施工企业现金流管理

施工企业现金流管理（精选十篇）

施工企业现金流管理 篇1

随着中国经济的飞速发展, 城市化进程速度加快, 中国建筑施工企业几十年来不断增多, 行业规模不断扩大。然而, 大部分企业因为发展时间较短, 甚至是新成立的或者是建筑队逐渐扩大起来的, 经济实力都比较薄弱, 现金流经常出现“掉链”现象。一旦现金周转困难, 必然影响材料进货和人工费用的支付, 进而影响到正常生产经营, 成为制约企业生产发展的重要因素。企业现金是企业的生存能力、流动性及财务灵活性的基础性资源, 现金的重要性不亚于会计利润。因此, 建筑施工企业必须从自身实际情况出发, 推出一套可性的现金流管理措施, 防范财务风险, 保证企业生产经营的顺利进行。

二、建筑施工企业现金流管理上存在的问题

1、工程投标无的放矢, 盲目上项目

当前我国为促进经济发展, 大力加强公共基础设施建设, 各地工程项目繁多, 建设规模也较大。部分建筑施工企业中标心切, 不顾自身财力与可行性, 盲目乐观的投标。一般情况下, 每投一个工程项目, 必须先向业主单位支付一定金额的投标保证金;不论中标与否, 投标保证金2-3个月才可从业主单位退回。若企业没看准项目, 有工程就要投标, 这就要占用大量流动资金。没有坚守谨慎的财力量人为出的原则, 势必会使企业资金出现周转困难, 增大财务经营风险。

2、工程结算滞后, 垫资施工严重, 造成现金流运转不畅

工程项目一般每月按完工进度向业主单位结算工程款, 但每期工程中期支付证书等重要资料, 都要监理单位、业主单位重重把关审核并签字, 经过较严格的审批程序后, 才可从业主单位财务部门收到相关工程款。因此, 要让工程项目继续顺利进行施工建设, 就必须先垫付资金支付必要的材料费、人工费及机械费等。有些业主单位还因资金不足, 恶意拖欠工程款, 使建筑施工企业陷入困境, 若不及时采取有效对策, 合理安排有限的现金流, 工程项目就将无法如期顺利完工。

3、企业现金流管理水平不高, 导致资金成本处于高位

从我国建筑企业的现金流管理现状来看, 许多企业都处于随机管理的模式。当企业一遇到现金流瓶颈时, 就考虑着通过金融机构或民间融资来解决问题, 而处于高投入、低产出状态的粗放型经营, 使资金利用率较低, 利润率下降;其结果造成对外债务越来越多, 巨额的债务和利息增加了企业的建筑工程成本。建筑施工企业应深刻分析自身存在的问题和不足, 切忌开支无计划, 重视与加强企业现金流管理, 逐渐改善资金周转困难的局面, 使企业创造出更大的价值。

三、加强建筑施工企业现金流管理的有效措施

1、工程项目及时结算, 确保经营成果和合法收入

建筑企业为新承接的建设项目而组建的工程项目经理部, 应实行工程项目经理部制度, 明确职责。为确保工程款的顺利回收, 建筑施工企业可以从项目审查、合同签订及合同实施过程中把好关卡。在建设合同签订前要充分调查了解建设单位的资金情况, 决不承揽大比例无信用保证的垫资工程。责成工程计量部门及时编制工程中期结算资料, 责成财务部门严格按照合同规定及工程进度收取工程款, 杜绝工程款的无故拖延。同时还要做好工程竣工验收后遗留事项的处理, 包括没有办理结算手续的分包工程, 没有处置的工地返还的废料、废旧机械, 按期收回质保金、履约保证金等。

2、加强现金管理的计划性, 做好现金预算管理与控制

加强现金管理的计划性, 实行现金集中统一管理, 在外施工的各项目工程在工程所在地实行“项目部专户”管理, 用于工程项目的日常开支和结算。收到工程现金后, 项目部将资金使用计划表及时报送企业总部, 使企业的管理者及时掌握资金的来源和运用情况, 了解本期收入多少工程款, 并将资金用到哪些方面, 使用是否合理。

3、加强流动资产的管理, 缩短流动资产周转期

首先, 要强化物资管理。物资采购要坚持立足于小库存、优库存、快周转、促施工的原则。按计划购料, 按需要供料, 按限额发料, 实行物资领料责任制, 坚持经济合理, 比质比价。将库存动态信息及时反映给采购人员和施工计划人员, 以便物资部门合理安排采购, 使物资储备即保证施工, 又能加快存货周转率。

其次, 实行有效的控制现金支出策略, 盘活现金流。在不影响信誉的前提下, 尽可能延迟现金流出;同时, 设立主支付银行账户, 保持主支付账户的现金流量, 其他子账户则每天控制在低余额, 更好地运用各子账户的闲置资金。

再次, 加大应收账款的管理力度。制订严格的资金回收考核制度, 将应收账款周转率纳入项目负责人主要考核指标, 如项目部不能按期收回应收账款, 不得对项目部经理兑现承包奖;财务部门应及时建立应收账款台账, 设专人负责应收账款的日常管理。

4、加强筹资能力, 做好融资计划, 充足企业现金流量

建筑施工企业要结合施工生产的切实需要, 采取合理的融资策略, 来解决经营资金的不足, 帮助企业扩大业务或度过难关, 迎接市场的挑战。企业应根据短期的生产经营活动和中长期的企业发展规划来预测资金需求, 采用先内后外、先债后股的筹资方式, 把企业的生产经营和资金筹集有机地联系在一起。

“现金流管理”作为企业财务管理价值观的重中之重, 已经渗透到企业营运的每一个环节。利润良好却无现金流的企业, 可能会陷入支付不能的危机;而现金良好利润情况不理想的企业, 却无生存之虞。建筑施工企业应重视与加强现金流管理, 无论现金盈余还是现金短缺, 企业都要有相应的预案, 确保建筑施工企业现金能均衡而有效地流动, 有力保障企业的健康发展。

参考文献

[1]、吉郦: 施工企业现金流量管理的基本思路 《建筑》2005年第6期

企业现金流管理论文 篇2

1.企业生产经营的基本要素企业现金流是指生产经营过程中，因交易或其他事项引起的现金流动的数量。现金流贯穿于企业的采购、生产、经营、投资、筹资、科研等各个环节，就像企业的血液一样，是企业进入良性循环的必要条件，也是企业生产经营的基本要素。

2.企业盈利质量的重要指标现金流是反映企业盈利质量的重要财务指标，传统的评价方法往往侧重利润和收入指标，而通过现金流量表不仅可以反映企业的盈利指标，还反映了企业的实际支付能力，以及信用和实力，可以说，现金流是企业盈利质量的“检测器”。

3.有助于评估企业市场价值对于投资者来说，现金流量是评估企业市场价值的重要指标。企业的现金流量不仅能够反映现金的流入和流出情况，将现金流量与负债比率、流动比率等指标相结合，能够反映企业的真实偿债能力，并预测未来现金流量，最终确定企业的股利支付能力。

二、企业现金流管理与控制现状分析

近年来，随着我国现代企业制度的建立，在激烈的市场竞争刺激下，我国企业的现金流管理总体向好，普遍建立了现金流管理和控制制度。但与此同时，受到人员、管理、企业实力等方面因素的影响，在现金流管控领域也还存在一些不足之处，具体体现如下：

1.现金流管理意识有待提升企业领导层的重视程度不足，将现金流视为一项技术性工作，导致现金流管理工作流于表面，未发挥应有作用;对现金流认识程度不够，将利润等同于现金流，对赊账销售、折旧、摊销等隐形问题未加以考虑，不能准确反映企业实际财务状况。

2.对流动资金缺乏科学预测很多中小企业在发展中缺乏科学规划，存在盲目扩张的情况，企业经营涉足多个领域，占用了大量流动资金，同时，企业对所投资领域的项目规模、资金结构、建设周期、资金占用时间等缺乏科学预测和管理，可能导致项目进行中出现资金周转困难，引起资金链断裂。3.缺乏风险管理和预警机制企业的现金流管理与生产经营活动密不可分，一定裕量的现金流是企业稳定发展的保障。然而，在激烈的`市场竞争下，企业经营中常常面临各类复杂的不稳定因素，引起现金的流入与流出不平衡，当现金流量低于警戒值时，如果未能及时预警，将带来巨大风险。一旦企业遭到突发事件，需要动用现金时，很可能陷入困境。

三、企业现金流的管理与控制策略探讨

1.提升企业的现金流管理意识要做好企业现金流管理与控制，必须从意识上提升对现金流管理的重视程度，树立以现金流管理为核心的现代财务管理理念，修正只注重利润率的传统观念，进行投资时充分考虑资金的占用率和回收率，以及赊账销售、折旧、摊销等情况，最大限度的平衡现金的流入和流出，确保现金流量通畅，对企业的资源进行合理配置。对于多元经营的企业来说，还应该积极优化现金流管理方式，进行资金的集中管理。业务分权、财务集权是最优化的管理模式，一方面通过业务分权有利于防范企业资金流动风险，另一方面通过财务集权来优化现金流管理，可以借助网上银行服务，通过收支两条线来对各部门之间的现金流进行监管，统一调剂企业的资金。

