行家创新精神不足。在投行的发展过程中, 具有开拓精神、创新精神的投资银行家直接决定了投行的发展, 而我国投资银行家普遍创新精神短缺, 目前我国投资银行主要业务仅局限于证券承销和经纪业务, 而对新型投资业务, 如基金发起、项目融资、财务顾问、战略咨询及金融创新所带来的新型金融业务基本没有, 这与投资银行家创新精神不足有很大关系。其次, 中国的投资银行家经营管理能力普遍短缺。由于投行家多为行政任命, 不具备职业性, 而且更替任命很快, 经营管理经验普遍不足, 经营的可持续性缺乏。在中国, 还有一种独特的现象, 一旦投行家被政府任命, 将具有无限的权利, 这很容易滋生腐败。再次, 中国的投资银行家普遍缺乏一种完善的人格魅力, 缺乏领袖精神。投行家是一个高素质的团体, 他们专业能力强、人格魅力完善, 能在社会形成很强的影响力, 以此来凝聚整个团体, 提高员工的忠诚度。而中国的投资银行界就缺少这么一支队伍。

第三, 高层次人才匮乏。众所周知, 投资银行业是典型的智慧密集型产业, 在投资银行里最宝贵的资产是具有高层次专业素质、精通投资银行业务的人才。缺乏优秀的投资银行业人才是困扰我国投资银行业发展的主要问题之一。国际投资银行巨头拥有高素质的投资银行家, 他们思维敏捷富有挑战精神, 有深厚的管理金融和财务理论功底和丰富的行业经验。相比之下, 我国投资银行从业人员不少, 但专业人员和高素质管理人才却很少, 使我国投资银行综合竞争能力不高, 无力参与国际资本市场的竞争。目前我国投资银行业务拓展能力低、服务质量差。面对巨大而迫切的市场需求, 许多投资银行机构只能作壁上观, 业务范围始终无法尽快拓展。 (5)

六、中国投资银行家存在问题的产生原因

中国投资银行家现状存在问题产生原因是多方面的:

第一, 体制性的原因。这种体制是计划经济遗留下来的问题。即把投行作为行政设置机构, 接受行政监管, 包括中央和地方双重管制机构。没有把投行作为一个独立金融机构在市场上独立经营、自由发展。因此, 投资银行家在经营、管理的过程中必然以行政目标、短期目标、短期利益为基本, 体制性的因素使其缺乏成长的条件。

第二, 市场因素。中国的投资银行垄断性很强, 国有投资银行获得国家在规模和制度及政策方面的三重保护。加之, 目前投行的市场化程度低, 参与国际市场的市场化程度更低, 必然是没有竞争、没有压力, 当一天和尚撞一天钟。创新精神严重不足, 创新意识缺乏。同时, 中国还缺乏针对投资银行家价值进行评估的价值体系。

第三, 管理因素。中国的所有金融机构一般都是大一统的管理机制。即中央对地方监管, 总部对分支机构监管。地方对中央负责, 分支机构对总部负责。这种管理机制不具备监管的独立性和稳定性, 缺乏法律保障。投资银行家在经营的过程中, 一方面只进行短期扩张, 同时, 尽可能迎合政府意图, 努力维持行政级别。另一方面, 尽量规避责任风险, 不承担作为一个投资银行家应有的风险和责任。

第四, 教育培训机制落后。国外对投行人员的要求很高, 必须大学毕业且学习成绩优异。而且不断进行培训和再教育。而我国目前的投行人员数量很大, 但能力一般, 缺乏高素质的专业性人才。目前的教育和培训机制落后。表现在:首先, 投行管理人才的培训严重脱离实际, 只是拿来主义, 照本宣课。其次, 投行培训和教育师资力量不足。大多数教师没有从业经验, 缺乏理论联系实际的素质。再次, 教育培训设置课程不科学。一般只限于理论课程, 没有案例分析、没有创新能力的培育, 没有解决问题能力的锻炼。

第五, 选拔和激励机制不健全。由于目前的体制性因素制约, 导致投行家的选拔不到位。缺乏市场竞争和官本位制的制约, 导致政府只选择政策的执行者, 而不是具有创新精神、开拓精神和人格魅力的投资银行家。由于激励不到位, 导致管理者的效率低下, 法人治理结构和人事管理的矛盾突出。 (6)

