管控合规性风险

2024-05-11

管控合规性风险（精选六篇）

管控合规性风险篇1

一、银行操作风险管理的现状及分析

由于我国银行体制、机制、理念等各种因素的影响, 现阶段银行的操作风险管理依然存在许多的薄弱环节, 导致银行操作风险管理体制存在漏洞。

1、操作风险管理体系不健全

有些银行对操作风险的普遍性、长期性以及顽固性缺乏一定的认识, 非常容易把一些操作风险情况当做是偶然、局部发生的, 存在一定的侥幸心理, 致使银行管理人员对操作风险的重视程度不够, 银行内部缺乏一些重要的操作风险管理机制, 没有严格遵循银行内部控制准则, 对于风险管理职能没有专门的部门监管, 仅仅由各个业务管理部门负责, 存在管理职能上的交叉、管理目标的冲突以及管理流程紊乱等情况, 折旧导致银行缺乏统一的操作风险管理战略和政策, 银行的管理者也不能清楚地了解到银行面临的操作风险整体状况, 操作风险管理机制形同虚设根本落实不到工作中。

2、银行内部管理人员对操作风险认识不够

首先银行管理者在银行内部管理与未来的发展关系上存在一定的认识误区, 没有将风险管理与加快发展联系起来。其次由于受传统的东方文化沉淀影响, 银行在风险管理制度的执行时操作人员, 从上不从制, 从师不从制, 从习惯不从制, 使一些风险管理制度无法得到有效的落实。最后是对操作风险认识太片面。有的银行管理者将操作风险仅仅理解为“操作中”的风险和“操作性”的风险, 有的则将操作风险等同于金融犯罪等情况, 在对操作风险认识上的不同及局限就导致管理者对操作风险管理的不全面、不系统。

3、操作风险的责任配置错位

近年来, 在我国银行实施绩效分配机制改革的过程中, 大多数都突出了对银行内部中高级管理人员的正向激励, 但对银行基层机构以及一线员工确实激励不足。这种“收入分配上移、风险责任下移”的分配激励机制不但导致银行基层员工的严重不满, 同时也挫伤了基层员工积极工作、规范操作的自觉性。另外, 银行内部不合理的人力资源配置也严重影响到基层员工合规操作的积极性。近几年的减员增效改革中, 各级管理银行作为政策的实际执行者, 只是进行各个网点的撤并以及对基层人员进行减员分流, 但对于本部的改革却没有见到成效。这种错位的风险责任配置不仅造成基层机构不能按风险控制制度定岗定员, 还导致了银行学习培训以及轮岗休假制度顺利进行, 再一点程度上提高了操作风险发生的概率。

4、金融创新和电子化建设带来的风险

一方面, 许多银行为了抢占并扩大市场的份额, 不断地推出许多新的金融产品、新的业务以及新的服务举措, 但是在现阶段产品、业务和服务复杂程度不断提高的情况下, 如果没有相应配套的内控制度的及时跟进, 就非常容易引发新的操作风险;另一方面, 在银行业务电子化、自动化程度不断提高的情况下, 使银行在各个银行地区的经营以及各项产品的经营越来越紧密地联系在一起, 但是, 如果银行现代化系统建设滞后就会导致总行不能对各个分支行进行准确到位的内部监控, 如果银行的电子化处理系统出现了问题, 就会导致严重的、甚至是灾难性的后果。

二、加强合规机制建设, 防控银行操作风险

银行是一种具有特殊经营风险的行业, 银行在一定程度上是因为承担风险而生存和发展, 可以说, 银行是处理风险的机器, 风险也是银行永恒的主题。现阶段, 随着市场经济的快速发展以及银行内部体制的深化改革, 银行面临的同业间的竞争压力越来越大, 要想加强银行内控体制的完善以及银行合规机制的建设, 实现银行快速稳定发展, 就必须加大对银行操作风险的防控力度, 切实推进银行合规文化的建设。

1、切实增强操作风险防范以及合规机制建设意识

一方面, 要想保证银行操作风险管理系统的完善, 首先就必须正确认识操作风险, 加强银行管理者对操作风险的重视, 只有正确认识到操作风险管理对银行的重要性, 才能保证操作风险管理系统的建立与完善, 使操作风险管理系统真正得到落实, 发挥出应有的作用。另一方面, 也要提升对银行合规建设的认识, 持续开展银行合规学习培训。通过银行内部中层管理人员合规机制认识的提高、合规建设意识的树立以及合规执行水平的提高, 来不断培养银行内部员工的合规优先、主动合规、全员合规的合规建设文化, 使合规建设机制的核心价值观成为银行全体员工的行为准则。

2、建立严密的内部控制环境

任何操作风险可以说都是人的行为造成的, 而人的行为主要就是受到制度道德约束以及文化熏陶。所以, 要从根本上控制和避免操作风险的发生, 形成操作风险防范的长效管理机制, 就必须抓好银行风险管理制度、文化以及人三个关键要素, 加强银行对操作风险管理的文化认同, 建立起系统化、制度化的内部控制环境。首先要建立严密的内控环境, 并对银行的内部控制进行全面的检测评价, 按照制度化、规范化、精细化的要求, 加强银行的内控建设, 构建全面、规范、有效的风险管理以及内控体系, 对银行各业务层面的关键风险点实施有效过程监督控制。从内部控制的建设入手, 对银行现有的内控制度进行一定的清理整合, 对银行业务和风险管理流程进行梳理、整合、规范, 以及对岗位职责体系进行细化。

3、进行信息化管理, 完善操作风险预警机制

银行的法人在推进银行内部机构管理的同时, 还应该全面加强管理信息系统的建设, 借助各类现代化实时监控系统加强对银行潜在风险、可疑交易以及违规行为的揭示、控制功能, 并加强对各类监测信息共享和过滤的分析评价, 对可疑行为以及潜在的风险进行现场检查、监管, 从而及时排除操作风险隐患, 保证银行业务的安全进行。当前, 银行必须要加快将操作风险点细化、量化, 将操作的风险点逐一分解落实到银行各个岗位、各个员工, 建立完善操作风险数据的识别、登记、报告制度, 对各级机构以及业务部门严格按风险控制指标进行监测和控制。同时, 还要成立专门的操作风险管理机构, 规范操作风险业务流程, 形成一套科学、规范、完整的操作风险监控体系。