2.加强对现金流量的预算管理现金流的管理重点在于应收账款、应收账款、存货管理，科学合理的预算管理能够结合管理重点，对现金流量进行合理预测，对企业的经营活动、投资活动、筹资活动的现金流进行规划，通过对现金流量的预算的编制，准确而全面地反映企业的现金流入、流出情况，并及时采取相应的措施控制资金的收支，组织财务活动。当现金流量的预测为负值时，企业能够提前进行现金流量筹措，通过银行贷款、优秀资产等方式解决资金的急需问题，以保证资金的裕量，当现金流量的预测为正值时，企业根据预测的盈利数额和时间，来进行相应的投资决策，将富余的资金转化为持续流进的现金流。

3.构建现金流风险管理预警机制根据上文所分析的很多中小企业对现金流的管理缺乏风险意识，存在盲目扩张和规划不科学的情况，应该在企业现金流的管理与控制中，引入现金流量的预警机制，提升企业对现金流动风险的把控能力。企业现金流量风险原因复杂，具有一定的偶然性，潜伏期较长，通过对现金的循环周期比率、销售额增长速度比率、应收账款回收指标等的分析，当现金流出现风险时及时进行预警。此外，有条件的企业还可以考虑成立独立的风险管理机构，例如，可以由财务、审计、市场等相关人员和环节组成风险管理委员会，定期对企业现金流的情况进行评估、分析、考核，并输出风险分析报告，从组织保障上提升企业的现金流风险管控能力。

四、结语

施工企业现金流管理问题研究 篇3

【关键词】施工企业 现金流 管理问题 对策

近年来，施工企业的现金流问题在整个企业管理过程中地位越来越重要。在全球化经济发展战略下，经济发展受很多因素的影响，国民经济的增长速度、物价水平的高低以及劳动力价值的影响因素等都关系到企业的财政问题。施工企业的现金流管理水平的提高，会直接影响企业财务运行状况。因此，我们必须通过加强现金流管理来保持资金链的科学良性循环。

一、现金流管理概念及必要性分析

（一）现金流概念

现金流是施工企业经营活动中现金流入、流出之间的差额。企业可以利用计划控制、信息分析、战略决策等一系列手段，对企业在不同时间段中的现金流量进行管理。一个运行良好的现金流能够说明企业的经营发展状况程度高，财务方面没有出现不健康现象[1]。若现金流不科学，则说明企业的发展恶化，陷入到强烈的经济危机中，需要企业在营销管理、人力资源管理以及财务管理中进行全方位分析评估，找到问题，从根本上解决现金流问题。

（二）现金流管理必要性

随着现金流的管理不断壮大，我们首先应该分析它存在的必要意义：不健康的现金流管理可以增大施工企业在财政管理中的风险系数。若企业在项目融资中发生难以解决的状况时，可以通过科学合理的现金流进行有效控制，加速施工企业的周转速度，增加资金的流动性，降低财务风险。健康的现金流管理可以提高企业在现代化市场中的核心竞争力，从现金流事先反映的财务信息中，可以率先利用各种管理办法进行调整改正，为决策者提供很好的数据分析参考模式。现金流管理可以为企业的经营战略决策提供数据参考，利用现金流清楚的了解到施工企业的财政运营状况，有利于管理人员在资源配置方面的合理控制，认识到资金在企业管理各个环节中的重大效用。

二、施工企业现金流管理方面出现的问题

（一）现金流资金管理分散

大型的施工企业大多情况下都有分散在全国各个省市地区的多个子公司或者是施工企业的分公司，复杂的公司组织系统决定了企业的资金分散较为分散，资金管理不集中。企业对资金的统筹管理难度加大，一个子公司的资金周转出现效率低下的状况，总公司就不好对其进行处理，资金的效能就不能得到很好的发挥[2]。施工企业的分公司在资金匮乏的时候需要向外筹借，就导致资金成本的提高，最终会影响整个施工企业的发展，使其在市场竞争中处于不利地位。

（二）现金流的管理方法不科学

施工企业对现金流的管理方法不重视，方法陈旧。虽然企业中存在现金流量表但是忽视了现金流在施工前的计划预测以及施工过程中的严格把控，仅仅进行工程后的总结分析[3]。同时，现金流的管理缺乏相关的制度保障，考核制度不健全，企业的经营战略与现金流之间联系不密切，从而导致施工企业的现金流管理不能落到实处。

（三）施工企业的工程结算不及时

施工企业在施工前需要事先自己垫付一部分资金，因为工程建设项目一般情况下都是通过工程的完工程度来向业主进行工程款的结算工作，每一个工程项目中需要提供各类资料，而各类资料又需要各部门层层签字，繁琐的审批程序，使工程款的落实不断延后。在情况不好的时候，甚至出现业主故意拖欠工资，利用资金供应不足等借口再三的推脱，无法保证现金流的正常运转。

三、构建科学合理的现金流

（一）加快施工企业资金周转速率

在现金流出方面，要加强策略管理水平，尽量延迟现金的流出，缩短周转期。同时，将银行的主支付账户与子公司账户相分离，子公司账户在每日的资金控制中始终保持低余额，从而保证子账户的资金能够灵活运转。施工公司在材料采购过程中要强化管理，按照原先的物资采购计划，按需供货，明确物资管理的责任人，坚持科学合理的比价原则[4]。利用库存的动态化信息数据及时与采购部门进行交流沟通，确保合理采购来保证企业施工，从而加快资金周转。制订严格的应收账款管理制度，财务部门应加大管理力度及时建立应收台账，安排专门人员对施工企业的应收账款进行日常的财务管理。

（二）施工企业在投标中要科学统筹，保证现金流管理

在我国各类施工企业中，投标工作在企业经营生产中发挥着越来越重要的作用，要从施工的源头进行现金流管理，目前我国建筑行业时常出现招标难的问题从而导致企业的建设项目效益降低。因此，在经营管理的第一步招标中，要科学统筹，避免因垫资引起的现金流恶性循环。对于利润高的建设项目可以权衡决策，而对于利润相对较小的项目采取尽量不垫资的原则。

（三）多样化筹资渠道现金流管理

施工企业要从实际出发，结合自身的融资特点，对资金的融资结构进行全方位调整，要从多个方面多个渠道来实现企业融资管理。加强融资方式的间接管理，运用其融资规模灵活性强的优势来实现施工企业资金科学有效管理，间接的融资方式从整体上来看，要比直接融资方式存在较多的优势。但是为保险起见，施工企业也要认真分析利弊，考虑融资方法的可行性来制定合理的融资方案，同时也要根据金融市场的波动性变化来制定相应的资金风险防范策略[5]。融资风险可能存在两方面的风险因素，一方面是筹措的资金还款成本高，另一方面就是可能根本就得不到资金来维持企业经营。这一系列的风险要求我们建立一整套信用保证体系来防范风险，保证融资双方能长久共存，实现共赢。从根本上保障施工企业现金流的健康发展。

四、结语

施工企业加强现金流管理，不仅是为了明确现金流在施工企业经营管理中的重要地位，也是为了保证企业不会因资金链断裂而带来的安全隐患。现金流管理问题已经渗透到施工企业生产经营的各个环节，良好的现金流状况能保证企业的长远发展，根据现金流中反映的资金短缺或者是资金盈余等问题，要及时分析，制定合理的解决方案，利用现金流来实现施工企业的最佳效益组合。

参考文献

[1]陈晨.房地产企业现金流管理问题及对策研究——以Z企业为例[J].科技信息，2013，12：103+105.

[2]葛建军.基于价值链理论的建筑施工企业现金流管理问题探析[J].经营管理者，2013，13：98.

[3]刘艳.我国中小企业现金流管理问题的探讨[J].经营管理者，2014，10：73.

[4]王强.中小企业现金流管理存在问题及对策研究[J].经营管理者，2014，05：86.

浅析企业现金流管理 篇4

关键词：现金流量,财务,利润

一、企业现金流量进行管理的意义

当代企业管理形式多样, 管理侧重更是千变万化, 然而企业最终的目的就是为了追求利益。企业想要追求经济效益, 资金流量管理就是不可跳过的重要步骤之一。

1、对企业现金流量的有效管理可增加企业的决策实效性

现金流量是依照收付的实现制原则来计量的, 和实际资金的运动是相一致的。这就表明, 在反映企业实际资金运动的过程中, 资金流量管理有着十分必要的作用。然而当前一些公司由于现金流量管理制度不合理, 尝试企业公司权责发生制所计算的利润中出现许多人为的、不可预知因素, 因此所反映出的会计信息有一定局限性, 所以需改革当前现金流量管理策略, 只有这样, 企业才能准确顺利地用现金流量的信息反映出企业实际的支付能力、偿债能力及资金的周转情况, 对企业的经营决策是更有实效性的, 能为企业的发展和未来规划提供可靠的资金数据, 帮助企业构建未来发展的蓝图。

2、使用现金流量将更有利于企业加强财务控制

企业其经营活动的过程实质上是从现金到物质, 然后由物质再到现金这一过程, 这也说明, 一切企业活动始于现金, 也必将以现金的形式为公司所使用, 最后仍以现金作为企业盈亏发展的判定标准, 正因为如此, 企业需经过现金流量管理, 使企业现金的流动处于监控中, 这有利于加强企业财务的监控力度。这样不仅可以以公司需要对企业资源进行合理调配, 还可以为企业内控审计等重要财务步骤提供可靠数据。

