医药价值

医药价值（精选十篇）

医药价值 篇1

一、医药产业价值链的构成分析

笔者在专利药和非专利药的分类基础上对医药价值链进行分析。近年来, 尽管非专利药市场发展非常迅速, 但其所占的世界医药市场的份额仍然很小。[1]所以专利药仍占大部分市场份额, 其全球价值链目前仍然是全球医药制造业的主要价值链。

图1给出了专利药生产的价值链, 其中研发环节包含若干子环节:发现主要药物成分, 在R&D分类中可归入基础研究范畴;临床前研究以及临床试验, 将原始的主要药物成分转化为直接被人体服用的药品, 并通过大量的实验进行实证, 属于试验发展范畴。研发环节是专利药价值链的主要增值环节, 而研发环节的前两个环节又是该环节的主要增值环节, 临床试验环节则是辅助环节, 为前两个环节提供数据支持。生产环节是研发环节的辅助环节, 发挥实现利润的功能。[2]

图2是非专利药的简化价值链, 其不存在发现药物成分环节, 且临床前研发环节投入规模要明显小于专利药。

对专利药、非专利药的价值链进行判定。专利药主要由大型跨国公司主导, 属于生产驱动型。其核心竞争力主要在于研发, 对生产企业的资金和技术投入要求非常高;而非专利药属兼具生产者驱动型和消费者驱动型, 参与者范围较广, 可以大到跨国公司, 也可以小到本地中小型企业, 其营销环节和生产环节对非专利药的核心竞争力均有明显提升作用。

二、我国医药产业价值链升级的迫切性

我国制药企业越来越多地受到全球化的影响, 但我国医药产业仍处于全球价值链的较低端。而我国制药产业也显示了其特有的自身特点。

(一) 我国医药产业在全球价值链中的地位

我国主要以生产非专利药为主。从全球价值链的角度来看, 我国主要处于非专利药的原料药的生产环节, [3]且完全处于单向出口, 但在医药产业的主导产业——制剂产业却处于完全进口状态, 基本不参加产业内分工。原料药生产是非专利药价值链中最低端的环节, 制剂研发和生产则是相对高端的环节。因此, 我国在全球医药产业国际分工中主要处于生产非专利药价值链中最低端的环节。

(二) 低端价值环节带来的我国医药产业面临的挑战

1. 企业规模小

我国医药企业多、小、散、乱, 缺乏大型龙头企业, 各地为追求自己的经济利益, 各自为战, 重复建设, 恶性竞争, 没有形成规模效益, 缺乏竞争力。因此, 中国制药产业一直在国际医药价值链上充当着中低端品种生产者的角色。

2. 研发投入低, 自主创新能力薄弱

药品的研发环节是制药产业的高附加值环节, 但是由于我国制药行业中的大部分企业规模比较小, 实力薄弱, 在研发方面的投入明显不足。目前, 我国医药产品的生产一直以仿制为主, 缺少具有我国自主知识产权的新产品, 医药自主开发体系尚未形成, 加之管理水平低下, 致使医药工业发展水平提高缓慢。

3. 品牌意识缺乏, 营销能力不强

公司的发展在于其产品的推动, 而决定公司价值及其市场则在于品牌。然而, 目前我国制药产业缺乏品牌意识, 营销能力不强。企业将品牌战略与名牌战略混同, 导致许多企业品牌创立快, 倒得也快。这不仅阻碍了我国药品进入国际市场, 也影响了企业品牌价值的增值。[4]

三、关于我国医药产业价值升级路径思考

上述研究说明, 我国医药产业亟需进行产业升级。而全球价值链理论的升级路径对我国制药产业的升级具有一定的指导意义。

(一) 加强设备和技术工艺的更新, 实现工艺流程升级

工艺流程升级是最初级的产业升级路径, 我国实力相对薄弱的制药企业应专注于设备更新和技术工艺流程创新。我国制药企业的工艺流程升级的具体方式包括:制药企业自身加大设备更新和工艺流程创新的投入, 定期进行固定设备的更新或工艺改进;制药企业之间相互学习, 在价值链中向高端制药企业学习、积极与高校、研发机构合作等等;提高员工素质来适应设备的更新和技术的提高。只有系统地提高企业的技术水平, 才能实现价值链向附加值较高环节延伸。

(二) 加强自主创新, 促进产品升级

自主创新、提升核心竞争力是实现企业升级的根本出路。首先, 我国制药企业应设立相应的部门来搜集行业的最新信息, 及时掌握制药行业的技术发展动态;同时, 实现包括产品、技术的创新和管理机制和经营方面的综合创新。总之, 自主创新应是以市场需求为基本导向来不断实现药品生产的再创新。[4]

(三) 重视品牌建设, 实现功能升级

现代市场条件下, 品牌建设已成为全球价值链中非常重要的一部分。应鼓励龙头企业全面提高其在品牌、质量、市场、资金、规模等方面的整体实力。实施品牌战略应从以下几个方面入手:以商标为核心建立企业的形象识别系统, 用持续不断的创新来丰富商标的内涵;合理进行品牌延伸, 通过资本运作和合理的规模经营来拓展市场, 提高市场占有率和知名度实现品牌的低成本扩张;适当实施兼并与收购, 打造品牌的规模效应并逐步改善我国制药产业规模小的局面, 促进我国制药产业的优化与升级。

(四) 鼓励中小企业做大, 向配套产业的方向发展

对于中小型的主要从事原料药生产的制药企业来说, 首先应把自身业务做大做强, 实现规模经济, 吸收国外的先进技术和管理经验, 为未来发展高附加值产业环节奠定基础。同时, 从以地区为集聚特征的制药产业集群发展的角度来看, 这类企业往往也是产业集群形成和发展的基础, 其通过为高端制药企业提供原料药或是提供转包或外包的加工生产服务, 形成共生一体化的集群或系统。

四、结论与建议

全球化的趋势为我国制药产业带来了机会, 也带来了挑战。跨国制药企业的进入, 为我国制药产业的升级提供了范本, 同时, 跨国企业使我国制药产业或被动或主动地融入到全球价值链中, 并以此为背景实现我国制药产业的优化与升级。

(一) 用企业升级带动产业升级

产业的升级以企业的升级为基础的, 我国制药产业的优化与升级需以制药企业的升级为基础。制药企业在升级的过程中应结合自身的实际发展情况, 选择适合自身的升级路径, 以最低的成本, 最快地实现升级与优化。

(二) 企业升级要综合运用几种路径

基于全球价值链理论的各种产业升级路径并非是截然分开的。一个企业在进行升级时应综合运用适合自身的几种升级路径以实现优化与升级。

(三) 产业的升级是一个复杂的动态过程

升级的实现与否不仅受资金、技术、人才、管理等因素的影响, 也受产业所处的经济环境与政策环境的制约, 因此, 我国制药产业的升级不仅在于选择合适的产业升级路径, 还取决于这些制约因素的突破。所以我国应制定相应的国家产业政策与经济政策, 以推进我国制药产业的优化与升级。

摘要：我国医药产业的升级要做到加强设备和技术工艺的更新, 实现工艺流程升级;加强自主创新, 促进产品升级;重视品牌建设, 实现功能升级;鼓励中小企业做大, 向配套产业的方向发展

关键词：全球价值链,医药产业,升级路径

参考文献

[1]刘光东, 丁洁, 武博.基于全球价值链的我国高新技术产业集群升级研究-以生物医药产业集群为例[J].软科学, 2011:25 (3) .

[2]刘自林, 章仁俊.积极应对入世, 加快我国医药行业的发展[J].安徽医药, 2002:6 (4) .

[3]晏双生, 章仁俊.全球化背景下中国医药企业品牌战略研究[J].医药导报, 2004:23 (4) .

医药礼品产业的价值打造 篇2

医药礼品会走红吗?