4、全面提高风险管理人员综合素质

银行风险管理人员的素质对操作风险的控制也会产生重要的作用, 高素质管理人员是银行防范操作风险最主要的力量。所以, 银行要定期组织管理人员进行学习和培训, 不断提高管理人员的职业专业技能、风险管理能力、计算机操作及运用的能力, 及时对专业知识进行更新, 不断提高管理对对操作风险的认识以及控制能力, 保证管理人员能够从容应对银行面临的各种操作风险;另外, 银行还要对管理人员进行分阶段的考核, 实施管理人员竞争上岗, 优胜劣汰的制度, 从而提高风险操控管理人员的综合素质, 加强对银行操作风险的有效控制。

5、推进银行人性化管理, 完善人员的激励约束机制

首先, 银行要坚持“以人为本”的基本管理理念, 将银行风险管理员工的个人价值利益与银行企业的发展目标相结合, 使银行的风险管理人员对未来工作的发展前景充满信心, 从而不断提高风险管理工作员工的工作主动性和积极性, 有效提高银行操作风险管理工作的完成。其次, 银行管理者还要制定一定的奖惩制度, 对那些严格遵守银行内部规章制度以及及时消除银行操作风险隐患的工作人员给予一定的奖励;同样, 对于操作风险管理人员中疏于管理、监督不到位、执行力度不够等现象, 也要追究其相应的责任, 给予一定的批评教育或者惩处, 从而端正风险管理人员的工作态度, 不断引导风险管理员工自觉遵守银行的的规章制度。最后, 银行管理者还要根据银行的实际情况, 相应地减少银行内部的行政管理人员, 不断充实银行内部的基层员工队伍, 使银行内部的基层岗位轮换制度和强制休假制度得到切实有效的落实, 从而在银行内部建立起一套适合银行自身的科学有效的人员配置体系。

三、结语

总而言之, 银行操作风险管理机制的建立完善, 对于弥补银行法人治理结构中合规风险控制缺陷、增强银行经营规章制度的可执行性都具有极为重要的意义, 并且还有利于银行真正落实全面的风险管理, 提高银行内部控制体系的有效性, 加强银行合规机制的有效建设。所以银行管理者应当立足于银行自身实际情况, 采取必要的措施, 尽可能的避免银行操作风险的发生, 从而保证银行在新的经济环境下能够健康而稳定地发展。

摘要：操作风险一般都具有比较强的隐蔽性, 所以长期以来一直都被银行业所忽视。银行在市场经济运作过程中必然会产生一定的操作风险, 而对操作风险的控制与防范操作也是银行管理中的一项长期而艰巨的任务, 它关系到银行在新的经济环境下是否可以生存与发展。本篇文章针对银行操作风险的管控, 分析论述了现阶段银行操作风险的现状, 并就防控银行操作风险和加强银行合规机制建设提出了一些建议对策, 希望能够提高银行的风险管控水平, 提高银行的整体管理水平。

关键词：银行,操作风险,合规机制建设

参考文献

[1]万杰、苗文龙:国内外商业银行操作风险现状比较及成因分析[J].国际金融研究, 2005 (7) .

[2]曾宪彬:加强商业银行合规文化建设的思考[J].现代金融, 2009 (7) .

[3]程普:浅谈基层商业银行操作风险的成因及防范[J].青海金融, 2008 (9) .

[4]李伟娟:巴塞尔新资本协议下我国商业银行的操作风险管理研究[D].中国石油大学, 2010.

民间投资借贷的合规性法律风险分析篇2

近日来，济南投融贷课堂组织学习了民间小额贷款的性质，从法律角度着重研究了民间借贷与高利贷、民间借贷与非法吸收公众资金罪以及民间借贷与高利转贷罪的区别。以下是笔者的一些总结思考。

民间投资借贷的法律控制边缘在什么地方？想搞明白这个问题，要从民间借贷的概念说起。根据《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》第一条，民间借贷是指公民之间、公民与法人之间以及公民与其他组织之间形成的债权债务关系。我国目前才逐渐提起国家对民间借贷行业的监管职责，之前是没有的，之前只有对传统的银行金融业的监管。因此，在监管不完善的情形下，民间借贷领域是个风险高发区，民间借贷老板跑路的时间时有发生。

民间借贷的法律责任，主要包含民事责任和刑事责任。民事责任，比如履约责任、民事违约责任、民事赔偿责任等，都是正常的经营活动中的责任，这里不做多的讨论。本文提到的合规性风险，主要指刑事责任。民间借贷是合法的，受法律保护。但事实上，民间借贷公司在经营过程中经历失败后便大部分会演变成为非法吸收公众存款或者集资诈骗行为。根据我国刑法，非法吸收公众存款罪是指未经中国人民银行批准，向社会不特定对象吸收资金，出具凭证，承诺在一定期限内还本付息的活动。集资诈骗罪是指以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的。民间投资与该两种行为之间的划线就在于民间投资贷款机构不吸存资金，不以非法占有为目的。而一个民间投资贷款机构向该两种行为演变的轨迹就是因为经营不良，管理层自知回天乏力，便弃卒保帅，明知公司无力偿还债务，仍然大肆敛财。在演变前其实也是有征兆的，比如公司把精力都转到吸收投资资金上来，而不再从事放款业务，公司网站平台几乎不再更新，客服热线经常性无法接通等。

管控合规性风险篇3

合规管理：夯实百年老店根基

在保险业，是否有诚实守信的道德准则和价值观念，是否推动“合规创造价值”的理念，是否有良好有效的“合规文化”，在某种程度上来说，是衡量一个企业诚信与否的标尺，也是决定一个企业能否成长为一家“百年老店”的基石。

作为中国光大集团与加拿大永明金融合资的人寿保险公司，光大永明开业伊始就非常重视合规经营。公司管理层不仅严格贯彻落实中国保监会的各项合规要求，还不断加强合规方面的制度、组织和文化建设。2005年，光大永明人寿率先在同业成立了合规部，通过合规宣传季、合规年会，反洗钱培训、合规知识问答，合规征文比赛与邀请监管部门领导现场座谈等多种形式，普及合规知识，深入贯彻“合规经营，人人有责”的理念，并在实际工作中有效建立了“合规创造价值”的企业文化。