3、现金流量的状况更能够体现企业的持续经营能力

企业生存主要的威胁是来自两方面:一是长期的亏损、不能够以收抵支;二是资不抵债、无法偿还到期的债务。两方面威胁归根结底都来源于资金问题, 确切的说是资金流量问题, 由此不难看出企业其兴衰直接的原因不在于利润, 而是在于企业的现金流量。如果企业资金流量平稳合理, 那么企业就不会出现上述威胁。另外, 在一定程度上, 资金流量直接反映了企业的经营能力和资金现状。综上所述, 我们可以得出这样的结论, 平稳合理的资金流量管理不仅能为企业带来良好的未来规划数据, 同时也是反映企业业绩和发展现状的重要标尺。

二、企业现金流量管理现状

如今很多企业的现金流量管理还存在一些比较严重的问题, 其中包括缺少独立的和统一集中管理的系统, 资金流量网络发展不够全面, 以及各子公司、各银行、各业务对企业资金流动调控并没有形成整合在一起的信息, 缺乏有效的监督机制以及决策的机制, 这将导致极大的风险, 同时也为企业的管理和发展以及未来规划方面带来较大影响, 使企业不能或很难达到预期目标。目前大型的企业普遍实行的是企业财务的集中管理, 它的形式包括结算中心、内部的银行以及财务公司等等, 现金流量集中的管理, 是企业财务进行集中管理的重要部分。资金的集中管理, 从收支这两环节从而把握住企业的资金流动, 确保现金资产安全性, 不仅仅能降低资金的成本, 又能发挥出资金整体的优势, 然后能大大地提高资金使用的效率以及效果, 优化一个企业资本的结构, 为达成整体的目标以及长远的规划、企业的财富最大化目标而提供重要的前提。但是, 从目前的实践来看, 实施过程中还有不少问题, 都是重在“集中”, 却忽视“管理”。从社会总体的角度来看, 作为一笔交易, 一方所有的应收账款会反映为另一方应付的账款。因此, 全社会的所有企业账面其应收账款余额之和一定是和应付账款余额相等的。所以, 某些企业出现了“现金短缺”时, 一定有另外的企业会存在“现金富裕”的情况, 而经过金融机构和金融市场的相关作用, 就会让“富裕现金”补充到短缺企业中去, 不会引发全面的企业资金紧张情况。

三、加强企业现金流量管理的相关措施

经过上文的分析, 我们有理由相信, 现金流量管理不善或数据出现问题, 对于企业的影响是致命的, 其可以很大程度上制约和阻碍企业的发展, 使企业经济消息来源闭塞, 严重的可以直接导致企业破产, 因此, 加强现金流量管理问题已经迫在眉睫, 刻不容缓。为此, 笔者也走访和调查了一些成功企业的相关资料, 从中分析其现金流量管理特点, 发现了一些较为优秀的、切实可行的管理条例和管理办法。

1、规范企业的基础管理, 构建完善的企业现金流量管理体系

对企业现金流量实施控制的首要步骤就是对企业规范其基础管理, 制定好涵盖企业各类工作的相关标准, 构建企业管理的标准化体系。企业要合理地配置流动资金, 合理安排其流动资金的相关筹措和投放, 科学控制现金的占用量, 有效运用企业资金, 降低企业资金的成本, 同时加强企业现金流量相关的分析以及考核。财务部门需要建立起企业流动资金重要的相关经济指标台账, 提供出一些规范合理的现金流量的报表, 让管理者能够按照这些规章制度有效监控企业流动资金具体的运作情况, 随时了解现金的流量、库存的积压、销售情况、应收的账款情况等, 分析企业自身偿债的能力、资金的周转能力以及获利的能力。

2、定期编制企业现金流量表以及现金预算表

一些企业为应付年报需要, 并没有把企业现金流量表视为理财中较为有效的工具。但事实上, 现金流量表能反映出企业在一定时期内其现金流入以及流出的情况, 能够在一定程度上说明企业在一定的时期内其现金流入以及流出的具体情况, 反映出企业在一定时期内偿债的能力、支付股利的相关能力、未来取得现金的相关能力和企业投资以及理财活动对企业经营的成果以及企业财务状况的相关影响, 这有助于给企业的整体财务状况进行客观的评价。因此, 在实际的操作中, 企业要每月编制出现金流量报表, 并把事前预测以及事后的分析一起结合, 也就是对现金流量的完成情况加以事后的分析, 在分析基础之上编制出下期的企业现金预算表。唯有将现金流量表看作日常的管理、调度以及控制企业现金的重要工具, 企业现金流量才会被真正的控制住。企业现金流量的预算编制, 是财务管理工作里尤其重要的一环。准确合理的现金流量预算, 可使经营者进行适当合理的决策。为了能准确地编制出现金流量的预算, 企业要将各具体的目标进行汇总, 以确保企业核心的业务在正常运营情况之下, 闲置资金可用于企业的投资。

3、建立起现金流量其控制指标的体系, 从而确定考核的标准

企业的风险都将在财务风险里得到集中的体现。企业现金流入假设不足以偿清到期的债务现金, 而被到期的债务“挤兑”时, 企业的财务便陷入流动性的陷阱, 可能导致破产诉讼。所以建立控制指标有利于保障企业持续经营, 对实现企业目标是很重要的。构建好企业现金流量的控制指标体系需充分考虑到科技、市场、政治以及社会各方面的风险因素, 同时要考虑到企业控制的成本和可操作性, 要让该指标体系应用达到简便易行。

4、对现金流量管理人员进行素质教育, 提升其集体责任感

为了使企业现金流量管理得以平稳有效的发展, 管理人员的素质和责任心显得尤为重要。首先应提高管理人员专业职能和技术水平, 要求出具清晰、准确的表格, 明确资金流量记录标准, 实现账目明细, 流量清晰, 让人一看就懂, 便于企业对比、观察。此外还应注意管理人员对企业的责任感和工作态度, 要让他们懂得, 企业资金流量管理的重要作用, 让他们知道, 资金流量数据的准确性和实效性直接关系着企业的发展, 甚至危及企业存亡, 提高其使命感和责任感。

四、结束语

现金流的有效管理将实现企业持续经营以及长期盈利, 它的运用有利于达成企业战略的规划、有效防范并控制企业的相关财务风险。所以, 企业应当重视现金流的管理, 如规范企业的基础管理, 构建完善的企业现金流量的管理体系, 定期编制企业现金流量表以及现金预算表, 并且建立起现金流量其控制指标的体系, 以此加强对企业资金的合理利用和监管、提升管理人员素质, 只有这样, 才能有效避免现金管理资料来源模糊、资料整理草率、反映问题不明确等问题。做好现金流量管理, 是做好财务管理的首项任务, 更是加强公司整体管理的必要前提, 笔者相信, 准确明晰的现金流量管理表格和信息, 正是企业发展壮大、追求利润的最好帮手和最佳途径。

参考文献

[1]宋喜娇:企业要加强现金流量的科学管理[J].当代经济, 2005 (12) .

[2]蔡昌:提升现金流管理[M].西安交通大学出版社, 2005.

[3]王丽霞:现金流量日记帐编制现金流量表法[J].洛阳大学学报, 2001 (9) .

[4]郑德成、闫成武、张一旭:浅析现金流量表线径流量与投资项目现金流量[J].黑龙江财专学报 (社会科学版) , 2000 (3) .

[5]陈隆尾:棋盘式经营活动现金流量表的电算化研究[D].湘潭大学, 2005.

基于企业生命周期的现金流管理策略 篇5

基于企业生命周期的现金流管理策略

美国<财富>杂志的数据表明:美国大约62%的企业寿命不超过5年,只有2%的企业存活达到50年,中小企业平均寿命不到7年,大企业平均寿命不足40年.而我国中小企业的`平均寿命只有3～4年,大型企业7～8年,每年我国有将近100万家企业倒闭.

作 者：谢获宝 严昌盛 陈玲  作者单位：武汉大学经济与管理学院 刊 名：今日工程机械 英文刊名：CONSTRUCTION MACHINERY TODAY 年，卷(期)： “”(11) 分类号： 关键词： 

煤炭企业现金流管理现状及对策 篇6

关键词：煤炭企业 现金流 管理 对策实

现金流与利润对于企业而言，都是重要的内容，犹如“鱼和熊掌”不可兼得。其中利润是按照会计准则而计算出来的，排除人为因素，剩下的也只是账面数字。而现金流不同，是通过现金流入与流出表现出的动态结果，是企业随时可动用的资源。相对而言，现金流对企业的发展有重要意义。近年来，伴随着社会经济水平的不断发展，煤炭企业逐渐由劳动力密集型企业向技术密集型企业转变，相应对煤炭企业的现金流管理也提出了更高的要求。

▲▲一、煤炭企业现金流管理现状

煤炭企业中的现金流具有以下几个特点：首先，资金需求量大。由于煤炭企业属于矿山开采型企业，就导致了与一般企业相比，其资金占用额高于其他企业，对资金需求量较大，更加需要加强现金流管理。其次，现金流转时间长。煤炭企业的投资大且周期长，也决定了其现金流转时间比其他企业长。最后，现金流具有不平衡性。煤炭企业在不断发展，在整个过程中所表现出的现金流入、流出是极不平衡的，直接导致了现金流的不平衡性，相应增加了现金流管理难度。通过调查发现，当前煤炭企业现金流管理问题存在以下几方面：