七、培养高素质的投资银行家, 促进投资银行成长的路径与对策

随着投资银行的对外开放和国际金融市场一体化, 随着国内对投资银行业发展的迫切需求, 投资银行在中国的成长存在巨大的机遇与挑战。如何培养一大批具有高素质的投资银行家队伍成为经济学家关注的问题, 也成为中国投资银行发展, 进行国际市场竞争的重要因素。

中国投资银行家的成长按照什么样的方式进行最好呢?我们先关注目前投资银行家在中国的现状。前面已经分析过, 中国现有市场的投资银行家是“行政化”了的投资银行家, 这种方式对投行的发展有制约作用, 显然不是真正意义上的投资银行家。只有市场化了的投资银行家才是真正意义上的投资银行家, 因此, 培养市场化的投资银行家, 即按照市场的现状和发展选择和评定投资银行家, 这是投资银行家发展的第二阶段。最后一阶段是培育职业投行家。按照世界级银行家的素质, 即专业化、市场化、职业化进行培育。只有按照这种模式循序渐进, 才能在符合中国国情的基础上促进投资银行的成长。

在以上发展模式中, 如何由“行政化”向“市场化”再到“职业化”。需要各个方面的努力。第一, 转变观念, 提高认识, 为高素质投资银行家的生成提供思想保障。首先, 要认识培养高素质投资银行家的重要性。只有社会各部门认识到重要性, 才会转变观念, 去“行政化”向“市场化”。其次, 加大宣传力度, 鼓励投资银行家创新精神的培育。在这个过程中, 兼容并蓄, 吸收各种文化, 不断实现投资银行家自身的改造和转化, 投行家的创新不仅包括金融产品和服务的创新, 还包括经营理念、战略模式、管理方法、组织结构等方面的创新。

第二, 为高素质投资银行家的培育创造良好的制度环境。首先, 创造一个良好的文化环境, 改变“官本位”, 建立激励创新的文化氛围。其次, 创造良好的市场法律环境, 通过立法, 保护投资银行家的创新行为。再次, 创造稳定的制度和政策环境。

第三, 完善公司治理结构。良好的公司治理是投行健康成长、持续发展的基本前提。现实中, 应从以下几个方面完善投行的公司治理:一是界定清晰的产权;二是赋予投行所有者拥有选择和监督代理人的权威;三是投行家拥有的剩余索取权与剩余控制权要相对应;四是根据投行绩效动态确定经理层的收入水平;五是在清晰的制度框架下给予经理层以充分的经营自主权;六是投行的所有权在多元化基础上适度集中;七是具备对投行经营状况变动的开放性和适应性。

第四, 建立和完善投资银行家的选拔、激励和淘汰机制。首先, 完善选拔机制, 让市场选择投行家。其次, 完善激励机制。鼓励投行家的创新活动和创新精神。可以在以下几个方面努力。在收入分配上, 实行投行家年薪制, 再附加绩效工资。从产权界定上, 通过送股给投资银行家一部分股权对投行家进行长期激励。从制度上, 引入投行家责任保险制度。对由于创新活动中非主观因素导致的失败给予补偿。最后, 引入淘汰机制, 投行家要审时度势, 在科学分析的基础上进行创新, 如果通不过市场的检验, 应优胜劣汰, 这样有利于投行家创新精神的提高。

第五, 建立学习和培训机制, 全面提升投资银行家的素质。要不断加大投行人员的学习力度, 更新和优化其知识结构;开阔视野、增强国际竞争意识, 抓住机遇, 不断走向国际市场。通过学习, 增强其社会责任感, 塑造优秀人格。对员工的在职培训, 可以通过与高校建立合作关系等方式培养大量的储备人才, 也可以通过“孵化器”进行。 (7)

注释

1 任淮秀.投资银行业务与经营[M].中国人民大学出版社, 2006

2 栾华.投资银行业务[M].电子工业出版社, 2008

3 李勇.现代银行投资银行业务[M].中国金融出版社, 2005

4 解植春.投资银行发展与管理研究[M].中国金融出版社, 2005

5 王汀汀, 谭超.中国投资银行能否后来居上[J].西部论丛, 2008 (12)