2D06年，国际金融行动特别组(FATF)派代表来华，就是否最终批准中国成为该组织正式成员进行现场考察。作为保监会推荐的两家保险公司代表之一，光大永明顺利通过了FATF的现场检视，这充分肯定了光大永明在反洗钱与反恐融资方面的出色工作。

风险管控：未雨绸缪，把风险控制放在战略高度

做为光大永明风险控制部的负责人，曾嵘此前曾经从事过合规、审计、财务等工作，她认为，风险控制是她所面对的最有挑战性的工作。

据曾嵘介绍，风险控制的概念进入中国的时间并不长，在国外也不过二三十年的历史，但在保险体系中，它却起着非常重要的作用。因为一般来说，保险产品持续的时间都较长，其短期表现并不能说明问题，而风险控制恰恰是针对未来可能发生的、对公司运营产生不利影响的事件做出预测，并提出相应的对策和建议。因此，对于保险公司来说，风险控制能力是一个核心能力。毫无疑问，一个风险控制能力强的公司会对投保人未来的保障和收益是有好处的。

光大永明早在3年前就成立了风险控制部，这比监管部门的要求要早得多。一方面，是由于传承了外方股东永明金融的风险管理经验，另一方面也体现了光大永明管理层对于风险控制的重视。据了解，目前其他的一些保险公司，尽管也有负责风险控制的部门，但一般是与其他部门，如合规、审计等合并在一起的，而光大永明不仅较早地设立专门的风险控制部门，还建立了风险管理委员会，这个委员会将风险控制情况直接汇报给公司董事会选举委员会，在合资保险公司里，这种将风险控制职能设置到如此高级别的公司还是比较少见的。

风险控制的操作模式一般有3个阶段。第一个阶段是识别，即在未来可能发生的所有风险中，识别哪些风险是对公司危害大的，哪些是可以忽略的风险。第二个阶段是排序，也就是按照风险程度由大到小做一个排列。第三个阶段是提出应对方案，应对也分为几种，一种是接受风险，一种是转移风险，还有一种是降低风险。风险控制最好的状态是能够做到预警。作为风险控制部门，有责任在监控整个公司风险的过程中，把监控，报告和预警结合起来，在某些不利风险将要出现的时候，及时向管理层提出建议。

曾嵘举了一个例子。2008年，股市下挫导致各公司的投连险出现了退保的现象，而这样的时候，就需要风险控制发挥重要的职能。首先，根据风险控制原则，当投连险销售超过一定份额时，风险控制部门就应当给过热的销售市场降降温，建议管理层放缓这类产品的销售步伐。当随着事态的发展，出现投诉、退保现象时，风险控制就应提前介入，建议相关部门采取合适的反应，将投诉和退保降到最低。最后，当投连险事件结束后，风险控制部门还可以引导各个部门讨论这件事情的经验和教训，回顾在事件当中，哪些地方存在欠缺，如销售环节是否被冲昏头脑，核保环节是否没有很好地控制，培训环节是否应该加强，应对客户投诉的技巧是否还应提高等。

中国房地产众筹的合规性和风险研究篇4

(一) 众筹和房地产众筹的定义

众筹,是指发起人利用互联网传播的特性,发动公众的力量,集中公众的资金、能力和渠道,为某个项目或创办企业提供必要资金援助的一种融资方式。众筹主要参与者涉及项目发起人、众筹平台和投资人。根据投资后所获得对价形式的不同,可划分为三种商业众筹类型: 债权型众筹(Lending-based crowd-funding)、股权型众筹(Equity-based crowd-funding) 和回报型众筹(Reward-based crowd-funding)。在上述三类众筹中,投资者分别获得一定比例的债权、股权、商品或服务。

最初,小企业、艺术家或个人通过众筹平台向公众展示他们的创意,争取大家的关注和支持,进而获得所需要的资金援助。后来,人们尝试将众筹资金与更多的行业相结合,房地产众筹应运而生。房地产众筹是指投资者可以用较少的金额借助互联网平台投资房产项目以此来获取收益的过程, 众筹资金可以用于买地、买房和购买房产项目权益等,涉及的房产项目包括海外房产、旅游地产、商业地产以及住宅公寓等。

(二)房地产众筹的现状

房地产众筹起源于美国且发展迅速, 美国主要的房地产众筹公司有Realty Mogul、Realty Shares、Fundrise等,目前美国已经形成了比较完善的房地产众筹运营流程和发展体系。著名众筹研究咨询机构Massolution指出,2014年房地产众筹增长156%,全球规模突破10亿美元。 Massolution预测2015房地产众筹将增长150%,全球规模将达到25亿美元1,这将使房地产众筹成为增长最快的众筹细分行业。

面对国外房地产众筹的迅猛发展, 我国房地产众筹平台和地产商也不甘势弱。 2014年和2015上半年,搜房网、平安好房、房宝宝、京东金融、中筹网金、快钱等一批房产众筹平台迅速崛起, 联手万科、远洋、中信、绿地、万达等多家开发商共同推出房产众筹产品,并已成功募集和退出多个房产众筹项目。

1.中国首例房地产众筹 ———苏州万科城众筹

2014年9月22日,万科苏州公司联手搜房网推出了国内首例房地产众筹。众筹房源市价为90万元,众筹目标金额只有54万元, 每位投资者最低只需投资1000元就能参与众筹。完成众筹目标金额后,该众筹房源在搜房网上以6折起拍,参与竞拍对象仅限已众筹用户。 9月27日中午,万科众筹竞拍落下帷幕,最终成交价为77.5万元［1］。参与众筹的540名投资者获得了竞拍成交价格与众筹价格的差价, 众筹投资者的收益率为(775,000-540,000)/540,000=43.5%,拍得该房产的投资者的收益为90万元-77.5万元=12.5万元,收益率为125,000/775,000=16.13%,最后无论是购房者还是未购房者都获得了不菲的收益。