1、重利润，轻现金流管理

大多数煤炭企业在管理过程中重视利润，而忽视对现金流的管理。如：在企业的综合考核中并没有将现金流管理好坏的指标纳入到绩效评价体系中，导致了现金流管理的滞后性。这种管理理念势必会导致企业发展不平衡，阻碍企业的可持续发展。

2、缺少科学管理方法

煤炭企业作为我国社会经济的重要组成部分，其现金流管理手段并没有跟进时代潮流。尤其对于现金流的预测、分析等工作流程相对较为简单，并没有针对企业自身实际情况综合分析及运用现金流，致使现金得不到有效利用。特别表现在企业中缺少现金流管理的工作岗位，并没有设立专门的管理机构对其进行管理，直接导致现金流管理职能的弱化，也使企业忽略现金流管理。

3、管理内容不够全面

即使大多数企业也重视了现金流的一系列管理，但是管理内容并不全面。仅仅包括日常流量控制、现金流量计划等基本管理，较少涉及到投资活动、经营活动及其筹资活动等，甚至部分煤炭企业并没有对资金使用预测、信息报告、分析等多项工作步骤，势必影响煤炭企业综合价值的实现。

4、缺少全过程控制

所有的全程控制是指事前、事中及事后控制，而多数煤炭企业仅仅集中在事中或事后控制，没有做好事前控制工作。企业现金流的运行包括现金流的筹集、运用及分配等，若企业缺少任何过程的控制，将无法有效地对煤炭企业整个现金的使用、支出进行控制，影响煤炭企业的发展。

▲▲二、煤炭企业现金流管理对策

1、加强现金流预算管理

企业财务战略的重要手段就是加强现金流的预算管理，直接关系到企业经营成败。煤炭企业属于垄断性企业，大多数为大型集团企业，其生产经营中所投入的资金量较大，并且资金流入也较多。若没有精确完整的现金流预算管理体系，则使现金流管理陷入混乱，不利于企业可持续发展。因此，应加强现金流预算的编制、分析及考核多个环节的工作，为企业组织生产提供参考依据。在制定现金流预算时，应以经营收入为重点内容，根据企业生产部门预测的生产能力、销售部门预测的销售能力及运输部门预测的运输能力等，对其进行综合分析，制定出科学合理的现金流预算。还需要建立完善的预算管理体系，根据煤炭企业自身实际情况，应加强现金流的差异分析、敏感性分析及预算体系的审计等多项内容，将其作为现金流事后控制的重点内容。

2、完善现金流内部控制制度

现金流的管理还需要建立完善的内部控制制度，主要包括：现金流相关的授权审批制度、定期轮岗制度、现金收支流程制度等，明确现金流管理员工的职责，合理分工，切实将现金流管理工作做到实处。此外还应建立现金盘点制度，加强对货币资金的管理等，进一步规范现金的收支行为等，最终保证企业现金流的正常运转。

3、健立现金流风险预警机制

煤炭企业经营过程中可能存在风险，因此，需要建立风险预警机制。一套完整的风险预警程序则包括信息搜集、确定临界值、报警系统及启动紧急预案等。若要建立该项风险预警机制还需要成立独立的风险管理部门，由相关人员组成风险预警委员会，对现金流可能存在的风险进行预测，并作出相应风险评估报告等。此外，当现金流指标偏离时，应及时了解对企业发展造成的损失，并及时估算出风险概率，进而采取风险防范措施，将损失降到最低。

4、加强现金流管理的监督

现金流的管理还应以“激励约束为核心的监督机制，实现奖罚分明。需要组织专门的人员对现金流的管理进行定期或者不定期的检查，通过检查发现现金流运转过程中存在的问题，同时检查其与预算是否相一致。若发现问题应及时解决。还需建立一套现金流管理的考核机制，将现金流管理纳入到考核体系中，实现现金流的健康运行。

▲▲三、结束语

综上所述，现金流的管理直接关系到企业是否稳定、健康发展。尤其煤炭企业属于垄断及大型企业，其现金流入、流出较大，应切实做好相关管理工作。本文分别从现金流预算管理、现金流内部控制、风险预警机制及监督等方面进行详细阐述，旨在提高煤炭企业现金流管理水平，促进煤炭企业实现可持续发展，最终促进我国社会经济的发展。

参考文献：

[1]王蕾.金融危机中煤炭企业的现金流管理[J].财经界（学术），2010，（6）：101.

[2]宋磊.浅谈企业加强现金流的控制与管理策略[J].中国电子商务，2012，（7）：178-178.

[3]沈新波.煤矿企业财务风险管理问题浅析[J].中国外资（上半月），2013，（1）：133-134.

【作者简介】董春海，1981年生，男，汉族，山西晋中人，中级经济师，大学本科，研究方向：企業管理。

企业现金流管理的思考 篇7

对企业而言, 现金是维持其运转的生命线, 这就决定了现金流控制的基本目标是确保企业资金循环与运转的需要, 保证现金的流动性以及财务的灵活性, 为企业商品经营与资本运营服务, 以达到合理的预期收益。企业现金流量控制的具体目标应包括:满足营运过程的正常需要, 保证日常经营的运转;提高现金流量的营运效率。企业通过增加现金流入与控制现金流出来取得日常经营与自身扩张所需要的资金, 保持良好的财务状况;规避风险, 降低持有资金的风险。在企业的资金流转、现金与非现金资产的转化过程中, 任何导致企业经济损失、使企业价值降低进而影响企业生存发展的风险, 都应当进行预测与规避;采取措施保证现金流的保值增值, 即运用货币工具及技巧, 采用套利、套期或外汇市场的运作, 在货币市场中谋取高报酬, 为企业创造更高的价值。一般而言, 现金流量控制的失败, 最直接地体现在不能以现金或“现金资产”偿还到期债务而导致企业破产危机;因而在一定时期内对现金流量控制的最低要求是, 至少能够以现金或“现金资产”偿还到期债务, 而在一个较长期限内对现金流量控制应能够实现企业现金流量的充足性与有效性目标。

二、企业现金流管理标准与依据

建立控制的指标体系, 确定考核标准。企业所有的风险都会在财务状况中得到体现。企业的现金流入一旦不足以偿还到期债务, 现金被到期债务“挤兑”, 企业财务便掉进了流动性陷阱, 并可能招致破产诉讼。因此建立控制指标对于保障企业的持续经营是十分重要的。构建企业现金流量控制的指标体系应充分考虑市场、技术、政治与社会诸方面等风险因素, 能够实现企业的持续经营与长期盈利, 运用能够有利于实现企业的战略规划、有效地防范控制企业的财务风险, 同时又要考虑到控制的成本及其可操作性, 务求使该指标体系应用简便易行。对现金流量进行控制, 企业要在事前了解影响现金流量管理活动的因素及影响方式与影响程序, 这必须依托于现金流量分析来实现。本文拟以企业经营活动现金净流量为核心, 建立一套企业现金流量控制指标体系, 与现金流量预算相互配合从而实现对现金流量有效的、动态的控制。

其一, 现金流量结构指标。维持收支的动态平衡是企业持续经营的基本条件。保持企业合理的现金流量结构是企业发展的基础, 现金流量的结构包括流入结构、流出结构与流入流出比分析。例如, 经营现金流入量与现金总流入量之比、经营活动现金流入量与经营活动现金流出量之比等指标。通过对该类指标的分析、控制, 能够判断企业现金流量结构的合理性。

其二, 偿债能力指标。能否偿还到期债务, 是一个企业能否持续经营的根本问题, 也是企业为股东创造价值的前提。企业偿债能力主要取决于获取的现金。通过对该类指标的控制, 能够有效地控制企业的偿债风险。具体包括: (1) 现金比率。现金比率=现金÷流动负债。现金比率可用来衡量流动资产的质量, 由于流动负债期限短 (通常不超过一年) , 很快就需要用现金来偿还, 如果企业手中没有一定量的现金储备, 在债务到期时就容易出现问题。因而企业保持适度的现金比率, 可以保证短期偿债的需要。过低的现金比率会使企业的偿债风险加大;而过高的现金比率会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上, 虽然没有偿债风险, 但降低了获利能力, 因而该比率应保持在适当的范围内, 企业可参照同行业的水平来确定。 (2) 到期债务本息偿付比率。到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量÷ (本期到期的债务本金+现金利息支出) 。该指标是将真正能用于偿还债务的现金净流入与到期债务相比较, 来反映企业偿还债务的能力。一般该比率应大于1。 (3) 现金流量比率。现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债。该指标反映本期经营活动产生的现金净流量对流动负债的倍数。在正常的生产经营情况下, 企业当期取得的现金收入先要满足生产经营活动的支出, 然后才能满足偿还债务的支出。企业的流动资产承担着流动负债, 但流动资产的变现具有一定的柔性, 流动负债的到期偿还却要刚性得多。因此真正支撑着流动负债的是企业的经营活动现金流。与一定规模的现金流量相适应的只能是一定规模的流动负债, 超过其比例关系所允许的规模, 短期内财务便可能出现危机。企业通过将本企业的财务风险指标与同行业平均水平进行比较, 或者与标准水平进行比较, 就可准确预估到未来一个会计年度内遭遇“流动性陷阱”的可能性, 从而采取有针对性的措施。因而将现金流量比率控制在一定范围内, 对于防范企业的偿债风险, 提高企业的偿债能力具有较大的意义。 (4) 现金净流量负债总额比率。现金净流量负债总额比率=经营活动现金净流量÷债务总额。该比率用以衡量企业以年度经营活动现金净流量偿付全部负债的能力, 反映了企业的综合偿债能力, 即按照当年的现金净流量需要多少年才能付清所有的债务 (不考虑时间价值的影响) , 该比率越高, 企业承担债务总额的能力越强。从理论上讲, 所有负债都将变成流动负债并需要用当期现金偿还。因此, 一定的经营活动现金流量规模, 同样也只能支撑相应一定量的总债务规模。如果总债务规模过大。超过经营活动现金流量的支撑能力, 企业迟早会掉进“流动性陷阱”。通过将本企业指标与同行业平均水平或标准水平进行比较, 就可预估未来若干会计年度内遭遇财务危机的可能性, 提前进行财务调整加以防范。这四项指标值与同业平均数据相比, 比率越大偿债能力越强, 承担债务的能力也越强。