新春医药国货大众营销的代表还没想起来，保健品过了气候，泛了滥，大爷大妈都不再感冒;保健酒尚不普及，不够品位和质感;极草、参茸这样的极品，价位上不是普遍能被消费者所接受，后者用起来也感觉麻烦，收下来也记不起来补;减肥药过节赠送，对身材圆润点的同志们不大人道，好歹一年也要让人吃顿饱饭、松松绑，身材的事放放再说，压力大了还反弹。促消化类产品与此沾点边，但总不能惦记人家吃点就积食，喝点就上火;郭冬临的形象放在平时不错，看着就是胃口好、吃嘛嘛香的样，可春节顿顿不消化，还是换个小S那样的魔鬼身材或者娱乐感更强的同胞更具督促和警钟效果，

人们能送的也还是洋装鱼油、钙片、维生素，而不是国货。对于节日礼品营销，医药领域的营销思维和创新思维还没有真正活跃起来，商业起来，产业起来。

医药产品会成为走红礼品吗?如果有什么能象当年的脑白金一样让人时刻想起，可以作为节日礼品送得出手，成为送礼必备，这样的产品一定会卖疯。其实完全可以是六味地黄丸，可以是生脉饮，也可以是维生素和钙片，成为赠送长辈、赠送上班族和学生族的贴心又大方的礼物。批发的数量、零售的利润和价格，完全是医药产业的又一价值领域。好的礼品包装与礼品营销，也更便于打造和树立品牌形象和企业形象。有些产品其实早就有礼品装，只是专业人士了解，很多不进药店、不是合作单位的普通消费者并不知情，自然不会产生销量。

寻找医药行业的价值洼地 篇3

医药行业表现强势

在分析医药行业时，通常将其细分成化学原料药、生物制药和中药3个子行业，它们由于自身特点不同，表现也略有差异。截至7月15日，上证指数累计上涨7437％，而医药行业的3个子行业分别大幅跑赢上证指数23.54％、32.9％和24.13％，远远强于市场平均水平。

预计在未来，随着市场风格的转变，资金的避险需求增加，化学原料药子行业具有的防御性特征可能会充分展现。另外，由于医改配套政策，如基本药物目录等将陆续出台，相信受益于医改的化学原料药上市公司将得到市场的关注。生物制药行业在3个子行业中表现最强，这主要与甲型H1N1流感疫情在全球的集中爆发有关，流感概念股中有部分公司基本面较为优良，看点颇多。随着这类公司估值压力逐渐释放，后市仍然值得积极关注。中药保健品行业，从长期来看，目前的估值处于历史平均水平，相对较为合理。如果大盘继续强势上扬，整个行业将有望随大盘同步上涨。

估值优势并不明显

目前，上证指数已经站稳了3100的整数关口，大盘强势特征明显。炒股的主要思路有二：第一，寻找行业的估值洼地。个股和行业上涨的最大理由就是估值上有优势，通常情况下，估值洼地最容易吸引大资金介入，风险小而收益大。第二，寻找业绩增长明确的公司。上市公司2009年二季度报表陆续披露，从中寻找二季度业绩大幅增长的公司，逢低介入是最适当的时机。

从估值角度看，由于目前上市公司赢利能力处在相对低谷，因此市盈率普遍偏高，用市盈率(PE)来估值并不能反映市场正常的估值水平。这里主要用市净率(PB)和市销率(PS)作为标准对个股和行业进行估值，因为这两个数值波动小，敏感性低，更能反映目前的真实水平。对于医药行业的3个子行业而言，将目前阶段的PB和Ps分

别与历史上平均的PB和Ps进行对比，如果偏低则表明行业估值仍然有优势，否则估值优势就不明显。下表的数据表明，3个子行业中，中药及保健品行业刚好处于历史平均估值水平，相对合理；而化学及原料药以及生物制药则处于历史平均估值水平的上端，估值优势并不明显。

因此，目前阶段整个医药行业并不属于市场上的估值洼地，由于股价已经相对合理，走出独立性行情的可能性相对较小。预计后势整个行业同步于大盘的可能性较大，在大盘相对较强时，涨幅同步于大盘；在大盘相对较弱时，走势有望稍强于大盘，显示出明显的防守型特征。整个行业的主要机会将集中在2009年中报大幅增长的医药股。表2为医药行业2009年中报业绩同比大幅增长30％以上的个股。

寻找有补涨潜力的品种

在医药股里面，除了上述提到的2009年中报业绩同比大幅增长30％以上的股票值得关注外，还有一条思路就是寻找涨幅相对偏小，股价仍有优势的品种，宜积极跟踪。通常情况下，在分析一个股票时，需要对该公司进行合理的估值，也就是合理的股价是多少。这里把合理的股价定义为中枢价值，中枢价值空间就用来衡量现在的股价与合理的股价相比，是低估还是高估。如果一个公司股价相对低估，涨幅相对行业偏小，理论上它就存在一定的补涨要求。按照这个标准，医药行业里面有补涨要求的股票有8只(见表3)。

若考虑到整个行业的成长性，医药行业的看点仍然非常多。从2009年中期开始，以基本药物目录制度正式实施为标志，医药行业的发展将进入一个新的阶段，用于医疗服务的投资将不断增加。在抗肿瘤等高端领域，高价药品由于需求刚性，仍然保持快速增长；而在一些需求弹性较大的领域，进人基本药物目录的品种需求将会得到提升。因此未来几年，医药行业仍能保持20％左右的稳定增长，高端专科用药和品牌普药生产企业将是最大的受益者，OTC市场年增速维持15％以上。

从投资逻辑上考虑，可以在以下几个领域寻找投资机会：

1、把握维生素E、A、B2的上涨趋势，关注新和成、浙江医药等；

2、制剂中高端刚性的专科用药，如恒瑞医药、恩华药业、人福科技、华东医药等；

3、基本药物目录将给中药饮片和中药独家品种带来的投资机会，如康美药业、天士力、中新药业、千金药业等；

医药企业顾客价值层次模型分析 篇4

一、Woodruff的顾客价值层次模型

Wood ruff教授 (1997) 将顾客价值定义为:顾客在一定的使用环境中对产品性能、产品属性的表现, 以及使用结果, 达成或阻碍其购买意图的感知偏好和评价。这一定义主要强调顾客价值的主观性, 并揭示顾客价值或者说顾客偏好是可以通过深度挖掘等方法和手段加以识别和测量的。同时woodruff (1997) 提出的顾客价值层次模型对于医药企业具有重要意义, 它可以帮助企业确定诸如顾客所关心的价值因素及其关心程度;顾客是如何感知企业所提供的价值等问题。该模型以“手段———目的”理论为基础, 将产品与顾客价值的关系划分为三个层次:属性层、结果层和最终目的层。这三个层次自下而上逐渐抽象化, 并且越来越与顾客相关联 (如图) 。

顾客在购买和使用某一具体产品的时候, 将会考虑产品的具体属性和属性效能, 以及这些属性对实现预期结果的能力。顾客还会根据这些结果对顾客目标的实现能力形成期望。从最高层向下看, 顾客会根据自己的目标来确定产品在使用情景下各种结果的权重。同样, 结果又确定属性和属性实效的相对重要性。同时, 该模型强调了使用情景在顾客价值评价中的关键作用。当使用情景发生变化时, 产品属性、结果和目标间的联系都会发生变化。该层次模型还提出, 顾客通过对每一层次上产品使用前的期望价值和使用后的价值的对比, 会导致每一个层面上的满意感觉。因此, 顾客对于产品属性、属性效能、使用结果和目标意图的达成度都会感到满意或者不满意。

二、医药企业顾客价值层次模型分析

综上所述, 我们把药品的顾客价值的定义为患者或者医护人员感知到的对药品的属性、属性偏好, 以及由使用药品而产生的可能对治疗的实现其阻碍或促进作用的结果的偏好和评价。结合Woodruff的顾客价值层次模型, 我们可以看出药品顾客价值在横向和纵向都具有层次性。在横向上, 定义说明了顾客价值存在期望价值和实际感知价值两个层次。在纵向上顾客价值被分为药品属性、属性偏好和结果评价的层次组合。结合上图我们能更明确的了解药品顾客价值的层次性。

从上往下看, 第一层次顾客的目标和目的, 即药品效用最大化。针对具体症状起到缓解和治疗的作用, 最终的目的就是能够治愈疾病。第二层次顾客在使用中期待的结果。在整个用药过程中的服药感受、伴随的药物副作用, 以及症状的改善, 任何一个小的细节都会影响到使用者对其感知价值。第三层次期望产品属性和属性表现。药品作为一种特殊商品既具有诸如安全性、有效性、经济性等的自然属性, 药品的社会属性是由其自然属性派生的, 药品关系着社会的发展和人类的繁衍, 与人的生命健康息息相关, 这是药品社会属性的出发点, 体现的是一种约束和一种义务。顾客会根据其目标和意图确定使用情景下结果的重要性, 再由重要的使用结果指导顾客确定属性和属性功效的重要性。可以看出, 顾客价值对顾客而言并不是一个很笼统抽象的概念, 实际上顾客会在不同的层次上分别形成感知价值, 可见顾客价值具有清晰的层次特征。

从下往上看, 顾客结合以前的经验, 将药品看作是一系列特定属性和属性功效的集合, 属性是达到功效的手段, 功效是达到目标价值的手段。患者和医护人员在使用药品之前会对针对症状有期望的产品属性和属性效能, 在使用药品的同时会带着这种期望到现实中验证;期望值与现实值的对比引发他们心中的感知和偏好, 进一步拉近或是疏远其想要达到的最终目标。这两个过程是运用逆向的角度从不同的出发点, 寻找能够使患者达到最终目标, 以及在实现目标过程中形成的感知价值和偏好, 从而培养患者对产品的满意度和忠诚度。