2. 国内首家房地产众筹平台房宝宝及其众筹项目

作为国内首家房地产众筹平台, 房宝宝对众筹发起人的项目进行优选后, 依托其控股股东团贷网的P2P交易平台,向有理财需求的投资者发出众筹标的。房宝宝先后分6期推出东莞中信御园别墅区众筹项目,最小投资金额为1,000元。 6期众筹均已完成目标金额,累计众筹总额为9,231万元,累计参与人次5,597人, 完成众筹目标的时间分别为22小时、9.5小时、11分钟、22小时、11天和61天。截至2015年7月初,除第5期外,其他5期均已回购成功,年化收益率分别为40%、18%、23%、40%、24.5%［2］。

3.远洋地产与京东金融联手推出房产众筹

2014年11月11日, 远洋地产和京东集团旗下的互联网金融平台———京东金融联合推出 “11元筹1.1折房”的房产众筹活动,共11套房源参加活动。京东金融“小金库”和“白条”用户只需支付11元,就可以获得1.1折购房的抽取资格, 其他京东用户需支付1,111元获得抽取资格,抽中者可以以1.1折的价格购买上述房源. 该次众筹总额为1,220.8万元,参与众筹的投资者179,042人,抽中投资者收益率89%。

2015年6月18日,远洋地产与京东金融二度携手推出“屋莫愁”众筹项目,即“13个城市618套房6.18折”特色折扣活动。此次众筹活动创新性地采用社交营销模式,即参与者只要分享“屋莫愁”页面到朋友圈,便可获得6.18折购房机会。有74人参与了该次众筹, 其中73位出资人每位出资61,800元,1位出资人出资1元,共筹集4,511,401元［3］。

4.绿地与中筹网金联合推出“中国第一筹”

2015年4月,绿地集团与中筹网金联合推出“世界第三楼、中国第一筹”项目,项目标的为未来华中地区地标建筑、高达606米的摩天大楼———武汉绿地中心项目的整个一个楼层。由中筹网金将整个楼层分拆成最低606元的投资份额。整个“中国第一筹”计划分多期推出,目前第一期众筹已经结束,众筹金额770.95万元,众筹笔数137笔,预期年化收益率9%-15%2。

5.房地产众筹联盟成立

2014年5月,平安好房和万通控股联合发起中国首个房地产众筹联盟。该联盟的众筹流程是,开发商取得土地使用权、未开工建设前,在平安好房平台发起众筹项目,投资者以“微开发商”身份购买份额参与融资。达到最低资金目标后,房地产商用该笔资金进行楼盘建设。而投资者能以较低价格认购房产,或是委托开发商卖房后转成收益权。房地产众筹联盟成立当天即推出位于碧桂园上海嘉定房地产众筹项目。据悉,参与该众筹的人士多是未来的购房者。项目以每平方米为单位进行资金募集,并包装成保险、债权等金融产品的形式, 避免投资者与开发商直接接触。投资者可提出对项目规划、开发、建设等环节的建议,参与到项目的户型设计、装修设计、社区配套等过程中,一定程度上实现产品“定制化”。

6.万达“稳赚一号”众筹首期募资50亿

2015 年6 月12 日上午10 点, 万达集团发起的 “ 稳赚一号”房地产众筹项目通过快钱平台接受认购,最低认购金额1,000 元,10 分钟内项目募集资金达3,000 万,50 分钟内突破1 亿元,1 小时内互联网额度全部售罄3。 “稳赚1号”首期众筹金额共50亿元,其中5亿元面向个人投资者发售, 另外45亿元面向机构投资者发售,万达和快钱在3日内顺利完成了50亿元的发售计划。此次募集资金将直接投向各地的万达广场建设,投资人获得这些广场的收益权,享受商铺租金和物业增值双重回报。商铺租金收益预期年化收益率6%,每年收益派发日发放。物业增值收益在项目退出时与最后一期租金一起发放, 预计年化收益率不低于6%4。 “稳赚一号”产品的退出既可通过REITs方式上市,又可向第三方转让,确实无法转让时到期由万达集团回购。

7.其他房地产众筹

上面几个案例都是大打房地产众筹旗号进行宣传,且仅在地产项目运营的初始阶段,或取得预售许可证后,将众筹资金提供给开发商,似乎没有针对开发商项目运营过程中的房地产众筹。事实上, 许多P2P公司从事的房地产抵押贷款,主要是为开发商的项目运营提供资金。房企以在建工程或房产做抵押,P2P公司将大量投资者的资金集中起来,为该房企提供开发建设所需资金, 这属于针对项目进程中的债权型众筹。此外,房金所为有购房需求的置业人与有资金的投资人提供房屋首付款的撮合服务。该模式下,房金所母公司易居中国负责提供项目,新浪支付提供账户托管与支付服务, 众安保险作为贷款合同的保险人对出资人的资金安全提供保险保障。由于是集中大家的资金为购房人提供固定金额的首付款,因此该模式属于债权型众筹。与前面几个案例有所不同的是,该模式下众筹资金直接提供给购房者。

(三)我国房地产众筹类型

在对上述案例介绍的基础上, 本文尝试对我国房地产众筹类型做一总结。

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二、我国房地产众筹迅速发展的原因

(一)房地产众筹满足了开发商轻资产运作和增加销售的需求

2013年底至今,房地产买方市场已然来临。而房地产众筹则能使开发商实现轻资产运作, 降低未来市场的不确定性风险。房地产众筹还起到了良好的宣传效果,有效促进了开发商的楼盘销售,增加了开发商的现金流。

(二)众筹的低门槛和高回报受到了投资者的青睐

房地产是一个资金投入量大的行业, 中小投资者无法独立进行投资。通过众筹,中小投资者能以较少的资金投入到房地产项目中,并获得投资回报。此外, 房地产众筹可以绕过复杂的地产中介和银行贷款程序,砍掉中间佣金和贷款利率,降低众筹投资者购买总成本,增加众筹投资者的收益。

(三)众筹平台发展迅速

对于众筹平台,众筹融资几乎是零风险。因为众筹平台只是项目发起者和众筹投资者的中介人,没有与任何一方的利益绑在一起, 也没有将众筹平台的自有资金投入其中,收入来源是所提供的服务。房地产众筹中介的盈利主要包括:交易手续费,一般按照目标众筹金额的一定比例收取;增值服务费,主要指合同、文书、法律等方面的指导性工作;营销费用,主要是资本的运作、专业化服务以及项目的宣传等。所以, 促成的众筹项目越多, 众筹平台的盈利就越高。