其三, 现金充足性及财务弹性指标。该类指标反映现金流动能否满足需要, 以及在此基础上企业进一步适应经济环境变化与利用投资机会的能力, 这种能力来源于现金流量与支付现金需要的比较。财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等, 如果现金流量超过需要, 有剩余的现金, 适应性就强。具体指标包括: (1) 现金流量充足率。现金流量充足率=经营活动现金净流量÷ (长期负债偿付额+固定资产购置额+股利支付额) , 现金流量充足率用来衡量企业是否能产生足够的现金以偿付债务、进行固定资产再投资与支付股利。如果比率小于1, 则需依赖其他来源 (融资与处置资产) 来支付。为避免重复性与不稳定因素的影响, 可以将计算期间扩展为一年以上。 (2) 现金流量适当比率。现金流量适当比率=经营活动现金净流量÷ (资本支出+存货增加额+现金股利) 。该指标说明企业所得现金维持与扩大生产经营规模的能力。当该指标值大于或等于1时, 表明企业从经营活动中得到的现金足以应付各项资本性支出和现金股利的需要, 不需再对外筹资。

其四, 收益质量指标。收益质量指标主要表明会计收益与净现金流量的比例关系, 即企业所确认的账面收益中有多少是可以实现的。不管现金流入发生在收益实现之前还是实现之后, 企业所有的收益只有在引起现金流入以后才具有了真正的价值, 即已经真正完成了“惊险的跳跃”。企业的收益质量影响着企业的价值, 而收益与现金流量的匹配程度则决定了该企业的收益质量。当收益引起的现金流量不能维持经营或收益带来了账面利润但并未相应增加现金流入时, 这种利润是低质量的;从企业自身发展以及实现战略目标的要求来看, 能够带来持续而稳定的现金流入的收益才称得上是高质量的。具体指标包括: (1) 现金营运指数。现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金。其中, 经营所得现金是指经营活动净收益与非付现费用之和, 经营活动净收益等于净收益减非经营收益。若该指数小于1, 说明收益质量不好, 有一部分经营收益己实现而未能收到现金, 只是属于账面收益。 (2) 现金收益比率。现金收益比率=经营现金净流量÷净利润。该指标反映在企业实现的收益中, 现金收益所占比重的大小, 即当期实现的净利润中有多少是有现金保证的, 这个指标对于衡量企业的利润质量有着极为重要的意义。设计该指标时, 如果考虑到当期的利润中有一部分是由非付现成本减折旧产生的, 而这部分成本最终还是要用现金来补偿, 因此可以在经营现金净流量中扣除折旧费用, 这样用调整后的经营现金净流量计算所得的比率能够更加稳健地衡量企业长期利润的质量。

三、企业现金流管理方法

其一, 资产结构配置管理。资产结构是指企业总资产中流动资产、固定资产与长期投资等之间的配置比率关系, 资产结构合理与否, 不仅关系到企业的盈利能力, 而且还影响企业未来的偿债能力。也就是说, 要做到企业负债的到期结构与企业资产的长短期结构相对应, 即流动资产的资金占用一般通过短期负债融资解决, 长期性流动资产、固定资产与长期投资等资产通过长期性负债或权益融资解决, 这样才能保证不同期限的负债有相应期限的现金流资产与之对应, 使企业财务风险达到最小。

其二, 现金流动态管理。现金流动态管理的主要目的是加快现金流的流转与保障其流转的安全性, 提高现金资产的使用效率, 在实际管理活动中可以通过以下方面进行: (1) 规范基础管理。对现金流量进行控制的第一步就是要规范基础管理, 制定出涵盖企业各项工作的标准, 形成企业管理标准化体系。企业要合理配置流动资金, 安排好流动资金的筹措、投放、分配、使用与回收工作, 科学控制现金占用量, 有效运用资金, 降低资金成本, 并加强现金流量的分析与考核。财务部门要建立流动资金主要经济指标台账, 提供规范的现金流量报表, 使管理者能据以监控流动资金的运作情况, 随时了解现金流量、库存积压、销售、应收账款等情况, 分析自身的偿债能力、资金周转能力与获利能力。 (2) 编制现金流预算, 加大考核力度。在规范基础管理的前提下, 通过对企业的内、外部环境、生产能力、产销状况的分析、预测与决策, 进行预算控制, 加大考核力度, 是实施现金流量控制的基础与关键。现金预算或现金流量预算是对预算期内的现金流入与流出以及余额所作的详细预测, 是根据经营预算、资本性筹资以及资本性支出计划编制出来的。实施预算可以使企业的总体目标得以分解、落实, 使其可以按照各自承担的预算任务、现金流量指标, 合理安排部门的业务工作;现金预算有利于控制各经营环节现金流量, 编制预算使现金流量控制有尺度可以依据;执行预算可对实际服务预算的差异进行分析、纠正、考核、完善, 保证预定目标的顺利实现;长期现金流转预算的编制, 既是企业进行投资项目经济效益决策的依据, 也是企业合理安排资金筹措, 使资金在时间与数量上满足投资的需要, 保证项目顺利完成, 尽早产生投资效益的依据。

其三, 现金流日常管理。具体包括: (1) 加速现金入库。现金流高速安全流入企业是现金流日常管理的首要目标。有效的现金流日常管理涉及到如何加速收款时间, 以便尽快将现金收到账户并发挥其有效作用。企业应不断评估与分析现有现金流转体系以求改进。 (2) 计划与推迟付款。计划与推迟付款的目的是使现金能够得到最大限度地利用, 当需要现金时, 能随时提取。在具体实施时, 对支付方法、支付日期、资金筹集方式以及其他方面进行有效控制, 同时在征得收款人同意的情况下, 推迟付款。 (3) 预测现金流入及流出量。预测现金流入与流出是企业管理现金流难度最大的课题。预测的目的就是要协调企业现金的使用者与提供者之间现金流的流入与流出, 有助于企业了解其现金流状况, 因而可能对偿还债务、购置资产及其他各项费用作出合理安排。对现金流的分析应从定量与定性两个方面进行。并且, 既要作短期预测, 也要作长期预测。短期预测比长期预测更可靠、更具体。 (4) 对闲置现金进行投资。通过有效地预测, 可以对多余的现金进行投资。短期投资已成为闲置现金投资的重要方式。这一过程包括将剩余现金转化为短期投资, 并在需要现金的时候再将这种投资转化为现金。短期投资包括货币市场的资金、国库券、商业票据、定期存款等, 还可以利用闲置现金支付短期债务以减少利息支出。 (5) 报告现金结存情况。现金结存情况应按日报告, 以便管理人员对公司的现金流状况作出决策与进行管理。企业现金流状况对日常决策的影响很大, 以至于每一个经营部门都需要有关现金的信息。现金结存报告涉及到汇总银行对账单, 账单分析以及可利用现金报告的信息。 (6) 建立现金流动监管系统。建立现金流动监管系统的目的在于确定现金流动系统是否正常运作以及是否与公司的财务预算一致, 包括评估现金流管理对公司其他部门产生什么样的影响。例如, 加速现金收回是否与公司营销部门提供的宽松信用条件相一致, 现金支付程序和手段与业务办理是否协调等等。监管过程包括现金的管理与使用特定银行工具的成本及收益管理。

通过加强现金流管理, 落实财务预算管理, 促进企业财务管理, 更好地执行企业的财务战略, 定会使企业在激烈竞争中求得生存和发展。

参考文献

浅议企业现金流管理 篇8

现金流是评价企业信誉、发展潜力的重要指标, 在资本市场, 现金流也是衡量企业价值的尺度, 现金流对企业的生存和发展非常重要, 如果说资产是企业的骨架, 利润是企业的肌肉, 那么现金流就是企业的血液。从美国雷曼兄弟的轰然倒塌, 到国内众多外贸企业的悄然破产, 从央视标王秦池酒业的销声匿迹到巨人集体老板史玉柱的负债累累, 现金流断裂都在其间扮演着夺命杀手的角色, 但是我国企业一般较为重视企业的资产规模和销售收入。对现金流的良性发展一般关注不够。很多企业的破产倒闭告诉我们决定企业兴衰的是现金流, 最能反映企业健康状况的也是现金流, 因此, 现金流管理对企业具生存和发展有至关重要的意义。

所谓的现金流量管理是指把现金流量作为管理的重心, 企业的一切经营管理都要以现金流的良性发展为目的和前提。并对一段时间内现金流的数量和时间安排做好计划, 执行, 控制和反馈。

尤其在目前金融危机情况下, 如何加强现金流管理成为企业财务工作的重中之中, 下面就企业现金流管理的措施提出以下几点看法:

一、加强企业现金流预算管理

首先, 要做好现金流预算的编制工作, 在仔细分析历史现金流的基础上, 掌握现金流入、流出规律, 通过合理预测编制现金流预算表, 根据企业生产经营情况保留适当的现金余额。在总结以往资金管理经验的基础上, 进一步细化现金流预算表, 编制以周、月、季、年为时间段的的资金预算表, 使每周, 每月的现金流变化有章可循, 及时发现偏离的原因, 及时研究对策。

其次, 编制现金流预算表需要各个业务部门共同参与, 协调配合。以做到预算更加准确合理。例如让销售部门每月或每周初提供本部门的可能回款计划, 采购部门每月或每周初提供本部门的物资材料采购计划等。

再次, 建立预算执行情况反馈制度。企业的实际资金流转不可能完全与预算相同, 对于有变动的资金预算, 须提供书面报告, 以便财务管理人员及时调整预算和资金调度。预算表执行完后要及时分析总结, 以便改进预算不合理的部分, 使预算更能符合客观实际。

二、加强企业现金流过程管理

加强现金流过程管理有助于企业加速资金周转, 增强企业盈利能力, 也是现代企业经营管理、财务管理的重要课题。做好企业现金流过程管理就是要重点做好现金流速管理和现金流流程管理。在现金流速管理方面, 可以通用提高库存周转率, 提高应收账款周转率, 延长应付账款期限来提高现金的周转速度, 提高现金使用效率。在现金流流程管理方面重点要注重以下几方面:企业应付账款的安排和应收账款的回收;销售货款的回笼及其流程的安排;现金内控程序的设计;现金流转的程序和内控关键点的安排, 物资采购及其资金的安排程序等, 使现金流入、流出程序化, 制度化。

三、经营活动产生的现金流量管理, 要做到收支分类, 细化管理, 加强预算执行力度, 提高现金利用效率

1. 细化分类。

企业要把现金流入和现金流出的指标细化, 落实到具体负责部门上。例如大多工程机械产品企业负责现金流入的部门主要是销售部门和欠款清收部门。对于销售部门, 要加强货款回收工作, 加强应收帐款管理, 争取销售收入最大化, 坏账最小化, 同时也要把回款时间的长短和回款率、作为部门的业绩考核指标。对于欠款清收部门, 要加强欠款回收工作, 控制清欠成本, 通过清欠工作, 缩短现金流循环周期, 提高现金流的周转速度, 就可以相应减少企业营运资金的占用量, 避免现金的不必要浪费, 提高现金的使用效率。对于材料物资的采购, 在不提高采购成本的基础上尽量使用公司信誉延期付款。成本费用类的现金支出管理, 更需要细化, 毕竟一个企业的现金流出窗口要远远多于现金流入窗口。因此需逐一核定各部门的预算指标并进行总量控制。只有严格控制支出, 使现金支出效用最大化, 把好钢用在刀刃上, 才能使企业效益最大化。

2. 加强预算执行。

经过现金流的细化分类管理, 我们要做好预算表的执行。为使企业的经营现金流不严重偏离预算轨道。财务部门需要做大量的沟通工作, 来保证现金流处于高效有序的良好状态。如果有了偏离迹象, 需及时分析原因, 及时调控。具体的方法, 就是把预算的时间段细化, 由年度预算, 细化落实到季度, 依次落实到周预算。通过细化预算, 及早发现问题, 处理问题。

四、投资活动现金流的管理, 要确保风险可控, 以快致胜

在投资资金管理方面, 对于财务工作者来说, 最主要的工作就是预测投资项目的风险系数, 权衡项目的风险和收益。企业投资项目时, 应以中短期项目为主, 尽量避免投资期回收长, 现金流收益不稳定, 超过自身掌控能力的项目, 应重点投资于能增强自身核心竞争力的项目, 谨慎投资于主营业务毫不相关的项目, 以免盲目多元化造成资金流断裂。当然, 如果主营业务现金流不稳定, 可以再投资于现金流稳定的项目, 以做到现金流的均衡, 良性发展。企业在发展过程中要借鉴其他企业由小到大的成功经验, 吸取其他企业失败的经验教训, 找到自己的发展方向, 对资金金合理运用, 做到稳健的财务管理。因此, 企业在每次的重大项目投资时, 企业战略层面的管理人员一定要和财务人员进行充分沟通, 充分听取财务人员的建议, 让财务人员参与到项目决策过程。而财务管理人员要最大限度的收集与项目有关的数据和信息, 模拟出投资项目的现金流入和流出模型, 为管理层提供决策依据。

对于产业投资而言, 大鱼吃小鱼, 快鱼吃慢鱼。以速度捕抓商机, 快速占领市场, 才能在竞争中取得优势, 以最快的速度收回投资。而要保证项目的快速实施, 财务工作者必须做好现金流的管理工作, 为项目提供强大的现金流保证。

五、融资活动产生的现金流量管理, 重在研究渠道, 核算成本

企业要做大做强离不开融资, 做好融资管理, 企业财务管理人员需要从以下两方面开展工作:一是研究融资渠道;二是核算融资成本。

融资渠道分为外部融资和内部融资。外部融资又分为直接融资和间接融资。

留存收益属于会计中的权益类项目, 包括未分配利润, 资本公积等, 不用偿还本金, 属于低风险高成本的融资手段, 属于内部融资。

股权融资属于风险因素不确定、成本较高的融资手段。属于外部直接融资, 常见有IPO上市直接融资, 天使投资, 风险投资, 私募股权投资等, 虽然所筹资金具有永久性, 无到期日, 没有还本压力但情况比较复杂, 成本也比较高。比如IPO融资, 上市的条件过于苛刻, 上市门槛较高, 每年真正能上市的也很有限。就是上市成功企业还要要负担较高的信息报道成本, 各种信息公开的要求可能会暴露商业机密;另外企业上市融资必须以出让部分产权作为代价, 从而出让较高的利润收益。从这个角度讲, 企业上市也是有很大成本的。

债务融资属于高风险低成本的融资手段。属于外部间接融资, 具有还本付息的压力。比如银行贷款, 发行债券, 信托贷款等。要做好债务融资, 企业平时要关注自己的信誉度的提高, 要坚持诚实守信, 提高资信度, 赢得银行和投资者的信任。从而降低融资成本。

六、提高现金流的管理水平还需要不断提高财务管理人员的素质

一切再好的措施和方案都需要靠人去实施, 人才是企业的核心竞争力, 企业的竞争归根揭底是人才的竞争。因此企业要注重对管理人员的业务培训, 使企业的财务管理体系有人才的保证。

论企业现金流管理的目标 篇9

在这一发展过程中,现金流管理逐渐成为企业财务管理的重要内容。现金作为企业的一种资产表现,是企业的血液。企业的生存和发展,离不开现金的正常运转,因此,科学的现金流量管理对于企业就非常重要了。但是不同的财务管理阶段,人们关注的现金流的角度是不同的。资产规模与产值最大化的年代,人们更关注企业现金流的安全性;在追求利润最大化的年代,企业讲求的是收支平衡,管理人员期望保证企业现金和资产的流动性;那么在当今追求价值最大化的年代,企业应该关注现金流的哪些方面呢?换句话说,企业进行现金流管理的目标是什么呢?只有解决了这个问题,企业才能进行科学有效地现金流管理,进而去实现财务管理目标。

一、资本的本质和潜能决定现金流管理创值目标

(一)资本本质

资本具有运动性、增殖性、竞争性等特征,这些特征从一个侧面反映了资本的本质。运动性是资本的一个基本特征,资本运动为资本增值创造了条件,同时,资本对于价值增值的无尽追求决定了资本不断的、周而复始的循环。资本的各种职能形态在空间上相互并存和在时间上相互继起,各种循环形式围绕的内在统一就是价值创造,增殖性是资本的一般目的,追求价值增值是资本最根本的本性。资本不同于货币的根本特征,就在于它在运动中能够创造新增价值。企业的现金流是资本的货币表现形式,对现金流进行管理的目的就是创造价值。

(二)资本潜能

1、资本具有资源聚合潜能。

一方面,经济的增长是一切资源聚合的结果,在这一聚合的过程中,资本起着桥梁纽带的作用,联接生产要素,形成现实的生存力,推动价值的增值和积累。另一方面,资本是联接流通的要素,经促进商品流通和货币流通,实现剩余价值,分配剩余价值。

2、资本具有资源配置潜能。

通过单个资本的个别收益率与某行业或社会所有资本的平均收益率的比较,可以激励或约束资本的流入或流出。资本为了追求高收益率的投资场所,就会不断从收益率低的部门转出,转入高收益率的部门,这必然带动资源从低收益率的部门转到高收益率的部门。

3、资本具有激励和约束潜能。

通过单个资本的增值成本与总平均收益率相比,得出某个别资本的增值能力大小,这个差额的大小反映了资本经营的水平,所以,就激发了个别资本努力降低增值成本水平。

(三)资本本质与潜能决定现金流管理目标

企业中的资本有多种形式和种类,包括固定资本、流动资本、无形资本、人力资本等,并且来源多样,有投资人投资所得、债权人出借所得,有经营活动中负债产生的,也有经营活动中创造新增的,它们有些一开始就表现为货币形态----现金,有些在一定的运动过程中间会转化为现金形态,大部分最后都要回归到现金状态,资本在企业的一种重要表现形态是现金,现金是资本的一种主要的表现形式,对现金进行管理归根结底是对资本进行管理,这是现金管理目标决定于资本本质和潜能的主要原因。