三、结论

综上所述, 顾客价值层次模型对于医药企业认知顾客价值, 进行顾客价值定位、制定企业发展战略都具有非常重要的意义。

1. 顾客价值层次模型有利于医药企业识别目标顾客群体。

患者购买药品这一特殊商品不是为了得到产品本身, 而是为了满足价值的需要, 产品只是实现价值需要的手段和途径。所以, 企业可以通过做好销售终端维护等手段来了解顾客购买药品的行为特点, 分析市场中的药品市场, 分析顾客为什么购买本企业的药品, 发掘顾客购买企业产品的真正原因。企业可根据顾客较高层次的共同的愿望和期望价值需要, 识别和定位具有共同价值需要的目标顾客群。

2. 顾客价值层次模型有利于医药企业进行顾客价值定位

企业为了识别顾客价值, 不但要认真识别顾客所感知到的产品和服务的属性价值, 更要识别顾客期望价值和顾客愿望价值, 通过高层次价值的识别和定位, 指导企业筛选和确定哪些产品和服务价值是真正对顾客有价值的?哪些要素应创造, 哪些要素要增加, 哪些要素要减少, 哪些要素要去除。在高度竞争的医药领域里, 只有越来越多地关注患者的需要和感知价值才有可能以较低的成本, 创造和交付顾客真正想要的产品价值。

3. 顾客价值层次模型有利于指导医药企业进行商业模式定位

企业根据顾客价值定位对现有的目标客户产品进行改进, 并指导新产品的开发、创造和交付。在顾客价值设计、创造和交付的企业价值链上的每一个环节, 企业都应根据定位好的顾客价值, 确定如何以尽可能低的成本实现顾客所需的价值, 即如何在持续提升顾客价值的同时不断降低企业成本, 而不是在两者之间进行权衡和取舍, 这实际上就是企业的商业模式定位, 也是企业战略的核心。商业模式的定位直接决定了企业的战略执行方案的制定。顾客价值层次的内容、特点及实践意义的分析是顾客价值理论的基本方面。为指导企业识别顾客价值驱动要素, 设计、创造和交付符合顾客价值需要的产品和服务, 还需对顾客期望价值及感知价值的具体内容进行深入研究。

4. 层次模型分析促使医药企业重视患者教育

由于医药领域的专业性以及医疗信息不对称性, 导致患者的“被治疗”现象, 以及医疗市场的混乱。病情不能得到及时的了解与治疗, 无论对于患者还是国家都是一种医疗资源的浪费和不合理使用。通过层次模型分析, 为医药企业加大对患者教育方面的投入指明了明确的路线即逐个按照层次模型来制定相应的患者教育计划。

摘要：顾客价值是21世纪企业竞争优势的重要来源之一。本文通过把Woodruff的顾客价值层次模型应用于医药企业顾客价值的分析, 来了解医药企业顾客价值的层级结构。其对医药企业在新医改政策下提升顾客价值、核心竞争力具有启示作用。

关键词：顾客价值,层次模型,医药企业

参考文献

[1]Woodruff Customer Value:the Next Source for Competi-tive Advantage1997 (02)

[2]郑立明, 何宏金.顾客价值分析模型.商业研究, 2004, (4)

[3]卢润德, 阮雪芹.国外顾客价值测量模型研究综述及启示[J].大众科技, 2010 (1) 125

[4]王冠珠.药品顾客价值分析及应用研究, (2007)

[5]刘兰茹, 兰恭赞.谈药品的属性和分类.中国药事, 2008 (22) 2

医药上市公司投资价值分析与展望 篇5

今年医药经济的整体运行状况将是中性偏好。国家对医药工业的政策调控力度将会减弱，药价趋于平稳，医药行业的冬天有望过去。××年医药行业会平稳增长，整体业绩会好于××年。同时，××年的医药经济将表现出以下特点：医药企业的两极分化将日益加剧，有规模优势、品牌优势，并且研发能力和市场推广能力强的企业将会在××年继续保持高成长，重组并购继续进行;零售终端和医院用药更加活跃;医药企业的产品结构将会发生巨大变化，产品结构转型快的企业将会在竞争中处于有利地位。

中药企业两极分化严重

中药产业在整个医药工业中的比重逐年扩大，销售利润逐年增加，但占整个医药工业利润的比重增加不明显。

在我国目前的家中药生产企业中，整体的盈利水平并不高，两极分化非常严重，这影响了整个中药企业销售利润的提升。预计两极分化将会继续，形成规模和品牌优势的中药生产企业的盈利能力将会持续增加。

从药品价格指数变化看，西药的价格指数和中药的价格指数均出现了明显的下降，但是中药并没有出现负增长，而西药在年以后就出现了负增长。从药品价格的稳定性上来讲，中药产品价格的`稳定性明显超过了西药产品，中药受药品降价的影响比较小。

××年中药类上市公司的整体业绩仍然向好，中药类上市公司将会继续保持良好的业绩增长。继续看好规模逐渐扩大的品牌中药生产企业，如同仁堂、云南白药、东阿阿胶等。

带金销售模式将遭挑战

我国从医院到零售药店对制剂药的需求将会保持旺盛的增长，这种状况未来年内不会改变，并且进口药的比重逐年下降，这为我国的制剂药生产企业的发展提供了基础。但国家调控政策对制剂药的利润大幅压缩，本该政府负担的医疗费用很多都转嫁到制剂药企业，这为该子行业的发展带来了不利影响。

制剂药企业既往的销售模式将在××年遇到挑战，遵循固有的传统带金销售，即药品销售中的回扣，会由于政策的严厉和舆论压力给企业的发展带来不利影响。××年制剂药企业的投资热点在于新药品的推出。制剂药的灵魂是创新，有较强研发能力的企业值得重点关注。

保健品企业期待走向成熟

保健品行业是永远的朝阳产业，随着保健品市场运作的逐渐规范，产品质量的提升，预计保健品行业的利润水平会在××年得到提高。当前美国股市对保健品生产企业给予了高度的关注。也许国内也应该改变既往的估值方式，对保健品行业给予更高的关注，预计保健品行业的投资价值将会在××年得到挖掘。

“白马股”值得关注

总体上，对医药行业各个子行业的评价是：看好以品牌中药企业为首的中药生产企业;保健品生产企业有投资机会;对制剂药生产企业和原料药生产企业给予中性的评价，但研发实力强大的制剂药和特色原料药企业将会有投资机会。业内继续看好恒瑞医药、同仁堂、云南白药、东阿阿胶、片仔癀、马应龙和华海药业等，它们将继续分享医药经济发展的成果，是医药行业的白马股，值得长期投资。

医药价值 篇6

综合来看，国证医药指数具有高收益特征，其母基金适合长期持有或作为重要的组合和配置品种；该指数的波动性比国证地产指数略低，但高于目前现有大部分分级基金的标的指数，与其他医药类指数比，其波动性处于中等偏上的水平。较高的波动性、较高的初始杠杆，使该基金的进取份额成为较好的高风险、高收益的投资工具。

行业指数是一种特殊的风格指数，它是为投资者捕捉特定行业或板块市场收益而提供的更为精确的细分投资工具，从海外成熟市场经验来看，行业指数基金产品规模仅次于宽基指数，是整个股票投资市场中十分重要的构成部分

行业属性方面，同时，城镇化不仅带来了经济的快速增长，同时也让更多人有能力和条件享受更多的医疗服务，因此单位个体的医疗保健需求也在快速增加。

较高的约定收益率变相提高了进取份额的杠杆；对大资金来说较低的申购费率降低了套利门槛，提高了套利的成功概率；高波动率的标的指数对进取份额的意义更是不言而喻，这些都是国泰医药分级的优势所在。在此前笔者撰写国泰地产分级的投资价值分析报告时，对国证地产基金同样拥有的此类优点也只能说理论探讨和市场预测，值得欣慰的是国证地产基金上市之后的成功，使得国证医药基金有了一个极好的成功先例和标杆。

论中医药的文化性格与当代价值 篇7

中医药文化的源头可以追溯到远古时代, 神农氏舍身尝百草而始有医药, 开创了用中草药治病救人的先河, 这是他和他那个时代为后世炎黄子孙的繁衍生息所做出的一个重大贡献。《世本》载:“神农和药济人”;又《路史·外纪》载:神农氏“尝百草正名之, 审其平毒, 旌其燥寒, 察其畏恶, 辨其臣使, 厘而三之, 以养其性, 命而治病。”又《通鉴外记》载:“民有疾病, 未知药石, 炎帝始味草木之滋, 尝一日而遇七十毒, 神而化之, 遂作方书, 以疗民疾, 而医道立矣。”又司马贞补《史记·三皇本纪》云:“神农氏以赭鞭鞭草木, 始尝百草, 始有医药。”这些古籍文献资料表明, 炎帝神农氏在长期的实践中不断地积累中药知识, 总结用草药治病的经方, 关于中医药, 特别是植物用药的最早发现和使用都要归功于他, 因此, 后世尊奉他为医药的始祖。