三、房地产众筹的合规合法性探讨

(一) 房产债权众筹可能涉嫌非法吸收公众存款

2010年12月,最高人民法院出台的《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中,明确指出非法吸收公众存款, 或者变相吸收公众存款,要同时具备下列四个条件:(1)未经有关部门依法批准, 或者借用合法经营的形式吸收资金;(2)通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传;(3)承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报;(4)向社会公众,即社会不特定对象吸收资金。尽管房地产众筹平台需要工商注册, 但地产商作为发起人通过房地产众筹平台向社会公众筹集资金的行为, 则不需要任何部门批准, 因此房地产众筹符合非法吸收公众存款的第一个条件。从上面几个案例可知,所有房地产众筹项目在众筹平台网站上都能看到,其中“屋莫愁”还规定参与该众筹项目的前提, 是投资者必须分享 “屋莫愁”页面到朋友圈。可见,房地产众筹项目是向社会公开宣传的,符合第二个条件。由于房地产众筹项目都是公开宣传的, 因此除一些很容易实现的附加条件外,任何人只要愿意并达到最低出资额,就能成为众筹投资人, 因此房地产众筹是向社会不特定对象吸收资金,符合第四个条件。房地产众筹是否符合第三个条件? 尽管房宝宝中信御园等众筹项目没有给出收益承诺,但一些众筹项目为了吸收投资者,还是会向投资者做出收益承诺。例如中筹网金介绍绿地606众筹项目时,在网页显著位置标明预期年化收益率9%-15%。中筹网金风控组长龚刚给出的专业投资建议上明确写道 “预期年化收益率9%以上。专业提示:任何投资都有风险,投资人/众筹人需认真考虑谨慎决策。 ”这种承诺与银行理财产品、信托产品、债券产品的收益承诺如出一辙,似乎也符合第三个条件。因此房地产众筹很容易涉嫌非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款。

(二) 房产众筹可能涉嫌非法发行证券

《刑法》第179条规定了非法发行证券罪。《证券法(2014年修订)》第10条规定,未经依法核准,任何单位和个人不得公开发行证券。有下列情形之一的,为公开发行:(1)向不特定对象发行证券的;(2)向特定对象发行证券累计超过二百人的。万达 “稳赚一号”筹集来的资金并不用来购买房产,而是用于万达广场建设,众筹投资者获得的是广场的收益权,因此“稳赚一号”属于证券。快钱在网络上公开宣传推介“稳赚一号”,任何个人投资者均有资格购买,因此快钱是向不特定对象发行“稳赚一号”。 “稳赚1号”个人投资者最低认购金额为1,000元,而面向个人投资者的发行总额度为10亿, 理论上个人投资者人数最高可达100万,完全可以推测“稳赚1号”个人投资者人数远远超过200人。同时,快钱还将开放转让功能,项目成立三个月起投资者即可选择流通变现。由于转让对象不确定, 转让后证券持有人数仍将远超200人。因此“稳赚1号”或将涉嫌非法发行证券。

(三)关联交易可能损害投资者利益

关联关系是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系, 以及可能导致公司利益转移的其他关系。关联方之间的交易构成关联交易。万达集团于2014年底投资20亿元控股快钱, 因此万达和快钱之间的关系属于关联关系,万达与快钱合作推出的“稳赚一号”,亦被解读为“关联方融资”。由于快钱与万达拥有共同的利益,快钱帮助万达众筹资金,能否坚持勤勉尽职和客观公正的原则, 是否会以损害投资者利益为代价,为万达谋利等,都是值得商榷的。另外,在“房宝宝”众筹第一期和第二期项目中,代理众筹投资者持有和管理房产的第三方公司, 分别是东莞市浩全实业投资有限公司和东莞市汇才物业投资有限公司,两家公司均与团贷网关联密切。鉴于房产管理者与众筹平台的关联关系, 因此人们对房产管理者能否按照协议规定内容独立执行委托管理职责,而不受关联方的控制和影响持怀疑态度。

(四)共有人的权利得不到充分保障

我国关于房屋产权共有两种制度, 共同共有和按份共有。共同共有的产生基于一定的共同关系,如夫妻关系、家庭关系、合伙合同关系等。按份共有是指两个或者两个以上的公民或法人按照各自占有的份额,分别对共同所有的房屋享有占有、使用、收益和处分的权利,并承担相应的义务。在按份共有中,各共有权人可以自由处分共有房产中属于自己的份额,而无需征得其他共有人的同意,其他共有人只能在同等条件下享有优先购买权。而共同共有的房屋,共有人要对共有房产进行处分时, 必须取得全体共有人的同意,或者占份额三分之二以上的人同意。在房地产众筹中, 由于各房地产众筹投资者之间没有共同关系,且为了方便投资者的转让,因此众筹房产的产权多为按份共有。

实际上, 众筹房屋共有人却难以享有占有、使用、收益和处分房屋的权利。由于我国对个人将购买不足2年的住房对外销售的,全额征收营业税,营业税及附加的税率为5.6%, 因此以房屋买卖价差为主要收益来源的买房型众筹, 很可能是第三方机构代理各众筹投资者与开发商签订购房协议, 当为众筹房屋找到买家后,只需在开发商处变更买方姓名,并没有实质的过户行为。由于没有实际过户且存在第三方代持现象, 因此众筹投资者的占有权并没有得到充分保护。此外,众筹房源尚未完全交付和装修、持有众筹房源的时间通常较短、按份共有人之间的协商成本较高等因素相互叠加, 导致众筹房源不能用于共有人居住或出租, 共有人无法对众筹房源行使其使用权和收益权。

四、房地产众筹的风险研究

(一) 房价下跌风险

买房型众筹投资者的初衷是低价获得房产后高价卖出。众筹买房的价格通常低于市场价格,然后众筹平台再加价转手卖出,但这需要两个条件,一是有愿意接盘的投资者, 二是接盘价格要高于众筹购房价格。在房地产交投清淡的情况下,以更高价格找到接盘方,存在一定的不确定性。特别是当房价存在明显下跌趋势时,不仅难以找到接盘方,而且交易价格也难以高于众筹购房价格。若众筹房屋不能在约定时间卖出,众筹参与者就会遭受经济损失。房价下跌通常伴随销售惨淡,开发商现金流紧张,不能及时偿付债权型房地产众筹投资者的本息。房价跌幅较大时,对于贷款购房人而言,持有的住房价格远低于个人未来要缴纳的按揭贷款本息之和, 因此理性选择是弃房断供。特别是对于首付款众筹的发起人而言,其经济实力更差或投机性更强,对房价下跌更敏感,更容易弃房断供,从而对众筹投资者造成损失。