由此可知,一方面资本的本质在于增值,另一方面,资本的各项潜能紧紧围绕的重心也是增值,因此我们可以得到一个简单的结论:现金流管理的目标应该是服从于资本的本质,即创造价值。

二、现金流管理创值目标的其他相关决定因素

(一)企业所处的外部环境

企业的经营是在一定的环境中进行的,这些环境包括社会环境、政治环境、经济环境、法律环境等等。它们处于不断的发展和变化中,管理者在企业参与竞争的所有市场里面都面临着前所未有的压力,而应对这些压力的唯一出路就是在经营管理中选择价值管理,为股东和各利益相关者创造价值。

(二)企业的各利益相关者的内在需求

企业的投资者、内部经营者以及员工等利益相关者都是一定意义上的经济人。投资者出资办企业,其目的无一例外都是为了盈利,这符合“企业以盈利为目标”的经济学假定。而企业的经营者和员工之所以愿意加入组织,是为了实现某个依靠自身的力量无法实现的目标,其最根本的动机就是期望获得一定的报酬,以维持劳动力本身的再生产。而他们获取报酬的基础就是企业实现自身的价值,能够创造价值。

因此,企业内部的利益相关者,不管是投资者,还是债权人,不管是企业管理者,还是员工,他们参与到企业中的目的决定了企业必须要创造价值,财务管理以及其中非常重要的现金流管理的目标应该是价值创造。

(三)企业整体管理的需要

现代企业管理是一种综合性的管理,系统庞大,其内部各管理环节、使用的管理工具和方法、传递的管理信息、好坏的评价标准应该是统一的,这样才能完成管理目标,但现实中企业管理系统的目标、内部各管理环节的出发点、所使用的管理工具和方法的评价标准、相互之间传递的基本信息往往不一致,从而对企业造成巨大的影响,为避免这一局面,现代企业引入价值管理解决这一问题。即将为价值进行管理的理念融合到决策、执行、考核、评价中,并在企业经营过程的控制活动中通过财务和非财务手段来支持这个目标。

(四)企业自身发展的需要

以价值创造为现金流管理的目标主要还在于企业自身发展的需要,离开了价值创造,企业就失去了存在的意义,更不需要现金流管理了。对于企业自身发展来说,所需要的价值创造不是那种偶然的价值创造,而是一种持续的价值创造。

三、现金流管理的理性目标——持续的价值创造

从前面的分析中我们已经明确,企业现金流管理的目标应该是创造价值,但是它不应该仅仅是短暂的、一次性的,而应该是长久的、持续的价值创造。两者的不同之处在于,一次性的价值创造仅仅通过诸如改变财务杠杆、财务重组、结构重建、出售资产、证券投机等对财务进行管理创造价值;而持续的价值创造不仅通过财务环节进行价值创造,还通过战略现金流管理选择创造价值的项目、促使资本投资合理化或通过从战术现金流管理的角度管理资产、协调管理团队、完善商业决策,使经营资产运转的各个环节都可以创造价值,显然,现代企业都追求可持续发展,那么,企业现金流管理的目标应该是持续的价值创造,持续创造价值是我们现金流管理所追求的理性目标。

四、现金流管理的具体目标

持续价值创造是企业现金流管理的总体目标,总体目标的实现要通过具体目标的实现而实现。在一个复杂的管理活动中,目标通常不是一个单纯的目标而是一个目标体系。在这个目标体系中,总体目标起统领作用,在它下面有具体的二级目标,如现金流的安全性、流动性、灵活性等目标。二级目标下面还有更具体的三级目标等。只有这样,把管理的最终目标层层分解到一个个的小目标上去,现金流管理才能切实可行,持续的价值创造目标才能得以实现。

(1)安全性目标。现金流的安全性指在现金自身保管的安全性方面,不能出现资金失窃、挪用、遗失等状况,保证现金流的流转和交易中的安全和国际结算中的安全,还表现在现金流在保管、交易结算或流转过程中价值的安全性方面。现金流的安全性是企业健康发展的基本前提,企业要实现持续的价值创造目标,保障现金流的安全是基础,具体又可以分解为保管安全、使用安全、价值安全三个小目标。

(2)流动性目标。流动性指企业资产转换为可支用现金的能力或者指企业的支付能力或偿还其他债务的能力,缺乏流动性是一个严重的财务风险。财务管理上一般用流动比率、速动比率或现金比率来测企业的流动性。理想的最小流动比率是2.0,理想的最小速动比率是1.0,若企业的比率小于这些,那么就很可能会有比较严重的流动性问题。

(3)灵活性是企业在现金出现短缺的情况下及时调集和筹划现金能力的表现。随着市场经济的发展,资金短缺逐步成为制约企业经济发展的重要因素。当企业当期的现金流入量小于流出量,势必会造成企业的资金短缺。出现这种情况的原因有可能是资金投入少,也有可能是企业理财观念欠缺,现金使用无度。这就要求企业一方面把握理财活动的关键,对于企业的现金流及其流动规律有明确的认识和了解,变被动为主动,主动调整现金流量以达到现金流运转协调发展的状态,既要保证企业正常生产经营的进行,保证现金的有效利用;也要培育良好的外部筹资环境,与金融机构、工商企业、保险机构等保持良好的合作关系。现金管理的形式可以分为内部现金管理和外部现金管理,如果内部现金管理的收益不足以抵消其成本时,可以选择外部现金管理,与相关各方面结成战略联盟是非常有效的策略。

(4)持续性目标。持续性是指企业现金流的可持续运转。现金流的持续性可以表现为现金流的充足性、稳定性和成长性等的综合。在企业的现金流管理中不但要强调现金流的安全性、流动性和灵活性,而且要关注现金流的持续性,因为如果没有现金流的持续性,企业就不可能持续经营,那么企业的持续价值创造目标就无从谈起。

(5)效率性目标。效率性指现金流流转速度的快慢以及流转的成效如何。只有当现金流具有一定的效率时,现金流创造价值的目标才能实现。

现金流的效率表现在两个方面:一是收入的效率,二是支出的效率。企业要想加快现金的流入,必须从经营活动、筹资活动以及投资活动三个方面着手。经营活动现金流入的效率与现销额占销售总额的比重、应收账款周转率、存货周转率以及销售利润率等有关,筹资活动现金流入的效率与企业的资本结构相关,投资活动现金流入的效率与企业的投资方向、资本性支出的结构和大小有直接的关系。

(6)效益性目标。企业的效益型即盈利性。企业现金流管理的目标决定了现金流管理决策中要关注现金流的使用效益,使现金流在生产经营活动中尽可能地创造增量收益,增量收益的创造是创造价值的前提。企业高质量盈利的过程即是预期未来现金流量的过程,最后达到现金流量管理的最终目标—提升企业价值。

参考文献

[1]、陈桂芹.对企业现金流量管理问题的研究[J],学术理论与探索,2007,(9).

企业现金流战略管理初探 篇10

关键词：企业财务管理,现金流,战略管理,全面预算管理

1 现金流战略管理的提出

在市场经济条件下,现金流对于一个企业的重要性是不言而喻的。现金流不仅体现着企业的活力、竞争优势和企业绩效,而且还反映了企业抵抗经营风险和财务风险的能力,使投资者能够判断投资回报的数量和质量以及回报的持续性。现金流作为公司财富的载体和经济资源,关系到公司运作的每一个环节,并作为一种有效的管理工具,与企业的战略规划、财务决策、运营模式紧密结合,日渐渗透到企业的经营过程及管理之中。可以说,公司对现金流的管理体现了公司财务战略的意图,公司现金流的特征揭示了公司财务战略实施的结果。

近几年来,越来越多的企业和学者开始关注现金流管理问题,希望通过加强现金流管理来增强企业的抗风险能力和长期盈利能力。“战略现金流管理”这一名词也经常出现在相关的论著与学术期刊当中。Sharma[1]、Churchill[2]、切克利[3]以及小谢弗[4]分别在其著作中强调了现金流入与现金流出之间平衡的重要性,论述了企业战略现金流管理的具体技术方法。孟焰等[5]提出要从观念上重视现金流管理,分析了战略性现金流的特征,关注影响现金流管理的重要因素和指标,给出现金流管理全面控制体系的思路。但从国内外已有研究成果来看,对现金流的研究主要还是集中于现金流日常管理方法上,而少数从战略角度研究现金流管理的文献只是论述了对现金流进行战略管理的意义,在论述现金流管理方法时,又回到了现金流日常管理上。因此,有必要从战略的高度对现金流管理的含义、特征、管理理念以及实现方式进行分析,从而为现金流战略管理理论的建立和有效实施打下基础。

2 现金流战略管理的内涵

在不确定和变化日趋剧烈的动态环境中,越来越多的企业发现,现金流管理需要与企业的发展阶段和营销策略相适应,而风险管理理论与实践也证明了企业对现金流量产生重大且长远影响因素的识别、量化与控制显得尤为重要。可以说,企业对现金流的管理直接决定了企业的价值。

现金流战略管理是以现金流为管理对象,在分析企业(或产品)生命周期和企业理财环境的基础上,运用战略管理的思想与方法,根据企业现金流流量、时间、结构及其风险,建立起动态管理体系,旨在实现现金流长期的动态平衡,为企业各子战略乃至整体战略提供财务支持,以实现企业战略管理目标。