炎帝神农率领众先民“始究脉息, 辨药性”, 医治疾患, 足迹遍布大江南北。至今在湖北随州、神农架林区还流传着许多神农氏舍身尝百草, 治病救人的传说。据《述异记》卷下记载:“太原神釜冈中, 有神农尝药之鼎存焉。成阳山中有神农鞭药处, 一名神农原、药草山。山上紫阳观, 世传神农于此辨百药, 中有千年龙脑”;炎帝神农为寻找奇珍异草治病救人, 伐木搭架采药, 后来木架化作茫茫林海, 后世人为纪念炎帝神农, 就把此地命名为神农架。这都说明了早在炎帝神农时期, 就开始了用中草药治疗民疾的探索实践活动, 这既是中华民族中医药文化的起源与初探, 又为我国中医药文化的发展演变、源远流长奠定了坚实的物质文化基础。

2 中医药文化的性格特征

2.1 中医药文化根植于中国传统文化

中医药学诞生于中国传统文化, 并随着中国传统文化的发展而发展。不同时期的中国传统文化精华都为中医药理论体系的发展提供过资源和动力。中医学历史上有过三次意义重大的发展高潮, 都是中国传统文化发展高潮的结果。从战国时期“百花齐放、百家争鸣”的文化繁荣中问世的《内经》、《伤寒杂病论》等总结性的医学著作, 到唐宋年间文化言论空前自由时写就的《千金方》、《苏沈良方》、《太平圣惠方》等针对性极强的医学经典, 再到明清时期程朱理学盛极一时时《本草纲目》等医书的诞生, 都表明了中国传统文化与中医学术呈现同步演进趋势, 中医药文化与中国传统文化是相辅相成, 共同发展的。

2.2 中医药文化的哲学内涵

中国传统文化孕育了中医药文化, 尤其是古代哲学对中医药学理论的形成起着重要的奠基作用, 如阴阳五行精气学说等。中医药哲学作为中国哲学的重要分支, 丰富了中国哲学的广博内涵, 奠定了中医药理论的哲学基础, 构成了中医药文化的核心价值观。道家思想中的辨证法体系, 讲求辩证地看待问题, 认为事物之间的关系是对立统一的, 这一哲学思想在中医药文化中也有所体现。《黄帝内经》中将气分为阴气和阳气两种, 阳气轻清, 主热、燥、动, 浮散形成天空;阴气浊重, 主寒、湿、静, 凝聚生成大地, 并且认为万世万物都是天地之气合而产生的, 这就体现出了道家的辩证法体系对中医学的精气理论的构建所产生的积极影响。儒家文化作为中国传统文化的主流, 强调“仁”、“义”、“礼”, 是中国传统文化中重要的道德标准、人格境界和哲学概念。“仁者爱人”就是教导人们要关心、爱护、帮助其他人。

2.3 中国医药文化的本质特征

中医强调用“天人合一”整体观来看待问题, 中医的研究对象是整体的人, 而不是局部的、分解的人, 拿整个的人面对整个的自然环境、社会乃至宇宙来进行研究。其目的是要实现三个平衡:调整人和自然的平衡关系, 调整人和社会的平衡关系, 还有我们自身五脏六腑的功能状态的平衡关系, 进而引申出中医的平衡观。中医中的平衡不是绝对的平衡, 而是相对的平衡, 如气血的平衡、阴阳的平衡等。中医通过调阴阳、补气血来实现人自身的平衡, 进而达到人与自然万物整体的平衡, 因此, 中医药文化的整体观和平衡观是相辅相成互相促进的。在此基础之上, 才能真正实现人体自身、人与人乃至人与社会、自然、宇宙之间的和谐统一关系。通过对中医药文化本质特征的深入理解以及总结归纳来挖掘中医药文化的当代价值, 更好地为当今社会服务。

3 中医药文化的当代价值

3.1 以人为本, 体现人文关怀

随着历史的嬗变, 中医药文化也在不断的发展演变, 传统的中医药文化中处处体现了以人为本的人文关怀。在远古时代, 人们的生活水平低下, 各种疾病肆虐, 严重威胁着人们的健康与寿命。炎帝神农为治疗民疾, 救民济夭, 亲“尝百草之滋味, 水泉之甘苦, 令民之所辟就。当此之时, 一日而遇七十毒。”这充分体现了炎帝神农以民为本、不怕牺牲的奉献精神以及关注民生、体察民情的人文关怀。在中医药文化中非常重视生命以及医生的医德水平。《素问·宝命全形论》中云:“天复地载, 万物悉备, 莫贵于人”。唐代著名医学家孙思邈也在《千金要方》中强调:“人命至重, 有贵千金”。这些都体现了中医药文化对人生命的重视程度, 真正做到了以人为本, 不但使人身体内部达到和谐统一的状态, 而且使人与自然环境的互动保持协调一致, 促进人们身体和心理的的全面发展, 展现人文关怀。

3.2 增强民族凝聚力, 展现民族精神

3.2.1 文化共识是民族凝聚力的本质特征

文化是一个民族的灵魂和血脉, 中华民族创造了辉煌灿烂的古代文明和饮誉世界的优秀传统文化, 这些优秀的传统文化既是炎黄子孙凝聚在一起的精神纽带, 为全人类的发展进步做出了卓越的贡献, 其中也包括兼容并蓄, 不断完善的中医药文化。中医药学在全世界的华人中享有崇高的声誉, 世界各地凡有华人的地方几乎都一直或者曾经使用中医药来治疗疾病。炎黄子孙对中医药功效的信赖以及中医药文化的认同是民族文化共识的表现。民族文化共识是指在文化心理上造成民族成员一致的看法和共同的行为, 从而加强民族成员之间的相互联结, 使其找到文化归属感和认同感, 促使其民族成员在思想上、行为上的更加紧密和相似, 使得民族成员之间团结、内聚, 形成民族凝聚力。

3.2.2 中医药文化的核心价值体现民族精神

中医药文化是中医药学内在的价值观念、思维方式 (文化理念) 和外在的行为规范 (文化实践) 、器物形象 (文化环境) 的总和。中医药文化的核心价值观主要体现在“仁”、“和”、“精”“诚”四个方面。中医药文化的的核心价值决定着中医药文化的发展道路和方向, 是几千年发展过程中积累的文化精髓, 是古代先贤高尚的道德情操和卓越的文明智慧的集中体现。中医药文化的核心价值同时也反映出了以人为本, 调和致中、精益求精、大医精诚的民族精神内核。大唐药王孙思邈对前来就医的人“不问其贵贱贫富, 长幼妍媸, 怨亲善友, 华夷愚智, 普同一等, 皆如至亲之想”, 体现了医生济世活人的高尚医德, 逐步演化为以人为本, 仁爱友好的中华民族精神, 这些民族精神反过来又补充完善了中医药文化的核心价值体系。

3.3 提升我国文化软实力

首先, 文化要成为软实力, 其根本在于保持文化的先进性。中医药文化的创新必须要在保持中医的本质特征以及其固有特色的前提下进行, 借助现代科学的发展、进行自我扬弃式的创新。在西医大行其道、飞速发展的时代, 中医要想保住自己的一席之地就要与西医互为补充、相互借鉴。其次, 软实力的核心价值在于本国的有效应用是其不可缺少的资本。文化软实力作为一种无形的国家力量, 对内可以促使民族内部团结内聚, 增强民族凝聚力, 对外可以增加对他国的吸引力, 提升我国的国际地位。中医药文化只有在国内得到了快速的发展和有效的应用, 才能成为提升我国文化软实力的一个途径。第三, 强大的传播和辐射能力是文化软实力化的重要保障。中医药文化要形成为中国的软实力, 就必须扩张自身在世界医学中的影响力。在与世界科技文化的相互撞击、相互影响中走国际化的发展道路, 努力成为世界医学的重要组成部分, 加大中医药文化的国际交流和传播力度, 使其成为全球人类的共享资源。

参考文献

[1]王峻峰.炎帝神农与民族精神[M].北京:东方红出版社, 2002.

[2]吉文辉.试论中医药文化内涵的界定[J].南京中医药大学学报, 2009, 10 (3) :133-136.

[3]孙晓生.弘扬中国中医药文化, 增强中华民族凝聚力[N].羊城晚报, 2007-05.