(二)房屋抵押权不能实现的风险

房地产抵押权是指地产商不转移对房地产的占有作为债权的担保,在地产商不履行债务时,众筹投资者依法享有的拍卖该房地产并优先受偿的权利。房屋抵押权是保护众筹投资者利益的一种有效措施,但是房屋抵押权的实现具有很大的不确定性。首先,若抵押房产的评估值远高于市场价,即使抵押率较低投资者也可能会遭受损失。其次, 竞标者数量少,找不到合适的竞标者,抵押房屋不能顺利出售,也会阻碍房屋抵押权的实现。另外,单套房屋价值较高,众筹参与者人数多,使得抵押房屋的产权分割变得极其复杂与困难。

(三) 房地产众筹平台能力不足风险

许多房地产众筹平台多是从房地产门户网站、B2C电子商务平台、P2P公司转变而来的,缺乏房地产和金融投资行业的专业人才。房地产众筹平台肩负资金筹集、项目筛选、项目运营、收益分配等多重职责。若众筹平台在信息收集能力、谈判能力、风险甄别和控制能力、项目运营能力、资源整合能力、推广能力、危机攻关能力等一方面或多方面存在短板,或将使众筹投资者遭受损失。

(四)众筹平台和发起人等相关主体的道德风险

若众筹平台没有引入第三方支付机构进行资金托管,而是将资金直接划入众筹平台的专用账户,则可能出现众筹平台挪用资金, 甚至卷款潜逃等道德风险。即使引入第三方支付平台,但因没有建立完整的资金监管制度, 加上第三方支付平台本身就存在道德风险,因此也会出现众筹平台,或第三方支付机构携款跑路的行为。若开发商与众筹平台之间存在某种利益关系,则不排除其联合诈骗集资的可能性。此外,代持人的道德风险也不容忽视,代持人如果自行出售相关房产给善意第三人, 则众筹投资者只能通过合同追究代持人违约责任, 或者追究代持人侵权责任。特别是当代持人是房产众筹平台的关联方时,二者恶意串通及关联交易造成不公允等情形,均可能损害投资者的利益。

(五)房地产众筹引发的投机风险

投机是指利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。在货币供应量宽松环境下,买房型众筹资金充足,加上开发商为更名提供便利,只要预期能够找到高位接盘者, 众筹投资者就会疯狂投资,甚至主动为其他房地产众筹项目接盘,巨量众筹资金在房地产市场不断演绎击鼓传花的游戏, 众筹或将演变为投机者的盛宴。如果房价呈上涨趋势,投机性购房人就会通过不断加大杠杆和快速周转来获取更大利润。目前营业税已经从5年免征变为2年免征,房屋买卖成本大幅降低,为投机购房人快速周转提供了便利。而首付款众筹将会帮助投机购房人增大财务杠杆, 造成楼市需求的虚假增加和房价的进一步飙升,为日后埋下隐患。

五、促进我国房地产众筹发展的建议

我国房地产众筹市场规模迅速扩大, 参与者越来越多,但房地产众筹的合规性受到广泛质疑,同时房地产众筹面临的风险也不能小觑。因此,如何让房地产众筹这一新兴事物在规范中发展, 值得人们深思。为了促进我国房产众筹的健康发展,政府应尽快建立和完善相关法律制度,规范众筹相关主体行为,构建良好外部环境。众筹发起人和众筹平台,应积极落实政府的各项监管要求, 加强信息披露和资金监管,确保房屋抵押权顺利实现,切实保护众筹投资者利益。

(一)加快建立相关法律体系及监管机制

房地产众筹在我国发展迅速, 但由于没有相关法律和监管,即使优质房地产众筹项目,也可能被误认为是非法吸收公众存款和非法发行证券。因此,可借鉴《私募股权众筹融资管理办法(试行)》和《私募投资基金监督管理暂行办法》,并兼顾债权型众筹和房地产行业的特点,制定房地产众筹监管办法。明确房地产众筹平台和发起人的准入条件、职责和禁止性行为,限定房地产众筹为非公开发行性质,规范房地产众筹平台的备案工作。在立法时要注意给房地产众筹平台留出较大发展空间, 既保护普通中小投资者利益,又使房地产众筹在规范性、灵活性、创新性之间取得平衡。另外,可以允许优秀开发商自建众筹平台,让开发商绕开银行、券商、信托等金融中介,直接向社会融资, 类似于国外企业自己发行的商业票据。但众筹期限应以短期为主,众筹金额应与开发商的财务状况相挂钩,以确保投资者资金安全。

(二)规范房地产众筹发行人的行为

美国JBOS法案5对网上小额集资的单个项目规模、投资者出资上限等做了具体规定。单个项目规模方面,美国JBOS法案明确要求,发行人12个月内累计出售给所有投资人的总额应不超过100万美元。 JOBS限定了中小投资者的最高出资额, 如果投资者年收入(或资产净值)不超过10万美元,发行人出售给投资者的总额应不超过2,000美元,或该投资者年收入(或资产净值)的5%。但JBOS对众筹的人数并没有限制。目前,我国私募基金、信托、股权众筹均只对合格投资者发售, 几乎所有非标准化金融产品都将中小投资者排斥在外,显然对中小投资者有失公平。可借鉴美国JOBS法案,根据投资者的年收入或资产净值,确定其投资不同众筹平台不同项目的累计金额上限。这样既能让中小投资者分享房地产业的成长,又防止中小投资者过分集中投资于房地产众筹项目,避免房地产众筹项目失败对中小投资者造成的严重影响。同时,限定单一房地产众筹项目的筹资金额,根据房地产企业的资产负债率、经营性现金流量、房价变动趋势等综合确定众筹目标金额。