根据现金流战略管理的定义,现金流战略管理具有以下特征:

a. 现金流战略管理关注的是对企业现金流产生长期重大有效的因素。现金流战略管理关注的是影响现金流在长期的流量、时间、结构及其风险的深层次因素,如行业竞争状况、国家宏观经济政策、企业战略目标等等。通过对这些要素进行持续的识别、分析和控制,从而为公司战略及其子战略提供必要的财务支持。

b. 现金流战略管理的目标是为公司战略目标提供财务支持。企业战略指明了企业的目标以及为实现预期目标的基本策略。作为公司战略组成部分的现金流管理当然要为整个企业的目标服务。为了实现企业长远的财务目标,需要辩证地处理局部利益与整体利益、当前利益与长远利益的关系。因此,在对现金流战略管理的过程中,需要对一些传统财务管理方法进行修正和改进,例如折现现金流法(DCF法)。在对投资项目进行价值评估过程中,应当将战略投资项目视为一系列相关投资决策链的一个环节综合加以考虑,而不能将其看做是一个单独的投资项目。如果单独地评价投资项目,有可能会将先期作为实现战略目标所做铺垫的投资项目因为其净现值小于零而予以否定。在传统的DCF法中没有考虑投资项目的成长机会及其竞争优势价值,而这些恰恰是对企业未来现金流产生重大而长远影响的因素。

c. 现金流战略管理是一个整体动态管理的过程。作为财务战略管理的核心,现金流管理体现在投资战略、筹资战略与收益分配战略当中,成为贯穿于整个财务战略管理的主线,使财务战略管理理论与实践成为一个有机整体。现金流战略管理更加强调企业与外部的关系,其实质是对企业的价值进行长远的管理,而价值只有在不断地与外界交换流转中才能实现增值。因此从这一意义上说,现金流战略管理是一个动态的管理过程。

d. 现金流战略流量管理必须考虑与企业(或产品)的生命周期相协调。生命周期理论将企业(或产品)从进入市场到退出市场分为四个阶段:导入期、成长期、成熟期和衰退期。在企业(或产品)生命周期的每一阶段中,产品的竞争力与现金流等方面都有着巨大差别。利用生命周期分析,可以使管理者明确目前企业所处的地位、面临的风险和企业现金流特征。在具体实施时,可以将生命周期理论和波士顿矩阵(即增长/份额矩阵)相结合。大多数情况下,企业(或产品)在导入期、成长期、成熟期和衰退期表现出的现金流量特征与增长/份额矩阵中的问号、明星、现金牛和瘦狗一致。成熟期“现金牛”可以为企业带来大量现金流,可以用于对某些“问号”的开发和未来“明星”的资助上;成长期“明星”不能为企业释放更多的现金流,这是因为需要追加大量的资本以巩固明星地位;导入期“问号”不能为企业带来正的现金流,因此,对远景不明或不确定的项目应减少或停止投资,以避免或减少企业现金流的浪费。这就需要对企业环境进行全面分析。衰退期“瘦狗”如同鸡肋,应当痛下决定,及时剥离或转让,以集中优势发展“明星”。如果企业缺少足够的“现金牛”、“明星”和“问号”,就应采取兼并或退出等战略手段对整个组织加以全面的调整。一个企业拥有足够的“明星”和“问号”,才能确保利润和发展,拥有足够的“现金牛”,才能保证对“明星”和“问号”的资金支持。

3 现金流战略管理的动态平衡

现金流综合反映了企业的经营状况,涉及资金的筹措、投放与使用以及收回与分配等方面,这些方面相互联系组成一个整体。因此必须从整体上把握现金流的管理,将现金流管理看做是一项系统,从内外环境出发,协调一致(图1)。

现金流战略管理动态平衡的管理理念,是指在现金流管理中实现现金流在流量、时间、结构及其风险等方面动态平衡。这一理念有以下三层含义:

a. 现金流长期的平衡,即现金流入与现金流出在数量与时间上的长期平衡。任何一个持续经营的企业,其现金流转是不会停止的,且现金流入与现金流出是同时进行的。从“资金来源等于资金运用”的观点来看,企业的现金流出与现金流入必须相等。但这只是静态的平衡,平衡原则所强调的是一个动态的平衡,企业在现金的流转中实现增值,只有实现现金的流入与流出始终处于动态的均衡才能使企业得以持续健康地运营。从长期来看,任何企业现金流的收不抵支必然导致企业资金周转的停滞,影响正常的经营,甚至引发企业资金链的崩溃;反之,过多的现金流一方面将会使企业蒙受机会损失,降低企业经济资源的效率,另一方面,依据Jensen[6]的自由现金流理论,过多的现金流会带来较高的代理成本。

b. 现金流结构的平衡。企业各项资金的来源和运用,即各项资产和权益对现金流转方式和循环周期的影响是不同的。例如,长期投资在现金流转上表现为初期大额现金流出,而在以后年度中逐步实现现金流入,因此为了保证现金流结构的平衡,一般采取长期筹资方式。现金流结构的平衡包括各种现金流入结构、现金流出结构以及现金流入流出结构的平衡。现金流结构平衡需要在分析企业战略的基础上,对企业的资产结构和资本结构进行实时监控,当资产结构或资本结构偏离战略预期时,通过调整现金流量实现动态优化。

c. 现金流的风险平衡。现金流的风险体现在现金流入与流出在数量和时间上的不确定性。一般而言,筹资活动的现金流会受到财务风险的影响,而投资活动和经营活动的现金流则会受到经营风险的影响。在现金流战略管理过程中,应当及时对现金流的风险因素进行识别和度量,注意搭配财务风险和经营风险,将现金流的风险控制在企业可以接受的范围内。例如,将具有低经营成本的企业(或项目)与高财务风险的筹资方式(如负债)结合,或者在企业面临高经营风险时,采用低财务风险的筹资方式(如发行股票)。

4 现金流战略管理的实现——战略性现金流预算

企业战略实现的方式众多,笔者认为,现金流战略管理可以通过战略性现金流预算来实现。战略性现金流预算是全面预算管理思想与方法在现金流战略管理中的运用。它是在企业战略目标的指引下,结合企业风险和生命周期,以现金流为对象,对企业战略进行全面系统的预测和筹划,并通过监督预算执行过程,将企业现金流的流量、时间、结构及其风险与预算不断进行对照和分析,从而及时指导战略实施的改善和调整,以帮助管理者更加有效地管理企业和实现企业的战略目标。随着企业经营活动的延续,影响现金流流量、时间、结构及其风险的因素将会逐渐明确。因此,为了更加准确地对现金流进行有效管理,必须对战略现金流预算实施动态预算管理。

为了有效地实施战略性现金流预算,企业应当做好以下几方面工作:

a. 明确战略性现金流预算管理的内容。根据现金流战略管理的含义,现金流战略管理强调的是对在企业战略目标下的现金流管理,因此现金流战略管理的制定、实施与控制主要围绕现金流的长期流转,如投资和筹资环节中的现金流。而一般意义上的现金预算属于现金流的日常管理,不属于战略性现金流预算管理的主要内容。正如现金流战略管理的特征分析,战略性现金流预算管理的内容应当结合企业所处的生命周期。在现金日常管理的基础上,将战略性现金流预算管理的重点放在筹资和投资环节中的现金流流量、流向、流速、结构、路径上,着眼于企业所处环境下的现金流动态平衡。

b. 企业依据战略性现金流预算管理的特点,建立有效的预算管理组织体系。在全面预算过程中,战略性现金流预算管理涉及到企业长远的发展,因此,需要在较高管理层次上建立起适应战略性现金流预算管理的权利机构、管理机构、执行机构和监督机构。预算管理的组织机构需要在企业最高领导层的推动下,清晰明确各层次各部门的构成,合理划分各部门的责、权、利。

c. 重视战略性现金流预算管理与现金日常预算管理的衔接。战略现金流预算是从价值角度对企业进行长远的规划,但它是通过短期的现金预算来实现的。企业战略是企业经营发展的总方针,它体现在长期预算中,而短期预算作为一种行动的安排,是联系日常财务活动和企业战略部署的桥梁。目前企业普遍存在着短期预算与长期预算脱节的问题,在财务预算中主要表现为现金预算与资本预算的脱节。财务预算的战略性体现在其沟通了企业战略与经营理财活动的关系,使企业的战略意图得以贯彻,长短期预算计划得以衔接。

5 结 语

现金流管理作为现代财务管理的核心,需要从企业战略管理的视角出发,根据企业的长远发展目标,对企业现金流流量、流向、流速、结构、路径及其风险进行动态管理。现金流战略管理强调现金流流量与流速、风险与收益、期限与结构等方面平衡的管理理念,并通过战略性现金流预算来实现。

参考文献

[1]SHARMAR,JONES S.Managing cashflow:taking a strategic view[J].Australian CPA,2000,70(1):32-33.

[2]CHURCHILL NC,MULLINSJ W.Howfast can your company affordto grow?[J].Harvard Business Review,2001(5):135-142.

[3]切克利K.战略现金流管理[M].张怡琦,译.北京:华夏出版社,2004:10-13.

[4]小谢弗HA.现金流量精要[M].于东智,译.北京:中国人民大学出版社,2004:1-2.

[5]孟焰,李连清.企业战略性现金流管理的探讨[J].财会通讯:综合版,2006,(10):10-12.