基于FCF模型的恒瑞医药价值评估 篇8

自从1934年格雷厄姆和多德合写的“证券分析”中首次提出价值投资理念以来, 价值投资已经成为证券投资的主流理念之一。公司价值评估方法总体上可以分为三种, 分别是成本法、市场法与收益法。收益法自从引入现金流量折现的思想后, 逐渐成为实际运用较为广泛的评估方法。1986年, 美国西北大学阿尔弗雷德·拉巴波特在此基础上创立了FCF模型, 它的基本思想是公司价值等于公司所有权利要求者的自由现金流按照公司资本成本进行折现得到的现值总和。FCF的原理相对简单, 在具体运用过程中有很大灵活性, 其在公司估值上的运用有两个条件:一是要能较准确预测出公司未来若干年的自由现金流;二是要能确定出合适的折现率。

恒瑞医药恰能满足这两个条件:一是该公司发展平稳, 技术创新能力较强, 管理体制成熟, 可对公司自由现金流进行较准确地预测;二是在上交所上市10年的历程与国内资本市场的发展都为取得合理的折现率创造了数据条件。因此建立在理性预测之上的恒瑞医药公司价值评估结果是可信的, 具备一定的实际参考价值。使用FCF模型进行公司价值评估可分为三个阶段:确定加权平均资本成本, 估计未来年度自由现金流和估计公司当前内在价值。

1.确定加权平均资本成本。由于FCF模型评估的是公司整体内在价值, 自由现金流所反映的是公司所有投资者的现金流 (包括债权所有者和股权所有者的现金流) , 对其进行折现时使用的折现率就应该是反映所有投资者所要求的回报率, 即加权平均资本成本 (权益资本成本和债务资本成本的加权平均值) 。其公式为:加权平均资本成本=权益资本成本×权益资本在资本结构中的百分比+债务资本成本×债务资本在资本结构中的百分比× (1-公司有效所得税税率) 。

2.估计未来年度自由现金流。自由现金流是公司实际持有并可自由支配的现金, 它是在不危及公司生存和发展的前提下由息税前利润扣除营运费用、投资支出、所得税再加上折旧后得到的可分配给股东的剩余现金流。其公式为:自由现金流=息税前利润-息税前利润的现金所得税-投资+折旧-营运资金的增加

3.估计公司当前内在价值。将得到的未来年度自由现金流以加权平均资本成本为折现率分别折现到当前并相加求和就可以得到公司的内在价值。若假设公司是永续经营的, 在对未来年度现金流的估计和折现上将会发生困难。本文使用的是两阶段增长模型, 第一阶段为超常增长阶段, 第二阶段为永续增长阶段, 不同增长阶段的折现率相应有所不同。

二、恒瑞医药的估值分析

(一) FCF模型参数确定

1. 负债权益比的确定。

由表1可知, 恒瑞医药2005年以来的负债权益比较为稳定, 可假设未来若干年内的负债权益比保持在该平均水平不变, 即0.147 3。

2. 权益资本成本的确定。

使用CAPM模型来确定权益资本成本, 由公式可知要先确定无风险收益率、市场组合预期收益率和贝塔系数。以2011年底发行的10年期国债收益率为无风险收益率, 可得无风险收益率为0.039 9。同时取上证综合指数近10年的年均收益率为市场组合预期收益率, 可得市场组合预期收益率为0.049 4 (注:此处采用简便算法, 不考虑10年间上证综合指数样本股构成情况的变化, 上证年均收益率。通过在上证综指增长率和公司股价增长率之间做线性回归来确定公司的贝塔系数值, 由表2通过EVIEWS5.0进行线性回归得到贝塔系数为0.951 5。

将得到的数据代入资本资产定价模型公式:权益资本成本=无风险收益率+贝塔系数× (市场组合预期收益率-无风险收益率) , 可得到权益资本成本为0.048 9。

3. 债务资本成本的确定。

将2011年底中国人民银行规定的5年及以上贷款利率作为债务资本成本, 可得到债务资本成本为0.070 5。

4. 有效所得税税率的确定。

2008年之前恒瑞医药按照0.33的普通上市公司所得税税率交税, 2008年1月1日起普通上市公司所得税税率变为0.25, 同时恒瑞医药在2008年被认定为高新技术企业, 所得税税率变为0.15, 可假设公司未来若干年内的所得税税率会保持在0.15不变。将得到的权益资本成本、债务资本成本、负债权益比和有效所得税税率代入加权平均资本成本公式, 可以得到加权平均资本成本为0.050 5。

(二) 未来自由现金流的估计

1. 自由现金流公式的说明。

本文自由现金流折现模型使用的是两阶段增长模型, 其中第一阶段为未来5年的超常增长阶段。这一阶段的自由现金流公式基于麦肯锡模型, 其公式为:自由现金流=息税前利润-息税前利润的现金所得税-投资+折旧-营运资金的增加。

2. 预测未来年度财务报表。

两阶段模型的第二阶段为永续增长阶段, 本文将根据过去年度财务报表预测出超常增长阶段的详细财务报表以用于未来自由现金流的估计。第一步是预测利润表。通过研究利润表发现一部分指标如主营业务收入等是随公司业务发展而成比例变动的, 而另一部分指标如财务费用等是长期保持不变的, 可把利润表指标分为成比例变动指标和不成比例变动指标两类。对于前者采用线性回归法进行预测, 后者则采用求平均值的方法进行预测, 见表3。

单位:%

管理费用0.191 90.177 60.163 40.149 20.134 9

接下来由2011年利润表成比例变动指标数据, 结合表3的2012年到2016年成比例变动指标比例变动数据, 就可以预测出未来5年利润表成比例变动指标数据值。同时, 利用2002年到2011年的利润表不成比例变动指标数据除去不合理数据求平均值, 可以预测出未来5年的利润表不成比例变动指标数据, 见表4:

由于所得税税率自2008年开始变为0.15, 这就与之前的所得税税率差别较大, 所以预测所得税的方法是通过对2008年和2009年的利润总额与所得税做线性回归分析, 再由求得的线性回归方程式与2012年到2016年的利润总额数据来求解未来的所得税数据。利润总额与所得税之间的线性回归方程式为:Y=0.1705X-45.6944。其中X是利润总额, Y是所得税。

其他在自由现金流评估中使用到的如主营业务利润、营业利润、利润总额等指标可以通过已经讨论过的利润表指标求得。通过已有讨论可以得到预测的未来5年利润表, 由于篇幅所限不列示。第二步和第三步分别是预测资产负债表和现金流量表, 方法同预测利润表, 由于篇幅所限不列示。

3. 估计未来年度自由现金流。由预测得到的财务报表和自由现金流公式就可估计未来年度的自由现金流, 见表5:

单位:百万元

(三) 恒瑞医药内在价值估计

1. 永续期内在价值的估计。

第一步是永续期内在价值公式的说明。本文FCF模型使用的是两阶段增长模型, 其中第二阶段为永续增长阶段。公司永续期内在价值公式为:永续期内在价值=可清楚预测公司价值期后第一年的自由现金流/ (加权平均资本成本-自由现金流的长期预期增长率) 。

第二步是估计自由现金流的长期预测增长率。由于2013~2015年的自由现金流相对比较稳定, 所以采用几何平均数法求其自由现金流的年均增长率为, 认为自由现金流的长期预测增长率为0.036 9。

第三步是估计永续期的内在价值。由相关数据和永续期内在价值公式可以得到永续期的内在价值为:716× (1+0.036 9) / (0.050 5-0.036 9) =54 589.74 (百万元) 。

2. 当前公司内在价值的估计。

第一步是对预测的2012年到2016年自由现金流进行折现, 折现到2012年。接下来将未来10年的折现现值相加得到超常增长期的现值为2 934.23百万元。第二步是对预测的永续增长期内在价值进行折现, 折现到2012年。由永续期内在价值为2016年的内在价值可知, 2012年的永续期价值的折现现值为44 825.67百万元。第三步是对当前公司内在价值的估计, 也就是估计折现到2012年的公司内在价值。当前公司的内在价值由两部分组成:超常增长期公司价值与永续增长期公司价值。由已知的折现到2012年的超常增长期公司价值与永续增长期公司价值现值数据可以得到当前公司内在价值为:2 934.23+44 825.67=47 759.90 (百万元) 。

3. 恒瑞医药每股内在价值的估计。

由于2012年恒瑞医药的负债为472.67百万元 (作者发稿时恒瑞医药2012年年报尚未披露, 这里以2012年9月30日的数据替代) , 少数股东权益为204.76百万元, 所以普通股东权益为:47 759.90-472.67-204.76=47 082.47 (百万元) 。同时恒瑞医药的流通股数为1 234.32百万股。所以从理论上来说恒瑞医药的流通股每股股权价值为:47 082.47/1 234.32=38.14 (元) 。

三、总结与分析

从本文的价值评估结果来看, 恒瑞医药的预期流通股每股股权价值为38.14元。而2011年12月到2012年12月复权后的股票价格大体上在36.7元到53.5元的范围内波动, 偏离不大。实际每股价格与预测每股价值相符合说明了在对恒瑞医药的估值中, 采用FCF模型有一定的可行性, 同时也对投资决策有一定的参考作用。

参考文献

[1].火颖, 张汉飞.FCFE模型进行估价的方法应用—青岛啤酒股票价值分析.山东社会科学, 2004;5

[2].石晓军.非上市公司价值评价:基于CAPM的DCF方法与实证.商业研究, 2003;3

藏医药保健价值与三因学说探析 篇9

1 青藏高原地形与气候特点

1.1 青藏高原地理位置

青藏高原是世界上海拔最高的高原, 地域辽阔, 面积超过250万km2, 平均海拔4 000~5 000m, 有“世界屋脊”和“第三极”之称。青藏高原大部分位于中国境内, 包括西藏自治区和青海省的全部、四川省西部、新疆维吾尔自治区南部以及甘肃、云南部分地区。

1.2 青藏高原气候特征

西藏高原地区俗称雪域, 地形复杂多样, 有高山深谷, 还有荒漠草原, 复杂的地形地貌造就了独特的高原气候特征。青藏高原气候大体上呈西北严寒干燥、东南温暖湿润的总趋向。不过, 由于海拔垂直变化大, 西藏高原地区还有多种多样的区域小气候和明显的垂直气候带, 当地有较为形象的说法, 即“十里不同天”“一天有四季”。此外, 高海拔还造成了西藏地区空气稀薄, 平均含氧量只有平原地区的62%~65.4%, 约150~170g/m3。高海拔也造成西藏地区气温偏低、降水稀少、紫外线辐射强烈等特点, 比同纬度平原地区太阳辐射强1/3甚至1倍以上, 是我国太阳辐射能最丰富的地区。整体而言, 西藏地区的气候特征呈空气密度小、日照时间长、太阳辐射大的特点, 雨量少, 冬季不太冷、夏季不太热, 高原季风气候特点导致气温常年相差不大、日夜相差较大。

2 藏药材资源概况

由于青藏高原独特的地理气候特征, 青藏高原地区的中药材资源极其丰富。据统计, 天然藏药材超过2 300种, 其中植物类2 085种, 动物类159种, 矿物类50余种, 这些珍贵药材分布在2 500~5 000m的广大高山、裸岩、灌木丛地带, 著名的有冬虫夏草、红景天、高原灵芝、西藏延龄草、胡黄连、天麻、雪莲等。雪域药材主要生长在高寒缺氧地带, 现代医学研究证明, 其有效成分含量高, 疗效神奇, 主要因为西藏地处高海拔地区药材生长于低温、强太阳辐射、生境基质不稳定等环境下, 药材生长周期长, 具有耐寒、抗旱、生命力顽强及耐缺氧、光合作用强、有效成分和活性成分含量高等特点。同时由于特殊的地质原因, 药物含有人体必不可少的金属微量元素, 保健价值高。此外, 雪域高原被称为生命的禁区, 人烟稀少, 藏药材受到的人为影响较小, 具有天然纯净无污染、有效物质积累高、药效持久等特点。

3 藏医学溯源

西藏高原地区独特的地形与气候特点, 造就了藏药材独特的资源优势, 又孕育了藏医学独特的医学思想。

藏医学源远流长, 据史料记载, 公元前2世纪, 出现过一名叫聂赤赞布的藏王, 据说曾提出六个疑点, 有一位叫孜拉嘎玛跃德的高人回答到:有毒就有药。说明藏医药很早就有“毒可成药、以毒攻毒”的医理, 与传统中医的“是药三分毒”理念不谋而合, 藏王聂赤赞布时期还出现了一代名医杰普赤西, 运用以毒攻毒的理论研制出“吐迥旺日”药丸, 据传具有起死回生的神效。到4世纪的拉妥妥日时期, 著名藏医师通格妥觉坚随从父亲嘎启比奇学习了印度医学, 并将其精髓纳入藏医体系, 极大丰富了藏医理论和实践, 其治法采用寒病热治、热病寒治的原理。根据史料记载显示, 当时的曾通格妥觉坚曾在一名叫莫龙衮巴扎的患者眼睛上开刀动手术, 说明曾通格妥觉坚已能够进行复杂的外科手术;史料还记载一名叫仲年德乌的毒龙麻风病患者, 为避免家属受到感染, 离家索居于地下塘穴。上述史实和传说表明, 那个时代的藏医师及其医疗技术和预防疾病的理念已较为成熟, 甚至达到较高水平。

4 藏医理论体系概述

在藏医理论体系中, “隆”“赤巴”和“培根”称为“三因”, 组成了人体的三种因素, 也是藏医理论的核心。

藏医认为, “隆”主呼吸、肢体活动、感觉思维、排泄, 是推动人体正常生理的动力, 相当于中医的“气”“风”, 其作用和含义更广泛。从病理上讲, “隆”受内外因素的影响, 分为心隆、头隆、肺隆、胃隆、小肠和大肠隆、肾隆、骨隆等疾病;“隆”还可能并发其他疾病, 造成培隆、血隆、赤隆等多种合并症。

藏医认为, “赤巴”的生理功能是产生热、调节体温、帮助消化, 相当于中医的“火”, 其作用和含义有所不同且更加广泛。“赤巴”依病理的不同, 会导致颜面、身热、皮肤、巩膜及小便发黄、口渴、呕吐下泻、腹部胀满、喜凉恶热等症状。

藏医认为, “培根”的生理功能为运化食物、调节体液等, 相当于中医的“水”“土”, 其含义和作用更加广泛。若培根失调, 在病理方面可引起脾胃等消化系统疾病和体液失调、肾衰;“培根”若与培隆、培赤共同作用, 相互影响, 会形成多种复杂疾病。

5 藏医保健思想与三因

藏医认为, 一切疾病与“隆”“赤巴”和“培根”三因有关, 故保健也应从三因入手, 首要问题是维护人体内脏器官的正常运转。

5.1 藏医心脏保健

藏医认为, 心为五脏之首, 像国王一样端坐在胸腔正中, 位居人体胸腔上部肺叶之间, 使血等精华遍布全身。心是五元中空元素的精华所藏之处, 是三因中隆和培根的基地, 一旦隆、赤巴和培根三因紊乱, 会出现神志不清、意识模糊、喜怒无常、精神萎靡、健忘及倦怠无力、面色苍白、容光失华等临床症状, 严重时危及患者生命质量。因此, 该类疾病要认真预防, 及时治疗, 可内服并外涂三果药酥, 或内服豆蔻为主的药酥, 并在风窍涂油按摩;饮食宜性热有营养;起居行为宜处温暖的地方, 多睡眠及话悦耳, 保持心情愉快, 防治心悸动疗效甚佳。

5.2 藏医肝脏保健

藏医认为, 肝脏如同心君的后妃一样, 在人体胸腔右下侧, 是五元中之火元素精华所藏之处。食物精微在胃部消化分解, 其精华通过联络脉道进入肝脏, 在居于肝脏的变色赤巴作用下生化成精华和糟粕, 精华生化为血液, 血液通过脉道依次生化成肌肉、脂肪、骨、髓、精液等;糟粕为胆汁, 运送至胆囊, 因此肝为藏血之脏, 是血液所依存的基础。

生活中进食辛酸等食物, 伤害肝脏, 尤其是未煮熟的肉等, 再加上剧烈运动和劳累过度, 致使隆、赤巴、培根、血等紊乱和三因合失调, 是肝脏发病的根本原因。

因此, 保护肝脏较为关键。藏医认为防治肝病, 要注意以下方面的问题。一是注意饮食, 不宜过量进食辛辣、过酸等伤害肝脏的食物, 千万注意不可进食未煮熟的肉类、蔬菜等, 不要饮食酸酒等腐变食品, 宜进食新鲜、有营养、易消化的饮食。二是注意起居行为, 不宜剧烈运动和过度劳累, 以免损伤肝脏或致使三因紊乱, 诱发肝脏疾病。三是讲究卫生, 注意防止感染。四是注意用药物保肝, 岩精和红花是防治肝脏疾病的良药, 用红花代茶喝, 可防治肝病。

若腰部疼痛, 活动时更痛且刺痛, 或右髋骨头麻木、干燥酸痛、腰部发热、下半身所有筋络疼痛等, 要及时检查是否有肝脏肿大, 可用诃子、毛诃子、余甘子、宽筋藤等配制成散内服, 或用茜草、紫草茸、岩精、熊胆等配制成散内服。在热完全清退后, 进食热性有营养的新鲜食物, 禁忌酸腐饮食, 起居行为忌剧烈运动和劳累。

若出现恶寒打战, 其后肝区疼痛、眼睛变红、肝脏胀大、剧渴引饮、脸面油润、鼻蛆、尿色或红或黄、尿臊味浓、尿热气大、饮酒或烤火晒太阳后甚痛、舌干燥、身体发僵且午后更严重等, 要注意防治肝热, 及时就医, 内服药物。同时, 要注意饮食和起居行为的调养, 禁辛酸饮食, 禁烤火、晒太阳、剧烈运动、劳累等。

此外, 凌晨1点至3点时间段, 肝经当令, 也是肝气血最旺的时候, 人体内部阴气下降, 阳气继续上升, 一切活动应配合该过程, 不要违逆。

5.3 藏医脾脏保健

藏医认为, 脾脏如同心君的小妃一样, 为土的精气所依处, 位于人体体腔左侧, 与胃相表里, 是血等精华依存之处, 可消化食物等。饮食经脾胃消化后, 其精华物质经吸收后输送入肝。

藏医认为, 脾病的产生多与生活习惯有关, 若进食不易消化的食物, 受潮湿、寒风或衣物单薄着凉受寒、剧烈运动、劳累等影响, 会伤害脾脏。若脾脏受损, 会减弱胃的消化能力, 食欲减退, 身体各部营养不足, 严重影响身体健康。

从脾病致病因素来看, 食物不消化是病根。因此, 保护脾脏要注意饮食, 进食易消化的食物。要防止食物不消化现象, 一旦出现食物不消化, 要严防受潮湿侵袭, 尤其是长夏湿潮季节, 更要注意保护脾脏;要严防寒风吹袭, 着凉受寒, 尤其在青藏高原高寒地区, 保护脾脏不受寒冷侵袭极为重要;防止剧烈运动、过度劳累伤及脾脏。

藏医认为, 草果、荜拔是防治脾病的良药。青藏高原地区居民在熬奶茶时放入一两颗草果, 可使奶茶别有一番香味, 更重要的是保护脾脏, 预防脾病。

5.4 藏医肺脏保健

中医认为肺主气, 司呼吸。西医认为, 呼吸系统是人体生命活动的重要器官, 肺由反复分支的支气管和肺泡组成, 其生理功能是进行人体与大自然的气体交换。藏医认为, 肺为心君之大臣, 为风的精气和气息所依处, 在人体胸腔上部, 为气息所依之处, 吐身体内陈旧之气, 纳新鲜之气。尽管三种说法不一, 但“肺主气, 司呼吸”的看法是一致的。

肺部较易染上疾病, 因为肺在吸入空气的同时也带入一些微尘和细菌。尤其随着年龄的增长, 身体各种机能的衰退, 肺部感染的概率会增大, 诱发肺等呼吸系统疾病的危险性更大。由于进食腐变的肉类、酒等酸性饮食, 或吸烟, 或感染流感病毒, 或剧烈运动、劳累过度等, 致使身体三因和合失调, 遂诱发肺病。

藏医认为, 肺病防治宜进食性凉、质轻的食物, 禁辛酸食品、葱、蒜、肉及腐变食品、烧焦食品等, 忌吸烟酗酒, 宜在空气新鲜的时候于环境优美的地方散步、悠闲静养、吸收新鲜空气等, 忌使身体和合紊乱的剧烈运动和劳累, 避免在风沙灰尘大、人群密集地方久留, 严防传染。《寿世经颂》中云:“呼吸不要久憋气, 忧伤不可长压抑”, “莫让冷风凉风吹, 切忌尸气烟气熏”。

肺部疾病对人体的健康和养生益寿危害较大, 必须认真防治。竹黄是防治肺病的良药, 可泡水饮用。

5.4 藏医肾脏保健

肾是五元中水元素精华所藏之处, 居于腹内第十四椎骨左右, 两旁各一个, 是培根依据的主要部位。肾主水, 具有调节体内水液、湿度和控制小便排泄及明听觉等功能。肾还可藏精, 肾若虚衰, 封藏不固, 往往会导致遗精、滑精等生殖功能的病变。水元素之精华藏于肾, 其糟粕聚积于膀胱, 故肾与膀胱相表里。肾开窍于耳, 耳的听觉功能主要赖于肾精滋养, 肾精虚衰会影响到听力减退, 造成耳鸣、耳聋。

肾脏在人体体腔的下部, 分别位于左右髓骨处, 藏医比喻为心君支撑外庭的两位大臣, 为水的精气和湿润所依处, 功能为向全身输送体内水分精华, 经由尿道输泄其糟粕于膀胱。中医认为, 脑为髓之海而肾主骨生髓, 肾主水, 膀胱为津液之府, 此二经为表里, 而水行于小肠入胞 (膀胱) 者为小便, 其主要生理功能为生成和排出尿液, 把体内大量代谢物排出体外。两者说法不大一样, 但排出尿液及代谢产物糟粕的观点是一致的。

由于跌打损伤、踢伤、负重劳累、潮湿寒冷、水中作业、剧烈跳跑、扭伤筋脉、劳累过度、过食甘味等, 会使肾脏受到伤害。尤其随着年龄的增长, 肾脏功能随之变化:肾脏本身重量在40~80岁期间要减少约20%;70岁以后肾髓质部分的纤维化更加明显;25岁以后肾单位的数量逐渐减少, 到85岁时约减少到原有数量的30%~40%;肾脏血流量在40岁以后每10年约减少10%;肾小管的细胞数目随年龄的增长逐渐减少, 排泄和再吸收功能均日趋降低;肾小球的滤过率在40岁以后每年下降1%。因此, 随着年龄的增长, 人体肾脏本身也在变化, 到一定的年龄肾脏功能日趋衰退, 老年更易发生肾脏疾病。肾脏最常见疾病有肾炎、肾损、肾下坠、肾痛风等。

为保护肾脏, 要防治肾脏疾病, 才能养生益寿, 除注意饮食、起居行为等调养外, 还要注意采用药物养肾保肾。饮食不宜过量进食甘味和咸味食物;平时生活中注意不要跌打损伤、被马等牲畜踢伤、负重劳累、久居潮湿寒冷之地、在水中作业、剧烈跳动、劳累过度及扭伤筋脉等。小豆花和白刀豆是防治肾脏疾病的良药, 可根据肾的寒热选用, 作为保健食品。小豆花味甘, 性凉而腻, 功效清热养肾, 防治肾热、肾疥等。白刀豆味辛而苦, 性温而轻, 功效为养肾生阳, 可防治肾阳衰弱、肾功能衰退、尿频、寒证, 肾寒者宜用白刀豆花。

如若肾区久痛, 身上发痒, 久行久坐时膝盖和脚面等肿胀, 要及时检查是否肾下垂, 除及时就医治疗外, 宜用药浴或天然矿泉水浴。

肾热或肾寒, 后期皆宜内服五根药酥滋补, 禁忌乳食、甘味和咸味食品、腐变等食品, 宜进食热性有营养的食物, 如蒺藜酒、发酵糌粑糕;起居行为禁寒湿、水中作业, 宜处干燥之地休养。在青藏高原高寒气候中, 尤其在野外工作, 应注意保护肾、腰不受湿寒侵袭。

6 结语

除了以上具体的五脏养生保健方法外, 藏医还特别强调养生先养德, 认为这才是最根本的养生方法。因为德不仅体现在一个人的精神操守方面, 更体现在一个人的行为方面。藏族医学理论与其宗教信仰密不可分, 更加强调道德的实践, 也就是正法行为。

藏医学认为, 益年延寿第一要义是与人和善, 做有利于他人的事。美国加州大学、耶鲁大学和密西根大学曾联合开展一个名为“社会关系如何影响人的死亡率”的课题研究, 跟踪调查近万名居民, 结果显示:一个乐于助人且与他人相处融洽相较于心怀恶意、损人利己、与他人相处不融洽者预期寿命更长。其中不能与人为善者, 其死亡率比正常人高出1.5~2倍, 男性更是如此, 且结果与种族、收入高低、体育锻炼及生活作风等没有相关性。因此, 研究学者得出一致结论:善恶影响人的寿命。这与藏医两千年前得出的结论不谋而合, 也从另一个方面验证了藏医学的博大精深。

综上所述, 藏医学经长期发展已形成一个较为完备的体系, 是严酷自然环境中藏族人民与各种疾病作长期斗争的经验总结, 是人类的智慧结晶, 更是中国医学宝库的璀璨明珠及重要组成部分。进入新世纪后, 传统与现代、守成与创新的矛盾日益突出, 藏医学也迎来了新的发展契机。我们相信藏医学与诸多现代医疗体系的相互借鉴和结合, 必将推动藏医事业的良性发展, 更好地为藏族人民和世界人民的健康服务。

摘要：广袤富饶的青藏高原是藏民族生活繁衍的圣地, 其中神奇的藏医藏药与雄奇的雪山草原、冰川雪峰齐名, 如耳熟能详的冬虫夏草、藏红花、雪莲、红景天等。青藏高原独特的地理位置和气候特征造就了藏药的神奇疗效和藏医学的博大精深, 在藏医理论体系中, “隆”“赤巴”和“培根”称为“三因”, 组成人体的三种因素, 即藏医理论的核心。从青藏高原的地理和气候特征着手, 探讨藏药及藏医三因学说的保健价值。

关键词：藏医藏药,三因学说,保健价值

参考文献

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医药价值 篇10

一、公允价值模式在我国新会计准则中的普遍问题分析

(一) 可靠性问题分析

公允价值模式应用中存在可靠性问题具有必然性, 这是由公允价值计量的不确定性决定的。由于我国单独的公允价值计量准则及相关指引内容的缺失, 企业所选择的公允价值确定方法存在较大的随意性。目前, 我国在引入公允价值的过程中也充分考虑了公允价值计量模式应用的三个级次:1) 存在市场活跃的交易的情况下, 交易价格为公允价值;2) 在不存在实际交易事项的情况下, 同类 (或类似) 交易的价格是公允价值的计量基础;3) 如果某项资产或负债没有由市场直接决定的可观察到的价格, 却有合约规定的或可以预期的未来现金流量加以估计, 就可运用现值技术来估计公允价值, 但是也存在未来现金流量以及折现率等信息缺乏的问题, 也可以采用专业评估人员来进行评估决定。可见, 公允价值计量模式即便在财务报表中有提供更为相关信息方面的优势, 但其不确定性和变动性不能规避, 所以在一定程度上难以满足会计信息可靠性的要求。

(二) 可操作性问题分析

公允价值的可操作性问题存在, 主要是由估价技术自身的复杂性导致的。相对于历史成本, 公允价值的运用需要有专业技术能力强和诚信的评估师队伍计量与核算。目前, 我国整体上评估人员与会计人员的综合业务素质和专业技能尚以满足公允价值的运用需求。此外, 公允价值通常采取现值计量, 将未来现金流量按照一定的折现率折算成现在的现金价值, 因此需要加强监管, 必然也会加大成本投入, 增加操作阻力, 因而现值计量的复杂性同样是公允价值模式不易推广应用的难点之一。

二、我国医药企业采用公允价值计量模式的质疑分析

(一) 公允价值计量模式需要企业内部控制提供有效保障

公允价值计量模式屡遭质疑和否定, 究其主要原因在于采用公允价值模式会导致会计信息的失真, 因为这种模式需要市场变量和基于职业判断的参数估计等信息。这就要求政府、企业和监管部门的共同努力, 来保障企业的内部控制制度的完善。美国的《萨班斯-奥克斯莱法案》 (SOX) 和COSO报告都强调“内部控制的重要意义之一是为了保证会计信息披露质量而存在的”。由此可见, 内部控制的有效性可以用来实现会计信息的可靠性是毋庸置疑的。

当前, 我国的医药企业需要按照法律规定以及监管部门的要求, 建立一个能够保证股东大会、董事会和监事会等机构可以规范操作的内部控制体系。但是, 我国诸多医药企业却在不同程度上存在内控问题:1) 内部控制建设不规范。一些医药企业内部的部门设置不规范, 导致内控松散, 内控机构也形同虚设。2) 需要不断加强对子公司的控制。通过调研发现, 一些医药企业的母公司对子公司的管理很不到位, 如对子公司的重要投资决策和业务往来缺少关注, 甚至缺少对子公司重大财务决策的重视。3) 缺失对重大采购项目的内控。医药企业通常会存在一些大笔数目的采购业务。这就要求按照企业的相关规定在业务发生前对大笔采购业务的数量、具体金额、预期风险、资金的付款方式以及利息的支出等问题进行全面的策划与部署。但是一些医药企业的管理层存在独断专行, 而非采取召开董事会的方式判断的现象。可见, 我国医药企业采用公允价值计量模式, 需要进一步完善企业的内部控制。

(二) 公允价值计量模式需要企业必须规避利用关联方交易操纵盈余

众所周知, 在缺乏活跃市场的前提下, 公允价值的计量需要依靠必要的专业技术手段和市场信息参数, 这就导致公允价值的信息取得主观性很强, 其随意性非常容易导致成为部分企业操纵盈余的谋利工具。我国的公允价值应用指南缺乏必要的细化, 极易出现在上市公司与其母公司和关联公司进行债务重组及非货币资产交换等交易中, 由于公允价值的严重失真, 是其成为企业操纵盈余的工具。

我国的医药企业大多存在子公司, 这就要求母子公司的关联交易必须控制在一定合适的范围内进行, 但是现实并非如此:1) 存在利用关联企业分摊费用的形式向上市公司转移利润的现象。一些上市的医药企业有时通过关联企业分摊费用的方式来提高企业的利润, 如母公司承担上市公司的管理费用和广告费用等现象时有发生。2) 通过关联企业资金往来粉饰会计报表。我国医药企业之间进行拆借资金的情况虽然是法规所不允许的, 但通过调研发现这种情况司空见惯, 一些较大的医药企业利用计收资金占用费来粉饰它的会计报表。3) 协议定价的危险很大。医药行业属于利润空间很大的产业, 这样一些医药企业往往会对关联交易定价不做说明, 从而直接导致他们利用协议定价方法的灵活性来粉饰利润。可见, 我国医药企业采用公允价值计量模式, 需要进一步要求医药企业对企业之间的关联交易程序、内容及披露等相关内容进行严格管控, 以便遏制企业的管理高层利用关联交易来操作企业的利润与盈余。

(三) 公允价值计量模式需要企业会计人员素质与公允价值要求相匹配

公允价值的实践应用需要高素质的会计人员相匹配, 需要专业的评估人员, 要求会计人员的综合业务素养很高, 掌握公允价值计量方法的专业技术能力, 从而能够实现公允价值的准确计量和科学处理。

当前, 从整体来看我国医药企业缺乏高素质会计人员是普遍存在的问题, 比如缺乏有效的员工培训体系。诸多医药企业缺乏一个完善并有效的员工培训体系。由于公允价值是外来的概念, 这需要我国医药企业努力学习其精髓, 不能只知皮毛, 但是往往一些企业限制培训资金投入, 降低培训的档次, 直接导致培训的课程不成系统。一项调查显示, 由本企业的培训机构对员工进行培训的占比66%, 而通过外聘专家或专业培训机构进行培训的医药企业仅占34%。可见, 我国医药企业采用公允价值计量模式, 急需培养高素质的会计人员来适应新会计准则的实际需求。

(四) 公允价值计量模式需要企业外部环境的支撑

公允价值计量模式的采用需要一个稳定的市场环境作支撑。目前, 整体来看公允价值计量模式在我国尚处于正待深入研究的阶段, 并且缺乏公允价值模式所需的资本市场条件和土壤。比如, 很多企业由于确定公允价值的成本过高, 而放弃了该模式。

我国医药企业也存在此类问题。如采用公允价值模式, 因为医药企业必须衡量会计和税法处理的必然差异, 要求企业只能通过纳税调整额来计算应纳税所得额, 这必要导致核算工作的难度加大。除此之外, 企业在计算所得税时, 如果在成本模式下, 计提折旧或摊销处理是具有抵税效果的, 但公允价值模式并未给企业带来现金流入, 带来收益和折旧摊销抵税之间的利益关系。

三、小结

从上述我国医药企业采用公允价值模式的种种限制发现, 我国对公允价值的引入, 更多的是趋同国际会计化的压力, 要推动公允价值模式的全面推进, 不论从我国会计环境的建设和会计准则的制定, 还是企业自身来看, 都是一个漫长的过程。1) 对会计准则制定者的一点建议:鉴于目前我国会计准则体系中关于公允价值具体指南的现状, 建议制定一套完善和详细的公允价值应用指南。2) 对完善公司治理的一点建议:建议企业管理层具备较强的职业判断能力, 具有金融和资本市场的相关知识储备, 从而提高职业判断能力。3) 对监管部门的一点建议:建议培训中介机构来加强对准则执行情况的监管能力。

摘要：公允价值模式在新会计准则中的运用是我国会计准则与国际接轨的重要标志之一。本文将通过对医药企业的调研, 详细阐述公允价值计量模式存在诸多问题, 以供企业管理决策参考之用。

关键词：医药企业,公允价值,新会计准则

参考文献

[1]雷舰, 谢娟.我国公允价值应用研究的现状及相关问题分析[M].财会通讯.2010 (7) .