(三)规范房地产众筹平台和投资者的行为

JBOS对集资门户(Funding Portal)6的禁止性行为做出了明确规定:不能提供投资意见或建议;不能通过劝诱性的购买、销售或发行方式,吸引购买其网站发行或展示的证券; 不得向为集资门户提供任何潜在投资者个人信息的发起人、搜索人或领头人提供报酬;不能持有、管理、拥有或以其他方式处理投资者的基金或证券等等7。由于房地产众筹是面向不特定的多数投资者, 且主要为不具备相应风险识别和判断能力的中小投资者, 因此房地产众筹平台只有保持客观、公正、中立的态度,加上平台从业人员的专业能力,才能最大限度地保护中小投资者利益。我国可效仿JBOS推出对房地产众筹平台的禁止性规定,切断相关人员与众筹项目营销之间的利益联系,防止众筹平台和其他组织在利益驱动下, 利用虚假信息和承诺诱骗投资者投资, 保持房地产众筹平台作为专业信息中介的独立地位。此外,也要抑制众筹投资者的投机行为, 限定众筹投资者持有证券的最短时间, 例如要求投资者自购买之日起半年内不得转让证券,除非转让给该证券的发行人、购买者的家庭成员、投资者死亡时的法定继续人等等。让众筹资金真正用于房地产开发建设,而不是用于投机。

(四)加强信息披露和资金监管

监管部门应强制证券发行人和众筹平台进行信息披露。证券发行人披露的信息包括但不限于发行人名称、法律身份、地理位置、董事和高管、所有权和资本结构、商业计划、房地产项目证照取得情况、项目建设和销售情况、抵押担保情况、财务报告和所得税申报表、发行证券的估价方法等。为了降低发行人的成本, 可以根据众筹金额设定不同的信息披露程度。众筹金额较少时,只需要提供经发行人主要高管确认的财务报表即可。若众筹金额较高,则需要披露经审计的财务报表和律师事务所出具的法律意见书。众筹平台披露的信息主要包括项目审核和融资进展情况、资金的管理和使用去向、投资收益分配情况等,并及时向投资者提示可能存在的法律风险、信用风险和道德风险。此外,加强资金监管是防止房地产众筹资金被挪用、滥用甚至卷款潜逃的有效措施。众筹平台内部应明确资金转账流程, 确认每一步资金的到位情况、责任人情况;投资人支付的众筹资金应存入委托监管银行的监控账户中, 并由银行对该账户的专款专用情况进行监控,按时出具托管报告,向监管部门提交。

(五)确保房屋抵押权顺利实现

只有认真做好房屋抵押全过程的各项工作,才能保障抵押权的顺利实现。事前,设定抵押的房屋最好是已经取得预售许可、没有出售和出租、没有办理过抵押、产权能够单独分割且有增值潜力的新房,以避免日后房屋抵押权之间、房屋抵押权与房屋租赁权、商品房预购人期待权之间的权利冲突问题。足额投保抵押房产财产保险, 谨慎确定抵押物的评估价值,严格控制抵押率,及时办理抵押登记手续并进行公证。事中,加强对抵押物的事后监管,当抵押房产价值降时及时要求开发商追加其他担保措施。事后,遴选资深机构处置抵押房产,多方物色意向购买人,保证处置程序的合规完整, 及时将处置收益分配给众筹投资者。此外,在抵押之外增加保证担保,要求保证人承担不可撤销的连带责任。建立风险保证金制度, 要求开发商按照众筹目标金额缴纳一定比例的风险保证金, 由众筹平台设立专门监管账户对其进行监管, 用于弥补开发商不正常还款时对投资者造成的资金损失。

(六) 构建良好外部环境

良好的外部环境有利于房地产众筹的健康发展。一是房地产环境。简化政府审批流程提高审批效率,正确引导媒体客观报告房地产市场,降低交易成本与增加持有成本并举,避免房价大起大落,促进房地产市场平稳健康发展。二是信用环境。我国目前已有央行的征信系统,但存在数据局限于银行系统、数据更新不及时和查询受限等问题。未来,我国应鼓励私人机构利用大数据和云计算等先进技术优势,全方位和及时地采集个人、房产开发商、房地产众筹平台的信用信息,创立信用评价指标,构建完整的信用评价体系, 并允许有资质的房地产众筹平台使用该系统对投资人和筹资人和的真实身份进行验证,根据众筹投资人的资产净值严格限定其投资金额,根据众筹发起人的信用等级和项目资质确定是否挂牌该众筹项目。三是继续维持目前适度宽松的货币信贷环境, 让绝大多数符合贷款要求的开发商都能以合理成本获取贷款, 保持房地产贷款的连续性和稳定性。让房地产贷款成为开发商获取资金的主要途径,房地产众筹则作为补充。四是建立严厉的违规失信惩戒机制。将有违规失信行为的证券发行人和众筹平台列入“黑名单”,在政府或行业协会网站上向社会披露其不良信用记录。对违规严重的众筹平台,终生禁止其从事众筹等金融业务。因信息披露、关联交易等给投资者造成损失的, 要明确赔偿责任并加倍赔偿投资者。

摘要：近年来,房地产众筹作为一种新型融资模式发展迅速。但房产众筹与非法集资和非法发行证券的界线、发起人与平台间的关联交易、众筹房屋共有人的权利保障等诸多问题仍受到人们的质疑。同时房产众筹面临房价下跌、开发商违约、房屋抵押权难以实现和投机盛行等诸多风险。为了促进我国房产众筹的健康发展,政府应尽快建立和完善相关法律制度,规范众筹相关主体行为,构建良好外部环境。众筹发起人和众筹平台,应积极落实政府的各项监管要求,加强信息披露和资金监管,确保房屋抵押权顺利实现,切实保护众筹投资者利益。

管控合规性风险篇5

SUSE解决方案和产品营销经理Sabine Soellheim表示: “根据IDC的预测,全球范围内系统管理软件市场的扩张速度要比其他软件市场快。我们的企业级Linux客户正在使用系统管理软件来提升安全并保持合规,从而更好地预测和控制成本,在竞争日益激烈的全球市场中取得更佳表现。”

Tero和Young认为,通过持续主动地扫描数据中心网络,系统管理软件能减少安全风险,识别、划定、修复和报告漏洞(如软硬件配置过时)。它还对物理环境和虚拟环境中的联网设备(服务器、操作系统、应用程序、数据库)自动进行发现、盘点和配置。

合规风险管理的有效实践篇6

经济中贿赂行为, 这些行为妨碍了公平竞争的原则, 也降低了经济的效率。近年以来, FCPA (美国反海外腐败法, Foreign Corrupt Practices Act) 的处罚案例越来越多, 处罚金额越来越大, 动辄上亿, 数十亿美元。这就使得很多的跨国企业在海外投资和经营中, 特别是在腐败高风险国家经营中存在很大的合规风险。对于一个中国企业而言, 很多施行“走出去”的全球战略, 在海外投资同样也面临着当地法律的约束。

不论对于外资来中国, 还是中国的本土企业走出去, 如何建立有效的内部控制制度和程序, 使所有内部组织和员工在经营业务的过程中严格遵守当地的法规和公司政策, 并治理腐败, 这都是合规风险管理必须要面对的课题, 下面以三个FCPA的处罚案例, 分析有效的内部控制程序, 以避免在国际业务中的合规风险。

二、案例分析

(一) 阿尔卡特-朗讯

阿朗因内部控制漏洞受到处罚可以追溯到合并前的朗讯, 2006年12月朗讯与美国司法部和美国证券交易委员会达成三年期限的延后起诉协议, 分别支付100万美元和150万美元调查和处理针对朗讯的腐败举报, 并雇佣一个指定的独立监督员协助执行“强制改进行动”。起因是自2000年至2003年朗讯举办过315次中国客户至美国的考察, 其中包含了娱乐和观光项目, 但朗讯公司对此作了不恰当的财务记录, 从而触犯反海外腐败法的账簿和记录条款和内部控制条款。为此, 朗讯必须采用修正的内部控制政策和流程, 并在美国宣布解雇其中国区的四名主管人员。

2006年底, 阿尔卡特和朗讯 (以下称阿朗) 正式合并。2010年年底阿朗与美国司法部达成延迟起诉协议 (DPA) , 并支付总值超过1.37亿美元的罚款。法庭揭示的犯罪事实证明阿朗及其三个子公司共谋触犯反贿赂, 账簿和记录, 及内部控制条款, 涉及的国家包含哥斯达黎加, 洪都拉斯, 马来西亚和台湾。阿朗的商业模式中被证明有利用腐败获取或维持商业利益的倾向。

内部管理中的主要问题包括:

1、使用第三方代理和顾问公司向外国官员行贿以在全球范围内寻求商业机会;

2、通过销售费用预测 (FSE, Forecast of Sales Expenses) 和对此的审批流程, 支付费用给顾问公司后, 由顾问公司完成无法准确描述的市场服务;

3、首席执行官或者由其授权的人员、组织没有进行如下鉴别:对顾问公司存在与否, 地址, 以及提供的服务是否存在利益冲突, 是否与政府官员有关;

4、高层职员知道有贿赂存在, 或者知道有很大可能存在贿赂;

5、为隐蔽上述事实, 阿朗雇员在邮件中采用化名描述外国官员或者提供秘密信息的人士;

6、阿朗公司及其雇员知道或者故意忽略如下事实:许多销售费用预测表 (FSE, Forecast of Sales Expenses) 和服务协议申请表 (SAR, Service Agreement Request) 没有准确反应真实状态和目的。

(二) 丸红株式会社

公司因共谋和教唆行贿而触犯美国反海外腐败法。2012年初, 丸红株式会社同美国司法部达成为期2年的延迟起诉协议, 并支付5460万美元的罚款。丸红是一家总部设在东京的日本公司, 自1995年至2004年间, 向尼日利亚政府官员行贿以获取建设液化天然气合同, 合同总值达60亿美元。

本例的特殊之处在于, 犯案公司注册地和经营地皆不在美国, 唯一“国内关注”部分为1、丸红株式会社的雇主是一个合资公司, 而该合资公司由两个美国公司设立的;2、丸红株式会社的犯案雇员是美国公民 (注:本例中另外几个美国公司也受到了严厉处罚) 。

在延迟起诉协议中, 丸红株式会社同意在如下领域合作:

1、披露所有与腐败支付, 虚假陈述或者不当内部控制相关的财务记录, 文件和证据;

2、丸红株式会社指派资深人士代表本公司在任何时间提供完整, 真实和准确的上述信息;

3、一旦接到请求, 需最大努力请当事人出面以了解情况或提供证词;

4、上述信息, 证词, 文件, 记录或其他证据, 丸红株式会社保证其符合适用的法律和法规。

(三) 加思-彼得森:前摩根士坦利总监

作为一个仅针对个人起诉案例, 美国司法部承认摩根士坦利公司拥有完善和有效的合规系统, 起诉对象仅为一个美国公民。事件起因是前摩根士坦利总监彼得森为追求个人利益, 与他人共谋骗过公司内控制度, 于2002年至2008年间向上海市卢湾区政府官员行贿, 以获得不正当的房地产交易利益。2008年12月, 摩根士丹利因怀疑彼得森涉嫌违反反海外腐败法将其解雇。

本例的特殊之处在于描述了摩根士坦利的合规程序和内部控制制度:

1、公司内部有一个付款审批系统以鉴别不当支付行为;

2、合规部门有500人的规模, 负责人是公司高层领导, 可以直接向董事会报告。有反腐败政策和程序, 并对全公司员工培训;

3、有24小时免费举报电话;

4、全公司员工需每年进行道德规范的回顾和确认;

5、有专门针对FCPA的培训;

6、设立了一个有效的审批系统, 以防止不当支付;

7、持续评估和改进合规程序, 并有改进的实例能够证明。

根据如上三个处罚案例, 只有建立一整套完善的合规体系, 才是避免企业合规风险的最有效途径。同样, 建立完善的合规体系也是防止FCPA处罚的最优选择。

三、适当和有效的合规建设的操作实践

首先辨识和确定公司内部所有的合规风险点, 按照合规风险发生的可能性和影响, 决定合规风险的优先考虑序列;

据此建立合规体系, 合规体系职能是通过尽职调查来预防和发现违法行为, 并倡导和培育一种企业合规文化。对于小型或者微型企业, 其中最少需包含如下前七个职能, 对于愿意在合规管理方面投入较大成本的企业, 可以采用相对完善的合规程序: